Q3 BOUVET KVARTALSRAPPORT Q3 2011 15. NOVEMBER 2011
HOVEDpuNKtER I tredje KVARtAL 2011 Driftsinntekter 210,6 millioner kroner, mot 160,2 millioner kroner i tredje kvartal 2010 Driftsresultat 15,4 millioner kroner, mot 9,7 millioner kroner i tredje kvartal 2010 Økning i antall ansatte med 43 personer i tredje kvartal til 745 personer Fortsatt høy etterspørsel og mange rammeavtaler inngått i kvartalet NØKKELtALL MNOK juli-sept 2011 juli-sept 2010 Endr. % jan-sept 2011 jan-sept 2010 Endr. % Driftsinntekter 210,6 160,2 31,5 % 639,2 499,3 28,0 % Driftsresultat (EBIt) 15,4 9,7 57,9 % 62,8 41,1 52,8 % Ordinært resultat før skattekostnad 15,7 10,4 51,8 % 64,1 42,9 49,5 % periodens resultat 11,2 7,4 50,0 % 45,8 30,2 51,4 % Netto operasjonell kontantstrøm 9,8 0,2 I/A -3,1-31,1 I/A Likviditetsbeholdning 60,9 45,3 34,5 % 60,9 45,3 34,5 % Antall ansatte (periodens slutt) 745 617 20,7 % 745 617 20,7 % Antall ansatte (gjennomsnitt) 730 611 19,5 % 697 591 18,0 % Resultat pr. utestående aksje 1,08 0,72 48,9 % 4,39 2,95 48,8 % utvannet resultat pr. aksje 1,06 0,72 48,5 % 4,34 2,93 48,2 % EBIt margin 7,3 % 6,1 % 9,8 % 8,2 % Egenkapitalandel 38,6 % 40,1 % 38,6 % 40,1 % 2 BOuVEt tredje KVARtAL 2011
FINANSIELLE RESULTATER Regnskapsprinsipper Konsernet har ikke foretatt noen endringer i anvendte regnskapsprinsipper i tredje kvartal 2011. Delårsrapporten er avlagt i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) og fortolkninger fastsatt av EU, og er utarbeidet i henhold til IAS 34. Delårsregnskapet er ikke revidert og omfatter ikke all informasjon som kreves i et årsregnskap og bør ses i sammenheng med konsernets årsrapport for 2010. Driftsinntekter Bouvet hadde i tredje kvartal 2011 driftsinntekter på 210,6 millioner kroner sammenlignet med 160,2 millioner i tredje kvartal i fjor. Dette tilsvarer en økning på 31,5 prosent. Prisene på konsernets timebaserte tjenester viser en økning på 2,3 prosent i tredje kvartal 2011 sammenlignet med tredje kvartal 2010. Faktureringsgraden for konsernets konsulenter er 4,0 prosent poeng høyere i tredje kvartal 2011 sammenlignet med tredje kvartal 2010. Driftsinntektene fra salg av tjenester fra underkonsulenter var i kvartalet 39,0 millioner kroner, en økning på 11,9 millioner kroner fra tredje kvartal 2010. En økning i gjennomsnittlig antall ansatte på 19,5 prosent sammenlignet med tredje kvartal 2010 bidrar også til vekst i driftsinntektene. For perioden januar til september 2011 er driftsinntektene 639,2 millioner kroner sammenlignet med 499,3 millioner kroner tilsvarende periode i 2010. Dette tilsvarer en økning på 28,0 prosent. Det har i kvartalet vært en god utvikling i omsetningen fra eksisterende kunder. Kunder som også var kunder i tredje kvartal 2010 stod for 87,1 prosent av driftsinntektene. I tillegg har nye kunder, som har tilkommet etter tredje kvartal 2010, bidratt med en samlet driftsinntekt på 27,4 millioner kroner i tredje kvartal 2011. Bouvet har som strategi å benytte tjenester fra innleide underkonsulenter der konsernet ikke har kapasitet til å dekke etterspørselen med konsernets egne ansatte eller kundene etterspør spisskompetanse utenfor konsernets satsningsområder. I tredje kvartal 2011 utgjorde underkonsulentenes andel av total omsetning 18,5 prosent sammenlignet med 16,9 prosent i tredje kvartal 2010. Konsernets langsiktige målsetting er at andelen skal være 15 prosent av samlede driftsinntekter. Driftskostnader Bouvet hadde i tredje kvartal driftskostnader inklusive avskrivninger på 195,3 millioner kroner, opp fra 150,5 millioner kroner i tredje kvartal 2010. Dette tilsvarer en økning på 29,8 prosent. Driftskostnadene øker således i en lavere takt enn driftsinntektene. Personalkostnadene øker som en følge av at gjennomsnittlig antall ansatte har økt i tillegg til generell lønnsvekst. Konsernet har opplevd en vekst i gjennomsnittlig lønnskostnad per årsverk på 4,6 prosent over de seneste 12 månedene. Varekostnaden er 35,9 millioner kroner i tredje kvartal 2011 sammenlignet med 25,8 millioner kroner tredje kvartal i fjor, og består hovedsaklig av kjøp av underkonsulenttjenester og innleie av kursinstruktører. Økningen i varekostnad følger av økt bruk av underkonsulenter. Andre driftskostnader øker med 28,8 prosent fra tredje kvartal 2010 og utgjorde 28,1 millioner i