MER FORSIKTIG FED, UENDRET FRA BOJ, LAVERE OLJEPRIS - HEX

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "MER FORSIKTIG FED, UENDRET FRA BOJ, LAVERE OLJEPRIS - HEX"

Transkript

1 EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag MER FORSIKTIG FED, UENDRET FRA BOJ, LAVERE OLJEPRIS - HEX Etter et innledende løft reagerte det amerikanske aksjemarkedet på den mer tilbakeholdne oppdateringen etter sentralbankens rentemøte med et solid fall mot slutten av dagen i går. Tolkningen i retningen av dempede vekstutsikter ga sammen med press på oljeprisene og på rentene grunnlag for reaksjonen ned. Både Dow, S&P500 og Nasdaq stengte til slutt ned 0.2%. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 93-99% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. Den japanske sentralbanken har i morgentimene annonsert at de ikke gjør noen endringer i takten på de løpende stimuleringstiltakene og i Asia har indeksene vendt ned igjen etter gårsdagens oppgang. Ytterligere bidrag fra en svekket USD-kurs og lavere råvarepriser gjør at Nikkei i øyeblikket er ned 3%, mens de kinesiske indeksene etter gårsdagens løft viser en nedgang på 0-2%. Med de internasjonale rentemøtene i hovedsak tilbakelagt og i tillegg begrenset med selskapshendelser på agendaen de neste dagene vil det kunne bli ytterligere fokus på neste torsdags britiske EU-valg. De mer forsiktige vekstutsiktene fra Fed gir også mer bekymring for resultatutviklingen i selskapene fremover og dette temaet vil kunne få stigende oppmerksomhet inn mot Q2-rapporteringen fra midten av juli. Den engelske sentralbanken avholder rentemøte i dag, men uten at det er ventet noen endringer i rentenivået ved denne anledningen. Fra USA får vi etter hvert blant annet de ukentlige arbeidsmarkedstallene og i tillegg KPI-tallene for mai. WTI-prisen var i går ned USD 0.58 pr fat til USD pr fat. Prisen ligger i morgentimene i dag på USD pr fat. Brent åpner på USD pr fat og er dermed ned USD 0.37 pr fat i forhold til nivået på USD pr fat ved stengetid i det norske markedet i går. Gårdagens rapporterte trekk på de amerikanske råoljebeholdningene var på 0.9 mill fat og dermed noe lavere enn i utgangpunktet ventet. I tillegg ser det etter hvert ut til at den uteblitte produksjonen både i Canada og Nigeria vil være tilbake igjen i løpet av relativt kort tid. Hexagon Composites annonserte i går en sammenslåing av selskapets virksomhet for naturgasstanker til større kjøretøy med kompletterende tilsvarende virksomhet hos Agility Fuel Systems. De to selskapene har allerede i rundt to år hatt et felles samarbeid innen segmentet for større kjøretøy i USA og samarbeidet vil kunne styrke både markedsposisjonen i Nord-Amerika og åpne muligheter i andre regioner. Transaksjonen ventes gjennomført i løpet av Q3. Vi har en Holdanbefaling på Hexagon med et kursmål på NOK 25 pr aksje og etter et løft i går tilsvarer kursmålet gårsdagens sluttkurs. Med dempede forventninger til utviklingen for Q2 ser verdsettelsen etter vårt syn fair ut på dagens nivå. Vi venter imidlertid fortsatt volatilitet i aksjen ettersom en utfordring for investorene har vært visibiliteten innen selskapets transportløsninger (Mobile Pipelines). Utviklingen både i oljeprisen, hos konkurrenter og hos mulige kunder gjør at vi innenfor dette segmentet venter positive nyheter i tiden fremover. Selskap Tidspunkt Konsensus Oracle Etter markedet 0.82 Land Nøkkeltall Norge Handelsbalanse UK Detaljhandel % EU KPI % UK BOE Rentemøte % USA Førstegangssøkende k USA Registrerte ledige k USA Philly Fed USA KPI % USA Boligmarkedsindeks Våre anbefalte aksjer: - ORK - LSG - BRG - MHG - WWASA - QFR - GSF YTD DNB: +8% YTD OSE: +0% Internasjonale børser Siste Endr. % Dow Jones 17, S&P 500 2, NASDAQ 4, Nikkei , Euro Danmark-KFX Finland-HEX 7, Norge-OSEBX Sverige-SAX Valuta/råvarer Siste I går Endr. % EUR/USD USD/JPY USD/NOK EUR/NOK Siste Endr. Endr. % CRB indeks Brent sp. ($/bbl) Brent 1m ($/bbl) Alum. 3m ($/ton) 1, US Nat.gass Renter Siste I går Endr. USA 10år Tyskl. 10år Norge 10år USA 3m Euro 3m Norge 3m DNB Markets følger markedet konstant og nå kan du følge oss på Twitter. Slik gjør vi det enda lettere for deg å forstå hva som skjer. Sjekk oss ut på twitter.com/dnbmarkets ANALYSTS Ole-Andreas Krohn TLF: Please see the last two pages for important information. This research report was not produced in the US. Analysts employed by non-us Affiliates are not registered / Qualified research analysts with FINRA in the United States

2 DNB Markets Sentrale US-INDekser SENTRALE US-INDEKSER Endring Endring Endring Endring Gj.snittlig Siste i poeng 1 dag (%) 1 mnd.(%) hittil i år(%) est. P/E Dow Jones Industrial 17, S&P 500 2, Nasdaq Composite 4, Russel , Amex naturgass-indeks (XNG) Amex Oil Service Indeks Philadelphia-børsens oljeproduksjon-indeks (XOI) 1, Amex farmasi-indeks (DRG) Nasdaq biotech-indeks 2, #N/A N/A Philadelphia-børsens halvleder-indeks (SOX) S&P 500 Paper & Forest Index ( PAFO) NORDISKE AKSJER I USA Sluttkurs USA Endr.1 dag Volum USA Sluttkurs USA, Sluttkurs Forskjell sluttkurs (USD) (USD) hjemlig valuta hjemme USA/hjemlig Norge Frontline ,460, Royal Caribbean Cruises ,240, #N/A N/A #VALUE! Questerre (CAD) , Statoil ,007, Yara , Sverige AstraZeneca ,787, Finland (EUR) Nokia ,618,650 Danmark Novo Nordisk B ,426, RÅVARER & SHIPPING Siste I går Endr. %1D 1W 1M 3M YTD 12M 52W H 52W L CRB indeks GS råvare indeks 2,398 2, % ,245 1,837 Oil Brent Spot Brent olje 1m Brent olje 3m WTI olje 1m Flybensin Naturgass US Henry Hub Fyringsolje Metals Aluminium 3m 1,626 1, ,745 1,433 Nikkel 9,045 9, ,905 12,975 7,550 Kopper 4,640 4, ,176 5,843 4,318 Gull 1,300 1, ,304 1,046 Shipping WS AG - Japan, 250 dwt WS AG - USG, 250 dwt Containerships index % Baltic dry index , RENTER & VALUTA Renter Siste I går Endr. 1W 1M 3M YTD 12M Norge - Nibor 3m USA - Libor 3m Euro - Euribor 3m Norge 10 år stat USA 10 år stat Euro 10 år stat Tyskland 10 år stat Japan 10 år stat UK 10 år stat Valuta Siste I går Endr. 1W 1M 3M YTD 12M 52W H 52W L EUR/USD USD/JPY GBP/USD USD/NOK EUR/NOK GBP/NOK

