Fjerde kvartal og foreløpig resultat for 20 13

Transkript

1 Fjerde kvartal og foreløpig resultat for

2 Q4 Fra konsernsjefen En av AFs kjerneverdier er lønnsom vekst. AF Gruppen passerte i 2013 for første gang 10 mrd. i omsetning og nådde et «hårete mål» om godt over 500 MNOK i resultat. Vi kan derfor med rette hevde at kjerneverdien etterleves. Gjennom veksten og verdiskapingen er det skapt nye muligheter for å utvikle både selskapet og våre ansatte. Humankapitalen er vår viktigste ressurs, og det er derfor svært viktig og ekstra trivelig å se at de ansatte i AF Gruppen trives bedre enn noen gang. Vår siste medarbeidertilfredshetsundersøkelse viser at trivsel og stolthet over å arbeide i AF Gruppen er signifikant bedre enn bransjegjennomsnittet. Vårt HMS-arbeid karakteriseres av våre ansatte som en del av vår DNA. Vi har fortsatt ikke nådd vårt mål om at all produksjon skal gjennomføres uten skader med fravær, men vi har i 2013 den laveste skadefrekvensen i selskapets historie. Med en ung og vital organisasjon innen markedsområder som gir oss muligheter ligger det til rette for at selskapet også fremover skal kunne prestere godt til beste for både dyktige samarbeidspartnere, kompetente ansatte og gode eiere. Potensialet for forbedring er fortsatt stort. Vi legger de gode prestasjonene bak oss og forsøker å leve etter Thomas A. Edisons ord om at «Ingenting erstatter hardt arbeid» AF har helt siden selskapet ble etablert stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenørånden i AF har vært preget av en evne og vilje til å tenke Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. 2

3 4. kvartal 2013 Høydepunkter Omsetningen ble MNOK (2 709) i 4. kvartal og MNOK (9 830) i Resultat før skatt ble MNOK 213 (116) i 4. kvartal og MNOK 580 (318) i Resultat pr. aksje ble i 4. kvartal NOK 2,07 (0,85) og NOK 5,26 (2,41) i Forslag til utbytte pr. aksje er NOK 6,00 (4,50) Kontantstrøm fra driften ble MNOK 529 (226) i 4. kvartal og MNOK (194) i Samlet ordrereserve pr var MNOK (9 074). Omsetning pr. kvartal (MNOK) Resultat før skatt pr. kvartal (MNOK)

4 Sammendrag av 4. kvartal 2013 og foreløpig resultat for 2013 Finansielle nøkkeltall (MNOK) 4. kv kv Inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Resultat pr. aksje (NOK) 2,07 0,85 5,26 2,41 Utvannet resultat pr. aksje (NOK) 2,00 0,85 5,11 2,38 EBITDA % 9,2 % 5,5 % 6,7 % 4,4 % Driftsmargin (EBIT %) 8,0 % 4,4 % 5,6 % 3,3 % Resultatmargin (EBT %) 8,5 % 4,3 % 5,7 % 3,2 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) 45,7 % 24,8 % Kontantstrøm fra driften Netto rentebærende fordring (gjeld) Egenkapitalandel 25,5 % 24,4 % Ordrereserve ) Rullerende 12-måneders gjennomsnitt 4

5 4. kvartal 2013 Virksomhetsområdene Anlegg MNOK 4. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 9,9 % 6,1 % 8,6 % 3,2 % EBT % 10,6 % 6,3 % 9,0 % 3,5 % Virksomhetsområdet Anlegg omfatter AFs aktiviteter innen anlegg i Norge og Sverige. Anlegg består av to forretningsenheter: AF Anlegg Pålplintar Anleggsvirksomheten hadde i 4. kvartal en omsetning på MNOK 794 (707) og et resultat før skatt på MNOK 84 (45). Omsetningen i 2013 var MNOK (2 622) og resultat før skatt MNOK 265 (92). AF Anlegg har høy aktivitet og svært god drift. I 4. kvartal har det vært oppstart på Nyhamna og Solbakktunnelen og aktiviteten var høy på flere store anleggsprosjekter, som E6 Frya Vinstra, Ringveg Vest og Pir Nord på Gardermoen. Pålplintar har hatt lav aktivitet og svake resultater i år. Ordrereserven for Anlegg var MNOK (2 232) pr

6 Miljø MNOK 4. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 10,1 % 13,3 % 5,8 % 11,1 % EBT % 9,4 % 13,0 % 5,5 % 11,0 % Virksomhetsområdet Miljø omfatter AFs tjenester innenfor riving og gjenvinning på land. Virksomhetsområdet består av følgende forretningsenheter: AF Decom AF Decom AB Härnösand Byggreturer AB Miljø hadde i 4. kvartal en omsetning på MNOK 204 (198) og et resultat før skatt på MNOK 19 (26). I 2013 var inntektene MNOK 684 (649) og resultat før skatt MNOK 38 (71). svenske rivemarkedet og utfører riving og miljøsanering av bygg. Selskapet har hoveddelen av sin aktivitet i Stockholmsregionen, men er operative i hele Sverige. Med en omsetning i 2012 på 87 MSEK vil oppkjøpet innebære en styrking av AF Gruppens satsing i det svenske rivemarkedet. Ordrereserven til Miljø var ved utgangen av 2013 MNOK 215 (231). Den norske virksomheten har høy omsetning og god drift. Det største prosjektet, Follum fabrikker, har hatt høy aktivitet i kvartalet. Integrasjonen av det nyinnkjøpte Härnösand Byggreturer har startet og selskapet viser positiv utvikling. AF Gruppen overtok i juli 100 % av aksjene i Härnösand Byggreturer AB. Härnösand Byggreturer AB er en ledende aktør i det 6

