Første kvartal AF Gruppen. Høydepunkter. 1. kvartal. Resultat før skatt ble i 1. kvartal MNOK 72 (61).

Transkript

1 Første kvartal AF Gruppen 1. kvartal Resultat før skatt pr. kvartal (MNOK) Høydepunkter Resultat før skatt ble i 1. kvartal MNOK 72 (61). Resultat pr. aksje ble i 1. kvartal NOK 0,64 (0,59). Utvannet resultat pr. aksje ble NOK 0,64 (0,59) Kontantstrøm fra driften ble i 1. kvartal MNOK -123 (67). Ordrereserve pr. kvartal (MNOK) Avkastning på gjennomsnittlig investert kapital ble 34,2 % (32,0 %) Samlet ordrereserve pr var MNOK (7 904) Netto rentebærende fordring pr var MNOK 292 (774). AF har helt siden selskapet ble etablert stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenørånden i AF har vært preget av en evne og vilje til å tenke Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. Addressing Future

2 Fra konsernsjefen: AF Gruppen har hatt en god start på året med høy aktivitet og sterk vekst. Vi leverer et godt resultat, selv om prosjektporteføljen i større grad enn tidligere er preget av sesongvariasjoner. Det er gledelig at energivirksomheten nå leverer svært gode resultater både innenfor den landbaserte og offshorerelaterte virksomheten. Sammendrag av 1. kvartal Finansielle nøkkeltall (MNOK) 1. kv kv Inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Resultat pr. aksje (NOK) 0,64 0,59 3,85 Utvannet resultat pr. aksje (NOK) 0,64 0,59 3,85 EBITDA % 4,2 % 5,4 % 6,4 % Driftsmargin (EBIT %) 3,2 % 3,9 % 5,3 % Resultatmargin (EBT %) 3,1 % 4,2 % 5,5 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) 34,2 % 32,0 % 35,5 % Kontantstrøm fra driften Netto rentebærende fordring Egenkapitalandel 30,8 % 34,7 % 29,0 % Ordrereserve ) Rullerende 12-måneders gjennomsnitt AF Gruppen har sterk vekst og leverer et godt resultat for 1. kvartal. Den finansielle posisjonen er solid. Anlegg har tilfredsstillende resultat og høy ordrereserve. Bygg har høy aktivitet, men marginbildet er varierende. Eiendom har høyt salg av boliger. Miljø har god drift både offshore og i den landbaserte virksomheten. Energi har et godt kvartalsresultat og økende aktivitet. 2

3 Virksomhetsområdene Anlegg MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 4,1 % 6,0 % 5,6 % EBT % 4,5 % 5,7 % 5,7 % Virksomhetsområdet Anlegg omfatter AFs aktiviteter innen anlegg i Norge og Sverige. Anleggsvirksomheten består av tre forretningsenheter: AF Anlegg AF Offshore & Civil Construction Pålplintar Anlegg hadde i 1. kvartal en omsetning på MNOK 607 (505) og et resultat før skatt på MNOK 28 (29). AF Anlegg er AF Gruppens største forretningsenhet og har hatt høy aktivitet og god drift i 1. kvartal. AF Offshore & Civil Construction har hatt utfordringer på flere av havneprosjektene. Disse prosjektene er i avslutningsfasen. Pålplintar har hatt sesongmessig lav aktivitet i 1. kvartal. AF Offshore & Civil Construction inngikk i februar avtale om bygging av fundamenter for ny 420 kv overføringslinje mellom Ørskog og Ålfoten i hovedprosjektet Ørskog-Fardal. Kontrakten er inngått med Consorzio Italia for hovedkunden Statnett. Arbeidet starter opp våren med forventet ferdigstillelse våren Kontrakten har en verdi på MNOK 100 ekskl. mva. AF Offshore & Civil Construction inngikk i februar avtale med Statoil, på vegne av operatøren Gassco, for bygging av nytt driftslaboratorium på Kårstø prosesseringsanlegg med tilhørende teknisk innretning. Arbeidene startet opp i mars med ferdigstillelse i Avtalen har en verdi på MNOK 110 ekskl. mva. AF Offshore & Civil Construction inngikk i mars avtale med ABB om civil-arbeider i forbindelse med Statoils Troll A 3&4 Pre-compression Project på Kollsnes. Kontrakten gjelder bygging av ny likeretterbygning og nytt landfall for kabler ut til Troll A-plattformen. Arbeidet ble startet opp i mars med ferdigstillelse i Kontraktens verdi er MNOK 100 ekskl. mva. 3