3 DNB Markets indekseutvikling på sektornivå INDEKSEUTVIKLING PÅ SEKTORNIVÅ USA MSCI EUROPA Sektor 1 dag 1 mnd. 3 mnd. 1 år hittil i år est. P/E Sektor 1 dag 1 mnd. 3 mnd. 1 år hittil i år est. P/E Metall 3.9% 2.4% 12.4% -8.0% 40.6% 25.6 Teknologisk utstyr 3.4% 3.9% -9.8% -22.8% -21.3% 19.6 Fritidsutstyr 1.1% 1.4% 3.3% 18.7% 21.4% 22.0 Detaljhandel 2.7% -3.3% -8.5% -20.1% -16.9% 18.4 Legemiddelindustri og biotekno 0.5% -1.6% -2.2% -17.0% -14.3% 15.7 Materialer 2.0% -1.7% 0.7% -21.4% -1.6% 18.4 Industrielle konglomerater 0.3% 0.8% 2.2% 11.1% 1.4% 20.4 Media 1.5% -5.3% -12.2% -20.0% -14.0% 16.0 Bygg og anlegg 0.2% 0.1% 5.8% -5.1% 13.7% 15.3 Kapitalvarer 1.2% -2.6% -2.7% -9.3% -3.5% 15.8 Bildeler 0.2% -0.2% -0.9% -22.8% -9.5% 10.2 Hotell-, underholdnings- og restaurantv 1.2% -2.8% -3.6% -13.8% -12.5% 18.3 Luftfart 0.2% -6.7% -20.8% -6.9% -21.0% 6.6 Banker 1.2% -5.0% -12.5% -35.9% -24.7% 9.9 Hotell og restaurant 0.1% -2.7% -3.1% 4.4% -1.8% 21.8 Forbruksvarer og klær 1.2% -2.8% -6.3% -12.4% -8.0% 16.1 Maskiner 0.1% 0.9% 5.5% -5.2% 13.0% 17.9 Forsyningsselskaper 1.1% -2.9% -1.5% -10.5% -7.2% 14.0 Bank 0.0% -1.5% 0.7% -17.0% -12.2% 10.9 Finansieringsselskaper 1.0% -5.3% -10.9% -31.4% -26.8% 14.1 Elektrisk utstyr 0.0% -1.2% 1.3% -11.3% 8.9% 17.4 Telekommunikasjon og tjenester 0.9% -7.4% -11.0% -17.8% -15.3% 17.7 Media 0.0% -0.5% 1.9% -4.9% 4.6% 16.0 Husholdningsvarer og personlige produ 0.8% -2.1% -0.5% 1.5% -1.6% 21.6 Matvarer -0.1% -0.4% 3.7% 12.8% 8.2% 21.6 Mat- og apotekhandel 0.8% -5.4% -8.7% -14.6% -4.5% 16.4 Internett programvare og -tjenes -0.1% -1.0% -0.6% 30.3% -0.4% 24.6 Kommersielle tjenester og leveranser 0.8% -2.7% -2.0% -13.5% -8.9% 15.9 Kjemikalier -0.1% 0.8% 3.9% -6.8% 3.0% 17.4 Drikkevarer, mat og tobakk 0.7% -2.6% -1.6% 0.4% -4.8% 20.7 Datamaskiner og tilbehør -0.1% 4.6% -6.0% -21.2% -5.4% 11.6 Biler og komponenter 0.7% -6.0% -10.5% -28.2% -20.6% 7.6 Diversifiserte telekomtjenester -0.2% 2.4% 0.9% 11.6% 14.6% 14.1 Transport 0.6% -5.3% -3.3% -8.3% -7.5% 13.5 Drikkevarer -0.2% -1.3% 2.3% 13.8% 4.0% 23.4 Forsikring 0.6% -5.0% -11.8% -18.0% -21.0% 9.5 Programvare -0.2% -2.3% -3.0% 4.9% -3.8% 19.9 Eiendomsselskaper 0.5% -1.9% -2.1% -2.5% -3.3% 20.6 Elektronisk utstyr og instrumen -0.3% 4.2% 2.5% -5.3% 4.3% 16.6 Energi 0.4% -3.2% -0.3% -15.8% 1.0% 22.1 Olje og gass -0.3% 0.4% 6.9% -10.9% 11.2% 81.9 Programvare og tjenester 0.4% -1.3% -2.8% 2.3% -7.8% 17.8 Energi og relatert utstyr -0.4% 4.6% 6.9% -15.7% 10.1% Helsevern - utstyr og tjenester 0.3% -2.5% -2.0% 0.9% -8.2% 22.0 Husholdningsartikler -0.5% 1.2% 2.1% 9.0% 5.3% 23.3 Bioteknologi -0.5% -2.7% 1.3% -18.3% -14.5% 12.4 Forsikring -0.6% -1.8% 1.7% -2.8% -1.2% 11.8 Kraft -0.8% 1.3% 2.8% 18.5% 15.4% 17.4 Kommunikasjonsutstyr -0.8% 5.4% 2.2% -6.7% 5.4% 12.6 Farmasi -0.8% 2.2% 7.2% -2.1% 0.7% 16.6 Helseartikler -1.0% 0.1% 9.6% 9.5% 8.8% 19.7 Papir- og skogprodukter -1.1% -0.7% 11.9% -22.7% -4.3% 15.9 Kilde: Bloomberg Kilde: Bloomberg US SELSKAPER DOW 30 Kurs Endring NASDAQ Kurs Endring S&P500 Kurs Endring Alle siste 1 dag 1 mnd 1 år Topp siste 1 dag 1 mnd 1 år Topp siste 1 dag 1 mnd 1 år HOME DEPOT INC % -6.5 % 14.8 % BIOMARIN PHARMAC % -2.8 % % MCGRAW HILL FIN#N/A N/A #VALUE! #VALUE! #VALUE! AMERICAN EXPRESS CO % -4.1 % % VIACOM INC-CLASS % 7.3 % % FREEPORT-MCMO % -0.4 % % GENERAL ELECTRIC CO % 2.1 % 12.4 % AUTODESK INC % -4.2 % 5.9 % ALCOA INC % 1.8 % % NIKE INC -CL B % -5.0 % 3.9 % LIBERTY GLOBAL PL % -7.4 % % RALPH LAUREN C % 9.3 % % CATERPILLAR INC % 6.2 % % LIBERTY GLOBAL PL % -8.2 % % PVH CORP % 13.6 % % WAL-MART STORES INC % 7.7 % -1.7 % MATTEL INC % 2.0 % 19.6 % NEWMONT MININ % 2.3 % 51.4 % 3M CO % -1.0 % 7.2 % TESLA MOTORS INC % 4.5 % % HOST HOTELS & % 2.2 % % GOLDMAN SACHS GROUP % -5.9 % % SYMANTEC CORP % 12.3 % -0.3 % WILLIAMS COS IN % 5.7 % % COCA-COLA CO/THE % -1.3 % 12.3 % AKAMAI TECHNOLOG % 3.7 % % MEAD JOHNSON % 0.0 % -7.8 % WALT DISNEY CO/THE % -2.1 % % DOLLAR TREE INC % 13.8 % 15.9 % HEWLETT PACKA % 17.8 % #VALUE! DU PONT (E.I.) DE NEMOUR % 2.2 % -0.2 % QUALCOMM INC % 2.6 % % ROYAL CARIBBEA % -3.7 % -4.2 % JPMORGAN CHASE & CO % 0.5 % -9.4 % NVIDIA CORP % 12.3 % % VIACOM INC-CLAS % 7.3 % % MCDONALD'S CORP % -5.7 % 29.2 % NETAPP INC % 4.4 % % L BRANDS INC % 2.3 % % INTL BUSINESS MACHINES % 0.8 % -9.7 % MICRON TECHNOLOG % 24.2 % % COACH INC % 1.8 % 8.9 % BOEING CO/THE % -3.0 % -8.6 % MICROSOFT CORP % -4.1 % 8.4 % Bunn siste 1 dag 1 mnd 1 år Bunn siste 1 dag 1 mnd 1 år VERIZON COMMUNICATION % 3.1 % 11.4 % WHOLE FOODS MAR % 1.4 % % PERRIGO CO PLC % 10.7 % % MERCK & CO. INC % 2.6 % -2.8 % JD.COM INC-ADR % % % WHOLE FOODS M % 1.4 % % EXXON MOBIL CORP % 0.7 % 6.5 % CTRIP.COM INTERNA % % 3.7 % EDWARDS LIFES % -5.9 % 41.9 % APPLE INC % 3.5 % % ENDO INTERNATIONA % 17.6 % % TRANSOCEAN LT % 14.8 % % UNITEDHEALTH GROUP INC % 5.1 % 12.9 % CERNER CORP % 0.1 % % ALLERGAN PLC % 6.3 % % PROCTER & GAMBLE CO/T % 1.6 % 4.9 % INTEL CORP % 4.0 % -0.1 % NRG ENERGY INC % % % VISA INC-CLASS A SHARES % 0.5 % 13.3 % T-MOBILE US INC % 2.6 % #VALUE! CSRA INC % -5.2 % #VALUE! PFIZER INC % 4.2 % 2.2 % COGNIZANT TECH SO % -3.5 % -4.9 % ENDO INTERNATIO % 17.6 % % JOHNSON & JOHNSON % 1.7 % 18.4 % NXP SEMICONDUCTO % 1.2 % % CERNER CORP % 0.1 % % CHEVRON CORP % -1.6 % 0.6 % WALGREENS BOOTS % 5.5 % -3.1 % SCANA CORP % 0.5 % 40.9 % UNITED TECHNOLOGIES CO % -1.3 % % ALEXION PHARMACE % % % INTEL CORP % 4.0 % -0.1 % TRAVELERS COS INC/THE % -0.4 % 12.4 % BIOGEN INC % % % CARDINAL HEALT % -0.9 % % CISCO SYSTEMS INC % 6.2 % -0.2 % HENRY SCHEIN INC % 0.3 % 22.8 % COGNIZANT TECH % -3.5 % -4.9 % INTEL CORP % 4.0 % -0.1 % CISCO SYSTEMS INC % 6.2 % -0.2 % KANSAS CITY SO % -1.6 % -7.1 % Kilde: Bloomberg 3

4 DNB Markets ETF / ETP Endring i % ETF Navn Kurs 1 dg 5 dg 1 mnd 1 år Valuta Volum A ksjer / Indekser Latin-America 40 ILF % -7.1% -4.9 % % USD Brasil EWZ % -8.0 % -4.6 % % USD Emerging M arkets EEM % -4.3 % 2.0 % % USD CAC-40 CAC % -6.2 % -2.2 % % EUR Japan EWJ % -4.2 % -1.6 % % USD FTSE 100 ISF % -5.1% -2.5 % % GBp S&P Euro 350 IEV % -7.5 % -4.1% % USD Dow Jones Total market THRK % -1.9 % 1.2 % -1.9 % USD 1616 TecDax TDXPEX % -6.7 % -2.7 % -4.1% EUR AEX-Nederland AEXT % -6.7 % -5.3 % % EUR 861 S&P M idcap 400 M DY % -2.9 % 1.9 % -3.4 % USD Russell 2000 Growth IWO % -3.5 % 4.2 % % USD Finansielle tjenester XLF % -3.9 % -1.3 % -9.5 % USD Russell 2000 IWM % -3.3 % 3.2 % -9.4 % USD Pacific ex-japan EPP % -4.8 % -1.4 % % USD Industri XLI % -2.2 % 0.3 % 0.6 % USD Bioteknologi IBB % -5.8 % 0.3 % % USD DAX DAXEX % -6.5 % -3.1% % EUR Hong Kong EWH % -3.6 % 2.3 % % USD DJIA DIA % -1.9 % -0.4 % -1.5 % USD S&P 500 SPY % -2.2 % 0.5 % -1.2 % USD Energi XLE % -3.5 % 1.3 % % USD Teknologi USA XLK % -1.9 % 1.5 % 1.8 % USD Nasdaq 100 QQQ % -2.4 % 0.8 % -1.0 % USD Forbruksvarer XLP % -0.3 % 0.3 % 11.4 % USD Oil Service OIH % -5.9 % 6.2 % % USD Forsyningstjenester XLU % 0.4 % 2.0 % 18.3 % USD Olje / Energi Naturgass NGAS % 4.6 % 18.6 % % USD Bensin UGAS % -4.2 % -6.5 % % USD 2500 Råolje CRUD % -5.3 % 0.0 % % USD Brent-olje OILB % -4.9 % 0.2 % % USD Fyringsolje HEAT % -4.5 % 3.1 % % USD 0 WTI-olje OILW % -5.1% 0.4 % -37.1% USD 8531 WTI-Oil USO % -7.7 % -2.5 % % USD M etaller Kobber COPA % 1.1 % -0.4 % % USD 1453 Nikkel NICK % 1.3 % 2.9 % % USD 3800 Aluminium ALUM % 1.7 % 4.9 % -9.5 % USD 3587 Sølv SLV % 3.0 % 2.3 % 8.9 % USD Sink ZINC % -0.9 % 7.3 % -6.0 % USD 350 Bomull COTN % -4.4 % 3.8 % -2.5 % USD 0 A ndre råvarer Sukker SUGA % 0.6 % 17.7 % 51.6 % USD Svinekjøtt HOGS % 2.1 % 7.2 % 11.9 % USD 4336 Kaffe COFF % -0.3 % 5.5 % -5.2 % USD M ais CORN % -0.6 % 10.8 % 12.4 % USD Kveg CATL % -2.3 % -4.9 % % USD 674 Soyabønner SOYB % -1.3 % 9.6 % 23.0 % USD 2094 Råoljer AIGO % -4.9 % -0.4 % % USD 0 Hvete WEAT % -7.4 % 2.3 % -7.3 % USD R åvarekurver Industrimetaller AIGI % 1.0 % 2.8 % % USD Buskap AIGL % -0.5 % -0.1% % USD 0 Ex-Energi AIGX % -0.3 % 4.8 % 2.3 % USD 0 Råvarer AIGC % -1.1 % 4.3 % % USD Landbruk AIGA % -1.9 % 8.8 % 13.4 % USD Edle metaller AIGP % 2.1 % 1.1 % 8.2 % USD Korn AIGG % -2.3 % 8.4 % 9.7 % USD 0 Energi AIGE % -2.8 % 3.5 % % USD Kilde: Bloomberg 4

5 DNB Markets ETN / ETF OSLO Endring i % ETN / ETF Navn Kurs 1 dg 5 dg 1 mnd 1 år Valuta Volum Norsk Hydro BULL NHY HA #N/A N/A #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! NOK 0 PGS DNB-ETN PGS BEAR % 34.3 % % % NOK 0 TGS Nopec DNB-ETN TGS BEAR % 23.5 % 5.6 % 41.6 % NOK 0 Yara DNB-ETN YARA X3 BEAR % 24.9 % 22.3 % 36.6 % NOK 2500 Kobberpris BULL KOBBER HA % 6.4 % 1.5 % % NOK 0 Gjensidige DNB-ETN GJENSIDIGE X3 BULL % % 1.8 % 55.2 % NOK 0 Kobberpris BULL KOBBER ETN DNM % 6.0 % 2.1 % % NOK 0 Yara DNB-ETN YARA BEAR % 16.1 % 14.7 % 33.3 % NOK 3000 Telenor DNB-ETN TELENOR X3 BULL % % % % NOK 3166 REC BEAR REC DNM % 34.9 % 39.6 % #VALUE! NOK 0 Naturgasspris BULL NATGAS ETN DNM % -4.2 % 25.7 % % NOK 0 Orkla DNB-ETN ORKLA X3 BULL % % % 58.6 % NOK 1479 Fred. Olsen Energy BEAR FOE DNM % 21.0 % 11.0 % % NOK 0 Strømpris BULL EL HA % 5.2 % 32.6 % 17.3 % NOK 0 BW LPG BULL BWLPG DNM % % % % NOK 0 Oljeservice DNB - ETN OIL SERVICE BEAR % 19.9 % -6.5 % 11.6 % NOK 0 Aluminium BULL ALU ETN DNM % 5.7 % 13.0 % % NOK 200 Telenor DNB-ETN TELENOR BULL % % % % NOK 0 Aluminium BULL ALU HA % 11.2 % 10.4 % % NOK 0 CO2 BULL CO2 ETN DNM % -8.0 % 3.6 % % NOK 0 Oljepris DNB - ETN BRENT BEAR % 17.2 % -3.0 % 24.7 % NOK 1000 Kobberpris BULL KOBBER ETN DNM % 4.5 % 1.9 % % NOK 0 Strømpris DNB-ETN ELKRAFT BULL % 13.4 % 44.2 % 97.0 % NOK Oljepris BEAR OLJE HA % 16.4 % -5.4 % 45.3 % NOK 0 M arine Harvest Group DNB-ETN M ARINE HARVEST BULL % -0.5 % 16.2 % % NOK 0 Naturgasspris NATGAS ETN DNM % -2.0 % 12.4 % % NOK 0 Sinkpris BULL SINK ETN DNM % 1.4 % 18.7 % % NOK 0 Aluminium ALU ETN DNM % 4.3 % 7.2 % -2.2 % NOK 0 CO2 CO2 ETN DNM % -3.4 % 2.5 % % NOK 0 Strømpris DNB-ETN ELKRAFT % 7.4 % 21.8 % 57.5 % NOK 0 Seadrill DNB-ETN SEADRILL BULL % % % % NOK Schibsted BULL SCH DNM % % % % NOK 0 Norwegian DNB-ETN NORWEGIAN BULL % -6.5 % % -5.0 % NOK 0 OBX BULL OBX X4 DNM % % -8.8 % % NOK 0 Sølvpris BULL SOLV ETN DNM % 8.4 % 6.3 % 16.3 % NOK 0 Sinkpris SINK ETN DNM % 2.3 % 9.9 % 0.4 % NOK 0 OBX DNB-ETN OBX X3 BULL % % -6.2 % % NOK 100 OBX BULL OBX X3 HA % % -6.0 % % NOK OBX XACT DERIVAT BULL % % -3.8 % % NOK DNO BEAR DNO DNM % 11.3 % -17.1% % NOK 820 Subsea 7 DNB-ETN SUBSEA 7 BEAR % 11.3 % % % NOK 0 Statoil DNB-ETN STATOIL X3 BEAR % 14.9 % 1.2 % % NOK 0 OBX XACT OBX % -5.5 % -1.6 % -7.3 % NOK Norsk Hydro BULL NHY X3 DNM % % -7.0 % % NOK Sølvpris SOLV ETN DNM % 5.7 % 4.0 % 14.3 % NOK 0 Gullpris DNB-ETN GULL BEAR % -0.4 % -1.3 % % NOK 0 OBX DNB OBX % -5.5 % -1.7 % -7.5 % NOK Norsk Hydro DNB-ETN NORSK HYDRO BULL % % -4.1% % NOK Gullpris BEAR GULL HA % -0.5 % -1.4 % % NOK 0 Storebrand DNB-ETN STOREBRAND BULL % % -3.1% -8.5 % NOK 1390 Statoil DNB-ETN STATOIL BEAR % 9.8 % 1.3 % % NOK 0 Norsk Hydro BEAR NHY HA % 11.8 % 2.2 % % NOK 2000 Statoil BULL STL HA % 0.0 % 1.2 % % NOK 100 Statoil BEAR STL HA % 0.0 % 0.0 % % NOK 2500 DNB BULL DNBNOR HA % % 1.1 % % NOK 5535 REC BEAR REC HA % 19.2 % 31.4 % % NOK 0 Aker Solutions DNB-ETN AKER SOLUTIONS BULL % -7.5 % 25.5 % % NOK 0 Kilde: Bloomberg FORTS. 5

