RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2008 Sammenlignbare tall for 1. kvartal 2007 i parentes. Resultat etter skatt NOK 83,6millioner (NOK 140.9 millioner) Resultat pr. aksjer NOK 2,30 (NOK 3,90) Fortsatt sterkt marked for offshore boring Oppgradering og forlengelse av MS Balmoral fullført i februar Financial information Finansielle nøkkeltall (tall i mill. NOK unntatt antall aksjer og resultat pr. aksje) 1Q 08 1Q 07 2007 Driftsinntekter 0,2 0,5 38,7 EBITDA -10,3-11,1 1,6 EBIT -10,9-11,8-26,5 Andel resultat fra tilknyttede selskap 104,3 139,3 1.222,1 Netto resultat etter beregnet skatt 83,6 140,9 1.231,0 Gjennomsnittlig antall utestående aksjer 35.841.750 36.280.000 35.841.750 Basisresultat / Utvannet resultat per aksje i NOK 2,3 3,9 34,2 / 34,1 Rentebærende gjeld 153,8 106,7 4,2 Driftsinntekter utgjorde NOK 0,2 millioner (NOK 0,5 millioner) i kvartalet. EBITDA, som også reflekterer holdingselskapets kostnader, var negativt med NOK 10,3 millioner (negativt NOK 11,1 millioner). Driftsresultatet (EBIT) var negativt med NOK 10,9 millioner (negativt NOK 11,8 millioner). Alle andre større selskaper og investeringer er for regnskapsmessige formål konsolidert som tilknyttede selskaper ifølge egenkapitalmetoden. Netto resultat fra tilknyttede selskaper, beregnet ifølge egenkapitalmetoden, var NOK 104,3 millioner (NOK 139,3 millioner). Nettoresultatet inkluderer Fred. Olsen Energy ASA (FOE) med NOK 145,1 millioner (NOK 66,4 millioner), Fred. Olsen Production ASA (FOP) med et negativt resultat på NOK 3,7 millioner (negativt NOK 11,8 millioner). Fred. Olsen Cruise Lines (Holding) Ltd. med datterselskaper (FOCL) hadde et negativt resultat på NOK 50,7 millioner (positivt NOK 16,1 millioner) og krysseierbidraget fra Bonheur ASA var NOK 14,8 millioner (NOK 23,8 millioner). Fred. Olsen Renewables AS med datterselskaper (FOR) hadde et nettoresultat på NOK 2,7 millioner (NOK 12,4 millioner) og Comarit S.A. et negativt resultat på NOK 3,0 millioner (negativt NOK 3,4 millioner).
Netto finansresultat for kvartalet var negativt med NOK 2,7 millioner (positivt NOK 14,1 millioner). Reduksjonen i netto finansposter fra i fjor skyldes i hovedsak lavere USD rentesatser og urealisert valutagevinst på rentebærende gjeld, som en konsekvens av lavere USD og GBP valutakurser ved kvartalsslutt sammenlignet med begynnelsen av kvartalet. Konsernresultatet for kvartalet etter beregnet skatt var NOK 83.6 millioner (NOK 140,9 millioner). Virksomhetsområder Ganger Rolf ASAs virksomhetsområder består av Energitjenester, Fornybar energi, Shipping og Øvrige investeringer. I det følgende vises det til konsernets konsoliderte segmenter presentert på 100% basis. Ganger Rolf ASA og Bonheur ASA eier hver 50% i hvert av disse segmentene, hvis ikke annet er angitt. På grunn av konserninterne elimineringer er tallene ikke nødvendigvis identiske med de enkelte selskapers individuelle regnskaper. Energitjenester Offshore boring (Tall i NOK millioner) 1 kv. 08 1 kv. 07 Driftsinntekter 1.170 967 EBITDA 613 413 EBIT 494 304 Netto resultat 536 282 Segmentet består av en eierandel på 53,4% i Fred. Olsen Energy ASA (FOE). Utdrag fra 1. kvartals rapport 2008 fra Fred. Olsen Energy (FOE). Bemerk at FOE viser 4. kvartal 2007 i parentes, mens