SalMar ASA Tredje kvartal

Transkript

1 SalMar ASA Tredje kvartal

2 HOVEDPUNKTER 3. KVARTAL 2012 SalMar hadde driftsinntekter på NOK millioner i tredje kvartal 2012, opp fra NOK millioner i fjor Slaktevolumet økte til tonn i kvartalet og det var også rekordhøy volumvekst for bransjen generelt Operasjonelt driftsresultat var på NOK 109 millioner i kvartalet, mot NOK 134 millioner i samme kvartal i 2011 SalMar har en positiv kostnadsutvikling i oppdrettssegmentene Midt-Norge og Nord- Norge Resultatet i segmentet Salg og videreforedling påvirkes av en utfordrende markedssituasjon for salgsvirksomheten som følge av generelt sterk volumvekst i bransjen NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q Q YTD 2012 YTD Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 8,9% 12,4% 7,4% 19,5% 15,7% Verdijustering biomasse Resultat før skatt EPS 0,23 0,38 1,87 1,16 1,41 NIBD EK andel % 37,7% 35,5% 37,8% 35,5% 35,1% Slaktevolum (1000 tgw) 35,4 31,9 73,0 61,8 93,0 EBIT/ kg gw (NOK) 3,08 4,20 2,91 8,71 6,47 SLAKTEVOLUM FOR SALMAR KONSERN 40,0 35,0 30,0 31,9 31,2 35,4 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 17,3 20,3 0,0 Q Q Q Q Q SalMar ASA Tredje kvartal

3 FINANSIELL GJENNOMGANG 3. KVARTAL 2012 Resultat 3. kvartal 2012 Konsernets driftsinntekter ble NOK 1 224,9 millioner i tredje kvartal 2012, hvilket er NOK 147,7 millioner høyere enn de NOK 1 077,2 millioner som ble rapportert i samme kvartal Konsernet slaktet cirka tonn i kvartalet som er en økning på rundt tonn fra andre kvartal i år, og på rundt tonn fra tilsvarende kvartal i fjor. I tillegg ble det totalt slaktet tonn i Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms), hvor SalMar har en eierandel på 50 prosent. Operasjonelt driftsresultat for konsernet ble NOK 109,0 millioner i tredje kvartal Dette er en reduksjon på NOK 25,0 millioner sammenlignet med samme kvartal i fjor. Gjennomsnittlig laksepris (NOS spot) var NOK 25,3 per kilo i kvartalet, mot NOK 25,8 i tilsvarende kvartal i fjor. Endringen i operasjonelt driftsresultat forklares delvis ved at tredje kvartal 2011 var positivt påvirket av gunstige fastpriskontrakter. Se for øvrig kommentarer til segmentresultater senere i rapporten. SalMars nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT (driftsresultat). Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Verdijustering av biomasse i perioden reduserte resultatet med NOK 30,5 millioner, mens tilsvarende tall for tredje kvartal 2011 var NOK 71,0 millioner. I tillegg ble kvartalsresultatet i år belastet med NOK 3,5 millioner i kostnader knyttet til opprydning på PD lokaliteter som ble utslaktet i andre kvartal Resultat fra tilknyttede selskaper utgjør totalt NOK 11,8 millioner i kvartalet, hvorav andel fra P/f Bakkafrost utgjør NOK 6,5 millioner, andel fra Norskott Havbruk utgjør NOK 2,9 millioner og andel fra Nordskag Næringspark utgjør NOK 2,4 millioner. Andre finansielle poster utgjør NOK -33,9 millioner i kvartalet, mot NOK -49,4 millioner i samme kvartal i fjor. Netto rente- og finansieringskostnader utgjør cirka NOK -37,8 millioner. Resterende er hovedsakelig realiserte og urealiserte verdiendringer knyttet til terminkontrakter og pengeposter og andre derivater. Det er for perioden beregnet en skattekostnad på NOK 25,8 millioner, sammenlignet med NOK 3,8 millioner i fjor. Konsernets resultat etter skatt endte på NOK 27,1 millioner i kvartalet, mot NOK 40,7 millioner for samme kvartal Resultat hittil i 2012 Konsernets driftsinntekter hittil i år beløper seg til NOK 2 873,3 millioner, mot NOK 2 763,6 millioner i samme periode i fjor. Slaktevolumet hittil i år er på rundt tonn, en økning på cirka 18 prosent sammenlignet med de rundt tonn som ble slaktet i samme periode i fjor (ekskl. Norskott Havbruk). Gjennomsnittlig laksepris (NOS spot) i de første ni månedene i år er 23 prosent lavere enn i tilsvarende periode i Operasjonelt driftsresultat for SalMar konsernet er på NOK 212,2 millioner hittil i år, mot NOK 538,0 millioner i fjor. I de tre første kvartalene i 2012 har verdijustering av biomasse økt resultatet med NOK 75,1 millioner, mens det i samme periode i fjor reduserte resultatet med NOK 385,3 millioner. Særskilte biologiske hendelser har belastet resultatet hittil i år med NOK 54,6 millioner. Kostnadene relaterer seg til tre PD-utbrudd i første og andre kvartal i år, hvorav ett i segment Nord-Norge og to i segment Midt Norge. Andre finansielle poster utgjør NOK - 93,8 millioner i perioden, mot NOK -74,6 millioner i samme periode i fjor. Det er beregnet en skattekostnad på NOK 53,2 millioner for årets første ni måneder, mot NOK 19,1 millioner for tilsvarende periode i fjor. Det gir SalMar et resultat etter skatt på NOK 214,2 millioner hittil i år, mot NOK 130,8 millioner i fjor. Kontantstrøm SalMar konsernet har en kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 40,6 millioner i tredje kvartal Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter avviker fra operasjonelt driftsresultat ved at avskrivninger påvirker kontantstrømmen positivt med NOK 40,9 millioner, mens endring i arbeidskapital og andre endringer reduserer kontantstrømmen med henholdsvis NOK 75,8 og NOK 33,4 millioner. I samme periode i fjor var kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter NOK 1,7 millioner. Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er negativ med NOK 135,0 millioner mot NOK 218,8 millioner i tredje kvartal i fjor. Det er i SalMar ASA Tredje kvartal

