AF Gruppen 4. kvartal 2014 13. februar 2015 S-blokka
4. kvartal 2014 Oppsummering Svært godt kvartal og år Omsetning 4. kvartal: MNOK 2 730 (2 508) 2014: MNOK 9 935 (10 127) Driftsresultat 4. kvartal: MNOK 241 (202) 2014: MNOK 635 (568) Kontantstrøm fra drift 4. kvartal: MNOK -18 (529) 2014: MNOK 86 (1 015) Resultat pr. aksje 2014: NOK 5,11 (5,26) Forslag til utbytte 2014: NOK 5,00 (6,00) Netto rentebærende gjeld MNOK 95 (-751) MNOK 4. kv. 2014 4. kv. 2013 2014 2013 Inntekter 2 730 2 508 9 935 10 127 EBIT 241 202 635 568 EBT 216 213 625 580 EBIT % 8,8 % 8,0 % 6,4 % 5,6 % EBT % 7,9 % 8,5 % 6,3 % 5,7 % Ordrereserve MNOK 9 429 (10 976)
Omsetning MNOK MNOK 3 000 2 500 2 730 12 000 10 000 9 935 2 000 8 000 1 500 6 000 1 000 4 000 500 2 000 0 2010 2011 2012 2013 2014 0 2010 2011 2012 2013 2014 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal YTD 3
Resultat før skatt MNOK MNOK 250 200 150 216 700 600 500 400 625 100 300 50 200 100 0 2010 2011 2012 2013 2014 0 2010 2011 2012 2013 2014 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 1. halvår 4
Avkastning på investert kapital 12 måneder rullerende 50% 40% 38,7 % 30% 20% * 10% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 *AFs målsetting er over tid å oppnå en avkasting på investert kapital som er høyere enn 20 %. 5
Kontantstrøm fra driften Kontantstrømsanalyse MNOK 4. kvartal 2014 4. kvartal 2013 2014 2013 Driftsresultat 241 202 635 568 Av- og nedskrivninger 38 29 117 110 Endring netto driftskapital -88 345-337 452 Andre justeringer / betalte skatter -209-47 -329-115 Kontantstrøm fra driften -18 529 86 1 015 Netto investeringer -32-10 -250-107 Kontantstrøm fra kapitaltransaksjoner 63 15-260 -365 Kontanteffekt fra finanskostnader -12-12 -20-9 Netto kontantstrøm 1 522-443 534 Endring netto rentebærende fordring uten kontanteffekt -56 3-402 14 Endring netto rentebærende fordring -56 525-846 547 6
Netto rentebærende fordringer Utvikling siste 3 år MNOK 1 000 800 600 400 200 0-4 -2-200 -95 Netto rentebærende fordring pr. 31. desember er MNOK -95 (751). 7
Balanse MNOK 31.12.2014 31.12.2013 Anleggsmidler 2 907 2 131 Omløpsmidler 2 431 2 411 Likvide midler 91 695 Sum eiendeler 5 428 5 237 Egenkapital 1 499 1 334 Langsiktig gjeld 404 483 Kortsiktig gjeld 3 525 3 419 Sum egenkapital og gjeld 5 428 5 237 8
Egenkapitalandel 2010-2014 40% 30% 27,6 % 20% 10% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 9
Utbytte pr. aksje Siste 10 år NOK 6,00 5,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* Utbytte pr. aksje Ekstraordinært utbytte * Foreslått, ikke vedtatt utbytte 10
Helse, miljø og sikkerhet Fraværsskader og sykefravær H-verdi* Sykefravær 3 6% 2 4% 3,5% 1 1,1 2% 0 2010 2011 2012 2013 2014 0% 2010 2011 2012 2013 2014 *Antall fraværsskader pr. million utførte timer. AF inkluderer alle underentreprenører i beregningsgrunnlaget for H-verdien. 11
