Pareto Bank delårsrapport 4/2012
Status per fjerde kvartal 2012 Resultat etter skatt på kr. 21,4 mill. Egenkapitalavkastning etter skatt på 11,0 % Cost/income ratio på 34,0 % Gruppevise nedskrivninger på kr. 5,9 mill. Ingen endringer i individuelle nedskrivninger Foreslått utbytte på kr. 30,0 pr. aksje Pareto Bank fikk i fjerde kvartal et resultat etter skatt på kr. 21,4 mill. Resultatet var godt sammenlignet med samme periode i fjor (kr. 2,2 mill.) og tidligere kvartaler i 2012. Netto renteinntekter viste en sterk økning som følge av utlånsvekst i både tredje og fjerde kvartal og høyere kredittmarginer på både eksisterende og nye kreditter. Avkastningen på bankens overskuddslikviditet har også bidratt positivt til å øke bankens netto renteinntekter. Resultat etter nedskrivninger endte på kr. 30,0 mill. (kr. 3,3 mill.) i fjerde kvartal. Det var i kvartalet ingen endringer i de individuelle nedskrivningene. Det ble for første gang foretatt gruppevise ned skrivninger med kr. 5,9 mill. Etter nedskrivninger og skatt ble resultatet kr. 21,4 mill. (kr. 2,2 mill.). Banken hadde i fjerde kvartal en utlånsvekst på kr. 668 mill. En fortsatt sterk konkurranse om kundeinnskudd førte til at banken fikk et svakt fall i kundeinnskuddene på kr. 51 mill. Bankens innskuddsdekning var ved utgangen av kvartalet på 80 %. Rentemargin mellom utlån og innskudd var lik 2,8 prosentpoeng i fjerde kvartal, hvilket var en økning på 0,6 prosentpoeng fra fjerde kvartal i 2011. Pareto Bank kan i sitt femte driftsår vise til en god resultatmessig utvikling. Resultat etter skatt økte til kr. 67,8 mill. i 2012 (kr. 47,6 mill. i 2011). Dette ga en egenkapitalavkastning etter skatt på 8,6 % (6,3 %). Samlede inntekter økte til kr. 176,6 mill. (kr. 146,0). Driftskostnadene og de samlede nedskrivningene var på tilnærmet samme nivå som i 2011, og i sum har dette bidratt til resultatvekst. Særlig viste resultatet i fjerde kvartal en god utvikling med en vesentlig høyere egenkapitalavkastning og lavere cost/income ratio enn i tidligere kvartaler. Kjernekapital- og kapitaldekningen utgjorde ved årsskiftet 14,39%. Banken har en god soliditet gitt planlagt vekst og utvikling. Bankens styre legger til grunn en styrking av bankens kapital i form av opptak av fondsobligasjoner eller ansvarlige lån i 2013. 2
Resultatregnskapet Som følge av de foreslåtte Basel III kravene vedrørende kapital og likviditet har banken fastsatt et høyere avkastningskrav på nye og eksisterende kreditter. Deler av kredittporteføljen har som en konsekvens av dette blitt repriset i løpet av andre halvår. Samtidig har det vært en sterk brutto utlånsvekst gjennom andre halvår på gode utlånsmarginer. Dette har bidratt til en sterk økning i bankens rentenetto i fjerde kvartal. Netto renteinntekter utgjorde kr. 45,3 mill. (kr. 32,1 mill.) i fjerde kvartal. Dette er opp kr. 10,2 mill. fra tredje kvartal 2012 tilsvarende en økning på 29 %. For 2012 utgjorde netto renteinntekter kr. 149,3 mill. (kr. 124,3 mill.). Provisjonsinntekter og kostnader fra banktjenester utgjorde i fjerde kvartal netto kr. 2,3 mill. (kr. 2,7 mill.). I 2012 utgjorde netto provisjonsinntekter kr. 11,6 mill. (kr. 5,3 mill.) Økningen er knyttet til provisjoner på garantier. Netto andre driftsinntekter inkluderer også netto gevinst/ (tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Disse beløp seg til kr. 6,8 mill. i fjerde kvartal (kr. 0,9 mill.). Netto andre driftsinntekter inkluderer dessuten resultateffekten på finansielle derivater som inngås for å nøytralisere bankens renterisiko som tidligere ble ført mot rentenettoen. Disse hadde en netto gevinst i fjerde kvartal på kr. 3,6 mill. (kr. 1,4 mill.). I 2012 utgjorde netto gevinst på finansielle instrumenter kr. 15,6 mill. (kr. 16,3 mill.). Driftskostnadene utgjorde kr. 18,5 mill. (kr. 18,8 mill.) i fjerde kvartal, hvorav lønn og andre personalkostnader utgjorde kr. 12,4 mill. (kr. 13,0 mill.). For 2012 utgjorde kostnadene kr. 66,4 mill. (kr. 65,9 mill.) tilsvarende en cost/ income på 37,6 %. Banken har foretatt gruppevise nedskrivninger på kr. 5,9 mill. De gruppevise nedskrivningene er relatert til bankens boligutviklingsportefølje. Det har ikke vært endringer i de individuelle nedskrivningene i fjerde kvartal. Dette ga et resultat før skatt i fjerde kvartal på kr. 30,0 mill. (kr. 3,3 mill.), og etter skatt på kr. 21,4 mill. (kr. 2,2 mill.). Resultatet etter skatt tilsvarer kr. 25,1 pr. aksje og en egenkapitalavkastning på 11,0 % (1,1 %). For 2012 hadde banken resultat før skatt på kr. 94,6 mill. (kr. 66,4 mill.). Resultat etter skatt endte på kr. 67,8 mill. (47,6 mill.) og egenkapitalavkastningen ble 8,6 %. Resultatet etter skatt tilsvarer kr. 80 pr. aksje Balanse Banken hadde ved utgangen av 2012 en forvaltningskapital på kr. 8.284 mill. (kr. 7.643 mill.). Aktiviteten har vært høy i 2012, og det har samlet vært åpnet nye kredittrammer for kr. 5.198 