Bouvet QI QII QIII QIV

Transkript

1 Bouvet QI QII QIII QIV 11. november 2008 Hovedpunkter i tredje kvartal og første ni måneder av 2008 Driftsinntekter i tredje kvartal 2008 økte med 28 prosent til 124,9 millioner kroner Driftsresultatet økte med 83 prosent til 11,5 millioner kroner i samme periode Sammenlignet med samme periode 2007 hadde tredje kvartal én ekstra arbeidsdag Antall ansatte i Bouvet økte med 27 personer i kvartalet og med 65 personer i årets ni første måneder Solid kontantstrøm fra drift i tredje kvartal 2008 med 13,3 millioner kroner I årets første ni måneder viste driftsinntektene en vekst på 33 prosent til 409,3 millioner kroner Driftsresultatet for årets ni første måneder økte med 71 prosent til 48,8 millioner kroner Nøkkeltall Alle tall i MNOK 2008 Q Q3 Endr. % 2008 YTD 2007 YTD Endr. % 2007 Helår Driftsinntekter 124,9 97,9 27,5 % 409,3 307,5 33,1 % 447,7 Driftsresultat (EBIT) 11,5 6,3 82,6 % 48,8 28,6 70,5 % 47,7 Ordinært resultat før skattekostnad 13,5 7,7 76,5 % 54,0 31,4 71,7 % 51,8 Periodens resultat 9,7 5,5 76,5 % 38,9 22,6 71,7 % 37,1 Netto operasjonell kontantstrøm 13,3-1,9 N/A 32,2 3,1 932,2 % 38,9 Likviditetsbeholdning 117,0 97,4 20,2 % 117,0 97,4 20,2 % 126,4 Antall ansatte (periodens slutt) ,5 % ,5 % 390 Antall ansatte (gjennomsnitt) ,7 % ,2 % 343 EBIT pr. aksje 1,15 0,62 85,6 % 4,86 3,14 54,4 % 5,10 Resultat pr. aksje 0,97 0,54 79,4 % 3,87 2,49 55,5 % 3,96 EBIT margin 9,2 % 6,5 % 11,9 % 9,3 % 10,7 % Egenkapitalandel 50,3 % 56,5 % 50,3 % 56,5 % 53,2 %

