Banken har god soliditet gjennom en høy egenkapitalandel og kapitaldekning. Likviditetssituasjonen er også god, med en innskudds dekning ved kvartalsskiftet på 165%. Delårsrapport 1/2009
2 Pareto Bank er en spesialisert bank for finansiering av prosjekter og investeringer for større privatkunder og deres selskaper.
Status pr. 1. kvartal 2009 Pareto Bank kan i første kvartal 2009 vise til en fortsatt god utvikling og positive resultater. I første kvartal hadde banken et resultat før skatt på NOK 7,0 mill. Forvaltningskapitalen utgjorde ved utgangen av kvartalet NOK 3.213 mill., mens utlån til kunder utgjorde NOK 1.280 mill. Banken står robust i dagens finanskrise og utviser aktsomhet i kredittgivningen og prioriterer riktige kunder, gode prosjekter og lønnsomhet. Utlånsveksten har vært lavere enn opprinnelig forutsatt. Det har så langt ikke oppstått mislighold, utlånstap eller vært konstatert andre vesentlige forhold som har påvirket bankens virksomhet og resultat. Banken har god soliditet gjennom en høy egenkapitalandel og kapitaldekning. Likviditetssituasjonen er også god, med en innskuddsdekning ved kvartalsskiftet på 165%. 3
Resultatregnskapet I første kvartal utgjorde netto rente- og kredittprovisjoner NOK 14,7 mill. som er ned NOK 1,7 mill. fra fjerde kvartal 2008. Nedgangen er et resultat av den siste tids kraftige fall i markedsrentene, hvilket ga lavere avkastning på bankens egenkapital. Andre inntekter består av gebyrer og provisjoner fra betalingsformidling og garantier og kostnader ved bankens betalingsformidling, som foreløpig er på et lavt nivå. Andre inntekter inkluderer også gevinst/tap og verdiendringer på bankens portefølje av finansielle instrumenter. I første kvartal ga disse et netto positivt resultat på NOK 3,3 mill. I hovedsak er dette netto urealiserte verdiendringer på balanseposter med rentebinding. Driftskostnadene utgjorde NOK 10,9 mill., hvorav lønn og andre personalkostnader utgjorde NOK 6,5 mill. Dette er noe ned fra fjerde kvartal, men kostnadene vil variere som følge av gjennomførte markedsaktiviteter og engangskostnader. Det forventes noe høyere kostnader fremover som følge av økt bemanning og aktivitet. Banken hadde ved utgangen av kvartalet ingen tap på utlån og garantier. Resultat før skatt var i første kvartal NOK 7,0 mill. og NOK 5,1 mill. etter skatt. Balanse Bankens utlån til kunder utgjorde NOK 1.280 mill., mens ubenyttede kredittrammer og garantier utgjorde NOK 326 mill. Utbetalte lån og kreditter fordeler seg med 51% på verdipapirfinansiering, 35% på eiendomsfinansiering og 14% på boliglån. Veksten i utlån til kunder var i første kvartal på NOK 79 mill. Bankens kredittgivning har siden etableringen vært basert på stor aktsomhet. Dette ble ytterligere forsterket gjennom høsten som en konsekvens av finanskrisen. Utlånsveksten er derfor lavere enn planlagt og fremfor vekst prioriteres riktige kunder, gode prosjekter og lønnsomhet. Innskudd fra kunder utgjorde NOK 2.106 mill. etter en innskuddsvekst i første kvartal på NOK 328 mill. I tillegg tok banken opp F-lån i Norges Bank på NOK 350 mill. Banken hadde ved kvartalsskiftet en betydelig overskuddslikviditet på NOK 1.901 mill. Det er lagt til grunn stor forsiktighet i plasseringen av denne. Likviditeten plasseres i norske rentebærende verdipapirer og i større norske banker med kort løpetid. Det stilles krav til investment grade på alle motparter i tillegg til egen kredittvurdering. Banken har som følge av dette en meget god likviditetssituasjon med en innskuddsdekning på 165%. Banken legger til grunn en høy innskuddsdekning for å gi rom for en forsvarlig vekst på utlånssiden fremover. Ved utgangen av kvartalet kan vi konstatere at banken ikke hadde noen kreditt- eller utlånsengasjementer