SOFF: RAPPORT 1. KVARTAL 2009 Driftsinntektene ble NOK 565 mill mot NOK 450 mill i samme periode i fjor Kontantstrøm fra driften (EBITDA 1 ) ble NOK 287 mill mot fjorårets NOK 233 mill Inngått avtale om deling av Rem Offshore ASA Utbytte på NOK 2,- pr aksje for 2008 vedtatt i ordinær generalforsamling Konsernregnskap (NOK 1.000) Resultatregnskap Driftsinntekter 565 140 450 278 2 145 330 Gevinst ved salg av skip 0 0 63 550 Driftskostnader -280 796-236 029-931 579 Andel resultat tilknyttede selskap 2 431 19 153 40 799 Avskrivninger/nedskrivninger -131 379-117 649-520 851 Driftsresultat 155 395 115 751 797 248 Netto finansposter 103 837-33 396-941 313 Resultat før skattekostnad 259 233 82 355-144 065 Skattekostnad -7 340-33 675 170 994 Resultat 251 893 48 680 26 929 Antall aksjer (1.000) 37 682 37 667 37 560 Resultat pr aksje/utvannet resultat pr aksje 6,53 1,15 1,21 Balanse 31.03.2009 31.03.2008 31.12.2008 Anleggsmidler (1) 8 560 415 8 717 791 8 661 925 Omløpsmidler 1 574 333 1 730 832 1 542 635 Sum eiendeler 10 134 748 10 448 623 10 204 560 Egenkapital inkl. minoritetsinteresser 4 071 814 3 764 120 3 697 624 Langsiktig gjeld 4 877 519 4 456 490 5 113 793 Kortsiktig gjeld 1 185 415 2 228 012 1 393 144 Sum egenkapital og gjeld 10 134 748 10 448 623 10 204 560 (1) Herav bundne bankinnskudd 0 535 600 0 Økonomi og finans Driftsinntektene i årets første kvartal ble NOK 565 mill. Samme periode i fjor var inntektene NOK 450, noe som utgjør en økning på 25%. De lave inntektene i 2008 skyldtes blant annet at 5 skip gjennomførte planlagte dokkinger i løpet av kvartalet. Dette reduserte antall driftsdager med 133 dager. Tilsvarende tall for første kvartal 2009 var 1 skip og 38 driftsdager. Videre har tre skip gått over på kontrakter med vesentlig bedre betingelser sammenlignet med samme periode i fjor, samt at NOR flåten er utvidet med netto 2 skip i forhold til1. kvartal 2008. Kontantstrømmen fra driften (EBITDA) i 1. kvartal ble NOK 287 mill, sammenlignet med NOK 233 mill for tilsvarende periode i fjor. 1 EBITDA Driftsresultat før avskrivninger (NOK 287 mill) justert for eventuelle salgsgevinster (NOK 0 mill).
