DEMPET START I ASIA OG LAVERE OLJEPRIS, SE OPP FOR Q1-TALL NAS
|
|
- Bjørn Økland
- 6 år siden
- Visninger:
Transkript
1 ANALYSE Aksjemarkedet i dag DEMPET START I ASIA OG LAVERE OLJEPRIS, SE OPP FOR Q1-TALL NAS Mens fallende oljepris tynget energisektoren steg det amerikanske aksjemarkedet før helgen på arbeidsmarkeds- og ISM-tall som balanserte forventningene om en dempet renteutvikling fremover med en opprettholdt positiv utvikling for økonomien. Dow steg med 0.6%, S&P500 var opp 0.6% og Nasdaq endte opp 0.9%. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 83-87% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. Markedene i Kina er stengt i dag, mens indeksene i Japan trekker ned på en kombinasjon av styrket Yen mot USD og noe svakere bilsalg i USA enn forventet. Nikkei stenger i morgentimene ned 0.3%. I løpet av fredag ettermiddag kommenterte i en representant for den amerikanske sentralbanken at de vil være forsiktige med å vente for lenge før rentene justeres opp. I forkant av at vi kommer i gang med rapporteringen av Q1-resultatene ser også denne uken ut til å kunne preget av blant annet den kortsiktige retningen i oljeprisene. I Europa kan vi i dag få noe fokus på oppdaterte ledighetstall, mens vi fra USA etter hvert får oppdateringer av ordreinngangen for varige goder. Når det gjelder Q1-tallene går vi nå inn i en periode hvor selskapene gjør opp status og eventuelt ser behov for varsle markedet tidligere enn opprinnelig planlagt. I oljemarkedet falt WTI-prisen fredag med USD 1.52 pr fat til USD pr fat. Prisen er i morgentimene ytterligere ned på USD pr fat. Brent åpner på USD pr fat, ned fra USD pr fat ved stengetid i det norske markedet før helgen. Riggaktiviteten i Nord-Amerika var riktignok ned nye rundt 4% forrige uke, men samtidig har markedets fokus holdt seg på kommentarene fra Saudi-Arabia vedrørende forutsetningene om iransk deltagelse i en eventuell avtale om å begrense produksjonen fremover. I løpet av helgen har det kommet tall som indikerer noe økende produksjon fra Russland i mars, og dette har gitt mer oppmerksomhet på om produsentene løfter aktiviteten i forkant av forhandlingene om en mulig avtale. Vi gjør denne uken ingen endringer i den ukentlige porteføljen med anbefalte aksjer. De foreløpige beregningene viser at porteføljen var ned rundt 0.9%, mens hovedindeksen var ned 2.2%. Endelig avkastning beregnes imidlertid basert på gjennomsnittskursene de første timene av dagens handel. Norwegian presenterer onsdag morgen salgstallene for mars. Vi venter at selskapet vil kunne legge frem en positiv yieldutvikling på 1% til NOK0.39 sammenlignet med samme måned i fjor. I tillegg til positive effekter av valutakursutviklingen og påskeferien innebærer fjorårets streik blant pilotene og noe høyere priser i år at sammenligningsgrunnlaget ser gunstig ut. Implisitt EBITDA for måneden, ekskludert sikringsforretninger, er estimert å komme inn på NOK 90 mill mot NOK -140 mill for samme måned i fjor. Kursen stengte fredag på NOK pr aksje og basert på våre estimater for 2017 verdsettes selskapet i markedet med en P/E på 7.5x mot et historisk gjennomsnitt på P/E 8.8x. Vi har en kjøpsanbefaling på Norwegian med et kursmål på NOK 375 pr aksje. Selskap Tidspunkt Konsensus Våre anbefalte aksjer: - BAKKA - BRG - HFISK - ORK - HLNG - GOGL - NAS YTD DNB: -4% YTD OSE: -5% Internasjonale børser Siste Endr. % Dow Jones 17, S&P 500 2, NASDAQ 4, Nikkei , Euro Danmark-KFX Finland-HEX 7, Norge-OSEBX Sverige-SAX Valuta/råvarer Siste I går Endr. % EUR/USD USD/JPY USD/NOK EUR/NOK Siste Endr. Endr. % CRB indeks Brent sp. ($/bbl) Brent 1m ($/bbl) Alum. 3m ($/ton) 1, US Nat.gass Renter Siste I går Endr. USA 10år Tyskl. 10år Norge 10år USA 3m Euro 3m Norge 3m Land Nøkkeltall Danmark Ledighet Spania Ledighet EU Ledighet % USA ISM New York USA Industriordre % USA Ordre varige goder DNB Markets følger markedet konstant og nå kan du følge oss på Twitter. Slik gjør vi det enda lettere for deg å forstå hva som skjer. Sjekk oss ut på twitter.com/dnbmarkets ANALYSTS Ole-Andreas Krohn Ole-Andreas.krohn@dnb.no TLF: Please see the last page for important information
2 DNB Markets Sentrale US-INDekser SENTRALE US-INDEKSER Endring Endring Endring Endring Gj.snittlig Siste i poeng 1 dag (%) 1 mnd.(%) hittil i år(%) est. P/E Dow Jones Industrial 17, S&P 500 2, Nasdaq Composite 4, Russel , Amex naturgass-indeks (XNG) Amex Oil Service Indeks Philadelphia-børsens oljeproduksjon-indeks (XOI) 1, Amex farmasi-indeks (DRG) Nasdaq biotech-indeks 2, #N/A N/A Philadelphia-børsens halvleder-indeks (SOX) S&P 500 Paper & Forest Index ( PAFO) NORDISKE AKSJER I USA Sluttkurs USA Endr.1 dag Volum USA Sluttkurs USA, Sluttkurs Forskjell sluttkurs (USD) (USD) hjemlig valuta hjemme USA/hjemlig Norge Frontline , Royal Caribbean Cruises ,615, Questerre (CAD) , Statoil ,496, Yara , Sverige AstraZeneca ,135, Finland (EUR) Nokia ,514,539 Danmark Novo Nordisk B , RÅVARER & SHIPPING Siste I går Endr. %1D 1W 1M 3M YTD 12M 52W H 52W L CRB indeks GS råvare indeks 2,071 2, % ,392 1,837 Oil Brent Spot Brent olje 1m Brent olje 3m WTI olje 1m Flybensin Naturgass US Henry Hub Fyringsolje Metals Aluminium 3m 1,536 1, ,978 1,433 Nikkel 8,320 8, ,385 14,585 7,550 Kopper 4,835 4, ,210 6,481 4,318 Gull 1,218 1, ,285 1,046 Shipping WS AG - Japan, 250 dwt WS AG - USG, 250 dwt Containerships index % Baltic dry index , RENTER & VALUTA Renter Siste I går Endr. 1W 1M 3M YTD 12M Norge - Nibor 3m USA - Libor 3m Euro - Euribor 3m Norge 10 år stat USA 10 år stat Euro 10 år stat Tyskland 10 år stat Japan 10 år stat UK 10 år stat Valuta Siste I går Endr. 1W 1M 3M YTD 12M 52W H 52W L EUR/USD USD/JPY GBP/USD USD/NOK EUR/NOK GBP/NOK
3 DNB Markets indekseutvikling på sektornivå INDEKSEUTVIKLING PÅ SEKTORNIVÅ USA MSCI EUROPA Sektor 1 dag 1 mnd. 3 mnd. 1 år hittil i år est. P/E Sektor 1 dag 1 mnd. 3 mnd. 1 år hittil i år est. P/E Bioteknologi 2.1% 2.5% -9.1% -10.7% -11.5% 12.9 Kommersielle tjenester og leveranser -0.2% 0.2% -3.2% -9.9% -5.5% 16.5 Matvarer 1.8% 2.7% 7.3% 10.2% 6.0% 22.2 Hotell-, underholdnings- og restaurantv -0.5% -1.8% -6.9% -11.7% -9.0% 19.2 Husholdningsartikler 1.3% 1.3% 7.3% 5.3% 5.7% 23.6 Programvare og tjenester -0.7% 1.1% -2.1% 3.7% -5.2% 18.0 Forsikring 1.2% 4.5% 1.5% 1.4% -0.6% 11.2 Detaljhandel -0.8% -4.8% -9.7% -16.4% -12.9% 18.6 Farmasi 1.2% 0.7% -2.5% -3.6% -4.1% 16.1 Mat- og apotekhandel -0.9% -2.9% 5.2% -13.6% 3.0% 16.9 Drikkevarer 1.1% 4.9% 6.5% 13.1% 5.1% 23.8 Husholdningsvarer og personlige produ -0.9% -0.9% 1.5% -1.5% -1.8% 21.5 Internett programvare og -tjenes 1.0% 5.7% 5.3% 34.3% 2.7% 25.6 Drikkevarer, mat og tobakk -1.0% -0.6% -2.3% -1.6% -3.8% 21.1 Papir- og skogprodukter 0.9% 10.6% -5.0% -29.8% -6.4% 15.6 Teknologisk utstyr -1.0% -1.3% -11.2% -23.4% -13.0% 15.7 Kjemikalier 0.9% 3.6% 2.8% -6.5% 0.9% 17.2 Forbruksvarer og klær -1.1% -1.8% -1.2% -9.9% -4.1% 16.6 Datamaskiner og tilbehør 0.9% 6.5% 4.3% -11.6% 4.3% 12.0 Transport -1.1% -0.1% -3.6% -13.8% -5.5% 14.2 Elektrisk utstyr 0.8% 7.2% 13.8% -3.0% 12.9% 17.3 Media -1.1% 0.0% -1.8% -13.1% -4.1% 18.4 Helseartikler 0.8% 3.7% 4.0% 2.8% 1.5% 19.1 Helsevern - utstyr og tjenester -1.1% 0.0% -3.3% -1.5% -6.8% 22.1 