PROSPEKT SPAREBANKEN VEST FONDSOBLIGASJONER PÅ TIL SAMMEN NOK 400 MILLIONER

PROSPEKT SPAREBANKEN VEST FONDSOBLIGASJONER PÅ TIL SAMMEN NOK 400 MILLIONER Utstedelse av Sparebanken Vest Fondsobligasjoner med fast rente, ubegrenset løpetid og innløsningsrett for utsteder RETTET EMISJON Notering av 13 333 333 nye egenkapitalbevis utstedt i forbindelse med Rettet Emisjon gjennomført i mai 2010 til tegningskurs NOK 45,- per egenkapitalbevis. Total emisjonsbeløp vil være NOK 600 millioner. REPARASJONSEMISJON Tilbud om deltagelse i Reparasjonsemisjon av inntil 3 333 333 nye egenkapitalbevis til tegningskurs NOK 45,- rettet mot eksisterende egenkapitalbeviseiere som ikke deltok i Rettet Emisjon. Totalt emisjonsbeløp vil være inntil NOK 150 millioner. Rammen for Reparasjonsemisjon kan økes til NOK 215 millioner basert på fullmakt ANSATTEEMISJON Tilbud om deltagelse i rettet emisjon av inntil 666 666 egenkapitalbevis rettet mot ansatte og tillitsvalgte i Sparebanken Vest til tegningskurs NOK 45,- per egenkapitalbevis. Total emisjonsbeløp vil være inntil NOK 30 millioner. TEGNINGSPERIODE FOR REPARASJONSEMISJON OG ANSATTEEMISJON 20. mai 2010 til og med 3. juni 2010 klokken 17:30 TILRETTELEGGERE 18. mai 2010

Viktig informasjon Dette prospektet ( Prospektet ) er utarbeidet i forbindelse med utstedelse av Sparebanken Vest Fondsobligasjon med fast rente, ubegrenset løpetid og innløsningsrett for utsteder, og noteringen av Egenkapitalbevis utstedt av Sparebanken Vest i forbindelse med gjennomføring av rettet emisjon gjennomført i april 2010 ( Rettet Emisjon ), og i forbindelse med tilbud rettet mot eksisterende egenkapitalbeviseiere om deltagelse i etterfølgende reparasjonsemisjon ( Reparasjonsemisjon ) og tilbud rettet mot ansatte om deltagelse i ansatteemisjon ( Ansatteemisjon ) (sammen kalt Emisjonene ). Prospektet er utarbeidet i henhold til Verdipapirhandelloven 7-3 og 7-5 nr. 5 og er kontrollert av Finanstilsynet. Prospektet kan ikke distribueres til andre jurisdiksjoner hvor dette er ulovlig eller medfører krav til ytterligere registrering eller offentlig godkjennelse. Ingen andre enn de som er beskrevet i Prospektet er gitt tillatelse til å gi informasjon eller tilsagn på vegne av Sparebanken Vest i forbindelse med Emisjonene omhandlet i dette Prospektet. Dersom noen andre likevel gir slik informasjon, må disse anses som uberettiget til dette. Dette dokumentet medfører tilbud om tegning av Egenkapitalbevis rettet mot eksisterende eiere og ansatte i Sparebanken Vest, og for å tjene som grunnlag for noteringen av Egenkapitalbevisene som er utstedt i forbindelse med Rettet Emisjon. Distribusjon av Prospektet og tilbud om tegning av Egenkapitalbevis er underlagt restriksjoner i visse jurisdiksjoner. Med unntak av kontroll av prospektet fra Finanstilsynet, er det ikke gjort tiltak for å tillate distribusjon av Prospektet i noen jurisdiksjon hvor særskilte tiltak kreves. Prospektet kan ikke anses for et tilbud om tegning av Egenkapitalbevis i noen jurisdiksjon hvor distribusjon av Prospektet eller fremsettelse av et slikt tilbud krever særskilte tiltak. Enhver som mottar Prospektet skal orientere seg om, og opptre i henhold til, enhver slik restriksjon. Egenkapitalbevisene som tilbys i forbindelse med Emisjonene vil ikke bli tilbudt, solgt eller på annen måte distribuert utenfor Norge dersom dette vil være ulovlig etter den rett som gjelder i den aktuelle jurisdiksjon, eller der dette vil kreve særskilte tiltak eller tillatelser for å etterkomme relevante regler i den aktuelle jurisdiksjon. Dette prospektet er ikke til distribusjon i USA, Canada, Australia, Hong Kong eller Japan. Informasjon inkludert her er ikke et tilbud om kjøp av verdipapirer i USA, Canada, Australia, Hong Kong eller Japan. Informasjonen som fremkommer i Prospektet skal være á jour per dato for Prospektet og er basert på kilder som er ment å være pålitelige. All informasjon og beregninger som gjelder fremtidige forhold er basert på vurderinger etter beste skjønn. Distribusjon av Prospektet betyr ikke at det ikke kan ha skjedd endringer i forhold vedrørende det som er beskrevet i dette Prospektet etter dato for dette Prospektet. Eventuelle tvister vedrørende Prospektet er underlagt norsk lov og skal underlegges norske domstolers eksklusive myndighet. Prospektet er kun utarbeidet på norsk. Vedleggene til Prospektet er å anse som en del av Prospektet. 1