7 4. kvartal 2013 Bygg MNOK 4. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 4,4 % 0,3 % 3,5 % 1,1 % EBT % 4,3 % 0,1 % 3,3 % 0,9 % Virksomhetsområdet Bygg omfatter aktiviteter knyttet til nybygg og byggfornyelse i Norge og Sverige. Bygg er delt inn i syv forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Göteborg AF Bygg Rogaland Strøm Gundersen Bygg hadde i 4. kvartal en omsetning på MNOK (1 418) og et resultat før skatt på MNOK 51 (2). I 2013 var omsetningen MNOK (5 348) og resultat før skatt MNOK 160 (47). AF Bygg Oslo fortsatte den positive utviklingen i 4. kvartal og leverte et godt resultat. AF Byggfornyelse har svakt resultat og det er gjennomført tiltak for å forbedre driften. AF Bygg Østfold har hatt høy aktivitet og god drift i år og leverte et godt resultat både for kvartalet og året sett under ett. AF Bygg Sør har lav aktivitet og svake resultater. Organisasjonsmessige tilpasninger forventes å bedre driften i AF Bygg Rogaland har en positiv utvikling i kvartalet. Gjennom kjøpet av Broddheimer Malmcrona har AF Bygg Göteborg fått ny og styrket ledelse. Strøm Gundersen med datterselskaper har hatt høy aktivitet og lever er et godt resultat også i 4. kvartal. AF Bygg Göteborg overtok i juli 100 % av aksjene i Broddheimer Malmcrona AB. Broddheimer Malmcrona AB er et Göteborgbasert selskap som i hovedsak opererer innen byggfornyelse. Selskapet omsatte i 2012 for rundt MNOK 60. AF Bygg Østfold ble i oktober valgt som totalentreprenør for Sandesundsveien barneskole i Sarpsborg. Oppstart av arbeidene er oktober 2013 og skolen vil stå ferdig til sommeren Deler av utomhusarbeidet ferdigstilles høsten Kontrakten er en totalentreprise og verdi på avtalen er MNOK 148 eks. mva. Strøm Gundersen ble i oktober valgt av Varner-gruppen som totalentreprenør for byggingen av deres nye hovedkontor på Billingstad i Asker. Avtalen gjelder rehabilitering av eksisterende bygg samt nybygging. Bygget vil være på ca m 2 BTA når det står ferdig og vil inneholde kontorlokaler, parkeringshus mv. Kontrakten har en verdi på ca. MNOK 300 eks. mva. AF Bygg Østfold ble i desember valgt av Fredrikstad kommune som totalentreprenør for bygging av nye Borge Ungdomsskole. Skolen skal bygges på eksisterende skoletomt i Borge og arbeidet omfatter bygging av nytt skolebygg, opp gradering av skolens gymsal samt et innholdsrikt uteareal. Arbeid ene starter i februar 2014 og skolen vil stå ferdig i des ember Verdi på avtalen er MNOK 135 eks. mva. AF Bygg Oslo inngikk i desember avtale med Selvaag Bolig Oppløpet AS og Rema Eiendom Øst AS om bygging av «Oppløpet» på Lørenskog Stasjonsby. Avtalen omfatter oppføring av 113 leiligheter samt et uinnredet næringsareal på m 2, fordelt på tre bygg med en sammenhengende garasje. Avtalen blir gjennomført som en totalentreprise og har en verdi på MNOK 240 eks. mva. Byggestart er planlagt til 2. kvartal 2014 med ferdigstillelse i 1. kvartal Ordrereserven til Bygg var ved utgangen av 2013 MNOK (4 368). 7

8 Eiendom MNOK 4. kv kv Sum inntekter EBIT EBT EBIT % EBT % Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg i egenregi i geografiske områder med tilgang til egne entreprenørtjenester. Utbyggingsprosjektene er organisert som tilknyttede selskaper i AF Gruppen og inngår ikke i ordrereserven. Eiendom hadde i 4. kvartal et resultat før skatt på MNOK 25 (13). I 2013 var resultat før skatt MNOK 30 (31). Usikkerhet i boligmarkedet har gitt variabel salgstakt i nye prosjekter. Det har vært tilfredsstillende salg av leiligheter i prosjektet Kilen Panorama i Sandefjord, og prosjektet ble igangsatt i 4. kvartal. Det ble solgt 29 leiligheter i 4. kvartal. AFs andel av solgte leiligheter er 10. I 2013 ble det solgt 99 leiligheter, hvorav AFs andel er 45. Av leilighetene som ble solgt i 4. kvartal 2013 var 2 (2) ferdigstilte leiligheter. Antallet ferdigstilte usolgte leiligheter var ved kvartalsslutt 3 (13). AF har tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling som estimert utgjør (945) boenheter. Tallene gjelder AFs andel av prosjektene. Inntektsføring i Eiendom og Bygg knyttet til egenregiprosjekter elimineres på konsernnivå i gjennomføringsfasen i henhold til eierandel og inntektsføres i sin helhet ved overlevering. AF inngikk i desember en samarbeidsavtale med Selvaag Bolig om utvikling av et boligprosjekt i Ski sentrum. Det forventes en utbygging på nye boliger, og AF Gruppen og Selvaag Bolig vil hver ha 50 prosent eierskap i prosjektet/ byggherreselskapet. 8

