Årsrapport 2007
2 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007
Innhold 4 Styrets årsberetning 8 Konsernets årsregnskap 8 Resultat 9 Balanse 10 Endringer i egenkapitalen 11 Kontantstrømoppstilling 12 Noter 30 Morselskapets årsregnskap 30 Resultat 31 Balanse 32 Kontantstrømoppstilling 33 Noter 36 Revisjonsberetning Enkelte av styrets medlemmer og de fleste i Aker Philadelphia Shipyard ASAs ledelse er engelskspråklige. Den norske versjonen av årsrapporten er således utarbeidet basert på en oversettelse fra den engelske og inneholder all informasjon som er påkrevd i henhold til norsk lov. Aksjonærene oppfordres også til å lese den engelske versjonen av årsrapporten, da denne inneholder mer utfyllende informasjon om selskapet. Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007 3
Styrets årsberetning Vi skaper markedslederen Aker Philadelphia Shipyard ASA er en ledende skipsbygger i det amerikanske Jones Act-markedet. Selskapet ble notert på Oslo Axess i fjerde kvartal 2007. Driftsinntektene i 2007 var USD 264,1 millioner og overskuddet etter skatt var USD 3,9 millioner. Tre produkttankere ble levert i 2007 i februar, juni og november. I fjerde kvartal 2007 solgte Aker American Shipping ASA (AKASA) selskapets eierandel i Aker Philadelphia Shipyard, Inc. gjennom en rettet emisjon. I tillegg til salget av eksisterende aksjer, hentet Aker Philadelphia Shipyard ASA rundt USD 27 millioner i ny egenkapital gjennom denne rettede emisjonen og påfølgende emisjon mot privatpersoner. Disse transaksjonene fullførte den vellykkede delingen av AKASAs rederiog skipsbyggingsvirksomheter. Aker er majoritetsaksjonær i Aker Philadelphia Shipyard ASA (AKPS), med en eierandel på 50,3 prosent per 31. desember 2007. Virksomheter Hovedvirksomhetene i Aker Philadelphia Shipyard Group er det norske holdingselskapet Aker Philadelphia Shipyard ASA (AKPS), og det USA-baserte datterselskapet Aker Philadelphia Shipyard, Inc (APSI). AKPS er lokalisert i Oslo, mens APSI har hovedkontor i Philadelphia, Pennsylvania, USA. Per 31. desember 2007, har AKPS rundt 1 207 ansatte, hvorav 463 hos underleverandører. AKPS forretningsidé er å bygge handelsfartøy for det amerikanske Jones Actmarkedet, og å være det ledende kommersielle skipsverftet i USA. Skipene som bygges av Aker Philadelphia Shipyard, vil i hovedsak selges til selskaper som eies av AKASA, men kan også selges direkte til kunder. Skip som selges til AKASAs datterselskaper er bareboat-chartrede til et Jones Actgodkjent rederi. Kostnadseffektiv og konkurransedyktig bygging av nye fartøyer er kritiske suksessfaktorer for AKPS forretningsmodell. Flere faktorer gjør det mulig for AKPS å kapitalisere i dette markedet: Verftet er teknologiledende med toppmoderne utstyr, og med tilgang til global skipsbyggingsekspertise sammen med Aker Yard ASA og Hyundai Mipo Dockyard. AKPS kan vise til en god leveransehistorikk i gjennomføringen av både fire containerskip til Matson Navigaton Company og tre produkttankere til AKASA. Avtalen med PSDC Aker Philadelphia Shipyard driver i dag verftet under en leieavtale på 99 år med Philadelphia Shipyard Development Corporation (PSDC), som er et offentlig støttet non-profit-selskap. En hovedavtale styrer forholdet mellom Aker Philadelphia Shipyard og de ulike offentlige partene som har bidratt til å etablere verftet. Under denne avtalen har de offentlige partene bidratt med rundt USD 400 millioner til ombygging og modernisering av anlegget, og til opplæring av arbeidsstyrken. Aker Philadelphia Shipyard er pålagt å gjennomføre godkjente investeringer i infrastruktur på til sammen USD 135 millioner. Denne forpliktelsen er oppfylt. Avtalen forutsetter også at Aker Philadelphia Shipyard skal ha gjennomsnittlig minst 500 heltidsansatte per år i perioden 1. januar 2005 til 31. desember 2014. Dersom Aker Philadelphia Shipyard ikke klarer å sysselsette minst 200 heltidsansatte i to påfølgende kalenderår, kan utleieren si opp leieavtalen med verftet. Med den nåværende forretningsplanen og ordrebeholdningen anser Aker Philadelphia Shipyard det for svært usannsynlig å sysselsette færre enn gjennomsnittlig 200 heltidsansatte i løpet av to påfølgende kalenderår så lenge det foregår skipsbygging ved verftet. Kværner ga i 1997 en morselskapsgaranti for investeringen i godkjent infrastruktur, dertil egnede opplæringsfond og sysselsettingsforpliktelsen som beskrevet ovenfor. Kværners garantier opprettholdes av Aker Maritime Finance ASA. Som et ledd i delingen har Aker Philadelphia Shipyard utstedt en motgaranti til fordel for Aker Maritime Finance hva angår den beskrevne sysselsettingsforpliktelsen. Jones Act-markedet USAs kystlovgivning, som går under navnet Jones Act, krever at alle handelsfartøyer som transporterer varer mellom havner i USA, skal være bygd, eid, drevet og bemannet av amerikanske statsborgere og seile under amerikansk flagg. Den amerikanske loven mot oljesøl av 1990, Oil Pollution Act, ble vedtatt som følge av oljesølet etter Exxon Valdez. Loven (OPA 90) har skapt nye juridiske rammer for å styrke forebyggingen mot forurensning, sikre bedre ulykkesberedskap, skjerpe ansvaret for oljesøl og forenkle rask kompensasjon for opprensing og skader fra forurensning. OPA 90 etablerte også utfasingsdatoer for eksisterende, enkeltskrogede tankskip og krevde at alle nybygg skal oppfylle standardene til dobbelt skrog. Fra og med 2015 skal alle tankskip som driver handel i USA oppfylle standardene for dobbeltskrog. Strategi AKPS vil gjennom sine unike partnerskap og bygging av en serie på 12 identiske skip, og en opsjonsavtale for bygging av ytterligere 13 tilsvarende skip, fortsette å styrke verftets stilling som USAs mest effektive verft for produksjon av handelsfartøy. Dette vil gi muligheter for lønnsom skipsbygging innenfor de nåværende og nye markedssegmentene. AKPS fortsetter å følge og vurdere hvordan vi skal få maksimal lønnsomhet ut av selskapets konkurransefortrinn. Risiko AKPS står overfor risikofaktorer forbundet med skipsbygging. Risikoen ved skipsbygging gjelder først og fremst verftets evne til å klare den forventede læringskurven, ha nok kapasitet, samt tilgangen på fagarbeidere og risikoen for stort press på leverandørmarkedene. Den overgripende markedsrisikoen er relatert til Jones Act. Markedsekspertene anser det for svært usannsynlig at lovgivningen vil endres. AKPS er også eksponert for normal markedsrisiko tilknyttet ubalanse mellom tilbud og etterspørsel. Viktige hendelser i 2007 De første tre produkttankskipene ble ferdigstilt i februar, juni og november 2007, og gitt følgende navn: Overseas Houston, Overseas Long Beach og Overseas Los Angeles. Ved leveringstidspunktet for Overseas Los Angeles, hadde verftet tatt igjen alle forsinkelser forårsaket av for sen levering av det fjerde containerskipet. Ved årsskiftet hadde produkttankprosjektet nådd en ferdigstillelse på 18 prosent. De tre produkttankerne, som er under 4 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007