Bonheur ASA sammenligner med 1. kvartal i 2007. (Alle tall i NOK med mindre annet er spesifisert) FINANSIELL INFORMASJON Driftsinntekter i kvartalet utgjorde 1 171,9 millioner (1 110,5 millioner), en økning på 61,4 millioner sammenlignet med foregående kvartal. Inntektene innen boredivisjonen økte med 65,4 millioner, mens inntektene innen ingeniør- og fabrikasjonstjenester, etter konserninterne elimineringer, ble redusert med 4,0 millioner. Økningen i driftsinntektene innen boredivisjonen skyldes hovedsakelig høyere dagrater for Bideford Dolphin som
har påbegynt ny kontrakt, mobiliseringsinntekt for Borgny Dolphin og høyere inntekter fra fra Belford Dolphin på grunn av verftsopphold forrige kvartal. Økningen er delvis redusert med lavere inntekter fra Byford Dolphin som hadde nedetid på 23 dager i forbindelse med et verftsopphold. Driftsinntektene innen divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester var 62,5 millioner, hvorav 23,2 millioner var konserninterne transaksjoner som er eliminert i det konsoliderte regnskapet. Driftskostnadene var 559,2 millioner (612,5 millioner), en nedgang på 53,3 millioner sammenlignet med foregående kvartal. Driftskostnadene innen boredivisjonen hadde en nedgang på 45,4 millioner. Driftskostnadene innen ingeniør- og fabrikasjonstjenester, inkludert konserninterne elimineringer, gikk ned med 7,9 millioner. Nedgangen i driftskostnader innen boredivisjonen skyldes i hovedsak lavere driftskostnader for Bredford Dolphin og Belford Dolphin samt midlertidig lavere reparasjons- og vedlikeholdskostnader for flåten på grunn av tidsforskyvninger. Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) var 612,7 millioner (498,0 millioner). Avskrivninger utgjorde 127,6 millioner (148,6 millioner). Driftsresultatet etter avskrivninger (EBIT) var 485,1 millioner (349,4 millioner). Netto finansielle poster var positive med 42,7 millioner (negativt 32,4 millioner). Nedgangen i finansielle utgifter skyldes i hovedsak en valutagevinst på kortsiktige banklån i morselskapet (FOE), som har NOK som funksjonell valuta. Kapitaliserte rentekostnader relatert til Blackford Dolphin i 1. kvartal utgjorde 37 millioner (36 millioner). Nettoresultatet, etter estimert skattekostnad på 1,2 millioner (12,6 millioner) var 526,6 millioner (304,4 millioner). Basisresultat per aksje var 7,9 (4,6). Styret vil foreslå et ordinært utbytte på NOK 10 per aksje samt et ekstraordinært utbytte på NOK 15 per aksje på generalforsamlingen den 27. mai 2008. Med forbehold om godkjennelse fra Generalforsamlingen, vil aksjene noteres ex-utbytte den 28. mai. Antatt dag for utbetaling av utbytte er 6. juni 2008. Boredivisjonen hadde en omsetning på 1 132,6 millioner (1 067,2millioner) og oppnådde et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 609,4 millioner (498,6 millioner). Divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester hadde en omsetning på 62,5 millioner (80,9 millioner) og oppnådde et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 3,3 millioner (5,8 millioner). Markedsutsikter På verdensbasis fortsatte balansen mellom tilbud og etterspørsel for offshore borerigger å være stram innen flyter segmentet. Den høye etterspørselen etter offshore boretjenester ventes å vedvare.
