Første kvartal AF Gruppen ASA. Kvartalsrapport 12. mai 2016

Transkript

1 Første kvartal AF Gruppen ASA 1 Kvartalsrapport 12. mai 2016

2 Q1 Fra konsernsjefen AF Gruppen har en sterk finansiell posisjon og vi er stolte over å kunne levere et godt resultat for 1. kvartal. Enda viktigere for oss er det at ingen skal skade seg på jobb. En økning i antallet skader med fravær er derfor en påminnelse for oss som ledere at vår daglige tilstedeværelse og innlevelse fortsatt er avgjørende for å kunne legge til rette for god og sikker drift. Det er stor konkurranse i anbudsmarkedet. Aktiv risikostyring har bidratt, og skal fortsatt bidra, til god lønnsomhet i de enkelte prosjektene og for konsernet totalt. Holder vi stø kurs vil også mulighetene til å prestere godt fremover være tilstede. Dyktige ansatte i alle ledd er og blir vårt fremste konkurransefortrinn. AF har helt siden selskapet ble etablert stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenørånden i AF har vært preget av en evne og vilje til å tenke Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. 2

3 1. KVARTAL 2016 HØYDEPUNKTER Omsetningen ble MNOK (2 534) i 1. kvartal. Resultat før skatt ble MNOK 186 (134) i 1. kvartal. Resultatmarginen ble 6,9 % (5,3 %) i 1. kvartal. Kontantstrøm fra drift ble MNOK 152 (493) i 1. kvartal. Samlet ordrereserve per var MNOK (11 287). Netto rentebærende fordring per var MNOK 705 (375). OMSETNING PER KVARTAL (MNOK) RESULTAT FØR SKATT PER KVARTAL (MNOK)

4 SAMMENDRAG AV 1. KVARTAL 2016 Finansielle nøkkeltall (MNOK) 1. kv kv Inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Resultat per aksje (NOK) 1,36 1,13 7,64 EBITDA % 8,2 % 6,3 % 9,3 % Driftsmargin (EBIT %) 7,0 % 5,3 % 8,1 % Resultatmargin (EBT %) 6,9 % 5,3 % 8,1 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) 56,4 % 39,8 % 53,6 % Kontantstrøm fra driften Netto rentebærende fordring (gjeld) Egenkapitalandel 29,6 % 28,3 % 29,1 % Ordrereserve ) Rullerende 12-måneders gjennomsnitt 4

5 1. KVARTAL 2016 Tunnelarbeider ved Follobanen, Oslo VIRKSOMHETSOMRÅDENE Anlegg MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 12,2 % 5,5 % 9,0 % EBT % 13,2 % 5,3 % 9,0 % Virksomhetsområdet Anlegg omfatter AFs aktiviteter innen anlegg i Norge og Sverige. Anlegg består av tre forretningsenheter: AF Anlegg Målselv Maskin & Transport Pålplintar AB Anleggsvirksomheten hadde i 1. kvartal en omsetning på MNOK 821 (751) og et resultat før skatt på MNOK 108 (40). Markedet for anleggstjenester i Norge er godt. Både AF Anlegg og Målselv Maskin & Transport hadde god drift og meget gode resultater i 1. kvartal. Det er et stort utbud av nye prosjekter i markedet og aktiviteten innen tilbudsregning er meget høy. Resultatet i 1. kvartal inkluderer erstatning på MNOK 41 pluss forsinkelsesrenter og saksomkostninger. I mars 2016 tilkjente Tingretten AF erstatning for tapt fotjeneste etter feilaktig avvisning av anbud på rv. 2 (nå E 16) Slomarka - Fulu. Dommen ble ikke anket og er nå rettskraftig. Pålplintar har sesongmessig lavere aktivitet i 1. kvartal. Anleggs ordrereserve er stabil da flere eksisterende kontrakter har blitt større i omfang samt at flere mindre kontrakter er vunnet i kvartalet. Ordrereserven til Anlegg per var MNOK (3 103). 5

6 Klosterøya, Porsgrunn Miljø MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 4,4 % 5,3 % 6,6 % EBT % 4,3 % 5,5 % 6,7 % Virksomhetsområdet Miljø omfatter AFs tjenester innenfor riving og gjenvinning på land. Virksomhetsområdet består av to forretningsenheter: AF Decom Härnösand Byggreturer Miljø har også aktivitet i Rimol Miljøpark og Jølsen Miljøpark. Miljø hadde i 1. kvartal en omsetning på MNOK 161 (186) og et resultat før skatt på MNOK 7 (10). Markedet for riving og gjenvinning i Norge og Sverige er fremdeles godt. AF Decom har noe lavere aktivitet som følge av sesongmessige svingninger. Enheten opplever høy ordreinngang i kvartalet og ordresituasjonen for 2016 er sterk. Härnösand Byggreturer har høy aktivitet og leverer gode resultater i 1. kvartal. Rimol Miljøpark i Trondheim renser og gjenvinner forurenset masse, mens Jølsen Miljøpark på Skedsmo knuser og gjenvinner betong, asfalt og kabel. Begge selskapene har sesongmessig lav aktivitet i 1. kvartal. AF solgte i mars de resterende 50 prosent av selskapet BA Gjenvinning AS til Gunnar Holth Grusforretning AS. Ordrereserven til Miljø per var MNOK 286 (216). 6

