PRESSEMELDING Farstad Shipping ASA 17. February 2005 FAR RESULTAT 4Q 2004/RESULTAT 2004 Sammendrag: Farstad Shipping oppnådde i 4. kvartal driftsinntekter på NOK 419,1 mill. (NOK 404,5 mill. i samme periode i 2003) inkl. gevinst på NOK 29,7 mill. (NOK 20,0 mill.) vedr. salg av skip. Driftsresultatet (EBIT) ble NOK 102,4 mill. (NOK 89,1 mill.). Resultatet etter skatt ble et overskudd på NOK 117,6 mill. (NOK 31,7 mill.). Styret foreslår et utbytte på NOK 5,00 pr. aksje. Vedlegg på www.newsweb.no RESULTAT 4. KVARTAL 2004 Farstad Shipping oppnådde i 4. kvartal driftsinntekter på NOK 419,1 mill. (NOK 404,5 mill.). Inntektene inneholder en gevinst ved salg av skip med NOK 29,7 mill, (NOK 20,0 mill). Driftskostnadene for perioden ble NOK 226,5 mill. (NOK 227,7 mill.). Driftsresultatet (EBIT) ble NOK 102,4 mill. (NOK 89,1 mill.) etter at avskrivninger er utgiftsført med NOK 90,3 mill. (NOK 87,7 mill.). Netto finans ble positiv med NOK 13,9 mill. (negativ med NOK 35,5 mill.). Det er i kvartalet realisert valutatap med NOK 11,9 mill. (gevinst NOK 2,8 mill.). Videre er det inntektsført urealisert valutagevinst på NOK 60,5 mill. (gevinst NOK 7,1 mill.) knyttet til endring i selskapets langsiktige forpliktelser i valuta. Resultat før skatt ble NOK 116,3 mill. (NOK 53,5 mill.). Konsernets kontantstrøm*) i perioden er NOK 146,1 mill. mot NOK 134,1 mill. for samme periode i 2003. RESULTAT PR. 31.12.2004 Driftsinntektene pr. 31.12 ble NOK1.561,1 mill. (NOK1.432,3 mill.). Driftskostnadene utgjorde NOK 922,2 mill. (NOK 780,6 mill.), og ordinære avskrivninger NOK 359,2 mill. (NOK 293,3 mill.). Driftsresultatet (EBIT) ble NOK 279,7 mill. (NOK 358,5 mill.). Kostnadsøkningen skyldes bl.a. at der er flere skip i flåten, samt ervervelse av IOS flåten fra 1.6.03 (fra 50 % til 100 %) inkl. driftsorganisasjonen i Melbourne. Netto finans ble NOK 92,9 mill. (NOK 87,7 mill.) etter at det er inntektsført urealisert valutagevinst med NOK 32,9 mill. (tap NOK 37,2 mill.). Det er realisert valutagevinster med NOK 23,9 mill. i 2004 (gevinst NOK 83,6 mill.). Resultat etter skatt ble NOK 174,5 mill. (NOK 233,4 mill.) etter at det er utgiftsført skattekostnad på NOK 12,3 mill. (NOK 37,4 mill.). Konsernets kontantstrøm*) for perioden er NOK 513,1 mill. mot NOK 601,3 mill. for samme periode i 2003. *) Kontantstrøm er definert som resultat før skatt + avskrivinger -/+ urealisert valutagevinst/tap vedr. selskapets langsiktige forpliktelser i valuta samt egenkapital i utenlandske datterselskaper. FINANSIERING OG KAPITALSTRUKTUR P.O.Box 1301 Sentrum, N-6001 Aalesund, Norway Telephone 70 11 75 00 - http://www.farstad.no - Telefax 70 11 75 01 -
I balansen pr. 31.12.04 utgjør rentebærende gjelds- og leasing forpliktelser til sammen NOK 3.714,5 mill. (NOK 3.982,0 mill. pr. 31.12.03). Selskapets rentebærende forpliktelser fordeler seg med 37,9 % i NOK, 31,9 % i USD, 20,1 % i GBP, 6,5 % i EURO og 3,6 % i AUD. Pantegjelden betjenes i stor grad av befraktningsavtaler i tilsvarende valutaer. Det er i 4. kvartal nedbetalt gjeld/leasingforpliktelser med NOK 78,7 mill. Rentebærende omløpsmidler utgjorde pr. 31.12.04 NOK 553,9 mill. (NOK 635,3 mill.). Konsernets egenkapital pr. 31.12.04 er bokført til NOK 2.037,3 mill. (NOK 2.057,8 mill.) tilsvarende NOK 52,24 (NOK 52,77) pr. aksje. Bokført egenkapitalandel er 32,7 % (31,8 %). Farstad Shipping innhenter verdianslag på flåten to ganger i året, ved årsskiftet og halvårsskiftet. Basert