Styrets årsberetning bygging i dag, er planlagt levert i henholdsvis andre og tredje kvartal 2008, og i første kvartal 2009. AKPS har fått et forpliktende engasjement for finansiering av byggingen av de syv gjenværende produkttankerne for levering til AKASA. Rendyrkingen av verftsselskapet, og den påfølgende noteringen på Oslo Børs, skjedde i fjerde kvartal. Gjennomgang av årsregnskapene AKPS utferdiger og presenterer sine regnskaper i samsvar med de internasjonale regnskapsstandardene (IFRS) som er vedtatt av EU. AKPS ble etablert 16. oktober 2007 med det formål å være holdingselskapet for APSI, som eier verftet i Philadelphia, Pennsylvania, USA. 26. november 2007 overførte Aker American Shipping, Inc.(AKASI) eierskapet på 100 prosent fra APSI til AKPS. AKASI, som er heleid av AKASA, kjøpte APSI 28. juni 2005. På grunn av det felles eierskapet, ble tilførselen av aktiva overført ved hjelp av de historiske regnskapstallene slik disse er reflektert i AKASAs konsoliderte regnskaper. De historiske, konsoliderte regnskapene til AKPS og datterselskapet er også gjengitt i denne årsberetningen, som om AKPS hadde eid APSI per 30. juni 2005. Derfor gjelder referanser til kjøpet av APSI ved overtagelsen av verftet 28. juni 2005. Alle sammenlignbare tall for 2006 gjelder de gjengitte konsoliderte regnskapene til AKPS for 2006. Ordrebeholdning APSIs ordrereserve var USD 753,1 millioner per 31. desember 2007. Ved årets utgang omfatter ordrereserven de ni produkttankerne som skal leveres til AKASA. Økningen i netto ordrebeholdning på USD 110,4 millioner i løpet av 2006, skyldes ytterligere to skipsordrer, økningen i kontraktsprisene som var avtalt før salget av AKPS og redusert med fullførte arbeider i ordren på de 12 skipene. Det er også inngått en opsjonsavtale med AKASA om bygging av ytterligere 13 produkttankere. Selskapets ordrereserve sikrer full utnyttelse av skipsbyggingsvirksomheten fram til 2011, når den tolvte produkttankeren skal leveres i henhold til planen. Resultatregnskap I 2007 hadde AKPS en omsetning på USD 264,1 millioner, sammenlignet med USD 246,8 millioner i 2006. Omsetningen er beregnet etter metoden for prosentvis ferdigstillelse, og hovedsakelig basert på omfanget av fullført arbeid sammenlignet med estimert totalt prosjektomfang. Beregnet omsetning for 2006 utgjør omsetningen knyttet til framdriften på fjerde kvartals containerskip, som er solgt til Matson, og relatert til framdriften på produkttankerne til AKASA. Omsetningstallene for 2007 gjelder kun omsetning relatert til produkttankskipene til AKASA. Gruppens resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortisering (EBITDA), eksklusive finansieringskostnadene for byggingen, var på 13,0 millioner USD i 2007, mot 9,8 millioner USD i 2006. Dette tilsvarer en EBITDA-margin på henholdsvis 4,9 og 4,0 prosent. Amortiseringer og avskrivninger var USD 7,1 millioner i både 2007 og 2006. AKPS driftsoverskudd (EBIT) var USD 5,8 millioner i 2007, mot USD 2,7 millioner i 2006. Netto finansielle poster var USD 0,4 million i 2007, sammenlignet med minus USD 1,0 million i 2006. De positive netto finansielle fordringene i 2007 skyldes hovedsakelig renteinntekter og gevinster på utenlandsk valuta. Rentekostnader relatert til finansiering belastes prosjektene direkte, og framkommer dermed ikke under finansielle poster. Utgiftene til inntektsskatt var på USD 2,4 million i 2007, mot USD 0,6 million i 2006. AKPS resultat etter skatt i 2007 var USD 3,9 millioner. Dette er bedre enn forventet, hovedsakelig på grunn av endringen i kontraktene med AKASA. Dette tilsvarer et nettoresultat per aksje på USD 0,50. Tilsvarende tall for 2006 var en nettofortjeneste på USD 1,1 millioner og en fortjeneste per aksje på USD 0,14. Forskning og utvikling ved AKPS er konsentrert om to områder. Det viktigste er utviklingen av byggingsmetodologi og arbeidsmetoder slik at APSI får maksimalt utbytte av læringskurven, og produserer de enkelte nye hoveddelene til skipene mer effektivt enn de foregående. Det foregår også arbeid med utvikling av nye skip, men APSI utvikler ikke sin egen design for andre typer skip. Selskapet identifiserer og bruker det tilgjengelige, beste klassedesignet og samarbeider med eieren av de aktuelle designtypene. Kontantstrøm Selskapets kontantstrøm fra operasjoner fluktuerer fordi den til en viss grad avhenger av betaling for bygging og oppgjør ved levering av fartøyene som selges til eksterne kunder. Total netto kontantstrøm for operasjoner i 2007 var USD 172,6 millioner. Den positive kontantstrømmen skriver seg først og fremst fra fjerde kvartal og skyldes tidspunktene for skipsleveransene og endringen i kontraktene med AKASA, noe som resulterte i at AKPS mottok store innbetalinger. Netto kontantstrøm i investeringsvirksomhet var USD 6,0 millioner i 2007. Netto kontantstrøm i finansieringsvirksomhet var USD 108,6 millioner. Balanse og likviditet Per 31. desember 2007 hadde Aker Philadelphia Shipyard kontanter og kontantekvivalenter på til sammen USD 58,4 millioner. Tilsvarende tall for 2006 var USD 0,4 millioner. Økningen var primært drevet av tidspunktet for opptrekk av byggefinanseringen, milepælinnbetalinger fra kunder som skriver seg fra endringer av kontraktsvilkårene og ny egenkapital hentet gjennom den rettede emisjonen og påfølgende emisjon mot privatpersoner. Ved utgangen av 2007 var AKPS netto arbeidskapital USD 43,0 millioner, sammenlignet med USD 7,7 millioner ved utgangen av 2006. Nåværende aktiva består hovedsakelig av skip under bygging - fordringer på USD 93,2, forhåndsbetaling på USD 10,6 millioner for de gjenstående ni skipene under kontrakt, samt rentebærende fordringer på USD 5,7 millioner relatert til containerskipene. Øvrige aktiva på USD 85,3 millioner er eiendeler, produksjonsanlegg og utstyr, goodwill og ulike andre aktiva. Nåværende passiva på USD 125,1 millioner er hovedsakelig knyttet til byggfinansiering og til leverandørgjeld. Tilsvarende tall for 2006 var USD 254,3 millioner. Foregående års beløp omfattet AKASAs lån, som ble tilbakebetalt 30. november 2007. Rentebærende gjeld ble redusert til USD 104,8 millioner 31. desember 2007, ned fra USD 240,4 millioner per 31. desember 2006. Denne reduksjonen skrev seg fra tilbakebetalingen av lånet fra AKASA 30. november 2007 og for opptrekk av byggefinansiering. Ved utgangen av 2007 var den totale balansen USD 98,0 millioner. Egenkapitalandelen var 38,7 prosent, målt i forhold til totale eiendeler. Tilsvarende tall for 2006 var en balanse på USD 70,0 millioner og en egenkapitalandel på 20,1 prosent. Økningen i egenkapital skriver seg fra inneværende års resulatet og innhentet kapital i forbindelse med den rettede emisjonen i AKPS. Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007 5
