Rapport pr. kvartal 19 LEIF HÖEGH & CO. ASA Rapport pr. kvartal 19
RAPPORT PR. KVARTAL 19 Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet oppnådde for 1. halvår et driftsresultat før avskrivninger på NOK millioner (NOK 9 millioner i 199), og etter avskrivninger på NOK 19 millioner (NOK 19 millioner i 199). Resultatforbedringen skyldtes i vesentlig grad større tonnasjeinnsats innen bil- og kjøleskip-segmentene og bedre markedsforhold for kjøleskipene. Utviklingen innen Open Hatch var også positiv, mens lavere certepartirate for NORMAN LADY fra og med 19 svekket gassresultatet. Gjennomsnittskursen mellom NOK/USD på,8 var 10 øre høyere enn i 199, hvilket også bidro til resultatforbedringen. Resultat tilknyttede selskaper, som i all vesentlig grad omfatter LHCs andel av Bona Shipholding Ltds netto resultat, ble NOK 17 millioner (NOK 1 millioner i 199). Netto finansielle poster ble NOK 1 millioner (minus NOK 8 millioner i 199), hvorav kursoppgangen på USD fra NOK, ved årsskiftet til,0 ved utløpet av. kvartal ga for Konsernet en agiogevinst på NOK millioner. En aktiv likviditetsforvaltning bidro også til det gode finansresultatet. Urealisert, ikke bokført, valutagevinst på langsiktig gjeld og tilgodehavender var ved utløpet av. kvartal NOK millioner. Resultater 1. halvår NOK millioner 00 0 00 0 00 0 Resultat etter finansielle poster ble NOK 0 millioner (NOK 11 millioner i 199), og resultat før skatt ble NOK 1 millioner (NOK 1 millioner i 199). For. kvartal ble driftsresultat før avskrivninger NOK 189 millioner (NOK 19 millioner i 199), og etter avskrivninger NOK 11 millioner (NOK 81 millioner i 199). Netto finansielle poster utgjorde NOK 18 millioner (NOK 1 millioner i 199) og resultat før skatt ble NOK 1 millioner (NOK 11 millioner i 199). GASS I juni ble det formelt bekreftet at NORMAN LADY fra og med 1999 vil gå inn på et 0 års certeparti til Enagas S.A. for transport av gass fra Trinidad til Spania. I mellomtiden går skipet på et to års certeparti til A.P. Möller frem til 1998 for operasjon primært i LPG, alternativt i LNG, til betydelig lavere rate. A.P. Möller har opsjon på forlengelse frem til påbegynnelse av certepartiet til Enagas. BIL Resultatet innen bilsektoren ble høyere enn i 199 til tross for at markedet svekket seg noe i løpet av. kvartal. Bedringen skyldtes høyere tonnasjeinnsats i 19 enn i 199. HUAL TRANSITA, bygget i 1981 med en lastkapasitet på.00 bilenheter, ble i samarbeid med Ugland-gruppen kjøpt fra Nissan Motor Car Carriers og overtatt i april. Tilgangen på last fra Fjerne Østen var god til USA, varierende (særlig fra Korea) til Europa og svak til Syd-Amerika grunnet vedvarende importrestriksjoner i Peru. Utgående fra Europa var det god tilgang på last, særlig østover, og dette gjaldt også utgående fra USA etter en noe langsom start på året. 00 10 100 0 Driftsresultat før ordinære avskrivninger Resultat før skatt Herav salgsgevinster
LEIF HÖEGH & CO. ASA HÖEGH LINES HÖEGH CAIRN vil fra. halvår bli overført fra linjen til Open Hatch. Skipet er bortfraktet til Rickmers- Linie for ett år. HÖEGH MINERVA vil bli tilført linjen fra Open Hatch etter innsetting av mellomdekk tilpasset linjens behov. Markedssituasjonen for linjen var uforandret med god tilgang på last utgående fra Nord- Amerika til Sydøst-Asia, men med ledig kapasitet inngående. Etter et svakt første kvartal bedret driftsresultatet seg i. kvartal, og halvåret totalt ble på linje med fjoråret. OPEN HATCH Den positive utviklingen fra 1. kvartal fortsatte med et driftsresultat for 1. halvår godt over fjoråret. Størst var forbedringen for skipene som seiler med trelastprodukter mellom USA/Canadas vestkyst og Japan. På grunn av høye havneutgifter i Japan virket svekkelsen av Yen mot USD også positivt. KJØLESKIP Driftsresultatet ble mer enn doblet fra i fjor, hvilket skyldtes større flåte og fortsatt oppgang i ratenivået