1
RAPPORT FOR FJERDE KVARTAL 2013 Pristrend fra tredje kvartal fortsetter med et gjennomsnitt på 85 USD Bedring i produksjonsforhold Svea Nord og Gruve 7 etter problematisk høst Salg og skipning i henhold til plan Første kull kom ut av gruva i Lunckefjell Q4 2013 Q4 2012 2013 2012 Kullsalg 827,9 460,5 1 266,7 877,2 Andre inntekter 11,7 26,9 52,3 48,9 Sum driftsinntekter 839,6 487,4 1 318,9 926,1 Driftsresultat -8,4 14,0-76,0-377,9 Resultat før skatter -15,5 98,3-75,3-276,2 MNOK Økonomiske resultater Store Norske konsernet hadde driftsinntekter på 839,6 MNOK i fjerde kvartal 2013. Driftsinntektene i samme periode i fjor var 487,4 MNOK. Dette skyldes hovedsakelig høyere salg i fjerde kvartal 2013 enn i fjerde kvartal 2012. Konsernet hadde et underskudd før skatt på 15,5 MNOK i årets fjerde kvartal. I fjorårets fjerde kvartal hadde selskapet et overskudd på 98,3 MNOK. Årsaken til at resultatet for fjerde kvartal 2013 er svakere enn fjerde kvartal 2012, til tross for betydelig høyere omsetning, er at det er betydelig lavere produksjon i 2013. Akkumulert for 2013 var driftsinntekter for konsernet på 1318,9 MNOK, mot 926,1 MNOK i 2012. Konsernet viser et underskudd før skatt på 75,3 MNOK, mot 276,2 MNOK for 2012. Hovedårsaken til resultatforbedringen er høyere samlet produksjon og salg av kull i 2013 til tross for svakere priser og sterkere kronekurs. Salgsvolumet i 2013 ble 808.766 tonn høyere enn forgående år, mens oppnådd kullpris inklusive sikring ble kr 68, lavere pr tonn. en gjennomsnittlig kurs på 6,04, mot 6,21 i 2012. Datterselskapet Pole Position Logistics AS har hatt vekst i 2013, og ga et positivt bidrag til Store Norskes resultat med 3,5 MNOK. Helse, miljø og sikkerhet Med to fraværsskader i fjerde kvartal ble det totalt seks fraværsskader i 2013, mot 14 i 2012. Dette ga en H verdi for 2013 på 9,8, mot 20,2 i 2012. H verdi er antall personskader med fravær pr million arbeidstimer. Det er en god utvikling fra 2012 til 2013, men fortsatt er det et stort forbedringspotensial i forhold til selskapets visjon om null skader. Store Norskes delmål er en H verdi under 5. I Norsk bergindustri samlet ligger H verdien på 8,8, mens den for norsk industri samlet er 3,7. Det er i fjerde kvartal igangsatt ytterligere aktiviteter for skadeforebygging gjennom blant annet et bredt program med Jobb Observasjoner og evaluering av hele HMS/internkontroll systemet for å identifisere ytterligere forbedringspotensial. Store Norskes resultat er sterkt påvirket av forholdet mellom norske kroner og amerikanske dollar. I 2013 ble det oppnådd 2
35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 2012 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2013 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 H verdi pr. kvartal Kullproduksjonen Kullproduksjonen i fjerde kvartal ble på 348 tusen tonn (brutto) mot 684 tusen tonn sammenlignet med fjerde kvartal 2012. Volumene påvirkes av at det var strosseflytt i fjerde kvartal 2013. I Gruve 7 påvirkes volumet for fjerde kvartal negativt av vedlikeholdsstans i desember. Netto produksjon av kull (utvunnet masse fratrukket steininnhold) i fjerde kvartal ble 333 tusen tonn, mot 576 tusen tonn i fjerde kvartal 2012. Totalt ble det produsert netto 1.855 tusen tonn i 2013, mot 1.229 tusen tonn i 2012. Gjennomsnittlig steinavgang for 2013 var 13,3 % mot 22,4 % i 2012. Viktigste årsaker til bedre produksjonsresultater i 2013 enn 2012 er bedre forhold i Svea Nord og fortsatt god drift og kapasitetsutnyttelse ved oppredningsverket (ORV). I Lunckefjell ble det historiske, første lasset med kull kjørt ut av gruva 25. oktober. Totalt ble det produsert omlag 12 tusen tonn kull fra oppfaringen i Lunckefjell i fjerde kvartal. Kullfløtsen er 1,6 1,9 meter høy og forholdsvis jevn. Det er hittil ikke observert geologiske forhold som representerer større utfordringer for strosseproduksjon. Mengden renset kull fra oppredningsverket i Svea (ORV) er lavere enn forventet i fjerde kvartal. Dette henger sammen med tidsforskyvning for strosseflytt, samt at en i perioden har kjørt urenset kull fra eldre lagerbeholdninger. ORV ble i desember stanset for planlagt revisjon og oppgradering for å forberede anlegget for neste års produksjon. I 2014 vil det bli produsert i siste panel av Svea Nord, som har høyt steininnhold. 