Gjensidige Forsikring Konsern 2. kvartal 2013 16. juli 2013
Agenda Hovedtrekk Resultatutvikling Prioriteringer og utsikter Tilleggsinformasjon
Solid premievekst og tilfredsstillende resultat Utvikling CR Resultat før skatt NOK 1.077m CR% 110 90 70 50 90,3 83,9 86,1 Q2 2013 Q2 2012 Q2 2011 Forsikringsresultat NOK 448m Solid premievekst Skadeutvikling på mer normalt nivå Flomskader NOK 113m God kostnadskontroll Resultat per aksje NOK 2,00 1,80 1,60 1,40 1,78 1,90 1,80 1,20 Q2 2013 Q2 2012 Q2 2011 Finansresultat NOK 605m (1,1%) Høy utlånsvekst og god resultatutvikling i banken 13,1% EK-avkastning før skatt * * Hittil i år, annualisert 3
Hovedtrekk i kvartalet Lønnsom vekst Videreutvikling tariffer Premiepåslag og stabil kundemasse i Privat Volumvekst og premiepåslag i Næringsliv og Norden Kjøp av Gouda Reiseforsikring Styrker posisjon i vekstnisje Premievolum NOK 290m Overtakelse ultimo 2013 Flomberedskap ga gode kundeopplevelser 4
Resultatutvikling
Resultat per segment NOKm Q2 2013 Q2 2012 YTD 2013 YTD 2012 Privat 293 439 511 674 Næringsliv 190 202 343 439 Norden 106 189 171 290 Baltikum 9 9 11 5 Konsernsenter/eierrelaterte kostnader (74) (67) (152) (134) Konsernsenter/reassuranse (76) (54) (93) (49) Forsikringsresultat 448 719 791 1 225 Pensjon og sparing 14 10 23 19 Bank 43 27 91 48 Finansresultat 605 494 778 1,403 Merverdiav- og nedskrivinger immatrielle eiendeler (32) (32) (64) (64) Øvrige poster (2) 15 Resultat før skatt 1 077 1 218 1 618 2 645 6
Combined ratio Skadeforsikring Combined ratio (%) - splitt skadeprosent og kostnadsprosent 90,3 15,3 83,9 15,4 91,3 15,5 86,1 15,6 75,1 68,5 75,8 70,5 Q2 2013 Q2 2012 YTD 2013 YTD 2012 7
Premieutvikling Skadeforsikring Q2 2012-Q2 2013 YTD 2012-YTD 2013 68 15 6 110 30 17 62 54 4.647 116 57 9.104 4.454 8.807 YTD 2013 Konsernsenter Baltikum Norden Næringsliv Privat YTD 2012 Q2 2013 Konsernsenter Baltikum Norden Næringsliv Privat Q2 2012 NOKm 8
Storskader* (netto) Skadeforsikring Q2 2013 (Q2 2012) YTD 2013 (YTD 2012) NOKm Rapporterte erstatningskostnader Forventede storskader Rapporterte storskader NOKm Rapporterte erstatningskostnader Forventede storskader Rapporterte storskader Erstatningskostnader 3.487 (3.050) 252 231 (283) Erstatningskostnader 6.902 (6.213) 493 378 (366) Skadeprosent 75,1% (68,5%) 5,4% 5,0% (6,3%) Skadeprosent 75,8% (70,5%) 5,4% 4,1% (4,2%) 25 20 193 123 0 0 0 0 83 70 25 20 252 210 25 15 4 4 114 75 Privat Næringsliv Norden Baltikum KS Q2 2013 Q2 2012 Privat Næringsliv Norden Baltikum KS YTD 2013 YTD 2012 * Skadehendelse > NOK 10m 9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Q213 R12M Netto avvikling Skadeforsikring Avvikling i % av opptjent premie 222 3,0 2,5 Gruppeliv og Motor, trafikkforsikring (Norge) Ansvar & ulykke (Danmark) 28 102 62 2,0 1,5 Q2 2013* Q2 2012 YTD 2013* YTD 2012 66 20 22 11 16 3 1 2 Privat Næringsliv Norden Baltikum NOKm Q2 2013 Q2 2012 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0 Yrkesskade og sykdom (Norge) Avvikling (%), netto Gjennomsnitt * Inneholder avvikling fra de enkelte skadeforsikringssegmentene i tillegg til avvikling på konsernsenter/reassuranse. 10
Kostnadsutvikling Skadeforsikring Q2 2012-Q2 2013 YTD 2012-YTD 2013 7 2 18 2 3 1 13 1 711 2 4 13 2 1.411 685 1.370 YTD 2013 KS/Reassuranse KS/Eierr. Kostnader Baltikum Norden Næringsliv Privat YTD 2012 Q2 2013 KS/Reassuranse KS/Eierr. Kostnader Baltikum Norden Næringsliv Privat Q2 2012 11
