RAPPORT 2. KVARTAL 2015

Transkript

1 RAPPORT 2. KVARTAL 2015 Høydepunkt; - Fortsatt meget sterkt VLGC marked gjennom andre kvartal. - Inntjening fra shippingaktiviteten på NOK 35,6 mill, opp fra NOK 33,7 mill i andre kvartal Resultat før skatt på NOK 34,2 mill, i tråd med andre kvartal Solvang har kjøpt skipet «Odin», en MGC på cbm bygget i Andel i skipet er på 30% og levering blir i fjerde kvartal Skipet vil etter levering gå direkte på kontrakt. - Solvang har tatt levering av «Clipper Saturn» og «Clipper Venus», to Large Gas Carriers (LGC), fra Hyundai Heavy Industries i Sør-Korea dager siden siste fraværsskade (LTI), og kun 3 LTI på siste 7 år. Resultatsammendrag Endring Endring i % Tall i MNOK untatt pr aksje tall 2Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv 2015 Andel av inntekt på TCE basis 85,9 57,9 74,1 28,0 11,8 48 % 16 % Resultat fra shippingakiviteten 35,6 33,7 32,8 1,9 2,8 6 % 9 % Resultat fra skipseiende selskaper 29,0 29,9 27,7-0,9 1,3-3 % 5 % Resultat før skatt 34,2 34,3 35,4-0,1-1,2 0 % -3 % Resultat pr aksje 1,37 1,36 1,27 0,01 0,1 1 % 8 % Bokført egenkapital pr aksje 37,9 27,46 38,13 10,44-0,23 38 % -1 % Virksomhetsbeskrivelse Solvang ASA har aktivitet innen to hovedsegmenter, Skipsdisponering og Skipseierskap gjennom deltakelse i partrederier. Sistnevnte kan deles inn i tre segmenter; - Etan/Etylen skip: Gruppen har seks skip i dette segmentet, to skip på 12.6k cbm fra 1998/1999, og fire skip på 17k cbm fra 2007/2008. Alle skip bygget av Meyer-gruppen i Tyskland. - Large Gas Carriers LGC: Gruppen har ni skip i dette segmentet og er markedets største aktør med 40% markedsandel. Tre skip var levert fra Kawasaki i 2003/2004, tre skip levert fra Hyundai i 2008, og tre skip er levert fra Hyundai i Skipene er på 59 60k cbm. - Very Large Gas Carrier VLGC: Gruppen har fem skip i dette segmentet, ett 82k cbm VLGC skip og to Panamax VLGC skip på 75k cbm levert i 2008, samt to 84k cbm VLGC skip levert i Alle skip er bygget av Hyundai. Solvang har pr i dag høy kontraktsdekning, og har for % av den fullkjølte flåten dekket på mellom og lengre kontrakter, og 85% av 2016 dekket. Solvang fokuserer på høy kvalitet innen skipsdisponering, med ingen nedetid, null fraværsskader og minimalt med observasjoner innen vetting regimet.

