2. kvartal 1999 2nd Quarter 1999
Resultatregnskap/Profit and Loss Account Driftsinntekter/Operating revenues 1 283 1 141 2 494 2 114 4 679 Avskrivninger/Depreciation 45 45 91 86 240 Andre driftskostnader/other operating costs 1 145 1 045 2 224 1 933 4 266 Sum driftskostnader/total operating costs 1 190 1 090 2 315 2 019 4 506 Driftsresultat/Operating profit 93 51 179 95 173 Netto finansposter/net financial items (7) (1) (12) (2) 82 Resultat før skattekostnad/profit before tax 86 50 167 93 255 Skattekostnad/Taxes (25) (18) (50) (33) (84) Minoritetsinteresser/Minority interests (1) - (1) (1) (2) Resultat konsern/net Group profit 60 32 116 59 169 Resultat pr. aksje/profit per share (NOK) 2.53 1.35 4.89 2.46 7.04 Utvannet resultat pr. aksje/profit per share, fully diluted (NOK) 2.53 1.35 4.89 2.46 7.04 Balanse/Balance Sheet 30.6. 30.6. 31.12. MNOK 1999 1998 1998 EIENDELER/ASSETS Goodwill 534 560 553 Andre anleggsmidler/other fixed assets 1 202 911 1 063 Sum anleggsmidler/total fixed assets 1 736 1 471 1 616 Bankinnskudd og plasseringer/bank deposits and financial investments 74 239 149 Andre omløpsmidler/other current assets 2 337 1 987 2 249 Sum omløpsmidler/total current assets 2 411 2 226 2 398 Sum eiendeler/total assets 4 147 3 697 4 014 EGENKAPITAL OG GJELD/EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital/Shareholders equity 907 755 803 Minoritetsinteresser/Minority interests 4 3 3 Ansvarlig lån/subordinated loan 300 300 300 Rentebærende gjeld/interest bearing debt 692 689 605 Forskudd fra kunder/advance payment from customers 617 578 552 Annen gjeld/other liabilities 1 627 1 372 1 751 Sum gjeld/total liabilities 3 236 2 939 3 208 Sum egenkapital og gjeld/total equity and liabilities 4 147 3 697 4 014 Virksomhetsområder/Areas of Activity Driftsinntekter/Operating revenues KONGSBERG MARITIME 792 697 1 551 1 281 2 790 Skip- og skipstrafikkovervåkning/ships and vessel traffic systems 182 166 332 340 749 Fritidsbåt og fiskeri/yachting and fishery 244 180 454 324 695 Offshore og havforskning/offshore and ocean science 409 371 824 651 1 424 KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE 369 285 642 577 1 285 EIENDOM/PROPERTY 45 38 89 80 164 ØVRIG/OTHER 126 225 299 336 759 ELIMINERING/ELIMINATION (49) (104) (87) (160) (319) KONSERN/THE GROUP 1 283 1 141 2 494 2 114 4 679
Driftsresultat/Operating profit (loss) KONGSBERG MARITIME 75 53 143 71 76 Skip- og skipstrafikkovervåkning/ships and vessel traffic systems 1 (18) (7) (32) (42) Nedskrivning goodwill/write-down on goodwill (56) Prosjektrisiko/Project risk (20) Fritidsbåt og fiskeri/yachting and fishery 26 21 37 26 31 Offshore og havforskning/offshore and ocean science 48 50 113 77 163 KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE 11 13 10 27 56 EIENDOM/PROPERTY 19 14 35 28 60 ØVRIG/OTHER (12) (29) (9) (31) (19) KONSERN/THE GROUP 93 51 179 95 173 Resultat og balanse Konsernets driftsinntekter ble pr. 2. kvartal 2 494 mill. kr., en vekst på 18% i forhold til samme periode i fjor (2 114 mill. kr.). Driftsresultatet ble 179 mill. kr. (95 mill. kr.), en økning på 88%. Netto finansposter inklusive tilknyttede selskap ble -12 mill. kr. (-2 mill. kr.). Netto finansposter i fjor inneholdt en gevinst ved salg av aksjer på 5 mill. kr. Resultat før skattekostnad ble 167 mill. kr. (93 mill. kr.). Konsernets skattekostnad ble 50 mill. kr. tilsvarende 30%. Ordrereserven var ved utløpet av 2. kvartal 4 820 mill. kr. i forhold til 4 956 mill. kr. pr. 31.3.99. Netto rentebærende gjeld pr. 30.6.99 var 618 mill. kr. i forhold til 561 mill. kr. pr. 31.3.99. Totalkapitalen i konsernet utgjorde 4 147 mill. kr. mot 3 888 mill. kr. pr. 31.3.99. Bokført egenkapital pr. 30.6.99 var 907 mill. kr. (22%). Inklusive ansvarlig lån fra Staten (300 mill. kr.) var soliditeten 29%. I ekstraordinær generalforsamling 15.6.99 ble det vedtatt å gjennomføre en fortrinnsrettsemisjon på til sammen 600 mill. kr. 300 