Som følge av svekket USD og GBP i 1. kvartal 2009 er det inntektsført urealisert agio på NOK 83 mill knyttet til konsernets lån i valuta. Samtidig er det kostnadsført realisert disagio på NOK 23 mill hovedsakelig som følge av lavere verdi på selskapets bankinnskudd i valuta. Konsernets netto rentebærende gjeld ved utgangen av kvartalet var NOK 4.712 mill dvs en nedgang på NOK 199 mill i løpet av kvartalet. Nedgangen skyldes hovedsakelig effekt av kursfall på lån i valuta i perioden, samt positiv netto kontantstrøm. Rentebærende langsiktig gjeld pr 31.03.09 var NOK 5.094 mill (5.258), hvorav NOK 462 mill (1.288) er klassifisert som kortsiktig gjeld, og fordelte seg med 54% NOK, 38% USD, 7,5% GBP og 0,5% Euro. Ved utgangen av kvartalet var det inngått 2-5 års rentesikringsavtaler for ca 12% av samlet langsiktig gjeld. Videre er deler av gjelden i NOK og GBP, gjennom finansielle instrumenter, knyttet opp mot USD, slik at reell gjeldseksponering er 44% NOK, 48% USD, 7,5% GBP og 0,5% Euro. Regnskapsført egenkapital ved utgangen av kvartalet var NOK 4.072 mill dvs NOK 108 pr aksje. Det er ikke innhentet verdianslag for skipene ved kvartalsslutt (gjøres pr 30.6 og pr 31.12). Konsernets flåte hadde pr utgangen av april en kontraktsdekning på ca 64% for gjenværende del av 2009, periode basert på antall dager. Inklusive opsjoner er dekningen ca 74%. For 2010 er dekningen henholdsvis ca 48% og ca 62%. Konsernet hadde to skip under bygging ved Karmsund Maritime Services AS (KMS). KMS begjærte oppbud i 1. kvartal. Betalte terminer vedrørende nybyggene var sikret med bankgarantier, som i løpet av kvartalet ble kalt på og utbetalt til Solstad. Regnskapsmessig effekt er en reduksjon av anleggsmidler på ca NOK 200 mill. Solstad Offshore ASA eier gjennom det heleide datterselskapet, Solstad Rederi AS, 48,7 % av aksjene i Rem Offshore ASA (REM). Etter utgangen av kvartalet har Solstad Rederi AS, REM og Åge Remøy, som gjennom ulike selskaper representerer ca 39,9% av aksjene i REM, avtalt å dele REM gjennom en kapitalnedsettelse hvor 48,7% av selskapets verdier foreslås overført helt eller delvis til datterselskap av Solstad Rederi AS. Overtakelsen vil skje med virkning f.o.m. 1. januar 2009, men resultatet i perioden frem til 13. april 2009 (dato for avtaleinngåelse) vil inngå i gevinstberegningen ved realisasjon av aksjer i selskapet..avtalen innebærer at 7 skip i drift, samt et nybygg med levering i mars 2010 overføres til Solstad konsernet. Det er inngått langsiktig finansieringsavtale for nybygget. Øvrige aktiva og passiva som vil bli utskilt inkluderer bl.a. skipenes langsiktige gjeld ca NOK 1.3 mlrd, REM s obligasjonsgjeld på ca NOK 250 mill, kontanter på ca NOK 240 mill og en fordring på NOK 19,5 mill (alle tall pr 1.1.2009). Kontantstrøm fra driften av overtatte eiendeler fra 1. januar 2009 frem til selskapsrettslig gjennomføring vil henføres Solstad. De skip som overføres er moderne skip som passer industrielt godt sammen med Solstads eksisterende flåte. Kontraktsdekningen er på ca 60% for resterende del av 2009 basert på antall dager. Inklusive opsjoner er dekningen ca 73%. For 2010 er dekningen henholdsvis ca 26% og ca 64%. Delingen av REM krever beslutning av generalforsamlingen i REM. Styret i REM har kalt inn til generalforsamling 2. juni 2009 for å fatte de nødvendige beslutninger. Dersom det fattes beslutning om å gjennomføre transaksjonene som foreslått, vil endelig rettslig gjennomføring av transaksjonene skje så snart øvrige nødvendige beslutninger er fattet, nødvendige godkjennelser fra kontraktsmotparter/tredjeparter foreligger, dokumentasjon er ferdig utarbeidet og frister tillater det, forventningsvis i august 2009.
