Fred. Olsen Energy ASA Rapport for 3. kvartal 2002 Tall i NOK FRED. OLSEN ENERGY ASA (FOE) OPPNÅDDE ET DRIFTSRESULTAT FØR AVSKRIVNINGER (EBITDA) PÅ 114.5 MILLIONER I 3. KVARTAL 2002 HOVEDPUNKTER FOE hadde driftsinntekter på 611,5 millioner i 3. kvartal 2002 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i kvartalet var 114,5 millioner Driftskostnadene i 3. kvartal redusert med 151,8 millioner Driftsresultat for kvartalet var minus 123,6 millioner Netto tap for kvartalet var 136,9 millioner Petróleo Nautipa påbegynte toårskontrakten for Vaalco Gabon Få tegn til oppsving i boreaktivteten i Nordsjøen Betydelig reduksjon av bemanningen innen borevirksomheten i 2002 H&W reduserer bemanningen til 121 ansatte KONTAKTPERSONER: Jan Peter Valheim/Per Sølvberg Tel: 22 34 10 00 mailto:jan.peter.valheim@fredolsen.no mailto:per.soelvberg@fredolsen.no
Figures in NOK FINANSIELL INFORMASJON (2. kvartal 2002 i parentes) Driftsinntekter for 3. kvartal 2002 utgjorde 611,5 millioner (926,6 millioner), en nedgang på 315,1 millioner sammenlignet med 2. kvartal. Reduksjonen skyldes i hovedsak lavere utnyttelse av riggflåten gjennom kvartalet. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var 114,5 millioner (277,8 millioner), en nedgang på 163,3 millioner fra foregående kvartal som delvis ble kompensert av betydelig lavere driftskostnader. Reduksjonen i driftskostnader fra 2. til 3. kvartal utgjorde 151,8 millioner. Kostnadsreduksjonene vil fortsette i 4. kvartal. Driftsresultatet for 3. kvartal ble minus 123,6 millioner (overskudd på 47,3 millioner). Netto finansposter i kvartalet ble minus 83.6 millioner (overskudd på 737.5 millioner). Finansresultatet i 2. kvartal inkluderte en urealisert valutagevinst på 790,4 millioner, i hovedsak knyttet til selskapets dollargjeld. Netto tap før skatt og minoritetsinteresser ble 207,1 millioner, mot et overskudd på 784,8 millioner i foregående kvartal. Netto tap etter skatt og minoritetsinteresser ble 136,9 millioner (overskudd på 766,7 millioner). Fortjeneste pr. aksje viste minus 2,38 kroner, beregnet utifra et gjennomsnittlig antall utestående aksjer i kvartalet på 57.540.328. Selskapets bokførte egenkapitalandel økte fra 50% ved slutten av 2. kvartal til 51% pr. 30.9.2002. Egenkapital i prosent av summen av egenkapital og netto rentebærende gjeld ble redusert fra 60% til 58% i løpet av kvartalet. Som ledd i forberedelsene til et eventuelt fortsatt svakt riggmarked kommende år, har selskapet innledet forhandlinger med sine bankforbindelser om en restrukturering av avdragsplanen for selskapets lån. Boredivisjonen oppnådde en omsetning på 391,2 millioner (607,2) og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 101,7 millioner (224,7) i kvartalet. Svekkelsen i EBITDA fra 2. kvartal 2002 skyldes primært lavere inntekter som følge av redusert boreaktivitet. Hittil i år er bemanningen innen boredivisjonen redusert med 560 årsverk. Divisjonen for flytende produksjon omsatte for 73,5 millioner (79,5) og oppnådde et driftsresultat før avskrivninger på 45,0 millioner (41,7). Divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester oppnådde samlede inntekter på 146,8 millioner (240,1 millioner) og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på minus 32,1 millioner (overskudd på 11,5 millioner). Det ble foretatt avsetninger på GBP 1,4 millioner (GBP 1,2 millioner) knyttet til byggingen av to ro-ro-skip på Harland & Wolff (H&W). Den 7. oktober fremla H&W et nedbemanningsprogram for 265 av verftets 386 fast ansatte. Restruktureringskostnader knyttet til programmet er estimert til GBP 2,5 millioner, som vil bli inkludert i regnskapet for 4. kvartal.
