SalMar ASA Andre kvartal

Transkript

1 SalMar ASA Andre kvartal

2 KREVENDE KVARTAL FOR SEGMENT MIDT-NORGE, STERKE RESULTATER I NORD-NORGE OG RAUMA. SalMar-konsernet leverte et driftsresultat før verdijustering av biomasse på NOK 112,0 millioner for andre kvartal Segmentene SalMar Nord og Rauma leverer igjen meget tilfredsstillende resultater. Segment Midt-Norge er i kvartalet sterkt påvirket av flere faktorer, herunder et lavt slaktevolum som gir en lav utnyttelse av InnovaMar-anlegget samtidig som ca. halvparten av volumet ble slaktet i juni, en måned med markant lavere laksepriser enn i april og mai. Den biologiske utviklingen i sjø er god og vil bidra til å gi lavere produksjonskostnader i andre halvår. SalMar konsern hadde driftsinntekter på NOK 681,7 millioner i andre kvartal 2011, mot NOK 659,5 millioner i samme kvartal Inkludert 50 % av Norskott Havbruk AS ble driftsresultatet før verdijustering av biomasse på NOK 132,5 millioner i kvartalet mot NOK 213,3 millioner i samme kvartal SalMar slaktet tonn sløyd vekt i Norge, mot cirka tonn i samme kvartal Inkludert 50 % av Norskott Havbruk AS, ble det slaktet cirka tonn sløyd vekt i kvartalet, mot cirka tonn i samme kvartal SalMar Midt-Norge oppnådde et driftsresultat per kg sløyd vekt på NOK 8,58, mot NOK 15,62 i samme kvartal SalMar Nord-Norge oppnådde et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 16,39, mot NOK 16,05 i samme kvartal Rauma oppnådde et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 14,80 i kvartalet. Norskott Havbruk AS oppnådde et driftsresultat per kg sløyd vekt på NOK 9,41, mot NOK 12,69 i samme kvartal SalMar eide ved kvartalets utgang 23,3 % av det Færøyske børsnoterte oppdrettsselskapet P/F Bakkafrost. Selskapet leverte i andre kvartal et driftsresultat før biomassejustering på NOK 133,2 millioner tilsvarende NOK 16,46 per kilo sløyd vekt. SalMars andel av resultatet etter skatt og biomassejustering ble på NOK 6,3 millioner Med virkning fra 12. april ervervet SalMar 100 % av aksjene i Bringsvor Laks AS. Bringsvor Laks driver to konsesjoner utenfor Sandsøya i Ålesundsområdet i Møre og Romsdal. Den 6. juni 2011 fratrådte daværende konsernsjef Leif Inge Nordhammer, etter eget ønske, og Yngve Myhre tiltrådte som ny konsernsjef fra samme dato. Se også børsmelding av 10. mai SalMar ASA Andre kvartal

3 Med virkning fra 12. juli har SalMar ervervet 100 % av aksjene i Villa Miljølaks AS med aktivitet i Romsdalsfjorden. Villa Miljølaks innehar 3 oppdrettskonsesjoner. 2 konsesjoner for oppdrett av økologisk laks (tildelt i tildelingsrunden i 2009) og 1 FoU-konsesjon. I tillegg driver Selskapet en FoU-konsesjon for Høgskolen i Ålesund. Hovedtall Konsern Millioner NOK 2Q 11 2Q 10 YTD 11 YTD 10 Året 2010 Resultatregnskap Driftsinntekter 681,7 659, , , ,4 EBIT før verdijust. biomasse 112,0 173,4 393,9 326,1 972,8 EBIT før verdijust. biomasse % 16,4 % 26,3 % 23,4 % 25,5 % 28,4 % Biomasse justeringer -308,7 26,2-314,3 220,0 181,0 Resultat tilknyttet selskap 4,7 26,2 51,0 68,3 147,4 Resultat før skatt -218,7 204,9 105,4 582, ,8 Balanse Anleggsmidler 3 728, , , , ,9 Omløpsmidler 2 102, , , , ,9 Totalkapital 5 830, , , , ,9 Egenkapital 2 143, , , , ,4 Netto rentebærende gjeld 2 315,9 952, ,9 952, ,5 Annen gjeld 1 262,7 968, ,7 968, ,9 Egenkapitalandel 36,8 % 49,5 % 36,8 % 49,5 % 42,3 % Resultat pr. aksje (NOK) -1,56 1,50 0,78 4,26 9,19 Res. pr. aksje - utvannet (NOK) -1,56 1,50 0,78 4,26 9,19 Res. pr.aksje f. just. av biomasse 0,64 1,32 3,07 2,72 8,04 Slaktevolum Slaktevolum tgw Eierandel 2Q 11 SalMar 2Q 10 SalMar YTD SalMar YTD SalMar G YTD SalMar YTD SalMar FY Midt-Norge 100 % 7,9 7,9 9,1 9,1 19,4 19, ,7 18,7 47,2 Nord-Norge 100 % 1,6 1,6 2,0 2,0 6,6 6,6 18 4,0 4,0 13,6 Rauma 75,5 % 2,0 2, ,9 3,9 12, ,2 Sum Norge 11,5 11,5 11,0 11,0 29,9 29,9 95,1 22,7 22,7 65 Norskott / SSF 50 % 4,4 2,2 6,3 3,1 9,9 4,9 11,5 14,6 7,3 13,5 Sum 15,8 13,6 17,3 14,2 39,7 34,8 106,6 37,3 30,0 78,5 SalMar ASA Andre kvartal

