Grieg Seafood ASA 3. kvartal 2011 Hovedtrekk 3. kvartal 2011 Sterkt global tilbudsvekst og fallende priser har gitt et svakt resultat i kvartalet. Høyere uttakskost i flere av regionene i kvartalet. Slaktevolum i 3. kvartal på 15 663 tonn, en økning på 7,3%. Et svakt driftsresultat før biomassejustering på -30,7 MNOK (-1,96 NOK/kg). Bedret inntjening i salgsselskapet Ocean Quality AS. Ny finansiering på 200 MNOK og lettelse i lånevilkår for 2012. God biologisk produksjon i kvartalet. Tiltak for kapitalreduksjon reduksjon i investeringer og reduserte utsett. Den sterke tilbudsveksten har fortsatt i 3. kvartal 2011 og har medført fortsatt fallende laksepriser i samtlige markeder. Foreløpig har de fallende lakseprisene i de fleste store markeder ikke gitt tilsvarende reduksjon i pris i sluttmarkedet og dermed foreløpig ikke ført til vesentlig etterspørselsvekst. Grieg Seafood har hatt liten kontraktsdekning i kvartalet og har i all hovedsak vært eksponert mot spotmarkedet. Det har vært høy uttakskost i dette kvartalet som tidligere indikert. Begge de to norske regionene har slaktet fisk med lav snittvekt og dertil høy uttakskost. På Shetland var det særlig høy uttakskost på den svake 2009 (høst)generasjonen som ble slaktet ut i juli måned. Produksjonen i sjø har i perioden vært god og det har ikke vært vesentlig negative hendelser i kvartalet. Egenkapitalandelen var ved utgangen av 3. kvartal 2011 på 41,0% (46,0%). Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av 3. kvartal 2011 på 1 219 MNOK (1 036 MNOK). Grieg Seafood har i oktober inngått avtale om en kortsiktig lånefasilitet på 200 MNOK. Samtidig er NIBD/EBITDA-lånevilkåret suspendert for 2012. Arbeidet med å etablere en endelig ny lånefasilitet fortsetter. På bakgrunn av de lave lakseprisene og usikkerheten i markedet har Grieg Seafood iverksatt en reduksjon i investeringer, reduserte smoltutsett og vil vurdere ytterligere kapitalreduserende tiltak. Page 2 of 16
Finansiell og operasjonell utvikling Finansielle nøkkeltall 3. kvartal 2011 3Q 2011 Rogaland 2) Finnmark BC - Canada Shetland - UK Other/ eliminations Total 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 Eksterne driftsinntekter 130 577 66 876 61 574 131 156 147 257 190 868 127 867 180 514-193 9 410 467 082 571 024 Driftsinntekt (TNOK) 69 943-55 008 14 935 EBITDA (TNOK) 5 490 18 982-5 792 40 027 2 996 25 015-4 742 58 106 5 095-5 683 3 047 136 446 EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) (1) -3 142 12 500-11 922 32 959-3 220 18 792-14 690 46 962 2 306-6 095-30 668 105 118 EBITDA % 4,2 % 28,4 % -9,4 % 19,9 % 2,0 % 13,1 % -3,7 % 32,2 % 0,7 % 23,3 % EBIT før verdijustering biomasse % -2,4 % 18,7 % -19,4 % 16,4 % -2,2 % 9,8 % -11,5 % 26,0 % -6,6 % 17,9 % EBIT/KG GWT 1-0,66 7,61-5,50 9,12-0,71 3,89-3,50 10,40-1,96 7,20 Slaktet i tonn, GWT 4 751 1 643 2 166 3 615 4 547 4 830 4 199 4 514 0 0 15 663 14 602 Solgt volum for andre i tonn, GWT 0 1 660 0 0 0-1 631 0 29 1) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 2) Erfjord Stamfisk AS er med som et datterselskap fra 2011 Konsernets salgsinntekter ble 467,1 MNOK i 3. kvartal, en reduksjon på 103,9 MNOK sammenlignet med samme periode i 2010. Den organiske salgsreduksjon eksklusiv valutaomregningseffekter utgjør 18,3%, hvorav prisreduksjonen utgjør 26,2% og volumøkning 7,9% sammenlignet med 3. kvartal 2010 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble -30,7 MNOK i 3. kvartal 2011 mot 105,1 MNOK i 2010. Resultatet er særlig svakt i Finnmark og på Shetland, mens resultatet i det norske salgsselskapet Ocean Quality viser god utvikling. Den negative prisutviklingen fortsatte i kvartalet. Sterkt økende globalt tilbud av laks har ført til fortsatt press på lakseprisene i samtlige markeder. Den kraftige reduksjonen i lakseprisene fra oppdretter har med få unntak foreløpig ikke ført til tilsvarende reduksjon i prisene i sluttmarkedet, og dermed heller ikke gitt