9 4. kvartal 2013 Energi MNOK 4. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 8,0 % 12,1 % 6,5 % 9,3 % EBT % 8,3 % 12,7 % 6,8 % 9,6 % Virksomhetsområdet Energi omfatter AFs energitjenester for landbasert virksomhet. Virksomhetsområdet består av en forretningsenhet: AF Energi & Miljøteknikk AS Energi har i tillegg aktivitet i det nyetablerte Boligenergi AS som eies sammen med OBOS. AF Energi & Miljøteknikk har god aktivitet og leverer et tilfredsstillende resultat for 4. kvartal og Omsetningen i 4. kvartal var MNOK 55 (58) og resultat før skatt var MNOK 5 (7). I 2013 var omsetningen MNOK 173 (163) og resultat før skatt MNOK 12 (16). Det er inngått tre energisparekontrakter (EPC) i 4. kvartal. Energi sparekontraktene har en svært beskjeden effekt på ordre reserven da de ikke inneholder et kontraktsfestet volum. Forventningen er at disse kontraktene skal kunne gi en aktivitet på om lag MNOK 145 i tillegg til eksisterende ordrereserve. Etter kvartalsslutt inngikk AF Energi & Miljøteknikk en avtale med Hammerfest Energi Varme AS om bygging av energisentral. Avtalens verdi er ca. MNOK 16. Ordrereserven til Energi var ved utgangen av året MNOK 59 (106). 9

10 Foto: Helge Hansen Statoil ASA Offshore MNOK 4. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 8,3 % 7,1 % 4,7 % 6,8 % EBT % 8,1 % 7,2 % 4,8 % 6,9 % Virksomhetsområdet Offshore omfatter AFs tjenester knyttet til fjerning, riving og gjenvinning av offshoreinstallasjoner. Offshore inkluderer også nybyggs-, modifikasjons- og vedlikeholdsarbeid innen HVAC, kraner, moduler og riggservice. I tillegg har Offshore tjenester knyttet til vedlikehold og modifikasjon av olje- og gassindustriens landanlegg. Virksomhetsområdet består av tre forretningsenheter: AF Decom Offshore Aeron Mollier Offshore har i tillegg aktivitet i datterselskapene 5D Group og AF Offshore Mandal, prosjekter knyttet til vedlikehold og modifikasjon av landanlegg (V & M Landanlegg) samt i det tilknyttede selskapet Miljøbase Vats. Omsetningen i 4. kvartal var MNOK 253 (337) og resultat før skatt var MNOK 21 (24). I 2013 var omsetningen MNOK (1 129) og resultat før skatt MNOK 71 (78). Aeron har levert et svakt resultat i kvartalet og året sett under ett. Det er gjennomført organisatoriske tilpasninger. Det marine markedet for HVAC-tjenester viser positiv utvikling. Mollier og datterselskapene AF Offshore Mandal og 5D Group har hatt varierende aktivitet i 4. kvartal. V & M Landanlegg har hatt god drift gjennom hele Etter årets slutt ble Mollier tildelt ny rammeavtale for service, modifikasjon og vedlikehold av HVAC-systemer (Heating, Ventilation and Air Conditioning) på ConocoPhillips sine offshoreinstallasjoner på norsk sokkel. Avtaleperioden er 4,5 år med opsjon for ConocoPhillips til å kunne forlenge avtalen i ytterliggere to sammenhengende perioder, hver oppad begrenset til 3 år. Ordrereserven innenfor Offshore var ved utgangen av året MNOK (2 028). AF Decom Offshore leverer et meget godt resultat for 4. kvartal. 10

11 AFG kursutvikling siste 12 måneder kvartal Jan 2013 Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Finansielle forhold Kontantstrøm fra drift var MNOK 529 (226) i 4. kvartal AF Gruppen hadde en kontantstrøm fra netto investeringer i 4. kvartal på MNOK -10 (-74). Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering var i 4. kvartal MNOK 519 (152). Hittil i år er kontantstrøm fra drift (194). I 2013 er det utbetalt utbytte med MNOK 384 (364). AF Gruppen har en treårig finansieringsavtale med Danske Bank og Handelsbanken. Avtalen løper til Den totale finansieringsrammen er på MNOK Pr var det ikke trukket på rammen. AF Gruppen hadde ved utgangen av 4. kvartal netto rentebærende fordringer på MNOK 751 (204). Samlede eiendeler pr var MNOK (4 919). Konsernets egenkapital var MNOK (1 202). Det tilsvarer en egenkapitalandel på 25,5 % (24,4 %). Aksjen AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB-match liste og handles under symbolet AFG. Fra 1. juni 2013 ble aksjen inkludert i Oslo Børs hovedindeks (OSEBX). AF Gruppen har en markedspleieavtale som har til hensikt å fremme likviditeten til aksjen. AF-aksjen hadde en sluttkurs pr. 31. desember 2013 på NOK 67,75. Dette tilsvarer en utbyttejustert avkastning på 28,44 % i Oslo Børs hovedindeks har i samme periode hatt en avkastning på 23,59 %. Et utbytte pr. aksje på NOK 4,50 ble utbetalt den 28. mai Den 19. juni 2013 tildelte styret i AF Gruppen ASA nye opsjoner til ansatte i konsernet. Totalt utestående opsjoner etter justering for slettede opsjoner er etter dette fordelt på ansatte. Opsjonsprogrammet vil innløses medio mars 2014 og medfører en innbetaling av ny egenkapital på inntil MNOK 245. Aksjonæroversikt pr Navn antall aksjer andel (%) Obos Invest AS ,9 Constructio AS ,4 ØMF Invest AS ,4 Aspelin-Ramm Gruppen AS ,8 LJM AS ,1 VITO Kongsvinger AS ,0 ØMF Holding AS ,9 Skogheim, Arne ,1 Staavi, Bjørn ,8 Moger Invest AS ,5 Ti største aksjonærer ,9 Sum øvrige aksjonærer ,0 Egne aksjer ,1 Totalt antall aksjer ,0 11

