Norsk økonomi i en turbulent tid. Elisabeth Holvik Sjeføkonom

Transkript

1 Norsk økonomi i en turbulent tid Elisabeth Holvik Sjeføkonom

2 Norsk økonomi rammet av 4 strukturelle endringer Oljealder på hell Eldrebølge Svakere produktivitetsvekst Lavere kredittvekst som følge av allerede høy gjeld

3

4 Hvordan kan stater kvitte seg med gjeld når veksten svikter? Betale (betyr høyere skatter for innbyggerne) Få gjeld ettergitt (andre lands skattebetalere må betale) Skape høy inflasjon (vanskelig når veksten er svak) Lave renter (god ide ) Presse banker og pensjonsfond til å investere i statsgjeld (enda bedre ide ) Realitet: regningen må til slutt betales, av deg og meg, eller våre barn

5 USA & Kina: gjensidig avhengig vekstmodell ved veis ende? 5

6 Kina: vekst siden 2008 drevet av kreditt 6

7 Kinas vekst bidro til kraftig økning i oljepris og fraktrater falt siste år 7

8 Pengepolitikk smitter fra land til land: negative renter på bankers innskudd i sentralbankene i Europa

9 Trender som gir svak vekst i Norge

10 fall i produktivitetsveksten, hva om det samme skjer nå? 10

11 Lavere trendvekst fra

12 Lavere BNP pr innbygger siste årene 12

13 Norge: annen type innvandring fremover 13

14 Norge: velferdsstaten ikke bærekraftig

15 Norge: arbeidsledigheten vil stige 15

16 Norge: strukturelle problem må løstes med reformer ikke økt pengebruk! 16

17 Altfor lave investeringer i industrien 17

18 Altfor lave investeringer i immateriell kapital 18

19 Norge: Privat formue er i stor grad i eiendom Husholdningenes netto finansielle eiendeler per person (ikke bolig). Kjøpekraftsjustert paritet USD eller senere Kilde: OECD

20 Behov for skattereform Skattesystemet oppmuntrer ensidig til boliginvestering Anbefaling fra OECD, IMF, Norges Bank, diverse fagøkonomer at en må endre skattesystemet Langsiktig effekt av skattesystemet: Reduserer privat norsk eierskap Risiko for boligboble Lavere vekstevne mindre kapital til innovasjon og nyskaping lokalt i bedriftene 20

21 Skattereform Viktigste grep er å redusere selskapsskatten til et mer konkurransedyktig nivå Fra dagens 27% - til 22% i 2018 For å tilpasse det til dagens skattesystem reduseres også inntektsskatten tilsvarende, og økes igjen vha trinnskatt som erstatter dagens toppskatt 21

22 Svak krone viktigste virkemiddel for å omstille norsk økonomi

23 Svak krone bedrer konkurranseevnen 23

24 Norge: høy prisvekst gir lav kjøpekraft 24

25 Norge: pessimistiske forbrukere 25

26 Norge: pessimistiske bedrifter 26

27 Norge: renten er lav, og kan bli lavere 27

28 Oppsummering Behov for omstilling av norsk økonomi. Fortsetter vi som i dag så vil vi få et enormt underskudd på statsbudsjettet om noen år og det vil si at vi i fremtiden må jobber mer, få mindre og betale mer skatt! Norge: Veksten lavere i flere år oljeinvesteringene faller arbeidsledigheten stiger Renten forblir lav lenge nytt kutt fra Norges Bank før jul Kronekursen forblir svak lenge bidrar til omstilling av norsk økonomi Skattereform viktig for å øke investeringene i norsk økonomi

29 29

30 SpareBank 1 BV SpareBank 1 Gudbrandsdal SpareBank 1 Hallingdal Valdres SpareBank 1 Lom og Skjåk SpareBank 1 Modum SpareBank 1 Nord-Norge SpareBank 1 Nordvest SpareBank 1 Nøtterøy-Tønsberg SpareBank 1 Oslo Akershus SpareBank 1 Ringerike Hadeland SpareBank 1 SMN SpareBank 1 SR-Bank SpareBank 1 Søre Sunnmøre SpareBank 1 Telemark SpareBank 1 Østfold Akershus Sparebanken Hedmark

31 Velferdsstaten ikke bærekraftig Fremtidig årlig budsjettunderskudd i Norge i 2060 som prosent av Fastlands-BNP, forutsatt ulike anslag for arbeid og kvalitetsvekst innen offentlig helse og omsorg og statiske forhold 21,4 26, ,2 12, Underskudd i 2060 med velferdsstat, pensjonsreform og ingen redusert arbeidsinnsats Underskudd i 2060 med velferdsstat, pensjonsreform og 6- timersdag Underskudd i 2060 med 1 prosent kvalitetsvekst offentlig helse og omsorg, pensjonsreform og dagens arbeidsinnsats Underskudd i 2060 med 1 prosent kvalitetsvekst, pensjonsreform, 6- timersdag Underskudd i 2060 med "historisk" kvalitetsvekst, pensjonsreform, 6- timersdag Kilde: Perspektivmeldingen2013 og Civita