mill. Kredittporteføljen har en høy andel korte kreditter og således en høy innfrielsestakt. Følgelig var netto utlånsvekst på kr. 1.262 mill. i 2012. Utlån, ubenyttede kredittrammer og garantier fordelte seg med 65,3 % på eiendomsfinansiering, 6,8 % på boliglån, 21,1 % på verdipapirfinansiering og 5,4 % på shipping- og offshorefinansiering. Sammenlignet med 2011 har andelen verdipapirfinansiering gått noe ned, mens eiendomsfinansering og shipping og offshore har økt noe. Dette reflekter utviklingen i markedet for verdipapirfinansiering som har vært preget av sterkt fallende omsetning på Oslo Børs og strukturelle endringer. Samtidig bygger banken gradvis opp en diversifisert portefølje innenfor maritim sektor. Innskudd fra kunder viste et fall i fjerde kvartal på kr. 51 mill. til kr. 5.371 mill. (kr. 4.942 mill.). Sum fastrenteinnskudd utgjorde ved utgangen av kvartalet 56,5 % av samlede kundeinnskudd. I 2012 økte kundeinnskuddene med kr. 429 mill., og banken hadde en innskuddsdekningen på 79,8 % ved årsskiftet. Utover kundeinnskudd benytter banken også verdipapirmarkedet. Netto utestående verdipapirgjeld utgjorde ved årsskiftet kr. 1.584 mill. med pålydende på kr. 2.085 mill. fordelt på syv sertifikat- og obligasjonslån. Innskudd fra andre banker utgjorde kr. 201 mill. Banken hadde ved kvartalsskiftet en overskuddslikviditet på kr. 1.468 mill. Likviditeten er hovedsakelig plassert i rentebærende verdipapirer, i større norske banker og i Norges Bank. Verdipapirplasseringene er fordelt mellom en likviditetsportefølje og en investeringsportefølje. Likviditetsporteføljen omfatter plasseringer på kr. 1.231 mill., og for disse plasseringene gjøres det en egen kredittvurdering samt at det stilles krav til investment grade. Investeringsporteføljen omfatter plasseringer i fond og enkeltobligasjoner med kredittrating under investment grade og minimum BB-. Også for disse plasseringene gjøres det en egen kredittvurdering. Totalt utgjorde investeringsporteføljen kr. 186 mill. ved årsskiftet. Banken rapporterer løpende likviditetsindikatoren Liquidity Coverage Ratio (LCR). LCR-rapportering er et element i det nye Basel III forslaget for å styrke bankenes likviditet, og er foreslått innarbeidet i norsk lov som en del av det europeiske forslaget CRD IV. Banken har foreløpig valgt ikke å foreta en full tilpassing av sin likviditetsportefølje i forhold til såkalte nivå 1 eiendeler og rapporterer derfor en relativ lav LCR-verdi. Utlån til kunder økte i fjerde kvartal med kr. 668 mill. til kr. 6.734 mill. (kr. 5.473 mill.), mens ubenyttede kredittrammer og garantier beløp seg til kr. 1.703 mill. (kr. 1.754 mill.). 3
Tap og mislighold Banken har to misligholdte engasjementer, hvor det tidligere er foretatt individuelle nedskrivninger. Begge engasjementene er sikret med pant i fast eiendom. Netto misligholdt volum utgjorde ved kvartalsskiftet kr. 37,0 mill. (kr. 67,5 mill.) mens samlede individuelle nedskrivninger utgjorde kr. 23,4 mill. (kr. 13,6 mill.). Netto misligholdte og tapsutsatte engasjementer utgjorde 0,5 % (1,2 %) av brutto utlån. Banken har i fjerde kvartal vurdert behovet for gruppevise nedskrivninger og for første gang gjort en nedskrivning på kr. 5,9 mill. Nedskrivningen er relatert til bankens boligutviklingsportefølje. Soliditet og kapitalkrav Pareto Bank utstedte i mars 2012 ytterligere et evigvarende fondsobligasjonslån på kr. 110 mill. Formålet var å styrke bankens kjernekapitaldekning. Fondsobligasjonslånet er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år og uten insentiv til tilbakebetaling. Totalt er det utstedt to fondsobligasjonslån pålydende til sammen kr. 236 mill. Bankens kjernekapital og ansvarlige kapital var på kr. 1.021,6 mill. ved årsskiftet, hvilket ga en kjernekapital- og kapitaldekning på 14,39 % etter kapitalkravet i Pilar I (8,00 %). Ren kjernekapitaldekning utgjorde 11,07 % ved årsskiftet. Dette tilsvarer et overskudd av ansvarlig kapital utover minstekravet på kr. 453,7 mill. Beregnet kapitalbehov etter Pilar II er kr. 790,9 mill. tilsvarende et kapitalkrav på 11,14 %. Dette er kr 223,0 mill. eller 3,11 prosentpoeng høyere enn minstekravet i Pilar I. Bokført egenkapital utgjorde ved kvartalsskiftet kr. 811,9 mill., hvilket tilsvarte 9,80 % av bankens forvaltningskapital. Tilsvarende utgjorde ansvarlig kapital 12,33 % av forvaltningskapitalen. Banken styrer etter målnivåer og minimumskrav til bankens kapital- og kjernekapitaldekning. Banken følger nøye med i utviklingen i myndighetens regulatoriske krav og markedets forventninger til bankens kapitalisering. Styret vurderer at Pareto Bank vil kunne tilpasse seg og overholde disse kravene og forventningene fremover. Videre legger styret til grunn at det kan bli behov for å styrke bankens kapitaldekning form av opptak av en fondsobligasjon eller ansvarlig lån i 2013. Disponeringer og utbytte Pareto Banks hovedmål er å bidra