2 Økonomiske resultat: Inntjening fra shippingvirksomheten i andre kvartal 2015 var på NOK 35,6 mill, opp fra NOK 33,7 mill i samme periode Økning kommer fra det rekordsterke LPG markedet, med eksport fra USA til Asia og vedvarende høye eksportvolumer fra Midtøsten. Videre positiv effekt på fraktratene kommer fra høy import til India, hvor lossing binder opp flere skip i kø. Totalt sett er LPG segmentene, VLGC og LGC, opp NOK 20 mill i inntjening fra skipsselskapene sett mot andre kvartal Økningen var noe negativt påvirket av levering av to LGC skip, med tilhørende oppstartskostnader. Videre var de sterke resultatene innen LPG segmentene delvis motvirket av dårlig inntjening på etylenflåten, som var ned NOK 8 mill mot samme periode i Fallet kommer fra svært lav eksportaktivitet fra aktører både i Midtøsten og Europa. Utover i andre kvartal var det tydelige tegn til at etyleneksporten var på vei tilbake og det forventes et vesentlig bedre andre halvår innen dette segmentet. Resultatet for andre kvartal 2014 var i tillegg positivt påvirket av en engangs reversering av tidligere års nedskriving, som gav en resultat effekt på NOK 12 mill. Inntjening fra shippingvirksomheten for første halvår 2015 var på NOK 68,3 millioner, opp fra NOK 49,4 millioner for første halvår Økning kommer fra LPG markedet, med både VLGC og LGC segment som bidrar positivt. Økningen innen LPG er noe redusert med et betydelig svakere etylenmarked som beskrevet ovenfor. Resultat før skatt var for andre kvartal 2015 NOK 34,2 mill, på nivå med andre kvartal i Inntjening fra VLGC og LGC segmentene var markant bedre, men etylen motvirket økningen noe og andre kvartal 2014 hadde i tillegg resultat effekt av tilbakeføring av tidligere års nedskriving, Resultat før skatt for første halvår var på NOK 69,6 millioner, opp fra NOK 51,2 millioner i samme periode 2014, hvor økning kommer fra det sterke LPG markedet. Marked VLGC: The Baltic Indeks Endring Endring i % 2Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv 2015 USD/tonn frakt % 14 % Inntjening på TCE basis USD/måned % 18 % VLGC markedet steg gjennom hele andre kvartal på høy eksportaktivitet fra USA, hvor en vesentlig del av volumet benytter seg av åpen arbitrasje mot Asia, som da binder opp tonnasje på lange reiser. India fortsatte med høy import av LPG, med tilhørende venting for lossing. Snittet for Baltic index var USD 104 / tonn, som tilsvarer USD 2,92 millioner på tidscerteparti per måned. Sammenlignet med andre kvartal 2014 var Baltic index USD 109 / tonn, noe som tilsvarte USD 2,43 millioner på tidscerteparti per måned. Grunnen til at en lavere USD / tonn gir høyere USD inntjening for rederne, skyldes vesentlig lavere bunkerspriser i LGC: LGC markedet fortsetter å være sterkt som en følge av det stramme LPG markedet, og det er kun 4 LGC som nå opererer innen ammoniakk. LGC har sine nisjer hvor VLGC ene blir for store pga geografiske forhold eller forhold ved terminalene, og selv om LGC har dratt nytte av det sterke LPG markedet, har segmentet også hatt en positiv effekt av utviklingen i ammoniakkmarkedet som går for lengre reiser, hvor LGC størrelsen gir stordriftsfordeler. Etan/Etylen: Første kvartal 2015 var svært stille for etylensegmentet, og manglende eksportvolumer vedvarte inn i andre kvartal, med kontraktskunder i Midtøsten ute av stand til å eksportere på grunn av manglende tilgjengelighet av råstoff. Mot slutten av kvartalet var det visse tegn til bedring, både med en gradvis oppstart for eksport fra Midtøsten, men også fra andre hold, der den manglende etyleneksport fra Midtøsten har åpnet for etylenlaster fra USA til Asia. Det meget svake første halvår vil prege resultat for 2015 innen dette segmentet.

