Andre kvartal og 1. halvår 2012

Transkript

1 Andre kvartal og 1. halvår AF Gruppen 2. kvartal Resultat før skatt pr. kvartal (MNOK) Høydepunkter Resultat før skatt ble MNOK 117 (81) i 2. kvartal og MNOK 189 (142) i 1. halvår. Resultat pr. aksje ble i 2. kvartal NOK 0,98 (0,80) og i 1. halvår NOK 1,62 (1,39) Kontantstrøm fra driften ble MNOK 53 (200) i 2. kvartal og MNOK -71 (267) i 1. halvår Ordrereserve pr. kvartal (MNOK) Avkastning på gjennomsnittlig investert kapital ble 34,5 % (32,6 %). Samlet ordrereserve pr var MNOK (9 115). Netto rentebærende gjeld (fordring) pr var MNOK 2 (-634). AF har helt siden selskapet ble etablert stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenørånden i AF har vært preget av en evne og vilje til å tenke Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. Addressing Future

2 Foto: Manfred Jarisch, Statoil Fra konsernsjefen: AF Gruppen fortsetter den gode utviklingen. Vi har en solid finansiell posisjon som legger grunnlag for fremtidig vekst innenfor alle virksomhetsområdene. Høy vekst skal ikke gå på bekostning av helse, miljø og sikkerhet. Det er derfor gledelig å se at våre dyktige medarbeidere er friskere enn noen gang og at vi har en positiv utvikling i skadefrekvensen. Sammendrag av 2. kvartal og 1. halvår Finansielle nøkkeltall (MNOK) 2. kv kv halvår halvår Inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Resultat pr. aksje (NOK) 0,98 0,80 1,62 1,39 3,85 Utvannet resultat pr. aksje (NOK) 0,97 0,80 1,61 1,39 3,85 EBITDA % 5,8 % 5,7 % 5,0 % 5,6 % 6,4 % Driftsmargin (EBIT %) 4,8 % 4,6 % 4,0 % 4,2 % 5,3 % Resultatmargin (EBT %) 4,7 % 4,7 % 3,9 % 4,5 % 5,5 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) ,5 % 32,6 % 35,5 % Kontantstrøm fra driften Netto rentebærende gjeld (fordring) Egenkapitalandel ,9 % 27,6 % 29,0 % Ordrereserve ) Rullerende 12-måneders gjennomsnitt AF Gruppen har sterk vekst og leverer et godt resultat for 2. kvartal. Den finansielle posisjonen er solid. Det er inngått ny 3-årig finansieringsavtale i kvartalet. Anlegg har høy aktivitet og et tilfredsstillende resultat. Bygg har sterkt vekst, men marginbildet er varierende. Eiendom har god drift og har styrket tomtebanken. Miljø har god drift og økende ordrereserve etter kontrahering av et stort riveoppdrag i 2. kvartal. Energi har økende aktivitet og sterk vekst i ordrereserven. 2

3 Virksomhetsområdene Anlegg MNOK 2. kv kv halvår halvår Inntekter EBIT EBT EBIT % 4,6 % 4,5 % 4,4 % 5,2 % 5,6 % EBT % 4,9 % 4,7 % 4,7 % 5,2 % 5,7 % Virksomhetsområdet Anlegg omfatter AFs aktiviteter innen anlegg i Norge og Sverige. Anlegg består av tre forretningsenheter: AF Anlegg AF Offshore & Civil Construction Pålplintar Anleggsvirksomheten hadde i 2. kvartal en omsetning på MNOK 749 (558) og et resultat før skatt på MNOK 37 (26). I 1. halvår var inntektene MNOK (1 063) og resultat før skatt MNOK 64 (55). AF Anlegg har høy aktivitet og god drift. AF Offshore & Civil Construction har en prosjektportefølje med varierende marginbilde. Tiltak er iverksatt. Pålplintar har hatt lav aktivitet i 1. halvår, men forventer bedring i markedet og høyere aktivitet i 2. halvår. AF Offshore & Civil Construction ble i mai tildelt en 5-års-kontrakt av Statoil Petroleum AS for utførelse av vedlikehold og modifikasjoner innen bygg- og anleggstekniske tjenester for Hammerfest LNG. Kontraktens verdi er anslått til ca. MNOK 200 eks. mva. AF Offshore & Civil Construction signerte i juni kontrakt på K108-1 Broer og konstruksjoner i Bjørvika for Bjørvika Infrastruktur AS. Kontrakten omfatter bro over Akerselva samt opsjon på bro over Operaallmenningen og bro over Bispekilen. Kontrakten, inklusive opsjoner, har en verdi på ca. MNOK 100 eks. mva. AF Anlegg ble etter kvartalets slutt innstilt som entreprenør for bygging av Flesland og Holen avløpsrenseanlegg av Bergen kommune, Vann- og avløpsetaten. Avtalen har en verdi på 176 MNOK eks. mva. AF Gruppen inngikk 24. april en intensjonsavtale med Mesta Konsern AS vedrørende overtagelse av aksjene i Mesta Entreprenør AS. Partene kom ikke til enighet om de underliggende verdiene, og forhandlingene er avsluttet. Ordrereserven innenfor Anlegg var ved utgangen av 2. kvartal MNOK (3 682). 3

