Tertialrapport mai - august 2008 Nøkkeltall 2. tertial Nortura oppnår en veksttakt på i overkant av fem prosent, og bruttomarginen er forbedret fra forrige periode. Samtidig øker driftskostnadene som følge av kjerneaktivitetene, omstillingsprosesser og prisutviklingen på innsatsfaktorene. Markedsandelene målt ved verdiandel viser en fortsatt positiv utvikling, spesielt for hvitt kjøtt. Volummessig er bildet noe mer blandet, med nedgang i salgsvolumet av mindre bearbeidede varer på rødt kjøtt, som ikke kompenseres fullt ut av varer med høyere foredlingsgrad. På hvitt kjøtt vokser salgsvolumene fortsatt. Tiltakspakken for forbedring av inntjeningen i Nortura som ble lansert i mars i år ( Trimprogrammet ), som er varslet å gi en årlig innsparing i størrelsesorden 300 mill kr i 2008 og 500 mill kr i 2009, har hittil i år gitt en innsparing på 139 mill kr, før avsetninger på 48,5 mill kr til omstillingstiltak. Kapitalbindingen er økt, som følge av økt investeringstakt og noe høye lagerbeholdninger. Leverandørgjelden er redusert, noe som gir høyere netto rentebærende gjeld. Dette, sammen med høyere rentenivå i interbankmarkedet og noe høyere kredittmarginer i innlånsmarkedene, har gitt høyere rentekostnader i perioden. Konsern** Konsern** Mill kr 2.tert-08 2.tert-07 Indx Hittil 2008 Hittil 2007 Indx Driftsinntekter 5 456 5 149 105,9 10 139 9 607 105,5 Driftskostnader 5 212 4 978 104,7 10 030 9 466 106,0 EBITDA 391 309 126,7 397 418 95,0 EBIT (driftsresultat) 244 171 142,9 109 140 77,6 Resultat f. etterbetaling og skatt 202 166 122,1 18 113 15,8 Morselskap* Morselskap* Mill kr 2.tert-08 2.tert-07 Indx Hittil 2008 Hittil 2007 Indx Driftsinntekter 5 137 4 838 106,2 9 562 9 056 105,6 Driftskostnader 5 014 4 781 104,9 9 647 9 119 105,8 EBITDA 219 152 144,0 105 127 82,5 EBIT (driftsresultat) 123 58 213,0-85 -63 Resultat f. etterbetaling og skatt 105 71 148,4-137 -58 Konsern** Morselskap* 2.tert-08 2.tert-07 Endr. 2.tert-08 2.tert-07 Endr. Totalkapital 6 918 6 251 667 6 286 5 558 728 Egenkapital 2 436 2 512-76 2 072 2 170-98 Egenkapitalandel 35,2 % 40,2 % -5,0 % 33,0 % 39,0 % -6,1 % Rentebærende gjeld 2 406 1 692 714 Netto rentebærende gjeld 2 334 1 624 710 Aktiverte forpliktelser leasing 329 364-35 Pensjonsforpliktelser 354 254 100 Justert netto r.b.gjeld 3 017 2 242 775 Just. netto r.b.gjeld/ tot.kap. 43,6 % 35,9 % 7,7 % 12 mnd rullerende EBITDA 583 626-43 12 mnd rull. EBITDA-margin 3,6 % 4,1 % -0,5 % Netto r.b. gjeld/ EBITDA 4,0 2,6 1,4 Just. netto r.b.gjeld/ EBITDA 5,2 3,6 1,6 Endring arbeidskapital -30 43 * Gilde Norge BA, tidligere datterselskap av Nortura BA, ble fusjonert inn i Nortura BA med tilbakevirkende kraft fra 1.1.07. Driften fra selskapene Prior Norge AS og Nortura Industrisalg AS er også overført til Nortura BA, slik at salg i all hovedsak skjer fra morselskapet, i stedet for gjennom egne salgsselskaper. Sammenligningstall er omarbeidet iht samme forutsetninger. ** Aksjemajoriteten (51 %) i Hå Rugeri AS ble overtatt av Nortura i tredje tertial i 2007. Er konsolidert inn i konsernregnskapet for 1. tertial 2008, men ikke i 2007. Forventet årsomsetning er ca 70 mill kr. Selskapet Noridane Food A/S (DK), som tidligere var eid 50 % hver av hhv Nortura og ESS-Food A/S (datterselskap av Danish Crown A/S) er overtatt 100 % av Nortura i første tertial, men konsolideres ikke inn i konsernregnskapet før ved årsslutt. Forventet årsomsetning er ca 150 mill DKK, hvorav noe vil være konserninternt.
