RAPPORT PR 2. KVARTAL 2000 Som nevnt i 1. kvartalsrapporten vil tallene for året ikke være direkte sammenlignbare med fjoråret. Unicool er inkludert på 100% basis (50% i fjor) for hele perioden, mens HUAL er inkludert på 100% basis fra slutten av 1. kvartal (50% i fjor). Kapitalutvidelsen, som ble gjennomført i perioden 31 mars 2000 til 14 april 2000, ble fulltegnet og tilførte selskapet brutto NOK 450 millioner (USD 53 millioner) i ny egenkapital. Det ble utstedt 6 250 000 nye aksjer til kurs NOK 72.00. Den nye aksjekapitalen er på NOK 72 500 000 fordelt på 36 250 000 aksjer, hver pålydende NOK 2.00. For å styrke LHCs ekspertise innen logistikksystemer, integrering av transporttjenester og kapitalbruk ble det på generalforsamlingen i april valgt to nye styremedlemmer, Jörgen Ekberg (42) og Leif O. Høegh (36). Jörgen Ekberg er Senior Partner i Litorina Capital Management AB i Sverige og har lang erfaring innen transport og logistikk. Leif O. Høegh er Managing Director for Leif Höegh (UK) Ltd. Ytterligere ett styremedlem med logistikkerfaring vil bli foreslått valgt på en ekstraordinær generalforsamling i løpet av høsten. RESULTATER Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet oppnådde for 1. halvår et driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger på USD 63.9 millioner (USD 38.8 millioner i ). Spesielt HUAL, men også Unicool og LNG, bidro til den kraftige resultatforbedringen. Linjemarkedet er fortsatt vanskelig for Höegh Lines, mens resultatet for capesize bulkskipene ble uforandret i forhold til. Den høye bunkersprisen fra 1. kvartal fortsatte gjennom 2. kvartal, hvilket påvirket resultatet negativt i forhold til i fjor. Driftsresultatet ble USD 36 millioner mot USD 18 millioner i. Resultat fra tilknyttede selskaper omfatter nå hovedsakelig resultatandelen i Gorthon Lines etter at LHCs 33.6% eierandel i Bona Shipholding Ltd. ble solgt i juni og konvertert til aksjer (8.1%) i Teekay Shipping Corporation til USD 15.2 per aksje. LHC har i løpet av kvartalet solgt en mindre andel av sine aksjer i Teekay som et ledd i finansieringen av oppkjøpene i HUAL og Unicool. Salgsgevinsten ble USD 11 millioner. Gjenværende beholdning hadde per 18 juli (kurs USD 42.25) en urealisert, ikke bokført, gevinst på USD 67 millioner. Netto finansielle poster ble minus USD 12.7 millioner (minus USD 2.9 millioner i ). Gjennom rapportering i USD istedenfor NOK oppstår det ikke lenger urealisert agio gevinst/tap på pantelån i USD. Med en betydelig likviditet i NOK oppstod det imidlertid et agiotap på USD 2.9 millioner som følge bl.a. av den fortsatte svekkelsen av NOK mot USD. Rentekostnader på pantelån ble USD 27.6 millioner. Resultatet før skatt ble USD 23.5 millioner (minus USD 35.3 millioner i ).
For 2. kvartal ble driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger USD 35.9 millioner (USD 17.4 millioner i ) og driftsresultatet ble USD 19.3 millioner (USD 8.7 millioner i ). Netto finansielle poster utgjorde minus USD 3.1 millioner (USD 1.6 millioner i ) og netto resultat ble USD 15.6 millioner (USD 10.2 millioner i ). LIKVIDITET OG FINANSIERING Likvider i form av bankinnskudd og verdipapirer steg i løpet av 1. halvår fra USD 155 millioner til USD 235 millioner. Aksjeemisjonen tilførte netto ca USD 51 millioner og salget av Teekay aksjer USD 20 millioner. I mars ble det tatt opp et kortsiktig lån på USD 238 millioner til finansiering av oppkjøpet i HUAL. Det er inngått avtale om delvis refinansiering av dette lånet gjennom et nytt lån på USD 200 millioner med løpetid til september 2003. VIRKSOMHETER HUAL AS Driftsresultatet for 1. halvår ble betydelig høyere enn i fjor, primært på grunn av øket eierandel i HUAL fra og med 2. kvartal. Den positive tendensen i de fleste av HUALs markeder fra 1. kvartal fortsatte og inntjeningen i 2. kvartal ble derfor høyere. Det var god tilgang på last av alle kategorier fra Japan/Korea til