Prospekt. DNB Bank ASA. Grunnprospekt. i henhold til EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004. DNB Bank ASA. Grunnprospekt.

Transkript

1 Prospekt DNB Bank ASA i henhold til EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004 Tilrettelegger Oslo, 5. september av 99

2 Viktig informasjon* et har blitt utarbeidet med utgangspunkt i Europa-parlamentets og Rådet for det europeiske unions direktiv 2003/71/EU og 2010/73/EU i forbindelse med tilbud om tegning eller kjøp av Utsteders verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd, og/eller søknad om opptak av ett eller flere av disse på Oslo Børs eller annen Markedsplass. Finanstilsynet har kontrollert og godkjent et i henhold til Verdipapirhandellovens 7-7. et er gyldig i 12 måneder fra Finanstilsynets godkjennelse som ble gitt 5. september Finanstilsynet har ikke kontrollert og godkjent riktigheten eller fullstendigheten av opplysninger som gis i et. Finanstilsynets kontroll og godkjennelse knytter seg utelukkende til at Selskapet har inntatt beskrivelser i henhold til en på forhånd definert liste med innholdskrav. Finanstilsynet har ikke foretatt noen form for kontroll eller godkjennelse av selskapsrettslige forhold som er beskrevet i eller på annen måte omfattet av prospektet. Ny informasjon av vesentlig betydning for Selskapet eller dets datterselskaper kan bli kjent etter offentliggjøring av et, men før tegningsperiodens utløp eller notering av verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd. Slik informasjon vil bli publisert som et tillegg til et i henhold til Verdipapirhandellovens Verken utgivelsen eller utleveringen av et og eventuelle tillegg skal, under noen omstendighet, skape inntrykk av at informasjonen heri er fullstendig eller korrekt på et tidspunkt etter datering av et og eventuelle tillegg eller at Selskapets eller dets datterselskapers forretningsvirksomhet ikke kan ha blitt endret. Det er kun Selskapet og Tilrettelegger som er berettiget til å skaffe informasjon om forhold beskrevet i et. Informasjon som er skaffet av enhver annen person har ikke relevans i forhold til et og skal derfor ikke bli stolt på. et er underlagt norsk lov, såfremt ikke annet er uttrykkelig uttalt. Enhver uenighet vedrørende et skal bli løst ved norsk rett. Distribusjon av et kan være begrenset ved lov i enkelte jurisdiksjoner, dette kan gjelde eksempelvis USA og Storbritannia. Finanstilsynets kontroll og godkjennelse av et innebærer at dokumentet kan benyttes i enhver annen EØS-stat. Ut over dette er det ikke blitt foretatt noen handling for å få tillatelse til å distribuere et i noen jurisdiksjoner hvor slik handling er påkrevd. Enhver person som mottar et er pålagt av Selskapet og Tilrettelegger til selv å sette seg inn i og overholde slike restriksjoner. Dette et er ikke et tilbud om å selge eller en anmodning om å kjøpe verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd. Innholdet i et er ikke en juridisk, økonomisk eller skattemessig rådgivning. Enhver eier av verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd, bør konsultere sin egen juridiske- og/eller økonomiske rådgiver og/eller skatterådgiver. Kopier av et kan fåes ved henvendelse til Selskapet eller Tilretteleggeren. Den enkelte investor anbefales generelt om å fordele sine investeringer på flere produkter og aktivaklasser. Gjennom rådgivning har Utsteder et klart mål om å sikre at kundens valg av investeringsalternativ er tilpasset kundens egne investeringsmål og vilje og evne til å ta risiko. For handel i produkter der kunden benytter en selvbetjent elektronisk løsning, eller et verdipapirforetak utenfor Utsteders kontroll, må kunden selv i større grad påse at valg av investeringsalternativ er tilpasset egne investeringsmål og vilje og evne til å ta risiko. En investering i produkter som dekkes av et bør være et aktuelt alternativ som et tilskudd til en eksisterende portefølje. Med mulig unntak av enkelte typer obligasjonslån er disse produktene kun egnet for investorer som er villig til å ta høy risiko for å oppnå mulighet for høyere avkastning. Enkelte produkter innebærer risiko for å tape hele eller deler av investeringen, det investerte beløpet må derfor ikke være høyere enn det beløpet investor har økonomisk styrke til å tape. Valg av investeringsalternativ vil måtte baseres på en grundig gjennomgang av vilkårene for det enkelte investeringsalternativ. Utsteder henviser i denne forbindelse til vilkårene for obligasjonslån, ETN, markedswarrants og noterte warrants slik disse fremgår av et, de enkelte Endelig Vilkår, eventuell låneavtale samt eventuell tilhørende brosjyre og tegningsblankett. Investor oppfordres til å vurdere andre investeringsalternativer, herunder de kostnader som er forbundet med det enkelte alternativ. Utsteder har opphavsrett til Prospektet ihht åndsverkloven av 12. mai Innholdet kan ikke gjengis helt eller delvis uten forutgående skriftlig samtykke fra DNB Bank ASA. Dersom det refereres til innholdet i Prospektet skal fullstendig kilde oppgis. Innholdet skal ikke gjengis eller refereres til på en måte som endrer dets betydningsinnhold. * Ord med stor forbokstav som benyttes i avsnittet Viktig informasjon skal ha betydning som beskrevet i kapittel 3 Definisjoner, Definisjoner og Definisjoner. 2 av 99

3 INNHOLDSFORTEGNELSE 1. Sammendrag Risikofaktorer Definisjoner Personer Revisorer Opplysninger om utsteder Oversikt over forretningsområder Organisasjonsstruktur Fremtidsutsikter Styre, ledelse og tilsynsorganer Større aksjonærer Opplysninger om utsteders aktiva og passiva, finansielle stilling og resultater Dokumentasjonsmateriale Finansielle instrumenter som kan utstedes under et Tredjepart som kilde Samtykke til bruk av Prospektet Kryssreferanseliste Tilretteleggers ansvarsforhold Vedlegg 1 Mal for Endelige Vilkår for obligasjonslån med fast eller flytende rente Vedlegg 2 Mal for Endelige Vilkår for Strukturerte Obligasjonslån Vedlegg 3 Mal for Endelige Vilkår for ETN Vedlegg 4 Mal for Endelige Vilkår for warrants og andre finansielle derivater med unntak av ETN. 99 Vedlegg 5 Vedtekter av 99

4 1. Sammendrag Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU s kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i prospekter. Sammendraget er satt sammen av krav til redegjørelse kalt «elementer». Disse elementene er nummerert i seksjoner fra A til E (A.1 E.7). Dette sammendraget inneholder alle elementer som kreves inkludert i et sammendrag for denne typen verdipapirer og utsteder. Ettersom enkelte elementer ikke kreves besvart kan det forekomme opphold i nummereringen av elementene. Selv om et element kreves inntatt i sammendraget på grunn av typen verdipapirer eller utsteder kan det tenkes at det ikke kan gis relevant informasjon om elementet. I slikt tilfelle er det inntatt en kort beskrivelse av elementet og angitt «uaktuelt». Del A Introduksjon og advarsler Element Innholdskrav Innhold A.1 Advarsel. Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller relevant produkt. Eventuell rettstvist knyttet til informasjon som gis i Prospektet kan påføre saksøkende investor kostnader knyttet til oversettelse av Prospektet forut for behandling av saken. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet. A.2 Samtykke. Prospektet kan ikke benyttes av andre enn Utsteder og Tilrettelegger uten forutgående skriftlig samtykke fra DNB Bank ASA. Dette gjelder enhver bruk, herunder men ikke begrenset til tilrettelegging, tilbud om tegning, notering på Markedsplass, annenhåndsomsetning, videresalg og rådgivning. Slikt skriftlig samtykke vil angi betingelsene for bruk av Prospektet. Dersom Prospektet benyttes av andre enn Utsteder og Tilrettelegger, er den finansielle mellommannen, i tillegg til overholdelse av betingelsene i ovennevnte samtykke, ansvarlig for at investorene mottar fullstendig informasjon om tilbudets vilkår og betingelser. Informasjonen skal gis i tide til at investorene kan gjennomgå tilbudet og foreta en velfundert beslutning før tegningsfristens utløp. Utsteder har opphavsrett til Prospektet ihht åndsverkloven av 12. mai Innholdet kan ikke gjengis helt eller delvis uten forutgående skriftlig samtykke fra DNB Bank ASA. Dersom det refereres til innholdet i Prospektet skal fullstendig kilde oppgis. Innholdet skal ikke gjengis eller refereres til på en måte som endrer dets betydningsinnhold. Del B Opplysninger om låntaker og eventuell garantist Element Innholdskrav Innhold B.1 Selskapets registrerte og kommersielle navn. Selskapets registrerte navn er DNB Bank ASA, det kommersielle navnet er DNB. B.2 Selskapsform, hvor selskapet er hjemmehørende og hvilken lovgivning selskapet er underlagt. B.4b Beskrivelse av kjente trender som påvirker selskapet og Utsteder er et allmennaksjeselskap (ASA) og er hjemmehørende i Oslo, Norge. Utsteder er underlagt norsk lovgiving. DNB s hovedmål er å oppnå en egenkapitalavkastning på over 12 prosent frem mot Flere faktorer vil bidra til å nå målet, blant 4 av 99

5 markedet det operer i. annet sterkt fokus på lønnsomhet, lavere tap som følge av nedskrivninger og mer effektiv bruk av kapital. Volum-vektede marginer antas å gå noe ut i 2017, mens utlånsvolumer forventes å være stabile i 2017 og I løpet av denne perioden forventes totale utlån til personkunder og små- og mellomstore bedrifter. Samtidig vil DNB aktivit redusere sin portefølje av lån til store bedrifter og internasjonale kunder. I 2019 er total utlånsvekst forventet å vende tilbake til et normalnivå på 2-3 prosent. Justert for valutakurssvingninger forventes risikovektede fordringer å være stabile. DNB har en ambisjon om å øke inntektene fra provisjoner og gebyrer med ca 3 prosent per år. Tap som følge av nedskrivninger for perioden 2016 til 2018 er estimert til NOK 18 milliarder, med de største tapene i løpet av første halvdel av perioden. DNB har som mål at kjernekapitaldekningen skal være på 16 prosent fra utgangen av 2017, inkludert den annonserte endringen i den motsykliske bufferen. B.5 Beskrivelse av eventuelt konsern som selskapet er del av. DNB Bank ASA er et operativt heleid datterselskap av DNB ASA og inngår i DNB konsernet. DNB Bank konsernet omfatter banken og bankens datterselskaper. Pr 31. desember 2016 hadde DNB Bank ASA eierinteresser i 12 utenlandske og 15 norske konsernselskaper. Datterselskaper defineres som selskaper hvor DNB Bank har kontroll gjennom direkte eller indirekte eierinteresser eller andre forhold. Normalt antas DNB Bank å inneha kontroll når direkte eller indirekte eierinteresser i et annet selskap utgjør mer enn 50 prosent, men DNB Bank vurderer også hvorvidt bankkonsernet har faktisk kontroll. For selskaper hvor eierandelen er 50 prosent og under gjør DNB Bank en vurdering av om andre forhold tilsier at det foreligger faktisk kontroll. Datterselskaper konsolideres fra det tidspunkt kontroll er overført til bankkonsernet. Solgte datterselskaper konsolideres frem til dato for overføring av risiko og kontroll. Pr 31. desember 2016 hadde DNB Bank 1 stort og noen mindre tilknyttede selskaper. Tilknyttede selskaper er selskaper der DNB Bank har betydelig innflytelse, dvs. kan påvirke finansielle og operasjonelle beslutninger i selskapet, men ikke har kontroll, alene eller sammen med andre, over selskapet. DNB Bank har som utgangspunkt at man har betydelig innflytelse i selskaper hvor bankkonsernet har en investering med eierandel på mellom 20 og 50 prosent. B.9 Opplysninger om eventuelle lønnsomhetsprognoser ellerestimater. B.10 Beskrivelse av eventuelle forbehold i revisjonsberetninger for historisk finansiell informasjon. B.12 Utvalgt historisk finansiell informasjon, erklæring vedrørende eventuell negative endringer i selskapet samt beskrivelse av eventuelle vesentlige endringer i selskapets Uaktuelt; et inneholder ikke slike opplysninger Uaktuelt; revisjonsberetningene inneholder ikke slike forbehold. DNB Bank avlegger konsernregnskap i samsvar med IFRS, International Financial Reporting Standards, som er godkjent av EU. Selskapsregnskapet til DNB Bank avlegges i samsvar med forenklet IFRS. Resultatregnskap, balanse og kontantstrømoppstilling 5 av 99

6 finansielle stilling eller markedsposisjon. Tabell 1: I henhold til "Commission Regulation (EC) No 809/2004 of 29 April 2004" som implementerer "Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council" kan informasjon i et prospekt inntas ved henvisning. På grunn av kompleksiteten i den historiske finansielle informasjonen inntas derfor slik informasjon inkludert noter ved henvisning i tabell 1 nedenfor: Kvartalsrapport Årsrapport 2Q Q DNB Bank ASA 1) Resultatregnskap Side 10 Side 10 Side 10 Side 12 Eiendeler Side 11 Side 11 Side 11 Side 12 Egenkapital og gjeld Side 11 Side 11 Side 11 Side 12 Kontantstrømoppstilling Side 15 Side 15 Side 13 Side 15 Noter Side Side Side Side DNB ASA 2) Resultatregnskap Side 32 Side 31 Side 239 Side 237 Eiendeler Side 32 Side 31 Side 239 Side 237 Egenkapital og gjeld Side 32 Side 31 Side 239 Side 237 Kontantstrømoppstilling Side 240 Side 238 Noter Side Side ) Q DNB Bank, Q DNB Bank, Årsrapport 2016 DNB Bank og Årsrapport 2015 DNB Bank inkluderer DNB Bank-konsernet. 2) DNB Q2 2017, DNB Q1 2017, DNB Årsrapport 2016 og DNB Årsrapport 2015 inkluderer DNB-konsernet. Det har ikke funnet sted vesentlige negative endringer i Utsteder etter sist offentliggjorte reviderte regnskaper. Det er ikke oppstått vesentlige endringer i DNB Bank konsernets finansielle stilling eller markedsposisjon siden utløpet av siste regnskapsperiode som det er offentliggjort enten revidert finansiell informasjon eller delårsinformasjon for. B.13 Beskrivelse av hendelser av nyere dato som er vesentlig for vurdering av selskapets betalingsevne. B.14 Beskrivelse av selskapets eventuelle avhengighet av andre selskaper i konsernet. Uaktuelt; det har ikke inntruffet slike hendelser. DNB Bank er økonomisk avhengig av selskaper i DNB Bank konsernet. Tabell 2 viser transaksjoner mellom enheter i DNB Bank konsernet. Kolonnene for DNB Bank ASA inkluderer transaksjoner med datterselskaper, søsterselskaper og DNB ASA. For DNB Bank-konsernet omfatter kolonnene transaksjoner med søsterselskaper og DNB ASA. Tabell 2: DNB Bank ASA DNB Bank-konsernet Beløp i NOK ) Utlån per 31. desember Andre fordringer per 31. desember 2) Innskudd per 31. desember Annen gjeld per 31. desember 2) Renteinntekter (1 970) (2 897) Rentekostnader (56) (90) Netto andre driftsinntekter 3) av 99

7 (268) (114) Kostnader (88) (257) 1) For DNB Bank ASA inkluderer tabellen transaksjoner med datterselskaper, søsterselskaper og DNB ASA. For DNB Bank-konsernet inkluderer tabellen transaksjoner med søsterselskaper og DNB ASA. Investeringer i oibligasjonslån utstedt av enheter i DNB Bank konsernet er ikke inkludert i tabellen. 2) Andre fordringer og annen gjeld i DNB Bank ASA per 31. desember 2016 gjaldt i hovedsak finansielle derivatkontrakter inngått med DNB Boligkreditt samt konsernbidrag. 3) DNB Bank inntektsførte henholdsvis NOK millioner og NOK millioner i konsernbidrag fra datterselskaper i henholdsvis 2016 og B.15 Beskrivelse av selskapets primære virksomhet. DNBs operasjonelle struktur skal sikre at konsernet raskt og effektivt tilpasser seg endringer i kundeadferd og utvikler produkter og tjenester som møter kundenes behov. Kundeområdene er ansvarlige for kunderelasjoner og kundebetjening, mens produktområdene er ansvarlige for å utvikle sentrale produkter. Konsernets stabs- og støtteområder er ansvarlige for operasjonelle oppgaver og konserntjenester og sørger for infrastruktur og kostnadseffektive tjenester for virksomheten. De tre kundeområdene er: Personmarked, som er ansvarlig for rådgivningstjenester og salg av produkter til norske forbrukere og husholdninger. Bedriftsmarked, som er ansvarlig for rådgivningstjenester og salg av produkter til små og mellomstore selskaper i Norge. Storkunder og internasjonal (STI), som betjener bankens største bedriftskunder og er ansvarlig for DNB s internasjonale bankvirksomhet. De tre produktområdene er: Markets, som tilbyr alle konsernets kunder risikostyrings-, investerings- og finansieringsprodukter i kapitalmarkedene. Wealth Management, som er ansvalig for konsernets virksomhet innen private banking og har som mål å styrke DNB s posisjon i det raskt voksende velstående-segmentet og i markedet for langsiktig sparing og kapitalforvaltning. Vipps og Betaling, som er ansvarlig videreutvikling av strategi for fremtidige betalingsløsninger i DNB. B.16 Beskrivelse av eierforhold til selskapet, herunder om selskapet er direkte eller indirekte eiet eller kontrollert, angivelse av eieren(e) og eierskapets karakter. B.17 Rating for selskapet eller dets gjeldspapirer DNB Bank ASA eies i sin helhet av DNB ASA. DNB ASA hadde ved utgangen av 2016 omkring private og institusjonelle aksjonærer, der de største er Nærings- og Fiskeridepartementet og Sparebankstiftelsen DNB (Sparebankstiftelsen). Staten v/ Nærings- og Fiskeridepartementet har med sin eierandel på 34 % i DNB ASA i praksis negativ kontroll i selskapet. Det foreligger offisiell rating av Utsteder avgitt av følgende ratingselskaper: Standard & Poor s: A+ (lang sikt) Moody's: Aa2 (lang sikt) DBRS (Dominion Bond Rating Service): AA (lang sikt) Del C Opplysninger om verdipapirer Element Innholdskrav Innhold C.1 Beskrivelse av verdipapiret, inkludert ISIN. et åpner for tilbud om tegning og eventuell notering på Markedsplass av følgende typer verdipapirer: Obligasjonslån med fast eller flytende rente. 7 av 99

8 Obligasjonslån løper uten avdrag og forfaller i sin helhet til betaling på Forfallsdato. Obligasjonlån kan utgjøre ansvarlig kapital for Utsteder. Strukturert Obligasjonslån, obligasonslån hvor eventuell avkastning som regel er knyttet til utviklingen i ett eller flere underliggende aktiva, eksempelvis aksje(r), indeks(er) eller råvare(r). Strukturerte Obligasjonslån kan gi ingen avkastning, men vil ikke kunne innebære tap av Hovedstol. Exchange Traded Note, et børsnotert verdipapir som følger utviklingen til et underliggende aktiva i form av eksempelvis aksjer, valuta eller råvarer, eller indekser eller derivatkontrakter på slike. Ved beregning av løpende utvikling i ETN vil det kunne inngå et gearingelement som øker virkningen av utviklingen i underliggende. Videre vil ETN kunne være eksponert mot løpende utvikling i valutakurs mellom den valuta investeringen foretas i og pålydende valuta for underliggende aktiva. Enkelte ETN vil også kunne være eksponert mot den løpende utviklingen i en referanserente. Verdipapiret kan utstedes med eller uten en definert forfallsdato og vil normalt gi rett til kontant oppgjør. ETN vil kunne ha innløsningsrett for ETN-eier og/eller Utsteder. ETN har ingen hovedstolsgaranti. Warrant, et finansielt instrument som i hovedsak tilsvarer en opsjon. Eieren har rett til eventuell avkastning på Forfallsdato til gitte vilkår, herunder utviklingen i underliggende aktiva. ISIN angis i det enkelte Endelige Vilkår. C.2 Valuta for verdipapirets pålydende. Den valuta Lånet/ ETN/Utestående Warranter er denominert i. Valuta angis i det enkelte Endelige Vilkår. C.5 Beskrivelse av eventuelle begrensinger i omsetning av verdipapiret. Det er ingen pålagte begrensninger i omsetning av Lånet/ ETN/Utestående Warranter. For unoterte produkter gjelder generelt at omsetteligheten vil kunne variere med vekslende markedsforhold og at likviditeten vil kunne være lav. For noterte produkter er det knyttet vilkår til forpliktelsen til å stille kjøps- og salgskurser. C.8 Beskrivelse av rettigheter tilknyttet verdipapiret, begrensninger i disse rettighetene og verdipapirets status Rettigheter som innehas av Obligasjonseier/ ETNeier/Innehaver følger av Prospektet. Obligasjonseier/ ETN-eier/Innehaver har ved tegning tiltrådt Prospektets vilkår og er således bundet av disse. Obligasjonseier kan ha rettigheter til Avdrag, Call, Innfrielseskurs, Kupong, Put, Tilleggsbeløp og Tilleggsrente. ETN-eier kan ha rettighter til Call, Put og Sluttverdibeløp. Eier av warrants (Innehaver) kan ha rettigheter til Sluttavregning og Utbetaling. I Obligasjonslån uten tillitsmann, samt i Utestående 8 av 99

9 Warranter og ETN, står den enkelte Obligasjonseier/ETN-eier/Innehaver, eller et eventuelt obligasjonseierfelleskap/ ETNeierfellesskap/Innehaverfellsesskap opprettet av Obligasjonseierne/ ETN-eierne/Innehaverne, fritt til å henvende seg til Utsteder. Utsteder har imidlertid ingen forpliktelse til å etterkomme krav som måtte stilles av Obligasjonseierne/ ETN-eierne/Innehaverne eller obligasjonseierfellesskapet/ ETNeierfellesskapet/Innehaverfellesskapet. På obligasjonseiermøte i Obligasjonslån med tillitsmann gir hver stemmeberettigede andel i Obligasjonslån rett til én stemme i henhold til registrert andel i Obligasjonslån i Verdipapirregisteret ved utløpet av dagen før avholdelse av obligasjonseiermøte. Investor har ingen rettigheter tilknyttet Aktiva i utover det som følger av Prospektet, herunder er investor normalt ikke berettiget til utbytte og har ikke stemmerett. ObligasjonslånetETN utgjør en ordinær gjeldsforpliktelse for Utstederen, som bare står tilbake for forpliktelser som ved lov skal dekkes foran ordinære gjeldsforpliktelser. I ansvarlige obligasjonslån skal lånet med renter stå tilbake for all annen gjeld Låntageren har, dog slik at Lånet med renter skal dekkes foran eller likt med andre ansvarlige lån og skal dekkes før Utsteders egenkapital. Utestående Warranter vil være uprioritert i forhold til Utsteders nåværende og fremtidige forpliktelser. C.9 Opplysninger om rente, rentetermindato, avdrag og representant for obligasjonseierne Obligasjonslån med fast rente bærer en fast rentesats (Kupong) oppgitt i prosent p.a. i hele lånets løpetid. Rente betales eksempelvis årlig eller halvårlig. Obligasjonslån med flytende rente bærer rente tilsvarende en positiv eller negativ Referanserente tillagt en fast positiv eller negativ Margin for en nærmere angitt periode (3, 6 eller 12 måneder). Periodelengdene er like gjennom lånets løpetid, og ny rente for hver periode fastsettes ved inngangen til denne basert på gjeldende verdi for Referanserente. Referanserente tillagt margin vil imidlertid kunne innebære negativ lånerente, med mindre det angis i Endelige Vilkår at lånerenten eller referanserenten er nedad begrenset til null. Med Referanserente menes NIBOR på hver Rentefastsettelsesdato, avrundet til nærmeste hundredels prosentpoeng, for den renteperiode som er angitt under Referanserente i Endelige Vilkår. Opplysninger om nominell og effektiv rente angis i det enkelte Endelige Vilkår. Obligasjonslån løper uten avdrag og forfaller i sin helhet til betaling til Innfrielseskurs på Forfallsdato. For obligasjonslån med tillitsmann: Nordic Trustee ASA, Postboks 1470 Vika, 0116 Oslo, eller dens etterfølger(e). Utsteder vil kunne utstede Obligasjonslån uten 9 av 99

10 tillitsmann. I slikt tilfelle representerer den enkelte Obligasjonseier seg selv overfor Utsteder. For Strukturerte Obligasjonslån kan underliggende aktiva være eksempelvis aksjer, indekser eller råvarer, enkeltvis eller i kurv. Utviklingen i underliggende aktiva multipliseres med Avkastningsfaktor ved beregningen av Tilleggsbeløp som utbetales på Forfallsdato. Dette kan gi ingen eller positivt Tilleggsbeløp. C.10 I tilfelle verdipapirets avkastning inneholder et derivatelement, beskrivelse av mulige virkninger på verdipapirets verdi av derivatelementet C.11 Angivelse av om verdipapiret vil søkes notert på en markedsplass. Et Strukturert Obligasjonslån består som regel av en obligasjonsdel og en derivatdel. Obligasjonsdelen muliggjør Utsteders garanti om tilbakebetaling av hovedstol i sin helhet, mens derivatdelen skal gi eventuell avkastning. Ved omsetning i løpetiden vil verdien av derivatet på handelstidspunktet påvirke kursen på verdipapiret. Obligasjonslån vil kunne bli notert på Markedsplass. ETN og Noterte Warrants vil alltid bli notert på Markedsplass. Markedswarrants vil ikke bli notert på Markedsplass. Opplysninger om Markedsplass angis i Endelige Vilkår. C.15 Beskrivelse av hvordan verdien av verdipapiret avhenger av verdien av underliggende. For ETN vil verdien avhenge av utviklingen i Aktiva i fra foregående Beregningsdag, Gearingfaktor, Rentebasis t, Renteperiode, Rentemargin, Lånekostnadskomponent, Administrasjonsgebyr og eventuelt utviklingen i Valutakurs fra foregående Beregningsdag. For Noterte Warrants vil verdien avhenge av forholdet mellom Avregningskurs og Innløsningskurs, samt Multiplikator. For Markedswarrants vil verdien avhenge av utviklingen i Aktiva i og Avkastningsfaktoren. Henvisning til eksakt avkastningsmekanisme med tilhørende parameterverdier angis i Endelige Vilkår. C.16 Angivelse av forfallsdato for verdipapiret. ETN/Markedswarrants forfaller på Forfallsdato. Forfallsdato angis i det enkelte Endelige Vilkår. Noterte Warrants forfaller på Oppgjørsdag for Sluttavregning. Oppgjørsdag for Sluttavregning angis i det enkelte Endelige Vilkår. ETN vil kunne ha innløsningsrett for Utsteder (Call). Betingelser for Call angis i det enkelte Endelige Vilkår. ETN vil kunne ha innløsningsrett for ETN-eier (Put). Betingelser for Put angis i det enkelte Endelige Vilkår. C.17 Beskrivelse av oppgjørsmetode for verdipapiret. Oppgjør ved forfall i ETN/Markedswarrants/Noterte Warrants vil skje ved utbetaling til oppgitt bankkonto, evt per utbetalingsanvisning dersom bankkonto ikke er oppgitt. C.18 Beskrivelse av utbetaling av avkastning Tilleggsbeløp, Sluttverdibeløp, Sluttavregning og Utbetaling utbetales i henhold til det aktuelle 10 av 99

11 Verdipapirregisterets prosedyrer på henholdsvis Betalingsdato, Forfallsdato, Oppgjørsdag for Sluttavregning og Forfallsdato. C.19 Pris på underliggende Verdi for Aktiva i (Aksje i, Indeks i, Valutakryss i) fremkommer hos Elektronisk Nyhetsformidler på Evalueringstidspunktet på nærmere angitt tidspunkt/- periode/tidspunkt t i Endelige Vilkår, forutsatt at denne dag er en Beregningsdag. Aktiva t i vil være tilgjengelig i t henhold til Kursutvikling Aktiva i. Aktiva i kan også fåes ved henvendelse til Utsteder eller Tilretteleggeren. For Valutakurs t angis Valuta og Referansevaluta i Endelige Vilkår. For Rentebasis t angis Referanserenten i Endelige Vilkår. C.20 Beskrivelse av underliggende og hvor informasjon om underliggende kan finnes Aksje i, Indeks i, Valutakryss i, Valutakurs t eller Rentebasis t. Med Aksje i menes ordinær aksje i selskapene som fremstilles i Endelige Vilkår, med tilhørende nummerering i, vekt w i, identifisert ved ISIN og identifikasjonskoden hos et anerkjent nyhetsbyrå samt Børs. Med Indeks i menes en indeks, sammensatt av eksempelvis aksjer eller obligasjoner, som beregnes og publiseres av leverandør av indeksen. Med Valutakryss i menes et valutakryss, bestående av forholdet i verdi mellom to ulike valutaer. Med Valutakurs t menes forholdet mellom Valuta og Referansevaluta, målt i antall enheter Valuta i forhold til antall enheter Referansevaluta. Med Rentebasis t menes referanserente som inngår i beregningen av Akkumulert Verdi t. Informasjon om det enkelte underliggende angis i Endelige Vilkår. C.21 Angivelse av hvilken markedsplass verdipapiret vil søkes notert på. Markedsplass kan eksempelvis være Oslo Børs eller Nasdaq OMX Stockholm. Markedsplass angis i Endelige Vilkår. Del D Risikofaktorer Element Innholdskrav Innhold D.2 Nøkkelinformasjon om de viktigste risikofaktorene som er relatert til selskapet og markedet det opererer i. For risikostyringsformål skiller DNB Bank ASA mellom nedenfor nevnte risikoformer. Innenlandsk aktivitetsnivå Selskapets aktivitetsnivå avhenger av kundenes etterspørsel etter Selskapets produkter og tjenester. Utlån er svært avhengig av kundenes tillit, sysselsettingen, tilstanden i økonomien og markedsrentene til enhver tid. Globale uroligheter Finansmarkedene påvirkes av perioder med store svingninger som kan innvirke på Selskapets mulighet til å skaffe 11 av 99

12 fremmekapital til samme vilkår som tidligere. Kredittrisiko (eller motpartsrisiko) er risiko for økonomisk tap som skyldes at DNB Bank-konsernets kunder (motparter) ikke oppfyller sine betalingsforpliktelser overfor Banken. Kredittrisiko omfatter også konsentrasjonsrisiko og restrisiko. Markedsrisiko er risiko for tap som oppstår som følge av åpne posisjoner i valuta-, eiendoms-, rente-, råvare-, kreditt- og egenkapitalmarkedene. Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke er i stand til å kunne innfri sine forpliktelser ved forfall, samt risikoen for at konsernet ikke klarer å møte sine likviditetsforpliktelser uten at kostnaden ved dette øker dramatisk. Operasjonell risiko er risikoen for tap som følge av utilstrekkelige eller sviktende interne prosesser eller systemer, menneskelige feil, eller eksterne hendelser. Operasjonell risiko omfatter også compliancerisiko, juridisk risiko, adferdsrisiko og ITrisiko Forretningsrisiko er risiko knyttet til svingninger i resultatet på grunn av endringer i eksterne forhold som markedssituasjonen, myndighetenes reguleringer eller bortfall av inntekter som følge av svekket omdømme. Annen risiko. I tillegg til overnevnte risikoformer er konsernet eksponert mot strategisk risiko som kan defineres som risikoen for resultatbortfall som følge av at konsernet ikke greier å utnytte de strategiske muligheter som finnes. Konsernets strategiske risiko er ikke gjenstand for spesiell måling eller rapportering, men blir fast diskutert som et ledd i de årlige strategiprosesser. D.3 Nøkkelinformasjon om sentrale risikofaktorer for verdipapiret Alle investeringer i obligasjonslån er forbundet med risiko. Risikoen knytter seg til generelle svingninger i verdipapirmarkedet, varierende likviditet i en obligasjon og selskapsspesifikke risikofaktorer. I hovedsak er det fire risikoforhold som samlet kan utgjøre investors totale risikoeksponering ved investering i obligasjonslån; likviditetsrisiko, renterisiko, oppgjørsrisiko og generell markedsrisiko. Samlet vil disse inntil fire risikiene gjenspeile seg i svingninger i omsetningskursen for obligasjoner ( kursrisiko ). For lån med flytende rente vil avviket fra den generelle markedsrisikoen være begrenset da referanserenten er gjenstand for jevnlig (som regel kvartalsvis) justering gjennom lånets løpetid. Negativ referanserente tillagt margin vil imidlertid kunne innebære negativ lånerente, med mindre det angis i Endelige Vilkår at lånerenten eller referanserenten er nedad begrenset til null. Negativ lånerente innebærer at investor må betale rente til Banken. Kursen på obligasjonslån vil svinge i forhold til rente- og kredittmarkedet generelt, markedets syn på risikoen knyttet til produktet og omsetteligheten til produktet i markedet. Til tross for underliggende positiv utvikling i utsteders forretningsmessige aktiviteter, vil kursen på produktet kunne gå ned uavhengig av dette. Obligasjonslån med relativt kort løpetid og flytende rente har dog generelt lavere kursrisiko enn tilsvarende lån med fast rente. 12 av 99

13 I obligasjonslån som utstedes av DNB Bank ASA har investor rett til å få tilbakebetalt hovedstol i sin helhet, enten ved endelig forfallstidspunkt eller i form av periodiske avdrag gjennom løpetiden. I Strukturerte Obligasjonslån er tilbakebetaling av Hovedstol kun sikret på Forfallsdato. Ved salg av produktet før Forfallsdato vil oppgjør skje til gjeldende markedskurs som vil kunne være lavere eller høyere enn pari kurs, avhengig av verdiutviklingen av underliggende aktiva samt aktuelle markedsforhold. Dette inkluderer markedskurser for de forretninger som Utsteder inngår i markedet for å sikre investor avkastningen fra underliggende aktivas verdiutvikling. For Strukturerte Obligasjonslån innebærer dette at produktet er tilpasset investorer som har til hensikt å beholde sin investering fram til Forfallsdato. Avkastningsfaktoren kan være fast eller indikativ. Opplysninger om hva den faste Avkastningsfaktoren er, eventuelt hva den indikative Avkastningsfaktoren er satt til og hvordan den endelig fastsettes, fremgår av Endelige Vilkår. Eventuelle tegningsomkostninger og overkurs er kostnader som reduserer produktets totale avkastning, og som derfor må hensyntas av investor ved vurderingen av produktet forut for eventuell investering. Investor har risiko på sin plassering dersom DNB Bank ASA ikke klarer å gjøre opp sine forpliktelser ved forfallstidspunktet. D.6 Nøkkelinformasjon om sentrale risikofaktorer for verdipapiret samt advarsel om risiko for å tape hele eller deler av investeringen. Alle investeringer i ETN er forbundet med risiko. Risikoen knytter seg til generelle svingninger i verdipapirmarkedet, varierende likviditet i produktet og selskapsspesifikke risikofaktorer. I hovedsak er det fire risikoforhold som samlet kan utgjøre investors totale risikoeksponering ved investering i ETN; likviditetsrisiko, renterisiko, oppgjørsrisiko og generell markedsrisiko. Samlet vil disse inntil fire risikiene gjenspeile seg i svingninger i omsetningskursen for ETN i markedet ( kursrisiko ). Kursen på ETN vil svinge i forhold til rente- og kredittmarkedet generelt, markedets syn på risikoen knyttet til produktet og omsetteligheten til produktet i markedet. Til tross for underliggende positiv utvikling i utsteders forretningsmessige aktiviteter, vil kursen på produktet kunne gå ned uavhengig av dette. ETN har ikke hovedstolsgaranti. Sluttverdibeløp beregnes i henhold til Endelige Vilkår, og betales på Betalingsdato. Investor har således ikke rett til å få tilbakebetalt noen del av hovedstol på noe tidspunkt i løpetiden for ETN. Hovedstol kan derfor tapes i sin helhet. Hovedstol, eller deler av denne, vil eventuelt inngå i og betales som Sluttverdibeløp i den grad utviklingen i faktorer som bestemmer Sluttverdibeløp tillater dette. En investering i ETN med høy Gearingfaktor (positiv eller negativ) må anses som svært spekulativ. En investering i ETN er et investeringsalternativ som alene bør velges av en aktiv investor som følger markedet tett. Beløpet som investeres må uansett ikke være høyere enn et beløp som en investor har økonomisk styrke til å tape i sin helhet. Eventuelle tegningsomkostninger og overkurs er kostnader som reduserer produktets totale avkastning, og som derfor må 13 av 99

