Utdrag fra årsregnskapene for 2012

Jotun i 2012

Omsetning 2012 Utdrag fra årsregnskapene for 2012 utvikling i Omsetning og ebita Forretningsområder 32 % Marine Coatings 35 % Decorative Paints 23 % Protective Coatings 10 % Powder Coatings (Mill NOK, konsolidert konsernregnskap) EBITA OMSETNING 1 400 14 000 1 200 12 000 1 000 10 000 800 8 000 600 6 000 400 4 000 200 2 000 0 0 2012 2010 2008 2006 2004 2002 2000 1998 1996 1994 1992 1990 1988 1986 1984 1982 1980 1978 1976 1974 1972 Fra 2003 er omsetning og EBITA iht IFRS. Før 2003 er tallene iht NGAAP. EBITA er omsetning før renter, skatt og avskrivninger. ØKONOMISKE FORHOLD I 2012 Konsernets driftsinntekter i 2012 var på NOK 11 351 millioner, sammenliknet med NOK 10 659 millioner i 2011. Selskapets langsiktige veksttrend fortsatte i 2012 med økt salg i de fleste regioner, med unntak av det europeiske markedet som sliter med økonomisk vekst. Bruttomarginen forbedret seg i 2012. Geografisk bidro Skandi navia, Midt-Østen og Asia til forbedret salg og marginer. Konsernet oppnådde et konsolidert resultat for året på NOK 795 millioner, sammenliknet med NOK 634 millioner i 2011. Konsernets driftsresultat var på NOK 1 126 millioner, sammenliknet med NOK 956 millioner i 2011. Jotuns resultatandel i felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper var på totalt NOK 340 millioner, mot NOK 265 millioner i 2011, og er bokført på én linje under drift i det konsoliderte resultatregnskapet. Netto finanskostnader var på totalt NOK 70 millioner, og overskudd før skatt utgjorde NOK 1 055 millioner. Jotuns virksomheter er underlagt vanlig selskapsskatt i de landene der konsernet driver. Skattekostnaden var på NOK 261 millioner for 2012, opp fra NOK 259 millioner i 2011. INVESTERINGER OG FINANSIELLE FORHOLD Jotun investerte NOK 590 millioner i materielle driftsmidler i 2012 mot NOK 867 millioner i 2011, og de viktigste prosjektene i løpet av året var: Ferdigstillelse av ny fabrikk i Sandefjord Ny pulverlakkfabrikk i Zhangjiagang, Kina Pågående bygging av nye fabrikker og bygninger i Kina og USA Nytt lager i Vietnam Nytt regionalt servicesenter i Dubai Netto rentebærende gjeld for konsernet var NOK 870 millioner ved årsslutt 2012 mot NOK 668 millioner ved utgangen av 2011. Konsernets egenkapitalandel var på 54 prosent ved utgangen av året, mot 55 prosent året før. Nedgangen i egenkapitalandelen skyldes høyere andel netto rentebærende gjeld, økt aksjeutbytte utbetalt av Jotun A/S og valutaeffekt på balanseposter. Konsernet har en stabil økonomisk posisjon. Styret foreslår utdeling av et aksjeutbytte på NOK 1 500 per aksje for regnskapsåret 2012, til sammen NOK 513 millioner. Dette vil i henhold til IFRS ikke bli belastet egenkapitalen før det er endelig vedtatt i 2013. Kontantstrøm fra driften utgjorde for 2012 NOK 902 millioner mot NOK 303 millioner i 2011. Forskjellen sammenliknet med 2011 skyldes økt driftsresultat og reduksjon i arbeidskapital. Ved utgangen av 2012 hadde Jotun 6 379 fulltidsansatte i pågående virksomhet i Jotun A/S og konsernets datterselskaper, mot 5 884 ansatte ved utgangen av 2011. I tillegg var det 2 361 ansatte i felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper. Økningen i den samlede arbeidsstyrken har hovedsaklig vært i Asia, der veksten i virksomheten er høyere. MARKEDET Jotun Dekorativ (Skandinavia) Dekorativ-divisjonen hadde per utgang 2012 segmentansvar for Jotuns dekorative virksomheter som maling-, beis- og lakkprodukter til håndverks- og «gjør det selv»- markedet i Skandinavia. Divi sjonen omfattet de dekorative virksomhetene av Jotun A/S samt Jotun Danmark A/S, Jotun Sverige AB og Scanox AS. Jotun Dekorativ oppnådde en sterk topplinjevekst i 2012. I tillegg til positive salgstall for både interiør- og eksteriørmaling, viste Jotun forbedret lønnsomhet gjennom bedre kostnadskontroll, til tross for bygging av ny fabrikk. En ny, «state-of-the-art»-fabrikk (Vindal, Sandefjord) ble åpnet i 2012 for å erstatte eldre fabrikker i Fredrikstad, Manger og på Gimle. Denne nye, helautomatiserte