7 1. KVARTAL 2016 Kværnerbyen, Oslo Bygg MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 5,0 % 5,8 % 7,2 % EBT % 5,2 % 6,0 % 7,3 % Virksomhetsområdet Bygg omfatter aktiviteter knyttet til nybygg og byggfornyelse i Norge og Sverige. Bygg er delt inn i åtte forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Rogaland AF Bygg Sverige med datterselskaper Strøm Gundersen med datterselskaper LAB med datterselskaper Bygg hadde i 1. kvartal en omsetning på MNOK (1 242) og et resultat før skatt på MNOK 84 (74). Bygg har hatt et godt 1. kvartal med høy aktivitet. LAB leverer meget gode resultater for 1. kvartal. AF Bygg Oslo og AF Bygg Østfold har også hatt en god start på året. For de øvrige enhetene er det regionale forskjeller i aktivitetsnivå og resultat. byggetrinn i Thurmannskogen på Lørenskog. Prosjektet består av 72 leiligheter fordelt på to bygg. Prosjektet blir utført som en totalentreprise med en total verdi på MNOK 160 ekskl. mva. Grunnarbeider starter primo oktober Det er tatt forbehold om tilstrekkelig forhåndssalg før igangsetting. Planlagt ferdigstillelse er 4. kvartal LAB Entreprenør AS ble etter kvartalets slutt valgt av Haraldsplass Diakonale Stiftelse som entreprenør for bygging av nytt sengebygg på Haraldsplass Diakonale Sykehus i Bergen. Kontrakten omfatter grunnarbeid, bygging av råbygg, tett hus og utenomhusarbeider. Totalt byggeareal er kvm. Kontrakten er en totalentreprise og har en verdi på MNOK 138 ekskl. mva. Arbeidene starter i juni 2016 og planlagt ferdigstillelse er i august Totalt er det børsmeldt kontrakter for Bygg for MNOK 500 etter kvartalets slutt. Ordrereserven til Bygg var per MNOK (5 971). AF Bygg Oslo inngikk i mars en avtale med Nordliveien Utbygging KS (eid av OBOS Nye Hjem, T. Klaveness Eiendom AS og AF Gruppen Norge AS) om bygging av tredje 7

8 Ill: RIFT Thurmannskogen, Lørenskog Eiendom MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT 6-57 EBIT % EBT % Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg. Aktiviteten foregår i geografiske områder hvor AF har egen produksjonskapasitet. Utbyggingsprosjektene er organisert som tilknyttede selskaper som resultatføres med AFs andel av periodens resultat. Virksomhetsområdet består av eiendomsvirksomhet i Norge og Sverige. Ett nytt byggetrinn ble lagt ut for salg i 1. kvartal. Totalt ble det solgt 108 (82) leiligheter i 1. kvartal. AFs andel av solgte leiligheter er 47 (37). Eiendom hadde i 1. kvartal et resultat før skatt på MNOK 6 (0). Eiendom har åtte boligprosjekter med i alt 743 leiligheter i produksjonsfasen (AF-andel 303): Krydderhagen A1 og A3 på Hasle (totalt 68 leiligheter) Krydderhagen B1, B2 og B3 på Hasle (totalt 87 leiligheter) Thurmannskogen Bygg A-E på Lørenskog (186 leiligheter) Engebrets Promenade A-D på Lillestrøm (171 leiligheter) Spikkestadkvartalet på Spikkestad (40 leiligheter) Rolfsbukta Terrasse på Fornebu (72 leiligheter) Losjeplassen i Drammen (102 leiligheter) BRF Brottkärr i Göteborg (17 enheter) Eiendom har to næringsprosjekter i produksjonsfasen: Cowi-bygget ( kvm) på Hasle som forventes ferdigstilt i 2016 Securitas-bygget ( kvm) på Hasle som forventes ferdigstilt i 2017 Höegh Eiendom har utløst en forkjøpsrett på Cowi-bygget. Et fremtidig salg vil derfor ikke ha resultateffekt. Securitasbygget har ikke tilsvarende forkjøpsrett. Eiendom har tre byggetrinn i salgsfasen med totalt 84 leiligheter, hvorav AFs andel er 42. AF har i tillegg eierandeler i tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling som estimert utgjør (2 431) boenheter. AFs andel av dette er 962 (860) boenheter. AF har ( ) kvm BRA næringseiendom under utvikling. AFs andel er (71 275) kvm. LAB og Målselv Maskin & Transport har utbyggingsrettigheter som er inkludert i tallene. Boligmarkedet i Stor-Oslo er godt. Høy salgsgrad på igangsatte og lanserte prosjekter gir en forventning om positiv resultatutvikling i den løpende driften. For ytterligere informasjon, se note 7 på side 28. 8