12 For 2013 er det foreløpig foreslått et utbytte på NOK 6,00, hvorav ordinært utbytte utgjør NOK 2,60 (2,40) og ekstraordinært utbytte utgjør NOK 3,40 (2,10). I oktober tegnet totalt 385 ansatte i alt aksjer i forbindelse med AF Gruppens aksjeprogram. Aksjene ble tegnet til en kurs på NOK 55,50 pr. aksje, som tilsvarer 20 prosent rabatt i forhold til gjennomsnittlig børskurs i tegningsperioden. I denne forbindelse vedtok styret salg av av selskapets egne aksjer. Den 22. oktober ble det gjennomført en emisjon på aksjer. Emisjonen var vedtatt av styret i henhold til fullmakt gitt av generalforsamlingen Aksjekapitalen i AF Gruppen ASA ble forhøyet med NOK ,00 ved utstedelsen av aksjer, hver pålydende NOK 0,05. Etter gjennomføring av emisjonen er antall aksjer , som tilsvarer en aksjekapital på NOK Helse, miljø og sikkerhet (HMS) HMS er høyt prioritert i AF og utgjør en integrert del av led else på alle nivåer. Arbeidsmiljøet skal være trygt for alle arbeidstakere på våre prosjekter. Tall fra AFs underentreprenører blir derfor inkludert i våre skadestatistikker. H-verdi danner grunnlaget for måling av sikkerhetsarbeidet i AF. H-verdi er definert som antall fraværsskader per million utførte timeverk. Det er registrert 2 skader med fravær i 4. kvartal, begge i Norge. Dette gir en H-verdi for 4. kvartal på 0,9 (2,3). For året er det registrert i alt 13 fraværsskader, 6 blant egne ansatte og 7 blant ansatte hos underentreprenører. Akkumulert for året er H-verdien 1,4 (1,8). Dette er laveste H-verdi som er noen gang er registrert over et år i AF. Gjennom systematisk og langsiktig arbeid er H-verdien gjennom årene blitt redusert. For å kunne nå målsettingen om null fraværsskader legges det ned betydelige ressurser for å heve sikkerhetsarbeidet ytterligere. Sentralt i dette arbeidet står AFs grunnleggende forståelse og aksept for at alle skader har en årsak og at de dermed kan unngås. Kartlegging av risiko og risikoanalyser er hovedvirkemiddelet i det forebyggende arbeidet. Utfra risikobildet etableres fysiske og organisatoriske barrierer for å redusere risikoen for personskade til et akseptabelt nivå. I tillegg til risikovurderinger er det av avgjørende betydning å lære av egne feil. Dette har AF satt i system gjennom rapportering og behandling av uønskede hendelser/forhold, samt gransk ning av de alvorligste hendelsene/forholdene. Antall rapporteringer har økt jevnt de siste 10 årene, med høyeste registrerte antall nå i 4. kvartal. Vi ser en klar sammenheng mellom økende rapportering av uønskede hendelser og fallende skadetall. Registrering av sykefravær danner grunnlaget for måling av helsearbeidet i AF. For 4. kvartal er sykefraværet 3,5 % (3,6 %). Dette er det laveste sykefraværet vi har hatt for 4. kvartal de 12 siste fem årene. Akkumulert for året er sykefraværet 3,7 % (3,3 %). Sykefraværet i AF er lavt i forhold til sammenlignbare virksomheter, men AF jobber for et enda lavere sykefravær. Målsettingen er et totalt sykefravær på under 3,0 % som vi mener representerer et sunt sykdomsbilde, uten arbeidsrelatert sykefravær. AF mener å kunne nå målet gjennom sitt systematiske helsearbeid, som blant annet består av løpende risikoanalyser av helseskadelig eksponering, etablering av fysiske og organisatoriske barrierer, samt tett oppfølging av sykmeldte. Miljøarbeidet har høy prioritet i hele konsernet. AF ønsker å unngå miljøskader og å minimere uønskede effekter på miljøet. Miljøarbeid er en integrert del av HMS-arbeidet, og virkemidlene er derfor sammenfallende med virkemidler innen HMS-arbeid for øvrig. Oppfølging av måleparameteren kildesorteringsgrad virker som en ekstra drivkraft i AFs miljøarbeid. Parameteren setter fokus på en viktig miljøfaktor som AF har mulighet til å påvirke. Kildesorteringsgrad forteller hvor stor del av avfallet fra AFs virksomhet som sorteres og hensikten er å legge til rette for gjenvinning. For 4. kvartal så er resultatet for bygging 84 % (78), for rehabilitering 86 % (90) og for riving 96 % (99). Totalt for året er resultatet henholdsvis 81, 80 og 96 %. Resultatene betraktes som gode, og godt over myndighetskravet på minimum 60 %. Organisasjon Motiverte medarbeidere og solid organisering er et viktig fundament for å skape verdier. I AF fokuser vi på å bygge organisasjoner med en robust sammensetning av fagkompetanse og ledelse i alle ledd. Ressursene organiseres nært produksjonen med prosjektteam der lederne har stor påvirknings kraft. Ledere i AF skal skape resultater gjennom å være gode forbilder og bygge en kultur der ryddig adferd anerkjennes, settes pris på og etterleves av våre medarbeidere. Siste medarbeidertilfredshetsundersøkelse, gjennomført i november 2013, viser at AFs ansatte trives svært godt, har høy arbeids glede og er stolte av å jobbe i AF. Resultatene er signifikant bedre enn bransjegjennomsnittet. De ansatte er gode ambassadører i rekrutteringen av nye hoder. AF opplever en økende og tilfredsstillende pågang av kvalifiserte arbeidstakere. AF Gruppen hadde ved utgangen av 4. kvartal totalt (2 670) ansatte. Av disse er (2 437) ansatt i Norge og 215 (163) i Sverige, 22 (57) i Litauen, 0 (5) i Polen, 3 (4) i UK, 4 (3) i Kina og 2 (1) i Tyskland. Risiko og risikostyring AF Gruppen er eksponert for risiko av både operasjonell og finansiell karakter. AF Gruppen ønsker å påta seg operasjonell risiko som forretningsenhetene kan påvirke og kontrollere. AF har utviklet risikostyringsprosesser som er godt tilpasset virksomheten. Standardiserte og handlingsorienterte prosesser for risikostyring gir en enhetlig håndtering av

