Verd Boligkreditt - et spesielt OMF-foretak
Verd Boligkreditt AS - quick facts Etablert høsten 2009 med 9 uavhengige sparebanker på Sør- og Vestlandet som eiere Sparebanken Vest eier 40% av aksjene - og drifter foretaket i samme miljø som bankens heleide boligkredittforetak Sparebanksamarbeide i god tradisjon - ref. Frende, Norne og Brage Bankene benytter samme systemleverandør (AS EDB Businesspartner) dette gir muligheter Boliglånene innvilges i bankene før evt. salg til Verd - kundehåndtering utføres av bankene Verd har eget datavarehus for enhetlig og sikker håndtering av låneporteføljer Positivt resultat fra og med tredje kvartal 2010 - og overskudd på kr 1,4 mill H1 2011 Har passert 2,2 mrd kroner i sikkerhetsmasse Verd vil bare utstede obligasjoner i Norge - ingen planer om rating Verd er etablert som en åpen løsning - med plass til flere. www.verdboligkreditt.no 2
Verd Boligkreditt AS Eierskap, drift og ledelse Eies av ni uavhengige sparebanker; største eier er Sparebanken Vest med 40% av aksjene Bankene som overfører lån eier samlet 60% - eierfordelingen mellom disse skal justeres basert på tilført lånevolum (første gang i 2012) Ingen ansatte - ressurser/tjenester kjøpes av Sparebanken Vest og SPV Boligkreditt AS Verd Boligkreditt ledes av Egil Mokleiv (leder også Sparebanken Vest Boligkreditt AS) Styre Bjørg Marit Eknes (fung. leder), Sparebanken Vest Kenneth Engedal, Spareskillingsbanken Knut Grinde Jacobsen, Haugesund Sparebank Tobias Oftedal, Flekkefjord Sparebank Cathrine E. Smith, leder økonomi/ikt i BOB Linn Hertwig Eidsheim, partner i Wikborg & Rein Eierbanker - aksjonærfordeling Sparebanken Vest 40,00 % Haugesund Sparebank 12,90 % Spareskillingsbanken 12,35 % Skudenes & Aakra Sparebank 8,69 % Flekkefjord Sparebank 8,01 % Søgne & Greipstad Sparebank 6,26 % Lillesands Sparebank 4,48 % Luster Sparebank 4,38 % Etne Sparebank 2,93 % Revisor og Gransker : PricewaterhouseCoopers AS, Bergen 3
Kriterier for boliglån i sikkerhetsmassen - fremgår av kredittfaglig rammeverk Kunde Produkt/lån Personkunder eller selvstendig næringsdrivende Norsk statsborger eller med permanent oppholdstillatelse i Norge Bosatt i Norge Lånet med maks belåningsgrad (LTV) på 75 %. For Flexilån beregnes belåningsgraden ut fra bevilget maksimal låneramme og ikke ut fra trukket beløp (lånesaldo). Lån skal ikke vært misligholdt, dvs hatt betalingsmislighold over 90 dager. Det skal ikke være foretatt tapsnedskrivning eller tapskonstatering på lånene. Maksimum låneeksponering pr. sikkerhetsobjekt er kr 5,0 mill. 4 Sikkerhet Panteobjekt Sikkerheten(e) skal ha 1. prioritet i forhold til andre pengeheftelser. Er det benyttet flere sikkerheter skal disse ha fortløpende prioritet Et lån kan være knyttet til flere sikkerheter Det skal ikke være servitutter med prioritet foran kredittforetakets sikkerheter som kan påvirke eiendommens realisasjonsverdi. Ingen realkausjon. Låntaker må være hjemmelshaver til eiendommen. Fast eiendom (på eiende eller festet grunn) som benyttes som bolig og ligger i Norge Ikke borettslagsleiligheter eller fritidseiendommer Verdi skal være dokumentert utført av kvalifisert, uavhengig tredjepart, definert som: Estimat fra Eiendomsverdi Takst fra takstmann Meglervurdering Omsetningsverdi