6 DNB Markets ETN / ETF OSLO Endring i % ETN / ETF Navn Kurs 1 dg 5 dg 1 mnd 1 år Valuta Volum Gullpris BEAR GULL HA % -0.5 % -1.4 % % NOK 0 Storebrand DNB-ETN STOREBRAND BULL % % -3.1% -8.5 % NOK 1390 Statoil DNB-ETN STATOIL BEAR % 9.8 % 1.3 % % NOK 0 Norsk Hydro BEAR NHY HA % 11.8 % 2.2 % % NOK 2000 Statoil BULL STL HA % 0.0 % 1.2 % % NOK 100 Statoil BEAR STL HA % 0.0 % 0.0 % % NOK 2500 DNB BULL DNBNOR HA % % 1.1 % % NOK 5535 REC BEAR REC HA % 19.2 % 31.4 % % NOK 0 Aker Solutions DNB-ETN AKER SOLUTIONS BULL % -7.5 % 25.5 % % NOK 0 Opera BULL OPERA DNM % -1.8 % 11.6 % % NOK 0 Aker Solutions DNB-ETN AKER SOLUTIONS BEAR % 7.8 % % % NOK 0 Statoil DNB-ETN STATOIL BULL % -9.2 % -3.9 % % NOK 0 Storebrand DNB-ETN STOREBRAND BEAR % 21.5 % 0.6 % -46.1% NOK 0 Norsk Hydro DNB-ETN NORSK HYDRO BEAR % 12.1 % 2.1 % % NOK 0 OBX SHORT OBX DNM % 5.7 % 1.5 % #VALUE! NOK Statoil DNB-ETN STATOIL X3 BULL % % -6.6 % % NOK 6500 DNO BULL DNO DNM % % 8.3 % % NOK Norsk Hydro BEAR NHY X3 DNM % 18.6 % 2.5 % % NOK 0 OBX XACT DERIVAT BEAR % 11.3 % 2.6 % 0.7 % NOK Subsea 7 DNB-ETN SUBSEA 7 BULL % % 13.1 % % NOK 0 Gullpris DNB-ETN GULL % 4.8 % 2.6 % 14.4 % NOK 0 OBX DNB-ETN OBX X3 BEAR % 17.9 % 3.7 % -8.7 % NOK 0 Gullpris DNB-ETN GULL BULL % 6.5 % 3.6 % 21.0 % NOK 0 OBX BEAR OBX X3 HA % % 3.8 % -9.5 % NOK 0 Gullpris BULL GULL HA % 6.5 % 3.5 % 20.6 % NOK 0 Norwegian DNB-ETN NORWEGIAN BEAR % 6.5 % 10.8 % -44.1% NOK 0 Schibsted BEAR SCH DNM % 11.5 % 13.6 % % NOK 0 OBX BEAR OBX X4 DNM % 24.4 % 4.3 % % NOK 0 Golden Ocean BULL GOGL DNM % -14.1% 1.1 % % NOK 6600 Sølvpris BEAR SOLV ETN DNM % -2.2 % -4.8 % % NOK 0 Oljeservice DNB - ETN OIL SERVICE % -9.0 % 0.6 % % NOK 0 Oljepris DNB - ETN BRENT % -3.7 % 3.1 % % NOK M arine Harvest Group DNB-ETN M ARINE HARVEST BEAR % 0.4 % % -68.1% NOK 5000 Sink BEAR SINK ETN DNM % 4.1 % % % NOK 0 Strømpris DNB - ETN ELKRAFT BEAR % % -35.1% % NOK 0 CO2 BEAR CO2 ETN DNM % 11.4 % -5.2 % 16.2 % NOK 0 Oljepris BULL OLJE HA % -9.3 % 5.8 % % NOK Telenor DNB - ETN TELENOR BEAR % 15.2 % 9.2 % 31.5 % NOK 0 Oljeservice DNB - ETN OIL SERVICE BULL % % -0.5 % % NOK 3000 Oljepris DNB - ETN BRENT BULL % % 4.5 % -63.1% NOK Strømpris BEAR EL HA % -2.0 % % % NOK 0 Aluminium BEAR ALU HA % -5.1% % 10.2 % NOK 0 Orkla DNB-ETN ORKLA X3 BEAR % 10.6 % 11.5 % -56.1% NOK 0 Fred. Olsen Energy BULL FOE DNM % -19.1% % % NOK 0 Aluminium BEAR ALU ETN DNM % 0.1 % -9.8 % 10.8 % NOK 0 Naturgasspris BEAR NATGAS ETN DNM % 4.3 % % 33.7 % NOK 0 REC DNB-ETN REC BULL % % % % NOK Telenor DNB-ETN TELENOR X3 BEAR % 23.2 % 13.0 % 35.8 % NOK 0 Yara DNB-ETN YARA BULL % % % % NOK 0 Yara DNB-ETN YARA BULL % % % % NOK 0 Kobberpris BEAR KOBBER ETN DNM % -0.4 % -0.4 % 38.3 % NOK 0 Gjensidige DNB-ETN GJENSIDIGE X3 BEAR % 12.1 % -3.9 % % NOK 0 Kobberpris BEAR KOBBER HA % -0.8 % -2.4 % 42.6 % NOK 0 Yara DNB-ETN YARA X3 BULL % % % % NOK TGS Nopec DNB-ETN TGS BULL % % % % NOK 0 PGS DNB-ETN PGS BULL % % 4.6 % % NOK 6000 DNB BEAR DNB NOR HA % 25.0 % 8.1 % 40.4 % NOK 0 REC BULL REC HA % % % % NOK 600 Kilde: Bloomberg DNB ANBEFALINGER OG ESTIMATER Selg Hold Kjøp 62 6

7 DNB Markets Dnb anbefalinger og estimater DNB ANBEFALINGER OG ESTIMATER Selskap Ticker Anbefaling Valuta Kurs Kursmål Estimert EPS Estimert P/E Estimert EV/EBITDA A. P. Møller Mærsk maerskb Kjøp DKK x 11.3x 4.5x 3.3x AF Gruppen AFG Selg NOK x 22.0x 11.7x 11.0x Akastor AKA Selg NOK x -3.9x 17.8x 8.3x Aker AKER Hold NOK x 63.9x Aker Solutions AKSO Selg NOK x 128.6x 6.4x 9.5x Alfa Laval ALFA Selg SEK x 18.2x 9.9x 9.8x Archer ARCHER Selg NOK x -1.4x 13.0x 12.7x Assa Abloy ASSAB Hold SEK x 21.7x 15.8x 14.5x Atea ATEA Hold NOK x 14.8x 8.3x 7.2x Atlas Copco ATCOA Hold SEK x 19.1x 11.8x 10.8x Atwood Oceanics ATW Selg USD x 120.9x 3.2x 7.6x Aurora LPG AURLPG Kjøp NOK x 3.6x 6.8x 5.8x Austevoll Seafood AUSS Kjøp NOK x 8.4x 4.2x 3.2x Autoliv ALIV Hold SEK x 15.0x 8.3x 7.4x Avance Gas AVANCE Kjøp NOK x 3.1x 4.9x 5.1x Awilco Drilling AWDR Hold NOK x 1.9x 2.7x 0.7x Axactor AXA Kjøp NOK Bakkafrost BAKKA Hold NOK x 13.5x 9.8x 8.7x Betsson BETSB Kjøp SEK x 11.5x 10.3x 9.2x BillerudKorsnäs BILL Kjøp SEK x 12.7x 7.6x 7.4x Borregaard BRG Kjøp NOK x 10.1x 6.4x 5.1x BW LPG BWLPG Kjøp NOK x 4.1x 5.5x 4.6x BW Offshore BWO Selg NOK x -0.5x 6.5x 7.1x Cargotec CGC Selg EUR x 13.2x 9.0x 8.0x Carlsberg CARLB Selg DKK x 18.8x 9.6x 9.0x Castellum CAST Kjøp SEK x 15.0x 24.5x 19.5x Chr. Hansen CHR Hold DKK x 31.7x 24.2x 20.6x Citycon CTY1S Kjøp EUR x 13.5x 18.0x 17.3x Coloplast COLOB Hold DKK x 23.0x 17.8x 15.7x Com Hem COMH Selg SEK x 38.0x 9.1x 8.7x Coor Service Managemen COOR Kjøp SEK x 10.7x 10.5x 9.2x D/S Norden DNORD Kjøp DKK x 99.7x 3.6x 4.9x Danske Bank DANSKE Kjøp DKK x 8.7x Deep Sea Supply DESSC Selg NOK x -1.1x 21.8x 24.2x Det norske oljeselskap DETNOR Kjøp NOK x 11.7x 6.4x 3.4x DHT Holdings DHT Hold USD x 13.4x 4.5x 5.9x Diamond Offshore DO Selg USD x 18.8x 7.4x 6.8x DNB DNB NOK x 8.2x DNO DNO Kjøp NOK x 3.3x 4.4x 1.6x DOF DOF Selg NOK x 1.1x 9.0x 9.5x Dorian LPG LPG Kjøp USD x 9.3x 6.2x 8.2x Eidesvik Offshore EIOF Selg NOK x -2.6x 10.7x 15.2x Electrolux ELUX Selg SEK x 13.3x 6.7x 6.2x Elekta EKTAB Kjøp SEK x 16.4x 12.1x 9.6x Ensco (Restricted) ESV Hold USD x 8.2x 4.2x 4.7x Entra ENTRA Kjøp NOK x 17.0x 19.2x 16.9x Epic Gas EPIC Kjøp NOK x 682.2x 9.9x 7.9x Ericsson ERICb Kjøp SEK x 12.0x 6.7x 4.9x Euronav EURN Hold USD x 34.9x 4.5x 7.4x Europris EPR Hold NOK x 13.5x 10.3x 9.1x Fabege FABG Hold SEK x 29.8x 31.1x 29.4x Farstad Shipping FAR Selg NOK x -0.6x 10.1x 15.1x Flex LNG FLNG Hold NOK x -73.3x FLSmidth FLS Hold DKK x 14.0x 8.7x 7.4x FMC Technologies FTI Selg USD x 31.6x 10.0x 10.9x Fortum FUM1V Kjøp EUR x 16.9x Fred Olsen Energy FOE Selg NOK x -3.3x 1.7x 2.7x Frontline FRO Hold NOK x 10.5x 6.3x 9.1x Frontline 2012 FRNT Kjøp NOK x 11.2x 8.9x 10.3x GasLog GLOG Kjøp USD x 13.4x 12.3x 9.1x Getinge GETIB Selg SEK x 13.6x 11.3x 9.0x Gjensidige Forsikring GJF Hold NOK x 15.8x GN Store Nord GN Selg DKK x 14.5x 11.7x 10.1x Kilde: DNB Markets, FactSet, Bloomberg 7