INNHOLDSFORTEGNELSE 1 SAMMENDRAG... 7 1.1 UTSTEDELSE AV SPAREBANKEN VEST FONDSOBLIGASJON... 7 1.2 RETTET EMISJON... 7 1.3 REPARASJONSEMISJON OG ANSATTEEMISJON... 7 1.3.1 Nøkkelinformasjon om Reparasjonsemisjon og Ansatteemisjon... 8 1.3.2 Tidsplan for Reparasjonsemisjon og Ansatteemisjon... 9 1.3.3 Detaljer om tilbud og notering... 9 1.3.4 Utvanning... 9 1.3.5 Omkostninger... 9 1.4 FINANSIELL INFORMASJON... 9 1.4.1 Kapitalisering og gjeldsforpliktelser... 10 1.4.2 Netto finansielle gjeldsforpliktelser... 10 1.4.3 Utvalgt finansiell informasjon... 11 1.4.4... 11 1.4.5 Formål med Emisjonene... 11 1.4.6 Kommentar til bankens resultater og finansiering... 11 1.5 OM SPAREBANKEN VEST... 12 1.5.1 Historikk... 12 1.5.2 Oversikt over virksomheten... 12 1.5.3 Styre og ledelse... 13 1.5.4 Transaksjoner med nærstående parter... 13 1.5.5 Vesentlige egenkapitalbeviseiere... 14 1.5.6 Revisor... 14 1.5.7 Forskning og utvikling... 15 1.5.8 Trender og vesentlige endringer... 15 1.5.9 Endringer i finansiell stilling eller markedsstilling... 15 1.6 RISIKOFAKTORER... 15 1.7 VEDTEKTER... 16 1.8 EIERANDELSKAPITAL... 16 1.9 DOKUMENTER TIL GJENNOMSYN... 16 1.10 RÅDGIVERE... 17 2 RISIKOFAKTORER... 18 2.1 GENERELL RISIKO... 18 2.1.1 Utviklingen i verdipapirmarkedet... 18 2.1.2 Rammebetingelser og myndigheters handlinger... 18 2.2 FORRETNINGSMESSIG RISIKO... 19 2.2.1 Kredittrisiko... 19 2.2.2 Likviditetsrisiko... 19 2.2.3 Markedsrisiko... 20 2.2.4 Verdivurderinger på egne gjeldsinstrumenter... 20 2.2.5 Konkurransesituasjonen... 20 2.3 OPERASJONELL RISIKO... 20 2.3.1 Risiko knyttet til ansatte og systemer... 20 2.3.2 Forretningsrisiko... 21 2.3.3 Omdømmerisiko... 21 2.4 ANDRE FORHOLD... 21 2.4.1 Utbyttepolitikk... 21 2.4.2 Annet... 21 3 ERKLÆRINGER... 22 3.1 ANSVARSERKLÆRINGER FRA STYRET I SPAREBANKEN VEST... 22 3.2 TREDJEPARTSINFORMASJON... 22 4 EMISJONSTEKNISKE FORHOLD... 23 4.1 FORMÅLET MED EMISJONENE... 23 2

4.1.1 Arbeidskapital... 23 4.1.2 Kapitalisering... 23 4.1.3 Netto finansielle gjeldsforpliktelser... 24 4.1.4 Interessekonflikter... 24 4.2 VEDTAK I REPRESENTANTSKAP OG FULLMAKTER... 24 4.2.1 Splitt av Egenkapitalbevis og endring av pålydende med overføring til overkursfondet... 24 4.2.2 Rettet Emisjon... 25 4.2.3 Vedtektsendring... 26 4.2.4 Reparasjonsemisjon... 26 4.2.5 Ansatteemisjon... 27 4.2.6 Fullmakt til Styret om ytterligere kapitalforhøyelse... 27 4.3 RETTET EMISJON... 28 4.3.1 Gjennomføring av Rettet Emisjon... 28 4.3.2 Nye Egenkapitalbevis... 28 4.3.3 Emisjonsproveny... 28 4.3.4 Tegningskurs... 28 4.3.5 Notering... 28 4.3.6 Betingelser... 29 4.3.7 Oppgjørstekniske data... 29 4.3.8 Rettigheter knyttet til de nye Egenkapitalbevisene... 29 4.3.9 Utvanning... 29 4.3.10 Bakgrunn for å fravike fortrinnsrett... 29 4.3.11 Minimum tegningsbeløp i Rettet Emisjon... 29 4.3.12 Meldepliktige tegninger i Rettet Emisjon og tegninger fra større egenkapitalbeviseiere... 29 4.4 REPARASJONSEMISJON... 30 4.4.1 Betingelser... 30 4.4.2 Emisjonsbeløp og pris... 30 4.4.3 Tegningsperiode og tegningssted... 30 4.4.4 VPS-investorkonto... 31 4.4.5 Rett til tegning og tildeling... 31 4.4.6 Minimumstegning... 31 4.4.7 Tegningsretter... 31 4.5 ANSATTEEMISJON... 31 4.5.1 Betingelser... 31 4.5.2 Emisjonsbeløp og pris... 31 4.5.3 Tegningsperiode og tegningssted... 32 4.5.4 VPS-investorkonto... 32 4.5.5 Rett til tegning og tildeling... 32 4.5.6 Skattemessige forhold... 33 4.5.7 Minimumstegning... 