Resultat 3. kvartal 2004 Hovedtall 2004 2003 Endring i mill. kr. 1.1-30.9 1.1-30.9 Driftsinntekter 346,2 287,0 59,2 Driftsresultat 20,1 4,9 15,2 Resultat før skatt 15,6-1,5 17,1 Driftsmargin 5,8% 1,7% www.hjellegjerde.com
Resultat Driftsresultatet i årets første ni måneder 2004 ble 20,1 mill. kr mot 4,9 mill. kr i 2003. Driftsmarginen ble 5,8% mot 1,7% i 2003. Resultat før skatt ble 15,6 mill. kr per tredje kvartal 2004 mot minus 1,5 mill. kr for tilsvarende periode i 2003. En resultatforbedring på 17,1 mill. kr som først og fremst skyldes vekst i selskapets markeder og effektivitetsøkning i produksjonsenhetene. Driftsresultatet i tredje kvartal 2004 ble 5,7 mill. kr mot 2,3 mill. i tredje kvartal 2003 Omsetning og markedsutvikling Omsetningen i årets første ni måneder utgjorde 346,2 mill. kr mot 287,0 mill. kr i 2003 (+20,6%). Omsetningen i tredje kvartal var 103,7 mill. kr i år mot 84,5 mill. kr i tilsvarende periode i fjor (+24,8%). Selskapets ordreinngang for årets ni første måneder var god, 24,4% høyere enn i samme periode i 2003. Norge Utviklingen i markedet er god og sammen med mer fokusert distribusjon har omsetningen økt med 6% per tredje kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Økt innsats i dagens distribusjonskanaler med markedsføring og implementering av nye studioløsninger, samt en stabil utvikling i markedet forventes å bidra til en fortsatt positiv utvikling sammenlignet med 2003. Øvrig Skandinavia I Danmark øker omsetningen med 47% etter tre kvartal 3 kvartal i 2004 sammnlignet med samme periode i fjor. De største økningene ligger på satsningsområdene Northern Comfort og Scansit. I Sverige er etterspørselen etter møbler svak. Gjennom implementering av nye studioløsninger og generell aktivitetsøkning har omsetningen økt med 12% per tredje kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Det arbeides aktivt for å utnytte markedspotensialet i Sverige. Europa De europeiske markedene har negativ utvikling i den generelle møbelomsetningen. Nye aktører kommer inn i Hjellegjerdes kategori og øker konkurransen ytterligere med press på pris og betingelser. Omsetningern i sentral Europa øker med 8% i årets første ni måneder sammenlignet med samme periode i 2003. Utviklingen er positiv for Northern Comfort mens Scansit har tilbakegang. Storbritannia Hjellegjerdes dekning av Storbritannia utvides, videreutvikles og nye kvalitative forhandlere kommer til både for Northern Comfor og Modi. Omsetningen av Scansit plasseres selektivt og salget utvikler seg godt. Japan Scansit utvikler seg positivt, og initielle leveranser til den nye Northern Comfort distributøren er gjennomført som planlagt. Markedet karakteriseres som svakt positivt. Selskapet for sin del forventer at den positive utviklingen fortsette fremover. USA Omsetningen i USA øker med 15% i årets første ni måneder sammenlignet med samme periode i 2003. Andre og tredje kvartal i år har hatt en vesentlig sterkere utvikling enn første kvartal på tross av at privat forbruk synes å være avtagende.
Balanse og investeringer Egenkapitalandelen ved utgangen av kvartalet var 43,6%. Likviditeten er tilfredsstillende. Konsernets totalbalanse har økt med 18,1 mill. kr fra 306,3 mill. kr ved inngangen av året til 324,4 mill. kr ved utgangen av tredje kvartal i år. Vekst i omsetning samt sesongmessige variasjoner medfører økt kapitalbinding i kundefordringer og varelager. Samlet rentebærende gjeld er 122,5 mill. kr. Investeringer i årets første ni måneder beløper seg 10,4 mill. kroner. Samlede investeringer for 2004 i rasjonaliserings- og kvalitetsinvesteringer i produksjonsleddet vil ikke overstige årlige avskrivninger. Arbeidet med å fastsette inngående balanse for 2004 i henhold til rapportering etter IFRS pågår og forventes sluttført innen utgangen av november måned. Effekter av overgang til rapportering etter IFRS er ikke beregnet men det er ikke forventet vesentlige regnskapsmessige konsekvenser. Kvartalsrapporten er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet. Rapporten er utarbeidet i overensstemmelse med delårsrapporteringsstandarden. Personell og organisasjon