Kongsberg Gruppen (KOG) 1. kvartal 2011

Transkript

1 En god start på KONGSBERG går inn i med høyt aktivitetsnivå og en solid ordrereserve. Kontinuerlige produktivitetsforbedringer i kombinasjon med gunstig produktmiks gjør at marginene holder seg sterke. I løpet av kvartalet har konsernet befestet sine ledende markedsposisjoner både i offshore handelsflåteog forsvarsmarkedet. Konsernets maritime virksomhet har hatt god ordreinngang, nesten dobbelt så høy som i tilsvarende kvartal i Det ble blant annet inngått flere kontrakter for leveranser til drillskip og LNGfartøy. I markedet for fjernstyrte våpenstyringssystemer ble KONGSBERGs ledende posisjon ytterligere bekreftet da US Army i februar annonserte at de har valgt KONGSBERGs design til neste fase av CROWSprogrammet. De store leveranseprogrammene som pågår i Kongsberg Defence Systems følger oppsatte planer, og rett etter kvartalsslutt annonserte regjeringen å fremme utvikling og finansiering av Joint Strike Missile (JSM) trinn to for Stortinget. Nøkkeltall MNOK Driftsinntekter / Op. revenues EBITA EBITA margin (%) 13,8 11,8 14,3 Ordreinngang / New orders EPS (NOK) 2,94 2,44 12, Driftsresultat før amortisering (EBITA) Driftsinntekter MNOK 2010 Egenkap.andel / Equity ratio (%) 36,2 34,9 Netto rentebærende gjeld (Netto kontantbeh.) / Net interestbearing debt (Net cash reserves) (1 956) (1 813) Netto rentebærende gjeld/ EBITDA / Net interestbearing debt / EBITDA neg. neg. Ordrereserve / Order backlog Ant. ansatte / No. of employees Resultat og ordresituasjon Driftsresultat før amortisering (EBITA) i 1. kvartal ble 518 mill. kroner (443 mill. kroner). Driftsinntektene ble mill. kroner på nivå med 1. kvartal 2010 (3 739 mill. kroner). Dette gir en EBITAmargin på 13,8 prosent (11,8 prosent). Netto finansposter ble 4 mill. kroner (0 mill. kroner). Resultat før skatt ble 499 mill. kroner (420 mill. kroner) Resultat per aksje (EPS) i 1. kvartal ble 2,94 kroner (2,44 kroner). Ordreinngangen ble mill. kroner i kvartalet (2 629 mill. kroner). Konsernets ordrereserve har økt siden årsskiftet og er ved utgangen av kvartalet mill. kroner Ordreinngang Ordrereserve Fordelt i henhold til tid for leveranse % % 51 % * Tallene i parentes refererer til samme periode foregående år. 1

2 Balanse Totalkapitalen var mill. kroner ved utgangen av kvartalet. Dette er en økning på 358 mill. kroner siden årsskiftet. Egenkapitalen per var mill. kroner, som tilsvarer en egenkapitalandel på 36,2 prosent, mot 34,9 prosent ved årsskiftet. Hovedårsaken til økningen i kvartalet er god inntjening. Konsernet hadde en netto kontantbeholdning på mill. kroner ved inngangen til. Ved utgangen av 1. kvartal var denne økt til mill. kroner. Gjennomsnittlig restløpetid for trukne lån er 2,25 år. KONGSBERG har i tillegg en ubenyttet lånefasilitet på 1 mrd. kroner. Kontantstrøm Driftsresultat før avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) utgjorde 582 mill. kroner i kvartalet, og samtidig var det en økning i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte balanseposter med 300 mill. kroner. Dette ga en kontantstrøm fra drift på 282 mill. kroner. Netto utgående kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var 128 mill. kroner, og netto inngående kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var 15 mill. kroner i kvartalet. Personalforhold KONGSBERG hadde medarbeidere ved utgangen av 1. kvartal. Dette er en økning på 141 medarbeidere i løpet av kvartalet. Kongsberg Maritime hadde medarbeidere, Kongsberg Defence Systems hadde medarbeidere og Kongsberg Protech Systems hadde 714 medarbeidere. Ved utgangen av kvartalet arbeidet ca 30 prosent av konsernets medarbeidere utenfor Norge. Øvrig virksomhet Øvrig virksomhet består i hovedsak av Kongsberg Oil & Gas Technologies og ekstern omsetning for eiendomsvirksomheten. 2

