PARETO BANK DELÅRSRAPPORT 2/2012

1 PARETO BANK DELÅRSRAPPORT 2/2012

STATUS PER ANDRE KVARTAL 2012 Pareto Banks driftsresultat før nedskrivninger og skatt for andre kvartal 2012 var kr. 26,6 mill., opp fra kr. 19,3 mill. i andre kvartal 2011. Banken valgte å øke nedskrivningene på utlån med kr. 9,1 mill. i kvartalet. Resultat etter nedskrivning og skatt for andre kvartal 2012 ble kr. 12,5 mill. mot kr. 13,9 mill. i andre kvartal i fjor. Utlånsveksten har vært tilnærmet flat i første halvår som følge av en høy innfrielsestakt, mens innskuddsveksten har vært betydelig. Sterk konkurranse om kundeinnskudd har ført til at rentemarginen på innskudd mot tre måneders NIBOR har falt med 0,4 prosentpoeng fra utgangen av andre kvartal 2012 mot samme periode i 2011. Banken har i samme periode økt rentemarginen på utlån til kunder med 0,7 prosentpoeng, og således bedret rentemarginen mellom utlån og innskudd med 0,3 prosentpoeng. Banken hadde i andre kvartal en gjennomsnittlig rentemargin mellom utlån og innskudd på 2,4 prosentpoeng. 2