til kunder og kredittinstitusjoner som er i mislighold. Det har heller ikke oppstått objektive bevis på verdifall på noen engasjementer som gir grunnlag for individuelle nedskrivninger. Banken har tilsvarende heller ikke observert objektive bevis som gir grunnlag for å foreta gruppevise nedskrivninger. Soliditet og kapitalkrav Bokført egenkapital utgjorde ved utgangen av kvartalet NOK 749,2 mill. Bankens ansvarlige kapital var på NOK 716,9 mill., hvilket ga en kjerne- og kapitaldekning på 30,1% etter kapitalkravet i Pilar I (8,00%). Dette tilsvarer et overskudd av ansvarlig kapital på NOK 526,0 mill. Beregnet kapitalbehov etter Pilar II er på NOK 278,5 mill. hvilket er NOK 88,6 mill. høyere enn minstekravet til kapital i Pilar I. Analyse av bankens samlede risikonivå (ICAAP) viser at banken har høy ansvarlig kapital og at denne er tilstrekkelig og tilpasset bankens virksomhet de nærmest to driftsår med planlagte aktiviteter og vekst uten tilførsel av ny kapital. 4
Generelt Mye av kapitalkravet fremkommer som et resultat av bankens plasseringer i verdipapirer som følge av bankens høye overskuddslikviditet. Bankens egenkapital i % av forvaltningskapital var på 23,3% ved kvartalsskiftet. Risikostyring Pareto Bank har en bevisst holdning til styring, kontroll og oppfølging av bankens samlede risikobilde. De viktigste risikoområder banken står ovenfor er beskrevet under. Kredittrisiko: For Pareto Bank vil kredittrisiko være den vesentligste risikoen den vil håndtere. Banken har et bevisst forhold til diversifisering av utlånsporteføljen hva gjelder bransje, sikkerhet og størrelse på enkeltengasjementer. Banken søker å diversifisere mellom de ulike segmentene og å unngå risiko i sektorer hvor banken ikke har tilstrekkelig kompetanse eller er usikre på den generelle fremtidige risikoen i segmentet. Banken har lagt vekt på å etablere kredittstyringssystemer som ivaretar en god rapportering. Delårsregnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med forenklet International Financial Reporting Standards (forenklet IFRS). Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet er ikke revidert og det er ikke inntruffet hendelser etter balansedagen som påvirker bankens stilling negativt. Utsikter fremover Styret er av den oppfatning at bankens videre utvikling og vekst vil bli påvirket av markedsforholdene, men at banken har et godt utgangspunkt med en høy soliditet og en god likviditetssituasjon. Styret mener at dette vil kunne gi banken gode forretningsmuligheter fremover. Oslo, 22. april 2009 Styret i Pareto Bank ASA Likviditetsrisiko: Det er et mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. For en nyetablert bank innebærer dette at innskuddsdekningen må være høy. Videre er det et mål for banken å til enhver tid ha en god likviditetsbuffer i form av likvide fordringer på finansinstitusjoner og rentebærende verdipapirer. Bankens styre har fastsatt rammer for både kortsiktig og langsiktig likviditetsrisiko og plassering av overskuddslikviditet. Det arbeides aktivt med at bankens likviditetsreserve og beredskap tilpasses bankens vekst. Markedsrisiko: Pareto Bank skal ikke ta egne posisjoner i rente- og valutamarkedet og skal fortløpende og i størst mulig grad avdekke oppstått eksponering. Alle poster på og utenfor balansen med tilhørende inntekts- og kostnadsposter blir avdekket, hvilket innebærer at bankens eksponering vil være begrenset. Eksponeringen skal være innenfor rammer og fullmakter gitt av styret. Operasjonelle risiko: Banken reduserer operasjonell risiko gjennom god styring og kontroll ved etablering av gode kontrollrutiner, godt etablert rutineverk og en egen compliance funksjon. Andre risikoforhold: Banken vurderer løpende de endringer og krav banken står ovenfor som kan påvirke så vel resultat- som balanseutvikling. 5