33 4.6 OPPGJØR I REPARASJONSEMISJON OG ANSATTEEMISJON... 33 4.7 VPS-REGISTRERING OG NOTERING AV EGENKAPITALBEVISENE PÅ OSLO BØRS... 33 4.8 RETTIGHETER MV. TIL DE NYE EGENKAPITALBEVISENE SOM UTSTEDES I REPARASJONSEMISJON OG ANSATTEEMISJON... 34 4.9 REGULATORISKE FORHOLD... 34 4.10 VEDTEKTSFESTET EIERANDELSKAPITAL ETTER EMISJONENE... 35 4.11 FORDELING AV OVERKURS FRA EMISJONENE... 35 4.12 UTVANNING I EIERANDEL ETTER GJENNOMFØRING AV EMISJONENE... 35 4.13 EGENKAPITALBEVISBRØK OG UTBYTTEBEREGNING... 35 4.14 TIDSPLAN FOR REPARASJONSEMISJON OG ANSATTEEMISJON... 36 4.15 OMKOSTNINGER... 36 4.16 RÅDGIVERE OG TILRETTELEGGER... 36 5 SPAREBANKEN VEST FONDSOBLIGASJONER MED FAST RENTE, UBEGRENSET LØPETID OG INNLØSNINGSRETT FOR UTSTEDER... 37 5.1 ANSVARLIGE... 37 5.1.1 Personer... 37 5.1.2 Ansvarserklæring... 37 5.2 RISIKOFAKTORER... 37 5.3 PARTER... 38 3

5.4 VERDIPAPIRINFORMASJON... 39 5.4.1 Presiseringer og definisjoner... 39 5.4.2 Fondsobligasjonenes særlige vilkår... 41 5.4.3 Fondsobligasjonenes generelle vilkår... 42 5.5 TILLEGGSOPPLYSNINGER... 45 5.5.1 Rådgivers rolle... 45 5.5.2 Revisorbekreftelse... 45 5.5.3 Ekspertuttalelser... 45 5.5.4 Opplysninger fra tredjemann... 45 5.5.5 Kredittvurderinger... 45 5.5.6 Rentefastsettelse... 45 6 NÆRMERE OM SPAREBANKEN VEST... 46 6.1 INFORMASJON OM SPAREBANKEN VEST... 46 6.2 HISTORIKK... 46 6.3 VISJON OG FORRETNINGSIDÉ... 46 6.4 VIRKSOMHET, ORGANISASJON OG ANSATTE... 46 6.4.1 Oversikt over virksomheten i konsernet Sparebanken Vest... 46 6.4.2 Organisasjonskart... 47 6.4.3 Datterselskaper og selskaper kontrollert av Sparebanken Vest... 48 6.5 LEDELSE, STYRE, STYRENDE OG KONTROLLERENDE ORGANER... 49 6.5.1 Eierstyring og selskapsledelse... 49 6.5.2 Konsernledelse... 49 6.5.3 Styret... 51 6.5.4 Lønn og andre ytelser til ledende ansatte... 55 6.5.5 Lønn og andre ytelser til medlem av Styret... 55 6.5.6 Lån og sikkerhetsstillelse nærstående parter... 56 6.5.7 Representantskapet... 56 6.5.8 Kontrollkomiteen, revisjonsutvalg og kompensasjonsutvalg... 57 6.5.9 Avtaler om sluttoppgjør... 57 6.5.10 Interessekonflikter... 58 6.5.11 Transaksjoner med nærstående parter... 58 6.5.12 Familieforhold... 59 6.6 KUNDEGRUNNLAG OG MARKEDSPOSISJON... 59 6.6.1 Lokalisering og distribusjonsnettverk... 59 6.6.2 Kundegrunnlag og markedsposisjon... 59 6.6.3 Oversikt over kundegrunnlaget og markedsposisjonen... 59 6.6.4 Nærmere om markedsposisjonen innenfor personkundemarkedet... 60 6.6.5 Nærmere om markedsposisjonen innenfor bedriftskundemarkedet... 61 6.7 OMSETNING INNEN ULIKE SEGMENTER... 61 6.7.1 Bankens etablering av strategiske selskaper... 62 6.8 INNSKUDD... 63 6.9 UTLÅNSPORTEFØLJE... 64 6.10 TAP OG MISLIGHOLD... 65 6.10.1 Risikoklassifisering... 65 6.10.2 Mislighold og nedskrivninger... 66 6.11 SPAREBANKEN VESTS FINANSIERING... 68 6.11.1 Egenkapital og kapitaldekning... 68 6.11.2 Finansiering av kreditter... 68 6.12 RESTRIKSJON FOR BRUK AV KAPITAL... 72 6.12.1 Likviditetsrisiko og restløpetid på innlån... 72 6.13 FINANSIELL INFORMASJON... 74 6.13.1 Regnskapsprinsipper... 75 6.13.2 Utvalgte nøkkeltall... 84 6.13.3 Historiske finansielle tall... 85 6.13.4 Endringer i finansiell stilling eller markedsstilling... 92 6.13.5 Trendinformasjon... 93 6.13.6 Revisor... 93 6.14 FORSKNING OG UTVIKLING, PATENTER OG LISENSER... 93 6.15 MILJØ... 93 4