den etterspørselsvekst som en så stor prisreduksjon ventelig vil gi. I enkelte markeder, f.eks. Russland, har prisreduksjonen slått igjennom i reduserte priser i sluttmarkedet, og dermed også gitt vesentlig etterspørselsvekst. Salg på fastpriskontrakter har i kvartalet vært begrenset. Produksjonen i sjø har i vært god i kvartalet, spesielt i Sør-Norge og på Shetland. Den biologiske situasjonen har i kvartalet vært normal, uten større negative hendelser, selv om 3. kvartal er det kvartalet som normalt har høyest biologisk risiko. Rogaland Driftsresultatet før biomassejusteringer ble -0,7 NOK per kg i 3. kvartal 2011, en reduksjon fra 7,6 NOK per kg i samme periode i fjor. Salg på fastpriskontrakter har vært lavt dette kvartalet og påvirker resultatet positivt med 0,4 NOK per kg. Uttakskosten i Rogaland har dette kvartalet vært høyere enn normalt. Dette skyldes utslakting av en lokalitet som tidligere har hatt PD (Pancreas Disease) to ganger. Det har ikke vært stor dødelighet, men svakere vekst enn normalt. Lokaliteten ble slaktet ut på lavere gjennomsnittsvekt og dertil høyere kostnad for å synkronisere brakklegging og utsett med andre lokaliteter i området. Produksjonen i sjø i Rogaland har vært god i 3. kvartal 2011, og den biologiske situasjonen har også vært god. De første smoltutsettene fra det nye resirkuleringsanlegget skjedde i 3. kvartal, og resultatene så langt har vært i tråd med forventning. Page 3 of 16
Finnmark Driftsresultatet før biomassejustering i Finnmark ble -5,5 NOK per kg i 3. kvartal 2011, sammenlignet med 9,12 NOK per kg i samme periode i 2010. Det svake resultatet skyldes prisnedgang, men også høyere kostnader i kvartalet. Et lavt slaktevolum har medført høye faste kostnader per kg. I tillegg har uttakskosten vært høyere enn normalt pga. slakting av liten fisk med dertil høy kostnad. Fastpriskontrakter har en positiv resultateffekt på 1,50 NOK per kg i dette kvartalet. Produksjonen i sjø har vært god denne høsten med gunstige sjøtemperaturer. Den biologiske situasjonen har vært normal i Finnmark i 3. kvartal. Det har vært en oppblomstring av lakselus på enkelte lokaliteter i oktober. Lokalitetene er blitt avluset med godt resultat. BC Canada Driftsresultatet før biomassejusteringer ble -0,71 NOK per kg i 3. kvartal, sammenlignet med 3,89 NOK per kg i samme periode i 2010. Prisene har også utviklet seg negativt i det amerikanske markedet, dog noe mindre enn i Europa. Kostnadsnivået i BC har vært som forventet, og det har ikke vært større biologiske problemer, selv om 3. kvartal er den perioden som normalt har høyest biologisk risiko. Tiltak som tidligere har vært iverksatt for å bedre oksygennivået, samt brakklegging av enkelte områder gjennom den perioden som har høyest risiko, synes å ha gitt ønsket positiv effekt. I overkant av 15% av salget i kvartalet har vært på stillehavslaks med lavere lønnsomhet enn atlantisk laks. Produksjonen i sjø har vært god i kvartalet. Shetland UK Resultatet på Shetland er også dette kvartalet svakt. Driftsresultatet før biomassejusteringer ble -3,50 NOK per kg i 3. kvartal 2011, sammenlignet med 10,40 NOK per kg i 2010. Hovedårsaken til det svake resultatet er den negative prisutviklingen. Det har vært et lavt nivå på salg til fastpriskontrakter i dette kvartalet. Siste del av den svake 2009 (høst)generasjonen ble slaktet ut i juli måned. Uttakskosten på den neste generasjonen har kommet ned som tidligere kommunisert. Sjøproduksjonen har vært god i kvartalet og bedre enn forventet. Den biologiske situasjonen for øvrig har vært normal. Ocean Quality (salg Norge) Ocean Quality fikk et resultat på 11,3 MNOK i 3. kvartal 2011. Dette tilsvarer en driftsmargin på 2,34%. Selskapet var ikke i drift i samme kvartal i fjor. Ocean Quality har vist solid fremgang i kvartalet, og etableringen av den nye salgsorganisasjonen utvikler seg i henhold til våre mål. Salgsprestasjonen har utviklet seg positivt og har vært klart bedre i dette kvartalet enn i første halvår. Nøkkeltall 3. kvartal 2011 Ocean Quality AS Q3 YTD Salgsinntekt (MNOK) 484,0 1 508,2 EBIT (MNOK) 11,3 17,1 Driftsmargin i % 2,34 1,13 Page 4 of 16
