Fremveksten av ukonvensjonell gass følger for gasspris og norsk sokkel Atle Øglend
Kilder Asche, F., Oglend, A. and P. Osmundsen, Gas versus oil prices. The impact of shale gas, Energy Policy 47, august, 117-124. Asche, F. P. Osmundsen, and A. Oglend (). Gass versus Olje. Samfunnsøkonomen nr 5.. Asche, F. P. Osmundsen, and M. Sandsmark (). The UK market for natural gas, oil and electriciy: are prices decoupled? The Energy Journal, 27, 27-40. Dahl, R.E, Oglend, A., Osmundsen, P. and M. Sikveland. (). Are oil and natural gas prices going sepeate ways in the United Kingdom? Cointegration tests with structural shifts. The Journal of Energy Markets, 5(2):33-58. Erdos, P. (). Have oil and gas prices got separated? Energy Policy, 49:707-718 Oljedirektoratet, Fakta, http://npd.no/publikasjoner/faktahefter/fakta- / Ramberg, D.J. and J.E. Parsons, () The Weak Tie Between Natural Gas and Oil Prices. The Energy Journal, 33(2):13-35
Norsk Gassproduksjon/eksport Gass økende del av petroleumssektoren Norsk gass viktig for Europeisk forsyning Omtrent 20% av europeisk gassbruk LNG-leveranser til blant annet USA, Japan og Sør-Korea Figur: Norsk Gasseksport, basert på kjøperselskapets nasjonalitet. KILDE: Oljedirektoratet.
Norsk Gassproduksjon/eksport Europeiske gasspriser viktig for norsk gass Europeisk gasspris avhengig av globale faktorer Oljeprisen Konkurrerende energikilder Ukonvensjonell gass Skifergass Figur: Norsk gasseksport fordelt på leveransepunkt. KILDE: Gassco/Oljedirektoratet
Ukonvensjonell gass - Skifergass Ukonvensjonell gass Gass hentet fra skifer og kullformasjoner. Ny produksjonsteknologi har redusert marginalkostnadene (Hydraulic Fracturing/Horizontal wells) Utvinning krever store mengder vann/kjemikalier. Flere brønner kreves større overflateområde. Stort potensiale men usikkerhet rundt fremtidig produksjon/reguleringer (miljøkonsekvenser) Skifergass i Europa: Usikker status per i dag: venter resultater fra boring og utforsking Polen lengst fremme: flere enn 100 brønner
Ukonvensjonell gass - Skifergass Skifergass i Nord-Amerika: Hydraulic Fracturing/Horizontal wells Har gjort skifergassutvinning økonomisk lønnsomt Store reserver: 1744 tcf utvinnbar naturgass Økning i innenlandsk gassproduksjon som resultat av skifergass : ukonvensjonell gass utgjør 46% av total produksjon Har redusert avhengigheten av gassimport. Mineralrettigheter tilhører jordeiere Selskaper forhandler direkte med eiere Økt fleksibilitet/lavere etableringshindringer
Ukonvensjonell gass - Skifergass Naturgassindustrien er fritatt fra flere føderale miljølover Mindre mulighet for føderal regulering av skifergassproduksjon Avhenger av statlige reguleringer Statlige variasjoner i potensiale/reguleringer. Usikkerhet knyttet til miljøkonsekvenser og fremtidige reguleringer Men stort potensial for fremtidig gassutvinning
Gasspriser og Markeder Naturgassmarkeder er segmenterte Lav energitetthet (relativt til olje) Komplekst og dyrt å transportere Gassrør syv ganger dyrere enn oljerør LNG-skipninger seks ganger dyrere enn olje Homogent produkt Lite prisdifferanser på grunn av kvalitet LNG bedre kvalitet/dyrere Gass-mot-gass konkurranse begrenset Prisdifferanser mellom regioner kan være store på kort sikt Hovedregioner: Europa, Nord-Amerika, Stillehavet-Asia
Europeiske Gasspriser Kontinental-Europa Import fra Russland, Norge, Algerie Stort eget felt (Groningen) Selges i hovedsak på langsiktige kontrakter (take-or-pay) Prises etter konkurrerende energikilder (olje en viktig komponent) 70-80% vekting av fyringsolje Kontinental gasspris følger oljeprisen med et ettersleng på fire til ni måneder UK markedet (NBP) knyttet til kontinentet gjennom Interconnector UK gassspriser knyttet til oljeprisen gjennom sin tilknytningen til kontinentalmarkedet for gass.
