Andre kvartal og første halvår 20 16 AF Gruppen ASA 1 Kvartalsrapport 26. august 2016
Q2 Fra konsernsjefen Jeg er stolt av våre medarbeidere som fortsetter å levere solide resultater i alle seks virksomhetsområder. Vi har prosjektorganisasjoner som presterer godt og legger til rette for god og sikker drift sammen med kunder, leverandører og andre samarbeidspartnere. Solide marginer både i kvartalet og for første halvår gir et godt utgangspunkt for AF Gruppen fremover. AF har helt siden selskapet ble etablert stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenørånden i AF har vært preget av en evne og vilje til å tenke Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. 2
2. KVARTAL 2016 HØYDEPUNKTER Omsetningen ble MNOK 3 170 (3 490) i 2. kvartal og 5 877 (6 024) i 1. halvår. Resultat før skatt ble MNOK 249 (262) i 2. kvartal og MNOK 435 (397) i 1. halvår. Resultatmarginen ble 7,8 % (7,5 %) i 2. kvartal og 7,4 % (6,6 %) i 1. halvår. Kontantstrøm fra drift ble MNOK 190 (223) i 2. kvartal og MNOK 342 (716) i 1. halvår. Samlet ordrereserve per 30.06.16 var MNOK 11 626 (11 552). Netto rentebærende fordring per 30.06.16 var MNOK 300 (94). OMSETNING PER KVARTAL (MNOK) 4 500 4 000 3 500 3 000 RESULTAT FØR SKATT PER KVARTAL (MNOK) 400 350 300 250 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2012 2013 2014 2015 200 150 100 50 0 2016 2012 2013 2014 2015 2016 3
SAMMENDRAG AV 2. KVARTAL OG 1. HALVÅR 2016 Finansielle nøkkeltall (MNOK) 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Inntekter 3 170 3 490 5 877 6 024 12 398 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 280 294 501 453 1 151 Driftsresultat (EBIT) 248 262 436 396 1 010 Resultat før skatt (EBT) 249 262 435 397 1 004 Resultat per aksje (NOK) 1,70 1,79 3,05 2,92 7,64 EBITDA % 8,8 % 8,4 % 8,5 % 7,5 % 9,3 % Driftsmargin (EBIT %) 7,8 % 7,5 % 7,4 % 6,6 % 8,1 % Resultatmargin (EBT %) 7,8 % 7,5 % 7,4 % 6,6 % 8,1 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) - - 57,3 % 43,7 % 53,6 % Kontantstrøm fra driften 190 223 342 716 1 418 Netto rentebærende fordring (gjeld) 300 94 300 94 593 Egenkapitalandel 24,9 % 25,2 % 24,9 % 25,2 % 29,1 % Ordrereserve 11 626 11 552 11 626 11 552 11 183 1) Rullerende 12-måneders gjennomsnitt 4
2. KVARTAL 2016 E6 Frya - Vinstra VIRKSOMHETSOMRÅDENE Anlegg MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Inntekter 960 1 000 1 781 1 751 3 760 EBIT 82 62 182 104 339 EBT 84 61 192 101 339 EBIT % 8,5 % 6,2 % 10,2 % 5,9 % 9,0 % EBT % 8,7 % 6,1 % 10,8 % 5,8 % 9,0 % Virksomhetsområdet Anlegg omfatter AFs aktiviteter innen anlegg i Norge og Sverige. Anlegg består av tre forretningsenheter: AF Anlegg Målselv Maskin & Transport Pålplintar AB Anleggsvirksomheten hadde i 2. kvartal en omsetning på MNOK 960 (1 000) og et resultat før skatt på MNOK 84 (61). I 1. halvår var omsetningen MNOK 1 781 (1 751) og resultat før skatt 192 (101). Markedet for anleggstjenester i Norge er godt. Både AF Anlegg og Målselv Maskin & Transport hadde god drift og svært gode resultater i 2. kvartal. Det er et stort utbud av nye prosjekter i markedet, og aktiviteten innen tilbudsregning er meget høy. Den svenske enheten, Pålplintar, leverte svake resultater i 2. kvartal. AF Anlegg ble i juni innstilt av Statens vegvesen Region midt til kontrakt på E136 Tunnelutbedring Innfjord- og Måndalstunnelen. Kontrakten gjelder oppgradering og fornying av Innfjord- og Måndalstunnelen i Rauma kommune. Arbeidet startet i august 2016 med forventet ferdigstillelse i mai 2018. Kontrakten er en hovedentreprise, og verdien er estimert til MNOK 308 ekskl. mva. Ordrereserven til Anlegg per 30.06.16 var MNOK 2 934 (3 480). 5
Foto: Statkraft Bjølvo kraftverk, Ålvik Miljø MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Inntekter 206 172 368 358 687 EBIT 15 13 22 23 45 EBT 15 13 22 23 46 EBIT % 7,4 % 7,5 % 6,1 % 6,3 % 6,6 % EBT % 7,3 % 7,6 % 6,0 % 6,5 % 6,7 % Virksomhetsområdet Miljø omfatter AFs tjenester innenfor riving og gjenvinning på land. Virksomhetsområdet består av to forretningsenheter: AF Decom Härnösand Byggreturer Miljø har også aktivitet i Rimol Miljøpark og Jølsen Miljøpark. Miljø hadde i 2. kvartal en omsetning på MNOK 206 (172) og et resultat før skatt på MNOK 15 (13). I 1. halvår var omsetningen MNOK 368 (358) og resultat før skatt 22 (23). Markedet for riving og gjenvinning i Norge og Sverige er godt. AF Decom hadde høy aktivitet og god drift i 2. kvartal. Enheten har god ordreinngang. Härnösand Byggreturer hadde også høy aktivitet og leverte gode resultater i 2. kvartal. Rimol Miljøpark i Trondheim renser og gjenvinner forurenset masse, mens Jølsen Miljøpark på Skedsmo knuser og gjenvinner betong, asfalt og kabel. Begge selskapene hadde høy aktivitet i 2. kvartal. Ordrereserven til Miljø per 30.06.16 var MNOK 264 (231). 6