kvartalet. Av økningen på i alt 6,3 millioner skyldes 1,1 millioner økte kostnader til rekruttering. I tillegg øker kostnadene forbundet med software, hardware, kompetanseheving, sosiale utgifter, andre personal utgifter, lokaler og telekommunikasjon med 3,5 millioner som en følge av økningen i antall ansatte. Videre øker markedsføringskostnader, reisekostnader og forsikringer med 1,7 millioner. Resultat Driftsresultatet (EBIT) i tredje kvartal 2011 ble 15,4 millioner kroner, sammenlignet med 9,7 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor. Dette representerer en økning på 57,9 prosent. EBIT marginen øker derved til 7,3 prosent, sammenlignet med 6,1 prosent samme periode i fjor. Resultat etter skatt ble 11,2 millioner kroner i tredje kvartal, opp fra 7,4 millioner kroner i samme periode 2010. Utvannet resultat pr. aksje for kvartalet ble 1,06 kroner sammenlignet med 0,72 kroner i tredje kvartal 2010. Dette tilsvarer en økning på 48,5 prosent. Akkumulert for perioden januar til september er driftsresultatet 62,8 millioner kroner sammenlignet med 41,1 millioner kroner tilsvarende periode forrige år. Dette representerer en økning i driftsresultatet på 52,8 prosent. EBIT marginen øker derved til 9,8 prosent, sammenlignet med 8,2 prosent samme periode i fjor. Resultat etter skatt ble 45,8 millioner kroner for perioden januar til september, opp fra 30,2 millioner kroner samme periode i 2010. Utvannet resultat pr. aksje for perioden januar til september ble 4,34 kroner, sammenlignet med 2,93 kroner samme periode 2010. Dette tilsvarer en økning på 48,2 prosent. Kontantstrøm, likviditet og soliditet Konsernets kontantstrøm fra driften var 9,8 millioner kroner i tredje kvartal 2011, sammenlignet med 0,2 millioner kroner i tredje kvartal 2010. Arbeidskapital knyttet til kundefordringer, igangværende arbeid og andre kortsiktige fordringer har økt med 4,9 millioner fra andre kvartal 2011, samtidig som arbeidskapitalen knyttet til kortsiktig gjeld reduseres med 1,0 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal 2011. Konsernets kontantstrøm fra driften for periode januar til september utgjør minus 3,1 millioner kroner sammenlignet med minus 31,1 millioner kroner for samme periode i 2010. Konsernets kontantstrøm fra driften siste tolv måneder er på 64,3 millioner kroner, resultat etter skatt for samme periode er 64,5 millioner kroner. Konsernet har i hovedsak store, solide børsnoterte foretak og offentlige virksomheter i sin kundeportefølje. Konsernet har ikke opplevd tap på fordringer i tredje kvartal og har god kontroll og oversikt over fordringsmassen. Konsernet har ingen rentebærende gjeld, og bankinnskudd var ved periodens slutt 60,9 millioner kroner mot 45,3 millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal 2010. Bouvet Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 3
DRIFTSINNTEKTER MNOK 250 200 150 100 50 ANTALL ANSATTE VED PERIODENS SLUTT 800 700 600 500 400 300 200 100 DRIFTSRESULTAT (EBIT) MNOK 30 25 20 15 10 5 0 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 0 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 0 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 hadde ved kvartalets slutt ingen aksjer i eget eie. Egenkapitalen var ved kvartalets slutt 122,7 millioner kroner, som representerte en egenkapitalandel på 38,6 prosent. Tilsvarende tall for tredje kvartal 2010 var 95,6 millioner kroner, tilsvarende en egenkapitalprosent på 40,1 prosent. Bouvet har en langsiktig målsetting om å ivareta en egenkapitalprosent i overkant av 30 prosent. Segmentrapportering Internt rapporterer ikke konsernet på forretningsområder eller segmenter i regnskapsmessig forstand. Konsernets virksomhet er ensartet og innenfor det nordiske markedet for IT-konsulenttjenester. Risiko og avkastning følges opp på avdelingsnivå innenfor ensartede konsulentavdelinger med felles markeder, på prosjektbasis og pr konsulent. Dette gir ikke grunnlag for segmentrapportering og konsernet presenterer derfor ikke dette. Ved eventuelle endringer i konsernets virksomhet vurderes det om endringene gir grunnlag for segmentrapportering. Operasjonelle forhold I løpet av årets tredje kvartal har Bouvet levert gode resultater i tråd med selskapets forventede aktivitetsnivå. Det tredje kvartalet er som vanlig