RESULTATREGNSKAPET Sum inntekter utgjorde i andre kvartal kr. 42,2 mill. mot 33,8 mill. i andre kvartal 2011. Dette tilsvarer en økning på 24,7 prosent og skyldes i hovedsak økte utlånsmarginer og høyere andre driftsinntekter. Netto renteinntekter utgjorde kr. 33,2 mill. i andre kvartal (kr. 30,1 mill. i andre kvartal 2011). Netto renteinntekter viste en økning på 10,4 prosent sammenlignet med samme periode i fjor, men gikk svakt ned sammenlignet med første kvartal 2012. Nedgangen kan forklares med et lavere utlånsvolum i kvartalet som følge av en høy innfrielsestakt, samt en høyere innlånskostnad. Den økte innlånskostnaden skyldes at banken utstedte en fondsobligasjon i mars 2012, samt økte kredittspreader på både kundeinnskudd og verdipapirgjeld. I første halvår utgjorde netto renteinntekter kr. 69,0 mill. mot kr. 62,4 mill. i første halvår 2011. Andre inntekter viste en sterk utvikling i andre kvartal 2012 med kr. 9,0 mill. mot kr. 3,7 mill. i andre kvartal 2011. Provisjonsinntekter og provisjonskostnader, samt inntekter og kostnader fra banktjenester inngår i netto andre driftsinntekter. Disse utgjorde i andre kvartal netto kr. 3,3 mill. (kr. 0,8 mill.) og består dels av ordinære garantiprovisjoner og dels av provisjoner på fulltegningsgarantier. For første halvår utgjorde netto provisjonsinntekter kr. 7,7 mill. (kr. 1,4 mill.). Netto andre driftsinntekter inkluderer også netto gevinst/ (tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi beløp seg til kr. 5,6 mill. (kr. 2,9 mill.) i andre kvartal. Som følge av endrede regnskapsprinsipper, vil resultatelementer knyttet til finansielle derivater som inngås for å nøytralisere bankens renterisiko, heretter inngå i netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Tidligere ble renteelementet på disse derivatene ført mot bankens rentenetto. I andre kvartal utgjorde dette en netto gevinst på kr. 3,0 mill. (kr. 2,8 mill.). For første halvår utgjorde netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter kr. 6,4 mill. (kr. 7,3 mill.) Driftskostnadene utgjorde i andre kvartal kr. 15,6 mill. (kr. 14,5 mill.), hvorav lønn og andre personalkostnader utgjorde kr. 9,0 mill. (kr. 8,0 mill.). Økningen skyldes i hovedsak at banken har økt bemanningen. For første halvår utgjorde kostnadene kr. 32,0 mill. (kr. 28,7 mill.), og kostnadsgraden var 38,5 % (40,3 %). Banken hadde ved utgangen av kvartalet et misligholdt engasjement og et engasjement klassifisert som tapsutsatt. Begge engasjementene er sikret med pant i fast eiendom. Det ble i fjerde kvartal 2011 foretatt individuelle nedskrivninger på begge engasjementene med til sammen kr. 13,6 mill. I andre kvartal 2012 er nedskrivningen på disse engasjementene økt med kr. 9,1 mill. Banken har ikke observert objektive bevis for verdifall på grupper av lån. Driftsresultat før skatt var i andre kvartal kr. 26,6 mill. (kr. 19,3 mill.), og etter skatt kr. 12,5 mill. (kr. 13,9 mill.). Resultatet tilsvarer kr. 14,8 pr. aksje og en egenkapitalavkastning på 6,4 % (7,4 %) for andre kvartal isolert. I første halvår var bankens resultat på kr. 30,2 mill. (kr. 30,6 mill.), hvilket tilsvarer en egenkapitalavkastning på 7,7 % (8,0 %). BALANSE Banken hadde ved utgangen av første halvår 2012 en forvaltningskapital på kr. 8.418 mill. (kr. 7.422 mill.). Utlånsvolumet økte med 5,2 prosent fra andre kvartal 2011 (kr. 5.234 mill.). I første halvår har utlånsvolumet vist en tilnærmet flat utvikling med en økning på kr. 32 mill. til kr. 5.505 mill. Den lave utlånsveksten skyldes at lån til en verdi av kr. 1.282 mill. ble innfridd i første halvår. Pareto Banks utlånsportefølje vil ha en høy innfrielsestakt da en stor andel av bankens kreditter har løpetid fra 1 til 1,5 år. Aktiviteten på kreditt har vært god i første halvår, og banken har en høy ordrereserve i form av innvilgede ikke utbetalte kreditter. Det forventes derfor en god utlånsvekst i andre halvår. Ubenyttede kredittrammer og garantier beløp seg til kr. 1.836 mill. (kr. 1.443 mill.) ved halvårsskiftet. Utlån, ubenyttede kredittrammer og garantier fordelte seg med 62,4 % på eiendomsfinansiering, 6,1 % på boliglån, 27,6 % på verdipapirfinansiering og 3,9 % på annen finansiering. Bankens eksponering innenfor maritime næringer var på kr. 213 mill., hvilket tilsvarer 2,9 % av den samlede kreditteksponeringen. Innskuddsvolumet økte med 24,0 prosent fra andre kvartal 2011. Innskuddene vokste i første halvår med kr. 647 mill. til kr. 5.589 mill. (kr. 4.506 mill.). Sum fastrenteinnskudd utgjorde ved utgangen av kvartalet 65,0 % av kundeinnskuddene. Innskuddsdekningen var 102 %. Banken legger til grunn en innskuddsdekning på rundt 80 %. Årsaken til den høye innskuddsdekningen ved utgangen av kvartalet er en lavere utlånsvekst enn forventet. Netto utestående verdipapirgjeld utgjorde ved kvartalsskiftet kr. 1.441 mill. (kr. 1.293 mill.) hvor pålydende var kr. 1.780 mill. Verdipapirgjelden er fordelt på 7 sertifikat- og obligasjonslån. Banken hadde ved kvartalsskiftet en overskuddslikviditet på kr. 2.819 mill. Likviditeten er plassert i rentebærende investment grade papirer og i større norske banker. Banken rapporterer hvert kvartal likviditetsindikatoren Liquidity Coverage Ratio (LCR). LCR-rapportering er et element i det nye Basel III regelverket ment å styrke bankenes likviditet, som er foreslått innarbeidet i norsk lov gjennom CRD IV. Banken har foreløpig valgt ikke å foreta en full tilpassing av sin likviditetsportefølje i forhold til såkalte nivå 1 eiendeler og rapporterer derfor en moderat lav LCR-verdi. MISLIGHOLDTE OG TAPSUTSATTE ENGASJEMENTER Banken hadde ved utgangen av kvartalet et misligholdt engasjement og et engasjement klassifisert som tapsutsatt. Netto misligholdt volum utgjorde ved utgangen av andre 3