2. KVARTAL 2016 Ill: MIR og LINK Arkitektur AS Elsesro brygge, Bergen Bygg MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Inntekter 1 698 1 882 3 309 3 124 6 678 EBIT 125 147 206 219 479 EBT 130 144 213 219 485 EBIT % 7,4 % 7,8 % 6,2 % 7,0 % 7,2 % EBT % 7,6 % 7,7 % 6,4 % 7,0 % 7,3 % Virksomhetsområdet Bygg omfatter aktiviteter knyttet til nybygg og byggfornyelse i Norge og Sverige. Bygg er delt inn i åtte forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Rogaland AF Bygg Sverige med datterselskaper Strøm Gundersen med datterselskaper LAB med datterselskaper Bygg hadde i 2. kvartal en omsetning på MNOK 1 698 (1 882) og et resultat før skatt på MNOK 130 (144). I 1. halvår var omsetningen MNOK 3 309 (3 124) og resultat før skatt MNOK 206 (219). Bygg hadde et godt 2. kvartal med høy ordreinngang. AF Bygg Oslo hadde høy omsetning og leverte gode resultater i kvartalet. LAB og selskapene i Strøm Gundersen har hatt noe lavere aktivitet, men leverer også gode resultater i kvartalet. Begge enhetene har hatt god ordretilgang i 2. kvartal. For de øvrige enhetene er det regionale forskjeller i aktivitetsnivå og resultat. Ordrereserven til Bygg var per 30.06.16 MNOK 7 105 (6 087). Det er børsmeldt avtaler for totalt MNOK 2 278 ekskl. mva. i 2. kvartal (sortert per forretningsenhet): Selskap Prosjekt Kontraktsverdi LAB Entreprenør AS Lagunen Storsenter MNOK 615 LAB Entreprenør AS Elsesro Brygge (80 leil.) MNOK 216 LAB Entreprenør AS Haraldsplass Diakonale Sykehus MNOK 138 Åsane Byggmesterforretning Kleppestø Barneskole MNOK 157 Strøm Gundersen Søndre Bondi Terrasse (66 leil.) MNOK 167 AF Bygg Rogaland Etne Omsorgssenter MNOK 103 AF Byggfornyelse Kringsjå studentboliger MNOK 156 AF Bygg Oslo Krydderhagen (84 leil.) MNOK 166 AF Bygg Oslo Thurmannskogen (75 leil.) MNOK 141 AF Bygg Østfold Solberg skole MNOK 146 AF Bygg Østfold Campus Ås MNOK 273 7
COWI-bygget, Oslo Eiendom MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Inntekter 14 9 23 12 25 EBIT 17 4 26 7 69 EBT 12 2 18 2 57 EBIT % - - - - - EBT % - - - - - Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg. Aktiviteten foregår i geografiske områder hvor AF har egen produksjonskapasitet. Utbyggingsprosjektene er organisert som tilknyttede selskaper som resultatføres med AFs andel av periodens resultat. Virksomhetsområdet består av eiendomsvirksomhet i Norge og Sverige. To nye byggetrinn på Thurmannskogen ble lagt ut for salg i 2. kvartal. Totalt ble det solgt 115 (178) leiligheter i 2. kvartal. AFs andel av solgte leiligheter er 47 (67). Eiendom hadde i 2. kvartal et resultat før skatt på MNOK 12 (2). I 1. halvår var resultat før skatt MNOK 18 (2). Eiendom har syv boligprosjekter med i alt 639 leiligheter i produksjonsfasen (AFs andel 258): Krydderhagen B1, B2 og B3 på Hasle (totalt 87 leiligheter) Thurmannskogen Bygg A-E på Lørenskog (186 leiligheter) Engebrets Promenade A-D på Lillestrøm (171 leiligheter) Rolfsbukta Terrasse på Fornebu (72 leiligheter) Losjeplassen i Drammen (102 leiligheter) BRF Brottkärr i Göteborg (17 enheter) Jacob Kjødes vei 10 i Bergen (4 leiligheter) For ytterligere informasjon, se note 7 på side 28. Eiendom har ett næringsprosjekt i produksjonsfasen: Securitas-bygget (13 584 kvm) på Hasle som forventes ferdigstilt i 2017 Cowi-bygget (14 276 kvm) på Hasle er ferdigstilt og ble overlevert i august 2016. Höegh Eiendom har utløst en forkjøpsrett på bygget. Salget vil derfor ikke ha resultateffekt. Securitas-bygget har ikke tilsvarende forkjøpsrett. Eiendom har fem byggetrinn i salgsfasen med totalt 157 leiligheter, hvorav AFs andel er 71. AF har i tillegg eierandeler i tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling som estimert utgjør 2 281 (2 258) boenheter. AFs andel av dette er 975 (1 213) boenheter. AF har 109 082 (122 717) kvm BRA næringseiendom under utvikling. AFs andel av dette er 52 454 (59 272) kvm. LAB og Målselv Maskin & Transport har utbyggingsrettigheter som er inkludert i tallene. Boligmarkedet i Stor-Oslo er veldig godt. Høy salgsgrad på igangsatte og lanserte prosjekter gir en forventning om positiv resultatutvikling i den løpende driften. 8
2. KVARTAL 2016 Foto: Bård Ivar Basmo Moholt energisentral, Trondheim Energi MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Inntekter 45 57 82 97 225 EBIT 4 5 6 7 19 EBT 3 5 4 7 21 EBIT % 8,4 % 8,9 % 7,4 % 7,0 % 8,3 % EBT % 6,7 % 9,0 % 5,2 % 7,2 % 9,4 % Virksomhetsområdet Energi omfatter AFs energitjenester for landbasert virksomhet. Virksomhetsområdet består av én forretningsenhet: AF Energi & Miljøteknikk Energi har også aktivitet i Boligenergi AS, som eies sammen med OBOS. Omsetningen i 2. kvartal var MNOK 45 (57) og resultat før skatt var MNOK 3 (5). I 1. halvår var omsetningen MNOK 82 (97) og resultat før skatt 4 (7). AF Energi & Miljøteknikk har flere EPC-kontrakter i analysefasen, som forventes å bli konvertert til gjennomføringsprosjekter. Energisparekontraktene har en beskjeden effekt på ordrereserven da de ikke inneholder et kontraktsfestet volum. Forventningen er at disse kontraktene skal kunne gi en aktivitet på om lag MNOK 146 i tillegg til eksisterende ordrereserve. Ordrereserven til Energi per 30.06.16 var MNOK 94 (177). AF Energi & Miljøteknikk hadde noe lavere aktivitet sammenlignet med 2. kvartal 2015. Enheten har god drift i pågående prosjekter og leverer gode resultater for 2. kvartal. 9