påvirket av sesongvariasjoner drevet av fellesferie og sterk rekruttering. Til tross for den rådende situasjonen i finansmarkedene, har markedet for selskapets tjenester fortsatt vært bra i tredje kvartal og etterspørselen etter Bouvets tjenester har fortsatt å vokse. Kundeutvikling Den positive utviklingen i markedet har fortsatt i tredje kvartal. Bouvet mottar et økende antall forespørsler både fra eksisterende og nye kunder. Alle selskapets regioner rapporterer om høy aktivitet. I løpet av tredje kvartal har konsernet vunnet flere store kontrakter. Avtalene dekker alle konsernets tjenesteområder. Bouvets kundebase er meget solid og en stor andel av konsernets kunder har vært med selskapet i mer enn fem år. Bouvet fokuserer på å utvikle og ivareta gode og langsiktige samarbeid med kundene. Slike kundeforhold bidrar til økt kompetanse om kundens behov og forståelse for kundens virksomhet. For Bouvet vil et langsiktig samarbeid også redusere selskapets salgskostnader. En slik strategi er ikke minst viktig i perioder med økt usikkerhet. Det er derfor svært gledelig at flere kunder har valgt å fornye tilliten til Bouvet. Den store interessen for rammeavtaler fortsetter i tredje kvartal. Dette er en samarbeidsform der kunden gjør avtaler med en eller flere leverandører. Avtalen fastsetter blant annet priser og andre leveransevilkår for kjøp av konsulenttjenester. Rogaland har levert et solid kvartal og signerte en ny rammeavtale med GdF Suez samt signert avtaler med Oljedirektoratet, SR-Bank og Ocean Installer. I tillegg er det fra regionen rapportert om vekst hos eksisterende kunder som Nortura, Statoil, Noreco, Total og ConocoPhillips. I Oslo vant Bouvet i september rammeavtaler med NAV innenfor ni tjenesteområder. I tillegg er det tegnet rammeavtaler med Politiet, Det Norske Veritas og Idrettsforbundet. Avtalen om utvikling av nytt sosialsystem for Oslo kommune ble meldt i egen melding i august. Satsingen innenfor markedskommunikasjon og reklame viser resultater, og innenfor dette tjenesteområdet har Bouvet vunnet en reklameavtale med Optimera for proffmarkedet. Det rapporteres om stor aktivitet i forbindelse med avtalen med Forsvaret som ble inngått i andre kvartal. Hafslund og Kollektivtransportproduksjon har i kvartalet rukket å bli store kunder. Region Nord har vunnet en rekke spennende rammeavtaler med blant annet Helse Midt-Norge (HEMIT), Sør-Trøndelag fylkeskommune og NTNU. I tillegg har Statoil blitt en viktig kunde for regionen. I Bergen har Bouvet fått nye oppdrag for blant annet Statoil, Frende Forsikring, Odfjell drilling og Rieber & søn. I Sverige har Bouvet vunnet avtaler med Vattenfall, et av Nordens største kraftselskap. I tillegg er det inngått avtale med Statistiska Centralbyrån (SCB) der Bouvet bistår i et prosjekt som omfatter etablering av ny elektronisk innrapportering. I Region Sør er Gassnova og Ross Offshore nye kunder som det er vunnet avtaler med. Bouvet bistår Gassnova med utviklingen av en intranett/internett portal. For Ross Offshore består jobben i å lage et nytt 4 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011
EBIT-MARGIN PROSENT 12 KUNDEFORDELING DRIFTSINNTEKTER MNOK 250 9 200 6 3 150 100 50 Nye kunder Eksisterende kunder 0 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 0 Q3 2010 Q3 2011 q q q dokumenthåndteringssystem basert på SharePoint. Ansatte og ansettelsesforhold Motiverte og dyktige medarbeidere er viktig for Bouvets fremgang. Konsernets utvikling er et resultat av kontinuitet og stabilitet i en høyt kvalifisert organisasjon. Bouvet har hele tiden hatt som ambisjon å være det mest troverdige konsulentselskapet med de mest fornøyde kundene og medarbeiderne. Bouvet selger medarbeidernes kompetanse, og medarbeidernes motivasjon, trivsel og kompetanseutvikling er derfor noe Bouvet legger stor vekt på. Vi har tro på at entusiastiske og kompetente medarbeidere skaper fornøyde kunder. Et sterkt og levende fagmiljø virker også positivt i forhold til å tiltrekke seg nye medarbeidere. I tillegg bygges tilhørighet og trivsel gjennom å skape gode felles opplevelser. Bouvet har årlige tilstelninger som bygger samhold og bidrar til å skape tilhørighet og trivsel. For å øke rekrutteringen, har Bouvet flere former for samarbeid med universiteter og høgskoler. Selskapet