Allokering av økonomisk kapital Internt, risikobasert krav per 30.06.2013 Diversifisert (NOK mrd) Allokert diversifisering mellom segmenter (NOK mrd) Aktivarisiko (NOK mrd) 0,5 0,2 1,0 0,1 0,1 0,3 1,5 1,0 4,0 11,5 0,2 1,7 2,9 7,5 NOKm Privat Næringsliv Norden Baltikum Pensjon og sparing Bank Totalt ECR operasjonelle segmenter Aktiva risiko Totalt diversifisert inkl. aktivarisiko Økonomisk kapitalkrav 1)2) 1.906 3.073 1.527 179 341 1.499 8.525 4.028 11.544 Underwriting- resultat Q22013 Resultat før skatt Q22013, andre områder Erstatnings-avsetninger, brutto, per 30.06.2013 293 190 106 9 10.356 13.625 5.913 219 341 14 43 1) Allokering av økonomisk kapital til skadeforsikringssegmentene er beregnet ved bruk av Gjensidiges internmodell. Allokeringen reflekterer kapitalkravene basert på interne vurderinger av forsikrings- og markedsrisiko. Markedsrisiko er tilsiktet minimert som følge av forutsetningen om en replikerende portefølje av finansielle instrumenter som er tilpasset vilkår, karakter og valuta for forsikringsforpliktelsenes kontantstrømmer. Internmodellen blir utviklet for å være i samsvar med Solvens II. Allokeringen reflekterer også operasjonell risiko og motpartsrisiko for reassuranse i henhold til det foreløpige forslaget for Solvens II standardmodell. 2) Allokering av kapital til Pensjon og sparing og Bank er basert på henholdsvis 10 prosent og 13,5 prosent kapitaldekning. 12
Konsernets kapitalposisjon per 30.06.2013 Tilgjengelig kapital ulike perspektiv* NOKmrd 11,0 5,1 Legalt 15,8 Ratingbasert 18,8 8,1 Internt risikobasert 22,5 IFRS egenkapital 23,7 7,8 11,5 13,7 * Inkluderer ikke resultat hittil i år S&P modell NOKmrd Legalt perspektiv Internt, risikobasert perspektiv Ratingbasert perspektiv Overskuddskapital A-rating* 5,1 Totalt tilgjengelig kapital 18,8 Totalt kapitalkrav for investeringsrisiko 6,0 NOKmrd Kapitalkrav Overskuddskapital Overskuddskapital mest bindene kapitalkrav Totalt kapitalkrav for forsikringsrisiko 8,8 Total diversifiseringsgevinst -1,0 Kapitalkrav A-rating 13,7 * * Før eventuell buffer 13
Aktivaallokering per 30.06.2013 Sikringsportefølje Balanse: NOK 33,6 mrd Gjennomsnittsdurasjon: 3,3 år Fri portefølje Balanse: NOK 17,1 mrd Gjennomsnittsdurasjon renteinstrumenter: 1,9 år 25 % 14 % 29% 3% 26% 6% 61 % 10% 10% 11% 6% Pengemarked Obligasjoner til amortisert kost Omløpsobligasjoner Pengemarked Øvrige obligasjoner Omløpsaksjer Eiendom High yield Konvertible obligasjoner PE-fond Annet 14
Finansavkastning (%) Q2 2013 Q2 2012 YTD 2013 YTD 2012 4,2 4,6 0,91,0 1,9 0,60,4 1,1 0,9 2,1 1,7 2,62,8 1,4 2,5 Sikringsportefølje Tilknyttede selskaper Fri portefølje Total -5,8 Sikringsportefølje Tilknyttede selskaper Fri portefølje Total 15
Prioriteringer og utsikter Utnyttelse av partnersamarbeid Løpende vurdering av vekstmuligheter Effektiv drift Stabil konkurranse og rasjonelle aktører Nye rammebetingelser Makroøkonomisk usikkerhet God kapitalsituasjon og finansiell soliditet 16
Tilleggsinformasjon Fjern ri
Nøkkeltall Konsern NOKm Q2 2013 Q2 2012 YTD 2013 YTD 2012 2012 2011 Premieinntekter, totalt 4 866 4 580 9 532 9 119 18 478 18 081 Skadeprosent, skadeforsikring Kostnadsandel, skadeforsikring Forsikringsresultat, skadeforsikring Netto inntekter fra investeringer 75,1 68,5 75,8 70,5 69,9 75,5 15,3 15,4 15,5 15,6 15,5 16,4 448 719 791 1 225 2 608 1 421 616 503 800 1 424 3 056 2 376 Resultat før skattekostnad 1 077 1 218 1 618 2 645 5 634 3 647 Periodens resultat 891 950 1 208 2 041 4 280 2 748 18