Programvare 0.8% 7.3% 3.5% 21.4% 1.8% 21.1 Finansieringsselskaper -1.1% -6.3% -18.2% -27.5% -20.8% 13.2 Bank 0.7% -1.4% -10.4% -10.1% -12.7% 10.5 Eiendomsselskaper -1.2% 2.6% -0.4% -8.5% -2.2% 20.9 Media 0.7% 3.5% 6.3% -2.8% 4.7% 16.7 Banker -1.2% -8.0% -18.8% -33.5% -20.9% 9.4 Kommunikasjonsutstyr 0.6% 6.1% 7.7% -3.6% 6.1% 12.8 Materialer -1.3% -1.9% 1.4% -24.0% -1.8% 19.2 Fritidsutstyr 0.6% 4.2% 21.9% 38.5% 22.3% 22.4 Forsyningsselskaper -1.4% 0.4% -3.8% -11.9% -6.2% 14.3 Industrielle konglomerater 0.5% 4.9% 5.8% 19.3% 4.1% 21.0 Kapitalvarer -1.6% -0.9% 1.7% -11.5% -1.2% 16.2 Hotell og restaurant 0.5% 5.5% 6.0% 12.7% 4.0% 23.7 Telekommunikasjon og tjenester -1.7% -2.9% -5.5% -12.0% -8.0% 19.2 Kraft 0.3% 6.4% 15.4% 12.2% 15.2% 17.2 Forsikring -2.4% -3.6% -12.0% -20.6% -15.2% 10.1 Elektronisk utstyr og instrumen 0.3% 5.5% 8.9% -6.6% 6.9% 16.9 Energi -2.5% -6.5% -2.1% -20.5% -3.3% 22.6 Maskiner 0.2% 3.6% 10.2% -4.8% 9.7% 17.5 Biler og komponenter -2.7% -3.4% -9.8% -26.9% -13.9% 8.2 Bygg og anlegg -0.1% 7.1% 9.2% -9.5% 9.7% 14.4 Diversifiserte telekomtjenester -0.2% 3.5% 15.5% 10.7% 14.9% 14.1 Metall -0.7% 3.8% 25.5% -17.8% 24.2% 33.1 Legemiddelindustri og biotekno -0.8% -3.1% -12.9% -20.8% -14.5% 15.7 Bildeler -0.9% 3.2% -5.6% -17.0% -7.2% 10.7 Olje og gass -1.2% 1.5% 2.4% -19.7% 2.1% 76.7 Energi og relatert utstyr -2.3% -4.4% -1.0% -20.0% -0.6% 65.6 Luftfart -3.1% -1.0% 0.0% -2.6% -3.4% 7.3 Kilde: Bloomberg Kilde: Bloomberg US SELSKAPER DOW 30 Kurs Endring NASDAQ Kurs Endring S&P500 Kurs Endring Alle siste 1 dag 1 mnd 1 år Topp siste 1 dag 1 mnd 1 år Topp siste 1 dag 1 mnd 1 år GOLDMAN SACHS GROUP % 1.9 % % REGENERON PHARM % 0.4 % -7.5 % REGENERON PHA % 0.4 % -7.5 % MERCK & CO. INC % 3.1 % -6.0 % MICRON TECHNOLOG % -7.2 % % MICRON TECHNO % -7.2 % % PROCTER & GAMBLE CO/T % 0.0 % 1.3 % TESLA MOTORS INC % 18.2 % 24.4 % MALLINCKRODT P % 3.5 % % VISA INC-CLASS A SHARES % 5.0 % 18.8 % NETFLIX INC % 4.1 % 78.7 % HEWLETT PACKA % 19.2 % #VALUE! PFIZER INC % 1.1 % % TWENTY-FIRST CENT % 4.0 % % URBAN OUTFITTE % 24.0 % % JPMORGAN CHASE & CO % -0.3 % -1.1 % ILLUMINA INC % 6.9 % -8.8 % NETFLIX INC % 4.1 % 78.7 % MCDONALD'S CORP % 8.4 % 32.5 % WALGREENS BOOTS % 9.1 % 0.8 % TWENTY-FIRST C % 4.0 % % HOME DEPOT INC % 7.4 % 17.7 % AMGEN INC % 5.6 % -1.1 % ILLUMINA INC % 6.9 % -8.8 % COCA-COLA CO/THE % 6.2 % 15.1 % MONDELEZ INTERNA % -2.1 % 12.6 % WALGREENS BO % 9.1 % 0.8 % DU PONT (E.I.) DE NEMOUR % 1.2 % -5.8 % T-MOBILE US INC % 2.3 % #VALUE! SCRIPPS NETWO % #VALUE! #VALUE! APPLE INC % 6.8 % % ALEXION PHARMACE % -1.1 % % NEWELL RUBBER % 11.1 % 13.3 % JOHNSON & JOHNSON % 2.5 % 9.6 % BIOMARIN PHARMAC % -2.3 % % AMGEN INC % 5.6 % -1.1 % WAL-MART STORES INC % 3.4 % % TWENTY-FIRST CENT % 2.8 % % MONDELEZ INTER % -2.1 % 12.6 % UNITEDHEALTH GROUP INC % 6.7 % 10.7 % MYLAN NV % 6.1 % % FIDELITY NATIONA % 6.9 % -4.5 % CISCO SYSTEMS INC % 7.1 % 5.8 % INTL BUSINESS MACHINES % 10.7 % -4.9 % Bunn siste 1 dag 1 mnd 1 år Bunn siste 1 dag 1 mnd 1 år MICROSOFT CORP % 6.8 % 37.9 % MARRIOTT INTERNAT % -2.7 % % CHESAPEAKE EN % % % TRAVELERS COS INC/THE % 6.3 % 9.0 % AMERICAN AIRLINES % -5.1 % % ENSCO PLC-CL A % % % 3M CO % 4.7 % 2.9 % SEAGATE TECHNOLO % -2.4 % % TRANSOCEAN LT % % % GENERAL ELECTRIC CO % 4.8 % 28.0 % WHOLE FOODS MAR % -6.1 % % MARRIOTT INTERN % -2.7 % % CATERPILLAR INC % 5.4 % -4.3 % NORWEGIAN CRUISE % 10.0 % 0.1 % UNITED CONTINEN % -2.2 % -8.3 % INTEL CORP % 5.9 % 5.3 % WESTERN DIGITAL C % -4.6 % % MARATHON OIL C % -4.0 % % NIKE INC -CL B % 0.5 % 23.6 % NETAPP INC % 3.7 % % NATIONAL OILWE % -9.1 % % BOEING CO/THE % 4.9 % % VODAFONE GROUP % 0.5 % -3.5 % STARWOOD HOTE % 12.5 % -5.6 % VERIZON COMMUNICATION % 4.2 % 9.2 % AUTODESK INC % 2.7 % -3.4 % FREEPORT-MCMO % 1.5 % % UNITED TECHNOLOGIES CO % 3.1 % % YAHOO! INC % 7.7 % % HOST HOTELS & % -2.6 % % WALT DISNEY CO/THE % 0.6 % -6.5 % PACCAR INC % 1.5 % -8.8 % ONEOK INC % 9.0 % % AMERICAN EXPRESS CO % 4.8 % % CHECK POINT SOFTW % 2.9 % 5.2 % MURPHY OIL COR % 2.4 % % EXXON MOBIL CORP % 0.8 % -1.6 % AKAMAI TECHNOLOG % -0.6 % % AMERICAN AIRLIN % -5.1 % % CHEVRON CORP % 7.2 % % QUALCOMM INC % -3.4 % % HELMERICH & PA % -8.6 % % Kilde: Bloomberg 3
4 DNB Markets ETF / ETP Endring i % ETF Navn Kurs 1 dg 5 dg 1 mnd 1 år Valuta Volum A ksjer / Indekser Bioteknologi IBB % 5.0 % 2.0 % % USD Brasil EWZ % 4.7 % 7.6 % -19.1% USD TecDax TDXPEX % 2.0 % -0.9 % 1.0 % EUR Nasdaq 100 QQQ % 2.9 % 4.4 % 5.0 % USD Forbruksvarer XLP % 2.5 % 3.0 % 9.1 % USD Latin-America 40 ILF % 4.5 % 5.8 % % USD Finansielle tjenester XLF % 1.7 % 1.9 % -6.2 % USD Russell 2000 Growth IWO % 4.6 % 3.5 % % USD Teknologi USA XLK % 2.5 % 5.4 % 8.0 % USD S&P 500 SPY % 1.9 % 3.2 % 0.2 % USD DJIA DIA % 1.6 % 4.5 % 0.2 % USD S&P M idcap 400 M DY % 2.8 % 3.6 % -4.7 % USD Industri XLI % 1.1 % 3.6 % 0.5 % USD Russell 2000 IWM % 3.7 % 3.2 % % USD Forsyningstjenester XLU % 1.8 % 5.7 % 11.8 % USD Dow Jones Total market THRK % 2.1 % 3.3 % -1.7 % USD 2977 Emerging M arkets EEM % 2.4 % 4.1 % % USD FTSE 100 ISF % -0.9 % -1.5 % % GBp Hong Kong EWH % 2.3 % 2.7 % % USD Pacific ex-japan EPP % 0.6 % 1.7 % % USD S&P Euro 350 IEV % 1.0 % 1.0 % % USD DAX DAXEX % -1.6 % 0.1 % % EUR AEX-Nederland AEXT % -2.0 % -0.9 % % EUR 3298 Energi XLE % -1.3 % 0.2 % % USD CAC-40 CAC % -2.3 % -2.8 % % EUR Japan EWJ % -1.9 % -3.4 % % USD Oil Service OIH % -1.4 % -5.0 % % USD Olje / Energi Naturgass NGAS % 0.9 % 8.4 % % USD Bensin UGAS % -5.7 % 3.8 % % USD 0 WTI-Oil USO % -7.3 % -3.3 % % USD Råolje CRUD % -8.3 % -1.8 % % USD Brent-olje OILB % -6.9 % -0.7 % % USD Fyringsolje HEAT % -7.6 % -2.4 % -42.1% USD 80 WTI-olje OILW % -7.7 % -1.5 % % USD 765 M etaller Sink ZINC % 2.1 % 0.7 % % USD 1000 Bomull COTN % 1.3 % 4.3 % -9.8 % USD Aluminium ALUM % 4.0 % -3.2 % % USD Kobber COPA % -2.6 % -4.4 % % USD Nikkel NICK % -2.8 % -9.6 % -37.1% USD 0 Gull BULL % -0.8 % -4.7 % 0.1 % USD A ndre råvarer Hvete WEAT % 1.9 % 2.8 % % USD Soyaolje SOYO % 3.9 % 11.0 % 7.3 % USD 4171 Kveg CATL % -1.3 % -0.9 % % USD 0 Soyabønner SOYB % 1.0 % 4.0 % -7.1% USD 0 Kaffe COFF % -4.0 % 3.8 % % USD 7000 Svinekjøtt HOGS % -4.2 % -3.4 % 1.9 % USD Sukker SUGA % -8.5 % 3.5 % 8.8 % USD M ais CORN % -4.9 % -2.7 % % USD R åvarekurver Buskap AIGL % -2.5 % -2.0 % % USD 0 Landbruk AIGA % -1.6 % 2.6 % % USD Ex-Energi AIGX % -1.3 % -1.4 % % USD 0 Korn AIGG % -1.2 % 1.0 % % USD 5450 Softs (Sukker, Kakao, Bomull) AIGS % -5.5 % 3.7 % -2.6 % USD Råvarer AIGC % -2.5 % -0.6 % % USD Edle metaller AIGP % -1.4 % -5.2 % -3.5 % USD 461 Energi AIGE % -5.5 % 0.8 % % USD 0 Kilde: Bloomberg 4