2 Regnskapsprinsipper Bouvet ASA har ikke foretatt noen endringer i anvendte regnskapsprinsipper i tredje kvartal Kvartalsrapporten er avlagt i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) og fortolkninger fastsatt av EU, og er utarbeidet i henhold til IAS 34. Driftsinntekter Bouvet hadde driftsinntekter på 124,9 millioner kroner i tredje kvartal 2008, en økning på 27,5 prosent fra 97,9 millioner i tredje kvartal i fjor. Den høyere omsetningen i tredje kvartal 2008 er et resultat av økt tilgang av kunder i kvartalet, i tillegg til et høyere gjennomsnittlig antall ansatte i perioden. Utviklingen er i tråd med konsernets forventning. Konsernet hadde en tilfredsstillende utvikling i kundeporteføljen i tredje kvartal. Omsetningen fra eksisterende kunder økte i tredje kvartal med 8,6 prosent fra tredje kvartal Av en samlet omsetning på 124,9 millioner i tredje kvartal 2008 utgjorde omsetningen fra eksisterende kunder 106,3 millioner, mens kunder som har kommet til etter tredje kvartal 2007 bidro med samlede driftsinntekter på 18,6 millioner. For årets ni første måneder kan Bouvet rapportere en omsetningsvekst på 33,1 prosent til 409,3 millioner kroner. I tråd med konsernets strategi benytter Bouvet tjenester fra innleide underkonsulenter der konsernet ikke har kapasitet til å dekke etterspørselen med egne ansatte og på prosjekter der konsernet ønsker en mer fleksibel kostnadsstruktur. I tredje kvartal 2008 utgjorde underkonsulentenes andel av total omsetning 15,7 prosent, som er en nedgang fra tredje kvartal 2007 da andel av total omsetning var på 20,8 prosent. Det representerer imidlertid en liten oppgang fra foregående kvartal, da andelen av total omsetning utgjorde 14,7 prosent. Bruken av underkonsulenter er nå i samsvar med konsernets langsiktige målsetting om 15 prosent av samlede driftsinntekter. Driftskostnader I tredje kvartal hadde Bouvet driftskostnader på 113,3 millioner kroner inklusive avskrivninger, opp fra 91,6 millioner kroner i tredje kvartal Dette tilsvarer en vekst i driftskostnadene på 23,7 prosent. Dette er det sjette kvartalet Bouvet har kunnet rapportere høyere vekst i inntekter enn kostnader. Dermed øker bruttofortjenesten både i prosent og kroner. Økningen i driftskostnader er fremdeles i hovedsak knyttet til økning i lønnskostnader samt andre driftskostnader, som en følge av at gjennomsnittlig antall ansatte har økt i perioden. Den generelle lønnsveksten er på 5,0 prosent over de seneste 12 måneder. Varekostnaden viser nedgang også i tredje kvartal, fra 21,8 millioner kroner i tredje kvartal 2007, til 20,9 millioner kroner i tredje kvartal Nedgangen i varekostnader er et resultat av redusert kjøp av underkonsulenttjenester i perioden. Andre driftskostnader viste en vekst på 25,7 prosent til 18,1 millioner kroner i tredje kvartal. For årets ni første måneder økte kostnadene med 29,3 prosent, mens inntektene økte med 33,1 prosent. Også for de første ni månedene av 2008 er det økte lønnskostnader som er hovedforklaringen til økningen. Varekostnadene viser en reduksjon på 3,6 prosent, mens økningen i andre driftskostnader på 32,3 prosent er marginalt lavere enn inntektsveksten. Resultat Driftsresultatet (EBIT) i tredje kvartal 2008 ble 11,5 millioner kroner sammenlignet med 6,3 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor. Dette representerer en vekst på 82,6 prosent. EBIT-marginen ble forbedret til 9,2 prosent, fra 6,5 prosent samme periode i fjor. EBIT for årets ni første måneder viste en vekst på 70,5 prosent til 48,8 millioner kroner, mens driftsmarginen så langt i 2008 viser en fremgang på 2,6 prosentpoeng til 11,9 prosent. Bouvet har også i tredje kvartal økt organisasjonens effektivitet, ettersom det relativt sett er færre ansatte i stabsfunksjoner i forhold til antallet konsulenter. Antall konsulenter har steget med 21,7 prosent over de siste 12 måneder, mens antall administrativt ansatte har steget med 19,2 prosent. Dette har klart bidratt til den positive utviklingen i driftsmarginen. Resultat etter skatt ble 9,7 millioner kroner i tredje kvartal, opp 76,5 prosent fra 5,5 millioner kroner i samme periode For årets ni første måneder sett under ett økte resultat etter skatt med 71,7 prosent til 38,9 millioner kroner. Fortjeneste per aksje endte på 0,97 kroner i tredje kvartal sammenlignet med 0,54 kroner i tredje kvartal Dette tilsvarer en økning på 79,4 prosent. Kontantstrøm, likviditet og soliditet Konsernets kontantstrøm fra driften var i tredje kvartal 13,3 millioner kroner, sammenlignet med en negativ kontantstrøm på 1,9 millioner kroner i tredje kvartal i fjor. Den positive utviklingen i gjennomsnittlig kundekredittid fortsatte i tredje kvartal, og falt med to dager i forhold til tredje kvartal i fjor. Bouvet hadde ved utløpet av perioden bankinnskudd på 117,0 millioner kroner, mot 97,4 millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal i fjor og 126,4 millioner kroner ved utløpet av Konsernet har ingen rentebærende gjeld. Egenkapitalen per 30. september 2008 var 143,1 millioner kroner, tilsvarende en egenkapitalprosent på 50,3 prosent. Tilsvarende tall for utløpet av tredje kvartal 2007 var 132,9 millioner kroner (56,5 prosent), mens egenkapitalen ved utløpet av 2007 var 140,9 millioner (53,2 prosent). Bouvet har en målsetting om å ivareta en egenkapitalprosent i overkant av 30 prosent, og styret har foreslått for konsernets aksjonærer at det utbetales et ekstraordinært utbytte på 41 millioner kroner i fjerde kvartal Bouvet eide egne aksjer ved utløpet av tredje kvartal. 2