9 1. KVARTAL 2016 Nydalen energisentral, Oslo Energi MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 6,2 % 4,4 % 8,3 % EBT % 3,4 % 4,6 % 9,4 % Virksomhetsområdet Energi omfatter AFs energitjenester for landbasert virksomhet. Virksomhetsområdet består av én forretningsenhet: AF Energi & Miljøteknikk Energi har også aktivitet i Boligenergi AS, som eies sammen med OBOS. Omsetningen i 1. kvartal var MNOK 37 (41) og resultat før skatt var MNOK 1 (2). AF Energi & Miljøteknikk har flere EPC-kontrakter i analysefasen, som forventes å bli konvertert til gjennomføringsprosjekter. Energisparekontraktene har en beskjeden effekt på ordrereserven da de ikke inneholder et kontraktsfestet volum. Forventningen er at disse kontraktene skal kunne gi en aktivitet på om lag MNOK 144 i tillegg til eksisterende ordrereserve. Ordrereserven til Energi per var MNOK 80 (107). AF Energi & Miljøteknikk har noe lavere aktivitet sammenlignet med 1. kvartal Enheten leverer et tilfredsstillende resultat for 1. kvartal. 9

10 Foto: Markus Johansson / Statoil ASA Huldra, Nordsjøen Offshore MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 4,1 % 5,2 % 8,7 % EBT % -2,6 % 4,6 % 7,0 % Virksomhetsområdet Offshore omfatter AFs tjenester knyttet til fjerning, riving og gjenvinning av offshoreinstallasjoner. Offshore inkluderer også nybyggs-, modifikasjons- og vedlikeholdsarbeid innen HVAC, kraner, moduler og riggservice. I tillegg har Offshore tjenester knyttet til vedlikehold og modifikasjon av olje- og gassindustriens landanlegg. Virksomhetsområdet består av fire forretningsenheter: AF Offshore Decom med datterselskap AF Offshore AeronMollier AF Offshore Mandal Miljøbase Vats Offshore har i tillegg aktivitet knyttet til vedlikehold og modifikasjon av landanlegg (V & M Landanlegg). Omsetningen i 1. kvartal var MNOK 152 (394) og resultat før skatt var MNOK -4 (18). Den lave oljeprisen medfører et økt utbud av tilbud og muligheter for vår rivevirksomhet. Tilbudsaktiviteten er høy og antall utestående tilbud har aldri vært høyere. AF Offshore Decom sin omsetning vil variere med andel offshore og onshore aktiviteter. Årets offshorekampanje (Murchison-plattformen) vil i all hovedsak finne sted i 3. kvartal, og forberedende arbeider i forbindelse med offshorekampanjen går som planlagt. Virksomhetene innen offshore modifikasjon og vedlikehold har lav aktivitet. Utfordrende marked for AF Offshore AeronMollier, men enheten leverer positive resultater. V & M Landanlegg har god drift og leverer et godt resultat også i 1. kvartal. AF Gruppen og Hereema Marine Contractors ble i april tildelt kontrakten for fjerning, transport, opphugging og gjenvinning av Huldra-plattformen. Plattformen som har en totalvekt på cirka , skal etter planen fjernes i 2019, og det påfølgende opphuggings- og fjerningsarbeidet på Miljøbase Vats vil være ferdigstilt første halvår Ordrereserven til Offshore per var MNOK (1 608). 10

11 AFG kursutvikling siste 12 måneder KVARTAL apr 2015 mai jun jul aug sep okt nov des jan 2016 feb mar FINANSIELLE FORHOLD I 1. kvartal var kontantstrøm fra drift MNOK 152 (493) og kontantstrøm fra netto investeringer MNOK -23 (77). Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering var i 1. kvartal MNOK 128 (570). AF Gruppen hadde ved utgangen av 1. kvartal netto rentebærende fordringer på MNOK 705 (375). Den totale finansieringsrammen til AF Gruppen utgjør MNOK Rammen består av en ettårs rullerende trekkfasilitet med Danske Bank på MNOK 800 samt en trekkfasilitet på MNOK 80 i DNB. AF har i tillegg en kredittfasilitet på MNOK 600 som fornyes årlig frem til juni Tilgjengelig likviditet inklusive trekkfasiliteter per er MNOK Samlede eiendeler per var MNOK (6 629). Konsernets egenkapital var MNOK (1 879). Det tilsvarer en egenkapitalandel på 29,6 % (28,3 %). AKSJEN AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB-match liste og handles under symbolet AFG. Aksjen inngår i Oslo Børs totalindeks (OSEAX), hovedindeks (OSEBX) og fondsindeks (OSEFX) samt Oslo Børs Mid Cap Index (OSEMX). AF-aksjen hadde per 31. mars 2016 en sluttkurs på NOK 132,00. Dette tilsvarer en avkastning på -5,4 % i Oslo Børs hovedindeks har i samme periode hatt en avkastning på -5,3 %. Styret foreslår for generalforsamlingen den 12. mai et utbytte for utbetaling i 1. halvår 2016 på NOK 5,00 (5,00) per aksje. Styret vil også legge frem for generalforsamlingen et forslag om en styrefullmakt til å beslutte utdeling av utbytte for utbetaling i 2. halvår etter avleggelse av kvartalsresultat for 3. kvartal. AKSJONÆROVERSIKT PER Navn Antall aksjer Andel (%) OBOS BBL ,9 ØMF Holding AS ,0 Constructio AS ,3 Aspelin Ramm Gruppen AS ,4 Folketrygdfondet ,6 LJM A/S ,7 VITO Kongsvinger AS ,2 Stenshagen Invest AS ,9 Skogheim, Arne ,9 Staavi, Bjørn ,6 Ti største aksjonærer ,5 Sum øvrige aksjonærer ,5 Egne aksjer ,0 Totalt antall aksjer ,0 11