Foto: Jan Berghuis Murchison, Nordsjøen Offshore MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Inntekter 240 469 392 863 1 187 EBIT 27 47 33 68 104 EBT 24 50 20 68 83 EBIT % 11,2 % 10,1 % 8,5 % 7,8 % 8,7 % EBT % 10,1 % 10,6 % 5,2 % 7,9 % 7,0 % Virksomhetsområdet Offshore omfatter AFs tjenester knyttet til fjerning, riving og gjenvinning av offshore-installasjoner. Offshore inkluderer også nybyggs-, modifikasjons- og vedlikeholdsarbeid innen HVAC, kraner, moduler og riggservice. I tillegg har Offshore tjenester knyttet til vedlikehold og modifikasjon av olje- og gassindustriens landanlegg. Virksomhetsområdet består av fire forretningsenheter: AF Offshore Decom med datterselskap AF Offshore AeronMollier AF Offshore Mandal Miljøbase Vats Offshore har i tillegg aktivitet knyttet til vedlikehold og modifikasjon av landanlegg (V & M Landanlegg). og antall utestående tilbud har aldri vært høyere. AF Offshore Decom sin omsetning varierer med andel offshore- og onshoreaktiviteter. Offshorekampanjen på Murchison-plattformen ble påbegynt i juni, men det aller meste av arbeidet utføres i 3. kvartal. Virksomheten innen offshore modifikasjon og vedlikehold har lav aktivitet. Det er et utfordrende marked for AF Offshore AeronMollier, men enheten leverer positive resultater. V & M Landanlegg har god drift og leverer gode resultater også i 2. kvartal. Ordrereserven til Offshore per 30.06.16 var MNOK 963 (1 200). Omsetningen i 2. kvartal var MNOK 240 (469) og resultat før skatt var MNOK 24 (50). I 1. halvår var omsetningen MNOK 392 (863) og resultat før skatt 20 (68). Den lave oljeprisen medfører et økt utbud av tilbud og muligheter for vår rivevirksomhet. Tilbudsaktiviteten er høy 10
AFG kursutvikling siste 12 måneder 160 2. KVARTAL 2016 150 140 130 120 110 100 90 jul 2015 aug sep okt nov des jan 2016 feb mar apr mai jun FINANSIELLE FORHOLD AF Gruppen skal ha en finansiering som er robust overfor operasjonelle og markedsmessige svingninger. Selskapets mål for avkastning på investert kapital er 20 %, samtidig som den finansielle posisjonen skal underbygge selskapets vekststrategi og gi selskapet tilstrekkelig utbyttekapasitet. I 2. kvartal var kontantstrøm fra drift MNOK 190 (223). I 1. halvår var kontantstrøm fra driften 342 (716). AF Gruppen hadde en kontantstrøm fra netto investeringer i 2. kvartal på MNOK -3 (-14) og MNOK -26 (63) i 1. halvår. Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering var i 2. kvartal MNOK 187 (209) og i 1. halvår MNOK 316 (779). Utbytte på i alt MNOK 463 ble utbetalt selskapets aksjonærer i 2. kvartal. AF Gruppen hadde ved utgangen av 2. kvartal netto rentebærende fordringer på MNOK 300 (94). AF Gruppen inngikk i juni en avtale med Danske Bank om å øke den eksisterende trekkfasiliteten fra MNOK 800 til MNOK 1 200. Den totale finansieringsrammen til AF Gruppen utgjør etter dette MNOK 1 880. Rammen består av en ettårs rullerende trekkfasilitet med Danske Bank på MNOK 1 200 samt en trekkfasilitet på MNOK 80 i DNB. AF har i tillegg en kredittfasilitet i Handelsbanken på MNOK 600 som fornyes årlig frem til juni 2020. Tilgjengelig likviditet inklusive trekkfasiliteter per 30.06.16 er MNOK 2 180. Samlede eiendeler per 30.06.16 var MNOK 6 401 (6 745). Konsernets egenkapital var MNOK 1 594 (1 702). Det tilsvarer en egenkapitalandel på 24,9 % (25,2 %). AKSJONÆROVERSIKT PER 30.06.2016 Navn Antall aksjer Andel (%) OBOS BBL 15 643 841 16,9 ØMF Holding AS 14 342 761 15,5 Constructio AS 13 678 049 14,8 Aspelin Ramm Gruppen AS 4 993 269 5,4 Folketrygdfondet 4 663 541 5,0 LJM A/S 2 513 900 2,7 VITO Kongsvinger AS 2 011 676 2,2 Skogheim, Arne 1 723 870 1,9 Staavi, Bjørn 1 515 452 1,6 SE Banken (nom) 1 408 304 1,5 Ti største aksjonærer 62 494 663 67,4 Sum øvrige aksjonærer 30 141 598 32,5 Egne aksjer 43 739 0,0 Totalt antall aksjer 92 680 000 100,0 11
H-VERDI 20 15 UTVIKLING I H-VERDI 4 3 10 5 2 1 0,4 1,3 0 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 YTD 2016 2012 2013 2014 2015 YTD 15 YTD 16 AKSJEN AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB-match liste og handles under symbolet AFG. Aksjen inngår i Oslo Børs totalindeks (OSEAX), hovedindeks (OSEBX) og fondsindeks (OSEFX) samt Oslo Børs Mid Cap Index (OSEMX). AF-aksjen hadde per 30. juni 2016 en sluttkurs på NOK 146,00. Dette tilsvarer en avkastning på 8,2 % i 2016, justert for utbytte på NOK 5 per aksje utbetalt i 2. kvartal. Oslo Børs hovedindeks har i samme periode hatt en avkastning på -1,2 %. Selskapets styre har fått fullmakt av generalforsamlingen til å beslutte utdeling av utbytte for utbetaling i 2. halvår. Dette vil besluttes i forbindelse med avleggelse av kvartalsresultat for 3. kvartal den 15. november 2016. HELSE, MILJØ OG SIKKERHET (HMS) HMS er høyt prioritert i AF Gruppen og utgjør en integrert del av ledelse på alle nivåer. AF har et strukturert og enhetlig HMS-system som omfatter alle prosjektene. Arbeidsmiljøet skal være trygt for alle også de som er ansatt hos våre underentreprenører. Tall fra disse blir derfor inkludert i skadestatistikken. H-verdi er en viktig måleparameter for sikkerhetsarbeidet i AF. H-verdi er definert som antall fraværsskader per million utførte timeverk. Det er registrert 2 skader med fravær i 2. kvartal. Dette gir en H-verdi for 2. kvartal på 0,7 (0,8). For første halvår 2016 er H-verdien 1,3 (0,4). Gjennom systematisk og langsiktig arbeid er H-verdien gjennom årene blitt redusert. Kartlegging av risiko og risikoanalyser er hovedvirkemiddelet i det forebyggende arbeidet. Ut ifra risikobildet etableres fysiske og organisatoriske barrierer for å redusere risikoen for personskade til et akseptabelt nivå. I tillegg til risikovurderinger er det av avgjørende betydning å lære av egne feil. Registrering av sykefravær danner grunnlaget for måling av helsearbeidet i AF. For 2. kvartal er sykefraværet 3,3 % (3,2 %), og hittil i år er det 3,8 % (3,9 %). Sykefraværet i AF er lavt i forhold til sammenlignbare virksomheter. Målsettingen i AF er et totalt sykefravær på under 3,0 %, som vi mener representerer et sunt sykdomsbilde, uten arbeidsrelatert sykefravær. AF mener å kunne nå målet gjennom sitt systematiske helsearbeid, som blant annet består av løpende risikoanalyser av helseskadelig eksponering, etablering av fysiske og organisatoriske barrierer, samt tett oppfølging av sykmeldte. Miljøarbeidet har høy prioritet i hele konsernet. AF ønsker å unngå miljøskader og å minimere uønskede effekter på miljøet. Miljøarbeid er en integrert del av HMS-arbeidet, og virkemidlene er derfor sammenfallende med virkemidler for HMS-arbeid for øvrig. Oppfølging av måleparameteren kildesorteringsgrad virker som en ekstra drivkraft i AFs miljøarbeid. Parameteren setter fokus på en viktig miljøfaktor som AF har mulighet til å påvirke. Kildesorteringsgrad forteller hvor stor del av avfallet fra AFs virksomhet som sorteres og hensikten er å legge til rette for gjenvinning. For 2. kvartal er resultatet for bygging 85 % (85 %), for rehabilitering 80 % (85 %) og for riving 99 % (96 %). Resultatene betraktes som meget gode, og godt over myndighetskravet på minimum 60 %. Totalt er det kildesortert 191 959 tonn (96 220) med avfall i 2. kvartal, og i første halvår er det kildesortert 283 771 tonn (180 628) med avfall. ORGANISASJON AF Gruppen jobber kontinuerlig med å bygge en enhetlig bedriftskultur. Motiverte medarbeidere og solid organisering er et viktig fundament for å skape verdier. I AF bygger vi organisasjonen med en robust sammensetning av fagkompetanse og ledelseskapasitet i alle ledd. Ressursene organiseres nær produksjonen med prosjektteam der lederne har stor påvirkningskraft. 12
UTVIKLING I SYKEFRAVÆR 6 % 4 % 3,9 % 3,8 % KILDESORTERINGSGRAD 100 85 % 75 80 % 99 % Myndighetskrav 2. KVARTAL 2016 50 2 % 0 % 2012 2013 2014 2015 YTD 15 YTD 16 25 0 Bygging Rehabilitering Riving YTD 2015 YTD 2016 AF investerer mye tid og ressurser på utvikling av medarbeiderne gjennom trening i ulike posisjoner i produksjonen og gjennom utvikling i AF Akademiet. Mer enn 80 prosent av dagens ledere er rekruttert internt. AF opplever en økende og tilfredsstillende pågang av kvalifiserte arbeidstakere, og våre ansatte er gode ambassadører i rekrutteringen av nye kolleger. AF Gruppen hadde ved utgangen av 2. kvartal totalt 3 215 (3 190) ansatte. Av disse er 3 028 (2 927) ansatt i Norge og 175 (178) i Sverige, 1 (73) i Litauen, 9 (8) i Kina og 2 (4) i Tyskland. RISIKO OG RISIKOSTYRING AF Gruppen er eksponert for risiko av både operasjonell og finansiell karakter. AF Gruppen ønsker å påta seg operasjonell risiko som forretningsenhetene kan påvirke og kontrollere. AF har utviklet risikostyringsprosesser som er godt tilpasset virksomheten. Standardiserte og handlingsorienterte prosesser for risikostyring gir en enhetlig håndtering av risiko i alle ledd av organisasjonen. AF søker å avgrense eksponeringen mot risiko som ikke kan påvirkes. I alle prosjektene gjennomføres det allerede før tilbudslevering en risikogjennomgang. Analyse av risiko i tilbudsfasen muliggjør riktig prising og håndtering av risikoen i prosjektet. De samme prosjektorganisasjonene gjennomfører detaljerte risikogjennomganger hvert kvartal. Konsernledelsen deltar i risikogjennomganger av alle prosjekter over MNOK 100. I forbindelse med 2. kvartal 2016 ble det i tillegg gjennomført 21 risikogjennomganger med forretningsenhetene, hvor også konsernledelsen deltok. Finansiell risiko omfatter markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Markedsrisiko inkluderer råvareprisrisiko, valutarisiko og renterisiko. AF har eksponering mot valutarisiko og som en betydelig rive- og gjenvinningsaktør er AF Gruppen eksponert også for endringer i stålprisen. AF ønsker å ha en lav eksponering mot risiko som ikke kan påvirkes og benytter sikringsinstrumenter for å begrense risikoen knyttet til valuta- og stålpriser. AF har kredittrisiko mot kunder, leverandører og samarbeidspartnere. Bruk av verktøy for kredittvurdering, i tillegg til morselskapsog bankgarantier, bidrar til å redusere risikoen. Likviditetsrisikoen vurderes som lav. AF Gruppen har en total finansieringsramme på MNOK 1 880 og MNOK 2 180 i tilgjengelig likviditet per 30.06.16. MARKEDSUTVIKLING Anleggsmarkedet i Norge påvirkes i stor grad av politiske prioriteringer og statlige bevilgninger og anleggsmarkedet er derfor mindre følsomt ovenfor konjunktursvingninger enn byggmarkedet. Prognosesenteret forventer at totale anleggsinvesteringer vil øke med 14 % i 2016, 8 % i 2017 og ytterligere 12 % i 2018. Den største veksten forventes å komme innen veibygging samt kraft- og energianlegg, mens det forventes størst nedgang for olje- og gassanlegg på land. Det er særlig i Osloregionen, Nord-Norge og på Vestlandet hvor det ventes størst vekst i 2016-2017. Dette skyldes at flere større veiprosjekter skal gjennomføres i disse regionene. Positive markedsutsikter innen anleggssektoren gir et godt grunnlag for videre vekst for AFs anleggsvirksomhet. AFs virksomhet innen Bygg, Eiendom og Miljø er knyttet opp mot etterspørselen etter nye boliger og yrkesbygg. Etterspørselen påvirkes hovedsakelig av utviklingen i norsk og internasjonal økonomi, herunder arbeidsmarkedet, inntektsvekst og rentenivå. Fallet i oljeprisen har medført økt usikkerhet i norsk økonomi og arbeidsledigheten har økt noe, men det har hovedsakelig begrenset seg til oljerelatert virksomhet. Samtidig har det lave rentenivået kombinert med urbanisering og lavt tilbud av boliger bidratt til prisstigning i boligmarked, men det er store regionale forskjeller. Tall fra Eiendom Norge viser at i juli 2016 var boligprisene i Norge 8,8 % høyere enn for ett år siden. Størst prisvekst hadde Oslo (15,2 %) og svakest utvikling var det i Stavanger og Sandnes med en prisnedgang på henholdsvis 6,3 % og 13