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2012 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2013 Q1 2013 Q2 2013 03 2013 04 Netto kullproduksjon (1.000 tonn) Kullsalg Det er i fjerde kvartal solgt 1 381 tusen tonn, mot 701 tusen tonn i fjerde kvartal 2012. Totalt er det solgt 2 135 tusen tonn kull i 2013 mot 1 326 tusen tonn i 2012. Dette tilsvarer en økning på 61 % fra 2012 Prisbildet i fjerde kvartal var mer positivt enn for året som helhet, med gjennomsnitt pris på 84 USD pr tonn. Dette nivået har også vedvart inn i 2014. Snittpris for hele året ble 82 USD pr tonn (API2). Til tross for en økning på slutten av året har prisene for 2013 ligget betydelig under prisene som ble oppnådd i 2012. Det er fremdeles en kombinasjon av mye tilgjengelig kull og billig skifergass i USA som bidrar sterkt til å holde prisene på dette nivået. På kort sikt bidrar en flaskehals i lastekapasiteten i Colombia til en «boost» for kullindeksen. Skipningssesongen 2013 ble avsluttet med siste kullbåt fra Svea 20. november. I alt 2 077 tusen tonn ble skipet fra Svea fordelt på 36 skipsanløp, mot 1 242 tusen tonn fordelt på 20 skip året før. 3
Lunckefjell prosjektet Lunckefjell ligger nordøst for Svea Nord og inneholder 8,4 millioner tonn salgskull. Oppfaringsdrift startet i desember, og er ved utgangen av året cirka seks uker forsinket i forhold til fremdriftsplan. Avviket skyldes i hovedsak noe dårligere bergforhold i innslaget til gruven enn forventet, samt en del uforutsette problemer med montasjearbeid for belteanlegg. En forventer at forsinkelsen kan hentes inn i 2014. For å oppnå en mest mulig «sømløs» overgang mellom drift i Svea Nord og hovedproduksjon i Lunckefjell ble det i fjerde kvartal besluttet å bestille produksjonsutrustning. Forventet leveranse av dette utstyret er fjerde kvartal 2014 og produksjonsoppstart mars 2015. Lunckefjell prosjektet utviklet seg for øvrig i henhold til planer og budsjetter pr fjerde kvartal 2013. De samlede investeringene i Lunckefjell er budsjettert til om lag 1,2 milliarder kroner. Ved utgangen av fjerde kvartal er det kommittert investeringsmidler for 928 MNOK kroner til Lunckefjell. Av dette er 522 MNOK bokført. Prospektering I fjerde kvartal ikke foretatt leteundersøkelser, men bearbeiding av undersøkelsesdata fra letesesongen for kull i 2013. Salgsprosess for Store Norske Gull fortsatte i fjerde kvartal og forventes avsluttet i første kvartal 2014. FoU aktiviteter Store Norskes, CMRs (Christian Michelsen Research) og Norsars søknad om finansiering av prosjektet «Miljøvennlig energiløsning for Svalbard utnyttelse av geotermisk energi» ble innvilget av Norges forskningsråd. Målet med prosjektet er å undersøke mulighetene for alternativ energiproduksjon basert på jordvarme. Prosjektet har en ramme på NOK 3,2 over to år. Kostnadstilpasninger Program for kostnadstilpasninger, herunder bemanningsreduksjoner, fortsatte gjennom fjerde kvartal. Tiltakene vil gi en betydelig lavere kostnadsbase i 2014 sammenlignet med 2013. HR Konsernet hadde ved utgangen av 2013 336 ansatte mot 396 ansatte på samme tid året før. Sykefraværet for 2013 ble 5,6 % for konsernet, som er lavere enn målsettingen på 6 %. I 2012 var sykefraværet 6,2 %. 