6.16 INVESTERINGER... 94 6.16.1 Historiske investeringer... 94 6.16.2 Morbankens beholding av sertifikater og obligasjoner... 96 6.16.3 Morbankens aksjer i datterselskaper... 96 6.16.4 Morbankens beholding i aksjer, andeler, fond og grunnfondsbevis... 97 6.16.5 Morbankens aksjer i tilknyttede selskaper... 98 6.16.6 Pågående investeringer... 98 6.16.7 Planlagte investeringer... 98 6.17 VARIGE DRIFTSMIDLER... 99 7 EIERANDELSKAPITAL OG EGENKAPITALBEVISEIERE... 100 7.1 EIERANDELSKAPITALEN I SPAREBANKEN VEST... 100 7.2 KONVERTIBLE LÅN OG TEGNINGSRETTER... 100 7.3 FORTRINNSRETT... 100 7.4 FULLMAKTER... 101 7.5 VEDTEKTER... 102 7.5.1 Stemmerettigheter... 103 7.5.2 Øvrige rettigheter... 104 7.5.3 Innkalling til Egenkapitalbeviseiernes valgmøte... 104 7.6 EIERKONTROLL... 104 7.7 REGLER OM PLIKTIG TILBUD... 104 7.8 REGLER OM TVANGSINNLØSNING... 104 7.9 MELDEPLIKTIGE HANDLER... 104 7.10 OFFENTLIGE OPPKJØPSTILBUD I 2009 OG 2010... 105 7.11 STØRSTE EGENKAPITALBEVISEIERE OG KURSUTVIKLING I SPAREBANKEN VEST... 105 7.12 UTBYTTEPOLITIKK... 106 8 RAMMEBETINGELSER FOR SPAREBANKER... 107 8.1 BESKRIVELSE AV EGENKAPITALBEVIS SOM VERDIPAPIR... 107 8.1.1 Generelt... 107 8.1.2 Lover og forskrifter knyttet til egenkapitalbevis... 109 8.1.3 Emisjonsvedtak... 109 8.1.4 Egenkapital... 109 8.1.5 Fordeling av overkurs mellom overkursfondet og kompensasjonsfondet... 110 8.1.6 Utbytte og avsetning til utjevningsfondet... 110 8.1.7 Betinget innløsningsrett for eiere av egenkapitalbevis ved fusjon med en annen bank... 110 8.1.8 Eierbegrensning for egenkapitalbevis... 111 8.1.9 Omsettelighet av egenkapitalbevis... 111 8.1.10 Indeksering... 111 8.2 LOVREGULERING AV SPAREBANKER... 111 8.2.1 Generelt... 111 8.2.2 Årsregnskap... 113 8.2.3 Interne kontrollrutiner... 113 8.2.4 Krav til kapitaldekning... 113 8.2.5 Beregningsgrunnlag for kapitaldekningen... 113 8.2.6 Tap og avsetninger... 114 8.2.7 Andre reguleringer... 114 8.2.8 Strukturendringer i sparebanker... 114 8.2.9 Finans- og sparebankstiftelser... 115 8.2.10 Tilsyn, soliditets- og likviditetsvern vedrørende norske banker... 115 8.2.11 Finansdepartementet... 116 8.2.12 Finanstilsynet... 116 8.2.13 Norges Bank... 116 8.2.14 Bankenes sikringsfond... 116 9 SKATTEMESSIGE FORHOLD... 117 9.1 INNLEDNING... 117 9.2 SKATT FOR EGENKAPITALBEVISEIERE SKATTEMESSIG BOSATT I NORGE... 117 9.2.1 Skatt på utbytte til egenkapitalbeviseiere bosatt i Norge... 117 9.2.2 Skatt ved realisasjon av Egenkapitalbevis i Sparebanken Vest... 118 5

9.2.3 Formuesskatt... 118 9.3 KILDESKATT PÅ UTBYTTE TIL UTENLANDSKE EGENKAPITALBEVISEIERE... 119 10 JURIDISKE FORHOLD... 119 10.1 TVISTER... 119 10.2 VESENTLIGE KONTRAKTER... 119 11 DOKUMENTER TIL GJENNOMSYN... 120 12 DOKUMENTER SOM INNTAS VED HENVISNING REFERANSELISTE... 121 13 DEFINISJONER, LOVER OG FORSKRIFTER... 122 13.1 DEFINISJONER... 122 13.2 RELEVANTE LOVER OG FORSKRIFTER... 123 14 ENGLISH SUMMARY... 124 14.1 ISSUANCE OF SPAREBANKEN VEST PERPETUAL BOND... 124 14.2 PRIVATE PLACEMENT... 124 14.3 REPAIR ISSUE AND EMPLOYEE ISSUE... 124 14.3.1 Summary of terms for Repair Issue and Employee Issue... 125 14.3.2 Timetable for the Repair Issue and the Employee Issue... 126 14.3.3 Details about the offering and listing... 126 14.3.4 Dilution... 126 14.3.5 Expenses... 126 14.4 FINANCIAL INFORMATION... 127 14.4.1 Capitalisation and indebtedness... 127 14.4.2 Indebtedness... 128 14.4.3 Selected financial information... 128 14.4.4... 128 14.4.5 Use of proceeds... 128 14.4.6 Comments to the Bank s results and financing... 128 14.5 PRESENTATION OF SPAREBANKEN VEST... 129 14.5.1 History... 129 14.5.2 Business overview... 129 14.5.3 Board and Management... 130 14.5.4 Related party transactions... 130 14.5.5 Significant Equity Certificate owners... 131 14.5.6 Auditor... 132 14.5.7 Research and Development... 132 14.5.8 Trend information and significant changes... 132 14.5.9 Changes in Financial position or Market position... 132 14.6 RISK FACTORS... 132 14.7 ARTICLES OF ASSOCIATION... 133 14.8 EQUITY CERTIFICATE CAPITAL... 133 14.9 DOCUMENTS ON DISPLAY... 133 14.10 ADVISORS... 134 15 OVERSIKT OVER VEDLEGG... 134 6