4 perioden investert NOK 106 millioner i driftsmidler. Videre er det utbetalt NOK 14 millioner knyttet til kjøpet av virksomhet fra Villa Arctic samt at det i tillegg er investert NOK 15 millioner i finansielle eiendeler. SalMar hadde en økning på rentebærende gjeld på NOK 101,9 millioner i tredje kvartal. Dette utgjør i sin helhet selskapets kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter i perioden. I samme periode i fjor var tilsvarende økning på NOK 159,4 millioner, samt at selskapet da også hadde en utbetaling av utbytte på NOK 2,9 millioner. Totalt gir dette SalMar en netto kontantstrøm for perioden på NOK 7,5 millioner, hvilket øker selskapets beholdning av kontanter og kontantekvivalenter til NOK 46,9 millioner ved utgangen av perioden. Ved utgangen av perioden utgjorde selskapets egenkapital NOK 2 708,3 millioner, opp fra NOK 2 689,2 millioner ved utgangen av forrige kvartal, tilsvarende en reduksjon i egenkapitalandelen fra 39,6 til på 37,7 prosent. Ved utløpet av 2011 var egenkapitalandelen på 35,1 prosent. Netto rentebærende gjeld var NOK 2 618,8 millioner ved utgangen av tredje kvartal 2012, en økning fra NOK 2 467,9 millioner ved utgangen av forrige kvartal og noe ned fra NOK 2 656,1 millioner ved utgangen av Finansiell stilling Per 30. september 2012 hadde SalMar en totalbalanse på NOK 7 180,6 millioner, som er en økning på NOK 385,1 millioner siden utgangen av andre kvartal i år og NOK 864,2 millioner hittil i år. Økningen fra forrige kvartal er i hovedsak oppbygging av lager, inkludert biomasse i sjøen, på NOK 100,6 millioner og en økning i kundefordringer på NOK 196,4 millioner. SalMar ASA Tredje kvartal