5 DNB Markets ETN / ETF OSLO Endring i % ETN / ETF Navn Kurs 1 dg 5 dg 1 mnd 1 år Valuta Volum Schibsted BEAR SCH DNM % -0.9 % 6.8 % % NOK 0 Oljepris DNB - ETN BRENT BEAR % 17.8 % % 52.4 % NOK 9845 Statoil DNB-ETN STATOIL X3 BEAR % 18.8 % 14.9 % % NOK Oljepris BEAR OLJE HA % 17.4 % % 81.9 % NOK 750 Sølvpris BEAR SOLV ETN DNM % 12.1 % 5.2 % 4.7 % NOK 0 Fred. Olsen Energy BEAR FOE DNM % 9.9 % 24.5 % % NOK 360 Statoil DNB-ETN STATOIL BEAR % 13.1 % 10.6 % % NOK Statoil BEAR STL HA % 13.1 % 10.5 % % NOK 0 OBX BEAR OBX X4 DNM % 15.7 % 13.2 % -8.7 % NOK Subsea 7 DNB-ETN SUBSEA 7 BEAR % 2.7 % -0.9 % -42.1% NOK 0 Telenor DNB-ETN TELENOR X3 BEAR % 10.6 % 11.1 % 13.8 % NOK 0 Oljeservice DNB - ETN OIL SERVICE BEAR % 13.9 % 9.3 % 13.4 % NOK 2499 TGS Nopec DNB-ETN TGS BEAR % 22.3 % 23.6 % 8.0 % NOK 4700 OBX BEAR OBX X3 HA % 12.0 % 10.1 % -0.4 % NOK Sinkpris BULL SINK ETN DNM % -3.4 % -3.4 % % NOK 0 OBX DNB-ETN OBX X3 BEAR % 11.8 % 10.1 % 1.2 % NOK PGS DNB-ETN PGS BEAR % 20.8 % 24.2 % % NOK Aluminium BULL ALU HA % 4.2 % -8.6 % % NOK 0 Gjensidige DNB-ETN GJENSIDIGE X3 BEAR % 7.1 % -7.1% % NOK Norsk Hydro BEAR NHY X3 DNM % 0.0 % 14.5 % % NOK Gullpris BEAR GULL HA % 5.6 % 7.4 % % NOK 0 Aluminium BULL ALU ETN DNM % 3.0 % -8.7 % % NOK 0 Gullpris DNB-ETN GULL BEAR % 5.6 % 7.3 % -10.1% NOK 0 Telenor DNB - ETN TELENOR BEAR % 7.3 % 7.7 % 16.4 % NOK 0 Norwegian DNB-ETN NORWEGIAN BULL % -0.1% 4.7 % 41.0 % NOK 2100 OBX XACT DERIVAT BEAR % 7.9 % 7.0 % 7.2 % NOK Norsk Hydro DNB-ETN NORSK HYDRO BEAR % 0.6 % 10.7 % -0.4 % NOK 0 CO2 BULL CO2 ETN DNM % 16.5 % 13.7 % % NOK 0 Norsk Hydro BEAR NHY HA % 0.6 % 10.5 % -0.6 % NOK 0 Sinkpris SINK ETN DNM % -1.9 % -2.4 % % NOK 0 Orkla DNB-ETN ORKLA X3 BEAR % 2.8 % % % NOK 7500 Yara DNB-ETN YARA X3 BEAR % 21.8 % 26.6 % 41.4 % NOK 627 Golden Ocean BULL GOGL DNM % 2.3 % 6.4 % % NOK Aluminium ALU ETN DNM % 1.2 % -5.4 % % NOK 0 Kobberpris BEAR KOBBER ETN DNM % 8.6 % 0.6 % 36.3 % NOK 0 Aker Solutions DNB-ETN AKER SOLUTIONS BEAR % 0.5 % 17.1 % -6.8 % NOK 0 Kobberpris BEAR KOBBER HA % 8.8 % 4.3 % 40.1 % NOK 0 Yara BEAR YARA HA % 14.9 % 18.0 % 42.4 % NOK 0 Yara DNB-ETN YARA BEAR % 14.4 % 17.6 % 35.9 % NOK 0 OBX BEAR OBX X1 DNM % 4.1 % 3.5 % #VALUE! NOK 0 Orkla BEAR ORKLA HA % 1.8 % -7.3 % % NOK 0 CO2 CO2 ETN DNM % 8.4 % 7.3 % % NOK 0 Strømpris BEAR EL HA % % % % NOK 0 Strømpris DNB - ETN ELKRAFT BEAR % % % 47.3 % NOK 0 Naturgasspris BEAR NATGAS ETN DNM % 0.7 % -5.3 % % NOK 0 Opera BULL OPERA DNM % 0.0 % -4.6 % % NOK 8500 M arine Harvest Group DNB-ETN M ARINE HARVEST BULL % -4.6 % 16.9 % 93.8 % NOK 0 Storebrand DNB-ETN STOREBRAND BEAR % 1.6 % 14.0 % -48.1% NOK 0 DNO BEAR DNO DNM % 13.1 % 12.9 % % NOK 100 REC BEAR REC HA % 19.6 % -49.1% % NOK 100 REC BEAR REC DNM % 19.4 % % #VALUE! NOK 0 DNB BEAR DNB NOR HA % 9.9 % 10.9 % 30.1 % NOK 0 RCL D1B-ETN RCL BULL % 0.0 % -7.4 % -27.1% NOK 0 Kobberpris BULL KOBBER ETN DNM % -5.0 % -4.1% % NOK 0 Strømpris DNB-ETN ELKRAFT % 9.8 % 16.2 % % NOK 0 Kobberpris BULL KOBBER HA % -9.3 % -9.5 % % NOK 0 Kilde: Bloomberg FORTS. 5
6 DNB Markets ETN / ETF OSLO Endring i % ETN / ETF Navn Kurs 1 dg 5 dg 1 mnd 1 år Valuta Volum Kobberpris BULL KOBBER ETN DNM % -5.0 % -4.1% % NOK 0 Strømpris DNB-ETN ELKRAFT % 9.8 % 16.2 % % NOK 0 Kobberpris BULL KOBBER HA % -9.3 % -9.5 % % NOK 0 Strømpris BULL EL HA % 19.6 % 27.9 % % NOK 0 Opera BEAR OPERA DNM % -0.2 % 3.8 % % NOK 0 BW LPG BULL BWLPG DNM % % % % NOK 500 REC DNB-ETN REC BULL % % 67.5 % % NOK Storebrand DNB-ETN STOREBRAND BULL % -3.5 % % -2.8 % NOK 3333 Kobberpris BULL KOBBER ETN DNM % -9.3 % -6.4 % % NOK 0 DNO BULL DNO DNM % % % % NOK Gullpris DNB-ETN GULL % -3.6 % -7.0 % 3.9 % NOK 2000 M arine Harvest Group DNB-ETN M ARINE HARVEST BEAR % 4.1 % -16.1% % NOK 0 DNB BULL DNBNOR HA % % % % NOK 0 Strømpris DNB-ETN ELKRAFT BULL % 19.8 % 33.8 % % NOK 1100 REC BULL REC HA % % 67.9 % % NOK 0 OBX XACT OBX % -4.1% -3.7 % % NOK 6407 Naturgasspris NATGAS ETN DNM % -1.7 % -1.1 % % NOK 0 OBX DNB OBX % -4.1% -3.7 % % NOK 8240 Orkla BULL ORKLA HA % -2.0 % 7.2 % 48.5 % NOK 0 Yara DNB-ETN YARA BULL % % % % NOK 500 Yara BULL YARA HA % % % % NOK 0 Aker Solutions DNB-ETN AKER SOLUTIONS BULL % -6.3 % % % NOK 0 Oljeservice DNB - ETN OIL SERVICE % -7.7 % -8.2 % % NOK 0 Orkla DNB-ETN ORKLA X3 BULL % -3.2 % 10.7 % 69.6 % NOK 30 Naturgasspris BULL NATGAS ETN DNM % -2.7 % -0.1% % NOK 0 Sølvpris SOLV ETN DNM % -6.7 % -6.7 % -9.6 % NOK 0 Yara DNB-ETN YARA X3 BULL % % % % NOK 80 Gullpris DNB-ETN GULL BULL % -6.6 % % 3.7 % NOK 0 Aluminium BEAR ALU ETN DNM % -4.3 % 3.9 % 35.2 % NOK 0 Norsk Hydro BULL NHY HA % -2.5 % -13.1% % NOK 0 Norsk Hydro DNB-ETN NORSK HYDRO BULL % -2.4 % % % NOK 0 Gullpris BULL GULL HA % -6.8 % % 3.1 % NOK 0 Seadrill DNB-ETN SEADRILL BULL % % % -96.1% NOK 0 CO2 BEAR CO2 ETN DNM % % % 49.0 % NOK 0 OBX XACT DERIVAT BULL % -8.1% -7.5 % % NOK Aluminium BEAR ALU HA % -5.5 % 3.9 % 33.6 % NOK 0 Sink BEAR SINK ETN DNM % 1.6 % -4.2 % 8.1 % NOK 0 Oljepris DNB - ETN BRENT % -9.0 % -0.1% % NOK Norwegian DNB-ETN NORWEGIAN BEAR % -1.5 % -7.5 % % NOK 0 Gjensidige DNB-ETN GJENSIDIGE X3 BULL % -7.7 % 5.6 % -9.2 % NOK 7500 Telenor DNB-ETN TELENOR BULL % -8.0 % -8.8 % % NOK 200 Norsk Hydro BULL NHY X3 DNM % -4.2 % % % NOK PGS DNB-ETN PGS BULL % % % % NOK OBX DNB-ETN OBX X3 BULL % % % % NOK 0 OBX BULL OBX X3 HA % % % % NOK 1000 TGS Nopec DNB-ETN TGS BULL % % % % NOK 0 Oljeservice DNB - ETN OIL SERVICE BULL % % % % NOK 0 Sølvpris BULL SOLV ETN DNM % % % % NOK 0 Telenor DNB-ETN TELENOR X3 BULL % -12.1% % % NOK 0 Subsea 7 DNB-ETN SUBSEA 7 BULL % -5.5 % -5.4 % % NOK 0 OBX BULL OBX X4 DNM % % % % NOK 3200 Statoil DNB-ETN STATOIL BULL % % % -28.1% NOK 0 Statoil BULL STL HA % % % % NOK 0 Oljepris BULL OLJE HA % % 0.7 % % NOK 2010 Oljepris DNB - ETN BRENT BULL % % 0.5 % % NOK Fred. Olsen Energy BULL FOE DNM % % % % NOK 1400 Schibsted BULL SCH DNM % -1.7 % -9.7 % % NOK 0 Statoil DNB-ETN STATOIL X3 BULL % % -19.1% % NOK Kilde: Bloomberg DNB ANBEFALINGER OG ESTIMATER Selg Hold Kjøp 60 6
7 DNB Markets Dnb anbefalinger og estimater DNB ANBEFALINGER OG ESTIMATER Selskap Ticker Anbefaling Valuta Kurs Kursmål Estimert EPS Estimert P/E Estimert EV/EBITDA A. P. Møller Mærsk maerskb Kjøp DKK x 12.2x 3.9x 3.2x AF Gruppen AFG Selg NOK x 20.7x 11.1x 10.5x Akastor AKA Hold NOK x -4.6x 12.2x 6.6x Aker AKER Hold NOK x 43.0x Aker Solutions AKSO Selg NOK x 61.4x 5.8x 7.8x Alfa Laval ALFA Selg SEK x 18.3x 9.9x 9.8x Archer ARCHER Selg NOK x -0.5x 11.2x 13.6x Assa Abloy ASSAB Hold SEK x 20.4x 14.8x 13.6x Atea ATEA Hold NOK x 15.1x 8.9x 7.6x Atlas Copco ATCOA Hold SEK x 18.1x 11.3x 10.2x Atwood Oceanics ATW Selg USD x -12.8x 3.7x 9.8x Aurora LPG AURLPG Hold NOK x 4.5x 7.5x 7.1x Austevoll Seafood AUSS Kjøp NOK x 8.7x 4.8x 3.6x Autoliv ALIV Hold SEK x 14.9x 8.3x 7.1x Avance Gas AVANCE Hold NOK x 5.8x 3.6x 6.0x Awilco Drilling AWDR Hold NOK x 3.9x 1.2x 0.8x Bakkafrost BAKKA Kjøp NOK x 12.6x 10.1x 7.8x Betsson BETSB Kjøp SEK x 13.8x 12.9x 11.2x BillerudKorsnäs BILL Kjøp SEK x 13.3x 7.9x 7.6x Borregaard BRG Kjøp NOK x 9.7x 6.1x 5.1x BW LPG BWLPG Hold NOK x 5.8x 5.3x 5.1x BW Offshore BWO Selg NOK x -1.4x 6.3x 7.2x Cargotec CGC Selg EUR x 10.8x 7.6x 6.7x Carlsberg CARLB Selg DKK x 18.7x 9.7x 9.0x Castellum CAST Kjøp SEK x 16.4x 19.5x 18.6x Chr. Hansen CHR Hold DKK x 35.9x 27.3x 22.8x Citycon CTY1S Kjøp EUR x 14.0x 19.4x 17.9x Coloplast COLOB Kjøp DKK x 23.7x 18.3x 16.1x Com Hem COMH Selg SEK x 61.2x 9.7x 9.2x Coor Service Managemen COOR Kjøp SEK x 10.6x 10.2x 9.0x D/S Norden DNORD Kjøp DKK x 49.2x 3.6x 4.3x Danske Bank DANSKE Hold DKK x 9.5x Deep Sea Supply DESSC Selg NOK x -0.7x 21.1x 23.4x Det norske oljeselskap DETNOR Kjøp NOK x 7.0x 4.4x 2.8x DHT Holdings DHT Hold USD x 12.6x 4.4x 5.6x Diamond Offshore DO Selg USD x 19.5x 6.8x 6.3x Diana Shipping DSX Hold USD x -2.0x x x DNB DNB NOK x 7.5x DNO DNO Kjøp NOK x 2.2x 2.0x 0.7x DOF DOF Selg NOK x 3.2x 9.1x 9.6x Dorian LPG LPG Hold USD x 5.2x 6.1x 6.7x Eidesvik Offshore EIOF Selg NOK x -2.3x 10.6x 15.1x Electrolux ELUX Hold SEK x 13.4x 6.9x 6.1x Elekta EKTAB Kjøp SEK x 16.2x 11.5x 9.4x Ensco ESV Selg USD x 5.9x 3.8x 4.2x Entra ENTRA Kjøp NOK x 18.2x 18.0x 15.9x Epic Gas EPIC Kjøp NOK x -43.7x 9.6x 7.7x Euronav EURN Kjøp USD x 55.8x 4.5x 7.7x Europris EPR Selg NOK x 14.5x 10.7x 9.6x Fabege FABG Hold SEK x 26.2x 28.8x 26.8x Farstad Shipping FAR Selg NOK x -0.7x 10.2x 15.2x Flex LNG FLNG Hold NOK na na na na FLSmidth FLS Hold DKK x 15.1x 8.9x 8.1x FMC Technologies FTI Selg USD x 30.6x 8.9x 10.8x Fortum FUM1V Kjøp EUR x 18.2x Fred Olsen Energy FOE Selg NOK x -2.6x 1.7x 2.5x Frontline FRO Hold NOK x 9.7x 7.4x 9.8x Frontline 2012 FRNT Kjøp NOK x 11.1x 8.8x 10.3x GasLog GLOG Kjøp USD x 7.5x 10.4x 7.8x Gener8 Maritime GNRT Kjøp USD x 5.1x 5.2x 6.1x Getinge GETIB Selg SEK x 14.7x 11.2x 9.5x Gjensidige Forsikring GJF Hold NOK x 15.2x GN Store Nord GN Hold DKK x 16.0x 9.2x 7.9x Kilde: DNB Markets, FactSet, Bloomberg 7