1 SAMMENDRAG Sammendraget er ment å gi en kortfattet beskrivelse av de mest sentrale områdene i Prospektet, og informasjonen er ikke uttømmende. Sammendraget må leses som en innledning til resten av Prospektet, og er underordnet den mer utfyllende informasjonen som finnes annet steds i Prospektet samt i vedleggene til Prospektet. Enhver beslutning om å investere i Sparebanken Vest må baseres på Prospektet som helhet. Det er ikke knyttet noe sivilrettslig ansvar til Styret i Sparebanken Vest i forbindelse med dette sammendraget, med mindre sammendraget er villedende, unøyaktig eller inkonsekvent når det leses sammen med de øvrige delene av Prospektet. Dersom et krav i forbindelse med informasjonen i dette Prospektet bringes for retten, kan saksøker under gjeldende lovgivning måtte dekke kostnader for oversettelse av Prospektet før rettsaken starter. I Prospektet benyttes en rekke begreper som er skrevet med stor forbokstav. Disse begrepene skal forstås i samsvar med definisjonslisten som er inntatt i kapittel 13.1 i Prospektet. 1.1 Utstedelse av Sparebanken Vest Fondsobligasjon Som annonsert i børsmelding 30. april 2010 vil Sparebanken Vest utstede en evigvarende fondsobligasjon på NOK 400 millioner med innløsningsrett for utsteder og med fast kupongrente tilsvarende 8,05 prosent p.a.. Fullmakt til låneopptaket er gitt i utsteders Representantskap 29. oktober 2009. Tillatelse fra Finanstilsynet er gitt i brev av 8. mars 2010. ISIN for fondsobligasjonslånet er NO00010572845. Mer informasjon om fondsobligasjon er inntatt i Prospektets kapittel 5. 1.2 Rettet emisjon Sparebanken Vests Representantskap fattet den 11. mai 2010 vedtak om å øke eierandelskapitalen gjennom en rettet emisjon på NOK 600 millioner til kurs NOK 45 per nye Egenkapitalbevis rettet mot utvalgte eksisterende egenkapitalbeviseiere og nye investorer. For å gjennomføre emisjonen til kurs NOK 45 vedtok Representantskapet den 11. mai 2010 å gjennomføre splitt av Bankens Egenkapitalbevis i to, hvert pålydende NOK 50 ved å øke antall Egenkapitalbevis fra 3 984 108 til 7 968 216. Videre vedtok Representantskapet i samme møte å nedsette eierandelskapitalen med NOK 199 205 400 fra NOK 398 410 800 til NOK 199 205 400 ved endring av pålydende fra NOK 50 til NOK 25. Nedsettelsesbeløpet ble overført til overkursfond. Egenkapitalbevisene utstedt ved Rettet Emisjon vil bli tatt opp til notering ved godkjennelse og offentliggjøring av Prospektet og registrering i Foretaksregisteret omkring 20. mai 2010. 1.3 Reparasjonsemisjon og Ansatteemisjon For å ivareta interessene til egenkapitalbeviseiere som ikke deltok i Rettet Emisjon fattet Representantskapet vedtak om å gjennomføre en Reparasjonsemisjon på minimum NOK 5 000 000 og maksimum NOK 83 333 333 ved utstedelse av minimum 200 000 og maksimum 3 333 333 nye Egenkapitalbevis. De av Bankens eksisterende egenkapitalbeviseiere som ikke deltok i den rettede emisjonen gis ved Reparasjonsemisjonen anledning til å tegne Egenkapitalbevis på samme betingelser som i Rettet Emisjon. Representantskapet besluttet videre å gjennomføre en Ansatteemisjon samtidig med Reparasjonsemisjon på minimum NOK 1 000 000 og maksimum NOK 16 666 650 ved utstedelse av minimum 40 000 og maksimum 666 666 nye Egenkapitalbevis. 7

Representantskapet gav endelig i møtet 11. mai 2010 Styret fullmakt til ytterligere forhøyelse av eierandelskapitalen med inntil NOK 36 111 100 som kan benyttes dersom interessen for å delta i Reparasjonsemisjonen er større en rammen angitt ovenfor. 1.3.1 Nøkkelinformasjon om Reparasjonsemisjon og Ansatteemisjon Under følger et sammendrag av de viktigste vilkårene for Reparasjonsemisjonen: Størrelse Minimum 200 000 og maksimum 3 333 333 nye Egenkapitalbevis Proveny Maksimum NOK 150 millioner Fast pris NOK 45 per Egenkapitalbevis Kvalifisert Tegner Bankens egenkapitalbeviseiere per 19. april 2010 som ikke deltok i Rettet Emisjon Tegningsperiode Tegningsperioden starter 20. mai 2010 og avsluttes 3. juni 2010 kl. 17:30 Tegningssted ABG Sundal Collier Norge ASA, Fondsfinans ASA, Norne Securities AS eller Sparebanken Vest eller gjennom VPS online tegningssystem Tegningsprosedyre Nye Egenkapitalbevis må tegnes ved å innlevere korrekt utfylt Tegningsblankett til Tilretteleggerne eller ved tegning gjennom