3 Kongsberg Maritime Nøkkeltall MNOK Driftsinnt. / Op. revenues EBITA EBITA margin (%) 16,3 12,2 15,8 Ordreinngang / New orders MNOK 2010 Ordrereserve / Order backlog Resultat Driftsinntektene i 1. kvartal ble mill. kroner (1 595 mill. kroner). EBITA ble 273 mill. kroner (195 mill. kroner). EBITAmarginen ble 16,3 prosent (12,2 prosent). Forretningsområdet har hatt høy aktivitet i alle divisjoner. Marked og ordreinngang Den positive trenden fortsetter og ordreinngangen i kvartalet ble mill. kroner (1 102 mill. kroner). Ordrereserven var mill. kroner ved utgangen av 1. kvartal. Ordrereserven har økt med 365 mill. kroner i 1. kvartal og er nå tilbake på samme nivå som for ett år siden. Kongsberg Maritime har hatt god ordreinngang gjennom kvartalet innen flere områder og forretningsområdets ordrereserve har gradvis begynt å bygge seg opp igjen etter en periode med reduksjon. I første kvartal ble det signert flere kontrakter både for LNGfartøy, drillskip og offshore supplyfartøy. Når verftene skal bygge denne type fartøy blir forretningsområdets utstyr normalt bestilt kort tid etter at fartøyet er kontrahert. For mindre komplekse handelsflåtefartøy (merchant marine) er det mer normalt at forretningsområdets utstyr blir bestilt nærmere fartøysleveranse. Innen merchantområdet ble det signert kontrakter på utstyr til nesten 300 fartøy, noe som betraktes som et høyt tall i et marked som fortsatt er preget av usikkerhet. Store deler av subseaområdet drives av aktiviteten i offshoremarkedet (konstruksjon, rørlegging, leting, feltutbygging etc) Driftsresultat før amortisering (EBITA) Subsea 22 % Merchant 25 % Driftsinntekter Offshore 53 % Ordreinngang Subsea 24 % Merchant 21 % Offshore 55 % Ordrereserve Fordelt i henhold til tid for leveranse % % 65 % 3

4 Kongsberg Defence Systems Nøkkeltall MNOK Driftsinnt. / Op. revenues EBITA EBITA margin (%) 6,5 8,2 7,3 Ordreinngang / New orders MNOK 2010 Ordrereserve / Order backlog Resultat Driftsinntektene i 1. kvartal ble 940 mill. kroner (839 mill. kroner). EBITA ble 61 mill. kroner (69 mill. kroner) noe som gir en EBITAmargin på 6,5 prosent (8,2 prosent). Forretningsområdet har hatt god volumøkning sammenliknet med tidligere år, men ulik prosjektsammensetning gir noe lavere marginer i 1. kvartal (20) Driftsresultat før amortisering (EBITA) (2) Driftsinntekter Marked og ordreinngang Ordreinngangen i kvartalet ble 766 mill. kroner (599 mill. kroner). Aktivitetsnivået i forretningsområdets markedsapparat er høyt. Det er stor og økende internasjonal interesse for den moderne produktporteføljen innen missiler, luftvern, undervannsbåtsystemer, kommunikasjonsløsninger og overvåkingssystemer. Oppbyggingen av flydelproduksjonen fortsetter. Det ferdigstilles nå ett komplett delesett til F35 annenhver uke. I løpet av året skal dette dobles til ett sett per uke. Kontraktene det konkurreres om i forsvarsmarkedet er få men store. Fluktuasjoner i ordreinngangen er derfor å betrakte som normalt. Med en ordrereserve på 2,3 ganger årlig omsetning (basert på omsetning i 2010) er det et godt grunnlag for de neste årene. Integrated Def. Syst. 30 % Comm. 8 % Naval Syst. 27 % Missile Syst. 25 % Aerostr. 10 % Integrated Def. Syst. 21 % Comm. 8 % Naval Syst. 30 % 2010 Missile Syst. 31 % Aerostr. 10 % Aktuelle forhold Regjeringen besluttet i april å fremme utvikling og finansiering av trinn to av Joint Strike Missile (JSM) for Stortinget. Dette innebærer, dersom Stortinget gir sin tilslutning, en kontinuerlig utvikling av JSM fram til Det foreligger enighet med Forsvarets Logistikk Organisasjon (FLO) om en kontrakt på 535 mill. kroner Ordreinngang Ordrereserve Fordelt i henhold til tid for leveranse % 27 % % 4