både Europa, Karibien og USA. Volumene til Syd-Amerika utviklet seg også positivt etter de senere års økonomiske vanskeligheter i denne regionen. Høyere oljepriser har ført til økt tilgang på last til Midt-Østen fra både Europa og USA. Bedre økonomiske utsikter i Fjerne Østen har hatt tilsvarende virkning. Unicool Ltd Driftsresultatet ble bedre enn i fjor som følge av øket eierandel og at fjoråret ble belastet med dyr T/C-tonnasje. Skipenes inntjening var imidlertid lavere, og den forventede høysesongen i mars/april slo ikke til. Årsaken var små avlinger i Chile og Argentina kombinert med lav etterspørsel i Europa på grunn av stor egen avling og svak Euro. Eksporten av bananer fortsatte imidlertid å øke både til Europa, Russland og Fjerne Østen. Markedet bedret seg noe i juni, da flere skip gikk i opplag og transportdistansene økte. Det dårlige markedet ventes å føre til øket skraping av kjøleskip i 2. halvår. Unicool deltar, sammen med Mediteranska Plovidba, i en felleskontrollert virksomhet som omfatter to skip, hvor ett skip, LADY RACISCE, ble levert i 1. halvår, mens søsterskipet vil bli levert i 2. halvår. Unicool eier 20% i denne virksomheten. Höegh Lines Resultatet totalt sett ble lite tilfredsstillende. Dette henføres spesielt til linjefarten som nå drives under navnet Höegh Oldendorff Indotrans. Her var volumene inngående til USA fortsatt høye, men utgående lave. Open hatch viste imidlertid fremgang med god tilgang på treforedlingsprodukter fra Syd-Amerika til Europa. Returlastene er fortsatt ustabile, hvilket svekker rundreise resultatene. Volumene av
trelast fra USA/Canadas vestkyst til Japan var fortsatt lave og øket returlast, primært av stålprodukter, kompenserer bare delvis for dette. Det er inngått avtale med et selskap i Rickmers-gruppen i Hamburg om salg av de to linjeskipene RICKMERS TIANJIN (ex HÖEGH CAIRN) og RICKMERS HOUSTON (ex HÖEGH CLIPPER). Begge skipene seilte tidligere i linjen, men har siden 1997 vært utbefraktet til Rickmers. RICKMERS TIANJIN ble levert i slutten av juni, mens RICKMERS HOUSTON ventes levert i begynnelsen av august. Salgsgevinsten blir totalt ca. USD 1.7 millioner. Kontraktsfart - LNG Driftsresultatet ble betydelig bedre enn i fjor. Dette skyldtes høyere T/C-rate og flere dager i drift for NORMAN LADY som hadde en omfattende dokking ifjor. NORMAN LADY seiler under sitt certeparti til Enagas S.A., primært mellom Trinidad og Spania. HÖEGH GALLEON blir for tiden ombygget og ventes ferdig og levert til befrakter, Enron, i desember på et 17 års certeparti. Det er inngått avtale med Cabot LNG, Boston, om drift av LNG-skipet MATTHEW (126 000 m 3 ). Avtalen vil styrke LHCs engasjement og ekspertise innen LNG-segmentet. Kontraktsfart - Capesize Driftsresultatet var på linje med fjoråret og reflekterte de langsiktige certepartiene for de to heleide capesize bulkskipene. Befrakter, et selskap i Shougang-gruppen i Hong Kong, har skiftet navnene på skipene til de opprinnelige, SG ENTERPRISE og SG PROSPERITY, som følge av uttreden av ABC-poolen. Det generelle markedet for denne type skip har fortsatt å styrke seg. AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen sank i løpet av halvåret med 17% fra NOK 95 til NOK 79. Det ble i år ikke utbetalt utbytte som må ses i sammenheng med kapitalutvidelsen og ønsket om å styrke egenkapitalen i tilknytning til investeringene i HUAL og Unicool. Skipsindeksen på Oslo Børs sank i samme periode med 1%. Kontantstrøm pr aksje ble USD 1.62 (USD 1.20 i ) og resultat pr aksje ble USD 0.68 (minus USD 0.99 i ). UTSIKTENE FOR ÅRET Driftsresultatet for de neste to kvartaler ventes i stor grad å reflektere 2. kvartal med unntak av Unicool som har et sesongmessig svakere 2. halvår enn 1.halvår. Bunkersprisene er fortsatt svært høye og vil påvirke resultatet. Som nevnt i 1. kvartalsrapporten representerer en endring i prisen på USD 10/tonn ca USD 4.5 millioner på årsbasis.