mill. kr. er innbetalt, og 300 mill. kr. konverteres fra Statens ansvarlige lån. Kapitalutvidelsen er gjort med virkning fra 16.7.99. Konsernet har gjennom kapitalutvidelsen og nye låneavtaler etablert finansiell kapasitet for videre vekst. Det er etablert et 20 års pantelån på 550 mill. kr., og det vil i august bli inngått ny 5 års avtale om konsernets syndikerte kredittfasilitet på 800 mill. kr. Kongsberg Gruppen ASA har en beholdning på 150 000 egne aksjer. Beholdningen representerer 0,6% av utestående aksjer. Resultat pr. aksje ble pr. 2. kvartal kr. 4,89 (kr. 2,46) og er basert på 23 731 000 aksjer (justert for gjennomsnittlig beholdning av egne aksjer). The Profit and Loss Account and the Balance Sheet Consolidated operating revenues totalled MNOK 2 494 (MNOK 2 114) at the end of the first half of 1999, an increase of 18 per cent. The operating profit amounted to MNOK 179 (MNOK 95), a rise of 88 per cent. Net financial items, including associated companies, added up to MNOK -12 (MNOK -2). The profit before tax was MNOK 167 (MNOK 93). Corporate taxes amounted to MNOK 50 or 30 per cent. The order backlog was valued at MNOK 4 820 at 30 June 1999, compared with MNOK 4 956 at 31 March 1999. Net interest-bearing debt added up to MNOK 618 at 30 June 1999, compared with MNOK 561 at 31 March 1999. Total Group assets aggregated MNOK 4 147, compared with MNOK 3 888 at 31 March 1999. Book equity came to MNOK 907 (22 per cent) at 30 June 1999. Including a subordinated loan from the Norwegian government (MNOK 300), the Group had a capital ratio of 29 per cent. An extraordinary general meeting held on 15 June 1999 decided to conduct a rights issue for a total of MNOK 600. MNOK 300 was paid in and MNOK 300 will be converted from a subordinated loan from the Norwegian State. The capital increase became effective at 16 July 1999. Through the capital increase and new loan agreements, the Group has secured the financial capacity required for further growth. The Group has taken out a 20-year mortgage for MNOK 550 and an agreement on a new 5-year syndicated credit facility for MNOK 800 will be signed in August. Kongsberg Gruppen ASA owns 150 000 of its own shares. This equity represents 0.6 per cent of the outstanding shares. Earnings per share came to NOK 4.89 (NOK 2.46) and are based on 23 731 000 shares (adjusted for the average number of Groupowned shares). Drifts- og markedsforhold KONGSBERG MARITIME Forretningsområdet hadde eksterne driftsinntekter på 1 551 mill. kr. pr. 2. kvartal (1 281 mill. kr.). Driftsresultatet ble 143 mill. kr. (71 mill. kr.). Skip- og skipstrafikkovervåkning Området hadde et driftsresultat pr. 2. kvartal på -7 mill. kr. (-32 mill. kr.). Utviklingskostnader innen automasjon og navigasjon er kostnadsført med 8 mill. kr. pr. 2. kvartal. Automasjons- og navigasjonsvirksomheten har positivt driftsresultat. Simulatorvirksomheten inngikk i april en viktig kontrakt på 27,5 mill. kr. med rederiet Evergreen i Taiwan, noe som åpner nye markedsmuligheter mot rederiene. Virksomheten har hatt god ordreinngang og har positiv drift ved utgangen av 2. kvartal. Det er inngått en intensjonsavtale med nederlandske Holland Operations and Markets KONGSBERG MARITIME Kongsberg Maritime reported total external operating revenues of MNOK 1 551 (MNOK 1 281). The operating profit amounted to MNOK 143 (MNOK 71). Ships and Vessel Traffic Systems This segment posted an operating loss of MNOK -7 (MNOK -32) during the first half of 1999. Product development expenses of MNOK 8 were booked for automation and navigation at 30 June 1999. The activity reported an operating profit. In April, the simulator segment signed an important contract, valued at MNOK 27.5, with the Evergreen shipyard in Taiwan, opening new market opportunities in respect of shipyards. Many new orders have been received and the segment demonstrated a positive perfermance trend during the second quarter.