4 Inntekter og resultat Konsernets driftsinntekter ble NOK 681,7 millioner i kvartalet 2011, mot NOK 659,5 millioner i samme kvartal Gjennomsnittlig spotpris (NOS) for bransjen i kvartalet var NOK 36,80, cirka NOK 3,30 lavere enn samme kvartal i fjor, tilsvarende en reduksjon på cirka 8 %. Til tross for den lavere prisen økte konsernets omsetning i kvartalet på grunn av høyere volum i Norge (gjennom konsolidering av Rauma Gruppen) samt trading av eksternt volum gjennom SalMar Sales AS. SalMar Midt-Norge slaktet cirka tonn sløyd vekt i kvartalet, mot cirka tonn i samme kvartal SalMar Nord-Norge slaktet cirka tonn i kvartalet, mot cirka tonn i samme kvartal i Segment Rauma slaktet ca tonn i kvartalet. Rauma Gruppen var ikke en del av SalMarkonsernet i andre kvartal Konsernets driftsresultat før verdijustering av biomasse i kvartalet ble NOK 112,0 millioner, mot NOK 173,4 millioner for samme kvartal i Reduksjonen i driftsresultatet skyldes lavere laksepriser og et svakere resultat i segment Midt-Norge enn normalt, se kommentarer til segmentenes resultater senere i rapporten. Driftsresultat per kilo sløyd vekt i kvartalet ble på NOK 8,58 for SalMar Midt-Norge, NOK 16,39 for SalMar Nord-Norge og NOK 14,80 for Rauma Gruppen. Totalt sett oppnådde SalMar et driftsresultat på NOK 9,77per kilo i kvartalet sammenlignet med kr 15,74 per kilo. SalMars nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er EBIT (driftsresultat) før justering av biomasse. Justering av biomasse knytter seg til å verdsette biologiske eiendeler (biomasse) til virkelig verdi basert på spotpris ved utgangen av gjeldende periode i stedet for kostpris. Dette kan gi store utslag i en periode i forhold til endring av pris og sammensetning av biomasse. SalMar rapporterer EBIT før justering av biomasse for å kunne vise resultatet av driften i perioden. Justering av biomasse i henhold til IFRS ga en verdireduksjon på NOK 308,7 millioner i kvartalet, mot en verdiøkning på NOK 26,2 millioner i samme kvartal Reduksjonen skyldes i all hovedsak en lavere laksepris ved kvartalets utgang enn ved kvartalets inngang. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk AS oppnådde i kvartalet et driftsresultat før justering av biomasse på NOK 41,0 millioner, mot NOK 79,7 millioner for samme kvartal i Driftsresultatet i kvartalet påvirkes av lavere laksepriser, men også et lavere volum. Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50 %) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. For andre kvartal 2011 bidro selskapet med NOK 11,2 millioner mot NOK 26,2 millioner i samme kvartal Andre finansielle poster utgjør NOK -26,8 millioner i kvartalet, mot NOK 20,9 millioner samme kvartal i fjor. Netto rente- og finansieringskostnader utgjør cirka NOK 20,7 millioner. Resterende er hovedsakelig realiserte og urealiserte verdiendringer knyttet til terminkontrakter og pengeposter. SalMar ASA Andre kvartal

5 Konsernets resultat etter skatt (inkludert verdijustering av biomassen) var NOK - 156,2 millioner i kvartalet, mot NOK 154,9 millioner for samme kvartal Kvartalets resultat per aksje ble NOK 1,56 mot NOK 1,50 i samme kvartal Resultat per aksje før verdijustering av biomasse ble NOK 0,64 sammenlignet med NOK 1,32 i samme kvartal Balanse Ved utgangen av andre kvartal hadde konsernet en totalbalanse på NOK 5 830,8 millioner, mot NOK 3 869,8 millioner på samme tid i fjor. Økningen skyldes primært oppkjøpet og konsolidering av Rauma Gruppen, Stettefisk og Bringsvor Laks samt oppkjøp av 23,3 % av P/F Bakkafrost (økt til 24,8 % etter kvartalets utgang), en økning i balanseført verdi av biomasse og investeringer i varige driftsmidler. Ved utgangen av perioden utgjorde selskapets egenkapital NOK 2 143,6 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 36,8 %. På samme tid i fjor var egenkapitalen på NOK 1 917,2 millioner og egenkapitalandelen 49,5 %. Endringen skyldes i hovedsak resultatet i perioden, de gjeldsfinansierte oppkjøpene som er gjort i perioden samt utbetaling av utbytte. Netto rentebærende gjeld for konsernet var NOK 2 315,9 millioner ved utgangen av kvartalet, sammenlignet med NOK 952,8 millioner ved utgangen av samme kvartal Konsernets netto rentebærende gjeld har økt hovedsakelig på grunn av oppkjøp gjennomført siden andre kvartal 2010, kjøp av aksjer i Bakkafrost, utbetaling av utbytte i juni, investeringer i maskiner og utstyr ved InnovaMar-anlegget, investeringer i andre varige driftsmidler og betalte skatter. Kontantstrøm og finansiering Konsernet hadde i kvartalet en kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 92,7 millioner. Dette er en endring på NOK 178,7 millioner fra samme kvartal I kvartalet har SalMar investert NOK 213,6 millioner i anleggsmidler innen både settefisk- og oppdrettsvirksomheten og InnovaMar, samt oppkjøp av Bringsvor Laks AS med to konsesjoner. Konsernet hadde en netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på NOK 103 millioner gjennom opptrekk av kredittfasiliteter og betaling av avdrag på langsiktig gjeld. Samlet kontantstrøm i kvartalet var NOK -203,3 millioner. I løpet av andre kvartal signerte konsernet en ny finansieringsavtale med et konsortium ledet av DnB. Finansieringsavtalen omfatter både driftskredittfasiliteter og oppkjøpsrammer, og har en totalramme på NOK 4,5 mrd. Avtalen inneholder følgende covenants: Netto rentebærende gjeld skal ikke overgå 4 ganger 12 måneders rullerende EBITDA. Konsernet skal ha en egenkapitalandel på minimum 35 %. Fasilitetens løpetid er 5 år med en 15 års nedbetalingsprofil. SalMar er meget tilfreds med å ha sikret seg gode rammer for både drifts-, investerings- & oppkjøpsaktiviteter til konkurransedyktige betingelser. Skatt Det er for perioden beregnet en skattekostnad på NOK 62,6 millioner. SalMar ASA Andre kvartal

6 Aksjeinformasjon Ved utgangen av andre kvartal 2011 hadde selskapet utestående 103 millioner aksjer fordelt på cirka aksjonærer. SalMar ASA eide ved kvartalets utgang 1,3 millioner egne aksjer. SalMars aksjekurs har i løpet av kvartalet svingt mellom NOK 68,00 og NOK 50,75. Ved utgangen av kvartalet var kursen NOK 53,00. SalMar ASA Andre kvartal