Figures in NOK DRIFTEN Boredivisjonen Belford Dolphin opererte på kontrakt for Kerr McGee i Brasil til begynnelsen av august, og har deretter ligget tilgjengelig i Brasil. Inntil slutten av juli opererte Bredford Dolphin på kontrakt for Coparex Netherlands B.V i Tunis. Riggen er nå tilgjengelig for oppdrag og ligger utenfor Tunis. Borgny Dolphin har gjennomgått obligatorisk fem-års klassearbeid ved H & W, og har vært tilgjengelig for oppdrag siden avsluttet verkstedopphold i august. Borgsten Dolphin har gjennomført en teknisk oppgradering i Invergordon i Skotttland hvor den nå er tilgjengelig for nye borekontrakter. Borgila Dolphin opererte gjennom kvartalet under en rammeavtale med Norsk Hydro og ble demobilisert til Ølen, Norge, i slutten av september. Planlagt klassearbeid er utsatt inntil nytt arbeid er i sikte. Bideford Dolphin fortsatte arbeidet i henhold til kontrakten med Norsk Hydro på norsk sokkel. Riggens nåværende kontrakt utløper i mai 2005. Borgland Dolphin fortsatte sitt arbeid for Statoil på norsk sokkel i henhold til en kontrakt som løper til desember 2005. Bulford Dolphin, eiet av AS Borgå, er tilgjengelig for nye oppdrag og ligger ved H & W. Borgholm Dolphin har innledet forhandlinger om en 6 måneders kontrakt i Mexico. Byford Dolphin er tilgjengelig for oppdrag og ligger i Invergordon, Skottland. Enhetene blir aktivt markedsført for nye boreoppdrag. Divisjonen for flytende produksjon FPSO Knock Taggart fortsatte på sin femårskontrakt for Addax Petroleum i Nigeria. Den faste delen av kontrakten utløper i juni 2004. Den flyttbare produksjonsplattformen Borgen Dolphin har hatt en stand-by avtale med ExxonMobil siden juli, og vil være tilgjengelig for nye oppdrag fra november i år. FPSO Petróleo Nautipa fullførte i september sin obligatoriske femårsklassing i Singapore, og seilte deretter til Kiame-feltet i Gabon for oppstart på en ny kontrakt med Vaalco Gabon på Etame-feltet. Den nye kontrakten gjelder for to år med opsjon for ytterligere tre år. FSO Knock Dee opererer for det sør-afrikanske oljeselskapet PetroSA Ltd, som i løpet av 3. kvartal forlenget kontraktsperioden for Knock Dee til oktober 2003.