3 Finansiell risiko Konsernets investeringer i skip, som er eid gjennom deltakelse i partrederi med delt ansvar, er USD basert, og konsernets inntekt er i all hovedsak USD basert. Videre er skipsverdier og finansiering av skipene USD basert. Konsernets finansielle valutarisiko er dermed begrenset. Generelt Utover den ordinære drift har det ikke vært hendelser i perioden som påvirker regnskapet vesentlig. Konsernet tok levering av det første av tre LGC nybygg den 8. april, og tok levering av skip nummer to den 1. juni. Det tredje og siste av LGC nybyggene ble levert 12. august. Transaksjoner med nærstående foregår etter gjeldende retningslinjer. Konsernets hovedmeglerforbindelse for kjøp og salg er Inge Steensland AS. Det gjøres også parallelle investeringer med selskaper kontrollert av Steensland familien. Alle transaksjoner skjer på markedsmessige vilkår. Konsernet hadde ingen klassedokkinger i andre kvartal Konsernet har ingen planlagte klassedokkinger i Stavanger 18. august 2015 Styret i Solvang ASA

4 SAMMENDRATT RESULTAT (mill NOK) 2kv 2kv Akk 2kv Akk 2kv Driftsinntekter 21,7 18,2 43,7 35,9 80,0 Skipsselskaper etter egenkapitalmetoden 29,0 29,9 56,7 44,6 93,4 Driftskostnader -15,1-14,4-32,1-31,1-71,9 Driftsresultat 35,6 33,7 68,3 49,4 101,5 Finansposter -1,4 0,6 1,3 1,8 6,9 Resultat før skatt 34,2 34,3 69,6 51,2 108,4 Skatt 0,0-1,0-3,9-0,6-5,6 Periodens resultat 34,2 33,3 65,7 50,6 102,8 UTVIDET RESULTAT (mill NOK) Periodens resultat for konsernet 34,2 33,3 65,7 50,6 102,8 Andre inntekter og kostnader Omregningsdifferanser andel Solvang Skip -15,5 12,4 49,8 5,1 142,4 Årets rekalkulering pensjonsforpliktelse 0,0 0,0 0,0 0,0-13,7 Skatt 0,0 0,0 0,0 0,0 3,7 Totaltresultat til aksjonærene i Solvang ASA 18,6 45,6 115,5 55,6 235,2 Resultat pr aksje 1,37 1,36 2,64 2,07 4,21 Utvannet resultat pr aksje 1,39 1,35 2,67 2,05 4,17 Totalresultat pr aksje 0,75 1,87 4,65 2,28 9,64 Kontantstrøm pr aksje 1,35-0,19 1,35-0,19 1,39 Bokført EK pr aksje 37,90 27,46 37,90 27,46 34,82 SAMMENDRATT BALANSE (mill NOK) Kurs USD/NOK 7,90 7,43 6,13 Eiendeler Utsatt skattefordel 6,9 7,9 6,5 Varige driftsmidler 3,4 2,3 2,6 Finansielle anleggsmidler 905,5 805,6 638,6 Sum anleggsmidler 915,7 815,9 647,7 Beholdninger 0,0 0,0 19,9 Fordringer 53,9 31,1 104,2 Investeringer 0,0 0,0 7,7 Bankinnskudd 125,7 92,1 53,6 Sum omløpsmidler 179,6 123,2 185,4 Sum eiendeler 1095,3 939,1 833,0 Egenkapital og gjeld Innskutt egenkapital 122,3 122,0 122,0 Annen egenkapital 819,6 727,8 548,2 Sum egenkapital 941,9 849,8 670,2 Avsetning for forpliktelser 30,3 30,5 16,9 Langsiktig gjeld 0,0 0,0 0,0 Kortsiktig gjeld 123,2 58,8 145,9 Sum gjeld og avsetninger 153,4 89,3 162,8 Sum egenkapital og gjeld 1095,3 939,1 833,0 *Selskapet hadde pr en beholdning av egne aksjer bokført til NOK som er kommet til fradrag på egenkapitalen