4 Kjelsås skole Bygg MNOK 2. kv kv halvår halvår Inntekter EBIT EBT EBIT % 3,0 % 3,4 % 2,5 % 3,2 % 3,9 % EBT % 2,7 % 3,3 % 2,2 % 3,1 % 3,8 % Virksomhetsområdet Bygg omfatter aktiviteter tilknyttet nybygg og byggfornyelse i Norge og Sverige. Bygg er delt inn i syv forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Göteborg, Sverige AF Rogaland Entreprenør Strøm Gundersen Gruppen Bygg hadde i 2. kvartal en omsetning på MNOK (856) og et resultat før skatt på MNOK 37 (28). Omsetningen i Bygg var høy i 1. halvår, med en vekst på 76 % sammenlignet med 1. halvår 2011, hvorav 49 % er knyttet til oppkjøpt virksomhet. Resultat før skatt i 1. halvår var MNOK 60 (48). Sterk vekst samt et krevende underentreprenør- og leverandørmarked gjør at resultatmarginen (EBT %) fortsatt ligger under det langsiktige målet. AF Bygg Oslo har høy aktivitet, men prosjektresultatene er variable. AF Byggfornyelse har en portefølje bestående av prosjekter med varierende marginbilde og usikkerhet knyttet til sluttoppgjør. AF Bygg Østfold viser sterk vekst og forbedret drift. AF Bygg Sør er i en oppbyggingsfase og har tiltagende aktivitet. AF Bygg Göteborg har stabilisert driften. AF Rogaland Entreprenør har tiltagende aktivitet, men leverer svake resultater som følge av tap på avsluttede prosjekter. Strøm Gundersen har høy aktivitet og leverer som forventet et godt resultat. Strøm Gundersen signerte i april en samspillsavtale med Entra Eiendom AS om utbygging av Øvre Torv i Sandvika, utenfor Oslo. Avtalen gjelder bygging av kvadratmeter kunnskapssenter og kontorer til utleie. Avtalen har en verdi på ca. MNOK 230 eks. mva. AF Bygg Oslo inngikk i mai avtale med Sandakerveien 99B KS om siste byggetrinn i prosjektet Lillohagen på Sandaker i Oslo. Avtalen omfatter oppføring av 118 leiligheter samt et uinnredet næringsareal. Kontrakten blir gjennomført som en totalentreprise og har en verdi på MNOK 223 MNOK eks. mva. 4

5 Rolvsrud AF Bygg Østfold ble i juni innstilt av Helse Sør-Øst for utføring av entrepriser for Råbygg og Tett Hus på Servicebygg og Psykiatribygg samt Tett Hus Behandlingsbygg og Sengebygg i forbindelse med byggingen av det nye Østfoldsykehuset. Kontraktene har en samlet verdi på MNOK eks. mva. Kontraktene bygger videre på arbeider som AF Gruppen allerede har avtalt med Helse Sør-Øst. AF Byggfornyelse inngikk i juni kontrakt med Mustad Eiendom AS for rehabilitering av Mustads vei 1. Kontrakten gjennomføres som totalentreprise, og avtalens verdi er ca. MNOK 110 eks. mva. Kontrakten omfatter totalrehabilitering av bygget, utskifting av tekniske installasjoner og påbygg av en etasje. AF Byggfornyelse inngikk i juni kontrakt med Eiendomsspar AS for rehabilitering av Storgata 51. Kontrakten omfatter blant annet innvendig totalrehabilitering og oppussing av fasade. Kontakten gjennomføres som totalentreprise, og avtalens verdi er ca. MNOK 114 eks. mva. Ordrereserven innenfor Bygg var ved utgangen av 2. kvartal MNOK (3 829). Eiendom MNOK 2. kv kv halvår halvår Inntekter EBIT EBT EBIT % 149,8 % 162,0 % 86,5 % 59,9 % 53,3 % EBT % 124,6 % 145,8 % 69,4 % 50,2 % 44,3 % Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg i egenregi, der virksomheten har tilgang til egne entreprenørtjenester. Eiendom hadde i 2. kvartal et resultat før skatt på MNOK 9 (12). For 1. halvår var resultat før skatt MNOK 15 (16). For å styrke eiendomssatsningen har AF Gruppen ansatt en konserndirektør for virksomhetsområdet. I 2. kvartal er de siste leilighetene på Rolvsrud i Lørenskog samt deler av første byggetrinn av Blomsterstykket på Vollen i Asker overlevert. I kvartalet er det startet bygging av siste byggetrinn på Lillohagen på Sandaker i Oslo. Utbyggingsprosjektene er organisert som tilknyttede selskaper i AF Gruppen og inngår ikke i ordrereserven. Det er solgt 25 leiligheter i salgs- og produksjonsfasen i 2. kvartal. AFs andel av solgte leiligheter er 10. AF jobber aktivt med å utvide tomtebanken. Etter kvartalsslutt har AF Gruppen inngått avtale med Hasle Utvikling AS (Höegh Eiendom) om utvikling av boligdelen av eiendommen til det tidligere produksjonsanlegget til Arcus på Hasle i Oslo. 5