13 Utvikling i H-verdi 4 Utvikling i Sykefravær 6 % 4. kvartal % 2 % 0 0 % risiko i alle ledd av organisasjonen. Analyse av risiko i tilbudsfasen av prosjektene muliggjør riktig prising og håndtering av risikoen AF Gruppen påtar seg. AF avgrenser eksponeringen mot risiko som ikke kan påvirkes. Finansiell risiko omfatter markedsrisiko, kredittrisiko og likviditets risiko. Markedsrisiko inkluderer råvareprisrisiko, valuta risiko og renterisiko. Eksponeringen mot valutarisiko er begrenset, men som en betydelig rive- og gjenvinningsaktør er AF Gruppen eksponert for endringer i stålprisen. AF Gruppen ønsker å ha en lav eksponering mot risiko som ikke kan påvirkes og benytter sikringsinstrumenter for å begrense risikoen knyt tet til valuta- og stålpriser. Likviditetsrisikoen vurderes som lav. AF Gruppen inngikk i 2012 en ny 3-årig finansieringsavtale med en ramme på MNOK Pr var det ikke trukket på rammen. Markedsutvikling Anleggsmarkedet drives i hovedsak av store offentlige samferdselsprosjekter, og politiske prioriteringer har derfor sterk innflytelse på utviklingen i markedet. Regjeringen har i statsbudsjettet for 2014 lagt opp til å bevilge 22,7 milliarder til veiformål. Dette er en økning på om lag 1,7 milliarder kroner eller 8,1 % fra saldert budsjett i Den nye regjeringsplattformen legger også opp til at det skal etableres et eget veiutbyggingsselskap som skal løfte flere veiprosjekter og gjennomføre utbyggingen mer effektivt. I tillegg skal det opprettes et infrastrukturfond på NOK mrd. 100 med målsetning om å sikre forutsigbar og varig finansiering av infrastrukturinvesteringer. Positive markedsutsikter gir et godt grunnlag for anleggsvirksomheten i AF. AFs virksomhet innen Bygg, Eiendom og Miljø er tett knyttet opp mot etterspørselen etter nye boliger og yrkesbygg. Etterspørselen svinger normalt med konjunkturen og påvirkes av utviklingen i norsk og internasjonal økonomi, herunder arbeidsmarkedet, inntektsvekst og rentenivå. Boligmarkedet svekket seg gjennom høsten 2013, men ved inngangen til 2014 viser markedet positive tendenser igjen. Prognose senteret forventer en boligbygging, målt i antall igangsettingstillatelser, på under boliger i Dette innebærer i så fall en bygging på nivå med Gjennomsnittlig prisnivå på omsatte boliger forventes svakt økende i 2014 sammenlignet med Markedet for renovering, ombygging og tilbygg av yrkesbygg, er indikert å vokse med 2-3 % i 2014 sammenlignet med Markedet drives av de samme driverne nevnt over, men også av vedlikeholdsetterslep i den kommunale bygningsmassen, samt et stort rehabiliteringspotensial som følge av ambisiøse offentlige energimål. Det sistnevnte, sammen med påbud om energimerking av bygg som ble innført fra 1. juli 2010, gir på sikt et godt grunnlag for videre vekst for AFs energieffektiviseringstjenester. Gjennom virksomhet i Anlegg og Offshore er AF Gruppen posisjonert mot aktiviteten på norsk sokkel. Statistisk sentralbyrå estimerer investeringer i olje- og gassvirksomhet til NOK mrd. 223,3 for 2014 (NOK mrd. 211,9 i 2013). Anslaget for 2014 er det høyeste som er gitt siden Statistisk Sentralbyrå startet investerings tellingen i Det høye aktivitetsnivået på norsk sokkel vil gi AF ytterligere muligheter for vekst gjennom eksisterende og ny virksomhet. Utviklingen i euroområdet påvirker veksten i svensk økonomi. Etter en svak utvikling i 2013 forventer nå Riksbanken vekst i brutto nasjonalprodukt på 2,5 % i 2014 i Sverige. Den svake utviklingen i økonomien i 2013 har påvirket den svenske byggog anleggsnæringen, men en positiv prognose for BNP neste år gir et godt grunnlag for AFs svenske virksomhet i Det forventes generelt gode og stabile markedsutsikter for AF Gruppens tjenester i Oslo, 13. februar 2014 Styret i AF Gruppen ASA For nærmere opplysninger, vennligst kontakt: CEO Pål Egil Rønn pal.egil.ronn@afgruppen.no / CFO Sverre Hærem sverre.herem@afgruppen.no /