Styrets årsberetning Styret vurderer det slik at selskapet er finansielt sunt og har en egnet finansieringsstruktur. Finansiell markedsrisiko AKPS virksomhet utsetter selskapet for ulike typer finansiell risiko: markedsrisiko, inkludert valutarisiko, virkelig verdi renterisiko og prisrisiko, kredittrisiko, likviditetsrisiko og renterisiko på kontantstrøm. AKPS overordnete risikostyringsprogram fokuserer på finansmarkedenes uforutsigbarhet og bestreber seg på å minimere negative potensielle virkninger på AKPS finansielle resultater. AKPS bruker finansielle derivater for å skjerme seg mot visse typer risikoeksponering. Risikostyringen utføres i samsvar med policyene godkjent av Styret, som fastsetter prinsippene for overordnet finansiell risikostyring og for policyer som omfatter spesielle områder, som f.eks. risiko knyttet til vekslingskurser, rentenivå og kreditt, og for bruk av finansielle derivater, ikke-derivative finansinstrumenter og for høy investeringslikviditet. Alle større fordringer i utenlandsk valuta er sikret mot kurssvingninger. Dessuten er flertallet av bedriftskontraktene for fremtidige oppgjør i utenlandsk valuta sikret. Det finnes også eksponering for framtidige kontrakter tilknyttet de ni tankskipene som ennå ikke er ferdigstilt. AKPS målsetning er å sikre 60-70 prosent av det samlede behov for valuta over de neste to årene. Dermed anslås det at selskapets valutaeksponering er fra moderat til middels. AKPS opererer på kapitalintensive forretningsområder. Selskapet er avhengig av tilgang til finansieringstjenester for bygging og til andre låne- og gjeldsordninger, i den grad vår egen kontantstrøm fra drift og hovedinnbetalinger fra kundene er utilstrekkelige for å finansiere virksomheten og kapitalkostnadene. AKPS må i sin tur sikre og opprettholde tilstrekkelig egenkapital for å understøtte slike låneordninger. På grunn av finansiering av bygging, eksponeres selskapet for svingninger i rentenivået. Renterisikoen anses som relativt moderat, men med eksponering for eksterne kapitalbehov for fartøyer under bygging. Skipsredere og andre kunder blir kredittvurdert før kontraktsinngåelse. Vanligvis har skipseiere finansieringsgodkjennelse før de inngår kontrakter. Ved ferdigstilling av fartøyet overdras eierskapet ved oppgjør. Dersom en skipseier misligholder betalingen, disponeres fartøyet for å dekke AKPS byggekostnader. Kredittrisiko forbundet med AKPS fordringer vurderes som begrensede. Kredittrisiko forbundet med kontanter og bankinnskudd vurderes som minimale. Hendelser etter balansedagen Etter avslutning av regnskapsåret har AKPS fått et forpliktende tilsagn fra Caterpillar Finance Corporation om finansiering av byggingen av de syv produkttankerne som ennå ikke har vært sikret. Ingen andre viktige hendelser har inntruffet etter balansedagen. Forutsetningen om fortsatt drift Med henblikk på AKPS overskudd og finansielle stilling bekrefter styret at årsregnskapet for 2007 er blitt utarbeidet ut fra antagelsen om videre drift. Morselskapet regnskap og anvendelse av fortjeneste Resultatregnskapet for Aker Philadelphia Shipyard ASA viser en fortjeneste i 2007 på USD 0,5 millioner. Styret foreslår at årets fortjeneste brukes som angitt nedenfor: Utbetaling av utbytte Annen egenkapital Totalt allokert USD 0,0 millioner USD 0,5 millioner USD 0,5 millioner Fri egenkapital er på USD 0,5 millioner. Helse, miljø og sikkerhet (HMS) Et helsemessig forsvarlig og sikkert miljø er et viktig ledd i AKPS strategi. AKPS utvikler policyer for å overholde og oppfylle alle føderale og lokale krav. Overholdelse av miljøforskrifter sikres ved å etablere driftsprosedyrer for beste styringspraksis og gjennomføres ved hjelp av styring og overvåking. Hos AKPS gjennomgår fagforeningenes styre (the Union-Management Safety and Environmental Board) og ledelsen de ulike HMS-programmene og gir anbefalinger om policyer og prosedyrer. HMS-systemet omfatter sikkerhetsopplæring av de ansatte og underleverandørene, sikkerhetsinspeksjoner, programmer for industriell HMS, narkotikakontroller, ulykkesberedskap og miljøvernprogrammer. I 2007 var hyppigheten av hendelser som førte til tapt arbeidstid (H-verdi; hendelser som fører til fravær per en million timer) på 7,8, mot 12,6 i 2006. Reduksjonen skriver seg først og fremst fra en nedgang i bruddskader og alvorlige ryggskader. Skadehyppigheten er ennå uakseptabel høy og tilsier at det trengs en større innsats. Ulykkene som intraff er relatert til totalt 1.665.762 arbeidstimer, mot 1.664.011 arbeidstimer i 2006. AKPS vil arbeide proaktivt for å forbedre sikkerheten ytterligere og redusere antallet skader ved verftet. For å redusere antallet ulykker og personskader vil Aker Philadelphia Shipyard fortsette å forbedre sine interne systemer og prosedyrer for utveksling av kunnskaper om tidligere ulykker og potensielt farlige hendelser. Selskapet arbeider også med sin leverandør av yrkesforsikring for å få ny kunnskap og tilgang til den beste praksis. Arbeidsmiljøet ved AKPS vurderes som tilfredsstillende. Det vil likevel bli iverksatt nye initiativer mot bestemte personskader i løpet av 2008. AKPS tar sitt miljøansvar på alvor. Rapportering av miljøstatus inngår i selskapets rapporteringssystem på lik linje med rapportering av operasjoner og finansielle anliggender. AKPS bestreber seg på å overholde gjeldende lover, regler og forskrifter. Dette engasjementet strekker seg også til å evaluere og ta i bruk miljøgunstige forbedringer i produksjonsprosessen, alternative materialer og tjenester. AKPS fremmer åpen kommunikasjon om miljøproblemer med sine ansatte, naboer, offentlige myndigheter og andre interesserte parter. Ingen store miljøskadelige utslipp er blitt registrert i 2006 og 2007. Aker Philadelphia Shipyards selskaper samler inn og sorterer avfall for å sikre en miljøansvarlig avfallshåndtering, kassering og gjenvinning av restverdier. Organisasjon Per 31. desember 2007 hadde AKPS 744 ansatte. I 2007 ble det foretatt 160 nyansettelser. Gjennomtrekket var på 20 prosent. En arbeidsgiver som fremmer like rettigheter AKPS bestreber seg på å være en attraktiv arbeidsgiver som har en åpen og rettferdig personalpolicy. Alle ansatte skal behandles likt, uansett etnisk bakgrunn, kjønn, religion og alder. Mangfold styrker AKPS totale kapasitet og dyktighet. Tradisjonelt har maritime virksomheter vært mannsdominerte. Selskapet har rekruttert på skoler og i opplæringsprogrammer der det finnes flere kvinner. Selskapet har også fortsatt opplæringen av arbeidsledere, ledere og ansatte i henhold til selskapets personalpolicy med sikte på like rettigheter og muligheter for alle. Ved utgangen av 2007 fantes det ingen kvinner i AKPS toppledelse, men kvinner hadde nøkkelstillinger som økonomidirektør, controller for prosjekter, koordinator for testing og iverksetting, og som 6 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007
