Nordic Multi Strategy UCITS Fund

Nordic Multi Strategy UCITS Fund Nordic Capital Management AS The difference

Nordic Multi Strategy UCITS Fund Hva er Nordic Multi Strategy (NMS)? NMS er et fond som skal bevare kapitalen i vanskelige markeder og moderere svingningene i normale markeder. NMS har en investeringsstrategi basert på absolutt avkastning, og investerer i underliggende fond med strategier som brukes av noen av verdens mest sofistikerte investorer. NMS har daglig likviditet og minimumsinvestering på 100 kr. NMS passer godt inn i den typiske norske spareporteføljen ved økt diversifisering og redusert volatilitet. NMS sine erfarne forvaltere investerer med noen av de beste alternative fondsforvaltere i markedet. NMS er et UCITS fond, en regulert fondsstruktur med en rekke investorbeskyttende elementer.

Målsetninger for NMS Med fokus på risikojustert absolutt avkastning forsøker NMS å levere: Aksjelignende avkastning med obligasjonslignende risikoprofil. En avkastning på 5-10% per år. Lave svingninger målt ved standardavvik (volatilitet). Lav korrelasjon (samvariasjon) med aksjer og obligasjoner. NMS er en kostnadseffektiv investering i alternative fondsstrukturer. Nordic Multi Strategy er skapt for å bevare formuen, gi en bedre avkastning enn banksparing, og gi en langt mer behagelig reise enn aksjemarkedene.

Målsetninger for NMS Hvorfor søker vi lav volatilitet og lav korrelasjon i dette fondet? Lav volatilitet Lav korrelasjon Absolutt avkastning Svingningene i prisen på en investering kalles volatilitet og måles ved standardavvik. Ved å holde svingningene i en investering eller en portefølje lave øker man mulighetene for å bevare investert kapital og bedre kunne utnytte rentes rente-effekten. Derfor søker vi lav volatilitet i NMS. Korrelasjon er samvariasjonen mellom ulike investeringer. Gjennom å samle investeringer med lav korrelasjon til hverandre i en portefølje øker man diversifiseringseffekten, dvs. øke avkastning per enhet risiko målt ved volatilitet. Lav korrelasjon = høy diversifiseringseffekt. Positiv absolutt avkastning er positiv avkastning under alle rådende markedsforhold. Med en investeringsstrategi basert på absolutt avkastning måler man seg ikke mot en referanseindeks, men mot 0. For å best kunne oppnå positiv absolutt avkastning søker vi lav volatilitet og lav korrelasjon i porteføljen.

Absolutt avkastning Absolutt avkastnings-strategier vs MSCI World Alle fondene NMS investerer i arbeider for å skape absolutt avkastning, ikke en avkastning målt mot en bredere referanseindeks, men positiv avkastning uansett marked. Men hvordan kan forvalterne av disse fondene oppnå absolutt avkastning? Noen av faktorene som spiller inn: Forvalterne har verktøyene for å utnytte bevegelsene i markedet, uavhengig av om markedet går opp eller ned. Det gir muligheten for å sette sammen en portefølje av en rekke ulike instrumenter som beveger seg uavhengig av hverandre. Det er viktig at forvalterne er insentiverte for å skape meravkastning og ikke kun fokuserer på å øke størrelsen på eget fond. Forvalterne har som regel en stor del av sine eiendeler investert i fondet sammen investorene. En investering i fond bør kunne ses på som et partnerskap med forvalter. Forvalter må jobbe kontinuerlig med risikohåndteringen av porteføljen, og har et helhetsansvar for all risiko.

På tide å ta vare på kapitalen Dagens markedsklima passer absolutt avkastnings-strategier Aksjemarkeder er ifølge flere parametere overpriset og obligasjonsmarkeder er preget av lav og til og med negativ rente. Svingningene i markedene har økt, og vi ser dermed også en økt usikkerhet i markedene. Effektene av støtten fra sentralbanker og myndigheter er ikke den samme som i årene like etter den globale finanskrisen. Den amerikanske sentralbanken (FED) har trukket tilbakekjøpsprogrammene sine og har hevet styringsrenten. Stadig høy geopolitisk risiko. Meget turbulente valuta- og råvaremarkeder. Vi har de siste 18månedene observert en positiv utvikling hos forvaltere som historisk gjør det bedre når markedene er mer volatile og preget av usikkerhet.

Nordic Capital Management Team Forvaltning Morten Groven Senior Forvalter Morten Groven har gjennom nesten 30 års erfaring fra handel i aksjemarkedet opparbeidet seg en betydelig kompetanse og erfaring. Han begynte sin karriere som rådgiver/aksjemegler til mange av de største private investorene i Norge. Han startet hedgefondet Futuris (fond nr 2 i Brummer & Partners), sammen med Arne Vaagen i 1999. Futuris var en av de aller første hedgefondene i Sverige. Morten var siden Head of Trading i SEB Enskilda, og etablerte senere SEB Enskildas eget in-house hedgefond. Mot slutten av 2008 etablerte Morten eget forvaltningsselskap, Groven & Partners AS som nå er Nordic Capital Management AS. Bård Halmrast Forvalter Bård er porteføljeforvalter for Nordic Multi Strategy UCITS Fund. Bård har jobbet i finansbransjen i mer enn 10 år som porteføljeforvalter, analytiker og aksjemegler. Han har tidligere jobbet for Nordea Markets og Pareto Securities. Bård har jobbet med alternative fond siden 2006, og i Nordic Capital Management siden 2010. Bård har en Msc i Bank og Int. Finance fra Heriot Watt University i Edinburgh.

