Zoncolan ASA / Rådhusgt. 23 B, 0158 Oslo

Zoncolan ASA / Rådhusgt. 23 B, 0158 Oslo

1. KORT OM ZONCOLAN Zoncolan ASA er et norsk investeringsselskap notert på Oslo Axess. Selskapets formål er å tilføre kapital og kompetanse til utvikling av selskaper innen industri, handel og tjenesteytende næringer, med potensial for vekst og lønnsomhet. Engasjementene skal, i den grad det er nødvendig for utvikling av prosjektene, ha et langsiktig perspektiv. Zoncolan kan utøve sin virksomhet gjennom deltagelse i annet selskap med virksomhet innenfor investeringsformålet, med hele eller deler av sin kapital. Zoncolan skal begrense sine investeringer til virksomheter i Norden, og med særlig vekt på Norge. Selskapet har kontor i Oslo. Ved utgangen av perioden hadde selskapet 3 fast ansatte og en person i 50 prosent stilling. 2. FINANSIELLE FORHOLD Hovedtall Driftsinntekter 38 0 200 0 Driftskostnader -2 508-1 994-8 201-7 282 DRIFTSRESULTAT -2 471-1 994-8 001-7 282 Netto finans -2 935-9 839 5 012-24 106 Resultat fra selskap holdt for salg 21 849 0 21 849 0 RESULTAT FØR SKATT 16 443-11 833 18 860-31 388 Beregnet skatt 0 0 0 0 RESULTAT 16 443-11 833 18 860-31 388 RESULTAT PER AKSJE (NOK) 1,05-0,74 1,21-1,96 EGENKAPITAL PER AKSJE (NOK) 6,11 5,86 ANTALL AKSJER *) 15 596 909 16 024 909 15 596 909 16 024 909 EGENKAPITAL 95 340 93 863 *) Zoncolan eier 428 000 egne aksjer Resultat av selskapets finansielle aktiviteter i 4. kvartal 2009 ble 18,9 millioner kroner. Dette ga et resultat før skatt på 16,4 millioner kroner sammenlignet med 11,8 millioner kroner i samme periode i fjor. For 2009 ble resultat av selskapets finansielle aktiviteter 26, 8 millioner kroner sammenlignet med 24,1 millioner kroner i 2008. Resultat før skatt i 2009 endte på 18,8 millioner kroner mot 31,4 millioner kroner i 2008. Driftskostnader i 4. kvartal utgjorde 2,5 millioner kroner, hvorav personalkostnader utgjorde 1,2 millioner kroner. Administrasjonskostnader utgjorde 1,3 millioner kroner. Driftskostnader for 2009 er på 8,0 millioner kroner noe som er 0,8 millioner kroner høyere enn i 2008. Dette skyldes i hovedsak bemanningsøkning som følge av økt aktivitet på finansiell oppfølging mot datterselskaper. Bokført egenkapital ved utgangen av perioden var på 95,3 millioner kroner som tilsvarer 6,11 kroner per aksje. Selskapet hadde ved utgangen av 2009, 25,0 millioner kroner i kontanter, kortsiktige fordringer på 24,7 millioner kroner, finansielle investeringer i aksjer på 13,1 millioner kroner og langsiktige fordringer på 9,5 millioner kroner samt 21, 9 millioner kroner i verdi på selskaper holdt for salg. I tillegg har selskapet 25 millioner kroner i ubenyttede trekkfasiliteter.