4 Østfoldsykehuset AF Offshore & Civil Construction inngikk i mars avtale med Statnett om bygging av 5 transformatorstasjoner i prosjektet Ørskog-Fardal. Kontrakten omfatter betongarbeider og bygningstekniske fag. Arbeidet startet opp i april med ferdigstillelse i Kontraktens verdi er MNOK 160 ekskl. mva. AF Gruppen inngikk i april en intensjonsavtale, med Mesta Konsern AS, med hensikt å overta aksjene i Mesta Entreprenør AS. Mesta Entreprenør AS har aktiviteter innen vei- og tunnelbygging og har 300 ansatte. AF Gruppens hensikt er å videreføre driften i selskapet og integrere dette i forretningsenheten AF Anlegg. Ordrereserven innenfor Anlegg var ved utgangen av 1. kvartal MNOK (2 762). Bygg MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 2,0 % 3,0 % 3,9 % EBT % 1,8 % 2,8 % 3,8 % Virksomhetsområdet Bygg omfatter aktiviteter tilknyttet nybygg og byggfornyelse i Norge og Sverige. Bygg er delt inn i syv forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Göteborg, Sverige AF Rogaland Entreprenør Strøm Gundersen Gruppen Bygg hadde i 1. kvartal en omsetning på MNOK (686) og et resultat før skatt på MNOK 24 (19). Aktiviteten i Bygg var høy i 1. kvartal. Prosjektporteføljen er imidlertid utsatt for større sesongsvingninger enn tidligere. Underentreprenør- og leverandørmarkedet er krevende. AF Bygg Oslo har hatt høy aktivitet i 1. kvartal, men prosjektresultatene er variable. AF Byggfornyelse har en portefølje av prosjekter med varierende marginbilde og usikkerhet knyttet til sluttoppgjør. AF Bygg Østfold har tiltagende aktivitet og forbedret drift. AF Bygg Sør er i en oppbyggingsfase og har lav aktivitet. 4