Overpantsettelse Stadig beløpsmessig balanse - Overpantsettelse gir investorene en ekstra støtpute mot tap 2-31 i loven krever at sikkerhetsmassens verdi til enhver tid skal overstige verdien av obligasjonene med fortrinnsrett til dekning i sikkerhetsmassen Et boligkredittforetak må derfor ha et større volum av boliglån enn volum av utestående obligasjoner - normalt en overpantsettelse på min. 10-15% Kontantinnskudd og særlig likvide og sikre verdipapirer kan inngå i sikkerhetsmassen som fyllingssikkerhet (max.20%) Sikkerhetsmassen var pr 31.7.2011 på totalt NOK 2,22 mrd (2.024 m utlån, 94 m innskudd og 100 m obl) til dekning for NOK 1.800m i utstedt OMFer Overpantsettelsen er derfor på 23,4% Kredittrisiko Forfalls mismatch Renterisiko OMFinvestorer Eventuell valutarisiko 5
Boliglånene i sikkerhetsmassen (1/2) -Stigende boligpriser reduserer belåningsgraden i porteføljen Portefølje pr 31.07.2011 Fordeling av belåningsgrad (indeksert) Total sikkerhetsmasse (inkl fyllingssikk) NOK 2,22 mrd Totale utlån kunder NOK 2.024m Snittlån 1.087.000 30,0 % 25,0 % 26,7 % 26,7 % 22,7 % Antall lån 1862 Antall kunder 1781 Vektet levetid i måneder 25,0 Vektet gjenværende løpetid (i mnd) 241 Vektet indeksert LTV 49,8% Lån med variabel rente 100% Mislighold 0 20,0 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % 17,6 % 6,0 % 0,3 % <= 40% <= 50% <= 60% <= 70% <= 75% Over 75% Verdien av sikkerhetene vil oppdateres månedlig basert på NEF-statistikk* Lån kan telle med inntil 75% dersom prisene synker 6 *Nedbetaling på hovedstol blir til innskudd i Verd. Dette innebærer at sikkerhetsmassens størrelse er stabil. **Norges Eiendomsmeglerforbund offentliggjør månedlig prisstatistikk
Boliglånene i Verd (2/2) -Markedsområdet til deltagerbankene er sør- og vestlandet Fordeling på bank (sikkerhetens adresse) Fordeling av sikkerhetsmassen på banker 50 % 45 % 40 % 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % 4,7 %5,0 % 5,8 % 5,3 % 0,9 % 0,2 %0,1 %0,2 % 43,2 % 1,1 % 0,1 % 32,5 % 0,7 %0,3 % 30,00 % 25,00 % 20,00 % 15,00 % 10,00 % 5,00 % 0,00 % % av lånemassen i Verd % forvalt i Verd % overført av bankens balanse Godt diversifisert portefølje av boliglån fra Lillesand til Luster i Sogn De største bankene dominerer porteføljen 7
Fyllingssikkerhet pr 31.7.2011 Security name Rating Trade Date Maturity date Beløp Coupon rate * NORDEA EIENDOMSKREDITT AS 10/16 Aaa 16.12.2010 17.06.2015 25.000.000 3,35 * PLUSS BOLIGKREDITT AS 11/16 FRN Aaa 28.03.2011 30.03.2016 25.000.000 3,44 * SPAREBANK1 BOLIGKREDITT 10/16 Aaa 04.01.2011 29.04.2016 25.000.000 3,45 * TERRA BOLIGKREDITT AS 10/16 Aa2 06.05.2011 03.05.2016 25.000.000 3,24 Innskudd i Sparebanken Vest utgjorde 94 mill pr 31.7.2011 *pr 31.12.2010 8
Resultat første halvår 2011 01.01-30.06 01.01-30.06 (Beløp angitt i hele 1.000 nok) 2011 2010 2010 Renteinntekter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1.277 638 3.433 Renteinntekter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder 36.456 5.062 29.645 Renteinntekter og lignende inntekter av sertifikater/obligasjoner 1.579 0 32 Renteinntekter og lignende inntekter 39.312 5.700 33.110 Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 5.466 2.754 9.728 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 27.466 1.288 16.821 Rentekostnader og lignende kostnader 32.932 4.042 26.549 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 6.380 1.658 6.561 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 22 0 9 