7 Segmentinformasjon SalMar eide ved utgangen av kvartalet 69 konsesjoner for oppdrett av laks, fordelt med 56 konsesjoner (hver 780 tonn MTB, Maksimum Tillatt Biomasse) i selskapets hovedvirksomhetsområde i Midt-Norge (44 i segment Midt-Norge og 12 i segment Rauma), samt 13 konsesjoner i Nord-Norge (hver med 945 tonn MTB). I tillegg hadde SalMar driftsmessig samarbeid med 7 kommersielle-/fou-konsesjoner som genererer volum og resultatbidrag til konsernet. SalMar eide ved kvartalets slutt syv konsesjoner for produksjon av yngel og smolt i Midt-Norge (hvorav to i Rauma Gruppen) og en i Nord-Norge. SalMar har et nytt betydelig slakteri- og bearbeidingsanlegg samlokalisert med selskapets hovedkontor på Frøya i Sør-Trøndelag. SalMar eier også 50 % av Norskott Havbruk AS, som eier 100 % av Scottish Sea Farms Ltd. Scottish Sea Farms er Storbritannias nest største oppdrettselskap med en produksjonskapasitet på cirka tonn sløyd vekt. Den øvrige eierandelen i Norskott er eid av Lerøy Seafood Group ASA. Ved utgangen av andre kvartal eide SalMar 23,29 % av den børsnoterte Færøyske lakseoppdretteren Bakkafrost. Etter kvartalets utløp er denne eierandelen økt til 24,80%. SalMar Midt-Norge SalMar Midt-Norge 2Q 11 2Q 10 YTD 11 YTD 10 Året 2010 Driftsinntekter (mill.) 629,9 637, , , ,2 EBIT før verdijust.biomasse (mill.) 67,4 141,5 252,7 272,0 733,6 EBIT før verdijust. biomasse % 10,7 % 22,2 % 16,3 % 21,5 % 23,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 7,9 9,1 19,4 18,7 47,2 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 8,58 15,62 13,01 14,54 15,55 SalMar Midt-Norge slaktet cirka tonn sløyd vekt, mot cirka tonn i samme kvartal Driftsinntektene i kvartalet ble NOK 629,9 millioner, mot NOK 637,3 millioner for samme kvartal Driftsresultatet før justering av biomasse ble NOK 67,4 millioner, mot 141,5 millioner for samme kvartal Per kilo sløyd vekt ble driftsresultatet NOK 8,58 mot NOK 15,62 for samme kvartal i Andre kvartal 2011 ble et relativt svakt kvartal for SalMar Midt-Norge. Historisk har SalMar Midt-Norge vært konsernets største og mest lønnsomme region, men andre kvartal ble sterkt preget av en rekke faktorer som reduserte lønnsomheten i kvartalet betydelig sammenlignet med tidligere kvartal: Lavt slaktevolum på tonn Ca. halvparten av volumet ble solgt i juni måned når lakseprisen var på sitt laveste Ca. 25 % av volumet kom fra økologiske konsesjoner. Dette medførte en betydelig volumøkning av økologisk laks fra SalMar, og en trenger tid til å bygge opp kundegrunnlaget for å selge 100 % av volumet til segmenter som forsvarer merkostnadene som knyttes til denne produksjonen. Ca. 25 % av volumet kom fra samarbeidskonsesjoner med avtaler om en profit-splitt modell, hvor en andel av resultatet tilfaller samarbeidspartnere eller føres tilbake til FoU-aktiviteter Lav utnyttelse av det nye InnovaMar-anlegget og innkjøringskostnader på filetlinjen. I andre kvartal har den begrensede kapasiteten, samt ytterligere modifikasjoner av prosesslinjer, påvirket resultatet i region Midt negativt med i overkant av NOK 15 millioner. SalMar ASA Andre kvartal

8 Lavere kontraktsandel enn tidligere kvartaler, bl.a. grunnet utestengelsen fra det russiske markedet som konsernet for tiden opplever. Utviklingen i biomassen i sjøen er god og det vil bli slaktet historisk høye volumer i både tredje og fjerde kvartal, noe som vil redusere produksjonskostnadene og bidra til en bedre utnyttelse av InnovaMaranlegget. Årets guiding på tonn sløyd vekt opprettholdes. SalMar Nord-Norge SalMar Nord-Norge 2Q 11 2Q 10 YTD 11 YTD 10 Året 2010 Driftsinntekter (mill.) 66,3 76,2 261,3 149,4 506,0 EBIT før verdijust.biomasse (mill.) 27,0 31,4 111,0 54,1 211,2 EBIT før verdijust. biomasse % 40,8 % 41,2 % 42,5 % 36,2 % 41,8 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 1,6 2,0 6,6 4,0 13,6 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 16,39 16,05 16,80 13,51 15,55 SalMar Nord-Norge leverer nok et sterkt kvartal med meget gode marginer per kilo sløyd laks. SalMar Nord-Norge selger sitt slaktevolum gjennom SalMar Midt-Norge og påvirkes derfor ikke av langsiktige kontraktsposisjoner. Majoriteten av volumet i kvartalet ble solgt i april. I andre kvartal 2011 hadde SalMar Nord-Norge driftsinntekter på NOK 66,3 millioner, mot NOK 76,2 millioner i samme kvartal Driftsresultat før justering av biomasse ble NOK 27,0 millioner, mot NOK 31,4 millioner samme kvartal Dette utgjør et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 16,39 sammenlignet med NOK 16,05 i samme kvartal SalMar Nord-Norge slaktet i kvartalet cirka tonn sløyd vekt, mot cirka tonn i samme kvartal i SalMar Nord-Norge har nå levert gode og stabile resultater over langt tid og har i dag et godt biologisk utgangspunkt for resten av 2011 og Årets guiding på tonn sløyd vekt opprettholdes. SalMar ASA Andre kvartal

9 Segment Rauma Rauma Gruppen AS, Stettefisk AS og Bringsvor Laks AS Rauma 2Q 11 2Q 10 YTD 11 YTD 10 Året 2010 Driftsinntekter (mill.) 128,1 276,7 257,2 EBIT før verdijust.biomasse (mill.) 29,0 61,5 66,8 EBIT før verdijust. biomasse % 22,7 % 22,2 % 26,0 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 2,0 3,9 4,2 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 14,80 15,95 15,92 SalMar eier 75,54 % av Rauma Gruppen AS som er en helintegrert produsent av atlantisk laks fra rogn og helt frem til marked med foredlede produkter. Selskapet innehar 8 oppdrettskonsesjoner og har sin aktivitet på sjø og land i Romsdalsregionen. Hovedkontoret ligger på Sjøholt i Ørskog kommune. Selskapet ble ervervet 8. juli, og konsolidert fra og med tredje kvartal Tallene for året 2010 i tabellen ovenfor gjenspeiler derfor tallene som er relevante for SalMars regnskaper. Inkludert i Segment Rauma for 2011 er også Stettefisk AS (to konsesjoner) og Bringsvor Laks AS (to konsesjoner). Segment Rauma leverte nok et sterkt kvartal. Både oppdrettsvirksomheten og slakte- & prosesseringsaktivitetene bidro til det gode resultatet. Ca. halvparten av volumet i kvartalet ble solgt i april. I andre kvartal 2011 hadde segment Rauma driftsinntekter på NOK 128,1 millioner, og et driftsresultat før justering av biomasse på NOK 29,0 millioner. Dette utgjør et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 14,80. Segment Rauma slaktet i kvartalet cirka tonn sløyd vekt. Fisk som skal slaktes ut av Rauma Gruppen i andre halvår 2011 har påvist tilstedeværelse av PD viruset. Dette ble påvist tidlig i livssyklusen og har hatt begrenset effekt på den biologiske utviklingen. Fisken er vaksinert mot PD. Dødeligheten har vært lav og den biologiske situasjonen er stabil. Som et resultat av dette forventes produksjonskostnad for Rauma Gruppen i 2H 2011 å ligge 1-2 kroner over nivået for 2010 og 1H Segment Rauma forventer å slakte tonn sløyd vekt i Dette er en økning på tonn fra den guidingen som ble kommunisert i kvartalsrapporten for første kvartal Inkludert i guidingen er også slaktevolumer knyttet til Villa Miljølaks AS som ble ervervet primo juli 2011 og som vil bli rapportert som en del av segment Rauma. SalMar ASA Andre kvartal

