årsrapport 2001
Innhold Finansielle hovedtall Høydepunkter 2 Dette er Leif Höegh & Co 4 Styrets årsberetning 6 Konsernregnskap 10 Resultatregnskap 10 Balanse 1 1 Kontantstrømoppstilling 12 Noter 13 Regnskap Leif Höegh & Co ASA 31 Resultatregnskap 31 Balanse 32 Kontantstrømoppstilling 33 Noter 34 Revisors beretning 3 9 Aksjonærforhold og analytisk informasjon 40 Administrerende direktørs rapport 44 Jubileum 75 år 46 HUAL 48 Kontraktshipping 54 LNG 56 Tørrbulk 58 Höegh Lines 60 Kjøleskip 64 Höegh Fleet Services 66 Organisasjonen 68 Flåten 69 Ord og uttrykk 70 Generalforsamling 24.04.2002 Finansiell kalender: 1. kvartalsrapport 18.04.02 2. kvartalsrapport 10.07.02 3. kvartalsrapport 18.10.02 Foreløpig resultat 2002 13.02.03
Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger pr. segment Investeringer pr. segment, bokført verdi Hual 66% Kontraktshipping 15% Höegh Lines 10% Kjøleskip 9% Hual 64% Kontraktshipping 13% Höegh Lines 9% Kjøleskip 14% Finansielle hovedtall Beløp i 2001 2000 1999 1998 1997 Resultatregnskap Fraktinntekter, netto USD mill 680 774 486 505 491 Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger USD mill 164 124 64 113 103 Driftsresultat USD mill 102 56 23 71 81 Årsresultat USD mill 83 19 (38) 51 66 Balanse Skip og andre eiendeler USD mill 1 083 1 170 855 796 721 Omløpsmidler USD mill 253 258 217 192 166 Sum eiendeler USD mill 1 336 1 428 1 072 988 887 Bokført egenkapital inkludert minoritetsinteresser USD mill 468 420 376 441 403 Langsiktig gjeld USD mill 783 923 604 500 437 Kortsiktig gjeld USD mill 80 85 92 47 47 Total gjeld og egenkapital USD mill 1 336 1 428 1 072 988 887 Egenkapitalandel % 36 29 35 45 45 Nøkkeltall pr aksje EBITDA 1) USD 5,16 3,64 2,14 3,77 3,43 Fortjeneste USD 2,62 0,60 (1,25) 1,69 2,19 Kontantstrøm USD 4,71 3,03 1,66 2,95 2,55 Kurs/fortjeneste-forhold 3,35 13,90-6,9 9,3 Kurs/kontantstrøm-forhold 1,86 2,80 7,0 4,0 8,0 Utbytte NOK 2,00 0 0 4,00 4,00 Utbytte-forhold % 8,6 0 0 29,6 35,8 Børskurs pr. 31. desember NOK 79,00 74,00 95,00 89,00 150,00 Bokført egenkapital USD 15,80 12,80 12,50 14,70 13,40 1) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger.
høydepunkter høydepunkter 2
2000 1999 1998 LHC kjøper Ugland International Holdings 50% eierandel i HUAL. Tre store, fleksible bilskip leveres. LNG-skipet Höegh Galleon ombygges for 17 års T/C til Enron. Salg av to eldre linjeskip. LHC overtar Safmarines 50% eierandel i Unicool Ltd. Salg av tre kjøleskip. USD 51 millioner tilføres i ny egenkapital. Salg av Teekay aksjer for USD 60 millioner. Tilbakekjøp av 10% av egne aksjer for USD 27 millioner. LHC selger sin 33,6% eierandel i Bona Shipholding Ltd til Teekay Shipping Corporation (TK) mot oppgjør i TK-aksjer. Bilskipet Hual Transporter leveres og to mindre bilskip, som inngår i Euro Marine Carrier (EMC), kjøpes. LHC kjøper seg opp til 100% i Unicool. LNG-skipet Norman Lady blir oppgradert og satt inn på 20 års kontrakt med Enagas. HFS starter egen virksomhet for rekruttering og opplæring av seilende personell på Filippinene. LHC selger linjevirksomheten mellom US Gulf/USAs østkyst og Sørøst-Asia, inklusive fire linjeskip, til Egon Oldendorff ohg. LHC leier skipene tilbake på et to-års certeparti med utløp våren 2001. Programmet for å fornye og øke kapasiteten innen HUAL videreføres. Hual Trader leveres som det første av i alt seks nye bilskip. Joint Vessels Ltd, et selskap eiet av LHC og Ugland International Holdings, kjøper to bilskip med samme kapasitet som nybyggene. Mystic Lady, et søsterskip til et av selskapets LNG-skip kjøpes. 2001 2002 Ytterligere satsing på HUAL Salg av Cool Carriers AB Höegh Galleon går inn på langsiktig kontrakt LNG-skip kontraheres Linjevirksomheten avvikles Salg av resterende aksjer i Tekay for USD 60 millioner Tilbakekjøp av 9% av egne aksjer for USD 28 millioner Bilskipet Carib Star solgt til skrap i januar. Kjøleskipet Spring Bride solgt i februar. Kjøp av egne aksjer for USD 3 millioner. 3
dette er Leif Höegh & Co Leif Höegh & Co. (LHC) er et internasjonalt shippingselskap som tilbyr konkurransedyktige transport- og logistikkløsninger til kunder over hele verden innen utvalgte industrielle shippingsegmenter. HUAL Kontraktshipping LNG/Tørrbulk USD millioner Fraktinntekter, netto Driftsresultat 2001 2000 1999 1998 1997 495 408 227 233 222 61 46 37 53 46 2001 2000 1999 1998 1997 49 55 39 42 26 17 17 12 13 7 4