Figures in NOK Ingeniør- og fabrikasjonstjenster Byggingen av to ro-ro ferger for det britiske forsvarsdepartementet fortsatte gjennom kvartalet. Planlagt leveringstidspunkt for de to fartøyene er hhv. 4. kvartal 2002 og 1. kvartal 2003. I takt med de endrede markedsutsiktene fortsetter H&W å konsolidere sin virksomhet ved å fokusere på tekniske konsulenttjenester innenfor offshore, maritim virksomhet og tradisjonell industri. I tillegg arbeides det med å oppnå kontrakter for fornybar energi samt skipsreparasjoner, som vil bli utført på prosjektbasis. Eiendomsutvikling Titanic Quarter Ltd. har nå fremlagt en plan for utvikling av det 800 mål store området av Titanic Quarter som grenser mot sjøen. Utbyggingsplanene omfatter en kombinasjon av boliger, kontorlokaler, hoteller og kommersiell virksomhet, samtidig som det historiske særpreg knyttet til området blir ivaretatt. Det vil i løpet av kort tid bli sendt inn søknad om å utvikle 17.000 kvm til kontorlokaler og 22.000 kvm til lettindustri. Dette vil komme i tillegg til Channel Commercial Park s område på 48.000 m2, hvorav ca. 70% er utnyttet. Markedsutsikter Til tross for at oljeprisene forblir stabilt høye er den globale boreaktiviteten på et lavt nivå. Skuffende leteresultater på dypt vann og en skjerping av skatteregimet i Storbritannia, et viktig operasjonsområde for selskapet, har bidratt til en midlertidig nedgang i boreaktiviteten. En løsning på situasjonen i Midt-Østen/Irak, nye metoder for tolkning av forekomster i dypvannsregionene, gjeninnføring av utvidede testmetoder for bedre å anslå utvinnbare reserver samt flere lisensutlysninger for å øke tilgjengeligheten av nye leteområder burde føre til økt boreaktivitet. En bedring av markedsbildet kan imidlertid ikke forventes før mot slutten av 2003. Oslo, 22 Okt 2002
RESULTATREGNSKAP Fred.Olsen Energy ASA 3.kv 3.kv Jan-Sept Jan-Sept Året (NOK mill) 2002 2001 2002 2001 2001 Driftsinntekter 611,5 951,0 2 589,9 2 458,4 3 523,5 Driftskostnader (497,0) (604,0) (1 809,0) (1 561,7) (2 271,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 114,5 347,0 780,8 896,7 1 252,5 Avskrivinger (238,0) (240,8) (701,6) (665,7) (901,0) Driftsresultat før spesielle poster (123,6) 106,2 79,2 231,0 351,5 Spesielle driftsposter - - (1 175,0) 150,5 150,5 Driftsresultat (123,6) 106,2 (1 095,8) 381,5 502,0 Resultatandel fra tilknyttede selskap - - - 3,5 3,5 Netto finansposter (83,6) 86,8 735,6 (357,5) (496,0) Resultat før skatt og minoritetsinteresser (207,1) 193,0 (360,2) 27,5 9,5 Estimert skattekostnad 70,3 (9,6) (49,5) (15,0) (15,5) Resultat etter skatt (136,9) 183,4 (310,6) 12,5 (6,0) Herav minoritetsinteresser - (5,6) (79,9) (16,5) (14,7) Herav majoritetsinteresser (136,9) 189,0 (230,8) 29,0 8,7 Resultat per gjennomsnittlig veiet ordinær aksje (2,4) 3,1 (4,0) 0,5 0,1 BALANSE (NOK mill) 30 Sept 02 30 Juni 02 31 Des 01 Anleggsmidler 10 620,8 10 620,0 12 159,9 Andre omløpsmidler 636,6 772,0 639,4 Kontanter og kortsiktige investeringer 819,7 1 203,9 1 403,4 Sum eiendeler 12 077,1 12 595,9 14 202,7 Egenkapital (eks. minoritetsinteresser) 6 115,1 6 260,2 6 472,7 Minoritetsinteresser - - 80,4 Annen langsiktig gjeld 233,2 210,5 139,1 Langsiktig rentebærende gjeld 4 505,3 4 662,0 6 017,9 Kortsiktig gjeld 1 223,4 1 463,2 1 492,6 Sum gjeld og egenkap 12 077,1 12 595,9 14 202,7 SEGMENTINFORMASJON Offshore Flytende Ingeniør- og FOE (NOK mill) Boring * Produksjon Fabrikasjon Konsern 3.kv 2002 Inntekter 391,2 73,5 146,8 611,5 Kostnader (289,5) (28,6) (178,9) (497,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 101,7 45,0 (32,1) 114,5 Avskrivinger (194,4) (40,9) (2,7) (238,0) Driftsresultat før spesielle poster (92,7) 4,1 (34,8) (123,6) Spesielle driftsposter - - - - Driftsresultat (92,7) 4,1 (34,8) (123,6) 3.kv 2001 Inntekter 689,7 85,3 175,9 951,0 Kostnader (386,6) (34,3) (183,1) (604,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 303,1 51,0 (7,2) 347,0 Avskrivninger (198,0) (33,3) (9,5) (240,8) Driftsresultat før spesielle poster 105,1 17,7 (16,7) 106,2 Spesielle driftsposter - - - - Driftsresultat 105,1 17,7 (16,7) 106,2 Resultatandel fra tilknyttede selskap Jan-Sept 2002 Inntekter 1 715,8 238,4 635,8 2 589,9 Kostnader (1 051,9) (101,6) (655,5) (1 809,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 663,9 136,8 (19,7) 780,8 Avskrivinger (583,1) (116,5) (1,9) (701,6) Driftsresultat før spesielle poster 80,8 20,3 (21,6) 79,2 Spesielle driftsposter - - - - Driftsresultat 80,8 20,3 (21,6) 79,2 Jan-Sept 2001 Inntekter 1 879,6 237,7 341,0 2 458,3 Kostnader (1 075,1) (101,6) (385,0) (1 561,7) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 804,5 136,1 (44,0) 896,6 Avskrivninger (553,1) (90,4) (22,2) (665,7) Driftsresultat før spesielle poster 251,4 45,7 (66,2) 230,9 Spesielle driftsposter 150,5 - - 150,5 Driftsresultat 401,9 45,7 (66,2) 381,4 Resultatandel fra tilknyttede selskap - 3,5-3,5 Året 2001 Inntekter 2 604,1 317,4 602,0 3 523,5 Kostnader (1 484,5) (138,4) (648,1) (2 271,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 1 119,6 179,0 (46,1) 1 252,5 Avskrivinger (747,2) (124,2) (29,6) (901,0) Driftsresultat før spesielle poster 372,4 54,8 (75,7) 351,5 Spesielle driftsposter 150,5 - - 150,5 Driftsresultat 522,9 54,8 (75,7) 502,0 Resultatandel fra tilknyttede selskap - 3,5-3,5 * Inkludert Fred. Olsen Energy ASA
Fred.Olsen Energy ASA Egenkapital Aksje Egne Konsern Minoritets Omregnins (NOK mill) kapital aksje fond interesser differanser Sum Balanse 31 desember 2001 1 206 (39) 5 274 80 31 6 553 Periodens resultat - - (231) (80) - (311) Egne aksjer - (21) (18) - - (39) Omregningsdifferanser - - - - (88) (88) Balanse 30 september 2002 1 206 (60) - 5 025 - - (57) 6 115 Kontantstrømsoppstilling (NOK mill) 3.kv 2002 3.kv 2001 Jan-Sept 02 Jan-Sept 01 2001 Kontantstrøm fra operasjonelle akitiviteter Periodens resultat (136,8) 198,8 (310,6) 35,7 (6,0) Avskrivinger 238,0 306,9 701,6 731,8 900,5 Endringer i andre balanseposter (22,6) 168,5 (989,7) 680,1 309,3 Spesielle driftsposter - - 1 175,0 - - Netto kontantstrøm fra operasjonelle akitiviteter 78,6 674,3 576,3 1 447,7 1 203,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler (316,5) (191,4) (498,3) (590,9) (554,9) Investeringer i andre eiendeler 1,2-1,3 (106,2) (108,6) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (315,3) (191,4) (497,0) (697,1) (663,4) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger av rentebærende gjeld - 110,0 72,9 525,0 5 177,6 Utbetalinger av rentebærende gjeld (171,6) (150,4) (669,5) (1 058,2) (5 289,5) Netto kjøp av egne aksjer - (31,9) (38,9) (32,4) (78,6) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (171,6) (72,3) (635,5) (565,6) (190,5) Effekt av valutakursendringer 24,1 1,5 (27,5) 5,0 (9,7) Netto endringer i kontanter og kontantekvivalenter (408,3) 240,4 (556,2) 184,9 349,8 Kontanter og kontantekvivalenter ved beg. av perioden 1 204,0 1 011,1 1 403,4 1 063,1 1 063,1 Kontanter og kontantekvivalenter ved slutten av perioden 819,7 1 253,0 819,7 1 253,0 1 403,3