AKSJONÆRAVTALE Følgende aksjonæravtale (heretter Avtalen ) er inngått mellom Drammen kommune AS ( DK ) (org. nr. 939 214 895) Og Vardar AS ( Vardar ) (org. nr. 977 028 442) (sammen kalt Partene eller Aksjonærene ) vedrørende Partenes aksjeinnehav i Energiselskapet Buskerud AS, org. nr. 968 278 304 (heretter kalt Selskapet ) Forslag til revidert aksjonæravtale - oppdatert pr. 20.05.2015 3 1
INNHOLD Side 1 BAKGRUNN... 3 2 SELSKAPETS VEDTEKTER... 3 3 NÆRMERE OM SELSKAPETS FORMÅL OG STRATEGIER... 4 4 UTBYTTE... 4 5 FINANSIERING... 5 6 EIERFORHOLD... 5 7 BESTEMMELSER VEDRØRENDE SELSKAPETS LEDELSE... 5 8 OVERDRAGELSE AV AKSJER... 7 9 ANSVARLIGE LÅN... 9 10 ENDRING AV AKSJONÆRS KONSESJONSMESSIGE STATUS... 10 11 FORHOLDET TIL EKSISTERENDE AVTALE... 10 12 MINIMUM EIERANDEL... 10 13 KONFIDENSIALITET OG OFFENTLIGGJØRING... 10 14 KONTRAKTSBRUDD... 10 15 IKRAFTTREDELSE OG AVTALEPERIODE... 10 16 ENDRINGER... 11 17 LOVVALG OG TVISTER... 11 Vedlegg Vedlegg 1 Selskapets vedtekter 6078529/3 2
1 BAKGRUNN 1.1 Partene eier i dag 50 % hver av Energiselskapet Buskerud AS (heretter Selskapet ) som var et resultat av fusjon mellom Buskerud Kraftnett AS og Energiselskapet Buskerud AS gjennomført 6. mars 2001. I forbindelse med fusjonen ble det inngått aksjonæravtale av 16. november 2000 mellom daværende aksjonærer Drammen kommune, Drammen Kraftnett Holding AS og Buskerud Fylkeskraft AS (nå Vardar). Drammen Kraftnett Holding AS ble innfusjonert i Selskapet i 2004. 1.2 Partene har utarbeidet en revidert Felles eierstrategisk plattform i EB datert 25. mai 2012 og Partene er derfor enige om at den reviderte eierstrategien skal reflekteres i aksjonæravtalen. Denne aksjonæravtale kommer derfor til erstatning for aksjonæravtale av 16. november 2000. 1.3 Partene er på den bakgrunn enige om følgende reviderte avtale (heretter Aksjonæravtalen ). 2 SELSKAPETS VEDTEKTER Partene er enige om at Selskapets vedtekter etter undertegnelse av denne Aksjonæravtalen skal lyde som angitt i Vedlegg 1. 6078529/3 3
3 NÆRMERE OM SELSKAPETS FORMÅL OG STRATEGIER 3.1 Selskapets industrielle fokus skal være på modernisering, effektivisering og vekst innenfor kjernevirksomheten. Kjernevirksomheten er definert som energiproduksjon, energidistribusjon og energiomsetning 3.2 For selskapets virksomhet utenfor kjernevirksomheten og som ikke vesentlig støtter opp om kjernevirksomheten, skal målsetningen på sikt være å realisere disse virksomhetene. Det forutsettes at fortsatt eierskap er begrunnet i at det finnes et attraktivt verdiutviklingspotensiale som kan realiseres i løpet av 5-10 år og som kan forenes med aksjonærenes løpende krav til avkastning (jf punkt 4 nedenfor). 3.3 Selskapet skal drives etter forretningsmessige prinsipper og ha som målsetning å maksimere eiernes verdier i et langsiktig perspektiv. Dette innebærer at krav til avkastning/lønnsomhet tilfredsstiller alternativ avkastning i investeringsobjekter med tilsvarende risiko, og at kapitalen prioriteres til de forventningsmessig mest lønnsomme prosjektene. 3.4 Aksjonærene åpner for at Selskapet, innenfor rammen av punkt 3.1 og 3.2 ovenfor, deltar i strukturelle prosesser (oppkjøp, fusjoner) innenfor kjernevirksomheten. Aksjonærene skal orienteres om alle vesentlige strukturelle endringer før prosessen initieres, eller umiddelbart etter henvendelse fra andre. 3.5 Selskapets datterselskaper skal innenfor rammene av punkt 3.1-3.4 kunne gjennomføre kapitalemisjoner i forbindelse med oppkjøp, f.eks. i de tilfeller der offentlige eiere ønsker å frigjøre kapital samtidig med en eiermessig integrasjon. Likeledes skal fusjoner kunne gjennomføres i datterselskaper som ledd i selskapets strategi for strukturell utvikling. Alle vesentlige strukturelle endringer avklares med eierne. 3.6 Alle kapitalkrevende utviklingsprosjekter som ikke er knyttet til oppgradering og utvidelser innenfor egne anlegg og konsesjoner og utvidelser av virksomhet utover kjernevirksomhet skal avklares med aksjonærene før igangsettelse. 3.7 Aksjonærenes til enhver tid gjeldende felles eierstrategi for Selskapet utfyller og presiserer denne Avtalen og skal være førende for Aksjonærenes og styrets forvaltning av Selskapet. Styret i Selskapet skal tilpasse ambisjoner og prioritere satsingsområder innenfor de overordnede føringer i eierstrategien og denne Avtalen. 4 UTBYTTE Aksjonærene er enige om at det skal legges til grunn en dynamisk utbyttepolitikk i Selskapet. Dersom Aksjonærene ikke blir enige om noe annet, er utgangspunktet at 60% av årets konsernresultat etter skatt (majoritetens andel) skal deles ut som utbytte. Utbyttepolitikken må likevel over tid sees i sammenheng med Selskapets behov for oppbygging av kapital, jf. punkt 5 nedenfor og konsernets selskapsstruktur. Aksjonærenes årlige utbytteforventning avklares i eiermøter, jf. punkt 7.3 nedenfor. Basert på denne kommunikasjonen med styret og i tråd med den til enhver tids gjeldende aksjelov skal styret hvert år levere en 4 års prognose for størrelsen på direkteavkastning til eierne (summen av utbytte og renter på ansvarlige lån). Styret skal søke å tilpasse selskapets virksomhet på en slik måte at prognosen for samlet direkteavkastning kan oppfylles med stor grad av sikkerhet. Dette betyr at endringer i prognosen fra et år til neste i utgangspunktet bare vil innebære en ny prognose for det siste året i 4 års perioden. 6078529/3 4