Kontantstrøm og finansielle forhold Grieg Seafood-konsernet hadde en netto kontantstrøm fra drift på 23,1 MNOK i 3. kvartal 2011 (58,5 MNOK). Investeringer i anleggsmidler beløp seg til 88,9 MNOK i 3. kvartal 2011 mot 85,3 MNOK i tilsvarende kvartal i fjor. Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av kvartalet 1 219 MNOK sammenlignet med 1 036 MNOK på samme tidspunkt i fjor. Selskapets gearing, målt ved netto rentebærende gjeld i forhold til EBITDA de siste fire kvartaler, er nå 2,2. Egenkapitalandelen er 41%. Reduksjonen i lakseprisene i kvartalet har ført til en negativ verdijustering av biomassen. Dette har redusert egenkapitalandelen og balansen, men har ingen effekt på kontantstrømmen. Verdijustering av biomassen er en regnskapsmessig justering av biomassen på et hvert balansetidspunkt iht. markedsprisene på laks, og denne vil fluktuere med lakseprisene. Grieg Seafood har etablert en ny kortsiktig lånefasilitet på 200 MNOK. Samtidig er ett av selskapenes lånevilkår suspendert for 2012. Dette gjelder NIBD/EBITDA, som i henhold til eksisterende låneavtale skal være mindre enn 4,5, eller mindre enn 5,0 om egenkapitalandelen er høyere enn 40%. Det kortsiktige lånet på 200 MNOK er et andreprioritetslån og er følgelig sikret gjennom garanti fra selskapets største aksjonær, Grieg Holdings AS. Det kortsiktige lånet er etablert for å gi tilstrekkelig fri likviditet og sikkerhet rundt finansieringssituasjonen. Prosessen for å etablere en bedre langsiktig bankfinansiering fortsetter. Kapitalreduserende tiltak Som følge av de fallende lakseprisene og forventningen om fortsatt sterk tilbudsvekst, har Grieg Seafood iverksatt en rekke tiltak for å redusere kostnader og kapitalforbruket. I tillegg til fokus på generelle og løpende kostnadsreduksjoner, er investeringene i 2011 og 2012 samlet redusert med 120 MNOK, hvorav 30 MNOK i 2011 og 90 MNOK i 2012. Investeringene i 2012 er redusert fra tidligere 220 MNOK til 130 MNOK. Samtidig er investeringene i settefiskanleggene opprettholdt. Dette er et viktig tiltak for fremtidige kostnadsreduksjoner. Grieg Seafood har også iverksatt tiltak for å redusere arbeidskapitalbehovet og redusere planlagt produksjonsvekst. Smoltutsettene er redusert med ca. 2,5 millioner. Grieg Seafood har tidligere sikret i underkant av 20% av det norske salgsvolumet i 4. kvartal 2011. Som følge av finansielle utfordringer hos to av selskapets kontraktsmotparter er effekten av disse sikringene usikre og vil ventelig føre til en lavere effektiv sikringsgrad enn tidligere kommunisert. Dette er reflektert i selskapets fair value-justering av biomassen per 3. kvartal. Page 5 of 16
Nøkkeltall Grieg Seafood Konsern 3Q 2011 3Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Driftsinntekter (TNOK) 467 082 585 959 1 544 184 1 786 369 EBITDA (TNOK) 3 046 136 446 345 381 480 217 EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) -30 669 105 118 243 825 392 871 EBITDA % 0,7 % 23,3 % 22,4 % 26,9 % EBIT før verdijustering biomasse % -6,6 % 17,9 % 15,8 % 22,0 % Resultat før skatt og just. biomasse (TNOK) -47 888 118 112 227 356 410 730 Netto rentebærende gjeld (TNOK) 1 219 936 1 036 328 1 219 936 1 036 328 Egenkapital eksl. just. biomasse (TNOK) 1 671 664 1 502 064 1 671 664 1 502 064 Egenkapitalandel eksl. justering biomasse % 41,4 % 43,6 % 41,4 % 43,6 % Egenkapital (TNOK) 1 630 637 1 736 848 1 630 637 1 736 848 Egenkapitalandel % 41,0 % 46,0 % 41,0 % 46,0 % Fortjeneste pr. aksje eksl. just. biomasse (NOK) -0,31 0,74 1,53 2,66 Antall aksjer ved periodens begynnelse 111 662 000 111 662 000 111 662 000 111 662 000 Antall egne aksjer (1 250 000) 0 (1 250 000) 0 Antall aksjer ved periodens slutt 110 412 000 111 662 000 110 412 