5 OPERASJONELL GJENNOMGANG 3. KVARTAL 2012 SalMar har per tredje kvartal 2012 endret segmentrapporteringen. Salg og videreforedling rapporteres nå som et eget segment. Tallene for sammenlignbare perioder i 2011 i beskrivelsene under er pro forma tall. Oppdrett Midt-Norge millioner kroner Q312 Q311 YTD12 YTD11 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 12,0% 17,2% 11,2% 30,2% Slaktevolum (1 000 tgw) 23,9 23,1 48,4 42,5 EBIT/ kg.gw (NOK) 3,00 4,62 2,92 9,67 Segment Midt-Norge hadde driftsinntekter på NOK 597 millioner i tredje kvartal, mot NOK 620 millioner i fjor. Driftsresultat per kilo sløyd vekt var på NOK 3,00 i kvartalet mot NOK 2,23 i forrige kvartal og NOK 4,62 i fjor. Sammenlignet med forrige kvartal viser resultatet en underliggende bedring i kostpris på slaktet fisk i tråd med tidligere guiding. Av det totale slaktevolumet utgjør 27,2% biomasse fra 2010 G, en produksjon med høy kost. Det ble i perioden slaktet rundt tonn. Dette er en økning på tonn fra forrige kvartal. Hittil i år er det slaktet rundt tonn. I tilsvarende perioder i fjor var volumet henholdsvis og tonn. Det har vært lavere temperaturer i sjøen høsten 2012 enn tilsvarende periode foregående år. Dette innebærer at veksten på kommende slaktegenerasjon er noe lavere enn ventet. Som en følge av bl.a. dette forholdet, og for å sikre mer optimal produksjon og råstofftilgang til bearbeidingsvirksomheten, planlegges å flytte noe slaktevolum til Av den grunn endres slakteprognosen for 2012 for dette segment fra ca til ca tonn Den biologiske statusen på fisk i sjø er tilfredsstillende. Oppdrett Nord-Norge millioner kroner Q312 Q311 YTD12 YTD11 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 10,9% 6,8% 9,1% 29,6% Slaktevolum (1 000 tgw) 8,0 5,8 13,1 12,4 EBIT/ kg.gw (NOK) 3,14 1,73 2,57 9,75 Segment Nord-Norge hadde driftsinntekter på NOK 229 millioner i tredje kvartal, mot NOK 148 millioner i fjor. Driftsmarginen har økt til NOK 3,14 i kvartalet, mot NOK 2,31 i forrige kvartal og NOK 1,73 i tredje kvartal i fjor. Sammenlignet med forrige kvartal viser resultatet en underliggende bedring i kostpris på slaktet fisk i tråd med tidligere guiding. Fjorårsresultatet var negativt påvirket av at rundt 50% av volumet ble solgt i september, da spot prisene var på det laveste. Det ble slaktet rundt tonn i kvartalet, som er en dobling fra andre kvartal. I tredje kvartal i fjor ble det slaktet cirka tonn. Hittil i år er det slaktet rundt tonn, mot tonn i samme periode i fjor. Gjenværende slaktevolum i 2012 forventes å utgjøre cirka tonn. Dette er en oppjustering på tonn fra tidligere estimat. Den biologiske statusen på fisk i sjø er tilfredsstillende. Oppdrett Rauma millioner kroner Q312 Q311 YTD12 YTD11 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 4,0% 5,1% 2,6% 25,0% Slaktevolum (1 000 tgw) 3,5 3,0 11,5 6,9 EBIT/ kg.gw (NOK) 1,10 1,26 0,73 8,44 Segment Rauma hadde driftsinntekter på NOK 97 millioner i tredje kvartal, mot NOK 75 millioner i fjor. Driftsresultat per kilo sløyd vekt var på NOK 1,1 i kvartalet mot NOK 1,78 i forrige kvartal og NOK 1,26 i fjor. Den lave marginen skyldes i hovedsak at generasjonen som slaktes er påvirket av PD, som har gitt seg utslag i noe lavere kvalitet, høyere kostnader og hemmet vekst. Det ble slaktet rundt tonn i Rauma i tredje kvartal, mot henholdsvis og tonn i forrige periode og tredje kvartal i fjor. Hittil i år er det slaktet rundt tonn og SalMars guiding for totalt volum for segmentet i 2012 ligger fast på rundt tonn. Den biologiske statusen på fisk i sjø er tilfredsstillende. SalMar ASA Tredje kvartal