12 H-VERDI 20 UTVIKLING I H-VERDI , , YTD YTD 15 YTD 16 HELSE, MILJØ OG SIKKERHET (HMS) HMS er høyt prioritert i AF Gruppen og utgjør en integrert del av ledelse på alle nivåer. AF har et strukturert og enhetlig HMS-system som omfatter alle prosjektene. Arbeidsmiljøet skal være trygt for alle også de som er ansatt hos våre underentreprenører. Tall fra disse blir derfor inkludert i skadestatistikken. H-verdi er en viktig måleparameter for sikkerhetsarbeidet i AF. H-verdi er definert som antall fraværsskader per million utførte timeverk. Det er registrert 5 skader med fravær i 1. kvartal. Dette gir en H-verdi for 1. kvartal på 2,1 (0,0). For 2015 er H-verdien 1,0 (1,1). Gjennom systematisk og langsiktig arbeid er H-verdien gjennom årene blitt redusert. Kartlegging av risiko og risikoanalyser er hovedvirkemiddelet i det forebyggende arbeidet. Ut ifra risikobildet etableres fysiske og organisatoriske barrierer for å redusere risikoen for personskade til et akseptabelt nivå. I tillegg til risikovurderinger er det av avgjørende betydning å lære av egne feil. Registrering av sykefravær danner grunnlaget for måling av helsearbeidet i AF. For 1. kvartal er sykefraværet 4,3 % (4,7 %). Sykefraværet i AF er lavt i forhold til sammenlignbare virksomheter. Målsettingen i AF er et totalt sykefravær på under 3,0 %, som vi mener representerer et sunt sykdomsbilde, uten arbeidsrelatert sykefravær. AF mener å kunne nå målet gjennom sitt systematiske helsearbeid, som blant annet består av løpende risikoanalyser av helseskadelig eksponering, etablering av fysiske og organisatoriske barrierer, samt tett oppfølging av sykmeldte. Miljøarbeidet har høy prioritet i hele konsernet. AF ønsker å unngå miljøskader og å minimere uønskede effekter på miljøet. Miljøarbeid er en integrert del av HMS-arbeidet, og virkemidlene er derfor sammenfallende med virkemidler for HMS-arbeid for øvrig. Oppfølging av måleparameteren kildesorteringsgrad virker som en ekstra drivkraft i AFs miljøarbeid. Parameteren setter fokus på en viktig miljøfaktor som AF har mulighet til å påvirke. Kildesorteringsgrad forteller hvor stor del av avfallet fra AFs virksomhet som sorteres og hensikten er å legge til rette for gjenvinning. For 1. kvartal er resultatet for bygging 81 % (85 %), for rehabilitering 79 % (86 %) og for riving 97 % (96 %). Resultatene betraktes som meget gode, og godt over myndighetskravet på minimum 60 %. Totalt er det kildesortert tonn med avfall hittil i 2016 (96 220). I tillegg har AF gjenvunnet tonn med asfalt- og betongmasser i 1. kvartal. ORGANISASJON AF Gruppen jobber kontinuerlig med å bygge en enhetlig bedriftskultur. Motiverte medarbeidere og solid organisering er et viktig fundament for å skape verdier. I AF fokuser vi på å bygge organisasjoner med en robust sammensetning av fagkompetanse og ledelse i alle ledd. Ressursene organiseres nær produksjonen med prosjektteam der lederne har stor påvirkningskraft. AF investerer mye tid og ressurser på utvikling av medarbeiderne gjennom trening i ulike posisjoner i produksjonen og gjennom utvikling i AF Akademiet. Mer enn 80 prosent av dagens ledere er rekruttert internt. AF opplever en økende og tilfredsstillende pågang av kvalifiserte arbeidstakere, og våre ansatte er gode ambassadører i rekrutteringen av nye kolleger. AF Gruppen hadde ved utgangen av 1. kvartal totalt (3 045) ansatte. Av disse er (2 795) ansatt i Norge og 167 (188) i Sverige, 5 (50) i Litauen, 9 (8) i Kina og 4 (4) i Tyskland. RISIKO OG RISIKOSTYRING AF Gruppen er eksponert for risiko av både operasjonell og finansiell karakter. AF Gruppen ønsker å påta seg 12

