Metoder for å avdekke faresignaler i regnskapet DEL I

Transkript

1 Metoder for å avdekke faresignaler i regnskapet DEL I

2 Agenda Bakgrunn hvorfor viktig? Unngå å bli ført bak lyset! Hvorfor periodisering? Regnskapsmanipulering Hva er det? Hvorfor? Regnskapskvalitetsanalyse Hvordan avdekke feil og mangler ved Inntekter og kundefordringer Varelager Driftsmidler

3 Utgangspunkt alternativer? NEPPE! Regnskapstall reflekterer økonomiske forhold på en måte som alltid er påvirket av regnskapsregler, valg av prinsipper og skjønnsmessige estimater. Resultatmålingen er elastisk, og variasjon er IKKE mulig å unngå!

4 Hva er noe av problemet? For mange er for opptatt av regnskapsstandarder og formaliteter fremfor å rette fokuset mot informasjon som kan være til nytte i forbindelse med beslutninger. Regnskapsbrukeren har ikke god nok innsikt i de valg og vurderinger som gjøres i forbindelse med regnskapsavleggelsen.

5 Kommer langt med «sunn skepsis»

6 Regnskapsskandaler Norske saker Johannes Lundesaken Finance Credit Sponsor Service Troms Kraft & Kultur Andre saker TrustBuddy Toshiba Corporation Parmalat Enron

7

8

9 Regnskapsmanipulering ofte likestilt begrep med resultatstyring (earnings managment) «Earnings managment occurs when managers intentionally use judgement in financial reporting and in structuring transaksction to alter financial report to mislead som stakeholders about the underliying economic perfromance of the company or to influence contractual outcomes that depend on reported accounting numbers». (Healy & Wahlen, 1999)

10 Earnings management (forts.) Omfatter kun beviste handlinger En feilvurdering eller utilsiktet feil er ikke det samme som regnskapamanipulering

11 Kreativ regnskapsføring To hovedtyper av insentiv til kreativ regnskapsføring Maksimere verdi for eierne Maksimere personlig vinning i regi av ledelsen Forutsetninger Interessekonflikter mellom ledelsen og interessegrupper Bonuskontrakter Bank unngå brudd på lånebetingelser Informasjonsasymmetri Revisor, regnskapsfører mv. Rapporteringsfrihet Mer detaljregler, neppe «veien å gå»

12 Maksimering av verdi for eierne Insentiv til å øke resultatet (eventuelt «beat earnings estimate») for å få høyere aksjekurs Insentiv til å redusere resultatet for å få lavere skatt, mindre konkurranse, lavere lønnskrav, unngå avgift (regulering) eller få subsidier. Insentiv til å stabilisere resultatet for å fremstå som mindre risikofylt («income smoothing») Høyere aksjekurs, pga. lavere varians som gir redusert kapitalkostnad

13 Maksimering av verdi for ledelsen Insentiv for å øke resultatet (eventuelt «beat earnings estimate») for å få større bonus, ikke bryte «covenants» krav, fremstå som «vellykket». Insentiv til å redusere resultatet for å få «save for a rainy day», insentiv for tiltak, for gode resultater øker neste års lønnskrav. Insentiv til å stabilisere resultatet for å vise at man har kontroll

14 Konservativ regnskapsføring «Konservativ» (forsiktig) regnskapsførsel gir skjulte reserver som kan anvendes til å gi mangelfulle eller til og med manipulerte, regnskap Hvorfor? De fleste ser ut til å «tro» at forsiktighet er en god ting i forbindelse med regnskap, tilsvarende luksusfellen på TV som anbefaler at det er fornuftig å spare for å kunne dekke uforutsette utgifter i dårlige tider MEN stemmer dette i forbindelse med rapportering?

15 MEN hva er KVALITET? Regnskapet skal gi beslutningsnyttig informasjon Oppfølgning: Hvor godt har selskapet gjort det? Prognose: Hva er verdien av selskapet? Regnskapskvalitet vs. resultatkvalitet Informasjonen er både relevant og troverdig Målestøy: Usikkerhet (estimater), regnskapsregulering og manipulering «The objective of accounting analysis is to evaluate the degree to which a firm`s accounting captures its underlying business reality and to «undo» any accounting distortions» (Palepu mfl., 2013, s. 88). Driftsresultat = Fri kontantstrøm + Endringer i netto driftseiendeler Regnskapskvalitet forutsetter at en har tatt standpunkt til hva man mener er det «riktige», mens resultatkvalitetsbegreper er mindre ambisiøst og ser kun på forskjeller mellom selskap og endringer over tid uten å nødvendigvis ta standpunkt til hva som måtte være det mest «korrekte».