6 Salg og prosessering millioner kroner Q312 Q311 YTD12 YTD11 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 0,9% 2,3% 1,3% -0,6% Segmentet Salg og videreforedling hadde totalt NOK millioner i driftsinntekter i kvartalet, mot NOK millioner i tredje kvartal Dette segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum. Salgsvirksomheten er preget av en utfordrende markedssituasjon som følge av generelt sterk volumvekst i bransjen, samt lavere marginer på eksisterende fastpriskontrakter. I 2011 hadde segmentet positive effekter på kontrakter som ga høyere margin. InnovaMar har levert et godt kvartal. Totalt har det blitt slaktet rundt tonn ved InnovaMar i kvartalet, hvorav cirka tonn er ekstern fisk. Dette er det hittil høyeste volumet som har vært slaktet på fabrikken. Til sammenligning ble det slaktet cirka tonn både i første og andre kvartal i år, og henholdsvis og tonn i tredje og fjerde kvartal i fjor. Totalt bidrar segmentet med NOK 11 millioner, sammenlignet med NOK 18 millioner i andre kvartal i år og NOK 26 millioner i tredje kvartal i fjor. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk millioner kroner Q312 Q311 YTD12 YTD11 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 4,0% 13,5% 5,8% 23,8% Slaktevolum (1 000 tgw) 7,3 4,5 20,5 14,3 EBIT/ kg.gw (NOK) 1,39 4,67 1,99 9,13 Konsernet Norskott Havbruk hadde et operasjonelt driftsresultat på NOK 10,2 millioner, mot NOK 20,9 millioner for samme kvartal i Nedgangen i resultat forklares dels ved at prisene var noe lavere dette kvartalet sammenlignet med tredje kvartal i fjor, samt at selskapet hadde en lavere kontraktsandel i dette kvartalet. Videre er kost per kilo på slaktet fisk negativt påvirket av effektene fra en storm i desember 2011, høyere fôrfaktor samt kostnader knyttet til lusebehandling. Selskapet slaktet cirka tonn i kvartalet, hvorav SalMars andel er 3700 tonn. Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50%) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. For tredje kvartal 2012 bidro selskapet med NOK 2,9 millioner mot et negativt bidrag på NOK 8,9 millioner i samme kvartal P/f Bakkafrost Tilknyttet selskap P/f Bakkafrost oppnådde i tredje kvartal et operasjonelt driftsresultat på NOK 85,6 millioner. SalMar eier 25,2% av selskapet og har bokført en resultatandel på NOK 6,5 millioner som finansinntekt. I tillegg har SalMar, som offentliggjort 27. mars 2012, inngått TRS-avtaler for ytterligere 4,66% av aksjene i P/F Bakkafrost. Aksjonærinformasjon Ved utgangen av tredje kvartal 2012 hadde SalMar totalt utestående aksjer fordelt på cirka aksjonærer. Selskapets har en dominerende aksjonær, Kverva AS, som eier 53,40 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene i selskapet eier totalt 88,73 prosent, hvorav SalMar ASA er 9. største aksjonær med en beholdning på 1,3 millioner aksjer, eller 1,15 prosent, per 30. september SalMars aksjekurs har i løpet av kvartalet svingt mellom NOK 29,4 og NOK 36,8. Siste sluttkurs før utgangen av tredje kvartal var NOK 34,0 per 28. september Marked Det globale utbudet av atlantisk laks var i tredje kvartal 2012 på ca tonn, opp tonn fra samme periode i fjor, tilsvarende en økning på 19%. Samlet eksport av norsk atlantisk laks utgjorde cirka tonn rund vekt i perioden. Dette er tonn mer enn i tilsvarende periode i fjor, tilsvarende en økning på 16%. I verdi ble det eksportert laks fra Norge for cirka NOK 7,2 milliarder i kvartalet, en økning på i overkant av 7% sammenlignet med Den totale eksporten av laks fra Norge til EU var i kvartalet 19% høyere enn samme kvartal i fjor, tilsvarende en økning på cirka tonn rund vekt. Frankrike (+9%), Russland (+13%), Polen (+45%), Danmark (+8%) og Japan (+26%) er store enkeltmarkeder for norsk laks og alle viser fortsatt solid volumvekst i perioden. Frankrike befester sin posisjon som det største enkeltmarkedet og i tredje kvartal importerte Frankrike tonn norsk laks, tonn mer enn i tilsvarende periode i fjor. I Asia er bildet blandet, mens veksten i Japan SalMar ASA Tredje kvartal

7 ligger over 25% for tredje kvartalet på rad er eksporten til Kina fortsatt negativt påvirket av det anstrengte handelspolitiske forholdet til Norge. Etter å ha ligget relativt stabilt gjennom første del av kvartalet viste prisene en fallende trend mot slutten av perioden og ved utgangen av kvartalet var lakseprisen (NOS spot) NOK 21,8 per kilo, mens gjennomsnittlig laksepris for kvartalet endte på NOK 25,3 per kilo. Dette er en nedgang på NOK 1,7 per kilo fra foregående kvartal og en nedgang på NOK 0,5 per kilo i tredje kvartal Som følge av de lavere prisene har verdien av norsk eksport av laks falt med ca 2% pr. september sett mot tilsvarende periode i fjor. Sammenlignet med tredje kvartal 2011 har den norske kronen svekket seg mot USD (7,5%) og GBP (5,6%) og styrket seg mot Euro (4,8%). Når den norske kronen styrker seg mot de store valutaene kan dette føre til noe press på lakseprisen målt i norske kroner. Den stående biomassen i Norge ved utgangen av kvartalet var på tonn rund vekt. Dette er 4% høyere enn på samme tid året før, eller rundt tonn. Ved utgangen av andre kvartal var stående biomasse 9% større enn på samme tid året før. I Chile var stående biomasse 46% høyere enn ved utgangen av tredje kvartal 2012, mens den ved utgangen av andre kvartal 2012 var biomassen 53% høyere enn på samme tid året før. Framtidsutsikter SalMar forventer en fortsatt sterk etterspørsel i de viktigste laksemarkedene. Lavere laksepriser har styrket laksen sin konkurranseposisjon sett opp mot andre proteinkilder. Det globale utbudet av atlantisk laks har vært historisk høyt hittil i 2012, med cirka 27% vekst sammenlignet med de ni første månedene av Veksten i fjerde kvartal forventes å være lavere og er estimert til rundt 6 %. Fôr er den vesentligste kostnadskomponenten i lakseoppdrett og utgjør % av totale kostnader. Markedsprisene på sentrale ingredienser i laksefôr har økt markant gjennom SalMar hadde i tredje kvartal en kontraktsdekning (fastpriskontrakter) på 15% av konsernets volum og kontraktsgraden for fjerde kvartal utgjør %. Kontraktsvolumet for 2013 utgjør ca. 5 % og det forventes at dette vil øke frem til årsskiftet. SalMar forventer at nivået på lakseprisene fremover vil muliggjøre gode marginer for selskapets videreforedlingsavdeling. Den betydelige bearbeidingskapasiteten ved InnovaMar representerer derfor et viktig strategisk verktøy for konsernet. SalMar har historisk levert markedsledende marginer. De siste kvartalene har selskapet ikke levert marginer på historisk nivå. Det jobbes kontinuerlig med tiltak som vil bedre de biologiske prestasjonene i selskapet, samt tiltak for å hente ut høyere marginer fra salg og videreforedling. Det forventes at disse tiltakene vil bidra til at SalMar også i fremtiden vil levere markedsledende marginer. SalMar forventer å slakte totalt tonn laks i Dette representerer en økning på 11% fra forventet volum i 2012 på rundt tonn. Trondheim/ Oslo, 6. november 2012 Styret i SalMar ASA SalMar ASA Tredje kvartal