000 111 662 000 (1) EBIT operasjonell er EBIT før reversering av tidligere nedskrivning på immatrielle eiendeler Fremtidsutsikter Laksemarkedet har skiftet fra å ha vært preget av liten eller negativ tilbudsvekst de siste par årene til sterk vekst i løpet av 2. kvartal 2011. Denne trenden har fortsatt gjennom 3. kvartal. Dette har ført til ytterligere prisreduksjoner på laks fra oppdretter uten at dette enda har gitt tilsvarende reduksjon av prisen på laks i sluttmarkedene. Gode produksjonsforhold høsten 2011 har ytterligere økt tilbudsveksten og ført til press på lakseprisene. I enkelte markeder har prisreduksjonen slått raskere igjennom i sluttmarkedet, noe som har ført til betydelig etterspørselsvekst. Spesielt Russland har vist stor vekst, men også i andre markeder er det tegn til økt etterspørsel og økt aktivitetsnivå som følge av lavere priser. Prisutviklingen i laksemarkedet er tilbudsdrevet. Gode vekstvilkår og økte utsett har gitt produksjonsøkning i de fleste oppdrettsregioner. En samtidig vekst i Norge og Chile vil også gi fortsatt høy tilbudsvekst i 2012 sammenlignet med foregående år. Med unntak av Chile synes kapasitetsutnyttelsen å bli meget høy fremover og med mindre det blir gitt nye lisenser, vil dette begrense tilbudsveksten i et noe lengre perspektiv. Etterspørselen etter laks har historisk vist en sterk utvikling og drives av flere fundamentale faktorer som økt distribusjon, nye markeder og nye spisevaner, samt fokus på helseriktig mat. Den finansielle uroen har foreløpig ikke resultert i redusert etterspørsel. Etterspørselen forventes å ta seg opp når prisreduksjonen får fullt gjennomslag i markedet. Grieg Seafoods fokus på organisk utvikling og bedret drift fortsetter. Tiltak for å redusere kapitalbehovet i en periode med et krevende marked er iverksatt, samtidig som konsernets viktigste fremtidige kostnadsreduserende tiltak er opprettholdt gjennom ferdigstillelse av smoltinvesteringene. Reduksjon i smoltutsett fra høsten 2011 til høsten 2012 vil redusere den fremtidige veksttakten, men fortsatt gi vekst for Grieg Seafood. Page 6 of 16
Strategien som er iverksatt med etableringen av et nytt salgsselskap er et viktig element i å etablere prefererte kunderelasjoner og drive mer systematisk salgs- og markedsutvikling. Dette vil være enda viktigere i en tid med tilbudsvekst enn i den perioden der det har vært klart tilbudsunderskudd. Realiseringen av denne strategien går i henhold til plan, og resultatene har i siste kvartal vært oppløftende. Grieg Seafood forventer et slaktevolum i 2011 på 63 300 tonn. Dette er i tråd med forrige guiding. I 2012 forventer Grieg Seafood å slakte 69 000 tonn. Bergen, 3. november 2011 Styret i Grieg Seafood ASA Page 7 of 16
Finansregnskap Grieg Seafood Konsern Regnskapsprinsipper Regnskapet for 3. kvartal er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger som er godkjent av EU, herunder IAS 34 Delårsrapportering. Kvartalsrapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevet for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2010). De samme regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste årsregnskap (2010) er anvendt også ved utarbeidelsen av kvartalsrapport. Konsernets regnskapsprinsipper er grundig beskrevet i årsregnskapet for 2010. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Resultatregnskap Alle tall i NOK 1.000 3Q 2011 3Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Salgsinntekter 459 457 584 158 1 531 847 1 780 490 Andre driftsinntekter 7 625 1 801 12 337 5 879 Driftsinntekter 467 082 585 959 1 544 184 1 786 369 Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper 2 230 2 656 7 683 2 656 Endring varelager 94 542 30 288 170 530-75 668 Vareforbruk -349 574-284 254-776 510-647 990 Lønnskostnader -58 234-58 158-171 309-168 122 Andre driftskostnader -153 000-140 045-429 197-417 028 EBITDA 3 046 136 446 345 381 480 217 Avskrivninger og amortisering