Rapport pr 3. kvartal 19 LEIF HÖEGH & CO. ASA Rapport pr 3. kvartal 19
RAPPORT PR 3. KVARTAL 19 Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet oppnådde for de første tre kvartaler et driftsresultat før avskrivninger på NOK 499 millioner (NOK 412 millioner i 1995) og et driftsresultat etter avskrivninger på NOK 269 millioner (NOK 211 millioner i 1995). Driftsresultatet ble positivt påvirket av en større flåte av bilskip og kjøleskip og bedre markedsforhold innen kjøle- og trelastsegmentene. Resultatutviklingen innen gass, linje og Ro/Ro trailer var på den annen side svakere. Resultat tilknyttede selskaper, som i all vesentlig grad omfatter LHCs andel av Bona Shipholding Ltds netto resultat, ble NOK 33 millioner (NOK 22 millioner i 1995). Netto finansielle poster ble NOK 16 millioner (minus NOK 23 millioner i 1995), hvorav kursoppgangen på USD fra NOK 6,32 ved årsskiftet til 6,51 ved utløpet av 3. kvartal bidro til en agiogevinst for Konsernet på NOK 30 millioner. Urealisert, ikke bokført, valutagevinst på langsiktig gjeld og tilgodehavender var ved utløpet av 3. kvartal NOK 23 millioner. Urealiserte merverdier i beholdningen av aksjer/obligasjoner beløp seg til NOK 7 millioner. Resultat etter finansielle poster ble NOK 318 millioner (NOK 210 millioner i 1995), og resultat før skatt ble NOK 343 millioner (NOK 252 millioner i 1995). For 3. kvartal isolert sett ble driftsresultat før avskrivninger NOK 154 millioner (NOK 144 millioner i 1995) og etter avskrivninger NOK 77 millioner (NOK 73 millioner i 1995). Netto finansielle poster utgjorde minus NOK 15 millioner (NOK 15 millioner i 1995) og resultat før skatt ble NOK 82 millioner (NOK 108 millioner i 1995). GASS Gasskipene NORMAN LADY og HÖEGH GANDRIA er bortfraktet til henholdsvis A.P. Möller og Pertamina til tilfredsstillende rater. BIL Inntjeningen innen bilsektoren ble noe høyere enn i årets to første kvartaler, og også noe høyere i forhold til fjoråret. Høyere tonnasjeinnsats bidro imidlertid primært til den betydelige økningen i driftsresultatet i forhold til 1995. Det foregår en gradvis endring i lastsammensetningen for bilskipene ved at annen rullende last får økende betydning i forhold til nye biler. Den totale tilgangen på last var stort sett uforandret. Det er imidlertid positivt at nye linjer som fra Europa via Vest-/Syd-Afrika til Fjerne Østen og fra Fjerne Østen til USA viser stabil og god tilgang på last. Resultater 1.-3. kvartal NOK millioner 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 HÖEGH LINES Etter et svakt 1. kvartal, men et bedre 2. kvartal, ble 3. kvartal noe svakere igjen. Markedssituasjonen for linjen viste fortsatt varierende tilgang på last fra Sydøst- Asia til Nord-Amerika. I tillegg er tilgangen på last utgående fra Nord-Amerika blitt mer labil og reduserte kontraktsvolumer har ikke så lett latt seg erstatte av andre laster. HÖEGH MINERVA ble i løpet av kvartalet overført til Höegh Lines som et ledd i en harmonisering av skipsstørrelsene. HÖEGH CAIRN ble bortfraktet til Rickmers Linie for ett år fra september og overført til Open Hatch. Driftsresultat før ordinære avskrivninger Resultat før skatt ekskl. salgsgevinster Salgsgevinster 2
OPEN HATCH/ TRELAST Driftsresultatet for 3. kvartal ble påvirket av at HÖEGH MINERVA ble overført til Höegh Lines og at HÖEGH CAIRN ble overført fra Höegh Lines til Open Hatch. Tilgangen på last var forøvrig god for alle skip basert på de kontrakter som er inngått og resultatutviklingen var positiv. Det første av to nybygg ble sjøsatt ved Tamanoverftet til Mitsui Engineering and Shipbuilding i begynnelsen av september, og vil etter planen bli overlevert i desember. Skipet er bortfraktet for en periode på fem år fra levering. 