5 FINANSIERING Selskapet skal finansieres gjennom en fortsatt forsvarlig, langsiktig kapitalisering med en optimalisering av kapitalstruktur som tar sikte på å gi Aksjonærene en god egenkapitalavkastning. Behov for oppbygging av kapital i Selskapet må vurderes i forhold til Selskapets forventninger til løpende inntjening, kapitalbehov knyttet til bevaring av eksisterende anlegg (rehabilitering/oppgradering) og kapitalbehov knyttet til nye investeringsmuligheter innen kjernevirksomheten. Ved investeringsmuligheter innen kjernevirksomheten herunder oppkjøp som krever mer kapital enn Selskapet har tilgjengelig, skal styret gjøre vurderinger av finansieringstiltak som kapitalfrigjøring gjennom salg av virksomhet, tilførsel av ansvarlige lån/nye egenkapital eller inngåelse av partnerskap med andre. Slike spørsmål skal avklares med Aksjonærene. Det forventes at styret løpende vurderer både kapitalbehov og kapitalkilder, slik at Selskapet til enhver tid har flere muligheter for tilførsel av kapital ved behov. 6 EIERFORHOLD 6.1 Selskapet ble stiftet den 7. desember 1993, og registrert i Foretaksregisteret den 11. januar 1994 med organisasjonsnummer 968 278 304. Ved tidspunktet for undertegning av Avtalen er Selskapets aksjekapital NOK 297.754.418,88 - fordelt på [ ] aksjer hver pålydende NOK[ ], alle fullt innbetalt. Aksjene er fordelt som følger: Vardar AS 514 503 aksjer Drammen Kommune 514 503 aksjer Totalt 1 029 006 aksjer, tilsvarende 100 % 6.2 Aksjonærene tar sikte på at det, innenfor rammen av konsesjonslovgivningen til enhver tid, skal etableres handlefrihet for Aksjonærene til realisering av de verdier som er knyttet til aksjene i Selskapet. Aksjonærene er enige om å videreføre 50/50 eierskap i Selskapet, dvs. at det kreves 100 prosent enighet mellom Aksjonærene ved vedtak knyttet til kapitalinnskudd fra nye aksjonærer eller fusjoner som innebærer en endring av eierstrukturen i Selskapet. Hver Aksjonær står imidlertid fritt til å avhende sine aksjer i tråd med bestemmelsene i kapittel 8. 7 BESTEMMELSER VEDRØRENDE SELSKAPETS LEDELSE 7.1 Selskapets generalforsamling 7.1.1 Møteregler Selskapets ordinære generalforsamling skal avholdes før 30.06. hvert år i Drammen kommune. 7.1.2 Om stemmegivning i visse saker Partene skal være forpliktet til å stemme for forslag i generalforsamling som gjelder vedtak om: (i) Vedtektsendringer av underordnet betydning så som navneendringer, tilpasning til ny lovgivning etc. 6078529/3 5
7.2 Selskapets styre 7.2.1 Forvaltningen av Selskapet hører inn under styret. Styret skal sørge for forsvarlig organisering av virksomheten, herunder fastsette planer og budsjetter for Selskapets virksomhet. Aksjonærene forventer at selskapet avklarer investeringspotensialet innen de gitte satsningsområder, og at styret løpende vurderer hvordan potensialet endres som følge av markedsutviklingen og endrede rammebetingelser. Det forventes at styret synliggjør et eventuelt kapitalbehov for Aksjonærene på de årlige eiermøtene, jf.punkt 7.3. Styret kan også fastsette retningslinjer for virksomheten. Styret skal forestå utøvelsen av de eiermessige funksjoner i Selskapets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Selskapets Aksjonærer skal styre gjennom Selskapets generalforsamling. 7.2.2 Selskapets styre skal bestå av seks aksjonærvalgte representanter samt to representanter valgt av og blant de ansatte, med mindre den til enhver tid gjeldende aksjelovgivning eller myndighetsvedtak tillegger de ansatte annen valgrett. De aksjonærvalgte styremedlemmene skal over tid rulleres med to års intervaller for å sikre både kontinuitet og fornyelse i styret, slik at to av styrets aksjonærvalgte medlemmer er på valg hvert annet år. Styrets leder og nestleder velges for 2 år av gangen. Selskapet har ingen bedriftsforsamling etter avtale med de ansatte. 7.2.3 Partene skal i fellesskap gjennom en valgkomite bestående av ordfører og styreleder i Vardar, foreslå styrerepresentanter til generalforsamlingen ved den rullerende utskiftingen av styremedlemmer, herunder hvilke styremedlemmer som skal velges som styrets leder og nestleder. Styremedlemmer skal velges på grunnlag av konsernets behov for kompetanse, kapasitet og evne til å ta balanserte beslutninger. Styrets sammensetning skal totalt sett ivareta hensynet til styrets evne til å være et uavhengig styringsorgan. 7.2.4 Dersom det oppstår uenighet mellom Aksjonærene om valg av styremedlemmer, jmfr. pkt. 7.2.3, skal hver av Aksjonærene ha rett til å nominere én kandidat hver til de to styreplassene som er gjenstand for valg. Dersom det skulle oppstå uenighet om styrets leder og nestleder, utpeker hver av Aksjonærene styreleder blant styrets medlemmer for ett år hver. Hvilken Aksjonær som utpeker styreleder i første periode, avgjøres ved loddtrekning. Den Aksjonær som ikke utpeker styreleder i en periode, utpeker styrets nestleder. Aksjonærene skal være gjensidig forpliktet til å stemme for den andre Aksjonærens kandidater i generalforsamlingen. Kriterier for styrevalg er de samme som i pkt.7.2.3. Denne bestemmelsen har bare gyldighet så lenge Selskapet eies av to Aksjonærer med 50 prosent eierandel hver. 7.2.5 For valg til styrer i datterselskapene og tilknyttede selskaper gjelder følgende: (i) Styret i Selskapet eller den styret har gitt fullmakt, oppnevner styremedlemmer og stemmer på vegne av selskapet i konsernets datterselskaper og tilknyttede selskaper. (ii) Daglig leder i selskapet (konsernsjef) skal normalt velges til styrets leder i datterselskapene, så fremt dette ikke er i strid med gjeldende lover og regler. 6078529/3 6
7.3 Eiermøter Aksjonærene skal i samsvar med bestemmelsene nedenfor møtes i to eiermøter årlig (henholdsvis vår og høst). Årets første eiermøte skal avholdes kort tid etter at Selskapets regnskap for fjerde kvartal foregående år foreligger. Eiermøtene skal være et forum hvor Aksjonærene kan: (i) Koordinere og avklare eiermessige problemstillinger Aksjonærene i mellom (ii) Etablere en fast møteplass med Selskapet (representert ved styret) hvor viktige forhold knyttet til selskapets utvikling og fremtidsutsikter kan drøftes Eiermøtene skal være et forum for å avklare Aksjonærenes posisjon på aktuelle overordnede saker og gi styringssignaler til Selskapet, samtidig som Selskapet skal informere Aksjonærene om løpende utvikling knyttet til strategi, økonomi, investerings-/finansieringsplaner og generelle utviklingstrekk i bransjen. Eiernes representanter på eiermøtene skal ha nødvendige fullmakter til å foreta realitetsavklaringer om eiernes innspill til styret og/eller syn på de sakene som behandles i eiermøtene. Det skrives protokoll fra eiermøtene og eiermøtets anbefalinger