8 DNB Markets DNB anbefalinger og estimater DNB ANBEFALINGER OG ESTIMATER Selskap Ticker Anbefaling Valuta Kurs Kursmål Estimert EPS Estimert P/E Estimert EV/EBITDA Golar LNG GLNG Hold USD x -11.4x 185.5x 19.1x Golar LNG Partners GMLP Hold USD x 5.6x 7.2x 6.4x Golden Ocean GOGL Hold NOK x -6.0x -70.2x 22.9x Grieg Seafood GSF Kjøp NOK x 6.4x 6.1x 4.5x Havfisk HFISK Kjøp NOK x 10.5x 7.2x 5.9x Havila Shipping HAVI Selg NOK x -0.3x 8.2x 13.9x Helgeland Sparebank HELG Kjøp NOK x 7.2x Hennes & Mauritz HMB Hold SEK x 18.5x 11.7x 9.7x Hexagon AB HEXAB Kjøp SEK x 19.1x 13.6x 12.4x Hexagon Composites HEX Hold NOK x 19.9x 14.5x 9.8x Hexpol HPOLB Kjøp SEK x 19.1x 12.4x 11.1x Hufvudstaden HUFV Hold SEK x 30.3x 26.2x 25.3x Humana HUM Kjøp SEK x 13.2x 12.9x 10.4x Husqvarna HUSQb Kjøp SEK x 13.5x 9.6x 7.8x Höegh LNG Holdings HLNG Kjøp NOK x 13.6x 12.7x 10.0x Industrivärden INDUc Hold SEK Investor INVEb Kjøp SEK Jm Ab JM Kjøp SEK x 9.6x 8.5x 7.1x Klövern KLOVb Kjøp SEK x 12.7x 19.1x 18.1x KNOT Offshore Partners KNOP Hold USD x 9.0x 8.1x 7.7x Kone KNEBV Hold EUR x 19.8x 13.6x 12.4x Konecranes KCR1V Kjøp EUR x 15.4x 8.5x 7.7x Kongsberg Gruppen KOG Kjøp NOK x 12.5x 9.8x 7.0x Kungsleden KLED Kjøp SEK x 10.7x 17.6x 16.3x Kværner KVAER Hold NOK x 23.0x 1.0x 0.9x Lerøy LSG Kjøp NOK x 8.5x 6.6x 4.8x Loomis LOOMb Kjøp SEK x 12.8x 6.5x 6.2x Lundbeck LUN Kjøp DKK x 25.3x 16.0x 9.7x Lundin Petroleum LUPE Hold SEK x 21.3x 11.7x 6.4x Marine Harvest MHG Kjøp NOK x 10.1x 9.3x 6.3x Meda MEDA Hold SEK x 26.2x 12.9x 10.9x Medistim MEDI Kjøp NOK x 16.3x 15.4x 10.8x Metso MEO1V Kjøp EUR x 14.0x 8.0x 7.0x Millicom MICsdb Kjøp SEK x 24.8x 5.8x 5.3x MTG MTGb Kjøp SEK x 12.8x 9.8x 8.7x Ncc NCC Hold SEK x 9.6x 8.9x 7.6x NetEnt NETb Kjøp SEK x 5.6x 4.2x 3.2x Nibe Industrier NIBEB Selg SEK x 5.2x 6.7x 5.7x Nobia NOBI Kjøp SEK x 11.9x 7.9x 6.6x Noble NE Selg USD x -16.3x 5.8x 8.2x Nokian Tyres NRE1V Kjøp EUR x 16.4x 10.4x 9.2x Nordea NDA Kjøp SEK x 9.3x Nordic Nanovector NANO Kjøp NOK x -5.0x -3.1x -3.8x Nordic Semiconductor NOD Kjøp NOK x 17.4x 14.9x 9.9x Norsk Hydro NHY Selg NOK x 14.6x 5.3x 4.8x North Energy NORTH Hold NOK x -1.2x Norway Royal Salmon NRS Kjøp NOK x 8.5x 7.9x 5.6x Norwegian Air Shuttle NAS Kjøp NOK x 8.8x 11.5x 11.2x Norwegian Property NPRO Kjøp NOK x 22.0x 16.2x 18.2x Novo Nordisk NVO Kjøp DKK x 19.8x 16.4x 14.0x Novozymes NZYMB Selg DKK x 27.1x 18.5x 16.6x NRC Group NRC Hold NOK x 20.1x 13.6x 11.6x Ocean Rig ORIG Selg USD x 7.6x 3.7x 5.7x Ocean Yield OCY Hold NOK x 5.6x 8.3x 6.5x Odfjell ODF Kjøp NOK x 3.4x 4.7x 4.4x Odfjell Drilling ODL Hold NOK x 51.6x 6.9x 7.4x Olav Thon OLT Kjøp NOK x 13.0x 15.2x 14.7x Opera OPERA Hold NOK x 17.6x 14.9x 11.6x Oriflame ORI Selg SEK x 18.7x 10.5x 9.2x Orkla ORK Kjøp NOK x 18.9x 14.8x 13.8x Outotec OTE1V Kjøp EUR x 24.1x 6.8x 6.1x Pacific Drilling PACD Selg USD x -5.6x 11.1x 26.9x Pandox PNDXB Hold SEK x 16.8x 19.0x 17.1x Peab PEAB Hold SEK x 10.1x 6.5x 5.5x PGS PGS Selg NOK x -2.6x 6.2x 7.9x Polarcus PLCS Selg NOK x -0.4x 17.7x 13.6x Prosafe PRS NOK x 5.5x 9.8x 9.1x Q-Free QFR Kjøp NOK x 9.3x 8.7x 4.5x Recipharm RECIB SEK x 12.1x 10.4x 8.1x Kilde: DNB Markets, FactSet, Bloomberg 8

9 DNB Markets DNB anbefalinger og estimater DNB ANBEFALINGER OG ESTIMATER Selskap Ticker Anbefaling Valuta Kurs Kursmål Estimert EPS Estimert P/E Estimert EV/EBITDA RenoNorden RENO Kjøp NOK x 8.2x 6.2x 5.8x Rezidor REZT Hold SEK x 9.7x 6.9x 4.5x Rowan RDC Hold USD x 15.3x 4.1x 5.2x Safe Bulkers SB Selg USD x -1.9x 24.0x 19.0x Saipem SPM Hold EUR x 28.9x 3.9x 5.1x SalMar SALM Hold NOK x 11.0x 8.9x 7.3x Sampo Oyj SAMAS Hold EUR x 13.0x Sandvik SAND Kjøp SEK x 14.8x 8.7x 7.7x SCA SCAB Hold SEK x 17.8x 10.5x 9.6x Scandi Standard SCST Hold SEK x 10.6x 8.4x 6.1x Schibsted SCHA Selg NOK x 46.1x 48.7x 40.0x Scorpio Tankers STNG Hold USD x 9.4x 9.1x 9.6x Seadrill SDRL Selg NOK x 203.4x 5.7x 10.5x SEB SEB Kjøp SEK x 9.2x Securitas SECUB Kjøp SEK x 14.8x 10.3x 9.1x Selvaag Bolig SBO Kjøp NOK x 11.1x 11.8x 9.5x Sevan Marine SEVAN Selg NOK x -17.3x -10.8x -15.0x Siem Offshore SIOFF NOK x -2.9x 10.5x 12.5x Skandiabanken SKBN Kjøp NOK x 9.9x Skanska SKA Hold SEK x 13.0x 6.9x 7.1x SKF SKFB Hold SEK x 12.7x 8.7x 8.1x Solstad Offshore SOFF Selg NOK x -1.5x 14.0x 18.6x Songa Offshore SONG Selg NOK x 0.3x 5.8x 5.0x Sparebank1 Nord-Norge NONG Kjøp NOK x 7.3x Sparebank1 SMN MING Kjøp NOK x 6.1x Sparebank1 SR-Bank SRBANK Kjøp NOK x 6.0x Sparebanken Møre MORG Kjøp NOK x 7.1x Sparebanken Øst SPOG Kjøp NOK x 8.9x Spectrum SPU Hold NOK x 18.9x 1.9x 2.0x Sponda SDA1V Kjøp EUR x 12.5x 19.7x 18.2x Statoil STL Hold NOK x 10.4x Stolt-Nielsen SNI Kjøp NOK x 6.8x 5.4x 5.3x Storebrand STB Kjøp NOK x 6.3x Subsea 7 SUBC Selg NOK x x 3.3x 7.9x Svenska Handelsbanken SHB Selg SEK x 12.4x Swedbank SWEDA Kjøp SEK x 10.7x Swedish Match SWMA Hold SEK x 17.5x 12.2x 11.5x Tanker Investments TIL Hold NOK x 4.3x 4.1x 4.7x Technip TECF Selg EUR x 19.8x 3.2x 5.5x Teekay Tankers TNK Hold USD x 3.9x 4.1x 4.5x Tele2 TEL2b Kjøp SEK x 18.5x 9.0x 7.1x Telenor TEL Kjøp NOK x 10.9x 5.9x 5.6x Telia Company TELIA Hold SEK x 11.2x 7.1x 6.4x TGS Nopec TGS Selg NOK x -54.8x 4.6x 4.3x The Scottish Salmon ComSSC Kjøp NOK x 6.9x 6.7x 4.8x Thule Group THULE Kjøp SEK x 17.3x 13.8x 12.5x Tomra TOM Hold NOK x 18.9x 10.7x 10.3x Topdanmark TOP Kjøp DKK x 12.0x Transocean (Restricted) RIG Selg USD x -57.1x 5.8x 7.7x Trelleborg TRELB Hold SEK x 14.2x 11.1x 9.0x Tryg TRYG Hold DKK x 14.0x Tsakos Energy NavigationTNP Kjøp USD x 3.6x 4.9x 5.3x Unibet UNIB Hold SEK x 17.8x 15.4x 14.0x Valmet VALMT Kjøp EUR x 12.0x 6.4x 5.6x Veidekke VEI Hold NOK x 10.3x 8.3x 6.9x Vitrolife VITR Hold SEK x 31.5x 24.9x 19.4x Volvo VOLVB Kjøp SEK x 11.2x 5.2x 4.3x Weifa WEIFA Kjøp NOK x 16.5x 13.6x 9.5x Wihlborgs WIHL Kjøp SEK x 14.8x 20.8x 19.4x Wilh. Wilhelmsen ASA WWASA Kjøp NOK x 4.1x 5.6x 5.1x Wilh. Wilhelmsen Holding WWI Kjøp NOK x 3.9x 3.7x 2.8x William Demant Holding WDH Selg DKK x 18.2x 12.3x 10.9x Wärtsilä WRT1V Hold EUR x 15.0x 10.8x 9.4x XXL XXL Hold NOK x 17.0x 15.7x 12.1x Kilde: DNB Markets, FactSet, Bloomberg 9