6 Eiendommen på ca. 33 mål, planlegges utbygget med til sammen ca. 500 boliger. Boligtomten er i avtalen verdsatt til MNOK 326. Tomten inneholder eksisterende kjellerkonstruksjoner hvor parkering og bodarealer skal etableres. AF Gruppen og Höegh Eiendom har hver 50 % eierandel i prosjektet/byggherreselskapet. I 2. kvartal ble det solgt 2 (3) ferdigstilte leiligheter. Antallet ferdigstilte usolgte leiligheter var ved utgangen av 2. kvartal 15 (28). Av de ferdigstilte, usolgte enhetene var 3 utleid pr Tallene gjelder AFs andel av prosjektene. AF har tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling som estimert utgjør 900 (577) boenheter, inklusive tomten på Hasle. Inntektsføring i Eiendom og Bygg knyttet til egenregiprosjekter elimineres i konsernet i henhold til eierandel og inntektsføres i sin helhet etter overlevering. Miljø MNOK 2. kv kv halvår halvår Inntekter EBIT EBT EBIT % 9,8 % 8,1 % 8,1 % 8,2 % 10,2 % EBT % 9,9 % 8,4 % 8,2 % 8,4 % 10,4 % Virksomhetsområdet Miljø omfatter AFs tjenester innenfor riving og gjenvinning offshore og på land. Virksomhetsområdet består av følgende forretningsenheter: AF Decom Offshore AF Decom Offshore UK Ltd. AF Decom AF Decom AB AF Group Polska Sp.z.o.o Miljø har i tillegg aktivitet i datterselskapene Palmer Gotheim Skiferbrudd, BA Gjenvinning og de tilknyttede selskapene Miljøbase Vats og Vici Ventus Technology. Miljø hadde i 2. kvartal en omsetning på MNOK 236 (210) og et resultat før skatt på MNOK 23 (18). I 1. halvår var omsetningen MNOK 455 (380) og resultat før skatt MNOK 37 (32). AF Decom har hatt stor aktivitet og god drift i 2. kvartal. Dokken rundt krysseren «Murmansk» ble tømt for vann i april. Arbeidet med riving av krysseren pågår. 6

7 I AF Decom AB er det stigende aktivitetsnivå og forretningsenheten har utvidet satsningsområdet i Sverige geografisk. AF Decom Offshore har i kvartalet arbeidet med ferdigstillelse av prosjektering og forberedelse til årets offshoresesong. Organisasjonen er styrket som et ledd i satsingen på servicearbeider på rigger på Miljøbase Vats. Satsingen forventes å øke utnyttelsesgraden på Miljøbase Vats. AF Gruppen ble i mai tildelt en kontrakt med Statoil, på vegne av Gassco som operatør, om riving og gjenvinning av stigerørsplattformen B-11. I 2011 ble AF Gruppen tildelt kontrakt for fjerning av stigerørsplattformen H-7, med en opsjon på fjerning av stigerørsplattformen B-11. Det er denne opsjonen som nå er utøvd. Kontrakten omfatter planlegging, prosjektering, fjerning samt gjenvinning av hele installasjonen. Miljøbase Vats vil bli benyttet som mottaksanlegg for arbeidene. Verdi på avtalen er ca. MNOK 500 eks. mva. Ordrereserven innenfor Miljø var ved utgangen av 2. kvartal MNOK (1 133). Energi MNOK 2. kv kv halvår halvår Inntekter EBIT EBT EBIT % 6,8 % -2,0 % 6,9 % -2,6 % 1,1 % EBT % 6,7 % -3,9 % 6,9 % -4,6 % 0,3 % Virksomhetsområdet Energi omfatter AFs energitjenester for landbasert virksomhet, offshoreinstallasjoner og marin industri. Virksomhetsområdet består av tre forretningsenheter: AF Energi & Miljøteknikk AS Mollier AS Aeron AS Omsetningen i 2. kvartal var på MNOK 164 (106) og resultat før skatt var MNOK 11 (-4). I 1. halvår var omsetningen MNOK 326 (211) og resultat før skatt MNOK 23 (-10). AF Offshore Mandal ble 1. mai integrert i Mollier. Fram til 1. mai ble tallene rapportert som en del av AF Offshore & Civil Construction. AF Energi & Miljøteknikk leverer et godt resultat for 2. kvartal og har et stigende aktivitetsnivå. Mollier har hatt svært høy aktivitet og leverer et godt resultat for 2. kvartal. Etterspørselen etter offshoretjenester er høy, og Mollier har en sterk vekst i ordrereserven. ConocoPhilips har i kvartalet utøvet opsjon på 2 års forlengelse av rammeavtale vedrørende utførelse av HVAC-tjenester på Greater Ekofisk Area. 7