kvartal kr. 16,2 mill., mens netto tapsutsatte engasjementer utgjorde kr. 37,7 mill. Samlede individuelle nedskrivninger utgjorde kr. 22,7 mill. Netto misligholdte og tapsutsatte engasjementer utgjorde 1,0 % av brutto utlån ved halvårsskiftet. SOLIDITET OG KAPITALKRAV Pareto Bank utstedte i mars 2012 et evigvarende fondsobligasjonslån på kr. 110 mill. Formålet var å styrke bankens kjernekapitaldekning. Fondsobligasjonslånet er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år og uten insentiv til tilbakebetaling. Totalt har banken utstedt to fondsobligasjonslån pålydende til sammen kr. 236 mill. Bokført egenkapital utgjorde ved kvartalsskiftet kr. 799,9 mill. (kr. 778,2 mill.). Bankens kjernekapital og ansvarlige kapital var kr. 978,9 mill. (kr. 849,5 mill.), hvilket ga en kjernekapitalog kapitaldekning på 15,28 % (14,79 %) etter kapitalkravet i Pilar I. Banken har et overskudd av ansvarlig kapital utover minstekravet på kr. 466,4 mill. (kr. 390,0 mill.). Beregnet kapitalbehov etter Pilar II er kr. 667,3 mill. tilsvarende et kapitalkrav på 10,42 %. Dette er kr. 154,7 mill. eller 2,42 prosentpoeng høyere enn minstekravet i Pilar I. Bankens egenkapital utgjorde 9,50 % (10,49 %) av bankens forvaltningskapital pr. 30.06.2012. Tilsvarende utgjorde ansvarlig kapital 11,63 % av forvaltningskapitalen. ENDRING I REGNSKAPSPRINSIPPER Banken har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Renteinntekter og -kostnader for finansielle derivater har tidligere inngått i netto rente- og kredittprovisjonsinntekter, mens øvrige verdiendringer har inngått i netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. For 2012 vil alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. For 2011 ble det omklassifisert kr. 8,8 mill. fra netto rente- og kredittprovisjonsinntekter» til «netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Dette medfører at resultateffekten på finansielle derivater som inngås for å nøytralisere bankens renterisiko heretter i sin helhet føres på linjen for netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter og ikke mot rentenettoen. Endringen medfører at bankens rentenetto fremover vil bli mer volatil og påvirket av endringer i markedsrentene. Rentenettoen må derfor i større grad sees i sammenheng med utviklingen i netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. I 1. halvår 2012 hadde banken en netto gevinst på kr. 4,9 mill. (kr. 5,0 mill.) på denne porteføljen av finansielle derivater. UTSIKTER FREMOVER Nye kapital- og likviditetskrav (Basel III/CRD IV) har økt bankens kapital- og likviditetsbehov, hvilket har medført økte innlånskostnader og økt avkastningskrav på bankens kredittengasjementer. De samme kravene vil påvirke konkurransesituasjonen og lønnsomheten til hele banknæringen i årene som kommer. Pareto Bank har ved halvårsskiftet en god soliditet og likviditet, hvilket innebærer at banken er godt posisjonert for å utnytte mulighetene innenfor sine markeder fremover. Oslo, 23. august 2012 Styret i Pareto Bank ASA 4

RESULTATREGNSKAP (NOK 1.000) Note 2. kvartal 2012 2. kvartal 2011 1. halvår 2012 1. halvår 2011 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 102 448 83 228 206 430 162 847 355 916 Rentekostnader og lignende kostnader 69 211 53 112 137 438 100 420 231 622 Netto renteinntekter 4 33 237 30 116 68 992 62 427 124 294 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 3 413 863 7 958 1 621 5 688 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 78 36 209 204 409 Netto gevinst/(tap) på finans. instrumenter til virkelig verdi 2,5 5 611 2 865 6 380 7 318 16 291 Andre driftsinntekter 3 17 32 25 97 Netto andre driftsinntekter 8 950 3 709 14 162 8 760 21 668 Sum inntekter 42 186 33 825 83 154 71 187 145 962 Lønn og andre personalkostnader 8 981 7 969 18 264 16 197 41 794 Administrasjonskostnader 3 582 4 494 7 988 8 237 15 108 Ordinære avskrivninger 1 286 918 2 494 1 791 3 970 Andre driftskostnader 1 776 1 109 3 297 2 444 5 071 Sum driftskostnader 15 625 14 490 32 043 28 669 65 943 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 26 561 19 335 51 111 42 518 80 019 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 2,10 9 050 0 9 050 0 13 600 Driftsresultat før skatt 17 511 19 335 42 061 42 518 66 419 Skattekostnad 4 964 5 414 11 838 11 905 18 774 Resultat for perioden 12 548 13 921 30 224 30 613 47 645 5

BALANSE (NOK 1.000) Note 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Kontanter og fordringer på sentralbanker 121 243 224 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 9 1 215 447 875 055 364 630 Utlån til kunder 3,9,10,11 5 504 777 5 233 838 5 472 846 Sertifikater og obligasjoner 9 1 602 949 1 242 565 1 709 911 Finansielle derivater 65 439 43 764 68 040 Immaterielle eiendeler 26 719 24 041 26 226 Varige driftsmidler 890 1 076 1 083 Andre eiendeler 879 231 565 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 983 777 175 Eiendeler 2 8 418 203 7 421 590 7 643 701 (NOK 1.000) Note 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Innskudd fra kredittinstitusjoner 188 489 635 267 402 358 Innskudd fra kunder 5 588 856 4 506 149 4 942 019 Verdipapirgjeld 6 1 441 389 1 293 374 1 303 379 Finansielle derivater 37 914 19 018 39 100 Annen gjeld 121 058 58 389 48 189 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 7 877 7 149 14 642 Ansvarlig lånekapital 7 232 700 124 085 124 315 Gjeld 8 7 618 282 6 643 431 6 874 004 Aksjekapital 13 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 6 581 3 523 6 581 Annen egenkapital/udisponert resultat 57 871 39 167 27 647 Egenkapital 12 799 921 778 159 769 697 Gjeld og egenkapital 2 8 418 203 7 421 590 7 643 701 Betingede forpliktelser 176 479 146 392 151 655 6