3 Segmentrapportering Bouvets virksomhet innebærer i hovedsak arbeid med utvikling, integrasjon, implementering og forvaltning av ITløsninger for en rekke forskjelligartede kunder på en rekke geografiske steder i Norge. Omsetnings- og resultatdannelsen baserer seg imidlertid på likeartede parametere og det vurderes derfor ikke å gi noen analytisk verdi å foreta en slik segmentert rapportering. Operasjonelle forhold Driften i tredje kvartal har vært i tråd med konsernets forventninger og preget av god utvikling i både kundemassen og prosjektgjennomføringen. Den høye etterspørselen etter konsernets tjenester innenfor forretningskritiske IT-løsninger har fortsatt i årets tredje kvartal. Kundeutvikling Som tidligere kommunisert har Bouvet i lengre tid arbeidet aktivt for å øke andelen forvaltningsavtaler og antall rammeavtaler med store kunder, for å øke langsiktigheten og stabiliteten i kundemassen. En rammeavtale innbærer at Bouvet automatisk er pre-kvalifisert for oppdrag hos kunden, og dette vil bidra til stabilitet i oppdragsmengden og redusere sykliske svingninger i omsetningen i tiden fremover. Det er derfor gledelig at antall rammeavtaler økte med over 20 prosent i kvartalet. De fleste rammeavtaler som blir inngått har en løpetid på to år med opsjon på ett års forlengelse, noe som bidrar til å skape forutsigbarhet og danner et meget godt grunnlag for å bygge langsiktige relasjoner med kundene. Bouvet vant blant annet en rammeavtale med Posten om systemarkitektur og integrasjon samt teknologisk rådgivning i tredje kvartal. I tillegg ble det inngått avtaler med Konkurransetilsynet, Bergenshalvøens Kommunale Kraftselskap (BKK) og Norges Handelshøyskole (NHH), Uninett og Vinmonopolet. Sistnevnte oppdrag ble vunnet blant annet på grunn av gode referanser fra tilsvarende oppdrag. Avtalen spenner over et vidt spekter av fagområder, blant annet teknisk analyse/design, teknisk arkitektur, datavarehus, portal, e-handel og elektronisk samhandling. Det viser at Bouvets arbeid med å bygge langsiktige kunderelasjoner også gir uttelling når nye avtaler skal inngås. Mange av de nye ramme- og forvaltningsavtalene som ble signert i kvartalet er inngått med offentlige virksomheter. Dette er også et resultat av en bevisst satsning fra Bouvet, ettersom en økt andel offentlige kunder vil bidra til å redusere de sykliske svingningene. En ny trend er at Bouvet nå i større grad også bistår norske kunder med prosjekter i utlandet. Aibel har forlenget sin forvaltningsavtale og Bouvet har også bistått selskapet med utrulling av SAP løsninger i Danmark og Thailand basert på det gode samarbeidet i Norge. I tillegg har Bouvet bistått Hydro Aluminium med prosjekter på deres verk i Kurri Kurri i Australia. Som tidligere kommunisert har Bouvet fulgt en bevisst strategi om å utvikle langsiktige og varige relasjoner med konsernets kunder. Som en følge av en slik strategi, vil konsernets største kunder utgjøre en relativt stor andel av de totale inntekter. Konsernets 10 største kunder stod for 50 prosent av omsetningen i tredje kvartal 2008, mot 62 prosent i samme periode i 2007, mens konsernets 20 største kunder sto for 64 prosent mot 76 prosent i samme periode i fjor. Bouvet oppfatter at denne strategien øker sannsynligheten for å bevare kundeforholdet og oppveier for risikoen knyttet til et bortfall av én eller flere store kunder. Både de offentlige og private kundene til Bouvet er blant landets største og mest krevende virksomheter. Kundene etterspør innovative løsninger som i utstrakt grad krever stor forståelse for kundens virksomhet og forretningsmessige utfordringer. Bouvet leverer stadig mer komplekse løsninger i samarbeid med kundene, ofte basert på samspill mellom ulike former for teknologi i samarbeid med konsernets partnere. Ansatte I en periode der usikkerheten i markedet har økt er det viktig med høy grad av fleksibilitet i organisasjonen for raskt å kunne foreta tilpasninger til endringer i etterspørselsmønsteret i markedet. For eksempel har mange av Bouvets konsulenter innen Java og Microsoft ofte bakgrunn innenfor begge plattformer. Dette er en styrke for konsernet, ettersom dette gir fleksibilitet hvis konsernet skulle få større og ressurskrevende kontrakter innen en av plattformene. Konsernet har gjennomført oppdrag basert på slik reallokering av ressurser, og denne fleksibiliteten vil bidra til å opprettholde høy kapasitetsutnyttelse selv om markedet for enkelte tjenester skulle svekke seg. I tillegg vil bruken av underkonsulenter kunne tilpasses aktivitetsnivået i organisasjonen, og slik fungere som en buffer mot sykliske svingninger. Bouvet får tilbakemeldinger fra sine kunder om at konsernet klart differensierer seg fra konkurrenter som en følge av konsernets høye innovasjonsgrad. Bouvet oppfattes som å være et sterkt kompetansemiljø, med høy grad av egenart og selvstendighet blant konsernets konsulenter. Slike tilbakemeldinger viser at konsernets satsing på mangfold og egenutvikling gir seg utslag i fornøyde kunder og gode løsninger. Bouvets konsulenter representerer et vell av kompetanseområder som alle tilfører verdi inn i konsernets mange prosjekter, og innenfor enhetene kompletteres kompetansen. Det er også etablert faggrupper på tvers av enheter, der hver enkelt fagperson videreutvikler sin spesialkompetanse sammen med andre som representerer samme faglige ståsted. Bouvet har et godt klima for innovasjon og nyskaping. Konsernet har en flat organisasjonsstruktur som gjør at det er enkelt for konsulenter å fremme ideer til nye satsingsområder. Selv om den generelle usikkerheten i markedet har økt erkjenner Bouvet viktigheten av å opprettholde og videreutvikle kompetansen i organisasjonen. Bouvet både bidrar og er synlige i en rekke faglige fora. Bouvet jobber kontinuerlig med å bygge videre på den kompetansemiksen konsernet har. 3