10 DNB Markets DNB anbefalinger og estimater IMPORTANT/DISCLAIMER This note must be read in conjunction with published research notes of DNB Markets. This note (the Note ) must be seen as marketing material and not as an investment recommendation within the meaning of the Norwegian Securities Trading Act of 2007 paragraph 3-10 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no The Note has been prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA, a Norwegian bank organized under the laws of the Kingdom of Norway (the Bank ), for information purposes only. The Note shall not be used for any unlawful or unauthorized purposes. The Bank, its affiliates, and any third-party providers, as well as their directors, officers, shareholders, employees or agents (individually, each a DNB Party ; collectively, DNB Parties ) do not guarantee the accuracy, completeness, timeliness or availability of the Note. DNB Parties are not responsible for any errors or omissions, regardless of the cause, nor for the results obtained from the use of the Note, nor for the security or maintenance of any data input by the user. The Note is provided on an as is basis. DNB PARTIES DISCLAIM ANY AND ALL EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, INCLUDING, BUT NOT LIMITED TO, ANY WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE, FREEDOM FROM BUGS, SOFTWARE ERRORS OR DEFECTS, THAT THE NOTE S FUNCTIONING WILL BE UNINTERRUPTED OR THAT THE NOTE WILL OPERATE WITH ANY SOFTWARE OR HARDWARE CONFIGURATION. In no event shall DNB Parties be liable to any party for any direct, indirect, incidental, exemplary, compensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including, without limitation, lost income or lost profits and opportunity costs) in connection with any use of the Note, even if advised of the possibility of such damages. Any opinions expressed herein reflect the Bank s judgment at the time the Note was prepared and DNB Parties assume no obligation to update the Note in any form or format. The Note should not be relied on and is not a substitute for the skill, judgment and experience of the user, its management, employees, advisors and/or clients when making investment and other business decisions. No DNB Party is acting as fiduciary or investment advisor in connection with the dissemination of the Note. While the Note is based on information obtained from public sources that the Bank believes to be reliable, no DNB Party has performed an audit of, nor accepts any duty of due diligence or independent verification of, any information it receives. Confidentiality rules and internal rules restrict the exchange of information between different parts of the Bank and this may prevent employees of DNB Markets who are preparing the Note from utilizing or being aware of information available in DNB Markets/the Bank that may be relevant to the recipients of the Note. Please contact DNB Markets at ( ) for further information and inquiries regarding this Note, such as ownership positions and publicly available/commonly known corporate advisory performed by DNB Markets etc, in relation to the Norwegian Securities Trading Act 2007/06/29 no. 75 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no The Note is not an offer to buy or sell any security or other financial instrument or to participate in any investment strategy. Distribution of material like the Note is in certain jurisdictions restricted by law. Persons in possession of the Note should seek further guidance regarding such restrictions before distributing the Note. The Note is for clients only, and not for publication, and has been prepared for information purposes only by DNB Markets - a division of DNB Bank ASA registered in Norway with registration number NO (the Register of Business Enterprises) under supervision of the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet), the Monetary Authority of Singapore, and on a limited basis by the Financial Conduct Authority and the Prudential Regulation Authority of the UK, and the Financial Supervisory Authority of Sweden. Details about the extent of our regulation by local authorities outside Norway are available from us on request. Information about DNB Markets can be found at dnb.no. Additional information for clients in Singapore The Note has been distributed by the Singapore Branch of DNB Bank ASA. It is intended for general circulation and does not take into account the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any particular person. You should seek advice from a financial adviser regarding the suitability of any product referred to in the Note, taking into account your specific financial objectives, financial situation or particular needs before making a commitment to purchase any such product. You have received a copy of the Note because you have been classified either as an accredited investor, an expert investor or as an institutional investor, as these terms have been defined under Singapore s Financial Advisers Act (Cap. 110) ( FAA ) and/or the Financial Advisers Regulations ( FAR ). The Singapore Branch of DNB Bank ASA is a financial adviser exempt from licensing under the FAA but is otherwise subject to the legal requirements of the FAA and of the FAR. By virtue of your status as an accredited investor or as an expert investor, the Singapore Branch of DNB Bank ASA is, in respect of certain of its dealings with you or services rendered to you, exempt from having to comply with certain regulatory requirements of the FAA and FAR, including without limitation, sections 25, 27 and 36 of the FAA. Section 25 of the FAA requires a financial adviser to disclose material information concerning designated investment products which are recommended by the financial adviser to you as the client. Section 27 of the FAA requires a financial adviser to have a reasonable basis for making investment recommendations to you as the client. Section 36 of the FAA requires a financial adviser to include, within any circular or written communications in which he makes recommendations concerning securities, a statement of the nature of any interest which the financial adviser (and any person connected or associated with the financial adviser) might have in the securities. 10

11 DNB Markets DNB anbefalinger og estimater Please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at in respect of any matters arising from, or in connection with, the Note. The Note is intended for and is to be circulated only to persons who are classified as an accredited investor, an expert investor or an institutional investor. If you are not an accredited investor, an expert investor or an institutional investor, please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may have interests in any products referred to in the Note by acting in various roles including as distributor, holder of principal positions, adviser or lender. We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may receive fees, brokerage or commissions for acting in those capacities. In addition, we, the DNB group, our associates, officers and/or employees may buy or sell products as principal or agent and may effect transactions which are not consistent with the information set out in the Note. Additional Information, including for Recipients in the United States: The Note does not constitute an offer to sell or buy a security and does not include information, opinions, or recommendations with respect to securities of an issuer or an analysis of a security or an issuer. In Brazil If the analyst or any close associates serves as an officer, director or board member, or have a personal relationship with any individual that works for a company which DNB Markets publish a research note, this will be mentioned under the disclaimer in the relevant research note. The analyst or any close associates do neither hold nor do they have any direct/indirect involvement in the acquisition, sale, or intermediation of the securities discussed in each research note. Any financial interests, not mentioned in the relevant research notes, that the analyst or any close associates holds in the issuer discussed in the report is limited to investment funds that do not mainly invest in the issuer or industry discussed in the report and the management of which these persons cannot influence. 11

DNB Markets Anbefalinger. Kristian Tunaal November 2011

DNB Markets Anbefalinger. Kristian Tunaal November 2011 DNB Markets Anbefalinger Kristian Tunaal November 2011 Anbefalinger: Opera Fortsetter å vise til sterk vekst i antall aktive brukere av Opera Mini, anslått til ca 130m ved utgangen av September Bra forventet

Detaljer

Storaksjekveld Oslo - anbefalinger Kristian Tunaal. Oktober 2014

Storaksjekveld Oslo - anbefalinger Kristian Tunaal. Oktober 2014 Storaksjekveld Oslo - anbefalinger Kristian Tunaal Oktober 2014 Fjorårets anbefalinger: Oppsummering 100% Anbefalinger 2013 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% NHY SALM HLNG Average OSEBX 2 Det Norske

Detaljer

DNB Markets Anbefalte aksjer

DNB Markets Anbefalte aksjer DNB Markets Anbefalte aksjer September 2014 Sindre.holm.dalen@dnb.no Portefølje anbefalte aksjer 2005-2014 (YTD) YTD 2014 S&P 32% OSEBX 12% 140 130 120 110 100 90 80 Avkastning 2014 Anbefalte aksjer /

Detaljer

DNB Markets: Økonomiske utsikter II

DNB Markets: Økonomiske utsikter II eirik larsen DNB Markets: Økonomiske utsikter II - 2017 Presentasjon på: Torskefiskkonferansen 2017 Av: Senioranalytiker Eirik Larsen Sted/dato: The Edge, Tromsø, 19. oktober 2017 Det har vært mye elendighet

Detaljer

Aksjeanalyse for den private investor Kristian Tunaal Aksjestrateg. September 2015

Aksjeanalyse for den private investor Kristian Tunaal Aksjestrateg. September 2015 Aksjeanalyse for den private investor Kristian Tunaal Aksjestrateg September 2015 Fundamentalanalyse Fundamentalanalyse ANALYSE Fundamental Teknisk Adresserer økonomiske forhold Makro Bransje Selskap Adresserer

Detaljer

Oljeprisfall hva betyr det for norsk økonomi? Petroleumsnæringen og Norges Fremtid Trondhjem, 26. oktober 2015 Seniorøkonom Kyrre Aamdal, DNB Markets

Oljeprisfall hva betyr det for norsk økonomi? Petroleumsnæringen og Norges Fremtid Trondhjem, 26. oktober 2015 Seniorøkonom Kyrre Aamdal, DNB Markets Oljeprisfall hva betyr det for norsk økonomi? Petroleumsnæringen og Norges Fremtid Trondhjem, 26. oktober 215 Seniorøkonom Kyrre Aamdal, DNB Markets Norge: Fra «gullalder» til «oljebrems» Fra oljeprisoppgang

Detaljer

Det økonomiske bildet og framtida Stordkonferansen, 7. juni 2017 Sjeføkonom Kjersti Haugland

Det økonomiske bildet og framtida Stordkonferansen, 7. juni 2017 Sjeføkonom Kjersti Haugland Det økonomiske bildet og framtida Stordkonferansen, 7. juni 2017 Sjeføkonom Kjersti Haugland Norsk økonomi på bedringens vei etter oljetrøkk Holdt oppe av høy offentlig etterspørsel og et friskt boligmarked

Detaljer

Månedsrapport 2/13. Initial Jobless claims USA. Markedskommentar

Månedsrapport 2/13. Initial Jobless claims USA. Markedskommentar Månedsrapport 2/13 Markedskommentar Siste 1 dag 5 dager 3 måneder 1 år OSEBX 472,1 0,3 0,9 6,3 15,1 Dow Jones 14009,8 1,1 0,8 7,0 8,9 Brent 116,4-0,3 2,6 12,0 5,9 EURNOK 7,4379-0,1 0,1-1,4 2,7 USDNOK 5,4695

Detaljer

Hva vil lavere oljepris bety for boligmarkedet? Boligkonferansen, 12.5. 2015. Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets

Hva vil lavere oljepris bety for boligmarkedet? Boligkonferansen, 12.5. 2015. Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Hva vil lavere oljepris bety for boligmarkedet? Boligkonferansen, 12.5. 2015. Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Oljeprisstup: Hva betyr det for boligmarkedet? DNB Markets: Prisoppgang i vente,

Detaljer

Oslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal. Oktober 2012

Oslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal. Oktober 2012 Oslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal Oktober 2012 Oslo Børs - Prising kristian.tunaal@dnb..no (47) 22 94 88 73 2 S&P 500 - Prising kristian.tunaal@dnb..no (47) 22 94 88 73 3 Estimater - utvikling

Detaljer

Utsiktene for norsk økonomi Boligkonferansen, 2. mai 2017 Sjeføkonom Kjersti Haugland

Utsiktene for norsk økonomi Boligkonferansen, 2. mai 2017 Sjeføkonom Kjersti Haugland Utsiktene for norsk økonomi Boligkonferansen, 2. mai 217 Sjeføkonom Kjersti Haugland Norge 217: På bedringens vei etter oljetrøkk Hoveddrivere: høy offentlig etterspørsel og et friskt boligmarked Reg.