5 Vollen i Asker AF Bygg Göteborg har hatt lav aktivitet i perioden og en svak start på året. AF Rogaland Entreprenør har tiltagende aktivitet. Strøm Gundersen har høy aktivitet i forhold til sesongen og leverer et resultat som forventet. AF Bygg Østfold ble i mars innstilt av Helse Sør-Øst for utførelse av råbygget til det nye Østfoldsykehuset. Kontrakten er den andre bygningskontrakten i forbindelse med byggingen av det nye sykehuset i Østfold og omhandler råbygget for sengeavdelingene og behandlingsbygget. Kontakten gjennomføres som hovedentreprise. Byggestart er i juni og arbeidet avsluttes i juni Avtalens verdi er MNOK 273 ekskl. mva. Ordrereserven innenfor Bygg var ved utgangen av 1. kvartal MNOK (3 999). Eiendom MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 52,8 % 23,6 % 53,3 % EBT % 40,0 % 16,3 % 44,3 % Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av bolig- og næringsbyggprosjekter i Østlandsområdet. Eiendom hadde i 1. kvartal en omsetning på MNOK 14 (24) og et resultat før skatt på MNOK 6 (4). I 1. kvartal er det igangsatt ett nytt byggetrinn på Blomsterstykket på Vollen i Asker. Utbyggingsprosjektene er organisert som tilknyttede selskaper i AF Gruppen og inngår ikke i ordrereserven. Alle boligprosjekter i salgs- og byggefasen har hatt godt salg i 1. kvartal. Det er solgt 68 leiligheter i salgs- og produksjonsfasen 1. kvartal. AFs andel av solgte leiligheter er 23. I 1. kvartal ble det solgt totalt 1 (6) ferdigstilte leiligheter. Antallet ferdigstilte usolgte leiligheter var ved utgangen av 1. kvartal 16 (33). Av de ferdigstilte, usolgte enhetene var 5 utleid pr Tallene gjelder AFs andel av prosjektene. AF Gruppen har i kvartalet inngått avtale med Eie 2 AS om kjøp av tomteområdet Bergerveien 24 i Asker kommune. Eiendommen, på ca. 30 mål, planlegges utbygget med tilsammen boliger. Kjøpesummen for tomten forventes å ligge mellom MNOK 120 og MNOK 150, og vil endelig avregnes i forhold til tillatt bruksareal. AF Gruppen og Klaveness Marine har henholdsvis 40 % og 60 % eierskap i prosjektet. Kjøpet legger grunnlag for byggeaktivitet i flere år fremover og vil bli utviklet til boligområde. AF har tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling som estimert utgjør 719 (592) boenheter. Inntektsføring i Eiendom og Bygg knyttet til egenregiprosjekter elimineres i konsernet i henhold til eierandel og inntektsføres i sin helhet etter overlevering. 5

6 Murmansk Miljø MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 6,3 % 8,4 % 10,2 % EBT % 6,3 % 8,4 % 10,4 % Virksomhetsområdet Miljø omfatter AFs tjenester innenfor riving og gjenvinning offshore og på land. Virksomhetsområdet består av følgende forretningsenheter: AF Decom Offshore AF Decom Offshore UK ltd. AF Decom AF Decom AB AF Group Polska Sp.z.o.o Miljø har i tillegg aktivitet i datterselskapene AF Decom Sverige, AF Decom Polen, Palmer Gotheim Skiferbrudd, BA Gjenvinning og de tilknyttede selskapene Miljøbase Vats og Vici Ventus Technology. Miljø hadde i 1. kvartal en omsetning på MNOK 219 (170) og et resultat før skatt på MNOK 14 (14). AF Decom har hatt stor aktivitet og god drift gjennom 1. kvartal. Forretningsenheten har styrket virksomheten geografisk og har en ledende markedsposisjon i Norge. Dokken rundt krysseren «Murmansk» ble tømt for vann i april. Riving av krysseren vil bli gjennomført i løpet av sommeren. AF Decom Offshore har god drift på Miljøbase Vats. Forretningsenheten har initiert en ny satsing på utleie av Miljøbase Vats for servicearbeider på rigger. To rigger har vært ved Miljøbase Vats i 1. kvartal. Ordrereserven innenfor Miljø var ved utgangen av 1. kvartal MNOK (779). 6