8 DNB Markets DNB anbefalinger og estimater DNB ANBEFALINGER OG ESTIMATER Selskap Ticker Anbefaling Valuta Kurs Kursmål Estimert EPS Estimert P/E Estimert EV/EBITDA Golar LNG GLNG Kjøp USD x -11.1x 150.3x 16.9x Golar LNG Partners GMLP Hold USD x 4.6x 6.7x 5.9x Golden Ocean GOGL Kjøp NOK x -4.5x x 22.1x Grieg Seafood GSF Kjøp NOK x 6.6x 7.4x 4.8x Havfisk HFISK Kjøp NOK x 9.9x 6.5x 5.4x Havila Shipping HAVI Selg NOK x -0.2x 8.2x 13.9x Helgeland Sparebank HELG Kjøp NOK x 7.0x Hennes & Mauritz HMB Hold SEK x 19.0x 12.3x 10.2x Hexagon AB HEXAB Kjøp SEK x 20.3x 14.4x 13.2x Hexagon Composites HEX Kjøp NOK x 14.6x 9.4x 7.6x Hexpol HPOLB Kjøp SEK x 20.2x 13.2x 12.0x Hufvudstaden HUFV Hold SEK x 30.5x 26.6x 25.6x Husqvarna HUSQb Kjøp SEK x 12.8x 9.1x 7.3x Höegh LNG Holdings HLNG Kjøp NOK x 12.8x 12.6x 10.0x Industrivärden INDUc Hold SEK Investor INVEb Kjøp SEK Jm Ab JM Kjøp SEK x 11.1x 8.9x 7.5x Klövern KLOVb Kjøp SEK x 12.5x 18.1x 17.3x KNOT Offshore Partners KNOP Hold USD x 8.7x 8.0x 7.6x Kone KNEBV Hold EUR x 20.6x 14.0x 12.6x Konecranes KCR1V Hold EUR x 12.5x 7.2x 6.5x Kongsberg Gruppen KOG Kjøp NOK x 13.2x 7.7x 5.8x Kungsleden KLED Kjøp SEK x 10.6x 17.5x 16.1x Kværner KVAER Hold NOK x 21.9x 0.4x -0.1x Lerøy LSG Kjøp NOK x 8.2x 6.9x 4.9x Loomis LOOMb Kjøp SEK x 13.0x 6.8x 6.5x Lundbeck LUN Kjøp DKK x 18.4x 19.8x 8.8x Lundin Petroleum LUPE Hold SEK x 24.3x 9.1x 6.9x Marine Harvest MHG Kjøp NOK x 10.6x 9.1x 6.8x Meda MEDA Hold SEK x 26.2x 12.2x 11.0x Metso MEO1V Kjøp EUR x 13.8x 7.4x 6.4x Millicom MICsdb Kjøp SEK x 24.3x 5.5x 5.0x MTG MTGb Kjøp SEK x 14.1x 10.7x 9.5x Ncc NCC Hold SEK x 15.3x 10.1x 8.5x NetEnt NETb Kjøp SEK x 32.3x 26.3x 21.1x Nibe Industrier NIBEB Selg SEK x 22.4x 16.0x 14.7x Nobia NOBI Kjøp SEK x 12.0x 7.9x 6.6x Noble NE Selg USD x 19.1x 4.8x 5.4x Nokian Tyres NRE1V Hold EUR x 15.8x 10.1x 8.9x Nordea NDA Kjøp SEK x 9.0x Nordic Nanovector NANO Kjøp NOK x -3.6x -1.5x -2.3x Nordic Semiconductor NOD Kjøp NOK x 17.8x 15.8x 10.1x Norsk Hydro NHY Selg NOK x 15.4x 5.8x 5.2x North Energy NORTH Hold NOK x -1.2x Norway Royal Salmon NRS Kjøp NOK x 8.5x 10.2x 5.8x Norwegian Air Shuttle NAS Kjøp NOK x 7.4x 11.4x 10.7x Norwegian Cruise Line NCLH Selg USD x 12.2x 12.2x 10.6x Norwegian Property NPRO Kjøp NOK x 18.4x 18.6x 18.9x Novo Nordisk NVO Kjøp DKK x 20.4x 16.7x 14.3x Novozymes NZYMB Selg DKK x 26.3x 17.3x 15.7x NRC Group NRC Hold NOK x 18.9x 13.0x 10.9x Ocean Rig ORIG Selg USD x 3.4x 3.5x 5.4x Ocean Yield OCY Hold NOK x 5.7x 8.0x 6.5x Odfjell ODF Kjøp NOK x 2.3x 4.8x 4.6x Odfjell Drilling ODL Hold NOK x 61.8x 7.0x 7.5x Olav Thon OLT Kjøp NOK x 12.3x 14.7x 14.2x Opera OPERA Hold NOK x 17.1x 13.9x 11.0x Oriflame ORI Kjøp SEK x 15.9x 7.8x 7.0x Orkla ORK Kjøp NOK x 19.5x 15.4x 14.4x Outotec OTE1V Kjøp EUR x 19.4x 6.7x 5.6x Pacific Drilling PACD Selg USD x -0.3x 7.0x 16.7x Pandox PNDXB Hold SEK x 18.4x 19.3x 18.1x Peab PEAB Hold SEK x 11.0x 9.7x 8.3x PGS PGS Selg NOK x -2.9x 5.4x 7.4x Polarcus PLCS Selg NOK x 27.1x Prosafe PRS Selg NOK x -32.6x 9.3x 9.5x Q-Free QFR Kjøp NOK x 10.7x 5.7x 3.9x Recipharm RECIB Kjøp SEK x 16.0x 11.7x 9.5x RenoNorden RENO Kjøp NOK x 9.4x 6.8x 6.1x Kilde: DNB Markets, FactSet, Bloomberg 8
9 DNB Markets DNB anbefalinger og estimater DNB ANBEFALINGER OG ESTIMATER Selskap Ticker Anbefaling Valuta Kurs Kursmål Estimert EPS Estimert P/E Estimert EV/EBITDA Rezidor REZT Kjøp SEK x 10.0x 5.7x 4.6x Rowan RDC Hold USD x 16.9x 4.1x 5.3x Royal Caribbean Cruises RCL Selg NOK x 12.1x 10.1x 8.9x Safe Bulkers SB Selg USD x -1.2x 20.5x 21.1x Saipem SPM Hold EUR x 21.8x 3.7x 4.3x SalMar SALM Kjøp NOK x 10.8x 8.6x 7.0x Sampo Oyj SAMAS Hold EUR x 14.1x Sandvik SAND Kjøp SEK x 15.2x 9.4x 8.3x SCA SCAB Hold SEK x 18.4x 10.7x 9.9x Scandi Standard SCST Hold SEK x 10.9x 8.2x 6.2x Schibsted SCHA Selg NOK x 43.0x 20.8x 16.4x Scorpio Tankers STNG Hold USD x 11.5x 9.4x 10.2x Seadrill SDRL Selg NOK x 19.2x 6.2x 9.6x SEB SEB Kjøp SEK x 9.0x Securitas SECUB Kjøp SEK x 15.3x 10.7x 9.4x Selvaag Bolig SBO Kjøp NOK x 8.3x 9.5x 7.3x Sevan Marine SEVAN Selg NOK x -15.4x -15.1x -12.1x Siem Offshore SIOFF NOK x -2.6x 10.3x 12.3x Skandiabanken SKBN Kjøp NOK x 7.9x Skanska SKA Hold SEK x 14.6x 12.1x 10.9x SKF SKFB Hold SEK x 11.8x 8.4x 7.8x Solstad Offshore SOFF Selg NOK x -1.7x 14.1x 18.8x Songa Offshore SONG Selg NOK x 0.7x 5.9x 5.1x Sparebank1 Nord-Norge NONG Kjøp NOK x 7.1x Sparebank1 SMN MING Kjøp NOK x 6.3x Sparebank1 SR-Bank SRBANK Kjøp NOK x 6.0x Sparebanken Møre MORG Kjøp NOK x 7.2x Sparebanken Øst SPOG Kjøp NOK x 8.9x Spectrum SPU Hold NOK x 26.7x 2.2x 2.1x Sponda SDA1V Kjøp EUR x 12.6x 20.0x 18.5x Statoil STL Kjøp NOK x 9.2x Stolt-Nielsen SNI Kjøp NOK x 5.9x 5.2x 4.8x Storebrand STB Kjøp NOK x 6.3x Subsea 7 SUBC Selg NOK x -38.8x 3.8x 7.0x Svenska Handelsbanken SHB Selg SEK x 12.2x Swedbank SWEDA Kjøp SEK x 10.5x Swedish Match SWMA Hold SEK x 17.6x 12.3x 11.5x Tanker Investments TIL Kjøp NOK x 6.9x 5.8x 7.2x Technip TECF Selg EUR x 19.2x 3.1x 5.4x Teekay Tankers TNK Kjøp USD x 4.0x 4.0x 4.3x Tele2 TEL2b Kjøp SEK x 19.2x 9.5x 7.3x Telenor TEL Kjøp NOK x 11.2x 6.1x 5.8x TeliaSonera TLSN Hold SEK x 13.3x 8.0x 7.3x TGS Nopec TGS Hold NOK x 39.4x 3.8x 3.5x Thule Group THULE Kjøp SEK x 16.5x 13.1x 11.9x Tomra TOM Hold NOK x 16.3x 9.9x 9.1x Topdanmark TOP Kjøp DKK x 11.8x Transocean RIG Selg USD x x 4.7x 6.6x Trelleborg TRELB Hold SEK x 13.1x 12.4x 9.1x Tryg TRYG Hold DKK x 14.7x Tsakos Energy NavigationTNP Kjøp USD x 4.1x 5.1x 5.4x Unibet UNIB Hold SEK x 19.9x 17.3x 15.7x Valmet VALMT Kjøp EUR x 10.8x 5.6x 4.9x Veidekke VEI Hold NOK x 10.8x 7.9x 7.2x Vitrolife VITR Kjøp SEK x 31.9x 23.0x 19.1x Volvo VOLVB Kjøp SEK x 11.6x 5.3x 4.5x Weifa WEIFA Kjøp NOK x 18.2x 11.4x 9.4x Wihlborgs WIHL Kjøp SEK x 15.7x 20.7x 19.8x Wilh. Wilhelmsen ASA WWASA Kjøp NOK x 5.2x 5.6x 4.9x Wilh. Wilhelmsen Holding WWI Kjøp NOK x 4.0x 3.8x 2.9x William Demant Holding WDH Selg DKK x 18.8x 12.6x 11.2x Wärtsilä WRT1V Hold EUR x 14.5x 10.0x 9.1x XXL XXL Kjøp NOK x 18.8x 16.5x 13.3x Yara YAR Hold NOK x 9.7x 5.4x 5.2x Kilde: DNB Markets, FactSet, Bloomberg 9