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 1.403-615 486 Netto gevinst/tap sertifikater/obligasjoner på verdipapirer 407 0-14 Netto driftsinntekter 5.406 1.043 6.070 Lønn og generelle administrasjonskostnader 2.160 1.322 3.990 Avskrivninger 855 580 1.373 Andre driftskostnader 485 828 342 Sum driftskostnader 3.500 2.730 5.705 Resultat før nedskrivninger og skatt 1.906-1.687 365 Nedskrivninger og tap på utlån 0 0 0 Resultat før skatt 1.906-1.687 365 Skattekostnad 534-472 102 Resultat etter skatt 1.372-1.215 263
Balanse pr 30.6.2011 Eiendeler 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 10.192 122.270 63.296 Netto utlån til kunder 2.102.835 929.846 1.832.208 Sertifikater og obligasjoner 100.446 0 99.863 Utsatt skattefordel 0 1.023 449 Øvrige immaterielle eiendeler 2.797 3.676 3.572 Forskuddsbetalte kostnader 0 0 162 Varige driftsmidler 19 26 22 Sum eiendeler 2.216.289 1.056.841 1.999.572 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 311.274 256.696 446.951 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1.802.396 749.689 1.451.370 Annen gjeld 55 0 128 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 2.261 3.088 2.277 Betalbar skatt 85 0 0 Sum gjeld 2.116.071 1.009.473 1.900.726 Aksjekapital 100.000 50.000 100.000 Sum innskutt egenkapital 100.000 50.000 100.000 Annen egenkapital 218-2.632-1.154 Sum egenkapital 100.218 47.368 98.846 Sum gjeld og egenkapital 2.216.289 1.056.841 1.999.572
Finansieringpolicy og bankenes ansvar for tap OMF-finansiering vil utgjøre max. 85% av boliglånsmassen (avtalefestet) Bankene gir 100% selgerkreditt ved salg av nye boliglån til Verd Bankene får etter emisjon tilbake maksimalt 85% av tilført masse av boliglån Minimum 15 % av tilførte lånevolum vil derfor være langsiktig eierfinansiering av Verd Sammen med fyllingssikkerheter (bankinnskudd og sikre verdipapirer) vil Verd derfor operere med relativt høy overpantsettelse (om lag 20 %) OMF-obligasjoner skal ha spredning mht forfall Størrelsen på obligasjonsserier vil være om lag kr 1 mrd Verd bygger opp likviditet mot OMF-forfall og trekkfasiliteter vil bli etablert Bankene taper provisjoner dersom kunder misligholder boliglån Iflg. avtale vil en bank tape provisjoner for å dekke opp eventuelle mislighold på boliglån solgt til Verd. Provisjonstapet er maksimert til 1 % av tilførte lån pr. driftsår. Bankene har ikke gitt garanti for boliglån som selges til Verd en slik garanti ville også medført kapitalkrav i bankene Bankene har insitament til å kjøpe tilbake boliglån som blir misligholdt for å unngå tap av provisjoner 11
Obligasjoner fra Verd Boligkreditt Før emisjon av obligasjoner: Verd sonderer interessen/behovet for obligasjonsfinansiering Bankene analyserer egen portefølje ved å benyttet datavarehuset Bankene velger ut hvilke (og hvor mye) av godkjente lån de ønsker å selge Banken selger lån til Verd med 100% selgerkreditt Verd lager presentasjonsmateriale Etter emisjon av obligasjoner: Eventuell markedsrisiko vil bli avdekket med swap-avtaler basert på norsk standard ISDA/CSA Provenyet fra emisjoner fordeles mellom bankene basert på tilført portefølje av boliglån Bankene får maksimalt 85% tilbakebetalt av tilført låneportefølje Den resterende delen av selgerkredittene blir langsiktige lån fra bankene til Verd Verd har pr.dato emittert to OMF-er på samlet kr 1,8 mrd. 12
www.verdboligkreditt.no 13