3. PORTEFØLJEN Porteføljen i Zoncolan ASA består per 31. desember 2009 av 4 engasjementer: Aksjer i Asante Oil AS Aksjer i Fedaia ASA (tidl. A-com Norge ASA) Fordring på MNOK 17,8 mot Marine Subsea AS Fordring MNOK 9,3 mot Opinion AS Marine Subsea ASA (www.marinesubsea.no) Zoncolan eide 117 300 aksjer i On & Offshore Holding AS (www.oos.no). 21. november 2008 fremsatte Marine Subsea AS frivillig tilbud om erverv av samtlige aksjer i On & Offshore Holding AS til en pris på 160 kroner per aksje. Oppgjør for aksjene vil skje i mai 2010 og baserer seg på at On & Offshore Holding AS får et resultat før skatt i 2009, eksklusive goodwill på minimum 13 millioner kroner. Dersom resultatet blir lavere enn 13 millioner kroner skal Marine Subsea ha rett til å justere prisen ned, og ny pris blir beregnet ved å gi resultat før skatt, eksklusive goodwill, en multippel på 10. For øvrig vil eventuelle utbytter i perioden frem til endelig oppgjør finer sted trekkes fra kjøpesummen. For detaljert informasjon om transaksjonen vises det til børsmelding fra On & Offshore Holding AS, datert 21. november 2008. Selskapets utvikling i 2009 har vært positiv. Zoncolan er representert styret i On & Offshore Holding AS gjennom Riulf Rustad. Asante Oil AS Asante er et oljeutviklingsselskap som fokuserer på landbasert oljeutvikling i Øst-Afrika. Zoncolan investerte i selskapet gjennom emisjon i januar 2008 i tillegg til å kjøpe seg opp i selskapet i løpet av 2009. Totalt eier Zoncolan 11 462 aksjer i Asante Oil AS (45 %). Selskapet er etablert i samarbeid med lokale relasjoner i Somaliland og Uganda. Selskapets hovedkontor er i London. Selskapets viktigste eiendel er PSA`er på 2 leteblokker i Somaliland. Riulf Rustad er styreleder i selskapet. Fedaia ASA (tidl. A-com Norge ASA) Fedaia ASA er morselskapet til Opinion AS og Virtual Garden AS. Fedaia ASA ble kjøpt tilbake fra A- com AB i november 2009. Virtual Garden AS (www.virtualgarden.no) er et anerkjent reklame- og markedsføringsselskap som leverer tjenester til en rekke virksomheter i Norge. Selskapet fokuserer spesielt på oppdragsgivere som har digitale utfordringer i sitt markeds- og kommunikasjonsarbeid. Virtual Garden holder til i Oslo og består av 21 personer med stor bransjekompetanse og erfaring. Opinion AS (www.opinion.no) er et av Norges mest anerkjente markedsanalyseselskaper, og leverer sine produkter og tjenester til en rekke av landets største og mest toneangivende virksomheter innenfor bank- og finans, forbruksartikler, reiseliv og retail. Selskapet har også en betydelig andel av sin omsetning på utenlandske kunder med virksomhet i Norge og Norden. Selskapet holder til i Oslo og består av 16 personer med lang erfaring og kompetanse på selskapets virksomhetsområder. Zoncolan har en langsiktig fordring på 9,3 millioner kroner mot selskapet. Lånet løper frem til 30. november 2011, og forrentes med NIBOR + 1,75 %. Lånet anses som godt sikret. 4. HENDELSER ETTER KVARTALET Ingen vesentlige hendelser har inntruffet etter periodens utløp.

5. AKSJONÆRFORHOLD Zoncolan ASA er notert på Oslo Axess under ticker: ZONC. Selskapet ble tatt opp til notering 15. juni 2007. Selskapets aksjer har blitt omsatt i 3. kvartal. Den 31.12 2009 var aksjen sist omsatt på 3,25 kroner per aksje, som er tilsvarende kursen den 30. september 2009. Selskapets substansverdi (EK-verdi) var ved årsskiftet på 6,11 kroner per aksje. Selskapet eier forøvrig 428 000 egne aksjer. Største aksjonær i selskapet ved utgang av perioden var Celvima Holding AS med totalt 2 746 681 aksjer som tilsvarer 17,14 % av aksjene. Celvima Holding AS er eid av administrerende direktør i Zoncolan ASA, Hølje Tefre. Aksjonærstrukturen er som det fremgår av oversikten dominert av norske private og institusjonelle aksjonærer. Per 30. september 2009 hadde Zoncolan 96 aksjonærer. De 20 største aksjonærene eide 15 299 847 aksjer i selskapet som tilsvarer 95,48 % av aksjene. Selskapets styre planlegger ikke å foreslå ordinært utbytte for 2009. Dette henger sammen med muligheter som selskapet har identifisert og ønsker å forfølge. 6. UTSIKTER Zoncolan vil fremover prioritere utvikling av de investeringer som er gjennomført. Arbeidet med å restrukturere Opinion AS og Virtual Garden AS vil kreve involvering fra selskapets administrasjon. Forvaltning av likvide midler vil være opportunistisk. Styret er av den oppfatning at de usikre tider man er inne i vil innebære muligheter til å gjøre investeringer som kan gi betydelig avkastning på kort og mellomlang sikt. Slike muligheter vil selskapet, basert på grundige analyser og vurderinger, søke å utnytte. Ved utgangen av perioden er det styrets oppfatning at selskapet har en solid finansiell plattform med tilfredsstillende likviditet. Det er videre styrets oppfatning at man derfor vil kunne tåle ytterligere markedsnedgang godt. Selskapet har ikke belånt noen av sine investeringer. 7. NESTE RAPPORTERING Rapport for 1. kvartal legges frem 14. mai 2010. Styret og administrerende direktør bekrefter at det sammensatte regnskapet for 4. kvartal 2009 samt for året 2009 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i kvartalsberetningen gir et rettvisende bilde av foretakets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og gir en rettvisende oversikt over opplysninger nevnt i verdipapirhandelloven 5-6 fjerde ledd. Oslo 11.februar 2010 Riulf Rustad (sign.) Pål Listuen (sign.) Charlotte B. Gamst (sign.) Styrets leder Styremedlem Styremedlem Hølje Tefre (sign.) Adm. direktør