Selskapet ble etablert i 1927 av Leif Høegh og bygger på en lang tradisjon innen shipping. Høegh-familien eier eller kontrollerer 59,6% av aksjene i selskapet. Dette sikrer en stabil eierstruktur og et langsiktig perspektiv på selskapets strategi og drift. LHCs hovedstrategi er å være en betydelig aktør innen det industrielle Ro/Rosegmentet, kombinert med en portefølje av skip på langsiktige kontrakter som gir stabil inntekt og kontantstrøm. Målet er å øke avkastningen på investert kapital over tid gjennom mindre diversifisering og større fokus på lønnsomme segmenter. Samtidig skal LHC ha en finansiell handlekraft som gjør det mulig å videreutvikle eksisterende virksomheter og posisjonere seg i nye segmenter der dette er hensiktsmessig. LHC er etablert i følgende virksomheter: HUAL Transport av biler og høyt/tungt rullende materiell. HUAL opererer p.t. en flåte på 40 skip innen deep-sea segmentet og 4 skip innen short-sea segmentet. Selskapet er en av verdens største operatører i dette markedet. Kontraktshipping Omfatter LNG-skip og tørrbulk-skip. Fire LNG-skip, hvorav tre er helt eller delvis eiet, transporterer flytende naturgass på langsiktige kontrakter. LHC er en av et begrenset antall etablerte aktører i dette markedet. To tørrbulk-skip opererer også under lange kontrakter. Kjøleskip LHC eier helt eller delvis 14 kjøleskip. Disse opereres kommersielt gjennom Lauritzen Cool AB, som er verdens største operatør av denne type tonnasje. Höegh Lines Etter at den tradisjonelle linjefarten ble avsluttet i mars 2001 fokuserer Höegh Lines nå sin virksomhet rundt open hatch skipene med spesialisering innen trelast og treforedlingsprodukter. Hoëgh Lines opererer 10 skip, og er verdens femte største operatør innen dette markedet med langsiktige og sterke relasjoner til gode kunder. Höegh Fleet Services Höegh Fleet Services (HFS) er et eget selskap som har ansvar for flåtens tekniske drift, bemanning, sikkerhet og kvalitet, i tillegg til innkjøp, forsikring og nybygg. Gjennom HFS har LHC en sterk teknisk organisasjon, som bidrar til konsernets posisjoner i alle markeder. Höegh Lines Kjøleskip 2001 2000 1999 1998 1997 93 132 126 126 138 14 2 (5) 20 19 2001 2000 1999 1998 1997 39 174 96 104 106 21 4 (9) (8) 17 5
styrets årsberetning styrets årsberetning sterkere fokus gir bedre resultater 6 Leif Höegh & Co (LHC) er et verdensomspennende rederi med hovedkontor i Oslo. LHC kan se tilbake på et år med økt aktivitet innen kjerneområdene Ro/Ro og transport av flytende gass (LNG). Overtagelsen av hele HUAL i 2000 med påfølgende integrasjon av virksomheten i LHC har allerede gitt gode resultater. To store kontrakter er inngått for LNG-skip. Forøvrig bidro alle virksomhetsområdene til at 2001 ble et resultatmessig rekordår for LHC Konsernet.
styrets årsberetning Resultater i år 2001 LHC oppnådde en betydelig resultatforbedring i 2001. Driftsresultatet før salgsgevinster og avskrivninger økte med 32% til USD 164 millioner. Driftsresultatet ble forbedret med 84% til USD 102 millioner, mens ordinært resultat før skatt økte til USD 99 millioner fra USD 23 millioner i 2000. Resultat pr. aksje ble USD 2,62, og kontantstrøm pr. aksje ble USD 4,71. Bedringen kommer som et resultat av strategiske valg gjennom flere år og gode kommersielle operasjoner, særlig innen Ro/Ro-segmentet, men også kontraktshipping, Höegh Lines og kjøleskipene bidro positivt. Avkastningen på totalkapital etter skatt var 9,7% mot 6,3% i 2000. Styret er godt fornøyd med resultatet og utviklingen som har funnet sted i LHC i 2001. Finansiell stilling Oppkjøpet av HUAL i 2000, som ble finansiert delvis gjennom gjeld og delvis gjennom en emisjon, var et stort løft for selskapet. Den positive utviklingen for LHC i 2001 har imidlertid gjort at selskapet styrket egenkapitalen betydelig. Ved utgangen av 2001 hadde LHC en egenkapitalandel på 36%, som er like under det langsiktige målet på minimum 40%. LHC har i løpet av 2001 økt sin fokus på kjerneområdene og derfor solgt sine gjenværende aksjer i Teekay