deltar også på en rekke rekrutteringsarrangementer på utdanningsinstitusjonene. Antall ansatte har de siste 12 måneder økt med 128 personer fra 617 til 745. Gjennomsnittlig antall ansatte var 730 i tredje kvartal, noe som tilsvarer en økning på 19,5 prosent sammenlignet med tredje kvartal 2010. Alle regioner har behov for å fortsette sin rekruttering av dyktige konsulenter. Bouvet har i ansettelsene lagt vekt på en god fordeling mellom erfarne konsulenter med spisskompetanse og unge, talentfulle konsulenter. Marked Til tross for urolighetene i finansmarkedet, er etterspørselen etter Bouvets tjenester høy også i tredje kvartal. Bouvet har lykkes spesielt med selskapets bistand til kunder innenfor fire kundeområder: Olje og gass, kraftforsyning, varehandel samt offentlig sektor. Omsetningen fra disse kundegruppene utgjør en vesentlig del av Bouvets totalomsetning. Et viktig kjennetegn ved de fire områdene er at det er næringer som i mindre grad enn andre er sykliske. Alle Bouvets regioner har store kunder innenfor tre til fire av disse områdene. Olje og gass er det største området for Bouvet. Her bistår Bouvet blant andre selskaper som Statoil, GDF SUEZ, Aibel, Aker og Total. Kraftforsyning er et annet område som er lite syklisk. Bouvet bistår innenfor denne kundegruppen selskaper som Statkraft, Statnett, Lyse og Nordpool. Varehandel har vært blant de største bransjene for Bouvet i en årrekke. Den sterke posisjonen befestes i tredje kvartal med nye oppdrag for blant andre ICA, REMA 1000, Norgesgruppen, Coop og Expert. I offentlig sektor har aktiviteten økt i tredje kvartal. Statens innkrevingssentral i Mo i Rana, Forsvaret, Utdanningsdirektoratet, Sjøfartsdirektoratet i Haugesund samt både Oslo og Bergen kommune er blant de viktigste kundene på dette området. Vi ser stor interesse i markedet for innovative måter å bruke teknologi og kommunikasjonskanaler. Dette gjelder områder som mobile løsninger, samhandlingsløsninger, cloud computing, smartere integrasjoner, mer effektiv systemforvaltning, kommunikasjon i mange kanaler og bruk av sosiale medier. Alt dette er områder der Bouvet leverer tjenester og er langt framme. Regional utvikling Bouvets regionale satsing med lokale kontorer gir klare fordeler når det gjelder markedsarbeid og konkurransekraft. For mange virksomheter er det viktig at leverandøren av forretningskritiske systemer har lokal forankring og kompetanse. Det gir større forståelse for kundens behov. I tillegg er det på denne måten lettere å etablere langsiktige relasjoner og dermed kjennskap til kundens virksomhet og systemer. Dette bidrar til at Bouvet raskere kan løse kundens utfordringer. I Rogaland har Bouvet fortsatt veksten i tredje kvartal, drevet av både større oppdragsmengde hos eksisterende kunder samt godt tilfang av nye kunder. Bouvet i Rogaland fremstår som det ledende IT-konsulentselskapet i regionen. I Oslo opplever selskapet at etterspørselen er god innenfor de fleste områder. Selskapets Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 5
store kunder forlenger eksisterende avtaler og kjøper tjenester fra en større andel av selskapets virksomhetsområder. I kvartalet har Bouvet etablert kontor i Sandvika, noe som gjør rekruttering enklere vest for Oslo. I Bergen opplever selskapet høy aktivitet innenfor selskapets eksisterende rammeavtaler innenfor offentlig sektor, bank og finans i tillegg til olje- og gassvirksomhet. For Bouvet Sør er det en jevnt høy etterspørsel etter selskapets tjenester både fra nye og eksisterende kunder. Bouvet Nord opplever sterk vekst og med de nye rammeavtalene er veksten ventet å fortsette. Bouvet Sverige ser økende etterspørsel innen forvaltningsledelse og leveranse av forvaltningstjenester innen forretningskritiske løsninger. Dette er et viktig tjenesteområde der selskapet kan utnytte synergier mellom den svenske og den norske virksomheten til å videreutvikle leveranser innen området også på det svenske markedet. Risiko Konsernet er til enhver tid eksponert for ulike former for operasjonell risiko, markedsrisiko og finansiell risiko. Styret og ledelsen arbeider kontinuerlig med riskostyring og risikohåndtering. Dette er nærmere beskrevet i årsrapporten for 2010 under Eierstyring og selskapsledelse (pkt. 10: Risikostyring og intern kontroll). Det har etter