Resultat DRIFTSINNTEKTER 38 0 200 0 Personalkostnader -1 159-920 -3 717-2 875 Administrasjonskostnader -1 331-957 -4 416-4 184 Øvrige kostnader 0-106 0-106 ORDINÆRE DRIFTSKOSTNADER -2 490-1 983-8 133-7 165 Ordinære avskrivninger -18-11 -68-117 DRIFTSRESULTAT -2 471-1 994-8 001-7 282 Verdiendring og realisering investeringer -3 114-10 255 4 088-28 192 Finansinntekter 193 659 1 153 5 127 Finanskostnader -13-243 -230-1 041 NETTO FINANSPOSTER -2 935-9 839 5 012-24 106 Resultat fra selskap holdt for salg 21 849 0 21 849 0 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 16 443-11 833 18 860-31 388 Skattekostnad på resultat (estimert) 0 0 0 0 RESULTAT ETTER SKATTEKOSTNAD 16 443-11 833 18 860-31 388 RESULTAT PER AKSJE 1,05-0,74 1,21-1,96 Balanse EIENDELER 31.12.2009 31.12.2008 LANGSIKTIGE EIENDELER Varige driftsmidler 335 257 Finansielle investeringer i aksjer 13 068 58 637 Langsiktige lån 9 510 9 344 Andre finansielle eiendeler 2 332 313 SUM LANGSIKTIGE EIENDELER 25 245 68 550 KORTSIKTIGE EIENDELER Fordringer 24 663 20 225 Selskap holdt for salg 21 849 0 Kontanter, bankinnskudd 24 996 5 876 SUM KORTSIKTIGE EIENDELER 71 508 26 101 SUM EIENDELER 96 754 94 651 GJELD OG EGENKAPITAL EGENKAPITAL Aksjekapital 1 122 1 122 Egne aksjer 29 0 Annen egenkapital 94 189 92 741 SUM EGENKAPITAL 95 340 93 863 KORTSIKTIGE FORPLIKTELSER Leverandørgjeld 471 7 Offentlig gjeld 267 350 Andre kortsiktige forpliktelser 676 431 SUM KORTSIKTIGE FORPLIKTELSER 1 414 788 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 96 754 94 651

Kontanstrømanalyse Resultat før skatt 16 443-11 833 18 860-31 388 Betalbar skatt 0 0 0 0 Nedskrivninger og avskrivinger 22 11 68 117 Verdiendring investeringer -4 631 17 770-4 540 28 601 Endring i kundefordringer/leverandører 217-18 392 1 679-16 879 Endring i andre tidsavgrensningsposter 1 347 4 715 13 478 Netto ved kjøp/salg av varige driftsmidler 0 539-145 539 Netto ved kjøp/salg av aksj. og ann. i and. foret -2 238-27 599 29 094-47 036 Netto ved kjøp/salg av andre investeringer 153-195 -153 0 Endring utlån -5 931 0-8 372 0 Depositum 1 835 0 0 0 Kjøp egne aksjer 0 0-1 359 0 Nedbetaling gjeld 0 65 0-1 130 Utbytte 0 0-16 025 0 Netto endring i kontanter og kontantekv. 7 216-34 919 19 120-66 698 Beh. av kont. og kontantekv. ved per. beg. 17 781 40 795 5 876 72 574 Endring i kont. og kontantekv. i per. 7 216-34 919 19 120-66 698 Beh. av kont. og kontantekv. ved per. slutt 24 996 5 876 24 996 5 876 Egenkapitalavstemming Inngående EK 78 896 105 696 93 863 125 251 Periodens resultat 16 443-11 833 18 860-31 388 Kjøp egne aksjer -1 359 Utbytte -16 025 Utgående EK 95 340 93 863 95 340 93 863 20 STØRSTE AKSJONÆRER PER 31.12.2009 BEHOLDNING ANDEL (%) CELVIMA HOLDINGAS 2 746 681 17,14 % OUSDAL AS 2 580 383 16,10 % SJØINVEST AS 2 143 391 13,38 % SOLAN CAPITAL AS 1 120 340 6,99 % DnB NOR MARKETS, AKS MARKET-MAKING DERIVA 800 043 4,99 % GRENSEN INVEST AS 746 000 4,66 % SKAGEN VEKST 734 000 4,58 % ZIMSAVE AS C/O FREDRIK ZIMMER 700 000 4,37 % KAS DEPOSITARY TRUST CLIENTS ACCOUNT 615 000 3,84 % SJØGLIMT INVEST AS C/O JOHN LAURING PEDERSEN 600 000 3,74 % GOLDMAN SACHS INT. - SECURITY CLIENT SEGR 481 800 3,01 % AMAGERBANKEN S/A CLIENTS 451 000 2,81 % ZONCOLAN ASA 418 000 2,61 % EUROCLEAR BANK S.A./ 25% CLIENTS 374 000 2,33 % JØRGENSEN TOR ERIK STEINE 250 000 1,56 % MONELID AS 215 600 1,35 % VPF NORDEA SMB C/O JPMORGAN EUROPE 91 000 0,57 % MANNSVERK ELISABETH 82 443 0,51 % LISTUEN PÅL 77 000 0,48 % MOLSTAD ANDERS 73 166 0,46 % BEHOLDNING 20 STØRSTE AKSJONÆRER 15 299 847 TOTALT ANTALL AKSJER 16 024 909 ANDEL (%) 20 STØRSTE AKSJONÆRER 95,48 %