7 Energi MNOK 1. kv kv Inntekter EBIT EBT EBIT % 7,1 % -3,3 % 1,1 % EBT % 7,1 % -5,4 % 0,3 % Virksomhetsområdet Energi omfatter AFs energitjenester for landbasert virksomhet, offshoreinstallasjoner og marin industri. Virksomhetsområdet består av tre forretningsenheter: AF Energi & Miljøteknikk AS Mollier AS Aeron AS Omsetningen i 1. kvartal var på MNOK 162 (104) og resultat før skatt var MNOK 12 (-6). Omorganisering og fokus på kjernevirksomhet har medført at AF Energi og Miljøteknikk har stabilisert driften og leverer et godt resultat for 1. kvartal. Mollier har hatt svært høy aktivitet og leverer et godt resultat for 1. kvartal. Etterspørselen etter offshoretjenester er høy, og selskapet har som følge av dette en økende ordrereserve. Aeron leverer HVAC-systemer (Heating, Ventilation, Airconditioning and Cooling) til shippingindustrien og er dermed eksponert for et svakt internasjonalt marked for nybygging av skip. AF Gruppen har inngått en intensjonsavtale om kjøp av 90 % av aksjene i 5D Group AS. 5D Group er leverandør til offshoreindustrien, med hovedvekt på engineering, elektro og instrumentering samt stålkonstruksjoner. Selskapet har 60 ansatte. 5D Group omsatte i 2011 for MNOK 73. AF Gruppen har en langsiktig satsning mot å bli en større leverandør av EPICICkontrakter. Gjennom å kombinere 5D Groups offshore engineering-kompetanse med AF Gruppens egen kompetanse ønsker man å legge fundamentet for å utvikle mer helhetlige og kunderettede løsninger til offshoremarkedet. Ordrereserven innenfor Energi var ved utgangen av 1. kvartal MNOK 440 (311). 7

8 Finansielle forhold Kontantstrøm fra drift var i 1. kvartal MNOK -123 (67). AF Gruppen hadde netto investeringer i 1. kvartal på MNOK -25 (-9). Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering var i 1. kvartal MNOK -149 (58). AF Gruppen hadde ved utgangen av 1. kvartal netto rentebærende fordringer på MNOK 292 (774). Samlede eiendeler pr var MNOK (3 304). Konsernets egenkapital var MNOK (1 147). Det tilsvarer en egenkapitalandel på 30,8 % (34,7 %). Helse, miljø og sikkerhet (HMS) HMS er høyt prioritert i AF og utgjør en integrert del av all ledelse på alle nivåer. Arbeidsmiljøet skal være like trygt for alle arbeidstakere på våre prosjekter, uavhengig av organisatorisk tilknytning, og tall fra AFs underentreprenører blir derfor inkludert i våre skadestatistikker. H-verdi danner grunnlaget for måling av sikkerhetsarbeidet i AF. H-verdi er definert som antall fraværsskader per million utførte timeverk. Det er registrert 5 skader med fravær i 1. kvartal, hvorav alle i Norge. Dette gir en H-verdi i 1. kvartal på 2,0 for hele AF Gruppen og en H-verdi på 2,2 for den norske delen av virksomheten. Gjennom systematisk og langsiktig arbeid er H-verdien gjennom årene blitt redusert. For å kunne nå målsettingen om null fraværsskader, legges det ned betydelige ressurser for å heve HMS-arbeidet ytterligere. Sentralt i dette arbeidet står AFs grunnleggende forståelse og aksept for at alle skader har en årsak og at de dermed kan forebygges. Kartlegging av risiko og risikoanalyser er derfor hovedvirkemiddelet i det forebyggende HMS-arbeidet. Utfra risikobildet etableres fysiske eller organisatoriske barrierer for å redusere risikoen for personskade og yrkessykdom til et lavt og akseptabelt nivå. I tillegg til vurdering av risiko, er det av avgjørende betydning at vi kan lære av våre feil. Rapportering og behandling av uønskede hendelser og farlige forhold, samt ulykkesgransking i form av taps- /årsaksanalyser har derfor fått et hovedfokus. Antall rapporteringer har økt jevnt de siste årene og vi kan se en klar sammenheng mellom økende RUH-rapportering og fallende skadetall. Registrering av sykefravær danner grunnlaget for måling av helsearbeidet i AF. Sykefraværet for 1. kvartal er 3,8 % for hele AF Gruppen og 3,8 % for den norske delen av virksomheten. AF har et mål om å unngå alt arbeidsrelatert sykefravær. Dette ligger til grunn for vår målsetting om et totalt sykefravær på under 3,0 %. Utvikling i H-verdi 4 3 2, YTD 11 YTD 12 Utvikling i Sykefravær 6 3,8 4 2 % YTD 11 YTD 12 Organisasjon AF jobber kontinuerlig og målbevisst med å opprettholde og videreutvikle en god verdidrevet organisasjonskultur. Medarbeiderog lederutvikling er sentralt for å være konkurransedyktig og lykkes over tid. AF søker å utnytte markedsmuligheter gjennom å være godt organisert. Organisasjonen blir kontinuerlig tilpasset for å kunne utnytte forretningsmessige muligheter i størst mulig grad. AF har fremdeles vekstambisjoner og i deler av virksomheten foregår det kontinuerlig rekruttering for å øke kapasiteten. AF Gruppen hadde ved utgangen av 1. kvartal totalt (1 981) ansatte. Av disse er (1 769) ansatt i Norge og 189 (198) i Sverige, 14 (11) i Polen, 4 (0) i Storbritannia og 3 (3) i Kina. 8