Styrets årsberetning produksjonsinspektør. Det deltar også fire kvinner i vårt lærlingprogram. Hele bransjen står overfor en utfordring for å øke andelen kvinnelige ansatte. To av styremedlemmene er kvinner. Selskapsledelse AKPS ledelsespolicy skal sørge for en egnet rollefordeling mellom eierne, styret og den daglige ledelsen. En slik rollefordeling sikrer at målsetningen og strategiene forberedes, at de vedtatte selskapsstrategiene iverksettes og at resultatene blir oppnådd, kontrollert og fulgt opp. Dersom disse prinsippene tas i bruk, bidrar dette også til en tilfredsstillende overvåking og kontroll med virksomhetene i hele konsernet. En god ansvarsfordeling og tilfredsstillende kontroller bidrar til best mulig verdiskapning over tid, og til fortjeneste for aksjonærene og andre interessegrupper. AKPS styre har vedtatt retningslinjene for selskapsledelse i 2008. Tidligere var virksomheten i AKPS underlagt policyen for selskapsledelse fra styret i AKASA. årsberetningen. Framtidsutsikter En sterk og dokumentert produktivitetsøkning i containerskipserien, en forpliktende kontrakt om bygging av en serie på 12 produkttankere (der tre allerede er levert), samt en erfaren ledelse og erfarne partnere gir AKPS en ledende stilling. Etterspørselen etter Jones Act-godkjente tankskip forventes å forbli høy fordi flere fartøyer når OPA 90-avviklingsdatoen. Siden det er få fartøyer under bygging i dag utover vårt program på ti produkttankskip, er det rimelig å forvente en betydelig underkapasitet fra og med 2008. AKPS ordrebeholdning er sterk og tilsvarer USD 753,1 millioner per 31. desember 2007. Selskapets ordrebeholdning sikrer skipsbyggingsvirksomheten fram til 2011, når den tolvte produkttankeren skal leveres. Utover dette har AKASA opsjoner på bygging av ytterligere 13 produkttankere. Dersom ordrene blir realisert, sikrer det skipsbyggingsvirksomheten til og med 2015. Det høye aktivitetsnivået i USAs bygningsindustri har ført til mangel på menneskelige ressurser, underleverandører og leverandører. Med flere skip under bygging vil selskapet i tiden framover fokusere på å utvikle verftets kapasitet og kostnadseffektivitet, samt på verftets leverandører og underleverandører. AKPS tror det vil være et økende behov for flere skip innen de nåværende og nye markedssegmentene. Disse markedene omfatter containerskip, shuttle tankere og kjemikalietankskip. AKPS ser at det vil oppstå en rekke nye muligheter for å øke ordrereserven i 2008. AKPS vil fortsatt vurdere og evaluere disse muligheten og søke å maksimere den langsiktige verdien til AKPSgruppen og for våre aksjonærer. Oslo, 27 februar 2008 Styret i Aker Philadelphia Shipyard ASA Karl Erik Kjelstad Styreleder Gary Mandel Styrets nestleder Leif-Arne Langøy Marianne Heien Blystad Elin Karfjell David Meehan Daglig leder Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007 7
Aker Philadelphia Shipyard ASA-konsernet: Resultatregnskap Note 2007 2006 Fra etablering til des. 2005 Driftsinntekter 264 106 246 835 87 594 Kostnader knyttet til skip 2 (246 206) (231 263) (78 588) Lønn og andre personalkostnader, netto 3 (1 823) (1 466) (629) Andre driftskostnader 4 (3 117) (4 267) (1 004) Driftsresultat før avskrivninger og amortiseringer 12 960 9 839 7 373 Avskrivninger og amortiseringer 7,8 (7 135) (7 117) (3 446) Driftsresultat 5 825 2 722 3 927 Finansinntekter 5 1 322 692 193 Finanskostnader 5 (888) (1 704) (924) Resultat før skatt 6 259 1 710 3 196 Skattekostnad 6 (2 394) (625) (1 285) Årets resultat 3 865 1 085 1 911 Henføres til: Majoritetsandel (eiere i morselskapet) 3 865 1 085 1 911 Gjennomsnittlig antall aksjer (1) 15 7 784 995 7 600 000 7 600 000 Basisresultat per aksje (2) 15 0.50 0.14 0.25 Utvannet resultat per aksje (3) 15 0.50 0.14 0.25 1) Antall utestående aksjer for beregning av basisresultat og utvannet resultat per aksje for alle perioder forut for omorganiseringen er basert på det samlede antallet utestående aksjer etter fullføring av omorganiseringen som er beskrevet i note 1. 2) Majoritetens andel av årets resultat / gjennomsnittlig antall aksjer 3) Det var ingen instrumenter med potensiell utvanningseffekt utestående per 31. desember 2005, 2006 og 2007. 8 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007
Aker Philadelphia Shipyard ASA-konsernet: Balanse per 31. desember Note 2007 2006 Eiendeler Eiendom, anlegg og utstyr, netto 7 72 922 73 828 Immaterielle eiendeler 8 11 011 11 254 Utsatt skattefordel 6 362 - Rentebærende langsiktige fordringer 9 131 300 Andre anleggsmidler 10 835 510 Sum anleggsmidler 85 261 85 892 Fordringer knyttet til skip under bygging 11 93 202 243 221 Forskudd og øvrige fordringer 12 10 572 12 155 Tilgodehavende skatt 6 173 816 Rentebærende kortsiktige fordringer 13 5 700 5 435 Kontanter og kontantekvivalenter 14 58 351 383 Sum omløpsmidler 167 998 262 010 Sum eiendeler 253 259 347 902 Egenkapital og gjeld Innskutt egenkapital 16 91 111 67 000 Opptjent egenkapital 6 861 2 996 Sum egenkapital henført til eierne av morselskapet 97 972 69 996 Sum egenkapital 97 972 69 996 Rentebærende lån 18 23 961 17 809 Utsatt skattegjeld 6 6 274 5 759 Sum langsiktig gjeld 30 235 23 568 Byggelån og andre kortsiktige lån 18 78 700 220 580 Rentebærende kortsiktig gjeld 18,23 2 098 2 018 Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser 22 39 008 29 460 Betalbar skatt 6 1 545 191 Kortsiktige avsetninger 21 3 701 2 089 Sum kortsiktig gjeld 125 052 254 338 Sum gjeld 155 287 277 906 Sum egenkapital og gjeld 253 259 347 902 Oslo, 27 februar 2008 Styret i Aker Philadelphia Shipyard ASA Karl Erik Kjelstad Styreleder Gary Mandel Styrets nestleder Leif-Arne Langøy Marianne Heien Blystad Elin Karfjell David Meehan Daglig leder Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007 9
Aker Philadelphia Shipyard ASA-konsernet: Endringer i egenkapitalen Note Aksjekapital Overkursfond Andre reserver Opptjent egenkapital Sum egenkapital Balanseført verdi per 31. desember 2005 13 875 53 125-1 911 68 911 Årets resultat 2006 - - - 1 085 1 085 Balanseført verdi per 31. desember 2006 16 13 875 53 125-2 996 69 996 Utstedelse av aksjer, fratrukket transaksjonskostnader og overtatt gjeld 16 4 834 19 277 - - 24 111 Årets resultat 2007 - - - 3 865 3 865 Balanseført verdi per 31. desember 2007 18 709 72 402-6 861 97 972 Det er ikke utbetalt eller fastsatt utbetaling av utbytte frem til 31. desember 2007. 10 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007