14 14 Finansiell informasjon

15 4. kvartal 2013 Resultatsammendrag Beløp i MNOK 4. kv kv Inntekter Materialkostnader Underentreprenører Lønnskostnader Andre driftsk. ekskl. av- og nedskrivninger Netto gevinster og resultatandeler Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Av- og nedskrivninger av varige driftsmidler Av- og nedskrivning av immaterielle eiendeler Driftsresultat (EBIT) Netto finansielle poster Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat Tilordnet: Aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende interesser Sum Resultat pr. aksje (beløp i kroner) 2,07 0,85 5,26 2,41 Utvannet resultat pr. aksje (beløp i kroner) 2,00 0,85 5,11 2,38 Nøkkeltall 4. kv kv EBITDA % 9,2 % 5,5 % 6,7 % 4,4 % EBIT % 8,0 % 4,4 % 5,6 % 3,3 % EBT % 8,5 % 4,3 % 5,7 % 3,2 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) 45,7 % 24,8 % Egenkapitalrentabilitet 38,4 % 19,0 % Egenkapitalandel 25,5 % 24,4 % Netto rentebærende fordring (gjeld) 2) Investert kapital 3) Ordrereserve ) Avkastning på investert kapital (ROaCE) = Resultat før skatt + rentekostnader / gjennomsnittlig investert kapital 2) Netto rentebærende fordring = Rentebærende fordringer + likvide midler - rentebærende gjeld 3) Investert kapital = Egenkapital + rentebærende gjeld 15

16 Totalresultat Beløp i MNOK 4. kv kv Periodens resultat Netto aktuermessige gevinster og tap Omregningsdifferanser Sum andre inntekter og kostnader Periodens totalresultat Totalresultatet tilordnes: - Aksjonærer Ikke-kontrollerende interesser Periodens totalresultat Egenkapital Innskutt Annen egenk. Opptjent Egenk. tilh. Ikke kontr. Sum Beløp i MNOK egenkapital ikke res.ført egenkapital aksjonærer eierinteres. egenkapital Pr Effekt av endringer i IAS 19R Pr Periodens totalresultat Kapitalforhøyelse Tilbakekjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Utbytte Aksjebasert avlønning Transaksjoner med ikke-kontr. inter Pr Periodens totalresultat Kapitalforhøyelse Tilbakekjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Utbytte Aksjebasert avlønning Transaksjoner med ikke-kontr. inter Pr

17 4. kvartal 2013 Balanse Beløp i MNOK Varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Investering i tilknyttede selskaper Utsatt skattefordel Pensjonsmidler 5 1 Andre finansielle eiendeler - 1 Rentebærende fordringer Andre fordringer 6 8 Sum anleggsmidler Beholdninger Egenregiprosjekter Kunder og ikke rentebærende fordringer Rentebærende fordringer 77 - Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler - - Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital tilordnet aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende interesser Sum egenkapital Rentebærende lån og kreditter Pensjonsforpliktelser 2 3 Avsetninger Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Rentebærende lån og kreditter Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld Finansielle derivater 2 5 Avsetninger Betalbar skatt Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

18 Kontantstrømsanalyse Beløp i MNOK 4. kv kv Driftsresultat Av- og nedskrivninger Endring netto driftskapital Betalte skatter Andre justeringer Kontantstrøm fra driften Netto investeringer Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering Aksjeemisjon Transaksjoner med minoritet Salg av egne aksjer Kjøp av egne aksjer Betalt utbytte Kontantstrøm fra kapitaltransaksjoner Kontantstrøm før finansiering Kontanteffekt av finanskostnader Kontantstrøm før endring netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld ved begynnelsen av perioden Endring netto rentebærende gjeld uten kontanteffekt Endring netto rentebærende gjeld med kontanteffekt Netto renteb. gjeld (fordring) ved slutten av perioden

19 4. kvartal 2013 Virksomhetsområder AF Gruppens inndeling i operative segmenter er sammenfallende med inndelingen i virksomhetsområdene Anlegg, Miljø, Bygg, Eiendom, Energi og Offshore. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Prinsippavviket gjelder segmentene Bygg og Eiendom i Norge. Egenregiprosjektene i disse segmentene inntektsføres etter IAS 11. Det innebærer at inntektsføring i disse prosjektene er produktet av fysisk fullføringsgrad, salgsgrad og forventet dekningsbidrag. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med rapporteringen til konsernledelsen og er konsistent med den finansielle informasjonen som blir brukt av foretakets øverste beslutningstakere til å vurdere utviklingen og allokere ressurser. Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen samt i egen note. Anlegg Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 12,0 % 8,3 % 10,5 % 5,3 % EBIT % 9,9 % 6,1 % 8,6 % 3,2 % EBT % 10,6 % 6,3 % 9,0 % 3,5 % Eiendeler Ordrereserve

20 Miljø Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 11,0 % 14,6 % 7,1 % 12,5 % EBIT % 10,1 % 13,3 % 5,8 % 11,1 % EBT % 9,4 % 13,0 % 5,5 % 11,0 % Eiendeler Ordrereserve Bygg Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 4,7 % 0,6 % 3,8 % 1,4 % EBIT % 4,4 % 0,3 % 3,5 % 1,1 % EBT % 4,3 % 0,1 % 3,3 % 0,9 % Eiendeler Ordrereserve

21 4. kvartal 2013 Eiendom Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % EBIT % EBT % Eiendeler Ordrereserve - - Energi Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 8,3 % 13,4 % 6,8 % 9,9 % EBIT % 8,0 % 12,1 % 6,5 % 9,3 % EBT % 8,3 % 12,7 % 6,8 % 9,6 % Eiendeler Ordrereserve

22 Offshore Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 9,2 % 8,1 % 5,5 % 7,9 % EBIT % 8,3 % 7,1 % 4,7 % 6,8 % EBT % 8,1 % 7,2 % 4,8 % 6,9 % Eiendeler Ordrereserve Øvrige segment (Konsern) Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Ordrereserve