KVARTALSVIS RESULTATUTVIKLING (NOK 1.000) 2. kv. 2012 1. kv. 2012 4. kv. 2011 3. kv. 2011 2. kv. 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 102 448 103 982 100 199 92 870 83 228 Rentekostnader og lignende kostnader 69 211 68 227 68 125 63 077 53 112 Netto renteinntekter 33 237 35 756 32 074 29 793 30 116 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 3 413 4 545 2 779 1 288 863 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 78 131 95 110 36 Netto gevinst/(tap) på finans. instrumenter til virkelig verdi 5 611 769 874 8 099 2 865 Andre driftsinntekter 3 29 1 71 17 Netto andre driftsinntekter 8 950 5 212 3 560 9 348 3 709 Sum inntekter 42 186 40 968 35 634 39 141 33 825 Lønn og andre personalkostnader 8 981 9 283 12 983 12 614 7 969 Administrasjonskostnader 3 582 4 405 3 269 3 602 4 494 Ordinære avskrivninger 1 286 1 208 1 134 1 045 918 Andre driftskostnader 1 776 1 521 1 390 1 237 1 109 Sum driftskostnader 15 625 16 418 18 776 18 498 14 490 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 26 561 24 550 16 858 20 643 19 335 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 9 050 0 13 600 0 0 Driftsresultat før skatt 17 511 24 550 3 258 20 643 19 335 Skattekostnad 4 964 6 874 1 089 5 780 5 414 Resultat for perioden 12 548 17 676 2 169 14 863 13 921 7

KVARTALSVIS BALANSEUTVIKLING (NOK 1.000) 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 30.09.2011 30.06.2011 Kontanter og fordringer på sentralbanker 121 147 224 247 243 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 1 215 447 750 042 364 630 823 798 875 055 Utlån til kunder 5 504 777 5 698 993 5 472 846 5 114 925 5 233 838 Sertifikater og obligasjoner 1 602 949 1 481 521 1 709 911 1 425 540 1 242 565 Finansielle derivater 65 439 70 653 68 040 60 992 43 764 Immaterielle eiendeler 26 719 26 027 26 226 25 572 24 041 Varige driftsmidler 890 967 1 083 1 174 1 076 Andre eiendeler 879 49 976 565 3 231 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 983 1 781 175 734 777 Eiendeler 8 418 203 8 080 107 7 643 701 7 452 985 7 421 590 (NOK 1.000) 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 30.09.2011 30.06.2011 Innskudd fra kredittinstitusjoner 188 489 160 655 402 358 454 131 635 267 Innskudd fra kunder 5 588 856 5 449 584 4 942 019 4 692 409 4 506 149 Verdipapirgjeld 1 441 389 1 316 936 1 303 379 1 213 057 1 293 374 Finansielle derivater 37 914 22 254 39 100 37 240 19 018 Annen gjeld 121 058 96 769 48 189 127 809 58 389 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 7 877 13 987 14 642 11 126 7 149 Ansvarlig lånekapital 232 700 232 549 124 315 124 190 124 085 Gjeld 7 618 282 7 292 734 6 874 004 6 659 962 6 643 431 Aksjekapital 510 000 510 000 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 6 581 6 581 6 581 3 523 3 523 Annen egenkapital/udisponert resultat 57 871 45 324 27 647 54 031 39 167 Egenkapital 799 921 787 373 769 697 793 023 778 159 Gjeld og egenkapital 8 418 203 8 080 107 7 643 701 7 452 985 7 421 590 Betingede forpliktelser 176 479 152 951 151 655 146 392 146 392 8