10 Norskott Havbruk AS (Scottish Sea Farms) tilknyttet selskap Millioner NOK 2Q 11 2Q 10 YTD 11 YTD 10 Året 2010 Driftsinntekter 170,0 247,6 395,3 533, ,8 EBIT før verdijustering biomasse 41,0 79,7 110,0 152,3 279,4 EBIT før verdijustering biomasse % 24,1 % 32,2 % 27,8 % 28,6 % 27,2 % Verdijustering biomasse -8,6-5,8-28,1 40,1 51,9 Resultat før skatt 30,8 72,4 78,9 188,9 325,3 SalMars andel av res. etter skatt 11,2 26,2 32,0 68,3 117,7 Slaktet kvantum (1 000 tgw) 4,4 6,3 9,9 14,6 27,1 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 9,41 12,69 11,16 10,45 10,31 Balanse Anleggsmidler 515,2 577,0 543,5 Omløpsmidler 560,7 595,4 601,8 Totalkapital 1 075, , ,3 Egenkapital 587,0 543,4 606,3 Netto rentebærende gjeld 264,1 302,5 260,6 Annen gjeld 224,7 326,6 278,5 Egenkapitalandel 54,6 % 46,3 % 52,9 % Som følge av en stabil og god biologisk situasjon ble andre kvartal 2011 et godt kvartal for Norskott Havbruk. I kvartalet hadde Norskott Havbruk AS driftsinntekter på NOK 170,0 millioner mot NOK 247,6 millioner i samme kvartal Driftsresultat før justering av biomasse var NOK 41,0 millioner, mot NOK 79,7 millioner for samme kvartal i Driftsresultat per kilo sløyd vekt ble NOK 9,41 mot NOK 12,69 i samme kvartal Resultatet påvirkes av svekkelse av det engelske pund, samt noe lavere priser i spotmarkedet i slutten av kvartalet. Den biologiske utviklingen i selskapet er god. Når en hensyntar svekkelsen i det engelske pundet er den reelle marginutviklingen fra 2010 bedre enn det som fremkommer i regnskapet som presenteres i norske kroner. SalMars resultatandel etter skatt og verdijustering av biomasse fra Norskott Havbruk AS var NOK 11,2 millioner, mot NOK 26,2 millioner samme kvartal I kvartalet slaktet selskapet cirka tonn sløyd vekt, mot cirka tonn i samme kvartal Årets guiding på tonn sløyd vekt opprettholdes. SalMar ASA Andre kvartal

11 Marked og fremtidsutsikter Eksporten av norsk atlantisk laks i andre kvartal var cirka tonn rund vekt, noe som er cirka tonn høyere enn tilsvarende kvartal i fjor (+ 2,5 %). I verdi ble det eksportert laks fra Norge for cirka NOK 7,5 milliarder, en økning på cirka 1 % sammenlignet med samme kvartal i Den totale eksporten av laks fra Norge til EU var i kvartalet 5 % høyere enn samme kvartal i fjor, tilsvarende en økning på cirka tonn rund vekt. Flere av de tradisjonelt viktigste markedene for norsk laks hadde en volumreduksjon i kvartalet, spesielt gjelder dette USA med en reduksjon på 53 % og Kina & Hong Kong med en reduksjon på 22 %. Reduksjonen i etterspørselen fra USA kan forklares med økt tilgang fra Chile samt tilgjengelig villaks, mens eksporten til Kina fortsatt er påvirket av den handelspolitiske situasjonen. Det ble også en reduksjon i volum solgt til Polen (-17 %), og Danmark (-2 %) - mens Russland (1 %), Frankrike (5 %) og Spania (26 %) hadde alle moderat til god vekst i kvartalet. Gjennom andre kvartal har man sett en sterkt varierende laksepris (NOS spot) på hel laks målt i norske kroner. Fra rekordsterke NOK 42,9 i april, til NOK 38,8 i mai og ned til NOK 30,2 i juni. Tilsvarende tall for 2010 var NOK 39,7 (april), NOK 41,6 (mai) og NOK 38,9 (juni). Den gjennomsnittlige lakseprisen i kvartalet (NOS spot) var på cirka NOK 36,8 per kilo, noe som tilsvarer en reduksjon på NOK 3,3 sett mot samme kvartal i Det globale utbudet av atlantisk laks var i andre kvartal 2011 på ca tonn, en økning på ca tonn og 7 % fra samme kvartal i Chile stod for tonn, mens veksten fra Norge var på ca tonn. Den resterende veksten kom fra Færøyene og Skottland. Sammenlignet med andre kvartal 2010 har den norske kronen styrket seg mot Euro (1,1 %), GBP (4,5 %) og USD (12,6 %). Når den norske kronen styrker seg mot de store valutaene kan dette føre til noe press på lakseprisen målt i norske kroner. Til tross for kroneutviklingen og utviklingen i lakseprisen ligger norsk eksport av laks i andre kvartal i verdi omtrent på samme nivå som andre kvartal 2010 (+ 1 %). Den stående biomassen var i Norge ved utgangen av kvartalet opp ca. 6 % sammenlignet med samme periode i fjor. Ved utgangen av første kvartal var den stående biomassen opp ca. 3 % sammenlignet med året før. Som følge av reduksjonen man har sett i lakseprisen gjennom andre kvartal forventer SalMar en økt etterspørsel i de viktigste laksemarkedene. Utbudet andre halvår fra både Norge og Chile vil øke fra samme periode i fjor noe som gjør at man må forvente en lavere lakspris i andre halvår 2011 enn hva tilfellet var i andre halvår I tredje kvartal 2010 var NOS spot prisen NOK 37,9 mens prisen i fjerde kvartal 2010 var NOK 38,0. SalMar vil i tredje og fjerde kvartal ha et noe lavere kontraktsvolum enn hva som har vært vanlig historisk. Dette er bl.a. som en følge av utestengelsen fra Russland (som konsernet for tiden opplever) som gir en usikkerhet knyttet til de fremtidige leveransene til våre russiske kontraktskunder. I tillegg har vi erfart at flere av dagens kontaktskunder forsøker å forskyve tidshorisonten for leveranser av laks på fastpris. Et konservativt anslag viser at konsernet ved utgangen av kvartalet har sikret i overkant av 20 % av neste 6 måneders salg på kontrakter. Over tid vil SalMar ta sikte på å sikre minimum 30 % av løpende 12 måneders salgsvolum på fysiske eller finansielle kontrakter. SalMar ASA Andre kvartal

