FINANCIAL REPORT. 1 st Quarter 2006 financial statements DeepOcean ASA

Transkript

1 1 st Quarter 2006 financial statements DeepOcean ASA DeepOcean: Continues to grow in with increased capacity Revenue MNOK up 41% Pre-tax profit MNOK 13.8 (MNOK 5.1: 2005) +169%. Market outlook for 2006 and onwards looks promising Order book at the end of 1 st MNOK 2,600 Improved results with increased capacity In 1 st DeepOcean started the operation of 7 vessels and its 4 ROV-systems. In addition the company has followed up the building and ship integration of the 6 newly ordered ROVs and survey equipment. is therefore characterized by the start-up of several projects together with heavy recruitment and investment activities. As the Oceanteam Group was acquired in August 2005, 1 st 2005 is presented on a proforma basis as if Oceanteam was consolidated from , to ease comparisons. accounts (2005 on a pro-forma basis): MNOK % Change Revenues 184,9 130,8 41,4 Pre-tax profit 13,8 5,1 168,6 Operation revenue figures show a 41% increase compared to 2005 and 169% improved pretax profit. The main reason for this positive development is increased operating income due to new projects starting up this year. Both the Statoil IMR project in Norway and 2 additional projects in the Gulf of Mexico have started operations in, which were not operated in 1 st The Mexican projects are operated with Bold Endeavour and Aquanaut. In addition we started the season with Normand Tonjer in the Black Sea and continued with the same vessel in the North Sea for Statoil together with Edda Fonn. At the same time the decommissioning project for Total on the Frigg field has started. The company has achieved an improved overall project margin in the period. This increase has been possible despite of heavy start up costs, of both mobilising vessels and recruitment of new personnel. The equipment acquired during 2005 and 1 st 2006 cause an increased fixed asset base, and thus increases the depreciation figures with MNOK 3.0. Net finance has improved with MNOK 0.8. The activity level for the compared to total year must be seen in the light of the normal industry seasonal variations with relatively weak 1 st and 4th especially in the North Sea region. Balance sheet Total balance amounts to MNOK 953 compared to 645 end of 1 st 2005 (pro-forma). This increase is due to the new investments through the period, increased receivables due to the higher activity and increased cash position due to the share issue late Net interest bearing debt at the end of 1 st amounted to MNOK -66, and the equity ratio on March 31 st was 69%. Date: Page 1 of 7

2 Merger The merging process with the previous Oceanteam organisation is developing as planned, and we expect to take the full effects in 2006 of aligning the organization and use our equipment in both the main geographic markets. During the group has established a new company in Mexico, to enable us to make further marketing efforts in the region. Investments During 2006 the company have pursued the investment plans placed in the 4 th last year for new equipment of NOK 180 million, having most of the systems placed and integrated onboard the ships. During 1 st DeepOcean has taken delivery of 4 new ROVs, that are now ready for starting operation in the 2 nd. In 2 nd 2 additional systems will be delivered. Recruiting In we continued the heavy recruitment activities in order to increase the company s offshore manpower resources, to be able to execute all the work for During this 63 new employees have been recruited. Charters In the the company was occupied with the start-up of the 2006 season for 7 of the vessels; Normand Tonjer, Edda Fonn, Atlantic Challenger, Arbol Grande, Acquanaut, Bold Endavour and Multraship Commander. In the 2 nd further 3 of the vessels will start their operations, namely Polar Prince, Normand Flower and Edda Freya. Order book The company has a strong order book of about NOK 2.6 billion by the end of 1 st qrt Market and future outlook The market for 2006 and onwards seems very promising for the company with several large projects coming up, and our ambition is to pursue our original plan for the year. DeepOcean has increased its capacity, and will from March/April have 10 vessels in operation. With the increased capacity, turnover is expected to exceed NOK 1 billion in Contacts: CEO Kåre Johannes Lie ( ) CFO Gerhard Skåleskog ( ) Board of Directors DeepOcean ASA May 3, 2006 About DeepOcean ASA: DeepOcean ASA controls and operates a fleet of purpose built support vessels, ROVs and Subsea equipment providing Subsea Services like pipeline inspection, construction support, seabed mapping and IMR-services (Inspection, maintenance and repair) to the offshore oil and gas industries world wide. DeepOcean ASA is a result of the merger of the former DeepOcean group and Oceanteam group in August DeepOcean was established in 1999 by a management group, Solstad Offshore ASA and Johannes Østensjø DY AS, and the former Oceanteam was established in Bergen in The company has regional offices located in Aberdeen, Norwich, Den Helder and Ciudad del Carmen. DeepOcean currently employs 268 persons. For more information, visit Date: Page 2 of 7