Mer enn 70 nybygg innen segmentet for flytende boreenheter skal leveres i løpet av de neste årene, hvorav tre er levert. Dette vil føre til fortsatt stramt marked i forhold til bemanning og driftskostnadene forventes å øke. Ved ferdigstillelse av Blackford Dolphin, vil selskapets offshoreflåte bestå av to dypvannsenheter (inkludert Belford Dolphin) og seks halvt nedsenkbare rigger til bruk på mellomdypt vann i tillegg til en boligenhet. Tre av de halvt nedsenkbare boreriggene er på kontrakt i Norge. Flytende produksjon (Tall i NOK millioner) 1 kv. 08 1 kv. 07 Driftsinntekter 92 97 EBITDA 29 27 EBIT 5 5 Netto resultat -7-24 Segmentet består av en eierandel på 61,54% i Fred. Olsen Production ASA (FOP). Utdrag fra 1. kvartals rapport 2008 fra Fred. Olsen Production (FOP). "Sammenlignbare tall for den tilsvarende periode i 2007 er i parentes nedenfor: Finansiell informasjon Kvartalets driftsinntekter var USD 17,4 millioner (USD 15,6 millioner) med en EBITDA på USD 5,6 millioner (USD 4,3 millioner). Etter avskrivninger på USD 4,6 millioner (USD 3,5 millioner) ble driftsresultatet (EBIT) USD 1,1 millioner (0,8 millioner). Netto finanskostnader var USD 1,8 millioner (USD 4,6 millioner). Dette inkluderer en netto urealisert valutagevinst på USD 4.6 millioner sammenlignet med et urealisert tap på intern konserngjeld på USD 3,4 millioner i forbindelse med markedsverdien av aksjeog rentesatsderivater. Resultat før skatt var negativt USD 0,8 millioner (negativt USD 3,8 millioner). Resultat etter beregnet skatt var negativt USD 1,2 millioner (negativt USD 3,8 millioner). Markedsutsikter Året startet med tegn på et positivt oppsving i antall anbudsmuligheter i FPSO-sektoren. Dette er i tråd med våre kommentarer i siste kvartal om at prosjekter som var blitt forsinket i 2007 på grunn av begrenset borekapasitet og økte utviklingskostnader, ville bli reaktivert tidlig i 2008. Imidlertid, som tidligere meldt, fortsetter et antall spekulative FPSO konverteringer og FPSOer uten kontraktsbeskjeftigelse å skape press på avkastningen i den lavere del av FPSO markedet i den umiddelbare fremtid. Selskapet følger opp diverse potensielle kontraktsmuligheter for både Knock Dee og Knock Taggart. Andre prosjektmuligheter i mellomstørrelse undersøkes videre."
Fornybar energi (Tall i NOK millioner) 1 kv. 08 1 kv. 07 Driftsinntekter 87 94 EBITDA 60 76 EBIT 35 49 Netto resultat 5 25 Fred. Olsen Renewables med datterselskaper (FOR) eier og driver tre vindkraftanlegg i Skottland, Crystal Rig, Rothes og Paul's Hill, og to turbiner i Sverige. Ved slutten av kvartalet hadde FOR en installert kapasitet på 178,7 MW i produksjon og 117 MW under bygging. I tillegg har FOR en prosjektportefølje under utvikling i henholdsvis Storbritannia, Norge, Sverige og Canada. FOR hadde NOK 87 millioner (NOK 94 millioner) i driftsinntekter i kvartalet. Produksjonen i kvartalet var 139,8 GWh (145,0 GWh). Reduksjonen reflekterer i hovedsak mindre tilgang fra ett av vindkraftanleggene. Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) for kvartalet var NOK 60 millioner (NOK 76 millioner), som reflekterer lavere inntekter og en noe økt utviklingsaktivitet. Driftsresultatet (EBIT) var NOK 35 millioner (NOK 49 millioner). Nettoresultatet var NOK 5 millioner (NOK 25 millioner). Utbyggingen av Crystal Rig II (117 MW) fortsetter. Alle større kontrakter er på plass og vindkraftanlegget ventes å komme i full drift i 2010. Det er søkt om utvidelse med 20 MW. Mid Hill fikk i januar 2008 tillatelse til å øke sin kapasitet til 75 MW. Tillatelse er oppnådd for Windy Standard II (90 MW), men utbygging av begge prosjekter er utsatt i påvente av nettilknytning. I februar 2008 offentliggjorde Irland et program for prisstøtte som er gunstig for FORs offshore prosjekt Codling i Irskesjøen. Nettilknytningen er stadig uavklart. Ved kvartalsslutt har FOR fått tillatelse til 120 MW prosjekter i Skottland og omtrent 500 MW offshore Irland, hvor bygging ikke er startet. FOR har også tillatelse for 102 MW på Lista i Norge og 6 MW i Skåne i Sverige, hvorav begge er anket. Shipping Tank (Tall i NOK millioner) 1 kv. 08 1 kv. 07 Driftsinntekter 19 45 EBITDA 14 25 EBIT 6 8 Netto resultat 2 6
Konsernet hadde ingen tankskip i spot - markedet i 1. kvartal 2008, kun "Knock Sheen" på tidsbefraktning til netto 39.000 USD/dag. Fremdriften i byggingen av selskapets to nye tankskip er i henhold til plan. Fartøyene vil bli levert til sine nye eiere når de leveres fra verftet i 2009/2010. Samlede fraktinntekter i kvartalet var NOK 19 millioner (NOK 45 millioner), EBITDA NOK 14 millioner (NOK 25 millioner), EBIT NOK 6 millioner (NOK 8 millioner) og nettoresultatet NOK 2 millioner (NOK 6 millioner). Cruise (Tall i NOK millioner) 1 kv. 08 1 kv. 07 Driftsinntekter 396 386 EBITDA -33 81 EBIT -74 36 Netto resultat -101 32 Fred. Olsen Cruise Lines (Holding) Limited med datterselskaper (FOCL) eier og driver fem cruiseskip: MS Black Prince, MS Black Watch, MS Braemar, MS Boudicca og MS Balmoral. Oppgraderingen og forlengelsen med 31 meter av MS Balmoral, som derved økte passasjerkapasiteten med 350 til 1 350 passasjerer, ble fullført i februar. Etter å ha kansellert sitt åpningscruise, tok fartøyet 13. februar opp igjen driften med sitt transatlantiske, 19 netters cruise til Miami, som siden ble forkortet til 17 netter. Fartøyet foretok deretter karibiske flycruise ut fra Miami i resten av kvartalet. Driftsinntektene beløp seg til NOK 396 millioner (NOK 386 millioner) i kvartalet. Inntektsøkningen på NOK 10 millioner skyldes økt kapasitet ved at MS Balmoral gikk inn i flåten. EBITDA var negativt med NOK 33 millioner (positivt NOK 81 millioner). Det negative EBITDA ble forårsaket av kanselleringen av Balmorals åpningscruise, kostnader i forbindelse med oppstart og introduksjon av Balmoral og høyere drivstoffpriser i tillegg til en lavere valutakurs for GBP. Andre shippingaktiviteter Andre shippingaktiviteter består av en 55% eierandel i det marokkanske fergeselskapet Comarit S.A., en eierandel på 49,6% i shipping investeringsselskapet OceanLink Ltd. og Ivarans Container Ltda som er 100% eiet. Selskapene er inkludert som tilknyttede selskaper i konsernregnskapet. Comarit S.A. Det marokkanske rederiet Comarit (eiet med 27,5% hver av Ganger Rolf ASA og Bonheur ASA) drev i kvartalet sine fire egne ferger og ett innleid skip på de tre helårslinjene. Trafikken av passasjerer og biler var lavere i kvartalet enn i 1. kvartal 2007, i hovedsak på grunn av økt konkurranse. Inntektene fra lastevolumer var