styrets oppfatning ikke skjedd noen vesentlig endring i de ulike risikoene konsernet er eksponert for de seneste tre månedene. Virksomhetsområder Bouvet leverer tjenester innenfor tre virksomhetsområder: informasjonsteknologi, kommunikasjon og virksomhetsstyring. Selskapet har kontor i 13 skandinaviske byer, og gjennomfører prosjekter også i andre deler av verden. forvaltning av IT-systemer. Det siste året har Bouvet utvidet tjenestespekteret med tjenester innenfor teknisk infrastruktur og drift. Bouvet tar i økende grad totalansvar for kundens IT-systemer. Virksomhetsstyring: Dette omfatter forretningsrådgivning samt utvikling av løsninger for ERP, prosesstyring, informasjonsforvaltning og Business Intelligence. Kommunikasjon: Bouvet er et fullservicebyrå innenfor kommunikasjon. Vi utformer løsninger for en rekke ulike kommunikasjonskanaler og leverer innhold innenfor disse. Utsikter I løpet av tredje kvartal har den positive utviklingen i markedet fortsatt, og basert på tilbakemeldinger fra regionene og deres kunder venter Bouvet fortsatt sterk etterspørsel etter konsernets tjenester i tiden fremover. Bouvets langsiktige og solide kunderelasjoner samt mange rammeavtaler gir en solid plattform for Bouvets videre utvikling. To trender er av betydning for utsiktene i IT-bransjen: 1) En dreining mot at IT og digital kommunikasjon får stadig større strategisk betydning for virksomheter 2) Usikkerhet i den internasjonale økonomien. Mens IT på mange måter har vært en støttefunksjon, så får IT stadig en mer sentral betydning for hvilke varer og tjenester virksomheter kan tilby og hvor effektivt og sikkert virksomhetene kan drive. Bouvet er godt posisjonert i forhold til en slik utvikling både med hensyn til innovasjonsevne og kvalitet i tjenestene. Samtidig kan usikkerheten i den internasjonale økonomien føre til en mer usikker markedssituasjon fremover. Imidlertid har Bouvets forretningsmodell vist seg å være riktig for en positiv utvikling for selskapet også i usikre tider. lenger tid og at det blir større konkurranse om nye oppdrag. Selskapet oppfatter at den regionale modellen med lokale kontorer som dekker store deler av Norge og Sverige er et konkurransefortrinn. Den lokale tilstedeværelsen gir en nærhet til kundene som forsterker personlige relasjoner og forståelse for kundens virksomhet og utfordringer. Avtalene selskapet har vunnet i løpet av kvartalet danner basis for selskapets vekst i tiden som kommer. Bouvet har fortsatt en god gjennomføringskapasitet og et tjenestespekter tilpasset kundens behov. I tillegg er selskapet godt posisjonert innenfor kundegrupper med en solid stilling i det norske markedet. Tilsammen gir dette selskapet et godt utgangspunkt for en fortsatt positiv utvikling for selskapet. Om Bouvet ASA Bouvet er en skandinavisk konsulentvirksomhet som leverer rådgivnings- og utviklingstjenester innen informasjonsteknologi. Bouvet har ved kvartalets slutt 745 ansatte spredt på 13 kontorer i Norge og Sverige. Konsernet leverer tjenester innenfor teknologi, kommunikasjon og virksomhetsstyring. Kontaktpersoner Sverre Hurum Konsernsjef/CEO Telefon: +47 23 40 60 00 +47 913 50 047 Erik Stubø Økonomidirektør/CFO Telefon: +47 23 40 60 00 +47 950 36 011 Teknologi: Selskapet har den største delen av virksomheten sin innenfor utvikling og Erfaring fra tidligere konjunkturnedganger er at kundenes beslutningsprosesser tar 6 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011
ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDER Vi erklærer etter beste overbevisning at delårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. september og tredje kvartal 2011 er utarbeidet i samsvar med IAS 34, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernet Bouvet ASAs eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at delårsrapporten gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på delårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Oslo 15. november 2011 Styret i Bouvet ASA Åge Danielsen Styrets leder Randi Helene Røed Styrets nestleder Grethe Høiland Styremedlem Ingebrigt Steen Jensen Styremedlem Elsa Mäyrä Irgens Styremedlem/ans.repr Axel Borge Styremedlem/ans.repr Morten Njåstad Bråten Styremedlem/ans.repr Sverre Hurum Administrerende direktør Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 7