3 1. kvartals 2006 rapport DeepOcean ASA DeepOcean: Vokser videre i 1. kvartal med økt kapasitet Inntekt MNOK 184,9 økt med 41%, og forbedret overskudd før skatt viser MNOK 13,8 (MNOK 5.1 i 2005) +169% Markedsutsiktene for 2006 og videre anses som lovende Ordrebok ved slutten av 1. kvartal viser cirka MNOK Forbedrede resultater med økt kapasitet. I 1. kvartal startet selskapet operasjon av 7 skip og selskapets 4 ROV systemer. I tillegg har selskapet fulgt opp byggingen og integreringen av 6 nylig bestilte ROVer og survey utstyr. 1. kvartal er derfor preget av oppstart av flere prosjekter sammen med en intens rekrutterings- og investeringsaktivitet. Siden Oceanteam Gruppen ble kjøpt i August 2005, vil 1.kvartal 2005 presenteres som proforma tall, som om Oceanteam var innlemmet fra , for å lette den historiske sammenligning. 1. kvartal (2005 er proforma): MNOK % Endring Inntekt 184,9 130,8 41,0 Overskudd før skatt 13,8 5,1 168,6 Operasjon 1. kvartals tallene viser 41 % økning i inntekter sammenlignet med 2005, og 169 % økning i fortjeneste før skatt. Hovedforklaringen til denne positive utviklingen er økte operasjonelle inntekter fra de nye prosjektene som er startet opp i år. Både Statoil IMR prosjektet i Nordsjøen og 2 andre prosjekter i Mexicogulfen har startet opp i 1. kvartal. Disse prosjektene ble ikke drevet i 1. kvartal De mexicanske prosjektene opereres med Bold Endeavour og Aquanaut. I tillegg startet vi sesongen med Normand Tonjer i Svartehavet for deretter å fortsette med skipet i Nordsjøen for Statoil sammen med Edda Fonn. Samtidig igangsatte vi 2006 sesongen for rivningsprosjektet for Total på Frigg feltet. Selskapet har oppnådd generelt bedrede prosjektmarginer i perioden. Disse forbedringer har vært mulige til tross for relativt tunge oppstartsaktiviteter i forbindelse med så vel mobilisering av skipene som rekruttering av nytt personell. Utstyr anskaffet gjennom 2005 og i årets 1. kvartal forårsaker økte anleggsmidler med tilhørende økt avskrivingskost med MNOK 3.0 i forhold til Netto finans er forbedret med MNOK 0.8. Aktivitetsnivået i kvartalet må sees i lys av den normale sesongmessige variasjonen som karakteriserer bransjen, med relativt svakere 1. og 4. kvartaler spesielt i Nordsjøen Balanse Total balanse viser MNOK 953 sammenlignet med MNOK 645 ved slutten av 1. kvartal 2005 (proforma). Denne økningen skyldes økte investeringer gjennom perioden, økte kundefordringer pga. det økte aktivitetsnivået (salg) og økt kontantbeholdning fra emisjonen sent i Netto rentebærende gjeld ved kvartalets slutt utgjør MNOK -66 og egenkapitalandelen ved kvartalets utgang var 69 %. Date: Page 3 of 7

4 Sammenslåingsprosessen Prosessen utvikler seg som planlagt og vi forventer å få full effekt i 2006 ved å optimalisere bruk av organisasjonen og benytte begge hovedmarkeder for selskapets utstyr. I kvartalet har gruppen etablert et nytt selskap i Mexico blant annet for å forberede videre markeds satsing i regionen. Finansiering og investering I 4. kvartal 2005 plasserte selskapet ordrer på utstyrsinvesteringer på MNOK 180 for levering i Gjennom 1. kvartal 2006 har selskapet fulgt opp disse investeringene i anskaffelse og integrering ombord på skipene. I 1. kvartal har DeepOcean tatt imot 4 nye ROVer som nå er klare for oppstart i 2. kvartal. I 2. kvartal vil ytterligere 2 systemer bli levert. Rekruttering I 1. kvartal fortsatte vi med den intensive rekrutteringsaktiviteten som ble påbegynt i 2005 for å øke selskapets offshore mannskap ressurs, slik at selskapet skal være i stand til å utføre alle 2006 prosjektene. I løpet av kvartalet er 63 nyansatte rekruttert. Charters I 1. kvartal har selskapet gjennomført oppstart av 2006 sesongen for 7 av skipene; Normand Tonjer, Edda Fonn, Atlantic Challenger, Arbol Grande, Acquanaut, Bold Endavour og Multraship Commander. I 2. kvartal vil ytterligere 3 skip starte sine operasjoner; Polar Prince, Normand Flower og Edda Freya. Order book Selskapet har en sterk ordrebok som viser omkring MNOK ved slutten av 1. kvartal. Markedet og utsiktene fremover Markedet for 2006 og fremover ser svært lovende ut for selskapet med flere store prosjekter som skal i gang. Vår målsetning er derfor å forfølge våre opprinnelige planer for denne perioden. DeepOcean har økt sin kapasitet og vil fra mars/april ha 10 skip i virksomhet. Med den nye kapasiteten forventes inntekten og overstige 1 milliard i Kontakter: CEO Kåre Johannes Lie ( ) CFO Gerhard Skåleskog ( ) Styret i DeepOcean ASA 31. mai 2006 Om DeepOcean ASA: DeepOcean ASA kontrollerer og opererer en flåte av spesialbygde fartøyer, ROVer og subsea utstyr for subsea tjenester som rørinspeksjoner, konstruksjonsstøtte, kartlegging og IMRservice (inspeksjon, vedlikehold og reparasjon) til olje- og gassindustrien offshore i hele verden. DeepOcean ASA er et resultat av sammenslåingen av DeepOcean gruppen og Oceanteam gruppen i august DeepOcean ble etablert i 1999 av ledelsen i DeepOcean, Solstad Offshore ASA og Johannes Østensjø DY AS, og tidligere Oceanteam ble etablert i Bergen i Hovedkontoret ligger i Haugesund. Selskapet har regionale kontorer i Aberdeen, Norwich, Den Helder og Ciudad del Carmen. Selskapet har 268 ansatte. For mer informasjon, se Date: Page 4 of 7