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET Resultatregnskap (USD 1 000) 2000 01.04. 2000 01.01. 01.04. 01.01. TOTALT Fraktinntekter, netto 218 841 368 158 119 557 238 770 486 088 Reiseavhengige kostnader (109 326) (178 959) (54 146) (105 167) (219 937) Leie innbefraktede skip (45 477) (74 021) (26 349) (51 018) (110 117) Drifts- og administrasjonskostnader (28 142) (51 241) (21 686) (43 768) (91 806) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 35 897 63 938 17 376 38 819 64 228 Gevinst/(tap) ved salg av skip 710 733 (506) (3 562) (3 562) Ord. avskrivninger/nedskrivning av skip (17 353) (28 626) (8 177) (17 300) (37 726) Driftsresultat 19 254 36 045 8 693 17 957 22 940 Resultat tilknyttede selskaper 260 130 314 (50 344) (49 501) Renteinntekter 2 925 4 487 2 505 4 376 11 119 Rentekostnader (16 072) (27 642) (6 497) (13 022) (29 152) Andre finansielle poster 10 057 10 472 5 582 5 701 3 976 Resultat før skattekostnad 16 424 23 492 10 597 (35 332) (40 619) Skattekostnad (778) (1 627) (359) 4 041 2 905 RESULTAT FOR KONSERNET 15 647 21 865 10 238 (31 291) (37 714) Herav minoritet (56) (56) (40) (40) (124) HERAV MAJORITET 15 702 21 920 10 278 (31 251) (37 590) Resultat pr aksje (USD) 0.47 0.68 0.34 (1.04) (1.25)
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET Balanse (USD 1 000) 2000 30.06 30.06 31.12 Utsatt skattefordel 7 726 0 8 588 Goodwill 90 361 1 876 646 Totale immaterielle eiendeler 98 087 1 876 9 234 Skip 915 276 637 087 691 665 Nybygninger 43 693 33 886 43 949 Andre varie driftsmidler 34 894 19 914 23 709 Totale varige driftsmidler 993 863 690 887 759 322 Investeringer i aksjer 55 387 71 385 78 475 Lansiktige fordringer 4 201 13 713 7 868 Totale finansielle anleggsmidler 59 588 85 098 86 343 Totale anleggsmidler 1 151 538 777 861 854 899 Bunkers og andre beholdninger 10 974 8 891 9 551 Fordringer 82 261 36 506 52 682 Omsettelige verdipapirer 161 075 98 182 98 197 Bankinnskudd 74 169 46 540 56 611 Totale omløpsmidler 328 479 190 119 217 041 TOTALE EIENDELER 1 480 017 967 980 1 071 940 Total egenkapital 449 270 409 374 376 194 Totale avsetninger for forpliktelser 4 451 4 601 4 451 Pantegjeld / lease-forpliktelser 916 334 528 637 598 105 Annen langsiktig gjeld 3 239 1 174 1 728 Total langsiktig gjeld 919 573 529 811 599 833 Total kortsiktig gjeld 106 723 24 194 91 463 TOTAL EGENKAPITAL OG GJELD 1 480 017 967 980 1 071 940 NØKKELTALL: Kontantstrøm pr aksje (USD) 1.62 1.18 1.66
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET Konsernets driftsresultat pr 2. kvartal 2000: (USD 1 000) HUAL Unicool 2. kvartal 1. halvår 2. kvartal 1. halvår 2000 2000 2000 2000 Fraktinntekter 122551 54748 183221 115092 45863 24069 87762 43835 Reiseavh. kostnader (59912) (23620) (86924) (49356) (24948) (10041) (44125) (16167) Fraktinntekter på T/C-basis 62639 31128 96297 65736 20915 14028 43637 27668 Leie innbef. skip (24508) (12706) (36046) (27555) (9474) (7434) (19914) (14876) Driftskostnader (11414) (5616) (17921) (10980) (5979) (3502) (11844) (7238) Driftsres. før salgsgev. og avskrivn. 26717 12806 42330 27201 5462 3092 11879 5554 Gev. v/salg av skip 0 0 0 0 0 0 23 (98) Ord. avskrivninger (12095) (3810) (17697) (7208) (2206) (2133) (4586) (3873) Driftsresultat 14622 8996 24633 3 3256 959 7316 1583 (USD 1 000) Höegh Lines Kontraktsfart - LNG 2. kvartal 1. halvår 2. kvartal 1. halvår 2000 2000 2000 2000 Fraktinntekter 35757 31549 70021 61636 4291 3486 8589 7283 Reiseavh. kostnader (22781) (20122) (45195) (39124) 0 (106) 0 (170) Fraktinntekter på T/C-basis 12976 11427 24826 22512 4291 3380 8589 7113 Leie innbef. skip (5275) (5156) (10560) (6661) 0 0 0 0 Driftskostnader (6139) (7519) (11907) (15750) (1158) (1915) (2565) (3642) Driftsres. før salgsgev. og avskrivn. 1562 (1248) 2359 101 3133 1465 6024 3471 Gev. v/salg av skip 710 (506) 710 (3464) 0 0 0 0 Ord. avskrivninger (1077) (1107) (2154) (2651) (910) (844) (1753) (1687) Driftsresultat 1195 (2861) 915 (6014) 2223 621 4271 1784 (USD 1 000) Kontraktsfart - Capesize Administrasjon/Annet 2. kvartal 1. halvår 2. kvartal 1. halvår 2000 2000 2000 2000 Fraktinntekter 11101 5572 17497 10530 (721) 132 1068 393 Reiseavh. kostnader (1610) (644) (2574) (731) (76) 380 (142) 380 Fraktinntekter på T/C-basis 9491 4928 14923 9799 (797) 512 (926) 773 Leie innbef. skip (6206) (1176) (7487) (2080) 0 154 0 154 Driftskostnader (1190) (1221) (2285) (2496) (1440) (1937) (3937) (3660) Driftsres. før salgsgev. og avskrivn. 2095 2531 5151 5223 (2277) (1271) (3011) (2733) Gev. v/salg av skip 0 0 0 0 0 0 0 0 Ord. avskrivninger (1175) (1175) (2349) (2349) 37 (80) (160) (160) Driftsresultat 920 1356 2802 2874 (2240) (1351) (3171) (2893)