til at bankens aksjonærer oppnår en konkurransedyktig samlet avkastning på investert kapital. Styret har derfor foreslått å utbetale et utbytte på kr. 30,- pr. aksje tilsvarende kr. 25,5 mill. Årsresultatet utgjorde kr. 67,8 mill., hvorav kr. 25,5 mill. er avsatt til utbytte og kr. 35,3 mill. er overført til annen egenkapital. Fond for urealiserte gevinster er økt med kr. 6,9 mill. Risikostyring Pareto Bank har en bevisst holdning til styring, kontroll og oppfølging av bankens samlede risikobilde. Bankens viktigste risikoområder er beskrevet under. Kredittrisiko: Kredittrisiko vil være den vesentligste risikoen Pareto Bank vil håndtere. Kredittrisiko er den risiko en bank har for at et kreditt- eller garantiengasjement går i mislighold, og for at kunden ikke oppfyller sine avtalte forpliktelser overfor banken. Bankens kredittrisiko påvirkes av den generelle økonomiske utviklingen og bankens håndverk ved innvilgelse og oppfølging av engasjementet. Pareto Bank vil ha et bevisst forhold til diversifisering av utlånsporteføljen og har krav og mål til porteføljenes eksponering hva gjelder bransje, sikkerhet og størrelse på enkeltengasjementer. Banken søker å diversifisere mellom de ulike segmentene og unngå risiko i bransjer hvor banken ikke har tilstrekkelig kompetanse eller er usikre på den generelle fremtidige risikoen. Banken har lagt vekt på å etablere kredittstyringssystemer som ivaretar en tilfredsstillende rapportering. Særlig innenfor verdipapirområdet er det lagt vekt på at informasjonstilgjengeligheten og kontrollen er god og mest mulig automatisert. Likviditetsrisiko: Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Videre er det et mål for banken til en hver tid å ha en god likviditetsbuffer, som vil bestemmes av bankens utvikling og balansestruktur. Banken skal ha en robust likviditetsstyring basert på retningslinjer fastsatt av styret. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av bankens likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. Det er utarbeidet et policydokument som definerer likviditetsrisikotoleransen og rammer i tråd med retningslinjer gitt av Finanstilsynet. Markedsrisiko: Pareto Bank skal ikke ta egne posisjoner i rente- og valutamarkedet og skal fortløpende og i størst mulig grad avdekke oppstått eksponering. Alle poster på og utenfor balansen med tilhørende inntekts- og kostnadsposter blir avdekket, hvilket innebærer at bankens eksponering vil være begrenset. Eksponeringen skal være innenfor rammer og fullmakter gitt av styret. Banken har interne rammer for den samlede renterisiko i norske kroner og valuta, og måler denne henholdsvis innenfor definerte løpetidsintervaller og på summen fra to og to nærliggende løpetidsintervaller. Rammen gjelder løpende og omfatter alle løpetider, alle finansielle instrumenter og alle valutaer. Banken måler valutarisiko som bankens nettoposisjon i den enkelte valuta. I tillegg måler banken summen av nettoposisjonene i hver valuta som en brutto størrelse uten netting mellom valutaer. Nettoposisjonene er omregnet til 4
norske kroner. Banken stresstester valutaposisjonene ved å analysere resultateffekten av en markedsendring på 10 prosentpoeng for hver enkelt valuta og i alle valutaer samlet. Operasjonell risiko: Banken reduserer operasjonell risiko gjennom god styring og kontroll gjennom gode kontrollrutiner, godt etablert rutineverk og en egen compliance funksjon. Andre risikoforhold: Banken vurderer løpende de endringer og krav banken står ovenfor som kan påvirke såvel resultatsom balanseutvikling. Endring i regnskapsprinsipper Banken har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Renteinntekter og -kostnader for finansielle derivater har tidligere inngått i Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter mens øvrige verdiendringer har inngått i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. For 2012 vil alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. For 2011 ble det omklassifisert kr. 8,8 mill. fra «Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter» til «Netto gevinst/ (tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi». Dette medfører at resultateffekten på finansielle derivater som inngås for å nøytralisere bankens renterisiko, heretter i sin helhet føres på linjen for netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter, og ikke mot rentenettoen. Endringen medfører at bankens rentenetto fremover vil bli mer volatil og påvirket av endringer i markedsrentene. Rentenettoen må derfor i større grad sees i sammenheng med utviklingen i netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Utsikter fremover Makrobildet globalt er fortsatt usikkert og markedsutsiktene innen enkelte av bankens forretningsområder påvirkes av dette. Samtidig er norsk økonomi sterk, men svært avhengig av utviklingen i oljeprisen. Videre er det en stadig økende bekymring for at det bygger