14 hensyntas av investor ved vurderingen av produktet forut for eventuell investering. En investering i Warrant og andre finansielle derivater karakteriseres som svært risikofylt. Muligheten for Utbetaling/Sluttavregning er derfor forbundet med høy risiko for tap av Innbetalt Beløp/Premiebeløpet/kurs betalt for verdipapiret. Risikoen knyttet til Warrant og andre finansielle derivater er først og fremst knyttet til utviklingen i Underliggende Aktiva. Warrant og andre finansielle derivater gir både høyere eksponering og avkastningspotensiale, men også høyere risiko sammenlignet med for eksempel en indeksobligasjon med hovedstolsgaranti. En investering i Warrant og andre finansielle derivater vil kunne ha begrenset likviditet. Investor har risiko på sin plassering dersom DNB Bank ASA ikke klarer å gjøre opp sine forpliktelser ved forfallstidspunktet. Del E Opplysninger om tilbudet Element Innholdskrav Innhold E.2b Bakgrunn for utstedelsen. Opplåning gjennom utstedelse av ordinære obligasjonslån inngår som en del av Utsteders generelle finansiering. For ansvarlige obligasjonslån er formålet med utstedelsen å styrke Utsteders ansvarlig kapital. For ETN, Markedswarrants, Noterte Warrants og Strukturerte Obligasjonslån er formålet med utstedelsen å generere inntekter til Utsteder. E.3 Beskrivelse av vilkår og betingelser for utstedelsen. Tegning i obligasjonslån og Markedswarrants som i førstehåndsmarkedet tilbys gjennom offentlig tegning finner sted hos Tegningssted innenfor en tegningsperiode som angis i Endelige Vilkår. Innlevert tegningsblankett er bindende for tegneren. I tilfelle overtegning vil det bli foretatt en proratarisk avkortning av tegningene. Tildeling av obligasjoner vil bli meddelt Obligasjonseierne/ Innehaverne skriftlig via Verdipapirregisteret eller på annen hensiktsmessig måte. Levering av tildelte obligasjoner/ Markedswarrants vil skje til investors oppgitte konto i Verdipapirregisteret på Emisjonsdato. Ved tegning vil det kunne påløpe tegningsomkostninger slik dette angis i Endelige Vilkår. I tillegg til tegningsomkostninger vil eventuelle øvrige honorarer til Tilrettelegger og distributør fremgå av Endelige Vilkår. Investor skal betale tegnet beløp beregnet til Emisjonskurs og tegningsomkostninger samlet til DNB Bank ASA som angitt på tegningsblankett. Tidspunkt eller tidsperiode for betaling vil angis i Endelige Vilkår. Tegning i obligasjonslån og Markedswarrants i førstehåndsmarkedet som rettes til et begrenset antall investorer trenger ikke å ha noen definert tegningsperiode. Overtegning vil ikke forekomme. Betaling for tildelte obligasjoner og Markedswarrants skjer mot samtidig levering av obligasjonene og Markedswarrants til investors oppgitte konto i Verdipapirregisteret. Tegning i ETN og Noterte Warrants finner sted hos Tilrettelegger fra og med Emisjonsdato og inntil 5 Bankdager (ETN) / 10 Bankdager (Noterte Warrants) før Forfallsdato/Oppgjørsdag for 14 av 99

15 Sluttavregning. Tegning skjer ved at tegneren melder interesse for kjøp av andeler i ETN/Noterte Warrants direkte til Tilrettelegger på tilsvarende måte som ved omsetning av andre børsnoterte verdipapirer. Levering av andeler i ETN/Noterte Warrants skjer mot betaling på tidspunkt som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegneren på tegningstidspunktet. Tegneren vil motta melding fra Verdipapirregisteret når andelene i ETN/Noterte Warrants er kreditert tegnerens VP-konto. Det er ingen omkostninger knyttet til tegningen utover kurtasje i henhold til gjeldende prisliste for Tilrettelegger. Overtegning er uaktuelt ettersom Tilrettelegger vil kunne velge mellom å stanse salg av andeler i ETN før Ramme overskrides, alternativt å øke Ramme. Overtegning er uaktuelt ettersom Tilrettelegger til enhver tid vil tilby Noterte Warrants ihht Utestående Warranter. Betaling for tegnede andeler i ETN/Noterte Warrants skjer på tidspunkt for oppgjør/levering av andelene til Salgskurs som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegner på tegningstidspunktet. E.4 Beskrivelse av interesser, herunder interessekonflikter, knyttet til utstedelsen. Det finnes ingen mulige interessekonflikter mellom de forpliktelser medlemmer av styret, ledelse eller tilsynsorganer har overfor utsteder, og deres private interesser og/eller andre forpliktelser. Endelige Vilkår angir om det foreligger interesser, herunder interessekonflikter, som er av vesentlig betydning for utstedelsen av Lånet/ ETN/Utestående Warrants. E.7 Estimerte kostnader som belastes investor i forbindelse med tilbud om tegning. For obligasjonslån og markedswarrants vil det ved tegning kunne påløpe tegningsomkostninger slik dette angis i Endelige Vilkår. I tillegg til tegningsomkostninger vil eventuelle øvrige honorarer til Tilrettelegger og distributør fremgå av Endelige Vilkår. 15 av 99

16 2. Risikofaktorer 2.1 Risikofaktorer Risikofaktorer relatert til DNB Bank ASA Investering i verdipapirer utstedt av DNB Bank ASA innebærer eksponering mot ulike risikofaktorer. Risikofaktorene som beskrives i et er risikofaktorer som Selskapet er kjent med og som Selskapet vurderer som vesentlige for sin virksomhet og for verdipapirene som utstedes under et. Hvis en eller flere av risikofaktorene materialiserer seg kan Selskapets virksomhet, finansielle stilling, driftsresultat eller kontantstrøm bli vesentlig negativt berørt. Selskapet kan i slikt tilfelle være ute av stand til å gjøre opp sine forpliktelser etter vilkårene for det enkelte verdipapir. Forut for en eventuell investering må investor foreta en helhetlig vurdering av investeringen, herunder blant annet risikofaktorene som er beskrevet i et. En investering i verdipapirer som utstedes under et passer kun for investorer som forstår risikofaktorene og som har vilje og evne til å tape inntil hele det investerte beløpet (graden fremgår av vilkårene for det enkelte verdipapir). Makroøkonomiske forhold Innenlandsk aktivitetsnivå Selskapets aktivitetsnivå avhenger av kundenes etterspørsel etter Selskapets produkter og tjenester. Utlån er svært avhengig av kundenes tillit, sysselsettingen, tilstanden i økonomien og markedsrentene til enhver tid. Ettersom Selskapet driver mesteparten av sin virksomhet i Norge vil Selskapets resultater påvirkes av det norske aktivitetsnivået og dets sykliske egenskaper, som videre er påvirket av økonomiske faktorer innen- og utenlands og politiske beslutninger. Lavere oljepris og større usikkerhet knyttet til den norske økonomien har resultert i en svakere norsk krone, redusert pris på norske statsobligasjoner og større kredittspreader med en negativ effekt for Selskapet. Det kan ikke gis forsikringer om at fremtidig forringelse av den norske økonomien ikke vil påvirke Selskapets fremtidige resultater negativt. Globale uroligheter Finansmarkedene påvirkes av perioder med store svingninger som kan innvirke på Selskapets mulighet til å skaffe fremmekapital til samme vilkår som tidligere. Utfordrende markedsforhold har resultert i større svingninger men også redusert likviditet, større kredittspreader og mangel på transparens når det gjelder pris i kredittmarkedene. Endringer i rente, valutakurs og avkastning fra egenkapital, eiendom og andre investeringer kan påvirke Selskapets finansielle utvikling. I tillegg kan Selskapets finansielle utvikling bli negativt påvirket av forverrede generelle økonomiske forhold i markedene Selskapet opererer i. Forretningsmessige forhold Kredittrisiko eller motpartsrisiko er risiko for økonomisk tap som skyldes at DNB Bank-konsernets kunder/motparter ikke oppfyller sine betalingsforpliktelser overfor Selskapet. Kredittrisiko vedrører alle fordringer på kunder/motparter, i hovedsak utlån, men også ansvar i henhold til andre utstedte kreditter, garantier, rentebærende verdipapirer, ubenyttede kreditter og interbankplasseringer, samt motpartsrisiko som oppstår gjennom derivathandel med valuta-og rentederivater. I tillegg er det viktige innslag av motpartsrisiko i den oppgjørsrisiko som oppstår i forbindelse med betalingsformidling og oppgjør av inngåtte kontrakter. Kredittrisiko omfatter også konsentrasjonsrisiko, herunder risiko knyttet til store engasjement med samme kunde, konsentrasjon innenfor geografiske områder eller næringer, eller med likeartede grupper av kunder. Restrisiko er risikoen for at sikkerheter ved et engasjement er mindre effektive enn forventet. Markedsrisiko er risiko for tap eller reduserte fremtidige inntakter som følge av endringer i markedspriser eller kurser. Risikoen oppstår som følge av Selskapets usikrede transaksjoner og eksponering i valuta-, eiendoms-, rente- råvare-, kreditt- og egenkapitalmarkedene. Markedsrisiko inkluderer både risiko som oppstår gjennom ordinære handelsaktiviteter og risiko som oppstår som en del av bankaktiviteter og øvrig forretningsvirksomhet. Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke er i stand til å innfri sine forpliktelser ved forfall, samt risikoen for at konsernet ikke klarer å møte sine likviditetsforpliktelser uten at kostnaden ved dette øker dramatisk. Likviditet er helt avgjørende for finansiell virksomhet. Denne risikokategorien vil ofte være betinget i den forstand at den først blir synlig når andre hendelser skaper bekymring for konsernets evne til å gjøre opp for seg. 16 av 99

17 Operasjonell risiko er risikoen for tap som følge av utilstrekkelige eller sviktende interne prosesser eller systemer, menneskelige feil, eller eksterne hendelser. Operasjonell risiko omfatter også compliancerisiko, juridisk risiko, adferdsrisiko og IT-risiko. Compliancerisiko er risikoen for tap forårsaket av brudd på lover og regler. Juridisk risiko følger av problemstillinger omkring dokumentasjon og tolkning av kontrakter og varierende rettspraksis der konsernet driver virksomhet der konsernet driver virksomhet. Adferdsrisiko defineres som den eksisterende eller potensielle risiko for tap relatert til kritikkverdig leveranse av finansielle tjenester eller tap knyttet til generell kritikkverdig adferd. Forretningsrisiko er risiko knyttet til svingninger i resultatet på grunn av endringer i eksterne forhold som markedssituasjonen, myndighetenes reguleringer eller bortfall av inntekter som følge av svekket omdømme. Omdømmerisiko er ofte en konsekvens av andre risikoformer. Håndteringen av DNB Bank-konsernets forretningsrisiko skjer i første rekke gjennom strategiprosessen og ved løpende arbeid for å ta vare på og forbedre konsernets omdømme. Ved fastsettelse og oppfølging av konsernets risikoappetitt er omdømmerisiko skilt ut som et eget temaområde. Annen risiko. I tillegg til ovennevnte risikoformer er konsernet eksponert mot strategisk risiko som kan defineres som risikoen for resultatbortfall som følge av at konsernet ikke greier å utnytte de strategiske muligheter som finnes. Konsernets strategiske risiko er ikke gjenstand for spesiell måling eller rapportering, men blir fast diskutert som et ledd i de årlige strategiprosesser. Regulatoriske forhold Selskapet er underlagt lov, forskrift og politiske forhold i Norge og andre land der Selskapet driver sin virksomhet. Endring i tilsyn eller reguleringer, spesielt i Norge, kan vesentlig påvirke Selskapets virksomhet, produkter og tjenester eller verdi av Selskapets eiendeler. Til tross for at Selskapet jobber tett på myndighetene og kontinuerlig overvåker situasjonen, kan fremtidige endringer være uforutsigbare og utenfor Selskapets kontroll Risikofaktorer relatert til obligasjonslån og ETN Generelt om risikofaktorer ved obligasjonslån og ETN Risikofaktorene som beskrives i pkt må sees i sammenheng med beskrivelsen i pkt For et fullstendig bilde av risikofaktorer for det enkelte produkt må beskrivelsene gitt i ets kapittel 2 leses og forstås i sammenheng med vilkår og betingelser for produktet slik disse fremgår av pkt 14.1 og de enkelte Endelige Vilkår. Den enkelte investor oppfordres selv til å vurdere de markeder som det enkelte produkt er knyttet opp mot og vurdere alternative investeringer før kjøp. En investering i ETN må ikke være høyere enn beløpet som en investor har økonomisk styrke til å tape i sin helhet. Alle investeringer i obligasjonslån og ETN er forbundet med risiko. Risikoen knytter seg til generelle svingninger i verdipapirmarkedet, varierende likviditet i en obligasjon og selskapsspesifikke risikofaktorer. I hovedsak er det fire risikoforhold som samlet kan utgjøre investors totale risikoeksponering ved investering i obligasjonslån og ETN; likviditetsrisiko, renterisiko, oppgjørsrisiko og generell markedsrisiko. Samlet vil disse inntil fire risikiene gjenspeile seg i svingninger i omsetningskursen for obligasjoner og ETN i markedet ( kursrisiko ). Kursen på obligasjonslån og ETN vil svinge i forhold til rente- og kredittmarkedet generelt, markedets syn på risikoen knyttet til produktet og omsetteligheten til produktet i markedet. Til tross for underliggende positiv utvikling i utsteders forretningsmessige aktiviteter, vil kursen på produktet kunne gå ned uavhengig av dette. Obligasjonslån med relativt kort løpetid og flytende rente har dog generelt lavere kursrisiko enn tilsvarende lån med fast rente Renterisiko Obligasjonslån: For lån med flytende rente vil avviket fra den generelle markedsrisikoen være begrenset da referanserenten er gjenstand for jevnlig (som regel kvartalsvis) justering gjennom lånets løpetid. Negativ referanserente tillagt margin vil imidlertid kunne innebære negativ lånerente, med mindre det angis i Endelige Vilkår at lånerenten eller referanserenten er nedad begrenset til null. Negativ lånerente innebærer at investor må betale rente til Banken. Videre vil den primære kursrisikoen for et flytende rente lån være knyttet til en endring i markedets vurdering av gjeldende kredittmarginpåslag i forhold til lånets avtalte marginpåslag over referanserenten på et gitt tidspunkt. En eventuell endring i marginpåslag i forhold til avtalt marginpåslag kan skyldes generelle endringer i markedsforholdene og/eller selskapsspesifikke forhold. Imidlertid er det normalt slik at marginpåslaget vil reduseres ettersom gjenværende løpetid for et lån blir kortere. Kursen på obligasjoner med fast rente vil være følsom for endringer i markedsrentene. Dersom markedsrentene stiger i perioden vil prisen på obligasjonslånet falle. 17 av 99

18 ETN: I produkter hvor Rentebasis t inngår som en faktor ved beregningen av Sluttverdibeløp, vil den løpende utviklingen i den aktuelle renten til enhver tid påvirke Sluttverdibeløp. Jo lavere Rentebasis t på et gitt tidspunkt desto lavere Sluttverdibeløp på samme tidspunkt, alt annet likt Strukturerte Obligasjonslån I Strukturerte Obligasjonslån er tilbakebetaling av Hovedstol kun sikret på Forfallsdato. Se pkt for en nærmere beskrivelse av disse egenskapene. Ved salg av produktet før Forfallsdato vil oppgjør skje til gjeldende markedskurs som vil kunne være lavere eller høyere enn pari kurs, avhengig av verdiutviklingen av underliggende aktiva samt aktuelle markedsforhold. Dette inkluderer markedskurser for de forretninger som Utsteder inngår i markedet for å sikre investor avkastningen fra underliggende aktivas verdiutvikling. For Strukturerte Obligasjonslån innebærer dette at produktet er tilpasset investorer som har til hensikt å beholde sin investering fram til Forfallsdato. Avkastningsfaktoren kan være fast eller indikativ. Opplysninger om hva den faste Avkastningsfaktoren er, eventuelt hva den indikative Avkastningsfaktoren er satt til og hvordan den endelig fastsettes, fremgår av Endelige Vilkår. Eventuelle tegningsomkostninger og overkurs er kostnader som reduserer produktets totale avkastning, og som derfor må hensyntas av investor ved vurderingen av produktet forut for eventuell investering Hovedstolsgaranti I obligasjonslån som utstedes av DNB Bank ASA har investor rett til å få tilbakebetalt hovedstol i sin helhet, enten ved endelig forfallstidspunkt eller i form av periodiske avdrag gjennom løpetiden. ETN har ikke hovedstolsgaranti. Sluttverdibeløp beregnes i henhold til Endelige Vilkår, og betales på Betalingsdato. Investor har således ikke rett til å få tilbakebetalt noen del av hovedstol på noe tidspunkt i løpetiden for ETN. For ETN kan derfor hovedstol tapes i sin helhet. Hovedstol, eller deler av denne, vil eventuelt inngå i og betales som Sluttverdibeløp i den grad utviklingen i faktorer som bestemmer Sluttverdibeløp tillater dette. Eventuelle tegningsomkostninger og overkurs er kostnader som reduserer produktets totale avkastning, og som derfor må hensyntas av investor ved vurderingen av produktet forut for eventuell investering Markedspleie For obligasjonslån som ikke skal noteres på Markedsplass blir det ikke inngått market-maker avtale. Omsetteligheten til slike produkter vil avhenge av de til enhver tid tilgjengelige og etablerte kredittlinjer hos de ulike markedsaktørene. For Strukturerte Obligasjonslån vil DNB Markets kunne søke å stille kjøps- og hvis mulig salgskurs på forespørsel. For obligasjonslån og ETN som skal noteres på en Markedsplass vil noteringskravene for den aktuelle Markedsplass bestemme nærmere regler for Markedspleie. Under normale markedsforhold vil slik markedspleie bidra til likviditet i produktet Investors kredittrisiko Investor har risiko på sin plassering dersom DNB Bank ASA ikke klarer å gjøre opp sine forpliktelser (eksempelvis renter, Tilleggsbeløp, Sluttverdibeløp eller Hovedstol) ved forfallstidspunktet. Prisen på produktet vil i hele lånets løpetid variere med kredittmarkedets oppfatning av DNB Bank ASA som utsteder Valutarisiko Investor vil være eksponert mot valutarisiko i produkter hvor valutakurs inngår som en faktor ved beregningen av Sluttverdibeløp. Valutakurs fastsettes daglig og vil kunne svinge betydelig fra Emisjonsdato til Forfallsdato. Negativ utvikling i Valutakurs vil redusere Sluttverdibeløp til tross for positiv utvikling i øvrige faktorer. Dersom valutakursen synker (Valuta blir mer verdt) fra en dag til den neste vil Sluttverdibeløp være lavere enn foregående dag, alt annet likt Markedsrisiko Kursen på ETN vil svinge i forhold til markedet for Underliggende Aktiva generelt, markedets syn på risikoen knyttet til produktet og omsetteligheten til produktet i markedet. Til tross for underliggende positiv utvikling i Utsteders forretningsmessige aktiviteter, vil kursen på produktet kunne gå ned uavhengig av dette. En investering i ETN med høy Gearingfaktor (positiv eller negativ) må anses som svært spekulativ. 18 av 99

19 En investering i ETN er et investeringsalternativ som alene bør velges av en aktiv investor som følger markedet tett. Beløpet som investeres må uansett ikke være høyere enn et beløp som en investor har økonomisk styrke til å tape i sin helhet Risikofaktorer relatert til warrants og andre finansielle derivater Generelt om risikofaktorer for warrants og andre finansielle derivater Risikofaktorene som beskrives i pkt må sees i sammenheng med beskrivelsen i pkt For et fullstendig bilde av risikofaktorer for det enkelte produkt må beskrivelsene gitt i ets kapittel 2 leses og forstås i sammenheng med vilkår og betingelser for produktet slik disse fremgår av pkt 14.2 og de enkelte Endelige Vilkår. Den enkelte investor oppfordres selv til å vurdere de markeder som det enkelte produkt er knyttet opp mot og vurdere alternative investeringer før kjøp. En investering i Warrant og andre finansielle derivater må ikke være høyere enn beløpet som en investor har økonomisk styrke til å tape i sin helhet. Den enkelte investor anbefales generelt om å fordele sine investeringer på flere produkter og aktivaklasser. Gjennom rådgivning har Utsteder et klart mål om å sikre at kundens valg av investeringsalternativ er tilpasset kundens egne investeringsmål og vilje og evne til å ta risiko. Tilbud om investering i warrants og andre finansielle derivater bør være et aktuelt alternativ som et tilskudd til en eksisterende portefølje for en investor som er villig til å ta høy risiko for å oppnå mulighet for høyere avkastning. Valg av investeringsalternativ vil måtte baseres på en grundig gjennomgang av vilkårene for det enkelte investeringsalternativ. Utsteder henviser i denne forbindelse til vilkårene for Warrant og andre finansielle derivater slik disse fremgår av et, de enkelte Endelige Vilkår samt eventuell tilhørende brosjyre og tegningsblankett. Investor oppfordres til å vurdere andre investeringsalternativer, herunder de kostnader som er forbundet med det enkelte alternativ. Sammenlign gjerne Innbetalt Beløp/Premiebeløp/kurs betalt for verdipapiret og Utsteders margin for verdipapiret med andre leverandører av tilsvarende verdipapirer i markedet Spesifikke risikofaktorer relatert til warrants og andre finansielle derivater a) En investering i Warrant og andre finansielle derivater karakteriseres som svært risikofylt. Muligheten for Utbetaling/Sluttavregning er derfor forbundet med høy risiko for tap av Innbetalt Beløp/Premiebeløpet/kurs betalt for verdipapiret. Den enkelte investor må selv vurdere muligheten for å oppnå Utbetaling/Sluttavregning opp mot risikoen for å tape hele eller deler av Innbetalt Beløp/Premiebeløpet/kurs betalt for verdipapiret. Utbetaling/Sluttavregning som vil kunne oppnås er knyttet til utviklingen i Underliggende Aktiva, som vil variere og er forbundet med store svingninger. Den enkelte investor oppfordres selv til å vurdere de markeder som Warrant og andre finansiellle derivater er knyttet opp mot og vurdere alternative investeringer før kjøp. En investering i Warrant og andre finansiellle derivater må ikke være høyere enn et beløp som investor har økonomisk styrke til å tape i sin helhet. b) Risikoen knyttet til Warrant og andre finansielle derivater er først og fremst knyttet til utviklingen i Underliggende Aktiva. c) Warrant og andre finansielle derivater gir både høyere eksponering og avkastningspotensiale, men også høyere risiko sammenlignet med for eksempel en indeksobligasjon med hovedstolsgaranti. Risikoen ved kjøp av Warrant og andre finansiellle derivater er først og fremst at investor kan tape hele Premiebeløpet/kurs betalt for verdipapiret dersom utviklingen i Underliggende Aktiva ikke er tilstrekkelig høy til å gi Utbetaling/Sluttavregning. Den løpende verdien på Warrant og andre finansielle derivater vil også kunne svinge mer i løpetiden enn en tilsvarende indeksobligasjon vil gjøre. Med en warrant kan man investere mindre for å få samme eksponering, men risikerer også å tape hele Premiebeløpet/kurs betalt for verdipapiret. Dette bør hensyntas når investor bestemmer hvor mye som ønskes investert i Warrant og andre finansielle derivater. d) En investering i Warrant og andre finansielle derivater vil kunne ha begrenset likviditet. Et eventuelt salg av Warrant og andre finansielle derivater må foretas til markedspris på salgstidspunktet. For Warrant og andre finansielle derivater som ikke er notert på markedsplass vil DNB Markets søke å stille indikative kurser i løpetiden, men kan ikke garantere at investor til enhver tid vil kunne få innløst sine verdipapirer. Verdien kan i verste fall falle helt til null. I tillegg til utviklingen i Underliggende Aktiva, vil også endringer i Underliggende Aktiva's volatilitet, samt rentenivå og andre aktuelle markedsforhold påvirke verdien av investeringen. Investeringen bør derfor primært velges av investorer som ønsker å beholde investeringen frem til forfall. 19 av 99

20 e) I produkter med indikativ Avkastningsfaktor vil endelig Avkastningsfaktor kunne fastsettes lavere enn den indikative. Alt annet likt vil i såfall den faktiske avkastningen bli lavere enn den avkastningen som ble indikert på tegningstidspunktet. f) Ettersom Warrant og andre finansiellle derivater er utstedt av DNB Bank ASA har du også en risiko for at Utsteder ikke klarer å gjøre opp sine forpliktelser (eksempelvis Utbetaling, Sluttavregning eller Hovedstol) ved forfallstidspunktet (investors kredittrisiko). Utsteder er pr 29. august 2017 ratet A+ av Standard & Poor's og Aa2 av Moody's slik at kredittrisikoen må anses som lav. 20 av 99

21 3. Definisjoner Med mindre annet fremgår av sammenhengen skal ord og uttrykk som benyttes i dette et ha følgende betydning: DNB/ DNB ASA: DNB Bank ASA/ Utsteder/Selskapet/ Banken: Morselskap i DNB-konsernet. Se også pkt 8.1 Beskrivelse av konsernmodell. Morselskap i DNB Bank-konsernet. Heleid datterselskap av DNB ASA og inngår i DNBkonsernet, se også pkt 8.1 Beskrivelse av konsernmodell. DNB Bank-konsernet: Konsern bestående av DNB Bank ASA og dets datterselskaper. Se også pkt 8.1 Beskrivelse av konsernmodell. DNB-konsernet: DNB Q1 2017: DNB Q2 2017: DNB årsrapport 2016: DNB årsrapport 2015: Endelige Vilkår: ETN: : Konsern bestående av DNB Bank ASA, DNB Asset Management Holding AS, DNB Livsforsikring ASA og DNB Forsikring AS. Se også pkt 8.1 Beskrivelse av konsernmodell. DNB konsernets kvartalsrapport for første kvartal 2017 slik denne foreligger på kan også fås ved henvendelse til Selskapet. DNB konsernets kvartalsrapport for andre kvartal 2017 slik denne foreligger på kan også fås ved henvendelse til Selskapet. DNB konsernets årsrapport for 2016 slik denne foreligger på kan også fås ved henvendelse til Selskapet. DNB konsernets årsrapport for 2015 slik denne foreligger på kan også fås ved henvendelse til Selskapet. Dokument som beskriver verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd, utarbeidet som en del av Prospekt. Det utarbeides nye Endelige Vilkår for hvert nytt verdipapir som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd, som utstedes av Selskapet. Nye verdipapirer kan også innarbeides i eksisterende Endelige Vilkår som dekker flere tilsvarende verdipapirer, hvorav minst 1 verdipapir fortsatt løper. Exchange Traded Note, et børsnotert verdipapir som følger utviklingen til et underliggende aktiva i form av eksempelvis aksje(r), valuta eller råvare(r), eller indeks(er) eller derivatkontrakt(er) på slike. Ved beregning av løpende utvikling i ETN vil det kunne inngå et gearingelement som øker virkningen av utviklingen i underliggende. Videre vil ETN kunne være eksponert mot løpende utvikling i valutakurs mellom den valuta investeringen foretas i og pålydende valuta for underliggende aktiva. Enkelte ETN vil også kunne være eksponert mot den løpende utviklingen i en referanserente. Verdipapiret kan utstedes med eller uten en definert forfallsdato og vil normalt gi rett til kontant oppgjør. ETN vil kunne ha innløsningsrett for ETN-eier og/eller Utsteder. ETN har ingen hovedstolsgaranti. Dette dokumentet, godkjent av Finanstilsynet 5. september et er gyldig i 12 måneder etter godkjening. Prospekt vil i denne perioden kunne utgjøres av et sammen med nye Endelige Vilkår for hvert nytt verdipapir som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd, som utstedes. Ny informasjon av vesentlig betydning for Selskapet, dets datterselskaper eller for 21 av 99

22 ets generelle vilkår og betingelser kan bli kjent etter offentliggjøring av et, men før tegningsperiodens utløp eller notering av verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd. Slik informasjon vil bli publisert som et tillegg til et og er å betrakte som en del av Prospektet. NOK: Prospekt: Q DNB Bank: Q DNB Bank: SEK: Tilrettelegger: VPS: Warrant: Årsrapport 2016 DNB Bank: Årsrapport 2015 DNB Bank: Norske kroner. et med eventuelle tillegg samt aktuelle Endelige Vilkår utarbeidet i sammenheng med tilbud om tegning eller kjøp og/eller søknad om notering av verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14, første ledd, på Oslo Børs eller annen Markedsplass. Selskapets kvartalsrapport for første kvartal 2017 slik denne foreligger på kan også fås ved henvendelse til Selskapet. Selskapets kvartalsrapport for andre kvartal 2017 slik denne foreligger på kan også fås ved henvendelse til Selskapet. Svenske kroner. DNB Bank ASA, DNB Markets. Verdipapirsentralen. Et finansielt instrument som i hovedsak tilsvarer en opsjon. Eieren har rett til eventuell avkastning på Forfallsdato til gitte vilkår, herunder Aktiva i's verdiutvikling, Avkastningsfaktor, Type Warrant, Innløsningskurs og Multiplikator. Selskapets årsrapport for 2016 slik denne foreligger på kan også fås ved henvendelse til Selskapet. Selskapets årsrapport for 2015 slik denne foreligger på kan også fås ved henvendelse til Selskapet. 22 av 99

23 4. Personer 4.1 Utarbeidelse av Prospektet Ansatte i følgende selskaper har deltatt i utarbeidelsen av Prospektet: DNB Bank ASA, med registrert postadresse Postboks 1600 Sentrum, 0021 Oslo og registrert besøksadresse Dronning Eufemias gt. 30, 0191 Oslo. 4.2 Utsteders ansvarserklæring DNB Bank ASA bekrefter at opplysningene i et så langt Selskapet kjenner til er i samsvar med de faktiske forhold, at det ikke forekommer utelatelser fra et som er av en slik art at de kan endre ets betydningsinnhold, og at de ansvarlige har gjort alle rimelige tiltak for å sikre dette. Oslo, 5. september 2017 DNB Bank ASA 23 av 99

24 5. Revisorer 5.1 Navn og adresse Det er i et gitt historisk finansiell informasjon for 2015 og For 2015 og 2016 har Selskapets revisor vært Ernst & Young AS. Revisor har adresse Dronning Eufemias gate 6, 0191 Oslo, Norge. Statsautorisert revisor Anders Gøbel har vært ansvarlig for revisjonsberetningen for 2015 og Anders Gøbel/Ernst & Young AS er medlem av Den norske Revisorforening. 24 av 99

25 6. Opplysninger om utsteder 6.1 Faktaopplysninger Selskapsnavn Selskapets registrerte navn er DNB Bank ASA, det kommersielle navnet er DNB Hjemsted og registreringsnummer Utsteder er registrert i Foretaksregisteret i Brønnøysund med organisasjonsnummer Registreringsdato Selskapet ble stiftet 10. september 2002, men har røtter tilbake til 1822 ved stiftelsen av Christiania Sparebank Nærmere om utstederen Utsteder er et allmennaksjeselskap (ASA) og er hjemmehørende i Oslo, Norge. Selskapet har en rekke datterselskaper, oversikt over eierinteresser i tilknyttede selskaper og konsernselskaper finnes i pkt DNB Bank ASA. Se punkt 8 Organisasjonsstruktur for en nærmere redegjørelse for konsernets oppbygging. Utsteder er underlagt norsk lovgiving. Blant de mest relevante lover for Utsteders virksomhet nevnes: Allmennaksjeloven Verdipapirhandelloven Regnskapsloven Arbeidsmiljøloven Personopplysningsloven Hvitvaskingsloven Finansieringsvirksomhetsloven Utsteders registrerte postadresse er Postboks 1600 Sentrum, 0021 Oslo og registrerte besøksadresse er Dronning Eufemias gt. 30, 0191 Oslo. Utsteder har ikke registrert telefonnummer i Brønnøysundregistrene, men kan kontaktes på telefonnummer eller DNB Bank ASA er et operativt heleid datterselskap av DNB ASA og inngår i DNB-konsernet. DNB Bank ASA er det største selskapet i DNB-konsernet målt etter både balanseført verdi og utbytte/konsernbidrag til DNB ASA. Nedenfor gis en oversikt over resultatregnskap, gjennomsnittlige balanseposter og nøkkeltall for DNB-konsernet for 2. kvartal 2017 sammenliknet med tilsvarende periode foregående år. Det vises for øvrig til kryssreferanselisten på side av 99

26 Resultatregnskap DNB-konsernet 2. kvartal 2017: Personkunder Små og mellomstore bedriftskunder Store bedrifter og internasjonale kunder Egenhandel Tradisjonell pensjonsprodukter 1) Øvrig virksomhet/ elimineringer 2) DNB-konsernet 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal Beløp i millioner kroner Netto renteinntekter Netto andre (433) driftsinntekter Sum inntekter (164) Driftskostnader (2111) (2081) (1053) (1025) (2027) (1803) (135) (131) (89) (118) (199) (227) (5615) (5385) Driftsresultat før (363) nedskrivninger og skatt Netto gevinster (0) (0) (1) 18 5 (0) (24) 17 (20) varige og immatrielle eiendeler Nedskrivninger på (100) (89) (127) (209) (362) (2028) (0) (7) 4 (597) (2321) utlån og garantier 3) Resultat overtatt (17) (12) (4) (5) virksomhet Driftsresultat før (350) skatt Skattekostnad (622) (609) (359) (302) (694) (273) (73) (140) (14) (31) (1568) (1190) Resultat (0) (0) (0) (14) (10) (14) (10) virksomhet holdt for salg, etter skatt Resultat for perioden (169) ) For mer informasjon om tradisjonelle pensjonskunder, se tabeller nedenfor 2) For mer informasjon om øvrg virksomhet/elimineringer, se tabeller nedenfor 3) Se note 9 i DNB Q for analyse av bruttoendring i nedskrivnigene for konsernet Gjennomsnittlige balanseposter DNB-konsernet 2. kvartal 2017: Personkunder Små og mellomstore bedriftskunder Store bedrifter og internasjonale kunder Egenhandel Tradisjonelle pensjonsprodukter Øvrig virksomhet/ elimineringer DNB-konsernet 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal Beløp i milliarder kroner Netto utlån til kunder 1) 2) 719,1 681,7 274,3 256,1 508,4 534,3 33,1 25,3 38,1 27,9 (31,7) 6,3 1541,4 1531,6 Innskudd fra kuinder 1) 2) 399,1 398,8 205,2 173,5 391,9 378,5 91,8 132,7 (48,3) (6,3) 1039,6 1076,8 Midler til forvaltning 82,4 74,9 86,3 69,4 202,9 180,6 203,1 203,6 24,9 18,8 599,7 547,2 Allokert kapital 3) 39,4 40,2 26,1 26,7 86,1 83,1 7,2 7,4 20,7 19,4 Nøkkeltall DNB-konsernet 2. kvartal 2017: Personkunder Små og mellomstore bedriftskunder Store bedrifter og internasjonale kunder Egenhandel Tradisjonelle pensjonsprodukter Øvrig virksomhet/ elimineringer DNB-konsernet 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal Prosent Kostnadsgrad 4) 44,9 45,2 40,0 41,8 41,8 37,2 29,7 18,9 16,6 37,5 43,1 39,9 Innskuddsdekining 2) 5) 55,5 58,5 74,8 67,8 77,1 70,8 67,4 70,3 Avkastning allokert kapital, annualisert 3) 19,0 18,3 16,6 13,7 8,3 3,6 13,8 22,8 8,4 3,4 10,4 9,9 1) Lån og innskudd fra kunder i Baltikum er inkludert i Store bedrifter og internasjonale kunder til tross for omklassifisering til gjeld og fordringer som skal selges i august Omklassifiseringen er reflektert under Øvrig virksomhet/elimineringer. Omklassifiserte lån beløp seg til NOK 46,8 milliarder og innskudd til NOK 37,9 milliarder. 2) Utlån til kunder inkluderer påløpte renter, nedskrivninger og verdijusteringer. Tilsvarende inkluderer innskudd fra kunder, påløpte renter og verdijusteringer. 3) Allokert kapital er for segmentene beregnet på grunnlag av eksternt kapitalkrav (Basel III) til DNB-konsernet. Kapitalen allokert i 2017 korresponderer til en kjernekapitaldekning på 18 prosent sammenliknet med 17,2 prosent i For konsernet er regnskapsført kapitalavkastning benyttet. 4) Sum driftskostnader dividert på sum inntekter. 5) Innskudd fra kunder dividert på netto utlån til kunder. Beregnet på grunnlag av gjennomsnittlige balanseposter DNB-konsernets kundebase og distribusjonskanaler DNB-konsernets kundebase og distribusjonskanaler besto per 30. juni 2017 av: 2.1 milioner personkunder i Norge. 1,3 millioner av kundene benytter en av DNB-konsernets internettbanker 26 av 99

27 Ca brukere av mobilbank, 200 millioner besøk årlig 2,4 millioner brukere av Vipps ca bedriftskunder i Norge 1,2 millioner livs- og personforsikringskunder og ca kollektive avtaler med bedrifter, kommuner og offentlige foretak ca verdipapirfondskunder i Norge og 120 institusjonelle kapitalforvaltningskunder i Norge og Sverige ca skadeforsikringskunder Totalt ansatte, hvorav 72 % i Norge, 18 % i Baltikum, 3 % i Sverige og 2 % i henholdvis Polen, Europa for øvrig samt Asia og Amerika 6.2 Utsteders historie og utvikling 27 av 99