8 6 4 2 0 Sykefravær (%) Pole Position Logistics Store Norske har en eierandel på 55 % i Pole Position Logistics AS. Med hovedkontor i Longyearbyen og ambisjon om å være det ledende logistikkselskapet i Arktis, leverer selskapet tjenester innenfor områdene cargo, shipping og feltlogistikk. Pole Position Logistics har en nøkkelrolle i forhold til å effektivisere Store Norskes logistikk ytterligere og har en vesentlig rolle i håndtering av fraktene knyttet til Lunckefjellprosjektet. På tross av en intensiv utviklingsperiode er selskapet inne i en god og positiv vekst både på etablert portefølje og på forretningsområder knyttet til SNSK. Driftskonsept og system utvikles fortløpende med mål om vekst på nye kunder og som et ledd i satsningen om tydelig posisjonering i en forventet aktivitetsøkning i Arktis. 4
Fjerde kvartal preges av høy aktivitet, i sammenheng med organisering og skipning av utstyr til den nye gruva i Lunckefjell. Omsetning i fjerde kvartal ble på 18 MNOK mot 4,8 MNOK i samme periode 2012. For hele 2013 er omsetningen på 49,5 MNOK mot 30 MNOK i 2012. Store Norske Boliger Store Norske Boliger eier og leier ut nær 390 boenheter i Longyearbyen, og er dermed den desidert viktigste eiendomsaktøren på Svalbard. I 2013 er seks nye familieboliger ferdigstilt i Longyearbyen. Samfunnsansvar Store Norske har som målsetting å sørge for en bærekraftig utnytting av naturressursene og begrense miljøpåvirkningen fra selskapets virksomhet også ut over de kravene som blant annet stilles i Svalbardmiljøloven og kravene fra myndighetene. Som et ledd i arbeidet med ytre miljø har Store Norske startet et forprosjekt for energiøkonomisering i Svea. Dette prosjektet ble i november 2013 tildelt støtte fra Svalbards miljøvernfond. Prosjektet vil adressere de mulighetene som ligger i mer effektiv styring av energiforbruket i første rekke ved anlegget i Svea. Store Norske har i 2013 startet et forsøksprosjekt med solenergi for å redusere dieselforbruket og dermed utslippene fra energiverket i Svea. Et pilotanlegg er ferdigstilt i Svea i 4.kvartal Prosjektet er støttet av Enova. I tillegg til å drive kommersiell kulldrift på Svalbard innenfor tydelige grenser for miljøpåvirkning, har selskapet, i kraft av sin tilstedeværelse, en viktig samfunnsrolle som bidragsyter til opprettholdelse og videreutvikling av en livskraftig norsk tilstedeværelse på Svalbard. De økonomiske ringvirkningene av Store Norske virksomhet er vesentlige for det øvrige næringslivet på Svalbard. Selskapet er også den største bidragsyteren til kultur og idrettslivet i Longyearbyen. Se selskapets nettsider for utfyllende informasjon. Finansiell situasjon Resultat før skatter for 2013 er et underskudd på 75,3 MNOK, som er 200,3 MNOK bedre enn forgående år. Grunnen til endring av resultatet er i hovedsak høyere produksjonsog salgsvolum. Konsernet hadde ved utgangen av året en kontantbeholdning på 719,5 MNOK, som er 45,6 MNOK høyere enn utgangen av 2012. I balansen er det avsatt 554,9 MNOK til fremtidige forpliktelser, mens rentebærende gjeld er på 54,9 MNOK. Økning av rentebærende gjeld i 2013 er som følge av låneopptak i Store Norske Boliger til finansiering av nye boliger i Longyearbyen. Egenkapitalandelen er ved utgangen av 2013 på 64,1 % mot 68,5 % ved utgangen av 2012. Likviditeten i selskapet er tilfredsstillende. Finansiell sikring Selskapet sikrer dollarkurs og kullpris for å redusere risikoen ved svingninger i markedet. I og med at prisen på kull for tiden ligger under kostpris, er det ikke gjort sikringer på kull siste år. Strategi Selskapet vil fortsette arbeidet med effektivisering av driften. Det ligger et potensiale i større grad av automatisering på flere områder og bedre utnyttelse av tilgjengelig teknologi. En vil også styrke fokus på produktkvalitet og produktutvikling rettet mot markedsnisjer med potensiale for bedre pris enn energimarkedet. 5