seg opp en norsk boligboble. De varslede kapital- og likviditetskravene påvirker konkurransesituasjonen og lønnsomheten i hele banknæringen. Frykten for en boligboble har ført til at myndighetene har varslet innskjerpede kapitalkrav for boliglån. I tillegg innebærer manglende avklaringer knyttet til det kommende regelverket økt usikkerhet. Alt dette medfører at bankene bygger opp kapitalbuffere og omstrukturerer sine balanser. Dette har gitt og vil gi seg utslag i bankenes kredittgivning. En annen konsekvens er at utlånsmarginene må økes for å oppnå lønnsomhet. I dette banklandskapet mener styret at Pareto Bank er godt posisjonert. Banken er rask og effektiv, ser løsninger og er fleksibel. Den har fått en sterk posisjon innenfor prosjektfinansiering av eiendom i Østlandsområdet, har et fullverdig tilbud innenfor verdipapir- og investeringstjenester, og er i ferd med å etablere seg som en nisjeaktør innenfor shipping- og offshorefinansiering. Pareto Bank er en bank som finner sin egen vei i et nytt banklandskap. Oslo, 30. januar 2013 Styret i Pareto Bank ASA For 2012 utgjorde netto gevinst kr. 12,1 mill. (kr. 8,8 mill.) på denne porteføljen av finansielle derivater, som tidligere ville vært en del av rentenettoen. 5
Resultatregnskap (NOK 1.000) Note 4. kvartal 2012 4. kvartal 2011 2012 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 111 521 100 199 423 097 355 916 Rentekostnader og lignende kostnader 66 238 68 125 273 756 231 622 Netto renteinntekter 4 45 284 32 074 149 341 124 294 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 2 388 2 779 12 021 5 688 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 88 95 408 409 Netto gevinst/(tap) på finansielle instr. til virkelig verdi 2,5 6 812 874 15 639 16 291 Andre driftsinntekter 1 1 37 97 Netto andre driftsinntekter 9 113 3 560 27 289 21 668 Sum inntekter 54 397 35 634 176 630 145 962 Lønn og andre personalkostnader 12 373 12 983 40 509 41 794 Administrasjonskostnader 4 035 3 269 14 401 15 108 Ordinære avskrivninger 1 103 1 134 4 923 3 970 Andre driftskostnader 963 1 390 6 566 5 071 Sum driftskostnader 18 473 18 776 66 400 65 943 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 35 923 16 858 110 230 80 019 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 2,10 5 900 13 600 15 650 13 600 Driftsresultat 30 023 3 259 94 580 66 419 Skattekostnad 8 654 1 089 26 790 18 774 Resultat for perioden 21 370 2 170 67 790 47 645 Resultat per aksje (NOK) *) 25,1 2,6 79,8 56,1 * Pareto Bank har ikke utstedt opsjoner eller andre finansielle instrumenter som kan føre til utvanning av resultat per aksje. 6
Balanse (NOK 1.000) Note 31.12.2012 31.12.2011 Kontanter og fordringer på sentralbanker 100 075 224 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 9 164 003 364 630 Utlån til kunder 3,9,10,11 6 734 453 5 472 846 Sertifikater og obligasjoner 9 1 062 261 1 709 911 Aksjer, andeler og andre verdipapir 51 740 0 Finansielle derivater 54 810 68 040 Immaterielle eiendeler 26 290 26 226 Varige driftsmidler 769 1 083 Andre eiendeler 89 071 565 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 83 175 Eiendeler 2 8 283 554 7 643 701 (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Innskudd fra kredittinstitusjoner 200 663 402 358 Innskudd fra kunder 5 371 143 4 942 019 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 6 1 584 515 1 303 379 Finansielle derivater 11 647 39 100 Annen gjeld 60 699 48 239 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 9 878 14 642 Ansvarlig lånekapital 7 233 072 124 315 Gjeld 8 7 471 617 6 874 004 Aksjekapital 13 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 13 528 6 581 Annen egenkapital/udisponert resultat 62 940 27 597 Egenkapital 11 811 937 769 647 Gjeld og EK 2 8 283 554 7 643 701 Betingede forpliktelser 191 660 151 655 7
Kvartalsvis resultatutvikling (NOK 1.000) 4. kvartal 2012 3. kvartal 2012 2. kvartal 2012 1. kvartal 2012 4. kvartal 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 111 521 105 146 102 448 103 982 100 199 Rentekostnader og lignende kostnader 66 238 70 081 69 211 68 227 68 125 Netto renteinntekter 45 284 35 066 33 237 35 756 32 074 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 2 388 1 674 3 413 4 545 2 779 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 88 110 78 131 95 Netto gevinst/(tap) på finansielle instr. til virkelig verdi 6 812 2 446 5 611 769 874 Andre driftsinntekter 1 3 3 29 1 Netto andre driftsinntekter 9 113 4 014 8 950 5 212 3 560 Sum inntekter 54 397 39 079 42 186 40 968 35 634 Lønn og andre personalkostnader 12 373 9 872 8 981 9 283 12 983 Administrasjonskostnader 4 035 2 379 3 582 4 405 3 269 Ordinære avskrivninger 1 103 1 326 1 286 1 208 1 134 Andre driftskostnader 963 2 307 1 776 1 521 1 390 Sum driftskostnader 18 473 15 883 15 625 16 418 18 776 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 35 923 23 196 26 561 24 550 16 858 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 5 900 700 9 050 0 13 600 Driftsresultat før skatt 30 023 22 496 17 511 24 550 3 259 Skattekostnad 8 654 6 299 4 964 6 874 1 089 Resultat for perioden 21 370 16 197 12 548 17 676 2 170 Resultat per aksje (NOK) *) 25,1 19,1 14,8 20,8 2,6 * Pareto Bank har ikke utstedt opsjoner eller andre finansielle instrumenter som kan føre til utvanning av resultat per aksje. 8