Ved utgangen av tredje kvartal hadde Hjellegjerde konsernet: 2004 2003 Endr. Ansatte i Norge 312 296 +16 Ansatte i utlandet 266 238 +28 Antall ansatte totalt 578 534 +44 Omregnet til årsverk 505 475 +30 Aksjonærforhold og utbytte Ved utgangen av tredje kvartal var aksjekursen kr 36,50. Bokført egenkapital per aksje var kr 30,40. Antall utestående aksjer er 4 655 100. Selskapet hadde ved utgangen av tredje kvartal 1067 aksjonærer. Resultat per aksje for tredje kvartal 2004 ble 0,7 kr mot 0,3 kr i samme periode i 2003. I styremøte i Hjellegjerde ASA 15. september 2004 ble det vedtatt å forhøye Selskapets aksjekapital med inntil NOK 7.500.000 gjennom nytegning av inntil 750.000 ordinære aksjer hver pålydende NOK 10,-. Vedtaket ble gjort med grunnlag i fullmakten gitt av generalforsamlingen 13. mai 2004. Emisjonen ble gjennomført med fortrinnsrett for eksisterende aksjonærer per 10. september 2004 og endelig sluttført den 14. oktober 2004. Selskapets aksjekapital er etter dette NOK 54.051.000 fordelt på inntil 5.405.100 aksjer, hver pålydende NOK 10,-. Fremtidsutsikter Selskapet prioriterer å utnytte sin posisjon internasjonalt og forsterke eksisterende konkurransefortrinn hva gjelder produktkonsepter så vel som produksjons- og logistikkløsninger. Hjellegjerdes strategiplan forutsetter tilfredsstillende utnyttelse av vekstpotensialet i Selskapets internasjonalt rettede produktprogrammer; Northern Comfort, Modi og Scansit. For at Selskapet skal nå sine strategiske målsetninger på kort sikt, vil det være nødvendig med økte investeringer i markedsarbeidet. Selskapet vil øke markedsføringen av de prioriterte produktprogrammene, herunder fokusere på merkevarebygging av Northern Comfort og investeringer i studioløsninger i prioriterte markeder. Selskapet har igangsatt en systematisk prosess for å bygge og sikre Northern Comfort som merkevare. Selskapet har styrket sine interne ressurser på området. Selskapet har på kort sikt en ambisjon om å fornye og oppdatere flere hundre operative Hjellegjerde studioer i ulike markeder.
Selskapet har videre som målsetning på 1-2 års sikt å opprette et vesentlig antall nye relasjoner med forhandlere som omfatter etablering og vedlikehold av Northern Comfort studioer. Prioriterte markeder for utvidelse og etablering av studiodekning er USA, Japan, Russland og Storbritannia. Selskapet skal videreføre sitt arbeid med å optimalisere verdikjeden for Northern Comfort spesielt for fabrikken i Sykkylven. Scansit kolleksjonen skal klarere differensieres fra Northern Comfort og produksjonsapparatet i Thailand i sterkere grad fokusere på sitt konkurransefortrinn nettopp for denne kolleksjonen. Midlene fra emisjonen vil bli satt inn i de strategiske prosessene fremover og vil påvirke kostnadsbildet på kort sikt. Den gode markedsutviklingen synes å fortsetter og styret forventer at resultatet for 2004 blir betydelig bedre enn resultatet for 2003. Utsiktene og mulighetene for 2005 synes gode. Sykkylven, 27. oktober 2004 Styret i Hjellegjerde ASA
RESULTATREGNSKAP 2004 2004 2003 2003 2003 (mill. kr) 1.7-30.9 1.1-30.9 1.7-30.9 1.1-30.9 1.1-31.12 Salgsinntekter 102,9 344,1 84,1 286,0 418,0 Andre driftsinntekter 0,7 2,4 0,1 0,3 1,5 Gevinst/(tap) ved salg av driftsmidler 0,1 (0,2) 0,4 0,6 0,8 Driftsinntekter 103,7 346,2 84,5 287,0 420,3 Varekostnad 43,7 144,8 34,7 114,4 170,9 Lønn og sosiale kostnader 23,7 82,5 19,0 72,5 101,1 Avskrivning 3,8 11,4 3,9 12,0 15,7 Andre driftskostnader 26,8 87,5 24,6 83,2 116,3 Sum driftskostnader 98,1 326,1 82,2 282,1 403,9 Driftsresultat 5,7 20,1 2,3 4,9 16,4 Finansinntekter 0,1 0,2 0,1 0,3 0,3 Agio/Disagio (0,5) (0,7) 1,3 2,7 6,7 Finanskostnader 1,4 4,1 2,4 9,3 12,1 Netto finansposter (1,9) (4,5) (1,0) (6,4) (5,1) Ordinært resultat før skatt 3,8 15,6 1,4 (1,5) 11,3 Skattekostnad 0,6 3,1 0,1 (1,6) (1,4) Resultat 3,2 12,5 1,2 0,1 9,9 BALANSE 2004 2003 2003 30.9 30.9 31.12 EIENDELER ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler 15,6 14,3 12,2 Bygninger, tomter o.a. fast eiendom 88,8 91,6 93,6 Transport, inv. og maskiner mv. 38,1 41,6 36,9 Sum varige driftsmidler 127,0 133,2 130,4 Finansielle