på de megleranslag på skipsverdiene (basis certepartifrie) som ble innhentet fra 3 uavhengige meglere pr. 31.12.04, er den verdijusterte egenkapitalen pr. aksje før skatt beregnet til NOK 88,59 (NOK 79,68) etter avsetning til utbytte. Dette gir en verdijustert egenkapitalandel på 45,2 % (41,4 %). ENDRING I REGLER FOR BESKATNING AV VALUTAGEVINSTER Med virkning fra 1.1 05 er det vedtatt nye regler for beskatning av valutagevinster for selskaper innenfor den norske rederibeskatningsordningen. Etter tidligere regelverk var valutagevinster fullt ut skattepliktig inntekt ved beregning av netto skattepliktig finansinntekt for rederibeskattede selskaper. Etter de nye reglene skal bare en forholdsmessig andel av valutagevinstene regnes som skattbar inntekt. Denne andelen beregnes som finanskapital dividert på totalkapital. For konsernets rederibeskattede selskaper vil dette, basert på siste år, bety at 13-14 % av valutainntektene kommer til beskatning. Det er foreløpig ikke fastsatt overgangsregler for de latente valutagevinstene som selskapene har opparbeidet pr. 31.12.04. I regnskapet er derfor utsatt skatt på disse latente gevinstene avsatt med 28 % utsatt skatt slik som tidligere. Dersom disse gevinstene blir å beskatte etter de reglene som gjelder for gevinster som er oppstått etter 1.1.05, vil utsatt skatt bli redusert med NOK 57 mill. sammenlignet med regnskapet pr. 31.12.04. INNFØRING AV IFRS REGNSKAPSSTANDARD Farstad Shipping ASA vil rapportere i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS) fra og med 1. kvartal 2005. For å kunne presentere sammenlignbare tall må inngående balanse pr. 1.1.04 omarbeides til IFRS prinsipper. Inngående balanse pr. 1.1.05 må ytterligere omarbeides for å hensynta prinsipp som ikke fordres omarbeidet pr. 1.1.04. Følgende forhold skal omarbeides både pr. 1.1.04 og 1.1.05: Utbytte skal etter IFRS avsettes først når utbyttet er vedtatt av generalforsamlingen. Dette medfører en økning i egenkapitalen på NOK 97,5 mill pr. 1.1.04 (NOK 2,50 pr. aksje) og NOK 195,0 mill. pr. 1.1.05. (NOK 5,00 pr. aksje). Første års avdrag på langsiktig gjeld skal etter IFRS oppføres under kortsiktig gjeld. Dette innebærer at NOK 395,6 mill. pr. 1.1.04 og NOK 539,2 mill. pr.1.1.05 flyttes fra langsiktig til kortsiktig gjeld. Skipsflåtens bokførte verdi pr.1.1.04 og 1.1.05 vil forbli uendret etter innføringen av IFRS. Ordinære avskrivninger vil øke som følge av at periodisk vedlikehold etter IFRS skal kostnadsføres som avskrivninger i motsetning til driftskostnader etter norsk regnskapsskikk. Driftskostnadene reduseres med tilsvarende beløp som avskrivningene øker. Pensjonsforpliktelsene er tidligere beregnet til å være overfinansiert. Denne overfinansieringen har ikke vært aktivert i balansen. Etter IFRS skal man føre ikke resultatførte plan- og P.O.Box 1301 Sentrum, N-6001 Aalesund, Norway Telephone 70 11 75 00 - http://www.farstad.no - Telefax 70 11 75 01 -