Aker Philadelphia Shipyard ASA-konsernet: Kontantstrømoppstilling Note 2007 2006 Resultat før skatt 6 259 1 710 Urealisert valutagevinst/-tap og andre resultatposter uten kontanteffekt (7) 43 Avskrivninger og amortiseringer 7,8 7 135 7 117 Netto finanskostnader/(-inntekter) 5 88 969 (Økning)/reduksjon i: Fordringer knyttet til skip under bygging 11 150 159 (86 305) Andre omløpsmidler 12,13 1 318 1 816 Andre langsiktige driftsmidler 10 (296) 6 528 Økning/(reduksjon) i: Avsetninger for forpliktelser 22 7 781 6 754 Tilbakebetalt/(betalt) skatt 6 459 (1 090) Betalte renter, fratrukket kapitaliserte renter 5 (770) (1 492) Renter mottatt 5 470 513 Netto kontantstrøm fra/(benyttet til) operasjonelle aktiviteter 172 596 (63 437) Investeringer i eiendom, anlegg og utstyr 7 (5 986) (11 955) Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter (5 986) (11 955) Innbetaling ved opptak av langsiktig rentebærende gjeld 18 8 256 122 Tilbakebetaling av langsiktig rentebærende gjeld 18 (2 024) (1 934) Innbetaling ved opptak av kortsiktig rentebærende gjeld 18 173 700 147 000 Tilbakebetaling av kortsiktig rentebærende gjeld 18 (220 000) (90 000) Netto opptak/(tilbakebetaling) av lån fra morselskap 18 (95 580) 15 535 Brutto innbetaling ved utstedelse av aksjekapital 16 27 006 - Netto kontantstrøm fra/(benyttet til) finansieringsaktiviteter (108 642) 70 723 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 57 968 (4 669) Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar 383 5 052 Kontanter og kontantekvivalenter per 31. desember 14 58 351 383 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007 11
Aker Philadelphia Shipyard ASA-konsernet: Noter til regnskapet Note 1: Regnskapsprinsipper Overensstemmelse med IFRS Konsernregnskapet for Aker Philadelphia Shipyard ASA og dets datterforetak (konsernet) er utarbeidet i samsvar med IFRS (International Financial Reporting Standards) som er implementert av EU, og gjelder for regnskapsperioden. Disse regnskapene er godkjent for utstedelse av styret den 27. Februar 2008. Grunnlag for regnskapsutarbeidelsen Aker Philadelphia Shipyard ASA ble stiftet den 16. oktober 2007 som holdingselskap for Aker Philadelphia Shipyard, Inc. (APSI) som eier et skipsverft i Philadelphia, Pennsylvania, USA. Den 26.11.07 ga Aker American Shipping, Inc. (AKASI) sin 100 % eierskapsinteresse i Aker Philadelphia Shipyard, Inc. (APSI) til Aker Philadelphia Shipyard ASA (AKPS) som tingsinnskudd. Aker American Shipping Inc. er et formidlende holdingselskap, og eies 100 % av Aker American Shipping ASA (AKASA), som kjøpte Aker Philadelphia Shipyard, Inc. den 28. juni 2005. Referanser til Shipyard i disse konsernregnskapene referer til APSI i perioder før den 28. juni 2005. På grunn av dem felles bakgrunnen for eierskapsinteressen, ble tingsinnskuddet innregnet med historisk beløp fra regnskapene, som er gjenspeilet i konsernregnskapene for AKASA. I tillegg har tidligere konsernregnskap for Aker Philadelphia Shipyard ASA og datterfore takene blitt omarbeidet som om Aker Philadelphia Shipyard ASA eide Aker Philadelphia Shipyard, Inc. per den 30. juni 2005. Tilsvarende refererer referanser i konsernregnskapet til kjøpet av Aker Philadelphia Shipyard, Inc. til kjøpet av verftet den 28. juni 2005. Aker Philadelphia Shipyard ASA er hjemmehørende i Norge. Aker Philadelphia Shipyard, Inc. er hjemmehørende i Pennsylvania, USA. Relaterte adresser: Aker Philadelphia Shipyard ASA Fjordalleen 16 Postboks 1423 Vika NO-0115 Oslo Norge Aker Philadelphia Shipyard Inc. 2100 Kitty Hawk Avenue Philadelphia, PA 19112 USA Konsernregnskapet er utarbeidet i henhold til historisk kostprinsippet, med unntak av finansielle derivater, som har blitt målt til virkelig verdi. Bokført verdi for innregnede eiendeler og forpliktelser som er sikret med regnskapsmessig effekt, er justert for å hensynta endringer i virkelig verdi for de sikrede risikoelementene. Bruk av estimater Utarbeidelse av finansregnskap i overensstemmelse med IFRS krever bruk av estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsførte beløp i finansregnskapene. Selv om disse estimatene er basert på ledelsens beste kunnskap om aktuelle hendelser og handlinger, kan de faktiske resultatene avvike fra disse estimatene. Kritiske regnskapsmessige estimater og forutsetninger er som følger: Innregning av inntekter og kostnader Konsernet regnskapsfører pågående prosjekter etter prosent av ferdigstillelse. Regnskapsføring etter prosent av ferdigstillelse krever at konsernet estimerer fullførelsestrinnet av kontraktsaktiviteten på hver balansedag og estimerer kontraktens endelige inntekter og kostnader. Prinsipper for inntektsføring og kostnadsestimater avhenger av variabler som stålpriser, arbeidskostnader og -tilgjengelighet og andre produksjonsfaktorer. Konsernet må også evaluere og estimere resultatet av variasjonsbestillinger og kontraktskrav som ofte involverer kompliserte forhandlinger med kunder. Generelle estimater er gjenstand for større usikkerhet når designet for et fartøy er nytt for konsernet, enn hvis et fartøy blir konstruert sent i en serie. Estimater av virkelig verdi av enheter som genererer kontantstrøm Konsernet må bestemme virkelig verdi på enheter som genererer kontantstrøm for å utføre årlige tester av verdifall på goodwill. Fastsettelse av virkelig verdi på enheter som genererer kontantstrøm som inkluderer konsernets aktiviteter er gjenstand for usikkerhet og krever estimater av gjenvinnbart beløp, som er det høyeste av virkelig verdi minus salgskostnader og bruksverdi. Estimert gjenvinnbart beløp fastsettes fra nåverdi av fremtidig kontantstrøm fra enheten som genererer kontantstrøm. Generelt vil det være usikkerhet angående timingen og beløpet på kontantstrømmen av forskjellige årsaker, inkludert produksjonskostnader og etterspørsel i det amerikanske Jones Act shippingmarkedet. I tillegg må konsernet fastslå en passende rente å diskontere fremtidige forventede kontantstrømmer med. Konsernet vurderer også sin markedsverdi i denne analysen. Utsatt skatt Utsatte skattefordeler blir innregnet når det er sannsynlig at de blir realisert. Fastsetting av sannsynlighet krever at konsernet estimerer kilden for fremtidig skattepliktig inntekt fra drift og reverserer skattemessige midlertidige forskjeller. Fastsettelse av disse beløpene er gjenstand for usikkerhet, og baseres primært på historisk resultat, reversering av skattemessige midlertidige forskjeller og forventet resultat utestående på pågående kontrakter og kontraktsrestanser. Estimater og underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden endringene oppstår dersom endringene kun gjelder den perioden, eller i perioden hvor endringene oppstår og fremtidige perioder dersom endringene gjelder både inneværende og fremtidige perioder. Konsernregnskap og konsolideringsprinsipper Datterforetak Konsernregnskapene inkluderer regnskapene til morselskapet, Aker Philadelphia Shipyard ASA, og dets datterforetak, Aker Philadelphia Shipyard, Inc. Et datterforetak er en enhet der Aker Philadelphia Shipyard ASA, direkte eller indirekte, eier mer enn femti prosent av stemmerettene eller på annet vis har bestemmende innflytelse over foretakets operasjonelle og finansielle styring. I vurderingen