28 6.3 Strategi og langsiktige mål DNB Bank ASA har ingen egen uttalt strategi eller egne langsiktige mål, men favnes av DNB-konsernets strategi og langsiktige mål. DNBs strategiske plattform består av visjonen, verdiene og et felles kundeløfte. Visjonen Vi skaper verdier gjennom kunsten å møte kunden - tydeliggjør at DNB vil skape verdier for kunder, eiere, ansatte og samfunnet. Verdiene Hjelpsom, profesjonell og initiativrik - reflekterer hva som skal kjennetegne DNB. Hjelpsomme, profesjonelle og initiativrike ansatte skal sørge for at kundene alltid får gode opplevelser i sitt møte med banken. Kundeløftet Til stede. Hver dag. Når det gjelder som mest. - handler om når, hvor og hvordan DNB er til stede for kundene. Å være til stede handler om å kartlegge kundenes behov for å kunne tilby de beste løsningene. Den strategiske plattformen viser hva som skal kjennetegne konsernet og gir felles retning i form av: Strategiske prioriteringer som gir best mulig risikojustert avkastning på allokert kapital Tettere kunderelasjoner og økt kundelønnsomhet gjennom dreining fra min til vår kunde Økt fleksibilitet og bedre tilpasningsevne DNB prioriterer langsiktig verdiskaping for aksjonærene og har som mål å oppnå en egenkapitalavkastning, vekst og markedsverdiutvikling som er konkurransedyktig i forhold til nordiske konkurrenter. 28 av 99

29 7. Oversikt over forretningsområder 7.1 Kunde- og produktområder i DNB Bank ASA DNB s operasjonell struktur er tilpasset konsernets forretningsvirksomhet og skal bidra til kundeservice og produkter av høy kvalitet i tillegg til effektiv drift. DNB s operasjonelle struktur skal bidra til effektiv tilpasning til endringer i kundenes etterspørsel og utvikling av produkter og tjenester tilpasset kundenes behov. Kundeområdene er ansvarlige for kundeforhold og kundeservice, mens produktområdene er ansvarlige for produktutvikling. Driftsoppgaver og konserntjenester utføres av konsernets støtte- og stabsenheter, som yter infrastruktur og kostnadseffektive tjenester til forretningsområdene. All virksomhet i datterselskaper faller innenfor området som er relevant for det enkelte selskaps kjernevirksomhet. Kundeområder: Personmarked er ansvarlig for rådgivningstjenester og salg av produkter til norske forbrukere og husholdninger. Kundeområdet betjener personkunder i hele Norge gjennom et landsdekkende nett av bankkontorer, døgnåpen kundeservice per telefon, nett- og mobilbank, eiendomsmegling og eksterne kanaler som Bank i Butikk og Post i Butikk. Personmarked er også ansvarlig for kredittkort og forbruksfinansiering for retail kunder i Sverige. 29 av 99

30 Bedriftsmarked er ansvarlig for salg og rådgivning til små og mellomstore bedrifter i Norge. Kundene i dette segmentet varierer fra småbedrifter og nystartede selskaper til relativt store bedriftskunder, og produktutvalg og betjeningsform er tilpasset kundenes ulike behov. Bedriftsmarked er representert gjennom et bredt fysisk distribusjonsnettverk over hele Norge i tillegg til digital- og telefonbank (24/7). Bedriftsmarked er også ansvarlig for blant annet factoring og leasing i Norge, Sverige og Damark. Storkunder og internasjonal (STI) betjener bankens største bedriftskunder og er ansvarlig for DNB s internasjonale bankvirksomhet. DNB vektlegger god bransje- og relasjonskompetanse i sin kundebetjening. STI s langsiktige kundeforhold er basert på dyp industri- og produktekspertise samt betydelig kunnskap om komplekse internasjonale transaksjoner. STI inkluderer også DNB s virksomhet i Baltikum, i hovedsak med betjening av personkunder og små bedrifter. 30 av 99

31 Produktområder: Markets tilbyr alle konsernets kunder risikostyrings-, investerings- og finansieringsprodukter i kapitalmarkedene. Områdets kundeteam tilbyr også produkter og løsninger i samarbeid med kundeområdene, gir råd og utvikler skreddersydde løsninger for de ulike kundesegmentene. Markets egenhandelsvirksomhet skal støtte opp om kundebetjeningen med produkter og priser. Wealth Management er ansvalig for konsernets virksomhet innen private banking og har som mål å styrke DNB s posisjon i det raskt voksende velstående-segmentet og i markedet for langsiktig sparing og kapitalforvaltning. Wealth Management videreutvikler konsernets spareprodukter og tilbyr, i tett samarbeid med kundeområdene, innskuddspensjon og pensjonsprodukter med investeringsvalg til alle DNBs kunder. Vipps og betaling er ansvarlig videreutvikling av strategi for fremtidige betalingsløsninger i DNB. Dette inkluderer ansvar for mobilbetalingsløsningen Vipps. 31 av 99

32 7.2 Markedsandeler Personmarkedet per 31. desember 2016: Utlån fra finansinstitusjoner Innskudd Forsikringsfond Plassering i fond Bedriftsmarkedet per 31. desember 2016: Utlån fra finansinstitusjoner Innskudd Forsikringsfond 1) Plassering i fond ( = DNB s markedsandel) 1) Inkluderer offentlig marked Kilder (gjelder både personmarkedet og bedriftsmarkedet): «Utlån fra finansinstitusjoner»: Tall for totalmarkedet er hentet fra månedlig K2 statistikk fra Statistisk Sentralbyrå. Tall for DNB s andel er DNB s egne. «Innskudd»: Tall for totalmarkedet er hentet fra månedlig Finansforetak, balanser fra Statistisk Sentralbyrå. Tall for DNB s andel er DNB s egne. «Forsikringsfond»: Tall for både totalmarkedet og DNB er hentet fra FNO-statistikk livsforsikring. «Plassering i fond»: Tall for totalmarkedet er hentet fra Verdipapirfond, kvartalstall fra Statistisk Sentralbyrå. Tall for DNB s andel er DNB s egne. 32 av 99

33 8. Organisasjonsstruktur 8.1 Beskrivelse av konsernmodell DNB Bank ASA DNB Bank ASA er et operativt heleid datterselskap av DNB ASA og inngår i DNB-konsernet. DNB Bankkonsernet omfatter banken og bankens datterselskaper. En gjennomgang av DNB Bank ASAs forretningsområder er gitt i punkt Kunde- og produktområder i DNB Bank ASA. Datterselskaper defineres som selskaper hvor DNB Bank har kontroll gjennom direkte eller indirekte eierinteresser eller andre forhold. Normalt antas DNB Bank å inneha kontroll når direkte eller indirekte eierinteresser i et annet selskap utgjør mer enn 50 prosent, men DNB Bank vurderer også hvorvidt DNB Bankkonsernet har faktisk kontroll. For selskaper hvor eierandelen er 50 prosent og under gjør DNB Bank en vurdering av om andre forhold tilsier at det foreligger faktisk kontroll. Datterselskaper konsolideres fra det tidspunkt kontroll er overført til DNB Bank-konsernet. Solgte datterselskaper konsolideres frem til dato for overføring av risiko og kontroll. En presentasjon av sentrale virksomheter i DNB Bank konsernet er gitt i punkt 8.2 Samspill mellom enheter i DNB Bank konsernet. Pr 31. desember 2016 hadde DNB Bank ASA eierinteresser i følgende konsernselskaper: Beløp i NOK 1000 Verdier i NOK når ikke annet er angitt Selskapets aksjekapital Antall aksjer Pålydende verdi Eierandel i prosent 33 av 99 Balansefø rt verdi Utenlandske datterselskaper DNB Invest Denmark DKK DKK , DNB Bankas EUR EUR , DNB Banka EUR EUR , DNB Pank EUR EUR , DNB Bank Polska PLN PLN , DNB Asia 1) USD USD , DNB Asia 1) SGD SGD , DNB Brasil BRL BRL , DNB Capital 2) 100, DNB Luxembourg EUR EUR , DNB Markets Inc. USD USD 1 100, DNB Sweden SEK SEK , DNB (UK) Limited GBP GBP , Norske datterselskaper Aksje- og Eiendomsinvest , Bryggetorget Holding , Digital Wallet , DNB Boligkreditt , DNB Eiendom , DNB Eiendomsutvikling , DNB , Gjenstandsadministrasjon DNB Invest Holding , DNB Meglerservice , DNB Næringskreditt , DNB Næringsmegling , DNB Polish Properties , Godfjellet , Godfjorden ,00 72,000 Kongsberg Industrieiendom , ) Aksjekapitalen er delt mellom SGD (i henhold til lokale regler) og USD 2) Innbetalt kapital USD 2.4 milliarder Tilknyttede selskaper er selskaper der DNB Bank har betydelig innflytelse, dvs. kan påvirke finansielle og operasjonelle beslutninger i selskapet, men ikke har kontroll, alene eller sammen med andre, over selskapet. DNB

34 Bank har som utgangspunkt at man har betydelig innflytelse i selskaper hvor DNB Bank-konsernet har en investering med eierandel på mellom 20 og 50 prosent. Pr 31. desember 2016 hadde DNB Bank følgende tilknyttede selskaper: Beløp i NOK 1,000,000 Resultat 2016 Eier-andel i % Balanse-ført verdi Balanse-ført verdi Eksportfinans AS Other associated companies DNB ASA Følgende figur viser juridisk struktur: 1) DNB og Nordea kunngjorde 25. august 2016 at de hadde inngått en avtale om å slå sammen virksomhetene i Estland, Latvia og Litauen. Transaksjonen er avhengig av myndighetenes godkjennelse og betingelser og er ventet å bli sluttført rundt andre kvartal DNBs operasjonelle struktur skal sikre at konsernet raskt og effektivt tilpasser seg endringer i kundeadferd og utvikler produkter og tjenester som møter kundenes behov. Kundeområdene er ansvarlige for kunderelasjoner og kundebetjening, mens produktområdene er ansvarlige for å utvikle sentrale produkter. Konsernets stabs- og støtteområder er ansvarlige for operasjonelle oppgaver og konserntjenester og sørger for infrastruktur og kostnadseffektive tjenester for virksomheten. Nedenfor vises operasjonell struktur: 34 av 99

35 For en gjennomgang av forretningsområder vises det til pkt 7.1 Kunde- og produktområder i DNB Bank ASA. Nedenfor vises rapporteringsstruktur: Personkunder omfatter konsernets totale salg av produkter og tjenester til personkunder i Norge, både digitale og fysiske, med visse unntak for produkter under Tradisjonelle pensjonsprodukter. Kredittkort og forbrukslån i Sverige er også inkludert i dette forretningsområdet.. Små og mellomstore bedrifter omfatter konsernets totale salg av produkter og tjenester til små og mellomstore bedrifter i Norge. Inkluderer blant annet factoring og leasing for små og mellomstore bedrifter i Sverige og Danmark. Store bedrifter og internasjonale kunder omfatter konsernets totale salg til store kunder i Norge samt internasjonale kunder. Segmentet inkluderer også personkunder og små bedrifter i Baltikum, Sverige og Danmark. Egenhandel omfatter egenhandel i rente-, valuta-, aksje- og råvareprodukter, herunder avdekking av markedsrisiko knyttet til kundetransaksjoner. Egenhandelsvirksomheten skal støtte opp om kundebetjeningen. Tradisjonelle pensjonsprodukter omfatter porteføljen av tradisjonelle ytelsesbaserte pensjonsprodukter. DNB tilbyr ikke lenger slike produkter til nye kunder. 35 av 99

36 8.2 Samspill mellom enheter i DNB Bank konsernet DNB Bank er økonomisk avhengig av selskaper i DNB Bank-konsernet. Nedenstående tabell viser transaksjoner mellom enheter i DNB Bank-konsernet. Kolonnene for DNB Bank ASA inkluderer transaksjoner med datterselskaper, søsterselskaper og DNB ASA. For DNB Bank-konsernet omfatter kolonnene transaksjoner med søsterselskaper og DNB ASA. DNB Bank ASA DNB Bank-konsernet Beløp i NOK ) Utlån per 31. desember Andre fordringer per 31. desember 2) Innskudd per 31. desember Annen gjeld per 31. desember 2) Renteinntekter (1 970) (2 897) Rentekostnader (56) (90) Netto andre driftsinntekter 3) (268) (114) Kostnader (88) (257) 1) For DNB Bank ASA inkluderer tabellen transaksjoner med datterselskaper, søsterselskaper og DNB ASA. For DNB Bankkonsernet inkluderer tabellen transaksjoner med søsterselskaper og DNB ASA. Investeringer i oibligasjonslån utstedt av enheter i DNB Bank konsernet er ikke inkludert i tabellen. 2) Andre fordringer og annen gjeld i DNB Bank ASA per 31. desember 2016 gjaldt i hovedsak finansielle derivatkontrakter inngått med DNB Boligkreditt samt konsernbidrag. 3) DNB Bank inntektsførte henholdsvis NOK millioner og NOK millioner i konsernbidrag fra datterselskaper i henholdsvis 2016 og Nedenfor gis en nærmere redegjørelse for DNB Banks avhengighet til sentrale virksomheter i DNB Bankkonsernet. DNB Boligkreditt DNB Boligkreditt AS (Boligkreditt) er 100 prosent eiet av DNB Bank ASA. Et stort antall banktransaksjoner inngås mellom Boligkreditt og Banken som del av de ordinære forretningstransaksjonene. Dette omfatter utlån og innskudd samt finansielle derivater som ledd i styringen av valuta- og renterisiko. Transaksjonene inngås til markedsmessige betingelser og er regulert i "Avtale om overdragelse av låneportefølje mellom DNB Bank ASA og DNB Boligkreditt AS" (overdragelsesavtalen) og "Avtale mellom DNB Bank ASA og DNB Boligkreditt AS om kjøp av forvaltningstjenester" (forvaltningsavtalen). Overdragelsesavtalen regulerer overdragelse av utlånsporteføljer som kvalifiserer som sikkerhet ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (covered bonds). I 2016 ble det overført porteføljer for til sammen 19,8 milliarder kroner. Forvaltningsavtalen innebærer at Boligkreditt kjøper tjenester fra Banken som omfatter blant annet administrasjon, bankproduksjon, distribusjon, kundekontakt, IT-drift og økonomi- og likviditetsstyring. For tjenestene betaler Boligkreditt et årlig forvaltningshonorar. For 2016 utgjorde honoraret totalt 2,3 milliarder kroner. Ved utgangen av 2016 hadde Banken investert 9 milliarder kroner i obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av Boligkreditt. DNB Boligkreditt inngikk i 2016 omvendte gjenkjøpsavtaler med DNB Bank ASA. Verdien av avtalene var NOK 26,2 milliarder ved årsslutt DNB Boligkreditt har en langsiktig overtrekksfailitet med DNB Bank ASA. I fjerde kvartal 2016 ble rammen for overtrekksfasiliteten økt fra NOK 160 milliarder til NOK 190 milliarder. DNB Næringskreditt DNB Næringskreditt AS (Næringskreditt) er 100 prosent eiet av Banken. Kredittforetaket ble etablert for å utstede obligasjoner med fortrinnsrett til dekning i en sikkerhetsmasse bestående av næringseiendom. I 2016 ble det overført porteføljer for til sammen 7,2 milliarder kroner. Overføringene skjer i dialog med kundene og til markedsmessige betingelser. Næringskreditt kjøper på lik linje med Boligkreditt forvaltnings- og administrative tjenester fra Banken. I tillegg kjøpes administrative tjenester knyttet til selskapets drift fra Boligkreditt. For 2016 utgjorde honorar til Banken og Boligkreditt henholdsvis NOK 74,1 millioner og NOK 3,1 millioner. 36 av 99

37 Ved utgangen av 2016 hadde Banken investert 0,9 milliarder kroner i obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av Næringskreditt. DNB Næringskreditt inngikk i 2016 omvendte gjenkjøpsavtaler med DNB Bank ASA. Verdien av avtalene var NOK 112 miillioner ved årsslutt DNB Næringskreditt har en langsiktig overtrekksfailitet med DNB Bank ASA. I fjerde kvartal 2016 ble rammen for overtrekksfasiliteten økt fra NOK 25 milliarder til NOK 30 milliarder. 37 av 99

38 9. Fremtidsutsikter 9.1 Erklæring om fremtidsutsiktene etter siste avlagte regnskap Det har ikke funnet sted vesentlige negative endringer i Utsteders fremtidsutsikter etter sist offentliggjorte reviderte regnskaper. 9.2 Kjente utviklingstrekk med betydning for fremtidsutsiktene DNB s hovedmål er å oppnå en egenkapitalavkastning på over 12 prosent frem mot Flere faktorer vil bidra til å nå målet, blant annet sterkt fokus på lønnsomhet, lavere tap som følge av nedskrivninger og mer effektiv bruk av kapital. Volum-vektede marginer antas å gå noe ut i 2017, mens utlånsvolumer forventes å være stabile i 2017 og I løpet av denne perioden forventes totale utlån til personkunder og små- og mellomstore bedrifter å øke. Samtidig vil DNB aktivit redusere sin portefølje av lån til store bedrifter og internasjonale kunder. I 2019 er total utlånsvekst forventet å vende tilbake til et normalnivå på 2-3 prosent. DNB har en ambisjon om å øke inntektene fra provisjoner og gebyrer med ca 3 prosent per år. Tap som følge av nedskrivninger for perioden 2016 til 2018 er estimert til NOK 18 milliarder, med de største tapene i løpet av første halvdel av perioden. DNB har som mål at kjernekapitaldekningen skal være på 16 prosent fra utgangen av 2017, inkludert den annonserte endringen i den motsykliske bufferen. 38 av 99

39 10. Styre, ledelse og tilsynsorganer 10.1 Personopplysninger Styret i DNB Bank ASA Styret i Selskapet består av følgende personer: Navn Stilling Forretningsadresse Medlemmer Anne Carine Tanum Styreleder DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Jarle Bergo Nestleder DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Kim Wahl Styremedlem DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Lillian Christin Hattrem Styremedlem DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Varamedlemmer for de ansattes repr. Tore Muller Andresen Varamedlem DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Anne Carine Tanum (f. 1954). Styreleder i DNB og DNB Bank (styremedlem siden desember 1999). Tidligere styremedlem i DnB Holding, Den norske Bank og Vital Forsikring. Styreleder i Stiftelsen Litteraturhuset, Kilden IKS og Oslo Kino AS. Styremedlem i Helse Sør-Øst RHF, Cappelen Damm AS, Try AS, Henie Onstad Kunstsenter og IRIS. Tidligere styreleder i NRK, nestleder i Den norske Opera og mangeårig administrerende direktør og eier av Tanum AS. Utdannet cand. jur. ved universitetet i Oslo. Jarle Bergo (f. 1945). Styremedlem i DNB ASA og nestleder i DNB Bank ASA siden Hadde ulike stillinger i Norges Bank fra slutten av 60-tallet og avsluttet sin karriere som visesentralbanksjef i Alternate Executive Director i International Monetary Fund, IMF, ut Tidligere forretningsfører for Statens Banksikringsfond og styremedlem i Oslo Børs. Har også deltatt i ulike komiteer og ekspertgrupper, blant annet i komiteen for etiske retningslinjer for Statens Pensjonsfond i Utdannet sosialøkonom ved Universitetet i Oslo. Kim Wahl (f. 1960). Kim Wahl er styreleder og eier av det private investeringsselskapet Strømstangen AS. Han er en av grunnleggerne, og var i 20 år partner og nestleder, i det europeiske Private Equity-selskapet IK Investment Partners. Wahl har også erfaring fra den amerikanske investeringsbanken Goldman Sachs i London og New York. Wahl har tidligere hatt en rekke styreverv innen ulike bransjer. Han er styreleder og en av grunnleggerne av stiftelsen Voxtra, etablert i 2008 med virksomhet innen bistand og lokale investeringer i Øst-Afrika. Videre er han styremedlem i UPM Kymmene Corporation, Intermediate Capital Group plc. Wahl har en MBA fra Harvard University. Lillian Christin Hattrem (f. 1972). Ansattvalgt styremedlem i DNB Bank ASA siden Hattrem har utdannelse innen økonomi, regnskap og prosjektledelse fra Handelshøyskolen BI. Hun ble ansatt i kundeposisjon i personmarkedet i Sparebanken NOR i 1999 og har siden 2003 jobbet som tillitsvalgt på heltid. Siden 2006 har hun vært konserntillitsvalgt i DNB. Hattrem har vært medlem i representantskapet i DNB i perioden 2007 til 2015, medlem av valgstyret til representantskapet i DNB, vara i sentralt ansettelsesutvalg, styremedlem i Finansforbundet geografiske avdeling Oslo/Akershus og varamedlem til forbundsstyret i Finansforbundet. Tore Muller Andresen (f. 1962). Ansattvalgt styrevaramedlem i DNB Bank ASA siden Andresen er utdannet diplomøkonom fra BI. Han har vært ansatt i konsernet siden Ble tillitsvalgt i 2007 og begynte som fulltidstillitsvalgt da han ble valgt som konserntillitsvalgt for Finansforbundet DNB i Han har tidligere vært vara representantskapsmedlem i to perioder. 39 av 99

40 Ledelsen i DNB Bank ASA Selskapets ledelse består av følgende personer: Navn Stilling Forretningsadresse Rune Bjerke Konsernsjef DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Kjerstin Braathen Konserndirektør Konsernfinans DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Harald Serck-Hanssen Konserndirektør Storkunder og DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, internasjonal 0191 Oslo, Norge Konserndirektør Bedriftsmarked Norge DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Benedicte Schilbred Fasmer Ottar Ertzeid Konserndirektør DNB Markets DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Liv Fiksdahl Konserndirektør IT og Operations DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Bengt OlavLund Konserndirektør Wealth Management DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Kari Olrud Moen Konserndirektør Konsernprosjekter DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Solveig Hellebust Konserndirektør HR DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Terje Turnes Konserndirektør Risikostyring DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Thomas Midteide Konserndirektør Kommunikasjon DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Trond Bentestuen Konserndirektør Personmarked Norge DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Rune Garborg Konserndirektør Vipps og Betaling DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Rune Bjerke (f. 1960). Konsernsjef siden Tidligere konsern sjef i Hafslund ASA og blant annet administrerende direktør i Scancem International. Har hatt en rekke styreverv i større selskaper. Har også vært finansbyråd i Oslo kommune og politisk rådgiver i Olje og energidepartementet. Sosialøkonomi ved Universitetet i Oslo. Master i Public Administration fra Harvard University. Harald Serck-Hanssen (f. 1965). Konserndirektør Storkunder og internasjonal siden Tidligere divisjonsdirektør for og seksjons leder i Shipping, Offshore og Logistics (SOL). Kom til DNB i Tidligere erfaring fra Stolt Nielsen Shipping og Odfjell Group. Siviløkonom fra University of Stirling. Advanced management program fra INSEAD Fontainebleau. Kjerstin Braathen (f. 1970). Konserndirektør Konsernfinans siden mars Tidligere konserndirektør for Bedrifts marked Norge og mange års erfaring fra Shipping, Offshore og Logistics (SOL) i Oslo. Kom til DNB i Tidligere erfaring fra Hydro Agri International. Master in Manage ment ved Ecole Supérieure de Commerce de Nice Sophia Antipolis. Ottar Ertzeid (f. 1965). Konserndirektør Markets siden Tidligere leder og nestleder for DnB Markets og hatt ulike stillinger innenfor valuta og kapital markeds området. Har også vært økonomi og finansdirektør i DnB Boligkreditt og finanssjef i Real kreditt. Kom til DNB i Styreleder i Bankenes Sikringsfond, nestleder av styret i Verdipapirforetakenes Sikringsfond, styremedlem i Oslo Børs og Oslo Børs VPS Holding mv. Siviløkonom fra Handelshøyskolen BI. Liv Fiksdahl (f. 1965). Konserndirektør IT og Operations siden Konserndirektør for Operations siden Har hatt ulike lederstillinger innenfor drift og administrasjon, vært divisjonsdirektør for Bankproduksjon i Bedriftsmarked ogbetalings tjenester og hatt kunderettede stillinger i Gjensidige NOR Sparebank. Kom til DNB i Tidligere erfaring fra kunderettede stillinger i Handelsbanken og Fokus Bank. 40 av 99

41 Utdanning fra Trondheim Økonomiske Høgskole. Bengt Olav Lund (f. 1965). Konserndirektør Wealth Management. Tidligere erfaring fra lederstillinger i Mercer og Storebrand, samt erfaring som gründer. Utdannet handelsøkonom (Master in Business and Marketing) ved Oslo Handelshøyskole. Kari Olrud Moen (f. 1969). Konserndirektør Konsernprosjekter siden september Tidligere konserndirektør for Produkt og for Corporate Centre. Kom til DNB i Tidligere erfaring som statssekretær i Finansdepartementet, konsulent i McKinsey & Co., rådgiver for Høyres Stortingsgruppe og konsulent i Finansavdelingen i Finans departementet. Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole og Master of Business Administration, MBA, fra University of California at Berkeley. Solveig Hellebust (f. 1967). Konserndirektør HR siden Tidligere HR- og kommunikasjonsdirektør i Pronova BioPharma ASA. Har også mange års erfaring fra HR i Telenor og som førsteamanuensis i samfunnsøkonomi ved Handelshøyskolen BI. Ph.D. i Internasjonal økonomi fra Universitetet for miljø- og biovitenskap, M. Sc. i Landbruksøkonomi fra University of Illinois og siviløkonom fra Handelshøyskolen BI. Terje Turnes (f. 1963). Konserndirektør Risikostyring konsern siden Tidligere leder for virksomhetene i Baltikum og London, samt leder for både industri- og energiseksjonen i storkundeområdet. Kom til DNB i Tidligere erfaring som business controller i Swedish Match og STORA. Utdanning fra Trondheim Økonomiske Høgskole og Norges Markedshøyskole. Thomas Midteide (f. 1974). Konserndirektør Kommunikasjon siden Tidligere informasjonsdirektør. Kom til DNB i Tidligere erfaring som kommunikasjonsdirektør i SAS, informasjonssjef i VISA Norge og journalist i NRK. Journalist ved Høgskolen i Oslo. Mellomfag i statsvitenskap og kriminologi ved Universitetet i Oslo. Trond Bentestuen (f. 1970). Konserndirektør Personmarked siden Tidligere konserndirektør for Marked, kommunikasjon og ebusiness. Kom til DNB i Tidligere erfaring fra Expert og Telenor. Bachelor of Arts in Journalism and Political Science fra Temple University, USA, og utdanning fra Forsvaret. Benedicte Schilbred Fasmer (f. 1965). Konserndirektør Bedriftsmarked siden september Tidligere leder for DNB i Bergen og divisjons direktør for Bedriftsmarked Vestlandet. Kom til DNB i Tidligere erfaring fra lederstillinger i Sparebanken Vest, Rieber & Søn, Argentum Asset Management og Citibank. Styreleder for Oslo Børs VPS Holding og Oslo Børs ASA og har mange års erfaring fra styrearbeid i ulike bransjer. Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Rune Garborg (f. 1969). Konserndirektør Vipps og Betaling siden september Tidligere markeds direktør og kategori direktør i DNB. Har også vært markedsdirektør i DNB Eiendom. Har ledet DNBs satsing på den digitale betalingsløsningen Vipps. Kom til DNB i Sivilmarkedsfører fra Norges Markedshøyskole. Kontrollkomité i DNB ASA Navn Medlemmer Frode Hassel (leder) Karl Olav Hovden (nestleder) Ida Helliesen Forretningsadresse DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge 41 av 99

42 Varamedlemmer Ida Espolin Johnson Ola Trasti DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge 10.2 Styre, ledelse og tilsynsorganer interessekonflikter Det finnes ingen mulige interessekonflikter mellom de forpliktelser medlemmer av styret, ledelse eller tilsynsorganer har overfor utsteder, og deres private interesser og/eller andre forpliktelser. 42 av 99

43 11. Større aksjonærer 11.1 Eierforhold DNB Bank ASA DNB Bank ASA eies i sin helhet av DNB ASA DNB ASA DNB ASA hadde ved utgangen av 2016 omkring private og institusjonelle aksjonærer, der de største er Nærings- og fiskeridepartementet og Sparebankstiftelsen DNB (Sparebankstiftelsen). Staten v/ Nærings- og fiskeridepartementet er DNB ASAs største aksjonær og har med sin eierandel på 34 % i DNB ASA i praksis negativ kontroll i selskapet. I henhold til Statens eierskapsmelding (Meld. St Et mangfoldig og verdiskapende eierskap) er formålet med statens eierskap i DNB ASA å opprettholde et stort og kompetent finanskonsern med hovedkontorfunksjoner i Norge. Selskapet skal drives på forretningsmessig grunnlag og med sikte på å levere konkurransemessig avkastning. Regjeringen viser til at en statlig eierandel som gir negativ kontroll, bidrar til dette. Regjeringen vil derfor opprettholde statens eierandel i DNB ASA og ser det ikke som aktuelt å redusere eierandelen til under 34 prosent. Forvaltningen av aksjene hos Nærings- og fiskeridepartementet skjer gjennom eierskapsavdelingen. Forvaltningen er underlagt spesielle retningslinjer som blant annet fastslår at staten ikke kan ha representanter i styret eller representantskapet i finansinstitusjoner, men skal gjennom deltagelse i valgkomiteen sikre at selskapets organer får en sammensetning som representerer alle aksjonærgrupper. Retningslinjene stiller blant annet krav om at departementet skal opptre på en måte som bidrar til likebehandling av DNBs aksjonærer. Sparebankstiftelsen DNB er nest største aksjonær med en eierandel på 8,3 prosent ved utgangen av juni Norsk lovgivning krever at stiftelsen skal ha et langsiktig og stabilt formål med sitt eierskap i konsernet. For å skaffe midler til sin virksomhet har stiftelsen et behov for å oppnå høyest mulig risikojustert avkastning på sin forvaltede kapital. Pr. 30. juni 2017 var aksjekapitalen kroner fordelt på aksjer pålydende NOK 10. Det er kun én aksjeklasse i selskapet. Selskapets 20 største aksjonærer var pr 30. juni 2017: Aksjonær Antall aksjer i 1000 Eierandel i % Aksjonær Antall aksjer i 1000 Eierandel i % 1 Staten v/nærings- og Fiskeridep ,0 % 11 Storebrand Kapitalforvaltning AS ,0 % 2 Sparebankstiftelsen DNB ,3 % 12 KLP Forsikring ,9 % 3 Folketrygdfondet ,2 % 13 DNB Asset Management AS ,9 % 4 Fidelity Worldwide Investment (UK) ,0 % 14 Newton Investment Management Ltd ,9 % 5 BlackRock Institutional Trust Comp ,6 % 15 SAFE Investment Company Limited ,9 % 6 The Vanguard Group, Inc ,6 % 16 State Street Global Advisors (US) ,8 % 7 Schroder Investment Management ,4 % 17 Henderson Global Investors Ltd ,8 % 8 Deutsche Asset Management Inv ,1 % 18 Wellington Management Company, LLP ,7 % 9 MFS Investment Management ,1 % 19 T. Rowe Price International (UK) Ltd ,7 % 10 T. Rowe Price Associates, Inc ,1 % 20 EARNEST Partners, LLC ,7 % Antall aksjer (i 1000 aksjer) Sum største aksjonærer (66,7 %) Andre aksjonærer (33,3 %) Totalt antall aksjer Eierandel fordelt på type investor for totalt antall aksjer 43 av 99

44 12. Opplysninger om utsteders aktiva og passiva, finansielle stilling og resultater 12.1 Historiske regnskapsopplysninger DNB Bank avlegger konsernregnskap i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRSs), som er utgitt av International Accounting Standards Board (IASB) og godkjent av den europeiske unionen (EU). Selskapsregnskapet til DNB Bank avlegges i samsvar med forenklet IFRS. For en grundigere gjennomgang av regnskapsprinsippene vises det til Årsrapport 2016 DNB Bank, note 1 side og DNB Årsrapport 2016, note 1 side 240. Resultatregnskap, balanse og kontantstrømoppstilling I henhold til "Commission Regulation (EC) No 809/2004 of 29 April 2004" som implementerer "Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council" kan informasjon i et prospekt inntas ved henvisning. På grunn av kompleksiteten i den historiske finansielle informasjonen inntas derfor slik informasjon inkludert noter ved henvisning til Q DNB Bank, Q DNB Bank, Årsrapport 2016 DNB Bank, Årsrapport 2015 DNB Bank, DNB Q2 2017, DNB Q1 2017, DNB Årsrapport 2016 og DNB Årsrapport 2015: Kvartalsrapport Årsrapport 2Q Q DNB Bank ASA 1) Resultatregnskap Side 10 Side 10 Side 10 Side 12 Eiendeler Side 11 Side 11 Side 11 Side 12 Egenkapital og gjeld Side 11 Side 11 Side 11 Side 12 Kontantstrømoppstilling Side 15 Side 15 Side 13 Side 15 Noter Side Side Side Side DNB ASA 2) Resultatregnskap Side 32 Side 31 Side 239 Side 237 Eiendeler Side 32 Side 31 Side 239 Side 237 Egenkapital og gjeld Side 32 Side 31 Side 239 Side 237 Kontantstrømoppstilling Side 240 Side 238 Noter Side Side ) Q DNB Bank, Q DNB Bank, Årsrapport 2016 DNB Bank og Årsrapport 2015 DNB Bank inkluderer DNB Bank-konsernet. 2) DNB Q2 2017, DNB Q1 2017, DNB Årsrapport 2016 og DNB Årsrapport 2015 inkluderer DNB-konsernet. Det vises for øvrig til kryssreferanselisten på side Regnskaper Inngår i punkt 12.1 Historiske regnskapsopplysninger Revisjon av historiske årsregnskapsopplysninger Erklæring om revisjon Historisk finansiell informasjon for 2016 og 2015 er revidert. Historisk finansiell informasjon for første og andre kvartal 2017 er urevidert. Revisjonsberetning for 2016 og 2015 finnes i henholdsvis Årsrapport 2016 DNB Bank side 104 og Årsrapport 2015 DNB Bank side 110. Det vises for øvrig til kryssreferanselisten på side av 99

45 12.4 Alder for siste regnskapsopplysninger Alder reviderte regnskapsopplysninger Siste reviderte regnskapsår er Retts- og voldgiftsrettssaker DNB-konsernet vil, som en konsekvens av omfattende virksomhet i Norge og i utlandet, regelmessig være part i en rekke rettstvister. Ingen av rettstvistene som er kjent per dato for et anses å ha vesentlig betydning for vurdering av konsernets finansielle stilling. DNB-konsernet er involvert i flere klage- og tvistesaker knyttet til strukturerte produkter og andre investeringsprodukter. Den 21. juni 2016 tok Forbrukerrådet ut stevning i gruppesøksmål for Oslo tingrett mot DNB Asset Management AS, et heleid datterselskap av DNB ASA som leverer fondsforvaltningstjenester. Forbrukerrådet har fremmet krav om erstatning og prisavslag på 690 millioner kroner på vegne av nåværende og tidligere andelseiere i et fond forvaltet av DNB Asset Management AS og to fond som er innfusjonert i dette. Forbrukerrådet hevder at andelseierne urettmessig skal ha blitt belastet for høye provisjoner for aktiv forvaltning, mens fondet skal ha blitt forvaltet som et indeksfond. Oslo tingrett avsa 6. januar 2017 avgjørelse om at saken kan fremmes som gruppesøksmål. DNB Asset Management AS bestrider kravet, og det er ikke gjennomført regnskapsmessige avsetninger for dette. Selskapet bestrider også at vilkårene for gruppesøksmål er oppfylt, og har anket tingrettens avgjørelse om at saken kan fremmes som gruppesøksmål. Med unntak av det som er opplyst i et, foreligger det ikke forvaltningssaker, rettstvister eller voldgiftssaker, herunder saker som er anlagt eller varslet, som kan få eller som i den senere tid har hatt vesentlig innvirkning på Utsteders og/eller DNB Bank-konsernets økonomiske stilling eller lønnsomhet de siste 12 måneder Vesentlige endringer i DNB Bank-konsernets finansielle stilling Det er ikke oppstått vesentlige endringer i DNB Bank-konsernets finansielle stilling eller markedsstilling siden utløpet av siste regnskapsperiode som det er offentliggjort enten revidert finansiell informasjon eller delårsinformasjon for. 45 av 99

46 13. Dokumentasjonsmateriale Dokumenter som nevnt under vil i en periode på tolv måneder regnet fra dato for offentliggjøring av et være tilgjengelige hos Utsteder, DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge, eller på Utsteders til enhver tid gjeldende besøksadresse. Utsteder kan velge å gjøre dokumentene tilgjengelig elektronisk, helt eller delvis. a) Selskapets vedtekter og stiftelsesdokumenter b) rapporter, brev, andre dokumenter, historisk finansiell informasjon, verdsettinger og erklæringer som er gjengitt eller referert til i et, utarbeidet av sakkyndig på oppdrag for Selskapet c) historisk finansiell informasjon om Selskapet og dets datterselskaper for de to siste regnskapsår forut for publiseringen av et. 46 av 99