skal være førende for Aksjonærenes stemmegivning i Selskapets generalforsamling. Eiermøtene gjør ingen endring i aksjelovens prinsipper for eierstyring, ansvarsforhold mv. 8 OVERDRAGELSE AV AKSJER 8.1 Innledning Konsesjonslovgivningen innebærer at salg av aksjer i Selskapet i enkelte tilfeller kan medføre at Selskapets konsesjonsvilkår endres eller at det inntreffer andre negative konsesjonsmessige konsekvenser. Det må dessuten påregnes at det i tilknytning til konsesjoner/konsesjonsfritak gitt i tilknytning til avtalene inngått i forbindelse med etableringen av EB Kraftproduksjon AS, eventuelt i tilknytning til senere kapitalutvidelser i EB Kraftproduksjon AS, erverv av anleggsmidler e.l., stilles vilkår som innebærer at salg av aksjer kan få konsekvenser for Selskapet og/eller EB Kraftproduksjon AS utover det som følger av lovgivningen. Selskapet har videre status som offentlig eiet etter konsesjonslovgivningen. Aksjesalg som medfører at mer enn 1/3 av aksjene i Selskapet eies av private, vil kunne medføre alvorlige konsekvenser for Selskapet og/eller EB Kraftproduksjon AS. Partene er, på bakgrunn av blant annet ovenstående, enige om at bestemmelsene i dette punkt 8 gjelder i forbindelse med eventuelle salg av aksjer i Selskapet. Det understrekes at dersom konsesjonslovgivning, konsesjonsvilkår eller den konsesjonsmessige situasjon i det enkelte tilfelle endres slik at salg av aksjer ikke medfører slike ulemper som nevnt, vil begrensningene i dette punkt 8 kunne lempes slik det nærmere er presisert nedenfor. 6078529/3 7
8.2 Rådighetsbegrensninger 8.2.1 Styrets godkjennelse av overdragelse av aksjer Enhver overføring, eller inngåelse av avtale om overføring av aksjer i Selskapet (helt eller delvis) forutsetter skriftlig forhåndsgodkjennelse fra Selskapets styre. Det samme gjelder inngåelse av opsjonsavtaler, eller andre ordninger, som under gitte forutsetninger kan innebære en plikt til overføring av aksjene. Partene er enige om at styret, dersom noen Aksjonær krever det, skal nekte godkjenning av enhver aksjeoverdragelse som medfører negative konsekvenser for Selskapet eller de øvrige Aksjonærer som en følge av de regler det henvises til i punkt 8.1. Partene er også enige om at styret, dersom noen Aksjonær krever det, skal nekte godkjenning av aksjeoverdragelse som for øvrig er i strid med dette punkt 8, eller som er kommet i stand uten at slik prosedyre som angitt i dette punkt 8 er fulgt. Partene er enige om at styret skal godkjenne aksjeoverdragelse som ikke medfører negative konsesjonsmessige konsekvenser, som er kommet i stand i samsvar med prosedyrene i dette punkt 8, som ikke for øvrig er i strid med dette punkt 8, og hvor det for øvrig ikke foreligger rimelig grunn til å nekte samtykke. Styret skal dessuten, dersom aksjeoverdragelsen ikke er i strid med dette punkt 8, men der konsesjonsbehandling av aksjeoverdragelsen er nødvendig for å avklare om aksjesalget vil medføre negative konsekvenser etter punkt 8.1, godkjenne aksjeoverdragelsen med forbehold om konsesjonsbehandling. Ved den endelige styrebehandling gjelder andre og fjerde avsnitt ovenfor. Den overdragende Aksjonær er forpliktet til å sørge for at eventuelle avtaler om aksjeoverdragelse inneholder forbehold som medfører at avtalen om aksjeoverdragelse bortfaller dersom Selskapets styre nekter å godkjenne aksjeoverdragelsen, samt innta nødvendige forbehold om konsesjonsbehandling. Dersom avtale om aksjeoverdragelse inngås uten at alle bestemmelser i dette punkt 8 er hensyntatt, kan de øvrige Aksjonærer kreve sitt tap som følge av dette erstattet av den overdragende Aksjonær. 8.2.2 Fordeling av mulighet til aksjesalg Partene er enige om at mulighetene for å selge aksjer til private kjøpere innenfor rammen av 33,33 % - se punkt 8.1 tredje avsnitt og 8.2 annet avsnitt - skal fordeles likt mellom Partene ved at henholdsvis DK og Vardar gis rett til å selge inntil 16,665 % av aksjene i Selskapet til slike kjøpere. Dette punkt 8.2.2 innebærer ikke at andre deler av punkt 8 suspenderes. Ved eventuelle emisjoner rettet mot tredjeparter som medfører reduksjon av Partenes eierandeler, skal Partenes rettigheter til salg av aksjer til private reduseres forholdsmessig. Bestemmelsene i dette punkt 8.2.2 skal ikke være til hinder for overdragelse av større poster fra den enkelte Part forutsatt at det foreligger ikrafttrådte endringer i konsesjonslovgivningen eller annen lovgivning som gjør at mulighetene for å overdra aksjer til private kjøpere i større omfang uten negative konsekvenser for Selskapet eller de øvrige aksjonærer. 6078529/3 8
8.2.3 Tilbudsplikt/Forkjøpsrett Dersom noen av Aksjonærene innenfor rammen av dette punkt 8 ønsker å overdra hele eller deler av sin aksjepost i Selskapet gjelder, med unntak for salg til annet selskap i samme konsern, for øvrig følgende: (i) De øvrige Aksjonærer skal varsles om at overdragelse vurderes gjennomført senest samtidig med at andre potensielle kjøpere kontaktes. (ii) De øvrige Aksjonærer i Selskapet skal gis samme adgang til å inngi tilbud om overtakelse av aksjene som øvrige potensielle overtakere, herunder anledning til å forbedre sine tilbud på senere tidspunkt i overtakelsesprosessen. (iii) Dersom tilbud inngitt av en annen Aksjonær ut fra en objektiv bedømmelse må anses som utvilsomt bedre (for eksempel hvis det tilbys høyere pris - og det ikke er saklig grunnlag for å vektlegge andre hensyn/ytelser) enn andre innkomne tilbud, skal den overdragende Aksjonær ha plikt til å anta tilbudet fra den annen Aksjonær. (iv) Dersom avtale om overdragelse av aksjer inngås med tredjemann, skal de øvrige Aksjonærer umiddelbart meddeles dette skriftlig, herunder vilkårene avtalt ved overdragelsen. Dersom noen av de øvrige Aksjonærer ønsker å delta i overdragelsen skal vedkommende ha rett til å tre inn i avtalen sammen med den overdragende Aksjonær, med en slik andel som svarer til vedkommendes relative andel av aksjene i Selskapet sammenlignet med den/de øvrige overdragende Aksjonærer. Det forutsettes at Aksjonær som på denne måte deltar i overdragelse, dekker sin forholdsmessige andel av den overdragende Aksjonærs kostnader knyttet til overdragelsen. Overdragelsen skal ikke gjennomføres før de øvrige Aksjonærer er gitt anledning til å delta i overdragelsen. I den utstrekning den ene Part gjennomfører overdragelsen før de øvrige Aksjonærer er gitt adgang til å delta, plikter den overdragende Part å kjøpe aksjer fra den annen Part på betingelser som medfører at den annen Part stilles som om han hadde deltatt i overdragelsen. 