13 UTVIKLING I SYKEFRAVÆR 6 % 4 % 4,7 % 4,3 % KILDESORTERINGSGRAD % % 97 % Myndighetskrav 1. KVARTAL % 0 % YTD 15 YTD Bygging Rehabilitering Riving YTD 2015 YTD 2016 operasjonell risiko som forretningsenhetene kan påvirke og kontrollere. AF har utviklet risikostyringsprosesser som er godt tilpasset virksomheten. Standardiserte og handlingsorienterte prosesser for risikostyring gir en enhetlig håndtering av risiko i alle ledd av organisasjonen. AF søker å avgrense eksponeringen mot risiko som ikke kan påvirkes. I alle prosjektene vil det allerede før tilbudslevering gjennomføres en risikogjennomgang. Analyse av risiko i tilbudsfasen muliggjør riktig prising og håndtering av risikoen i prosjektet. De samme prosjektorganisasjonene gjennomfører detaljerte risikogjennomganger hvert kvartal. Finansiell risiko omfatter markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Markedsrisiko inkluderer råvareprisrisiko, valutarisiko og renterisiko. AF har eksponering mot valutarisiko og som en betydelig rive- og gjenvinningsaktør er AF Gruppen eksponert også for endringer i stålprisen. AF ønsker å ha en lav eksponering mot risiko som ikke kan påvirkes og benytter sikringsinstrumenter for å begrense risikoen knyttet til valuta- og stålpriser. AF har kredittrisiko mot kunder, leverandører og samarbeidspartnere. Bruk av verktøy for kredittvurdering, i tillegg til morselskaps- og bankgarantier, bidrar til å redusere risikoen. Likviditetsrisikoen vurderes som lav. AF Gruppen har en total finansieringsramme på MNOK og MNOK tilgjengelig likviditet per MARKEDSUTVIKLING AFs virksomhet innen Bygg, Eiendom og Miljø er knyttet opp mot etterspørselen etter nye boliger og yrkesbygg. Etterspørselen påvirkes hovedsakelig av utviklingen i norsk og internasjonal økonomi, herunder arbeidsmarkedet, inntektsvekst og rentenivå. Fallet i oljeprisen har medført økt usikkerheten i norsk økonomi og arbeidsledigheten har økt noe, men det har hovedsakelig begrenset seg til oljerelatert virksomhet. Samtidig har det lave rentenivået kombinert med urbanisering bidratt til prisstigning i boligmarked, men det er store regionale forskjeller. Tall fra Statistisk sentralbyrå viser at i første kvartal 2016 var boligprisene i Norge 4,6 % høyere enn for ett år siden. Størst prisvekst hadde Oslo og Bærum (9,4 %), etterfulgt av Akershus (8,2 %). Stavanger opplevde på sin side en prisnedgang på 10,2 % i samme periode. Prognosesenteret rapporterte at antall igangsettingstillatelser for boliger havnet på i Det tilsvarer en økning på 14 % fra I 2016 forventes det igangsettingstillatelser. I Sverige har investeringene innen bygg hatt en positiv utvikling det siste året og Sveriges Byggindustri indikerer i sine prognoser en fortsatt sterk vekst i Størst vekst ventes innen segmentet nye boliger (8 %), men også innen næringsbygg ventes det noe vekst (2 %). Selv om usikkerheten har økt vurderes de generelle markedsforholdene innen Bygg, Miljø og Eiendom som gode. Dette gjør AF godt posisjonert for videre vekst innen disse virksomhetsområdene. Anleggsmarkedet er mindre følsomt ovenfor konjunktursvingninger enn byggmarkedet. Det er de offentlige byggherrene som dominerer i dette markedet og politiske prioriteringer har derfor sterk innflytelse på utviklingen i anleggsmarkedet. Prognosesenteret forventer at totale anleggsinvesteringer vil øke med 14 % i 2016, 8 % i 2017 og ytterligere 12 % i Den største veksten forventes å komme innen kraft- og energianlegg samt veibygging. Det er særlig i Nord-Norge, Oslo-regionen og på Vestlandet hvor det ventes størst vekst i Dette skyldes blant annet flere større veiprosjekter som skal gjennomføres i disse regionene. Positive markedsutsikter innen anleggssektoren gir et godt grunnlag for videre vekst for AFs anleggsvirksomhet. De lave oljeprisene fører til stadig nye kutt i investeringene på sokkelen. Statistisk Sentralbyrå anslår investeringene knyttet til olje- og gassutvinning i 2016 til NOK 163,9 mrd. Dette er en nedgang på 4,1 % sammenlignet med 13