47 14. Finansielle instrumenter som kan utstedes under et et, slik det er godkjent etter Vphl 7-7, åpner for utstedelse av obligasjonslån, ETN, Warrants og andre typer finansielle derivater. I dette kapitlet redegjøres det for ulike typer, definisjoner, allmenne vilkår, generelle betingelser, avkastningsmekanismer og endelige vilkår tilknyttet slike finansielle instrumenter. Det er redegjort for generelle og spesifikke risikofaktorer ved de ulike finansielle instrumentene i kapittel 2 Risikofaktorer Obligasjonslån og ETN Med obligasjonslån og ETN menes omsettelige verdipapirer som faller inn under Vphl 2-2 (2) Typer Nedenfor gjennomgås ulike typer obligasjonslån og ETN. Endelige Vilkår angir hvilken type det konkrete produktet er. Obligasjonslån med fast rente bærer en fast rentesats (kupong) oppgitt i prosent p.a. i hele lånets løpetid. Rente betales eksempelvis årlig eller halvårlig. Obligasjonslån med flytende rente bærer rente tilsvarende en Referanserente tillagt en fast positiv eller negativ Margin for en nærmere angitt periode (3, 6 eller 12 måneder). Negativ Referanserente tillagt Margin vil kunne innebære negativ Kupong, med mindre det angis i Endelige Vilkår at Kupong eller Referanserente er nedad begrenset til null. Periodelengdene er like gjennom lånets løpetid, men Rentetermindatoene justeres i henhold til Bakdagkonvensjon. Ny rente for hver periode fastsettes ved inngangen til denne basert på gjeldende verdi for Referanserente, tillagt en positiv eller negativ Margin. Ansvarlig lån, jfr pkt , vil fra og med Emisjonsdato bære fast eller flytende rente. I forbindelse med eventuell Innløsningsrett for Utsteder vil ansvarlige lån kunne få økt Margin, eventuelt gå fra fast til flytende rente. Et Strukturert Obligasjonslån består som regel av en obligasjonsdel og en derivatdel. Obligasjonsdelen muliggjør Utsteders garanti om tilbakebetaling av hovedstol i sin helhet, mens derivatdelen skal gi eventuell avkastning. Underliggende aktiva i derivatet kan eksempelvis være aksjer, indekser eller råvarer, enkeltvis eller i kurv. Avkastningsstrukturens oppbygging kan innebære muligheter og begrensinger utover utviklingen i underliggende aktiva. I et obligasjonslån garanterer Utsteder tilbakebetaling av Hovedstol i sin helhet, enten som summen av avdrag gjennom løpetiden eller som ett beløp på endelig Forfallsdato. Sistnevnte vil typisk gjelde de fleste Strukturerte Obligasjonslån. En ETN (Exchange Traded Notes) er et børsnotert verdipapir som følger utviklingen til et underliggende aktiva i form av eksempelvis aksjer, valuta eller råvarer, eller indekser eller derivatkontrakter på slike. Ved beregning av løpende utvikling i ETN vil det kunne inngå et gearingelement som øker virkningen av utviklingen i underliggende. Videre vil ETN kunne være eksponert mot løpende utvikling i valutakurs mellom den valuta investeringen foretas i og pålydende valuta for underliggende aktiva. Enkelte ETN vil også kunne være eksponert mot den løpende utviklingen i en referanserente. Ved beregning av løpende utvikling av ETN vil det også inngå parametre som skal dekke Utsteders kostnader knyttet til produktet. Verdipapiret kan utstedes med eller uten en definert forfallsdato og vil normalt gi rett til kontant oppgjør. ETN vil kunne ha innløsningsrett for ETN-eier og/eller Utsteder. Videre vil ETN kunne innebære automatisk innløsning dersom offisiell pris på underliggende eksponering noen gang under produktets løpetid stiger/faller mer enn et gitt antall prosent. Ved omsetning og eventuell innløsning av verdipapiret vil henholdsvis Salgskurs og Sluttverdibeløp kunne være lavere enn kjøpskurs, noe som kan innebære tap av inntil hele det investerte beløpet. Det vil bli inngått market-making avtale for hver ETN som under normale markedsforhold vil bidra til likviditet i verdipapiret. 47 av 99

48 Definisjoner Nedenfor følger definisjoner som vil gjelde ved Utsteders opptak av obligasjonslån og ETN. Disse definisjonene supplerer definisjoner som er angitt i en eventuell låneavtale. Administrasjonsgebyr: Prosentsats som inngår i beregningen av Akkumulert Verdi t. Administrasjonsgebyr angis i Endelige Vilkår. Aksje i: Ordinær aksje i selskapene som fremstilles i Endelige Vilkår, med tilhørende nummerering i, vekt w i, identifisert ved ISIN og identifikasjonskoden hos et anerkjent nyhetsbyrå samt Børs. Aktiva i: Aksje i, Indeks i, eller Valutakryss i. I tilfelle en Aksje i opphører å eksistere, vil denne bli erstattet av en annen Aksje i, som i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering bedømmes til å gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som Aksje i. Dersom en Aksje i blir påvirket av oppkjøp, fusjon, nasjonalisering, insolvens, børsnotering opphører eller andre tilsvarende hendelser, skal Kalkulasjonsagenten foreta nødvendige justeringer. I ETN kan Kalkulasjonsagenten velge å endre Aktiva i dersom det oppstår omstendigheter som gjør det vanskelig å beregne Akkumulert Verdi t eller å inngå sikringsforretning basert på opprinnelig Aktiva i. Ny Aktiva i skal i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som opprinnelig Aktiva i. Investor har ingen rettigheter tilknyttet Aktiva i utover det som følger av Prospektet, herunder er investor normalt ikke berettiget til utbytte og har ikke stemmerett. Aktiva i Start / Aktiva i Slutt / Aktiva i t : Verdi for Aktiva i, slik dette fremkommer hos Elektronisk Nyhetsformidler på Evalueringstidspunktet på nærmere angitt tidspunkt/-periode/tidspunkt t i Endelige Vilkår, forutsatt at denne dag er en Beregningsdag. Aktiva i Start / Aktiva i Slutt skal umiddelbart etter fastsettelsen gjøres tilgjengelig på Utsteders internettadresse for det land Lånet emitteres, slik dette angis i Endelige Vilkår. Aktiva i Start / Aktiva i Slutt kan også fåes ved henvendelse til Utsteder eller Tilretteleggeren. Aktiva i t vil være tilgjengelig i henhold til Kursutvikling Aktiva i. Aktiva i t kan også fåes ved henvendelse til Utsteder eller Tilretteleggeren. I tilfelle Kalkulasjonsagenten skal fastsette Aktiva i Start / Aktiva i Slutt / Aktiva i t eller foreta endringer relatert til Aktiva i vil relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Lånet/ ETN legges til grunn. Spesifikt for Aksje i: Dersom det skjer en endring i de underliggende kapitalforholdene til Aksje i, herunder, men ikke begrenset til - fondsemisjoner, aksjesplitt og oppdeling i flere aksjeklasser, sammenslåing av aksjer, fortrinnsrettsemisjon med nytegning av aksjer i samme aksjeklasse, fortrinnsrettsemisjon med nytegning av konvertible oblligasjoner, obligasjoner med kjøpsrett til aksjer eller særskilte aksjer, fisjon og andre fortrinnsrettsemisjoner enn forannevnte, utbytte, kapitalnedsettelse, tvangsinnløsning, fusjon, likvidasjon og konkurs, skal Kalkulasjonsagenten korrigere verdien av Aksje i og/eller sammensetningen av kurven av aksjer eller gjennomføre andre nødvendige korrigeringer. 48 av 99

49 Spesifikt for Råvare i: Ved fastsettelse av verdi for Råvare i benyttes den nærmeste termin- /futurekontrakten for Råvare i. Med den nærmeste termin- /futurekontrakten menes den termin-/futurekontrakten som fortsatt handles på aktuell Børs og har tidligst Delivery Date i henhold til ISDAdefinisjonene. Ved avvik fra den angitte metoden for fastsettelse angis dette i Endelige Vilkår. Aktiva Start / Aktiva Slutt : Akkumulert Verdi t : Med utgangspunkt i Aktiva i Start / Aktiva i Slutt beregnes Aktiva Start / Aktiva Slutt som den vektede summen av henholdsvis Aktiva i Start / Aktiva i Slutt. Beløp som beregnes per andel i ETN av Kalkulasjonsagenten på nærmere angitt tidspunkt t i Endelige Vilkår. ETN-eier vil under gitte betingelser motta Akkumulert Verdi t per andel i ETN på Betalingsdato som Sluttverdibeløp, se også Sluttverdibeløp. Sluttverdibeløp utgjør endelig oppgjør for ETN, og kan være lavere enn ETN-eiers initielle investering. Akkumulert Verdi t kan bestemmes av blant annet Rentebasis t på aktuell Beregningsdag, Rentemargin, Lånekostnadskomponent, Administrasjonsgebyr, Renteperiode, Akkumulert Verdi t på foregående Beregningsdag ("AV t-1 "), Gearingfaktor ("GF"), forholdet mellom Valutakurs for aktuell Beregningsdag (Valutakurs t ) og foregående Beregningsdag (Valutakurs t-1 ), samt forholdet mellom differansen mellom Aktiva i for henholdsvis aktuell Beregningsdag ("Aktiva i t ") og foregående Beregningsdag ("Aktiva i t-1 "), og Aktiva i for foregående Beregningsdag ("Aktiva i t-1 "). Fremgangsmåten for beregning av Akkumulert Verdi t for den enkelte ETN vil fremgå av aktuelt Endelige Vilkår. Avdrag: Obligasjonslån løper uten avdrag og forfaller i sin helhet til betaling til Innfrielseskurs på Forfallsdato. ETN løper uten avdrag og forfaller til betaling til Sluttverdibeløp på Betalingsdato. Se også Forfallsdato. Sluttverdibeløp vil kunne være lavere enn ETN-eiers initielle investering. Avkastningsfaktor: Avkastningsfaktoren utgjør en multiplikator ved beregning av Tilleggsbeløp. Avkastningsfaktoren kan være fast eller indikativ, dette fremkommer i Endelige Vilkår. Dersom Avkastningsfaktoren er fast oppgis prosentsatsen i Endelige Vilkår. Dersom Avkastningsfaktoren er indikativ vil Endelige Vilkår indikere en Avkastningsfaktor per en gitt dato, og angi en minste verdi som Avkastningsfaktoren kan fastsettes til før Utsteder har rett til å avlyse emisjonen. Avkastningsfaktoren kan ha flere verdier avhengig av hvilket intervall for utvikling i Aktiva i som Tillegsbeløp skal beregnes for. Endelig Avkastningsfaktor avhenger av prisen på avkastningselementet (derivatet) som Tilrettelegger oppnår når avkastningselementet skal handles i markedet. Avkastningsfaktoren vil derfor endelig fastsettes rundt Emisjonsdato. Dersom prisen på avkastningselementet er lavere enn indikert pris, vil Avkastningsfaktoren bli høyere enn indikert Avkastningsfaktor. Dersom prisen på avkastningselementet er høyere enn indikert pris, vil 49 av 99

50 Avkastningsfaktoren bli lavere enn indikert Avkastningsfaktor, (nedad begrenset til) minimum en prosentsats som angis i Endelige Vilkår. Dersom Avkastningsfaktoren blir mindre enn den angitte minimum prosentsatsen, har Tilrettelegger rett, men ingen plikt til å kansellere kjøp av Lånet. Avtalen: Bankdag: Låneavtale med tillegg av de eventuelle Vedlegg avtalen viser til, og eventuelle senere endringer og tillegg som partene avtaler. For obligasjonslån/etn registrert i VPS: Dag som norske banker kan gjennomføre valutatransaksjoner og som også er åpningsdag for Norges Banks oppgjørssystem (NBO). For obligasjonslån/etn registrert i Euroclear Sweden/VPC: Dag i Sverige som ikke er lørdag, søndag eller allmenn helligdag, der forretningsbanker og innenlandske kapitalmarkeder er åpne. For obligasjonslån/ ETN registrert i annet Verdipapirregister vil aktuell definisjon av Bankdag gis i Endelige Vilkår. Bankdagkonvensjon: Konvensjon som angir hva som skal gjelde dersom Rentetermindato, Calldato, Putdato eller Forfallsdato ( Betalingsdato ) ikke er en Bankdag. (i) Er Bankdagkonvensjon angitt som Modifisert påfølgende flyttes Betalingsdato til første påfølgende Bankdag. Medfører flyttingen at Rentetermindato/Forfallsdato faller i påfølgende kalendermåned, flyttes derimot Betalingsdato til siste Bankdag forut for opprinnelig Betalingsdato. (ii) Er Bankdagkonvensjon angitt som Ujustert fastholdes Betalingsdato selv om den ikke er Bankdag (betalinger gjennomføres da på første Bankdag etter Betalingsdato). Beregningsdag: Dag for fastsettelse av verdi for Aktiva i, Akkumulert Verdi t, Rentebasis t, Valutakurs t og Aktiva i t. Er Beregningsdag en dag som ikke er Børsdag for Aktiva i, Akkumulert Verdi t, Rentebasis t, Valutakurs t og Aktiva i t, flyttes Beregningsdag i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Lånet /ETN. Dersom det på Beregningsdag er inntrådt Markedsforstyrrelser, skal Beregningsdag flyttes i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Lånet /ETN. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for Beregningsdag spesifiseres i Endelige Vilkår. Spesifikt for Valutakryss i: Dag for fastsettelse av verdi for Valutakryss i. Er Beregningsdag en dag som ikke er ordinær virkedag i land der aktuelle valutaer i Valutakryss i primært benyttes, flyttes Beregningsdag i henhold til relevant ISDAregelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Bankens motpart i sikringsforretningen for Lånet. Betalingsdato: Børs: Børsdag: Ti Bankdager etter Forfallsdato. Relevant børs for Aktiva i, eller eventuell etterfølger. Enhver dag som er åpen for handel frem til det normale stengningstidspunkt på ordinær virkedag, eller dag som skulle vært åpen for handel med mindre Markedsforstyrrelser hadde inntrådt, på hver børs og hver relatert børs. 50 av 99

51 Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for Børsdag spesifiseres i Endelige Vilkår. Call: Utstederens rett til førtidig å innløse Obligasjonslån på angitte tidspunkt(er) ( Calldato ) og tilhørende kurs(er) ( Callkurs ). Calldato vil være en Rentetermindato, og skal justeres i henhold til Bankdagkonvensjon. Utstederens rett til førtidig å innløse ETN. Dersom Utsteder av ETN har innløsningsrett kan Utsteder på ethvert tidspunkt i løpetiden for ETN velge å innløse ETN i sin helhet ("Calldato"). Calldato må være minst 5 fem Bankdager før Forfallsdato. Innløsningen skjer til Sluttverdibeløp, som fastsettes på Forfallsdato og betales på Betalingsdato. Dersom Utsteder benytter retten til innløsning skal Utsteder meddele eventuell Tillitsmann og Markedsplass om dette med minst 5 fem Bankdagers varsel før Forfallsdato. Meldingen skal også snarest sendes ETN-eierne via Verdipapirregister. Effektiv rente: Avhengig av markedskurs for lån som bærer flytende rente. Effektiv rente for første renteperiode vil kunne fastsettes når renten er kjent, normalt 2 Bankdager før Emisjonsdato. For lån med fast rente fastsettes Effektiv rente basert på Kupong og antall Rentetermindatoer per år. Se også «Anbefaling til Konvensjoner for det norske sertifikat- og obligasjonsmarkedet, Versjon 2.0» utarbeidet av Norske Finansanalytikeres Forening i oktober Effektiv rente angis i Endelige Vilkår. For Strukturerte Obligasjonslån /ETN kan effektiv rente ikke beregnes før Tilleggsbeløp/Kupong/ Delavdragsbeløp/ Sluttverdibeløp offentliggjøres. Egne Obligasjoner /Egne andeler i ETN: Elektronisk Nyhetsformidler: Emisjon: Emisjonsdato: Obligasjoner/ andeler i ETN i Gjenstående ETN som eies av Utstederen, noen som har bestemmende innflytelse over Utstederen eller noen som Utstederen har bestemmende innflytelse over. Ekstern kilde til opplysninger om Aktiva i, NIBOR, Aktiva i t, Rentebasis t og Valutakurs t. Navn på Elektronisk Nyhetsformidler og tilhørende sidehenvisning(er) fastsettes på Emisjonsdato, og kan fås ved henvendelse til Utsteder eller Tilretteleggeren. Utstedelse av Lånet/ ETN i henhold til Avtalen. Dato for første Emisjon. For ETN vil Utsteder initielt være eier av Hovedstol i sin helhet. Betalte obligasjoner /andeler i ETN leveres til Obligasjonseiers /ETNeiers VP-konto, eller ved tegning i Sverige til Obligasjonseiers/ ETN-eiers depotbank dersom Obligasjonseier/ETN-eier ikke har egen VP-konto, på Emisjonsdato. Nærmere opplysninger vil kunne fås ved henvendelse til Tilrettelegger. Emisjonskurs: Den kurs som Lånet emitteres til. Emisjonskurs er normalt 100 %, og angis i Endelige Vilkår. Ved tegning vil det kunne påløpe tegningsomkostninger slik dette angis i Endelige Vilkår. I tillegg til tegningsomkostninger vil eventuelle øvrige honorarer til Tilrettelegger og distributør fremgå av Endelige Vilkår. Dersom tilbudet er prospektpliktig 51 av 99

52 vil Emisjonskurs offentliggjøres samtidig med publiseringen av Endelige Vilkår. Endelig Forfallsdato: For ETN, den dato ETN forfaller dersom ETN ikke tidligere er innløst av andre grunner, jfr definisjonen av Forfallsdato. Endelig Forfallsdato angis i definisjonen av Forfallsdato i Endelige Vilkår. Endelige Vilkår: Endring: Dokument som beskriver verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 8, 15 og 16 utarbeidet som en del av Prospekt. Det utarbeides Endelige Vilkår for hvert nytt verdipapir som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 8, 15 og 16, som utstedes av Utsteder. Endring angir om Aktiva i t må falle eller stige i løpet av en Beregningsdag for at Sluttverdibeløp skal settes til 0 (null). Endring angis i Endelige Vilkår. ETN-eier: De(n) som er registrert i Verdipapirregisteret som eier av andeler i ETN eller som er berettiget på annen måte til å motta betaling under ETN. På avtalt oppgjørstidspunkt overføres avtalt antall andeler i ETN til avtalt VPS-konto. Andeler i ETN kan overdras (selges) til andre investorer i løpetiden dersom ETN-eier velger dette. Evalueringstidspunkt: For hvert Aktiva i, det tidspunkt på Beregningsdag da handel på den aktuelle børs opphører, slik dette angis i Endelige Vilkår. Evalueringstidspunkt benyttes også for Valutakurs t og Rentebasis t slik dette angis i Endelige Vilkår. Felles Regelverk: Forfallsdato: ISDA-regelverket og regelverk tilknyttet aktuell indeks. For Lån, den datoen Lånet forfaller til betaling. Forfallsdato justeres i henhold til Bankdagkonvensjon. Eventuell tilbakebetaling av Hovedstol og eventuell betaling av Tilleggsbeløp skjer til Obligasjonseiere som har beholdning i Lånet på sin VP-konto den femte Bankdagen før Forfallsdato, eller på en annen Bankdag dersom dette er implementert generelt i det markedet for det aktuelle produktet. Utsteder har ikke ansvar for forsinket betaling som skyldes forhold utenfor Utsteders kontroll, eksempelvis rutiner eller feil hos Obligasjonseiers/ ETN-eiers bank. Kriterier for Forfallsdato i ETN angis i Endelige Vilkår basert på nedenfor nevnte veiledende sett av regler. Forfallsdato er, avhengig av type ETN, enten den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call. iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato hvor den offisielle prisen på Aktiva i etter Kalkulasjonsagentens oppfatning er endret i henhold til Endring med minst Grense i løpet av aktuell Beregningsdag eller Innløsningsdato, jfr Put 52 av 99

53 Forfallsdato justeres i henhold til Bankdagkonvensjon. Sluttverdibeløp forfaller til betaling på Betalingsdato. Eventuell betaling av Sluttverdibeløp skjer til ETN-eiere som har beholdning i ETN på sin VP-konto den femte Bankdagen før Forfallsdato, eller på en annen Bankdag dersom dette er implementert generelt i markedet for det aktuelle produktet. Utsteder har ikke ansvar for forsinket betaling som skyldes forhold utenfor Utsteders kontroll, eksempelvis rutiner eller feil hos ETN-eiers bank. Gearingfaktor: Gearingfaktoren utgjør en multiplikator som bestemmer hvor sterk virkningen av den relative endringen i Aktiva i fra en Beregningsdag til neste Beregningsdag er ved beregning av Akkumulert Verdi t. Gearingfaktor angis i Endelige Vilkår. Jo høyere Gearingfaktor (positiv eller negativ) desto større virkning har den relative endringen i Aktiva i fra en Beregningsdag til neste Beregningsdag ved beregning av Akkumulert Verdi t. Høy Gearingfaktor (positiv eller negativ) innebærer også større effekt av Rentemargin og Lånekostnadskomponent ved at Akkumulert Verdi t blir lavere enn ved lav Gearingfaktor, alt annet likt. ETN forfaller førtidig uten betaling av Sluttverdibeløp dersom Aktiva i t noen gang under løpetiden i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømming endrer verdi utover en gitt grense i løpet av en Beregningsdag. Grensen er lavere desto høyere Gearingfaktor (positiv eller negativ). Sannsynligheten for å tape hele hovedstolen øker derfor med høyere Gearingfaktor (positiv eller negativ). Gjenstående Lån/ Gjenstående ETN: Grenseverdi: Sum av pålydende av alle utestående obligasjoner i Lånet/andeler i ETN som ikke er nedskrevet og slettet i Verdipapirregisteret Grenseverdi angir hvor mye Aktiva i t må endres i løpet av en Beregningsdag for at Sluttverdibeløp skal settes til 0 (null). Grenseverdi er direkte relatert til Gearingfaktor. Grenseverdi angis i Endelige Vilkår. : Hovedstol: Indeks i: Dette dokumentet. Beskriver Utsteder som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14. Gyldig i 12 måneder etter at det er blitt publisert. Prospekt vil i denne perioden kunne utgjøres av et med tillegg sammen med nytt Endelige Vilkår for hvert nytt verdipapir som utstedes. Utestående beløp under Lånet/ ETN til enhver tid. En indeks, sammensatt av eksempelvis aksjer eller obligasjoner, som beregnes og publiseres av leverandør av indeksen. I tilfelle Indeks i blir erstattet av en annen indeks, som i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering bedømmes til å gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som Indeks i, skal denne indeks, som beregnet og publisert, gjelde som Indeks i. Dersom det foreligger feil i eller skjer endringer i formelen for, kalkulering av, eller publisering av Indeks i eller dersom Indeks i ikke lenger beregnes eller offentliggjøres, skal Kalkulasjonsagenten fastsette de verdier som skal benyttes ved fastsettelsen av Indeks i. Innbetalt Beløp: Obligasjonseiers/ ETN-eiers andel av Lånet/ ETN beregnet til Emisjonskurs tillagt eventuelle Tegningsomkostninger. Angis i Endelige 53 av 99

54 Vilkår for det enkelte Lån /ETN. Innfrielseskurs: Kursen, fastsatt i prosent av Obligasjonsandel som Lånet skal innløses til på Forfallsdato. For obligasjonslån utgjør Innfrielseskurs 100,00 prosent av Obligasjonsandel. Innløsningsdato: Innløsningsretter (put/call): Den dato Put i ETN kan benyttes. Ordinære obligasjonslån vil ikke ha innløsningrett for Utsteder eller Obligasjonseier. Betingelser for Utsteders innløsningsrett (se også Call) i ansvarlige lån vil angis i Endelige Vilkår. Utsteders innløsningsrett av hele lånet er betinget av Finanstilsynets godkjennelse. Dersom Utsteder benytter retten til innfrielse av ansvarlig lån skal Utsteder meddele eventuell tillitsmann og Markedsplass om dette senest 10 ti- bankdager før aktuell dato for innfrielse. Meldingen skal også snarest sendes Obligasjonseierne via Verdipapirregister. Utsteders innløsning av mindre enn hele Hovedstol skal gjennomføres ved loddtrekning eller pro rata beregning, slik dette angis i Endelige Vilkår, mellom andelene i Gjenstående Lån. ETN vil kunne ha innløsningsrett for Utsteder (call) og/eller ETN-eier (put), jfr hhv definisjonene av Call og Put. ISDA-regelverk: 1996 ISDA Equity Derivatives Definitions eller 2002 ISDA Equity Derivatives Definitions eller 2011 ISDA Equity Derivatives Definitions, alle med tilhørende relevante masteravtaler og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller 1998 FX and Currency Option Definitions, med tilhørende relevant masteravtale og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller 2003 ISDA Credit Derivatives Definitions, med tilhørende relevant masteravtale og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller May 2003 Supplement to the 2003 ISDA Credit Derivatives Definitions, med tilhørende relevant masteravtale og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller 2005 ISDA Commodity Definitions, med tilhørende relevant masteravtale og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller 2006 ISDA Definitions, med tilhørende relevant masteravtale og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller 2009 ISDA Credit Derivatives Determinations Committees, Auction Settlement and Restructuring Supplement to the 2003 ISDA Credit Derivatives Definitions. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for ISDA-regelverk spesifiseres i Endelige Vilkår. ISDA-regelverket er tilgjengelig på ISIN: Identifikasjonsnummeret for Lånet/ ETN (International Securities Identification Number). ISIN fremkommer i 54 av 99

55 Endelige Vilkår Kalkulasjonsagent: Med eventuelt unntak for Strukturerte Obligasjonslån vil Tillitsmannen være Kalkulasjonsagent i obligasjonslån med Tillitsmann. For øvrige obligasjonslån vil Kalkulasjonsagent eventuelt angis i Endelige Vilkår. For ETN vil Tilrettelegger være Kalkulasjonsagent. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for Kalkulasjonsagent spesifiseres i Endelige Vilkår. Kupong: Den rentesats som Lånet forrentes med: (i) Er Kupong angitt som en prosentsats skal Lånet forrentes til denne prosentsatsen pro anno (basert på Rentekonvensjonen) fra og med Rentebærende fra og med dato til Rentebærende til dato. (ii) (iii) Er Kupong angitt som Referanserente + Margin skal Lånet forrentes pro anno med den rentesats som svarer til Referanserente + Margin (basert på Rentekonvensjonen), fra og med Rentebærende fra og med dato til første Rentetermindato og deretter løpende fra og med hver Rentetermindato til neste Rentetermindato inntil Rentebærende til dato. Referanserenten reguleres med virkning fra og med hver Rentetermindato til neste Rentetermindato/Rentebærende til dato. Negativ Referanserente tillagt Margin vil kunne innebære negativ Kupong, med mindre det angis i Endelige Vilkår at Kupong eller Referanserente er nedad begrenset til null. Er Kupong angitt med referanse til en avkastningsmekanisme i pkt c og d skal Lånet forrentes til denne prosentsatsen pro anno (basert på Rentekonvensjonen) fra og med Rentebærende fra og med dato til Rentebærende til dato. Kursutvikling Aktiva i: Internettadresse(r) til Børs(er) eller andre leverandører av informasjon om Aktiva i, eller etterfølger til disse. Ved eventuelle avvik mellom sluttkurser på ovennevnte adresser og sluttkurser meldt via Elektronisk Nyhetsformidler på de aktuelle Evalueringstidspunktene gjelder sluttkurskurser meldt via Elektronisk Nyhetsformidler. Informasjon om positiv verdiutvikling vil ikke representere opptjente verdier på investors hånd og vil kun være av informativ art. Utviklingen i Aktiva i vil kunne bli både positiv og negativ fra et tidspunkt til et annet, og opplysning om verdiutvikling vil ikke innebære noen garanti for Tilleggsbeløp på Forfallsdato. Kursutvikling Aktiva i spesifiseres i Endelige Vilkår. Lån/Lånet: Lånekostnadskomponent: Navn på obligasjonslånet, slik dette spesifiseres i Endelige Vilkår. Prosentsats som inngår i beregningen av Akkumulert Verdi t for Bear- ETN. Lånekostnadskomponenten skal dekke Utsteders lånekostnad knyttet til kapitalen som lånes inn. Lånekostnadskomponent angis i Endelige Vilkår. Ved beregning av Akkumulert Verdi t vil Lånekostnadskomponent hensyntas som følger: Gearingfaktor Lånekostnadskomponent - (minus) 2 2 X - (minus) 3 3 X 55 av 99

56 - (minus) 4 4 X - (minus) 5 5 X Eksempelvis vil det ved beregning av Akkumulert Verdi t for Bear-ETN med Gearingfaktor på -2 og -3 legges til grunn henholdsvis dobbel og trippel Lånekostnadskomponent i forhold til en Bear-ETN med Gearingfaktor på 1. Dersom det utstedes Bear-ETN med høyere Gearingfaktor enn det som fremgår av matrisen over vil bruk av Lånekostnadskomponent i beregningen av Akkumulert Verdi t følge tilsvarende mekanisme benyttet for den høyere Gearingfaktoren. Lånekostnadskomponenten vil kunne endres på månedlig basis, og vil være oppad begrenset til markedsmessige lånekostnader i utlånsmarkedet. Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av Lånets/ ETNs løpetid: I obligasjonslån med tillitsmann samt ETN om ikke annet angis i Endelige Vilkår: Utstederen forplikter seg til ikke (enten dette skjer som én, eller flere handlinger, frivillig eller ufrivillig) (jfr Avtalen/Prospektet): (a) (b) (c) å overdra hele eller deler av virksomheten, å endre virksomhetens art eller å foreta fusjon, fisjon eller annen form for reorganisering av virksomheten, hvis dette medfører en vesentlig svekkelse av Utstederens evne til å oppfylle sine forpliktelser etter Avtalen/Prospektet. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av Lånets /ETNs løpetid spesifiseres i Endelige Vilkår. Maksimum Tilleggsrente: Maksimum Tilleggsrente utgjør en multiplikator ved beregning av Tilleggsrente. Maksimum Tilleggsrente kan være fast eller indikativ, dette fremkommer i Endelige Vilkår. Dersom Maksimum Tilleggsrente er fast oppgis prosentsatsen i Endelige Vilkår. Dersom Maksimum Tilleggsrente er indikativ vil Endelige Vilkår indikere en Maksimum Tilleggsrente per en gitt dato, og angi en minste verdi som Maksimum Tilleggsrente kan fastsettes til før Utsteder har rett til å avlyse emisjonen. Endelig Maksimum Tilleggsrente avhenger av prisen på avkastningselementet (derivatet) som Tilrettelegger oppnår når avkastningselementet skal handles i markedet. Maksimum Tilleggsrente vil derfor endelig fastsettes rundt Emisjonsdato. Dersom prisen på avkastningselementet er lavere enn indikert pris, vil Maksimum Tilleggsrente bli høyere enn indikert Avkastningsfaktor. Dersom prisen på avkastningselementet er høyere enn indikert pris, vil Maksimum Tilleggsrente bli lavere enn indikert Maksimum Tilleggsrente, (nedad begrenset til) minimum en prosentsats som angis i Endelige Vilkår. Dersom Maksimum Tilleggsrente blir mindre enn den angitte minimum prosentsatsen, har Tilrettelegger rett, men ingen plikt til å kansellere kjøp av Lånet. Margin: Det tillegg, angitt i prosentpoeng, som skal tillegges Referanserenten. 56 av 99

57 Markedsplass: Markedsforstyrrelse: Verdipapirbørs eller annen anerkjent markedsplass for verdipapirer der det stilles tilfredsstillende krav til notering og handel, hvor Lånet/ ETN er eller søkes notert. Markedsplass kan eksempelvis være Oslo Børs eller Nasdaq OMX Stockholm. Hendelser eller forhold som inntrer og/eller eksisterer på Børsdag, med påfølgende virkning for handel (eksempelvis suspensjon eller begrensning) på relevant Børs, som angitt i relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Lånet /ETN. Stengning av Markedsplass anses også som Markedsforstyrrelse. Tilsvarende foreligger Markedsforstyrrelse ved opphør eller begrensning av handel i opsjons- eller terminmarkedskontrakt knyttet til Aktiva i eller ved stengning av marked hvor handel i slik kontrakt finner sted. Dersom Aktiva i blir påvirket av Markedsforstyrrelser på Beregningsdag, skal Beregningsdag flyttes i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Lånet/ ETN. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for Evalueringstidspunkt spesifiseres i Endelige Vilkår. Spesifikt for Valutakryss i: Hendelser eller forhold som inntrer og/eller eksisterer på Beregningsdag som innebærer at kurser for Valutakryss i ikke publiseres, som angitt i relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Bankens motpart i sikringsforretningen for Lånet/ ETN. Spesifikt for Råvare i: Hendelser eller forhold som inntrer og/eller eksisterer i forbindelse med Evalueringstidspunktet, som av Banken blir vurdert som vesentlig, og som innebærer en Market Disruption Event eller Additional Market Disruption Event i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for ETN. Markedspleie: For obligasjonslån notert på Oslo Børs eller annen Markedsplass, med unntak av Nasdaq OMX Stockholm, vil det kunne bli inngått avtale om market making. Dette vil fremkomme av Endelige Vilkår. I obligasjonslån notert på Nasdaq OMX Stockholm vil Utsteder i henhold til "Avtal om inregistrering av obligationer" mellom OMX Nordic Exchange Stockholm AB og Banken datert 6. august 2007 samt "Noteringskrav obligationer och konvertibler" datert 1. juli 2007", daglig stille kjøpskurs, og hvis mulig salgskurs, for Lånet. Tilrettelegger vil kunne søke å stille kjøps- og hvis mulig salgskurs i obligasjonslån som ikke er notert på en Markedsplass, dette vil angis i Endelige Vilkår. I ETN notert på Oslo Børs vil Tilrettelegger i henhold til avtale med Utsteder være market maker i ETN. Market maker skal stille forpliktende kjøps- og salgskurs for andelene i ETN. Avtalen angir nærmere betingelser for dette, herunder unntaksbestemmelser for plikten til å stille kurser. DNB Markets skal stille forpliktende kjøps- og salgskurser for minst NOK i hver DNB ETN. Prisene skal stilles i det elektroniske handelssystemet til Oslo Børs. Priser skal stilles alle børsdager i størst mulig del av børsens åpningstid. Kursfastsettelsen skal til enhver tid gjenspeile markedets vurdering. Differansen mellom DNB Markets 57 av 99

58 kurser for kjøp og salg skal være på nivå med sammenliknbare produkter, såfremt dette etter DNB Markets' vurdering i tilstrekkelig grad gjenspeiler likviditet og spread i underliggende aktiva. For ETN med teoretisk pris mindre enn NOK 10 øre vil det normalt ikke stilles noen kjøpskurs. Ved avvik fra oppgitte tall vil alternative opplysninger spesifiseres i Endelige Vilkår. Ved handel i ETN må det betales kurtasje i henhold til prisliste/avtale med det aktuelle meglerhus. I ETN notert på Nasdaq OMX Stockholm vil Utsteder i henhold til "Avtal om inregistrering av obligationer" mellom OMX Nordic Exchange Stockholm AB og Banken datert 6. august 2007 samt "Noteringskrav obligationer och konvertibler" datert 1. juli 2007", daglig stille kjøpskurs, og hvis mulig salgskurs, for ETN. Minimum tegningsbeløp: Minimumsavkastning: Minste beløp som tillates tegnet, eksl. evt. honorarer. Sum av Kupong over løpetiden. Minimumsutvikling: Minste utvikling i Aktiva i. NIBOR: (Norwegian Interbank Offered Rate) rentesats for en nærmere angitt periode fastsatt på Oslo Børs hjemmeside ca kl på avlesningsdagen. Dersom denne siden ikke er tilgjengelig, fjernet, eller endret slik at den oppgitte rente etter Tillitsmannens oppfatning ikke gir et riktig uttrykk for Referanserenten, skal det benyttes en relevant side hos en annen elektronisk nyhetsformidler som Tillitsmannen mener angir den samme rentesatsen. Er dette ikke mulig beregner Tillitsmannen rentesatsen basert på sammenlignbar kvotering mellom banker. I obligasjonslån uten Tillitsmann samt i ETN kan Kalkulasjonsagenten påta seg Tillitsmannens rolle knyttet til NIBOR. Notering av Lån/ ETN: Notering av Lån/ ETN på Markedsplass skjer med grunnlag i og Endelige Vilkår. For Lån /ETN som noteres utenfor Norge vil Prospektet passportes til relevant prospektmyndighet av Finanstilsynet. For Lån vil notering på Oslo Børs vil skje tidligst dagen etter Emisjonsdato, for øvrige Markedsplasser tidligst på Emisjonsdato. Obligasjoner /andeler i ETN notert på Markedsplass er fritt omsettelige. Se også Markedspleie. Utestående ETN vil initielt bli eiet av Utsteder i sin helhet. Utestående ETN vil bli søkt opptatt til notering på Markedsplass fra og med Utstedelsesdato. Børskurs på Oslo Børs på Utestående ETN offentliggjøres på menuctx=1.10 DNB Markets skal stille forpliktende kjøps- og salgskurser for minst NOK i hver DNB ETN. Prisene skal stilles i det elektroniske handelssystemet til Oslo Børs. Priser skal stilles alle børsdager i størst mulig del av børsens åpningstid. Kursfastsettelsen skal til enhver tid gjenspeile markedets vurdering. Differansen mellom DNB Markets kurser for kjøp og salg skal være på nivå med sammenliknbare produkter, såfremt dette etter DNB Markets' vurdering i tilstrekkelig grad gjenspeiler likviditet og spread i underliggende aktiva. For ETN med teoretisk pris mindre enn NOK 10 øre vil det normalt ikke stilles noen 58 av 99