VPS online tegningssystem Tildeling Det gis rett til å tegne 0,8 Egenkapitalbevis for hvert Egenkapitalbevis Tegneren eier. Det er adgang til overtegning. Tegner vil få melding om tildeling omtrent 4. juni 2010 Betaling Betaling skal finne sted senest 8. juni 2010 ved direkte belastning av Tegners bankkontonummer som angitt i Tegningsblankett Utstedelse Forventet 10. juni 2010 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registert i Foretaksregisteret Levering Forventet levering vil være 10. juni 2010 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret Notering Forventet 10. juni 2010 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registert i Foretaksregisteret Handel i nye Forventet 10. juni 2010 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registrert i Egenkapitalbevis. Foretaksregisteret Under følger et sammendrag for vilkår i Ansatteemisjonen: Størrelse Minimum 40 000 og maksimum 666 666 nye Egenkapitalbevis Proveny Maksimum NOK 30 millioner Fast pris NOK 45 per Egenkapitalbevis Kvalifisert Ansatt Ansatte og tillitsvalgte per 11. mai 2010 i Sparebanken Vest og Bankens datterselskaper Tegningsperiode Tegningsperioden starter 20. mai 2010 og avsluttes 3. juni 2010 kl. 17:30 Tegningssted Norne Securities AS eller Sparebanken Vest eller gjennom VPS online tegningssystem Tegningsprosedyre Nye Egenkapitalbevis må tegnes ved å innlevere korrekt utfylt Tegningsblankett til Norne eller til Sparebanken Vest eller ved tegning gjennom VPS online tegningssystem Tildeling Hver ansatt har rett til å få tegne inntil 4000 Egenkapitalbevis. Ved overtegning skal tildeling skje pro rata i forhold til tegningens størrelse. Tegner vil få melding om tildeling omtrent 4. juni 2010 Betaling Betaling skal finne sted senest 8. juni 2010 ved direkte belastning av Tegners bankkontonummer som angitt i Tegningsblankett Utstedelse Forventet 10. juni forutsatt at kapitalforhøyelsen er registert i Foretaksregisteret Levering Forventet levering vil være 10. juni 2010 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret 8

Notering Handel i nye Egenkapitalbevis Forventet 10. juni 2010 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registert i Foretaksregisteret Forventet 10. juni 2010 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret 1.3.2 Tidsplan for Reparasjonsemisjon og Ansatteemisjon Nedenfor er hovedpunktene i forventet tidsplan for Reparasjonsemisjon og Ansatteemisjon angitt: Første noteringsdag eksklusiv retter til å delta i Reparasjonsemisjon 20. april 2010 Første dag i tegningsperioden 20. mai 2010 Siste dag i tegningsperioden 3. juni 2010 Tildeling og utdeling av tildelingsbrev 4. juni 2010 Innbetaling 8. juni 2010 Registering i foretaksregisteret 10. juni 2010 Levering 10. juni 2010 Notering 10. juni 2010 1.3.3 Detaljer om tilbud og notering De nye egenkapitalbevisene vil bli levert til VPS-kontiene til de tegnerene som har fått dem tildelt, rundt 10. juni 2010. De nye egenkapitalbevisene vil bli notert på Oslo Børs så snart kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret og de nye egenkapitalbevisene er registert i VPS som er forventet å skje omkring 10. juni 2010. 1.3.4 Utvanning Utstedelse av minimum 13 333 333 og maksimum 17 333 332 Egenkapitalbevis i Banken vil medføre en utvanning på minimum 62,6 prosent og maksimum 68,5 prosent for egenkapitalbeviseiere som ikke deltok i Rettet Emisjon og som ikke deltar i Reprasjonsemisjon. Utvanning i forhold til total eierandel i Banken vil utgjøre minimum 22,1 prosent og maksimum 25,6 prosent for egenkapitalbeviseiere som ikke deltok i Rettet Emisjon og som ikke deltar i Reparasjonsemisjon. For å unngå slik utvanning kan eksisterende egenkapitalbeviseiere som ikke deltok i Rettet Emisjon delta i Reparasjonsemisjon. 