10 DNB Markets DNB anbefalinger og estimater IMPORTANT/DISCLAIMER This note must be read in conjunction with published research notes of DNB Markets. This note (the Note ) must be seen as marketing material and not as an investment recommendation within the meaning of the Norwegian Securities Trading Act of 2007 paragraph 3-10 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no The Note has been prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA, a Norwegian bank organized under the laws of the Kingdom of Norway (the Bank ), for information purposes only. The Note shall not be used for any unlawful or unauthorized purposes. The Bank, its affiliates, and any third-party providers, as well as their directors, officers, shareholders, employees or agents (individually, each a DNB Party ; collectively, DNB Parties ) do not guarantee the accuracy, completeness, timeliness or availability of the Note. DNB Parties are not responsible for any errors or omissions, regardless of the cause, nor for the results obtained from the use of the Note, nor for the security or maintenance of any data input by the user. The Note is provided on an as is basis. DNB PARTIES DISCLAIM ANY AND ALL EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, INCLUDING, BUT NOT LIMITED TO, ANY WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE, FREEDOM FROM BUGS, SOFTWARE ERRORS OR DEFECTS, THAT THE NOTE S FUNCTIONING WILL BE UNINTERRUPTED OR THAT THE NOTE WILL OPERATE WITH ANY SOFTWARE OR HARDWARE CONFIGURATION. In no event shall DNB Parties be liable to any party for any direct, indirect, incidental, exemplary, compensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including, without limitation, lost income or lost profits and opportunity costs) in connection with any use of the Note, even if advised of the possibility of such damages. Any opinions expressed herein reflect the Bank s judgment at the time the Note was prepared and DNB Parties assume no obligation to update the Note in any form or format. The Note should not be relied on and is not a substitute for the skill, judgment and experience of the user, its management, employees, advisors and/or clients when making investment and other business decisions. No DNB Party is acting as fiduciary or investment advisor in connection with the dissemination of the Note. While the Note is based on information obtained from public sources that the Bank believes to be reliable, no DNB Party has performed an audit of, nor accepts any duty of due diligence or independent verification of, any information it receives. Confidentiality rules and internal rules restrict the exchange of information between different parts of the Bank and this may prevent employees of DNB Markets who are preparing the Note from utilizing or being aware of information available in DNB Markets/the Bank that may be relevant to the recipients of the Note. Please contact DNB Markets at ( ) for further information and inquiries regarding this Note, such as ownership positions and publicly available/commonly known corporate advisory performed by DNB Markets etc, in relation to the Norwegian Securities Trading Act 2007/06/29 no. 75 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no The Note is not an offer to buy or sell any security or other financial instrument or to participate in any investment strategy. Distribution of material like the Note is in certain jurisdictions restricted by law. Persons in possession of the Note should seek further guidance regarding such restrictions before distributing the Note. The Note is for clients only, and not for publication, and has been prepared for information purposes only by DNB Markets - a division of DNB Bank ASA registered in Norway with registration number NO (the Register of Business Enterprises) under supervision of the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet), the Monetary Authority of Singapore, and on a limited basis by the Financial Conduct Authority and the Prudential Regulation Authority of the UK, and the Financial Supervisory Authority of Sweden. Details about the extent of our regulation by local authorities outside Norway are available from us on request. Information about DNB Markets can be found at dnb.no. Additional information for clients in Singapore The Note has been distributed by the Singapore Branch of DNB Bank ASA. It is intended for general circulation and does not take into account the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any particular person. You should seek advice from a financial adviser regarding the suitability of any product referred to in the Note, taking into account your specific financial objectives, financial situation or particular needs before making a commitment to purchase any such product. You have received a copy of the Note because you have been classified either as an accredited investor, an expert investor or as an institutional investor, as these terms have been defined under Singapore s Financial Advisers Act (Cap. 110) ( FAA ) and/or the Financial Advisers Regulations ( FAR ). The Singapore Branch of DNB Bank ASA is a financial adviser exempt from licensing under the FAA but is otherwise subject to the legal requirements of the FAA and of the FAR. By virtue of your status as an accredited investor or as an expert investor, the Singapore Branch of DNB Bank ASA is, in respect of certain of its dealings with you or services rendered to you, exempt from having to comply with certain regulatory requirements of the FAA and FAR, including without limitation, sections 25, 27 and 36 of the FAA. Section 25 of the FAA requires a financial adviser to disclose material information concerning designated investment products which are recommended by the financial adviser to you as the client. Section 27 of the FAA requires a financial adviser to have a reasonable basis for making investment recommendations to you as the client. Section 36 of the FAA requires a financial adviser to include, within any circular or written communications in which he makes recommendations concerning securities, a statement of the nature of any interest which the financial adviser (and any person connected or associated with the financial adviser) might have in the securities. 10