8 RESULTATREGNSKAP Millioner NOK 3Q 12 3Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Driftsinntekter 1 224, , , , ,0 Varekostnader 713,4 573, , , ,5 Lønnskostnader 122,4 114,7 338,8 270,0 391,7 Andre driftskostnader 239,3 221,0 621,4 500,8 705,9 EBITDA 149,9 168,5 334,8 632,5 733,9 Ordinære avskrivninger 40,9 34,5 122,6 94,5 132,5 Operasjonell EBIT 109,0 134,0 212,2 538,0 601,3 Verdijustering biomasse -30,5-71,0 75,1-385,3-356,7 Tapskontrakter ,6 Særskilte biologiske hendelser -3, ,6-10,1-60,1 Badwill relatert til virksomhetsovertakelse i Finnmark ,4 - - EBIT (driftsresultat) 75,1 63,1 310,1 142,7 188,2 Resultat fra tilknyttede selskaper 11,8 30,8 51,1 81,8 98,0 Andre finansposter -33,9-49,4-93,8-74,6-125,7 EBT (Resultat før skatt) 52,9 44,5 267,4 149,9 160,5 Beregnede skatter 25,8 3,8 53,2 19,1 13,1 Periodens resultat 27,1 40,7 214,2 130,8 147,4 Omregn. diff. i tilknyttede selskap, netto e. skatt -14,9 21,5-32,8 6,0 1,5 Omregn. diff. i datterselskap, netto e. skatt -0,2 0,3-0,2 0,1-0,1 Utvidede resultatposter i tilknyttede selskaper -2,5-12,4-0,3-2,9-3,1 Endring i virkelig verdi av sikringsinstrumenter 16,7 - - Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet 0,0 - -0,5-0,5 Periodens totalresultat 9,5 66,7 180,4 134,0 146,2 Minoritetens andel av resultat 1,2 1,1 6,5 11,3 2,5 Majoritetens andel av resultat 25,9 39,6 207,7 119,5 144,9 Periodens resultat per aksje (NOK) 0,23 0,38 1,87 1,16 1,41 Periodens resultat per aksje - utvannet 0,23 0,38 1,87 1,16 1,41 SalMar ASA Tredje kvartal

9 BALANSE KONSERN Millioner NOK EIENDELER Immaterielle eiendeler 2 136, , , ,7 Varige driftsmidler 1 256, , , ,5 Finansielle eiendeler 938,5 934,9 926,3 916,4 Sum anleggsmidler 4 330, , , ,7 Varebeholdninger 1 952, , , ,6 Kundefordringer 649,9 453,6 505,3 472,8 Andre kortsiktige fordringer 200,8 183,1 145,0 140,7 Betalingsmidler 46,9 40,1 47,6 48,1 Sum omløpsmidler 2 849, , , ,3 SUM EIENDELER 7 180, , , ,9 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 517,9 516,9 176,6 185,9 Annen egenkapital 2 061, , , ,5 Minoritetsinteresser 128,7 127,5 122,2 129,4 Sum egenkapital 2 708, , , ,8 Sum avsetning for forpliktelser 768,4 762,6 739,7 800,0 Rentebærende langsiktig gjeld 2 196, , , ,3 Sum langsiktig gjeld 2 965, , , ,3 Rentebærende kortsiktig gjeld 469,1 288,2 501,8 538,7 Annen kortsiktig gjeld 1 038,1 835,6 658,4 507,1 Sum kortsiktig gjeld 1 507, , , ,8 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 7 180, , , ,9 Netto rentebærende gjeld 2 618, , , ,9 EK andel 37,7 % 39,6 % 35,1 % 35,5 % SalMar ASA Tredje kvartal