Helse, miljø og sikkerhet Kildesortering Kildesorteringsgrad 100% 80% 60% * 40% 20% 0% 2011 2012 2013 2014 Bygging Rehabilitering Riving * Myndighetenes krav til kildesortering 12
Virksomhetsområder Østfoldsykehuset 13
Anlegg Gode prestasjoner Adkomsttunneler Åsland AF Anlegg har god drift og svært gode resultater. Aktiviteten har i hele 2014 vært høy på de store anleggsprosjektene. Det har ikke vært kontraheringer av større oppdrag i kvartalet. AF Anlegg opplever stort utbud av nye prosjekter og aktiviteten innen tilbudsregning er stor. Pålplintar, som i 2014 har gjennomført større operasjonelle og organisatoriske tilpasninger, leverer positive resultater for 4. kvartal. Samlet ordrereserve pr. 31. desember MNOK 2 913 (4 604) MNOK 4. kv. 2014 4. kv. 2013 2014 2013 Inntekter 919 794 3 172 2 950 EBIT 128 79 286 253 EBT 124 84 288 265 EBIT% 13,9 % 9,9 % 9,0 % 8,6 % EBT% 13,5 % 10,6 % 9,1 % 9,0 % 14
Miljø Varierende resultater AF Decom AS har hatt høy aktivitet i 4. kvartal og leverer tilfredsstillende resultater. Det er gjennomført betydelige nedskrivninger i prosjektporteføljen til AF Decom AB som leverer meget svake resultater i 4. kvartal. Härnösand Byggreturer har god drift og leverer gode resultater også i 4. kvartal. Sjursøya S-blokka, Regjeringskvartalet God drift og gode resultater på Rimol Miljøpark i Trondheim i 4. kvartal. Jølsen Miljøpark på Skedsmo har økende aktivitet og leverer positive resultater. Samlet ordrereserve pr. 31. desember MNOK 175 (215) MNOK 4. kv. 2014 4. kv. 2013 2014 2013 Inntekter 210 204 709 684 EBIT 1 21 41 40 EBT 2 19 39 38 EBIT% 0,4 % 10,1 % 5,8 % 5,8 % EBT% 0,9 % 9,4 % 5,5 % 5,5 % 15
Bygg God drift Göteborg slakthus AF Bygg Østfold, AF Bygg Oslo, AF Bygg Göteborg og selskapene i Strøm Gundersen har alle god drift og leverer meget gode resultater i 4. kvartal. AF Byggfornyelse, AF Bygg Sør og AF Bygg Rogaland leverer resultater for 4. kvartal som er svakere enn forventet. AF Bygg Oslo har inngått en avtale med Sørenga Utvikling om bygging av byggetrinn 7 og 8 på Sørenga. Avtalens verdi er MNOK 448. AF inngikk i desember en intensjonsavtale med LAB AS med den hensikt å kjøpe 70 prosent av selskapet. Samlet ordrereserve pr. 31. desember MNOK 4 138 (4 760) MNOK 4. kv. 2014 4. kv. 2013 2014 2013 Inntekter 1 450 1 184 5 172 4 793 EBIT 123 52 315 169 EBT 122 51 311 160 EBIT% 8,5 % 4,4 % 6,1 % 3,5 % EBT% 8,4 % 4,3 % 6,0 % 3,3 % 16
Eiendom Posisjonert for økt aktivitet Det ble solgt 12 (29) leiligheter i 4. kvartal, hvorav AFs andel er 6 (10). Glasiären, Gøteborg AFs andel av ferdigstilte usolgte leiligheter var ved kvartalsslutt 5 (3). AF inngikk i oktober en samarbeidsavtale med Miliarium om utvikling av et boligprosjekt i Sandefjord. Det forventes en utbygging på 130-180 boliger i tillegg til noe næringsareal. AF planlegger lansering av syv boligprosjekter i første halvdel av 2015 med totalt 300 leiligheter. AFs andeler tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling utgjør 1 052 (1 082) boenheter pr. 31. desember. AF har 71 322 (9 051) m 2 BRA næringseiendom under utvikling MNOK 4. kv. 2014 4. kv. 2013 2014 2013 Inntekter 3 19 21 60 EBIT 14 22 19 32 EBT 13 25 13 30 EBIT% 461,9 % 115,8 % 87,4 % 53,4 % EBT% 417,6 % 131,9 % 60,1 % 49,0 % 17