11 DNB Markets DNB anbefalinger og estimater Please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at in respect of any matters arising from, or in connection with, the Note. The Note is intended for and is to be circulated only to persons who are classified as an accredited investor, an expert investor or an institutional investor. If you are not an accredited investor, an expert investor or an institutional investor, please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may have interests in any products referred to in the Note by acting in various roles including as distributor, holder of principal positions, adviser or lender. We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may receive fees, brokerage or commissions for acting in those capacities. In addition, we, the DNB group, our associates, officers and/or employees may buy or sell products as principal or agent and may effect transactions which are not consistent with the information set out in the Note. Additional Information, including for Recipients in the United States: The Note does not constitute an offer to sell or buy a security and does not include information, opinions, or recommendations with respect to securities of an issuer or an analysis of a security or an issuer. In Brazil If the analyst or any close associates serves as an officer, director or board member, or have a personal relationship with any individual that works for a company which DNB Markets publish a research note, this will be mentioned under the disclaimer in the relevant research note. The analyst or any close associates do neither hold nor do they have any direct/indirect involvement in the acquisition, sale, or intermediation of the securities discussed in each research note. Any financial interests, not mentioned in the relevant research notes, that the analyst or any close associates holds in the issuer discussed in the report is limited to investment funds that do not mainly invest in the issuer or industry discussed in the report and the management of which these persons cannot influence. 11
DNB Markets Anbefalinger. Kristian Tunaal November 2011
DNB Markets Anbefalinger Kristian Tunaal November 2011 Anbefalinger: Opera Fortsetter å vise til sterk vekst i antall aktive brukere av Opera Mini, anslått til ca 130m ved utgangen av September Bra forventet
DetaljerStoraksjekveld Oslo - anbefalinger Kristian Tunaal. Oktober 2014
Storaksjekveld Oslo - anbefalinger Kristian Tunaal Oktober 2014 Fjorårets anbefalinger: Oppsummering 100% Anbefalinger 2013 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% NHY SALM HLNG Average OSEBX 2 Det Norske
DetaljerDNB Markets Anbefalte aksjer
DNB Markets Anbefalte aksjer September 2014 Sindre.holm.dalen@dnb.no Portefølje anbefalte aksjer 2005-2014 (YTD) YTD 2014 S&P 32% OSEBX 12% 140 130 120 110 100 90 80 Avkastning 2014 Anbefalte aksjer /
DetaljerDNB Markets: Økonomiske utsikter II
eirik larsen DNB Markets: Økonomiske utsikter II - 2017 Presentasjon på: Torskefiskkonferansen 2017 Av: Senioranalytiker Eirik Larsen Sted/dato: The Edge, Tromsø, 19. oktober 2017 Det har vært mye elendighet
DetaljerAksjeanalyse for den private investor Kristian Tunaal Aksjestrateg. September 2015
Aksjeanalyse for den private investor Kristian Tunaal Aksjestrateg September 2015 Fundamentalanalyse Fundamentalanalyse ANALYSE Fundamental Teknisk Adresserer økonomiske forhold Makro Bransje Selskap Adresserer
DetaljerOljeprisfall hva betyr det for norsk økonomi? Petroleumsnæringen og Norges Fremtid Trondhjem, 26. oktober 2015 Seniorøkonom Kyrre Aamdal, DNB Markets
Oljeprisfall hva betyr det for norsk økonomi? Petroleumsnæringen og Norges Fremtid Trondhjem, 26. oktober 215 Seniorøkonom Kyrre Aamdal, DNB Markets Norge: Fra «gullalder» til «oljebrems» Fra oljeprisoppgang
DetaljerDet økonomiske bildet og framtida Stordkonferansen, 7. juni 2017 Sjeføkonom Kjersti Haugland
Det økonomiske bildet og framtida Stordkonferansen, 7. juni 2017 Sjeføkonom Kjersti Haugland Norsk økonomi på bedringens vei etter oljetrøkk Holdt oppe av høy offentlig etterspørsel og et friskt boligmarked
DetaljerMånedsrapport 2/13. Initial Jobless claims USA. Markedskommentar
Månedsrapport 2/13 Markedskommentar Siste 1 dag 5 dager 3 måneder 1 år OSEBX 472,1 0,3 0,9 6,3 15,1 Dow Jones 14009,8 1,1 0,8 7,0 8,9 Brent 116,4-0,3 2,6 12,0 5,9 EURNOK 7,4379-0,1 0,1-1,4 2,7 USDNOK 5,4695
DetaljerHva vil lavere oljepris bety for boligmarkedet? Boligkonferansen, 12.5. 2015. Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets
Hva vil lavere oljepris bety for boligmarkedet? Boligkonferansen, 12.5. 2015. Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Oljeprisstup: Hva betyr det for boligmarkedet? DNB Markets: Prisoppgang i vente,
DetaljerOslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal. Oktober 2012
Oslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal Oktober 2012 Oslo Børs - Prising kristian.tunaal@dnb..no (47) 22 94 88 73 2 S&P 500 - Prising kristian.tunaal@dnb..no (47) 22 94 88 73 3 Estimater - utvikling
DetaljerUtsiktene for norsk økonomi Boligkonferansen, 2. mai 2017 Sjeføkonom Kjersti Haugland
Utsiktene for norsk økonomi Boligkonferansen, 2. mai 217 Sjeføkonom Kjersti Haugland Norge 217: På bedringens vei etter oljetrøkk Hoveddrivere: høy offentlig etterspørsel og et friskt boligmarked Reg.
DetaljerØkonomiske utsikter 2016-19: Fra gullalder til oljebrems Haugesundkonferansen, tirsdag 2. februar 2016 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets
Økonomiske utsikter 1-19: Fra gullalder til oljebrems Haugesundkonferansen, tirsdag. februar 1 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Globalt: Fire premisser 1) Liten drahjelp fra HP. ) Fortsatt mye slakk
DetaljerIntroduksjon til aksjeanalyse Kristian Tunaal Aksjestrateg. September 2016
Introduksjon til aksjeanalyse Kristian Tunaal Aksjestrateg September 2016 Fundamental vs. teknisk Fundamental Teknisk +: Bygger på fagøkonomiske metoder og forståelse Konsistens Økonomiske modeller har
DetaljerForvaltning av langsiktige plasseringer
Forvaltning av langsiktige plasseringer Hov, 10. mai 2017 Harald Taarud DNB Markets harald.taarud@dnb.no Tlf. 61 24 79 57 Agenda Kort om DNB Markets Gjeldende strategi og dagens portefølje Resultater Forslag
DetaljerEffektivisering av Treasury Risk Management. Ståle Johansen Senior Analytiker Risk Advisory
Effektivisering av Treasury Risk Management Ståle Johansen Senior Analytiker Risk Advisory stale.johansen@dnb.no Prisene i finansmarkedet endrer seg mer og raskere enn de har gjort tidligere. Samtidig
DetaljerKom deg ut! Risikohåndtering i finansmarkedet 27. mai 2016 Helge Hamre, Leder VRR Markets Sør Vest
Kom deg ut! Risikohåndtering i finansmarkedet 27. mai 2016 Helge Hamre, Leder VRR Markets Sør Vest Agenda Markets Valutarisiko tilknyttet internasjonal handel Styring av risiko Instrumenter Markedet 2
DetaljerOslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal. August 2012
Oslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal August 2012 Oslo Børs historisk avkastning 400 350 Avkastning Oslo Børs vs. andre indekser 2001-2011 400 350 Oslo Børs med bedre avkastning siste 10 år
DetaljerTrump vs Clinton: Hva betyr det for økonomien? CME-seminar, 6. september 2016 Seniorøkonom Knut A. Magnussen
Trump vs Clinton: Hva betyr det for økonomien? CME-seminar, 6. september 216 Seniorøkonom Knut A. Magnussen Lang oppgangskonjunktur etter finanskrisen 12 1 8 6 4 2-2 USA: BNP & ledighet Prosent -4 Q1 195
DetaljerBLANDET I ASIA, LAVERE OLJEPRIS OG ISM INDEKS SUBC & NPRO
EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag BLANDET I ASIA, LAVERE OLJEPRIS OG ISM INDEKS SUBC & NPRO Endringer i viktige globale indekssammensetninger
DetaljerKina: Mulighetenes land? Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets
Kina: Mulighetenes land? Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets En imponerende reise Men veksten har vært ubalansert, skitten og kredittsmurt ikke bærekraftig 16 Kina: BNP Prosentvis endring fra året
DetaljerDNB Markets: Kort innblikk Makrobildet generelt. Presentasjon på: STORAKSJE KVELDEN 2013 Av: Even Ovnerud Kristiansand, 16.