5 Kongsberg Protech Systems Nøkkeltall MNOK Driftsinnt. / Op. revenues EBITA EBITA margin (%) 17,9 14,8 17,5 Ordreinngang / New orders MNOK 2010 Ordrereserve / Order backlog Resultat Driftsinntektene i 1. kvartal ble mill. kroner (1 249 mill. kroner). EBITA ble 193 mill. kroner (185 mill. kroner). EBITAmarginen ble 17,9 prosent (14,8 prosent). Volumet er noe lavere enn de foregående kvartaler. Dette skyldes i hovedsak en nedgang i leveransevolum til den største kunden, i tråd med avtalte leveranseplaner. EBITA økte i forhold til 1. kvartal 2010, noe som primært skyldes produktivitetsforbedringer både internt og i leverandørkjeden, samt gunstig produkt og prosjektsammensetning. Marked og ordreinngang Ordreinngangen i 1. kvartal ble mill. kroner (814 mill. kroner). CROWSrammeavtale ble utvidet to ganger i løpet av kvartalet. I januar ble avtalen utvidet med 451 mill. kroner for kjøp av reservedeler og i februar ble totalt antall systemer i rammeavtalen utvidet fra til Reservedelsutvidelsen ble fullt konvertert til leveransekontrakter i løpet av januar. I midten av februar annonserte US Army en meget viktig nyhet relatert til neste fase av CROWSprogrammet; at KONGSBERGs design var valgt. Den kommende konkurransen vil derfor bli om hvem som skal produsere KONGSBERGs våpenstyringssystem (XM153). Dette er en bekreftelse på den ledende posisjonen KONGSBERGs CROWSsystem har, både når det gjelder kvalitet og ytelse. Produksjonserfaring og kapasitet, så vel som inngående kjennskap til CROWSdesignet og evne til å tilpasse seg til volumendringer, gjør at KONGSBERG har en god posisjon Driftsresultat før amortisering (EBITA) Driftsinntekter Ordreinngang Ordrereserve Fordelt i henhold til tid for leveranse % 70 % 5

6 Utsiktene fremover Kongsberg Maritime vil opprettholde sine gode markedsposisjoner. Styrking av globalt ettersalg og kundestøtte gir gode resultater. Forretningsområdet gjennomfører kontinuerlig ulike tiltak for å tilpasse kapasitet og produktportefølje til markedets behov. Kongsberg Maritimes markeder er sterkt påvirket av utviklingen i offshore industrien og verdenshandelen generelt. Det er høyere kontraheringsaktivitet innenfor viktige offshore fartøystyper nå enn det har vært de siste to årene. Handelsflåtemarkedet er fortsatt preget av usikkerhet. Etter styrets vurdering vil oppdragsmengden for forretningsområdet holde seg på et godt nivå også i resten av. Kongsberg Defence Systems vil ha fortsatt økende aktivitet i. Flere store og langvarige leveranseprogrammer er i gjennomføringsfasen, noe som gir gode forutsetninger for inntjeningen. Forretningsområdet bearbeider konkrete muligheter for salg og videreutvikling av missiler, ubåtsystemer og luftvern. Oppbyggingen av produksjon av avanserte komposittkomponenter til JSFprogrammet fortsetter. Regjeringen har besluttet å fremme utvikling og finansiering av trinn to av Joint Strike Missileprogrammet (JSM) for Stortinget, noe som innebærer fortsatt utvikling av dette missilet frem mot Kongsberg Protech Systems vil fortsette å ha en sterk posisjon i markedet. Aktiviteten i vil holde seg på et godt nivå, men takten i leveransene til USA svinger og kan bli noe lavere i enn i Det arbeides aktivt både med nye og eksisterende kunder, eksempelvis neste fase av US Armys CROWSprogram, hvor KONGSBERGs design er valgt, men valg av produksjonsleverandør gjenstår. I USA og Europa er det store kjøretøyprogram som enten er under planlegging eller besluttet gjennomført. Disse programmene utgjør betydelige potensialer for flere av forretningsområdets produkter. KONGSBERG har i sum gode posisjoner i shipping, offshore og forsvarsmarkedet og har en solid ordrereserve. Det er gode forutsetninger for både drift og lønnsomhet også i. Kongsberg, 5. mai Styret for Kongsberg Gruppen ASA 6