av matrielle eiendeler -33 089-30 685-99 667-85 427 Avskrivning og amortisering av immatrielle eiendeler -626-643 -1 888-1 919 Reversering av tidligere nedskrivning på immatrielle eiendeler 0 0 0 0 EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler -30 669 105 118 243 825 392 871 Verdijustering av biologiske eiendeler -120 384-136 095-465 758 117 997 EBIT (Driftsresultat) -151 054-30 977-221 933 510 868 Andel resultat fra tilknyttet selskap 20-3 148 25 770 5 215 Netto finansposter -17 238 16 142-42 239 12 644 Resultat før skattekostnad og før just. biomasse -47 888 118 112 227 356 410 730 Resultat før skattekostnad -168 272-17 983-238 401 528 727 Beregnede skatter 46 902 3 823 72 696-146 147 Periodens resultat -121 370-14 160-165 705 382 579 Andel resultat minioritetsinteresser 0-212 0-212 Andel resultat majoritetsinteresser -121 370-13 948-165 705 382 791 Inntjening per aksje -1,09-0,12-1,48 3,43 Inntjening per aksje - utvannet -1,10-0,12-1,49 3,43 Inntjening per aksje før verdijustering -0,31 0,74 1,53 2,66 Inntjening per aksje utvannet før verdijustering -0,31 0,74 1,53 2,66 Page 8 of 16
Utvidet konsolidert resultatregnskap Alle tall i NOK 1.000 3Q 2011 3Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Periodens resultat for konsernet -121 370-14 160-165 705 382 579 Utvidet resultat Valutaomregning 9 805-37 685-17 347 3 496 Andre gevinster eller tap 0 2 0-41 Valutaeffekt av nettoinvestering 0-25 361 0 0 Endring av avskrivning på merverdier fra tidligere år 0 0 0 0 Sum utvidet resultat 9 805-63 044-17 347 3 455 Årets totalresultat -111 565-77 204-183 052 386 034 Minoritetens andel av årets totalresultat 0-212 0-212 Resultat tilgjengelig for aksjonærene i GSF ASA -111 565-76 992-183 052 386 246 Page 9 of 16
Balanse Alle tall i NOK 1.000 EIENDELER 30.09.2011 30.09.2010 Goodwill 105 175 90 542 Lisenser 981 172 852 968 Andre immatrielle eiendeler 3 989 3 765 Varige driftsmidler 1 063 519 898 841 Investering i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper 32 857 22 688 Lån til tilknyttede selskaper 2 957 4 575 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 605 542 Langsiktige fordringer 1 500 2 017 Sum anleggsmidler 2 191 774 1 875 938 Varelager 60 603 52 493 Biologiske eiendeler 1 341 995 1 106 439 Verdijustering biologiske eiendeler -58 823 326 426 Kundefordringer 190 385 203 123 Andre kortsiktige fordringer 66 851 60 537 Derivater og andre finansielle instrumenter 10 993 659 Kontanter og kontantekvivalenter 174 291 147 029 Sum omløpsmidler 1 786 295 1 896 707 Sum eiendeler 3 978 068 3 772 645 EGENKAPITAL OG GJELD 30.09.2011 30.09.2010 Aksjekapital 446 648 446 648 Egne aksjer -5 000 0 Opptjent egenkapital og andre reserver 1 188 989 1 286 412 Sum egenkapital 1 630 638 1 736 848 Utsatt skatt 477 225 445 919 Pensjons- og øvrige forpliktelser 2 358 5 135 Ansvarlig lån 18 649 15 585 Lån og finansielle leieforpliktelser 779 223 823 340 Sum langsiktig gjeld 1 277 456 1 289 980 Kortsiktige lånefasiliteter 500 000 240 135 Kortsiktig del langsiktige forpliktelser 121 409 130 348 Leverandørgjeld 357 784 241 283 Betalbar skatt -608 36 869 Skyldig lønn og sosiale utgifter 51 693 55 995 Derivater og andre finansielle instrumenter 7 959 8 001 Annen kortsiktig gjeld 31 739 33 186 Sum kortsiktig gjeld 1 069 975 745 817 Sum gjeld 2 347 431 2 035 797 Sum egenkapital og gjeld 3 978 068 3 772 645 Page 10 of 16