8 Aeron leverer HVAC-systemer (Heating, Ventilation, Air conditioning til shippingindustrien. Markedet er svakt internasjonalt. Det har i siste kvartal vært økt kontrahering av offshore spesialskip fra norske verft. En fortsettelse av denne trenden vil være positivt for Aeron. AF Gruppen inngikk endelig avtale med eierne i 5D Group AS om å overta 90 % av aksjene i selskapet. 5D Group er leverandør til offshoreindustrien, med hovedvekt innen engineering, elektro og instrumentering samt stålkonstruksjoner. Gjennom å kombinere 5D Groups offshore engineering-kompetanse med AF Gruppens egen kompetanse ønsker man å legge fundamentet for å utvikle mer helhetlige og kunderettede løsninger til offshoremarkedet. Selskapet har 60 ansatte og omsatte i 2011 for MNOK 73. Kjøpet ble formelt gjennomført 1. juli. AF Energi og Miljøteknikk inngikk i juni avtale med Nydalen Energi AS (Avantor) om bygging av Energisentral Nydalen Nord. Verdi på avtalen er ca. MNOK 60 eks. mva. AF Offshore Mandal mottok i juni en hensiktsmelding fra Statoil for overhaling og ombygging av EOT-kraner. Kontrakten omfatter overhaling og ombygging av 15 EOT-kraner (Elektrisk Opererte Traverskraner) på Gullfaks A og C. Avtalen vil ha en anslått verdi på i overkant av MNOK 100 eks. mva. AF Offshore Mandal har etter kvartalets slutt mottatt en hensiktsmelding fra Statoil for leveranse av 6 stk. wirelinekraner. 2 stk. på Statfjord C og 4 stk. på Statfjord B. Avtalen har en verdi på i overkant av MNOK 60 eks. mva. Ordrereserven innenfor Energi var ved utgangen av 2. kvartal MNOK 693 (393). 8

9 Finansielle forhold Kontantstrøm fra drift var MNOK 53 (200) i 2. kvartal og MNOK -71 (267) i 1. halvår. AF Gruppen hadde en kontantstrøm fra netto investeringer i 2. kvartal på MNOK 23 (-10). Kontantstrøm fra netto investeringer i 1. halvår var MNOK -2 (-20). Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering var i 2. kvartal MNOK 76 (190) og for 1. halvår MNOK -73 (247). Det er i 2. kvartal utbetalt utbytte på MNOK 364. AF Gruppen har i 2. kvartal inngått en tre-årig finansieringsavtale med Danske Bank og Handelsbanken. Den totale finansieringsrammen er på MNOK og vil erstatte eksisterende finansieringsramme på MNOK 900. Den nye avtalen består av en flervaluta kassekreditt på MNOK 600 i Danske Bank og en revolverende kredittfasilitet på MNOK 600 delt mellom Danske Bank og Handelsbanken. Den 5. juni ble det utstedt nye opsjoner til ansatte i konsernet. Utøvelseskursen for opsjonene er NOK 45,60 for av opsjonene og NOK 51,90 for av opsjonene. Totalt utestående opsjoner er etter dette AF Gruppen hadde ved utgangen av 2. kvartal netto rentebærende gjeld (fordring) på MNOK 2 (-634). Samlede eiendeler pr var MNOK (3 212). Konsernets egenkapital var MNOK (887). Det tilsvarer en egenkapitalandel på 24,9 % (27,6 %). Helse, miljø og sikkerhet (HMS) HMS er høyt prioritert i AF og utgjør en integrert del av ledelse på alle nivåer. Arbeidsmiljøet skal være like trygt for alle arbeidstakere på våre prosjekter, uavhengig av organisatorisk tilknytning. Tall fra AFs underentreprenører blir derfor inkludert i våre skadestatistikker. H-verdi danner grunnlaget for måling av sikkerhetsarbeidet i AF. H-verdi er definert som antall fraværsskader per million utførte timeverk. Det er registrert 2 skader med fravær i 2. kvartal, hvorav begge i Norge. Dette gir en H-verdi i 2. kvartal på 0,8 for hele AF Gruppen og en H-verdi på 0,9 for den norske delen av virksomheten. Gjennom systematisk og langsiktig arbeid er H-verdien gjennom årene blitt redusert. For å kunne nå målsettingen om null fraværsskader, legges det ned betydelige ressurser for å heve HMS-arbeidet ytterligere. Sentralt i dette arbeidet står AFs grunnleggende forståelse og aksept for at alle skader har en årsak og at de dermed kan forebygges. Kartlegging av risiko og risikoanalyser er derfor hovedvirkemiddelet i det forebyggende HMS-arbeidet. Utfra risikobildet etableres fysiske eller organisatoriske barrierer for å redusere risikoen for personskade og yrkessykdom til et lavt og akseptabelt nivå. I tillegg til vurdering av risiko, er det av avgjørende betydning at vi kan lære av våre feil. Rapportering og behandling av uønskede hendelser og farlige forhold, samt ulykkesgransking i form av taps- /årsaksanalyser har derfor fått et hovedfokus. Antall rapporteringer har økt jevnt de siste årene og vi kan se en klar sammenheng mellom økende RUH-rapportering og fallende skadetall. Registrering av sykefravær danner grunnlaget for måling av helsearbeidet i AF. Sykefraværet for 2. kvartal er 2,6 % for hele AF Gruppen og også 2,6 % for den norske delen av virksomheten. AF har et mål om å unngå alt arbeidsrelatert sykefravær. Dette ligger til grunn for vår målsetting om et totalt sykefravær på under 3,0 % % Utvikling i H-verdi 1, YTD 11 YTD 12 Utvikling i Sykefravær 3, YTD 11 YTD 12 Tall til og med 2009 omfatter bare den norske delen av virksomheten. Tallene for 2010 og 2011 er for hele AF gruppen. 9