5,2 %. I Sverige har investeringene innen bygg hatt en positiv utvikling og Sveriges Byggindustri indikerer i sine prognoser en sterk vekst for 2016. Størst vekst ventes innen segmentet nye boliger (11 %), men også innen næringsbygg ventes det noe vekst (3 %). Det er store regionale forskjeller, men de generelle markedsforholdene innen Bygg, Miljø og Eiendom vurderes som gode. Dette gjør AF godt posisjonert for videre vekst innen disse virksomhetsområdene. Nedgangen i oljeprisen fører til stadig nye kutt i investeringene på sokkelen. Statistisk Sentralbyrå anslår investeringene til olje- og gassutvinning, inkludert rørtransport, i 2016 til NOK 165,9 mrd. Dette er 1,1 % lavere enn anslaget gitt i forrige kvartal. Det er særlig investeringer innen felt i drift og leting som reduseres. Investeringene for 2017 anslås å ligge noe lavere enn 2016-nivåer, NOK 153,2 mrd, hvor det ventes størst nedgang innen leting og feltutbygging. En lavere oljepris og en økt usikkerhet i oljebransjen vil kunne påvirke AFs virksomhet innen vedlikehold og modifikasjon. Samtidig vil en lavere oljepris gjøre flere av feltene i Nordsjøen mindre lønnsomme og oljeselskapene vil i større grad enn tidligere vurdere nedstengning og fjerning av de eldre plattformene. Dette gir gode muligheter for AFs offshorevirksomhet innen riving og fjerning av utrangerte oljeinstallasjoner. Stortinget vedtok i juni 2016 ambisiøse energimål frem mot 2030. Dette inkluderer blant annet en vesentlig reduksjon i energibruk fra eksisterende bygg sammenlignet med dagens nivå (10 TWh reduksjon). Enova har kartlagt potensiale for energieffektivisering i norske bygg og peker på at det er størst muligheter i forbindelse med rehabilitering av bygg samt at det er et stort vedlikeholdsetterslep på offentlig bygningsmasse. Den senere tiden har det vært en markant økning i antall utlyste energisparekontrakter (EPC) i kommuner og offentlige virksomheter, og veksten forventes å fortsette. Ambisiøse energimål og strengere myndighetsog markedskrav i forhold til redusert energibruk i bygg gjør at markedsutsiktene til virksomhetsområdet Energi er gode. Utviklingen i svensk økonomi har vært sterk den senere tid noe som er godt hjulpet av Riksbankens ekspansive pengepolitikk. Styringsrenten i Sverige er satt ned til rekordlave -0,5 % for å stimulere til vekst i den svenske økonomien. Bygginvesteringene i Sverige har vært høye i 2015-2016 grunnet høy etterspørsel fra det private, og Sverige Byggindustrier forventer at produksjonen av nye boliger er den viktigste årsaken til at bygginvesteringer forventes å øke i 2016 og 2017. En ekspansiv pengepolitikk og en positiv utvikling i de makroøkonomiske forholdene samt vekst innen bygg- og anleggssektoren gir et godt grunnlag for AFs svenske virksomhet. Oslo, 25. august 2016 Styret i AF Gruppen ASA For nærmere opplysninger, vennligst kontakt: CEO Morten Grongstad morten.grongstad@afgruppen.no 991 53 905 CFO Sverre Hærem sverre.herem@afgruppen.no 952 45 167 Internett: www.afgruppen.no 14
Sentralen, Oslo. Foto: Ellen Johanne Jarli 15
Finansiell informasjon 16 Maria Nevjen Øverbø og Kim Fjelstad, AF Byggfornyelse. Foto: Max Emanuelson
2. KVARTAL 2016 RESULTATSAMMENDRAG Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Inntekter 3 170 3 490 5 877 6 024 12 398 Underentreprenører -1 302-1 812-2 478-2 878-6 145 Materialkostnader -715-478 -1 097-990 -1 765 Lønnskostnader -633-597 -1 302-1 208-2 535 Andre driftskostnader ekskl. av- og nedskrivninger -253-316 -509-496 -968 Netto gevinster og resultatandeler 14 8 10 2 166 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 280 294 501 453 1 151 Av- og nedskrivning av varige driftsmidler -32-31 -64-57 -123 Av- og nedskrivning av immaterielle eiendeler - -1-1 -1-18 Driftsresultat (EBIT) 248 262 436 396 1 010 Netto finansielle poster 1 1-1 1-6 Resultat før skatt (EBT) 249 262 435 397 1 004 Skattekostnad -63-79 -113-107 -226 Periodens resultat 186 183 323 290 778 Tilordnet: Aksjonærene i morselskapet 157 163 283 263 697 Minoritet 28 20 40 26 81 Sum 186 183 323 290 778 Resultat per aksje (beløp i kroner) 1,70 1,79 3,05 2,92 7,64 Utvannet resultat per aksje (beløp i kroner) 1,66 1,77 2,99 2,88 7,50 Nøkkeltall 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 EBITDA % 8,8 % 8,4 % 8,5 % 7,5 % 9,3 % EBIT % 7,8 % 7,5 % 7,4 % 6,6 % 8,1 % EBT % 7,8 % 7,5 % 7,4 % 6,6 % 8,1 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) - - 57,3 % 43,7 % 53,6 % Egenkapitalrentabilitet - - 46,2 % 36,7 % 43,8 % Egenkapitalandel 24,9 % 25,2 % 24,9 % 25,2 % 29,1 % Netto rentebærende fordring (gjeld) 2) 300 94 300 94 593 Investert kapital 3) 1 753 1 936 1 753 1 936 1 925 Ordrereserve 11 626 11 552 11 626 11 552 11 183 1) Avkastning på investert kapital (ROaCE) = (Resultat før skatt + rentekostnader) / gjennomsnittlig investert kapital 2) Netto rentebærende fordring = Likvide midler + rentebærende fordringer - rentebærende gjeld 3) Investert kapital = Egenkapital + rentebærende gjeld 17