12 SalMars nye fabrikk på Frøya - InnovaMar har, med unntak av syv uker i fjerde kvartal 2010 da anlegget var stengt på grunn av brann, vært i drift siden medio september Videreforedling og bearbeidingsvirksomheten har i store deler av første og deler av andre kvartal vært i gjennom en oppstarts- og innkjøringsperiode. I tredje kvartal har VAP-aktivitetene tatt seg betydelig opp, og vi forventer at kapasitetene skal nå våre produksjonsmål i løpet av andre halvår. Kombinert med reduserte laksepriser forventes dette å bidra til å skape positive VAP marginer. Etter kvartalets slutt har SalMar ervervet 100 % av aksjene i Villa Miljølaks AS med aktivitet i Romsdalsfjorden. Villa Miljølaks innehar 3 oppdrettskonsesjoner. 2 konsesjoner for oppdrett av økologisk laks (tildelt i tildelingsrunden i 2009) og 1 FoU-konsesjon. I tillegg driver Selskapet en FoU-konsesjon for Høgskolen i Ålesund. I løpet av tredje kvartal har SalMar ervervet aksjer i Bakkafrost til en snittkurs på NOK 40,3 per aksje, noe som tar SalMars eierandel opp til 24,80 %. Styret i SalMar ASA, Trondheim, 18. august 2011 SalMar ASA Andre kvartal

13 Halvårsberetning 1H 2011 for SalMar-konsernet Første halvår 2011 ble et godt halvår for SalMar-konsernet. Høye laksepriser kombinert med en stabil og god biologisk utvikling ga gode resultater både i første og andre kvartal. I den samme perioden har konsernet jobbet videre med en rekke strategiske initiativ som vil styrke selskapets langsiktige inntjening og konkurransekraft, herunder ferdigstilling av InnovaMaranlegget samt oppkjøp av Villa Miljølaks AS, Bringsvor Laks AS og Krifo Havbruk AS. I andre kvartal takket mangeårig konsernsjef Leif Inge Nordhammer for seg og overlot roret til Yngve Myhre. SalMar-konsernet slaktet i første halvår sløyd vekt i Norge og tonn i Skottland gjennom selskapets 50 % andel i Norskott Havbruk AS. Konsernet hadde i perioden driftsinntekter på NOK 1 686,4 millioner, noe som er en 32 % økning sammenlignet med 1H Driftsresultat før verdijustering av biomasse ble NOK 393,9 millioner sammenlignet med NOK 326,1 millioner i 1H SalMar Midt-Norge oppnådde en omsetning på NOK 1 549,6 millioner mot NOK 1 267,3 millioner i 1H Driftsresultatet i perioden ble NOK 252,7 millioner mot 272,0 millioner i samme periode Slaktet kvantum var tonn sammenlignet med tonn i Driftsresultat per kilo før verdijustering av biomasse ble NOK 13,01 mot NOK 14,54 i 1H SalMar Nord-Norge oppnådde en omsetning på NOK 261,3 millioner mot NOK 149,4 millioner i 1H Driftsresultatet i perioden ble NOK 111,0 millioner mot 54,1 millioner i samme periode Slaktet kvantum var tonn sammenlignet med tonn i Driftsresultat per kilo før verdijustering av biomasse ble NOK 16,80 mot NOK 13,51 i 1H Segment Rauma oppnådde en omsetning på NOK 276,7 millioner. Ingen av selskapene i segment Rauma (Rauma Gruppen AS, Stettefisk AS eller Bringsvor Laks AS) var en del av konsernet i første halvår Driftsresultatet i perioden ble NOK 61,5 millioner. Slaktet kvantum var tonn. Driftsresultat per kilo før verdijustering av biomasse ble NOK 15,95 Norskott Havbruk AS (50 % eid) oppnådde en omsetning på NOK 395,3 millioner mot NOK 533,0 millioner i 1H Driftsresultatet i perioden ble NOK 110,0 millioner mot NOK 152,3 millioner i samme periode Slaktet kvantum var tonn sammenlignet med tonn i 1H Driftsresultat per kilo før verdijustering av biomasse ble NOK 11,16 mot NOK 10,45 i 1H Konsernets totalbalanse var per NOK 5 830,8 millioner med en egenkapitalandel på ca. 36,8 % sammenlignet med NOK 3 869,8 millioner og 50 % på samme tid i SalMar ASA Andre kvartal

14 Viktige begivenheter i perioden Erverv av oppdrettvirksomhet Krifo Havbruk AS I løpet av første kvartal har SalMar ervervet 100 % av aksjene i Krifo Havbruk AS som eier en konsesjon i Midt-Norge. Før oppkjøpet hadde SalMar og Krifo et samarbeid knyttet til drift av denne konsesjonen. Bringsvor Laks AS Med virkning fra 12. april ervervet SalMar 100 % av aksjene i Bringsvor Laks AS. Bringsvor Laks driver to konsesjoner utenfor Sandsøya i Ålesundsområdet i Møre og Romsdal. Villa Miljølaks AS I juni inngikk SalMar en avtale om erverv av 100 % av aksjene i Villa Miljølaks AS med aktivitet i Romsdalsfjorden. Villa Miljølaks innehar 3 oppdrettskonsesjoner. 2 konsesjoner for oppdrett av økologisk laks (tildelt i tildelingsrunden i 2009) og 1 FoU-konsesjon. I tillegg driver Selskapet en FoU-konsesjon for Høgskolen i Ålesund. Oppkjøpet ble gjennomført med virkning fra 12 juli. SalMar har en uttalt vekststrategi og ervervet av de overnevnte selskapene er viktige tilskudd til konsernets eksisterende produksjon i Midt-Norge. Midt-Norge har vært den regionen hvor SalMar historisk har skapt de beste finansielle og biologiske resultatene i konsernet. SalMar vurderer også løpende muligheter for vekst i Nord-Norge utover de 13 konsesjonene som driftes av SalMar Nord AS. SalMar Nord har i den senere tid levert meget sterke økonomiske og biologiske resultater. Ferdigstilling av InnovaMar-anlegget Slakteriet på SalMars nye fabrikk på Frøya - InnovaMar har, med unntak av syv uker i fjerde kvartal da anlegget var stengt på grunn av brann, vært i drift siden medio september Videreforedling og bearbeidingsvirksomheten har i store deler av første og deler av andre kvartal vært i gjennom en oppstarts- og innkjøringsperiode, og er nå i full kommersiell drift. InnovaMar er målsatt å bli verdens mest innovative og kostnadseffektive anlegg for ilandføring, slakting og bearbeiding av laks. Anlegget vil ha en årlig slaktekapasitet på ca tonn per skift. Rømming ved SalMar-anlegg i Midt-Norge Beklageligvis opplevde SalMar to hendelser knyttet til rømming i første halvår februar ble det avdekket en revne i en not på et av SalMar sine anlegg ved Hitra i Midt-Norge. Hendelsen ble straks meldt til Fiskeridirektoratet i henhold til gjeldende prosedyre. Etter opptelling av gjenværende laks i noten ble det konstatert at i alt laks med en snittvekt på 1,9 kilo hadde rømt. Laksen som rømte var fri for lus og hadde ikke vært medisinert. 7 juni 2011 rømte mellom 50 og 150 laks fra et SalMaranlegg ved Tustna i Møre og Romsdal. SalMar beklager disse hendelsene og den konsekvens de har hatt for omdømme for en hel næring meget sterkt. SalMar gjennomfører en nøye granskning av begge hendelsene og vurderer fortløpende behovet for ytterligere tiltak for å forhindre rømmingsepisoder. Ny konsernsjef i SalMar ASA Den 6. juni 2011 fratrådte daværende konsernsjef Leif Inge Nordhammer, etter eget ønske, og ble erstattet av Yngve Myhre. Se også børsmelding av 10. mai Styret takker Leif Inge Nordhammer for en fremragende innsats som leder for SalMar-konsernet i mer enn 15 år. SalMar ASA Andre kvartal