ENDRING I EGENKAPITALEN Fond for urealiserte Annen Sum (NOK 1.000) Aksjekapital Overkursfond gevinster egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 31.12.2010 510 000 225 469 3 524 8 559 747 551 Utbytte 0 0 0-25 500-25 500 Totalresultat for perioden 0 0 3 057 44 588 47 645 Egenkapital pr. 31.12.2011 510 000 225 469 6 581 27 647 769 697 Totalresultat for perioden 0 0 0 30 224 30 224 Egenkapital pr. 30.06.2012 510 000 225 469 6 581 57 871 799 921 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (NOK 1.000) 1. halvår 2012 1. halvår 2011 2011 Ordinært resultat før skattekostnad 46 061 42 518 66 419 Inn-/utbetalinger på lån til kunder -28 252-771 168-1 000 844 Inn-/utbetalinger fordringer på sentralbanker 104-189 -171 Inn-/utbetalinger på lån til kredittinstitusjoner 0 0 0 Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner 104 160 17 155-451 982 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder 616 893 650 618 966 982 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner -188 145 169 622 45 269 Inn-/utbetalinger verdipapirgjeld 141 428 225 335 234 463 Inn-/utbetalinger ansvarlig lånekapital 108 368 123 971 124 184 Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 2 494 1 745 2 280 Finansielle derivater og verdiendringer finansielle instrumenter 367-24 265-23 424 Periodiserte renter -14 625 22 030 33 225 Endring i tidsavgrensninger 60 724 13 715-31 396 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 845 576 471 088-34 996 Kjøp av varige driftsmidler -35-114 -320 Salg av varige driftsmidler 0 5 0 Kjøp av immaterielle eiendeler -2 759-3 684-7 814 Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter -2 794-3 793-8 134 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 842 782 467 295-43 130 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 364 630 407 760 407 760 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 1 207 412 875 055 364 630 Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 9

NOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER Generelt Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden 01.01.2012 til 30.06.2012, og er utarbeidet i samsvar med forenklet IFRS. Banken har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Renteinntekter og -kostnader for finansielle derivater har tidligere inngått i Netto rente- og kreditt-provisjonsinntekter mens øvrige verdiendringer har inngått i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. For 2012 vil alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. Utover dette fremkommer en beskrivelse av regnskapsprinsippene som er lagt til grunn i årsregnskapet for 2011. NOTE 2: REGNSKAPSESTIMATER OG SKJØNNSMESSIGE VURDERINGER Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses å være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2011, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet pr. 30.06.2012. Verdimåling til virkelig verdi Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan byttes i, eller en forpliktelse kan gjøres opp i mellom uavhengige parter. Virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked, fastsettes ved bruk av verdsettelsesteknikker. Banken vurderer og bruker metoder og forutsetninger som så langt som mulig, er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette omfatter bankens beholdning av sertifikater og obligasjoner, finansielle derivater samt innskudd og utlån med rentebinding. Metoder og forutsetninger for beregning av virkelig verdi er forøvrig beskrevet i bankens regnskapsprinsipper og note 13 i årsregnskapet for 2011. fremtidige kontantstrømmer neddiskontert med eiendelens internrente. Objektive bevis for verdifall omfatter vesentlige finansielle problemer hos debitor, betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd, tilfeller der det anses som sannsynlig at debitor vil innlede gjeldsforhandling eller der andre konkrete forhold har inntruffet. Det har ikke vært observert objektive bevis for verdifall i på grupper av lån som har gitt grunnlag for nedskrivninger. I dette ligger at vurderingene skjer med utgangspunkt i tilnærminger og erfaringsmateriale både på det enkelte engasjement som relatert til makroøkonomiske forhold og forventninger til disse. Det vises også til bankens regnskapsprinsipper som fremkommer av årsregnskapet for 2011. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Eiendelenes restverdier og brukstider vurderes årlig og justeres om nødvendig. Det vurderes også løpende hvorvidt det foreligger behov for nedskrivning. Andre forhold Banken er ikke part i noen rettstvister. Nedskrivning av finansielle eiendeler Dersom objektive bevis for verdifall på utlån kan identifiseres, beregnes nedskrivning på utlån som forskjellen mellom regnskapsført verdi i balansen og nåverdien av estimerte NOTE 3: SEGMENTER Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Banken vurderer kredittaktivitetene som et samlet virksomhetsområde. 10