Combined ratio (%) Skadeforsikring - skadeprosent og kostnadsprosent per segment Privat Næringsliv 84,9 13,4 76,5 80,8 13,6 13,4 89,1 88,1 85,0 11,4 11,9 12,0 71,5 62,9 67,4 77,7 76,2 73,1 Q2 2013 Q2 2012 2012 Norden Q2 2013 Q2 2012 2012 Baltikum 86,8 18,0 74,4 17,9 82,1 17,4 92,4 91,9 95,7 26,6 29,4 28,7 68,8 56,5 64,7 65,8 62,4 67,0 Q2 2013 Q2 2012 2012 Q2 2013 Q2 2012 2012 19
Diskontering av erstatningsreservene Konsern Effekt av diskontering på CR Q2 2013 Forutsetninger 2,8 % Kun erstatningsavsetninger er diskontert (dvs. at avsetninger for ikke opptjent bruttopremie er udiskontert) 90,3 % 87,5 % Swap-rente i Norge og Sverige Rapportert CR Diskontering Diskontert CR Rente fastsatt av Finanstilsynet i Danmark Euroswap-rente i de baltiske landene 20
Kvartalsvise underwriting-resultater Skadeforsikring 719 780 603 79 270 346 165 97 319 259 142 289 562 315 50 615 570 186 506 343 448 (369) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2008 2009 2010 2011 2012 2013 NOKm 21
Investeringsporteføljen Stabilt hovedbidrag fra sikringsporteføljen Aktivaallokering 30.06.2013 Kvartalsvis avkastning 31 % 9 % 60 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % -2 % -4 % -6 % -8 % -10 % -12 % Sikringsportefølje Tilknyttede selskaper Fri portefølje Sikringsportefølje Fri portefølje Tilknyttede selskaper Total investeringsportefølje 22
Investeringsporteføljen Geografisk eksponering per 30.06.2013 Sikringsportefølje Renteinstrumenter i fri portefølje Land Andel (%) Land Andel (%) Norge 48,4 Norge 45,0 Danmark 27,1 USA 22.1 Storbritannia 6,7 Storbritannia 11,9 Sverige 5,8 Sverige 3,8 USA 3,7 Baltikum 0,1 Baltikum 1,6 Andre 17,1 Andre 6,8 23
Rating og motpartsrisiko Renteportefølje samlet Kreditteksponering Q2 2013 Porteføljen består i hovedsak av papirer i ratede selskaper med høy kredittverdighet (Investment grade) Utstedere som ikke har offentlig rating er i hovedsak norske sparebanker, kommuner, kredittinstitusjoner samt kraftprodusenter og -distributører Split of total fixed income portfolio Rating AAA 10,841,466 26.0 % AA 3,096,373 7.4 % A 13,612,108 32.7 % BBB 1,977,141 4.7 % BB 545,065 1.3 % B 543,563 1.3 % CCC or lower 147,179 0.4 % Not rated 10,921,051 26.2 % Fixed income portfolio 41,683,946 100.0 % Split of total fixed income portfolio - Exposure Public sector 4,608,614 11.1 % Banks/financial institutions 26,136,333 62.7 % Corporates 10,938,999 26.2 % Total 41,683,946 100.0 % 24
Egenkapitalavkastning Egenkapital (NOKm) Kapitaldekning på 16,3 % (15,8% ved utløpet av 2. kvartal 2012) 23.680 25.618 Solvensmargin på 542,2 % (518,4 % ved utløpet av 2. kvartal 2012) YTD 2013 YE 2012 Egenkapitalavkastning før skatt* (%) 13,1 23,8 YTD 2013 2012 *annualisert 25
Norsk markedsleder posisjonert for vekst i Norden og Baltikum Norge Sverige 1,2% 10,1% 25,0% 15,0% 25,2% 24,7% Gjensidige If Tryg Sparebank1 Andre 19,1% 16,2% 15,5% 18,2% 29,8% Gjensidige If Lansförsäkringar Folksam Trygg Hansa Andre Danmark Baltikum 6,0% 29,4% 5,5% 12,5% 9,6% 17,3% 19,7% Gjensidige Topdanmark Tryg Alm.Brand Codan If Andre 22,8% 21,7% 6,4% 8,4% 15,4% 13,5% 11,8% Gjensidige If Ergo BTA Seesam Codan Andre Kilder: FNO, 1. kvartal 2013. Svensk Försäkring, 1. kvartal 2013, Forsikring & Pension, 2 kvartal 2012. Baltikum: Tilsynsmyndigheter i Estland, Latvia og Litauen, Estlands Statistikkbyrå, konkurranserapporter og egne beregninger 1. kvartal 2013. 26