av hvorvidt det foreligger kontroll over en enhet tas det hensyn til aksjeopsjoner, konvertibel gjeld og andre egenkapitalinstrumenter, når dette er passende. Overtagelse av datterforetak fra enheter som ikke har felles eierskap med konsernet regnskapsføres i henhold til oppkjøpsmetoden. Kjøpskostnaden etter oppkjøpsmetoden måles som virkelig verdi av eiendeler som er betalt for, utstedte aksjer eller pådratte forpliktelser på kjøpstidspunktet pluss kostnader som direkte gjenspeiler kjøpet. Merverdien ved overtakelse utover virkelig verdi på netto eiendeler i det anskaffede datterforetaket, blir ført som goodwill. Enheter som er overtatt, men som ikke er under felles kontroll med konsernet, er inkludert i konsernregnskapet fra det tidspunktet kontroll overdras til konsernet, og datterforetak som er solgt, er inkludert frem til avhendelsestidspunktet. Overtagelse av enheter under felles kontroll med konsernet regnskapsføres etter historisk kostprinsippet. I tillegg blir tidligere årsregnskap omarbeidet for å gjenspeile slik overtagelse under felles kontroll, som om virksomheten alltid var eiet av konsernet for perioden da den overtatte virksomheten og konsernet var under felles eierskap. Der det er nødvendig, blir datterselskapenes prinsipper for regnskapsutarbeidelse justert for å sikre samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. Alle transaksjoner, fordringer, forpliktelser og urealiserte gevinster mellom konsernselskaper er eliminert ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. Omregning av regnskaper og transaksjoner i utenlandsk valuta Funksjonell valuta Postene i regnskapet til hver enkel enhet i konsernet blir først regnskapsført i enhetens funksjonelle valuta, det vil si den valuta som best reflekterer de økonomiske forhold og omgivelser 12 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007
som er relevante for det aktuelle datterforetaket. Konsoliderte regnskaper presenteres i amerikanske dollar (USD), som er konsernregnskapets funksjonelle valuta og funksjonell valuta for alle enhetene i konsernet. Transaksjoner og mellomværender Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til funksjonell valuta på gjeldende kurs på transaksjonstidspunktet. Fordringer og forpliktelser i utenlandsk valuta omregnes til funksjonell valuta til gjeldende kurs på balansedagen. Valutakursgevinster og -tap som oppstår som resultat av slike transaksjoner og omregning av monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta, innregnes i resultatregnskapet. Valutakursdifferanser som fremkommer ved omregning av operasjonelle poster, innregnes i driftsresultatet i resultatregnskapet. Omregningsdifferansen som fremkommer ved omregning av finansielle eiendeler og forpliktelser, innregnes netto som finanspost i resultatregnskapet. Eiendom, anlegg og utstyr Generelt Eiendom, anlegg og utstyr anskaffet av konsernets selskaper, innregnes til kostnaden på kjøpstidspunktet. Avskrivning beregnes lineært over estimert utnyttbar levetid og justeres for eventuelle tap ved verdifall. Bokført verdi av eiendom, anlegg og utstyr i balansen representerer anskaffelseskost med fradrag for offentlig støtte og subsidier, redusert med akkumulerte avskrivninger (hvis dette er relevant) og eventuelt verdifall. Rentekostnader på lån opptatt for å finansiere bygging av eiendom, anlegg og utstyr, kapitaliseres i løpet av perioden som er nødvendig for å fullføre en eiendel og klargjøre den for forventet bruk. Andre lånekostnader kostnadsføres. Tomter avskrives ikke, mens øvrige anleggsmidler i bruk avskrives lineært. Forventet utnyttbar levetid for eiendeler med lang levetid vurderes årlig, og i tilfeller der vurderinger avviker betydelig fra tidligere estimater, endres avskrivningsperiodene tilsvarende. Ordinære reparasjons- og vedlikeholdskostnader innregnes i resultatregnskapet i den perioden de påløper. Kostnader vedrørende større oppgraderings- og ombyggingsprosjekter innregnes i den relaterte eiendelens balanseførte verdi, når slike utgifter kan forventes å gi foretaket fremtidige økonomiske fordeler utover eiendelens opprinnelige antatte funksjonsstandard. Større oppgraderings- og ombyggingsprosjekter avskrives over de tilhørende eiendelers utnyttbare levetid. Fortjeneste og tap på avhending fastsettes gjennom å sammenligne salgsbeløpet ved avhending med bokført verdi. Beløpet som fremkommer, inkluderes i driftsresultatet. Eiendeler som skal avhendes, regnskapsføres til den laveste av bokført verdi og virkelig verdi med fratrekk for salgskostnader. Dekomponering av kostpris Selskapet fordeler det beløpet som først ble regnskapsført for en enhet av eiendom, anlegg eller utstyr på eiendelens vesentlige komponenter, og avskriver hver komponent for seg over utnyttbar levetid. Immaterielle eiendeler Goodwill Goodwill blir først satt til overskytende av kostnaden ved virksomhetssammenslutningen utover det overtagende foretakets virkelige verdi på kjøpte netto eiendeler. Etter oppkjøpstidspunktet blir goodwill vurdert til anskaffelseskost minus eventuelle akkumulerte tap ved verdifall eller justeringer fra bruk av netto driftsunderskudd og utsatte skattefordeler som ikke er innregnet for kjøpet. Goodwill testes årlig for verdifall, eventuelt oftere dersom spesielle forhold eller omstendigheter tilsier at det kan ha funnet sted et fall i balanseført verdi. Først blir eventuell anskaffet goodwill allokert til enheter som genererer kontantstrøm og som forventes å nyte godt av synergieffektene av sammenslutningen. Konsernet har for tiden kun én enhet som genererer kontantstrøm. Et eventuelt verdifall fastsettes ved å vurdere det gjenvinnbare beløp fra den kontantstrømgenererende enheten som goodwillen er knyttet til. Dersom det gjenvinnbare beløpet i den kontantstrømgenererende enheten er lavere enn balanseført verdi, innregnes verdifallet. Andre immaterielle eiendeler Utgifter til overtatte patenter, varemerker og lisenser balanseføres og avskrives lineært over utnyttbar levetid. Immaterielle eiendeler verdireguleres ikke. Avskrivningsperiode og -metode for immaterielle eiendeler med begrenset økonomisk levetid vurderes minst på årlig basis. Verdifall for anleggsmidler Eiendom, anlegg og utstyr og andre anleggsmidler blir vurdert for mulig verdifall når hendelser eller endrede omstendigheter indikerer at eiendelens balanseførte verdi kanskje ikke er gjenvinnbar. For å kunne vurdere verdifallet, blir eiendelene gruppert på det laveste nivå der man finner separate kontantstrømmer som i hovedsak er uavhengige av hverandre. Tap ved verdifall oppstår når eiendelens balanseførte verdi overstiger dens gjenvinnbare beløp. Det gjenvinnbare beløpet er det høyeste av eiendelens netto salgspris og dens bruksverdi. Bruksverdien bestemmes med referanse til de diskonterte fremtidige netto kontantstrømmer som eiendelene ventes å generere. Et