15 Sentrale risiki og usikkerhetsfaktorer for neste regnskapsperiode Det vil normalt være risiko knyttet til konsernets forretningsdrift. Den største risikoen for SalMar ligger i den biologiske utviklingen innenfor smoltproduksjon og oppdrett i sjøen. Håndtering av risiko for sykdom gjennom smitteforebyggende tiltak og gode rutiner for drift er en meget sentral del av arbeidsoppgavene til alle ansatte i både settefiskanlegg og oppdrettsanlegg samt blant de administrativt ansatte. Styret holdes løpende oppdatert om status i konsernets biologiske situasjon og de tiltak som gjennomføres for å bedre denne. Selv om SalMar har en effektiv strategi for håndtering av lakselus og en driftsmodell som minimerer muligheten for sykdomsutbrudd kan man i en biologisk produksjonsprosess aldri gardere seg 100 % mot biologiske utfordringer og sykdomsrelaterte hendelser. SalMar har et kontinuerlig fokus på å bedre rutiner og driftsmodeller slik at hendelser kan begrenses og helst utelukkes, samt at de hendelser som oppstår blir håndtert på en biologisk, etisk, markedsmessig og økonomisk forsvarlig måte. Som tidligere omtalt er det også en risiko for rømming fra selskapets anlegg. SalMar har klare rutiner knyttet til alle aspekter ved rømmingssikring og det jobbes kontinuerlig med utvikling av rutinene og oppfølging knyttet til etterlevelsen av disse. Konsernet har, som resten av næringen, en uttalt 0-visjon m.h.p. rømming. Utviklingen i lakseprisen påvirker selskapet i betydelig grad og det er alltid knyttet noe usikkerhet til den fremtidige utviklingen i lakseprisen. Biologiske utfordringer i Chile førte til en reduksjon av den globale produksjonen av atlantisk laks i både 2009 og 2010, noe som igjen førte til historisk høye laksepriser i 2009, 2010 og første halvår Den biologiske situasjonen i Chile er nå forbedret og det forventes sterk vekst i den chilenske produksjonen i 2011 og 2012, noe som sammen med en mer moderat økning av produksjonen i Norge vil føre til en relativt sterk vekst i det globale tilbudet av atlantisk laks i 2011 og Det må derfor forventes at lakseprisen i andre halvår 2011 og 2012 vil ligge under de nivåer man har sett de siste to år, men SalMar forventer at en stadig økende etterspørsel etter laks vil bidra til å holde lakseprisen på et nivå som vil gi de mest effektive oppdrettsselskapene en god inntjening. Prisen på langsiktige kontrakter og bearbeidede produkter vil være mindre volatil en spot prisen som det ofte refereres til i media. Finansiell risiko og risikostyring Finansiell risiko håndteres av en sentral enhet ved hovedkontoret og finansielle sikringsinstrumenter vurderes brukt når det er hensiktsmessig. Det ventes ikke spesielle endringer innen dette området fremover, og det henvises til selskapets årsrapport for 2010 for utfyllende kommentarer knyttet til finansiell risiko og risikostyring. Vesentlige transaksjoner med nærstående Det har i første halvår 2011 ikke vært noen vesentlige transaksjoner med nærstående. Fremtidsutsikter SalMar har gjennom målrettet arbeid over flere år opparbeidet en sterk posisjon i en voksende oppdrettsnæring. Norge generelt, og Midt-Norge spesielt, har naturgitte forutsetninger innenfor denne næringen og SalMar skal fortsatt forvalte disse ressursene på best mulig måte for sine aksjonærer, ansatte, kunder og de lokalsamfunn konsernet driver virksomhet i. SalMar ASA Andre kvartal

16 SalMar vil videreføre sin fokus på biologi og derigjennom bidra til å opprettholde en stabil biologisk situasjon i konsernets oppdrettsanlegg og de regioner man opererer i. Dette arbeidet har høyeste prioritet. Samtidig vil konsernet videreføre og implementere de vekstplaner som foreligger, både gjennom organisk vekst i produksjon på eksisterende konsesjoner og gjennom oppkjøp av andre oppdrettsvirksomheter. Konsernet har en sterk balanse og gjennom en god inntjening har konsernet i løpet av første halvår 2011 styrket sin posisjon. I motsetning til 2009 og 2010 hvor man opplevde en reduksjon i global produksjon av atlantisk laks på ca 2 % forventes det i 2011 en økning i den globale produksjonen av atlantisk laks i størrelsesorden 5 10 %. Både reduksjonen de foregående to år og økningen i 2011 skyldes i all hovedsak utviklingen i Chile som etter Norge er verdens nest største produsent av atlantisk laks. Chile har vært igjennom en periode med en krevende biologisk situasjon hvor landets produksjon ble redusert fra tonn i 2008 til tonn i I den samme perioden har Norge økt sin produksjon fra tonn til tonn. Chile forventer en økning i sin produksjon på ca % i 2011 mens økningen i Norge er forventet å bli på ca 3-5 %. Globalt forventes det en økning i produksjonen av atlantisk laks på ca 5-10 % i 2011, noe som vil medføre at lakseprisen vil komme noe ned fra de nivåer man har sett de siste årene. SalMar forventer allikevel at en fortsatt sterk etterspørsel vil medføre at lakseprisen i andre halvår 2011 og i 2012 vil ligge på nivåer som vil gi de meste effektive oppdrettsselskapene en god inntjening. Næringen er fortsatt i sterk utvikling og SalMar har som klar målsetting å beholde posisjonen som en av verdens ledende og mest lønnsomme integrerte oppdrettskonsern. Det er styrets oppfatning at SalMar er meget godt posisjonert for dette. Erklæring Styret og daglig leder har i dag behandlet og godkjent halvårsberetningen og halvårsregnskapet for SalMar ASA per 30. juni Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. Januar til 30. juni 2011 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av (selskapet og) konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Regnskapet er ikke revidert. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Trondheim, 18. august 2011 Bjørn Flatgård Gustav Witzøe Synnøve Ervik Styrets leder Styremedlem Styremedlem SalMar ASA Andre kvartal