NMS investeringsmetodikk Hvordan velges underfondene? Analyse underfond Kvantitativ analyse benyttes i screening prosess og i evaluering av fond. Kvalitativ analyse av forvalter og investeringsstrategi er en essensiell del. Fundamentet i analyseprosessen er et sterkt fokus på risikostyring. Due diligence Dokumentasjon; samler inn all nødvendig dokumentasjon og genererer egne rapporter. Operasjonelt; besøker forvalter og fondsselskaper, og foretar intervjuer med ansatte og leverandører. Tredjepart; bruker tredjepartsanalyse for å kvalitetssikre interne prosesser og eget arbeid. Aktiv allokering Med fokus på målsetningene i investeringsstrategien og basert på analysen velges underfond. Fondene fordeles i underkategorier og allokeres etter teamets til enhver tid gjeldende markedssyn. Diversifisering skjer på tvers av strategi, geografi, størrelse, risiko, og markedseksponering. Portefølje Avkastning med aksjelignende oppside. Volatilitet lignende obligasjoner, betraktelig lavere enn aksjemarkeder. Lav korrelasjon mot aksje- og obligasjonsmarkeder.

Ulike absolutt avkastning-strategier Volatilitet Convertible Arbitrage Distressed Debt Trading Makro L/S Equity Råvarer Momentum Det finnes en rekke ulike strategier som ønsker å oppnå absolutt avkastning. Strategiene har ofte ulike drivere for risiko og avkastning, og vil typisk ikke utvikle seg likt i forskjellige typer underliggende markeder. Med så ulik karakteristikk utfyller strategiene hverandre i en korrekt sammensatt diversifisert portefølje. Vi kategoriserer de underliggende strategiene i fem ulike primær-strategier: Markedsnøytral Relative value Merger Arbitrage Long/Short: Kjøper underprisede aktiva og selger short overprisede aktiva. Relative value: Ønsker å eliminere eksponering mot markedet og er like mye long som short. Trading: Tar et retningsbestemt syn på markedet. Event: Ønsker å utnytte selskapshendelser. Multi-Strategy: Opererer på tvers av ulike strategier. Bear Sidegående marked Bull Økonomiske sykel

NMS avkastning NMS siden oppstart 98 97 96 95 YTD 2015 Oppstart Volatilitet Korr. MSCI 0,94% -0,93 % 0,00 % 3,95 % -0,03 94 93 92 91 90 89 26.05.2015 05.07.2015 14.08.2015 23.09.2015 02.11.2015 12.12.2015

NMS vs aksjer 105 95 85 75 65 55 26.05.2015 05.07.2015 14.08.2015 23.09.2015 02.11.2015 12.12.2015 Nordic Multi Strat MSCI World S&P 500 Euro Stoxx OBX SHCOMP Index OMX

NMS vs alternative 104 102 100 98 96 94 92 90 26.05.2015 05.07.2015 14.08.2015 23.09.2015 02.11.2015 12.12.2015 Nordic Multi Strat CS Prima Multi Strat HFRX Global

Allokering - Investeringsstrategi Multi Strategier 15% Markedsnøytral 31% Long/short 22% Makro & Trading 21%

Fondsportefølje BSF Eur Diversified Eq Abs Rtn Eclectica Absolute Macro Man GLG European Equity Alt Man Numeric Market Neutral Man AHL Volatility Alternative Man AHL Trend MLIS AQR Global Relative Val MLIS Marshall Wace TOPS MLIS Och Ziff Eur Multi Strat Odey Swan Tiburon Taurus MLIS Fenician Equity L/S BSF Am Diversified Eq Abs Rtn

UCITS kort beskrevet Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities Directive EU-regulert struktur med god gjennomsiktighet. Implisitt risikostyring med blant annet minimumskrav for likviditet. Alternative UCITS gir større fleksibilitet gjennom bruk av derivater. Effektiv struktur med stor grad av utkontraktering. Målet er at med et større marked vil stordriftsfordeler redusere kostnadene for forvaltere og investorer. Over hele Europa er det ca. 6.8 trillioner investert i kollektive investeringer, av disse midlene er ca. 76% UCITS.

Oppsummering & fakta Oppsummering Nå kan norske investorer enkelt og billig få tilgang til verdensledende alternative fond. Nordic Multi Strategy er et fond med daglig handel som investerer i andre UCITS fond. Navn Class NOK-R (acc) Type Retail Form Registrerte Referanse valuta NOK Opprinnelig verdi NOK 100 Minimum førstegangsinvestering NOK 100 Minimum ytterligere investering NOK 100 Minimum uttaksbeløp ingen Nordic Multi Strategy har som mål å levere positiv avkastning under alle rådende markedsforhold. Nordic Multi Strategy vil ha betraktelig lavere svingninger enn aksjemarkeder, noe som bør gi en bedre nattesøvn. Handelsdag Verdsettelsesdag Forvaltningshonorar Suksesshonorar metodikk Suksesshonorar periode Suksesshonorar referanseindeks hver bankdag hver bankdag 1.5% p.a. High Water Mark kvartalsvis 3 måneders EURIBOR Suksesshonorar 10% Tegningshonorar opptil 3% Kostnader ved salg ingen

Her finner du informasjon om NMS www.thenordicgroup.no www.nordnet.no www.morningstar.no

Oslo Nordic Capital Management AS Grundingen 2 N-0250 Oslo T: +47 21 95 12 70 post@nordiccm.no The difference