Shipping Corp., med en gevinst på USD 36 millioner, samt aksjene i Gorthon Lines AB med en gevinst på USD 4 millioner. I tillegg ble linjevirksomheten til Höegh Lines overlevert kjøper i løpet av året, samt at Cool Carriers AB ble avhendet. LHC har benyttet den positive utviklingen til å nedbetale gjeld med USD 137 millioner, hvorav USD 50 millioner var ekstraordinært. Finansielle eiendeler (bankinnskudd og omsettelige verdipapirer) beløp seg ved utgangen av 2001 til USD 178 millioner, som var uendret fra året før. I samsvar med regnskapslovens 3-3 bekreftes det at forutsetningene om fortsatt drift er lagt til grunn ved avleggelsen av årsregnskapet. HUAL HUAL oppnådde i 2001 et driftsresultat på USD 61 millioner. Resultatet utgjør rundt 62% av LHCs samlede driftsresultat. HUAL har i 2001 gjennomført betydelige organisasjonsmessige forandringer. Kostnadsbesparende tiltak, samt fokus på logistikk og fleksibilitet, har bidratt til det bedrede resultatet. I et marked som utviklet seg tilnærmet flatt har HUAL styrket sin posisjon i Fjerne Østen gjennom oppkjøpet av Kiwi Car Carriers virksomhet i New Zealand og samarbeidet med Kinas ledende rederi China Ocean Shipping (Group) Company (Cosco). Gjennom HUALs franske datterselskap Cetam er aktiviteten økt i shortsea segmentet i Europa. Disse tiltak bidrar til større fleksibilitet både i deepsea og short-sea markedene i en periode hvor det er knyttet usikkerhet til markedsutviklingen. Styret er fornøyd med fremgangen i HUAL i 2001. Kontraktshipping Kontraktshipping omfatter skip på lange kontrakter som gir stabile inntekter. Det er en målsetning at denne virksomheten skal utgjøre 20 30% av LHCs driftsresultat. LNG LNG er det viktigste satsningsområdet for LHC innen kontraktshipping. Selskapet har vært engasjert i LNG-transport i 30 år og opererer i dag fire skip, hvorav ett er heleiet og to er 50% eiet. Selskapet kjøpte et 1974-bygget skip for tilnærmet skrapverdi i 1998. Skipet gikk i mars inn på et 17 års certeparti til Enron LNG Shipping til en rate som gir god avkastning på investert kapital. Enron har nå søkt beskyttelse under amerikansk konkurslovgivning, noe som har skapt usikkerhet med hensyn til selskapets evne til å oppfylle sine forpliktelser under certepartiet. Styret er imidlertid av den oppfatning at skipet vil være attraktivt for andre aktører med behov for LNGtransport, dersom certepartiet skulle bli brutt. I desember kontraherte LHC, sammen med Mitsui O.S.K. Lines, på visse vilkår, et LNG skip basert på en 20 års kontrakt til Statoil, som operatør på vegne av rettighetshavere på Snøhvit-feltet. Statoil vil også delta i fellesselskapet. Tørrbulk Selskapets engasjement i bulk-segmentet består i første rekke av to eide Capesize skip på langsiktige kontrakter. I tillegg har selskapet vært eksponert mot spotmarkedet gjennom et innbefraktet skip. Bulkmarkedet har vært svakt gjennom året på grunn av at mange nye skip ble levert samtidig som man fikk liten vekst i verdensøkonomien. I 2001 bidro kontraktshipping med et driftsresultat på USD 17 millioner, det samme som året før. Styret er tilfreds med resultatet. Øvrige segmenter Kjøleskip Den kommersielle driftsenheten Cool Carriers AB ble i januar 2001 solgt til J. Lauritzen A/S. LHC beholdt imidlertid eksponeringen mot kjølemarkedet gjennom eierskap i til sammen 15 skip som deltok i Lauritzen-Cool poolen. Kjøleskipsegmentet fikk et driftsresultat på USD 21 millioner i 2001 (inklusive USD 15 millioner i salgsgevinster), mot USD 4 millioner i 2000. Segmentet synes å være i en positiv utvikling med stigende skipsverdier. Höegh Lines LHCs tradisjonelle engasjement i linjefart ble avsluttet 5. mars 2001 i henhold til avtale som ble inngått allerede i 1998. Den resterende virksomheten omfattet 11 open hatch skip, og Höegh Lines fikk et driftsresultat på USD 14 millioner i 2001, mot USD 2 millioner i foregående år. Avkastningen på anvendt kapital er akseptabel. Höegh Fleet Services Også for Höegh Fleet Services (HFS) har 2001 vært et godt år. Selskapet, som har ansvar for 39 skip, kan se tilbake på et år uten større uhell. Dette er meget gledelig og er et signal om at den langsiktige satsingen på opplæring og kunnskap gir resultater. Også for de neste årene vil dette være fokus for selskapet. 7