5 ENDRINGER I EGENKAPITAL Omregnings- Annen Sum Aksjekapital Egne aksjer differanse Egenkapital egenkapital Egenkapital pr ,3-1,2 133,1 594,7 849,8 Periodens resultat 49,8 65,7 115,5 Sum inntekter og kostnader i perioden 0,0 0,0 49,8 65,7 115,5 Utdelt utbytte -24,5-24,5 Salg av egne aksjer 0,2 0,8 1,1 Sum endringer i egenkapitalen i året 0,0 0,2 0,0-23,6-23,4 Egenkapital pr ,3-1,0 182,9 636,7 941,9 SAMMENDRATT KONTANTSTRØMANALYSE (Mill NOK) Akk 2kv Akk 2kv Resultat før skattekostnader 69,6 108,4 51,2 Endring arbeidskapital 44,5 9,3-4,2 Skipsselskaper etter egenkapitalmetoden -56,7-93,4-44,6 Netto finans -1,4-7,0-1,9 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 56,0 17,2 0,5 Netto kjøp/salg varige driftsmidler -1,6-0,5-0,2 Netto inn/utbetalinger knyttet til verdipapirer 0,0 16,4 8,2 Netto inn/utbetalinger knyttet til skipsselskaper -6,3 6,2-9,8 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -7,9 22,2-1,9 Netto endring kassekreditt 6,2-0,1 8,3 Utbetaling av utbytte -24,5-12,2-12,2 Kjøp/salg egne aksjer 1,1 0,7 0,7 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -17,2-11,6-3,2 Valuta effekt av endring i valuta 2,7 6,1 0,0 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 33,5 33,9-4,6 Inngående beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 92,1 58,2 58,2 Utgående beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 125,7 92,1 53,7 Generell informasjon Solvang ASA er et børsnotert selskap etablert og hjemmehørende i Norge. Aksjene omsettes på Oslo Børs. Selskapet ble stiftet i 1936 og adressen til hovedkontoret er Solvang ASA, Næringslivets Hus, Haakon VII s gate 8, 4005 Stavanger, Norge. Grunnlag for regnskapsutarbeidelse Det sammendratte konsoliderte regnskapet pr 2. kvartal 2015 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for Regnskapet pr. 2. kvartal 2015 er ikke revidert. Regnskapsprinsipper Konsernregnskapet har blitt utarbeidet med utgangspunkt i historisk kost, med unntak av investeringer i verdipapirer og andre finansielle instrumenter, som regnskapsføres til virkelig verdi i henhold til IAS 39. Konsernregnskapet er presentert i norske kroner. Regnskapsprinsippene for 2014 er beskrevet i konsernregnskapet for Konsernregnskapet for 2014 ble utarbeidet i samsvar med EU-godkjente IFRS er og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler, og som skulle anvendes per Utarbeidelse av konsernregnskap etter IFRS krever bruk av estimater som påvirker de rapporterte tall. Det er gjort nærmere rede for bruk og usikkerhet knyttet til estimater i note 1 til konsernregnskapet for For fullstendige regnskapsprinsipper vises det til selskapets årsrapport for 2014.

6 Noter til delårsregnskapet Note 1 Segmentinformasjon Solvangs interne rapportering og styring er basert på at andeler i skipseiende selskaper konsolideres etter bruttometoden. Dette gir etter selskapets mening den beste informasjonen om omfang og risiko knyttet til selskapets virksomhet. Årsaken er at de skipseiende selskapene i det alt vesentlige er Partrederier DA, der deltakerne hefter ubegrenset for sin pro rata eierandel for de enkelte skipsselskapers forpliktelser. I denne noteoppstillingen vises først sammendratt resultatregnskap og sammendratt balanse oppstilt etter bruttometoden. Videre vises en oppstilling av hovedtall for skipseierskapet fordelt på størrelsessegmenter, og skipsdisponering. SAMMENDRATT BRUTTORESULTAT 2kv 2kv Akk 2kv Akk 2kv (mill NOK) Andel fraktinntekter på t/c-basis 85,9 57,9 160,0 111,1 245,6 Andel salgsgevinster skip 0,0 0,0 0,0 0,0 1,1 Andre driftsinntekter 21,7 18,2 43,7 35,9 80,0 Andel driftskostnader skip -37,1-24,4-62,8-48,2-100,8 Nedskrivning skip / reversert nedskriving 0,0 12,5 0,0 12,5 11,0 Ordinære avskrivninger -16,4-11,5-30,9-23,2-48,1 Andre driftskostnader -14,8-14,1-31,6-30,6-71,0 Driftsresultat 39,2 38,6 78,4 57,5 117,8 Andel finansposter skipsselskap -3,7-5,0-10,1-8,1-13,9 Urealisert gevinst/tap på verdipapirer 0,0-1,6 0,0-1,1 0,0 Øvrige finansposter -1,4 2,2 1,3 2,9 4,5 Skattekostnad 0,0-1,0-3,9-0,6-5,6 Periodens resultat 34,2 33,3 65,7 50,6 102,8 SAMMENDRATT BRUTTOBALANSE (mill NOK) Eiendeler Utsatt skattefordel 6,9 7,9 6,5 Andeler i skip 1 789, , ,0 Andel byggekontrakter 44,8 119,2 63,1 Andel periodisert dokking 54,8 50,0 38,3 Varige driftsmidler 3,6 3,4 3,3 Sum anleggsmidler 1 899, , ,3 Beholdninger 0,0 0,0 19,9 Fordringer 53,9 31,1 104,2 Andel omløpsmidler skipsselskap 89,1 88,9 109,3 Investeringer i verdipapirer 0,0 0,0 7,7 Bankinnskudd 125,7 92,1 53,6 Sum omløpsmidler 268,7 212,1 294,6 Sum eiendeler 2 168, , ,9 Egenkapital og gjeld Innskutt egenkapital 122,3 122,0 122,0 Opptjent egenkapital 819,6 727,8 548,2 Sum egenkapital 941,9 849,8 670,2 Avsetning for forpliktelser 30,3 30,5 16,9 Andel langsiktig gjeld skipsselskap 1 030,4 821,7 747,5 Langsiktig gjeld 0,0 0,0 0,0 Andel kortsiktig gjeld skipsselskap 42,6 29,4 48,4 Kortsiktig gjeld 123,2 58,8 145,9 Sum gjeld og avsetninger 1 226,3 940,4 958,7 Sum egenkapital og gjeld 2 168, , ,9

7 Virksomhetsområder Skipseierskap Skipsdisponering Sum Driftsinntekter Akk 2kv Akk 2kv Akk 2kv Akk 2kv Akk 2kv Akk 2kv Driftsinntekter 0,0 0,0 43,7 35,9 43,7 35,9 Andel resultat etter brutto metoden Semi ref skip 24,7 35,7 0,0 0,0 24,7 35,7 LGC skip 58,5 36,9 0,0 0,0 58,5 36,9 VLGC skip 76,8 38,5 0,0 0,0 76,8 38,5 Driftskostnader -62,8-48,2-31,6-30,6-94,4-78,8 Avskrivninger / nedskrivinger -30,4-10,2-0,5-0,5-30,9-10,7 Driftsresultat 66,8 52,7 11,6 4,8 78,4 57,5 Finansposter -10,1-8,1 1,3 1,8-8,8-6,3 Resultat før skatt 56,7 44,6 12,9 6,6 69,6 51,2 Utsatt skattefordel 0,0 0,0 6,9 6,5 6,9 6,5 Andel i skip etter bruttometoden Semi ref skip 439,2 364,3 0,0 0,0 439,2 364,3 LGC skip 768,5 403,3 0,0 0,0 768,5 403,3 VLGC skip 581,8 455,4 0,0 0,0 581,8 455,4 Nybygg 44,8 63,1 0,0 0,0 44,8 63,1 Sum 1 834, ,1 0,0 0, , ,1 Andel periodisert dokking skip Semi ref skip 19,5 13,0 0,0 0,0 19,5 13,0 LGC skip 23,1 14,0 0,0 0,0 23,1 14,0 VLGC skip 12,2 11,4 0,0 0,0 12,2 11,4 Sum 54,8 38,3 0,0 0,0 54,8 38,3 Andel omløpsmidler skip Beholdninger 0,0 19,9 0,0 0,0 0,0 19,9 Semi ref skip 34,6 50,4 0,0 0,0 34,6 50,4 LGC skip 34,2 43,0 0,0 0,0 34,2 43,0 VLGC skip 20,4 15,9 0,0 0,0 20,4 15,9 Sum 89,1 129,2 0,0 0,0 89,1 129,2 Andre investeringer 0,0 0,0 3,6 3,3 3,6 3,3 Eiendeler 0,0 7,7 179,6 157,8 179,6 165,5 Sum eiendeler 1 978, ,3 190,1 167, , ,9 Andel langsiktig gjeld skip Semi ref skip 232,5 189,7 0,0 0,0 232,5 189,7 LGC skip 470,8 257,8 0,0 0,0 470,8 257,8 VLGC skip 327,0 299,9 0,0 0,0 327,0 299,9 Sum 1 030,4 747,5 0,0 0, ,4 747,5 Andel kortsiktig gjeld skip Semi ref skip 16,0 22,2 0,0 0,0 16,0 22,2 LGC skip 12,7 8,4 0,0 0,0 12,7 8,4 VLGC skip 13,8 17,7 0,0 0,0 13,8 17,7 Sum 42,5 48,4 0,0 0,0 42,5 48,4 Rentebærende gjeld 0,0 0,0 153,4 162,8 153,4 162,8 Sum gjeld 1 072,9 795,9 153,4 162, ,3 958,7 Periodens netto investeringer i anleggsmidler LGC skip 199,6 21,7 0,0 0,0 199,6 21,7 VLGC skip 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inventar og kontorutstyr 0,0 0,0 1,6 0,2 1,6 0,2