Restultatregnskap (NOK 1.000) 1.kv. 09 1.kv. 08 2008 Renteinntekter og lignende inntekter 42 252 13 707 101 263 Rentekostnader og lignende kostnader -27 521-3 562-48 072 Netto renteinntekter 14 731 10 145 53 191 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 60 8 128 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester -144-133 -291 Verdiendringer og gevinst/tap på finansielle instrumenter 3 281 2-1 287 Netto andre driftsinntekter 3 196-123 -1 449 Sum inntekter 17 927 10 021 51 742 Lønn og andre personalkostnader -6 460-5 260-25 373 Administrasjonskostnader -2 571-1 336-8 266 Ordinære avskrivninger -585-460 -2 081 Andre driftskostnader -1 265-1 106-4 011 Sum driftskostnader -10 881-8 162-39 732 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 7 046 1 859 12 010 Tap på utlån og garantier 0 0 0 Driftsresultat 7 046 1 859 12 010 Skatt -1 973-521 -3 373 Resultat etter skatt 5 073 1 339 8 637 6
Balanse (NOK 1.000) 31.03.2009 31.03.2008 31.12.2008 Kontanter og fordringer på sentralbanker 203 0 0 Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 416 425 843 916 311 014 Utlån til kunder 1 280 363 190 363 1 201 689 Sertifikater og obligasjoner og andre verdipapirer 1 484 926 76 457 1 025 824 Finansielle derivater 1 571 0 1 715 Immaterielle eiendeler 23 017 23 008 23 081 Utsatt skattefordel 3 851 9 540 6 167 Varige driftsmidler 770 1 018 816 Forskuddsbetale kostnader og opptjente inntekter 1 931 705 158 Eiendeler 3 213 056 1 145 007 2 570 464 (NOK 1.000) 31.03.2009 31.03.2008 31.12.2008 Innskudd fra kredittinstitusjoner 352 070 0 0 Innskudd fra kunder 2 105 655 400 772 1 777 470 Finansielle derivater 1 743 0 9 736 Annen gjeld 1 176 4 243 34 492 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 3 234 3 185 4 661 Gjeld 2 463 877 408 200 1 826 359 Aksjekapital 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 5 427 0 5 427 Annen egenkapital/udisponert resultat 8 283 1 339 3 210 Egenkapital 749 179 736 808 744 106 Gjeld og EK 3 213 056 1 145 007 2 570 464 Betingede forpliktelser 23 833 4 292 4 716 7
Kvartalsvis resultatutvikling (NOK 1.000) 1.kv. 09 4.kv. 08 3.kv. 08 2.kv. 08 1.kv. 08 Renteinntekter og lignende inntekter 42 252 41 049 26 819 19 689 13 707 Rentekostnader og lignende kostnader -27 521-24 654-12 275-7 580-3 562 Netto renteinntekter 14 731 16 395 14 543 12 108 10 145 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 60 68 26 26 8 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester -144-56 -62-39 -133 Verdiendringer og gevinst/tap på finansielle instrumenter 3 281-1 200-74 -14 2 Netto andre driftsinntekter 3 196-1 189-110 -27-123 Sum inntekter 17 927 15 206 14 434 12 081 10 021 Lønn og andre personalkostnader -6 460-8 130-6 024-5 959-5 260 Administrasjonskostnader -2 571-3 103-2 093-1 734-1 336 Ordinære avskrivninger -585-569 -551-502 -460 Andre driftskostnader -1 265-736 -947-1 222-1 106 Sum driftskostnader -10 881-12 538-9 614-9 417-8 162 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 7 046 2 668 4 819 2 664 1 859 Tap på utlån og garantier 0 0 0 0 0 Driftsresultat 7 046 2 668 4 819 2 664 1 859 Skatt -1 973-757 -1 349-746 -521 Resultat etter skatt 5 073 1 911 3 470 1 918 1 339 Endring i egenkapitalen Fond for urealiserte Annen Sum (NOK 1.000) Aksjekapital Overkursfond gevinster egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 01.01.2008 510 000 225 469 0 0 735 469 Resultat for 2008 0 0 5 427 3 210 8 637 Egenkapital pr. 31.12.2008 510 000 225 469 5 427 3 210 744 106 Resultat pr. 31.03.2009 0 0 0 5 073 5 073 Egenkapital pr. 31.03.2009 510 000 225 469 5 427 8 283 749 179 8