9 Aksjen og eierskap AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB-match liste og handles under symbolet AFG. AF Gruppen innehar informasjonsmerket på Oslo Børs og har opprettet en garantiavtale som sikrer likviditet i aksjen. AF Gruppen ASA kjøpte i 1. kvartal til sammen egne aksjer. Formålet med aksjekjøpet var gjennomføring av selskapets aksjeprogram for ansatte. AF Gruppen gjennomførte den 6. mars salg av egne aksjer til ledende ansatte, hvorav aksjer ble solgt til primærinnsidere. Salget av aksjene var en del av selskapets bonusprogram. NOK AFG kursutvikling siste 12 måneder apr 11 mai jun jul aug sep okt nov des jan 12 feb mar AF-aksjen steg med 23,9 % i 1. kvartal og sluttkurs pr. 31. mars var NOK 54,5. Dette tilsvarer en utbyttejustert avkastning på 23,9 % hittil i. Oslo Børs hovedindeks har i samme periode hatt en avkastning på 10,8 %. Den 29. mars foreslo styret et utbytte på NOK 4,50 pr. aksje. Utbyttes skal formelt vedtas i generalforsamling den 11. mai. Utbyttet utbetales til aksjonærer registrert i VPS den 11. mai. Største aksjonærer pr Navn Antall aksjer Andel (%) Obos Forretningsbygg AS ,2 Constructio AS ,7 ØMF Invest AS ,6 Aspelin-Ramm Gruppen AS ,9 VITO Kongsvinger AS ,3 LJM AS ,1 Moger Invest AS ,6 Skogheim, Arne ,1 ØMF Holding AS ,1 Staavi, Bjørn ,8 Ti største aksjonærer ,4 Sum øvrige aksjonærer ,6 Egne aksjer ,0 Totalt antall aksjer ,0 9