imidlertid noe høyere enn i fjor. Økt overkapasitet fører til prispress for alle kategorier. Økte drivstoffpriser påvirket også resultatet negativt. Inntektene i kvartalet var NOK 92 millioner (NOK 111 millioner) og driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) var negativt med NOK 7 millioner (positivt NOK 5 millioner). Driftsresultatet (EBIT) var negativt med NOK 25 millioner (negativt NOK 15 millioner). Nettoresultatet var negativt med NOK 15 millioner (negativt NOK 18 millioner). Oceanlink Ltd. Oceanlink Ltd., hvor Bonheur ASA og Ganger Rolf ASA til sammen indirekte har en interesse på 49,6%, driver en flåte på 5 AHTS fartøy. I den senere tid har 4 av fartøyene operert i Brasil og 1 offshore Tunis. Oceanlink driver videre 15 kjøleskip, hvorav 5 er engasjert i Sea Trade poolen og 1 i NYKCool poolen. De resterende 9 fartøyene er utleid på langsiktig totalbefraktningskontrakt til koreanske interesser. Oceanlink Ltd. hadde brutto fraktinntekter på NOK 79,1 millioner (NOK 52,4 millioner) i kvartalet. Driftsresultatet (EBIT) var NOK 4,2 millioner (USD 8,1 millioner) og nettoresultatet negativt med NOK 12,7 millioner (positivt NOK 1,9 millioner). Ivarans Container Ltda First Olsen Limited eier gjennom et datterselskap av Ivarans Rederi AS en terminal i Santos i Brasil. Terminalen har en strategisk plassering for alle slags shipping aktiviteter og vil bidra med støttetjenester til selskapsrelaterte aktiviteter. Øvrige investeringer Øvrige investeringer består i hovedsak av en eierandel på 32,6% i NHST Media Group AS, en eierandel på 12,6% i IT Fornebu Holding AS og en eierandel på 43,4% i Genomar AS, samt serviceselskapene Fred. Olsen Brokers AS og Fred. Olsen Travel AS. NHST Media Group AS Bonheur ASA og Ganger Rolf ASA eier til sammen 32,6% av NHST Media Group AS, som inkluderer avisene Dagens Næringsliv, TradeWinds, Upstream, Europower, Fiskaren og Nautisk Forlag. NHST Media Group AS oppnådde en omsetning på NOK 264,7 millioner i kvartalet (NOK 236,1 millioner). Dette representerer en økning på ca. 11% og reflekterer et økt antall eksemplarer solgt for alle publikasjonene og annonseinntekter (inklusive internett-annonsering). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var NOK 3,8 millioner (19,5 millioner). Driftskostnadene økte på grunn av oppstartingskostnader i forbindelse med det nye magasinet "D2", utviklingskostnader for internettinvesteringene og personalkostnader generelt. Resultat før finansielle poster (EBIT) var negativt med NOK 2,2 millioner (positivt NOK 14,8 millioner) og resultat før skatt negativt med NOK 1,6 millioner (positivt NOK 15,9 millioner). GenoMar AS I løpet av kvartalet oppnådde GenoMar -gruppen inntekter på NOK 3,6 millioner (NOK 4,8 millioner). Inntektsnedgangen skyldes engasjementet i Kina. EBITDA var i kvartalet
negativt med NOK 2,1 millioner (positivt NOK 0,5 millioner). Dette skyldes i hovedsak langvarig kaldt vær i Kina, styrking av organisasjonen og et nytt engasjement i Malaysia. Været i Kina har påvirket tilapiaindustrien i full bredde. Det er uvisst hvordan dette vil påvirke den generelle utvikling av tilapiaindustrien for resten av året. På Filippinene har omsetningen økt i forhold til samme periode i fjor. I februar undertegnet Genomar AS kontrakter med den malayiske regjering for rettigheter til å produsere opptil 40.000 tonn tilapia i to kunstige innsjøer. Den første av to rettede emisjoner som skal skaffe NOK 50 millioner ble sluttført i april og ble overtegnet med ca. 8%. Den andre emisjonen er underveis og vil bli sluttført i mai. IT Fornebu Holding AS (tidligere IT Fornebu Eiendom AS og IT Fornebu AS). Kvartalet ble påvirket av et fortsatt godt marked for utleie av eiendom. Byggearbeidet på den første av to byggefaser for den nye portalbygningen (ca. 28.000 m 2,, hvorav 16% er utleid) er på linje med planen og første fase ventes å være ferdig for innflytning av leietakerne i løpet av første halvdel av 2009.