Kontantstrømoppstilling (NOK 1.000) 1.kv 09 1.kv 08 2008 Ordinært resultat før skattekostnad 7 046 1 859 12 010 Inn-/utbetalinger på lån til kunder -78 460-189 433-1 196 650 Inn-/utbetalinger på lån til kredittinstitusjoner 0 198 078 430 526 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder 332 992 400 685 1 753 304 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner 350 520 0 0 Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 585 460 2 081 Urealiserte verdiendringer finansielle instrumenter -8 722 0 9 419 Periodiserte renter -12 780-3 296-9 841 Endring i tidsavgrensninger -3 987 2 027 1 002 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 587 194 410 380 1 001 851 Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner -486 352-76 123-972 599 Kjøp av varige driftsmidler -47-397 -478 Salg av varige driftsmidler 0 0 8 Kjøp av immaterielle eiendeler -428-611 -2 029 Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter -486 827-77 131-975 098 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 100 367 333 249 26 753 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 134 663 107 910 107 910 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 235 030 441 159 134 663 Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 9
Note 1: Regnskapsprinsipper 1. Generelt Delårsregnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med forenklet International Financial Reporting standards (forenklet IFRS). Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden 01.01.2009 til 31.03.2009. En beskrivelse av regnskapsprinsippene som er lagt til grunn fremkommer av årsregnskapet for 2008. Note 2: Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2008, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet for første kvartal 2009. Verdimåling til virkelig verdi Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan byttes i, eller en forpliktelse kan gjøres opp i mellom uavhengige parter. Virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked, fastsettes ved bruk av verdsettelsesteknikker. Banken vurderer og bruker metoder og forutsetninger som så langt som mulig, er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette omfatter bankens beholdning av sertifikater og obligasjoner, finansielle derivater samt innskudd og utlån med rentebinding. Metoder og forutsetninger for beregning av virkelig verdi er forøvrig beskrevet i bankens regnskapsprinsipper og note 11 i årsregnskapet for 2008. Nedskrivning av finansielle eiendeler Dersom objektive bevis for verdifall på utlån kan identifiseres, beregnes nedskrivning på utlån som forskjellen mellom regnskapsført verdi i balansen og nåverdien av estimerte fremtidige kontantstrømmer neddiskontert med eiendelens internrente. Objektive bevis for verdifall omfatter vesentlige finansielle problemer hos debitor, betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd, tilfeller der det anses som sannsynlig at debitor vil innlede gjeldsforhandling eller der andre konkrete forhold har inntruffet. Pareto Bank har et lavt antall engasjementer, kort historikk og god kjennskap til det enkelte kredittengasjement. Banken har derfor lagt til grunn individuelle nedskrivninger og ikke foretatt gruppenedskrivinger. Det har ikke vært observert objektive bevis for verdifall i porteføljen som har gitt grunnlag for nedskrivninger. I dette ligger at vurderingene skjer med utgangspunkt i tilnærminger og erfaringsmaterial både på det enkelte engasjement som relatert til makroøkonomiske forhold og forventninger til disse. Det vises også til bankens regnskapsprinsipper som fremkommer av årsregnskapet for 2008. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Eiendelenes restverdier og brukstider vurderes årlig og justeres om nødvendig. Det vurderes også løpende hvorvidt det foreligger behov for nedskrivning. Andre forhold Banken er ikke part i noen rettstvister. Note 3: Segmenter Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Pareto Bank vurderer derfor sin virksomhet som et samlet virksomhetsområde. Styring av banken skjer etter prinsipper som tilsier en enhetlig vurdering. 10