estimatendringer direkte mot egenkapitalen ved overgangen. Foreløpige beregninger viser at dette samlet sett kun vil gi uvesentlige endringer i egenkapitalen. Følgende forhold skal omarbeides pr. 1.1.05: Selskapet har anvendt en kontantstrømsikring i valuta som nå vurderes ikke å oppfylle sikringskriteriene etter IFRS. Selskapet har derfor besluttet at denne sikringsbokføringen skal opphøre. Som følge av dette og at man etter IFRS skal bokføre all valutagjeld til dagskurser, vil langsiktig gjeld bli redusert med NOK 145,5 mill. Utsatt skatt vil som følge av dette øke med NOK 40,7 mill. Netto vil egenkapitalen pr. 1.1.05 som følge av dette øke med NOK 104,8 mill. (NOK 2,69 pr. aksje) Selskapet inngår valutateterminforretninger for å sikre fremtidige fraktinntekter i valuta. Inntektene er knyttet til allerede inngåtte fraktavtaler. Den neddiskonterte verdien av disse terminkontraktene pr. 1.1.05 medtas etter IFRS som omløpsmidler og øker egenkapitalen med NOK 50,9 mill. (NOK 1,30 pr aksje). Egenkapitalen pr. 1.1.05 vil dermed totalt øke med NOK 350,7 mill. (NOK 8,99 pr. aksje), fra NOK 2037, 3 mill (NOK 52,24 pr aksje) til NOK 2.388 (NOK 61,23 pr aksje). FLÅTEN/BESKJEFTIGELSE Far Turbot og Lady Elaine ble overtatt av nye eiere i månedsskiftet november/desember. Utover dette har det ikke vært endringer i flåten i perioden. Av selskapets flåte har kun 1 skip i en kortere periode operert i spotmarkedet i Nordsjøen. Av 20 skip i Østen/Australia har 3 skip hatt lav beskjeftigelse dette kvartalet. Som følge av dette ble det besluttet å mobilisere Far Scotsman til Nordsjøen. Skipet ankom Aberdeen i midten av januar. MARKED Etterspørselen etter supplyskip i Nordsjøen var i 4. kvartal 6,5 % høyere enn 4. kvartal i 2003, og på linje med 3. kvartal. Reduksjonen i antall supplyskip i Nordsjøen har imidlertid medført en klar bedring i markedsbalansen i Nordsjøen. Gjennomsnittlig utnyttelsesgrad i kvartalet for den samlede Nordsjøflåten ble på ca. 91 % (86 %). Gjennomsnittet for 1. halvår 2004 var 86%, og for 2. halvår 91 %. Markedene utenfor Nordsjøen har ikke vist noen vesentlig bedring gjennom kvartalet. Dette skyldes i hovedsak flåteøkningen som har funnet sted i disse markedene de siste årene. Det er imidlertid tegn som tyder på at aktivitetsøkningen i disse markedene er i ferd med å absorbere noe av overskuddstonnasjen. I Nordsjøen løftet ratenivået seg gjennom 4. kvartal. Markedsmessig ble 4. kvartal det beste i 2004. Det gode markedet har som forventet fortsatt inn i 2005. Aktiviteten i Nordsjøen ser ut til å bli betydelig bedre i 2005 sammenlignet med 2004. En kraftig økning i riggaktiviteten kombinert med høy rørleggingsaktivitet vil gi økt etterspørsel etter supplyskip. Rateutviklingen utover i 2005 vil avhenge av om den økte aktiviteten er tilstrekkelig til å absorbere spesielt de mange plattform supplyskip som blir levert i 2005. En varig høy utnyttelsesgrad og dermed tilfredsstillende ratenivå i Nordsjøen er avhengig av at aktiviteten i andre P.O.Box 1301 Sentrum, N-6001 Aalesund, Norway Telephone 70 11 75 00 - http://www.farstad.no - Telefax 70 11 75 01 -
markeder fortsetter å utvikle seg positivt. I lys av den høye oljeprisen er forventningene om høy aktivitet i disse markedene svært positive. Kontraktsdekningen for Farstad-flåten i 1. halvår er ca 85 % og ca. 58 % for 2. halvår. For 2006 er kontraktsdekningen p.t. ca. 44 %. AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen har i løpet av kvartalet beveget seg mellom NOK 65,50 og NOK 80,00 og var ved utgangen av kvartalet NOK 76,00. Kursen pr. 31.12.04 gir en børsverdi på selskapet på ca. NOK 3,0 mrd. Antall aksjonærer er ca. 1.565. Utenlandske aksjonærer eier ca. 15 % av aksjene. GENERALFORSAMLING 11. MAI 2005 Styret vil overfor generalforsamlingen foreslå et utbytte på NOK 5,00 pr. aksje (NOK 2,50 pr. aksje i 2003). Styret Kontaktpersoner: Adm. dir. Terje J.K. Andersen - tlf. 90 03 05 11 Finansdir. Torstein L. Stavseng - tlf. 91 10 70 01 Vedlegg på www.newsweb.no P.O.Box 1301 Sentrum, N-6001 Aalesund, Norway Telephone 70 11 75 00 - http://www.farstad.no - Telefax 70 11 75 01 -