1.3.5 Omkostninger Omkostningene i forbindelse med Emisjonene forventes å utgjøre ca. NOK 24 millioner (inkl. mva) for Banken. Netto proveny fra Emisjonen vil således være minimum NOK 576 millioner og maksimum NOK 756 millioner. Kostnadene dekker honorar til tilrettelegger, juridisk rådgiver og regnskapsmessig rådgiver. Avgift til Finanstilsynet samt eventuelle utgifter til trykking og utsendelse av Prospekt kan komme i tillegg. Slike avgifter forventes å utgjøre ca NOK 450 000. Den enkelte Egenkapitalbeviseier i Sparebanken Vest vil ikke bli belastet med noen omkostninger. 1.4 Finansiell informasjon Nedenfor er et sammendrag av Sparebanken Vest reviderte finansielle hovedtall for 2007, 2008 og 2009, samt ikke reviderte tall for 1. kvartal 2010 og 2009. Alle tall er utarbeidet i henhold til IFRS. For en mer detaljert presentasjon vises det til kapittel 5.13 finansiell informasjon, samt Sparebanken Vests årsrapporter og delårsrapporter. Sparebanken Vest årsrapporter og delårsrapporter er også publisert på Sparebanken Vests nettsider. 9

1.4.1 Kapitalisering og gjeldsforpliktelser Under følger en oversikt som viser kapitalisering per Prospektdato. Vesentlige Urevidert endringer i Justert per NOK mill 31. mars 2010 perioden Prospektdato Kortsiktig gjeld Med garanti Med sikkerhet 1 000 1 000 Uten garanti / sikkerhet 55 653 55 653 Total kortsiktig gjeld 56 653 56 653 Langsiktig gjeld Med garanti Med sikkerhet 11 115 11 115 Uten garanti / sikkerhet 25 410-560* 24 850 Total langsiktig gjeld 36 525 35 965 Egenkapital Eierandelskapital 398 135 533 Overkurs 10 465 475 Beholdning egne Egenkapitalbevis 0 0 Utjevningsfond 39 39 Total eierandelskapital 447 1047 Grunnfond 4 083 4 083 Gavefond 175 175 Kompensasjonsfond 14 14 Total grunnfondskapital 4 272 4 272 Fond for urealiserte gevinster Annen EK 105 171 105 171 Total Egenkapital 4 995 5 595 Total kapitalisering 98 173 98 213 * Fondsobligasjon utstedt til Statens finansfond innfris 25. mai 2010 1.4.2 Netto finansielle gjeldsforpliktelser Under følger en oversikt som viser totale gjeldsforpliktelser per Prospektdato. NOK mill Urevidert 31. mars 2010 Vesentlige endringer i perioden Justert per Prospektdato Kontanter A 341 40 381 Kontantekvivalenter B Markedsbaserte og andre finansielle instrumenter C 11 325 11 325 Likvide midler D (A+B+C) 11 666 11 706 Kortsiktige finansielle fordringer E 257 257 Kortsiktig bank gjeld F 3 145 3 145 Kortsiktig del av langsiktig gjeld G 6 144 6 144 Annen kortsiktig gjeld H 45 327 45 327 Kortsiktige finansielle forpliktelser I (F+G+H) 54 616 54 616 10

Netto kortsiktige finansielle forpliktelser J (I-E-D) 42 693 42 653 Langsiktige gjeld til kredittinstitusjon K 9 638 9 638 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapir L 24 530 24 530 Ansvarlig lånekapital M 2 001-560* 1 441 Langsiktige finansielle forpliktelser N (K+L+M) 36 169 35 609 Netto finansielle forpliktelser O (J+N) 78 862 78 262 * Fondsobligasjon utstedt til Statens finansfond innfris 25. mai 2010 1.4.3 Utvalgt finansiell informasjon (NOK millioner) 1Q 10 1Q 09 2009 2008 2007 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 372 341 1 453 1 308 1 126 Netto andre driftsinntekter 100 44 489 375 678 Netto driftsinntekter 472 385 1 942 1 683 1 804 Sum driftskostnader 250 296 1 172 1 068 973 Resultat før nedskrivinger og skattekostnad 222 89 770 615 831 Resultat for regnskapsåret 149 3 363 207 650 (NOK millioner) 1Q 10 1Q 09 2009 2008 2007 Sum eiendeler 98 173 92 499 97 661 94 893 75 048 Sum gjeld 93 178 88 163 92 776 90 521 70 755 Sum egenkapital 4 995 4 336 4 885 4 372 4 293 Sum gjeld og egenkapital 98 173 92 499 97 661 94 893 75 048 For ytterligere finansiell informasjon se kapittel 6.11, 6.12 og 6.13. 1.4.4 Formål med Emisjonene Nettoprovenyene fra emisjonene vil anvendes til delvis innfrielse av fondsobligasjoner utstedt til Statens finansfond på totalt NOK 960 millioner. Resterende del av innfrielsesbeløpet er finansiert ved utstedelse av fondsobligasjoner i det ordinære markedet i mai 2010. 