kvartalsvis balanseutvikling (NOK 1.000) 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 Kontanter og fordringer på sentralbanker 100 075 94 121 147 224 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 164 003 410 294 1 215 447 750 042 364 630 Utlån til kunder 6 734 453 6 065 982 5 504 777 5 698 993 5 472 846 Sertifikater og obligasjoner 1 062 261 1 635 680 1 602 949 1 481 521 1 709 911 Aksjer, andeler og andre verdipapirer 51 740 50 995 0 0 0 Finansielle derivater 54 810 58 728 65 439 70 653 68 040 Immaterielle eiendeler 26 290 26 120 26 719 26 027 26 226 Varige driftsmidler 769 807 890 967 1 083 Andre eiendeler 89 071 130 879 49 976 565 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 83 1 265 983 1 781 175 Eiendeler 8 283 554 8 250 095 8 418 203 8 080 107 7 643 701 (NOK 1.000) 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 Innskudd fra kredittinstitusjoner 200 663 239 836 188 489 160 655 402 358 Innskudd fra kunder 5 371 143 5 422 610 5 588 856 5 449 584 4 942 019 Verdipapirgjeld 1 584 515 1 470 350 1 441 389 1 316 936 1 303 379 Finansielle derivater 11 647 14 505 37 914 22 254 39 100 Annen gjeld 60 699 41 241 121 058 96 769 48 239 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 9 878 12 520 7 877 13 987 14 642 Ansvarlig lånekapital 233 072 232 916 232 700 232 549 124 315 Gjeld 7 471 617 7 433 978 7 618 282 7 292 734 6 874 004 Aksjekapital 510 000 510 000 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 13 528 6 581 6 581 6 581 6 581 Annen egenkapital/udisponert resultat 62 940 74 068 57 871 45 324 27 597 Egenkapital 811 937 816 118 799 921 787 373 769 647 Gjeld og egenkapital 8 283 554 8 250 095 8 418 203 8 080 107 7 643 701 Betingede forpliktelser 191 660 151 361 176 479 152 951 151 655 9
Endring i egenkapitalen Fond for urealiserte Annen Sum (NOK 1.000) Aksjekapital Overkursfond gevinster egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 31.12.2010 510 000 225 469 3 524 8 509 747 501 Utbytte 0 0 0-25 500-25 500 Totalresultat for perioden 0 0 3 057 44 588 47 646 Egenkapital pr. 31.12.2011 510 000 225 469 6 581 27 597 769 647 Utbytte 0 0 0-25 500-25 500 Totalresultat for perioden 0 0 6 947 60 843 67 790 Egenkapital pr. 31.12.2012 510 000 225 469 13 528 62 940 811 937 Kontantstrømoppstilling (NOK 1.000) 1.1-31.12 2012 1.1-31.12 2011 Ordinært resultat før skattekostnad 94 580 66 419 Inn-/utbetalinger på lån til kunder -1 273 580-1 000 844 Inn-/utbetalinger fordringer på sentralbanker 0-171 Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner 654 162-451 982 Inn-/utbetalinger på aksjer, andeler og andre verdipapirer -50 000 0 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder 412 491 966 982 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner -170 307 45 269 Inn-/utbetalinger verdipapirgjeld 270 521 234 463 Inn-/utbetalinger ansvarlig lånekapital 112 029 124 184 Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 4 923 2 280 Endring i finansielle derivater og verdiendringer finansielle instrumenter -20 238-23 424 Endring i periodiserte renter -12 920 33 225 Endring i andre tidsavgrensninger -117 541-31 396 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -95 879-34 996 Kjøp av varige driftsmidler -137-320 Salg av varige driftsmidler 0 0 Kjøp av immaterielle eiendeler -4 536-7 814 Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter -4 673-8 134 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -100 552-43 130 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 364 630 407 760 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 264 078 364 630 Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner og sentralbanker uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 10
Note 1: Regnskapsprinsipper Generelt Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden 01.01.2012 til 31.12.2012, og er utarbeidet i samsvar med forenklet IFRS. Banken har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Renteinntekter og -kostnader for finansielle derivater har tidligere inngått i Netto rente- og kreditt-provisjonsinntekter mens øvrige verdiendringer har inngått i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. For 2012 vil alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. Utover dette fremkommer en beskrivelse av regnskapsprinsippene som er lagt til grunn i årsregnskapet for 2011. Note 2: Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses å være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2011, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet pr. 31.12.2012. Verdimåling til virkelig verdi Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan byttes i, eller en forpliktelse kan gjøres opp i mellom uavhengige parter. Virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked, fastsettes ved bruk av verdsettelsesteknikker. Banken vurderer og bruker metoder og forutsetninger som så langt som mulig, er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette omfatter bankens beholdning av sertifikater og obligasjoner, finansielle derivater samt innskudd og utlån med rentebinding. Metoder og forutsetninger for beregning av virkelig verdi er forøvrig beskrevet i bankens regnskapsprinsipper og note 13 i årsregnskapet for 2011. Nedskrivning av finansielle eiendeler Dersom objektive bevis for verdifall på utlån kan identifiseres, beregnes nedskrivning på utlån som forskjellen mellom regnskapsført verdi i balansen og nåverdien av estimerte fremtidige kontantstrømmer ned diskontert med eien delens internrente. Objektive bevis for verdifall om fatter vesentlige finansielle problemer hos debitor, betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd, tilfeller der det anses som sannsynlig at debitor vil innlede gjeldsforhandling eller der andre konkrete forhold har inntruffet. Det har vært observert objektive bevis for verdifall på grupper av lån som har gitt grunnlag for nedskrivninger. I dette ligger at vurderingene skjer med utgangspunkt i tilnærminger og erfaringsmateriale både på det enkelte engasjement som relatert til makroøkonomiske forhold og forventninger til disse. Det vises også til bankens regnskapsprinsipper som fremkommer av årsregnskapet for 2011. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Eiendelenes restverdier og brukstider vurderes årlig og justeres om nødvendig. Det vurderes også løpende hvorvidt det foreligger behov for nedskrivning. Andre forhold Banken er ikke part i noen rettstvister. Note 3: Segmenter Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Banken vurderer kredittaktivitetene som et samlet virksomhetsområde. 11
NOTE 4: NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 4. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., virkelig verdi 0 0 0 0 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., amortisert kost 1 542 4 596 13 371 15 533 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, virkelig verdi 210 100 843 399 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, amortisert kost 87 513 73 244 318 004 266 005 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, virkelig verdi 10 812 15 356 51 988 46 903 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, amortisert kost 1 177 574 5 042 574 Etableringsprovisjoner m.v. 5 788 3 356 19 359 18 053 Provisjonsinntekter m.v. 4 479 2 973 14 490 8 449 Andre renteinntekter og lignende inntekter 0 0 1 - Renteinntekter og lignende inntekter 111 521 100 199 423 097 355 916 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., virkelig verdi 413 2 594 1 240 10 346 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., amortisert kost 844 752 4 823 1 380 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, virkelig verdi 28 940 32 310 60 150 110 195 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, amortisert kost 16 422 14 754 133 724 52 578 Rentekostn. og lign. kostn. på verdipapirgjeld, virkelig verdi 15 066 15 058 57 236 51 846 Rentekostn. og lign. kostn. på ansvarlig lånekapital, amortisert kost 4 499 2 581 16 528 5 202 Andre rentekostnader og lignende kostnader, amortisert kost 55 76 55 76 Rentekostnader og lignende kostnader 66 238 68 125 273 756 231 622 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 45 283 32 074 149 341 124 294 Note 5: Netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi 4. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 Netto gevinst/(tap) på valuta 1 308 4 519-25 556 19 521 Netto gevinst/(tap) på valutaderivater 594-4 263 29 279-19 316 Netto gevinst/(tap) på rentederivater -3 131 1 783 3 910 14 577 Netto gevinst /(tap) på finansielle instrumenter, trading -1 229 2 039 7 633 14 782 Netto gevinst/(tap) på utlån til kredittinstitusjoner 0 0 0 0 Netto gevinst/(tap) på utlån til kunder 28 0 433 38 Netto gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner 8 461-7 729 22 428-1 777 Netto gevinster/(tap) på andeler 745 0 1 740 0 Netto gevinst/(tap) på utlån fra sentralbanker 0-230 216 57 Netto gevinst/(tap) på verdipapirgjeld -6 813 930-18 450 3 553 Netto gevinst/(tap) på innskudd fra kunder 4 859 5 901 1 142-323 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 7 281-1 127 7 510 1 547 Netto gevinst/(tap) på derivater sikring 4 488-3 822 2 301-3 822 Netto gevinst/(tap) på obligasjoner sikret -3 727 3 784-1 804 3 784 Netto gevinst/(tap) på sikrede poster 760-38 496-38 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 6 812 874 15 639 16 291 12