Note 4: Netto gevinst /(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi (NOK 1.000) 1.kv 09 1.kv 08 2008 Netto gevinster/(tap) på valuta -10 367 2 10 845 Netto gevinster/(tap) på finansielle derivater 9 998 0-10 751 Netto gevinster/(tap) på utlån til kredittinstitusjoner -829 0 3 287 Netto gevinster/(tap) på utlån fra sentralbanker -520 0 0 Netto gevinster/(tap) på sertifikater og obligasjonaer 819 0 4 270 Netto gevinster/(tap) på utlån til kunder 850 0 0 Netto gevinster/(tap) på innskudd fra kunder 3 330 0-8 936 Netto gevinster/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi 3 281 2-1 287 Note 5: Kapitaldekning (NOK 1.000) 31.03.09 31.03.08 31.12.08 Kjernekapital 716 896 702 921 714 869 Tilleggskapital 0 0 0 Ansvarlig kapital 716 896 702 921 714 869 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 183 123 25 662 147 032 Kapitalkrav for operasjonell risiko 7 761 9 495 9 495 Kapitalkrav 190 884 35 157 156 527 Overskudd av ansvarlig kapital 526 012 667 764 558 342 Kapitaldekning 30,05 % 159,95 % 36,54 % Kjernekapitaldekning 30,05 % 159,95 % 36,54 % 11
Note 6: Aksjonærer pr. 31.03.2009 Navn Beholdning Andel Pareto AS 127 500 15,00 % Indigo Invest AS 61 500 7,24 % Rasmussengruppen AS 55 250 6,50 % Geveran Tradin Co Ltd. 55 250 6,50 % Goldman Sachs Int. 47 348 5,57 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 23 500 2,76 % Deutche Bank AG London 23 140 2,72 % OBOS Forretningsbygg AS 20 400 2,40 % Credit Suisse Securities 16 700 1,96 % Skeie Capital Investment AS 16 450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16 020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13 920 1,64 % Artel Holding AS 13 680 1,61 % Hodne Kapital AS 12 750 1,50 % Flying Elephant AS 12 750 1,50 % Ojada AS 11 607 1,37 % Sundt AS 10 200 1,20 % Sjavarsyn EHF 8 080 0,95 % Pecunia Forvaltning AS 7 650 0,90 % Kolberg Motors AS 7 650 0,90 % Andre 288 655 33,96 % Sum 850 000 100,00 % Pareto Bank ASA hadde per 31.12.2008 en aksjekapital på kr. 510.000.000,- fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 246 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto Gruppen eier 5% av aksjene i selskapet direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse. 12
Nøkkeltall Rentabilitet/lønnsomhet 1 kv. 09 1. kv. 08 2008 Cost/Income (%) 60,7 % 81,4 % 76,8 % Andre inntekter i % av totale inntekter 17,8 % -1,2 % -2,8 % EK-avkastning etter tap 3,8 % 1,0 % 1,6 % EK-avkastning etter skatt 2,7 % 0,7 % 1,2 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 6,0 1,6 10,2 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 881,4 867,0 873,0 Antall aksjer utestående (Mill.) 850 000 850 000 850 000 Pålydende pr. aksje (NOK) 600 600 600 Balanseregnskap Forvaltningskapital ultimo (NOK 1.000) 3 213 056 1 145 007 2 570 464 Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) 2 946 102 971 111 1 470 490 Innskudd i % av utlån 164,5 % 210,5 % 147,9 % Langsiktige innlån i % av utlån 250,5 % 597,6 % 209,8 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 23,3 % 64,3 % 28,9 % Bemanning Antall fast ansatte 21,0 19,0 20,0 Antall årsverk 21,0 17,5 20,0 Resultat etter skatt pr. årsverk 241,6 76,5 431,9 Kostnader pr. årsverk -518,1-466,4-1 986,6 Forvaltning pr. årsverk 153 002,7 65 429,0 128 523,2 13
Til egne notater 14
15
Pareto Bank AS Dronning Mauds gt. 3 Postboks 1823 Vika N-0123 Oslo Telefon: +47 24 02 81 20 Faks: +47 24 02 81 10 E-post: post@paretobank.no Internett: www.paretobank.no