FARSTAD SHIPPING ASA RESULTATREGNSKAP ( NOK 1000 ) KONSERN 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2004 2003 2004 2003 2002 Fraktinntekter og andre inntekter 389 469 384 483 1 531 430 1 412 278 1 277 216 Gevinst ved salg av anleggsmidler 29 680 20 005 29 680 20 005 189 Sum driftsinntekter 419 149 404 488 1 561 110 1 432 283 1 277 405 Driftskostnader skip -205 431-203 610-831 048-701 392-536 049 Administrasjon -21 055-24 119-91 162-79 168-55 262 Sum driftskostnader -226 486-227 729-922 210-780 560-591 311 Resultat før avskrivninger 192 663 176 759 638 900 651 723 686 094 Avskrivninger -90 269-87 693-359 211-293 269-220 275 Driftsresultat 102 394 89 066 279 689 358 454 465 819 Finansinntekter 2 753 4 145 14 652 27 187 29 528 Finanskostnader -37 387-49 614-164 372-161 217-133 434 Realisert kursgevinst/(tap) valuta -11 913 2 834 23 924 83 562-16 552 Urealisert kursgevinst/(tap) valuta 60 492 7 118 32 915-37 207 185 120 Sum finansposter 13 945-35 517-92 881-87 675 64 662 Resultat før skatt 116 339 53 549 186 808 270 779 530 481 Skatt 1 284-21 809-12 306-37 378-32 644 Resultat 117 623 31 740 174 502 233 401 497 837 Resultat / utvannet resultat pr. aksje (NOK) 3,02 0,81 4,47 5,98 12,50 Kontantstrøm pr. aksje (NOK) 3,75 3,44 13,16 15,42 14,22 Gjennomsnittlig antall aksjer 39 000 000 39 000 000 39 000 000 39 000 000 39 812 981 KONTANTSTRØMSOPPSTILLING ( NOK 1000 ) KONSERN 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2004 2003 2004 2003 2002 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 106 513 239 914 426 325 620 013 531 073 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -43 938-413 980-174 518-1 962 373-549 723 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -9 074 205 648-333 337 1 312 733 231 093 Endringer i likvider i perioden 53 501 31 582-81 530-29 627 212 443 Beholdning av likvider ved periodens begynne 486 680 590 129 621 711 651 338 438 896 Beholdning av likvider ved periodens slutt 540 181 621 711 540 181 621 711 651 338 Ålesund, 17. februar 2005
FARSTAD SHIPPING ASA B A L A N S E ( NOK 1000 ) Konsern EIENDELER : 31.12.04 31.12.03 31.12.02 Anleggsmidler: Goodwill 30 247 33 841 - Utsatt skattefordel - 12 568 - Skip m.v. 4 882 767 5 247 723 3 631 586 Periodisert dokking/vedlikehold 45 240 69 236 55 250 Kontrakter nybygg 322 994 112 368 87 349 Andre langsiktige fordringer 4 653 3 177 1 318 Aksjer 8 940 7 505 11 654 Sum anleggsmidler 5 294 841 5 486 418 3 787 157 Omløpsmidler : Kundefordringer fraktinntekter 303 928 254 556 184 256 Andre kortsiktige fordringer 96 038 102 659 99 344 Andre kapitalplasseringer 74 397 102 844 98 482 Bankinnskudd 465 784 518 867 552 856 Sum omløpsmidler 940 147 978 926 934 938 Sum eiendeler 6 234 988 6 465 344 4 722 095 EGENKAPITAL OG GJELD : 31.12.04 31.12.03 31.12.02 Egenkapital: Innskutt egenkapital: 237 396 237 396 237 396 Opptjent egenkapital: 1 799 953 1 820 451 1 684 550 Sum egenkapital 2 037 349 2 057 847 1 921 946 Gjeld Langsiktig gjeld: Avsetning for forpliktelser 54 583 67 281 18 088 Leasing forpliktelse 274 553 294 351 291 800 Rentebærende pantegjeld 3 428 592 3 677 546 2 238 536 Sum langsiktig gjeld 3 757 728 4 039 178 2 548 424 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 90 040 93 807 53 612 Avsatt aksjeutbytte 195 000 97 500 97 500 Annenkortsiktig gjeld 154 871 177 012 100 613 Sum kortsiktig gjeld 439 911 368 319 251 725 Sum gjeld 4 197 639 4 407 497 2 800 149 Sum egenkapital og gjeld 6 234 988 6 465 344 4 722 095 Ålesund, 17. februar 2005
