UTVIKLINGEN I BOLIGMARKEDET OG NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN

Transkript

1 UTVIKLINGEN I BOLIGMARKEDET OG NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN Oslo, 7. november 217

2 Tema Utsikter for norsk økonomi Boligmarkedet Pengepolitikken 2

3 Tema Utsikter for norsk økonomi Boligmarkedet Pengepolitikken 3

4 Oppgang hos viktige handelspartnere Kvartalsvekst. 1) Prosent 2 1,5 1,5 -,5-1 -1,5-2 -2, USA Euroområdet Sverige Storbritannia 1) Tre kvartalers glidende gjennomsnitt Kilde: Thomson Reuters 4

5 Rentebunnen nådd ute Styringsrenter og beregnede terminrenter per 6. november USA Euroområdet¹) Sverige Storbritannia ) ESBs innskuddsrente. Eonia fra 3. kvartal 217 Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank 5

6 Norge: Veksten har tatt seg opp Firekvartalsvekst. 1) Prosent BNP Fastlands-Norge Regionalt nettverks indikator ) BNP-anslag for 3. kvartal og 4. kvartal 217 fra PPR 3/17 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 6

7 Kronekursen har fulgt oljeprisen USD per fat Brent blend og importveid valutakursindeks 1) Oljepris, v.a. Valutakurs, h.a. 1) Stigende kurve betyr sterkere kurs. Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank 7

8 Bedret konkurranseevne Norske lønnskostnader relativt til handelspartnernes lønnskostnader 1) Målt i egen valuta Målt i felles valuta ) Timelønnskostnader i industrien. Indeks 1995=1 Kilder: Statistisk sentralbyrå, TBU og Norges Bank 8

9 Den økonomiske politikken har bidratt Styringsrente. Prosent 7 Prognoser, september Prognoser, mars Styringsrenten Budsjettunderskudd. Prosent av trend-bnp for Fastlands-Norge Strukturelt, oljekorrigert underskudd Tre prosent av SPU Kilde: Norges Bank Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank 9

10 Drivkreftene skifter Andel av BNP for Fastlands-Norge 1) Andre foretaksinvesteringer Petroleumsinvesteringer Boliginvesteringer ) Anslag for fra PPR 3/17 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 1

11 Tema Utsikter for norsk økonomi Boligmarkedet Pengepolitikken 11

12 Omslag i boligmarkedet Boligpriser. Tolvmånedersvekst i prosent Sesongkorrigert månedsvekst (v. akse) Tolvmånedersvekst (h.akse) Kilder: Eiendom Norge, Eiendomsverdi, Finn.no, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 12

13 Regionale forskjeller Tolvmånedersvekst. Prosent Oslo Stavanger Bergen Trondheim Kilder: Eiendom Norge, Eiendomsverdi og Finn.no 13

14 Høye boligpriser i forhold til inntekt Indeks. 4. kv = Kriser Boligpriser/disponibel inntekt 1 Boligpriser/disponibel inntekt per innbygger (15-74 år) Kilder: Eiendom Norge, Eiendomsverdi, Finn.no, Norges Eiendomsmeglerforbund (NEF), Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 14

15 Flere nye boliger enn husholdninger Antall igangsatte boliger og endring i antall husholdninger 1) Igangsatte boliger Endring i antall husholdninger ) Anslag for igangsetting og husholdningsvekst for 217 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 15

16 Noe strammere utlånspraksis Husholdninger. 2/1 = Øker mye/noe, = Om lag uendret, -1/-2 = Faller noe/mye 1,5 1,5 -,5-1 Endring i etterspørsel siste kvartal Endring i kredittpraksis siste kvartal Neste kvartal -1, Kilde: Norges Bank 16

17 Fortsatt høy gjeld Husholdningenes gjeldsbelastning Lånegjeld i prosent av disponibel inntekt Anslag PPR 3/ Kilder: Eiendom Norge, Eiendomsverdi, Finn.no, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 17

18 Risiko for innstramming i konsumet Andel husholdninger. Prosent Høy belåningsgrad: Netto gjeld høyere enn boligens markedsverdi Høy gjeldsgrad: Gjeld over fem ganger bruttoinntekt 1 5 Gjeldsgrad Belåningsgrad Gjeldsbetjeningsevne Lav betjeningsevne: Under én måneds inntekt etter skatt i margin etter renter, pålagte minsteavdrag og alminnelige forbruksutgifter (på årlig basis) Kilder: Kartverket, SIFO, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 18

19 Tema Utsikter for norsk økonomi Boligmarkedet Pengepolitikken 19

20 Pengepolitikken i Norge KPI 5 års glidende snitt Inflasjonsmål Lav og stabil inflasjon Stabil utvikling i produksjon og sysselsetting Pengepolitikken skal være robust Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 2

21 Pengepolitikken Anslag fra Pengepolitisk rapport 3/17 4 KPI-JAE 1) Anslag 1 Anslag produksjonsgapet ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 21

22 Hovedstyrets vurderinger og rentebanen Rente PPR 3/17 PPR 2/17 Etter en samlet vurdering vedtok hovedstyret å holde styringsrenten uendret på,5 prosent. Slik hovedstyret nå vurderer utsiktene og risikobildet, vil styringsrenten bli liggende på dagens nivå den nærmeste tiden Kilde: Norges Bank 22

23 UTVIKLINGEN I BOLIGMARKEDET OG NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN Oslo, 7. november 217