Kommentarer til den økonomiske utviklingen for konsernet Resultat før avskrivninger, finans, etterbetaling og skatt (EBITDA) for andre tertial i 2008, er på 391 mill kr, 82 mill kr bedre enn for samme periode i 2007. Gevinst ved salg av tomteeindom på Løren i Oslo på 89,4 mill kr bidrar positivt, mens avsetninger til omstillinger ved anleggene i Haugesund, Kvinesdal (under avvikling) og Bodø (solgt) bidrar negativt med ca 13 mill kr. Justert for disse forholdene viser EBITDA for tertialet + 315 mill kr, som er ca 46 mill kr bedre enn EBITDA med tilsvarende periode i fjor. Pensjonskostnadene har økt med 19,5 mill kr i tertialet (helårseffekt 58 mill kr), som følge av nye forutsetninger for aktuarberegninger iht anbefalinger fra NorskRegnskapsstiftelse. Rentekostnadene har økt med ca 40 mill kr i tertialet, hovedsakelig grunnet gjeldsøkning og utviklingen i NIBOR-rentene. Akkumulert resultat før skatt viser et overskudd på 18 mill kr, mot et overskudd på 113 mill kr i fjor, som utgjør en svekkelse på 95 mill kr. 64 mill kr i svekket netto finansresultat, samt svak inntjening i første tertial i år forklarer svekkelsen mot fjoråret. Figurene under viser historisk utvikling for utvalgte nøkkeltall for konsernet. Mer at driftsinntekter, EBITDA, investeringer, EBITDA-margin, bruttomargin, kostnader i prosent av inntekter, og elementer i arbeidskapitalen i prosent av inntekter er basert på tolvmåneders rullerende tall. Driftsinntekter og EBITDA-margin (12 mnd. rullerende) Nt.rentebærende gjeld og EK-andel MNOK 16 500 16 000 15 500 15 000 14 500 14 000 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % Margin MNOK 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500-45 % 40 % 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % EK-andel 12 mnd rullerende pr tertial 12 mnd rullerende pr tertial Driftsinntekter (MNOK) EBITDA-margin (%) Just. EBITDA-margin (%) Nt rentebærende gjeld (MNOK) EK-andel (%) EBITDA, investeringer og arbeidskapital Arbeidskapital % driftsinntekter 1 400 8,0 % 8,0 % 1 200 7,0 % 7,0 % MNOK 1 000 800 600 400 200 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % - 12 mnd rullerende pr tertial EBITDA (MNOK) Investeringer (MNOK) Arbeidskapital (MNOK) 0,0 % Arbeidskapital/ driftsinnt.(%) Kundefordr./ driftsinnt.(%) Andre fordr./ driftsinnt.(%) Lev.gjeld/ driftsinnt.(%) Annen KS gjeld/ driftsinnt.(%) Lagerbeh./ driftsinnt.(%) 0,0 % Nt.rb.gjeld/ EK og Nt.r.b.gjeld/EBITDA Bruttomargin og kostnader i % av inntekter 140 % 6,0 22 % 40 % Nt.rb.gjeld / EK 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Nt.rb.gjeld / EBITDA Kostn. % innt. 20 % 18 % 16 % 14 % 12 % 40 % 39 % 39 % 38 % Bruttomargin 0 % 0,0 10 % 38 % Nt.r.b.gjeld/ EK (%) Nt.r.b.gjeld/ EBITDA (x) Pers.kostn. % driftsinnt. (%) Andre dr.kostn. % driftsinnt.(%) Bruttomargin (%)
Nortura BA (mor) Resultatrapport Nortura BA (mor) 2. tertial Mill kr 2.tert-08 2.tert-07 Indx 2008 2007 Indx Nortura Drift Driftsinntekter 4 636 4 558 102 8 803 8 660 102 EBITDA 112 174 64 153 276 55 EBIT (driftsres.) 16 81 19-35 89 Nortura Marked Driftsinntekter 4 066 3 786 107 7 457 7 104 105 EBITDA 139 29 478 108-41 -265 EBIT (driftsres.) 139 29 482 107-42 -258 Øvrig, morselskap Driftsinntekter 211 178 119 406 418 97 EBITDA -31-51 -155-109 EBIT (driftsres.) -32-52 -157-110 Nortura Drift Består av tidligere divisjoner Kjøtt og foredling (samtlige slakterier og foredlingsanlegg for storfe, småfe og svin) og Fjørfe og egg (samtlige fjørfeslakterier og eggpakkerier), som nå er samlet i et felles forretningsområde under felles ledelse. Hovedforklaringen på den negative utviklingen i EBITDA er råvarekostnader som ikke er videreført i markedet. Generell prisvekst i innsatsfaktorer, spesielt personalkostnader, slår også inn. Nortura Marked Består av salgs- og markedsaktivitetene som tidligere lå i datterselskapene Gilde Norge BA, Prior Norge AS og Nortura Industrisalg AS. Markedsandelene (verdiandel) innen de fleste kategorier øker i perioden. Resultatforbedringen skyldes bedre produktmiks (økt foredlingsgrad), bedre priser, bl.a. grunnet større andel av omsetningen på ordinære betingelser (dvs mindre omfang av tilbud og kampanjesalg). Øvrig, morselskap Består av hovedkontor, konsernstaber, markedsregulering, medlemsrettet virksomhet og varestrøm/ logistikkfunksjon.