NOTE 4: NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 2011 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., virkelig verdi 0 0 62 0 0 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., amortisert kost 4 104 2 557 8 434 5 222 15 533 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, virkelig verdi 96 115 194 231 399 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, amortisert kost 75 976 65 693 152 338 124 921 266 005 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, virkelig verdi 11 904 7 792 25 345 15 120 46 903 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, amortisert kost 1 997 1 177 3 765 2 359 574 Etableringsprovisjoner m.v. 4 774 4 041 8 890 11 790 18 053 Provisjonsinntekter m.v. 3 596 1 853 7 402 3 204 8 449 Renteinntekter og lignende inntekter 102 448 83 228 206 430 162 847 355 916 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., virkelig verdi 68 2 245 1 618 4 515 10 346 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., amortisert kost 999 284 1 784 441 1 379 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, virkelig verdi 35 682 25 816 70 051 48 770 110 194 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, amortisert kost 14 520 11 768 28 928 23 092 52 578 Rentekostn. og lign. kostn. på verdipapirgjeld, virkelig verdi 13 257 12 886 27 784 23 489 51 845 Rentekostn. og lign. kostn. på ansvarlig lånekapital, amortisert kost 4 685 113 7 272 113 5 202 Andre rentekostnader og lignende kostnader, amortisert kost 0 0 0 0 76 Rentekostnader og lignende kostnader 69 211 53 112 137 438 100 420 231 622 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 33 237 30 116 68 992 62 427 124 294 NOTE 5: NETTO GEVINST/TAP PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 2011 Netto gevinst/(tap) på valuta 15 463 96 112 53 19 521 Netto gevinst/(tap) på valutaderivater -15 093-112 1 104-147 -19 316 Netto gevinst/(tap) på rentederivater 1 841-1 522 8 230 929 14 577 Netto gevinst /(tap) på finansielle instrumenter, trading 2 211-1 539 9 446 835 14 782 Netto gevinst/(tap) på utlån til kredittinstitusjoner 0 0 0 0 0 Netto gevinst/(tap) på utlån til kunder 287 17 293-63 38 Netto gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner -1 121 4 303 1 024 2 055-1 777 Netto gevinst/(tap) på utlån fra sentralbanker 0 46 216 302 57 Netto gevinst/(tap) på verdipapirgjeld -1 948-577 -3 654-1 229 3 553 Netto gevinst/(tap) på innskudd fra kunder 6 784 615-571 5 418-323 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 4 001 4 404-2 692 6 483 1 547 Netto gevinst/(tap) på derivater sikring -3 074 0-5 685 0-3 822 Netto gevinst/(tap) på obligasjoner sikret 2 473 0 5 311 0 3 784 Netto gevinst/(tap) på sikrede poster -601 0-374 0-38 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 5 611 2 865 6 380 7 318 16 291 11

NOTE 6: VERDIPAPIRGJELD (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Sertifikatgjeld, nominell verdi 150 000 500 000 300 000 - Egne ikke-amortiserte sertifikater, nominell verdi -80 000-148 000-170 000 Påløpte renter 1 170 3 253 3 034 Justering til virkelig verdi 266 219 91 Sertifikatgjeld 71 436 355 472 133 125 Obligasjonsgjeld, nominell verdi 1 630 000 1 100 000 1 300 000 - Egne ikke-amortiserte obligasjoner -267 500-169 500-135 000 Påløpte renter 6 228 4 623 7 995 Justering til virkelig verdi 1 225 2 779-2 741 Obligasjonsgjeld 1 369 953 937 902 1 170 254 Verdipapirgjeld 1 441 389 1 293 374 1 303 379 NOTE 7: ANSVARLIG LÅNEKAPITAL (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Fondsobligasjon, nominell verdi 236 000 126 000 126 000 Påløpte renter 148 104 131 Amortiseringer -3 448-2 020-1 816 Sum ansvarlig lånekapital 232 700 124 085 124 315 Pareto Bank har utstedt to evigvarende fondsobligasjonslån på totalt NOK 236 millioner. Det ene lånet på MNOK 126 løper med en rente på 3 mnd. NIBOR + 460 bp, det andre lånet på MNOK 110 løper med en rente på 3 mnd. NIBOR + 600 bp. Formålet er å styrke bankens kjernekapitaldekning. Begge lånene er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år, uten insentiv til tilbakebetaling. Utsteder har også rett til å innløse lånet dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad denne type kapital kan regnes som kjernekapital. 12

NOTE 8: LIKVIDITETSRISIKO Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Det innebærer at banken skal ha en høy innskuddsdekning sammenlignet med gjennomsnittet for norske banker de neste årene. Videre betyr det at banken til en hver tid skal ha en høy likviditetsbuffer. Bufferen består av plasseringer i andre banker og verdipapirer med investment grade rating. Størrelsen på likviditetsbufferen er en funksjon av forventet utlånsvekst og balansestruktur. Den kvantitative vurderingen av bankens likviditetsrisikonivå gjøres i det korte perspektiv ved å beregne bankens likviditetsgap på daglig basis og for de neste tre måneder. Gapet, som er differansen mellom bankens overskuddslikviditet og et beregnet likviditetskrav, skal være positivt i hele perioden. I det lengre perspektiv gjøres vurderingen blant annet på grunnlag av Finanstilsynets indikator 1 og 2. Som et supplement til den kvantitative vurderingen gjøres en mer skjønnsmessig vurdering av andre faktorer som påvirker likviditetsrisikonivået i banken. Ved utgangen av andre kvartal 2012 var bankens positive likviditetsgap på NOK 382,0 mill. Finanstilsynets likviditetsindikator 1 var 137 % og likviditetsindikator 2 var 146 %. Innskuddsdekningen utgjorde 102 % ved utgangen av andre kvartal 2012 mot 80 % ved utgangen av andre kvartal 2011. Bankens likviditetsstyring er basert på retningslinjer fastsatt av bankens styre. Disse er basert på anbefalinger gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. NOTE 9: KREDITTRISIKO Under følger oppstilling av bankens kredittengasjementer, utlån til kredittinstitusjoner og investeringer i sertifikater og obligasjoner fordelt etter risikogrupper, etter deres hovedsikkerhet eller offisiell rating. Tabellene viser maksimal kreditteksponering. Se også note 27 i årsregnskapet for 2011. Kunder: Kredittengasjementer fordelt på risikogrupper Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Ingen/svært liten risiko 3 166 875 3 187 928 3 207 681 Liten risiko 2 865 843 2 580 029 2 583 003 Moderat risiko 1 171 871 813 051 892 987 Noe risiko 52 786 96 126 48 922 Stor risiko 0 144 0 Svært stor risiko 37 700 0 46 900 Tapsutsatt 19 942 0 67 371 Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer 26 455 14 708 22 336 Samlet kreditteksponering kunder 7 341 472 6 691 987 6 869 200 13