Kontantstrøm Alle tall i NOK 1.000 3Q 2011 3Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Driftsresultat (EBIT etter verdijustering) -151 054-30 977-221 933 510 868 Verdijustering av biologiske eiendeler 120 385 136 095 465 758-117 997 Ordinære avskrivninger 33 715 31 328 101 556 87 346 Resultatandel fra tilknyttet og felleskontrollerte selskaper -2 250 3 148-8 544-5 215 Endringer i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld 37 253 38 909 59 543 41 651 Betalte skatter -4 354 0-4 354 0 Endringer i andre tidsavgensninger -10 582-120 040-38 439 33 748 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 23 113 58 463 353 587 550 401 Investering i driftsmidler og immatrielle eiendeler -88 888-85 338-235 173-182 986 Tap ved salg av driftsmidler 154 101 183 112 Investering i aksjer i datterselskap 0 0-65 127 0 Endringer i andre langsiktige fordringer 166 984 978-4 266 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -88 568-84 253-299 139-187 140 Netto endring i rentebærende gjeld 138 346-53 616 180 855-287 611 Utbetalt utbytte 0 0-150 744-27 916 Kjøp av egne aksjer 0 0-18 036 0 Netto betalte renter og andre finansposter inkl. agio -13 531-9 239-35 307-41 251 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 124 815-62 855-23 232-356 778 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 59 360-88 645 31 216 6 483 Kontanter og kontantekvivalenter periodens begynnelse 113 903 238 481 143 729 139 778 Valutaomregning 1 028-2 807-654 768 Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt 174 291 147 029 174 291 147 029 Egenkapitalutvikling Alle tall i NOK 1.000 3Q 2011 3Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Egenkapital ved periodens begynnelse 1 742 202 1 809 946 1 982 405 1 374 421 Periodens resultat -121 370-14 160-165 705 382 579 Utvidet resultat 9 805-63 041-17 347 3 455 Totalresultat for perioden -111 565-77 201-183 052 386 034 Utbetalt utbytte 0 0-150 744-27 916 Kjøp av egne aksjer 0 4 000-18 036 4 000 Aksjeopsjon / Emisjonskostnader (etter skatt) 0 103 64 306 Sum innskutt / tilbakebetalt egenkapital i perioden 0 4 103-168 716-23 610 Endring i egenkapital i perioden -111 565-73 100-351 768 362 425 Egenkapital ved periodens slutt 1 630 637 1 736 848 1 630 637 1 736 848 Page 11 of 16
Avstemming av segmentinformasjon fra operasjonell EBIT til periodens resultat Alle tall i NOK 1.000 3Q 2011 3Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler -30 669 105 118 243 825 392 871 Verdijustering av biologiske eiendeler inkl. virkelig verdi av prissikringskontrakter -120 384-136 095-465 758 117 997 EBIT (Driftsresultat) -151 054-30 977-221 933 510 868 Resultat fra tilknyttede selskaper 20-3 148 861 5 215 Utgang tilknyttet selskap 1) 0 0 24 909 Endring i virkelig verdi på derivater -10 034 11 680-4 869 4 940 Netto rentekostnader -12 134-8 702-32 786-37 862 Netto agio/disagio 5 029 13 254-4 172 45 773 Utbytte 0 0 20 0 Netto finanskostnader /-inntekter -99-90 -431-207 Resultat før skattekostnad -168 272-17 983-238 401 528 727 Periodens skatt 46 902 3 823 72 696-146 147 Periodens resultat -121 370-14 160-165 704 382 579 1) Utgang tilknyttet selskap vedrørere at Erfjord Stamfisk er nå ett datterselskap via oppkjøp av 51,7% i Q1 2011. Tidligere Page 12 of 16
Segmentinformasjon Driftssegmentene identifiseres basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Konsernledelsen vurderer forretningsvirksomheten ut fra geografi basert på lokalisering av eiendeler. Geografisk vurderer ledelsen resultatene av produksjon i Rogaland - Norge, Finnmark - Norge, BC - Canada og Shetland - UK. Konsernledelsen vurderer resultatene ut fra segmentene basert på justert driftsresultat (EBIT) før verdijustering. Målemetoden ekskluderer effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader, advokatkostnader og nedskriving av goodwill når nedskrivingen er et resultatet av en isolert hendelse som antas å ikke ville gjenta seg. Videre ekskluderer målemetoden effekten av aksjeopsjoner som gjøres opp i aksjer, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter. Kolonnen "Andre/elimineringer" inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikkeproduksjonsrettede selskap i konsernet, samt elimineringer av konserninterne transaksjoner. 