for kjøleskip. Som nevnt i rapporten for 1. kvartal, startet høysesongen noe forsinket på grunn av sene avlinger, men varte til gjengjeld en måned lenger. Det har vært stor omsetning av kjøleskip i løpet av halvåret, med overvekt av japanske selgere og europeiske kjøpere. TØRRBULK Tørrlastmarkedet ble ytterligere svekket i. kvartal. En gjenværende fraktavtale for kull fra USA til Europa ble løftet med fortjeneste. Capesize skipet IRON MASTER er bortfraktet til Frontline AB til 1. kvartal 1997, og resultatet for dette skipet er følgelig upåvirket av nåværende markedsforhold. LIKVIDITET OG FINANSIERING Likviditet i form av bankinnskudd og verdipapirer økte i løpet av kvartalet fra NOK 1.190 millioner til NOK 1.7 millioner, hvorav likviditeten i Cool utgjør NOK 1 millioner. Salget av det første Ro/Ro trailer skipet ga en likviditetstilførsel på NOK 18 millioner. VERDIJUSTERT EGENKAPITAL Verdijustert egenkapital før skatt økte til NOK.98 millioner fra NOK.7 millioner ved årsskiftet. Økningen skyldtes en kombinasjon av god inntjening og sterkere USD. Markedsverdiene av skipene i USD var stabile. Konsernets kontantstrøm for 1. halvår ble NOK millioner (NOK 09 millioner i 199). AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen steg i løpet av halvåret med % fra NOK 91 til NOK 11. Det er også i perioden utbetalt utbytte med NOK,00 pr. aksje. Skipsindeksen på Oslo Børs steg i løpet av samme periode med %. Kontantstrømmen pr aksje for 1. halvår ble NOK 11,0 (NOK,90 i 199) og fortjeneste pr aksje ble NOK,10 (NOK,0 i 199). 8000 7000 000 000 000 000 000 1000 Verdijustert egenkapital før skatt NOK millioner Markedsverdi eiendeler Total gjeld RO/RO LHC har i de siste tre årene operert to mindre Ro/Ro trailer skip. Begge skipene har vært sluttet på fortløpende certepartier til tilfredsstillende rater. Skipene har imidlertid hatt høye driftskostnader og har gitt lav avkastning. Begge er derfor solgt og denne virksomheten blir nå avviklet. Det første skipet ble overlevert i juni, til en pris som regnskapsmessig gir en salgsgevinst på NOK 1 millioner. Det andre skipet ble overlevert i begynnelsen av juli og vil gi en regnskapsmessig salgsgevinst på NOK 1 millioner i. kvartal. Fortjeneste pr aksje 1. halvår NOK 1 1 1 11 10 9 8 7 1 Kontantstrøm pr aksje 1. halvår NOK 1 11 10 9 8 7 1 FLÅTENS DRIFTSRESULTAT 1. HALVÅR GASS BIL HÖEGH LINES OPEN HATCH KJØLESKIP RO/RO TØRRBULK ADM./ANNET TOTALT NOK millioner 19 199 19 199 19 199 19 199 19 199 19 199 19 199 19 199 19 199 Fraktinntekter 98 19 8 10 10 98 17 1 19 0 () 1.79 1. Reiseavhengige kostnader 0 0 (8) () (1) (1) (117) (10) (10) (1) 0 0 (1) (1) 0 0 (77) (8) Fraktinntekter på T/C-basis 98 19 97 11 98 18 108 7 17 1 18 1 0 () 1.01 878 Leie innbefraktede skip 0 0 (18) (97) () 0 () (1) (7) (08) 0 0 0 (1) 0 0 (9) (18) Driftskostnader () () () (7) () () () () (9) (10) (7) (18) (10) (7) (17) (19) (8) (9) Driftsresultat før avskrivninger 97 117 98 70 110 (10) 8 1 (17) () 8 1 LHC KONSERNETS ANDEL: Driftsresultat før avskrivninger 11 9 70 110 (10) 8 1 (17) () 9 Ordinære avskrivninger (8) (8) (8) (1) (8) (8) (10) (11) () (8) (7) (8) () () 0 0 (1) (10) Driftsresultat 1 7 1 17 1 0 17 (17) () (17) () 19 19
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET 19 19 199 199 RESULTATREGNSKAP (NOK millioner) 1.-0. 1.1-0. 