fabrikken har blitt konstruert for å bedre sikkerhet, arbeidsmiljø, produksjonseffektivitet og miljøpåvirkning. Fabrikken er nå Jotuns hovedproduksjonsanlegg for Skandinavia. I Norge er Jotun markedsleder med sterke merkevarer i både forbrukermarkedet og det profesjonelle markedet. Jotun oppnådde også gode resultater i Danmark og Sverige med tosifret vekst i både salg og volum for 2012. I markedet for interiørmalinger oppnådde Jotun høy etterspørsel etter Lady-produktene. I 2012 lanserte selskapet Lady Wonderwall, en interiørmaling som kompletterte øvrige maling systemer i Lady-serien. Jotuns eksteriør produkter oppnådde også gode salgstall. Salget av Jotuns produkter i Skandinavia foregår hovedsaklig gjennom forhandlere og kjedebutikker. Jotun introduserte et nytt design for «shop-in-shop»-multicolorsentre, spesielt utviklet for å hjelpe butikkpersonalet, og å for enkle fargevalgsprosessen for forbrukeren. Selskapet utviklet også annonser og TV-reklamer samt kampanjer i sosiale medier for å promotere Lady. Jotun Paints (Midtøsten og Sørøst-Asia) Paints-divisjonen hadde per utgang 2012 segmentansvar for dekorative malinger i markeder utenfor Skandi navia/nord-europa. I tillegg omfattet ansvaret maling til skipsfart og industri innen markedene i Midtøsten og Sørøst-Asia. Jotun Paints oppnådde meget gode resultater i Midtøsten og Sørøst-Asia. I tillegg til rekord tall i både volum og salg i Dekorative-segmentet forbedret Jotun også sine bruttomarginer til tross for økende råvare kostnader. Divisjonen oppnådde også sterke resultater innen Protective-segmentet og tilfredsstillende resultater i Marine-segmentet. Jotuns vekst i Midtøsten i 2012 var påvirket av politisk ustabilitet for en periode, men de fleste av markedene rettet seg raskt. For å møte forventninger til fremtidig vekst har Jotun kjøpt land for ny fabrikk i Oman, og utvider lager- og logistikkapasitet i Saudi Arabia og Egypt.

I Sørøst-Asia har Jotun produksjonsanlegg i Thailand, Malaysia, Indonesia og Vietnam, oppfølging av eksportmarkedene i Kambodsja og Filippinene, og har i tillegg startet etablering i Bangladesh og Myanmar. Selskapet har suksessfullt utvidet sitt forhandlernettverk i hele regionen i 2012 og levert gode resultater i prosjektmarkedet, spesielt i Indonesia, Malay sia og Vietnam. Jotun har opplevd kontinuerlig vekst i Midtøsten og Sørøst-Asia de siste ti år. Gjennom kontinuerlig investeringer i produktutvikling, produksjonskapasitet og sterke markedsføringskonsepter forventer selskapet at veksttrenden vil fortsette i årene fremover. Jotun Coatings Coatings-divisjonen hadde per utgang 2012 globalt segmentansvar for maling til skipsfart og industri. Ansvaret omfattet også dekorative malinger i enkelte markeder i Europa samt utvalgte markeder i Asia. Divisjonen oppnådde et sterkt årsresultat og fortsatte sin langsiktige veksttrend. Imidlertid avtok veksten noe i 2012 grunnet svakere markedsutvikling i Marine-segmentet. Selv om veksten i Protective-segmentet også var mindre i 2012 enn året før (hovedsakelig på grunn av en beskjeden volumnedgang i India og Kina), oppnådde selskapet rekordresultater i Sør-Korea, Europa og Singapore. Selv om Jotun forventer å opprettholde sin ledende posisjon i Marine-segmentet er forventingene til vekst på kort og mellomlang sikt moderate. Jotun arbeider tett med redere og verft for å sikre nybyggingskontrakter, men har dreiet fokuset over mot tørrdokk- og vedlikeholdsmarkedet. I tillegg har Jotun utvidet sin serie av «premium silyl acrylate anti-fouling»-produkter og fortsetter å utvikle Hull Performance Solution (HPS) konseptet. Selskapet forventer en positiv utvikling i Protective-segmentet. For å støtte veksten utvider Jotun produksjonskapasiteten i regioner hvor investeringene er høye. I 2012 startet Jotun bygging av ny fabrikk i Russland (St. Petersburg) og fortsetter planleggingen av ny fabrikk i Brasil (Rio de Janeiro). I tillegg har selskapet oppgradert fabrikken i USA (Belle Chasse, Louisiana). Flere nye produkter er lansert og konsepttilpassede produkter har