10 Organisasjon AF jobber kontinuerlig og målbevisst med å opprettholde og videreutvikle en god verdidrevet organisasjonskultur. Medarbeiderog lederutvikling er sentralt for å være konkurransedyktig og lykkes over tid. AF søker å utnytte markedsmuligheter gjennom å være godt organisert. Organisasjonen blir kontinuerlig tilpasset for å kunne utnytte forretningsmessige muligheter i størst mulig grad. AF har fremdeles vekstambisjoner og i deler av virksomheten foregår det kontinuerlig rekruttering for å øke kapasiteten. AF Gruppen hadde ved utgangen av 2. kvartal totalt (1 995) ansatte. Av disse er (1 784) ansatt i Norge og 171 (195) i Sverige, 16 (13) i Polen, 4 (0) i UK, 3 (3) i Kina og 1 (0) i Tyskland. Ledergruppen i AF er utvidet og Morten Grongstad er ansatt som ny konserndirektør for Eiendom. Aksjen og eierskap AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB-match liste og handles under symbolet AFG. AF Gruppen har opprettet en garantiavtale som sikrer likviditet i aksjen. AF Gruppen gjennomførte den 6. mars salg av egne aksjer til ledende ansatte, hvorav aksjer ble solgt til primærinnsidere. Salget av aksjene var en del av selskapets bonusprogram. Den 5. juni ble det utstedt nye opsjoner til ansatte i konsernet. Utøvelseskursen for opsjonene er NOK 45,60 for av opsjonene og NOK 51,90 for av opsjonene av opsjonene ble utstedt til primærinnsidere. Totalt utestående opsjoner er etter dette NOK AFG kursutvikling siste 12 måneder jun 11 jul aug sep okt nov des jan 12 feb mar apr mai Ansatte i AF Gruppen eier omlag 17 % av aksjene pr AF-aksjen hadde en sluttkurs pr. 30. juni på NOK 52,5. Dette tilsvarer en utbyttejustert avkastning på 29,55 % hittil i. Oslo Børs hovedindeks har i samme periode hatt en avkastning på 5,75 %. Den 24. mai ble det utbetalt et utbytte på NOK 4,50 pr. aksje. Aksjonæroversikt pr Navn Antall aksjer Andel (%) Obos Forretningsbygg AS ,2 Constructio AS ,7 ØMF Invest AS ,6 Aspelin-Ramm Gruppen AS ,9 VITO Kongsvinger AS ,3 LJM AS ,1 Moger Invest AS ,6 Skogheim, Arne ,1 ØMF Holding AS ,1 Staavi, Bjørn ,8 Ti største aksjonærer ,4 Sum øvrige aksjonærer ,5 Egne aksjer ,1 Totalt antall aksjer ,0 10

11 Markedsutvikling Anleggsmarkedet drives i hovedsak av store offentlige samferdselsprosjekter. Investeringsnivået for anlegg er på et høyt nivå, og forventes å vokse med henholdsvis 12 % i og 6 % i Veksten forventes å være sterkest innenfor investering i vei, det er anslått 19 % vekst i og 4 % i Totalt forventes investeringene i anleggsmarkedet å utgjøre NOK mrd. 48 i (43). Anleggsvirksomheten i AF er godt posisjonert for videre vekst. AFs landbaserte virksomhet er tett knyttet opp mot etterspørselen etter nye boliger, yrkesbygg og industriprosjekter. Statistisk sentralbyrå forventer vekst i brutto nasjonalprodukt (BNP) på 3,2 % i og 2,8 % i 2013 for fastlands-norge. Dette vil legge grunnlag for vekst i eiendoms- og byggevirksomheten framover. Den sterke etterspørselen i boligmarkedet gir godt grunnlag for fortsatt høy igangsetting av boligprosjekter. Siste prognose viser en økning i igangsettingstillatelser for nye boliger i Norge med 1 % i. Etter en nedgang på 4 % i verdien av igangsatte yrkesbygg i 2011, forventes en vekst i på 4 %. Markedet for renovering, ombygging og tilbygg av yrkesbygg forventes å vokse med 4,5 % i og 4 % i Veksten drives av god vekst i BNP, lave renter, vedlikeholdsetterslep i kommunal sektor, samt et stort rehabiliteringspotensial som følge av ambisiøse offentlige energimål. Den svenske økonomien forventes å vokse med 0,6 % i og 1,7 % i 2013 ifølge Riksbanken. Uroen i finansmarkedene samt den negative utviklingen i den europeiske økonomien bidrar imidlertid til en viss usikkerhet rundt markedsutviklingen for bygg- og eiendomsvirksomheten fremover. Fremtidig marked for AFs offshore-relaterte miljøtjenester vurderes som stort og interessant. Det er tiltakende aktivitet for nye riveprosjekter, med flere igangsatte FEED-studier (Front End Engineering Design) og økende utbud av prosjekter. Innenfor energi ble påbud om energimerking av hus innført fra 1. juli I tillegg har det offentlige økt fokus på levetidskostnader i bygg og energieffektivisering av eksisterende byggmasse. På lengre sikt forventes markedet å ha et vekstpotensial. Gjennom virksomhet i Anlegg, Miljø og Energi er AF eksponert mot aktiviteten på norsk sokkel. SSB forventer at investeringene til olje- og gassvirksomhet når NOK mrd. 186 i (146). Videre ventes investeringene å vokse til NOK mrd. 194 i Det høye aktivitetsnivået på norsk sokkel vil gi AF muligheter for vekst gjennom eksisterende og ny virksomhet. 11