10 Markedsutvikling Anleggsmarkedet drives i hovedsak av store offentlige samferdselsprosjekter. Investeringsnivået for anlegg er på et høyt nivå, og forventes og vokse med henholdsvis 12 % i og 6 % i Veksten forventes å være sterkest innenfor investering i vei, det er anslått 19 % vekst i og 4 % i Også innenfor energirelaterte anleggsprosjekter ventes sterk vekst, men utsiktene er mer usikre. Totalt ventes investeringene i anleggsmarkedet å utgjøre 48 milliarder kroner i (43). Anleggsvirksomheten er godt posisjonert for videre vekst. Statistisk sentralbyrå forventer vekst i brutto nasjonalprodukt på 2,7 % i og 2,8 % i 2013 for fastlands-norge. Dette vil legge grunnlag for vekst i eiendoms- og byggevirksomheten framover. Den økonomiske veksten har gitt økt igangsetting av boligprosjekter. Siste prognose viser en økning i igangsettingstillatelser for nye boliger i Norge med 1 % i. Etter en nedgang på 4 % i verdien av igangsatte yrkesbygg i 2011, forventes en vekst i på 4 %. AFs landbaserte virksomhet er tett knyttet opp mot etterspørselen etter nye boliger, yrkesbygg og industriprosjekter. Fortsatt negativ utvikling i den europeiske økonomien vil påvirke veksten innenfor yrkesbygg. Markedet for vedlikehold og byggfornyelse forventes å ligge på et stabilt høyt nivå fremover. Alderen på mange offentlige bygg, samt ambisiøse offentlige energimål for bygg gir et stort rehabiliteringspotensial. Den svenske økonomien forventes å vokse med 0,4 % i og 1,9 % i 2013 ifølge Riksbanken. Det er usikkert hvordan utviklingen i økonomien vil påvirke etterspørselen etter bygge- og anleggstjenester i Sverige. Fremtidig marked for AFs offshore-relaterte miljøtjenester vurderes som stort og interessant. Det er tiltakende aktivitet for nye riveprosjekter, med flere igangsatte FEED-studier (Front End Engineering Design) og økende utbud av prosjekter. Innenfor energi ble påbud om energimerking av hus innført fra 1. juli I tillegg har det offentlige økt fokus på levetidskostnader i bygg og energieffektivisering av eksisterende byggmasse. På lengre sikt forventes markedet å ha et vekstpotensial. Gjennom virksomhet i Anlegg, Miljø og Energi er AF eksponert mot aktiviteten på norsk sokkel. SSB forventer at investeringene til olje- og gassvirksomhet når 172 milliarder kroner i (152). Det høye aktivitetsnivået på norsk sokkel vil gi AF muligheter for vekst gjennom eksisterende og ny virksomhet. Oslo, 11. mai Styret i AF Gruppen ASA For nærmere opplysninger, vennligst kontakt: CEO Pål Egil Rønn pal.egil.ronn@afgruppen.no / CFO Sverre Hærem sverre.herem@afgruppen.no / Kommende presentasjoner: Kvartalsrapport 2. kvartal 10

11 Sammendratt oppstilling over totalresultatet Inntekter Materialkostnader Underentreprenører Lønnskostnader Andre driftsk. eks. av- og nedskrivninger Netto gevinster og resultatandeler Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Av- og nedskrivninger av varige driftsmidler Amortisering og nedskrivning av immaterielle eiendeler Driftsresultat (EBIT) Netto finansielle poster Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat Tilordnet: Aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende interesser 1-9 Sum Resultat pr. aksje (beløp i kroner) 0,64 0,59 3,85 Utvannet resultat pr. aksje (beløp i kroner) 0,64 0,59 3,85 Nøkkeltall EBITDA % 4,2 % 5,4 % 6,4 % EBIT % 3,2 % 3,9 % 5,3 % EBT % 3,1 % 4,2 % 5,5 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) 34,2 % 32,0 % 35,5 % Egenkapitalrentabilitet 27,6 % 25,0 % 28,2 % Egenkapitalandel 30,8 % 34,7 % 29,0 % Netto rentebærende fordring (gjeld) 2) Investert kapital 3) Ordrereserve ) Avkastning på investert kapital (ROaCE) = Resultat før skatt + rentekostnader / gjennomsnittlig investert kapital 2) Netto rentebærende fordring = Rentebærende fordringer + likvide midler - rentebærende gjeld 3) Investert kapital = Egenkapital + rentebærende gjeld 11

12 Utvidet resultatregnskap Periodens resultat Omregningsdifferanser Periodens utvidede resultat Periodens totalresultat Totalresultatet tilordnes: - Aksjonærer Ikke-kontrollerende interesser 1-9 Periodens totalresultat Egenkapital Beløp i MNOK Innskutt egenkapital Omregningsdifferanser Opptjent egenkapital Egenk. tilh. aksjonærer Ikke kontr. eierinteres. Sum egenkapital Pr Periodens totalresultat Kapitalforhøyelse Nedsettelse av overkursfond Tilbakekjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Utbytte Aksjebasert avlønning Transaksjoner med ikke-kontr. inter Pr Periodens totalresultat Tilbakekjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Aksjebasert avlønning Pr