10 KONTANTSTRØM Millioner NOK Q3 12 Q3 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Operasjonell EBIT 109,0 134,0 212,2 538,0 601,3 Avskrivninger 40,9 34,5 122,6 94,5 132,5 Endring arbeidskapital -75,8-333,2-107,9-467,8-390,3 Andre endringer -33,4 166,4-16,5 54,4-48,8 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 40,6 1,7 210,3 219,0 294,9 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -135,0-218,8-372,8-563,4-501,9 Endringer i rentebærende gjeld 101,9 159,4-138,0 697,0 557,4 Utbetaling av utbytte - -2,9-2,9-411,5-409,7 Innbetaling av egenkapital -0,0-303,4 - - Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 101,8 156,4 162,5 285,4 147,7 Netto kontantstrøm i perioden 7,5-60,6-0,0-58,9-59,4 Omregningsdifferanse utenlandsk datterselskap -0,7 0,3-0,7 0,1-0,1 Kontanter og kontantekvivalenter IB 40,1 108,6 47,6 107,1 107,1 Kontanter og kontantekvivalenter UB 46,9 48,2 46,9 48,2 47,6 ENDRING I EGENKAPITAL Millioner NOK Egenkapital ved periodens begynnelse 2 214, , ,4 Totalresultat i perioden 180,4 134,0 146,2 Netto emisjon 303,4 - - Utbytte -2,9-409,7-409,7 Kjøp egne aksjer Opsjoner 12,7 16,2 7,0 Tilgang minoritet - - 1,7 Egenkapital ved periodens slutt 2 708, , ,6 SalMar ASA Tredje kvartal

11 SEGMENTINFORMASJON Oppdrett Midt-Norge Oppdrett Nord-Norge Oppdrett Rauma Salg og prosessering Elim. Konsern 3Q 12 Driftsinntekter (mill.) 596,8 229,4 97, ,0-924, ,9 Operasjonell EBIT (mill.) 71,9 25,0 3,8 11,1-2,8 109,0 Operasjonell EBIT % 12,0 % 10,9 % 4,0 % 0,9 % 8,9 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 23,9 8,0 3,5 35,4 EBIT/ kg gw (NOK) 3,00 3,14 1,10 3,08 3Q 11 Driftsinntekter (mill.) 620,3 147,8 74, ,5-893, ,2 Operasjonell EBIT (mill.) 106,6 10,0 3,8 25,9-12,3 134,0 Operasjonell EBIT % 17,2 % 6,8 % 5,1 % 2,3 % 12,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 23,1 5,8 3,0 31,9 EBIT/ kg gw (NOK) 4,62 1,73 1,26 4,20 YTD 12 Driftsinntekter (mill.) 1 264,2 371,7 322, , , ,3 Operasjonell EBIT (mill.) 141,1 33,8 8,3 38,8-9,8 212,2 Operasjonell EBIT % 11,2 % 9,1 % 2,6 % 1,3 % 7,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 48,4 13,1 11,5 73,0 EBIT/ kg gw (NOK) 2,92 2,57 0,73 2,91 YTD 11 Driftsinntekter (mill.) 1 361,0 409,1 232, , , ,6 Operasjonell EBIT (mill.) 411,0 121,0 58,0-18,5-33,5 538,0 Operasjonell EBIT % 30,2 % 29,6 % 25,0 % -0,6 % 19,5 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 42,5 12,4 6,9 61,8 EBIT/ kg gw (NOK) 9,67 9,75 8,44 8,71 Året 2011 Driftsinntekter (mill.) 1 854,5 544,0 342, , , ,0 Operasjonell EBIT (mill.) 453,0 106,4 66,7 9,5-34,3 601,4 Operasjonell EBIT % 24,4 % 19,6 % 19,5 % 0,2 % 15,7 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 63,4 18,7 10,9 93,0 EBIT/ kg gw (NOK) 7,15 5,68 6,13 6,47 SalMar ASA Tredje kvartal

12 NØKKELTALL KONSERN 3Q 12 3Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Utestående antall aksjer - periodens slutt 113, , Resultat per aksje 0,23 0,38 1,87 1,16 1,41 Utvannet resultat per aksje 0,23 0,38 1,87 1,16 1,41 EBITDA % 12,2 % 15,6 % 11,7 % 22,9 % 19,2 % Operasjonell EBIT % 8,9 % 12,4 % 7,4 % 19,5 % 15,7 % EBIT % 6,1 % 5,9 % 10,8 % 5,2 % 4,9 % Resultatmargin før skatt % 4,3 % 4,1 % 9,3 % 5,4 % 4,2 % Utvannet kontantstrøm per aksje 0,36 0,02 1,91 2,13 2,86 Netto rentebærende gjeld (mill.) 2 618, , , , ,1 Egenkapitalandel % 37,7 % 35,5 % 37,7 % 35,5 % 35,1 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital SalMar ASA Tredje kvartal