59 kjøpskurs. Ved handel i ETN må det betales kurtasje i henhold til prisliste/avtale med det aktuelle meglerhus. Obligasjonsandel/ ETN-andel: Obligasjonseier/ ETN-eier: Obligasjonseiermøte / ETN-eiermøte Stemmerettigheter: Det nominelle beløp på hver obligasjon /andel i ETN. De(n) som er registrert i Verdipapirregisteret som eier av obligasjon(er) i Lånet /andeler i ETN eller som er berettiget på annen måte til å motta betaling under Lånet/ ETN. Møte av Obligasjonseiere /ETN-eiere. I obligasjonslån med Tillitsmann samt i ETN om ikke annet angis i Endelige Vilkår: Obligasjonseiermøtet/ETN-eiermøte er obligasjonseierfellesskapets/ ETN-eierfellesskapets øverste organ. Dersom obligasjonseiernes /ETNeiernes beslutning eller samtykke er nødvendig etter Avtalen eller etter lov, treffes vedtak om dette på obligasjonseiermøte /ETN-eiermøte. Vedtak truffet på obligasjonseiermøte /ETN-eiermøte er bindende og gjelder for alle obligasjoner /andeler i ETN. Innkalling og gjennomføring av obligasjonseiermøte /ETN-eiermøte Obligasjonseiermøte /ETN-eiermøte avholdes etter begjæring fra: (a) Utstederen, (b) Obligasjonseiere /ETN-eiere som representerer minst 1/10 av stemmeberettigede obligasjoner/ andeler i ETN, (c) Tillitsmannen (ikke aktuelt for ETN), eller (d) Markedsplassen angitt under Notering av Lånet /ETN. Innkalling til obligasjonseiermøte /ETN-eiermøte skal være avsendt og eventuelt kunngjort senest 5 Bankdager før møtetidspunktet. På obligasjonseiermøtet /ETN-eiermøte gir hver stemmeberettigede obligasjon /andel i ETN rett til én stemme i henhold til registrerte obligasjoner /andel i ETN i Verdipapirregisteret ved utløpet av dagen før avholdelse av obligasjonseiermøtet /ETN-eiermøte. Den som åpner obligasjonseiermøtet /ETN-eiermøte avgjør hvilke obligasjoner /andeler i ETN som skal anses som Egne Obligasjoner /Egne andeler i ETN. Egne Obligasjoner /Egne andeler i ETN har ikke stemmerett. I alle saker som behandles på obligasjonseiermøtet /ETN-eiermøte kan Utstederen, Tillitsmannen (ikke aktuelt for ETN) og enhver obligasjonseier /ETN-eier kreve skriftlig avstemning. Ved stemmelikhet gjelder det møtelederen slutter seg til, selv om møtelederen ikke er obligasjonseier /ETN-eier. For at obligasjonseiermøtet /ETN-eiermøte skal kunne fatte gyldig vedtak må minst halvparten (1/2) av stemmeberettigede obligasjoner /andeler i ETN være representert, jf. dog Avtalens/Prospektets vilkår. Selv om mindre enn halvparten (1/2) av stemmeberettigede obligasjoner /andeler i ETN er representert, skal obligasjonseiermøtet /ETN-eiermøtet avholdes og avstemning gjennomføres. Et vedtak på obligasjonseiermøtet /ETN-eiermøtet krever tilslutning fra et flertall av de avgitte stemmer, om ikke annet er bestemt i Avtalens/Prospektets vilkår. I følgende saker kreves tilslutning fra minst to tredeler (2/3) av de avgitte 59 av 99

60 stemmer: a. endringer av Avtalens/Prospektets bestemmelser om obligasjonsrenten, løpetid, innløsningskurs og øvrige bestemmelser som har betydning for avkastning fra obligasjonene /andelene i ETN, b. overføring av Avtalens/Prospektets rettigheter og forpliktelser til annen utsteder (skyldner), eller bytte av Tillitsmannen (ikke aktuelt for ETN). Avtalens/Prospektets vilkår fastsetter nærmere regler for gjentatt obligasjonseiermøte/etn-eiermøte. I obligasjonslån uten tillitsmann vil aktuelle bestemmelser angis i Endelige Vilkår. Obligasjonseiers/ ETN-eiers rettigheter: Obligasjonseiers /ETN-eiers rettigheter følger av Prospektet. Obligasjonseierne /ETN-eierne har ved tegning av obligasjoner i Lånet /andeler i ETN tiltrådt Prospektets vilkår og er således bundet av disse. I lån uten Tillitsmann samt ETN gjelder pkt Den enkelte Obligasjonseier /ETN-eier, eller et eventuelt obligasjonseierfelleskap /ETN-eierfellesskap opprettet av Obligasjonseierne /ETN-eierne, står fritt til å henvende seg Utsteder. Utsteder har imidlertid ingen forpliktelse til å etterkomme krav som måtte stilles av Obligasjonseier /ETN-eier eller obligasjonseierfellesskapet /ETN-eierfellesskapet utover det som følger av pkt Opprinnelig Gjenstående Lån: Prospekt: Put: Gjenstående Lån på Emisjonsdato. med tillegg samt aktuelt Endelige Vilkår utarbeidet i forbindelse med tilbud om tegning eller kjøp av obligasjoner/ andeler i ETN og/eller søknad om notering av obligasjonslån /ETN på Markedsplass. Obligasjonseiernes rett til førtidig å innløse Lånet til angitte tidspunkt(er) ( Putdato ) og tilhørende kurs(er) ("Putkurs ). Putdato skal justeres i henhold til Bankdagkonvensjon. ETN-eiers rett til førtidig å innløse ETN ("Put"). Dersom ETN-eier har innløsningsrett kan ETN-eier på Innløsningsdato velge å innløse sin beholdning i ETN i sin helhet. Krav om innløsning må skje skriftlig og være mottatt av den enkelte ETNeiers kontofører i Verdipapirregisteret senest 5 fem Bankdager før Innløsningsdato. Innløsningen skjer til Akkumulert Verdi t fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdi t, som fastsettes på Forfallsdato og betales på Betalingsdato som Sluttverdibeløp. Referanserente: NIBOR på hver Rentefastsettelsesdato, avrundet til nærmeste hundredels prosentpoeng, for den renteperiode som er angitt under Referanserente i Endelige Vilkår. Referanserenten reguleres med virkning fra og med hver Rentetermindato til neste Rentetermindato. Referansevaluta: Valuta som inngår i beregningen av Valutakurs t. Registerfører: Det foretak som av Utsteder er utpekt til å administrere (føre utstederkonto for) Lånet /ETN i Verdipapirregisteret. Følgende Registerførere vil benyttes dersom ikke annet angis i Endelige 60 av 99

61 Vilkår: Lån /ETN registrert i VPS: DNB Bank ASA, Verdipapirservice, DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge Lån /ETN registrert i Euroclear Sweden: DNB Bank ASA, Box 3041, SE Stockholm, Sverige Øvrige Verdipapirregistre: Angis i Endelige Vilkår Rentebasis t : Referanserente som inngår i beregningen av Akkumulert Verdi t. Avleses på Evalueringstidspunktet på nærmere angitt tidspunkt t. Referanserenten angis i Rentebasis t i Endelige Vilkår. Rentefastsettelsesdato: De datoer Referanserenten fastsettes for kommende renteperiode for Lån med regulerbar rente. Spesifikt for Lån med flytende rente: Første Rentefastsettelsesdato er to Bankdager før Rentebærende fra og med dato. Deretter er Rentefastsettelsesdato to Bankdager før hver Rentetermindato. Spesifikt for strukturerte obligasjonslån: Første og senere Rentefastsettelsesdato angis i Endelige Vilkår. Rentekonvensjon: Rentemargin: Konvensjon for beregning av Kupong. (i) Er Rentekonvensjon angitt som 30/360 skal rentebetaling fra og med en Rentebærende fra og med dato/rentetermindato til neste Rentetermindato beregnes på grunnlag av et år som består av 360 dager med 12 måneder à 30 dager. Unntatt fra dette er: (a) Hvis den siste dag i perioden er den 31. kalenderdag i måneden og den første dag i perioden ikke er den 30. eller den 31. kalenderdag i måneden, så skal den måned som inneholder siste dag i perioden ikke avkortes til 30 dager. (b) Hvis den siste dag i perioden er den siste kalenderdag i februar måned, så skal februar måned ikke forlenges til en måned bestående av 30 dager. (ii) Er Rentekonvensjon angitt som Faktisk/360 skal rentebetaling beregnes på grunnlag av faktisk antall påløpte kalenderdager fra og med Rentebærende fra og med dato/ Rentetermindato til neste Rentetermindato. Antallet rentedager divideres med 360. Rentesats som inngår i beregningen av Akkumulert Verdi t. Rentemargin skal dekke kostnaden ved Utsteders kapitalinnsats. Rentemargin angis i Endelige Vilkår. Ved beregning av Akkumulert Verdi t vil Rentemargin hensyntas som følger: Bull/Bear Gearingfaktor Rentemargin Bull 2 1 X Bull 3 2 X Bull 4 3 X Bull 5 4 X Bear - (minus) 2 3 X Bear - (minus) 3 4 X Bear - (minus) 4 5 X Bear - (minus) 5 6 X Eksempelvis vil det ved beregning av Akkumulert Verdi t for en Bull-ETN med Gearingfaktor på 3 legges til grunn dobbel (2 ganger) Rentemargin i forhold til en Bull-ETN med Gearingfaktor på 2. For en Bull-ETN med 61 av 99

62 Gearingfaktor på 4 vil det benyttes trippel (3 ganger) Rentemargin i forhold til en Bull-ETN med Gearingfaktor på 2. Dersom det utstedes ETN med høyere Gearingfaktor enn det som fremgår av matrisen over vil bruk av Rentemargin i beregningen av Akkumulert Verdi t følge tilsvarende mekanisme benyttet for den høyere Gearingfaktoren. Maksimal verdi for Rentemargin er 1,00 % p.a. Rentemargin vil kunne endres på månedlig basis innenfor maksimalverdien dersom eksempelvis konkurransehensyn skulle tilsi et slikt behov. Renteperiode: Antall dager fra og med AV t-1 til AV t, inngår i beregningen av Akkumulert Verdi t. Renteperiode beregnes på basis av faktiske/360 dager eller faktiske/365 dager, slik det angis i Endelige Vilkår. Rentereguleringsdato: Dato(er) for regulering av rente i Lån med flytende rente og strukturerte obligasjonslån. Er Rentereguleringsdato en dag som ikke er Bankdag flyttes Rentereguleringsdato til første påfølgende Bankdag. Medfører flytting av Rentereguleringsdato til første påfølgende Bankdag at Rentereguleringsdato derved faller i påfølgende kalendermåned, flyttes imidlertid Rentereguleringsdato til siste Bankdag forut for Rentereguleringsdato. Rentereguleringsdato angis i Endelige Vilkår. Rentetermindato: Reuters: Råvare: Rådgiver: Salgskurs: De(n) dato(er) Kupong forfaller til betaling (hvert år). Rentetermindato justeres i henhold til Bankdagkonvensjon. Finansiell informasjon elektronisk formidlet av nyhetsbyrået Reuters Norge AS. Råvare, slik den fremstilles i Endelige Vilkår med tilhørende nummerering i, vekt w i og identifikasjonskoden hos et anerkjent nyhetsbyrå samt Børs. Tilrettelegger eller annet verdipapirforetak. Rådgiver vil være tilrettelegger av obligasjonslån /ETN. Tilretteleggers til enhver tid gjeldende pris pr andel i ETN ved salg av ETN. Salgskurs kan dog være gjenstand for Markedsforstyrrelse og vil i slike tilfeller ikke stilles før Markedsforstyrrelse opphører. Kjøps- og Salgskurs er en intradag beregning av akkumulert verdi basert på siste beregning av Akkumulert Verdi t justert for overnight kostnader og rente. Gearingfaktoren er basert på close-prisen i underliggende Aktiva i fra dagen før. Løpende kvoterte priser tar utgangspunkt i prisen for et definert volum i underliggende Aktiva i, og spreaden i underliggende Aktiva i hensyntas i spreaden i ETN. Forholdet mellom Tilretteleggers kjøps- og Salgskurs er omtalt under Notering av ETN og annenhåndsomsetning. Sluttverdibeløp: Beløp som ETN-eierne skal motta på Betalingsdato per andel i ETN. Kriterier for Sluttverdibeløp angis i Endelige Vilkår basert på nedenfor nevnte veiledende sett av regler. Sluttverdibeløp kan fastsettes, avhengig av type ETN, som enten: i) Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato ii) 0 null dersom sluttkurs for Aktiva i, slik denne 62 av 99

63 iii) fremkommer hos Elektronisk Nyhetsformidler, noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning faller med minst 50 % eller mer i løpet av en Beregningsdag. Som angitt i Endelige Vilkår Angivelse av hvordan Sluttverdibeløp fastsettes angis i Endelige Vilkår. Sluttverdibeløp utgjør endelig oppgjør for ETN, og kan være lavere enn ETN-eiers initielle investering. Ticker: Unik kombinasjon av bokstaver og/eller siffer som tildeles ETN ved notering på Markedsplass. Ticker angis i Endelige Vilkår. Tilgang til dokumentasjon: Tilleggsbeløp: Tilleggsrente: ETN-eier vil etter hvert årsskifte motta oppgave fra Verdipapirregisteret om beholdning i produktet. Ligningskurser (med hensyn på formuesskatt) vil bli meldt til Verdipapirregisteret. For obligasjonslån, beløp tillagt Hovedstol, som Obligasjonseierne skal motta på Forfallsdato. Tilleggsbeløp kan bestemmes av blant annet utviklingen i Underliggende Aktiva og Avkastningsfaktoren. Typisk vil Tilleggsbeløp kunne beregnes ved at Hovedstol multipliseres med en eventuell Avkastningsfaktor og den relative endringen i Underliggende Aktiva. Til grunn for den relative endringen i Underliggende Aktiva ligger det enkelte Aktiva is vekt og eventuell gjennomsnittsberegning av verdier for det enkelte Aktiva i. Beløp, tillagt Hovedstol, som Obligasjonseierne skal motta på Forfallsdato. Tilleggsrente bestemmes av blant annet utviklingen i Underliggende Aktiva og Maksimum Tilleggsrente. Typisk vil Tilleggsrente kunne beregnes ved at Hovedstol multipliseres med den relative endringen i Underliggende Aktiva, fratrukket Minimumsavkastning. Til grunn for den relative endringen i Underliggende Aktiva ligger det enkelte Aktiva is vekt og eventuell gjennomsnittsberegning av verdier for det enkelte Aktiva i. Tillitsmann: For obligasjonslån med tillitsmann: Nordic Trustee ASA, Postboks 1470 Vika, 0116 Oslo, eller dens etterfølger(e). Utsteder vil kunne utstede Obligasjonslån uten tillitsmann. I slikt tilfelle representerer den enkelte Obligasjonseier seg selv overfor Utsteder. Se også Obligasjonseiers rettigheter. Tilrettelegger: Tegningssted: DNB Markets, DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge For produkter som selges i Norge: DNB Markets, DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge For produkter som selges i Sverige: DNB Bank ASA, Markets, Securities Services, Box 3041, Stockholm Ved annet tegningssted vil aktuelt Tegningssted opplyses om i Endelige Vilkår. Underliggende Aktiva: Utestående Lån/ Utestående ETN: Alle Aktiva i i Lånet /ETN. Sum av pålydende av obligasjoner i Gjenstående Lån /andeler i Gjenstående ETN med fradrag av Egne Obligasjoner /Egne andeler i 63 av 99

64 ETN. Banken vil på Emisjonsdato utstede første transje av obligasjoner /andeler, slik dette angis i Endelige Vilkår. I løpet av produktets løpetid kan det utstedes nye transjer inntil Låneramme/Ramme, slik dette angis i Endelige Vilkår. Banken forbeholder seg retten til å justere Utestående Lån /Utestående ETN en eller flere ganger frem til Forfallsdato. Den enkelte investor vil få overført avtalt antall obligasjoner /andeler i ETN til avtalt VPS-konto. Etter Forfallsdato vil Utestående Lån /Utestående ETN bli slettet fra Obligasjonseiernes /ETN-eiernes VPSkonto. Utsteder: Det foretak som er skyldner (debitor) for Lånet/ ETN. Utsteder under et er DNB Bank ASA. Valuta: Den valuta Lånet /ETN er denominert i. Valutakryss i: Valutakurs t : Et valutakryss, bestående av forholdet i verdi mellom to ulike valutaer. Forholdet mellom Valuta og Referansevaluta, målt i antall enheter Valuta i forhold til antall enheter Referansevaluta. Avleses på Evalueringstidspunktet på nærmere angitt tidspunkt t. Valuta og Referansevaluta angis i Valutakurs t i Endelige Vilkår. Vedlegg: Verdipapirregister: Eventuelle vedlegg til Avtalen. Det foretak med tillatelse etter det aktuelle lands lovgivning til å drive registrering av finansielle instrumenter, hvor Lånet /ETN er registrert. I Norge er Verdipapirregisterloven aktuell lovgivning, mens "Lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument" er aktuell lovgivning for Sverige. For øvrige land gjelder tilsvarende lovgivning. Følgende Verdipapirregistre vil benyttes dersom ikke annet angis i Endelige Vilkår: Norge: Verdipapirsentralen ASA (VPS), Postboks 4, 0051 OSLO Sverige: Euroclear Sweden/ VPC AB, Box 7822, S Stockholm, Sverige Øvrige land: Et anerkjent Verdipapirregister som velges av Utsteder, angis i Endelige Vilkår VP-konto: Verdipapirkonto i VPS, Euroclear Sweden/VPC AB eller annet Verdipapirregister der den enkelte Obligasjonseiers /ETN-eiers beholdning av obligasjoner i Lånet /andeler i ETN er registrert Allmenne vilkår Nedenfor følger allmenne vilkår som vil gjelde ved Utsteders opptak av obligasjonslån og ETN i Norge, Sverige eller annet land valgt av Utsteder. Disse allmenne vilkår supplerer allmenne vilkår som er angitt i en eventuell låneavtale Formål: Opplåning gjennom utstedelse av ordinære obligasjonslån inngår som en del av Utsteders generelle finansiering. For ansvarlige obligasjonslån er formålet med utstedelsen å styrke Utsteders ansvarlig kapital. For ETN og Strukturerte Obligasjonslån er formålet med utstedelsen å generere inntekter til Utsteder. 64 av 99

65 Tegning, tildeling, betaling og offentliggjøring: Obligasjonslån: Tegning i obligasjonslån som i førstehåndsmarkedet tilbys gjennom offentlig tegning finner sted hos Tegningssted innenfor en tegningsperiode som angis i Endelige Vilkår. Dersom obligasjonslån har en forhåndsbestemt øvre eller nedre grense for første transje angis dette i Endelige Vilkår. Dersom obligasjonslån har en forhåndsbestemt nedre grense for tegningsbeløp angis dette i Endelige Vilkår. Det kan kun tegnes for hele andeler i obligasjonslån, andelsstørrelse angis i Endelige Vilkår. Utfylt tegningsblankett må være mottatt av Tegningssted innen et tidspunkt som angis i Endelige Vilkår for å komme i betraktning. Innlevert tegningsblankett er bindende for tegneren. Tildeling av obligasjoner vil bli meddelt Obligasjonseierne etter at beholdningen er kreditert investors VPS-konto, enten via Verdipapirregisteret i form av en endringsmelding eller på annen hensiktsmessig måte. Levering av tildelte obligasjoner vil skje til investors oppgitte konto i Verdipapirregisteret på Emisjonsdato. Tildelte obligasjoner kan omsettes fra Emisjonsdato, også dersom melding om tildeling ikke er mottatt av Obligasjonseierne. Det vil så raskt som mulig etter Emisjonsdato bli offentliggjort totalt tegnet beløp på Utsteders hjemmeside i aktuelt land slik dette angis i Endelige Vilkår. I tilfelle overtegning vil det bli foretatt en proratarisk avkortning av tegningene. Tilbakebetaling av for mye innbetalt beløp vil bli foretatt innen 10 Bankdager etter Emisjonsdato. Tilbakebetaling vil skje med tillegg av rentekompensasjon, svarende til lånerenten mellom ledende valutabanker i aktuell valuta for perioden fra og med Obligasjonseiers betaling av tegnet beløp til tilbakebetaling skjer. Ved tegning vil det kunne påløpe tegningsomkostninger slik dette angis i Endelige Vilkår. I tillegg til tegningsomkostninger vil eventuelle øvrige honorarer til Tilrettelegger og distributør fremgå av Endelige Vilkår. Investor skal betale tegnet beløp beregnet til Emisjonskurs og tegningsomkostninger samlet til DNB Bank ASA som angitt på tegningsblankett. Tidspunkt eller tidsperiode for betaling vil angis i Endelige Vilkår. Dersom tegneren ikke betaler for de tegnede obligasjonene innen frist som angitt i Endelige Vilkår, forbeholder Utsteder seg retten til å annullere tegningen eller selge de tegnede obligasjonene for tegners regning. Eventuell udekket andel av tegnet beløp etter slikt salg, hensyntatt kostnader Utsteder har hatt knyttet til inngåelse av aktuelle sikringsforretninger, vil bli inndrevet overfor tegner med tillegg av gjeldende forsinkelsesrente. Kunden aksepterer ved signatur på tegningsblanketten at Utsteder kan belaste kunden for et slikt beløp. Tilbud om tegning i førstehåndsmarkedet som rettes til et begrenset antall investorer trenger ikke å ha noen definert tegningsperiode. Lånets størrelse vil, foruten en på forhånd fastsatt låneramme, bestemmes av antallet potensielle investorer som mottar tilbudet og deres interesse for å tegne i lånet. Overtegning vil derfor ikke forekomme. Betaling for tildelte obligasjoner skjer mot samtidig levering av obligasjonene til investors oppgitte konto i Verdipapirregisteret. Se pkt for Utsteders rett til å kansellere emisjonen. Endelige Vilkår offentliggjøres på Utsteders hjemmeside eller etterfølger til denne, senest innen tegningsstart eller eventuell børsnotering. Ved endring av tegningsperiode vil tillegg til Endelige Vilkår offentliggjøres på Utsteders hjemmeside eller etterfølger til denne, forut for utløpet av tegningsperioden. Prospektet kan også hentes på Utsteders besøksadresse, DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge, eller etterfølger til denne. For produkter som selges i Norge vil offentliggjøringen annonseres i en riksdekkende avis, med mindre prospektet er utarbeidet i forbindelse med opptak til notering av verdipapirer i en allerede notert klasse på det samme regulerte markedet. I sistnevnte tilfelle kan annonsen erstattes av en børsmelding. ETN: Tegning finner sted hos Tilrettelegger fra og med Emisjonsdato og inntil 5 Bankdager før Forfallsdato. Tegning skjer ved at tegneren melder interesse for kjøp av andeler i ETN direkte til Tilrettelegger på tilsvarende måte som ved omsetning av andre børsnoterte verdipapirer. Levering av andeler i ETN skjer mot betaling på tidspunkt som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegneren på tegningstidspunktet. Tegneren vil motta melding fra Verdipapirregisteret når andelene i ETN er kreditert tegnerens VP-konto. Det er ingen omkostninger knyttet til tegningen utover kurtasje i henhold til gjeldende prisliste for Tilrettelegger. Overtegning er uaktuelt ettersom Tilrettelegger vil kunne velge mellom å stanse salg av andeler i ETN før Ramme overskrides, alternativt å øke Ramme. 65 av 99

66 Betaling for tegnede andeler i ETN skjer på tidspunkt for oppgjør/levering av andelene til Salgskurs som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegner på tegningstidspunktet. Endelige Vilkår offentliggjøres på Utsteders hjemmeside eller etterfølger til denne, senest innen tegningsstart eller eventuell børsnotering. Prospektet kan også hentes på Utsteders besøksadresse, DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge, eller etterfølger til denne. For produkter som selges i Norge vil offentliggjøringen annonseres i en riksdekkende avis, med mindre prospektet er utarbeidet i forbindelse med opptak til notering av verdipapirer i en allerede notert klasse på det samme regulerte markedet. I sistnevnte tilfelle kan annonsen erstattes av en børsmelding Innløsning: Obligasjonslån: Forfalt rente, forfalt Tilleggsbeløp og forfalt Hovedstol, vil bli godskrevet den enkelte Obligasjonseier på Forfallsdato direkte fra Verdipapirregisteret. Forfallsdato angis i Endelige Vilkår. Foreldelsesfristen for eventuelle krav på renter og hovedstol følger norsk lovgivning, p.t. 3 år for renter og 10 år for hovedstol. ETN: Forfalt Sluttverdibeløp vil bli godskrevet den enkelte ETN-eier på Betalingsdato direkte fra Verdipapirregisteret. Betalingsdato angis i Endelige Vilkår. Foreldelsesfristen for eventuelle krav på renter og hovedstol følger norsk lovgivning, p.t. 3 år for renter og 10 år for hovedstol Kostnader, avgifter og skatt: Utsteder skal dekke eventuelle dokumentavgifter eller andre offentlige avgifter i forbindelse med Lånet/ETN. Eventuelle offentlige avgifter og skatter på annenhåndsomsetning av obligasjoner /andeler i ETN skal betales av Obligasjonseierne /ETN-eierne, med mindre annet er bestemt i lov eller forskrift. Utsteder er ansvarlig for at eventuell kildeskatt pålagt ved lov blir tilbakeholdt Verdipapirregister og annenhåndsomsetning: Obligasjonslån: Obligasjonslån vil utstedes som elektroniske verdipapirer og vil bli registrert i Verdipapirregister slik det er angitt i definisjonen av "Verdipapirregister". Verdipapirregister angis i Endelige Vilkår. Annenhåndsomsetning vil kunne skje over Markedsplass for lån som er notert på Markedsplass. Øvrige lån vil måtte omsettes mellom markedsaktørene utenfor Markedsplass. Se også definisjonen av "Markedspleie". Prospektavgift for et er NOK I tillegg kommer noteringsavgift i henhold til Oslo Børs /Markedsplassens til enhver tid gjeldende prisliste. Noteringsavgift angis i Endelige Vilkår. ETN: ETN vil utstedes som elektroniske verdipapirer og vil bli registrert i Verdipapirregister slik det er angitt i definisjonen av "Verdipapirregister". Verdipapirregister angis i Endelige Vilkår. Hovedstol vil initielt bli eiet av Utsteder i sin helhet. Andeler i ETN er fritt omsettelige. Notering på Oslo Børs vil skje tidligst dagen etter Emisjonsdato, for øvrige Markedsplasser tidligst på Emisjonsdato. DNB Markets skal stille forpliktende kjøps- og salgskurser for minst NOK i hver DNB ETN. Prisene skal stilles i det elektroniske handelssystemet til Oslo Børs. Priser skal stilles alle børsdager i størst mulig del av børsens åpningstid. Kursfastsettelsen skal til enhver tid gjenspeile markedets vurdering. Differansen mellom DNB Markets kurser for kjøp og salg skal være på nivå med sammenliknbare produkter, såfremt dette etter DNB Markets' vurdering i tilstrekkelig grad gjenspeiler likviditet og spread i underliggende aktiva. For ETN med teoretisk pris mindre enn NOK 10 øre vil det normalt ikke stilles noen kjøpskurs. Ved avvik fra oppgitte tall vil alternative opplysninger spesifiseres i Endelige Vilkår Innsyn i Verdipapirregister: For Obligasjonslån /ETN registrert i Verdipapirregister hjemmehørende i land der utsteder kan ha rett til innsyn i Verdipapirregister, skal Utsteder på ethvert tidspunkt i Lånets løpetid ha rett til fullt innsyn i Verdipapirregisterets opplysninger om Obligasjonseierne /ETN-eierne. 66 av 99

67 Sikkerhet og prioritet: For ordinære obligasjonslån /ETN er det ikke etablert særskilt sikkerhet. Obligasjonslånet /ETN utgjør en ordinær gjeldsforpliktelse for Utstederen, som bare står tilbake for forpliktelser som ved lov skal dekkes foran ordinære gjeldsforpliktelser. I ansvarlige obligasjonslån skal lånet med renter stå tilbake for all annen gjeld Låntageren har, dog slik at Lånet med renter skal dekkes foran eller likt med andre ansvarlige lån og skal dekkes før Utsteders egenkapital. Det følger av Lånets status som ansvarlig lånekapital at det ikke kan innfris eller kreves innfridd forut for det fastsatte forfallstidspunkt uten Finanstilsynets samtykke, forutsatt at slikt samtykke er påkrevet på det aktuelle tidspunkt Låneavtale: I obligasjonslån vil det før Emisjonsdato bli inngått en låneavtale (tidligere definert som "Avtalen") som regulerer rettigheter og plikter i låneforholdet. I obligasjonslån med tillitsmann inngår Tillitsmannen denne på vegne av Obligasjonseierne og gis også myndighet til å opptre på vegne av disse så langt Avtalen gir grunnlag for. Obligasjonseierne har ved tegning av obligasjoner i Lånet tiltrådt Avtalen. Dersom Avtalen åpner for flere transjer i Lånet kommer Avtalen til anvendelse på ethvert beløp som tegnes i det åpne Lånet etter inngåelse av Avtalen. Partenes rettigheter og forpliktelser gjelder også for senere utstedte obligasjoner innenfor angitt ramme. Obligasjonseierne er bundet av Avtalens vilkår så fremt det i Endelige Vilkår er gitt opplysninger om tiltredelsen. Avtalen er tilgjengelig for enhver og kan fås ved henvendelse til Utstederen og eventuell tillitsmann. I land eller markeder der markedspraksis tilsier at låneavtale ikke benyttes vil Lånets /ETNs vilkår utelukkende kunne fremkomme gjennom Prospektet. I slikt tilfelle aksepterer Obligasjonseier /ETN-eier Prospektets vilkår ved tegning av obligasjoner /andeler i ETN Endring av vilkårene og endrede forutsetninger: For obligasjonslån uten Tillitsmann samt ETN forbeholder Utsteder seg retten til når som helst i Lånets /ETNs løpetid, ved endrede betingelser eller uforutsette hendelser eller om det i henhold til Bankens vurdering er nødvendig eller formålstjenlig, å kunne endre ethvert vilkår i Lånet /ETN. Dersom forutsetningene for Utsteders oppfyllelse av Lånets /ETNs vilkår, grunnet påbud fra offentlig myndighet, endret lovgivning eller annen hendelse av politisk art, domstolsavgjørelse eller liknende på noen som helst måte har bortfalt eller er vesentlig endret, forbeholder Utsteder seg retten til å avgjøre om og i så fall hvordan oppfyllelse av Lånets /ETNs vilkår skal skje, herunder om Lånet /ETN skal tilbakebetales på et tidligere tidspunkt enn Forfallsdato. Banken vil varsle Obligasjonseierne /ETN-eierne via Verdipapirregisteret eller på annen hensiktsmessig måte så snart som mulig om endringer omtalt i dette punktet. Obligasjonslån med Tillitsmann vil ikke ha bestemmelser om Utsteders rett til å endre ethvert vilkår i Lånet ved endrede betingelser, uforutsette hendelser eller om det i henhold til Utsteders vurdering er nødvendig eller formålstjenlig Lovgivning: Utstedelse av Obligasjonslån uten Tillitsmann samt ETN er regulert av norsk lov, og eventuelle søksmål skal reises ved Utsteders alminnelige verneting. For Obligasjonslån med Tillitsmann skal derimot søksmål reises ved Tillitsmannens alminnelige verneting Godkjennelser/tillatelser: Generell fullmakt til opptak av obligasjonslån er gitt i Utsteders styre 23. november For ETN, som betraktes som finansielt derivat i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, ble det i styremøte i DNB Bank ASA den 5. mai 2009 fattet følgende evigvarende vedtak: "Styret gir sin tilslutning til at DNB Bank ASA kan utstede finansielle derivater, uavhengig av omsettelighet, type derivat og aktivaklasse, og at disse instrumentene kan søkes tatt opp til notering på norsk eller utenlandsk regulert marked. 67 av 99

68 Styret gir fullmakt til Konsernsjef eller den han bemyndiger til løpende å fatte beslutning om nye utstedelser av finansielle derivater eller utvidelse av tidligere utstedelser, herunder å fastsette de nærmere vilkår for utstedelsene." I evigvarende fullmakt gitt av konsernsjef den 27. januar 2017 ble enkelte ledende ansatte i DNB Markets bemyndiget til å utøve styrets fullmakt. Beslutning om, og nærmere vilkår for, utstedelse av ETN fattes i henhold til fullmakt av 27. januar et er forelagt Finanstilsynet for godkjenning før tegning og/eller notering av obligasjonslån /ETN finner sted. For obligasjonslån /ETN som er prospektpliktig vil Endelige Vilkår forelegges Finanstilsynet til orientering før tegningsstart, eventuelt i forbindelse med søknad om notering av obligasjonslån /ETN på Markedsplass. Prospektet vil ikke være grunnlag for tilbud om tegning i obligasjonslån /ETN som ikke er prospektpliktig. For ansvarlige obligasjonslån vil låneopptaket være godkjent av Finanstilsynet. Dato for vedtaket vil fremgå av Endelige Vilkår Notis for Underliggende Aktiva: All omtale av finansielle instrumenter i Endelige Vilkår er rettighetshaverne for Underliggende Aktiva uvedkommende. Ingen av rettighetshaverne, eller de som foretar beregningen påtar seg noen form for ansvar, enten direkte eller indirekte, for feil, mangler eller forsinkelser i forbindelse med etableringen av Underliggende Aktiva. Ingen av rettighetshaverne eller de som foretar beregningen påtar seg noen form for ansvar for å meddele eller publisere eventuelle feil knyttet til det relevante Aktiva i Angrerett: Ved inngåelse av avtaler om finansielle tjenester ved fjernkommunikasjon, har forbrukere som utgangspunkt rett til å gå fra avtalen (angrerett). Angreretten gjelder ikke for tjenester der prisen avhenger av svingninger på finansmarkedene som tjenesteyter ikke har innflytelse på og som kan forekomme i angreperioden. Dette innebærer at det ikke er angrerett for tegning av Strukturerte Obligasjonslån /ETN. Etter at tegningen er levert Utsteder er det inngått en bindende avtale som ikke kan annulleres uten at det påløper kostnader. Dersom tegner ønsker å annullere tegningen oppfordres tegner til straks å ta kontakt med Utsteder. Tegningsprovisjon kan ikke påregnes refundert. I tillegg vil det påløpe kostnader som følge av at Utsteder har inngått transaksjoner i markedet for å sikre Tilleggsbeløp i tillit til investors tegning Vilkår for gjennomføring: Dersom emisjonsbeløpet blir mindre enn et beløp som angis i Endelige Vilkår for det enkelte Lån, kan emisjonen bli innstilt. Utsteder forbeholder seg retten til å innstille emisjonen dersom det i tiden frem til og med 3 uker etter Emisjonsdato inntrer en av følgende omstendigheter: (i) det inntreffer en Markedsforstyrrelse som etter Utsteders vurdering gjør det vanskelig å fastsette verdien av Underliggende Aktiva, eller (ii) det finner sted i Norge eller utlandet en vesentlig endring i rentenivå, valutakurser og/eller volatiliteter, eller det inntreffer omstendigheter av økonomisk, finansiell eller politisk art som i vesentlig grad påvirker kostnadsnivået eller tilgjengeligheten av relevante sikringsinstrumenter tilknyttet verdien av Underliggende Aktiva, eller (iii) samlet Obligasjonsandel i Lånet innebærer at Utsteder ikke kan inngå sikringsforretninger til en forsvarlig pris, eller (iv) en eventuell endelig Avkastningsfaktor fastsettes lavere enn det som angis i Endelige Vilkår for det enkelte Lån. Utsteder vil informere om en innstilt emisjon. Dersom det er foretatt tegning og/eller innbetaling vil tegner/obligasjonseier bli informert direkte. Dersom emisjonen innstilles etter at innbetaling har funnet sted vil Obligasjonseier få Innbetalt Beløp tilbakebetalt fullt ut med tillegg av en rente tilsvarende lånerenten mellom ledende valutabanker for aktuelt land for perioden fra og med innbetaling er foretatt til betaling skjer. Tilbakebetalingen skal skje så snart som mulig og senest 4 uker etter Emisjonsdato. 68 av 99