4 Antall ansatte har økt med 71 personer fra 384 til 455 siste 12 måneder og med 27 personer i tredje kvartal isolert. Gjennomsnittlig antall ansatte var 447 i tredje kvartal, tilsvarende en økning på 26,7 prosent sammenlignet med tredje kvartal Prosjekter og leveranser I løpet av tredje kvartal har Bouvet utviklet og levert en rekke svært spennende prosjekter for langvarige kunder. Et av disse prosjektene er utviklingen av som er en kombinasjon av en standard virksomhetsportal og et nytt og eget nettsamfunn, som går under navnet Folkekokkene. Folkekokkene er en møteplass for alle som lager mat hjemme. Løsningen inneholder forslag til menyer, der deltagere kan registrere seg og legge ut egne menyforslag. Bouvet har i løpet av kvartalet satt mange ressurser inn i siste del av utviklingen av Skoleporten.no for Utdanningsdirektoratet. Skoleporten er et verktøy for vurdering av kvalitet i grunnopplæringen. Målet med Skoleporten er at skoler, skoleeiere, foreldre, elever og andre interesserte skal få tilgang til relevante og pålitelige nøkkeltall for grunnopplæringen. NRESS er et prosjekt som illustrerer konsernets strategier for å etablere og videreutvikle langsiktige relasjoner til sine kunder. NRESS (Nordic Railway Energy Settlement System) er et svært vellykket system som er utviklet av de skandinaviske infrastrukturforvalterne, og som måler og avregner togenes energiforbruk. I tredje kvartal kom Infrabel, eierne av den belgiske jernbaneinfrastrukturen, inn på eiersiden av prosjektet. Bouvet er engasjert for å implementere og tilpasse systemet for det belgiske markedet. Bouvet har tidligere inngått en avtale med DSS (Departementenes Servicesenter) om å levere intranettløsninger til syv ulike departementer. I løpet av tredje kvartal har Bouvet satt av mye ressurser på utvikling av disse løsningene, og samtlige skal leveres innen utgangen av året. Departementene det gjelder omfatter Arbeids- og inkluderingsdepartementet, Finansdepartementet, Miljøverndepartementet, Kyst- og fiskeridepartementet, Olje- og energidepartementet, Fornyings- og administrasjonsdepartementet samt Barne- og likestillingsdepartementet. Et annet viktig prosjekt i perioden var lanseringen av Gasscos nettsted Gassco er et selskap eiet og stiftet av Olje- og energidepartementet i 2001 og har operatøransvaret for transport av all gass fra den norske kontinentalsokkelen. Selskapet skal være en ledende gasstransportør i Europa. Aktivitetsnivået for kursavdelingen har vært høyt i tredje kvartal og i årets første ni måneder, med kurs i både Oslo og Stavanger. Eksisterende og nye kunder har gjennomført både standardkurs i Bouvets lokaler og skreddersydde, bedriftsinterne kurs hos kundene selv. Utover konsernets prosjekter jobber Bouvet tett sammen med sine kunder, basert på kunnskap om virksomheten bygget opp over mange år. Dermed kan Bouvet bistå på et høyt nivå innenfor selskapene, slik at løsningene blir effektiviserende og verdiskapende. I mange år har konsernet bistått på et slikt nivå hos blant andre Statens Innkrevingssentral, Hydro Aluminium, Statkraft, Statnett, Ica og StatoilHydro. Markedsutvikling Enkelte markedsaktører har i den senere tid gitt en noe mer dempet beskrivelse av veksten i markedet for IT-tjenester. I en analyse gjennomført av IDC slår man fast at konsekvensene av finanskrisen og konjunkturnedgangen vil slå negativt ut for det vesteuropeiske markedet for IT-tjenester, og at den forventede veksten vil reduseres med mellom 1 og 3 prosentenheter. Selskapet konkluderer med at den negative påvirkningen forventes å være størst for maskinvare og prosjektrelaterte IT-tjenester og minst på forvaltede IT-tjenester og telekommunikasjonsmarkedet. Bouvets kontinuerlige fokus på å etablere og videreutvikle langsiktige relasjoner innebærer at Bouvet tilegner seg høy kunnskap om kundens virksomhet, og kan tilby råd og tjenester tilpasset kundens behov. Samtidig sikrer slike avtaler en høy grad av forutsigbarhet for Bouvets inntekter og kapasitet. Bouvet har i dag kunderelasjoner som strekker seg mer enn 20 år tilbake. Mer enn 55 prosent av den totale kundemassen, målt i omsetning, har vært kunder av konsernet i mer enn 7 år. I mange av disse kundeforholdene er de sentrale konsulentene fra Bouvet ofte de samme i dag som de var ved starten på kundeforholdet. I løpet av tredje kvartal har Bouvet signert langsiktige avtaler med ni nye kunder. En av disse er med Hjemmet Mortensen. Kampen om lesere er hard, og som et ledd i arbeidet med å binde kundene sterkere til Hjemmet Mortensen har selskapet en offensiv satsing på digitale medier. Hjemmet Mortensen har valgt Bouvet som samarbeidspartner i denne satsingen. For å kunne være nær kundenes virksomhetskritiske prosesser, er en vesentlig del av Bouvets strategi å ha en geografisk nærhet til kundene. Våre 455 ansatte er spredt på åtte kontorer, som alle har sterke relasjoner til kunder i sine respektive lokalmarkeder. I følge Gartner Group og IKT Norge vil offentlig sektor ta en stadig større del av markedet i Norge. Også for Bouvet blir offentlige kunder viktigere, og i større grad enn tidligere utgjør konsernets avtaler med offentlig sektor en viktig del av konsernets omsetning. I tredje kvartal utgjorde avtaler med offentlig sektor i overkant av NOK 26,7 millioner. I forhold til tredje kvartal i fjor tilsvarer dette en økning på 15 prosent. Hendelser etter balansedato I begynnelsen av oktober signerte Bouvet en endelig avtale om overtagelse av det Malmö-baserte konsulentselskapet Zekundera AB. Zekundera er et konsulentselskap basert i Sør- Sverige med spesialkompetanse innenfor Microsoft baserte løsninger. Selskapet fokuserer på tjenester innen informasjonshåndtering, portaler og CRM. Selskapet har 11 ansatte med kontor i Malmö. Zekundera AB vil etter overtagelsen skifte navn til Bouvet Syd AB. 4