Markedsleder i Norge Markedsandel Totalmarkedet Markedsandel Næringsliv 5 % 3 % 4 % 10 % 14 % 15 % 25 % 25 % Gjensidige If Tryg Sparebank1 Eika Codan DNB Andre 30,9 % 27,4 % 13,8 % 4,8 % Gjensidige If Tryg Sparebank1 Markedsandel Privat Markedsandel Landbruk 22,6 % 23,6 % 15,3 % 12,6 % Gjensidige If Tryg Sparebank1 71,3 % 13,4 % 1,9 % 10,7 % Gjensidige If Tryg Eika Kilde: FNO, skadeforsikring, 1. kvartal 2013. Definisjonen av privat og næringsliv er tilpasset for å reflektere Gjensidiges forretningsmodell. Dette betyr at landbruk er regnet som del av næringsliv. 1) Sparebank1 skade og Sparebank1 liv er presentert samlet. 27
Norsk Naturskadepool Detaljer om ordningen Premiesats i 2013 fastsatt til 0,07 promille av brannforsikringssum Naturskader i Norge: NOK 0-600m dekkes av skadeforsikringsselskapene basert på nasjonal markedsandel NOK 600-12.500m dekkes av naturskadepoolens reassuranseprogram Maksimal erstatning per skadehendelse er NOK 12.500m Det er ingen øvre grense for frekvens av skader Gjenstander som er omfattet Alle bygninger og løsøre i Norge som forsikres mot brannskader blir automatisk også forsikret mot naturskade Ordningen omfatter ikke driftstap, motorvogn, småbåter og enkelte andre objekter, disse avhenger av ordinær forsikringsdekning Privat eiendom som ikke kan forsikres, f.eks. veier, broer, jord og skog, kan søkes dekket gjennom Statens naturskadefond 28
Norsk Naturskadepool Håndtering av naturskader Kundene melder skade til eget forsikringsselskap Forsikringsselskapene melder skadene videre til FNO som koordinerer naturskadepoolen Skadeandel allokeres til selskapene basert på nasjonal markedsandel for brannforsikring Spesifikt for Gjensidige Markedsandel for Gjensidige i 2013 er beregnet til 26,7 % (Justeres i juli hvert år) Gjensidige er reassurandør for Naturskadepoolen, for sin markedsandel. Naturskaden bokføres i den måneden skaden har inntruffet Selskapene dekker av egen bok de allokerte skadekostnader 29
Praktisk eksempel ved naturskade i Norge Reassuranse kjøpes for å sikre konsernets kapitalposisjon og er primært et kapitalstyringsverktøy Generelt egenregningsnivå per skade/hendelse er NOK 100m Eksempel: En naturskade omfattet av Naturskadepoolen inntreffer og defineres av FNO som én hendelse. Total skade for bransjen overstiger NOK 600m. Gjensidige får allokert sin andel av NOK 600m fra poolen Gjensidige får i tillegg allokert sin andel av beløpet > NOK 600m som reassurandør for poolen Gjensidige får meldt inn skader som ikke er dekket under poolordningen (uekte natur) Gjensidiges totalskade relatert til naturskaden overstiger Gjensidiges egenregning og treffer utelukkende reassuranseprogrammet for naturskader Gjensidiges egenregning for denne skaden blir rundt NOK 100m 30
Investorkontakt Janne Flessum Head of Investor Relations janne.flessum@gjensidige.no Phone: +47 22 96 80 00 Mobile: +47 91 51 47 39 Linn Soltvedt Investor Relations Officer linn-therese.soltvedt@gjensidige.no Phone: +47 22 96 80 00 Mobile: +47 41 11 05 55 Addresse: Drammensveien 288, Oslo. Postboks 276, NO-1326 Lysaker, Norge. www.gjensidige.no/investor 31