tidligere regnskapsført tap ved verdifall vil bare bli reversert hvis det har funnet sted en endring i estimatene som ble brukt til å bestemme det gjenvinnbare beløpet, men ikke til et høyere beløp enn det netto bokførte beløp man ville kommet til dersom det ikke hadde vært regnskapsført tap ved verdifall i tidligere år. Leasingavtaler Leieavtaler for eiendom, anlegg og utstyr på betingelser som i det alt vesentlige overfører risiko og fordeler forbundet med eierskap til konsernet, klassifiseres som finansielle leieavtaler (finansiell leasing). Finansielle leieavtaler balanseføres ved leieavtalens begynnelse til en verdi tilsvarende den laveste av virkelig verdi av den leide eiendelen og nåverdien av minsteleie. Leieinnbetalinger fordeles på finansieringskostnader og reduksjon i leieforpliktelser. Finansieringskostnader føres som finanskostnad i resultatregnskapet. Eiendom, anlegg og utstyr anskaffet gjennom finansielle leieavtaler, avskrives over det korteste av eiendommens utnyttbare levetid og leieavtalens varighet. Leieavtaler der en vesentlig del av risiko og fordel forbundet med eierskap beholdes av utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Innbetalinger i henhold til operasjonelle leieavtaler med fradrag for eventuelle incentiver mottatt fra utleier, utgiftsføres i resultatregnskapet dersom årlige avdrag varierer. Langsiktige fordringer Andre langsiktige fordringer vurderes til netto nåverdi når de forventede innbetalingene er langsiktige og ikke rentebærende. Byggekontrakter Konsernets virksomhet omfatter hovedsakelig tilvirkning og levering av fartøy og tjenester etter forutgående kontraktsinngåelse med oppdragsgivere. Salgsinntekt relatert til byggekontrakter innregnes etter prosent av ferdigstillelse, primært basert på en sammenligning av omfanget av utført arbeid og prosjektets totale omfang. Fullførelsestrinnet vurderes med referanse til kostnader som er påløpt i forhold til totalt estimerte kostnader. Så snart det kan gis et pålitelig estimat av resultatet av byggekontrakten, skjer innregning av kontraktens inntekt og kostnader i resultatregnskap i proporsjon til graden av fullførelsen. Dersom det ikke kan gis et pålitelig estimat av det endelige utfallet av en kontrakt, skjer innregning bare i den grad påløpte kostnader forventes inndekket. Forventede fremtidige tap på arbeid utført i henhold til inngåtte kontrakter, utgiftsføres og klassifiseres som periodisert kostnad/avsetning under kortsiktig gjeld i balansen. Tap på kontrakter tas fullt ut så snart de er kjent. Innregnede inntekter fra kontrakter omfatter fortjeneste på endringsordre og omtvistede beløp når realisering, slik ledelsen vurderer det, er sannsynlig og rimelige estimater kan utarbeides. Prosjektkostnader omfatter kostnader direkte knyttet til den enkelte kontrakt samt indirekte kostnader som kan henføres gjeldende kontrakt. Opparbeidet prosjektinntekt klassifiseres som driftsinntekt i resultatregnskapet. Fordringer for fartøy under bygging er klassifisert som omløpsmidler i balansen. Forskudd fra kunder motregnes i balansen mot fordringer for fartøy under bygging i den utstrekning forskuddet er medgått til å finansiere beholdninger knyttet til det oppdrag forskuddet gjelder. Mottatte kundeforskudd utover det er som avregnet mot beholdninger, klassifiseres som kortsiktige forpliktelser. Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd inntektsføres til virkelig verdi når det foreligger rimelig sikkerhet for at tilskuddet faktisk vil bli mottatt og at alle vilkår forbundet med tilskuddet er oppfylt. Tilskudd relatert til kapitalkostnader innregnes som en reduksjon av den relaterte eiendelskostnaden som fører til lavere avskrivning over eiendelens utnyttbare levetid. Tilskudd relatert til spesifikke programmer eller prosjekter innregnes som inntekt i perioden der arbeidet relatert til tilskuddet utføres. Konsernet mottok ingen offentlige tilskudd relatert til kapitalkostnader i gjeldende periode. Rentebærende kortsiktige fordringer Rentebærende kortsiktige fordringer bokføres til forventet netto realiserbar verdi. Disse balansene representerer tilbakeholdelser relatert til tidligere leverte fartøy. Et slikt estimert beløp foretas når det foreligger objektive indikasjoner på at konsernet ikke vil kunne få innbetalt fullstendig utestående beløp i henhold til de opprinnelige betingelsene for fordringene. Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter inkluderer kontantbeholdning, bankinnskudd uten oppsigelsesfrist og andre kortsiktige, høylikvide investeringer med opprinnelige forfall kortere enn tre Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007 13
måneder fra plasseringstidspunktet, og kassakreditt. Aksjekapital Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Tilleggskostnader knyttet direkte til utstedelse av nye aksjer eller opsjoner, vises i egenkapitalen som et fradrag etter at skatt er hensyntatt. Hvis et konsernselskap kjøper selskapets aksjer, går det betalte vederlaget, inklusive kostnader direkte forbundet med dette, til fradrag på egenkapitalen. Rentebærende forpliktelser Lån og kreditter førstegangsinnregnes til kost, dvs. virkelig verdi av mottatt vederlag fratrukket direkte henførbare utstedelseskostnader. Etter førstegangsinnregning, måles utestående rentebærende forpliktelser til amortisert kost etter effektiv rente-metoden; og eventuell differanse mellom mottatt beløp (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdi innregnes i resultatregnskapet over låneperioden. Amortisert kost beregnes gjennom å ta hensyn til eventuelle utstedelseskostnader og rabatter eller premie. Gevinst og tap resultatføres som netto gevinst eller tap når forpliktelsene fraregnes eller det foreligger verdifall. Dessuten foretas resultatføringen via amortiseringen. Inntektsskatt Periodeskatt Tilgodehavende og betalbar inntektsskatt utgjør forventet betalbar skatt til skattemyndighetene og eventuelle korrigeringer av betalbar skatt fra tidligere perioder. Beløpet beregnes med utgangspunkt i vedtatte eller i det vesentlige vedtatte skatte satser og skattelover på balansedagen. Utsatt skatt Utsatt skatt avsettes basert på gjeldsmetoden ved å ta hensyn til midlertidige forskjeller på balansedagen mellom balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser i den finansielle rapporteringen og skattemessig verdi, unntatt ved førstegangsinnregning av en eiendel eller forpliktelse som ikke påvirker inntekten. Utsatt skattefordel innregnes for alle fradragsberettigede midlertidige forskjeller, fremførbare ubenyttede skattemessige tap og kreditter i den utstrekning det er sannsynlig at et skattemessig overskudd vil være tilgjengelig slik at de fradragsberettigede midlertidige forskjellene og fremførbare og ubenyttede skattemessige tap og kreditter kan benyttes. Den balanseførte verdien av utsatt skattefordel