5 Utsikter Den solide utviklingen i den underliggende driften fortsatte i tredje kvartal, med økende omsetning, høyere bruttomargin og driftsmargin, og forbedret resultat og kontantstrøm. Bouvet fortsetter sitt aktive arbeid med å legge til rette for forutsigbarhet og en mest mulig stabil positiv utvikling. Konsernet søker inn mot langsiktige kunderelasjoner, forvaltningsavtaler og rammeavtaler som kan avdempe sykliske variasjoner, og har fortsatt lykkes i dette arbeidet i tredje kvartal. Bouvet retter seg spesielt mot kunder og prosjekter som har behov for en bred tjenesteportefølje, innovasjon og fleksibilitet. Som en følge av den turbulente situasjonen i verdens finansielle markeder, forventer Bouvet at økningen i antall ansatte vil vise en noe avtagende veksttakt fremover. Konsernet arbeider kontinuerlig med tiltak for å sikre et godt arbeidsmiljø og en god integrasjon av nye medarbeidere i organisasjonen. Bouvet kommuniserte i kvartalsrapporten for andre kvartal at konsernet forventet at kundenes fokus ville dreie fra omsetningsvekst til mer effektiv drift. Denne forventningen er blitt forsterket som en følge av økt usikkerhet i økonomien. Kundenes økte krav til effektive, interne samarbeidsløsninger vil også stille nye krav til Bouvet, som samtidig ser at konsernet er i en god posisjon som leverandør til kunder med komplekse behov som omfatter bred tjenesteportefølje, innovative løsninger og fleksible prosjektstrukturer. Til tross for at konsernet så langt ikke har merket effektene av den finansielle uro verden har vært utsatt for, vil det være nærliggende å anta at en vedvarende konjunkturnedgang også vil ha en påvirkning på etterspørselen etter Bouvets tjenester. Analyser gjennomført av IDC og Gartner Group slår fast at markedet for IT-tjenester i Norge vil bli negativt påvirket av en global resesjon. Selv om en generell konjunkturnedgang kan ha negative konsekvenser for etterspørselen etter Bouvets tjenester, forventer konsernet at kombinasjonen av solid kundebase, nærhet til kundene, langsiktige avtalestrukturer og motiverte og kompetente ansatte vil danne et solid grunnlag for en videre positiv utvikling for konsernet. Om Bouvet asa Bouvet er en skandinavisk konsulentvirksomhet som leverer rådgivnings- og utviklingstjenester innen informasjonsteknologi. Bouvet har ved kvartalets slutt 455 ansatte spredt på åtte kontorer i Norge. Konsernet leverer tjenester innen følgende områder: portaler, systemutvikling, systemintegrasjon, applikasjonsforvaltning, SAP, Business Intelligence og kurs. Kontaktperson: Sverre Hurum Konsernsjef/CEO Telefon: / Erik Stubø Økonomidirektør/CFO Telefon: /