17 Kjell A Storeide Randi E. Reinertsen Alf Jostein Skjærvik Styremedlem Styremedlem Styremedlem Monicha Seternes Styremedlem Yngve Myhre Konsernsjef SalMar ASA Andre kvartal

18 Resultatregnskap - konsern Millioner NOK 2Q 11 2Q 10 YTD 11 YTD 10 Året 2010 Driftsinntekter 681,7 659, , , ,4 Varekostnader 368,9 324,0 906,4 629, ,3 Lønnskostnader 76,6 56,7 155,3 121,6 313,3 Andre driftskostnader 93,6 85,1 170,9 161,6 402,5 EBITDA 142,6 193,7 453,9 365, ,4 Ordinære avskrivninger 30,6 20,3 59,9 39,1 95,6 EBIT før verdijustering biomasse 112,0 173,4 393,9 326,1 972,8 Verdijustering biomasse -308,7 26,2-314,3 220,0 181,0 EBIT (driftsresultat) -196,7 199,7 79,6 546, ,8 Resultat fra tilknyttede selskaper 4,7 26,2 51,0 68,3 147,4 Andre finansposter -26,8-20,9-25,3-31,7-40,4 EBT (Resultat før skatt) -218,7 204,9 105,4 582, ,8 Beregnede skatter -62,6 50,0 15,2 144,0 302,7 Periodens resultat -156,2 154,9 90,1 438,6 958,1 Omregn. diff. i tilknyttede selskap, netto e. skatt -13,4 19,2-15,4 12,8-27,5 Omregn. diff. i datterselskap, netto e. skatt -0,0 0,4-0,2 0,5 0,4 Egenkapitaltransaksjoner i tilknyttede selskaper -0,0-9,5-0,2 Endring i virkelig verdi av sikringsinstrumenter -16,7-11,8-16,7-11,9-6,9 Periodens totalresultat -186,3 162,8 67,3 440,0 924,2 Minoritetens andel av resultat 4,8 0,1 10,3 0,1 11,3 Majoritetens andel av resultat -160,9 154,8 79,9 438,5 946,8 Periodens resultat per aksje (NOK) -1,56 1,50 0,78 4,26 9,19 Periodens resultat per aksje - utvannet -1,56 1,50 0,78 4,26 9,19 Kontantstrøm - konsern Millioner NOK 2Q 11 2Q 10 YTD 11 YTD 10 Året 2010 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -92,7 86,0 217,3 229,8 508,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -213,6-82,4-344,6-155, ,9 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 103,0-50,5 128,8-74,4 662,8 Netto kontantstrøm i perioden -203,3-46,9 1,5-0,4-41,4 Kontanter og kontantekvivalenter IB 311,8 78,4 107,1 32,0 148,4 Kontanter og kontantekvivalenter UB 108,6 31,5 108,6 31,5 107,1 SalMar ASA Andre kvartal

19 Balanse - konsern Millioner NOK EIENDELER Immaterielle eiendeler 1 888, , ,5 Varige driftsmidler 993,3 646,3 872,0 Finansielle eiendeler 846,8 310,1 884,4 Sum anleggsmidler 3 728, , ,9 Varebeholdninger 1 541, , ,9 Kundefordringer 299,1 256,8 409,7 Andre kortsiktige fordringer 153,3 127,0 136,3 Betalingsmidler 108,6 31,5 107,1 Sum omløpsmidler 2 102, , ,9 SUM EIENDELER 5 830, , ,9 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 171,2 158,9 164,0 Annen egenkapital 1 844, , ,4 Minoritetsinteresser 128,3 1,0 118,0 Sum egenkapital 2 143, , ,4 Sum avsetning for forpliktelser 836,0 493,8 788,9 Rentebærende langsiktig gjeld 2 022,5 803, ,2 Sum langsiktig gjeld 2 858, , ,1 Rentebærende kortsiktig gjeld 401,9 181,2 51,4 Annen kortsiktig gjeld 426,8 474,5 654,0 Sum kortsiktig gjeld 828,6 655,7 705,4 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 5 830, , ,9 Netto rentebærende gjeld 2 315,9 952, ,5 EK andel 36,8 % 49,5 % 42,3 % Endringer i egenkapital - konsern Millioner NOK Egenkapital ved periodens begynnelse 2 469, , ,8 Totalresultat i perioden 67,3 440,0 924,2 Netto emisjon Utbytte -406,8-223,5-223,5 Kjøp egne aksjer Opsjoner 13,8 0,9-37,0 Tilgang minoritet ,8 Egenkapital ved periodens slutt 2 143, , ,4 SalMar ASA Andre kvartal

20 Segmentinformasjon - konsern Midt- Nord- Rauma Elim. Konsern Norge Norge 2Q 11 Driftsinntekter (mill.) 629,9 66,3 128,1-142,6 681,7 EBIT før justering av biomasse (mill.) 67,4 27,0 29,0-11,4 112,0 EBIT før justering av biomasse % 10,7 % 40,8 % 22,7 % 16,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 7,9 1,6 2,0 11,5 EBIT/ kg gw (NOK) 8,58 16,39 14,80 9,77 2Q 10 Driftsinntekter (mill.) 637,3 76,2-53,9 659,5 EBIT før justering av biomasse (mill.) 141,5 31,4 0,6 173,4 EBIT før justering av biomasse % 22,2 % 41,2 % 26,3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 9,1 2,0 11,0 EBIT/ kg gw (NOK) 15,62 16,05 15,74 YTD 11 Driftsinntekter (mill.) 1 549,6 261,3 276,7-401, ,4 EBIT før justering av biomasse (mill.) 252,7 111,0 61,5-31,2 393,9 EBIT før justering av biomasse % 16,3 % 42,5 % 22,2 % 23,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 19,4 6,6 3,9 29,9 EBIT/ kg gw (NOK) 13,01 16,80 15,95 13,18 YTD 10 Driftsinntekter (mill.) 1 267,3 149,4-139, ,5 EBIT før justering av biomasse (mill.) 272,0 54,1-0,1 326,1 EBIT før justering av biomasse % 21,5 % 36,2 % 25,5 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 18,7 4,0 22,7 EBIT/ kg gw (NOK) 14,54 13,51 14,36 Året 2010 Driftsinntekter (mill.) 3 137,2 506,0 257,2-471, ,4 EBIT før justering av biomasse (mill.) 733,6 211,2 66,8-38,9 972,8 EBIT før justering av biomasse % 23,4 % 41,8 % 26,0 % 28,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 47,2 13,6 4,2 64,9 EBIT/ kg gw (NOK) 15,55 15,55 15,92 14,98 Avskrivning og realisering av merverdier på materielle og immaterielle eiendeler fra gjennomførte oppkjøp er ikke allokert til segmentene. Kostnader ved opsjoner og resultat fra datterselskapet SalMar Japan K.K. er også inkludert i elimineringskolonnen. I tillegg er kostnader knyttet til rømmingsepisoden i første kvartal inkludert i elimineringskolonnen. SalMar ASA Andre kvartal