note 6: verdipapirgjeld (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Sertifikatgjeld, nominell verdi 150 000 300 000 - Egne ikke-amortiserte sertifikater, nominell verdi -80 000-170 000 Påløpte renter 2 476 3 034 Justering til virkelig verdi 42 91 Sum sertifikatgjeld 72 518 133 125 Obligasjonsgjeld, nominell verdi 1 935 000 1 300 000 - Egne ikke-amortiserte obligasjoner -443 000-135 000 Påløpte renter 7 008 7 996 Justering til virkelig verdi 12 989-2 741 Obligasjonsgjeld 1 511 997 1 170 254 Verdipapirgjeld 1 584 515 1 303 379 note 7: ansvarlig lånekapital (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Fondsobligasjon, nominell verdi 236 000 126 000 Påløpte renter 113 131 Amortiseringer -3 041-1 816 Sum ansvarlig lånekapital 233 072 124 315 Pareto Bank har utstedt to evigvarende fondsobligasjonslån på totalt kr. 236 millioner. Det ene lånet på kr.126 millioner løper med en rente på 3 mnd. NIBOR + 460 bp, det andre lånet på kr. 110 millioner løper med en rente på 3 mnd. NIBOR + 600 bp. Formålet er å styrke bankens kjernekapitaldekning. Begge lånene er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år, uten insentiv til tilbakebetaling. Utsteder har også rett til å innløse lånet dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad denne type kapital kan regnes som kjernekapital. 13
Note 8: Likviditetsrisiko Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Det innebærer at banken skal ha en høy innskuddsdekning sammenlignet med gjennomsnittet for norske banker de neste årene. Videre betyr det at banken til en hver tid skal ha en høy likviditetsbuffer. Bufferen består av plasseringer i andre banker og verdipapirer med investment grade rating. Størrelsen på likviditetsbufferen er en funksjon av forventet utlånsvekst og balansestruktur. Den kvantitative vurderingen av bankens likviditetsrisikonivå gjøres i det korte perspektiv ved å beregne bankens likviditetsgap på daglig basis og for de neste tre måneder. Gapet, som er differansen mellom bankens overskuddslikviditet og et beregnet likviditetskrav, skal være positivt i hele perioden. I det lengre perspektiv gjøres vurderingen blant annet på grunnlag av Finanstilsynets indikator 1 og 2. Som et supplement til den kvantitative vurderingen gjøres en mer skjønnsmessig vurdering av andre faktorer som påvirker likviditetsrisikonivået i banken. Ved utgangen av 2012 var bankens positive likviditetsgap på NOK 177 mill. Finanstilsynets likviditetsindikator 1 var 113 % og likviditetsindikator 2 var 118 %. Innskuddsdekningen utgjorde 80 % ved utgangen av 2012 mot 90 % ved utgangen av 2011. Bankens likviditetsstyring er basert på retningslinjer fastsatt av bankens styre. Disse er basert på anbefalinger gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. 14
note 9: kredittrisiko Under følger oppstilling av bankens kredittengasjementer, utlån til kredittinstitusjoner og investeringer i sertifikater og obligasjoner fordelt etter risikogrupper, etter deres hovedsikkerhet eller offisiell rating. Tabellene viser maksimal kreditteksponering. Se også note 27 i årsregnskapet for 2011. Kunder: Kredittengasjementer fordelt på risikogrupper Samlet kreditteksponering (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Ingen/svært liten risiko 3 495 487 3 207 681 Liten risiko 3 294 694 2 583 003 Moderat risiko 1 232 989 892 987 Noe risiko 353 935 48 922 Stor risiko 0 0 Svært stor risiko 0 46 900 Tapsutsatt 39 649 67 371 Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer 20 378 22 336 Samlet kreditteksponering kunder 8 437 131 6 869 200 Kunder: Kredittengasjementer fordelt etter hovedsikkerhet/eksponering 1 ) Samlet kreditteksponering (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Aksjer og andeler 1 445 487 1 466 468 Obligasjoner 337 519 346 127 Næringseiendom - Kontor 803 577 737 818 Næringseiendom - Lager/Kombinasjonsbygg 770 149 548 325 Næringseiendom - Forretningslokaler 308 856 389 100 Næringseiendom - Bolig 2 810 957 1 916 700 Næringseiendom - Tomt 749 945 498 882 Næringseiendom - Annet 65 111 158 000 Maritime næringer 454 950 188 377 Boliglån/-kreditter 574 388 500 080 Kontantdepot 30 416 14 709 Annet 65 399 82 278 Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer 20 378 22 336 Samlet kreditteksponering 8 437 131 6 869 200 1 ) De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. Dette kan være ulike sidesikkerheter som eiendom, verdipapirer, kausjoner og kontaktdepot m.v. 15
note 9: kredittrisiko, fortsatt Kredittinstitusjoner: Klassifisering av motparter fordelt etter rating Kreditteksponering (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Ekstern rating S&P, AA- /A-1+ 391 104 Ekstern rating S&P, A+ /A-1+ 163 612 160 297 Ekstern rating S&P, A /A-1 0 204 229 Ekstern rating S&P, BBB+/A-2 0 0 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 164 003 364 630 Sertifikater og obligasjoner: Klassifisering av utstedere etter rating Kreditteksponering (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 AAA 546 131 1 095 383 AA-/AA/AA+ 40 305 145 442 A-/A/A+ 179 292 267 477 BBB-/BBB/BBB+ 148 933 119 844 BB/BB+ 134 565 81 765 B 13 035 0 Sertifikater og obligasjoner, til virkelig verdi 1 062 261 1 709 911 For utstedere som ikke har offisiell rating er skyggerating fra DnB eller Nordea lagt til grunn. 16