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 Verdijustert egenkapital før skatt NOK millioner KJØLESKIP Driftsresultatet for 3. kvartal ble negativt, hvilket reflekterer at høsten er lavsesong for kjøleskip, og at inntjeningen normalt genereres i 1. halvår. For årets tre første kvartaler ble imidlertid driftsresultat før avskrivninger mer enn fordoblet i forhold til i fjor som følge av større flåte og høyere rater. Selskaper kontrollert 75% av LHC kjøpte de fire kjøleskipene CRYSTAL PRINCE, CRYSTAL PRIDE, CRYSTAL PRIMADONNA og CRYSTAL PRIVILEGE. De resterende 25% kontrolleres av Tufton Oceanic Ltd, som også er LHCs medinvestor i Cool Carriers AB (Cool). Skipene har en lastkapasitet på 375.000 kubikkfot og er bygget i 1991/1992. Pris pr skip ble i gjennomsnitt USD 18,3 millioner, og levering fant sted i slutten av august. CRYSTAL PRINCE og CRYSTAL PRIDE er bortfraktet til Turbana Corporation frem til år 2002, som en del av Cools langvarige samarbeid med dette selskapet. De andre to skipene inngår i Leonina-poolen som drives av Cool. R O/RO Det andre av Konsernets to Ro/Ro trailer skip ble overlevert nye eiere i begynnelsen av juli. Driftsresultatet inkluderer følgelig bare første halvår. Salgsgevinstene for begge skipene utgjorde NOK 13 millioner etter at gjenstående aktiverte dokkingskostnader ble reversert. Reverseringen av aktiverte dokkingskostnader mot salgsgevinster er en regnskapsmessig endring fra 2. kvartal da reverseringen ble belastet driftskostnadene. Markedsverdi eiendeler Total gjeld FLÅTENS DRIFTSRESULTAT FØRSTE 3 KVARTALER GASS BIL HÖEGH LINES OPEN HATCH NOK millioner 19 1995 19 1995 19 1995 19 1995 Fraktinntekter 147 192 859 792 465 473 357 335 Reiseavhengige kostnader 0 0 (417) (431) (299) (315) (169) (161) Fraktinntekter på T/C-basis 147 192 442 361 166 158 189 174 Leie innbefraktede skip 0 0 (189) (152) (4) 0 (6) (2) Driftskostnader (53) (50) (64) (58) (94) (87) (79) (81) Driftsresultat før avskrivninger 94 142 189 151 68 71 104 91 LHC KONSERNETS ANDEL: Driftsresultat før avskrivninger 37 62 185 148 66 68 104 91 Ordinære avskrivninger (12) (12) (73) (65) (42) (42) (15) (16) Driftsresultat 25 50 112 83 24 26 89 75 3
TØRRBULK Capesize skipet IRON MASTER er bortfraktet til Frontline AB til 1. kvartal 1997. Tørrlastmarkedet generelt svekket seg videre gjennom sommeren, hvilket førte til ytterligere press på rater og skipsverdier. Dette påvirker imidlertid ikke inntjeningen til IRON MASTER. LIKVIDITET OG FINANSIERING VERDIJUSTERT EGENKAPITAL Verdijustert egenkapital før skatt økte til NOK 4.055 millioner, som er en oppgang på NOK 107 millioner fra 2. kvartal, og på NOK 382 millioner fra årsskiftet. Markedsverdien av skipene er redusert med ca 2% i kvartalet. Konsernets kontantstrøm for 3. kvartal ble NOK 115 millioner og pr 3. kvartal NOK 470 millioner. Likviditet i form av bankinnskudd og verdipapirer sank i løpet av kvartalet fra NOK 1.227 millioner til NOK 1.190 millioner, hvorav likviditeten i Cool utgjør NOK 75 millioner. Nedgangen skyldes innbetaling av egenkapital knyttet til kjøpet av Crystal-skipene. Salget av det andre Ro/Ro trailer skipet ga et likviditetstilskudd på NOK 50 millioner. Kjøpet av Crystal-skipene ble forøvrig finansiert gjennom fire pantelån på totalt USD 51,3 millioner (NOK 334 millioner). Fortjeneste pr aksje 1.-3. kvartal NOK 16 14 12 10 8 6 4 2 Kontantstrøm pr aksje 1.-3. kvartal NOK 16 14 12 10 8 6 4 2 KJØLESKIP RO/RO TØRRBULK ADM./ANNET TOTALT 19 1995 19 1995 19 1995 19 1995 19 1995 807 593 17 30 28 39 14 (4) 2.695 2.450 (253) (200) 0 0 (1) (1) 0 0 (1.139) (1.108) 554 393 17 30 27 38 14 (4) 1.556 1.343 (354) (324) 0 0 0 (12) 0 0 (553) (491) (90) (22) (16) (15) (15) (14) (30) (28) (441) (357) 110 47 1 15 12 12 (16) (32) 562 495 110 47 1 15 12 12 (16) (32) 499 412 (73) (44) (6) (13) (9) (9) 0 0 (230) (201) 37 3 (5) 2 3 3 (16) (32) 269 211 4