8.2.4 De øvrige Partenes rett i henhold til dette punkt 8.2 gjelder tilsvarende ved overgang ved tvangsrealisasjon, gaveoverføring, konsernbidrag, utbytteutdeling, fusjon m.a. (overtakende) selskap, oppløsning, fisjon eller annet frivillig eller tvungent grunnlag for overgang. Som overgang regnes også opsjon på overgang. 8.2.5 Tiltredelse Enhver overdragelse av aksjer forutsetter, med mindre annen avtale inngås, at erverver av aksjer fullt ut skriftlig aksepterer Aksjonæravtalen som bindende for seg, herunder at hans interesser må samordnes med den selgende Aksjonærs interesser ved forståelsen og praktiseringen av Aksjonæravtalen slik at den/de øvrige Aksjonærers rettigheter ikke påvirkes av aksjesalget. 9 ANSVARLIGE LÅN Partene har, på like vilkår, ytt ansvarlig lån til Selskapet. Hver av Partene er berettiget til å kreve full likebehandling med den annen Part knyttet til fremtidige beslutninger, innfrielse etc. vedrørende dette ansvarlige lån, dog slik at likebehandlingen skal sees i lys av den enkelte låns størrelse. Det vises til vedlagte avtale for ansvarlig lån mellom Selskapet og Partene. [Legg ved oppdaterte avtaler] 6078529/3 9
10 ENDRING AV AKSJONÆRS KONSESJONSMESSIGE STATUS Dersom noen av Aksjonærene mister sin status som offentlig eller offentlig eiet etter konsesjonsreglene og dette innebærer negative konsesjonsmessige konsekvenser for Selskapet og/eller EB Kraftproduksjon AS, aksepterer den aktuelle Aksjonær innløsningsrett for de øvrige Aksjonærer til markedspris, samt erstatningsansvar overfor disse hvis innløsningsretten ikke benyttes og/eller hvis bruk av løsningsretten ikke forhindrer verditap som følge av at Selskapet og/eller EB Kraftproduksjon mister sin status som offentlig eiet. Gjøres innløsningsrett gjeldende skal den innløsende Part anses som eier av aksjene fra tidspunktet umiddelbart før gjennomføring av den transaksjon som utløste retten. 11 FORHOLDET TIL EKSISTERENDE AVTALE Denne Aksjonæravtale erstatter gjeldende avtale av 16. november 2000. Aksjonæravtalen skal for øvrig ikke ha noen innvirkning på gyldigheten av, eller innholdet i, tidligere inngåtte avtaler mellom Partene eller mellom Partene og tredjemenn. 12 MINIMUM EIERANDEL En Parts rettigheter etter denne avtale bortfaller dersom vedkommendes andel av aksjene gjennom emisjoner, fusjoner og/eller aksjesalg reduseres til mindre enn 20 %. 13 KONFIDENSIALITET OG OFFENTLIGGJØRING 13.1 Partene forplikter seg til å behandle konfidensielt de opplysninger de har fått og får om hverandres virksomhet, strategi og drift i forbindelse med forhandlingene om og gjennomføringen av Aksjonæravtalen. Partene er kun berettiget til å benytte opplysninger mottatt fra den annen Part i forbindelse med de forhold Aksjonæravtalen gjelder. Opplysninger kan ikke benyttes på noen annen måte eller stilles til disposisjon for andre. Utleverte dokumenter skal returneres når de ikke lenger er relevante for det formål som begrunnet utleveringen. 13.2 Konfidensialitetsforpliktelsen gjelder ikke for informasjon som er blitt kjent uten at dette har skjedd som følge av mislighold fra en av Partene. Konfidensialitetsforpliktelsen gjelder heller ikke opplysninger som en Part kjente til før opplysningene ble mottatt fra en annen Part. 13.3 Partene er ikke bundet av konfidensialitetsforpliktelsen når vedkommende i henhold til lov eller forskrift eller avtale med offentlig myndighet som i denne sammenheng også omfatter Oslo Børs er forpliktet til å gi opplysninger. Dersom noen av Partene blir pålagt å fremlegge informasjon av offentlige myndigheter, skal den annen Part konsulteres med sikte på å oppnå enighet om presentasjonsmåte og -form. 14 KONTRAKTSBRUDD 14.1 Vesentlig kontraktsbrudd medfører ikke rett for den enkelte av Partene til å tre ut av Aksjonæravtalen med mindre vedkommende også avhender sin andel av aksjene i samsvar med reglene i punkt 8 ovenfor. 14.2 Ved ethvert kontraktsbrudd skal de(n) misligholdende av Partene dekke ethvert økonomisk tap de(n) øvrige Parten(e) er påført som følge av misligholdet. 15 IKRAFTTREDELSE OG AVTALEPERIODE Denne Aksjonæravtalen trer i kraft fra og med den er signert av begge parter. 6078529/3 10
16 ENDRINGER Enhver endring i eller tilføyelse til Aksjonæravtalen skal være skriftlig og undertegnet av samtlige av Partene. Denne aksjonæravtale reflekterer som nevnt en ny eier strategisk plattform, ref. avsnitt 1.2. Denne plattformen har noen prinsipielle endringer sammenlignet med aksjonæravtalen av november 2000. Blant annet gjelder dette sammensetningen av styret som tidligere hadde en direkte representant fra hver av eierne. Med denne bakgrunn er partene enige om at eierstrategien og tilhørende aksjonæravtale skal kunne vurderes løpende for å sikre at selskapet til enhver tid har en hensiktsmessig styringsstruktur. Hver eier kan derfor etter eget ønske ta opp ta opp til drøftelse med den/de andre eier(ne) forslag til endringer i eierstrategien som er hensiktsmessig for vedkommende eier. Den/de andre eier(ne) forplikter seg til å vurdere slike forslag og sammen med den eier som stiller forslaget forsøke å komme fram til løsninger som til enhver tid ivaretar eiernes samlede behov på best mulig måte. LOVVALG OG TVISTER 16.1 Tvister om anvendelsen og forståelsen av Aksjonæravtalen skal løses etter norsk rett. 16.2 Partene skal søke tvister løst i minnelighet. Kommer Partene ikke til enighet, kan hver av dem kreve at den avgjøres med endelig og bindende virkning for Partene av en voldgiftsrett i henhold til reglene i den til enhver tid gjeldende Voldgiftsloven. Voldgiftsretten skal bestå av tre medlemmer. Voldgiftsrettens formann skal være en anerkjent forretningsadvokat. Ved uenighet om voldgiftsrettens sammensetning, eller dersom voldgiftsretten ikke er endelig oppnevnt innen 14 dager etter at krav om tvisteløsning ved voldgift er fremsatt av en av Partene, skal voldgiftsretten oppnevnes av formannen i Oslo Krets av Den Norske Advokatforening. Voldgiftsretten skal settes i Drammen. Partene er enige om at voldgiftsbehandlingen og voldgiftsavgjørelser i enhver voldgiftssak skal være underlagt taushetsplikt, og Partene forplikter seg til å inngå en separat avtale om dette hvis og når en tvist oppstår. * * * Drammen, den[ ].2015 6078529/3 11