13 NOTER TIL REGNSKAPET 1. Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. I løpet av andre halvår 2011 dannet de største oppdrettsselskapene i Norge, med støtte fra ulike revisjonsselskaper, en industriarbeidsgruppe hvor målet var å danne en forbedret og felles tilnærming for å estimere virkelig verdi av biomasse i samsvar med IAS 41. Med utgangspunkt i arbeidsgruppens konklusjoner har SalMar, med virkning fra fjerde kvartal 2011, tilpasset sin beregningsmodell for estimering av virkelig verdi av biomasse. Endringene i modellen er gjort for å skape et bedre bilde av utviklingen av virkelig verdi, knyttet til de biologiske eiendelene, i løpet av fiskens levetid. Tidligere var skjæringspunktet når virkelig verdi var lik eller høyere enn historisk kost. Den nye modellen hensyntar de proporsjonale forventningene knyttet til netto resultat på slakting av fisk i intervallet fra 1 kg til og med 4 kg. Den beste virkelige verdi beregningen på fisk under 1 kg anses å være akkumulert kostnad, mens fisk over 4 kg verdsettes til forventet netto salgsverdi. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Salgspriser er basert på eksternt opplyste forwardpriser, der dette er aktuelt, og / eller den mest relevante prisinformasjon tilgjengelig for den perioden som fisken forventes slaktet. 2. Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,32 % JPMORGAN CHASE BANK ,95 % PARETO AKSJE NORGE ,60 % ODIN NORGE ,61 % PARETO AKTIV ,43 % LIN AS ,21 % PARETO VERDI ,49 % SALMAR ASA ,15 % CENTRA INVEST AS ,62 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,61 % VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE (IV) ,46 % BNYM AS EMEA ASIA 25 OMNIBUS ,44 % PARETO SICAV ,41 % STOREBRAND VERDI ,36 % KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY ,35 % DNB LIVSFORSIKRING ASA ,35 % MP PENSJON PK ,33 % BKK PENSJONSKASSE ,33 % KLP AKSJE NORGE INDEKS VPF ,32 % Sum 20 største ,73 % Andre ,27 % Totalt % SalMar ASA Tredje kvartal

14 3. Biomasse (IAS 41) Balanseført verdi av varelager Råvarer 65,7 75,3 58,5 58,4 Biologiske eiendeler 1 665, , , ,1 Ferdigvarer 221,3 209,9 169,5 143,1 Sum 1 952, , , ,6 Biomasse status Historisk kost 1 549, , , ,5 Verdijustering biomasse 115,1 145,8 56,5 27,6 Balanseført verdi 1 665, , , ,1 4. Oppkjøp Kjøp av virksomhet i februar 2012 inngikk SalMar Nord AS avtale med Villa Arctic AS om erverv av 10 konsesjoner, en lokalitet i Laksefjorden med tilhørende driftsmidler samt 50% av biomassen på denne lokaliteten. Det er videre inngått avtale om å drive samdrift med Villa Arctic AS i Laksefjorden fra og med 1. april 2012 frem til utslakting av 2015 generasjonen. Transaksjonen er regnskapsmessig behandlet som en virksomhetsovertakelse. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Finnmark - balanseførte verdier Finnmark - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 110,0 220,0 Varige driftsmidler 34,9 34,9 Finansielle eiendeler - - Omløpsmidler 20,9 18,4 Forpliktelser - -30,1 Rentebærende gjeld -19,8-19,8 Annen kortsiktig gjeld - - Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 145,9 223,3 Badwill fra oppkjøpet 77,4 Basert på nye opplysninger om synergieffektene knyttet til oppkjøpene siste år er det foretatt en endelig gjennomgang av virkelig verdi på eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet knyttet til oppkjøpet av Villa Miljølaks. Dette har medført en økning av verdi på driftsmidler med 2,4 millioner. Kjøp av datterselskaper i 2011 Med virkning fra 7 mars 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Krifo Havbruk AS for 0,12 MNOK. Krifo Havbruk AS' eneste eiendel var en konsesjon. Transaksjonen ble regnskapsmessig behandlet som kjøp av enkeltstående eiendel. Kostpris på konsesjonen var NOK 22 millioner. Med virkning fra 14. april 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Bringsvor Laks AS. Kjøpesummen for aksjene var 140,9 MNOK. Selskapet har to oppdrettskonsesjoner. Oppkjøpet ble finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyse er presentert under. Med virkning fra 11. juli 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Villa Miljølaks AS. Kjøpesummen for aksjene var 14,0 MNOK. Selskapet har to konsesjoner for oppdrett av økologisk laks og 1 FoU-konsesjon. I tillegg driver selskapet en FoU-konsesjon for en samarbeidspartner. Oppkjøpet ble finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyse er presentert under. SalMar ASA Tredje kvartal