DNB Markets: Kort innblikk Makrobildet generelt Presentasjon på: STORAKSJE KVELDEN 2013 Av: Even Ovnerud Kristiansand, 16. september 2013 Snart fem år siden finanskrisen Hvor står vi? Pengemarkedsrenten
DetaljerMakroøkonomisk status og prognoser for Baltikum. Leif A. Holmen, DNB Markets
Makroøkonomisk status og prognoser for Baltikum Leif A. Holmen, DNB Markets 1 Estland EU medlem 24 Estland innførte euro 1. januar 211, etter at den planlagte innføringen i 27 ble utsatt på grunn av høy
DetaljerResesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019
Resesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019 Vi har sett en klar avmatning i global økonomi Source: IHS Markit, Macrobond Fincial Kina 1 men vi tror vi ser stabilisering/ny oppgang fra andre kvartal Vi tror
DetaljerLAVERE OLJEPRIS, STIGENDE FOKUS PÅ Q1 BAKKA, HFISK, HLNG & SNI
ANALYSE Aksjemarkedet i dag LAVERE OLJEPRIS, STIGENDE FOKUS PÅ Q1 BAKKA, HFISK, HLNG & SNI En begrenset relevant nyhetsstrøm gjennom påsken gjorde at det amerikanske aksjemarkedet i går startet uken relativt
DetaljerUS NED FØR RAPPORTER, KINESISK HANDEL, FLATT I OLJE NHY & ORK
ANALYSE Aksjemarkedet i dag US NED FØR RAPPORTER, KINESISK HANDEL, FLATT I OLJE NHY & ORK Med drahjelp av stigende råvarepriser innledet det amerikanske aksjemarkedet uken med oppgang i går, men usikkerheten
DetaljerDEMPET START, FOKUS TILBAKE PÅ OLJETILBUD WWASA, NPRO & KOG
ANALYSE Aksjemarkedet i dag DEMPET START, FOKUS TILBAKE PÅ OLJETILBUD WWASA, NPRO & KOG Det amerikanske aksjemarkedet endte blandet på fredag etter at stigende råvarepriser trakk opp energisektoren, mens
DetaljerSTARTER STIGENDE OG MED LØFT I OLJE TOM, NAS, HFISK, XXL & OCY
ANALYSE Aksjemarkedet i dag STARTER STIGENDE OG MED LØFT I OLJE TOM, NAS, HFISK, XXL & OCY Det amerikanske aksjemarkedet viste en relativt flat utviklingen ved slutten av forrige uke ettersom enkelte positive
DetaljerOLJE OG ASIA NED, FORTSATT FOKUS PÅ RENTEMØTER - SCH & REZT
ANALYSE Aksjemarkedet i dag OLJE OG ASIA NED, FORTSATT FOKUS PÅ RENTEMØTER - SCH & REZT Lavere oljepris og usikkerhet i forkant av sentralbankoppdateringer gjorde at investorene i det amerikanske markedet
DetaljerØkonomiske utsikter: Fra gullalder til oljebrems Storaksjekvelden, Oslo, mandag 9.11.2015 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets
Økonomiske utsikter: Fra gullalder til oljebrems Storaksjekvelden, Oslo, mandag 9.11.215 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Fra «gullalder» Oljeprisen har gått fra tidobling til halvering. Sikter mot
DetaljerUSIKKERHET FORAN Q1 OG KINATALL, MEN VENDING OPP I OLJE BRG & SNI
ANALYSE Aksjemarkedet i dag USIKKERHET FORAN Q1 OG KINATALL, MEN VENDING OPP I OLJE BRG & SNI Tross egne solide arbeidsmarkedstall la stigende bekymring for den globale veksten og redusert risikovilje
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Q-Free
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Q-Free Vår portefølje gjorde 0.1% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 1.0%. Så langt i 2016 er vår portefølje opp 4.0%, mot 0.5%
DetaljerOLJEPRIS NED, ROLIG START OG PÅ JAKT ETTER RETNING XXL & HFISK
ANALYSE Aksjemarkedet i dag OLJEPRIS NED, ROLIG START OG PÅ JAKT ETTER RETNING XXL & HFISK Blandete selskapsoppdateringer, begrenset tiltro til det siste løftet i oljeprisen og en ny runde med signaler
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand, ta gevinst i Borregaard
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand, ta gevinst i Borregaard Vår portefølje gjorde + 0.7% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 1.4%. Så langt i 2016
DetaljerOljebrems knekker ikke norsk økonomi Bruktbilkonferansen, Sandvika, 18. november 2014 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets
Oljebrems knekker ikke norsk økonomi Bruktbilkonferansen, Sandvika, 8. november Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Overblikk. Globalt: Flerhastighetsoppsving, og veldig langt frem - Lav vekst, høy ledighet,
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Telenor og Stolt-Nielsen
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Telenor og Stolt-Nielsen Vår portefølje gjorde + 4.5% fra siste oppdatering før ferie til mandag formiddag 8. august. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 4.7%. Så langt
DetaljerSVAK START, KINESISKE NØKKELTALL OG US VALG AUSS, NRC & FRO
ANALYSE Aksjemarkedet i dag SVAK START, KINESISKE NØKKELTALL OG US VALG AUSS, NRC & FRO Pause i oljeprisen etter to dager med oppgang ga sammen med sterkere nøkkeltall enn ventet, og dermed nytt fokus
DetaljerEURO-TILLIT, APPLE, FED, OLJELAGER OG ORDREINNGANG STL & SKBN
EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag EURO-TILLIT, APPLE, FED, OLJELAGER OG ORDREINNGANG STL & SKBN Gårsdagens utvikling i det amerikanske
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand og Telenor
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand og Telenor Vår portefølje gjorde + 3.2% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX - 1.2%. Så langt i 2015 er vår portefølje
DetaljerMER FORSIKTIG FED, UENDRET FRA BOJ, LAVERE OLJEPRIS - HEX
EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag MER FORSIKTIG FED, UENDRET FRA BOJ, LAVERE OLJEPRIS - HEX Etter et innledende løft reagerte det amerikanske
DetaljerLAVERE OLJEPRIS, KINESISK IMPORT OG VALUTAUTFORDRINGER - MHG
ANALYSE Aksjemarkedet i dag LAVERE OLJEPRIS, KINESISK IMPORT OG VALUTAUTFORDRINGER - MHG Det amerikanske aksjemarkedet klatret videre ved innledningen av uken og støttet av Dells oppkjøp i et for øvrig
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp NRC Group, ta gevinst i Austevoll Seafood.
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp NRC Group, ta gevinst i Austevoll Seafood. Vår portefølje gjorde + 1.6% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 1.2%. Så langt
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Tomra
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Tomra Vår portefølje gjorde + 3.1% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 2.0%. Så langt i 2016 er vår portefølje ned 7.9%, mot
DetaljerBLANDET FORAN UK-VALG, LAVERE OLJEPRIS, RENTEMØTE - SUBC
EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag BLANDET FORAN UK-VALG, LAVERE OLJEPRIS, RENTEMØTE - SUBC Nedjusterte globale vekstforventninger fra
DetaljerØkonomiske utsikter i en usikker verden. Boligkonferanse Sjeføkonom Kjersti Haugland, DNB Markets
Økonomiske utsikter i en usikker verden. Boligkonferanse 7.11.174 Sjeføkonom Kjersti Haugland, DNB Markets 2017: Globalt konjunkturoppsving topper Sterkere og bredere basert enn på lenge 2.0 Global økonomi:
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Marine Harvest, ta gevinst i Aker
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Marine Harvest, ta gevinst i Aker Vår portefølje gjorde 2.0% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 2.4%. Så langt i 2016 er vår
DetaljerRAPPORTFOKUS, OLJESVEKKELSE OG BLANDET I ASIA NHY & YAR
ANALYSE Aksjemarkedet i dag RAPPORTFOKUS, OLJESVEKKELSE OG BLANDET I ASIA NHY & YAR En svakere rapport fra IBM enn ventet, press på råvareprisene og nedjustert guiding fra helsesektoren bidro i kombinasjon
DetaljerANBEFALTE AKSJER Inn med Grieg Seafood, ut med Havfisk og Storebrand
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Inn med Grieg Seafood, ut med Havfisk og Storebrand Vår portefølje gjorde + 1.9% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX - 1.4%. Så langt
DetaljerLØFT I USA, ASIA, OLJE OG TESLA, US ARBEIDSMARKED NESTE VEI
ANALYSE Aksjemarkedet i dag LØFT I USA, ASIA, OLJE OG TESLA, US ARBEIDSMARKED NESTE VEI Investorer på jakt etter attraktive inngangsnivåer i energisektoren fikk det litt ekstra travelt med den stigende
DetaljerDnB NOR Markets Nøkkeltall. Kristian Tunaal 25 oktober 2011
DnB NOR Markets Nøkkeltall Kristian Tunaal 25 oktober 2011 Fundamentalanalyse "In the short run, the market is a voting machine. In the long run, its a weighting machine" Benjamin Graham 2 Nøkkeltall Makro
DetaljerRENTEFORVENTNINGER OG OPPKJØP I USA, DEMPET I ASIA OG I OLJE TEL
ANALYSE Aksjemarkedet i dag RENTEFORVENTNINGER OG OPPKJØP I USA, DEMPET I ASIA OG I OLJE TEL Signaler om et strammere arbeidsmarked bragte rentetemaet tilbake på agendaen i det amerikanske aksjemarkedet
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Orkla, selg BW LPG
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Orkla, selg BW LPG Vår portefølje gjorde 5.6% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 4.6%. Så langt i 2016 er vår portefølje ned
DetaljerANBEFALTE AKSJER Flere endringer
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Flere endringer Vår portefølje gjorde + 0.7% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 2.2%. Så langt i 2015 er vår portefølje opp 27.6%,
DetaljerDNB Health Care. Helsesektoren En investors drøm. September Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care)
DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm September 2017 Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care) Helse en investors drøm konsistent høyere avkastning enn markedet 10.9 % årlig avkastning 7.7 %
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Selvaag Bolig (SBO)
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Selvaag Bolig (SBO) Vår portefølje gjorde + 0.3% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 0.1%. Så langt i 2015 er vår portefølje
DetaljerOPPGANG PÅ FED, IFO OG NORGES BANK NESTE VOLATILT 2016
ANALYSE Aksjemarkedet i dag OPPGANG PÅ FED, IFO OG NORGES BANK NESTE VOLATILT 2016 Etter å ha fått servert den forventede renteøkningen valgt investorene i går å tolke de videre dempede langsiktige renteutsiktene
DetaljerANBEFALTE AKSJER Tar ut Salmar og Borregaard
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Tar ut Salmar og Borregaard Vår portefølje gjorde -0.3% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX -0.2%. Så langt i 2015 er vår portefølje
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Wilh. Wilhelmsen ASA
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Wilh. Wilhelmsen ASA Vår portefølje gjorde 0.7% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 2.4%. Så langt i 2016 er vår portefølje
DetaljerMorgenrapport Norge: Trump og Kina avgjør om det blir en stille uke
26 March 2018 Morgenrapport Norge: Trump og Kina avgjør om det blir en stille uke Erik Johannes Bruce Norsk detaljhandel - slår tilbake Relativt tynn kalender handelspolitikk i fokus Registrert ledighet
DetaljerANBEFALTE AKSJER Ingen endringer
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Ingen endringer Vår portefølje gjorde - 1.8% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 0.4%. Så langt i 2016 er vår portefølje opp 5.5%,
DetaljerANBEFALTE AKSJER Tar gevinst i NAS