For ytterligere informasjon knyttet til transaksjonen vises til informasjonsmemorandum publisert den 12.mai 2009 i egen børsmelding og på www.solstad.no. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som siste årsregnskap, og i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting. Markedet Markedsforholdene gjennom første kvartal har utviklet seg negativt. Den globale økonomiske nedturen, med tilhørende fall i oljeprisen har resultert i fallende aktivitet og prosjektutsettelser hos oljeselskapene. Dette, kombinert med effekten av levering av flere nybygg i markedet, har resultert i lavere dagrater og lavere utnyttelsesgrad i både Nordsjøen og i de øvrige markeder internasjonalt. Solstad Offshore ASA har for tiden 3 til 4 skip i spotmarkedet i Nordsjøen. Den samlede ordreboken av nye skip er fortsatt høy, men finanskrisen har medført økt usikkerhet mht kanselleringer av nybygg. Av samme grunn er bestillinger av ytterligere nybygg nå stoppet helt opp. Aktiviteten og markedsutviklingen i våre segmenter vil bli påvirket av de usikre markedsforholdene. Det er imidlertid vanskelig å si hvor kraftig og langvarig korreksjonen blir. Utnyttelsesgrad og ratenivå utover i 2009 og 2010 forventes å bli påvirket av et fallende aktivitetsnivå. På noe lengre sikt forventes markedet, spesielt på dypere farvann, å bli preget av fortsatt høy aktivitet etterhvert som det store antall borerigger under bygging kommer i drift kombinert med stor utbyggingsaktivitet. Leteaktiviteten og utbygningsaktiviteten vil dog avhenge av utviklingen i oljeprisen. Flåten Ved utgangen av 1. kvartal bestod flåten av 35 heleide/deleide/innleide skip samt 6 nybygg (4 i Norge og 2 gjennom NOR Offshore Ltd (NOR) i Singapore). Til sammen drives nå 26 skip fra kontorer i Skudeneshavn og Aberdeen. Av disse opererer for tiden 4 på brasiliansk kontinentalsokkel, 1 i Mexico/US-gulf, 1 i Vest-Afrika, 3 i Asia, 1 i Middelhavet mens de øvrige 16 skipene opererer i Nordsjøområdet. I tillegg administreres oppfølgingen av 4 nybygg fra Skudeneshavn. Den øvrige flåten, for tiden bestående av 9 skip og 2 nybygg, drives/administreres av NOR ut fra Singapore. Solstad Offshore ASAs nybyggingsprogram i Norge går ihht oppdaterte planer og består av 4 CSV er av ulike størrelser. Det er inngått langsiktig finansiering for skipet som skal leveres i 2009. For de tre nybyggene som skal leveres fra verft medio/ultimo 2010 og ultimo 1. kvartal 2011 pågår det dialog med bankene. Nybyggingsprogrammet i NOR Offshore Ltd finansieres gjennom egenkapital og trekk under selskapets flåte lån. NOR Offshore Ltd i Singapore (NOR), hvor Solstad Offshore ASA eier 50%, driver for tiden 1 CSV (eiet) og 8 nyere AHTS er (fra 5.500 BHP til 11.000 BHP) hvorav 5 er eiet og 3 er innleiet (bare-boat). Selskapet har opsjoner til å kjøpe de innleide skipene i løpet av leieperioden. NOR har ytterligere 1 CSV, TBN Nor Australis, under bygging for levering i mai 2009. Fra overlevering går skipet inn på et langsiktig oppdrag for Woodside Energy Ltd. I tillegg har NOR 1 derrick lay barge (DLB) under bygging. Skroget til DLB en er noe forsinket og forventes nå overlevert fra verft mot slutten av året. I mai fikk NOR sin langsiktige befraktningsavtale med Petroleum Marine Services, Egypt, for CSV en "Nor Valiant" terminert grunnet tekniske problemer med deler av båten etter overtakelsen fra verft i juli 2008. Dette er nå utbedret og båten tilbys på flere potensielle jobber. Ifm den avtalte delingen av REM (se ovenfor) vil Solstad konsernet overta følgende skip: AHTS Rem Balder, CSV Rem Commander, CSV Rem Fortress, CSV Rem Clough, PSV Rem Fortune, PSV