Drammen kommune Vardar AS Energiselskapet Buskerud AS som påtar seg de forpliktelser som pålegges selskapet gjennom denne Avtalen Buskerud fylkeskommune som tiltrer denne Aksjonæravtalen som eier av Vardar AS 6078529/3 12
(Gjeldende aksjonæravtale) A K S J O N Æ R A V T A L E Følgende aksjonæravtale (heretter Avtalen ) er inngått mellom DRAMMEN KOMMUNE AS ( DK ) (org.nr.:939 214 895 ) og BUSKERUD FYLKESKRAFT AS ( BF ) (org.nr: 977 028 442) og DRAMMEN KRAFTNETT HOLDING AS ( DKH ) (org.nr. 981 537 041) (sammen kalt Partene eller Aksjonærene ) vedrørende Partenes fremtidige aksjeinnehav i selskapet Energiselskapet Buskerud AS (heretter kalt Selskapet ). 6078529/3 13
1. BAKGRUNN 1.1. Partene har i dag inngått avtale om gjennomføring av sammenslåing ( Fusjonen ) av Buskerud Kraftnett ( BKN ) og Energiselskapet Buskerud ( EB ) ( Fusjonsplan ). 1.2. Denne avtale, som gjelder med forbehold om at Fusjonsplan blir gjennomført, regulerer Partenes fremtidige samarbeid som Aksjonærer i det selskapet som viderefører de sammenslåtte virksomheter (heretter Selskapet ) 1.3. Grunnet eierforholdene i Buskerud Kraftnett AS i anledning Fusjonen står Selskapet i dag med tre eiere. DK eier imidlertid samtlige aksjer i DKH. Reelt sett er det dermed to aksjonærer i Selskapet. Med mindre annet uttrykkelig fremgår skal de eierandeler DK og DKH innehar i Selskapet regnes sammen som en post hva gjelder rettigheter og forpliktelser knyttet til størrelsen av eierandelen etter denne Avtale. 2. SELSKAPETS VEDTEKTER Partene er enige om at Selskapets vedtekter etter undertegnelse av denne Avtale skal lyde som angitt i Vedlegg 1. 3. NÆRMERE OM SELSKAPETS FORMÅL OG STRATEGIER 3.1. Selskapet skal drives etter bedriftsøkonomiske prinsipper og ha som målsetning å maksimere eiernes verdier i et langsiktig perspektiv. 3.2. Selskapet skal videreføre de strategier og målsettinger som ble lagt til grunn for utviklingen av Energiselskapet Buskerud samt de strategier som ble lagt til grunn for etableringen av Buskerud Kraftnett herunder også delstrategier for datterselskapene. 3.3. Selskapet skal, innenfor rammen av punkt 3.1, arbeide for en videre integrasjon av kraftressursene i Buskerud-regionen og skal fremstå som en aktiv pådriver i denne restruktureringsprosessen. 3.4. Selskapet skal videre arbeide for å integrere produksjon-, nett- og omsetningsvirksomhetene i Buskerud regionen inn i Selskapets konsernstruktur. 3.5. Selskapet skal arbeide for å sikre et finansielt og industrielt fundament for å gjennomføre restruktureringen i Buskerud regionen i samarbeid med en eller flere større energiselskaper som har nordiske ambisjoner. 3.6. Selskapet kan, som et ledd i realiseringen av målsetningene beskrevet ovenfor, tilby andre industrielle aktører i kraftbransjen å komme inn som nye eiere i Selskapet ved emisjon eller fusjon. En slik prosess vil tilrettelegge for en utvikling der Selskapet sikres finansiell handlekraft gjennom betydelig økt egenkapital. 3.7. Selskapet med datterselskaper og tilknyttede selskaper skal kunne gjennomføre kapitalemisjoner i forbindelse med oppkjøp i regionen, særlig i de tilfeller der offentlige eiere ønsker å frigjøre kapital samtidig med en eiermessig integrasjon. I slike tilfeller vil Selskapet ved finansieringen av slike "oppkjøp" prioritere å tilby de på 6078529/3 14
tidspunktet for gjennomføring av oppkjøpet eksisterende eiere å øke sine kapitalinnskudd i Selskapet dersom disse ønsker det. 3.8. Innenfor rammen av punktene ovenfor, skal Selskapet sikte mot å bidra til et forutsigbart utbytte for sine eiere, hensyn tatt til det til enhver tid gjeldende skatte- og avgiftssystem. Eierene har en overordnet målsetting om at utbytte skal reflektere en avkastning i forhold til virkelige verdier. Det tas sikte på at 30 50 % av konsernresultatet (før betjening av de ansvarlige lån fra eierne, og etter skatt) skal utbetales eierne som renter på ansvarlig lån eventuelt også som utbytte hvis det er grunnlag for det. Innenfor denne ramme skal det, dersom det ikke foreligger særlige hensyn, tas sikte på å utbetale et utbytte som tilsvarer gjennomsnittlig 3 mnd NIBOR +0.5 % i det aktuelle regnskapsår, multiplisert med summen av konsernets egenkapital (eksklusive ansvarlige lån) i det aktuelle regnskapsårs inngående balanse. 6078529/3 15
Den avkastning som i det enkelte år skal fastsettes i tilknytning til de ansvarlige lån skal ha prioritet foran utbytte. 3.9. Aksjonærene tar sikte på at det, innenfor rammen av konsesjonslovgivningen til enhver tid, skal etableres handlefrihet for Aksjonærene til realisering av de verdier som er knyttet til aksjene i Selskapet. 4. EIERFORHOLD 4.1 Selskapet ble stiftet den 7. desember 1993, og registrert i Foretaksregisteret den 11. januar 1994 med organisasjonsnummer 968 278 304. Ved tidspunktet for undertegning av Aksjonæravtalen er Selskapets aksjekapital NOK 290.344.332,96- fordelt på 1.029.006 aksjer hver pålydende NOK 282,16, alle fullt innbetalt. Aksjene er fordelt som følger: Buskerud Fylkeskraft AS Drammen Kommune Drammen Kraftnett Holding AS 514.503 aksjer 370.000 aksjer 144.503 aksjer Totalt 1.029.006 aksjer, tilsvarende 100 % 5. BESTEMMELSER VEDRØRENDE SELSKAPETS LEDELSE 5.1 Selskapets generalforsamling 5.1.1 Møteregler Selskapets ordinære generalforsamling skal avholdes før 30.06. hvert år i Drammen kommune. Selskapets styreleder, eventuelt styrets nestleder dersom styreleder er forhindret, skal være møteleder i Selskapets generalforsamlinger. 