$/mmbtu $/mmbtu Europeiske Gasspriser 30 Brent (svart linje) og Russisk gass (Tysk Grensepris) 25 20 15 10 5 0 30 25 Brent (svart linje) og UK gass (NBP) 20 15 10 5 0
Stillehavet-Asia Gasspriser Naturgass viktig for regionens energimiks Japan, Kina og Sør-Korea største LNG-importører Importerer i hovedsak fra Indonesia, Malaysia, Australia og Midtøsten Basert på langtidskontrakter. Kontrakter indeksert til Japanese Crude Cocktail (crude oil) Integrert med Europeisk gass (og brent) men ikke Nord-Amerikansk gass
$/mmbtu $/mmbtu Stillehavet-Asia Gasspriser 30 25 Brent (svart linje) og Indonesisk LNG pris (til Japan) 20 15 10 5 0 16 14 NBP (svart linje) og Indonesisk LNG pris (til Japan) 12 10 8 6 4 2 0
Nord-Amerikanske Gasspriser Ingen eksplisitt link mellom olje og naturgass i Nord-Amerika Inter-fuel competition knytter prisene sammen på lang-sikt (historisk) Betydelige kortsiktige prisdifferanser mellom olje og gass Mye av variasjonen i gasspris kan ikke forklares med oljeprisen Sterk frikobling mellom olje og gass fra Skifergass (congestion)
$/mmbtu $/mmbtu Nord-Amerikanske Gasspriser 30 25 WTI (svart linje) og Henry Hub naturgasspriser 20 15 10 5 0 16 14 NBP (svart linje) og Henry Hub naturgasspriser 12 10 8 6 4 2 0
Atlanterhavslinken Historisk. Europeisk og Nord-amerikanske gasspriser knyttet sammen på lang sikt (i hvert fall historisk) 1. Har felles link i oljeprisen (som er global) 2. Atlanterhavsarbitrasje (gass-mot-gass konkurranse) LNG fra Europa(UK) til USA Asymmetrisk arbitrasjekobling Nord-Amerikansk importkapasitet større enn eksportkapasitet Nå. Frikobling mellom Europeiske og Nord- Amerikanske gasspriser fra. Stor Nord-Amerikansk produksjon (skifergass) Mangel på eksportkapasitet
Konsekvenser for Europeisk Gasspris Fremtidige Europeiske priser vil avhenge av hva som skjer i Nord-Amerika. Vil Nord-Amerika øke sitt konsum av naturgass? Tiltak for å øke energisubstitusjon vil ta lang tid Gas-to-Liquid (GTL) teknologi kan øke substitusjonen Vil produksjonen i Nord-Amerika falle som konsekvens av lave priser? Lite trolig på kort sikt: lease-kontrakter har et gitt tidsvindu (typisk 10 år) Rigger omdisponeres til oljebrønner, men gir assosiert gass Miljøhensyn
Konsekvenser for Europeisk Gasspris Utbygging av LNG eksportkapasitet Proteksjonistisk politikk (sikre mindre avhengighet av energiimport)? Utbygging av LNG eksportkapasitet tar tid (Sabine, eksportkapasitet på 2 bill. cft. klar i 2015). Not in my back yard Økt LNG-eksport fra USA vil kunne redusere Europeiske gasspriser på lengre sikt Selv om lastene antagelig vil gå til Asia Gir grunnlag for færre laster fra Europa til Asia Trolig ikke store effekter i nærmeste fremtid.