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET 19 19 1995 1995 RESULTATREGNSKAP (NOK millioner) 1.7-30.9 1.1-30.9 1.1-30.9 TOTAL Fraktinntekter, netto 862 2.601 2.338 2.943 Reiseavhengige kostnader (361) (1.129) (1.093) (1.316) Leie innbefraktede skip (208) (570) (511) (620) Drifts- og administrasjonskostnader (139) (403) (321) (449) Driftsresultat før ordinære avskrivninger 154 499 412 558 Ordinære avskrivninger (77) (230) (201) (278) Driftsresultat 77 269 211 280 Resultat tilknyttede selskaper 16 33 22 36 Renteinntekter 17 47 40 54 Valutagevinst/(-tap) (realisert/urealisert) (2) 30 (53) (44) Rentekostnader (33) (104) (80) (121) Andre finansielle poster 3 43 70 82 Netto finansielle poster (15) 16 (23) (29) Resultat etter finansielle poster 78 318 210 287 Gevinst/(tap) ved salg av skip/anleggsmidler 1 13 8 5 Resultat før ekstraordinære poster 79 331 218 292 Ekstraordinære poster 3 12 34 47 Resultat før skatt 82 343 252 339 Skattekostnad (26) (87) (45) (34) Resultat for konsernet 56 256 207 305 Minoritetsinteresser 5 (6) (9) (2) NETTO RESULTAT 61 250 198 303 19 1995 1995 BALANSE (NOK millioner) 30.09 30.09 31.12 Bankinnskudd og omsettelige verdipapirer 1.190 846 1.172 Andre omløpsmidler 80 77 79 Skip 2.837 2.662 2.591 Nybygningskontrakter 593 550 562 Andre langsiktige fordringer og anleggsmidler 1.077 1.039 1.045 Goodwill 120 175 133 TOTALE EIENDELER 5.897 5.349 5.582 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 320 258 227 Kortsiktig del av nybygningsforpliktelser 50 0 50 Annen kortsiktig gjeld 181 268 324 Pantegjeld/lease-forpliktelser 2.013 1.765 1.988 Nybygningsforpliktelser 483 520 482 Annen langsiktig gjeld 158 1 105 Utsatt skatt 418 387 380 Minoritetsinteresser 61 (6) 52 Egenkapital 2.213 1.1 1.974 TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL 5.897 5.349 5.582 19 1995 1995 NØKKELTALL 30.09 30.09 31.12 Markedsverdi skip og nybygninger (inkl. merverdi av certepartier) 4.781 4.422 4.444 Verdijustert egenkapital før skatt 4.055 3.633 3.673 Verdijustert egenkapitalandel før skatt 56% 56% 54% Pr aksje: Fortjeneste 8,00 5,80 9,00 Kontantstrøm 15,70 12,70 17,50 Verdijustert egenkapital før skatt 135,20 121,10 122,40 5
LEIF HÖEGH & CO ASA AKSJONÆR- FORHOLD Aksjekursen falt i løpet av kvartalet med 3,5% fra NOK 113 til NOK 109. Fra årsskiftet er økningen 17%, eksklusive utbytte på NOK 3 pr aksje. Skipsindeksen på Oslo Børs steg i løpet av samme periode med 28%. Kontantstrøm pr aksje for årets tre første kvartaler ble NOK 15,70 (NOK 12,70 i 1995) og fortjeneste pr aksje ble NOK 8,00 (NOK 5,80 i 1995). SKIPSFARTS- BESKATNINGEN Som nevnt i halvårsrapporten vedtok Stortinget i juni hovedprinsippene for en ny beskatning av norsk skipsfart med virkning fra 19. Forslag til utfyllende forskrifter ventes å foreligge innen utgangen av oktober. LHC Konsernet har ikke implementert det nye skattesystemet i resultatregnskapet og balansen. Virkningen ventes imidlertid på årsbasis å bli en tonnasjeavgift basert på vår nåværende flåte på NOK 2-3 millioner. I tillegg kommer utenlandske fraktskatter på ca NOK 7 millioner. BONA SHIPHOLDING LTD Nettoresultatet for de tre første kvartaler for Bona, hvor LHC eier 42%, ble NOK 77 millioner. Resultatet inkluderer en salgsgevinst på NOK 45 millioner i tilknytning til salget av to produkttankskip som ble overlevert nye eiere i henholdsvis juli og august. Panmax OBO skipene fikk en betydelig lavere inntjening enn i 1995 som skyldes et svakt tørrlastmarked og større konkurranse for produktlastene. For tankskipene var bildet mer blandet, med nedgang for Aframax segmentet og en oppgang for Suezmax. Aksjene i Bona ble ved utløpet av kvartalet omsatt til NOK 77 (USD 11,85) som er en oppgang fra NOK 64 (USD 10,13) ved årsskiftet. Verdijustert egenkapital pr aksje var NOK 81 (USD 12,40). UTSIKTENE FOR ÅRET Fortsatt lavsesong for kjøleskipene samt den svake tilgangen på last i Höegh Lines gjør at det forventes et lavere driftsresultat i 4. kvartal enn i 3. kvartal. I tillegg inkluderte også driftsresultatet for 3. kvartal spesielle inntekter som relaterte seg til investeringer i CRYSTALskipene. Totalt for året ventes et resultat etter finansielle poster noe høyere enn det som ble angitt i halvårsrapporten. Som grunnlag for dette estimatet ligger en tilnærmet uforandret kurs mellom USD og NOK på 6,50. Oslo, oktober 19 Thor Jørgen Guttormsen Administrerende direktør Leif Höegh & Co. ASA, Wergelandsveien 7, Postboks 25 Solli, 0203 Oslo. Telefon: 22 86 97 00. Telex: 79 350 HSHIP N. Telefax: 22 20 14 08. E-mail: lhc@hoegh.no. Organisasjon nr: 921482957 6 DESIGN OG PRODUKSJON: OPTIMAL AS