12 Risiko og risikostyring AF Gruppen er eksponert for risiko av både operasjonell og finansiell karakter. AF Gruppen ønsker å påta seg operasjonell risiko som virksomhetene kan påvirke og kontrollere. Standardiserte og handlingsorienterte prosesser for risikostyring gir en enhetlig håndtering av risiko i alle ledd av organisasjonen. Kartlegging av risiko i tilbudsfasen av prosjektene muliggjør riktig prising av risikoen AF Gruppen påtar seg samt avgrensning av risiko som ikke kan påvirkes. Finansiell risiko omfatter markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Markedsrisiko inkluderer råvareprisrisiko, valutarisiko og renterisiko. Eksponeringen mot valutarisiko er begrenset, men som en betydelig rive- og gjenvinningsaktør er AF Gruppen eksponert for endringer i stålprisen. AF Gruppen ønsker å ha en lav eksponering mot risiko som ikke kan påvirkes og benytter sikringsinstrumenter for å begrense risikoen knyttet til valuta og stålpriser. Likviditetsrisikoen vurderes som lav. AF Gruppen inngikk i 2. kvartal en ny 3-årig finansieringsavtale med en ramme på MNOK Pr er det ikke trukket på rammen. Oslo, 23. august Styret i AF Gruppen ASA For nærmere opplysninger, vennligst kontakt: CEO Pål Egil Rønn pal.egil.ronn@afgruppen.no / CFO Sverre Hærem sverre.herem@afgruppen.no / Kommende presentasjoner: Kvartalsrapport 3. kvartal 12

13 Sammendratt oppstilling over totalresultatet Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Inntekter Materialkostnader Underentreprenører Lønnskostnader Andre driftsk. eks. av- og nedskrivninger Netto gevinster og resultatandeler Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Av- og nedskrivninger av varige driftsmidler Amortisering og nedskrivning av immaterielle eiendeler Driftsresultat (EBIT) Netto finansielle poster Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat Tilordnet: Aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende interesser Sum Resultat pr. aksje (beløp i kroner) 0,98 0,80 1,62 1,39 3,85 Utvannet resultat pr. aksje (beløp i kroner) 0,97 0,80 1,61 1,39 3,85 Nøkkeltall EBITDA % 5,8 % 5,7 % 5,0 % 5,6 % 6,4 % EBIT % 4,8 % 4,6 % 4,0 % 4,2 % 5,3 % EBT % 4,7 % 4,7 % 3,9 % 4,5 % 5,5 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) 34,5 % 32,6 % 35,5 % Egenkapitalrentabilitet 28,4 % 25,7 % 28,2 % Egenkapitalandel 24,9 % 27,6 % 29,0 % Netto rentebærende gjeld (fordring) 2) Investert kapital 3) Ordrereserve ) Avkastning på investert kapital (ROaCE) = Resultat før skatt + rentekostnader / gjennomsnittlig investert kapital 2) Netto rentebærende gjeld = Rentebærende gjeld - likvide midler - rentebærende fordringer 3) Investert kapital = Egenkapital + rentebærende gjeld 13

14 Utvidet resultatregnskap Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Periodens resultat Omregningsdifferanser Periodens utvidede resultat Periodens totalresultat Totalresultatet tilordnes: - Aksjonærer Ikke-kontrollerende interesser Periodens totalresultat Egenkapital Beløp i MNOK Innskutt egenkapital Omregningsdifferanser Opptjent egenkapital Egenk. tilh. aksjonærer Ikke kontr. eierinteres. Sum egenkapital Pr Periodens totalresultat Kapitalforhøyelse Nedsettelse av overkursfond Tilbakekjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Utbytte Aksjebasert avlønning Transaksjoner med ikke-kontr. inter Pr Periodens totalresultat Tilbakekjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Utbytte Aksjebasert avlønning Transaksjoner med ikke-kontr. inter Pr

15 Oppstilling av finansiell stilling Beløp i MNOK Varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Investering i tilknyttede selskaper Utsatt skattefordel Pensjonsmidler Andre finansielle eiendeler 1-1 Rentebærende fordringer Andre fordringer Sum anleggsmidler Beholdninger Egenregiprosjekter Kunder og ikke rentebærende fordringer Rentebærende fordringer Andre finansielle eiendeler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital tilordnet aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende interesser Sum egenkapital Rentebærende lån og kreditter Pensjonsforpliktelser Avsetninger Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Rentebærende lån og kreditter Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld Andre finansielle eiendeler Avsetninger Betalbar skatt Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