14 anslaget gitt i forrige kvartal. Det er særlig anslagene for investeringer innen letevirksomhet, felt og rørtransport som reduseres. Historisk sett er investeringsnivået fortsatt på et høyt nivå, men en lavere oljepris og en økt usikkerhet i oljebransjen vil kunne påvirke AFs virksomhet innen vedlikehold og modifikasjon. I følge Statistisk sentralbyrå forventes det imidlertid en moderat oppgang innenfor kategoriene feltutbygging, landvirksomhet samt nedstengning og fjerning. Dette gir gode muligheter for AFs offshorevirksomhet innen rivning og fjerning av utrangerte oljeinstallasjoner. Myndighetene i Norge har fastsatt ambisiøse energimål, og en omfattende energieffektivisering av eksisterende bygningsmasse er derav nødvendig for å nå målsetningene i Energieffektiviseringsdirektivet. Enova har kartlagt potensiale for energieffektivisering i norske bygg og peker på at det er størst muligheter i forbindelse med rehabilitering av bygg samt at det er et stort vedlikeholdsetterslep på offentlig bygningsmasse. Den senere tiden har det vært en markant økning i antall utlyste energisparekontrakter (EPC) i kommuner og offentlige virksomheter, og veksten forventes å fortsette. Stadig strengere myndighets- og markedskrav til redusert energibruk i bygg gjør at markedsutsiktene til virksomhetsområdet Energi er gode. Utviklingen i svensk økonomi er sterk noe som er godt hjulpet av Riksbankens ekspansive pengepolitikk. Styringsrenten i Sverige ble kuttet ytterligere i februar, til -0,5 %, for å stimulere den svenske økonomien og løfte inflasjonen nærmere den langsiktige målsetningen på 2 %. Brutto nasjonalprodukt økte med 4,1 % i 2015, og det er ventet en årlig BNP-vekst på omkring 3 % i perioden Sveriges Byggindustrier forventer i sine prognoser en fortsatt sterk vekst, spesielt innenfor byggeinvesteringer. En ekspansiv pengepolitikk og en positiv utvikling i de makroøkonomiske forholdene samt vekst innen bygg- og anleggssektoren gir et godt grunnlag for AFs svenske virksomhet. Oslo, 11. mai 2016 Styret i AF Gruppen ASA For nærmere opplysninger, vennligst kontakt: CEO Morten Grongstad morten.grongstad@afgruppen.no CFO Sverre Hærem sverre.herem@afgruppen.no Internett: 14

15 Varner-bygget, Asker. Foto: Hans Fredrik Asbjørnsen 15

16 Finansiell informasjon 16 Drfitsleder Martin Lindbæck, AF Bygg Oslo. Foto: Max Emanuelson

17 1. KVARTAL 2016 RESULTATSAMMENDRAG Beløp i MNOK 1. kv kv Inntekter Underentreprenører Materialkostnader Lønnskostnader Andre driftsk. ekskl. av- og nedskrivninger Netto gevinster og resultatandeler Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Av- og nedskrivninger av varige driftsmidler Av- og nedskrivning av immaterielle eiendeler Driftsresultat (EBIT) Netto finansielle poster Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat Tilordnet: Aksjonærene i morselskapet Minoritet Sum Resultat per aksje (beløp i kroner) 1,36 1,13 7,64 Utvannet resultat per aksje (beløp i kroner) 1,33 1,11 7,50 Nøkkeltall 1. kv kv EBITDA % 8,2 % 6,3 % 9,3 % EBIT % 7,0 % 5,3 % 8,1 % EBT % 6,9 % 5,3 % 8,1 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) 56,4 % 39,8 % 53,6 % Egenkapitalrentabilitet 45,4 % 35,5 % 43,8 % Egenkapitalandel 29,6 % 28,3 % 29,1 % Netto rentebærende fordring (gjeld) 2) Investert kapital 3) Ordrereserve ) Avkastning på investert kapital (ROaCE) = Resultat før skatt + rentekostnader / gjennomsnittlig investert kapital 2) Netto rentebærende fordring = Likvide midler + rentebærende fordringer - rentebærende gjeld 3) Investert kapital = Egenkapital + rentebærende gjeld 17

18 TOTALRESULTAT Beløp i (MNOK) 1. kv kv Periodens resultat Netto endring estimatavvik pensjoner Inntekter og kostnader som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Netto endring kontantstrømsikring Omregningsdifferanser Inntekter og kostnader som kan bli reklassifisert til resultatregnskapet Periodens utvidede resultat Periodens totalresultat Tilordnet: - Aksjonærer Minoritet Periodens totalresultat EGENKAPITAL Finansielle nøkkeltall (MNOK) Innskutt egenk. Omregn.- differanser Estimatavvik pensjon Kontantstrømsikring Opptjent egenk. Egenk. tilh. aksjonærer Minoritet Sum egenkapital Per Periodens totalresultat Kapitalforhøyelse Tilbakekjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Utbytte Aksjebasert avlønning Tilgang minoritet v/kjøp av virksomhet Transaksjoner med minoritet Per Periodens totalresultat Kapitalforhøyelse Tilbakekjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Aksjebasert avlønning Transaksjoner med minoritet Per