13 Oppstilling av finansiell stilling Beløp i MNOK Varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Investering i tilknyttede selskaper Utsatt skattefordel Pensjonsmidler Andre finansielle eiendeler 1-1 Rentebærende fordringer Andre fordringer Sum anleggsmidler Beholdninger Egenregiprosjekter Kunder og ikke rentebærende fordringer Rentebærende fordringer Andre finansielle eiendeler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital tilordnet aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende interesser Sum egenkapital Rentebærende lån og kreditter Pensjonsforpliktelser Avsetninger Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Rentebærende lån og kreditter Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld Andre finansielle eiendeler Avsetninger Betalbar skatt Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

14 Kontantstrømsanalyse Driftsresultat Av- og nedskrivninger Endring netto driftskapital Betalte skatter Andre justeringer Kontantstrøm fra driften Netto investeringer Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering Aksjeemisjon Transaksjoner med minoritet Salg av egne aksjer Kjøp av egne aksjer Betalt utbytte Kontantstrøm fra kapitaltransaksjoner Kontantstrøm før finansiering Kontanteffekt av netto finansposter Kontantstrøm før endring netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld ved begynnelsen av perioden Endring netto rentebærende gjeld uten kontanteffekt Endring netto rentebærende gjeld med kontanteffekt Netto renteb. gjeld (fordring) ved slutten av perioden

15 Virksomhetsområder AF Gruppens inndeling i operative segmenter er sammenfallende med inndelingen i virksomhetsområdene Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Prinsippavviket gjelder segmentene Bygg og Eiendom i Norge. Egenregiprosjektene i disse segmentene inntektsføres etter IAS 11. Det innebærer at inntektsføring i disse prosjektene er produktet av fysisk full føringsgrad, salgsgrad og forventet dekningsbidrag. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med rapporteringen til konsernledelsen og er konsistent med den finansielle informasjonen som blir brukt av foretakets øverste beslutningstakere til å vurdere utviklingen og allokere ressurser. Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen samt i egen note. Anlegg Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 6,1 % 7,9 % 7,3 % EBIT % 4,1 % 6,0 % 5,6 % EBT % 4,5 % 5,7 % 5,7 % Ordrereserve Bygg Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 2,2 % 3,1 % 4,1 % EBIT % 2,0 % 3,0 % 3,9 % EBT % 1,8 % 2,8 % 3,8 % Ordrereserve

16 Eiendom Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 52,8 % 23,6 % 53,3 % EBIT % 52,8 % 23,6 % 53,3 % EBT % 40,0 % 16,3 % 44,3 % Ordrereserve Miljø Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 7,7 % 10,6 % 11,9 % EBIT % 6,3 % 8,4 % 10,2 % EBT % 6,3 % 8,4 % 10,4 % Ordrereserve

17 Energi Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 8,4 % -1,2 % 3,1 % EBIT % 7,1 % -3,3 % 1,1 % EBT % 7,1 % -5,4 % 0,3 % Ordrereserve Øvrige segment (Konsern) Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital Ordrereserve Elimineringer Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital Ordrereserve

18 IFRIC 15 Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital Ordrereserve Sum segment Eksterne inntekter Interne inntekter Sum inntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Eiendeler Investert kapital EBITDA % 4,2 % 5,4 % 6,4 % EBIT % 3,2 % 3,9 % 5,3 % EBT % 3,1 % 4,2 % 5,5 % Ordrereserve