styrets årsberetning Westye Høegh Leif O. Høegh I 2001 ble HFS som det første ikkekinesiske selskapet tildelt lisens til å drive et bemanningskontor i Kina. Fra 2002 vil tre av våre bilskip ha kinesisk mannskap. Vi ser det som interessant å rekruttere i Kina, og satser på å utvikle dette markedet parallelt med satsingen på Filippinene i årene som kommer. Bemanningskontoret i Manilla har vært en suksess og det legges stor vekt på opplæring som utvikler lokale krefter. Dette er ikke minst viktig i lys av en økende mangel på kvalifiserte sjøfolk. HFS har også identifisert et betydelig effektiviseringspotensiale relatert til driften av skipene. Dette effektiviseringsprogrammet skal iverksettes i 2002, noe som forventes å gi positive resultateffekter allerede det første året. Rammebetingelser Shipping er en internasjonal næring preget av meget stor konkurranse på tvers av landegrensene. Norske rederier har bidradd sterkt til at skipsfarten og tilstøtende næringer fortsatt står sterkt i landet og spiller en sentral rolle både direkte økonomisk og gjennom direkte og indirekte sysselsetting. Skal vi klare å beholde og videreutvikle denne posisjonen er det avgjørende at rammebetingelsene ikke er dårligere i Norge enn i utlandet. Slik er det ikke i dag. LHC vil for året 2001 betale betydelig skatt. Dessuten beløper tonnasjeavgiften seg til USD 2,1 millioner. Avgiften er firedoblet i senere år og er betydelig høyere enn i 8 andre europeiske land. Den bør reduseres og dessuten omdefineres fra driftskostnader til skattekostnad. LHC arbeider gjennom Norges Rederiforbund for å bedre dagens ordning slik at den blir tilsvarende ordningen i andre toneangivende europeiske skipsfartsnasjoner. Aksjonærforhold Selskapets aksjer var i 2001 priset betydelig under underliggende bokførte verdier, og dessuten lavt i forhold til inntjening og kontantstrøm. Styret besluttet derfor å benytte fullmakten gitt av generalforsamlingen i 2000 til tilbakekjøp av aksjer. Aksjene, som ble kjøpt i slutten av 2000/begynnelsen av 2001, ble besluttet slettet på generalforsamlingen i 2001. Samtidig fikk styret en ny fullmakt til å kjøpe ytterligere 10%, hvorav 9% var benyttet ved årsskiftet. Ytterligere 1% er kjøpt i 2002. Disse aksjene vil bli foreslått slettet på kommende generalforsamling, kombinert med ny fullmakt. Selskapet har kjøpt tilbake egne aksjer for totalt USD 58 millioner i løpet av de siste 15 måneder. Dette har vært en god investering sammenlignet med andre investeringsalternativer. Tilbakekjøpene har økt verdiene bak hver gjenværende aksje og har derfor vært attraktive for selskapets aksjonærer. Styret vil foreslå overfor generalforsamlingen at det for 2001 betales et utbytte på NOK 2,00 pr. aksje. Størrelsen på utbyttet må sees på bakgrunn av de betydelige tilbakekjøp av egne aksjer som er gjennomført i løpet av de siste 15 månedene. Mannskap og personell LHC hadde ved utløpet av 2001 totalt 2 383 ansatte, mot 2 131 ved starten av året. 2 020 er ansatt på skipene, mens de resterende 363 er ansatt i den landbaserte virksomheten. Mannskapene er kompetente og godt utdannet, rekruttert fra flere av selskapets egne rekrutteringskontorer, og opplært av selskapet. Et fornyet opsjonsprogram ble implementert for 19 av selskapets ledende ansatte. Styret ønsker å takke selskapets ledelse og samtlige ansatte for meget god innsats også i 2001. Miljøtiltak LHC har gjennom HFS satset sterkt på tiltak for å redusere skadelige virkninger på miljøet som følge av rederiets virksomhet. LHC introduserer i år et miljøregnskap med måleparametre som selskapet vil følge i årene som kommer. I juli ble HFS på eget initiativ sertifisert i henhold til ISO 14 001 av Det Norske Veritas. Dette er en frivillig internasjonal standard for miljøstyringssystemer, der man forplikter seg til definerte forbedringer. Mot slutten av året ble LHC som første rederi i verden medlem i World Business Council for Sustainable Development. Dette bekrefter selskapets vilje til kontinuerlig å arbeide med å forbedre de miljømessige aspektene ved sin virksomhet. En egen miljørapport for LHC er vedlagt årsberetningen.