Fremtidsutsikter Markedet for kull forventes fortsatt å være volatilt de neste årene, og sensitivt i forhold til overkapasitet, tilgang på skifergass, lave fraktrater og rammebetingelser for energimarkedet gitt av CO2 sertifikater. Forwardkurvene ligger i en priskorridor mellom 80 USD og 95 USD fra 2014 til 2017 Kvaliteten på kullet fra Lunckefjell er bedre enn hva som produseres i Svea Nord og det gir normalt en høyere pris i markedet Lunckefjell prosjektet er fortsatt marginalt lønnsomt med de forwardkurvene en ser i fjerde kvartal 2013. 6
Resultatregnskap Store Norske - konsern Q4 2013 Q4 2012 2013 2012 Kullsalg 827 881 460 515 1 266 679 877 248 Andre inntekter 11 735 26 876 52 268 48 859 Sum driftsinntekter 839 616 487 392 1 318 947 926 107 Beholdningsendring -471 429-56 262-125 792-43 562 Lønn og sosiale kostnader -79 579-134 793-357 114-386 268 Frakter/kommisjon kullsalg -92 802-63 496-164 058-115 241 Andre driftskostnader -195 199-182 693-623 367-613 699 Avskrivninger -9 046-36 117-124 655-145 259 Sum driftskostnader -848 054-473 361-1 394 987-1 304 028 DRIFTSRESULTAT -8 437 14 031-76 040-377 921 Finansposter -7 069 84 263 774 101 712 RESULTAT FØR SKATTER -15 507 98 294-75 266-276 209 Balanse Store Norske konsern Pr. 31.12.2013 Pr. 31.12.2012 Immaterielle eiendeler 202 268 192 559 Varige driftsmidler 1 081 902 804 744 Finansielle anleggsmidler 19 478 10 884 SUM ANLEGGSMIDLER 1 303 647 1 008 187 Varer 218 980 354 848 Fordringer 89 353 114 862 Markedsmessige investeringer 0 122 602 Bankinnskudd, kontanter 719 513 673 975 SUM OMLØPSMIDLER 1 027 846 1 266 287 SUM EIENDELER 2 331 493 2 274 473 Selskapskapital 164 535 164 535 Annen egenkapital 1 327 719 1 392 936 SUM EGENKAPITAL 1 492 254 1 557 471 Avsetning for forpliktelser 554 871 524 450 Langsiktig gjeld 54 853 19 497 Kortsiktig gjeld 229 515 173 056 SUM GJELD 839 239 717 003 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 2 331 493 2 274 473 7
Kontantstrøm Store Norske - konsern 2013-Q4 2 013 2 012 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter: Resultat før skattekostnad -7 987-67 746-276 209 Periodens betalte skatt 383-39 -42 214 Tap/gevinst ved salg anleggsmidler 0-700 Gevinst ved salg av aksjer 0 3 774 0 Avskrivninger 9 046 124 655 143 342 Endring varelager 466 836 135 867 70 625 Endring i kundefordringer 51 381 25 509-52 902 Endring i leverandørgjeld 59 177 42 450-15 558 Forskjell mellom kostnadsført og innbetalt pensjon 0 44 955 Resultat ved bruk av egenkapital- og bruttometoden 0-705 Verdiøkning kortsiktige investeringer 0 0-1 243 Endring i andre tidsavgrensingsposter -22 337-28 387-32 864 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 556 499 236 083-163 473 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Innbetaling ved salg av varige driftsmidler 0 122 602 5 195 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -64 471-348 503-324 140 Utbetaling ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak 0-25 799 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -64 471-225 901-344 744 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Innbetaling ved opptak av langsiktig gjeld 0 37 764 Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -1 077-2 409-1 248 Utbetaling av utbytte 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -1 077 35 356-1 248 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 490 951 45 538-509 465 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 228 561 673 975 1 183 440 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 719 513 719 513 673 975 Kullprisutvikling siste 12 måneder 8