7 Resultat MNOK Note Driftsinntekter / Opera ting revenues Driftskostnader / Opera ting e xpenses 7 (3 1 62) (3 237) ( ) EBITDA Avskrivninger / Dep recia tion (64) (59) (269) EBITA Amortisering / Amortisation (23) (23) (103) EBIT Net other financial items 4 (16) Res ultat før skatt / Earnings before tax (EBT) Skattekostnad / Income tax (1 45) (126) (597) Res ultat etter skatt / Earnings after ta x Hen førbart til / Attributable to: Ikke kontrollerend e inte resser / Non controlling in terests Aksjonærene i mo rselskapet / Equity holde rs of the parent Resultat pr. aksje / Earnings per share (EPS), NOK 2,94 2,44 12,46 Resultat pr. aksje, utvanne t / Earnings per share, diluted NOK 2,94 2,44 12,46 1) Resultat før finansposter, skatt, avskrivninger og amortiseringer / Earnings before interest, tax, depreciation and amortisation (EBITDA) 2) Resultat før finansposter, skatt og amortiseringer / Earnings before interest, tax and amortisation (EBITA) 3) Resultat før finansposter og skatt / Earnings before interest and tax (EBIT) Oppstilling over totalresultatet MNOK Note Resultat etter skatt / Earnings after tax Balanse MNOK Note Eiendom, anlegg og utstyr / Pro perty, plant and equipment Immaterielle eiendeler / Intang ible asse ts 4, Andre lan gsiktige eiend eler / Other noncurrent assets Sum anleggsmidler / Total noncurrent a ssets Varelage r / inventories Kundefordringer / Trade receivables Andre omløpsmidler / Other current assets Betalingsmidler / Cash and shortterm deposits Sum omløpsmidler / Total current assets Sum eiendeler / Total assets Innskutt egenkapital / Paidin equity Opptje nt egenkapita l / Ret ained earnings Mer /mindreverdi verdi finansielle instrumenter / Fair value of fin ancial instruments Ikke kontrollerend e inte resser / Non controlling in terests Sum egenkapital / Total equity Langsiktig rentebærende lån / Longterm interestbearing d ebt Andre lan gsiktige forpliktelser og a vsetninger / Other noncurrent lia bilities and provisions Sum langsiktige forpliktelser og avsetninger / Total noncurrent li abilities and provi sions Forsku dd fra kunder / Pre payments from customers Andre kortsiktige forpliktelser og avsetninger / Other current liabilities and provisions Sum kortsiktige forpliktelser og avsetninger / Total current liabili ties and provisions Sum egenkapital, forpliktelser og avsetninger / Total equity, liabilities and provisions Egenkapitalandel(%) / Equity ratio(%) 36,2 34,9 Net to rentebærende gjeld / Net interestbearing liabilities (1 956) (1 813) Net to rentebærende gjeld/ebitda(%) / Net interestbearing debt/ebitda(%) neg. neg. Endring i virkelig verdi fin. instr. og sikringsinstr. ved kontantstrømsikring / Cha nge, fair value of financial inst r. and he dge instr. for cash flow hedges: 5 Endring, kontantstrømsikringer og rentebytteavtaler / Change, cash flow hedg es and int. rate swap agre emen ts 28 (85) (60) Endring, tilgjengelig for salg inv. / Change, availableforsale inv. (15) (28) (44) Estimatavvik pensjoner / Actuarial gains/losse s pensions (54) Omregningsdifferanser, valuta / Translatio n diff erences, foreign currency (45) Skatt på poster innregnet i oppstilling over totalresultatet / Tax on items recognise d against statement of comprehensive income (8) Totalresultat for perioden / Comprehensive income

8 Kontantstrømsoppstilling MNOK Driftsresu ltat før renter, skatt, avskrivninger o g amo rtiseringer / Earnings before interest, tax, depreciation and amortisation Endring i netto omløpsmidler og an dre drif tsrela terte poster / Cha nge in net curren t assets and other operating related items (300) (60) (467) Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter / Net cash flow from operating activities Kjøp av eiendom, anlegg og utstyr / Acquisition of pro perty, plant and equipment (104) (109) (414) Kjøp av datterselskaper og ikkekontrollerende interesser / Acquisition of subsidiaries and noncont rolling interests (93) Net to betaling ved utlån og kjøp/salg av aksjer / Net payment of loans and acquisition/sale of sha res 56 Andre investeringsaktiviteter / Other investing activities (24) (18) (124) Netto kontantstrøm fra investeri ngsak tivite ter / Net cash flow from investing activities (128) (127) (575) Opptak og nedbetaling av lån / New loan s raised and repayment Net to mo ttatte (betalte) rente r / Net interest received (paid) 6 (6) (20) Net to utbetalin g av kjøp/salg av egne aksjer / Net payments for the purchase/sale of treasury shares (2) (9) Utb ytte til ikke kontrollerende interesser Dividend to noncontrolling interests (13) Utb ytte beta lt til aksjonærene i mo rselskapet / Dividends p aid to equit y holders of th e parent (240) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter / Net cash flow used in financing activi ties 15 (7) (264) Effekt av va lutak ursendringer på betalingsmidler / Effect of changes in e xchange rates on ca sh and shortterm deposits (17) 8 18 Netto endring betalingsmidler / Net change in cash and shortte rm deposits Betalingsmidler IB / Cash and shortterm deposits opening balance Betalingsmidler UB / Cas h and shortterm deposits, c losing balance Oppstilling over endring i egenkapital MNOK 2010 Egenkapital IB / Equity opening balance Totalresultat for perioden / Comprehensive income Utb ytte / Dividends (240 ) Egne aksjer / Treasury shares Kjøp ikkekontrollerende interesser / Acquisition noncontrolling interests (3 ) Utbytte ikkekontrollerende interesser / Dividends n oncontrolling interests (3 ) Endring ikke kontrollerend e inte resser / (2) Cha nge in noncontrolling interests Ege nkapital UB / Equity, closing balance