TOTALRESULTAT Beløp i (MNOK) 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Periodens resultat 186 183 323 290 778 Netto endring estimatavvik pensjoner - - - - 2 Inntekter og kostnader som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet - - - - 2 Netto endring kontantstrømsikring 21 24 47-2 -98 Omregningsdifferanser -9-1 -14-6 21 Inntekter og kostnader som kan bli reklassifisert til resultatregnskapet 12 24 33-8 -76 Periodens utvidede resultat 12 24 33-8 -75 Periodens totalresultat 197 207 355 282 703 Tilordnet: - Aksjonærer 169 187 316 256 621 - Minoritet 28 20 40 26 83 Periodens totalresultat 197 207 355 282 703 EGENKAPITAL Finansielle nøkkeltall (MNOK) Innskutt egenk. Omregn.- differanser Estimatavvik pensjon Kontantstrømsikring Opptjent egenk. Egenk. tilh. aksjonærer Minoritet Sum egenkapital Per 31.12.14 356 9-13 -74 1 083 1 362 137 1 499 Periodens totalresultat - -6 - -2 264 256 26 282 Kapitalforhøyelse 292 - - - - 292-292 Tilbakekjøp av egne aksjer - - - - -6-6 - -6 Salg av egne aksjer - - - - 7 7-7 Utbytte -347 - - - -110-457 -24-481 Aksjebasert avlønning 3 - - - - 3-3 Tilgang minoritet v/kjøp av virksomhet - - - - - - 115 115 Transaksjoner med minoritet - - - - -6-6 -4-10 Per 30.06.15 302 3-13 -75 1 232 1 451 251 1 702 Per 31.12.15 411 29-12 -171 1 303 1 561 259 1 820 Periodens totalresultat - -14-47 282 316 40 355 Tilbakekjøp av egne aksjer - - - - -19-19 - -19 Salg av egne aksjer - - - - 13 13-13 Utbytte -315 - - - -148-463 -71-534 Aksjebasert avlønning 3 - - - - 3-3 Transaksjoner med minoritet - - - - -32-32 -13-45 Per 30.06.16 99 15-12 -125 1 401 1 379 215 1 594 18
2. KVARTAL 2016 BALANSE Beløp i MNOK 30.06.2016 30.06.2015 31.12.2015 Varige driftsmidler 1 118 1 109 1 111 Immaterielle eiendeler 2 078 2 081 2 077 Investering i tilknyttede selskaper og felles virksomhet 425 410 433 Utsatt skattefordel 78 67 94 Rentebærende fordringer 186 157 169 Pensjonsmidler og andre finansielle eiendeler 10 8 10 Sum anleggsmidler 3 895 3 832 3 895 Beholdninger 140 147 152 Egenregiprosjekter 56 162 67 Kundefordringer og andre ikke rentebærende fordringer 2 037 2 430 1 599 Rentebærende fordringer 62 54 70 Finansielle derivater - 2 1 Likvide midler 211 118 459 Sum omløpsmidler 2 506 2 913 2 348 Sum eiendeler 6 401 6 745 6 243 Egenkapital tilordnet aksjonærene i morselskapet 1 379 1 451 1 561 Minoritet 215 251 259 Sum egenkapital 1 594 1 702 1 820 Rentebærende lån og kreditter 100 85 83 Pensjonsforpliktelser 2 1 2 Avsetninger 162 173 183 Utsatt skatt 399 332 392 Finansielle derivater 62 39 54 Sum langsiktig gjeld 724 631 714 Rentebærende lån og kreditter 59 149 22 Leverandørgjeld og annen ikke rentebærende gjeld 3 597 3 637 3 236 Finansielle derivater 40 93 108 Avsetninger 173 180 165 Betalbar skatt 213 354 178 Sum kortsiktig gjeld 4 083 4 413 3 710 Sum gjeld 4 807 5 044 4 424 Sum egenkapital og gjeld 6 401 6 745 6 243 19
KONTANTSTRØM SAMMENDRATT Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Driftsresultat 248 262 436 396 1 010 Av- og nedskrivninger 33 32 65 58 142 Endring netto driftskapital -82-5 -64 382 789 Betalte skatter -19-59 -53-120 -361 Andre justeringer 10-6 -42 - -162 Kontantstrøm fra driften 190 223 342 716 1 418 Netto investeringer -3-14 -26 63 74 Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering 187 209 316 779 1 492 Aksjeemisjon - - - - 72 Betalt utbytte til aksjonærer i morselskapet -463-457 -463-457 -735 Transaksjoner med minoritet -51-21 -111-35 -128 Salg (kjøp) av egne aksjer -5-2 -6 1 3 Opptak (nedbetaling) av rentebærende gjeld 19 22 33-247 -298 Betalte renter og andre finanskostnader -13-9 -16-14 -34 Kontantstøm fra finansieringsaktiviteter -514-468 -563-752 -1 119 Endring i likvide midler med kontanteffekt -327-259 -248 27 372 Likvide midler IB 536 377 459 91 91 Endring i likvide midler uten kontanteffekt 2 - - - -4 Likvide midler UB 211 118 211 118 459 20
2. KVARTAL 2016 VIRKSOMHETSOMRÅDER AF Gruppens inndeling i operative segmenter er sammenfallende med inndelingen i virksomhetsområdene Anlegg, Miljø, Bygg, Eiendom, Energi og Offshore. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Prinsippavviket gjelder segmentene Bygg og Eiendom i Norge. Egenregiprosjektene i disse segmentene inntektsføres etter IAS 11. Det innebærer at inntektsføring i disse prosjektene er produktet av fysisk fullføringsgrad, salgsgrad og forventet dekningsbidrag. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med rapporteringen til konsernledelsen og er konsistent med den finansielle informasjonen som blir brukt av foretakets øverste beslutningstakere til å vurdere utviklingen og allokere ressurser. Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. Ytterligere informasjon om egenregiprosjektene er gitt i note 7. Anlegg Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 960 1 000 1 780 1 750 3 759 Interne inntekter - - 1 1 1 Sum inntekter 960 1 000 1 781 1 751 3 760 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 94 76 209 129 394 Driftsresultat (EBIT) 82 62 182 104 339 Resultat før skatt (EBT) 84 61 192 101 339 EBITDA % 9,8 % 7,6 % 11,7 % 7,4 % 10,5 % EBIT % 8,5 % 6,2 % 10,2 % 5,9 % 9,0 % EBT % 8,7 % 6,1 % 10,8 % 5,8 % 9,0 % Eiendeler 1 314 1 452 1 314 1 452 1 232 Ordrereserve 2 934 3 480 2 934 3 480 3 402 21