Datterselskaper Mill kr 2.tert-08 2.tert-07 Indx Hittil 2008 Hittil 2007 Indx Terina AS Driftsinntekter 432 380 114 808 658 123 EBITDA 22 36 60 39 52 75 EBIT (driftsres.) 15 28 54 25 36 69 Norilia BA Driftsinntekter 77 84 91 176 178 99 EBITDA 3 6 58 12 14 86 EBIT (driftsres.) 3 5 52 11 13 83 Nortura Hærland AS Driftsinntekter 624 607 103 1 129 1 002 113 EBITDA 46 51 90 93 97 96 EBIT (driftsres.) 34 38 89 69 70 97 Nortura Eggprodukter AS Driftsinntekter 54 51 105 98 95 102 EBITDA 3 3 103 4 7 64 EBIT (driftsres.) 1 1 90 0 3 6 Samvirkekylling AS Driftsinntekter 74 51 144 132 102 130 EBITDA 4 1 544 4 2 251 EBIT (driftsres.) 2-1 -265 0-1 0 Terina AS Terina produserer og selger hermetikk, dypfryste varer og spekevarer. Svekket inntjening i perioden skyldes i hovedsak personalkostnader, delvis grunnet omstilling ved anlegget i Namsos. Norilia BA Norilia selger huder og skinn, ull, tarmer og andre plussprodukter. Ca 70 % går til eksport. Markedsforholdene på huder og skinn har vært problematiske, med stadig fallende priser. Tarmsalget går imidlertid bra. Nortura Hærland AS Nortura Hærland produserer foredlede produkter basert på fjørfekjøtt. Aktivitetene er noe redusert ift planer/ budsjett, mye grunnet lavere etterspørselsvekst enn forutsatt. Selskapet har likevel maktet å holde kostnadene nede, slik at driftsresultatet er ca på linje med fjoråret. Nortura Eggprodukter AS Nortura Eggprodukter driver foredlingsproduksjon basert på egg. Selskapet har noe resultatsvikt grunnet dyrere råvarer (skallegg), samt noe lavere aktivitetsvekst enn forutsatt i planer/ budsjetter. Samvirkekylling AS Samvirkekylling driver ruging og klekking av daggamle kyllinger. Selskapet viser en bedret trend, etter å ha slitt med lav tilgang på råvarer og lav klekkeprosent.
Offisielt regnskap akkumulert pr august Resultatregnskapet Resultatregnskap Tall i mill kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap 08/2008 08/2007 08/2008 08/2007 Driftsinntekter Salgsinntekt 9 012 8 508 8 473 8 013 Annen driftsinntekt 1 127 1 098 1 089 1 042 Sum driftsinntekter 10 139 9 607 9 562 9 056 - Driftskostnader Varekostnad 6 025 5 829 6 284 6 079 Personalkostnader 2 122 1 957 1 744 1 612 Avskrivninger/ nedskrivninger på varige driftsmidler 281 274 189 190 Avskrivninger/ nedskrivninger av immaterielle eiendeler 7 4 0 0 Annen driftskostnad 1 595 1 403 1 430 1 238 Sum driftskostnader 10 030 9 466 9 647 9 119 0 0 0 0 Driftsresultat 109 140-85 -63 Finansinntekter og finanskostnader Resultat fra investering i datterselskap 0 0 0 0 Resultat fra investering i tilknyttede selskap 14 7 14 6 Annen finansinntekt 60 49 65 57 Annen finanskostnad 165 83 132 58 Netto finansposter -91-27 -53 5 0 0 0 0 Ordinært resultat før etterbetaling og skattekostnad 18 113-137 -58 Skattekostnad 5 32-38 -16 ÅRSRESULTAT 13 81-99 -42 Balansen Balansesummen i konsernet er redusert med ca 200 mill kr i perioden, grunnet redusert fordringsmasse. Driftsmidlene er opp 65 mill kr som følge av økte investeringer. Leverandørgjelden er redusert med ca 300 mill kr i forhold til ved årsskiftet, og ca 100 mill kr lavere enn ved tertialsavslutningen i fjor. Nortura vurderer tiltak for å forbedre arbeidskapitalsituasjonen.