9 Noter til delårsregnskapet Note 1 Segmentinformasjon D riftsin ntekter/ Ope rati ng reve nu es Drifts resul ta t før amortiser ing (EBITA)/ Op. p rofit b efore amor tisa ti on (EBITA) MNOK Kongsberg Ma ritime Kongsberg Defence Systems Kongsberg Protech Systems Øvrig, elim. / Other elimination (9) (6) (15) KONSERN / THE GROUP Note 2 Generelt og prinsipper Konsernregnskapet for 1. kvartal (delårsregnskapet) omfatter Kongsberg Gruppen ASA, dets datterselskaper og konsernets andel i tilknyttede selskap. Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 (Delårsrapportering), børsforskriftene og i henhold til tilleggskravene som fremkommer i Verdipapirhandelsloven. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for Konsernregnskapet for 2010 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og internasjonale standarder for finansiell rapportering som er fastsatt av EU. KONGSBERG har anvendt de samme regnskapsprinsipper som ble beskrevet i konsernregnskapet for Konsernregnskapet for 2010 kan fås ved henvendelse til selskapets kontor på Kongsberg eller på Note 3 Estimater Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for Note 4 Egenfinansiert utvikling Det er i løpet av 1. kvartal kostnadsført egenfinansiert utvikling med 127 mill. kroner (125 mill. kroner). I tillegg er det i 1. kvartal aktivert egenfinansiert utvikling med 24 mill. kroner (18 mill. kroner). Note 5 Finansielle instrumenter Lånerammer KONGSBERG har ubenyttede kredittfasiliteter på 1 mrd. kroner. Andre langsiktige eiendeler Verdien på aksjer tilgjengelige for salg er gjennom kvartalet redusert med 15 mill kroner fra en urealisert gevinst på 12 mill kroner ved årsskiftet til et urealisert tap på 3 mill kroner ved utgangen av kvartalet. Valutaterminer, opsjoner og rentebytteavtaler Virkelig verdi på valutaterminer, valutaopsjoner og rentebytteavtaler, som er klassifisert som prognosesikringer (kontantstrømsikringer), har økt med 28 mill. kroner før skatt fra årsskiftet. Endringen i virkelig verdi knyttet til valutaterminer og opsjoner utgjør en økning på 51 mill. kroner i samme periode. Forfaller i / Falling due in Forfaller i 2012 eller senere / Falling due in 2012 or later Totalt / Total MNOK (før skatt) / MNOK (before tax) Verdi basert på avtalte kurser / Value based on agreed exchange Merverdi pr / Net excess value at Verdi basert på avtalte kurser / Value based on agreed exchange Merverdi pr / Net excess value at Verdi basert på avtalte kurser / Value based on agreed exchange Endring merverdi fra / Change in excess value from 31 Dec Merverdi pr / Net excess value at rates 31 Mar 11 rates 31 Mar 11 rates Mar 11 EUR (7) 107 USD Utsatt gevinst 1) / deferred gain 1) (8) 125 Totalt / Total ) Gevinsten oppstår når terminene til prognosesikringene blir realisert og nye terminer inngås for prosjektene. Eventuell gevinst/tap som oppstår, blir utsatt og realiseres i takt med fremdriften i prosjektene. / The gain arise when the prognosis hedges mature and new hedges are secured for the projects. Any gains/losses that arise are deferred and realised proportional to the progress of the project. Note 6 Nærstående parter Note 27 i årsrapporten for 2010 viser detaljer for transaksjoner med nærstående parter. I løpet av 1. kvartal har det i tilknytning til nærstående parter ikke vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden. 9

10 10