6 Resultatregnskap TNOK Jul-Sep 2008 Jul-Sep 2007 Endring % Jan-Sep 2008 Jan-Sep 2007 Endring % Helår 2007 Driftsinntekter ,5 % ,1 % Andre inntekter 0 0 N/A ,0 % 19 Driftskostnader Varekostnad ,1 % ,6 % Lønnskostnad ,9 % ,4 % Avskrivninger varige driftsmidler ,0 % ,6 % Avskrivninger immaterielle eiendeler ,4 % ,5 % 797 Annen driftskostnad ,7 % ,3 % Sum driftskostnader ,7 % ,3 % Driftsresultat ,6 % ,5 % Finansinntekter og finanskostnader Annen renteinntekt ,8 % ,5 % Annen finansinntekt ,4 % ,7 % 59 Annen rentekostnad ,0 % ,4 % -208 Annen finanskostnad ,3 % ,9 % -82 Netto finansposter ,6 % ,8 % Ordinært resultat før skattekostnad ,5 % ,7 % Skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat ,6 % ,7 % Sum skattekostnad ,6 % ,7 % Årets resultat ,5 % ,7 % EBIT ,6 % ,5 % Resultat pr aksje 0,97 0,54 79,4 % 3,87 2,49 55,5 % 3,96 EBIT pr aksje 1,15 0,62 85,6 % 4,86 3,14 54,4 % 5,10 6