16 Kontantstrømsanalyse Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Driftsresultat Av- og nedskrivninger Endring netto driftskapital Betalte skatter Andre justeringer Kontantstrøm fra driften Netto investeringer Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering Aksjeemisjon Transaksjoner med minoritet Salg av egne aksjer Kjøp av egne aksjer Betalt utbytte Kontantstrøm fra kapitaltransaksjoner Kontantstrøm før finansiering Kontanteffekt av netto finansposter Kontantstrøm før endring netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld ved begynnelsen av perioden Endring netto rentebærende gjeld uten kontanteffekt Endring netto rentebærende gjeld med kontanteffekt Netto renteb. gjeld (fordring) ved slutten av perioden

17 Virksomhetsområder AF Gruppens inndeling i operative segmenter er sammenfallende med inndelingen i virksomhetsområdene Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Prinsippavviket gjelder segmentene Bygg og Eiendom i Norge. Egenregiprosjektene i disse segmentene inntektsføres etter IAS 11. Det innebærer at inntektsføring i disse prosjektene er produktet av fysisk fullføringsgrad, salgsgrad og forventet dekningsbidrag. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med rapporteringen til konsernledelsen og er konsistent med den finansielle informasjonen som blir brukt av foretakets øverste beslutningstakere til å vurdere utviklingen og allokere ressurser. Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen samt i egen note. Anlegg Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 4,0 % 6,3 % 5,0 % 7,0 % 7,3 % EBIT % 4,6 % 4,5 % 4,4 % 5,2 % 5,6 % EBT % 4,9 % 4,7 % 4,7 % 5,2 % 5,7 % Ordrereserve Bygg Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 3,2 % 3,5 % 2,7 % 3,3 % 4,1 % EBIT % 3,0 % 3,4 % 2,5 % 3,2 % 3,9 % EBT % 2,7 % 3,3 % 2,2 % 3,1 % 3,8 % Ordrereserve

18 Eiendom Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 149,8 % 162,0 % 86,5 % 59,9 % 53,4 % EBIT % 149,8 % 162,0 % 86,5 % 59,9 % 53,4 % EBT % 124,6 % 145,8 % 69,4 % 50,2 % 44,4 % Ordrereserve Miljø Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 11,0 % 9,7 % 9,4 % 10,1 % 11,9 % EBIT % 9,8 % 8,1 % 8,1 % 8,2 % 10,2 % EBT % 9,9 % 8,4 % 8,2 % 8,4 % 10,4 % Ordrereserve

19 Energi Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 8,2 % 0,1 % 8,3 % -0,6 % 3,1 % EBIT % 6,8 % -2,0 % 6,9 % -2,6 % 1,1 % EBT % 6,7 % -3,9 % 6,9 % -4,6 % 0,3 % Ordrereserve Øvrige segment (Konsern) Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital Ordrereserve Elimineringer Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital Ordrereserve

20 IFRIC 15 Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital Ordrereserve Sum segment Beløp i MNOK 2. kv kv halvår halvår Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 5,8 % 5,7 % 5,0 % 5,6 % 6,4 % EBIT % 4,8 % 4,6 % 4,0 % 4,2 % 5,3 % EBT % 4,7 % 4,7 % 3,9 % 4,5 % 5,5 % Ordrereserve

21 Noter 1. Generell informasjon AF Gruppen er et av Norges ledende entreprenør- og industrikonsern. AF Gruppen er inndelt i fem virksomhetsområder; Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret er lokalisert i Innspurten 15, 0663 Oslo. AF er notert på Oslo Børs OB Match-liste med ticker AFG. Dette sammendraget av finansiell informasjon for 2. kvartal og 1. halvår er ikke revidert. 2. Grunnlag for utarbeidelse Konsernregnskapet for AF Gruppen omfatter AF Gruppen ASA med datterselskaper, felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper. Konsernregnskapet for 2. kvartal og 1. halvår er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Utdraget av finansiell informasjon som presenteres i kvartalsregnskapet forutsettes lest sammen med årsrapporten for 2011 som er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Som følge av avrundinger, vil ikke alltid tall og prosentsatser kunne summeres opp til totalen. 3. Regnskapsprinsipper Med de unntak som er beskrevet under, er regnskapsprinsippene som er anvendt i regnskapet konsistente med de som er beskrevet i årsrapporten for Skatt på inntekt i regnskapet er kostnadsført med samme skattesats som er forventet for året som helhet. 4. Estimater Utarbeidelsen av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp knyttet til eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimatene er basert på ledelsens beste skjønn og erfaring, men det er usikkerhet knyttet til hvordan estimatene sammenfaller med faktiske resultat. Estimatene og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endring i regnskapsestimat resultatføres i den periode estimatet endres samt i fremtidige perioder dersom estimatendringen også berører disse. 5. Transaksjoner med nærstående parter Konsernets nærstående parter består av tilknyttede selskaper, felleskontrollerte virksomheter, selskapets aksjonærer, samt medlemmer av styret og konsernledelsen. Alle forretningsmessige transaksjoner med nærstående parter forutsetter armlengdes avstands prinsipp. AF Gruppen ASA gjennomførte den 6. mars salg av egne aksjer til ledende ansatte, hvorav aksjer ble solgt til primærinnsidere. Salget er en del av selskapets bonusprogram, hvor deler av bonus kan benyttes til kjøp av aksjer i AF Gruppen ASA, med 20 % rabatt i forhold til børskurs pr Den 5. juni ble det utstedt nye opsjoner til ansatte i konsernet. Utøvelseskursen for opsjonene er NOK 45,60 for av opsjonene og NOK 51,90 for av opsjonene av opsjonene ble utstedt til medlemmer av konsernledelsen. Det vises forøvrig til note 6 i årsregnskapet for 2011 for en beskrivelse av opsjonsprogrammet. 6. IFRIC 15 Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. Etter IFRIC 15 skal inntekter fra salg av leiligheter samt tilhørende andel av entreprenørfortjeneste først inntektsføres ved overlevering. For bedre å forstå IFRIC 15-føringene har vi satt opp en tabell over boligprosjekter i egenregi som er i produksjonsfasen. Entreprenørverdi er tatt med i de tilfeller AF Bygg Oslo er entreprenør. 21