1.1-0. TOTAL Fraktinntekter, netto 88 1.79 1.71.9 Reiseavhengige kostnader (70) (78) (9) (1.1) Leie innbefraktede skip (18) () (7) (0) Drifts- og administrasjonskostnader (11) () (0) (9) Driftsresultat før ordinære avskrivninger 189 9 8 Ordinære avskrivninger (77) (1) (10) (78) Driftsresultat 11 19 19 80 Resultat tilknyttede selskaper 1 17 1 Renteinntekter 1 0 Valutagevinst/(-tap) (realisert/urealisert) 11 (8) () Rentekostnader () (71) () (11) Andre finansielle poster 0 1 8 Netto finansielle poster 18 1 (8) (9) Resultat etter finansielle poster 1 0 11 87 Gevinst/(tap) ved salg av skip/anleggsmidler 1 1 8 Resultat før ekstraordinære poster 18 1 9 Ekstraordinære poster 9 0 7 Resultat før skatt 1 1 1 9 Skattekostnad (8) (1) () () Resultat for konsernet 1 00 100 0 Minoritetsinteresser (9) (11) (1) () NETTO RESULTAT 11 189 87 0 19 199 199 BALANSE (NOK millioner) 0.0 0.0 1.1 Bankinnskudd og omsettelige verdipapirer 1.7 98 1.17 Andre omløpsmidler 79 Skip.0.8.91 Nybygningskontrakter 7 0 Andre langsiktige fordringer og anleggsmidler 1.08 99 1.0 Goodwill 1 8 1 TOTALE EIENDELER..09.8 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 7 7 Kortsiktig del av nybygningsforpliktelser 0 0 0 Annen kortsiktig gjeld 18 0 Pantegjeld/lease-forpliktelser 1.8 1. 1.988 Nybygningsforpliktelser 8 0 8 Annen langsiktig gjeld 11 7 10 Utsatt skatt 1 80 Minoritetsinteresser 107 Egenkapital.1 1.87 1.97 TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL..09.8 19 199 199 NØKKELTALL 0.0 0.0 1.1 Markedsverdi skip og nybygninger (inkl. merverdi av certepartier)..9. Verdijustert egenkapital før skatt.98.1.7 Verdijustert egenkapitalandel før skatt 7% % % Pr aksje: Fortjeneste,10,0 9,00 Kontantstrøm 11,0,90 17,0 Verdijustert egenkapital før skatt 11,0 11,70 1,0
LEIF HÖEGH & CO ASA SKIPSFARTS- BESKATNINGEN Stortinget vedtok i juni hovedprinsippene for en ny beskatning av norsk skipsfart med virkning fra 19. Samtidig ble det gitt retningslinjer for utfyllende lover og forskrifter som vil bli fremlagt sammen med Regjeringens forslag til skatteopplegget for 1997. Den nye skipsfartsbeskatningen innebærer at aksjeselskaper som utelukkende driver skipsfart, ilegges en tonnasjeavgift i stedet for normal inntektsbeskatning. Utbytte som ikke allerede er beskattet som alminnelig inntekt, blir beskattet med 8%. Disse forandringene vil bringe norsk skipsfartsbeskatning på linje med konkurrerende land, og vil virke positivt på selskapets virksomhet og følgelig evne til investeringer og fornyelse. LHC Konsernet har i resultatregnskapet og balansen for 1. halvår ikke implementert det nye skattesystemet, da endelige forskrifter ennå ikke foreligger. Det er fortsatt ikke helt klart hvilke deler av Konsernets virksomhet som vil komme inn under ordningen og hvilke tilpasninger som kreves. Virkningen forventes imidlertid på årsbasis å bli en tonnasjeavgift basert på nåværende flåte på NOK - millioner i tillegg til utenlandske fraktskatter på ca. NOK 7 millioner, pluss eventuell skatt på utbytte. BONA SHIPHOLDING LTD Nettoresultatet for Bona, hvor LHC eier %, ble NOK millioner (NOK millioner i 199). Panmax OBO skipene oppnådde noe lavere rater enn i fjor på grunn av færre produktlaster til USA og den generelle svekkelsen i tørrlastmarkedet. Innen tank medførte posisjonering i Stillehavet lavere inntjening for Aframaxsegmentet i forhold til i fjor, mens Suezmax dro fordel av et generelt bedre tankmarked. Bonas to produkttankskip er solgt for levering i juli/august og vil gi en salgsgevinst på ca. NOK millioner. Aksjene i Bona ble ved utløpet av halvåret omsatt til NOK 78,0 (USD 1,08) som er en oppgang fra NOK (USD 10,1) ved årsskiftet. Verdijustert egenkapital pr aksje var NOK 8 (USD 1,7) UTSIKTENE FOR ÅRET Driftsresultatet for året ser ut til å bli på linje med fjoråret. For kjøleskipsaktiviteten representerer 1. halvår høysesongen, og for denne virksomheten er det ikke budsjettert med positivt driftsresultat i. halvår. Styrkingen av USD mot NOK, sammen med høyere enn budsjetterte finansinntekter i 1. halvår og en ellers normal utvikling i fraktmarkedene, ventes å gi Konsernet et resultat etter finansielle poster for året i overkant av NOK 00 millioner. Oslo, juli 19 Thor Jørgen Guttormsen Administrerende direktør Leif Höegh & Co. ASA, Wergelandsveien 7, Postboks Solli, 00 Oslo. Telefon: 8 97 00. Telex: 79 0 HSHIP N. Telefax: 0 1 08. E-mail: lhc@hoegh.no. Organisasjon nr: 91897 DESIGN OG PRODUKSJON: OPTIMAL AS