Energi Resultat under forventning AF Energi & Miljøteknikk (EMT) har lavere omsetning enn forventet i kvartalet grunnet utsatt oppstart av enkelte EPC-prosjekter. Enheten har en stor del av sin prosjektportefølje i engineering- og analysefasen. Det forventes at disse prosjektene genererer flere prosjekter i utførelsesfasen i 2015. Totalt inngåtte EPC-kontrakter forventes å gi en aktivitet på om lag MNOK 60 i tillegg til eksisterende ordrereserve. Samlet ordrereserve pr. 31. desember MNOK 85 (59) Energisentral, Horisont kjøpesenter MNOK 4. kv. 2014 4. kv. 2013 2014 2013 Inntekter 42 55 141 173 EBIT 1 4 3 11 EBT - 5 3 12 EBIT% 2,8 % 8,0 % 2,1 % 6,5 % EBT% 0,7 % 8,3 % 2,2 % 6,8 % 18
Offshore Resultat preget av lav aktivitet AF Offshore Decom har som tidligere kommunisert ikke hatt noen større riveoppdrag i 2014. Dette er hovedårsaken til et svakt resultat for 4. kvartal og 2014. AF Offshore Aeron har tiltagende aktivitet. Enheten i Shanghai har økende aktivitet og god drift. AF Offshore Mollier har lavere aktivitet og leverer et svakere resultat enn forventet i kvartalet. AF Offshore Systems har hatt et svakt kvartal og 2014. AF Offshore Mandal leverer gode resultater også i 4. kvartal. God drift for V&M Landanlegg i kvartalet. Offshorekampanje på riving av B-11 plattformen startet i februar i år. Samlet ordrereserve pr. 31. desember MNOK 1 918 (1 265) MNOK 4. kv. 2014 Murchison plattformen B-11 4. kv. 2013 2014 2013 Inntekter 172 253 850 1 480 EBIT -19 21-22 70 EBT -40 21-45 71 EBIT% -11,3 % 8,3 % -2,6 % 4,7 % EBT% -23,5 % 8,1 % -5,3 % 4,8 % 19
Utvikling ordrereserve 4. kvartal 2010 2014 MNOK 12 000 10 000 9 429 8 000 2016 6 000 4 000 2015 2 000 0 4. kv. 2010 4. kv. 2011 4. kv. 2012 4. kv. 2013 4. kv. 2014 20
Markedsutsikter oppsummert Anlegg Stort utbud av nye prosjekter i markedet. Konkurransen er høy. Investeringsnivået innen anlegg fortsetter å øke. Miljø Stabil god etterspørsel etter landbaserte rivetjenester. Økende aktivitet i Sverige. Bygg Bedret marked for næringsbygg og offentlig bygg. ROT-markedet stabilt godt. Økende antall igangsettelser av nye prosjekter både i Norge og Sverige. Eiendom Boligmarkedet er godt men med regionale forskjeller. Det forventes en moderat økning i prisnivå på boliger. Energi Offshore Stabil etterspørsel etter energitjenester. Økende andel av EPC-kontrakter (energisparekontrakter). Økende utbud av kontrakter for bygging av energisentraler. Økende tilbudsmengde innen decommissioning som følge av lavere oljepris. Lav aktivitet innen V&M. 21
Lønnsom vekst Driftsinntekter og selskapsverdi (MNOK) 12 000 EBIT (MNOK) 700 10 000 600 8 000 500 400 6 000 300 4 000 200 2 000 100 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 EBIT Driftsinntekter Selskapsverdi 0