8 Note 2 Nærstående parter Som nærstående parter regnes skipsselskapene hvor Solvang har en eierandel på 20% eller mer, samt selskaper som kontrolleres av Steensland familien. Alle transaksjoner med nærstående er til markedsmessige vilkår. I forbindelse med Solvangs engasjement som disponent for skipsselskaper er det løpende transaksjoner mellom Solvang og de enkelte skipsselskapene. Solvang mottar et årlig honorar for disponeringen. Honorarets størrelse er fastsatt i disponentavtalen, og godkjennes årlig av selskapsmøtene i de skipseiende selskapene. Solvangs hovedmeglerforbindelse for kjøp og salg er Inge Steensland AS. Det gjøres også parallelle investeringen med selskaper kontrollert av Steensland familien. Det har ikke vært spesielle transaksjoner med nærstående hittil i år utover normale forretningstransaksjoner. Transaksjoner med nærstående har følgende omfang til og med 2. kvartal (tall for 2.kvartal i parentes) Mottatt disponenthonorar fra tilknyttede skipseiende selskap: NOK 14,3 mill ( 7,0 mill) Mottatt teknisk honorar fra tilknyttede skipseiende selskap: NOK 12,9 mill ( 6,8 mill) Mottatt honorar for kommersiell befraktning fra skipseiende selskap: NOK 11,0 mill ( 5,4 mill) Innskutt egenkapital i tilknyttede selskap: NOK 3,3 mill ( 3,3 mill) Utbetalinger fra tilknyttede selskap: NOK 34,5 mill (13,2 mill) Note 3 Skatt (Tall i hele 1000) Skattekostnad Resultat før skatt % skatt Permanente forskjeller: - aksjer og utbytter rederibeskatningsordningen avvik tidligere år ikke balanseført utsatt skattefordel andre permanente forskjeller Skattekostnad Utsatt skatt IB UB Endring Midlertidige forskjeller: Driftsmidler Gevinst- og tapskonto Pensjon Tilknyttede selskaper Underskudd til fremføring Sum Utsatt skatt / utsatt skattefordel Ikke balanseført Sum

9 Betalbar skatt Resterende balanse fra IB Tonnasjeskatt Resultatført bet.skatt Annet Betalbar skatt (langsiktig og kortsiktig) Herav kortsiktig Herav langsiktig Skattekostnad Endring utsatt skatt Utsatt skatt OCI - omregningsdiff Utsatt skatt OCI - pensjon Omregningsdifferanse utsatt skatt Avvik tidligere år, utsatt skatt 1 Betalbar skatt Skattekostnad Erklæring fra styret og administrerende direktør Styret og administrerende direktør har i dag behandlet og fastsatt halvårsberetning og det sammendratte konsoliderte halvårsregnskapet for Solvang ASA per 30. juni 2015 og for 2. kvartal 2015 inklusive sammendratte konsoliderte sammenligningstall per 30. juni 2014 og for 2. kvartal Halvårsrapporten er avlagt i samsvar med kravene i IAS 34 Delårsrapportering som fastsatt av EU samt norske tilleggskrav i verdipapirhandelsloven. Etter styret og administrerende direktørs overbevisning er halvårsregnskapet 2015 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultatet som helhet per 30. juni 2015 og 30. juni Etter styret og administrerende direktørs overbevisning gir også beskrivelsen av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorene virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt beskrivelse av nærståendes vesentlige transaksjoner, en rettvisende oversikt. Stavanger 18. august 2015 Styret og administrerende direktør i Solvang ASA