NOTE 9: KREDITTRISIKO, FORTSATT Kunder: Kredittengasjementer fordelt etter hovedsikkerhet/eksponering 1 Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Aksjer og andeler 1 592 040 1 514 304 1 466 468 Obligasjoner 435 345 296 119 346 127 Næringseiendom - Kontor 644 396 828 776 737 818 Næringseiendom - Lager/Kombinasjonsbygg 485 194 538 752 548 325 Næringseiendom - Forretningslokaler 412 671 415 854 389 100 Næringseiendom - Bolig 2 134 732 2 093 068 1 916 700 Næringseiendom - Tomt 592 642 112 186 498 882 Næringseiendom - Annet 314 953 148 678 158 000 Maritime næringer 213 045 134 296 188 377 Boliglån/-kreditter 445 204 461 743 500 080 Kontantdepot 17 522 6 954 14 709 Annet 27 272 126 548 82 278 Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer 26 455 14 708 22 336 Samlet kreditteksponering kunder 7 341 472 6 691 986 6 869 200 1) De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. Dette kan være ulike sidesikkerheter som eiendom, verdipapirer, kausjoner og kontantdepot mv. Kredittinstitusjoner: Klassifisering av motparter fordelt etter rating Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Ekstern rating S&P, AA- /A-1+ 492 231 105 092 104 Ekstern rating S&P, A+ /A-1+ 339 987 379 954 160 297 Ekstern rating S&P, A /A-1 383 230 390 009 204 229 Ekstern rating S&P, BBB+/A-2 0 0 0 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1 215 447 875 055 364 630 Sertifikater og obligasjoner: Klassifisering av utstedere etter rating Virkelig verdi over resultat (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 AAA 954 860 766 182 1 095 383 AA-/AA/AA+ 80 729 95 479 145 442 A-/A/A+ 242 724 167 849 267 477 BBB-/BBB/BBB+ 191 405 213 054 119 844 BB 133 232 0 81 765 Sertifikater og obligasjoner 1 602 949 1 242 565 1 709 911 For utstedere som ikke har offisiell rating er skyggerating fra DnB NOR eller Nordea lagt til grunn. 14

NOTE 10: NEDSKRIVNINGER OG TAP (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Periodens tapskostnader Endring i individuelle nedskrivninger 9 050 0 13 600 Endring i gruppenedskrivninger 0 0 0 Konstaterte tap mot tidligere nedskrivning 0 0 0 Konstaterte tap uten tidligere nedskrivning 0 0 0 Inngang på tidligere konstaterte tap 0 0 0 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 9 050 0 13 600 Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger 01.01 13 600 0 0 - Konstaterte tap mot tidligere nedskrivninger 0 0 0 + Økte individuelle nedskrivninger 9 050 0 0 + Nye individuelle nedskrivninger 0 13 600 - Tilbakeførte nedskrivninger 0 0 0 Individuelle nedskrivninger 22 650 0 13 600 Gruppenedskrivninger Gruppenedskrivninger 01.01 0 0 0 + Periodens endring i gruppenedskrivning 0 0 0 Gruppenedskrivninger 0 0 0 NOTE 11: MISLIGHOLDTE OG TAPSUTSATTE ENGASJEMENTER (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Misligholdte engasjement Brutto misligholdte engasjement 18 317 0 68 999 Individuelle nedskrivninger 2 100 0 1 500 Netto misligholdte engasjement 16 217 0 67 499 Avsetningsgrad 11,46 % 0,00 % 2,17 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,3 % 0,0 % 1,3 % Misligholdte engasjementer (over 90 dager) hvor misligholdet overstiger NOK 1.000 på en av engasjementets konti. Øvrige tapsutsatte engasjement Øvrige tapsutsatte engasjement 58 250 0 59 000 Individuelle nedskrivninger 20 550 0 12 100 Netto tapsutsatte engasjement 37 700 0 46 900 Avsetningsgrad 35,3 % 0,0 % 20,5 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,7 % 0,0 % 0,9 % 15