blitt utviklet for å støtte vekstambisjonene. Gjennom effektivisering, utvidet produksjonskapasitet og introduksjon av nye produkter og systemer for å stimulere vekst, er Jotun vel posisjonert til å forsvare og utvikle sin markedsposisjon innen Marine- og Protective-segmentet. Jotun Powder Coatings Divisjonen Jotun Powder Coatings har globalt ansvar for funksjonelle pulverlakker til industriell korrosjonsbeskyttelse og overflatebehandling. Divisjonen oppnådde gode resultater i 2012 i segmentene Industrial, Functional og Architectural. Spesielt var resultatene i Midtøsten gode, hvor signifikante investeringer i nybygg og konstruksjoner har skapt sterk etterspørsel etter arkitektonisk pulverlakk, mens rør-ledningsprosjekter har medvirket til veksten i Functional-segmentet. I Sydøst- Asia oppnådde man vekst i alle segmenter. Jotuns suksess i 2012 i Powder Coating-segmentet har vært drevet av produktutvikling, forbedret supply chain management og evnen til å levere til store prosjekter som involverer multinasjonale aktører. I 2012 forsterket selskapet sitt Key Account Management team for å håndtere prosjektspesifikasjoner og bygge langsiktige relasjoner med utbyggere, konsulenter og eiere. Jotun implementerte også prismålingssystemer for å opprettholde marginene. Jotuns portefølje av høykvalitetsprodukter i Architectural-segmentet har støttet arbeidet med å bygge sterke relasjoner med multi nasjonale selskaper. Vekst i Industrialsegmentet har vært delvis drevet av økt salg av Guard Miles og Guard Miles+, et produkt som herder ved lav temperatur som ble lansert i 2012. I 2012 lanserte også divisjonen Reveal-serien. I Functional-segmentet sikret Jotun en rekke verdifulle rørledningskontrakter i Midtøsten, India, Mexico Gulfen, Vietnam og Australia. Jotun Powder Coatings har gjennomført et prosjekt for å optimalisere sin logistikkstruktur i Asia og Europa, og i juni 2012 åpnet Jotun sin nye pulverlakkfabrikk i Zhangjiagang, Kina. Med et kontinuerlig fokus på produktutvikling, kvalitativ teknisk service og Global Key Account Management er Jotun Powder Coatings i en sterk posisjon til å ta en større global markeds andel fremover. UTSIKTER Som et globalt selskap er Jotuns resultater påvirket av både makroøkonomiske hendelser (f.eks. gjeldskriser i Europa, endringer i råvarepriser, valutafluktueringer) og lokale hendelser (politisk uro, ekstremvær, ustabil økonomi). Disse hendelsene er uforutsigbare, men siden Jotun har operasjoner i ca 90 land og er aktiv i fire segmenter, er selskapets eksponering for finansiell risiko spredt og dermed begrenset. Jotun håndterer også risiko gjennom å tilpasse seg spesifikke markeder, land og regioner med forskjellige lover og regler, klima, forretningskultur og forbrukernes kjøpsvaner. Disse forskjellene påvirker hvordan Jotuns produkter er utviklet, produsert, distribuert og solgt. Denne differensierte tilnærmingen har ført til en desentralisert forretningsmodell som støtter regionale ledere og lokale salgsteam med å utvikle vekst i alle segmenter. Jotun arbeider også for å redusere forretningsmessig risiko. Råvarer representerer ca 60 prosent av Jotuns totale kostnader. Mens prisene stabiliserte seg i 2012, fortsetter selskapet å håndtere disse kost nadene gjennom langsiktige relasjoner med leverandører, og arbeider med å finne sikre og bedre råvarealternativer. Jotun forutser også nedgang i salget av marine produkter, i nybyggingsmarkedet, og har dreiet fokus mot vedlikeholdsog tørrdokkmarkedet. I 2012 annonserte Jotun planer om en intern reorganisering, som har ført til en oppdeling av selskapets aktiviteter i fire segmenter og syv regioner. Denne nye strukturen skaper en plattform for bedre oppfølging og støtte av selskap ene, samt bereder grunnen for et mer effektivt regionalt samarbeid. For å nå sine ambisiøse organiske vekstmål opprettholder Jotun fokus på å forbedre operasjonell effektivitet og produksjons kapasitet. I 2012 var Jotuns største investeringer nye fabrikker i Norge, Kina, USA og Russland, oppkjøp av land for planlagt