styrets årsberetning Karl Otto Gilje Truls Bergersen Truls Holthe Jörgen Ekberg Gunnar Reitan Selskapets sykefravær har vært 1,58% i 2001, mot 1,66% året før, noe som er lavt i bransjesammenheng. Styret understreker likevel at arbeidet med å forbedre denne statistikken vil pågå kontinuerlig. Arbeidsmiljøet ansees som tilfredstillende. Leif Höegh & Co ASA Årsresultat for Leif Höegh & Co ASA ble NOK 379 millioner. Morselskapets overskudd er foreslått disponert som følger: Utbytte NOK 65 millioner Annen egenkapital NOK 314 millioner Totalt disponert NOK 379 millioner Selskapets frie egenkapital var ved årsskiftet NOK 2 887 millioner. Utsiktene fremover Lav global økonomisk vekst i 2001 ventes å fortsette inn i 2002, med visse forventninger om bedring fra og med 2. halvår. HUAL viste i 2001 evne til å tilpasse seg endrede markedsforhold med godt resultat og vil, kombinert med den økede satsingen i 2001 og fortsatt fokus på kostnadseffektivitet, forventes å produsere et driftsresultat på linje med fjoråret. Innen LNG er det usikkerhet knyttet til kontrakten med Enron, men det er godt håp om fortsatt eller alternativ beskjeftigelse til tilsvarende betingelser. For kontraktshipping totalt sett ventes ikke resultatmessige variasjoner av betydning for 2002. Uforandret eller litt bedre resultat for kjøleskip kombinert med uforandret eller litt lavere resultat for Höegh Lines, tilsier et driftsresultat for hele virksomheten i samme størrelsesorden som for 2001. Årsresultatet for 2002 ventes derimot å bli lavere enn resultatet for 2001, som omfattet salgsgevinster for Cool Carriers og aksjer i Teekay og Gorthon Lines. Styret i LEIF HÖEGH & CO Oslo, 6. mars 2002 Westye Høegh Styreformann Leif O. Høegh Viseformann Truls Bergersen Jörgen Ekberg Karl Otto Gilje Truls Holthe Gunnar Reitan Thor Jørgen Guttormsen Administrerende direktør 9
konsernet resultatregnskap 01.01. 31.12. (USD 1 000) Note 2001 2000 1999 Fraktinntekter 680 353 773 646 486 088 Reiseavhengige kostnader (289 024) (402 601) (219 937) Fraktinntekter på T/C basis 391 329 371 045 266 151 Leie innbefraktede skip (109 469) (137 272) (110 117) Personellkostnader sjø (39 673) (37 522) (27 571) Andre driftskostnader 4 (69 837) (64 056) (53 590) Generelle administrasjonskostnader 5 (8 341) (8 621) (10 645) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 15 164 009 123 574 64 228 Gevinst/(tap) ved salg av anleggsmidler 15 176 908 (3 562) Ordinære avskrivninger 12 (74 340) (64 525) (37 726) Nedskrivning anleggsmidler 12 (2 363) (4 380) 0 Driftsresultat 102 482 55 577 22 940 Resultat tilknyttede selskaper 11 329 (15 520) 1 178 Gevinst/(tap) ved avhendelse av tilknyttede selskaper 11 4 244 0 (50 679) Renteinntekter 9 042 9 727 11 119 Rentekostnader (51 430) (59 312) (29 152) Andre finansposter 6 34 102 32 513 3 975 Resultat før skattekostnad 98 769 22 985 (40 619) Skattekostnad 7 (15 594) (3 499) 2 905 Årsresultat 83 175 19 486 (37 714) Herav minoritetsandel 0 (909) (124) Resultat pr aksje/utvannet resultat pr aksje 18 2,62 0,60 (1,25) 10
balanse 31.12. konsernet (USD 1 000) Note 2001 2000 1999 EIENDELER Utsatt skattefordel 7 2 769 9 568 8 588 Goodwill 12 76 126 85 524 646 Totale immaterielle eiendeler 78 895 95 092 9 234 Skip 963 234 1 023 902 691 665 Nybygninger 0 0 43 949 Andre varige driftsmidler 23 303 21 333 23 709 Totale varige driftsmidler 12 986 537 1 045 235 759 323 Investering i aksjer 11 4 660 15 805 78 475 Langsiktige fordringer 13 194 14 202 7 868 Totale finansielle anleggsmidler 17 854 30 007 86 342 Totale anleggsmidler 1 083 286 1 170 334 854 899 Bunkers og andre beholdninger 7 039 15 720 9 551 Fordringer 67 976 64 041 52 682 Omsettelige verdipapirer 10 121 798 112 639 98 197 Bankinnskudd 9 55 923 65 625 56 611 Totale omløpsmidler 252 736 258 025 217 041 Totale eiendeler 1 336 022 1 428 359 1 071 940 EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital 9 375 10 416 8 945 Egne aksjer (840) (985) 0 Overkursfond 55 311 55 311 5 663 Total innskutt egenkapital 63 846 64 780 14 608 Annen egenkapital 403 769 354 902 360 677 Total opptjent egenkapital 403 769 354 902 360 677 Minoritetsinteresser 0 0 909 Total egenkapital 2 467 615 419 682 376 194 Pensjonsforpliktelser 5 5 861 4 175 4 451 Totale avsetninger for forpliktelser 5 861 4 175 4 451 Pantegjeld/leaseforpliktelser 14 781 295 915 914 598 105 Annen langsiktig gjeld 1 299 3 356 1 728 Total langsiktig gjeld 782 594 919 270 599 833 Annen kortsiktig gjeld 13 79 952 85 232 91 463 Total kortsiktig gjeld 79 952 85 232 91 463 Total egenkapital og gjeld 1 336 022 1 428 359 1 071 940 Garantier og langsiktige certeparti-forpliktelser 17 Pantstillelser 14 Styret i Leif Höegh & Co Oslo, 6. mars 2002 Westye Høegh Styreformann Leif O. Høegh Viseformann Truls Bergersen Jörgen Ekberg Karl Otto Gilje Truls Holthe Gunnar Reitan Thor Jørgen Guttormsen Administrerende direktør 11