Detaljer

Økonomiske utsikter 2016-19: Fra gullalder til oljebrems Haugesundkonferansen, tirsdag 2. februar 2016 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets

Økonomiske utsikter 2016-19: Fra gullalder til oljebrems Haugesundkonferansen, tirsdag 2. februar 2016 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Økonomiske utsikter 1-19: Fra gullalder til oljebrems Haugesundkonferansen, tirsdag. februar 1 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Globalt: Fire premisser 1) Liten drahjelp fra HP. ) Fortsatt mye slakk

Detaljer

Introduksjon til aksjeanalyse Kristian Tunaal Aksjestrateg. September 2016

Introduksjon til aksjeanalyse Kristian Tunaal Aksjestrateg. September 2016 Introduksjon til aksjeanalyse Kristian Tunaal Aksjestrateg September 2016 Fundamental vs. teknisk Fundamental Teknisk +: Bygger på fagøkonomiske metoder og forståelse Konsistens Økonomiske modeller har

Detaljer

Forvaltning av langsiktige plasseringer

Forvaltning av langsiktige plasseringer Forvaltning av langsiktige plasseringer Hov, 10. mai 2017 Harald Taarud DNB Markets harald.taarud@dnb.no Tlf. 61 24 79 57 Agenda Kort om DNB Markets Gjeldende strategi og dagens portefølje Resultater Forslag

Detaljer

Kom deg ut! Risikohåndtering i finansmarkedet 27. mai 2016 Helge Hamre, Leder VRR Markets Sør Vest

Kom deg ut! Risikohåndtering i finansmarkedet 27. mai 2016 Helge Hamre, Leder VRR Markets Sør Vest Kom deg ut! Risikohåndtering i finansmarkedet 27. mai 2016 Helge Hamre, Leder VRR Markets Sør Vest Agenda Markets Valutarisiko tilknyttet internasjonal handel Styring av risiko Instrumenter Markedet 2

Detaljer

Effektivisering av Treasury Risk Management. Ståle Johansen Senior Analytiker Risk Advisory

Effektivisering av Treasury Risk Management. Ståle Johansen Senior Analytiker Risk Advisory Effektivisering av Treasury Risk Management Ståle Johansen Senior Analytiker Risk Advisory stale.johansen@dnb.no Prisene i finansmarkedet endrer seg mer og raskere enn de har gjort tidligere. Samtidig

Detaljer

BLANDET I ASIA, LAVERE OLJEPRIS OG ISM INDEKS SUBC & NPRO

BLANDET I ASIA, LAVERE OLJEPRIS OG ISM INDEKS SUBC & NPRO EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag BLANDET I ASIA, LAVERE OLJEPRIS OG ISM INDEKS SUBC & NPRO Endringer i viktige globale indekssammensetninger

Detaljer

Oslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal. August 2012

Oslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal. August 2012 Oslo Børs - investeringsmuligheter Kristian Tunaal August 2012 Oslo Børs historisk avkastning 400 350 Avkastning Oslo Børs vs. andre indekser 2001-2011 400 350 Oslo Børs med bedre avkastning siste 10 år

Detaljer

Trump vs Clinton: Hva betyr det for økonomien? CME-seminar, 6. september 2016 Seniorøkonom Knut A. Magnussen

Trump vs Clinton: Hva betyr det for økonomien? CME-seminar, 6. september 2016 Seniorøkonom Knut A. Magnussen Trump vs Clinton: Hva betyr det for økonomien? CME-seminar, 6. september 216 Seniorøkonom Knut A. Magnussen Lang oppgangskonjunktur etter finanskrisen 12 1 8 6 4 2-2 USA: BNP & ledighet Prosent -4 Q1 195

Detaljer

Kina: Mulighetenes land? Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets

Kina: Mulighetenes land? Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets Kina: Mulighetenes land? Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets En imponerende reise Men veksten har vært ubalansert, skitten og kredittsmurt ikke bærekraftig 16 Kina: BNP Prosentvis endring fra året

Detaljer

DNB Markets: Kort innblikk Makrobildet generelt. Presentasjon på: STORAKSJE KVELDEN 2013 Av: Even Ovnerud Kristiansand, 16.

DNB Markets: Kort innblikk Makrobildet generelt. Presentasjon på: STORAKSJE KVELDEN 2013 Av: Even Ovnerud Kristiansand, 16. DNB Markets: Kort innblikk Makrobildet generelt Presentasjon på: STORAKSJE KVELDEN 2013 Av: Even Ovnerud Kristiansand, 16. september 2013 Snart fem år siden finanskrisen Hvor står vi? Pengemarkedsrenten

Detaljer

Makroøkonomisk status og prognoser for Baltikum. Leif A. Holmen, DNB Markets

Makroøkonomisk status og prognoser for Baltikum. Leif A. Holmen, DNB Markets Makroøkonomisk status og prognoser for Baltikum Leif A. Holmen, DNB Markets 1 Estland EU medlem 24 Estland innførte euro 1. januar 211, etter at den planlagte innføringen i 27 ble utsatt på grunn av høy

Detaljer

Økonomiske utsikter: Fra gullalder til oljebrems Storaksjekvelden, Oslo, mandag 9.11.2015 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets

Økonomiske utsikter: Fra gullalder til oljebrems Storaksjekvelden, Oslo, mandag 9.11.2015 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Økonomiske utsikter: Fra gullalder til oljebrems Storaksjekvelden, Oslo, mandag 9.11.215 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Fra «gullalder» Oljeprisen har gått fra tidobling til halvering. Sikter mot

Detaljer

DEMPET START, FOKUS TILBAKE PÅ OLJETILBUD WWASA, NPRO & KOG

DEMPET START, FOKUS TILBAKE PÅ OLJETILBUD WWASA, NPRO & KOG ANALYSE Aksjemarkedet i dag DEMPET START, FOKUS TILBAKE PÅ OLJETILBUD WWASA, NPRO & KOG Det amerikanske aksjemarkedet endte blandet på fredag etter at stigende råvarepriser trakk opp energisektoren, mens

Detaljer

BLANDET FORAN UK-VALG, LAVERE OLJEPRIS, RENTEMØTE - SUBC

BLANDET FORAN UK-VALG, LAVERE OLJEPRIS, RENTEMØTE - SUBC EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag BLANDET FORAN UK-VALG, LAVERE OLJEPRIS, RENTEMØTE - SUBC Nedjusterte globale vekstforventninger fra

Detaljer

EURO-TILLIT, APPLE, FED, OLJELAGER OG ORDREINNGANG STL & SKBN

EURO-TILLIT, APPLE, FED, OLJELAGER OG ORDREINNGANG STL & SKBN EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag EURO-TILLIT, APPLE, FED, OLJELAGER OG ORDREINNGANG STL & SKBN Gårsdagens utvikling i det amerikanske

Detaljer

US NED FØR RAPPORTER, KINESISK HANDEL, FLATT I OLJE NHY & ORK

US NED FØR RAPPORTER, KINESISK HANDEL, FLATT I OLJE NHY & ORK ANALYSE Aksjemarkedet i dag US NED FØR RAPPORTER, KINESISK HANDEL, FLATT I OLJE NHY & ORK Med drahjelp av stigende råvarepriser innledet det amerikanske aksjemarkedet uken med oppgang i går, men usikkerheten

Detaljer

ANBEFALTE AKSJER Kjøp Telenor og Stolt-Nielsen

ANBEFALTE AKSJER Kjøp Telenor og Stolt-Nielsen EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Telenor og Stolt-Nielsen Vår portefølje gjorde + 4.5% fra siste oppdatering før ferie til mandag formiddag 8. august. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 4.7%. Så langt

Detaljer

DEMPET START I ASIA OG LAVERE OLJEPRIS, SE OPP FOR Q1-TALL NAS

DEMPET START I ASIA OG LAVERE OLJEPRIS, SE OPP FOR Q1-TALL NAS ANALYSE Aksjemarkedet i dag DEMPET START I ASIA OG LAVERE OLJEPRIS, SE OPP FOR Q1-TALL NAS Mens fallende oljepris tynget energisektoren steg det amerikanske aksjemarkedet før helgen på arbeidsmarkeds-

Detaljer

LAVERE OLJEPRIS, STIGENDE FOKUS PÅ Q1 BAKKA, HFISK, HLNG & SNI

LAVERE OLJEPRIS, STIGENDE FOKUS PÅ Q1 BAKKA, HFISK, HLNG & SNI ANALYSE Aksjemarkedet i dag LAVERE OLJEPRIS, STIGENDE FOKUS PÅ Q1 BAKKA, HFISK, HLNG & SNI En begrenset relevant nyhetsstrøm gjennom påsken gjorde at det amerikanske aksjemarkedet i går startet uken relativt

Detaljer

STARTER STIGENDE OG MED LØFT I OLJE TOM, NAS, HFISK, XXL & OCY

STARTER STIGENDE OG MED LØFT I OLJE TOM, NAS, HFISK, XXL & OCY ANALYSE Aksjemarkedet i dag STARTER STIGENDE OG MED LØFT I OLJE TOM, NAS, HFISK, XXL & OCY Det amerikanske aksjemarkedet viste en relativt flat utviklingen ved slutten av forrige uke ettersom enkelte positive

Detaljer

ANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand og Telenor

ANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand og Telenor EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand og Telenor Vår portefølje gjorde + 3.2% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX - 1.2%. Så langt i 2015 er vår portefølje

Detaljer

Oljebrems knekker ikke norsk økonomi Bruktbilkonferansen, Sandvika, 18. november 2014 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets

Oljebrems knekker ikke norsk økonomi Bruktbilkonferansen, Sandvika, 18. november 2014 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Oljebrems knekker ikke norsk økonomi Bruktbilkonferansen, Sandvika, 8. november Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Overblikk. Globalt: Flerhastighetsoppsving, og veldig langt frem - Lav vekst, høy ledighet,

Detaljer

Økonomiske utsikter i en usikker verden. Boligkonferanse Sjeføkonom Kjersti Haugland, DNB Markets

Økonomiske utsikter i en usikker verden. Boligkonferanse Sjeføkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Økonomiske utsikter i en usikker verden. Boligkonferanse 7.11.174 Sjeføkonom Kjersti Haugland, DNB Markets 2017: Globalt konjunkturoppsving topper Sterkere og bredere basert enn på lenge 2.0 Global økonomi:

Detaljer

USIKKERHET FORAN Q1 OG KINATALL, MEN VENDING OPP I OLJE BRG & SNI

USIKKERHET FORAN Q1 OG KINATALL, MEN VENDING OPP I OLJE BRG & SNI ANALYSE Aksjemarkedet i dag USIKKERHET FORAN Q1 OG KINATALL, MEN VENDING OPP I OLJE BRG & SNI Tross egne solide arbeidsmarkedstall la stigende bekymring for den globale veksten og redusert risikovilje

Detaljer

OLJE OG ASIA NED, FORTSATT FOKUS PÅ RENTEMØTER - SCH & REZT

OLJE OG ASIA NED, FORTSATT FOKUS PÅ RENTEMØTER - SCH & REZT ANALYSE Aksjemarkedet i dag OLJE OG ASIA NED, FORTSATT FOKUS PÅ RENTEMØTER - SCH & REZT Lavere oljepris og usikkerhet i forkant av sentralbankoppdateringer gjorde at investorene i det amerikanske markedet

Detaljer

DnB NOR Markets Nøkkeltall. Kristian Tunaal 25 oktober 2011

DnB NOR Markets Nøkkeltall. Kristian Tunaal 25 oktober 2011 DnB NOR Markets Nøkkeltall Kristian Tunaal 25 oktober 2011 Fundamentalanalyse "In the short run, the market is a voting machine. In the long run, its a weighting machine" Benjamin Graham 2 Nøkkeltall Makro

Detaljer

OLJEPRIS NED, ROLIG START OG PÅ JAKT ETTER RETNING XXL & HFISK

OLJEPRIS NED, ROLIG START OG PÅ JAKT ETTER RETNING XXL & HFISK ANALYSE Aksjemarkedet i dag OLJEPRIS NED, ROLIG START OG PÅ JAKT ETTER RETNING XXL & HFISK Blandete selskapsoppdateringer, begrenset tiltro til det siste løftet i oljeprisen og en ny runde med signaler

Detaljer

SVAK START, KINESISKE NØKKELTALL OG US VALG AUSS, NRC & FRO

SVAK START, KINESISKE NØKKELTALL OG US VALG AUSS, NRC & FRO ANALYSE Aksjemarkedet i dag SVAK START, KINESISKE NØKKELTALL OG US VALG AUSS, NRC & FRO Pause i oljeprisen etter to dager med oppgang ga sammen med sterkere nøkkeltall enn ventet, og dermed nytt fokus

Detaljer

FLATT MARKED, VEKST I OLJELAGER, NORSK KPI - SRBANK, MING & NONG

FLATT MARKED, VEKST I OLJELAGER, NORSK KPI - SRBANK, MING & NONG EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag FLATT MARKED, VEKST I OLJELAGER, NORSK KPI - SRBANK, MING & NONG Det amerikanske aksjemarkedet var

Detaljer

LAVERE OLJEPRIS, KINESISK IMPORT OG VALUTAUTFORDRINGER - MHG

LAVERE OLJEPRIS, KINESISK IMPORT OG VALUTAUTFORDRINGER - MHG ANALYSE Aksjemarkedet i dag LAVERE OLJEPRIS, KINESISK IMPORT OG VALUTAUTFORDRINGER - MHG Det amerikanske aksjemarkedet klatret videre ved innledningen av uken og støttet av Dells oppkjøp i et for øvrig

Detaljer

EUROTILLIT, UK BNP, OLJELETTELSE, VENTER PÅ YELLEN - SALM & KOG

EUROTILLIT, UK BNP, OLJELETTELSE, VENTER PÅ YELLEN - SALM & KOG EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag EUROTILLIT, UK BNP, OLJELETTELSE, VENTER PÅ YELLEN - SALM & KOG Fortsatt solide arbeidsmarkedstall