1.4.5 Kommentar til bankens resultater og finansiering Første kvartal 2010 viser et konsernresultat før skatt på NOK 206 millioner. Sammenlignet med tilsvarende periode for 2009 er dette en resultatfremgang på NOK 176 millioner. Resultatfremgangen skyldes god vekst i rentenettoen, vesentlig bedre nettoresultat for finansielle instrumenter, opprettholdt nivå på andre inntekter, lavere nedskrivninger på utlån og garantier, samt ekstraordinært lave driftskostnader som følge av engangseffekter ved implementering av nytt AFP-regelverk. Egenkapitalen i Sparebanken Vest består av eierandelskapital, overkursfond, utjevningsfond, grunnfondskapital, gavefond, kompensasjonsfond, fond for urealiserte gevinster og annen egenkapital. Konsernets kapitaldekning per 31.12.2009 utgjør 11,8 prosent, hvorav kjernekapitaldekningen utgjør 10,5 prosent. Kapitaldekning i 2009 er påvirket av utstedelse av fondsobligasjon til Statens finansfond på NOK 960 millioner. Etter gjennomføring av Rettet Emisjon vil selskapet delvis innfri fondsobligasjon utstedt til Statens finansfond på NOK 960 millioner med midler fra Emisjonen. Resterende del av innfrielsesbeløpet er finansiert ved utstedelse av fondsobligasjoner i det ordinære markedet i mai 2010. 11

1.5 Om Sparebanken Vest Sparebanken Vest er en operativ bank og morselskap i et frittstående, børsnotert finanskonsern, som driver bank- og finansieringsvirksomhet. Banken ble etablert som Bergens Sparebank i 1823 og er registrert i Foretaksregisteret med organisasjonsnummer 832 554 332. Sparebanken Vest opererer i Norge, med markedsområde Vestlandet, og reguleres av norsk rett. Sparebanken Vests vedtekter fremgår av vedlegg. Besøksadressen for Sparebanken Vests hovedkontor er Kaigaten 4, 5016 Bergen, mens postadressen er postboks 7999, 5020 Bergen. Telefonnummer er 05555. Per 31. desember 2009 hadde konsernet Sparebanken Vest en Forvaltningskapital på ca NOK 97,7 milliarder og årsresultatet før skatt var NOK 500 millioner. Konsernet betjener personmarkedet, næringsliv og offentlig sektor i Hordaland, Sogn og Fjordane, Rogaland og deler av Møre og Romsdal med 63 filialer, inkludert filialene i Sauda og Suldal som er overtatt fra Sauda Sparebank. 1.5.1 Historikk I 1982 ble en rekke sparebanker i Hordaland innfusjonert i Bergens Sparebank og Banken endret samtidig navn til Sparebanken Vest. Senere har flere sparebanker i Hordaland og Sogn og Fjordane sluttet seg til Sparebanken Vest, og senest Sauda Sparebank i 2009. Etter 185 år med kontinuerlig bankdrift er Sparebanken Vest godt innarbeidet i landsdelen. Sparebanken Vest er i dag et frittstående finanskonsern etter at Banken i slutten av desember 2003 gikk ut av Sparebank 1-alliansen. Sparebanken Vest er i dag den tredje største og nest eldste sparebanken i Norge. 1.5.2 Oversikt over virksomheten Sparebanken Vests kjernevirksomhet er bankvirksomheten som utøves gjennom tre kundedivisjoner; Personmarked, Bedriftsmarked og Kapitalmarked. Det vil bli nærmere redegjort for virksomheten innenfor disse områdene i kapittel 6.6 flg. Konsernet driver også eiendomsmegling gjennom Eiendomsmegler Vest AS, eiendomsforvaltning gjennom AS Filialbygg og boligkreditt gjennom Sparebanken Vest Boligkreditt AS. Alle selskapene er 100 prosent eid av Sparebanken Vest. Sparebanken Vest er gjennom eierselskapet Norne Eierselskap AS, indirekte største eier av verdipapirforetaket Norne Securities AS med en konsolidert eierandel på 41,9 prosent og største eier med 44,7 prosent i Frende Holding AS, som eier Frende Skadeforsikring AS og Frende Livsforsikring AS. Sparebanken Vest er også største eier med 40 prosent i Verd Boligkreditt AS. Innenfor bankvirksomheten er utlånsvirksomheten og innskuddsvirksomheten de sentrale områdene. Banken tilbyr også andre sparealternativer enn tradisjonell banksparing, som fond, aksjehandel og andre plasseringer. Videre tilbys skade- og livsforsikring samt pensjonssparing. 12