Hovedstyret. 31. oktober 2012

Transkript

1 Hovedstyret. oktober

2 % % 7% 9% Referansebaner med vifte fra PPR / Prosent 7 - Styringsrente 9 KPI 9 PPR / PPR / Produksjonsgap 9 - KPIXE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

3 Styringsrenten Prosent 7 /7 / / / PPR / PPR / PPR / 7 7. des. /9 /9 / / / / /9 / / / / / 9 Kilde: Norges Bank

4 Faktorer bak endringer i renteprognosen Fra PPR / til PPR /. Akkumulerte bidrag. Prosentenheter Valutakurs Priser Renter ute Påslag Utlånsmarginer Endringer i renteprognosen kv..kv..kv..kv..kv..kv..kv. - Kilde: Norges Bank

5 BNP-vekst hos handelspartnerne Historisk vekst og anslag gitt på ulike tidspunkt. Kvartalsvekst. Prosent - - Anslag PPR / Anslag PPR / Anslag PPR / Anslag PPR / Anslag PPR / Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

6 Innkjøpssjefsindekser for industrien (PMI) Diffusjonsindeks Vekst i verdenshandel og indikator for global eksport 7 7 Verdenshandel, venstre akse¹) Global PMI - eksportordre, høyre akse²) 7 USA (ISM) Euroområdet Sverige Kina Storbritannia ) Verdenshandel: Tremåneders glidende gjennomsnitt. Siste tre måneder over foregående tre måneder. Prosent ) Global PMI eksportordre: Diffusjonsindeks rundt Kilde: Thomson Reuters

7 Oljepris og pris på norsk petroleumseksport ) USD per fat Råvarepriser Indeks.. januar = Oljepris (Brent Blend) Terminpriser PPR / Terminpriser ved PPR / Petroleumspris 7 ) Vektet gjennomsnitt av norsk råolje- og gasseksport 7 Aluminium Hvete Soyabønner Kobber Mais 7 7 Kilder: Thomson Reuters, Statistisk sentralbyrå, Norges Bank og CME Group 7

8 Faktiske og forventede styringsrenter ) Prosent USA Euroområdet²) PPR / Storbritannia 9. oktober 9 ) Dagstall fra. januar og kvartalstall fra. kvartal. Forventede styringsrenter er basert på Overnight Index Swap (OIS) renter ) EONIA for euroområdet fra. kvartal Kilder: Bloomberg og Norges Bank

9 Renter på -års statsobligasjoner Prosent 7 Spania Tyskland Italia Storbritannia 7 Tremåneders pengemarkedspåslag Prosentenheter Euroområdet Norge USA 9 9 Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank 9

10 Renter Prosent Styringsrente Styringsrente Påslag i pengemarkedet Risikopåslag -års OMF Utlånsrente nye boliglån¹) Påslag i pengemarkedet Risikopåslag -års bankobligasjon Gjennomsnittlig utlånsrente foretak jan. jan. 9 jan. jan. jan. jan. jan. 9 jan. jan. jan. ) Renter på nye boliglån på million kroner innenfor prosent av kjøpesum Kilder: DNB Markets, Norsk familieøkonomi, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

11 Påslaget i det norske pengemarkedet Prosentenheter ), Anslag PPR / Anslag PPR /,,, 9 ) Anslag fra. kvartal -. kvartal Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

12 Tremåneders pengemarkedsrente i referansebanen Prosent 7 PPR / PPR / 7 9 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

13 Importveid valutakurs (I-) ) I- Anslag PPR / Anslag PPR / 9 ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs. Kilde: Norges Bank

14 BNP for Fastlands-Norge og utvalgte handelspartnere Indeks. = Norge Euroområdet USA Handelspartnere Sverige 9 9 Kilde: Norges Bank

15 BNP for Fastlands-Norge per innbygger Årsvekst. Prosent ) BNP-vekst per innbygger Gjennomsnitt ) Anslag for - Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

16 Norges Banks regionale nettverk Vekst i produksjon siste tre måneder og forventet vekst i produksjon neste seks måneder. Indeks ),) - - Hjemmemarkedsindustrien Oljeleverandørnæringen Eksportindustrien Bygg og anlegg ) Skalaen går fra - til +, der - indikerer stort fall, mens + indikerer kraftig vekst. ) Siste observasjon i Regionalt nettverk er september Kilde: Norges Bank

17 Husholdningenes konsum og disponible realinntekt Årsvekst. Prosent Husholdningenes konsum Anslag PPR / Husholdningenes disponible realinntekt¹) 7 9 ) Disponibel realinntekt utenom aksjeutbytte Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 7

18 Gjeldsvekst og boligpriser Tolvmånedersvekst. Prosent ) Gjeldsvekst Boligpriser ) Boligpriser til september og gjeldsvekst til august. Anslag til. kvartal - Kilder: Statistisk sentralbyrå, Eiendomsmeglerbransjen (NEF, EFF, FINN.no og ECON Pöyry) og Norges Bank

19 Differanse mellom antall fullførte boliger og økning i husholdninger ), samt folketilvekst ) Differanse mellom antall fullførte boliger og økning i husholdninger, venstre akse Folketilvekst, høyre akse ) Anslag for og ) Anslag for Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 9

20 Årslønnsvekst ) og arbeidsledighetsrate (AKU) ) Prosent Årslønnsvekst Arbeidsledighetsrate ) Inkl. anslag for kostnader knyttet til økt ferie og innføring obligatorisk tjenestepensjon ) Anslag for (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå, Det tekniske beregningsutvalget for inntektsoppgjørene (TBU) og Norges Bank

21 Inflasjon Tolvmånedersvekst. Prosent 7,, KPI prosent trimmet snitt KPI-JAE¹) KPIXE²) KPIM³) 7,, -, 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Realtidstall. Se Staff Memo 7/ og /9 fra Norges Bank ) Modellbasert indikator for underliggende inflasjon. Se Aktuell kommentar / fra Norges Bank Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -,

22 Det strukturelle, oljekorrigerte underskuddet og forventet realavkastning av Statens pensjonsfond utland Faste -priser ). Milliarder kroner Strukturelt, oljekorrigert underskudd Forventet realavkastning ) Anslag for Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank

23 Styringsrenten i referansebanen Prosent % 7 7 % PPR / PPR / 7% 9% Strategiintervall - prosent 9 Kilde: Norges Bank

24 Hovedstyret. oktober