Balansen Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap EIENDELER 24.08.08 31.12.07 24.08.08 31.12.07 Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 260 260 244 206 Goodwill 34 41 0 0 Sum immaterielle eiendeler 294 301 244 206 Varige driftsmidler Tomter 49 60 29 30 Bygninger og annen fast eiendom 1 795 1 653 1 003 979 Maskiner og anlegg 846 781 507 457 Driftsløsøre, inventar o.l. 210 203 165 161 Sum varige driftsmidler 2 900 2 697 1 705 1 627 Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap 0 0 490 483 Lån til foretak i samme konsern 0 0 396 323 Investeringer i tilknyttede selskap 165 167 156 161 Lån til tilknyttet selskap 66 39 66 39 Investeringer i aksjer og andeler 34 34 28 28 Pensjonsmidler 356 359 331 331 Andre langsiktige fordringer 72 78 84 75 Sum finansielle anleggsmidler 692 677 1 551 1 439 Sum anleggsmidler 3 887 3 676 3 500 3 272 Omløpsmidler Varebeholdning Varebeholdning 1 635 1 467 1 276 1 160 Sum varebeholdning 1 635 1 467 1 276 1 160 Kortsiktige fordringer Kundefordringer 1 028 998 1 084 894 Andre kortsiktige fordringer 296 224 389 527 Sum kortsiktige fordringer 1 324 1 222 1 473 1 420 Investeringer Markedsbaserte aksjer 31 46 31 46 Markedsbaserte obligasjoner 2 2 2 2 Sum investeringer 34 48 34 48 Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd 38 77 3 22 Sum kontanter og bankinnskudd 38 77 3 22 Sum omløpsmidler 3 032 2 815 2 786 2 651 SUM EIENDELER 6 918 6 491 6 286 5 923
Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap 24.08.08 31.12.07 24.08.08 31.12.07 GJELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Innskutt egenkapital Andelskapital 64 63 64 63 Sum innskutt egenkapital 64 63 64 63 Opptjent egenkapital Fri egenkapital 0 0 1 939 2 039 Konsernets fond 2 317 2 316 0 0 Fond for vurderingsforskjeller 0 0 69 72 Minoritetsinteresser 55 49 0 0 Sum opptjent egenkapital 2 372 2 365 2 008 2 111 Sum egenkapital 2 436 2 427 2 072 2 174 Langsiktig gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser 354 315 318 280 Avsetning for forpliktelser 329 354 102 111 Utsatt skatt 19 19 0 0 Sum avsetning for forpliktelser 702 688 420 391 Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner 1 258 785 1 050 600 Obligasjonslån 600 600 600 600 Ansvarlig lån 3 3 3 3 Annen langsiktig gjeld 36 23 87 19 Sum annen langsiktig gjeld 1 897 1 411 1 740 1 222 Sum langsiktig gjeld 2 599 2 098 2 159 1 613 Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner 203 63 396 286 Leverandørgjeld 486 795 594 767 Betalbar skatt 4 19-2 6 Skyldig offentlige avgifter 188 238 159 201 Annen kortsiktig gjeld 1 003 850 908 876 Sum kortsiktig gjeld 1 883 1 965 2 054 2 136 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 6 918 6 491 6 286 5 923
Kontantstrømsanalyse Konsern Konsern Morselskap Morselskap 2008 2007 2008 2007 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad 18 113-137 -58 - Period ens betalte skatter -16 9-8 -2 -/ + Gevinst og tap på anleggsmid ler -10 7 13 3 + Ord inære avskrivninger 288 278 189 190 +/ - End ring i varelager -169 84-116 111 +/ - End ring i kund eford ringer -30-19 -190-9 +/ - End ring i leverand ørgjeld -309 29-174 6 +/ - Resultat ved bruk av egenkapitalmetod en -14-7 -14-6 +/ - Poster klassifisert som investerings/ finansierings aktivite -29-67 -126-98 +/ - End ring i and re tid savgrensningsposter 72-308 196-241 = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -199 118-368 -104 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter + Innbetalinger ved salg av varige d riftsmid ler 69 1 10 - Utbetalinger ved kjøp av varige d riftsmid ler -510-368 -280-154 + Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak - Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak + Innbetalinger ved salg av and re investeringer - Utbetalinger ved kjøp av and re investeringer +/ - End ing ved r. utlån til beslektet virksomhet = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -441-367 -270-154 Kontantstømmer fra finansieringsaktiviteter + Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld 486 57 518 55 + Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig gjeld - Utbetalinger ved ned betaling av langsiktig gjeld -26-9 -19 - Utbetalinger ved ned betaling av kortsiktig gjeld +/ - Netto end ring i kassekred itt 140 142 110 223 +/ - Inn / utbetalinger av egenkapital +/ - Inn / utbetalinger av konsernbid rag = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 601 199 619 260 = Netto end ring i kontanter og bankinnskud d -39-50 -19 2 + Behold ning av kontanter og bankinnskud d ved period ens begynnelse 77 118 22 0 = Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt 38 68 3 2