5.1.2 Om stemmegivning i visse saker Partene skal være forpliktet til å stemme for forslag i generalforsamling som gjelder vedtak om: (i) Vedtektsendringer av underordnet betydning så som navneendringer, tilpasning til ny lovgivning etc. Partene skal, i lys av de strategiske mål som fremgår av punkt 3 over, ikke uten særlig grunn motsette seg forslag i generalforsamlingen som gjelder vedtak om: (ii) Forhøyelser av aksjekapitalen i Selskapet der kapitalinnskudd skjer mot kontant betaling forutsatt at: a) Parter i denne avtale tilbys, på samme vilkår som andre tegnere, adgang til å tegne aksjer som tilsvarer Partens forholdsmessige andel av Selskapets totale antall aksjer før kapitalforhøyelsen. 6078529/3 16
b) Tredjemann som tegner aksjer i den aktuelle emisjon må tiltre denne avtale c) Emisjonen ikke, uten at dette kompenseres for i avtaler knyttet til emisjonen, medføre nye konsesjonsvilkår eller negative skattemessige virkninger for Selskapet og/eller Parten. d) Det i tilknytning til emisjonen sørges for etablering av nye ansvarlige lån og/eller omfordeling av eksisterende ansvarlig lån som medfører at de samlede ansvarlige lån til Selskapet er fordelt mellom Aksjonærene i samme forhold som de eier aksjer. e) Emisjonen skal, dersom Parten benytter sin adgang til å tegne sin forholdsmessige andel av kapitalutvidelsen, ikke medføre reduksjon av Partens rettigheter med hensyn til salg av aksjer til andre enn slike som konsesjonsmessig har status som offentlig eiet - se punktene 6 og 9 nedenfor. f) Emisjonen må være saklig begrunnet i Selskapets behov i henhold til punkt 3, og/eller for styrking av aksjekapitalen basert på gjeldende selskapsbeslutninger truffet i samsvar med denne aksjonæravtalen. (iii) Fusjoner mellom Selskapet og andre selskaper med eierinteresser innenfor Selskapets interessesfære (se punkt 3), eventuelt kapitalutvidelser i Selskapet der disse tilbys å tegne aksjer i Selskapet mot å skyte inn hele eller deler av sitt eierskap, aktiva og rettigheter i virksomhet innen kraftbransjen som kapitalinnskudd i Selskapet, under forutsetning av at følgende vilkår er oppfylt: a) En fremtidig avtale om fusjon/eventuell avtale om kapitalutvidelse, skal som et minimum være basert på at Selskapet har den samlede verdi som er lagt til grunn i Fusjonsplanen, justert for virksomhetens senere drift, samt eventuelle uttak/kapitaltilførsler fra Selskapets eiere. b) En fremtidig avtale om fusjon, eventuell avtale om kapitalutvidelse skal ikke uten at det foreligger klare saklige grunner til det, medføre en verdsettelse av den virksomhet som skal fusjoneres med Selskapets virksomhet, eventuelt skytes inn som kapitalinnskudd i Selskapet, som overstiger det som ville følge av de verdsettelsesprinsipper som ligger til grunn for Fusjonen. c) Parten skal i tilknytning til aktuelle emisjoner/kapitalutvidelser tilbys mulighet til ved kontantinnbetaling, eventuelt ved innskudd av andre aktiva etter nærmere avtale, basert på de samme verdsettelsesprinsipper som følger av Emisjonsavtalen samt punktene a) og b) ovenfor, å opprettholde en eierandel i Selskapet på minimum 20 prosent. d) Vilkårene angitt under (ii) a) til d) ovenfor gjelder tilsvarende. (iv) Ved fusjoner der annet selskap enn Selskapet er overtakende selskap gjelder ovenstående tilsvarende. Parten skal dessuten, i det fusjonerte selskap, sikres de samme rettigheter knyttet til dette selskap gjennom aksjonæravtale som etter Aksjonæravtalen. 6078529/3 17
(v) Buskerud fylkeskommune og Drammen kommune erklærer ved tiltredelse av denne Aksjonæravtalen at fylkeskommunen og kommunen vil sørge for at henholdsvis BF og DKH settes i stand til å etterleve forpliktelsene etter denne Aksjonæravtalen. 5.2 Selskapets styre 5.2.1 Forvaltningen av Selskapet hører inn under styret. Styret skal sørge for forsvarlig organisering av virksomheten, herunder fastsette planer og budsjetter for Selskapets virksomhet. Styret kan også fastsette retningslinjer for virksomheten. Styret skal forestå utøvelsen av de eiermessige funksjoner i Selskapets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Selskapets Aksjonærer skal styre gjennom Selskapets generalforsamling. Selskapets eiere skal utøve nødvendig innflytelse ved fastleggelse av retningslinjer gjennom representasjon i Selskapets styre. 5.2.2 Selskapets styre skal bestå av seks aksjonærvalgte representanter samt to representanter valgt av og blant de ansatte, med mindre den til en hver tid gjeldende aksjelovgivning eller myndighetsvedtak tillegger de ansatte annen valgrett. Dersom eiere og ansatte blir enige om ikke å ha bedriftsforsamling, skal det i henhold til aksjeloven velges tre styrerepresentanter alternativt to styrerepresentanter og to observatører av og blant de ansatte.. 5.2.3 Partene er enige om at styret frem til ordinær generalforsamling år 2001, skal bestå av sju aksjonærvalgte representanter. For best mulig å kunne ivareta behovet for kontinuitet, vil partene velge til styrerepresentanter de samme som partene har valgt til representanter i interimstyret. 5.2.4 Ved fremtidige valg, første gang ved ordinær generalforsamling i 2001, skal partene i fellesskap foreslå seks styrerepresentanter til generalforsamlingens valg av styre, herunder styrets leder og nestleder. 5.2.5 For valg til styrer i datterselskapene og tilknyttede selskaper gjelder følgende: (i) (ii) Styret i Selskapet oppnevner aksjonærvalgte styremedlemmer i konsernets datterselskaper og tilknyttede selskaper med vekt på å tilføre selskapene kompetanse innen de aktuelle virksomhetsområdene. Daglig leder i selskapet skal normalt velges til styrets leder i datterselskapene. 6078529/3 18