22 AF's entreprenørverdi Antall Byggeperiode Prosjekt eks. mva MNOK boenheter Byggestart Ferdigstillelse Eierandel AF Rolvsrud Park R Q Q1/Q2 45 % Fossumhagen Q Q4 33 % Lillohagen A Q Q4 33 % Lillohagen B Q Q % Lillohagen C Q Q % Lillohagen D/E Q2 Q % Blomsterstykket 1-22 Q Q2/Q % Blomsterstykket 2-12 Q2 Q % 7. Virksomhetssammenslutning i 5D Group AF Gruppen gjennomførte den 1. juli avtalen om kjøp av aksjemajoriteten i 5D Group AS. 5D Group er en leverandør til offshoreindustrien, med hovedvekt innen engineering, elektro og instrumentering samt stålkonstruksjoner. 5D Group er lokalisert i Brevik og Kristiansand og har 60 ansatte. 5D Group omsatte i 2011 for MNOK 73. Vederlaget bestod av en kontantdel og et betinget vederlag. Transaksjonskostnader ble kostnadsført etter hvert som de påløp. Disse kostnadene utgjorde TNOK 243. I det følgende presenteres en foreløpig allokering av kjøpesum basert på åpningsbalansen for 5D Group AS pr. 1. juli. Allokeringen av kjøpesum er utarbeidet ved bruk av oppkjøpsmetoden som regulert i IFRS 3. Kjøpesummen er allokert til virkelig verdi av eiendeler og forpliktelser i 5D Group AS. Allokeringen er foreløpig. Beløp i MNOK 5D Group Kontantvederlag 10 Estimert earn out 8 Totalt kjøpsvederlag 18 Varige driftsmidler 4 Omløpsmidler eks. likvide midler 28 Likvide midler 1 Ikke-kontrollerende eierinteresser -1 Langsiktige lån og kreditter -4 Kortsiktige lån og kreditter -3 Leverandørgjeld og kortsiktig gjeld -23 Sum identifiserte eiendeler og forpliktelser 2 Goodwill 15 22

23 Erklæring fra styret og daglig leder Om halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni for AF Gruppen ASA, bekrefter vi etter vår beste overbevisning at: Halvårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 - Delårsrapportering som godkjent av EU samt norske tilleggskrav i Verdipapirhandelloven. Opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Opplysningene i halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over - utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket og konsernet - de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer AF Gruppen står overfor - nærståendes vesentlige transaksjoner Oslo, 23. august Tore Thorstensen Styrets leder Hege Bømark Mari Broman Carl Henrik Eriksen Peter Groth Kenneth Svendsen Ansattevalgt Pål Jacob Gjerp Ansattevalgt Arne Sveen Ansattevalgt Pål Egil Rønn Konsernsjef 23

24 Selskapsinformasjon AF Gruppen ASA Hovedkontor: Innspurten Oslo T F Postadresse: Postboks 6272 Etterstad 0603 Oslo Finansiell kalender Kvartalspresentasjoner: Kvartalsrapport 2. kvartal Kvartalsrapport 3. kvartal Kvartalspresentasjonene finner sted i Shippingklubbens lokaler, Haakon VII s gate 1, kl Selskapets styre Tore Thorstensen, Styreleder Mari Broman Hege Bømark Carl Henrik Eriksen Peter Groth Kenneth Svendsen, ansattevalgt Pål Jacob Gjerp, ansattevalgt Arne Sveen, ansattevalgt Konsernledelsen Pål Egil Rønn, Konsernsjef Sverre Hærem, CFO/fung. Konserndirektør Energi Arild Moe, Konserndirektør Anlegg Paul-Terje Gundersen, Konserndirektør Bygg Morten Grongstad, Konserndirektør Eiendom Robert Haugen, Konserndirektør Miljø For mer informasjon om selskapet, se 24 cox oslo as / foto: werner anderson (cox)