Disclaimer The information contained herein has been prepared by and is the sole responsibility of Gjensidige Forsikring ASA ( the Company ). Such information is confidential and is being provided to you solely for your information and may not be reproduced, retransmitted, further distributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose. Failure to comply with this restriction may constitute a violation of applicable securities laws. The information and opinions presented herein are based on general information gathered at the time of writing and are therefore subject to change without notice. While the Company relies on information obtained from sources believed to be reliable but does not guarantee its accuracy or completeness. These materials contain statements about future events and expectations that are forward-looking statements. Any statement in these materials that is not a statement of historical fact including, without limitation, those regarding the Company s financial position, business strategy, plans and objectives of management for future operations is a forward-looking statement that involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause our actual results, performance or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Such forward-looking statements are based on numerous assumptions regarding the Company s present and future business strategies and the environment in which the Company will operate in the future. The Company assumes no obligations to update the forward-looking statements contained herein to reflect actual results, changes in assumptions or changes in factors affecting these statements. This presentation does not constitute an offer or invitation to sell, or any solicitation of any offer to subscribe for or purchase any securities and nothing contained herein shall form the basis of any contract or commitment whatsoever. No reliance may be placed for any purposes whatsoever on the information contained in this presentation or on its completeness, accuracy or fairness. The information in this presentation is subject to verification, completion and change. The contents of this presentation have not been independently verified. Accordingly, no representation or warranty, express or implied, is made or given by or on behalf of the Company or any of its owners, directors, officers or employees or any other person as to the accuracy, completeness or fairness of the information or opinions contained in this presentation. None of the Company, any selling equity holder, any member of the underwriting syndicate, or any of their respective affiliates, advisors or representatives or any other person shall have any liability whatsoever (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this presentation or its contents or otherwise arising in connection with the presentation. Investors and prospective investors in securities of any issuer mentioned herein are required to make their own independent investigation and appraisal of the business and financial condition of such company and the nature of the securities. Any decision to purchase securities in the context of a proposed offering of securities, if any, should be made solely on the basis of information contained in an offering circular or prospectus published in relation to such an offering. 32