5 . Income statement / Resultat regnskap MNOK Revenue 184,9 81,1 130,8 549,1 705,7 Total revenue 184,9 81,1 130,8 549,1 705,7 Project cost 117,1 53,5 86,9 344,3 448,7 Employee benefits 34,0 18,3 21,5 99,6 108,9 Other operating costs 5,5 3,1 4,9 13,2 16,4 Total operating expenses 156,7 74,8 113,3 457,1 574,0 EBITDA 28,2 6,3 17,4 92,0 131,7 Depreciation 12,8 3,5 9,8 29,4 42,8 EBIT 15,5 2,8 7,6 62,6 88,9 Net finance cost (1,7) (0,6) (2,5) 3,0 (1,3) Earnings before tax 13,8 2,2 5,1 65,7 87,6 Taxes 3,9 0,6 1,4 18,3 25,6 Net earnings 9,9 1,6 3,7 47,4 62,1 Earnings per share 0,14 0,06 0,07 1,27 1,16 Date: Page 5 of 7

6 Balance sheet / Balanse MNOK ASSETS Intangible fixed assets 196,7-184,1 203,8 Tangible fixed assets 384,5 101,6 325,8 350,5 Financial assets 1,7 1,6 1,6 1,7 Total fixed assets 582,9 103,2 511,5 556,0 Trade receivables 140,1 43,6 76,3 106,0 Cash and cash equivalents 189,1 7,2 23,3 267,7 Other current assets 41,3 32,1 34,1 26,2 Total current assets 370,5 82,9 133,8 399,9 TOTAL ASSETS 953,3 186,2 645,2 955,9 MNOK EQUITY AND LIABILITIES Subscribed equity 576,7 36,7 309,6 576,9 Retained earnings 77,2 26,4 (0,1) 76,0 Total equity 654,0 63,0 309,5 652,8 Long term debt 93,6 47,9 168,1 102,4 Other long term liabilities 44,3 7,5 35,6 41,9 Total long term liabilities 137,9 55,4 203,7 144,3 Payables 89,0 43,1 70,5 84,7 Short term debt 29,8 11,7 30,6 30,6 Other short term liabilities 42,7 13,0 30,9 43,5 Total short term liabilities 161,5 67,7 132,0 158,7 TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 953,3 186,2 645,2 955,9 Date: Page 6 of 7

7 Specification of changes in equity / Egenkapitalavstemming MNOK Equity at beginning of period 652,8 61,2 61,2 Net earnings in period 9,9 1,6 47,4 Capital increase ,3 Cost related to capital increase (0,1) - (18,1) Dividend - - (5,0) Cost of share-based payment - - (2,6) Currency translation differences (8,6) 0,3 11,7 Equity at end of period 654,0 63,0 652,8 Cash flow statement / Kontantstrømsanalyse MNOK Cash flow from operations (19,1) (6,3) 93,2 Cash flow from investment activities (51,1) (3,5) (33,0) Cash flow from financial activities (7,5) (2,4) 187,9 Currency effects (0,8) 0,0 (0,0) Changes in cash over the period (78,6) (12,3) 248,2 Cash at beginning of period 267,7 19,5 19,5 Cash at end of period 189,1 7,2 267,7 Segment information / Segmentinformasjon MNOK Survey/ IMR Other Elim. Total constr. Revenue ,7 111,6 5,5-184,9 EBIT ,9 32,9 (22,4) - 15,5 Revenue ,0-26,1-81,1 EBIT ,0-1,7-2,8 Summary of significant accounting principles As from 1 January 2005, the company prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards. This interim report is prepared in accordance with IAS 34. The consolidated financial statements have been prepared based on a historical cost convention, modified by the revaluation of financial assets and liabilities at fair value through profit and loss. The accounts of Oceanteam AS and its subsidiaries have been included in the consolidated accounts of DeepOcean ASA from 1 August The proforma financial information has been produced to illustrate the effect on the income statements as if the amalgamation and business combination between DeepOcean ASA and Oceanteam Group had occurred on the first day in each period. Date: Page 7 of 7