7 Balanse TNOK Endring Endring % EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Goodwill ,5 % Andre immaterielle eiendeler ,8 % Sum immaterielle eiendeler ,5 % Varige driftsmidler Inventar ,4 % Kontormaskiner og kjøretøy ,5 % EDB utstyr ,5 % Sum varige driftsmidler ,4 % Finansielle anleggsmidler Øvrige langsiktige fordringer ,5 % 10 Sum finansielle anleggsmidler ,5 % 10 Sum anleggsmidler ,7 % Omløpsmidler Igangværende arbeid ,7 % Kundefordringer ,7 % Andre kortsiktige fordringer ,3 % Kontanter og kontantekvivalenter ,2 % Sum omløpsmidler ,2 % SUM EIENDELER ,0 %

8 Balanse TNOK Endring Endring % EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital ,0 % Egne aksjer - pålydende verdi ,0 % -224 Innskutt annen egenkapital ,6 % Overkursfond ,1 % Sum innskutt egenkapital ,0 % Opptjent egenkapital Annen egenkapital ,5 % Sum opptjent egenkapital ,5 % Sum egenkapital ,7 % Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser ,4 % Utsatt skatt ,8 % 495 Andre avsetninger for forpliktelser ,0 % 113 Sum langsiktig gjeld ,5 % Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld ,4 % Betalbar skatt ,2 % Skyldige offentlige avgifter ,2 % Annen kortsiktig gjeld ,6 % Sum kortsiktig gjeld ,8 % Sum gjeld ,3 % SUM EGENKAPITAL OG GJELD ,0 %

9 Oppstilling av endringer i egenkapitalen TNOK Egne aksjer Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen egenkapital Sum Egenkapital pr Periodens resultat Egenkapitaltransaksjoner egne aksjer Emisjon 0 Emisjonskostnader 0 Utbytte Egenkapital pr TNOK Egne aksjer Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen egenkapital Sum Egenkapital pr Periodens resultat Egenkapitaltransaksjoner egne aksjer Emisjon Emisjonskostnader Utbytte Egenkapital pr

10 Kontantstrømoppstilling TNOK Jul-Sep 2008 Jul-Sep 2007 Jan-Sep 2008 Jan-Sep 2007 Helår 2007 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Ordinært resultat før skattekostnad Betalte skatter Gevinst/tap ved salg av anleggsmidler Ordinære avskrivninger Amortisering immaterielle eiendeler Endring i lager, debitorer og kreditorer Forskjeller mellom kostnadsført pensjon og inn/-utbet. i pensjonsordninger Endring i andre tidsavgrensninger Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Salg av anleggsmidler Kjøp av varige driftsmidler Tilgang varige driftsmidler ved kjøp av datterselskap Investering i datterselskaper netto etter kontanter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger av egenkapital Egenkapitaltransaksjoner egne aksjer Utbetalinger av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter i begynnelsen av perioden Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt

11 Nøkkeltall TNOK 2008 Q Q3 Endr. % 2008 YTD 2007 YTD Endr. % 2007 Helår EBITDA pr. aksje 1,31 0,77 71,1 % 5,36 3,52 52,1 % 5,65 EBITA pr. aksje 1,16 0,66 77,2 % 4,94 3,19 54,9 % 5,19 EBIT pr. aksje 1,15 0,62 85,6 % 4,86 3,14 54,4 % 5,10 Resultat før skatt pr. aksje 1,34 0,75 79,5 % 5,37 3,45 55,5 % 5,54 Resultat pr. aksje 0,97 0,54 79,4 % 3,87 2,49 55,5 % 3,96 Bokført egenkapital pr. aksje 13,96 12,97 7,7 % 13,96 12,97 7,7 % 13,74 Antall aksjer ,0 % ,0 % Gj.snittlig antall utestående aksjer (tusen) ,6 % ,4 % Bruttomargin 83,3 % 77,7 % 7,1 % 83,1 % 76,7 % 8,4 % 77,7 % EBITDA-margin 10,6 % 8,0 % 32,0 % 13,2 % 10,4 % 26,1 % 11,8 % EBITA-margin 9,4 % 6,8 % 36,7 % 12,2 % 9,4 % 29,9 % 10,8 % EBIT-margin 9,2 % 6,5 % 43,2 % 11,9 % 9,3 % 28,1 % 10,7 % Likviditetsgrad 1,84 2,02-9,2 % 1,84 2,02-9,2 % 1,92 Egenkapitalandel 50,3 % 56,5 % -11,0 % 50,3 % 56,5 % -11,0 % 53,2 % Netto operasjonell kontantstrøm N/A ,2 % Kontantstrøm margin 10,6 % -2,0 % N/A 7,9 % 1,0 % 675,3 % 8,7 % Antall ansatte ved periodens slutt ,5 % ,5 % 390 Antall gjennomsnittlig ansatte i perioden ,7 % ,2 % 343 Antall arbeidsdager ,5 % ,1 % 252 Driftsinntekter pr. ansatt ,6 % ,8 % Driftskostnader pr. ansatt ,4 % ,1 % EBIT pr. ansatt ,1 % ,0 % 139 Totalkapital pr. ansatt ,1 % ,1 % 679 Definisjoner Antall aksjer Bokført egenkapital pr. aksje Bruttomargin Driftsinntekter pr. ansatt Driftskostnader pr. ansatt EBIT EBIT pr. aksje EBIT pr. ansatt EBITA EBITA -margin EBITA pr. aksje EBITDA EBITDA pr. aksje EBITDA-margin EBIT-margin Egenkapitalandel Gj.snittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm margin Likviditetsgrad Resultat før skatt pr. aksje Resultat pr. aksje Totalkapital pr. ansatt Antall utstedte aksjer ved periodens slutt Bokført egenkapital / antall aksjer (Driftsinntekter - varekostnad) / Driftsinntekter Driftsinntekter / gjennomsnittlig antall ansatte Driftskostnader / gjennomsittlig antall ansatte Driftsresultat EBIT / gjennomsnittlig antall utestående aksjer EBIT / gjennomsnittlig antall ansatte Driftsresultat + avskrivninger immaterielle eiendeler EBITA / driftsinntekter EBITA / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Driftsresultat + avskrivninger varige driftsmidler og immaterielle eiendeler EBITDA / gjennomsnittlig antall utestående aksjer EBITDA / driftsinntekter EBIT / driftsinntekter Bokført egenkapital / total kapital (Antall utstedte aksjer - Egne aksjer) i gjennomsnitt for perioden Netto operasjonell kontantstrøm / driftsinntekter Omløpsmidler / kortsiktig gjeld Resultat før skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Resultat etter skattekostnad / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Total kapital / antall ansatte ved periodens slutt 11

12 DRIFTSINNTEKTER Nok millioner ANSATTe, periodens slutt Antall Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q EBIT NOK millioner EBIT margin Prosent Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Kundefordeling driftsinnt. NOK millioner Q Q Nye kunder Eksisterende kunder 12

13 NOTATER 13

14 14 NOTATER

15 NOTATER 15

16 KONTAKTER Sverre Hurum, administrerende direktør Tlf.: Erik Stubø, økonomidirektør Tlf.: KONTORer Oslo Sandakerveien 24c, bygning d11 Boks 4430 Nydalen 0403 Oslo Telefon: Telefaks: Stavanger Fabrikkveien Stavanger Telefon: Telefax: Bergen Solheimsgaten Bergen Telefon: Telefaks: Trondheim Kjøpmannsgaten 35 Boks 1782 Sentrum 7416 Trondheim Telefon: Telefaks: Kristiansand Elvegaten 4 ( Reinharth-bygget ) Boks Kristiansand Telefon: Telefaks: Arendal Vikaveien His Telefon: Telefaks: Haugalandet Norevegen 4 Postboks Karmsund Telefon: Grenland Klostergt Skien Telefon: Telefaks: Bouvetøya Et sted i sørishavet.