69 Avkastnings- og tilbakebetalingsmekanismer Finansielle instrumenter som er beskrevet i kapittel 14.1 vil kunne ha avkastnings- og tilbakebetalingsmekanismer som redegjort for nedenfor. Det enkelte Endelige Vilkår henviser til disse mekanismene og angir relevante parameterverdier for det konkrete produkt. Talleksemplene hensyntar ikke tegningsomkostninger, øvrige honorarer, kurtasje eller skattemessige forhold, med mindre annet er angitt i det konkrete eksempelet Obligasjonslån med flytende rente a Avkastningsmekanisme Renten fremkommer som angitt i Kupong ii). Renten beregnes på bakgrunn av Rentekonvensjon (ii). Renten fastsettes på Rentefastsettelsesdato og reguleres på Rentereguleringsdato. Renten betales etterskuddsvis på hver Rentereguleringsdato. Første rentetermin forfaller på første Rentereguleringsdato etter Emisjonsdato / Calldato for ansvarlig obligasjonslån med fast til flytende rente. Neste rentetermin løper f.o.m. denne dato frem til neste Rentereguleringsdato. Siste rentetermin forfaller på Forfallsdato. Renteberegningsmetode ved 2. håndsomsetning er gitt ved act/360, modifisert påfølgende Bankdag b Tilbakebetalingsmekanisme Tilbakebetaling skjer i henhold til Avdrag Obligasjonslån med fast rente a Avkastningsmekanisme Renten fremkommer som angitt i Kupong (i). Renten beregnes på bakgrunn av Rentekonvensjon (i). Renten betales etterskuddsvis på angitt(e) dato(er) hvert år. Første rentetermin forfaller på angitt dato. Neste rentetermin løper f.o.m. denne dato frem til neste rentetermindato. Siste rentetermin forfaller på Forfallsdato. Renteberegningsmetode ved 2. håndsomsetning er gitt ved act/365 for ordinære obligasjonslån med fast rente. For strukturerte obligasjonslån kan andre faktorer være involvert i kursfastsettelsen b Tilbakebetalingsmekanisme Tilbakebetaling skjer i henhold til Avdrag Ansvarlige obligasjonslån a Avkastningsmekanisme For ansvarlige obligasjonslån med flytende rente i hele løpetiden gjelder a. Margin vil være høyere etter Calldato dersom lånet løper videre. For ansvarlige obligasjonslån med overgang fra fast til flytende rente gjelder punkt a for perioden med fast rente og punkt a for perioden med flytende rente. Kupong vil endres fra Rentesats til Referanserente tillagt Margin etter Calldato dersom lånet løper videre b Tilbakebetalingsmekanisme Tilbakebetaling skjer i henhold til Avdrag og Innløsningsretter Strukturert obligasjonslån Nedenfor følger et utvalg av strukturer som Utsteder vil kunne benytte enkeltvis a Avkastningsmekanisme I tillegg til Hovedstol skal Obligasjonseieren på Forfallsdato motta et eventuelt Tilleggsbeløp som bestemmes av Avkastningsfaktoren og utviklingen i Aktiva i. Tilleggsbeløpet (T) fremkommer ved at Obligasjonsandel (N) multipliseres med Avkastningsfaktoren (AF) og den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i. Den relative endringen er gitt ved differansen mellom Aktiva i Slutt og Aktiva i Start, dividert på Aktiva i Start. Matematisk uttrykt skal Tilleggsbeløp utgjøre: T N AF maks 0 ; n i1 Slutt Aktiva i Aktiva i wi Start Aktiva i Start Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er positiv, vil Tilleggsbeløp tilsvare Avkastningsfaktor av den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i. 69 av 99

70 Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er null eller negativ vil Obligasjonseier på Forfallsdato kun motta Hovedstol (eksl. evt. tegningsomkostninger og overkurs). Avkastningseksempel: Tilleggsbeløp NOK Betaling på forfallsdato NOK -10 % 0 100,000,000 0 % 0 100,000, % 10,000, ,000, % 20,000, ,000, % 30,000, ,000,000 Forutsetninger: Hovedstol/N = 100,000,000 AF = 100 % b Avkastningsmekanisme Renten fremkommer som angitt i Kupong (i). Renten beregnes på bakgrunn av Rentekonvensjon (i). Renten betales etterskuddsvis på angitt(e) dato(er) hvert år. Første rentetermin forfaller på angitt dato. Neste rentetermin løper f.o.m. denne dato frem til neste rentetermindato. Siste rentetermin forfaller på Forfallsdato. I tillegg til Hovedstol skal Obligasjonseieren på Forfallsdato motta en eventuell Tilleggsrente som bestemmes av Maksimum Tilleggsrente og utviklingen i Aktiva i. Tilleggsrenten (Tr) fremkommer ved at Obligasjonsandel (N) multipliseres med det minste av Maksimum Tilleggsrente (MTR) og den vektede summen av de relative endringer i den enkelte Aktiva i utover Minimumsavkastning (Ma). Den relative endring i Aktiva i er gitt ved differansen mellom Aktiva i, Slutt og Aktiva i, Start, dividert med Aktiva i, Start. Matematisk uttrykt vil Tilleggsrenten utgjøre: Tr N min MTR; maks n i1 Slutt Aktiva i Aktiva i wi Start Aktiva i Start Ma;0 Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i fratrukket Minimumsavkastning er positiv, vil Tilleggsrente tilsvare det minste av Maksimum Tilleggsrente og den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i fratrukket Minimumsavkastning. Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i fratrukket Minimumsavkastning er null eller negativ, vil Obligasjonseier på Forfallsdato kun motta Hovedstol (eksl. evt. tegningsomkostninger og overkurs). Avkastningseksempel: Tilleggsrente NOK Betaling på forfallsdato, ekskl. kupong, NOK % 0 100,000, % 0 100,000, % 2,500, ,500, % 5,000, ,000, % 5,000, ,000,000 Forutsetninger: Hovedstol/N = 100,000,000 MTR = 5 % 70 av 99

71 c Avkastningsmekanisme Renten fremkommer som angitt i Kupong iii). Renten fastsettes på Rentefastsettelsesdato og reguleres på Rentereguleringsdato. Renten (r) fremkommer som det høyeste av et gulv (G) og den vektede summen av det laveste av a) den relative endringen til den enkelte Aktiva i og b) en maksimumsutvikling for den enkelte Aktiva i (Mu i). Matematisk uttrykt vil renten utgjøre: n Slutt Aktiva i Aktiva i r maksg ; w i min Mui ; Start i1 Aktiva i Dersom den vektede summen av den relative endringen eller maksimumsutvikling til den enkelte Aktiva i er større enn gulvet G, vil renten tilsvare den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i eller maksimumsutvikling. Dersom den vektede summen av den relative endringen eller maksimumsutvikling til den enkelte Aktiva i er null eller mindre enn gulvet G vil det ikke betales rente på gjeldende Rentereguleringsdato. Renten betales etterskuddsvis på hver Rentereguleringsdato. Første rentetermin forfaller på første Rentereguleringsdato etter Emisjonsdato. Neste rentetermin løper f.o.m. denne dato frem til neste Rentereguleringsdato. Siste rentetermin forfaller på Forfallsdato. Avkastningseksempel: Start Rente i Renteutbetaling i % 1.00 % 1,000, % 1.00 % 1,000, % 4.00 % 4,000, % 8.00 % 8,000,000 Forutsetninger: G = 1% Mu i = 8% Hovedstol/N = 100,000, d Avkastningsmekanisme Renten fremkommer som angitt i Kupong i) for en del av løpetiden og som angitt i Kupong iii) for resterende løpetid. For perioden der Kupong i) er gjeldende følger avkastningsmekanismen av pkt a. For perioden der Kupong iii) er gjeldende følger avkastningsmekanismen av pkt c e Avkastningsmekanisme I tillegg til Hovedstol skal Obligasjonseieren på Forfallsdato motta et eventuelt Tilleggsbeløp som bestemmes av utviklingen i Aktiva i. Tilleggsbeløpet (T) fremkommer ved at Obligasjonsandel (Nb) multipliseres med Avkastningsfaktoren (AF) og den vektede summen av Aktivautvikling j for j = 1,,n og j = n+1,., N. Aktivautvikling j for hver Aktiva i som har størst relativ endring (j = 1,,n) angis i Endelige Vilkår. Aktivautvikling j for hver Aktiva i som har lavest relativ endring (j = n+1,., N) er lik den relative endringen til Aktiva i. Den relative endringen er gitt ved differansen mellom Aktiva i Slutt og Aktiva i Start, dividert på Aktiva i Start. Matematisk uttrykt skal Tilleggsbeløp utgjøre: 71 av 99

72 T n N j Nb AF maks0 ; w i Aktivautvikling Aktivautvi kling j1 jn1 j Dersom den vektede summen av Aktivautvikling j for j = 1,,n og j = n+1,., N er positiv, vil Tilleggsbeløp tilsvare Avkastningsfaktoren av den vektede summen av Aktivautvikling j for j = 1,,n og j = n+1,., N. Dersom den vektede summen av Aktivautvikling j for j = 1,,n og j = n+1,., N ikke er positiv vil Tilleggsbeløp være lik null. Avkastningseksempel: Tilleggsbeløp NOK Betaling på forfallsdato, NOK -10 % 0 100,000,000 0 % 0 100,000, % 10,000, ,000, % 20,000, ,000, % 30,000, ,000,000 Forutsetninger: Hovedstol/N = 100,000,000 AF = 100 % f Tilbakebetalingsmekanisme Tilbakebetaling skjer i henhold til Avdrag ETN Utover avkastnings- og tilbakebetalingsmekanismer som er beskrevet nedenfor har investor ingen rettigheter knyttet til ETN a Avkastningsmekanisme Akkumulert Verdi t beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor (GF) multiplisert med Rentebasis t (RB t ), som fratrekkes 4) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Administrasjonsgebyr (AG), som fratrekkes 5) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med absoluttverdien til 1 fratrukket Gearingfaktor (GF) multiplisert med Rentemargin (RM), som fratrekkes 6) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med negativ verdi av det minste av 0 og Gearingfaktor (GF) multiplisert med Lånekostnad (LK) Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: 72 av 99

73 AV t AV t1 t t Aktiva i Aktiva i 1 GF t1 Aktiva i t RP 1 GF RB RP AG RP Abs1 GF RM RP Min0, GF LK 1 Akkumulert Verdi 0 (AV 0 ) fremkommer i Endelige Vilkår. Sluttverdibeløp fastsettes som når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato, eller når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr av Akkumulert Verdi t når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktiva t i noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning endres i henhold til Endring med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Innløsningsgebyr, Endring og Grenseverdi fremkommer av Endelige Vilkår. Avkastningseksempel: t Aktiva i AV t ved GF lik Forutsetninger: AV t-1 = 25 RB t = 2% RP = 1/360 = RM = 0,40% AG = 0,75% Lånekostnad = 1,00 % Aktiva i t-1 = 100 Forklaring: AV t-1 kan være kursen ETN-eier kjøpte ETN på i går. Da viser eksemplene over hvilken AV investor sitter på i dag (AV t ). Kjøpskurs i går er oppgitt til NOK 25. Med eksempelvis GF=2 vises det at verdien av ETN er tilnærmet uendret (24,9978) om Aktiva i er uendret fra i går til i dag. Hvis Aktiva i faller til 95 fra i går til i dag faller verdien av ETN til NOK 22,4978. Hvis Aktiva i faller til 50 fra i går til i dag er verdien av ETN (AV t ) NOK 0. I henhold til beskrivelsen av avkastningsmekanismen er da ETN-eiers investering tapt i sin helhet b Avkastningsmekanisme Akkumulert Verdi t beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 73 av 99

74 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor (GF) og Rentebasis t (RB t ) multiplisert med Renteperiode (RP), som fratrekkes 4) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Rentemargin (RM) tillagt Administrasjonsgebyr (AG) 5) summen av 1), 2), 3) og 4) multipliseres med forholdet mellom Valutakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag. Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: AV t AV t1 t Aktiva i Aktiva 1 GF t1 Aktiva i t1 i t 1 GF RB RP RP RM AG Valutakurs Valutakurs t t1 Akkumulert Verdi 0 (AV 0 ) fremkommer i Endelige Vilkår. Sluttverdibeløp fastsettes som når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato, eller når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr av Akkumulert Verdi t når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktiva t i noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning endres i henhold til Endring med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Innløsningsgebyr, Endring og Grenseverdi fremkommer av Endelige Vilkår. Avkastningseksempel: Aktiva i t AV t ved GF = 2 AV t ved GF = -2 AV t ved GF = 3 AV t ved GF = -3 AV t ved GF = Forutsetninger: AV t-1 = 25 RB t = 2% RP = 1/360 = RM = 1% AG = 0.6% Aktiva i t-1 = 100 Valutakurs t = 7.5 Vautakurs t-1 = 7.6 Akkumulert Verdi t på NOK 0 innebærer at det investerte beløpet er tapt i sin helhet c Avkastningsmekanisme Akkumulert Verdi t beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag og 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Rentebasis t (RB t ) fratrukket Rentemargin (RM) og Administrasjonsgebyr (AG) 4) summen av 1), 2) og 3) multipliseres med forholdet mellom Valutakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag 74 av 99

75 Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: AV t AV t Aktiva i Aktiva GF t1 Aktiva i t RP RB RM AG 1 t1 t1 i Valutakurs Valutakurs t t1 Akkumulert Verdi 0 (AV 0 ) fremkommer i Endelige Vilkår. Sluttverdibeløp fastsettes som når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato, eller når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr av Akkumulert Verdi t når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktiva t i noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning endres i henhold til Endring med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Innløsningsgebyr, Endring og Grenseverdi fremkommer av Endelige Vilkår. Avkastningseksempel: Aktiva i AV t ved GF = 2 AV t ved GF = -2 AV t ved GF = 3 AV t ved GF = -3 AV t ved GF = Forutsetninger: AV t-1 = 25 RB t = 2% RP = 1/360 = RM = 1% AG = 0.6% Aktiva i t-1 = 100 Valutakurs t = 7.5 Vautakurs t-1 = 7.6 Akkumulert Verdi t på NOK 0 innebærer at det investerte beløpet er tapt i sin helhet d Tilbakebetalingsmekanisme Tilbakebetaling skjer i henhold til Avdrag Rating Det foreligger offisiell rating av Utsteder avgitt av følgende ratingselskaper: Standard & Poor s: A+ (lang sikt) En låntaker med rating A har god kapasitet til å møte sine finansielle forpliktelser, men er noe følsom overfor negative økonomiske forhold og øvrige endringer i forhold av betydning for driften. Plusstegnet angir plassering innenfor A rating (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på Standard & Poors Credit Market Services opererer gjennom Standard & Poors Credit Market Services Europe Limited. Sistnevnte er etablert i EU og er registrert i henhold til artikkel 4 (1) i kommisjonsforordning 1060/ av 99

76 Moody's: DBRS (Dominion Bond Rating Service): Aa2 (lang sikt) Gjeldsforpliktelser med rating A er ansett å være av god kvalitet og er forbundet med lav kredittrisiko. «a2» angir plassering innenfor A rating (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på Moody's Investors Service Ltd. er etablert i EU og er registrert i henhold til artikkel 4 (1) i kommisjonsforordning 1060/2009. AA (lang sikt) Langsiktig gjeld med rating AA er av "superior" kredittkvalitet, og beskyttelse av rente og hovedstol er ansett som høy (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på Dominion Bond Rating Service opererer gjennom DBRS Ratings Limited. Sistnevnte er etablert i EU og er registrert i henhold til artikkel 4 (1) i kommisjonsforordning 1060/ Endelige vilkår Mal for obligasjonslån med fast og flytende rente, Vedlegg 1 Mal for Strukturerte Obligasjonslån, Vedlegg 2 Mal for ETN, Vedlegg 3 76 av 99

77 14.2 Warrants og andre finansielle derivater med unntak av ETN Med warrants og andre finansielle derivater, med unntak av ETN, menes omsettelige verdipapirer som faller inn under Vphl 2-2 (2) Typer En warrant er et finansielt instrument som i hovedsak tilsvarer en opsjon. Investor betaler en Premie, eventuelt en kurs i annenhåndsmarkedet, for å få retten til eventuell avkastning på et senere tidspunkt. Avkastning beregnes med utgangspunkt i blant annet underliggende aktivas verdiutvikling, avkastningsfaktor og type warrant. Det investerte beløpet kan tapes helt eller delvis dersom verdiutviklingen i underliggende aktiva ikke er tilstrekkelig i forhold til beløpet som er betalt for warranten. I et skilles det mellom Markedswarrants og Noterte Warrants. Markedswarrants selges i en definert tegningsperiode til en gitt Premie i henhold til Endelige Vilkår. Markedswarrants er ikke børsnoterte. Noterte Warrants omsettes på Markedsplass til den kurs som til enhver tid gjelder, beregnet i henhold til Endelige Vilkår. Noterte Warrants har en gitt innløsningskurs Definisjoner Nedenfor følger definisjoner som vil gjelde ved Utsteders utstedelse av warrants og andre finansielle derivater, med unntak av ETN, i Norge, Sverige eller annet land valgt av Utsteder. Aksje i: Ordinær aksje i selskapene som fremstilles i Endelige Vilkår, med tilhørende nummerering i, vekt w i, identifisert ved ISIN og identifikasjonskoden hos et anerkjent nyhetsbyrå samt Børs. I tilfelle en Aksje i opphører å eksistere, vil denne bli erstattet av en annen Aksje i, som i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering bedømmes til å gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som Aksje i. Dersom en Aksje i blir påvirket av oppkjøp, fusjon, nasjonalisering, insolvens, børsnotering opphører eller andre tilsvarende hendelser, skal Kalkulasjonsagenten foreta nødvendige justeringer. Aktiva i: Aksje i, Indeks i eller Valutakryss i. Investor har ingen rettigheter tilknyttet Aktiva i utover det som følger av Prospektet, herunder er investor normalt ikke berettiget til utbytte og har ikke stemmerett. Aktiva i Start / Aktiva i Slutt Verdi for Aktiva i, slik dette fremkommer hos Elektronisk Nyhetsformidler på Evalueringstidspunktet på nærmere angitt tidspunkt/-periode i Endelige Vilkår, forutsatt at denne dag er en Beregningsdag. Aktiva i Start / Aktiva i Slutt skal umiddelbart etter fastsettelsen gjøres tilgjengelig på Utsteders internettadresse for det land Utestående Warranter emitteres, slik dette angis i Endelige Vilkår. Aktiva i Start / Aktiva i Slutt kan også fåes ved henvendelse til Utsteder eller Tilretteleggeren. I tilfelle Kalkulasjonsagenten skal fastsette Aktiva i Start / Aktiva i Slutt eller foreta endringer relatert til Aktiva i vil relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for produktet legges til grunn. Spesifikt for Aksje i: Dersom handel i Aksje i er særlig begrenset eller suspendert, eller Aksje i er utsatt for annen Markedsforstyrrelse, skal Beregningsdag flyttes i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Utestående Warranter. 77 av 99

78 Dersom det skjer en endring i de underliggende kapitalforholdene til Aksje i, herunder, men ikke begrenset til - fondsemisjoner, aksjesplitt og oppdeling i flere aksjeklasser, sammenslåing av aksjer, fortrinnsrettsemisjon med nytegning av aksjer i samme aksjeklasse, fortrinnsrettsemisjon med nytegning av konvertible obligasjoner, obligasjoner med kjøpsrett til aksjer eller særskilte aksjer, fisjon og andre fortrinnsrettsemisjoner enn forannevnte, utbytte, kapitalnedsettelse, tvangsinnløsning, fusjon, likvidasjon og konkurs, skal Kalkulasjonsagenten korrigere verdien av Aksje i og/eller sammensetningen av kurven av aksjer eller gjennomføre andre nødvendige korrigeringer. Antall Warrant pr Aktiva i /Multiplikator: Gjelder Noterte Warrants: Antall Warrant pr Aktiva i /Multiplikator angis i Endelige Vilkår og vil bli justert av Kalkulasjonsagenten med utgangspunkt i den til enhver tid gjeldende Clearing Rulebook for Oslo Clearing ASA ved visse typer selskapshendelser i Aktiva i, eksempelvis fondsemisjoner, aksjesplitt, omvendt aksjesplitt, oppdeling i flere aksjeklasser, sammenslåing av aksjer, fortrinnsrettsemisjon, utbytte, kapitalnedsettelse, tvangsinnløsning, likvidasjon, konkurs og fusjon. Multiplikator inngår i fastsettelse av Sluttavregning. Avkastningsfaktor: Avkastningsfaktoren utgjør en multiplikator ved beregning av Utbetaling. Avkastningsfaktoren kan være fast eller indikativ, dette fremkommer i Endelige Vilkår. Dersom Avkastningsfaktoren er fast oppgis prosentsatsen i Endelige Vilkår. Dersom Avkastningsfaktoren er indikativ vil Endelige Vilkår indikere en Avkastningsfaktor per en gitt dato, og angi en minste verdi som Avkastningsfaktoren kan fastsettes til før Utsteder har rett til å avlyse emisjonen. Endelig Avkastningsfaktor avhenger av prisen på avkastningselementet (derivatet) som Tilrettelegger oppnår når avkastningselementet skal handles i markedet. Avkastningsfaktoren vil derfor endelig fastsettes rundt Emisjonsdato. Innehaver vil motta et eget brev med opplysninger om dette fra Tilrettelegger. Dersom prisen på avkastningselementet er lavere enn indikert pris, vil Avkastningsfaktoren bli høyere enn indikativ Avkastningsfaktor. Dersom prisen på avkastningselementet er høyere enn indikert pris, vil Avkastningsfaktoren bli lavere enn indikert Avkastningsfaktor, (nedad begrenset til) minimum en prosentsats som angis i Endelige Vilkår. Dersom Avkastningsfaktoren blir mindre enn den angitte minimum prosentsatsen, har Tilrettelegger rett, men ingen plikt til å kansellere kjøp av Warrant. Avregningskurs: Gjelder Noterte Warrants: Det aritmetiske gjennomsnitt av sluttkurs for Aktiva i på Oslo Børs de 10 siste bankdager Utestående Warranter handles, jfr Siste Handelsdag. Sluttkurs for Aktiva i vil bli publisert på Sluttkurs for Aktiva i kan være gjenstand for Markedsavbrudd og vil i slike tilfeller ikke kunne fastsettes som planlagt. Dersom sluttkurs for Aktiva i ikke kan fastsettes som planlagt, skal sluttkurs for Aktiva i fastsettes til sluttkurs for Underliggende Aksje første påfølgende bankdag. Dersom sluttkurs for Aktiva i ikke er mulig å fastsette i løpet av de åtte påfølgende bankdager, skal Kalkulasjonsagenten på den åttende bankdagen fastsette sluttkurs for Aktiva i slik den etter Kalkulasjonsagentens beste skjønn ville vært på den opprinnelige fastsettelsesdagen. 78 av 99

79 Bankdag: For Utestående Warranter registrert i VPS: Dag som norske banker kan gjennomføre valutatransaksjoner og som også er åpningsdag for Norges Banks oppgjørssystem (NBO). For Utestående Warranter registrert i Euroclear Sweden/VPC: Dag i Sverige som ikke er lørdag, søndag eller allmenn helligdag, der forretningsbanker og innenlandske kapitalmarkeder er åpne. Beregningsdag: For Utestående Warranter registrert i annet Verdipapirregister vil aktuell definisjon av Bankdag gis i Endelige Vilkår. Dag for fastsettelse av verdi for Aktiva i. Er Beregningsdag en dag som ikke er Børsdag for Aktiva i, flyttes Beregningsdag i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Utestående Warranter. Dersom det på Beregningsdag er inntrådt Markedsforstyrrelser, skal Beregningsdag flyttes i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Utestående Warranter. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for Beregningsdag spesifiseres i Endelige Vilkår. Spesifikt for Valutakryss i: Dag for fastsettelse av verdi for Valutakryss i. Er Beregningsdag en dag som ikke er ordinær virkedag i land der aktuelle valutaer i Valutakryss i primært benyttes, flyttes Beregningsdag i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Bankens motpart i sikringsforretningen for Utestående Warranter. Bortfallsdag/Innløsningsdag: Børs: Børsdag: Gjelder Noterte Warrants: Fastsettelse av Sluttavregning skjer på Bortfallsdag/Innløsningsdag, dato fremkommer av Endelige Vilkår. Relevant børs for Aksje i, eller eventuell etterfølger. Enhver dag som er åpen for handel frem til det normale stengningstidspunkt på ordinær virkedag, eller dag som skulle vært åpen for handel med mindre Markedsforstyrrelser hadde inntrådt, på hver børs og hver relatert børs.. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for Børsdag spesifiseres i Endelige Vilkår. Elektronisk Nyhetsformidler: Endelige Vilkår: Evalueringstidspunkt: Forfallsdato: Ekstern kilde til opplysninger om Aktiva i og NIBOR. Navn på Elektronisk Nyhetsformidler og tilhørende sidehenvisning(er) fastsettes på Emisjonsdato, og kan fås ved henvendelse til Utsteder eller Tilretteleggeren. Dokument som beskriver verdipapirer som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 15 utarbeidet som en del av Prospekt. Det utarbeides Endelige Vilkår for hvert nytt verdipapir som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 15, som utstedes av Utsteder. For hvert Aktiva i, det tidspunkt på Beregningsdag da handel på den aktuelle børs opphører, slik dette angis i Endelige Vilkår. Gjelder Markedswarrants: Datoen Utbetaling forfaller til betaling. Betaling skjer til Innehavere som har beholdning i Utestående Warranter på sin konto i Verdipapirregisteret den femte Bankdagen før Forfallsdato, eller på en annen Bankdag dersom dette er implementert generelt i det aktuelle markedet. Utsteder har ikke ansvar for forsinket betaling som skyldes forhold utenfor Utsteders kontroll, eksempelvis rutiner eller feil hos Innehavers bank. 79 av 99

80 Form på Warrant: : Indeks i: Kun elektroniske verdipapirer registrert i Verdipapirregisteret. Dette dokumentet. Beskriver Utsteder som angitt i EU's Kommisjonsforordning nr 809/2004, Artikkel 14. Gyldig i 12 måneder etter at det er blitt publisert. Prospekt vil i denne perioden kunne utgjøres av et med tillegg sammen med nytt Endelige Vilkår for hvert nytt verdipapir som utstedes. En indeks, sammensatt av eksempelvis aksjer eller obligasjoner, som beregnes og publiseres av leverandør av indeksen. I tilfelle Indeks i blir erstattet av en annen indeks, som i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering bedømmes til å gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som Indeks i, skal denne indeks, som beregnet og publisert, gjelde som Indeks i. Dersom det foreligger feil i eller skjer endringer i formelen for, kalkulering av, eller publisering av Indeks i eller dersom Indeks i ikke lenger beregnes eller offentliggjøres, skal Kalkulasjonsagenten fastsette de verdier som skal benyttes ved fastsettelsen av Indeks i. Innehaver: Investor som til enhver tid har registrert warrants på sin VP-konto. Gjelder Markedswarrants: På Premiebeløp Betalingsdato/Emisjonsdato overføres avtalt antall warrants til avtalt VPS-konto. Warrants kan overdras (selges) til andre investorer i løpetiden dersom investor velger dette. Eventuell Utbetaling utbetales til Innehaver på Forfallsdato. Gjelder Noterte Warrants: På avtalt oppgjørstidspunkt overføres avtalt antall warrants til avtalt VPS-konto. Warrants kan overdras (selges) til andre investorer i løpetiden dersom investor velger dette. Eventuell Sluttavregning utbetales til Innehaver på Forfallsdato. Innehavers rettigheter: Innehavers rettigheter følger av Prospektet. Innehaver har ved tegning av warranter tiltrådt Prospektets vilkår og er således bundet av disse. Den enkelte Innehaver, eller et eventuelt innehaverfellesskap opprettet av Innehaverne, står fritt til å henvende seg Utsteder. Utsteder har imidlertid ingen forpliktelse til å etterkomme krav som måtte stilles av Innehaver eller innehaverfellesskapet utover det som følger av pkt Innløsning: Europeisk Automatisk avregning. Gjelder Noterte Warrants: En Warrant med Europeisk Automatisk avregning kan kun innløses på Bortfallsdag/Innløsningsdag med påfølgende utbetaling på Oppgjørsdag for Sluttavregning. Gjelder Markedswarrants: En Warrant med Europeisk Automatisk avregning kan kun innløses på dato for fastsettelse av Aktiva i Slutt med påfølgende utbetaling på Forfallsdato. Innløsningskurs: Gjelder Noterte Warrants: Kurs som Warrant avregnes mot på gitte betingelser (ref Sluttavregning) med eventuell utbetaling på Oppgjørsdag for Sluttavregning. Innløsningskurs vil bli justert av Kalkulasjonsagenten med utgangspunkt i den til enhver tid gjeldende Clearing Rulebook for Oslo Clearing ASA ved visse typer selskapshendelser i Aktiva i, eksempelvis fondsemisjoner, aksjesplitt, omvendt aksjesplitt, oppdeling i flere aksjeklasser, sammenslåing av aksjer, fortrinnsrettsemisjon, utbytte, kapitalnedsettelse, tvangsinnløsning, likvidasjon, konkurs og fusjon. 80 av 99

81 Innløsningskurs angis i Endelige Vilkår. ISDA-regelverk: 1996 ISDA Equity Derivatives Definitions eller 2002 ISDA Equity Derivatives Definitions eller 2011 ISDA Equity Derivatives Definitions, alle med tilhørende relevante masteravtaler og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller 1998 FX and Currency Option Definitions, med tilhørende relevant masteravtale og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller 2005 ISDA Commodity Definitions, med tilhørende relevant masteravtale og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc., eller 2006 ISDA Definitions, med tilhørende relevant masteravtale og tillegg, utformet av International Swaps and Derivatives Association, Inc. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for ISDA-regelverk spesifiseres i Endelige Vilkår. ISDA-regelverket er tilgjengelig på ISIN: Kalkulasjonsagent: Kursutvikling Aktiva i: Identifikasjonsnummeret for Utestående Warranter (International Securities Identification Number). Lik Utsteder. Internettadresse(r) til Børs(er) eller andre leverandører av informasjon om Aktiva i, eller etterfølger til disse. Ved eventuelle avvik mellom sluttkurser på ovennevnte adresser og sluttkurser meldt via Elektronisk Nyhetsformidler på de aktuelle Evalueringstidspunktene gjelder sluttkurser meldt via Elektronisk Nyhetsformidler. Informasjon om positiv verdiutvikling vil ikke representere opptjente verdier på investors hånd og vil kun være av informativ art. Utviklingen i Aktiva i vil kunne bli både positiv og negativ fra et tidspunkt til et annet, og opplysning om verdiutvikling vil ikke innebære noen garanti for faktisk Utbetaling/Sluttavregning på Forfallsdato/ Oppgjørsdag for Sluttavregning. Kursutvikling Aktiva i spesifiseres i Endelige Vilkår. Markedsplass: Markedsavbrudd: Verdipapirbørs eller annen anerkjent markedsplass for verdipapirer der det stilles tilfredsstillende krav til notering og handel, hvor Warrant er eller søkes notert. Gjelder Noterte Warrants: Markedsavbrudd anses å foreligge dersom handel i Aktiva i opphører eller vesentlig begrenses, eller dersom Markedsplass stenger. Tilsvarende foreligger Markedsavbrudd ved opphør eller begrensning av handel i opsjonseller terminmarkedskontrakt knyttet til Aktiva i eller ved stengning av marked hvor handel i slik kontrakt finner sted. Kalkulasjonsagenten forbeholder seg retten til å avgjøre om Markedsavbrudd foreligger. Markedsforstyrrelse: Hendelser eller forhold som inntrer og/eller eksisterer på Børsdag, med påfølgende virkning for handel på relevant Børs, som angitt i relevant ISDAregelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Warrant. Dersom Aktiva i blir påvirket av Markedsforstyrrelser på Beregningsdag, skal Beregningsdag flyttes i henhold til relevant ISDA-regelverk med tilhørende 81 av 99

82 tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for produktet. Ved avvik fra dette vil alternativ definisjon for Evalueringstidspunkt spesifiseres i Endelige Vilkår. Spesifikt for Valutakryss i: Hendelser eller forhold som inntrer og/eller eksisterer på Beregningsdag som innebærer at kurser for Valutakryss i ikke publiseres, som angitt i relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Bankens motpart i sikringsforretningen for Utestående Warranter. Spesifikt for Indeks i: Hendelser eller forhold som inntrer og/eller eksisterer på Børsdag, med påfølgende virkning for handel (eksempelvis suspensjon eller begrensning) på relevant Børs, som angitt i relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Utsteders motpart i sikringsforretningen for Utestående Warranter. Nominelt Beløp: Notering av Utestående Warranter og annenhåndsomsetning: Gjelder Markedswarrants: Angir eksponeringen hver Warrant gir, dvs hvilket beløp som legges til grunn pr Warrant ved beregning av Utbetaling. Gjelder Noterte Warrants: Utestående Warranter vil initielt bli eiet av Utsteder i sin helhet. Utestående Warranter vil bli søkt opptatt til notering på Markedsplass fra og med Utstedelsesdato. Børskurs på Utestående Warranter offentliggjøres på newt menuctx=1.4&menu2show= Utestående Warranter er fritt omsettelige. Tilrettelegger forplikter seg til å stille pris for det største av minimum Warranter, og Warranter med verdi på minimum NOK (beregnet etter den laveste av kjøps- og Salgskurs) under markedsforhold der Markedsavbrudd ikke foreligger. Største spread (skille mellom kjøps- og Salgskurs) skal være det største av NOK 0,05, og 5 % av Salgskurs. For Warranter med teoretisk pris mindre enn 1 øre vil det normalt ikke stilles noen kjøpskurs. Ved handel i Warranter må det betales kurtasje i henhold til prisliste/avtale med det aktuelle meglerhus. Gjelder Markedswarrants: Utestående Warranter er fritt omsettelige, men vil ha begrenset likviditet. Et eventuelt salg av Utestående Warranter må foretas til markedspris på salgstidspunktet. Tilrettelegger vil søke å stille indikative kurser på Utestående Warranter i løpetiden, men kan ikke garantere at investor til enhver tid vil kunne få innløst sine warrants. Oppgjørsmetode: Kontantavregning. Gjelder Noterte Warrants: Ved kontantavregning vil Innehaver, i motsetning til ved fysisk levering, motta eventuell Sluttavregning kontant. Gjelder Markedswarrants: Ved kontantavregning vil Innehaver, i motsetning til ved fysisk levering, motta 82 av 99

83 eventuell Utbetaling kontant. Oppgjørsdag for Sluttavregning/Siste Noteringsdag: Premie: Gjelder Noterte Warrants: Betaling av eventuell Sluttavregning skjer på Oppgjørsdag for Sluttavregning. Oppgjørsdag for Sluttavregning/Siste Noteringsdag angis i Endelige Vilkår. Gjelder Markedswarrants: Premie betales av investor på Premiebeløp Betalingsdato og gir investor rett til eventuell Utbetaling på Forfallsdato. Premie er å anse som en kostnad og må tas i betraktning ved beregning av avkastning i Utestående Warranter. Banken vil oppnå en margin (honorar) med utgangspunkt i Premie. Denne marginen skal bl.a. kompensere for Bankens kostnader og risikoelementer ved å tilby produktet. Premiebeløp: Premiebeløp Betalingsdato/ Emisjonsdato: Prospekt: Registerfører: Gjelder Markedswarrants: Premie multiplisert med antall warrants som overføres investors VP-konto. Gjelder Markedswarrants: Dato for betaling og utstedelse av Warrant, angis i Endelige Vilkår med tillegg samt aktuelt Endelige Vilkår utarbeidet i forbindelse med tilbud om tegning eller kjøp av Warrant og/eller søknad om notering av Warrant på Markedsplass. Det foretak som av Utsteder er utpekt til å administrere (føre utstederkonto for) Utestående Warranter i Verdipapirregisteret. Følgende Registerførere vil benyttes dersom ikke annet angis i Endelige Vilkår: Utestående Warranter registrert i VPS: DNB Bank ASA, Verdipapirservice, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo. Utestående Warranter registrert i Euroclear Sweden/VPC AB: DNB Bank ASA, Box 3041, SE Stockholm, Sverige. Øvrige Verdipapirregistre: Angis i Endelige Vilkår. Reuters: Salgskurs: Finansiell informasjon elektronisk formidlet av nyhetsbyrået Reuters Norge AS. Gjelder Noterte Warrants: Tilretteleggers til enhver tid gjeldende pris pr Warrant ved salg av Warrant. Salgskurs kan dog være gjenstand for Markedsavbrudd og vil i slike tilfeller ikke stilles før Markedsavbrudd opphører. Fastsettelsen av Salgskurs avhenger av følgende faktorer: Egenverdi: Differansen mellom Innløsningskurs og kurs på Aktiva i. En kjøpswarrant vil ikke ha egenverdi dersom kurs på Aktiva i er lavere enn Innløsningskurs. En salgswarrant vil ha egenverdi dersom kurs på Aktiva i er lavere enn Innløsningskurs. Tidsverdi: Verdi som ligger i usikkerheten knyttet til utvikling i kurs på Aktiva i frem i tid. Tidsverdien påvirkes av gjenværende tid til Bortfallsdag (jo lengre tid desto større tidsverdi), volatilitet i Aktiva i (jo høyere volatilitet desto større tidsverdi), rentenivå (som reflekterer alternativkostnaden på kapitalen, økt rente vil innebære høyere kurs på en kjøpswarrant/lavere kurs på en salgswarrant) og eventuell utbyttefaktor. Forholdet mellom Tilretteleggers kjøps- og Salgskurs er omtalt under Notering av Utestående Warranter og annenhåndsomsetning. Siste handelsdag: Gjelder Noterte Warrants: Fem bankdager før Oppgjørsdag for Sluttavregning. Angir siste dag Utestående Warranter kan handles. 83 av 99