FARSTAD SHIPPING ASA SEGMENTRAPPORTERING ( NOK 1000 ) KONSERN 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 SKIPSTYPE : 2004 2003 2004 2003 2002 Driftsinntekt : Ankerhåndteringsfartøy - AHTS 205 949 197 289 776 988 729 482 659 584 Forsyningsfartøy - PSV 181 560 183 722 744 209 670 578 606 838 Annet 1 960 3 472 10 233 12 218 10 794 Totalt driftsinntekt skipstype 389 469 384 483 1 531 430 1 412 278 1 277 216 Driftsresultat (EBIT) : Ankerhåndteringsfartøy - AHTS 35 233 22 779 81 858 144 094 242 612 Forsyningsfartøy - PSV 37 239 44 722 164 862 186 817 215 632 Annet 242 1 560 3 289 7 538 7 386 Totalt driftsinntekt skipstype 72 714 69 061 250 009 338 449 465 630 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 GEOGRAFISK SEKTOR : 2004 2003 2004 2003 2002 Driftsinntekt : Norsk sektor 35 599 55 564 167 358 277 041 339 203 Britisk sektor 78 862 73 186 312 221 353 245 373 129 Brasil 80 312 71 844 299 808 283 566 252 976 Østen / Australia 154 796 141 853 575 549 431 395 258 482 Annet 39 900 42 036 176 494 67 031 53 426 Totalt driftsinntekt sektor 389 469 384 483 1 531 430 1 412 278 1 277 216 Driftsresultat : Norsk sektor 11 737 12 075 55 089 83 343 113 249 Britisk sektor 27 000 18 158 71 007 102 369 156 901 Brasil 15 358 20 016 76 234 86 152 94 432 Østen / Australia 9 184 15 893 4 548 59 836 70 796 Annet 9 435 2 919 43 131 6 749 30 252 Totalt driftsresultat sektor 72 714 69 061 250 009 338 449 465 630 ENDRING I EGENKAPITAL ( NOK 1000 ) KONSERN 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2004 2003 2002 Egenkapital pr. 01.01 2 057 847 1 921 946 1 587 606 Periodens resultat 174 502 233 401 497 837 Kjøp egne aksjer 0 0-66 897 Avsatt til utbytte -195 000-97 500-97 500 Mottatt utbytte egne aksjer 0 0 900 Egenkapital ved periodens slutt 2 037 349 2 057 847 1 921 946 Ålesund, 17. februar 2005
FARSTAD SHIPPING ASA IFRS (International Financial Reporting Standard) NYE ÅPNINGSBALANSER UNDER IFRS (urevidert) ( NOK 1000 Konsern EIENDELER : 01.01.05 01.01.04 Anleggsmidler: Goodwill 30 247 33 841 Skip m.v. 4 882 767 5 247 723 Periodisert dokking/vedlikehold 45 240 69 236 Kontrakter nybygg 322 994 112 368 Andre langsiktige fordringer 4 653 3 177 Aksjer 8 940 7 505 Sum anleggsmidler 5 294 841 5 473 850 Omløpsmidler : Kundefordringer fraktinntekter 303 928 254 556 Andre kortsiktige fordringer 96 038 102 659 Verdi terminkontrakter 50 892 0 Andre kapitalplasseringer 74 397 102 844 Bankinnskudd 465 784 518 867 Sum omløpsmidler 991 039 978 926 Sum eiendeler 6 285 880 6 452 776 EGENKAPITAL OG GJELD : 01.01.05 01.01.04 Egenkapital: Innskutt egenkapital: 237 396 237 396 Opptjent egenkapital: 2 150 630 1 917 951 Sum egenkapital 2 388 026 2 155 347 Gjeld Langsiktig gjeld: Avsetning for forpliktelser 95 333 54 713 Leasing forpliktelse 259 915 279 658 Rentebærende pantegjeld 2 769 857 3 296 614 Sum langsiktig gjeld 3 125 105 3 630 985 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 90 040 93 807 Annen kortsiktig gjeld 154 871 177 012 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 527 838 395 625 Sum kortsiktig gjeld 772 749 666 444 Sum gjeld 3 897 854 4 297 429 Sum egenkapital og gjeld 6 285 880 6 452 776 Ålesund, 17. februar 2005