Miljø Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 194 161 346 342 641 Interne inntekter 13 12 22 17 47 Sum inntekter 206 172 368 358 687 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 19 16 30 27 56 Driftsresultat (EBIT) 15 13 22 23 45 Resultat før skatt (EBT) 15 13 22 23 46 EBITDA % 9,3 % 9,0 % 8,1 % 7,6 % 8,2 % EBIT % 7,4 % 7,5 % 6,1 % 6,3 % 6,6 % EBT % 7,3 % 7,6 % 6,0 % 6,5 % 6,7 % Eiendeler 262 347 262 347 278 Ordrereserve 264 231 264 231 216 Bygg Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 1 678 1 878 3 265 3 118 6 661 Interne inntekter 20 4 44 6 17 Sum inntekter 1 698 1 882 3 309 3 124 6 678 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 135 155 224 233 510 Driftsresultat (EBIT) 125 147 206 219 479 Resultat før skatt (EBT) 130 144 213 219 485 EBITDA % 7,9 % 8,2 % 6,8 % 7,5 % 7,6 % EBIT % 7,4 % 7,8 % 6,2 % 7,0 % 7,2 % EBT % 7,6 % 7,7 % 6,4 % 7,0 % 7,3 % Eiendeler 3 575 3 725 3 575 3 725 3 903 Ordrereserve 7 105 6 087 7 105 6 087 5 947 22
2. KVARTAL 2016 Eiendom Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 13 9 22 12 25 Interne inntekter 1-1 - - Sum inntekter 14 9 23 12 25 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 17 4 26 7 69 Driftsresultat (EBIT) 17 4 26 7 69 Resultat før skatt (EBT) 12 2 18 2 57 EBITDA % - - - - - EBIT % - - - - - EBT % - - - - - Eiendeler 851 641 851 641 630 Ordrereserve - - - - - Energi Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 44 57 82 97 225 Interne inntekter - - - - - Sum inntekter 45 57 82 97 225 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 4 5 6 7 19 Driftsresultat (EBIT) 4 5 6 7 19 Resultat før skatt (EBT) 3 5 4 7 21 EBITDA % 8,6 % 9,1 % 7,6 % 7,3 % 8,5 % EBIT % 8,4 % 8,9 % 7,4 % 7,0 % 8,3 % EBT % 6,7 % 9,0 % 5,2 % 7,2 % 9,4 % Eiendeler 118 131 118 131 133 Ordrereserve 94 177 94 177 90 23
Offshore Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 239 469 391 862 1 186 Interne inntekter - - - 1 2 Sum inntekter 240 469 392 863 1 187 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 29 51 37 74 134 Driftsresultat (EBIT) 27 47 33 68 104 Resultat før skatt (EBT) 24 50 20 68 83 EBITDA % 12,0 % 10,8 % 9,5 % 8,6 % 11,3 % EBIT % 11,2 % 10,1 % 8,5 % 7,8 % 8,7 % EBT % 10,1 % 10,6 % 5,2 % 7,9 % 7,0 % Eiendeler 1 493 1 639 1 493 1 639 1 354 Ordrereserve 963 1 200 963 1 200 1 182 Øvrige segment (Konsern) Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 6 9 13 17 45 Interne inntekter 10 12 16 23 42 Sum inntekter 16 21 29 40 88 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) -10 2-12 3-6 Driftsresultat (EBIT) -15-2 -20-4 -21 Resultat før skatt (EBT) -12 2-16 5-4 Eiendeler 514 382 514 382 528 Ordrereserve - - - - - 24
2. KVARTAL 2016 Elimineringer Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter -25-64 -56-124 - Interne inntekter -44-29 -84-47 -109 Sum inntekter -69-92 -140-171 -109 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) -11-10 -15-20 2 Driftsresultat (EBIT) -11-10 -15-20 2 Resultat før skatt (EBT) -11-10 -15-20 2 Eiendeler -1 691-1 560-1 691-1 560-1 784 Ordrereserve 122 293 122 293 168 IFRIC 15 Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 60-27 33-50 -144 Interne inntekter - - - - - Sum inntekter 60-27 33-50 -144 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 4-5 -4-8 -27 Driftsresultat (EBIT) 4-5 -4-8 -27 Resultat før skatt (EBT) 4-5 -4-8 -27 Eiendeler -35-12 -35-12 -31 Ordrereserve 145 85 145 85 178 Sum segment Beløp i MNOK 2. kv. 16 2. kv. 15 1. halvår 16 1. halvår 15 2015 Eksterne inntekter 3 170 3 490 5 877 6 024 12 398 Interne inntekter - - - - - Sum inntekter 3 170 3 490 5 877 6 024 12 398 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 280 294 501 453 1 151 Driftsresultat (EBIT) 248 262 436 396 1 010 Resultat før skatt (EBT) 249 262 435 397 1 004 EBITDA % 8,8 % 8,4 % 8,5 % 7,5 % 9,3 % EBIT % 7,8 % 7,5 % 7,4 % 6,6 % 8,1 % EBT % 7,8 % 7,5 % 7,4 % 6,6 % 8,1 % Eiendeler 6 401 6 745 6 401 6 745 6 243 Ordrereserve 11 626 11 552 11 626 11 552 11 183 25
NOTER 1. GENERELL INFORMASJON AF Gruppen er et av Norges ledende entreprenør- og industrikonsern. AF Gruppen er inndelt i seks virksomhetsområder; Anlegg, Miljø, Bygg, Eiendom, Energi og Offshore. AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret er lokalisert i Innspurten 15, 0663 Oslo. AF er notert på Oslo Børs OB Match-liste med ticker AFG. Dette sammendraget av finansiell informasjon for 2. kvartal og 1. halvår er ikke revidert. 2. GRUNNLAG FOR UTARBEIDELSE Konsernregnskapet for AF Gruppen omfatter AF Gruppen ASA med datterselskaper, fellesordninger og tilknyttede selskaper. Konsernregnskapet for 2. kvartal og 1. halvår er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Utdraget av finansiell informasjon som presenteres i kvartalsregnskapet forutsettes lest sammen med årsrapporten for 2015 som er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Som følge av avrundinger, vil ikke alltid tall og prosentsatser kunne summeres opp til totalen. 3. ENDRINGER I KONSERNETS STRUKTUR Det har ikke vært noen vesentlige endringer i konsernets struktur i 2. kvartal 2016. 4. REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapsprinsippene som er anvendt i regnskapet er konsistente med de som er beskrevet i årsrapporten for 2015. Nye og endrede standarder tatt i bruk i konsernet AF Gruppen har i 2016 ikke implementert nye eller endrede standarder med vesentlig påvirkning på konsernets finansielle stilling og resultat. 5. ESTIMATER Utarbeidelsen av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp knyttet til eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimatene er basert på ledelsens beste skjønn og erfaring, og det er usikkerhet knyttet til hvordan estimatene sammenfaller med faktiske resultat. Estimatene og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endring i regnskapsestimat resultatføres i den perioden estimatet endres, samt i fremtidige perioder dersom estimatendringen også berører disse. 26