Rem Supplier, PSV Rem Spirit og et stort AHTS-nybygg av typen AH12 CD med levering i mars 2010. Gjennomsnittsalder på skipene som er i drift er ca 2 år. Selskaps- og aksjonærforhold Den ordinære generalforsamlingen i Solstad Offshore ASA vedtok den 18. mai 2009 et utbytte på NOK 2,00 pr aksje for 2008. Eiere av aksjer i selskapet pr 18. mai 2009 vil motta utbytte som vil bli utbetalt den 5. juni 2009. Følgende styremedlemmer var på valg: Johannes Solstad, Toril Eidesvik og Anette Solstad samt Per Gunnar Solstad som møtende varamedlem. Samtlige ble gjenvalgt. Harald Eikesdal fortsetter som leder for styret og Johannes Solstad fortsetter som nestleder. Generalforsamlingen vedtok videre å fornye styrets fullmakter til å kunne beslutte forhøyelse av aksjekapitalen med totalt inntil NOK 4.280.000,- ved nytegning av inntil 2.140.000 aksjer, hver pålydende NOK 2,- inklusive aksjer som vil bli forbeholdt selskapets ansatte. Styret ble også gitt fullmakt til å kunne erverve egne aksjer til en samlet pålydende verdi av inntil NOK 7.558.832,- dvs inntil 10% av aksjekapitalen. Alle fullmakter gjelder frem til ordinær generalforsamling i 2010. Pr i dag har selskapet 2.310 aksjonærer, og ca 8,2% av aksjene er eid av utenlandske aksjonærer. Selskapets markedsverdi er ca NOK 2,9 mrd. Erklæring fra styret og daglig leder Vi bekrefter at det sammendratte kvartalsregnskapet for perioden 1. januar til 31. mars 2009 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Delårsrapporteringen og opplysningene i kvartalsberetningen gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og gir en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i vphl. 5-6 fjerde ledd. Skudeneshavn 18.05.2009. Harald Eikesdal Johannes Solstad Anette Solstad Styrets leder (sign) Styrets nestleder (sign) Styremedlem (sign) Toril Eidesvik Arne Austreid Lars Peder Solstad Styremedlem (sign) Styremedlem (sign) Adm. dir (sign) Solstad Offshore ASA Kontaktpersoner: Lars Peder Solstad og Sven Stakkestad. Fullstendig rapport for 1. kvartal 2009 følger som vedlegg. Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven 5-12
SOLSTAD OFFSHORE ASA Resultatregnskap (NOK 1.000) Netto fraktinntekter 565 140 450 278 2 145 330 Salgsgevinster 0 0 63 550 Sum fraktinntekter og salgsgevinster 565 140 450 278 2 208 880 Personalkostnader -171 411-138 848-608 292 Andre driftskostnader -109 385-97 182-323 288 Andel resultat tilknyttede selskap 2 431 19 153 40 799 Driftsresultat før avskrivninger 286 775 233 401 1 318 099 Ordinære avskrivninger -131 379-117 649-490 718 Nedskrivning 0-30 133 Driftsresultat 155 395 115 751 797 248 Annen renteinntekt 3 612 22 819 56 312 Andre finansinntekter 122 996 58 013 45 434 Realisert agio/disagio -23 493-53 780 109 237 Urealisert agio/disagio 83 481 49 344-347 293 Annen rentekostnad -72 087-75 673-315 493 Annen finanskostnad -10 672-34 120-489 511 Resultat før skattekostnad 259 233 82 355-144 065 Skattekostnad på ordinært resultat -7 340-33 675 170 994 RESULTAT 251 893 48 680 26 929 Totalresultat Omregningsdifferanser valuta -9 845-5 810 56 340 Endringer i finansielle eindendeler tilgjengelig for salg 132 142 7 336 50 472 TOTALRESULTAT 374 191 50 206 133 741 Resultat henført til: Minoritetsinteresser 5 888 5 296-18 632 Majoritetsinteresser 246 005 43 384 45 561 Resultat pr aksje/utvannet resultat pr aksje 6,53 1,15 1,21 Totalresultat henført til: Minoritetsinteresser 5 888 5 296-18 632 Majoritetsinteresser 368 303 44 910 152 373 Resultat pr aksje/utvannet resultat pr aksje 9,77 1,19 4,06 Antall aksjer (1.000) 37 682 37 667 37 560 Kontantstrømoppstilling (NOK 1.000) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 285 004 215 348 1 109 326 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 34 011-198 853-1 216 501 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -442 085-70 539-115 603 Endring i kontanter og kontantekvivalenter -123 071-54 044-222 779 Beholdning av kontanter og kontantekv. ved periodens begynnelse 829 936 1 052 715 1 052 715 Beholdning av kontanter og kontantekv. ved periodens slutt 706 866 998 671 829 936
SOLSTAD OFFSHORE ASA Segmentrapportering (NOK 1.000) Driftsinntekter pr skipstype Ankerhåndteringsskip (AHTS) 326 789 229 850 1 183 362 Forsyningsskip (PSV) 60 007 66 506 292 202 Konstruksjonsservice skip (CSV) 178 344 153 921 669 766 Annet 0 0 0 Sum driftsinntekter ex salgsgevinst 565 140 450 278 2 145 330 (NOK 1.000) Driftsresultat pr skipstype Ankerhåndteringsskip (AHTS) 138 331 90 887 490 891 Forsyningsskip (PSV) 8 532 20 766 96 987 Konstruksjonsservice skip (CSV) 9 954 8 011 154 000 Annet -1 422-3 913-8 180 Sum driftsresultat ex salgsgevinst 155 395 115 751 733 699 Balanse (NOK 1.000) 31.03 31.03 31.12 EIENDELER Anleggsmidler Utsatt skattefordel 22 358 0 24 244 Varige driftsmidler 7 298 105 6 749 747 7 525 125 Finansielle anleggsmidler (1) 1 239 952 1 968 044 1 112 557 Sum anleggsmidler 8 560 415 8 717 791 8 661 925 Omløpsmidler Beholdninger 26 569 31 269 19 358 Fordringer 819 778 647 143 676 369 Markedsbaserte investeringer 21 120 53 749 16 972 Bankinnskudd, kontanter og lignende 706 866 998 671 829 936 Sum omløpsmidler 1 574 333 1 730 832 1 542 635 SUM EIENDELER 10 134 748 10 448 623 10 204 560 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital 187 013 186 964 187 013 Opptjent egenkapital 3 862 989 3 536 465 3 494 676 Minoritetsinteresser 21 812 40 691 15 934 Sum egenkapital 4 071 814 3 764 120 3 697 624 Gjeld Avsetning for forpliktelser 245 557 486 824 282 585 Annen langsiktig gjeld 22 911 39 872 37 338 Gjeld til kredittinstitusjoner/leasingforpliktelser 4 609 051 3 929 794 4 793 870 Sum langsiktig gjeld 4 877 519 4 456 490 5 113 793 Kortsiktig gjeld Kassakreditt 325 225 550 278 438 694 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 461 842 1 288 482 473 023 Annen kortsiktig gjeld 398 347 389 252 481 427 Sum kortsiktig gjeld 1 185 415 2 228 012 1 393 144 Sum gjeld 6 062 934 6 684 502 6 506 936 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 10 134 748 10 448 623 10 204 560 (1) Herav bundne bankinnskudd 0 535 600 0
SOLSTAD OFFSHORE ASA Egenkapital avstemming (NOK 1.000) 31.03 31.03 31.12 Egenkapital pr. 01.01 3 697 624 3 717 459 3 717 459 Endring minoritetsandeler -1 000-1 829 Kjøp/Salg egne aksjer -2 545-1 116 Utbetalt utbytte 0-150 632 Totalresultat 374 191 50 206 133 741 Egenkapital ved utgangen av perioden 4 071 814 3 764 120 3 697 624