19 1. KVARTAL 2016 BALANSE Beløp i MNOK Varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Investering i tilknyttede selskaper og felles virksomhet Utsatt skattefordel Rentebærende fordringer Pensjonsmidler og andre finansielle eiendeler Sum anleggsmidler Beholdninger Egenregiprosjekter Kundefordringer og andre ikke rentebærende fordringer Rentebærende fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital tilordnet aksjonærene i morselskapet Minoritet Sum egenkapital Rentebærende lån og kreditter Pensjonsforpliktelser Avsetninger Utsatt skatt Finansielle derivater Sum langsiktig gjeld Rentebærende lån og kreditter Leverandørgjeld og annen ikke rentebærende gjeld Finansielle derivater Avsetninger Betalbar skatt Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

20 KONTANTSTRØM SAMMENDRATT Beløp i MNOK 1. kv kv Driftsresultat Av- og nedskrivninger Endring netto driftskapital Betalte skatter Andre justeringer Kontantstrøm fra driften Netto investeringer Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering Aksjeemisjon Transaksjoner med minoritet Salg av egne aksjer Kjøp av egne aksjer Betalt utbytte Kontantstrøm fra kapitaltransaksjoner Kontantstrøm før finansiering Kontanteffekt av finanskostnader Kontantstrøm før endring netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld ved begynnelsen av perioden Endring netto rentebærende gjeld uten kontanteffekt Endring netto rentebærende gjeld med kontanteffekt Netto renteb. gjeld (fordring) ved slutten av perioden

21 1. KVARTAL 2016 VIRKSOMHETSOMRÅDER AF Gruppens inndeling i operative segmenter er sammenfallende med inndelingen i virksomhetsområdene Anlegg, Miljø, Bygg, Eiendom, Energi og Offshore. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Prinsippavviket gjelder segmentene Bygg og Eiendom i Norge. Egenregiprosjektene i disse segmentene inntektsføres etter IAS 11. Det innebærer at inntektsføring i disse prosjektene er produktet av fysisk fullføringsgrad, salgsgrad og forventet dekningsbidrag. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med rapporteringen til konsernledelsen og er konsistent med den finansielle informasjonen som blir brukt av foretakets øverste beslutningstakere til å vurdere utviklingen og allokere ressurser. Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen samt i egen note. Anlegg Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 14,0 % 7,1 % 10,5 % EBIT % 12,2 % 5,5 % 9,0 % EBT % 13,2 % 5,3 % 9,0 % Eiendeler Ordrereserve

22 Miljø Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 6,6 % 6,3 % 8,2 % EBIT % 4,4 % 5,3 % 6,6 % EBT % 4,3 % 5,5 % 6,7 % Eiendeler Ordrereserve Bygg Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 5,5 % 6,3 % 7,6 % EBIT % 5,0 % 5,8 % 7,2 % EBT % 5,2 % 6,0 % 7,3 % Eiendeler Ordrereserve

23 1. KVARTAL 2016 Eiendom Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) 6-57 EBITDA % EBIT % EBT % Eiendeler Ordrereserve Energi Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 6,4 % 4,7 % 8,5 % EBIT % 6,2 % 4,4 % 8,3 % EBT % 3,4 % 4,6 % 9,4 % Eiendeler Ordrereserve

24 Offshore Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 5,6 % 6,0 % 11,3 % EBIT % 4,1 % 5,2 % 8,7 % EBT % -2,6 % 4,6 % 7,0 % Eiendeler Ordrereserve Øvrige segment (Konsern) Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Ordrereserve

25 1. KVARTAL 2016 Elimineringer Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Ordrereserve IFRIC 15 Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Ordrereserve Sum segment Beløp i MNOK 1. kv kv Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) EBITDA % 8,2 % 6,3 % 9,3 % EBIT % 7,0 % 5,3 % 8,1 % EBT % 6,9 % 5,3 % 8,1 % Eiendeler Ordrereserve

26 NOTER 1. GENERELL INFORMASJON AF Gruppen er et av Norges ledende entreprenør- og industrikonsern. AF Gruppen er inndelt i seks virksomhetsområder; Anlegg, Miljø, Bygg, Eiendom, Energi og Offshore. AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret er lokalisert i Innspurten 15, 0663 Oslo. AF er notert på Oslo Børs OB Match-liste med ticker AFG. Dette sammendraget av finansiell informasjon for 1. kvartal er ikke revidert. 2. GRUNNLAG FOR UTARBEIDELSE Konsernregnskapet for AF Gruppen omfatter AF Gruppen ASA med datterselskaper, fellesordninger og tilknyttede selskaper. Konsernregnskapet for 1. kvartal er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Utdraget av finansiell informasjon som presenteres i kvartalsregnskapet forutsettes lest sammen med årsrapporten for 2015 som er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Som følge av avrundinger, vil ikke alltid tall og prosentsatser kunne summeres opp til totalen. 3. ENDRINGER I KONSERNETS STRUKTUR Det har ikke vært noen vesentlige endringer i konsernets struktur i 1. kvartal REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapsprinsippene som er anvendt i regnskapet er konsistente med de som er beskrevet i årsrapporten for Nye og endrede standarder tatt i bruk i konsernet AF Gruppen har i 2016 ikke implementert nye eller endrede standarder med vesentlig påvirkning på konsernets finansielle stilling og resultat. 5. ESTIMATER Utarbeidelsen av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp knyttet til eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimatene er basert på ledelsens beste skjønn og erfaring, og det er usikkerhet knyttet til hvordan estimatene sammenfaller med faktiske resultat. Estimatene og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endring i regnskapsestimat resultatføres i den perioden estimatet endres, samt i fremtidige perioder dersom estimatendringen også berører disse. 26