21 Nøkkeltall - konsern 2Q 11 2Q 10 YTD 11 YTD 10 Året 2010 Utestående antall aksjer - periodens slutt Resultat per aksje -1,56 1,50 0,78 4,26 9,19 Utvannet resultat per aksje -1,56 1,50 0,78 4,26 9,19 EBITDA % 20,9 % 29,4 % 26,9 % 28,6 % 31,2 % EBIT før verdijustering biomasse % 16,4 % 26,3 % 23,4 % 25,5 % 28,4 % EBIT % -28,9 % 30,3 % 4,7 % 42,7 % 33,6 % Resultatmargin før skatt % -32,1 % 31,1 % 6,2 % 45,6 % 36,8 % Utvannet kontantstrøm per aksje -0,90 0,84 2,11 2,24 4,94 Netto rentebærende gjeld (mill.) 2 315,9 952, ,9 952, ,5 Egenkapitalandel % 36,8 % 49,5 % 36,8 % 49,5 % 42,3 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital SalMar ASA Andre kvartal

22 Noter til regnskapet 1. Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. 2. Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,21 % JPMORGAN CHASE ,54 % PARETO AKSJE NORGE ,11 % ODIN NORGE ,02 % LIN AS V/LEIF INGE NORDHAMM ,43 % PARETO AKTIV ,33 % ODIN NORDEN ,21 % SALMAR ASA ,26 % PARETO VERDI VPF ,25 % Vital Forsikring ASA ,81 % DNB NOR NORGE (IV) VPF ,50 % FORSVARETS PERSONELL ,42 % STOREBRAND VERDI ,32 % CENTRA INVEST AS ,31 % MP PENSJON PK ,30 % PARETO SICAV c/o Caceis Bank Luxe ,29 % KLP AKSJE NORGE INDE ,29 % AVANSE NORGE (II) VPF ,25 % ODIN NORGE II ,24 % Sum 20 største ,49 % Andre ,51 % Total % 3. Biomasse (IAS 41) Balanseført verdi av varelager Råvarer 48,4 28,2 54,4 Biologiske eiendeler 1 403, , ,9 Ferdigvarer 89,8 61,1 74,6 Sum 1 541, , ,9 Biomasse status Historisk kost 1 315,4 824, ,5 Verdijustering biomasse 88,3 439,3 391,4 Balanseført verdi 1 403, , ,9 SalMar ASA Andre kvartal

23 4. Oppkjøp Kjøp av datterselskaper i 2011 Med virkning fra 7 mars 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Krifo Havbruk AS for 0,12 MNOK. Krifo Havbruk AS' eneste eiendel var en konsesjon. Transaksjonen er regnskapsmessig behandlet som kjøp av enkeltstående eiendel. Kostpris på konsesjonen var NOK 22 millioner. Med virkning fra 14. april 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Bringsvor Laks AS. Kjøpesummen for aksjene var 140,9 MNOK. Selskapet har to oppdrettskonsesjoner. Oppkjøpet ble finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyse er presentert under. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Bringsvor Laks - balanseførte verdier Bringsvor Laks - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 5,0 111,9 Varige driftsmidler 1,8 1,8 Finansielle eiendeler - - Omløpsmidler 40,7 40,7 Forpliktelser -10,2-40,1 Rentebærende gjeld -2,6-2,6 Annen kortsiktig gjeld -0,6-0,6 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 34,0 111,0 Goodwill fra oppkjøpet 29,9 Tilgang minoritet Goodwill består av utsatt skatt på konsesjoner. Merverdianalysen er midlertidig basert på usikkerhetsfaktorer knyttet til verdi av enkelte kjøpte eiendeler. Etter oppkjøpet påvirket Bringsvor Laks driftsresultat før verdijustering av biomasse med netto -4,0 MNOK og salgsinntekter med 6,0 MNOK. SalMar ASA Andre kvartal

24 Kjøp av datterselskaper i 2010 Med virkning fra 8 juli 2010 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Reistad Eiendom AS (hovedaksjonær Rauma Gruppen AS) og 2,46 % av aksjene i Rauma Gruppen AS, en transaksjon som gjorde SalMar Farming AS til eier av 75,5 % av aksjene i Rauma Gruppen AS. Kjøpesummen for aksjene var 312,6 MNOK. Rauma Gruppen er en integrert produsent av laks, med kontroll av verdikjeden fra rogn til fillet. I 2009 omsatte konsernet for NOK 366,2 millioner. Resultat etter skatt i 2009 ble på NOK 16,9 millioner. Med virkning fra 11 november 2010 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Marius Eikremsvik (eierselskap til AS Stettefisk). Kjøpesummen for aksjene var 110,0 MNOK. Selskapene har to oppdrettskonsesjoner. Oppkjøpene ble finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyser er presentert under. Effekten på balansen av oppkjøpene var: Rauma Gruppen - Rauma balanseførte Gruppen - verdier virkelige verdier Marius Eikremsvik - balanseførte verdier Marius Eikremsvik - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 146,6 370,8 8,0 91,3 Varige driftsmidler 109,1 112,5 3,4 5,8 Finansielle eiendeler 0,5 0,5 - - Omløpsmidler 195,7 195,7 21,9 21,9 Forpliktelser -68,2-132,0-2,7-26,7 Rentebærende gjeld -152,4-152,4 - - Annen kortsiktig gjeld -55,0-55,0-5,7-5,7 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 176,3 340,2 24,9 86,7 Goodwill fra oppkjøpet 78,2 23,3 Tilgang minoritet 105,8 Goodwill består av utsatt skatt på konsesjoner, samt forventede synergier relatert til settefisk og slakte- og bearbeidingsaktiviteten.merverdianalysene er midlertidig basert på usikkerhetsfaktorer knyttet til verdi av enkelte kjøpte eiendeler. Etter oppkjøpet påvirket Rauma Gruppen driftsresultat før verdijustering av biomasse med netto 30,1 MNOK og salgsinntekter med 257,2 MNOK. Marius Eikremsvik AS / Stettefisk AS påvirket ikke resultatet i perioden. SalMar ASA Andre kvartal