anleggsmidler 1,7 2,2 2,1 SUM ANLEGGSMIDLER 144,3 149,6 144,7 OMLØPSMIDLER Varer 74,2 63,9 64,8 Kundefordringer 79,9 66,0 66,2 Andre fordringer 18,5 8,4 7,4 Finansielle investeringer - - - Kontanter, bankinskudd ol. 7,6 14,8 23,2 SUM OMLØPSMIDLER 180,2 153,1 161,6 SUM EIENDELER 324,4 302,7 306,3 EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Innskutt egenkapital 46,6 46,6 46,6 Opptjent egenkapital 95,0 81,3 86,3 Minoritetsinteresser - - - SUM EGENKAPITAL 141,6 127,9 132,9 GJELD Avsetninger og forpliktelser 1,8 1,1 2,0 Annen langsiktig gjeld 75,5 84,4 82,6 Gjeld til kredittinstitusjoner 47,0 50,0 42,9 Leverandørgjeld 31,8 18,2 27,3 Skyldig skatt, off.avg. o.a. trekk 10,8 4,4 2,1 Annen kortsiktig gjeld 16,0 16,7 16,4 Sum kortsiktig gjeld 105,5 89,3 88,8 SUM GJELD 182,8 174,8 173,4 SUM EK OG GJELD 324,4 302,7 306,3
NØKKELTALL 2004 2004 2003 2003 2003 1.7-30.9 1.1-30.9 1.7-30.9 1.1-30.9 1.1-31.12 Egenkapitalandel 43,6 % 42,2 % 43,4 % Likviditetsgrad I 1,7 1,7 1,8 Egenkapitalrentabilitet 9,1 % 0,1 % 7,7 % Driftsmargin 5,8 % 1,7 % 3,9 % per aksje Fortjeneste per aksje for perioden 0,7 2,7 0,3 0,0 2,1 Fortjeneste p.a. (gj.sn. ant. aksjer) 3,6 0,0 2,1 Fortjeneste p.a. (fullt utvannet) 3,1 0,0 2,1 Kontantstrøm per aksje p.a. (NFF) 5,9 3,9 5,8 Bokført egenkapital 30,4 27,5 28,5 Gj. sn. antall utestående aksjer 4 655 100 4 655 100 4 655 100 Antall utestående aksjer 4 655 100 4 655 100 4 655 100 SALGSINNTEKTER PER MARKED 2004 2003 1.1-30.9 1.1-30.9 Endring/Chg. NOK mill. andel/share NOK mill. andel/share Norge 96,4 28 % 90,9 32 % 6 % Skandinavia for øvrig 31,1 9 % 23,3 8 % 33 % Tyskland, Østerrike, Holland, Sveits 97,4 28 % 90,4 32 % 8 % USA 36,2 11 % 31,6 11 % 15 % Frankrike, Spania, Luxemburg 36,6 11 % 34,4 12 % 7 % Asia og andre 20,9 6 % 4,4 2 % 372 % Storbritannia 11,3 3 % 5,9 2 % 91 % Europa for øvrig 14,1 4 % 5,1 2 % 175 % Totalt 344,1 286,0 20 % SALGSINNTEKTER PER PRODUKTGRUPPE 2004 2003 Vekst/ 1.1-30.9 1.1-30.9 Endring/Chg. NOK mill. andel/share NOK mill. andel/share Northern Comfort 170,0 49 % 117,5 41 % 45 % Scansit 61,8 18 % 66,1 23 % -7 % Modi 21,6 6 % 19,0 7 % 14 % Hjellegjerde Collection 74,0 22 % 60,9 21 % 21 % Industri og annet 16,7 5 % 22,5 8 % -26 % Totalt 344,1 286,0 20 % OMSETNING / OPERATING INCOME DRIFTSRESULTAT / OP. PROFIT 14,0 NOK mill. 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. NOK mill. 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. 2003 2004 2003 2004
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2004 2003 (mill. kr) 1.1-30.9 1.1-31.12 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad 15,6 11,3 Periodens betalte skatt - (0,3) Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler 0,2 (0,8) Ordinære avskrivninger 11,4 15,7 Forskjell kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger 0,0 0,5 Endring i varelager (9,4) (6,6) Endring i kundefordringer (13,7) (4,7) Endring i leverandørgjeld 4,4 14,9 Endring i andre tidsavgrensningsposter (10,8) (8,0) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (2,2) 22,0 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter 3,0 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler - (7,6) Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler (7,9) - Netto kontantstrøm ved kjøp/salg av datterselskap - - Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler - 0,4 Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak (2,5) - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (10,4) (4,2) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld - - Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld (7,1) (9,8) Netto endring i kasskreditt 4,0 (1,0) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (3,0) (10,8) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (15,6) 7,0 Beholdning av kontanter og kontantekviv. ved per. begynnelse 23,2 16,3 Beholdning av kontanter og kontantekviv. ved per. slutt 7,6 23,2 ENDRING I EGENKAPITAL 2004 2003 (mill. kr) 1.1-30.9 1.1-31.12 Egenkapital per 01.01 132,9 123,7 Avsatt utbytte - - Omregningsdifferanser etc. (3,7) (0,7) Periodens resultat 12,5 9,9 Egenkapital ved periodens slutt 141,6 132,9 141,6 -