gjennomgås på hver balansedag og reduseres i den utstrekning det ikke lenger er trolig at tilstrekkelig skattemessig overskudd vil være tilgjengelig for å muliggjøre hel eller delvis utnyttelse av eiendelene ved utsatt skatt. Utsatt skatt vurderes på udiskontert basis. Utsatte skattefordeler og -forpliktelser beregnes etter skattesatsene som forventes å gjelde for det året eiendelene realiseres eller forpliktelsene kommer til oppgjør, basert på skattesatser (eller skattelovgivning) som er vedtatt eller i det vesentlige vedtatt på balansedagen. Skattemessige konsekvenser relatert til poster som er innregnet direkte i egenkapitalen, innregnes i egenkapital. Pensjonsforpliktelser Konsernet har innskuddsbaserte pensjonsordninger som dekker medarbeiderne, og der innskuddene betales inn til kvalifiserte pensjonsordninger. Når innskuddene er betalt, gjenstår ingen ytterligere betalingsforpliktelser. Innskudd til ordningen belastet resultatregnskapet i perioden innskuddene er relatert til. Avsetninger En avsetning regnskapsføres når konsernet har en nåværende forpliktelse (juridisk eller implisitt) som resultat av en tidligere hendelse og det er sannsynlig (dvs. mer trolig enn det motsatte) at det vil kreves en innsats av ressurser som innbefatter økonomiske ytelser for å møte forpliktelsen og når det kan gjøres et pålitelig estimat av forpliktelsens størrelse. Avsetninger vurderes ved hver balansedato og justeres for å reflektere oppdatert estimat. Avsetningens størrelse beregnes som nåverdien av de risikojusterte kostnader man forventer vil bli nødvendige for å møte forpliktelsen, idet estimert risikofri rente benyttes som diskonteringsfaktor. Ved diskontering, øker det balanseførte beløpet i hver periode, og innregnes som rentekostnad. Styring av finansiell risiko Gjennom sine aktiviteter eksponeres konsernet for ulike former for finansiell risiko: markedsrisiko (inkludert valutarisiko, virkelig verdi renterisiko og prisrisiko), kredittrisiko og kontantstrømsrenterisiko. Konsernets overordnede program for risikostyring har fokus på uforutsigbarheten i finansmarkedene og søker å minimalisere potensielle uheldige følger for konsernets finansielle resultater. Konsernet benytter finansielle derivater for å sikre seg mot visse typer risikoeksponering. Risikostyring er underlagt policyer godkjent av styret. Styret gir retningslinjer for overordnet styring av finansiell risiko samt prinsipper for spesifikke områder slik som valutarisiko, renterisiko, kredittrisiko, bruk av finansielle derivater og ikke-derivate finansielle instrumenter og plassering av overskuddslikviditet. Kredittrisiko På grunn av konsernets drift, er inntekter og relaterte fordringer vanligvis konsentrert rundt noen få kunder. Per 31.12.07 hadde konsernet kun én kunde. Konsernet evaluerer kontinuerlig kredittrisikoen tilknyttet kunder, og styrer denne risikoen ved å kreve innbetaling av kontraktssummen før levering av et fartøy. Renterisiko Konsernet er eksponert mot svingninger i renter for gjeld med flytende rente, relatert til finansiering av bygging. Valutarisiko Konsernet er eksponert mot valutarisiko for kjøp i andre valutaer enn amerikanske dollar, som primært er relatert til materialer, forsyninger og kostnader relatert til utenlandske arbeidere fra Korea, Norge og andre land i Europa. Konsernet har som mål å økonomisk sikre 60-70 prosent av forventede kjøp i annen valuta for kommende år med finansielle instrumenter. Regnskapsføring av derivater og sikringsaktiviteter Derivater regnskapsføres i balansen til virkelig verdi. Metoden for å innregne resulterende gevinst eller tap, avhenger av hva slags objekt som er sikret. Når en derivatkontrakt inngås, klassifiserer konsernet derivatet enten som sikring av virkelig verdi av regnskapsførte eiendeler eller forpliktelser (virkelig verdi-sikring), eller som sikring av en forventet transaksjon (kontantstrømssikring), eller av en bindende avtale (virkelig verdi-sikring). Endringer i virkelig verdi av derivater som er klassifisert og kvalifiserer som virkelig verdi-sikring og som er meget effektive, både vurdert i forkant og i etterkant, resultatføres sammen med eventuelle endringer i den virkelige verdien av den sikrede eiendel eller forpliktelse som tilskrives den sikrede risiko. Endringer i den virkelige verdi av derivater som er klassifisert og kvalifiserer som kontantstrømsikring og som er meget effektive, både vurdert i forkant og i etterkant, regnskapsføres mot egenkapitalen. AKPS har for tiden ingen derivate instrumenter som kvalifiserer for sikringsbokføring under IFRS. Endringer i virkelig verdi av derivater som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring i henhold til IFRS, innregnes umiddelbart i resultatregnskapet. I henhold til selskapets policy for risikostyring har selskapet ikke kjøpt eller utstedt finansielle instrumenter for handelsformål. Instrumenter som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring er bokført som instrumenter for handelsformål. Estimater for virkelig verdi av valutakontrakter blir innhentet fra en uavhengig tredjepart. Det opplyses om virkelig verdi på derivate langsiktige finansielle forpliktelser i note 25 om finansielle instrumenter. Transaksjoner med nærstående parter Alle transaksjoner, avtaler og forretningsforhold med nærstående parter foretas etter armlengdes prinsippet på alminnelige markedsmessige vilkår, med unntak av kontrakter for bygging av skip før salget fra AKASA, som blir omtalt i note 28. Segmentrapportering Konsernet hadde kun ett virksomhetssegment, som er å bygge fartøyer for det amerikanske Jones Act-markedet. Utbytte Utbytte føres i regnskapet i den rapporteringsperioden det ble godkjent av konsernets aksje eiere. AKPS skal ikke betale utbytte for perioden. Grunnleggende og utvannet resultat per aksje Beregningen av resultat per aksje er basert på resultat henførbart til ordinære aksjer ved bruk av vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer i perioden, etter fradrag av gjennomsnittlig antall egne aksjer i perioden. Beregningen av utvannet resultat per aksje samsvarer med beregningen av ordinært resultat per aksje, men gir samtidig virkning for alle utvannede potensielle ordinære aksjer utestående i perioden. Konsernet har for tiden ingen potensielle utvannende aksjer utestående. Hendelser etter balansedagen Det skilles mellom hendelser, både gunstige og ugunstige, som gir ny informasjon om forhold som eksisterte på balansedagen (justerende hendelser) og de som gir informasjon om forhold som har oppstått etter balansedagen (ikke-justerende hendelser). Regnskapene justeres kun med førstnevnte hendelser (selv om det er opplysningsplikt også for sistnevnte hendelser). Nylig utgitte regnskapsstandarder og uttalelser AKPS har ikke implementert følgende IFRS-stan- 14 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2007