19 Noter 1. Generell informasjon AF Gruppen er et av Norges ledende entreprenør- og industrikonsern. AF Gruppen er inndelt i fem virksomhetsområder; Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret er lokalisert i Innspurten 15, 0663 Oslo. AF er notert på Oslo Børs OB Match-liste med ticker AFG. Dette sammendraget av finansiell informasjon for 1. kvartal er ikke revidert. 2. Grunnlag for utarbeidelse Konsernregnskapet for AF Gruppen omfatter AF Gruppen ASA med datterselskaper, felleskontrollerte virksomheter og til knyttede selskaper. Konsernregnskapet for 1. kvartal er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Utdraget av finansiell informasjon som presenteres i kvartalsregnskapet forutsettes lest sammen med årsrapporten for 2011 som er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Som følge av avrundinger, vil ikke alltid tall og prosentsatser kunne summeres opp til totalen. 3. Regnskapsprinsipper Med de unntak som er beskrevet under, er regnskapsprinsippene som er anvendt i regnskapet konsistente med de som er beskrevet i årsrapporten for Skatt på inntekt i regnskapet er kostnadsført med samme skattesats som er forventet for året som helhet. 4. Estimater Utarbeidelsen av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp knyttet til eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimatene er basert på ledelsens beste skjønn og erfaring, men det er usikkerhet knyttet til hvordan estimatene sammenfaller med faktiske resultat. Estimatene og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endring i regnskapsestimat resultatføres i den periode estimatet endres samt i fremtidige perioder dersom estimatendringen også berører disse. 5. Transaksjoner med nærstående parter Konsernets nærstående parter består av tilknyttede selskaper, felleskontrollerte virksomheter, selskapets aksjonærer, samt medlemmer av styret og konsernledelsen. Alle forretningsmessige transaksjoner med nærstående parter forutsetter armlengdes avstands prinsipp. AF Gruppen ASA gjennomførte den 6. mars salg av egne aksjer til ledende ansatte, hvorav aksjer ble solgt til primær innsidere. Salget er en del av selskapets bonusprogram. 6. IFRIC 15 Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. Etter IFRIC 15 skal inntekter fra salg av leiligheter samt tilhørende andel av entreprenørfortjeneste først inntektsføres ved overlevering. For bedre å forstå IFRIC 15-føringene har vi satt opp en tabell over boligprosjekter i egenregi som er i produksjonsfasen. Entreprenørverdi er tatt med i de tilfeller AF Bygg Oslo er entreprenør. AF's entreprenørverdi Antall Byggeperiode Eierandel Prosjekt eks. mva MNOK boenheter Byggestart Ferdigstillelse AF Rolvsrud Park R Q Q1/Q2 45 % Fossumhagen Q Q4 33 % Lillohagen A Q Q4 33 % Lillohagen B Q Q % Lillohagen C Q Q % Blomsterstykket 1-22 Q Q3 50 % Blomsterstykket 2-12 Q1 Q % 19

20 Selskapsinformasjon AF Gruppen ASA Hovedkontor: Innspurten Oslo T F Postadresse: Postboks 6272 Etterstad 0603 Oslo Selskapets styre Tore Thorstensen, Styreleder Eli Arnstad Mari Broman Carl Henrik Eriksen Peter Groth Henrik Nilsson, ansattevalgt Tor Olsen, ansattevalgt Arne Sveen, ansattevalgt Finansiell kalender Kvartalspresentasjoner: Kvartalsrapport 2. kvartal Kvartalsrapport 3. kvartal Kvartalspresentasjonene finner sted i Shippingklubbens lokaler, Haakon VII s gate 1, kl Ordinær generalforsamling: Ordinær generalforsamling avholdes fredag 11. mai, kl på selskapets hovedkontor, Innspurten 15 i Oslo. Konsernledelsen Pål Egil Rønn, konsernsjef Sverre Hærem, konserndirektør/cfo Robert Haugen, konserndirektør Tore Fjukstad, konserndirektør Paul-Terje Gundersen, konserndirektør Arild Moe, konserndirektør For mer informasjon om selskapet, se 20 cox.no / foto: werner anderson (cox)