konsernet kontantstrømoppstilling 01.01. 31.12. (USD 1 000) 2001 2000 1999 KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Ordinært resultat før skatt 98 769 22 985 (40 619) Periodens betalte skatt (6 024) (4 802) (4 105) Tap/(gevinst) ved salg av anleggsmidler (15 176) (908) 3 563 Ordinære avskrivninger 74 340 64 522 37 726 Nedskrivning anleggsmidler 2 363 4 383 0 Resultat tilknyttede selskaper (4 573) 15 520 49 501 Endring i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld (7 775) (23 758) 31 800 Endring i andre tidsavgrensningsposter (4 610) 3 058 (4 853) Inn/(ut)betalinger ved kjøp og salg av verdipapirer (9 159) (14 442) 6 666 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 128 156 66 558 79 679 KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Salg av varige driftsmidler 1 649 33 129 42 474 Kjøp av varige driftsmidler (8 250) (269 868) (132 149) Betalt på nybygningskontrakter 0 0 (10 524) Salg av aksjer og andeler i andre foretak 32 414 0 65 976 Kjøp av aksjer og andeler i andre foretak 0 (96 910) (133 467) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 25 813 (333 649) (167 690) KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Opptak av langsiktig gjeld 0 401 822 148 205 Nedbetaling av langsiktig gjeld (136 677) (145 013) (45 100) Inn-/(ut)betalinger langsiktige fordringer 1 008 (4 705) 3 885 Emisjon 0 51 156 0 Salg/(kjøp) av egne aksjer (28 002) (27 154) 0 Utbetaling av utbytte 0 0 (15 789) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (163 671) 276 106 91 201 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (9 702) 9 014 3 190 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr 01.01. 65 625 56 611 53 421 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr 31.12. 55 923 65 625 56 611 12
noter konsernet NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapene er utarbeidet i henhold til regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. De viktigste regnskapsprinsippene som konsernet følger er beskrevet nedenfor: A) Konsolideringsprinsipper Konsernselskaper LHC Konsernet inkluderer morselskapet LHC og selskaper hvor LHC direkte eller indirekte har flertall av den stemmeberettigede kapital (se dog C). Som spesifisert i Note 11 har LHC også enkelte datterselskaper som ikke er konsolidert. Disse selskapene er agentkontorer og/eller mindre selskaper med svært begrenset aktivitet og er ubetydelige for konsernets regnskaper. Konsernregnskapet utarbeides etter ensartede prinsipper. Selskaper som inngår i konsernregnskapet fører sine regnskaper både i USD og lokal valuta. I konsernregnskapet er de regnskapsførte tall i USD benyttet da den alt vesentligste del av transaksjonene er i USD. Alle transaksjoner i annen valuta enn USD regnskapsføres til vekslingskurs på transaksjonstidspunktet. Eliminering av interne balanser, transaksjoner, resultater og aksjer I konsernregnskapet er alle interne balanser, transaksjoner og resultater oppstått mellom konsernselskaper eliminert. Aksjer i datterselskaper er eliminert ved kjøpsverdimetoden ved at vederlag på overtagelses- eller etableringstidspunktet utover balanseført egenkapital blir fordelt på de aktuelle eiendeler og avskrevet ordinært over antatt økonomisk levetid i konsernregnskapet. Mindreverdier er behandlet tilsvarende, og resultatføres som reduksjon av ordinære avskrivninger. Ikke identifiserbar merverdi klassifiseres som goodwill og avskrives lineært over 10 år eller økonomisk levetid. Ved trinnvise oppkjøp legges verdien av identifiserte eiendeler og gjeld på konserndannelsestidspunktet til grunn. Endringer i merverdier/mindreverdier i identifiserte eiendeler og gjeld mellom tidligere kjøp og verdiene på konserndannelsestidspunktet, føres direkte mot konsernets egenkapital. B) Segmenteringsrapportering Inndelingen i segmenter er basert på konsernets interne styring og rapportering i tillegg til vurdering av risiko- og avkastningsprofil. Transaksjoner mellom konsernets segmenter skjer til markedspris og elimineres i konsernregnskapet. C) Deltagelse i andre selskaper Selskapets deltagelse i felleskontrollerte virksomheter er inkludert i henhold til bruttometoden i regnskapet. Bruttometoden innebærer at inntekter, kostnader, eiendeler og gjeld er inkludert i regnskapet med LHC's eierandel. Flere skip eiet av LHC konsernet kan operere under forskjellige pool-avtaler. Deltagere er de selskapene som deltar med skip og inkluderer, i tillegg til LHC og datterselskaper, utenforstående partnere. Poolene behandles regnskapsmessig som felleskontrollerte virksomheter. Inntekter, eiendeler og gjeld er inkludert i konsernets regnskaper i henhold til konsernselskapenes deltagelse. Selskaper, hvor LHC eier eller kontrollerer mellom 20% og 50%, og hvor selskapet ikke er felleskontrollert, er inkludert i regnskapet i henhold til egenkapitalmetoden dersom investeringene er av langsiktig karakter og LHC har betydelig innflytelse. Andre langsiktige aksjeplasseringer og kommandittandeler er inkludert til anskaffelseskost, med nedskrivning til virkelig verdi hvis verdifallet skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående. Nedskrivning reverseres når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er tilstede. I morselskapets regnskap er investeringer i datterselskaper, tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter vurdert tilsvarende. D) Avskrivbare eiendeler Avskrivbare eiendeler er inkludert i balansen til kostpris fratrukket ordinære avskrivninger og nedskrivninger. Den lineære metode for ordinære avskrivninger er benyttet for skip basert på 25 års økonomisk levetid fra skipet var nytt. Bulkskipene avskrives over 20 år og gass-skipene avskrives over 30 år. Oppgradering av gass-skip i forbindelse med inngåelse av langsiktige certepartier avskrives over certepartiperioden dersom denne går ut over den normale levetiden på 30 år. Det er tatt hensyn til skrapverdien ved slutten av avskrivningsperioden. 13