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Tar gevinst i NAS Vår portefølje gjorde + 0.5% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 2.2%. Så langt i 2015 er vår portefølje opp 30.5%,
DetaljerKina: Potensial for videre vekst - men flere farer truer StorAksjekvelden i Grenland Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets
Kina: Potensial for videre vekst - men flere farer truer StorAksjekvelden i Grenland Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets Mer usikkerhet knyttet til Kina 2 Svakeste vekst i industrien siden finanskrisen
DetaljerANBEFALTE AKSJER Ta gevinst i Bakkafrost
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Ta gevinst i Bakkafrost Vår portefølje gjorde + 1.9% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 00.6%. Så langt i 2016 er vår portefølje
DetaljerANBEFALTE AKSJER. Storebrand
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Storebrand ut Vår portefølje gjorde 0.2% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 0.0%. Så langt i 2016 er vår portefølje ned 3.5%, mot
DetaljerANBEFALTE AKSJER WWASA ut, AVANCE inn
DNB EQUITY Markets RESEARCH Anbefalte aksjer ANBEFALTE AKSJER WWASA ut, AVANCE inn Vår portefølje gjorde + 0.9% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX - 1.1%. Så langt
DetaljerFLATT MARKED, VEKST I OLJELAGER, NORSK KPI - SRBANK, MING & NONG
EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag FLATT MARKED, VEKST I OLJELAGER, NORSK KPI - SRBANK, MING & NONG Det amerikanske aksjemarkedet var
DetaljerEUROTILLIT, UK BNP, OLJELETTELSE, VENTER PÅ YELLEN - SALM & KOG
EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag EUROTILLIT, UK BNP, OLJELETTELSE, VENTER PÅ YELLEN - SALM & KOG Fortsatt solide arbeidsmarkedstall
DetaljerANBEFALTE AKSJER Inn med DNO
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Inn med DNO Vår portefølje gjorde -2.3% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 2.4%. Så langt i 2016 er vår portefølje opp 3.1%, mot
DetaljerNY UKE ÅPNER NED I ASIA, TUNGT I OLJE, ALCOA NHY, NAS & MING
ANALYSE Aksjemarkedet i dag NY UKE ÅPNER NED I ASIA, TUNGT I OLJE, ALCOA NHY, NAS & MING En lønnsutvikling som ikke reflekterte sysselsettingsveksten ga mer usikkerhet rundt inflasjonsutsiktene og svekket
DetaljerANBEFALTE AKSJER Norsk eiendom i medvind
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Norsk eiendom i medvind Vår portefølje gjorde - 1.0% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 1.3%. Så langt i 2016 er vår portefølje
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Ocean Yield
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Ocean Yield Vår portefølje gjorde + 2.0% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 2.1%. Så langt i 2016 er vår portefølje opp 2.5%,
DetaljerANBEFALTE AKSJER Lerøy ut og Bakkafrost inn
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Lerøy ut og Bakkafrost inn Vår portefølje gjorde +2.3% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX -2.6%. Så langt i 2015 er vår portefølje
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Tanker Investments
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Tanker Investments Vår portefølje gjorde 0.5% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 1.2%. Så langt i 2015 er vår portefølje opp
DetaljerANBEFALTE AKSJER Bytt LSG med Salmar
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Bytt LSG med Salmar Vår portefølje gjorde + 0.2% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 0.1%. Så langt i 2015 er vår portefølje opp 4.1%,
DetaljerØkonomiske utsikter : Fortsatt langt frem Den store aksjekvelden 2016, mandag Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets
Økonomiske utsikter 1-19: Fortsatt langt frem Den store aksjekvelden 1, mandag 1.11.1 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Globalt: Fire premisser 1) Fortsatt svakt for OECD ) Oljepris «skal» opp 1 BNP
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Norwegian
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Norwegian Vår portefølje gjorde + 1.7% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX - 0.5%. Så langt i 2015 er vår portefølje opp 3.1%,
DetaljerDen Nordiske Modellen Jarle Sjo, Vegard Søraunet og Truls Haugen
Den Nordiske Modellen Jarle Sjo, Vegard Søraunet og Truls Haugen Hvorfor investere i Norden? Avkastning, inkludert utbytte 1,000 900 800 700 600 500 400 1,000 900 800 700 600 500 400 300 300 200 200 100
DetaljerUtsikter: Norsk økonomi og boligmarkedet NBBL, 25. november 2015 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets
Utsikter: Norsk økonomi og boligmarkedet NBBL, 25. november 215 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Bakteppe: Oljemedvind har blitt oljemotvind Vi venter bare forsiktig opphenting i oljeprisen 15
DetaljerEUROPEISK TILLIT, AMERIKANSKE RENTER, VENDING I OLJE SUBC
ANALYSE Aksjemarkedet i dag EUROPEISK TILLIT, AMERIKANSKE RENTER, VENDING I OLJE SUBC Etter fem dager med nedgang snudde det amerikanske aksjemarkedet i går forsiktig opp på en noe mer dempet bekymring
DetaljerTILLITSSVIKT, OLJEFALL, LEDIGHET, UTLÅNSVEKST DETNOR, STL & LUPE
ANALYSE Aksjemarkedet i dag TILLITSSVIKT, OLJEFALL, LEDIGHET, UTLÅNSVEKST DETNOR, STL & LUPE Etter to forsøk på å treffe riktig med kjøp i helse-, teknologi- og forbrukersektorene tidligere denne uken
DetaljerVENDING OPP I USA, NED I ASIA OG AVVENTENDE I OLJE NAS & QFR
ANALYSE Aksjemarkedet i dag VENDING OPP I USA, NED I ASIA OG AVVENTENDE I OLJE NAS & QFR Målingen av industriaktiviteten i New York sendte det amerikanske aksjemarkedet rett ned ved åpning i går, men indeksene
DetaljerANBEFALTE AKSJER Tar inn Hydro og Wilhelmsen
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Tar inn Hydro og Wilhelmsen Vår portefølje gjorde -0.4% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX +1.6%. Så langt i 2015 er vår portefølje
DetaljerRENTEFORVENTNINGER OG LØFT I TRANSOCEAN YAR, WWASA & NAS
ANALYSE Aksjemarkedet i dag RENTEFORVENTNINGER OG LØFT I TRANSOCEAN YAR, WWASA & NAS Mens en negativ mottagelse av kvartalsoppdateringen fra Disney trakk Dow-indeksen ned i går, var markedsutviklingen
DetaljerNye tider. Globalisering, kunstig intelligens og nye politiske vinder
Nye tider. Globalisering, kunstig intelligens og nye politiske vinder Presentasjon for: Offshore Nordland Av: Senioranalytiker Eirik Larsen Sted/dato: Sandnessjøen, 7. 8. juni 2017 Det har vært mye elendighet
DetaljerANBEFALTE AKSJER Lerøy inn for Salmar og Orkla inn for Avance Gas
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Lerøy inn for Salmar og Orkla inn for Avance Gas Vår portefølje gjorde - 0.2% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX - 0.9%. Så langt
DetaljerMARKEDER BITER I ET SURT APPLE, OLJELAGERTALL NESTE TEL & NHY
ANALYSE Aksjemarkedet i dag MARKEDER BITER I ET SURT APPLE, OLJELAGERTALL NESTE TEL & NHY Med fullt fokus på kvartalsrapporteringen var det lite å glede seg over fra de større selskapene i det amerikanske
DetaljerANBEFALTE AKSJER Ta gevinst i SBO og DETNOR
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Ta gevinst i SBO og DETNOR Vår portefølje gjorde + 6.0% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 3.9%. Så langt i 2015 er vår portefølje
DetaljerANBEFALTE AKSJER Korreksjon gir kjøpsmuligheter
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Korreksjon gir kjøpsmuligheter Vår portefølje gjorde 7.8% (!) fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 5.8%. Så langt i 2014 er vår portefølje
DetaljerScorecard Norske kroner
Scorecard Norske kroner Mars 2012 kyrre.aamdal@dnb.no NOK Scorecard - Oppsummert Forrige gang: +0,00 Denne måneden: 0,00 Makroanslagene er i stor grad på linje med konsensusanslagene, men bedre nøkkeltall
DetaljerANBEFALTE AKSJER Ta gevinst i Norsk Hydro
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Ta gevinst i Norsk Hydro Vår portefølje gjorde + 2.4% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 1.3%. Så langt i 2015 er vår portefølje
DetaljerIncentivordninger for bransjen
Incentivordninger for bransjen Hva er mulig og hvor? Fornybarkonferansen Bergen 28. april 2015 Karl Magnus Maribu Risk Advisory Commodities DNB Markets, Oslo + 47 24169157 karl.magnus.maribu@dnb.no Solcellekraft
DetaljerANBEFALTE AKSJER Mere sjømat, skifte i industri
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Mere sjømat, skifte i industri Vår portefølje gjorde 1.3% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX - 0.3%. Så langt i 2015 er vår portefølje
DetaljerIndeksforvaltning en høyrisikosport?
Fagseminar for meglere Bjørvika, 5. november 2014 Morten Hvistendahl, leder Indeksnær forvaltning Indeksforvaltning en høyrisikosport? Den lange historien i kortversjon 1896 1957 1973 1976 Dow Jones S&P
DetaljerANBEFALTE AKSJER Ingen endringer
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Ingen endringer Vår portefølje gjorde + 2.2% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 2.8%. Så langt i 2015 er vår portefølje opp 28.3%,
DetaljerANBEFALTE AKSJER Behold lakseeksponering, selg Q- Free og kjøp Skandiabanken
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Behold lakseeksponering, selg Q- Free og kjøp Skandiabanken Vår portefølje gjorde 5.7% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 1.2%. Så
DetaljerGaute Langeland September 2016
Gaute Langeland September 2016 Svak krone 10,4 10 9,6 9,2 8,8 8,4 EURNOK 8 7,6 7,2 6,8 3jan00 3jan02 3jan04 3jan06 3jan08 3jan10 3jan12 3jan14 3jan16 2 12.10.2016 Ikke helt tilfeldig 3 12.10.2016 Hvordan
DetaljerANBEFALTE AKSJER Bytte innad i sjømat, kjøp Axactor
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Bytte innad i sjømat, kjøp Axactor Vår portefølje gjorde 3.8% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 3.2%. Så langt i 2016 er vår portefølje
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp Bakkafrost og Norwegian Property
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Bakkafrost og Norwegian Property Vår portefølje gjorde 2.1% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 0.2%. Så langt i 2015 er vår
DetaljerANBEFALTE AKSJER Kjøp DETNOR og Tomra
EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp DETNOR og Tomra Vår portefølje gjorde + 1.0% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 2.4%. Så langt i 2015 er vår portefølje ned
DetaljerMorgenrapport Norge: Faller ledighet som en stein igjen?
02 March 2018 Morgenrapport Norge: Faller ledighet som en stein igjen? Erik Johannes Bruce Trump senker aksjemarkedet Avgjørende tall for mars renteprognose Ingen svakhetstegn i amerikansk industri og
DetaljerVENDING OPP, BNP-TALL OG STØTTE TIL OLJEPRISEN AVANCE & HLNG
ANALYSE Aksjemarkedet i dag VENDING OPP, BNP-TALL OG STØTTE TIL OLJEPRISEN AVANCE & HLNG Det amerikanske aksjemarkedet løftet seg innledningsvis i går på forventninger om at de siste kinesiske tiltakene
Detaljer