Konsolidert resultatregnskap TNOK Juli-Sept 2011 Juli-Sept 2010 Endring Endring % Jan-Sept 2011 Jan-Sept 2010 Endring Endring % Helår 2010 Driftsinntekter 210 622 160 214 50 408 31,5 % 639 152 499 324 139 828 28,0 % 710 641 Driftskostnader Varekostnad 35 938 25 781 10 157 39,4 % 106 030 75 811 30 219 39,9 % 111 813 Lønnskostnad 129 260 101 037 28 223 27,9 % 392 930 322 172 70 758 22,0 % 450 033 Avskrivninger varige driftsmidler 1 799 1 689 110 6,5 % 5 314 4 926 388 7,9 % 6 670 Avskrivninger immaterielle eiendeler 162 164-2 -1,2 % 488 491-4 -0,8 % 655 Annen driftskostnad 28 091 21 806 6 285 28,8 % 71 630 54 850 16 780 30,6 % 76 733 Sum driftskostnader 195 250 150 477 44 773 29,8 % 576 392 458 251 118 141 25,8 % 645 904 Driftsresultat 15 372 9 737 5 635 57,9 % 62 760 41 073 21 686 52,8 % 64 737 Finansinntekter og finanskostnader Annen renteinntekt 362 477-115 -24,1 % 1 513 1 500 13 0,9 % 2 053 Annen finansinntekt 127 155-28 -18,1 % 75 397-322 -81,2 % 337 Annen rentekostnad -18-1 -17 I/A -118-75 -43 I/A -87 Annen finanskostnad -119-7 -112 I/A -140-20 -120 I/A -27 Netto finansposter 352 624-272 -43,6 % 1 330 1 801-471 -26,2 % 2 276 Ordinært resultat før skattekostnad 15 724 10 361 5 363 51,8 % 64 090 42 875 21 215 49,5 % 67 013 Skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat 4 574 2 928 1 646 56,2 % 18 320 12 646 5 675 44,9 % 18 055 Sum skattekostnad 4 574 2 928 1 646 56,2 % 18 320 12 646 5 675 44,9 % 18 055 Periodens resultat 11 150 7 433 3 717 50,0 % 45 769 30 229 15 540 51,4 % 48 958 Henføres til: Eiere i morselskapet 11 037 7 352 44 996 30 018 48 621 Ikke-kontrollerende interesse 113 81 773 211 337 8 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011
Oppstilling andre inntekter og kostnader TNOK Juli-Sept 2011 Juli-Sept 2010 Endring Endring % Jan-Sept 2011 Jan-Sept 2010 Endring Endring % Helår 2010 Omregningsdifferanser valuta 16-62 78-125,8 % -189-113 -76 I/A -127 Sum andre inntekter og kostnader 16-62 78-125,8 % -189-113 -76 I/A -127 Periodens resultat 11 150 7 433 3 717 50,0 % 45 769 30 229 15 540 51,4 % 48 958 Totalresultat 11 166 7 371 3 795 51,5 % 45 580 30 116 15 464 51,3 % 48 831 Henføres til: Eiere i morselskapet 11 053 7 371 44 807 30 116 48 494 Ikke-kontrollerende interesse 113 0 773 0 337 Utvannet resultat pr. aksje 1,06 0,72 0,35 48,5 % 4,34 2,93 1,41 48,3 % 4,74 Resultat pr. utestående aksje 1,08 0,72 0,35 48,9 % 4,39 2,95 1,44 48,6 % 4,78 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 9
Konsolidert balanse TNOK 30.09.11 30.09.10 Endring Endring % 31.12.10 EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 1 043 601 442 73,5 % 638 Goodwill 18 448 18 611-163 -0,9 % 18 611 Andre immaterielle eiendeler 3 804 4 543-739 -16,3 % 4 380 Sum immaterielle eiendeler 23 295 23 755-460 -1,9 % 23 629 Varige driftsmidler Inventar 3 932 3 913 19 0,5 % 3 975 Kontormaskiner og kjøretøy 1 523 1 003 520 51,8 % 1 115 EDB utstyr 10 318 9 432 886 9,4 % 9 891 Sum varige driftsmidler 15 773 14 348 1 425 9,9 % 14 981 Finansielle anleggsmidler Øvrige finansielle anleggsmidler 10 10 0 0,0 % 10 Sum finansielle anleggsmidler 10 10 0 0,0 % 10 Sum anleggsmidler 39 078 38 113 965 2,5 % 38 620 Omløpsmidler Igangværende arbeid 112 238 77 762 34 476 44,3 % 65 246 Kundefordringer 93 190 69 674 23 516 33,8 % 90 671 Andre kortsiktige fordringer 12 858 7 468 5 390 72,2 % 6 638 Kontanter og kontantekvivalenter 60 917 45 308 15 609 34,5 % 112 329 Sum omløpsmidler 279 203 200 212 78 991 39,5 % 274 884 SUM EIENDELER 318 281 238 325 79 956 33,5 % 313 504 10 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011
Konsolidert balanse TNOK 30.09.11 30.09.10 Endring Endring % 31.12.10 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 10 250 10 250 0 0,0 % 10 250 Egne aksjer - pålydende verdi 0-86 86-100,0 % -1 Overkursfond 10 000 10 000 0 0,0 % 10 000 Sum innskutt egenkapital 20 250 20 164 86 0,4 % 20 249 Opptjent egenkapital Annen egenkapital 100 789 74 412 26 377 35,4 % 95 441 Sum opptjent egenkapital 100 789 74 412 26 377 35,4 % 95 441 Ikke-kontrollerende interesser 1 673 1 011 662 65,5 % 1 137 Sum egenkapital 122 712 95 587 27 125 28,4 % 116 827 Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser 5 160 4 234 926 21,9 % 5 160 Sum langsiktig gjeld 5 160 4 234 926 21,9 % 5 160 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 26 327 10 395 15 932 153,3 % 27 177 Betalbar skatt 18 062 9 094 8 968 98,6 % 18 180 Skyldige offentlige avgifter 63 301 48 707 14 594 30,0 % 68 561 Annen kortsiktig gjeld 82 719 70 308 12 411 17,7 % 77 599 Sum kortsiktig gjeld 190 409 138 504 51 905 37,5 % 191 517 Sum gjeld 195 569 142 738 52 831 37,0 % 196 677 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 318 281 238 325 79 956 33,5 % 313 504 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 11