Vekst gjennom oppkjøp Q3, 14. november 2014: - Vi ønsker nå å øke fokuset på lønnsom vekst og kommer derfor til å intensivere jakten på kandidater som presterer godt og som deler vår kultur og våre verdier, sier Pål Egil Rønn, konsernsjef i AF Gruppen. K5B, Hasle
AFs byggvirksomhet ønsker fotfeste i de sentrale vekstregionene Prognose befolkningsvekst 2014 2040 AF Gruppens byggvirksomhet i Norge Kilde: SSB AF satser i de regionene med sterkest forventet befolkningsvekst K5B, Hasle
Byggmarkedet i Hordaland er et stort og stabilt marked NOK i mrd (2013-priser) Investeringer i bygg i Hordaland fordelt per segment 2011-2016E 30 25 20 15 25,2 26,0 5,7 5,9 5,4 6,2 24,5 6,0 6,1 27,9 6,2 5,8 26,7 27,3 6,3 6,5 5,9 6,7 ROT boliger Nye boliger Gjennomsnitt 11-13 14E-16E 5,9 6,3 5,9 6,1 10 6,0 6,4 6,2 6,5 6,7 6,9 ROT yrkesbygg 6,2 6,7 5 8,1 7,5 6,2 9,4 7,9 7,3 Nye yrkesbygg 7,3 8,2 0 2011 2012 2013 2014E 2015E 2016E Sum 25,3 27,3 Kilde: Prognosesenteret 3. september 2014
AF inngikk i desember en intensjonsavtale med LAB AS med den hensikt å kjøpe 70 prosent av selskapet 100 % 100 % 70 % 70 % ENTREPRENØR AS EIENDOM AS FUNDAMENTERING AS MNOK Utvikling i omsetning 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200-2010 2011 2012 2013 2014E LAB Entreprenør AS Åsane Byggmesterforretning AS Fundamentering AS MNOK Utvikling i EBIT 160 140 120 100 80 60 40 20-2010 2011 2012 2013 2014E LAB Entreprenør AS Åsane Byggmesterforretning AS Fundamentering AS
LAB Entreprenør AS Den største byggentreprenøren i Bergensområdet ENTREPRENØR AS Kort om selskapet Hovedkontor i Bergen 140 ansatte Omsatte for ca 1 mrd i 2013 Ledende totalentreprenør innen byggevirksomhet Kundene består av boligutbyggere, offentlige byggherrer og det private næringsliv. 27
LAB Eiendom AS Eiendomsutvikler i Bergen EIENDOM AS Kort om selskapet Utviklingsselskap som erverver tomter for boliger og næringsbygg Satser primært på utvikling av eiendommer med sentral beliggenhet i nærheten av innfartsårene til Bergen 28
Åsane Byggmesterforretning AS Den ledende byggmesterforretningen i Bergen Kort om selskapet Hovedkontor i Åsane utenfor Bergen 100 ansatte Omsatte for ca 400 MNOK i 2013 Aksjemajoritet kjøpt av LAB AS i 2007 Utfører både hoved- og totalentrepriser i tillegg til rene tømmerentrepriser Kundene består av boligutbyggere, offentlige byggherrer og det private næringsliv. 29
Fundamentering AS Utfører oppdrag over hele landet Kort om selskapet FUNDAMENTERING AS Os Sjøfront Hovedkontor på Heimdal utenfor Trondheim 70 ansatte Omsatte for ca 220 MNOK i 2013 LAB AS kjøpte aksjemajoriteten i 2013 Utfører arbeid innen peling, spunting, boring og forankring Prosjekter utføres i hele Norge og oppdragsgivere er byggherrer og entreprenører 30
Lønnsom vekst gir muligheter
Sørenga, Oslo Takk for oppmerksomheten!