23 4. kvartal 2013 Elimineringer Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Ordrereserve 54 - IFRIC 15 Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Ordrereserve

24 Sum segment Beløp i MNOK 4. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 9,2 % 5,5 % 6,7 % 4,4 % EBIT % 8,0 % 4,4 % 5,6 % 3,3 % EBT % 8,5 % 4,3 % 5,7 % 3,2 % Eiendeler Ordrereserve

25 4. kvartal 2013 Noter 1. Generell informasjon AF Gruppen er et av Norges ledende entreprenør- og industrikonsern. AF Gruppen er inndelt i seks virksomhetsområder; Anlegg, Miljø, Bygg, Eiendom, Energi og Offshore. AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret er lokalisert i Innspurten 15, 0663 Oslo. AF er notert på Oslo Børs OB Match-liste med ticker AFG. Dette sammendraget av finansiell informasjon for 4. kvartal er ikke revidert. 2. Grunnlag for utarbeidelse Konsernregnskapet for AF Gruppen omfatter AF Gruppen ASA med datterselskaper, felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper. Konsernregnskapet for 4. kvartal er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Utdraget av finansiell informasjon som presenteres i kvartalsregnskapet forutsettes lest sammen med årsrapporten for 2012 som er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Som følge av avrundinger, vil ikke alltid tall og prosentsatser kunne summeres opp til totalen. 3. Endringer i konsernets struktur Broddheimer Malmcrona AB AF Gruppen overtok i juli 100 % av aksjene i byggentreprenøren Broddheimer Malmcrona AB. Selskapet er basert i Gøteborg og driver i hovedsak med byggfornyelse og modernisering av våtrom. Selskapet omsatte i 2012 for om lag MNOK 60. Selskapets ledelse har fått sentrale posisjoner i den eksisterende byggsatsingen til AF Gruppen i Gøteborgsområdet. Broddheimer Malmcrona AB inngår i virksomhetsområdet Bygg. Det er kostnadsført transaksjonskostnader på TNOK 167. I det følgende presenteres en allokering av kjøpesum basert på åpningsbalansen for Broddheimer Malmcrona AB pr. 1. juli Allokeringen av kjøpesum er utarbeidet ved bruk av oppkjøpsmetoden som regulert i IFRS 3. Kjøpesummen er allokert til virkelig verdi av eiendeler og forpliktelser i Broddheimer Malmcrona AB. Allokeringen er foreløpig. Beløp i MNOK Broddheimer Malmcrona AB Kontantvederlag 20 Totalt kjøpsvederlag 20 - Likvide midler -10 Netto kjøpsvederlag 10 Omløpsmidler eks. likvide midler 5 Leverandørgjeld og kortsiktig ikke rentebærende gjeld -9 Sum identifiserte eiendeler og forpliktelser -4 Goodwill 14 25

26 Härnösand Byggreturer AB AF Gruppen overtok i juli 100 % av aksjene i Härnösand Byggreturer AB. Härnösand Byggreturer AB er en ledende aktør innen det svenske rivemarkedet og utfører riving og miljøsanering av bygg. Selskapet opererer hovedsakelig i Stockholmsregionen, men er operative i hele Sverige. Med en omsetning i 2012 på omlag MNOK 75 vil oppkjøpet innebære en betydelig styrking av AF Gruppens satsing i det svenske rivemarkedet. Härnösand Byggreturer AB vil inngå i virksomhetsområdet Miljø. Det er kostnadsført transaksjonskostnader på TNOK 200. Transaksjonen ble gjennomført 2. juli. I det følgende presenteres en allokering av kjøpesum basert på åpningsbalansen for Härnösand Byggreturer AB pr. 2. juli Allokeringen av kjøpesum er utarbeidet ved bruk av overtakelsesmetoden som regulert i IFRS 3. Kjøpesummen er allokert til virkelig verdi av eiendeler og forpliktelser i Härnösand Byggreturer AB. Allokeringen er foreløpig. Beløp i MNOK Broddheimer Malmcrona AB Kontantvederlag 21 Totalt kjøpsvederlag 21 - Likvide midler -3 Netto kjøpsvederlag 18 Varige driftsmidler 2 Omløpsmidler eks. likvide midler 17 Utsatt skatt -1 Leverandørgjeld og kortsiktig ikke rentebærende gjeld -12 Sum identifiserte eiendeler og forpliktelser 5 Goodwill Regnskapsprinsipper Med de unntak som er beskrevet under, er regnskapsprinsippene som er anvendt i regnskapet konsistente med de som er beskrevet i årsrapporten for Nye og endrede standarder tatt i bruk i konsernet AF Gruppen implementerte i 1. kvartal 2013 to nye standarder som har effekt på finansiell stilling og resultat, IFRS 19R og IFRS 11. I tillegg er IFRS 10, IFRS 11 og 13 implementert, men disse vil kun ha effekt for noteopplysninger i årsregnskapet. Utgangspunktet i IFRS-regelverket er full retrospektiv anvendelse ved overgang til nye standarder. Sammenligningstallene er som følge av dette omarbeidet med virkning fra