Konsolidert kontantstrømoppstilling TNOK Juli-Sep 2011 Juli-Sept 2010 Jan-Sep 2011 Jan-Sept 2010 Helår 2010 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Ordinært resultat før skattekostnad 15 724 10 361 64 090 42 875 67 013 Betalte skatter -97 0-18 646-22 209-18 635 (Gevinst)/tap ved salg av anleggsmidler 2 0 2 0 0 Ordinære avskrivninger 1 799 1 689 5 314 4 926 6 670 Amortisering immaterielle eiendeler 162 163 488 491 655 Aksjebasert avlønning 1 001 503 2 514 1 440 2 058 Endring i lager, debitorer og kreditorer -13 362-8 579-50 361-40 459-14 483 Forskjeller mellom kostnadsført pensjon og inn/-utbet. i pensjonsordninger 3 417 4 963-2 112-321 926 Endring i andre tidsavgrensninger 1 202-8 939-4 439-17 810-7 801 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 9 849 161-3 149-31 067 36 403 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Salg av anleggsmidler 151 0 206 39 39 Kjøp av varige driftsmidler -1 891-1 511-6 259-7 701-10 059 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 740-1 511-6 053-7 662-10 020 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger av egenkapital fra ikke-kontrollerende interesser 0 0 0 800 800 Kjøp egne aksjer 0 0 0 0-2 088 Salg av egne aksjer 0 0 52 0 3 996 Utbetalinger av utbytte 0 0-42 262-63 522-63 522 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter 0 0-42 210-62 722-60 814 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 8 109-1 350-51 412-101 452-34 431 Kontanter og kontantekvivalenter i begynnelsen av perioden 52 808 46 658 112 329 146 760 146 760 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 60 917 45 308 60 917 45 308 112 329 12 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011
Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapitalen TNOK Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Ikkekontrollerende interesser Sum egenkapital Egenkapital pr. 01.01.2011 10 250-1 10 000 20 249 95 441 1 137 116 827 Totalresultat 44 807 773 45 580 Kjøp/salg av egne aksjer (netto) 1 1 51 52 Aksjeprogram ansatte ført mot egenkapital 2 514 2 514 Utbytte -42 025-237 -42 262 Egenkapital pr. 30.09.2011 () 10 250 0 10 000 20 250 100 789 1 673 122 712 Egenkapital pr. 01.01.2010 10 250-86 10 000 20 164 106 589 0 126 753 Totalresultat 29 905 211 30 116 Innbetaling fra ikke-kontrollerende interesser 800 800 Aksjeprogram ansatte ført mot egenkapital 1 440 1 440 Utbytte -63 522-63 522 Egenkapital pr. 30.09.2010 () 10 250-86 10 000 20 164 74 412 1 011 95 587 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 13
NOTER Note 1: Nærstående parter Det har ikke vært noen spesielle transaksjoner mellom nærstående parter og konsernet i perioden 1. januar til 30. september 2011 14 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011
Nøkkeltall TNOK Juli-Sept 2011 Juli-Sept 2010 Endr. % Jan-Sept 2011 Jan-Sept 2010 Endr. % Helår 2010 Resultat Driftsinntekter 210 622 160 214 31,5 % 639 152 499 324 28,0 % 710 641 EBITDA 17 333 11 590 49,6 % 68 562 46 491 47,5 % 72 062 Driftsresultat (EBIT) 15 372 9 737 57,9 % 62 760 41 073 52,8 % 64 737 Resultat før skattekostnad 15 724 10 361 51,8 % 64 090 42 875 49,5 % 67 013 Periodens resultat 11 150 7 433 50,0 % 45 769 30 229 51,4 % 48 958 EBITDA-margin 8,2 % 7,2 % 13,8 % 10,7 % 9,3 % 15,2 % 10,1 % EBIT-margin 7,3 % 6,1 % 20,1 % 9,8 % 8,2 % 19,4 % 9,1 % Balanse Anleggsmidler 39 078 38 113 2,5 % 39 078 38 113 2,5 % 38 620 Omløpsmidler 279 203 200 212 39,5 % 279 203 200 212 39,5 % 274 884 Sum eiendeler 318 281 238 325 33,5 % 318 281 238 325 33,5 % 313 504 Egenkapital 122 712 95 587 28,4 % 122 712 95 587 28,4 % 116 827 Langsiktig gjeld 5 160 4 234 21,9 % 5 160 4 234 21,9 % 5 160 Kortsiktig gjeld 190 409 138 504 37,5 % 190 409 138 504 37,5 % 191 517 Egenkapitalandel 38,6 % 40,1 % -3,9 % 38,6 % 40,1 % -3,9 % 37,3 % Likviditetsgrad 1,47 1,45 1,4 % 1,47 1,45 1,4 % 1,44 Kontantstrøm Netto operasjonell kontantstrøm 9 849 161 I/A -3 149-31 067 I/A 36 403 Netto kontantstrøm 8 109-1 350 I/A -51 412-101 452 I/A -34 431 Kontantstrøm margin 4,7 % 0,1 % I/A -0,5 % -6,2 % I/A 5,1 % Aksje informasjon Antall aksjer 10 250 000 10 250 000 0,0 % 10 250 000 10 250 000 0,0 % 10 250 000 Gjennomsnittlig antall utestående aksjer 10 250 000 10 163 599 0,9 % 10 249 599 10 163 599 0,8 % 10 172 510 Gjennomsnittlig antall utvannede aksjer 10 364 306 10 250 064 1,1 % 10 363 905 10 250 064 1,1 % 10 261 874 EBIT pr. utestående aksje 1,48 0,95 56,2 % 6,02 4,02 49,7 % 6,33 Utvannet EBIT pr. aksje 1,47 0,94 55,8 % 5,95 3,99 49,2 % 6,28 Resultat pr. utestående aksje 1,08 0,72 48,9 % 4,39 2,95 48,8 % 4,78 Utvannet resultat pr. aksje 1,06 0,72 48,5 % 4,34 2,93 48,2 % 4,74 Bokført egenkapital pr. aksje 11,97 9,33 28,4 % 11,97 9,33 28,4 % 11,40 Utbetalt utbytte pr. aksje 0,00 0,00 0,0 % 4,10 6,25-34,4 % 6,25 Ansatte Antall ansatte ved periodens slutt 745 617 20,7 % 745 617 20,7 % 642 Gjennomsnittlig antall ansatte 730 611 19,5 % 697 591 18,0 % 602 Driftsinntekter pr. ansatt 289 262 10,0 % 917 845 8,5 % 1 180 Driftskostnader pr. ansatt 267 246 8,6 % 827 775 6,6 % 1 073 EBIT pr. ansatt 21 16 32,1 % 90 69 29,5 % 108 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 15
DEFINISJONER Antall aksjer Bokført egenkapital pr. aksje Driftsinntekter pr. ansatt Driftskostnader pr. ansatt EBIT EBIT pr. ansatt EBIT pr. utestående aksje EBITDA EBITDA-margin EBIT-margin Egenkapitalandel Gjennomsnittlig antall utestående aksjer Gjennomsnittlig antall utvannede aksjer Kontantstrøm margin Likviditetsgrad Resultat pr. utestående aksje Utbetalt utbytte pr. aksje Utvannet EBIT pr. aksje Utvannet resultat pr. aksje Antall utstedte aksjer ved årets slutt Bokført egenkapital / antall aksjer Driftsinntekter / gjennomsnittlig antall ansatte Driftskostnader / gjennomsittlig antall ansatte Driftsresultat EBIT / gjennomsnittlig antall ansatte EBIT / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Driftsresultat + avskrivninger varige driftsmidler og immaterielle eiendeler EBITDA / driftsinntekter EBIT / driftsinntekter Bokført egenkapital / total kapital Utstedte aksjer justert for egne aksjer i gjennomsnitt for året Utstedte aksjer justert for egne aksjer og aksjeprogram i gjennomsnitt for året Netto operasjonell kontantstrøm / driftsinntekter Omløpsmidler / kortsiktig gjeld Årsresultat / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Utbytte pr aksje utbetalt i året EBIT / gjennomsnittlig antall utvannede aksjer Årsresultat / gjennomsnittlig antall utvannede aksjer 16 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011
VÅRE KONTORER GIR NÆRHET TIL KUNDEN Bouvet ASA har kontorer i Oslo, Trondheim, Bergen, Haugesund, Stavanger, Kristiansand, Arendal, Skien, Sandvika, Sandefjord, Malmö, Örebro og Stockholm. Vår filosofi er at kompetansen skal utnyttes på tvers av selskapet, mens prosjektene skal forankres lokalt. Det vil si at kundene våre får en lokal kundekontakt og prosjektleder, men tilgang til kompetansen i hele selskapet uavhengig av hvor den er lokalisert. Oslo Sandakerveien 24c, bygg D11 Boks 4430 Nydalen 0403 Oslo Telefon: (+47) 23 40 60 00 Arendal Vikaveien 29 4817 His Telefon: (+47) 23 40 60 00 Bergen Solheimsgaten 15 5058 Bergen Telefon: (+47) 55 20 09 17 Grenland Klostergata 33 Klosterøya 3732 Skien Telefon: (+47) 23 40 60 00 Kristiansand Kjøita 25 4630 Kristiansand Telefon: (+47) 23 40 60 00 Stavanger Fabrikkveien 10 4033 Stavanger Telefon: (+47) 51 20 00 20 Strandkaien 2 Boks 344 Sentrum 4022 Stavanger Telefon: (+47) 51 20 00 20 Haugalandet Norevegen 4 Boks 1203 5508 Karmsund Telefon: (+47) 52 82 10 17 Trondheim Kjøpmannsgaten 35 Boks 1782 Sentrum 7416 Trondheim Telefon: (+47) 73 53 70 00 SANDVIKA Leif Tronstadsplass 6 1337 Sandvika Telefon: (+47) 23 40 60 00 SANDEFJORD Klinestadmoen 9 3241 Sandefjord Telefon: (+47) 23 40 60 00 Stockholm Svetsarvägen 15, 2 tr 17141 Solna Telefon: (+46) 8 578 771 00 Malmö Södergatan 3 211 34 Malmö Telefon: (+46) 40 636 60 00 Örebro Järntorgsgatan 8 70361 Örebro Telefon: (+46) 8 578 771 00 www.bouvet.no www.bouvet.se Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 17
18 Bouvet TREDJE KVARTAL 2011
Bouvet TREDJE KVARTAL 2011 19