16 Regnskapskvalitetsanalyse Hva er et rødt flagg»? Sammenhenger og utviklingstrekk som avviker fra det normale over tid og ikke minst i forhold til hva som er vanlig i bransjen

17 Analyse av omgivelsene Sentrale spørsmål: Hva karakteriserer omgivelsene og bransjen Hva er dagens lønnsomhet Hvilke faktorer kan forklare lønnsomhetsforskjeller Hvilke lønnsomhetsfaktorer kan forventes å bli vesentlige i fremtiden

18 Generelle røde flagg: Organisatoriske forhold Svak internkontroll Selskapet styres hovedsakelig er dominert av en dominant leder Familie og venner holder sentrale stillinger i selskapet Styremedlemmer mottar upassende og gunstige kompensasjoner Revisor utøver supplerende virksomhet, mottar høye honorarer, har personlige relasjoner med ledelsen Overraskende revisorbytter

19 Generelle røde flagg: Organisatoriske forhold (forts.) Styrets årsberetning fremstår som mangelfull Noter fremstår som uklare og/eller kompliserte Komplisert selskapsstruktur Transaksjoner med nærstående armlengdes avstand? Selskapet har vanskeligheter med innfri lånebetingelser Bonusavlønning knyttet til regnskapsstørrelser Oppkjøpskandidat

20 Røde flagg: Regnskapsmessige forhold Uforklarlige endringer i regnskapsprinsipp og/eller estimater F.eks. vurdering av varelager eller reduksjon i garantikostnader Økt avskrivningstid eller positiv utrangeringsverdi Uforklarlige transaksjoner Engangsgevinster: Andre salgsinntekter Uvanlig økning i kundefordringer eller andre fordringer Mer aggressiv inntektsføring, lengere kredittider, fiktive inntekter Uvanlig økning i varelager sammenliknet med økning i salgsinntekter Økende avvik mellom driftsresultat og kontantstrøm fra drift Økende avvik mellom regnskapsmessig og skattemessig resultat

21 Røde flagg: Regnskapsmessige forhold (forts.) Fordringer ovenfor nærstående vokser over tid Lengere avskrivningstid enn konkurrentene Økning i driftsmidler over tid som ikke følges av omsetningsvekst eller effektivitetsgevinster Balanseføring fremfor kostnadsføring Immaterielle eiendeler Overraskende nedskrivninger i forbindelse med lederskifte Ingen tegn til nedskrivningsvurderinger, selv om det forventes

22 Røde flagg: Regnskapsmessige forhold (forts.) Betydelige «justeringer» mot slutten av året Manglende avsetninger når det er vanlig i bransjen Notene fremstår som uklare og/eller kompliserte Estimater og forutsetninger mv. Fallende resultat etter «gode» perioder, selv om markedet er «godt» Uvanlig høy vekst i salgsinntektene

23 Inntekter og kundefordringer Transaksjonsprinsippet Risiko og kontroll Laveste verdis prinsipp (LVP) For mange har for stort fokus på «historikk» Hva er risikoen? Hva kan være indikasjonene? Bruttofortjeneste Bruttofortjeneste (%) = (Bruttofortjeneste i kr / Salgsinntekter) * 100 Driftsmargin Driftsmargin (%) = (Driftsresultat / Salgsinntekter) * 100 Omløpshastighet og kredittid kunder Omløpshastighet kunder = Kundefordringer (eksklusiv. mva.) / Salgsinntekter Kredittid kunder = 365 / Omløpshastighet kunder

24 Mini Case: Returrett Anta følgende En internettbutikk har registrert salg i desember på MNOK 3 Hvordan vil du behandle dette salget i regnskapet til butikken? Hva er risikoen og hva er eventuelt indikasjonen på at rapporteringen ikke er riktig?

25 Mini Case: Returrett Løsning Det sentrale er at det foreligger et estimat på hvor mye som forventes ikke blir et reelt salg av de MNOK 3 RISIKO: INDIKASJON: Inntekt er overvurdert Avviker fra i fjord (i % av inntektene)? Avviker fra det som er vanlig i bransjen?