3Q 2011 Rogaland 2) Finnmark BC - Canada Shetland - UK Other/ eliminations Total 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 3Q 2011 3Q 2010 Eksterne driftsinntekter 130 577 66 876 61 574 131 156 147 257 190 868 127 867 180 514-193 9 410 467 082 571 024 Driftsinntekt (TNOK) 69 943-55 008 14 935 EBITDA (TNOK) 5 490 18 982-5 792 40 027 2 996 25 015-4 742 58 106 5 095-5 683 3 047 136 446 EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) (1) -3 142 12 500-11 922 32 959-3 220 18 792-14 690 46 962 2 306-6 095-30 668 105 118 EBITDA % 4,2 % 28,4 % -9,4 % 19,9 % 2,0 % 13,1 % -3,7 % 32,2 % 0,7 % 23,3 % EBIT før verdijustering biomasse % -2,4 % 18,7 % -19,4 % 16,4 % -2,2 % 9,8 % -11,5 % 26,0 % -6,6 % 17,9 % EBIT/KG GWT 1-0,66 7,61-5,50 9,12-0,71 3,89-3,50 10,40-1,96 7,20 Slaktet i tonn, GWT 4 751 1 643 2 166 3 615 4 547 4 830 4 199 4 514 0 0 15 663 14 602 Solgt volum for andre i tonn, GWT 0 1 660 0 0 0-1 631 0 29 1) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 2) Erfjord Stamfisk AS er med som et datterselskap fra 2011 YTD 2011 Rogaland 2) Finnmark BC - Canada Shetland - UK Other/ eliminations Total YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 Eksterne driftsinntekter 433 477 341 828 362 948 465 409 373 232 460 535 376 636 489 931-2 109 5 688 1 544 184 1 763 391 Driftsinntekt (TNOK) 361 191-338 213 0 22 978 EBITDA (TNOK) 123 278 114 745 109 541 149 599 61 593 74 184 44 452 161 886 6 517-20 197 345 381 480 217 EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) (1) 98 964 95 870 87 228 129 297 43 028 57 406 11 765 131 715 2 840-21 417 243 825 392 871 EBITDA % 28,4 % 33,6 % 30,2 % 18,1 % 16,5 % 16,1 % 11,8 % 33,0 % 22,4 % 26,9 % EBIT før verdijustering biomasse % 22,8 % 28,0 % 24,0 % 15,6 % 11,5 % 12,5 % 3,1 % 26,9 % 15,8 % 22,0 % EBIT/KG GWT (1) 8,31 10,39 8,38 9,87 4,64 5,08 1,15 10,34 5,83 8,47 Slaktet i tonn, GWT 11 904 9 229 10 415 13 103 9 266 11 311 10 239 12 735 0 41 824 46 378 Solgt volum for andre i tonn, GWT 0 9 243 0-9 214 0 29 1) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 3) EBIT før verdijustering hvis Erfjord Stamfisk er med som et datterselskap Biologiske eiendeler For selskap som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41, Landbruk. IAS 41 består av et hierarki av metoder for regnskapsmessig måling. Virkelig verdi av biologiske eiendeler (fisk i sjø) baseres på markedspris for sløyd laks og ørret ved balansetidspunktet. Prisen justeres for kvalitetsforskjeller (superior, ordinær og produksjon), samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn. Fisk i sjø med snittvekt under 4 kg baseres på de samme prinsipper, men prisen justeres i forhold til hvor langt en har kommet i vekstsyklusen. Prisen justeres ikke lavere enn kostpris med mindre en forventer tap ved fremtidig salg. Page 13 of 16
Biologiske eiendeler Tons NOK 1,000 3Q 2011 YTD 2011 3Q 2011 YTD 2011 Biologiske eiendeler ved periodens begynnelse 47 085 49 030 1 272 795 1 564 046 Valutaomregningsdifferanser 18 889-10 009 Økning som følge av kjøp av fisk 0 0-2 845-2 845 Økning som følge av produksjon inkl. smolt 27 092 55 861 508 780 1 204 498 Økning som følge av virksomhetsovertagelse 0 1 523 0 45 247 Reduksjon som følge av salg/slakt/dødelighet -19 128-51 366-403 794-1 032 452 Verdijustering ved periodens begynnelse N/A N/A -51 641-407 625 Verdijusteringer av kjøp -189-18 862 Verdijustering ved periodens slutt N/A N/A -58 823-58 823 Biologiske eiendeler ved periodens slutt 55 048 55 048 1 283 175 1 283 175 Biologiske eiendeler status 30.09.2010 Antall fisk (1.000) Biologiske eiendeler status 30.09.2011 Antall fisk (1.000) Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt / stamfisk 9 188 64 617 0 64 617 Biomasse med rund vekt < 4 kg 23 145 730 954-884 730 070 Biomasse med rund vekt > 4 kg 5 565 546 424-57 938 488 486 Sum 37 898 1 341 995-58 823 1 283 172 Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt 9 281 49 719 0 49 719 Biomasse med rund vekt < 4 kg (smolt ikke inkludert) 21 422 714 765 143 040 857 805 Biomasse med rund vekt > 4 kg 4 353 341 956 183 386 525 342 Sum 35 055 1 106 440 326 426 1 432 866 Nærstående