84 Siste Handelsdag oppgis i Endelige Vilkår. Sluttavregning: Gjelder Noterte Warrants: Beløp som eventuelt utbetales på Oppgjørsdag for Sluttavregning. Beløpet avhenger av Avregningskurs, Innløsningskurs og Multiplikator. Sluttavregning vil bli godskrevet den bankkonto som er oppgitt på eiers VPSkonto. Dersom slik bankkonto mangler vil utbetaling skje pr anvisning. Ved kjøpswarrant: Dersom Avregningskurs er høyere enn Innløsningskurs fastsettes Sluttavregning som differansen mellom Avregningskurs og Innløsningskurs multiplisert med Multiplikator: (Avregningskurs-Innløsningskurs)* Multiplikator Dersom Avregningskurs er lik eller lavere enn Innløsningskurs fastsettes Sluttavregning til 0 (null). Ved salgswarrant: Dersom Avregningskurs er lik eller lavere enn Innløsningskurs fastsettes Sluttavregning som differansen mellom Innløsningskurs og Avregningskurs multiplisert med Multiplikator: (Innløsningskurs-Avregningskurs)* Multiplikator Dersom Avregningskurs er høyere enn Innløsningskurs fastsettes Sluttavregning til 0 (null). Tegningssted: For Utestående Warranter som selges i Norge: DNB Markets, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo For Utestående Warranter som selges i Sverige: DNB Bank ASA, Markets, Securities Services, Box 3041, Stockholm. Ved annet tegningssted vil aktuelt Tegningssted opplyses om i Endelige Vilkår. Ticker: Gjelder Noterte Warrants: Unik kombinasjon av bokstaver og/eller siffer som tildeles Warrant av Markedsplass. Ticker angis i Endelige Vilkår. Ticker Aktiva i: Gjelder Noterte Warrants: Unik kombinasjon av bokstaver og/eller siffer som er tildelt Aktiva i. Ticker Aktiva i angis i Endelige Vilkår. Tilgang til dokumentasjon: Tilrettelegger: Type: Innehaver av warrant vil etter hvert årsskifte motta oppgave fra Verdipapirregisteret om beholdning (antall warrants). Ligningskurser (med hensyn på formuesskatt) vil bli meldt til Verdipapirregisteret. DNB Markets, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo Gjelder Noterte Warrants: Kjøpswarrant: En Kjøpswarrant gir eier av Warrant rett til utbetaling (ref Oppgjørsmetode) av eventuell avkastning på Oppgjørsdag for Sluttavregning (ref Innløsning) dersom differansen mellom Avregningskurs og Innløsningskurs er positiv. Salgswarrant: En Salgswarrant gir eier av Warrant rett til utbetaling (ref Oppgjørsmetode) av 84 av 99

85 eventuell avkastning på Oppgjørsdag for Sluttavregning (ref Innløsning) dersom differansen mellom Avregningskurs og Innløsningskurs er negativ. Gjelder Markedswarrants: Kjøpswarrant: En Kjøpswarrant gir eier av Warrant rett til å motta Utbetaling (ref Oppgjørsmetode) dersom utviklingen i Aktiva i, som nærmere angitt i Endelige Vilkår, er positiv. Salgswarrant: En Salgswarrant gir eier av Warrant rett til å motta Utbetaling (ref Oppgjørsmetode) dersom utviklingen i Aktiva i, som nærmere angitt i Endelige Vilkår, er negativ. Type Warrant angis i Endelige Vilkår. Underliggende Aktiva: Utbetaling: Utestående Warranter: Alle Aktiva i i Utestående Warranter. Gjelder Markedswarrants: Beløp som Innehaveren skal motta på Forfallsdato. Utbetaling bestemmes av blant annet utviklingen i Aktiva i og Avkastningsfaktoren. Typisk vil Utbetaling kunne beregnes ved at Nominelt Beløp multipliseres med en eventuell Avkastningsfaktor og den relative endringen i Underliggende Aktiva. Til grunn for den relative endringen i Underliggende Aktiva ligger det enkelte Aktiva is vekt og eventuell gjennomsnittberegning av verdier for det enkelte Aktiva i. Fremgangsmåten for beregning av Utbetaling for Utestående Warranter vil fremgå av aktuelt Endelige Vilkår. Utsteder vil på Emisjonsdato utstede inntil et gitt antall Warrants slik dette angis i Endelige Vilkår. Banken forbeholder seg retten til å justere antall Utestående Warranter en eller flere ganger frem til Forfallsdato. Utestående Warranter benyttes om både Noterte Warrants og Markedswarrants. Den enkelte investor vil få overført avtalt antall warrants til avtalt VP-konto. Etter Forfallsdato vil Utestående Warranter bli slettet fra Innehavernes VPkonto. Utsteder: Utsteder under et er DNB Bank ASA. Valuta: Den valuta Utestående Warranter er denominert i. Valutakryss i: Verdipapirregister: Et valutakryss, bestående av forholdet i verdi mellom to ulike valutaer. Det foretak med tillatelse etter det aktuelle lands lovgivning til å drive registrering av finansielle instrumenter, hvor Utestående Warranter er registrert. I Norge er Verdipapirregisterloven aktuell lovgivning, mens "Lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument" er aktuell lovgivning for Sverige. For øvrige land gjelder tilsvarende lovgivning. Følgende Verdipapirregistre vil benyttes dersom ikke annet angis i Endelige Vilkår: Norge: Verdipapirsentralen ASA (VPS), Postboks 4, 0051 OSLO. Sverige: Euroclear Sweden/ VPC AB, Box 7822, S Stockholm, Sverige Øvrige land: Et anerkjent Verdipapirregister som velges av Utsteder, angis i Endelige Vilkår VP-konto: Verdipapirkonto i VPS der den enkelte Innehavers beholdning av Utestående Warranter er registrert. 85 av 99

86 Warrant: Et finansielt instrument som i hovedsak tilsvarer en opsjon. Eieren har rett til eventuell avkastning på Forfallsdato til gitte vilkår, herunder Aktiva i's verdiutvikling, Avkastningsfaktor, Type Warrant, Innløsningskurs og Multiplikator Allmenne vilkår Nedenfor følger allmenne vilkår som vil gjelde ved Utsteders utstedelse av warrants og andre finansielle derivater, med unntak av ETN, i Norge, Sverige eller annet land valgt av Utsteder Tegning, tildeling, betaling og offentliggjøring: Gjelder Markedswarrants: Tegning i Markedswarrants finner sted hos Tegningssted innenfor en tegningsperiode som angis i Endelige Vilkår. Dersom Markedswarrants har en forhåndsbestemt nedre grense for tegningsbeløp angis dette i Endelige Vilkår. Det kan kun tegnes for et helt antall warrants. Utfylt tegningsblankett må være mottatt av Tilrettelegger innen et tidspunkt som angis i Endelige Vilkår for å komme i betraktning. Innlevert tegningsblankett er bindende for tegneren. Tildeling av Warrant vil bli meddelt Innehaver skriftlig via Verdipapirregisteret eller på annen hensiktsmessig måte. Levering av tildelte Warrant vil skje til investors oppgitte konto i Verdipapirregisteret på Emisjonsdato. Tildelte Warrant kan omsettes fra Premiebeløp Betalingsdato, også dersom melding om tildeling ikke er mottatt av Innehaverne. Det vil så raskt som mulig etter Emisjonsdato bli offentliggjort totalt tegnet beløp på Utsteders hjemmeside slik dette angis i Endelige Vilkår. I tilfelle overtegning vil det bli foretatt en proratarisk avkortning av tegningene. Tilbakebetaling av for mye innbetalt beløp vil bli foretatt innen 10 Bankdager etter Emisjonsdato. Tilbakebetaling vil skje med tillegg av rentekompensasjon, svarende til lånerenten mellom ledende valutabanker i aktuell valuta for perioden fra og med Innehavers betaling av tegnet beløp til tilbakebetaling skjer. Ved tegning vil det kunne påløpe tegningsomkostninger slik dette angis i Endelige Vilkår. I tillegg til tegningsomkostninger vil eventuelle øvrige honorarer til Tilrettelegger og distributør fremgå av Endelige Vilkår. Investor skal betale tegnet beløp og eventuelle tegningsomkostninger samlet til konto i DNB Bank ASA som angitt på tegningsblankett. Tidspunkt eller tidsperiode for betaling vil angis i Endelige Vilkår. Dersom tegneren ikke betaler for tegnede Warrant innen frist som angitt i Endelige Vilkår, forbeholder Utsteder seg retten til å annullere tegningen eller selge tegnede Warrant for tegners regning. Eventuell udekket andel av tegnet beløp etter slikt salg, hensyntatt kostnader Utsteder har hatt knyttet til inngåelse av aktuelle sikringsforretninger, vil bli inndrevet overfor tegner med tillegg av gjeldende forsinkelsesrente. Kunden aksepterer ved signatur på tegningsblanketten at Utsteder kan belaste kunden for et slikt beløp. Tilbud om tegning i førstehåndsmarkedet som rettes til et begrenset antall investorer vil ikke ha noen definert tegningsperiode. Antall tegnede Warrant bestemmes av antallet potensielle investorer som mottar tilbudet og deres interesse for å tegne Warrant. Overtegning vil derfor ikke forekomme. Betaling for tildelte warranter skjer mot samtidig levering av warrantene til investors oppgitte konto i Verdipapirregisteret. Endelige Vilkår offentliggjøres på Utsteders hjemmeside eller etterfølger til denne, senest innen tegningsstart eller eventuell børsnotering. Ved endring av tegningsperiode vil tillegg til Endelige Vilkår offentliggjøres på Utsteders hjemmeside eller etterfølger til denne, forut for utløpet av tegningsperioden. Prospektet kan også hentes på Utsteders besøksadresse, DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge, eller etterfølger til denne. For produkter som selges i Norge vil offentliggjøringen annonseres i en riksdekkende avis, med mindre prospektet er utarbeidet i forbindelse med opptak til notering av verdipapirer i en allerede notert klasse på det samme regulerte markedet. I sistnevnte tilfelle kan annonsen erstattes av en børsmelding. Gjelder Noterte Warrants: Tegning finner sted hos Tilrettelegger fra og med Emisjonsdato og inntil 10 Bankdager før Oppgjørsdag for Sluttavregning. Tegning skjer ved at tegneren melder interesse for kjøp av Warrant direkte til Tilrettelegger på tilsvarende måte som ved omsetning av andre børsnoterte verdipapirer. Levering av Warrantene skjer mot betaling på tidspunkt som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegneren på tegningstidspunktet. Tegneren vil motta melding fra Verdipapirregisteret når Warrantene er kreditert tegnerens VP-konto. 86 av 99

87 Det er ingen omkostninger knyttet til tegningen utover kurtasje i henhold til gjeldende prisliste for Tilrettelegger. Overtegning er uaktuelt ettersom Tilrettelegger til enhver tid vil tilby Warranter ihht Utestående Warranter. Betaling for tegnede Warranter skjer på tidspunkt for oppgjør/levering av Warrantene til Salgskurs som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegner på tegningstidspunktet. Endelige Vilkår offentliggjøres på Utsteders hjemmeside eller etterfølger til denne, senest innen tegningsstart eller eventuell børsnotering. Prospektet kan også hentes på Utsteders besøksadresse, DNB Bank ASA, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, Norge, eller etterfølger til denne. For produkter som selges i Norge vil offentliggjøringen annonseres i en riksdekkende avis, med mindre prospektet er utarbeidet i forbindelse med opptak til notering av verdipapirer i en allerede notert klasse på det samme regulerte markedet. I sistnevnte tilfelle kan annonsen erstattes av en børsmelding Innløsning: Forfalt Utbetaling/Sluttavregning vil bli godskrevet den enkelte Innehaver på Forfallsdato/Oppgjørsdag for Sluttavregning direkte fra Verdipapirregisteret. Foreldelsesfristen for eventuelle krav på Utbetaling/Sluttavregning følger norsk lovgivning, p.t. 3 år for renter og 10 år for hovedstol Kostnader, avgifter og skatt: Utsteder skal dekke eventuelle dokumentavgifter eller andre offentlige avgifter i forbindelse med Utestående Warranter. Eventuelle offentlige avgifter og skatter på annenhåndsomsetning av Warrant skal betales av Innehaverne, med mindre annet er bestemt i lov eller forskrift. Utsteder er ansvarlig for at eventuell kildeskatt pålagt ved lov blir tilbakeholdt Verdipapirregister og annenhåndsomsetning: Utestående Warranter vil bli registrert i Verdipapirregister slik det er angitt i definisjonen av "Verdipapirregister". Gjelder Markedswarrants: Utestående Warranter vil ikke bli søkt opptatt til notering på Markedsplass. Utestående Warranter er fritt omsettelige, men vil ha begrenset likviditet. Et eventuelt salg av Utestående Warranter må foretas til markedspris på salgstidspunktet. Tilrettelegger vil søke å stille daglige kjøpskurser, og hvis mulig salgskurser på forespørsel, på Utestående Warranter i løpetiden. Under ekstraordinære markedsforhold vil en investering i Utestående Waranter kunne ha begrenset likviditet. Innehaver vil under slike forhold ikke til enhver tid kunne påregne å få omsatt sine Warranter. Gjelder Noterte Warrants: Utestående Warranter vil initielt bli eiet av Utsteder i sin helhet. Utestående Warranter er fritt omsettelige og vil bli søkt opptatt til notering på Oslo Børs fra og med Utstedelsesdato. Tilrettelegger forplikter seg til å stille pris for det største av minimum Warranter, og Warranter med verdi på minimum NOK (beregnet etter den laveste av kjøps- og Salgskurs) under markedsforhold der Markedsavbrudd ikke foreligger. Største spread (skille mellom kjøps- og Salgskurs) skal være det største av NOK 0,05, og 5 % av Salgskurs For Warranter med teoretisk pris mindre enn 1 øre vil det normalt ikke stilles noen kjøpskurs Sikkerhet og prioritet: Det er ikke etablert særskilt sikkerhet for Utestående Warranter. Utestående Warranter vil være uprioritert i forhold til Utsteders nåværende og fremtidige forpliktelser Lovgivning: Utstedelse av Utestående Warranter er regulert av norsk lov, herunder Verdipapirhandelloven. Eventuelle søksmål skal reises ved Utsteders alminnelige verneting. 87 av 99

88 Godkjennelser/tillatelser: et er forelagt Finanstilsynet for godkjenning før tegning og/eller notering på Markedsplass finner sted. For Warrant som er prospektpliktig vil Endelige Vilkår forelegges Finanstilsynet til orientering før tegningsstart, eventuelt i forbindelse med søknad om notering av Warrant på Markedsplass. Prospektet vil ikke være grunnlag for tilbud om tegning i Warrant som ikke er prospektpliktig. Gjelder finansielle derivater generelt: Det ble i styremøte i DNB Bank ASA den 5. mai 2009 fattet følgende vedtak: "Styret gir sin tilslutning til at DNB Bank ASA kan utstede finansielle derivater, uavhengig av omsettelighet, type derivat og aktivaklasse, og at disse instrumentene kan søkes tatt opp til notering på norsk eller utenlandsk regulert marked. Styret gir fullmakt til Konsernsjef eller den han bemyndiger til løpende å fatte beslutning om nye utstedelser av finansielle derivater eller utvidelse av tidligere utstedelser, herunder å fastsette de nærmere vilkår for utstedelsene." I fullmakt gitt av konsernsjef den 8. mai 2009 ble enkelte ledende ansatte samt fagpersoner i DNB Markets bemyndiget til å utøve styrets fullmakt. Beslutning om, og nærmere vilkår for, utstedelse av finansielle derivater fattes i henhold til fullmakt av 8. mai Gjelder warranter spesielt: Det ble i styremøte i DNB Bank ASA den 13. februar 2008 fattet følgende evigvarende vedtak: "Styret i DNB Bank ASA vedtar med dette å utstede warrants. Warrants vil kunne være VPS-registrerte, og vil kunne bli søkt opptatt til børsnotering. Styret gir fullmakt til konsernsjef eller den han bemyndiger til løpende å fatte beslutning om nye utstedelser av warrants eller utvidelse av tidligere utstedelser, herunder nærmere vilkår for dette." I evigvarende fullmakt gitt av konsernsjef den 15. februar 2008 ble enkelte ledende ansatte samt fagpersoner i DNB Markets bemyndiget til å utøve styrets fullmakt. Beslutning om, og nærmere vilkår for, utstedelse av Warrant fattes i henhold til fullmakt av 15. februar 2008 eller i henhold til ovennevnte fullmakt av 8. mai Angrerett: Ved inngåelse av avtaler om finansielle tjenester ved fjernkommunikasjon har forbrukere som utgangspunkt angrerett slik at avtalen kan sies opp innenfor en frist på normalt 14 dager. Angreretten gjelder ikke for tjenester der prisen avhenger av svingninger i finansmarkedene som tjenesteyter ikke har innflytelse på og som kan forekomme i angreperioden. Dette innebærer at det ikke er angrerett for en investering i Utestående Warranter. Kunden oppfordres til å kontakte Tegningssted/Tilrettelegger umiddelbart dersom kunden ønsker å reklamere på avtalen Vilkår for gjennomføring: Gjelder Markedswarrants: Banken forbeholder seg retten til å kansellere utstedelsen av Utestående Warranter dersom det i tiden frem til og med 3 uker etter Emisjonsdato inntrer en av følgende omstendigheter: a) det inntreffer en Markedsforstyrrelse som etter Utsteders vurdering gjør det vanskelig å fastsette verdien av Underliggende Aktiva, eller b) det finner sted i Norge eller utlandet en vesentlig endring i rentenivået, valutakursene, eller det inntreffer omstendigheter av økonomisk, finansiell eller politisk art som i vesentlig grad påvirker kostnadsnivået eller tilgjengeligheten av relevante sikringsinstrumenter tilknyttet tilknyttet verdien av Underliggende Aktiva, eller c) samlet Nominelt Beløp i Utestående Warranter innebærer at Banken ikke kan inngå sikringsforretninger til en forsvarlig pris, eller d) en eventuell endelig Avkastningsfaktor fastsettes lavere enn det som angis i Endelige Vilkår for den enkelte Warrant. 88 av 99

89 Ved kansellering av Utestående Warranter, skal Utsteder varsle investor direkte. Dersom innbetaling av Premiebeløp er foretatt ved kansellering, vil de aktuelle warrants bli slettet og Premiebeløp tilbakeført kjøper med tillegg av en rentekompensasjon svarende til lånerenten mellom ledende norske valutabanker for perioden fra og med Premiebeløp Betalingsdato frem til betaling skjer Innsyn i Verdipapirregister: For Utestående Warranter registrert i Verdipapirregister hjemmehørende i land der utsteder kan ha rett til innsyn i Verdipapirregister, skal Utsteder på ethvert tidspunkt i produktets løpetid ha rett til fullt innsyn i Verdipapirregisterets opplysninger om Innehaverne Notis for Underliggende Aktiva: All omtale av finansielle instrumenter i Endelige Vilkår er rettighetshaverne for Underliggende Aktiva uvedkommende. Ingen av rettighetshaverne, eller de som foretar beregningen påtar seg noen form for ansvar, enten direkte eller indirekte, for feil, mangler eller forsinkelser i forbindelse med etableringen av Underliggende Aktiva. Ingen av rettighetshaverne eller de som foretar beregningen påtar seg noen form for ansvar for å meddele eller publisere eventuelle feil knyttet til det relevante Aktiva i Endring av vilkårene og endrede forutsetninger: Utsteder forbeholder seg retten til når som helst i løpetiden for Utesteånde Warranter, ved endrede betingelser eller uforutsette hendelser eller om det i henhold til Bankens vurdering er nødvendig eller formålstjenlig, å kunne endre ethvert vilkår i Utestående Warranter. Dersom forutsetningene for Utsteders oppfyllelse av vilkår for Utestående Warranter, grunnet påbud fra offentlig myndighet, endret lovgivning eller annen hendelse av politisk art, domstolsavgjørelse eller liknende på noen som helst måte har bortfalt eller er vesentlig endret, forbeholder Utsteder seg retten til å avgjøre om og i så fall hvordan oppfyllelse av vilkår for Utestående Warranter skal skje, herunder om Utestående Warranter skal tilbakebetales på et tidligere tidspunkt enn Forfallsdato/ Oppgjørsdag for Sluttavregning. Banken vil varsle Innehaverne via Verdipapirregisteret eller på annen hensiktsmessig måte så snart som mulig om endringer omtalt i dette punktet Formål For Markedswarrants og Noterte Warrants er formålet med utstedelsen å generere inntekter til Utsteder Avkastnings- og tilbakebetalingsmekanismer Finansielle instrumenter som er beskrevet i kapittel 14.2 vil kunne ha avkastnings- og tilbakebetalingsmekanismer som redegjort for nedenfor. Det enkelte Endelige Vilkår henviser til disse mekanismene og angir relevante parameterverdier for det konkrete produkt. Talleksemplene hensyntar ikke tegningsomkostninger, øvrige honorarer, kurtasje eller skattemessige forhold, med mindre annet er angitt i det konkrete eksempelet. Utover avkastnings- og tilbakebetalingsmekanismer som er beskrevet nedenfor har investor ingen rettigheter knyttet til Warrants Noterte Warrants a Avkastningsmekanisme Avkastning beregnes i henhold til Sluttavregning. Avkastningseksempel: Avregningskurs i NOK viser ulike scenarier for utviklingen i Avregningskurs. Sluttavregning i NOK er beregnet i henhold til formlene som er gitt i definisjonen av Sluttavregning. Avkastning i NOK viser Sluttavregning i NOK justert for Salgskurs hensyntatt antall kjøpte warrants. Avkastning i % viser Avkastning i NOK i prosent av Salgskurs hensyntatt antall kjøpte warrants. 89 av 99

90 Kjøpswarrant Avregningskurs Sluttavregning i Avkastning i Avkastning i % i NOK NOK NOK Salgswarrant Avregningskurs Sluttavregning i Avkastning i Avkastning i % i NOK NOK NOK Forutsetninger: Sluttavregning beregnet med utgangspunkt i kjøp av warrants, Salgskurs (kundens kjøpskurs) NOK 0,50, Innløsningskurs NOK 60 og W/U på 10 (tilsvarende Multiplikator på 0,1). Sluttavregning på NOK 0 innebærer at hele investeringen er tapt b Tilbakebetalingsmekanisme Tilbakebetaling skjer i henhold til Sluttavregning Markedswarrants a Avkastningsmekanisme På Forfallsdato vil Innehaver motta en eventuell Utbetaling via Verdipapirregisteret. Utbetaling beregnes som følger: Utbetaling (U) fremkommer ved at Nominelt Beløp (Nb) multipliseres med Avkastningsfaktoren (AF) og den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i. Den relative endringen er gitt ved differansen mellom Aktiva i Slutt og Aktiva i Start, dividert på Aktiva i Start. Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er negativ, settes Utbetaling til null. Utbetaling (U) målt i norske kroner er gitt ved følgende formel pr Warrant: U Nb AF maks 0 ; n i1 Slutt Aktiva i Aktiva i wi Start Aktiva i Start Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er positiv vil Utbetaling tilsvare Avkastningsfaktoren av den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i. Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er null eller negativ vil Utbetaling være lik null. Avkastningseksempel: Utbetaling -10 % 0 0 % 0 10 % 100,000, % 200,000, % 300,000, av 99

91 Forutsetninger: AF = 1000% Nb = 100,000,000 Utbetaling på NOK 0 innebærer at hele investeringen er tapt b Avkastningsmekanisme På Forfallsdato vil Innehaver motta en eventuell Utbetaling via Verdipapirregisteret. Utbetaling beregnes som følger: Utbetaling (U) fremkommer ved at Nominelt Beløp (Nb) multipliseres med Avkastningsfaktoren (AF) og den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i, fratrukket et tilretteleggerhonorar (TH) beregnet av Nominelt Beløp (N) multiplisert med Avkastningsfaktoren (AF) og den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i. Den relative endringen til den enkelte Aktiva i er gitt ved differansen mellom Aktiva i Slutt og Aktiva i Start, dividert på Aktiva i Start. Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er negativ, settes Utbetaling til null. Tilretteleggerhonoraret (TH) oppgis i Endelige Vilkår. Utbetaling (U) målt i norske kroner er gitt ved følgende formel pr Warrant: U Nb AF maks 0 ; n Aktiva Slutt Aktiva Start i i 1 TH w i Start i1 Aktiva i Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er positiv etter fratrekk av tilretteleggerhonorar vil Utbetaling tilsvare Avkastningsfaktoren av den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i fratrukket tilretteleggerhonorar. Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er null eller negativ etter fratrekk av tilretteleggerhonorar vil Utbetaling være lik null. Avkastningseksempel: Forutsetninger: AF = 1000% Nb = 100,000,000 TH = 10% Utbetaling -10 % 0 0 % 0 10 % 90,000, % 180,000, % 270,000,000 Utbetaling på NOK 0 innebærer at hele investeringen er tapt c Avkastningsmekanisme På Forfallsdato vil Innehaver motta en eventuell Utbetaling via Verdipapirregisteret. Utbetaling beregnes som følger: Utbetaling (U) fremkommer ved at Nominelt Beløp (Nb) multipliseres med Avkastningsfaktoren (AF) og den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i. Den relative endringen er gitt ved differansen mellom Aktiva i Start og Aktiva i Slutt, dividert på Aktiva i Start. Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er negativ, settes Utbetaling til null. 91 av 99

92 Utbetaling (U) målt i norske kroner er gitt ved følgende formel pr Warrant: U Nb AF maks 0 ; n i1 Start Aktiva i Aktiva i wi Start Aktiva i Slutt Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er positiv vil Utbetaling tilsvare Avkastningsfaktoren av den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i. Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i er null eller negativ vil Utbetaling være lik null. Avkastningseksempel: Forutsetninger: AF = 1000% Nb = 100,000,000 Utbetaling -10 % 0 0 % 0 10 % 100,000, % 200,000, % 300,000,000 Utbetaling på NOK 0 innebærer at hele investeringen er tapt d Avkastningsmekanisme På Forfallsdato vil Innehaver motta en eventuell Utbetaling via Verdipapirregisteret. Utbetaling beregnes som følger: Utbetaling (U) fremkommer ved at Nominelt Beløp (Nb) multipliseres med differansen mellom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i for i = 1..n og den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i for i = n+1..n. U Nb AF maks 0; n Slutt Aktiva i Aktiva i wi Start Aktiva i Start i1 in1 N Slutt Aktiva i Aktiva i wi Start Aktiva i Start Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i for i = 1.n er større enn den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i for i = n+1.n, vil Utbetaling tilsvare Avkastningsfaktoren av differansen mellom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i for henholdsvis i = 1..n og i = n+1.n. Dersom den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i for i = 1..n er mindre enn den vektede summen av den relative endringen til den enkelte Aktiva i for i = n+1.n, vil Utbetaling være lik null. Avkastningseksempel: 92 av 99

93 Utbetaling -10 % 0 0 % 0 10 % 100,000, % 200,000, % 300,000,000 Forutsetninger: AF = 1000% Nb = 100,000,000 Utbetaling på NOK 0 innebærer at hele investeringen er tapt e Tilbakebetalingsmekanisme Tilbakebetaling skjer i henhold til Utbetaling Rating Det foreligger offisiell rating av Utsteder avgitt av følgende ratingselskaper: Standard & Poor s: Moody's: DBRS (Dominion Bond Rating Service): A+ (lang sikt) En låntaker med rating A har god kapasitet til å møte sine finansielle forpliktelser, men er noe følsom overfor negative økonomiske forhold og øvrige endringer i forhold av betydning for driften. Plusstegnet angir plassering innenfor A rating (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på Standard & Poors Credit Market Services opererer gjennom Standard & Poors Credit Market Services Europe Limited. Sistnevnte er etablert i EU og er registrert i henhold til artikkel 4 (1) i kommisjonsforordning 1060/2009. Aa2 (lang sikt) Gjeldsforpliktelser med rating A er ansett å være av god kvalitet og er forbundet med lav kredittrisiko. «a2» angir plassering innenfor A rating (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på Moody's Investors Service Ltd. er etablert i EU og er registrert i henhold til artikkel 4 (1) i kommisjonsforordning 1060/2009. AA (lang sikt) Langsiktig gjeld med rating AA er av "superior" kredittkvalitet, og beskyttelse av rente og hovedstol er ansett som høy (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på Dominion Bond Rating Service opererer gjennom DBRS Ratings Limited. Sistnevnte er etablert i EU og er registrert i henhold til artikkel 4 (1) i kommisjonsforordning 1060/ Endelige vilkår Mal for Warrants og andre finansielle derivater med unntak av ETN, Vedlegg av 99

94 15. Tredjepart som kilde Utsteder bekrefter at informasjon innhentet fra tredjeparter nevnt under er korrekt gjengitt og at det etter det Utsteder kjenner til og kan kontrollere ut fra offentliggjorte opplysninger fra tredjemann, er ingen fakta utelatt som kan medføre at de gjengitte opplysningene er unøyaktige eller villedende. Type informasjon Offentlig tilgjengelig Kilde Forretningsa dresse Rolle Vesentlig interesse i Utsteder Markedsandeler, K2 statistikk fra SSB ( ken/selectvarval/define.as p?subjectcode=&productid =&MainTable=InnLandGjel dny&nvl=&planguage=0 &nytmpvar=true&cmssu bjectarea=bank-ogfinansmarked&kortnavnw eb=k2&statvariant=&chec ked=true), pkt 7.2 Ja, gratis Statistisk sentralbyrå Postboks 8131 Dep., 0033 Oslo Institusjon for innsamling, bearbeiding og formidling av offisiell statistikk i Norge. Ingen Markedsandeler, Finansforetak balanser fra SSB ( ken/selectvarval/define.as p?subjectcode=&productid =&MainTable=BankInskud Sekt&nvl=&PLanguage=0 &nytmpvar=true&cmssu bjectarea=bank-ogfinansmarked&kortnavnw eb=orbofbm&statvariant= &checked=true), pkt 7.2 Ja, gratis Statistisk sentralbyrå Postboks 8131 Dep., 0033 Oslo Institusjon for innsamling, bearbeiding og formidling av offisiell statistikk i Norge. Ingen Markedsandeler, FNOstatistikk livsforsikring ( o/statistikk/livsforsikring/an tall-livsforsikringer-ogpensjoner/), pkt 7.2 Ja, gratis Finans Norge Postboks 2473 Solli, 0202 Oslo Medlemsorganisasjon Ingen Markedsandeler, Verdipapirfond kvartalstall fra SSB ( pfondk/kvartal), pkt 7.2 Ja, gratis Statistisk sentralbyrå Postboks 8131 Dep., 0033 Oslo Institusjon for innsamling, bearbeiding og formidling av offisiell statistikk i Norge. Ingen Rating ( om), pkt og Ja, krever innlogging (gratis). Standard & Poor s Financial Services LLC 55 Water St. New York, NY, United States Ratingbyrå Ingen Rating ( pkt og Ja, krever innlogging (gratis). Moody s Investors Service Ltd. One Canada Square Canary Wharf Ratingbyrå Ingen London E14 94 av 99

95 5FA United Kingdom Rating ( pkt og Ja, krever innlogging (gratis). DBRS Limited DBRS Tower 181 University Avenue, Suite 700 Ratingbyrå Ingen Toronto, ON M5H 3M7 United States Definisjonen Effektiv Rente (Anbefaling til Konvensjoner for det norske sertifikat- og obligasjons-markedet, Versjon 2.0), pkt Ja, gratis Norske Finansanalytikeres Forening Postboks 1276 Vika, 0111 Oslo Medlemsorganisasjon Ingen 16. Samtykke til bruk av Prospektet Prospektet kan ikke benyttes av andre enn Utsteder og Tilrettelegger uten forutgående skriftlig samtykke fra DNB Bank ASA. Dette gjelder enhver bruk, herunder men ikke begrenset til tilrettelegging, tilbud om tegning, notering på Markedsplass, annenhåndsomsetning, videresalg og rådgivning. Slikt skriftlig samtykke vil angi betingelsene for bruk av Prospektet. Endelige Vilkår vil opplyse om eventuell finansiell mellommann og relevante betingelser for mellommannens bruk av Prospektet. Dersom Prospektet benyttes av andre enn Utsteder og Tilrettelegger, er den finansielle mellommannen, i tillegg til overholdelse av betingelsene i ovennevnte samtykke, ansvarlig for at investorene mottar fullstendig informasjon om tilbudets vilkår og betingelser. Informasjonen skal gis i tide til at investorene kan gjennomgå tilbudet og foreta en velfundert beslutning før tegningsfristens utløp. Enhver finansiell mellommann som benytter Prospektet vil måtte erklære på sin hjemmeside at Prospektet benyttes i overensstemmelse med skriftlig samtykke fra DNB Bank ASA og betingelsene som følger av dette samtykket. Utsteder har opphavsrett til Prospektet ihht åndsverkloven av 12. mai Innholdet kan ikke gjengis helt eller delvis uten forutgående skriftlig samtykke fra DNB Bank ASA. Dersom det refereres til innholdet i Prospektet skal fullstendig kilde oppgis. Innholdet skal ikke gjengis eller refereres til på en måte som endrer dets betydningsinnhold. 95 av 99

96 Kryssreferanseliste Referansested i Referer til et Nærmere om utstederen Q DNB Bank Q DNB Bank Inntatte elementer Resultatregnskap, side 26 Gj.snittlige balanseposter, side 26 Nøkkeltall, side 26 Resultatregnskap, side 26 Gj.snittlige balanseposter, side 26 Nøkkeltall, side Historiske regnskapsopplysninger 12.3 Revisjon av historiske årsregnskapsopplysninger Q DNB Bank Q DNB Bank Årsrapport 2016 DNB Bank Årsrapport 2015 DNB Bank DNB Q DNB Q DNB Årsrapport 2016 DNB Årsrapport 2015 Årsrapport 2016 DNB Bank Årsrapport 2015 DNB Bank Resultatregnskap, side 10 Eiendeler, side 11 Egenkapital og gjeld, side 11 Kontantstrømoppstilling, side 15 Noter, side Resultatregnskap, side 10 Eiendeler, side 11 Egenkapital og gjeld, side 11 Kontantstrømoppstilling, side 15 Noter, side Resultatregnskap, side 10 Eiendeler, side 11 Egenkapital og gjeld, side 11 Kontantstrømoppstilling, side 13 Noter, side Resultatregnskap, side 12 Eiendeler, side 12 Egenkapital og gjeld, side 12 Kontantstrømoppstilling, side 15 Noter, side Resultatregnskap, side 31 Eiendeler, side 31 Egenkapital og gjeld, side 31 Resultatregnskap, side 32 Eiendeler, side 32 Egenkapital og gjeld, side 32 Resultatregnskap, side 239 Eiendeler, side 239 Egenkapital og gjeld, side 239 Kontantstrømoppstilling, side 240 Noter, side Resultatregnskap, side 237 Eiendeler, side 237 Egenkapital og gjeld, side 237 Kontantstrømoppstilling, side 238 Noter, side Side 104 Side av 99

97 Ovennevnte referanser er begrenset til «Inntatte elementer», det vil si at øvrige deler av de relevante dokumentene enten er irrelevant for investor eller inntatt i sin helhet. Ovennevnte års- og kvartalsrapporter er tilgjengelig på 97 av 99

98 Tilretteleggers ansvarsforhold DNB Bank ASA v/ DNB Markets har som Tilrettelegger for Selskapet bistått med å utarbeide dette et. De opplysninger som fremkommer i et er så langt Tilrettelegger kjenner til i samsvar med de faktiske forhold. Opplysningene er ikke særskilt kontrollert av Tilrettelegger og Tilrettelegger eller ansatte hos Tilrettelegger kan derfor ikke påta seg noen slags form for ansvar for innholdet av eller fullstendigheten av informasjonen i et. Tilsvarende kan ikke Tilrettelegger påta seg noe ansvar for eventuelle supplerende opplysninger som blir gitt i forbindelse med presentasjon av Selskapet eller av dette dokumentet. Enhver som mottar dette et bør selv vurdere innholdet i dette et og sitt behov for å innhente supplerende informasjon eller søke særskilt bistand før vedkommende tar sin investeringsbeslutning. Det fremgår av Endelige Vilkår punkt 3 hvilke(t) verdipapirforetak som har bistått Utsteder med utarbeidelsen av Endelige Vilkår. Det aktuelle verdipapirforetaket vil kunne ha posisjoner i produktet. Endelige Vilkår punkt 3 angir eventuelle interessekonflikter som er av vesentlig betydning for utstedelsen av produktet. Oslo, 5. september 2017 DNB Bank ASA DNB Markets 98 av 99

99 Vedlegg 1 Mal for Endelige Vilkår for obligasjonslån med fast eller flytende rente Vedlegg 2 Mal for Endelige Vilkår for Strukturerte Obligasjonslån Vedlegg 3 Mal for Endelige Vilkår for ETN Vedlegg 4 Mal for Endelige Vilkår for warrants og andre finansielle derivater med unntak av ETN Vedlegg 5 Vedtekter 99 av 99

100 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] [(Vedlegg 1, obligasjonslån med fast eller flytende rente)] Prospekt Endelige Vilkår for [Produktnavn] Endelige Vilkår utgjør sammen med for DNB Bank ASA datert 5. september 2017 [og eventuelle tillegg til datert [Dato]] et Prospekt på [Produktnavn]. Prospektet inneholder fullstendig informasjon om Utstederen og tilbudet. et er tilgjengelig på Utsteders hjemmeside eller på Utsteders besøksadresse, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, eller etterfølger(e) til disse. Tilrettelegger Oslo, [Dato] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 1 av 7