fabrikk i Oman, Indonesia, Vietnam og Brasil og et nytt regionalt servicesenter i UAE (Dubai). Videre har Jotun etablert seg i nye markeder som Bangladesh, Kambodsja, Filippinene, Myanmar, Marokko og Tunis. I tillegg evalueres en rekke nye markeder i Sør-Amerika, Afrika og Østeuropa. I 2012 ansatte Jotun ca 700 nye personer og økte investeringene i nye opplæringsprogrammer. Selskapet er overbevist om at etterspørselen etter maling og overflatebeskyttelse vil fortsette å vokse og at selskapet er i en sterk posisjon til å fortsette sin langsiktige veksttrend. Gjennom å øke kapasiteten og utvikle ansatte og systemer til å håndtere veksten er Jotun godt posisjonert for fremtiden. ÅRSRESULTAT 2012 Resultatregnskap JOTUN KONSERN (Beløp i hele tusen NOK) 2012 2011 Driftsinntekter 11 350 602 10 658 991 Resultat fra felleskontrollerte og tilknyttede selskaper 339 728 265 002 Varekostnad 6 301 822 6 220 856 Lønnskostnad 1 876 583 1 674 822 Andre driftskostnader 2 138 024 1 825 061 Av- og nedskrivninger varige driftsmidler 248 090 247 573 Driftsresultat 1 125 810 955 680 Finansinntekter 69 323 99 455 Finanskostnader 139 746 162 180 Resultat før skattekostnad 1 055 387 892 955 Skattekostnad 260 582 258 650 Årsresultat 794 805 634 305

Balanse Jotun konsern Kontantstrømoppstilling JOTUN KONSERN (Beløp i hele tusen NOK) 31.12.2012 31.12.2011 (Beløp i hele tusen NOK) 2012 2011 EIENDELER Langsiktige eiendeler Utsatt skattefordel 110 724 142 755 Andre immaterielle eiendeler 167 249 138 318 Varige driftsmidler 2 559 367 2 331 819 Investeringer i felleskontrollerte og tilknyttede selskaper 1 012 373 945 912 Andre investeringer 8 248 8 248 Pensjonsmidler 0 6 214 Andre langsiktige fordringer 264 125 168 890 Sum langsiktige eiendeler 4 122 087 3 742 157 Kortsiktige eiendeler Varelager 1 569 434 1 839 452 Kundefordringer og andre fordringer 2 823 569 2 940 537 Kontanter og kontantekvivalenter 802 012 617 923 Sum kortsiktige eiendeler 5 195 016 5 397 912 SUM EIENDELER 9 317 103 9 140 069 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital 102 600 102 600 Annen egenkapital 4 824 495 4 846 891 Minoritetsinteresser 88 641 78 411 Sum egenkapital 5 015 736 5 027 902 Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser 177 333 173 090 Utsatt skatt 22 826 14 106 Andre avsetninger for forpliktelser 41 227 155 823 Rentebærende gjeld 60 424 4 067 Rentefri gjeld 21 144 28 415 Sum langsiktig gjeld 322 952 375 500 Kortsiktig gjeld Rentebærende gjeld 1 875 471 1 451 219 Annen kortsiktig gjeld 2 102 944 2 285 448 Sum kortsiktig gjeld 3 978 416 3 736 668 Sum gjeld 4 301 367 4 112 167 Resultat før skattekostnad 1 055 387 892 955 Resultat fra felleskontrollerte og tilknyttede selskaper 339 728 265 002 Mottatte utbytter fra felleskontrollerte og tilknyttede selskaper 204 094 226 269 Betalte skatter 187 432 177 802 Gevinst ved salg av driftsmidler 47 375 8 734 Av og nedskrivninger 248 090 247 573 Endring varelager, kundefordringer og leverandørgjeld 122 096 582 598 Endring i periodiseringer, avsetninger og annet 153 438 46 793 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 901 695 303 336 Innbetalinger ved salg av driftsmidler 47 149 7 033 Investeringer 590 227 867 024 Anskaffelse aksjer ikke-kontrollerte virksomheter 5 231 0 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 548 310 859 991 Innbetalinger ved opptak av ny gjeld 714 204 937 139 Utbetaling ved utlån 240 865 167 615 Utbetaling av utbytte 513 000 256 500 Utbetaling av utbytte til minoritetsinteresser 26 157 41 781 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 65 819 471 243 Nettoeffekt valutaomregning 103 476 13 217 Endring i kontanter og kontantekvivalenter 287 566 85 412 Kontanter og kontantekvivalenter i begynnelsen av perioden 617 923 716 552 Kontanter og kontantekvivalenter pr 31.12.2012 802 012 617 923 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 9 317 103 9 140 069

Jotun A/S Postboks 2021 3202 Sandefjord Telefon +47 33 45 70 00 Faks +47 33 45 72 42 jotun.com Grafisk design: Charlotte.no Trykk: BK Grafiske as