6 OVERDRAGELSE AV AKSJER 6.1. Innledning Konsesjonslovgivningen innebærer at salg av aksjer i Selskapet kan medføre at Selskapets konsesjonsvilkår endres. Det må dessuten påregnes at det i tilknytning til konsesjoner/konsesjonsfritak gitt i tilknytning til avtalene inngått i forbindelse med etableringen av Buskerud Kraftproduksjon AS, eventuelt i tilknytning til senere kapitalutvidelser i Buskerud Kraftproduksjon AS, erverv av anleggsmidler e.l., stilles vilkår som innebærer at salg av aksjer kan få konsekvenser for Selskapet og/eller Buskerud Kraftproduksjon AS utover det som følger av lovgivningen. Selskapet har videre status som offentlig eiet etter konsesjonslovgivningen. Aksjesalg som medfører at 1/3 av aksjene i Selskapet eies av private, vil kunne medføre alvorlige konsekvenser for Selskapet og/eller Buskerud Kraftproduksjon AS. Partene er, på bakgrunn av blant annet ovenstående, enige om at bestemmelsene i dette punkt 6 gjelder i forbindelse med eventuelle salg av aksjer i Selskapet. Det understrekes at dersom konsesjonslovgivning, konsesjonsvilkår eller den konsesjonsmessige situasjon i det enkelte tilfelle endres slik at salg av aksjer ikke medfører slike ulemper som nevnt, vil begrensningene i dette punkt 6 kunne lempes slik det nærmere er presisert nedenfor. 6.2 Rådighetsbegrensninger 6.2.1. Styrets godkjennelse av overdragelse av aksjer Enhver overføring, eller inngåelse av avtale om overføring av aksjer i Selskapet (helt eller delvis) forutsetter skriftlig forhåndsgodkjennelse fra Selskapets styre. Det samme gjelder inngåelse av opsjonsavtaler, eller andre ordninger, som under gitte forutsetninger kan innebære en plikt til overføring av aksjene. Partene er enige om at styret, dersom noen Aksjonær krever det, skal nekte godkjenning av enhver aksjeoverdragelsesom medfører negative konsekvenser for Selskapet eller de øvrige Aksjonærer som en følge av de regler det henvises til i punkt 6.1. Partene er også enige om at styret, dersom noen Aksjonær krever det, skal nekte godkjenning av aksjeoverdragelse som for øvrig er i strid med dette punkt 6, eller som er kommet i stand uten at slik prosedyre som angitt i dette punkt 6 er fulgt. Partene er enige om at styret skal godkjenne aksjeoverdragelse som ikke medfører negative konsesjonsmessige konsekvenser, som er kommet i stand i samsvar med prosedyrene i dette punkt 6, som ikke for øvrig er i strid med dette punkt 6, og hvor det for øvrig ikke foreligger rimelig grunn til å nekte samtykke. 6078529/3 19
Styret skal dessuten, dersom aksjeoverdragelsen ikke er i strid med dette punkt 6, men der konsesjonsbehandling av aksjeoverdragelsen er nødvendig for å avklare om aksjesalget vil medføre negative konsekvenser etter punkt 6.1, godkjenne aksjeoverdragelsen med forbehold om konsesjonsbehandling. Ved den endelige styrebehandling gjelder andre og fjerde avsnitt ovenfor. Den overdragende Aksjonær er forpliktet til å sørge for at eventuelle avtaler om aksjeoverdragelse inneholder forbehold som medfører at avtalen om aksjeoverdragelse bortfaller dersom Selskapets styre nekter å godkjenne aksjeoverdragelsen, samt innta nødvendige forbehold om konsesjonsbehandling. Dersom avtale om aksjeoverdragelse inngås uten at alle bestemmelser i dette punkt 6 er hensyntatt, kan de øvrige Aksjonærer kreve sitt tap som følge av dette erstattet av den overdragende Aksjonær. 6.2.2. Fordeling av mulighet til aksjesalg Partene er enige om at mulighetene for å selge aksjer til private kjøpere innenfor rammen av 33,33% - se punkt 6.1 tredje avsnitt og 6.2 annet avsnitt - skal fordeles likt mellom Partene ved at henholdsvis DK og BF gis rett til å selge inntil 16,665% av aksjene i Selskapet til slike kjøpere. Dette punkt 6.2.2 innebærer ikke at andre deler av punkt 6 suspenderes. Ved eventuelle emisjoner rettet mot tredjeparter som medfører reduksjon av Partenes eierandeler, skal Partenes rettigheter til salg av aksjer til private reduseres forholdsmessig. Bestemmelsene i dette punkt 6.2.2 skal ikke være til hinder for overdragelse av større poster fra den enkelte Part forutsatt at det foreligger ikrafttrådte endringer i konsesjonslovgivningen eller annen lovgivning som gjør at mulighetene for å overdra aksjer til private kjøpere i større omfang uten negative konsekvenser for Selskapet eller de øvrige aksjonærer. 6.2.3. Tilbudsplikt / Forkjøpsrett Dersom noen av Aksjonærene innenfor rammen av dette punkt 6 ønsker å overdra hele eller deler av sin aksjepost i Selskapet gjelder, med unntak for salg til annet selskap i samme konsern, for øvrig følgende: (i) De øvrige Aksjonærer skal varsles om at overdragelse vurderes gjennomført senest samtidig med at andre potensielle kjøpere kontaktes. (ii) De øvrige Aksjonærer i Selskapet skal gis samme adgang til å inngi tilbud om overtakelse av aksjene som øvrige potensielle overtakere, herunder anledning til å forbedre sine tilbud på senere tidspunkt i overtakelsesprosessen. 6078529/3 20
(iii)dersom tilbud inngitt av en annen Aksjonær ut fra en objektiv bedømmelse må anses som utvilsomt bedre (for eksempel hvis det tilbys høyere pris og det ikke er saklig grunnlag for å vektlegge andre hensyn/ytelser) enn andre innkomne tilbud, skal den overdragende Aksjonær ha plikt til å anta tilbudet fra den annen Aksjonær. (iv) Dersom avtale om overdragelse av aksjer inngås med tredjemann, skal de øvrige Aksjonærer umiddelbart meddeles dette skriftlig, herunder vilkårene avtalt ved overdragelsen. Dersom noen av de øvrige Aksjonærer ønsker å delta i overdragelsen skal vedkommende ha rett til å tre inn i avtalen sammen med den overdragende Aksjonær, med en slik andel som svarer til vedkommendes relative andel av aksjene i Selskapet sammenlignet med den/de øvrige overdragende Aksjonærer. Det forutsettes at Aksjonær som på denne måte deltar i overdragelse, dekker sin forholdsmessige andel av den overdragende Aksjonærs kostnader knyttet til overdragelsen. Overdragelsen skal ikke gjennomføres før de øvrige Aksjonærer er gitt anledning til å delta i overdragelsen. I den utstrekning den ene Part gjennomfører overdragelsen før de øvrige Aksjonærer er gitt adgang til å delta, plikter den overdragende Part å kjøpe aksjer fra den annen Part på betingelser som medfører at den annen Part stilles som om han hadde deltatt i overdragelsen. 