101 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] Ord med stor forbokstav som benyttes i Endelige Vilkår skal ha betydning som beskrevet i ets kapittel 3 Definisjoner og Definisjoner, samt i disse Endelige Vilkår. 1 Sammendrag Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU s kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i prospekter. Del A Generelle bestemmelser Element Innholdskrav Innhold A.1 Introduksjon og advarsel. Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller Lånet. Eventuell rettstvist knyttet til informasjon som gis i Prospektet kan påføre saksøkende investor kostnader knyttet til oversettelse av Prospektet forut for behandling av saken. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet. Del B Opplysninger om låntaker og eventuell garantist Element Innholdskrav Innhold B.17 Rating for selskapet eller dets gjeldspapirer. [ ] Del C Opplysninger om verdipapiret Element Innholdskrav Innhold C.1 Beskrivelse av verdipapiret, inkludert ISIN. [ ] C.2 Valuta for verdipapirets pålydende. [ ] C.5 Beskrivelse av eventuelle begrensinger i [ ] omsetning av verdipapiret. C.8 Beskrivelse av rettigheter tilknyttet [ ] verdipapiret, begrensninger i disse rettighetene og verdipapirets status C.9 Opplysninger om rente, avdrag og [ ] representant for obligasjonseierne C.10 I tilfelle verdipapirets avkastning inneholder [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] et derivatelement, beskrivelse av mulige virkninger på verdipapirets verdi av derivatelementet C.11 Angivelse av om verdipapiret vil søkes notert [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] på en markedsplass. C.21 Angivelse av hvilken markedsplass verdipapiret vil søkes notert på. [ ] [i tilfelle pålydende > NOK 1 mill, hvis ikke N/A] Del D Risikofaktorer Element Innholdskrav Innhold D.3 Nøkkelinformasjon om sentrale risikofaktorer for verdipapiret [ ] Del E Opplysninger om tilbudet Element Innholdskrav Innhold E.2b Bakgrunn for utstedelsen. [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] E.3 Beskrivelse av vilkår og betingelser for [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] utstedelsen. E.4 Beskrivelse av interesser, herunder [ ] interessekonflikter, knyttet til utstedelsen. E.7 Estimerte kostnader som belastes investor i forbindelse med tilbud om tegning. [ ] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 2 av 7

102 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] 2 Betingelser Generelt: ISIN: Lånet/Lånets navn: Låntaker/Utsteder: Type lån: [ISIN] [Lånets navn] DNB Bank ASA [Obligasjonslån med [fast/flytende] rente / Ansvarlig obligasjonslån med fast til flytende rente og innløsningsrett for Utsteder / Ansvarlig obligasjonslån med flytende rente og step up og innløsningsrett for Utsteder Låneramme: [Valuta] [Beløp låneramme] Lånebeløp [- 1. transje]: [Valuta] [Beløp lånebeløp] [Lånet åpnes [Dato]. Første transje minimum NOK [Beløp], maksimum NOK [Beløp låneramme]. Lånet lukkes senest [Antall] Bankdager før Forfallsdato.] Obligasjonsandel: [Valuta] [Beløp obligasjonsandel] - likestilte og sideordnede. Minimum tegningsbeløp: [Valuta] [samlet tegningsbeløp eksl. evt honorar] Obligasjonsandelenes form: Tegningsperiode: Kun elektroniske verdipapirer registrert i Verdipapirregistret. Obligasjonslån uten offentlig tegning: Som angitt i et pkt / Obligasjonslån med offentlig tegning: Fra og med [Dato] til og med [Dato]. Utfylt tegningsblankett må være mottatt av Tegningssted innen kl. [Klokkeslett] den [Dato] for å komme i betraktning. Betaling: [Ved tegning i Norge: Obligasjonslån uten offentlig tegning: Som angitt i et pkt / Obligasjonslån med offentlig tegning: Betaling skal finne sted [Dato] ved at Utsteder i henhold til fullmakt fra kjøper belaster konto som er oppgitt på tegningsblanketten. Kjøper forplikter seg til å holde et beløp tilsvarende tegnet beløp beregnet til Emisjonskurs og tegningsomkostninger disponibelt på denne kontoen på grunn av dekningskontroll må beløpet være tilgjengelig senest [Dato]. /Ved tegning i Sverige: Betaling kan foretas fortløpende gjennom tegningsperioden og frem til og med [Dato]. Investor skal betale tegnet beløp beregnet til Emisjonskurs og tegningsomkostninger samlet til angitt konto i DNB Bank ASA. Emisjonskurs: [Emisjonskurs] % Offentliggjøring av Endelige Vilkår skjer i henhold til et pkt Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 3 av 7

103 Endelige Vilkår - [Produktnavn] Åpning/Lukking ISIN [ISIN] [Lånet vil åpnes på Emisjonsdato og lukkes senest fem Bankdager før Forfallsdato Emisjonsdato: Forfallsdato: Rente: Rentebærende fra og med dato: [Emisjonsdato] [Forfallsdato] [Emisjonsdato Rentebærende til dato: [Forfallsdato Referanserente: [(spesifiser) / Fast rente: N/A] Margin: [[Margin] % p.a. / Ansvarlig obligasjonslån med flytende rente: [Margin] % p.a. de [Antall år] første årene, deretter [Margin] %. / Fast rente: N/A Pålydende rentesats/kupong: [Obligasjonslån, herunder ansvarlig lån, med flytende rente (som angitt i et pkt a): [Referanserente + Margin] % p.a. / Obligasjonslån med fast rente (som angitt i et pkt a): [Rentesats] % p.a. / Ansvarlig obligasjonslån med fast til flytende rente (som angitt i et pkt a): [Rentesats] % p.a. f.o.m. Emisjonsdato frem til Calldato [Calldato]. Deretter [NIBOR + Margin] % p.a.. Renteberegningsmetode Kupong/Rentekonvensjon: [Flytende rente: Som angitt i et pkt a / Fast rente: Som angitt i et pkt a Renteberegningsmetode 2.hånds omsetning: [Flytende rente: Som angitt i et pkt a / Fast rente: Som angitt i et pkt a Rentefastsettelsesdato: Rentereguleringsdato: [Flytende rente: Som angitt i et pkt a. Rentefastsettelsesdato: [Rentefastsettelsesdato(er)] hvert år. / Fast rente: N/A] [Flytende rente: Som angitt i et pkt a Rentereguleringsdato: [Rentereguleringsdato(er)] hvert år. / Fast rente: N/A] Rentetermindato: [Flytende rente: Som angitt i et pkt a. [Calldato: [Dato]]. / Fast rente: Som angitt i et pkt a. Rentetermindato: [Dato(er)] hvert år. Første rentetermin forfaller [Dato]. Antall rentedager 1. termin: [Antall rentedager] dager Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 4 av 7

104 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] Effektiv rente: [Flytende rente: (spesifiser) / Fast rente: (spesifiser)] Bankdag: Som definert i et pkt Elektronisk Nyhetsformidler: [(spesifiser) ] Avdrag og innløsning: Innløsningsretter (Put/Call): [N/A / Ansvarlig obligasjonslån: Som angitt i et pkt b. Calldato: [Calldato]. Callkurs: [Callkurs] %. Avdrag: Som definert i et pkt Avdrag skjer i henhold til et pkt b, b og b. Innløsning: Som angitt i et pkt Forpliktelser: Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av Lånets løpetid: [Obligasjonslån med Tillitsmann: Som definert i Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av Lånets løpetid i et pkt Notering og formalia: Notering av Lånet/Markedsplass: [Notering på Oslo Børs: Som definert i Notering av Lånet i et pkt / Notering på Nasdaq OMX: Som definert i Notering av Lånet i et pkt / Notering på annen Markedsplass: (spesifiser) / Lånet vil ikke bli søkt opptatt til notering på noen Markedsplass. Markedspleie: [Notering på Oslo Børs: Som definert i Markedspleie i et pkt / Notering på Nasdaq OMX Stockholm: Som definert i Markedspleie i et pkt Godkjennelser/Tillatelser: [Obligasjonslån som er prospektpliktig: Som angitt i et pkt / Ansvarlig obligasjonslån: Låneopptaket er godkjent av Finanstilsynet i brev datert [Godkjenningsdato] Endring av vilkårene og endrede forutsetninger: [Obligasjonslån i Sverige eller andre land der utsteder tillates innsyn i opplysninger om obligasjonseierne i Verdipapirregisteret: Som angitt i et pkt / Annet: N/A] Avtale /-n: [Obligasjonslån med Tillitsmann: Som angitt i et pkt Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 5 av 7

105 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] Obligasjonseierne har ved tegning av obligasjoner i Lånet tiltrådt Avtalen og er således bundet av Avtalens vilkår. / Obligasjonslån uten Tillitsmann: Som angitt i et pkt Obligasjonseierne har ved tegning av obligasjoner i Lånet tiltrådt Avtalen og er således bundet av Avtalens vilkår. Sikkerhet og prioritet: Som angitt i et pkt Obligasjonseiermøte/ stemmerettigheter: [Obligasjonslån med Tillitsmann: Som definert i Obligasjonseiermøte/Stemmerettigheter i et pkt Tilgang til dokumentasjon: Tillitsmann/-en: [Obligasjonslån i Norge: / Obligasjonslån i Sverige: / Annet: (spesifiser) [Obligasjonslån med Tillitsmann: Som definert i Tillitsmann i et pkt / Obligasjonslån uten Tillitsmann: N/A] Registerfører: [Obligasjonslån registrert i VPS: Som definert i Registerfører i et pkt Obligasjonslån registrert i Euroclear Sweden: Som definert i Registerfører i et pkt Verdipapirregister: [Som definert i et pkt Kalkulasjonsagent: [Som definert i Kalkulasjonsagent i et pkt / Annet: (spesifiser) Tegningssted: [Som definert i Tegningssted i et pkt Noteringsavgifter: Prospektavgift for et er NOK Estimert annonsekostnad: (spesifiser) [Notering av Lånet på Oslo Børs: (spesifiser) / Notering av Lånet på annen Markedsplass: (spesifiser) / Ingen notering: N/A] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 6 av 7

106 Endelige Vilkår - [Produktnavn] 3 Øvrig informasjon Rådgiver [DNB Markets har vært tilrettelegger av Lånet, og har bistått Utsteder med utarbeidelse av Endelige Vilkår. Tilrettelegger vil kunne inneha posisjoner i Lånet. ISIN [ISIN] Interesser og interessekonflikter [Det foreligger ikke interesser, herunder interessekonflikter, som er av vesentlig betydning for utstedelsen av Lånet. Rating [Det foreligger ikke offisiell rating av Lånet. Se et pkt ] Finansiell mellommann [Dersom DNB Bank ASA ikke har gitt samtykke til finansiell mellommann: Produktet selges kun gjennom DNB Markets. Dersom DNB Bank ASA har gitt samtykke til finansiell mellommann: Produktet selges gjennom [navn på finansiell mellommann] etter samtykke fra DNB Bank ASA. Samtykket er gitt på følgende betingelser: (spesifiser). DNB Markets kan også være selger av produktet.] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 7 av 7

107 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] [(Vedlegg 2, Strukturerte Obligasjonslån] Prospekt Endelige Vilkår for [Produktnavn] Endelige Vilkår utgjør sammen med for DNB Bank ASA datert 5. september 2017 [og eventuelle tillegg til datert [Dato]] et Prospekt på [Produktnavn]. Prospektet inneholder fullstendig informasjon om Utstederen og tilbudet. et er tilgjengelig på Utsteders hjemmeside eller på Utsteders besøksadresse, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, eller etterfølger(e) til disse. Tilrettelegger Oslo, [Dato] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 1 av 8

108 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] Ord med stor forbokstav som benyttes i Endelige Vilkår skal ha betydning som beskrevet i ets kapittel 3 Definisjoner og Definisjoner, samt i disse Endelige Vilkår. 1 Sammendrag Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU s kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i prospekter. Del A Generelle bestemmelser Element Innholdskrav Innhold A.1 Introduksjon og advarsel. Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller Lånet. Eventuell rettstvist knyttet til informasjon som gis i Prospektet kan påføre saksøkende investor kostnader knyttet til oversettelse av Prospektet forut for behandling av saken. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet. Del B Opplysninger om låntaker og eventuell garantist Element Innholdskrav Innhold B.17 Rating for selskapet eller dets gjeldspapirer. [ ] Del C Opplysninger om verdipapiret Element Innholdskrav Innhold C.1 Beskrivelse av verdipapiret, inkludert ISIN. [ ] C.2 Valuta for verdipapirets pålydende. [ ] C.5 Beskrivelse av eventuelle begrensinger i [ ] omsetning av verdipapiret. C.8 Beskrivelse av rettigheter tilknyttet [ ] verdipapiret, begrensninger i disse rettighetene og verdipapirets status C.9 Opplysninger om rente, avdrag og [ ] representant for obligasjonseierne C.10 I tilfelle verdipapirets avkastning inneholder [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] et derivatelement, beskrivelse av mulige virkninger på verdipapirets verdi av derivatelementet C.11 Angivelse av om verdipapiret vil søkes notert [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] på en markedsplass. C.21 Angivelse av hvilken markedsplass verdipapiret vil søkes notert på. [ ] [i tilfelle pålydende > NOK 1 mill, hvis ikke N/A] Del D Risikofaktorer Element Innholdskrav Innhold D.3 Nøkkelinformasjon om sentrale risikofaktorer for verdipapiret [ ] Del E Opplysninger om tilbudet Element Innholdskrav Innhold E.2b Bakgrunn for utstedelsen. [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] E.3 Beskrivelse av vilkår og betingelser for [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] utstedelsen. E.4 Beskrivelse av interesser, herunder [ ] interessekonflikter, knyttet til utstedelsen. E.7 Estimerte kostnader som belastes investor i forbindelse med tilbud om tegning. [ ] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 2 av 8

109 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] 2 Betingelser Generelt: ISIN: Lånet/Lånets navn: Låntaker/Utsteder: Type lån: [ISIN] [Lånets navn] DNB Bank ASA Strukturert Obligasjonslån Låneramme: [Valuta] [Beløp låneramme] Lånebeløp [- 1. transje]: [Valuta] [Beløp lånebeløp] Lånet åpnes [Dato]. Første transje minimum NOK [Beløp], maksimum NOK [Beløp låneramme]. Lånet lukkes senest [Antall] Bankdager før Forfallsdato. Obligasjonsandel: [Valuta] [Beløp obligasjonsandel - likestilte og sideordnede. Minste tegningsbeløp NOK [Beløp] [ekskl. overkurs]. Minimum tegningsbeløp: [Valuta] [samlet tegningsbeløp eksl. evt honorar] Obligasjonsandelenes form: Tegningperiode: Kun elektroniske verdipapirer registrert i Verdipapirregistret. [Obligasjonslån uten offentlig tegning: Som angitt i et pkt / Obligasjonslån med offentlig tegning: Fra og med [Dato] til og med [Dato]. Utfylt tegningsblankett må være mottatt av Tegningssted innen kl. [Klokkeslett] den [Dato] for å komme i betraktning. Betaling: [Ved tegning i Norge: Obligasjonslån uten offentlig tegning: Som angitt i et pkt / Obligasjonslån med offentlig tegning: Betaling skal finne sted [Dato] ved at Utsteder i henhold til fullmakt fra kjøper belaster konto som er oppgitt på tegningsblanketten. Kjøper forplikter seg til å holde et beløp tilsvarende tegnet beløp beregnet til Emisjonskurs og tegningsomkostninger disponibelt på denne kontoen på grunn av dekningskontroll må beløpet være tilgjengelig senest [Dato]. /Ved tegning i Sverige: Betaling kan foretas fortløpende gjennom tegningsperioden og frem til og med [Dato]. Investor skal betale tegnet beløp beregnet til Emisjonskurs og tegningsomkostninger samlet til angitt konto i DNB Bank ASA. Offentliggjøring av Endelige Vilkår skjer i henhold til et pkt Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 3 av 8

110 Endelige Vilkår - [Produktnavn] Emisjonskurs: [ ] % ISIN [ISIN] Åpning/Lukking [Lånet vil åpnes på Innbetalingsdato og lukkes senest fem bankdager før Forfallsdato Emisjonsdato: Forfallsdato: Avkastning: Aktiva i: Aktiva i Start : Aktiva i Slutt : Avkastningsfaktor: [Emisjonsdato] [Forfallsdato] [spesifiser] [spesifiser] [spesifiser] [Ved fast avkastningsfaktor: Avkastningsfaktoren er [tall] prosent. /Ved indikativ avkastningsfaktor: Pr [dato] indikeres Avkastningsfaktoren til [tall] prosent. Endelig Avkastningsfaktor fastsettes [dato]. Beregningsdag: [Som definert i et pkt Børsdag: [Som definert i et pkt Evalueringstidspunkt: [Som definert i et pkt Tilleggsbeløp /Avkastningsbeløp: [Som definert i et pkt (spesifiser avkastningsmekanisme i henhold til ets pkt a, b, c, d, e) Nedenfor vises eksempler for Tilleggsbeløp beregnet med utgangspunkt i [Obligasjonsandel [valuta] [ ]/ Innbetalt Beløp [valuta] [ ]] [og Avkastningsfaktor [ ] %]. (spesifiser matrise med eksempler) / N/A] ISDA-regelverk: [Som definert i et pkt Innfrielseskurs: [Som definert i et pkt Kursutvikling Aktiva i: [spesifiser] Bankdag: Som definert i et pkt Markedsforstyrrelse: Som definert i et pkt Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 4 av 8

111 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] Elektronisk Nyhetsformidler: [(spesifiser) ] Avdrag og innløsning: Innløsningsretter (Put/Call): [N/A Avdrag: Som definert i et pkt Avdrag skjer i henhold til et pkt f. Innløsning: Som angitt i et pkt Forpliktelser: Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av Lånets løpetid: [Obligasjonslån med Tillitsmann: Som definert i Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av Lånets/Markedssertifikatets løpetid i et pkt Notering og formalia: Notering av Lånet /Noteringssted/ Markedsplass: [Notering på Oslo Børs: Som definert i Notering av Lånet/Markedssertifikatet i et pkt / Notering på Nasdaq OMX Stockholm: Som definert i Notering av Lånet/Markedssertifikatet i et pkt / Notering på annen Markedsplass: (spesifiser) / Lånet vil ikke bli søkt opptatt til notering på noen Markedsplass. Markedspleie: [Notering på Oslo Børs: Som definert i Markedspleie i et pkt / Notering på Nasdaq OMX Stockholm: Som definert i Markedspleie i et pkt Endring av vilkårene og endrede forutsetninger: [Obligasjonslån i Sverige eller andre land der utsteder tillates innsyn i opplysninger om obligasjonseierne i Verdipapirregisteret: Som angitt i et pkt / Annet: N/A] Avtale/-n: [Obligasjonslån med Tillitsmann: Som angitt i et pkt Obligasjonseierne har ved tegning av Obligasjoner i Lånet tiltrådt Avtalen og er således bundet av Avtalens vilkår. / Obligasjonslån uten Tillitsmann: Som angitt i et pkt Obligasjonseierne har ved tegning av Obligasjoner i Lånet tiltrådt Avtalen og er således bundet av Avtalens vilkår. Obligasjonseiermøte/ stemmerettigheter: [Obligasjonslån med Tillitsmann: Som definert i Obligasjonseiermøte/Markedssertifikateiermøte/Stemmerettigheter i et pkt Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 5 av 8

112 Endelige Vilkår - [Produktnavn] Tilgang til dokumentasjon: [Obligasjonslån i Norge: / Obligasjonslån i Sverige: / Annet: (spesifiser) ISIN [ISIN] Tillitsmann/-en: Registerfører: [Obligasjonslån med Tillitsmann: Som definert i Tillitsmann i et pkt / Obligasjonslån uten Tillitsmann: N/A] [Obligasjonslån registrert i VPS: Som definert i Registerfører i et pkt Obligasjonslån registrert i Euroclear Sweden: Som definert i Registerfører i et pkt Verdipapirregister: [Som definert i et pkt Kalkulasjonsagent: [Som definert i Kalkulasjonsagent i et pkt Tegningssted: [Som definert i Tegningssted i et pkt Noteringsavgifter: Prospektavgift for et er NOK Estimert annonsekostnad: (spesifiser) [Notering av Lånet på Oslo Børs: (spesifiser) / Notering av Lånet på Nasdaq OMX Stockholm: (spesifiser) / Notering av Lånet på annen Markedsplass: (spesifiser) / Ingen notering: N/A] Innbetalt Beløp: [Som definert i Innbetalt Beløp i et pkt [Innbetalt Beløp vil være fra [Tall] % til [Tall] % av investors andel av Lånet beregnet til pari kurs [ avhengig av størrelsen på Tegningsomkostningene] / Annet: (spesifiser) / N/A] Forventet fordeling av Innbetalt Beløp: [Lån med Tegningsomkostninger: Forventet fordeling avhenger av størrelsen på Tegningsomkostningene som vil være fra [Tall] % til [Tall] %. Dersom Tegningsomkostningene er [Tall] % forventes følgende fordeling av Innbetalt beløp: Innskudd [Tall] %, derivater [Tall] %, totale kostnader [Tall] %. Dersom Tegningsomkostningene er [Tall] % forventes følgende fordeling av Innbetalt beløp: Innskudd [Tall] %, derivater [Tall] %, totale kostnader [Tall] % / Lån uten tegningsomkostninger: Det forventes følgende fordeling av Innbetalt beløp: Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 6 av 8

113 Endelige Vilkår - [Produktnavn] Innskudd [Tall] %, derivater [Tall] %, totale kostnader [Tall] %. ISIN [ISIN] / Annet: (spesifiser) / N/A] Vilkår for gjennomføring: Omtalt i et pkt [ Lån med nedre grense for emisjonsbeløp: Minste emisjonsbeløp for eventuell innstilling av emisjonen er fastsatt til NOK [Beløp]. / Lån med indikativ Avkastningsfaktor: Laveste Avkastningsfaktor for eventuell innstilling av emisjonen er fastsatt til [Tall] %. 3 Øvrig informasjon Rådgiver [DNB Markets har vært tilrettelegger av Lånet, og har bistått Utsteder med utarbeidelse av Endelige Vilkår. Tilrettelegger vil kunne inneha posisjoner i Lånet. Interesser og interessekonflikter [Det foreligger ikke interesser, herunder interessekonflikter, som er av vesentlig betydning for utstedelsen av Lånet. Rating [Se et pkt Det foreligger [ikke] offisiell rating av Lånet. ] Honorarer [Det påløper ikke tegningsomkostninger i Lånet. /Følgende honorarer vil belastes kunde direkte i forbindelse med investeringen i Lånet: Honorartype Beregningsgrunnlag Honoraret tilfaller Tegningsomkostninger Engangsbeløp tilsvarende [Tall] % av kundens tegnede beløp beregnet til Emisjonskurs i Lånet. [Distributør Dette påløper i tillegg til og dekkes utenfor kundens tegnede beløp beregnet til Emisjonskurs i Lånet. Forfaller til betaling samtidig med det tegnede beløpet i Lånet. /Følgende honorar vil belastes kunden indirekte gjennom investeringen i Lånet ved at det belastes Lånet direkte:] Honorartype Beregningsgrunnlag og forfall Honoraret tilfaller Tilretteleggingshonorar Utsteder vil oppnå en margin som er forskjellen mellom nåverdien av investert beløp og prisen tilrettelegger betaler for derivatdelen som sikrer avkastningen. Denne marginen skal blant annet dekke risikoelementer og transaksjonskostnader. [Tall] % til Tilrettelegger, [Tall] % til distributør. Pr [Dato] utgjør marginen anslagsvis [Tall] %.- tilsvarende [Tall] % pr år. Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 7 av 8

114 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] Tilretteleggingshonorar forfaller til betaling når investert beløp er tilgjengelig for Lånet. Eksempelvis vil Innbetalt Beløp på [Valuta] [Beløp] (tegnet beløp [Valuta] [Beløp] [tillagt overkurs [Valuta] [Beløp]], [tillagt tegningsomkostninger [Valuta] [Beløp])], tilsvarende 1 obligasjon med en nominell verdi [Valuta] [Beløp], innebære en margin til Utsteder på [Valuta] [Beløp]. ] Finansiell mellommann [Dersom DNB Bank ASA ikke har gitt samtykke til finansiell mellommann: Produktet selges kun gjennom DNB Markets. Dersom DNB Bank ASA har gitt samtykke til finansiell mellommann: Produktet selges gjennom [navn på finansiell mellommann] etter samtykke fra DNB Bank ASA. Samtykket er gitt på følgende betingelser: (spesifiser). DNB Markets kan også være selger av produktet.] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 8 av 8

115 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] [(Vedlegg 3, ETN)] Prospekt Endelige Vilkår for [Produktnavn] Endelige Vilkår utgjør sammen med for DNB Bank ASA datert 5. september 2017 [og eventuelle tillegg til datert [Dato]] et Prospekt på [Produktnavn]. Prospektet inneholder fullstendig informasjon om Utstederen og tilbudet. et er tilgjengelig på Utsteders hjemmeside eller på Utsteders besøksadresse, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, eller etterfølger(e) til disse. Tilrettelegger Oslo, [Dato] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 1 av 8

116 Endelige Vilkår - [Produktnavn] Ord med stor forbokstav som benyttes i Endelige Vilkår skal ha betydning som beskrevet i ets kapittel 3 Definisjoner og Definisjoner, samt i disse Endelige Vilkår. ISIN [ISIN] 1 Sammendrag Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU s kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i prospekter. Del A Generelle bestemmelser Element Innholdskrav Innhold A.1 Introduksjon og advarsel. Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller Lånet. Eventuell rettstvist knyttet til informasjon som gis i Prospektet kan påføre saksøkende investor kostnader knyttet til oversettelse av Prospektet forut for behandling av saken. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet. Del C Opplysninger om verdipapiret Element Innholdskrav Innhold C.1 Beskrivelse av verdipapiret, inkludert ISIN. [ ] C.2 Valuta for verdipapirets pålydende. [ ] C.5 Beskrivelse av eventuelle begrensinger i [ ] omsetning av verdipapiret. C.8 Beskrivelse av rettigheter tilknyttet [ ] verdipapiret, begrensninger i disse rettighetene og verdipapirets status C.11 Angivelse av om verdipapiret vil søkes notert [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] på en markedsplass. C.15 Beskrivelse av hvordan verdien av [ ] [i tilfelle pålydende < NOK 1 mill, hvis ikke N/A] verdipapiret avhenger av verdien av underliggende. C.16 Angivelse av forfallsdato for verdipapiret. [ ] C.17 Beskrivelse av oppgjørsmetode for [ ] verdipapiret. C.18 Beskrivelse av avkastningsmetode [ ] C.19 Pris på underliggende [ ] C.20 Beskrivelse av underliggende og hvor informasjon om underliggende kan finnes [ ] Del D Risikofaktorer Element Innholdskrav Innhold D.6 Nøkkelinformasjon om sentrale risikofaktorer for verdipapiret samt advarsel om risiko [ ] Del E Opplysninger om tilbudet Element Innholdskrav Innhold E.2b Bakgrunn for utstedelsen. [ ] E.3 Beskrivelse av vilkår og betingelser for [ ] utstedelsen. E.4 Beskrivelse av interesser, herunder [ ] interessekonflikter, knyttet til utstedelsen. E.7 Estimerte kostnader som belastes investor i forbindelse med tilbud om tegning. [ ] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 2 av 8

117 Endelige Vilkår - [Produktnavn] 2 Betingelser ISIN [ISIN] Generelt: ISIN: Ticker: ETN: Utsteder: Type: [ISIN] [Ticker] [ETNs navn] DNB Bank ASA ETN (Exchange Traded Note) Ramme: [Valuta] [Ramme] Beløp [- 1. transje]: [Valuta] [Beløp] ETN åpnes [Dato]. Første transje minimum [Valuta] [Beløp], maksimum [Valuta] [Ramme]. ETN lukkes senest 5 Bankdager før Forfallsdato. ETN-andel: [Valuta] [Beløp ETN-andel] - likestilte og sideordnede. Minste tegningsbeløp: (spesifiser) / N/A ETN-andelenes form: Kun elektroniske verdipapirer registrert i Verdipapirregistret. Tegningsperiode: [Som angitt i et, pkt Betaling: [Som angitt i et, pkt Åpning/Lukking [ETN vil åpnes på Emisjonsdato og lukkes senest fem bankdager før Forfallsdato. Emisjonsdato: [Emisjonsdato] Forfallsdato: Som definert i et, pkt Endelig Forfallsdato er (spesifiser) (spesifiser øvrige kriterier) Avkastning: Aktiva i: [spesifiser] Aktiva i t : [Som definert i et, pkt [spesifiser] Gearingfaktor: [Som definert i et, pkt Gearingfaktor er (spesifiser) / N/A] Beregningsdag: [Som definert i et, pkt Børsdag: [Som definert i et, pkt Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 3 av 8

118 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] Evalueringstidspunkt: [Som definert i et, pkt Administrasjonsgebyr: [Som definert i et, pkt Administrasjonsgebyr er (spesifiser) / N/A] Valutakurs t : [Som definert i et, pkt Valuta er (spesifiser) Referansevaluta er (spesifiser) / N/A] Rentebasis t : [Som definert i et, pkt Referanserenten er (spesifiser) / N/A] Rentemargin: [Som definert i, pkt Rentemargin er (spesifiser) / N/A] Renteperiode: [Som definert i et, pkt Renteperioden beregnes på basis av [faktiske/360] [faktiske/365]] Lånekostnadskomponent: [Som definert i, pkt Lånekostnadskomponent er (spesifiser) / N/A] Akkumulert Verdi t : [Som definert i et, pkt (spesifiser avkastningsmekanisme i henhold til ets pkt a og b Sluttverdibeløp: Som definert i et, pkt Se også et pkt a eller b, avhengig av avkastningsmekanisme som angitt i Akkumulert Verdi t. [(spesifiser) Nedenfor vises eksempler for Sluttverdibeløp beregnet med utgangspunkt i Salgskurs [valuta] [ ]. Utvikling viser ulike scenarier for utviklingen i [ ], Sluttverdibeløp er beregnet i henhold til formelen over og Avkastning i [valuta] viser Sluttverdibeløp justert for Salgskurs. Avkastning i [valuta] Utvikling Sluttverdibeløp Avkastning i [valuta] i % av Salgskurs 0 % [ ] [ ] [ ] % [ ] % [ ] [ ] [ ] % [ ] % [ ] [ ] [ ] % Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 4 av 8

119 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] [ ] % [ ] [ ] [ ] % / Annet: (spesifiser) / N/A] ISDA-regelverk: [Som definert i et, pkt Emisjonskurs: [ ] % Kursutvikling Aktiva i: [spesifiser] Bankdag: Som definert i et, pkt Markedsforstyrrelse: Som definert i, pkt Avdrag og innløsning: Innløsningsretter (Put/Call): Som definert i Innløsningsretter (put/call) i et, pkt ETN-eiers Innløsningsrett (Put): (spesifiser / N/A) Utsteders Innløsningsrett (Call): (spesifiser / N/A) Innløsningsdato: Som definert i Put (ETN-eiers Innløsningsrett) i et, pkt Innløsningsdato er (spesifiser) Avdrag: Som definert i Avdrag i et pkt Avdrag skjer i henhold til et pkt c. Innløsning: Som angitt i et, pkt Forpliktelser: Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av løpetid for ETN: Notering og formalia: Notering av ETN/Noteringssted/ Markedsplass: [ETN med Tillitsmann: Som definert i et, pkt [Notering på Oslo Børs: Som definert i Notering av ETN i et, pkt Markedsplass er (spesifiser) / Notering på Nasdaq OMX Stockholm: Som definert i Notering av ETN i l et, pkt / Notering på annen Markedsplass: (spesifiser) Markedspleie: [Notering på Oslo Børs: Som definert i Markedspleie i et, pkt / Notering på Nasdaq OMX Stockholm: Som definert i Markedspleie i Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 5 av 8

120 Endelige Vilkår - [Produktnavn] et, pkt ISIN [ISIN] Endring av vilkårene og endrede forutsetninger: [ETN i Sverige eller andre land der utsteder tillates innsyn i opplysninger om ETNeierne i Verdipapirregisteret: Som angitt i et, pkt / Annet: N/A] Avtale/-n: [ETN med Tillitsmann: Som angitt i et, pkt ETN-eierne har ved tegning av andeler i ETN tiltrådt Avtalen og er således bundet av Avtalens vilkår. / ETN uten Tillitsmann: Som angitt i et, pkt ETN-eierne har ved tegning av andeler i ETN tiltrådt Avtalen/Prospektet og er således bundet av Avtalens/Prospektets vilkår. ETN-eiermøte/ stemmerettigheter: [ETN med Tillitsmann: Som definert i ETN-eiermøte/Stemmerettigheter i et, pkt Tilgang til dokumentasjon: [ETN i Norge: / ETN i Sverige: / Annet: (spesifiser) Tillitsmann/-en: [ETN med Tillitsmann: Som definert i Tillitsmann i et, pkt / ETN uten Tillitsmann: N/A] Registerfører: [Som definert i et, pkt Verdipapirregister: [Som definert i et, pkt Kalkulasjonsagent: [Som definert i Kalkulasjonsagent i et, pkt Tegningssted: [Som definert i Tegningssted i et, pkt Noteringsavgifter: [Notering av ETN på Oslo Børs: (spesifiser) / Notering av ETN på Nasdaq OMX Stockholm: (spesifiser) / Notering av ETN på annen Markedsplass: (spesifiser) / Ingen notering: N/A] Innbetalt Beløp: [Som definert i Innbetalt Beløp i et pkt Forventet fordeling av [Innbetalt Beløp vil på Emisjonsdato være fra [Tall] % til [Tall] % av investors andel av ETN beregnet til pari kurs [ avhengig av størrelsen på Tegningsomkostningene] / Annet: (spesifiser) / N/A] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 6 av 8

121 Endelige Vilkår - [Produktnavn] Innbetalt Beløp: Det forventes følgende fordeling av Innbetalt Beløp: Innskudd [Tall] %, derivater [Tall] %, totale kostnader [Tall] %. ISIN [ISIN] / Annet: (spesifiser) / N/A] 3 Øvrig informasjon Kildeskatt Ved utbetaling fra selskaper som inngår i indekser kan det påløpe kildeskatt på utbytte. Banken vil i slike tilfeller i utgangspunktet ikke justere for kildeskatten, men fortsette å følge indeksen slik den publiseres av indeksleverandør. Banken kan imidlertid, ved en urimelig stor skattekostnad knyttet til sine sikringsforretninger, velge å justere enkelte ETN-produkter for denne kildeskatten. En slik justering vil i så fall kun angå ETN-produkter med long-eksponering mot indeks der aksjer som har kildebeskatning på utbytte inngår. Justeringen foretas ved at utbyttet på ex-dividende dato ikke vil bli justert fullt ut, slik indeksen beregnes, men at kildeskatt på utbytte for de aktuelle aksjene vil komme til fratrekk. Rådgiver [DNB Markets har vært tilrettelegger av ETN, og har bistått Utsteder med utarbeidelse av Endelige Vilkår. Tilrettelegger vil kunne inneha posisjoner i ETN. Interesser og interessekonflikter Det foreligger ikke interesser, herunder interessekonflikter, som er av vesentlig betydning for utstedelsen av ETN. Markedspleie For ETN notert på Oslo Børs og Nasdaq OMX Stockholm vil Tilrettelegger/Utsteder i henhold til avtale med den aktuelle børs være market maker i ETN. Market maker skal stille forpliktende kjøps- og eventuelt salgskurs for andelene i ETN. Avtalene angir nærmere betingelser for dette, herunder unntaksbestemmelser for plikten til å stille kurser. Rating Se et pkt Det foreligger [ikke] offisiell rating av ETN. Honorarer Det påløper ikke tegningsomkostninger i ETN. /Følgende honorar vil belastes kunden indirekte gjennom investeringen i ETN ved at det belastes ETN direkte:] Honorartype Beregningsgrunnlag og forfall Honoraret tilfaller Tilretteleggingshonorar Utsteder vil oppnå en margin som er forskjellen mellom nåverdien av investert beløp og prisen tilrettelegger betaler for derivatdelen som sikrer avkastningen. Denne marginen skal blant annet dekke risikoelementer og transaksjonskostnader. [Tall] % til Tilrettelegger, [Tall] % til distributør. Pr [Dato] utgjør marginen anslagsvis [Tall] %.- tilsvarende [Tall] % pr år. Tilretteleggingshonorar forfaller til betaling når investert beløp er tilgjengelig for ETN. Finansiell mellommann Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 7 av 8

122 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] [Dersom DNB Bank ASA ikke har gitt samtykke til finansiell mellommann: Produktet selges kun gjennom DNB Markets. Dersom DNB Bank ASA har gitt samtykke til finansiell mellommann: Produktet selges gjennom [navn på finansiell mellommann] etter samtykke fra DNB Bank ASA. Samtykket er gitt på følgende betingelser: (spesifiser). DNB Markets kan også være selger av produktet.] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 8 av 8

123 Endelige Vilkår - [Produktnavn] ISIN [ISIN] [(Vedlegg 4, warrants og andre finansielle derivater med unntak av ETN] Prospekt Endelige Vilkår for [Produktnavn] Endelige Vilkår utgjør sammen med for DNB Bank ASA datert 5. september 2017 [og eventuelle tillegg til datert [Dato]] et Prospekt på [Produktnavn]. Prospektet inneholder fullstendig informasjon om Utstederen og tilbudet. et er tilgjengelig på Utsteders hjemmeside eller på Utsteders besøksadresse, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, eller etterfølger(e) til disse. Tilrettelegger Oslo, [Dato] Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 1 av 7