note 10: nedskrivninger og tap (NOK 1.000) 2012 2011 Periodens tapskostnader Endring i individuelle nedskrivninger 9 750 13 600 Endring i gruppenedskrivninger 5 900 0 Konstaterte tap mot tidligere nedskrivning 0 0 Konstaterte tap uten tidligere nedskrivning 0 0 Inngang på tidligere konstaterte tap 0 0 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 15 650 13 600 Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger 01.01 13 600 0 - Konstaterte tap mot tidligere nedskrivninger 0 0 + Økte individuelle nedskrivninger 9 750 0 + Nye individuelle nedskrivninger 0 13 600 - Tilbakeførte nedskrivninger 0 0 Individuelle nedskrivninger 31.12 23 350 13 600 Gruppenedskrivninger Gruppenedskrivninger 01.01 0 0 + Periodens endring i gruppenedskrivning 5 900 0 Gruppenedskrivninger 5900 0 note 11: mislighold (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Misligholdte engasjement Brutto misligholdte engasjement 60 322 68 999 Individuelle nedskrivninger 23 350 1 500 Netto misligholdte engasjement 36 972 67 499 Avsetningsgrad 38,71 % 2,17 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,5 % 1,2 % Øvrige tapsutsatte engasjement Øvrige tapsutsatte engasjement 0 59 000 Individuelle nedskrivninger 0 12 100 Netto tapsutsatte engasjement 0 46 900 Avsetningsgrad 0,0 % 20,5 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,0 % 0,9 % 17
Note 12: Kapitaldekning (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Egenkapital 811 937 769 697 Fradrag immaterielle eiendeler -26 290-26 226 Sum ren kjernekapital 785 647 743 471 Ansvarlig lånekapital 236 000 126 000 Sum kjernkapital/ansvarlig kapital 1 021 647 869 471 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 553 007 470 690 Kapitalkrav for operasjonell risiko 14 907 10 196 Kapitalkrav 567 914 480 886 Overskudd av ansvarlig kapital 453 733 388 585 Kapitaldekning 14,39 % 14,46 % Kjernekapitaldekning 14,39 % 14,46 % Ren kjernekapitaldekning 11,07 % 12,37 % Note 13: Aksjonærer pr 31.12.2012 Navn Beholdning Andel Pareto AS 127 500 15,00 % Geveran Trading Co Ltd. 68 200 8,02 % Indigo Invest AS 64 610 7,60 % Rasmussengruppen AS 55 250 6,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 41 448 4,88 % Centennial AS 38 398 4,52 % Pecunia Forvaltning AS 31 812 3,74 % Ojada AS 25 307 2,98 % OBOS Forretningsbygg AS 20 400 2,40 % Tove Reistads Stiftelse 17 000 2,00 % Skeie Capital Investment AS 16 450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16 020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13 920 1,64 % Artel Holding AS 13 680 1,61 % Hodne Kapital AS 12 750 1,50 % Castel AS 11 075 1,30 % Kolberg Motors AS 7 650 0,90 % Helland AS 7 140 0,84 % Parra AS 7 000 0,82 % Sempra AS 6 490 0,76 % Andre 247 900 29,16 % Sum 850 000 100,00% 18 Pareto Bank ASA hadde per 31.12.2012 en aksjekapital på kr. 510.000.000,- fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 229 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto-gruppen eier 32.632 aksjer tilsvarende 3,839 % av aksjene direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse.
Nøkkeltall 4. kvartal 4. kvartal Rentabilitet/lønnsomhet 2012 2011 2012 2011 Cost/Income (%) 34,0 % 52,7 % 37,6 % 45,2 % Andre inntekter i % av totale inntekter 16,8 % 10,0 % 15,4 % 14,8 % EK-avkastning etter tap 15,4 % 1,7 % 12,0 % 8,8 % EK-avkastning etter skatt 11,0 % 1,1 % 8,6 % 6,3 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 25,1 2,6 79,8 56,1 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 955,2 905,5 955,2 905,5 Antall aksjer utestående (Mill.) 850 000 850 000 850 000 850 000 Pålydende pr. aksje (NOK) 600 600 600 600 Utbytte pr. aksje (NOK) 30,0 30,0 30,0 30,0 Balanseregnskap Forvaltningskapital ultimo (NOK 1.000) 8 283 554 7 643 701 8 283 554 7 643 701 Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) 8 283 100 7 739 973 8 240 671 7 109 796 Innskudd i % av utlån 79,8 % 90,3 % 79,8 % 90,3 % Langsiktige innlån i % av utlån 121,8 % 137,8 % 121,8 % 137,8 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 9,8 % 10,1 % 9,8 % 10,1 % Bemanning Antall fast ansatte 31,0 28,0 29,5 28,0 Antall årsverk 29,0 28,0 28,3 28,0 Resultat etter skatt pr. årsverk (NOK 1.000) 737 77 2 396 1 815 Kostnader pr. årsverk (NOK 1.000) 637 671 2 347 2 512 Forvaltning pr. årsverk (NOK 1.000) 285 640 272 989 292 791 272 989 19
Pareto Bank AS Dronning Mauds gt. 3 Postboks 1823 Vika N-0123 Oslo Telefon: +47 24 02 81 20 Faks: +47 24 02 81 10 E-post: post@paretobank.no Internett: www.paretobank.no