26 Mini Case: Ikke fakturert Anta følgende Et konsulentfirma leverer hovedsakelig konsulenttjenester. Ved utgangen av året viser et regneark at det er i ikke fakturerte inntekter Hvordan vil du behandle dette salget i regnskapet? Hva er risikoen og hva er eventuelt indikasjonen på at rapporteringen ikke er riktig?

27 Mini Case: Ikke fakturert Løsning I utgangspunktet er dette salg som skal inntektsføres på vanlig måte, dog er det risiko for at alt ikke er levert. Kunden har heller ikke fått fakturaen, slik at vi mangler «kontroll» fra kundens side. RISIKO: INDIKASJON: For tidlig inntektsføring eller fiktiv inntekt Urovekkende økning i kundefordringene (i % av inntektene)

28 Case: Konsulentbedriften AS Revenues Salaries and personnel costs Depreciation and amortication Other exspenses Total operating costs Operating profitt Non-current assets.. Total non-current assets Current assets Accounts receivable Other current assets Cash and cash equivalents Total current assets Total assets

29 Case: Konsulentbedriften (forts.) Kundefordringer (ser bort fra mva.) 2016: / = 1,68 (omløpshastighet) Kredittid: 365 / 1,68 = 217 dager 2015: / = 2,05 Kredittid: 365 / 2,05 = 178 dager Mulige forklaringer Lengere kredittid, manglende tapsføring eller «fiktive» inntekter (som blir tilbakeført året etter) MEN vanskelig å komme bort fra at kundefordringene er URIMELIGE høye, uansett hva man sammenlikner med!

30 Varelager Laveste verdis prinsipp Hva er risikoen? Hva kan være indikasjonene? Bruttofortjeneste Bruttofortjeneste (%) = (Bruttofortjeneste i kr / Salgsinntekter) * 100 Driftsmargin Driftsmargin (%) = (driftsresultat / Salgsinntekter) * 100 Omløpshastighet og lagringstid varer Omløpshastighet varelager = Varelager / varekostnad Kredittid kunder = 365 / Omløpshastighet varelager

31 Evaluering av lønnsomheten Rentabilit et Resultat Eiendeler Re sultatgrad Kaptialens omløpshast ighet Resultat Salg * Salg Eiendeler

32 Mini Case: Handelsvirksomhet Anta følgende: Varehandel Bildeler BF i % 6 % 55 % Omløpshastighet lager 30 2 Earn & Turn Når «Turn & Earn» utvikler seg negativt, og blir vesentlig lavere enn det som er vanlig sammenliknet med tidligere år og bransjen! MEN hvorfor? I praksis utgjør ofte lagerholdkostnadene minst % Hva gjør vi? Øke marginene om mulig?» Krever benchmarking Redusere varelageret ofte enklere!» Krever analyse av kapitalbindingen

33 Driftsmidler Vurderes til anskaffelseskost, med betinget nedskrivningsplikt Hva er risikoen? Hva kan være indikasjonene? Nedskrivning 1. Interne og eksterne forhold hvis JA (NEI), så pkt. 2 (ferdig med vurderingen) 2. Beregne bruksverdi og netto salgsverdi

34 Case: Balanseføring av utviklingskostnader En virksomhet hadde balanseført MNOK 10 i utgifter påløpt til design og utvikling. Det ble gitt noteinformasjon om dette, men kun oversikt over IB, UB og årets endring, samt at MNOK 10 blir periodisert iht. kontraktenes levetid på 3 år. I forhold til selskapets omsetning er dette ikke en vesentlig post! Resultatet var svakt positivt, og egenkapitalen var litt større enn bankens minimumskrav. Hvordan vil du vurdere balanseføring av denne type utgifter, og hva er det røde flagget?

35 Balanseføring vs. Utgiftsføring nedskrivning Kan ikke balanseføre investeringer som er usikre og verdien er vanskelig å måle, dog alltid stor grad av skjønn spesielt for vurdering av immaterielle eiendeler Lønnsomhet og egenkapital RISIKO: INDIKASJON: Overvurdert verdi i balansen Lengere avskrivningstid enn konkurrentene Økt levetid og/eller utrangeringsverdi Økt andel balanseføring av immaterielle eiendeler Negativ kontantstrømutvikling, men positivt resultat Alltid kritisk til at det ikke gjennomføres nedskrivninger i et fallende marked