6.2.4. De øvrige Partenes rett i henhold til dette punkt 6.2 gjelder tilsvarende ved overgang ved tvangsrealisasjon, gaveoverføring, konsernbidrag, utbytteutdeling, fusjon m.a. (overtakende) selskap, oppløsning, fisjon eller annet frivillig eller tvungent grunnlag for overgang. Som overgang regnes også opsjon på overgang. 6.2.5. Tiltredelse Enhver overdragelse av aksjer forutsetter, med mindre annen avtale inngås, at erverver av aksjer fullt ut skriftlig aksepterer Aksjonæravtalen som bindende for seg, herunder at hans interesser må samordnes med den selgende Aksjonærs interesser ved forståelsen og praktiseringen av Aksjonæravtalen slik at den/de øvrige Aksjonærers rettigheter ikke påvirkes av aksjesalget. 7. ANSVARLIGE LÅN Partene har, på like vilkår, ytt ansvarlig lån til Selskapet. Selskapet har videre ytt ansvarlige lån til henholdsvis Buskerud Kraftproduksjon AS, Buskerud Nett AS og Drammen Energinett AS. Låneordningen er etablert slik for at långiverne skal oppnå den fordel at det er den samlede kontantstrøm i konsernet som gir finansiell evne til å betjene de totale ansvarlige lån. 6078529/3 21
Hver av Partene er berettiget til å kreve full likebehandling med den annen Part knyttet til fremtidige beslutninger, innfrielse etc. vedrørende dette ansvarlige lån, dog slik at likebehandlingen skal sees i lys av den enkelte låns størrelse Det vises til vedlagte avtale for ansvarlig lån mellom Selskapet og Partene. 8. ENDRING AV AKSJONÆRS KONSESJONSMESSIGE STATUS Dersom noen av Aksjonærene mister sin status som offentlig eller offentlig eiet etter konsesjonsreglene, aksepterer den aktuelle Aksjonær innløsningsrett for de øvrige Aksjonærer til markedspris, samt erstatningsansvar overfor disse hvis innløsningsretten ikke benyttes og/eller hvis bruk av løsningsretten ikke forhindrer verditap som følge av at Selskapet og/eller Kraftproduksjon mister sin status som offentlig eiet. Gjøres innløsningsrett gjeldende skal den innløsende Part anses som eier av tidspunktet umiddelbart før gjennomføring av den transaksjon som utløste retten. 9. FORHOLDET TIL EKSISTERENDE AVTALE Denne Aksjonæravtale har ingen innflytelse på gjeldende aksjonæravtale av 4. mai 1999 mellom Drammen kommune og Buskerud Fylkeskraft AS. Aksjonæravtalen av 4. mai 1999 opphører først når denne Aksjonæravtale med bilag er endelig godkjent uten endringer av de offentlige myndigheter. Aksjonæravtalen skal for øvrig ikke ha noen innvirkning på gyldigheten av, eller innholdet i, tidligere inngåtte avtaler mellom Partene eller mellom Partene og tredjemenn. 10. MINIMUM EIERANDEL En Parts rettigheter etter denne avtale bortfaller dersom vedkommendes andel av aksjene gjennom emisjoner, fusjoner og/eller aksjesalg reduseres til mindre enn 20%, jf. dog punkt 1.3 over. 11. KONFIDENSIALITET OG OFFENTLIGGJØRING 11.1. Partene forplikter seg til å behandle konfidensielt de opplysninger de har fått og får om hverandres virksomhet, strategi og drift i forbindelse med forhandlingene om og gjennomføringen av Aksjonæravtalen. Partene er kun berettiget til å benytte opplysninger mottatt fra den annen Part i forbindelse med de forhold Aksjonæravtalen gjelder. Opplysninger kan ikke benyttes på noen annen måte eller stilles til disposisjon for andre. Utleverte dokumenter skal returneres når de ikke lenger er relevante for det formål som begrunnet utleveringen. 11.2. Konfidensialitetsforpliktelsen gjelder ikke for informasjon som er blitt kjent uten at dette har skjedd som følge av mislighold fra en av Partene. Konfidensialitets- 6078529/3 22
forpliktelsen gjelder heller ikke opplysinger som en Part kjente til før opplysningene ble mottatt fra en annen Part. 11.3. Partene er ikke bundet av konfidensialitetsforpliktelsen når vedkommende i henhold til lov eller forskrift eller avtale med offentlig myndighet som i denne sammenheng også omfatter Oslo Børs er forpliktet til å gi opplysninger. Dersom noen av Partene blir pålagt av offentlig myndigheter fremlegge informasjon, skal den annen Part konsulteres med sikte på å oppnå enighet om presentasjonsmåte og form. 12. KONTRAKTSBRUDD 12.1. Vesentlig kontraktsbrudd medfører ikke rett for den enkelte av Partene til å tre ut av Aksjonæravtalen med mindre vedkommende også avhender sin andel av aksjene i samsvar med reglene i punkt 6 ovenfor. 12.2. Ved ethvert kontraktsbrudd skal de(n) misligholdende av Partene dekke ethvert økonomisk tap de(n) øvrige Parten(e) er påført som følge av misligholdet. 13. IKRAFTTREDELSE OG AVTALEPERIODE Denne Aksjonæravtalen trer i kraft fra og med registrering av gjennomføring av fusjonen vedtatt av Energiselskapet Buskerud AS og Buskerud Kraftnett AS 14. ENDRINGER Enhver endring i eller tilføyelse til Aksjonæravtalen skal være skriftlig og undertegnet av samtlige av Partene. 15. LOVVALG OG TVISTER 15.1. Tvister om anvendelsen og forståelsen av Aksjonæravtalen skal løses etter norsk rett. 15.2. Partene skal søke tvister løst i minnelighet. Kommer Partene ikke til enighet, kan hver av dem kreve at den avgjøres med endelig og bindende virkning for Partene av en voldgiftsrett i henhold til reglene i tvistemålslovens kap. 32. Voldgiftsretten skal bestå av tre medlemmer. Voldgiftsrettens formann skal være en anerkjent forretningsadvokat. Ved uenighet om voldgiftsrettens sammensetning, eller dersom voldgiftsretten ikke er endelig oppnevnt innen 14 dager etter at krav om tvisteløsning ved voldgift er fremsatt av en av Partene, skal voldgiftsretten oppnevnes av formannen i Oslo Krets av Den Norske Advokatforening. Voldgiftsretten skal settes i Drammen. Drammen, den 16. november 2000 Drammen Kommune Buskerud Fylkeskraft AS Drammen Kraftnett Holding AS Buskerud fylkeskommune 6078529/3 23
som tiltrer denne Aksjonæravtalen eier av Buskerud Fylkeskraft AS som 16.2.1 Vedlegg: Vedlegg 1: Kopi av utkast til reviderte vedtekter for Energiselskapet Buskerud AS Vedlegg 2: Avtale om ansvarlig lån 6078529/3 24