NOTE 12: KAPITALDEKNING (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Egenkapital 769 648 747 547 769 697 Fradrag immaterielle eiendeler -26 719-24 041-26 226 Sum ren kjernekapital 742 929 723 506 743 471 Ansvarlig lånekapital 236 000 126 000 126 000 Sum kjernkapital/ansvarlig kapital 978 929 849 506 869 471 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 497 658 449 312 470 690 Kapitalkrav for operasjonell risiko 14 907 10 196 10 196 Kapitalkrav 512 565 459 508 480 886 Overskudd av ansvarlig kapital 466 364 389 998 388 585 Kapitaldekning 15,28 % 14,79 % 14,46 % Kjernekapitaldekning 15,28 % 14,79 % 14,46 % Ren kjernekapitaldekning 11,60 % 12,60 % 12,37 % 16

NOTE 13: AKSJONÆRER Navn Beholdning Andel Pareto AS 127 500 15,00 % Geveran Trading Co Ltd. 68 200 8,02 % Indigo Invest AS 64 610 7,60 % Rasmussengruppen AS 55 250 6,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 41 448 4,88 % Pecunia Forvaltning AS 31 812 3,74 % Centennial AS 29 268 3,44 % Ojada AS 25 307 2,98 % OBOS Forretningsbygg AS 20 400 2,40 % Tove Reistads Stiftelse 17 000 2,00 % Skeie Capital Investment AS 16 450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16 020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13 920 1,64 % Artel Holding AS 13 680 1,61 % Hodne Kapital AS 12 750 1,50 % Castel AS 11 075 1,30 % Kolberg Motors AS 7 650 0,90 % Helland AS 7 140 0,84 % Parra AS 7 000 0,82 % Sempra AS 6 490 0,76 % Andre 257 030 30,24 % Sum 850 000 100,00 % Pareto Bank ASA hadde per 30.06.2012 en aksjekapital på kr. 510.000.000,- fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 234 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto Gruppen eier 37.272 aksjer tilsvarende 4,38% av aksjene direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse. 17

NØKKELTALL 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Rentabilitet/lønnsomhet 2012 2011 2012 2011 2011 Cost/Income (%) 37,0 % 42,8 % 38,5 % 40,3 % 45,2 % Andre inntekter i % av totale inntekter 21,2 % 11,0 % 17,0 % 12,3 % 14,8 % EK-avkastning etter tap 9,0 % 10,2 % 10,7 % 11,1 % 8,8 % EK-avkastning etter skatt 6,4 % 7,4 % 7,7 % 8,0 % 6,3 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 14,8 16,4 35,6 36,0 56,1 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 941,1 915,5 941,1 915,5 905,6 Antall aksjer utestående (Mill.) 850 000 850 000 850 000 850 000 850 000 Pålydende pr. aksje (NOK) 600 600 600 600 600 Utbytte pr. aksje (NOK) 0,0 0,0 0,0 0,0 30,0 Balanseregnskap Forvaltningskapital ultimo (NOK 1.000) 8 418 203 7 421 590 8 418 203 7 421 590 7 643 701 Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) 8 134 199 6 819 350 8 136 551 6 628 121 7 109 796 Innskudd i % av utlån 101,5 % 80,8 % 95,6 % 80,8 % 90,3 % Langsiktige innlån i % av utlån 149,9 % 140,2 % 149,9 % 140,2 % 137,8 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 9,5 % 10,5 % 9,5 % 10,5 % 10,1 % Bemanning Antall fast ansatte 29,0 26,0 28,2 26,0 28,0 Antall årsverk 28,5 26,0 27,6 26,0 28,0 Resultat etter skatt pr. årsverk (NOK 1.000) 440 535 1 096 1 177 1 815 Kostnader pr. årsverk (NOK 1.000) 548 557 1 162 1 103 2 512 Forvaltning pr. årsverk (NOK 1.000) 295 376 285 446 305 192 285 446 272 989 18

Pareto Bank AS Dronning Mauds gt. 3 Postboks 1823 Vika N-0123 Oslo Telefon: +47 24 02 81 20 Faks: +47 24 02 81 10 E-post: post@paretobank.no Internett: www.paretobank.no 19