Institute of Traffic Technology NV (HITT) om en strategisk allianse innen skipstrafikkovervåkning for bedre ressursutnyttelse innen marked og teknologi. Som et ledd i dette vil det også bli forhandlet frem en fusjon mellom HITT og Kongsberg Norcontrol Systems AS. Fritidsbåt og fiskeri Området hadde pr. 2. kvartal et driftsresultat på 37 mill. kr. (26 mill. kr.) og en vekst i driftsinntektene på 40%. Området har hatt positiv utvikling i hovedmarkedene Norge, Europa for øvrig og USA. Den positive utviklingen har spesielt gjort seg gjeldende innen fritidsbåtmarkedet. Offshore og havforskning Området har et driftsresultat på 113 mill. kr. (77 mill. kr.). Bedringen i lønnsomhet skyldes hovedsakelig økning i volum (27%). Offshore og havforskning hadde en ordreinngang på 859 mill. kr. pr. 2. kvartal (991 mill. kr.). Nedgangen har sammenheng med utsettelse av beslutninger innen oljeindustrien i forbindelse med de lave oljeprisene tidligere i år. Det er fortsatt fokus på utviklingsaktiviteter for ikke oljeprisavhengige anvendelser av teknologien. Kongsberg Simrad har inngått en kontrakt med amerikanske R&B Falcon Drilling om levering av et avansert posisjonerings- og automasjonssystem, samt akustiske systemer for 25 mill. kr. Utstyret leveres til en borerigg som skal benyttes på havdyp ned til 3 000 meter. Leveransen er det første kommersielle resultatet av et tre år langt forskningsprosjekt sammen med de store oljeselskapene som opererer i Nordsjøen. A letter of intent has been signed with the Holland Institute of Traffic Technology NV (HITT) of the Netherlands, regarding a strategic alliance within vessel traffic systems to make better use of market and technology resources. As a link in this process, a merger will be negotiated between HITT and Kongsberg Norcontrol Systems AS. Yachting and Fishery This segment posted an operating profit of MNOK 37 (MNOK 26) in the first half of 1999, and has had an increase in volume (40 per cent). The segment has shown positive trends in its main markets in Norway, the rest of Europe and the USA, especially in the pleasure craft market. Offshore and Ocean Science The segment reported an operating profit of MNOK 113 (MNOK 77). The improvement in profits is mainly ascribable to an increase in volume (27 per cent). Offshore and Ocean Science booked orders worth MNOK 859 during the first six months in 1999 (MNOK 991). The decline is due to the postponement of decisions in the oil industry as a result of the low oil prices that prevailed earlier in the year. Considerable attention is still being devoted to non-oil related applications for technology. Kongsberg Simrad signed a MNOK 25 contract with US-based R&B Falcon Drilling for a sophisticated positioning and automation system, as well as acoustic systems. The equipment is being supplied for a drilling rig designed for depths down to 3000 metres. The delivery is the first commercial result of a three-year research project undertaken in collaboration with major oil companies that operate in the North Sea. KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE Forretningsområdet hadde pr. 2. kvartal et driftsresultat på 10 mill. kr. (27 mill. kr.). Resultatet pr. 2. kvartal bærer preg av periodiske svingninger i prosjektporteføljen. Området har en ordrereserve ved utgangen av 2. kvartal på 3 528 mill. kr. mot 3 468 mill. kr. ved utgangen av 1. kvartal. Det er inngått kontrakt med Den australske marinen om leveranser av sjømålsmissiler til ca. 380 mill. kr. Dette var en opsjon i kontrakten som ble inngått i februar 1998, og som hadde samme verdi. Kongsberg Defence & Aerospace har også inngått en kontrakt om leveranse av Penguin missiler for ca. 300 mill. kr. med Tyrkia. Kontrakten er betinget av godkjennelse fra norske og tyrkiske myndigheter. Utviklingen av Nytt Sjømålsmissil (NSM) har planmessig fremdrift. Kongsberg Defence & Aerospace har inngått en intensjonsavtale med amerikanske Lockheed Martin om fremtidig samarbeid. Endelig samarbeidsavtale blir inngått dersom Sjøforsvaret velger Lockheed Martin som leverandør av våpensystemene til de nye norske fregattene. KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE This business area reported an operating profit of MNOK 10 (MNOK 27) in the first half of 1999. The result must be seen in the light of periodic fluctuations in the project portfolio. The business area had an order backlog valued at MNOK 3 528 at 30 June 1999, compared with MNOK 3 468 at 31 March 1999. An anti-ship missile contract carrying a price tag of about MNOK 380 was concluded with the Royal Australian Navy. This contract was the result of an option in a contract signed in February 1998, and valued at the same amount. Kongsberg Defence & Aerospace also signed a contract with Turkey to deliver roughly MNOK 300 worth of Penguin