15 Effekten på balansen av oppkjøpene var: Bringsvor Laks - balanseførte Bringsvor Laks - verdier virkelige verdier Villa Miljølaks - balanseførte verdier Villa Miljølaks - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 5,0 111,9 25,3 64,5 Varige driftsmidler 1,8 1,8 35,6 21,6 Finansielle eiendeler Omløpsmidler 40,7 40,7 54,2 54,2 Forpliktelser -10,2-40,1 - - Rentebærende gjeld -2,6-2,6-111,0-111,0 Annen kortsiktig gjeld -0,6-0,6-15,6-15,6 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 34,0 111,0-11,4 13,8 Goodwill fra oppkjøpet 29,9 0,2 Tilgang minoritet Goodwill består av utsatt skatt på konsesjoner. Merverdianalysen er midlertidig basert på usikkerhetsfaktorer knyttet til verdi av enkelte kjøpte eiendeler. Etter oppkjøpet påvirket Bringsvor Laks konsernets driftsresultat før verdijustering av biomasse med netto -10,1 MNOK og salgsinntekter med 20,2 MNOK i Etter oppkjøpet påvirket Villa Miljølaks konsernets driftsresultat før verdijustering av biomasse med netto -0,9 MNOK og salgsinntekter med 31,8 MNOK i Basert på nye opplysninger om synergieffektene knyttet til oppkjøpene siste år ble det i 3. kvartal 2011 foretatt en endelig gjennomgang av virkelig verdi på eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet knyttet til de aktuelle oppkjøpene. Dette har medført en reklassifisering på 133 MNOK fra konsesjoner til goodwill. Utsatt skatt er derigjennon blitt redusert med 37 MNOK. Reallokeringen har ikke medført endringer i resultatregnskapet. SalMar ASA Tredje kvartal

16 5. Endret rapportering av segmentinformasjon Som en følge av intern omorganisering og endring i intern rapportering som grunnlag for konsernledelsens styring, har SalMar fra 3. kvartal 2012 endret rapporteringen av segmentinformasjon. Historiske tall er omarbeidet for å være sammenlignbare. Omarbeidete tall er presentert under. Oppdrett Midt Norge Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 457,6 283,1 620,3 493,5 311,6 355,8 596,8 Operasjonell EBIT (mill.) 214,6 89,8 106,6 42,0 40,7 28,5 71,9 Operasjonell EBIT % 46,9% 31,7% 17,2% 8,5% 13,1% 8,0% 12,0% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 11,6 7,9 23,1 20,9 11,6 12,8 23,9 EBIT/ kg gw (NOK) 18,55 11,44 4,62 2,01 3,50 2,23 3,00 Oppdrett Nord Norge Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 195,1 66,3 147,8 134,9 28,0 114,4 229,4 Operasjonell EBIT (mill.) 84,0 27,0 10,0-14,7-0,5 9,3 25,0 Operasjonell EBIT % 43,1% 40,8% 6,8% -10,9% -1,7% 8,1% 10,9% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 5,0 1,6 5,8 6,3 1,1 4,0 8,0 EBIT/ kg gw (NOK) 16,94 16,39 1,73-2,33-0,41 2,31 3,14 Oppdrett Rauma Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 78,8 78,8 74,5 110,1 126,6 98,6 97,2 Operasjonell EBIT (mill.) 27,9 26,3 3,8 8,8-1,6 6,1 3,8 Operasjonell EBIT % 35,4% 33,3% 5,1% 8,0% -1,3% 6,2% 4,0% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 1,9 2,0 3,0 4,0 4,6 3,4 3,5 EBIT/ kg gw (NOK) 14,72 13,40 1,26 2,19-0,35 1,78 1,10 Salg og prosessering Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 1 024,5 692, , ,8 821,2 887, ,0 Operasjonell EBIT (mill.) -24,7-19,7 25,9 28,0 9,3 18,4 11,1 Operasjonell EBIT % -2,4% -2,8% 2,3% 2,5% 1,1% 2,1% 0,9% Elimineringer Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) -751,1-439,3-893,8-775,0-475,6-619,4-924,5 Operasjonell EBIT (mill.) -9,7-11,4-12,3-0,8-4,5-2,5-2,8 SalMar konsern Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 1 004,8 681, , ,4 811,7 836, ,9 Operasjonell EBIT (mill.) 292,1 112,0 134,0 63,3 43,4 59,9 109,0 Operasjonell EBIT % 29,1% 16,4% 12,4% 5,9% 5,3% 7,2% 8,9% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 18,4 11,5 31,9 31,2 17,3 20,3 35,4 EBIT/ kg gw (NOK) 15,85 9,77 4,20 2,03 2,51 2,95 3,08 SalMar ASA Tredje kvartal