(NOK millioner) - Urevidert KONSERN Jan-mar Jan-mar Jan-des RESULTATREGNSKAP 2008 2007 2007 Driftsinntekter 0,2 0,5 38,7 Driftskostnader -10,5-11,6-37,0 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) -10,3-11,1 1,6 Avskrivninger -0,6-0,7-28,1 Driftsresultat (EBIT) -10,9-11,8-26,5 Resultatandel fra tilknyttede foretak 104,3 139,3 1.222,1 Resultat før finansposter 93,4 127,5 1.195,5 Finansinntekter 25,2 22,4 139,7 Finanskostnader -28,0-8,3-43,5 Netto finansposter -2,7 14,1 96,2 Resultat før skatt (EBT) 90,7 141,7 1.291,8 Estimert skattekostnad (-) / -inntekt -7,1-0,7-60,8 Netto resultat etter beregnet skatt 83,6 140,9 1.231,0 Herav minoritetsinteresser - - - Herav majoritetsinteresser 83,6 140,9 1.231,0 Basisresultat / Utvannet resultat per aksje (NOK) 2,3 3,9 34,2 / 34,1 Basisresultat / Utvannet resultat per aksje fra videreførte virksomheter (NOK) 2,3 3,9 34,2 / 34,1
KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER (NOK millioner) Jan-mar Jan-mar 2008 2007 Omregningsdifferanser: - Direkte mot egenkapital -217,0-59,9 - Overført til resultatregnskap 0,0 0,0 Endring i virkelig verdi finansielle instrumenter: - Direkte mot egenkapital 0,8-37,8 - Overført til resultatregnskap 0,0 0,0 Endring i egenkapital i tilknyttede foretak 0,0 573,2 Utvanningseffekter tilknyttede foretak 0,0-2,4 Endringer direkte mot egenkapital pga krysseie i Bonheur -46,9 105,8 Andre endringer direkte mot egenkapital -3,8 40,7 Netto resultat ført direkte mot egenkapitalen -266,9 619,7 Perdiodens resultat 83,6 140,9 Sum endringer i egenkapitalen i perioden -183,3 760,7 Henføres til: Eiere i morselskapet -183,3 760,7 Sum endringer i egenkapitalen i perioden -183,3 760,7
(NOK millioner) - Urevidert KONSERN BALANSE 31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007 Utsatt skattefordel 33,4 37,7 33,4 Eiendom, anlegg og utstyr 38,6 39,4 38,7 Investeringer i tilknyttede foretak 4.017,2 3.918,2 4.169,0 Andre finansielle anleggsmidler 664,7 754,9 707,0 Anleggsmidler 4.753,9 4.750,1 4.948,0 Kundefordringer og andre fordringer 37,0 89,3 194,7 Kontanter og kontantekvivalenter 607,2 722,3 645,0 Omløpsmidler 644,1 811,5 839,7 Sum eiendeler 5.398,0 5.561,7 5.787,8 Aksjekapital 45,4 45,4 45,4 Egne aksjer -0,5 0,0-0,5 Overkursfond 25,9 25,9 25,9 Opptjent egenkapital 5.005,9 5.305,7 5.196,5 Egenkapital 5.076,7 5.377,0 5.267,2 Langsiktige rentebærende forpliktelser 153,8 106,7 2,1 Andre langsiktige forpliktelser 106,9 63,0 108,3 Langsiktige forpliktelser 260,7 169,7 110,3 Kortsiktige rentebærende forpliktelser 0,0 0,0 2,1 Andre kortsiktige forpliktelser 60,7 15,0 408,1 Kortsiktige forpliktelser 60,7 15,0 410,2 Sum egenkapital og forpliktelser 5.398,0 5.561,7 5.787,8 Oslo, 29 april 2008 Styret