missiles. The contract is conditional upon the approval of Norwegian and Turkish authorities. Development of the new NSM anti-ship missile is on schedule. Kongsberg Defence & Aerospace signed a letter of intent with Lockheed Martin of the US regarding future co-operation. A final co-operation agreement will be signed if the Royal Norwegian Navy selects Lockheed Martin to supply weapons systems for the new Norwegian frigates. EIENDOM Eiendom hadde pr. 2. kvartal et driftsresultat på 35 mill. kr. (28 mill. kr.). Økningen skyldes at nye bygg er tatt i bruk. Eiendom har stabil utleiegrad på 99%. PROPERTY Property posted an operating profit of MNOK 35 (MNOK 28) during the first six months of 1999. The increase is ascribable to the completion of new buildings. The occupancy rate is high and stable at 99 per cent. ØVRIG Øvrig virksomhet har et driftsresultat på -9 mill. kr. (-31 mill. kr.) Kongsberg Spedisjon AS har stabil inntjening. Endelig avtale om salg forventes inngått i august. Kongsberg Protech AS har hatt stabil drift med positivt driftsresultat. Selskapet har god ordreinngang og har bl.a. inngått en kontrakt med Hærens forsyningskommando sammen med Vinghøgs Mek. Verksted AS om leveranser av nyutviklede våpenstasjoner (21 mill. kr.). OTHER ACTIVITIES Other activities reported an operating profit of MNOK -9 (MNOK -31) at 30 June 1999. Kongsberg Spedisjon AS posted stable earnings. A final sales agreement is expected to be signed in August. Kongsberg Protech AS has seen stable operations and earned an operating profit. Orders are plentiful and the company has signed a contract with the Norwegian Army Supply Command, jointly with Vinghøgs Mek. Verksted AS, for the delivery of newly developed weapons stations (MNOK 21).
Davis AS har hatt stabil drift i 2. kvartal. Goodwillavskrivninger relatert til Kongsberg Gruppens oppkjøp av Davis AS er belastet med 7 mill. kr. Kongsberg Gruppen har i 2. kvartal gjennomført et aksjeprogram for ansatte. Vel 1 300 av de ansatte (40%) har deltatt. Kostnadene knyttet til aksjeprogrammet er belastet med 5 mill. kr. Davis AS enjoyed stable operations in the second quarter. Goodwill depreciation related to the Group s acquisition of Davis AS came to MNOK 7. During the period Kongsberg Gruppen conducted a share programme for its employees. Some 1 300 employees (40 per cent) participated. Share programme costs aggregated MNOK 5. Øvrige forhold Konsernsjef Jan T. Jørgensen har informert styret om at han vil fratre sin stilling for å gå over i annen stilling utenfor konsernet. Other matters President and CEO Jan T. Jørgensen has notified the Board of Directors that he will be resigning to accept a position outside the Group. Utsiktene fremover Innen skip- og skipstrafikk forventes skipsautomasjonsdelen å ha en stabil og planmessig drift, med bedring av resultatene. Simulatorvirksomheten forventes å gi resultatforbedring. Skipstrafikkovervåkning er fremdeles gjenstand for restrukturering, noe som ventes å gi bedrede resultater. For fritidsbåt og fiskeri forventes resultatfremgang som følge av positiv respons på nye produkter og samordnet markedsføring. Offshore og havforskning vil gi stabil drift og inntjening i 1999, men variasjoner i oljepris vil kunne få effekt fremover. For Kongsberg Defence & Aerospace forventes stabil inntjening basert på planmessig gjennomføring av hovedprosjektene. Eiendomsvirksomheten gir stabile resultater som følge av høy og langsiktig utleiegrad. Basert på de tiltak som er gjennomført i Davis AS, forventes resultatforbedring. Med utgangspunkt i utviklingen i forretningsområdene forventer styret resultatfremgang i 1999. Prospects for the future In Ships and Vessel Traffic Systems, maritime automation is expected to maintain stable operations as results improve. Simulator activities are also expected to achieve better results. Vessel traffic systems activities are still in the process of being restructured. Once that is completed, the situation is expected to improve. Yachting and Fishery is expected to expand as a result of the growing popularity of new products and co-ordinated marketing efforts. Offshore and Ocean Science will see stable operations and earnings in 1999, although oil price fluctuations could eventually have an adverse effect. Kongsberg Defence & Aerospace is expected to maintain stable earnings as all major projects are proceeding on schedule. Property activities will earn stable profits as a result of a high long-term occupancy rate. Profits are expected to improve as a result of measures introduced at Davis AS. Given the trends observed in the business areas, the Board expects the Group s performance to improve in 1999. Kongsberg, 10. august 1999 Styret for Kongsberg Gruppen ASA Kongsberg, 10 August 1999 Board of Directors of Kongsberg Gruppen ASA