Detaljer

Økonomiske utsikter : Fortsatt langt frem Den store aksjekvelden 2016, mandag Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets

Økonomiske utsikter : Fortsatt langt frem Den store aksjekvelden 2016, mandag Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Økonomiske utsikter 1-19: Fortsatt langt frem Den store aksjekvelden 1, mandag 1.11.1 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Globalt: Fire premisser 1) Fortsatt svakt for OECD ) Oljepris «skal» opp 1 BNP

Detaljer

Utsikter: Norsk økonomi og boligmarkedet NBBL, 25. november 2015 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets

Utsikter: Norsk økonomi og boligmarkedet NBBL, 25. november 2015 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Utsikter: Norsk økonomi og boligmarkedet NBBL, 25. november 215 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Bakteppe: Oljemedvind har blitt oljemotvind Vi venter bare forsiktig opphenting i oljeprisen 15

Detaljer

ANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand

ANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp Storebrand Vår portefølje gjorde 1.1% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 0.5%. Så langt i 2017 er vår portefølje opp 3.7%,

Detaljer

DNB Health Care. Helsesektoren En investors drøm. September Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care)

DNB Health Care. Helsesektoren En investors drøm. September Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care) DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm September 2017 Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care) Helse en investors drøm konsistent høyere avkastning enn markedet 10.9 % årlig avkastning 7.7 %

Detaljer

OPPGANG PÅ FED, IFO OG NORGES BANK NESTE VOLATILT 2016

OPPGANG PÅ FED, IFO OG NORGES BANK NESTE VOLATILT 2016 ANALYSE Aksjemarkedet i dag OPPGANG PÅ FED, IFO OG NORGES BANK NESTE VOLATILT 2016 Etter å ha fått servert den forventede renteøkningen valgt investorene i går å tolke de videre dempede langsiktige renteutsiktene

Detaljer

LØFT I USA, ASIA, OLJE OG TESLA, US ARBEIDSMARKED NESTE VEI

LØFT I USA, ASIA, OLJE OG TESLA, US ARBEIDSMARKED NESTE VEI ANALYSE Aksjemarkedet i dag LØFT I USA, ASIA, OLJE OG TESLA, US ARBEIDSMARKED NESTE VEI Investorer på jakt etter attraktive inngangsnivåer i energisektoren fikk det litt ekstra travelt med den stigende

Detaljer

Scorecard Norske kroner

Scorecard Norske kroner Scorecard Norske kroner Mars 2012 kyrre.aamdal@dnb.no NOK Scorecard - Oppsummert Forrige gang: +0,00 Denne måneden: 0,00 Makroanslagene er i stor grad på linje med konsensusanslagene, men bedre nøkkeltall

Detaljer

Kina: Potensial for videre vekst - men flere farer truer StorAksjekvelden i Grenland Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets

Kina: Potensial for videre vekst - men flere farer truer StorAksjekvelden i Grenland Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets Kina: Potensial for videre vekst - men flere farer truer StorAksjekvelden i Grenland Analytiker Ole A. Kjennerud, DNB Markets Mer usikkerhet knyttet til Kina 2 Svakeste vekst i industrien siden finanskrisen

Detaljer

RAPPORTFOKUS, OLJESVEKKELSE OG BLANDET I ASIA NHY & YAR

RAPPORTFOKUS, OLJESVEKKELSE OG BLANDET I ASIA NHY & YAR ANALYSE Aksjemarkedet i dag RAPPORTFOKUS, OLJESVEKKELSE OG BLANDET I ASIA NHY & YAR En svakere rapport fra IBM enn ventet, press på råvareprisene og nedjustert guiding fra helsesektoren bidro i kombinasjon

Detaljer

Incentivordninger for bransjen

Incentivordninger for bransjen Incentivordninger for bransjen Hva er mulig og hvor? Fornybarkonferansen Bergen 28. april 2015 Karl Magnus Maribu Risk Advisory Commodities DNB Markets, Oslo + 47 24169157 karl.magnus.maribu@dnb.no Solcellekraft

Detaljer

RENTEFORVENTNINGER OG OPPKJØP I USA, DEMPET I ASIA OG I OLJE TEL

RENTEFORVENTNINGER OG OPPKJØP I USA, DEMPET I ASIA OG I OLJE TEL ANALYSE Aksjemarkedet i dag RENTEFORVENTNINGER OG OPPKJØP I USA, DEMPET I ASIA OG I OLJE TEL Signaler om et strammere arbeidsmarked bragte rentetemaet tilbake på agendaen i det amerikanske aksjemarkedet

Detaljer

NY UKE ÅPNER NED I ASIA, TUNGT I OLJE, ALCOA NHY, NAS & MING

NY UKE ÅPNER NED I ASIA, TUNGT I OLJE, ALCOA NHY, NAS & MING ANALYSE Aksjemarkedet i dag NY UKE ÅPNER NED I ASIA, TUNGT I OLJE, ALCOA NHY, NAS & MING En lønnsutvikling som ikke reflekterte sysselsettingsveksten ga mer usikkerhet rundt inflasjonsutsiktene og svekket

Detaljer

Gaute Langeland September 2016

Gaute Langeland September 2016 Gaute Langeland September 2016 Svak krone 10,4 10 9,6 9,2 8,8 8,4 EURNOK 8 7,6 7,2 6,8 3jan00 3jan02 3jan04 3jan06 3jan08 3jan10 3jan12 3jan14 3jan16 2 12.10.2016 Ikke helt tilfeldig 3 12.10.2016 Hvordan

Detaljer

ANBEFALTE AKSJER Tar inn Hydro og Wilhelmsen

ANBEFALTE AKSJER Tar inn Hydro og Wilhelmsen EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Tar inn Hydro og Wilhelmsen Vår portefølje gjorde -0.4% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX +1.6%. Så langt i 2015 er vår portefølje

Detaljer

Nye tider. Globalisering, kunstig intelligens og nye politiske vinder

Nye tider. Globalisering, kunstig intelligens og nye politiske vinder Nye tider. Globalisering, kunstig intelligens og nye politiske vinder Presentasjon for: Offshore Nordland Av: Senioranalytiker Eirik Larsen Sted/dato: Sandnessjøen, 7. 8. juni 2017 Det har vært mye elendighet

Detaljer

Den Nordiske Modellen Jarle Sjo, Vegard Søraunet og Truls Haugen

Den Nordiske Modellen Jarle Sjo, Vegard Søraunet og Truls Haugen Den Nordiske Modellen Jarle Sjo, Vegard Søraunet og Truls Haugen Hvorfor investere i Norden? Avkastning, inkludert utbytte 1,000 900 800 700 600 500 400 1,000 900 800 700 600 500 400 300 300 200 200 100

Detaljer

VENDING OPP I USA, NED I ASIA OG AVVENTENDE I OLJE NAS & QFR

VENDING OPP I USA, NED I ASIA OG AVVENTENDE I OLJE NAS & QFR ANALYSE Aksjemarkedet i dag VENDING OPP I USA, NED I ASIA OG AVVENTENDE I OLJE NAS & QFR Målingen av industriaktiviteten i New York sendte det amerikanske aksjemarkedet rett ned ved åpning i går, men indeksene

Detaljer

EUROPEISK TILLIT, AMERIKANSKE RENTER, VENDING I OLJE SUBC

EUROPEISK TILLIT, AMERIKANSKE RENTER, VENDING I OLJE SUBC ANALYSE Aksjemarkedet i dag EUROPEISK TILLIT, AMERIKANSKE RENTER, VENDING I OLJE SUBC Etter fem dager med nedgang snudde det amerikanske aksjemarkedet i går forsiktig opp på en noe mer dempet bekymring

Detaljer

RENTEFORVENTNINGER OG LØFT I TRANSOCEAN YAR, WWASA & NAS

RENTEFORVENTNINGER OG LØFT I TRANSOCEAN YAR, WWASA & NAS ANALYSE Aksjemarkedet i dag RENTEFORVENTNINGER OG LØFT I TRANSOCEAN YAR, WWASA & NAS Mens en negativ mottagelse av kvartalsoppdateringen fra Disney trakk Dow-indeksen ned i går, var markedsutviklingen

Detaljer

TILLITSSVIKT, OLJEFALL, LEDIGHET, UTLÅNSVEKST DETNOR, STL & LUPE

TILLITSSVIKT, OLJEFALL, LEDIGHET, UTLÅNSVEKST DETNOR, STL & LUPE ANALYSE Aksjemarkedet i dag TILLITSSVIKT, OLJEFALL, LEDIGHET, UTLÅNSVEKST DETNOR, STL & LUPE Etter to forsøk på å treffe riktig med kjøp i helse-, teknologi- og forbrukersektorene tidligere denne uken

Detaljer

Månedsrapport 11/13. Markedskommentar. Aksjekommentar

Månedsrapport 11/13. Markedskommentar. Aksjekommentar Månedsrapport 11/13 Markedskommentar Etter omfattende budsjett rot i USA ser det ut til at de landet på beina også denne gang. Det ser ikke ut til at markedene tok nevneverdig skade av alt oppstyret rundt

Detaljer

VENDING OPP, BNP-TALL OG STØTTE TIL OLJEPRISEN AVANCE & HLNG

VENDING OPP, BNP-TALL OG STØTTE TIL OLJEPRISEN AVANCE & HLNG ANALYSE Aksjemarkedet i dag VENDING OPP, BNP-TALL OG STØTTE TIL OLJEPRISEN AVANCE & HLNG Det amerikanske aksjemarkedet løftet seg innledningsvis i går på forventninger om at de siste kinesiske tiltakene

Detaljer

På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk. Katrine Godding Boye August 2013

På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk. Katrine Godding Boye August 2013 På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk Katrine Godding Boye August 2013 Krisen over (?) nå handler alt om når sentralbanken i USA vil kutte ned på stimulansene. Omsider noen positive vekstsignaler

Detaljer

Bør vi frykte en boligboble i Norge? Finans Norge, Oslo, onsdag 11.11.2015 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets

Bør vi frykte en boligboble i Norge? Finans Norge, Oslo, onsdag 11.11.2015 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Bør vi frykte en boligboble i Norge? Finans Norge, Oslo, onsdag 11.11.21 Sjeføkonom Øystein Dørum, DNB Markets Nei. Overraskende høy prisvekst kan forklares Pris/m 2 femdoblet siden 1993. Men ingen uforklart

Detaljer

Torskefiskkonferansen 2015 Tromsø 22. oktober 2015 Valutaanalytiker Camilla Viland

Torskefiskkonferansen 2015 Tromsø 22. oktober 2015 Valutaanalytiker Camilla Viland Torskefiskkonferansen 25 Tromsø 22. oktober 25 Valutaanalytiker Camilla Viland Agenda Internasjonalt overblikk: Svak vekst og store forskjeller, sentralbankene vil skille lag Kina: Vår største bekymring

Detaljer

MARKEDER BITER I ET SURT APPLE, OLJELAGERTALL NESTE TEL & NHY

MARKEDER BITER I ET SURT APPLE, OLJELAGERTALL NESTE TEL & NHY ANALYSE Aksjemarkedet i dag MARKEDER BITER I ET SURT APPLE, OLJELAGERTALL NESTE TEL & NHY Med fullt fokus på kvartalsrapporteringen var det lite å glede seg over fra de større selskapene i det amerikanske

Detaljer

Utviklingen i finansmarkedene

Utviklingen i finansmarkedene Utviklingen i finansmarkedene Danske Markets Norge Kjell Johansen Island 01.05.2015 +47 85 41 99 53 kjjo@danskebank.com 2 Simulering av renterisiko Utfallsrom aktuelle renter 3m Nibor 5-års swap 10-års

Detaljer

Indeksforvaltning en høyrisikosport?