27 4. kvartal 2013 IAS 19R Ytelser til ansatte Den viktigste endringen i IAS 19 er at korridormetoden for pensjoner ikke lenger er tillatt og at beregningen av forventet avkastning på pensjonsmidler endres. Bortfall av korridormetoden innebærer at aktuarmessige gevinster og tap innregnes i andre inntekter og kostnader (OCI) i den perioden de oppstår. Netto pensjonskostnad endres også som følge av at forventet avkastning på pensjonsmidler skal beregnes med samme rente som er benyttet for diskontering av pensjonsforpliktelsen. Beregningen av pensjonsforpliktelser er ikke justert for endringer i forventet levetid i henhold til den nye tabellen K2013. Endringen i pensjonskostnader er forholdsmessig allokert til segmentene Anlegg og Bygg. Effekt på konsernets finansielle stilling og resultat er som følge av endringen i IAS 19R: MNOK Opprinnelig rapportering Effekt IAS 19R Etter omarbeiding Totalresultat 2012 Lønnskostnader Årets resultat Andre inntekter og kostnader Årets totalresultat Finansiell stilling pr Netto pensjonsmidler (-forpliktelser) Forpliktelser ved utsatt skatt Sum egenkapital IFRS 11 Joint Arrangements IFRS 11 erstatter dagens IAS 31 Felleskontrollert virksomhet. En sentral endring ved overgangen til IFRS 11 er at metoden med forholds messig konsolidering (bruttometoden) fjernes. Etter de nye reglene skal felles virksomhet (joint venture) regnskapsføres i henhold til egenkapitalmetoden. AF Gruppen hadde pr tre selskap som var klassifisert som felleskontrollert virksomhet. Disse er allokert til segmentet Eiendom. Endringen i IAS 28 påvirker hverken årets resultat eller egenkapitalen pr , men har effekt for enkelte regnskapslinjer og nøkkeltall. Effektene er imidlertid ikke vesentlige. 5. Estimater Utarbeidelsen av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp knyttet til eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimatene er basert på ledelsens beste skjønn og erfaring, men det er usikkerhet knyttet til hvordan estimatene sammenfaller med faktiske resultat. Estimatene og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endring i regnskapsestimat resultatføres i den periode estimatet endres samt i fremtidige perioder dersom estimatendringen også berører disse. 27

28 6. Transaksjoner med nærstående parter Konsernets nærstående parter består av tilknyttede selskaper, felleskontrollerte virksomheter, selskapets aksjonærer, samt medlemmer av styret og konsernledelsen. Alle forretningsmessige transaksjoner med nærstående parter foretas i henhold til armlengdes avstands prinsipp. Den gjennomførte AF Gruppen salg av egne aksjer til ledende ansatte, hvorav aksjer ble solgt til primærinnsidere. Salget er en del av selskapets bonusprogram, hvor deler av bonus kan benyttes til kjøp av aksjer i AF Gruppen ASA, med 20 % rabatt i forhold til børskurs pr I oktober tegnet totalt 385 ansatte i alt aksjer i forbindelse med AF Gruppens aksjeprogram, hvorav aksjer ble tegnet av primærinnsidere. Den 19. juni 2013 tildelte styret i AF Gruppen ASA nye opsjoner til ansatte i konsernet av opsjonene ble utstedt til primærinnsidere. 7. IFRIC 15 Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. Etter IFRIC 15 skal inntekter fra salg av leiligheter samt tilhørende andel av entreprenørfortjeneste først inntektsføres ved overlevering. Tabellen nedenfor viser boligprosjekter i egenregi som er i produksjonsfasen. Entreprenørverdi er tatt med i de tilfeller AF Bygg Oslo eller andre konsernselskaper er entreprenør. Egenregiprosjekter Eiendom af s entreprenørverdi antall Byggeperiode Eierandel Prosjekt eks. mva MNOK Boenheter Byggestart Ferdigstillelse AF Fossumhagen Q Q4 12/Q % Fossumhagen Q Q % Lillohagen B Q Q % Lillohagen C Q Q % Lillohagen D/E Q Q % Lillohagen F/G Q Q % Blomsterstykket 2-12 Q Q % 28

29 29

30 Selskapsinformasjon AF Gruppen ASA Hovedkontor: Innspurten Oslo T F Postadresse: Postboks 6272 Etterstad 0603 Oslo Selskapets styre Tore Thorstensen, styrets leder Mari Broman Hege Bømark Carl Henrik Eriksen Peter Groth Kenneth Svendsen, ansattevalgt Pål Jacob Gjerp, ansattevalgt Arne Sveen, ansattevalgt Finansiell kalender Kvartalspresentasjoner: Kvartalsrapport 4. kvartal Kvartalsrapport 1. kvartal Kvartalsrapport 2. kvartal Kvartalsrapport 3. Kvartal 2014 Kvartalspresentasjonen for 4. kvartal 2013 finner sted på KS Agenda Møtesenter - Haakon VIIs gate 9, kl For mer informasjon om selskapet, se Konsernledelsen Pål Egil Rønn, Konsernsjef Sverre Hærem, CFO Arild Moe, Konserndir. Anlegg og Miljø Morten Grongstad, Konserndir. Bygg Andreas Jul Røsjø, Konserndir. Eiendom og Energi Robert Haugen, Konserndir. Offshore 30

31 1. Kvartalrapport kvartal OPERASJONELL STRUKTUR Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Offshore AF Anlegg AF Bygg Oslo AF Eiendom AF Decom AF Energi & Miljøteknikk Mollier Johan Rognerud AF Byggfornyelse BA Gjenvinning BoligEnergi (50%) AF Offshore Mandal AF Arctic AF Bygg Østfold AF Decom AB 5D Group Pålplintar AF Bygg Sør AF Bygg Rogaland Strøm Gundersen Consolvo Haga & Berg Entreprenør Härnösand Byggreturer Aeron Aeron Energy Technologies Co AF Decom Offshore AF Decom Offshore UK Ltd Thorendahl AF Bygg Göteborg AF Bygg Syd AF BM

32 32