parter Konsernet har transaksjoner med selskaper som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS. Grieg Holdings AS har stilt en garanti ifb med ny lånefasilitet på 200 MNOK. Grieg Seafood ASA leier sine kontorer fra Grieg Gaarden KS. Tjenester knyttet til IT og lønn leveres av Grieg Group Resources AS. Alle tjenestene og leieforholdet er basert på armlengdeprinsippet. Gjennom sitt eierskap i Erfjord Stamfisk AS har konsernet transaksjoner med Grieg Cod Farming AS, som eies av Grieg Holdings AS. Erfjord Stamfisk AS leier en næringseiendom fra Grieg Cod Farming AS. Leieforholdet er regulert etter armlengdeprinsippet. Page 14 of 16
Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte Antall aksjer Eierandel Styret: Per Grieg jr. *) 59 739 133 53,50 % Wenche Kjølås (Jawendel AS) 7 000 0,006 % Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) 60 000 0,054 % Ingelise Arntsen 0 0,00 % Terje Ramm 0 0,00 % Ledende ansatte: Morten Vike (CEO) 75 000 0,07 % Atle Harald Sandtorv (CFO) 15 000 0,01 % Michael Stark (Regional Director) 20 500 0,02 % Alexander Knudsen (Regional Director) 20 000 0,02 % Håkon Volden (Regional Director)** 529 210 0,47 % Sum aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte 59 896 133 53,64 % * Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående jmf. Verdipapirhandelloven 2-5: Grieg Holdings AS 55 801 409 Grieg Shipping AS 824 565 Ystholmen AS 2 880 769 Grieg Ltd AS 217 390 Per Grieg jr. privat 15 000 Sum aksjer eid av Per Grieg jr. og nærstående 59 739 133 Aksjonærer/aksjekapital Aksjekapital: Per 31. 30. desember september 2008 2011 er er det det 76.512.000 111.662.000 stk aksjer aksjer i selskapet i selskapet til til pålydende pålydende 4 NOK NOK 4 per per aksje. aksje. Selskapet Ingen av ervervet aksjene i er juni eid 1 av 250 selskaper 000 egne i konsernet. aksjer. Pris pr aksje var 14,40 NOK. Registreringsdato Type endring Endring i aksjekapital (TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital (TNOK) Antall ordinære aksjer 30.09.2011-4,00 446 648 111 662 000 17.06.2011 Kjøp av egne aksjer 4,00-5 000-1 250 000 Sum ordinære aksjer 441 648 110 412 000 Oversikt over største aksjonærer i Grieg Seafood ASA per 30.09.2011 Antall aksjer Eierandel GRIEG HOLDINGS 55 801 409 49,97 % KONTRARI AS 10 400 000 9,31 % ODIN NORGE 4 282 621 3,84 % ODIN NORDEN 4 079 822 3,65 % HARALD VOLDEN AS 3 100 560 2,78 % YSTHOLMEN AS 2 880 769 2,58 % DNB NOR SMB 2 832 431 2,54 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN 1 928 215 1,73 % CAPELKA AS 1 572 000 1,41 % OM HOLDING AS 1 346 622 1,21 % GRIEG SEAFOOD ASA 1 250 000 1,12 % SKANDIA LIFE INSURANCE COMPANY LTD 968 000 0,87 % MP PENSJON PK 859 000 0,77 % GRIEG SHIPPING AS 824 565 0,74 % TEIGEN OLE KJETIL 713 300 0,64 % METEVA AS 681 203 0,61 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN 652 516 0,58 % VERDIPAPIRFONDET PARETO NORDIC VAL 579 374 0,52 % BREMNES FRYSERI AS 543 000 0,49 % JP MORGAN CHASE BANK 533 087 0,48 % Sum 20 største aksjonærer 95 828 494 85,82 % Øvrige aksjonærer 15 833 506 14,18 % Sum alle aksjonærer 111 662 000 100,00 % Page 15 of 16
Opplysninger om Grieg Seafood ASA Hovedkontor Grieg Seafood ASA Postadresse Postboks 234 Sentrum, N-5804 BERGEN Besøksadresse Grieg-Gaarden, C. Sundtsgate 17/19 N-5004 BERGEN Telefon +47 55 57 66 00 Internet www.griegseafood.no Organisasjonsnummer NO 946 598 038 MVA Styremedlemmer i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Ingelise Arntsen Terje Ramm Wenche Kjølås Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernledelse Morten Vike Atle Harald Sandtorv Administrerende direktør Finansdirektør Finansiell kalender Foreløpig resultat 2011 15.02.2012 1. kvartal 2012 15.05.2012 Ordinær generalforsamling 24.05.2012 2. kvartal 2012 16.08.2012 3. kvartal 2012 02.11.2012 Foreløpig resultat 2012 15.02.2013 Selskapet forbeholder seg retten til å komme med endringer underveis.. Page 16 of 16