noter konsernet Avskrivninger på kontorinventar er belastet driftsresultatet som administrasjonskostnader. Det foretas nedskrivning av skip til markedsverdi (neddiskonterte kontantstrømmer/megleranslag) dersom skipets forventede udiskonterte fremtidige kontantstrømmer er lavere enn regnskapsført verdi. Nedskrivning reverseres når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er tilstede. E) Nybygningskontrakter Innbetalte beløp på nybygningskontrakter er bokført inklusive renter. F) Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta er regnskapsført til årsavslutningskurser. Valutagevinst eller -tap er inkludert under finansielle poster i resultatregnskapet. Terminkontrakter som ikke er sikringskontrakter, er vurdert samlet til markedskurs. Gevinst/tap på terminkontrakter inngått for å konvertere valutaeksponeringen i likvide midler fra NOK til USD er inntekts-/kostnadsført. Årsavslutningskurs som er benyttet er: NOK/USD 9,01. G) Kostnader relatert til nye lån Vesentlige kostnader relatert til nye lån balanseføres og kostnadsføres over lånets løpetid. Ved refinansiering kostnadsføres resterende balanseførte beløp. H) Leasing Rettigheter og forpliktelser for skip innleid gjennom finansielle leasingavtaler er balanseført og klassifisert som skip og langsiktig gjeld. Renteelementet i leasebetalingen er inkludert i rentekostnader, og kapitalelementet i leasebetalingen er behandlet som avdrag på gjeld. Leaseforpliktelsen er den gjenstående del av hovedstolen. Rettigheter for skip utleid gjennom finansielle leasingavtaler er balanseført og klassifisert som langsiktig fordring. Renteelementet i leasebetalingen er inkludert i renteinntekter, og kapitalelementet i leasebetalingen er behandlet som avdrag på fordringen. I) Finansielle omløpsmidler Markedsbaserte finansielle omløpsmidler som inngår i en handelsportefølje vurderes til virkelig verdi, mens andre markedsbaserte finansielle omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Finansielle omløpsmidler i form av aksjer og obligasjoner som ikke inngår i en handelsportefølje forvaltes som to separate porteføljer og verdsettes på porteføljebasis. Opsjonspremie er nettet mot aksjer. Urealiserte tap på finansielle instrumenter som ikke rentesikrer lån resultatføres. J) Inntektsføringsprinsipp Inntekter og kostnader relatert til skipenes overgangsreiser periodiseres ut fra det antall dager reisen varer før og etter årsskiftet. K) T/C-kontrakter og fraktkontrakter Langsiktige T/C-kontrakter og andre fraktkontrakter blir verdimessig vurdert ved årsskiftet og eventuelle beregnede tap blir avsatt. Vurderingene foretas på porteføljebasis for kontrakter som vedrører en sammensatt operasjon. L) Periodisk vedlikehold I forbindelse med dokking av skip vil de påkostninger og utbedringer som pålegges av klassen aktiveres og avskrives over tiden frem til neste klasse/dokking (normalt 60 måneder). Det samme gjelder kostnadene ved klassesertifisering. Ved kjøp av brukte skip og ved levering av nybygg vil en del av kostprisen bli fratrukket og regnskapsført som klassekostnad. Ved salg av skip vil kostnadsføring av balanseførte kostnader klassifiseres som en del av gevinst/tap. Annet vedlikehold belastes driften løpende. M) Bunkers og andre beholdninger Beholdninger er verdsatt til det laveste av anskaffelseskost etter FIFO-prinsippet og virkelig verdi. 14
noter konsernet N) Ekstraordinære poster Etter de kriterier som selskapet legger til grunn for å klassifisere inntekter og kostnader under denne kategori må postene være både uvanlige, uregelmessige og av betydelig størrelse for å kunne klassifiseres som ekstraordinære. Effekten av endringer i regnskapsprinsipper og korrigeringer av vesentlige feil foretas mot egenkapitalen. O) Pensjon og pensjonforpliktelser Pensjoner og pensjonsforpliktelser er inkludert i resultatregnskapet og balanseført i henhold til foreløpig norsk regnskapsstandard. Netto pensjoner for året omfatter periodens pensjonsopptjening beregnet inklusive fremtidig lønnsvekst og tillagt estimert rente på forpliktelsen, fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene og eventuelle virkninger av endringer i planer og estimater. P) Skatt Skattekostnaden omfatter både periodens betalbare skatt og endringer i utsatt skatt. For den del av virksomheten som faller utenfor rederibeskatningen er utsatt skatt/skattefordel beregnet med 28% av de midlertidige forskjeller samt skattemessig underskudd til fremføring. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverseres eller kan reverseres i samme periode er utlignet og nettoført. Netto utsatt skattefordel som er sannsynliggjort gjennom fremtidig inntjening balanseføres som immateriell eiendel. Nåverdien av utsatt skatt knyttet til de midlertidige forskjellene i selskapene som er underlagt rederibeskatning, er vurdert som uvesentlig da selskapet ikke forventer at den skattepliktige inntekt disse midlertidige forskjellene representerer vil materialisere seg i overskuelig fremtid. Vurderingen er basert på selskapets utbyttepolitikk, likviditetsreservene, skipenes markedsverdier og den frie beskattede egenkapital i de deler av konsernet som ligger utenfor det nye skattesystemet, samt selskapets intensjon om å opprettholde sine rederiaktiviteter. Q) Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. I kontanter og kontantekvivalenter inngår ikke aksjer og finansielle instrumenter med forfall mer enn tre måneder fra anskaffelse. R) Betingede forpliktelser og eiendeler Det foretas avsetninger for betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare. Betinget gevinst inntektsføres ikke. S) Estimater Regnskapene er basert på tilgjengelig informasjon på tidspunkt for regnskapsavleggelse. Effekten av endringer i estimater regnskapsføres i resultatregnskapet i samme periode som estimatene endres. T) Klassifisering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år fra anskaffelsestidspunktet/opptakstidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Første års avdrag på langsiktig pantegjeld er klassifisert som langsiktig gjeld. U) Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. V) Resultat pr aksje Resultat pr aksje er beregnet ved å dividere konsernresultatet på et tidsveiet gjennomsnitt av antall utestående aksjer i rapporteringsperioden. Egne aksjer er hensyntatt i beregningen. Aksjer som er kjøpt tilbake i rapporteringsperioden, er veiet i henhold til den del av rapporteringsperioden de har vært utestående. Dersom aksjeopsjoner er "in the money" hensyntas disse i beregningen av utvannet resultat pr aksje. 15
noter konsernet NOTE 2 EGENKAPITAL Aksje- Egne Overkurs- Annen Minoritets- (USD 1 000) kapital aksjer fond egenkapital interesser Totalt Egenkapital 01.01.2001 10 416 (985) 55 311 354 940 0 419 682 Amortisering av egne aksjer (1 041) 1 041 0 Årsresultat 83 175 83 175 Utbytte (7 240) (7 240) Kjøp av egne aksjer (896) (27 106) (28 002) Egenkapital 31.12.2001 9 375 (840) 55 311 403 769 0 467 615 I henhold til vedtaket på generalforsamlingen i april 2001 ble beholdningen av egne aksjer (10%) besluttet amortisert. Styret i Leif Höegh & Co fikk samtidig fullmakt til å kjøpe ytterligere inntil 10% av egne aksjer. Pr. 31.12.2001 har LHC kjøpt 2 934 710 (9%) egne aksjer. I januar og februar 2002 er det kjøpt ytterligere 300 700 aksjer. Kjøpet av egne aksjer ble vurdert som attraktivt i forhold til de underliggende verdier i selskapet. Aksjekapitalen består av: Antall Pålydende Sum Aksjer 32 625 000 NOK 2 65 250 000 NOTE 3 VESENTLIGE ENKELTTRANSAKSJONER I 2001 OG HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Vesentlige enkelttransaksjoner i år 2001: Salg av Cool Carriers AB til J. Lauritzen A/S for USD 36 millioner som gir en salgsgevinst på USD 13 millioner etter korreksjon for utsatt skattefordel på USD 8 millioner. Salg av aksjene i Gorthon Lines AB for USD 14 millioner. Salg av gjenværende aksjer i Teekay Shipping Ltd for totalt USD 60 millioner (gevinst USD 36 millioner). Sammen med Mitsui O.S.K. Lines Ltd. inngikk LHC en 20-års kontrakt med Statoil om frakt av LNG fra Snøhvit-feltet. I denne forbindelse er det inngått en avtale om bygging av et LNG-skip på 145 000 m 3. Hendelser etter balansedagen: Avhendelse av to skip, Carib Star og Spring Bride. 16
noter konsernet NOTE 4 ANDRE DRIFTSKOSTNADER (USD 1 000) 2001 2000 1999 Tjenester 10 316 8 317 5 243 Dokkingskostnader 7 242 6 422 5 080 Reservedeler/forbruksartikler 27 561 25 936 24 147 Havari 3 923 3 094 6 040 Forsikringer 6 412 5 143 4 086 Administrasjonsutgifter drift/annet 9 324 9 244 6 603 Tonnasjeavgift 2 141 2 051 566 Diverse driftskostnader 2 918 3 849 1 825 Sum 69 837 64 056 53 590 NOTE 5 LØNNSKOSTNADER, PENSJONER, ANTALL ANSATTE, GODTGJØRELSER, LÅN TIL ANSATTE MM. Lønnskostnader (USD 1 000) 2001 2000 1999 Lønninger administrasjon 18 896 22 466 19 192 Arbeidsgiveravgift 2 616 3 699 4 120 Pensjonskostnader 2 328 1 581 1 288 Andre ytelser 2 116 2 276 1 078 Sum 25 956 30 022 25 678 LHC Konsernets administrasjonskostnader som relaterer seg til operasjon og drift av skip er inkludert i henholdsvis Reiseavhengige kostnader og "Andre driftskostnader". Posten Generelle administrasjonskostnader består derfor av kostnader relatert til konsernets toppledelse og stab i tillegg til finans og økonomi. Gjennomsnittlig antall kontoransatte for konsernet i løpet av regnskapsåret har vært 363 (423 i 2000 og 426 i 1999). Antall sjømenn har vært 2 020 (1 708 i 2000 og 1 506 i 1999). Samlet lån til ansatte i år 2001 utgjorde USD 576 000 (USD 734 000 i 2000 og USD 734 000 i 1999). 17