Kims fabrikken, Skreia. Foto: Max Emanuelsson 27
6. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER Konsernets nærstående parter består av tilknyttede selskaper, fellesordninger, selskapets aksjonærer, samt medlemmer av styret og konsernledelsen. Alle forretningsmessige transaksjoner med nærstående parter foretas i henhold til armlengdes avstands prinsipp. AF Gruppen ASA gjennomførte i mars 2016 salg av 95 550 egne aksjer til ledende ansatte, hvorav 24 200 aksjer ble solgt til primærinnsidere. Salget er en del av selskapets bonusprogram, hvor deler av bonus kan benyttes til kjøp av aksjer i AF Gruppen ASA, med 20 % rabatt i forhold til børskurs per 31.12.15, NOK 139,50. 7. IFRIC 15 Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. Etter IFRIC 15 skal inntekter fra salg av leiligheter samt tilhørende andel av entreprenørfortjeneste først inntektsføres ved overlevering. Tabellen nedenfor viser boligprosjekter i egenregi som er i produksjonsfasen. Entreprenørverdi er tatt med i de tilfeller konsernselskaper er entreprenør. Egenregiprosjekter Eiendom AFs entreprenørverdi Antall Byggeperiode Eierandel Prosjekt eks. mva MNOK boenheter Byggestart Ferdigstillelse AF Krydderhagen A1/A2/A3, Hasle Krydderhagen B1/B2/B3, Hasle 245 94 Q2 2014 Q1/Q2 2016 50 % 182 87 Q3 2015 Q2 2017 50 % Spikkestadkvartalet 83 40 Q1 2015 Q2 2016 33 % Thurmannskogen A/E, Lørenskog 170 90 Q2 2015 Q1/Q2 2017 33 % Thurmannskogen B/C/D, Lørenskog 220 96 Q4 2015 Q4 2016 33 % Engebrets Promenade B/C/D, Lillestrøm 290 125 Q2 2015 Q4 2017 40 % Rolfsbukta Terasse, Fornebu - 72 Q2 2015 Q2 2017 33 % Losjeplassen, Drammen - 102 Q3 2015 Q2 2017 50 % BRF Brottkärr Höjd 2:1, Göteborg - 12 Q2 2015 Q2 2016 40 % BRF Brottkärr Höjd 2:2, Göteborg - 5 Q3 2015 Q3 2016 40 % Jacob Kjødes vei 10, Bergen 18 4 Q3 2015 Q3 2016 50 % 28
2. KVARTAL 2016 Erklæring fra styret og konsernsjef Styret og daglig leder har i dag behandlet og godkjent halvårsberetningen og det ureviderte sammendratte konsoliderte halvårsregnskapet for AF Gruppen per 30. juni 2016 og for 1. halvår 2016 (halvårsrapporten 2016). Etter vår beste overbevisning, bekrefter vi at: Halvårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og IFRS som godkjent av EU, samt norske tilleggskrav i regnskapsloven. Opplysningene i halvårsregnskapet gir et rettvisende bilde av AF Gruppens eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Opplysningene i halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket og konsernet, sammen med en beskrivelse de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer AF Gruppen står overfor. Opplysningene i halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over nærståendes vesentlige transaksjoner. Oslo, 25. august 2016 Morten Grongstad Pål Egil Rønn Borghild Lunde Hege Bømark Kristian Holth Konsernsjef Styrets leder Daniel Kjørberg Siraj Kenneth Svendsen Pål Jacob Gjerp Arne Sveen Nestleder Ansattvalgt Ansattvalgt Ansattvalgt 29
SELSKAPSINFORMASJON AF Gruppen ASA Hovedkontor: Innspurten 15 0603 Oslo T +47 22 89 11 00 F +47 22 89 11 01 Postadresse: Postboks 6272 Etterstad 0603 Oslo Selskapets styre Pål Egil Rønn, styrets leder Daniel Kjørberg Siraj, nestleder Borghild Lunde Hege Bømark Kristian Holth Kenneth Svendsen Pål Jacob Gjerp Peter Groth, varamedlem Björn Erik Svensson, varamedlem Odd-Erik Zimmer, varamedlem Finansiell kalender Kvartalspresentasjoner: 15.11.2016 Kvartalsrapport 3. kvartal 2016 Kvartalspresentasjonen for 3. kvartal 2016 finner sted på Hotel Continental, Stortingsgata 24-26, kl. 8.30. For mer informasjon om selskapet, se www.afgruppen.no Forside: Kværnerbyen, Oslo Konsernledelsen Morten Grongstad, Konsernsjef (CEO) Sverre Hærem, Konserndir. Finans (CFO) Arild Moe, Konserndir. Anlegg Henning Olsen, Konserndir. Bygg Andreas Jul Røsjø, Konserndir. Eiendom og Energi Amund Tøftum, Konserndir. Offshore Eirik Wraal, Konserndir. Miljø Bård Frydenlund, Konserndir. Personal og organisasjon 30
Prosjektleder Sigurd Ramnefjell, AF Anlegg. Foto: Max Emanuelson 31
OPERASJONELL STRUKTUR Anlegg Miljø Bygg Eiendom Energi Offshore AF Anlegg AF Decom AF Bygg Oslo AF Eiendom AF Energi & Miljøteknikk AF Offshore Decom JR Anlegg AF Arctic Pålplintar Målselv Maskin & Transport Rimol Miljøpark Jølsen Miljøpark Härnösand Byggreturer AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Rogaland Strøm Gundersen Consolvo AF Projektutveckling Boligenergi AF Decom Offshore UK Ltd. Miljøbase Vats AF Offshore Mandal AF Offshore AeronMollier Aeron Energy Tech. Co Haga & Berg Entreprenør AF Offshore Aeron Pte. Ltd. Thorendahl AF Bygg Sverige AF Bygg Göteborg AF Bygg Syd LAB LAB Entreprenør Åsane Byggmesterforretning FAS 32