KONTANTSTRØMOPPSTILLING - KONSOLIDERT Jan-mar Jan-mar (NOK millioner) 2008 2007 Kontantstrømmer fra driftsaktiviteter Netto resultat etter beregnet skatt 83,6 140,9 Justering for: Avskrivninger 0,6 0,7 Netto av kapitalinntekter, rentekostnader og urealiserte valutagevinster -21,9-9,8 Resultatandel fra tilknyttede foretak -104,3-139,3 Netto tap ved salg av eiendom, anlegg og utstyr og andre investeringer 0,0 0,1 Skattekostnad 7,1 0,7 Driftsresultat før endringer i arbeidskapitalen og avsetninger for forpliktelser -35,0-6,7 Økning (-) / reduksjon i kundefordringer og andre fordringer -10,2-0,1 Økning / reduksjon (-) i kortsiktige forpliktelser 0,7 1,0 Kontantstrøm fra drift -44,5-5,8 Betalte renter -0,1 0,0 Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter -44,5-5,9 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetaling ved salg av eiendom, anlegg og utstyr og andre investeringer 94,3 0,4 Renter og utbytte mottatt 90,4 10,9 Anskaffelse av eiendom, anlegg og utstyr og andre investeringer 18,6-3,8 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 203,4 7,5 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Opptak av lån 161,8 31,3 Nedbetaling av lån 0,0-11,3 Utbetaling av utbytte -358,4 0,0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -196,7 19,9 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -37,9 21,6 Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar 645,0 700,7 Kontanter og kontantekvivalenter per 31. mars 607,2 722,3
Note 1 - Innledning Konsernregnskapet for 1. kvartal 2008 omfatter Ganger Rolf ASA med datterselskaper ( konsernet ) samt konsernets eierandeler i tilknyttede selskaper. Kvartalsregnskapene for 2007 og konsernets årsregnskap for 2007 kan fås ved henvendelse til Fred. Olsen & Co, Oslo, eller på www.ganger-rolf.no Note 2 - Finansielt rammeverk og regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med børsforskrifter, børsregler og IAS 34 Delårsrapportering. Regnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2007 og delårsrapportene utarbeidet i 2007. Delårsregnskapet for 1. kvartal 2008 ble fastsatt av selskapets styre 29 april 2008. Regnskapsprinsippene er beskrevet i konsernregnskapet for 2007 som er utarbeidet i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) implementert av den Europeiske Union (EU), samt fortolkningen av de oversatte IFRS standardene, regnskapslovens regler og redegjørelser påbudt iht. norsk regnskapslov, og børsforskrifter påbudt benyttet per 31.mars 2008. Note 3 - Estimater Utarbeidelse av delårsregnskap innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentlige vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene, er de samme ved utarbeidelsen av delårsregnskapet som for konsernregnskapet for 2007. Note 4 Eiendom, anlegg og utstyr investeringer Det tilknyttede foretaket Fred. Olsen Production ASA (FOP) gjennomfører en FPSO konvertering av suezmax skipet Knock Allan for Canadian National Resources til bruk på Olowi feltet utenfor Gabon. Kapitaliserte konverteringskostnader i kvartalet utgjorde NOK 128,5 millioner. Det tilknyttede foretaket Fred. Olsen Energy ASA (FOE) fortsatte oppgraderingen av Blackford Dolphin til en dypvannsenhet for boring på vanndyp inntil 7 000 fot ved Keppel Verolme verftet i Rotterdam. Det er planlagt krengeprøve i mai og enheten vil deretter starte mobilisering til Ghana. Borgholm Dolphin gjennomført planlagt 5 års klassing i begynnelsen av kvartalet og påbegynte i februar 2008 en 5,5 måneders kontrakt med BG International Ltd. på britisk side av Nordsjøen.