27 1. KVARTAL 2016 Prosjekt nytt nasjonalmuseum, Oslo. Foto: Hans Fredrik Asbjørnsen 27

28 6. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER Konsernets nærstående parter består av tilknyttede selskaper, fellesordninger, selskapets aksjonærer, samt medlemmer av styret og konsernledelsen. Alle forretningsmessige transaksjoner med nærstående parter foretas i henhold til armlengdes avstands prinsipp. AF Gruppen ASA gjennomførte i mars 2016 salg av egne aksjer til ledende ansatte, hvorav aksjer ble solgt til primærinnsidere. Salget er en del av selskapets bonusprogram, hvor deler av bonus kan benyttes til kjøp av aksjer i AF Gruppen ASA, med 20 prosent rabatt i forhold til børskurs per , NOK 139, IFRIC 15 Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. Etter IFRIC 15 skal inntekter fra salg av leiligheter samt tilhørende andel av entreprenørfortjeneste først inntektsføres ved overlevering. Tabellen nedenfor viser boligprosjekter i egenregi som er i produksjonsfasen. Entreprenørverdi er tatt med i de tilfeller konsernselskaper er entreprenør. Egenregiprosjekter Eiendom AFs entreprenørverdi Antall Byggeperiode Eierandel Prosjekt eks. mva MNOK boenheter Byggestart Ferdigstillelse AF Krydderhagen A1/A2/A3, Hasle Krydderhagen B1/B2/B3, Hasle Q Q1/Q % Q Q % Spikkestadkvartalet Q Q % Thurmannskogen A/E, Lørenskog Q Q1/Q % Thurmannskogen B/C/D, Lørenskog Q Q % Engebrets Promenade B/C/D, Lillestrøm Q Q % Rolfsbukta Terasse, Fornebu - 72 Q Q % Losjeplassen, Drammen Q Q % BRF Brottkärr Höjd 2:1, Göteborg - 12 Q Q % BRF Brottkärr Höjd 2:2, Göteborg - 5 Q Q % 28

29 Medarbeidere ved Engebrets Promenade, Lillestrøm 29

30 SELSKAPSINFORMASJON AF Gruppen ASA Hovedkontor: Innspurten Oslo T F Postadresse: Postboks 6272 Etterstad 0603 Oslo Selskapets styre Tore Thorstensen, styrets leder Borghild Lunde Hege Bømark Daniel Kjørberg Siraj Peter Groth Kenneth Svendsen, ansattevalgt Pål Jacob Gjerp, ansattevalgt Arne Sveen, ansattevalgt Finansiell kalender Kvartalspresentasjoner: Kvartalsrapport 2. kvartal Kvartalsrapport 3. kvartal 2016 Kvartalspresentasjonen for 2. kvartal 2016 finner sted på Hotel Continental, Stortingsgata 24-26, kl For mer informasjon om selskapet, se Forside: Kværnerbyen, Oslo (Foto: Hans Fredrik Asbjørnsen). Konsernledelsen Morten Grongstad, Konsernsjef (CEO) Sverre Hærem, Konserndir. Finans (CFO) Arild Moe, Konserndir. Anlegg Henning Olsen, Konserndir. Bygg Andreas Jul Røsjø, Konserndir. Eiendom og Energi Amund Tøftum, Konserndir. Offshore Eirik Wraal, Konserndir. Miljø Bård Frydenlund, Konserndir. Personal og organisasjon 30

31 Stuffreparatør Gaute Eide, AF Anlegg. Foto: Max Emanuelson 31

32 OPERASJONELL STRUKTUR Anlegg Miljø Bygg Eiendom Energi Offshore AF Anlegg AF Decom AF Bygg Oslo AF Eiendom AF Energi & Miljøteknikk AF Offshore Decom JR Anlegg AF Arctic Pålplintar Målselv Maskin & Transport Rimol Miljøpark Jølsen Miljøpark Härnösand Byggreturer AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Rogaland Strøm Gundersen Consolvo AF Projektutveckling Boligenergi AF Decom Offshore UK Ltd. Miljøbase Vats AF Offshore Mandal AF Offshore AeronMollier Aeron Energy Tech. Co Haga & Berg Entreprenør AF Offshore Aeron Pte. Ltd. Thorendahl AF Bygg Sverige AF Bygg Göteborg AF Bygg Syd LAB LAB Entreprenør Åsane Byggmesterforretning FAS 32