Indeksforvaltning en høyrisikosport? Fagseminar for meglere Bjørvika, 5. november 2014 Morten Hvistendahl, leder Indeksnær forvaltning Indeksforvaltning en høyrisikosport? Den lange historien i kortversjon 1896 1957 1973 1976 Dow Jones S&P

Detaljer

Månedsrapport 12/13. Markedskommentar. Aksjekommentar

Månedsrapport 12/13. Markedskommentar. Aksjekommentar Månedsrapport 12/13 Markedskommentar Det er en anspent stemning i markedet når vi nå går inn i årets siste måned. De relativt svake BNP tallene som ble offentliggjort for Norge i august,(totalt 0,8 og

Detaljer

Økonomiske utsikter Universitetet i Oslo 16.9.2013 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets

Økonomiske utsikter Universitetet i Oslo 16.9.2013 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Økonomiske utsikter Universitetet i Oslo 16.9.13 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Fremvoksende økonomier fortsatt i tet 6 5 4 3 1-1 Globalt BNP Prosentvis volumendring f ra året f ør. Bidrag

Detaljer

Fra børsnotering i 2010 til i dag - resultat av en ny programlansering

Fra børsnotering i 2010 til i dag - resultat av en ny programlansering Fra børsnotering i 2010 til i dag - resultat av en ny programlansering «Aksjesparing for ansatte»-seminar IR-direktør Janne Flessum 21. mai 2015 Nummer 7 på Oslo Børs med markedsverdi NOK 64mrd 1 Statoil

Detaljer

ANBEFALTE AKSJER Tar ut Marine Harvest Group

ANBEFALTE AKSJER Tar ut Marine Harvest Group EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Tar ut Marine Harvest Group Vår portefølje gjorde + 2.9% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 1.4%. Så langt i 2014 er vår portefølje

Detaljer

PUSTEPAUSE FØR ESB-MØTE, FLATT I OLJE FØR LAGERTALL SDRL & QFR

PUSTEPAUSE FØR ESB-MØTE, FLATT I OLJE FØR LAGERTALL SDRL & QFR ANALYSE Aksjemarkedet i dag PUSTEPAUSE FØR ESB-MØTE, FLATT I OLJE FØR LAGERTALL SDRL & QFR Etter en uke med oppgang var lavere indikatorer fra både Japan og Kina, samt usikkerhet og behov for en revurdering

Detaljer

DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm. Bergen 23.oktober 2017 Knut Bakkemyr, forvalter

DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm. Bergen 23.oktober 2017 Knut Bakkemyr, forvalter DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm Bergen 23.oktober 2017 Knut Bakkemyr, forvalter Helseindustrien er global, regulert og diversifisert Farmasi og biotek Konsumhelseprodukter Helse IT Generiske

Detaljer

ANBEFALTE AKSJER Odfjell Drilling ut, ingen nye inn

ANBEFALTE AKSJER Odfjell Drilling ut, ingen nye inn EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Odfjell Drilling ut, ingen nye inn Vår portefølje gjorde +4.4% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 0.4%. Så langt i 2016 er vår

Detaljer

Fra Stagnasjon til Trumpflasjon - Fortsatt høy makroøkonomisk risiko i Svein Rune Jordheim, DNB Markets Bergen, 13.

Fra Stagnasjon til Trumpflasjon - Fortsatt høy makroøkonomisk risiko i Svein Rune Jordheim, DNB Markets Bergen, 13. Fra Stagnasjon til Trumpflasjon - Fortsatt høy makroøkonomisk risiko i 217 Svein Rune Jordheim, DNB Markets Innhold Globalt: Heterogen vekst og vesentlige risikofaktorer USA: Fra stagnasjon til trumpflasjon

Detaljer

Prospekt. ETN ("Exchange Traded Notes")

Prospekt. ETN (Exchange Traded Notes) Prospekt for ETN ("Exchange Traded Notes") utstedt av DNB Bank ASA per 10. mai 2016 utgjør sammen med Grunnprospekt for DNB Bank ASA datert 27. mai 2015 og Tillegg nr 1 til Grunnprospektet datert 25. juni

Detaljer

Månedsrapport 10/13. Markedskommentar. Aksjekommentar

Månedsrapport 10/13. Markedskommentar. Aksjekommentar Månedsrapport 10/13 Markedskommentar September måned ble sterkt preget av BNP tallene som ble sluppet i slutten av august. Den kvartalsvise BNP veksten ble 0,8 % mot markedets forventning på 1,0 %. Dette

Detaljer

LETTERE I OLJE, NORSK LEDIGHET, US BNP SDRL, SKAB & KVAER

LETTERE I OLJE, NORSK LEDIGHET, US BNP SDRL, SKAB & KVAER ANALYSE Aksjemarkedet i dag LETTERE I OLJE, NORSK LEDIGHET, US BNP SDRL, SKAB & KVAER Etter at representanter for sentralbanken benyttet taletid til å holde spekulasjonene rundt tidspunktet for en første

Detaljer

Nedtrapping av Feds balanse

Nedtrapping av Feds balanse Nedtrapping av Feds balanse Med tre rentehevinger det siste halvåret har den amerikanske sentralbanken (Fed) tydelig startet på veien mot en «normalisering» av pengepolitikken. Neste steg er en reduksjon

Detaljer

Månedsrapport 4/13. Markedskommentar. Aksjekommentar

Månedsrapport 4/13. Markedskommentar. Aksjekommentar Månedsrapport 4/13 Markedskommentar Markedene var i mars tydelig preget av urolighetene rundt bankene på Kypros og den avventende hjelpepakken på 10 mrd euro fra EU og IMF. De forslagene som kom rundt

Detaljer

HELLAS, OLJETVIL, BOLIGMARKED, RENTEMØTER SALM, VOLV & ODL

HELLAS, OLJETVIL, BOLIGMARKED, RENTEMØTER SALM, VOLV & ODL ANALYSE Aksjemarkedet i dag HELLAS, OLJETVIL, BOLIGMARKED, RENTEMØTER SALM, VOLV & ODL Usikkerheten rundt utviklingen knyttet til Hellas og en runde med fall i oljeprisen sendte det amerikanske aksjemarkedet

Detaljer

POSITIVE KINA-TALL, TUNGT I OLJE, ISM SJØMATSEKTOR & ORK

POSITIVE KINA-TALL, TUNGT I OLJE, ISM SJØMATSEKTOR & ORK EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag POSITIVE KINA-TALL, TUNGT I OLJE, ISM SJØMATSEKTOR & ORK Positive reaksjoner forårsaket av høy oppkjøpsaktivitet

Detaljer

FRAVÆRENDE RAPPORTER OG OLJEDREVET MARKED OPERA & AFG

FRAVÆRENDE RAPPORTER OG OLJEDREVET MARKED OPERA & AFG ANALYSE Aksjemarkedet i dag FRAVÆRENDE RAPPORTER OG OLJEDREVET MARKED OPERA & AFG Det amerikanske aksjemarkedet steg i går på lavere vekst i ledigheten enn ventet, en prisutvikling som dempet bekymringene

Detaljer

ANBEFALTE AKSJER Kjøp DNO

ANBEFALTE AKSJER Kjøp DNO EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER Kjøp DNO Vår portefølje gjorde 0.7% fra mandag formiddag til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX 1.0%. Så langt i 2016 er vår portefølje opp 12.6%, mot 6.3%

Detaljer

Utsikter for norsk og europeisk økonomi. MayDay 2014. 22/5/2014 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets

Utsikter for norsk og europeisk økonomi. MayDay 2014. 22/5/2014 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets Utsikter for norsk og europeisk økonomi. MayDay 214. 22/5/214 Seniorøkonom Kjersti Haugland, DNB Markets «All Time High» på børsene: Krisen er glemt! Draghis «whatever it takes» 26/7/212 ble vendepunktet

Detaljer

Energi og bærekraft. Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph.

Energi og bærekraft. Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. Energi og bærekraft Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. D.) @ThinaSaltvedt Interessen for energi smarte løsninger som digital energi, transport, energieffektivisering og energilagring

Detaljer

Holder oppsvinget seg og hvordan blir utviklingen i boligmarkedet? Byutviklingskonferansen, Gjøvik, 25. april 2017 Makroøkonom Ole A.

Holder oppsvinget seg og hvordan blir utviklingen i boligmarkedet? Byutviklingskonferansen, Gjøvik, 25. april 2017 Makroøkonom Ole A. Holder oppsvinget seg og hvordan blir utviklingen i boligmarkedet? Byutviklingskonferansen, Gjøvik, 25. april 2017 Makroøkonom Ole A. Kjennerud, DNB Markets Oversikt Internasjonalt: Klare tegn til bedre

Detaljer

VENDING NED I USA, BLANDET I ASIA, OLJELAGERTALL STB & SCHA

VENDING NED I USA, BLANDET I ASIA, OLJELAGERTALL STB & SCHA EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag VENDING NED I USA, BLANDET I ASIA, OLJELAGERTALL STB & SCHA Med et blikk på nivået verdsettelsesmultiplene

Detaljer

Hvorfor så bekymret? 2

Hvorfor så bekymret? 2 Joachim Bernhardsen September 2015 Hvorfor så bekymret? 2 Oljemarked i ubalanse millioner fat/dag 95 Lagerendring Produksjon Etterspørsel millioner fat/dag 15 12,5 90 10 85 7,5 80 5 2,5 75 0 70 2000 2001

Detaljer

ANBEFALTE AKSJER 2017: Nytt år - nye muligheter.

ANBEFALTE AKSJER 2017: Nytt år - nye muligheter. EQUITY RESEARCH ANBEFALTE AKSJER 2017: Nytt år - nye muligheter. Vi starter 2017 med optimisme og pågangsmot (som vanlig). Vår portefølje gjorde + 25.9% gjennom hele 2016, til sammenlikning gjorde OSEBX

Detaljer

TVIL I USA, OLJE NED OG OPP IGJEN, US DETALJHANDEL ELUX & RENO

TVIL I USA, OLJE NED OG OPP IGJEN, US DETALJHANDEL ELUX & RENO ANALYSE Aksjemarkedet i dag TVIL I USA, OLJE NED OG OPP IGJEN, US DETALJHANDEL ELUX & RENO Usikkerheten forbundet med tempo og tidspunkt for egne renteøkninger i et globalt makrobilde med generelt press

Detaljer

Norges Bank: Aktuell kommentar 9/14 Seniorøkonom Kyrre Aamdal, DNB Markets

Norges Bank: Aktuell kommentar 9/14 Seniorøkonom Kyrre Aamdal, DNB Markets 3.00 Norge: Foliorenten og 3m NIBOR Prosent 2.50 2.00 1.50 1.00 2012 2013 2014 2015 Folio Kilde: Thomson Datastream/Norges Bank/DNB Markets 3m NIBOR Norges Bank: Aktuell kommentar 9/14 Seniorøkonom Kyrre

Detaljer

KINESISK VEKSTTAKT OG VAKTSKIFTE I USA MORG, PARB & AVANCE

KINESISK VEKSTTAKT OG VAKTSKIFTE I USA MORG, PARB & AVANCE EQUITY RESEARCH Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA Aksjemarkedet i dag KINESISK VEKSTTAKT OG VAKTSKIFTE I USA MORG, PARB & AVANCE Både stigende renter, drevet av solide

Detaljer

Svakt internasjonalt, Norge i toppform. 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom

Svakt internasjonalt, Norge i toppform. 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom Svakt internasjonalt, Norge i toppform 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom 2 Finanskrisen kom i flere bølger Nå tegn til stabilisering USA er på vei ut av krisen Eurosonen er stabilisert, men fortsatt

Detaljer

KINESISK RENTEKUTT, POSITIV START I ASIA, OLJELØFT NHY & WWASA

KINESISK RENTEKUTT, POSITIV START I ASIA, OLJELØFT NHY & WWASA ANALYSE Aksjemarkedet i dag KINESISK RENTEKUTT, POSITIV START I ASIA, OLJELØFT NHY & WWASA Fredagens sysselsettings- og ledighetstall reflekterte en sterk nok vekst til å dempe investorenes bekymringer

Detaljer

En oppdatering på global og norsk økonomi

En oppdatering på global og norsk økonomi En oppdatering på global og norsk økonomi Grimstad 14. desember 2012 Arild Berge Danske Bank Kristiansand Global økonomi Vendepunkt i USA: - Boligmarkedet friskmeldt - Arbeidsmarkedet bedre enn sitt rykte

Detaljer

Morgenrapport. Kraftig oppgang. Dagens finanskalender

Morgenrapport. Kraftig oppgang. Dagens finanskalender Morgenrapport Kraftig oppgang Det var bred og kraftig oppgang i det amerikanske aksjemarkedet i går. Dow Jones Industrial Average steg 2.53% og endte over psykologisk viktige 11 000. S&P500 og Nasdaq Composite

Detaljer