Note 5 Segment informasjon Virksomhetsområder (NOK millioner) Sum regnskapsmessig fullkonsoliderte 1.kvartal Energitjenester Fornybar energi Shipping Øvrige investeringer selskaper Regnskapsmessig fullkonsoliderte selsk. 1.kv. 08 1.kv. 07 1.kv. 08 1.kv. 07 1.kv. 08 1.kv. 07 1.kv. 08 1.kv. 07 1.kv. 08 1.kv. 07 Driftsinntekter 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 Driftskostnader 0 0 0 0 0 0-10 -12-10 -12 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 0 0 0 0 0 0-10 -11-10 -11 Avskrivninger 0 0 0 0 0 0-1 -1-1 -1 Driftsresultat (EBIT) 0 0 0 0 0 0-11 -12-11 -12 Sum tilknyttede 1.kvartal Energitjenester Fornybar energi Shipping Øvrige investeringer foretak Tilknyttede foretak 1.kv. 08 1.kv.07 1.kv. 08 1.kv.07 1.kv. 08 1.kv.07 1.kv. 08 1.kv.07 1.kv. 08 1.kv.07 Driftsinntekter 359 336 44 47 236 270 14 9 653 662 Driftskostnader -181-200 -13-9 -246-195 -18-14 -459-418 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 178 137 30 38-10 75-4 -6 195 244 Avskrivninger -42-39 -13-14 -28-37 0-2 -83-91 Driftsresultat (EBIT) 136 98 17 24-38 38-4 -7 112 153 Regnskapsmessig fullkonsoliderte selskaper Øvrige investeringer Ganger Rolf ASA, Laksa AS, Knock Holding AS og Borgå konsern. Regnskapsmessig tilknyttede selskaper Energi tjenester Offshore boring: Fred Olsen Energy ASA og riggen Bulford Dolphin Flytende produksjon: Fred. Olsen Production ASA Fornybar energi Fred. Olsen Renewables AS Shipping Tank: First Olsen Ltd. Tank Cruise: Fred. Olsen Cruise Lines Ltd, og Fred. Olsen Cruise Lines Pte. Ltd. konsern. Annen shippingvirksomhet: First Olsen Ltd. Øvrig shippingvirksomhet og Comarit SA. Øvrige investeringer Fred. Olsen Travel AS, Fred. Olsen Brokers AS, Fred. Olsen Fly- og Luftmateriell, Stavnes Byggeselskap AS, Oslo Shipholding AS, Bonheur ASA, First Olsen Ltd- øvrige investeringer og TusenFryd AS.
Note 6 - Egenkapital Avstemming av endringer i egenkapitalen (NOK millioner) Aksjekapital Egne aksjer Overkurs- fond Omregningsdifferanser Virkelig verdi reserve Opptjent egenkapital Balanse per 1. januar 2007 45,4 0,0 25,9-109,8 162,7 4.492,1 4.616,3 Sum innregnet inntekt og kostnad 0,0 0,0 0,0-59,9-37,8 858,3 760,7 Balanse per 31. mars 2007 45,4 0,0 25,9-169,7 125,0 5.350,4 5.377,0 Sum Balanse per 1. januar 2008 45,4-0,5 25,9-494,5 177,7 5.513,3 5.267,2 Sum innregnet inntekt og kostnad 0,0 0,0 0,0-217,0 0,8 33,0-183,3 Utstedelse av aksjer i tilknyttet foretak 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 11,2 11,2 Kjøp av aksjer i tilknyttet foretak 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-18,5-18,5 Balanse per 31. mars 2008 45,4-0,5 25,9-711,5 178,5 5.539,0 5.076,7 Aksjekapital og overkurs Pålydende per aksje NOK 1,25 Antall aksjer utstedt 36.280.000 Antall egne aksjer 438.250 Omregningsdifferanser Denne posten består av valutakursdifferanser som oppstår ved konsolidering av tilknyttede selskaper med andre funksjonelle valutaer enn norske kroner. Virkelig verdi reserve Denne reserven består av kumulative nettoendringer i virkelig verdi på investeringer tilgjengelig for salg inntil investeringene er fraregnet. Note 7 Rentebærende lån og kreditter Morselskapet, Ganger Rolf ASA, har rentebærende lån til tilknyttede foretak på tilsammen NOK 154 millioner per 31. Mars 2008. Note 8 Hendelser etter 31. mars 2008 Selskapets generalforsamling avholdes 29 mai 2008 kl.14.00 i selskapets lokaler, Fred. Olsens gate 2, Oslo.