Kvartalsrapport Andre kvartal 2007

Kvartalsrapport Andre kvartal 2007 SalMar ASA Andre kvartal 2007 1

Rekordvolum og solid resultat som følge av god biologisk produksjon SalMar fortsetter den gode biologiske og produksjonsmessige utviklingen. Selskapet har prestert det beste resultatet for en 0-års generasjon noen sinne. SalMar konsern oppnådde et driftsresultat før justering av biomasse på NOK 97,7 millioner i andre kvartal 2007, mot NOK 136,5 millioner i samme kvartal 2006. Inkludert 50 % av Norskott Havbruk AS ble driftsresultat på NOK 120,3 millioner (2Q 06: NOK 155,3 millioner). SalMar konsern oppnådde et driftsresultat pr. kg sløyd vekt på NOK 8,72 i andre kvartal 2007, mot NOK 18,66 i andre kvartal 2006. SalMar Midt-Norge oppnådde et driftsresultat pr. kg sløyd vekt på NOK 10,43 i andre kvartal 2007, mot NOK 18,71 i andre kvartal 2006. Lakseprisen har vært under press i løpet av kvartalet. Dette har påvirket resultatet for perioden og spesielt sett i forhold til andre kvartal 2006. SalMar konsern, inkludert 50 % av Norskott Havbruk AS, slaktet 14 040 tonn sløyd laks i andre kvartal 2007, mot 9 460 tonn i tilsvarende kvartal i fjor (inkl. 49 % av Senja Sjøfarm). Norskott Havbruk AS oppnådde et driftsresultat før justering av biomasse på NOK 45,1 millioner i andre kvartal 2007, mot NOK 37,7 millioner i samme kvartal 2006. I samme kvartal oppnådde selskapet et driftsresultat pr. kg sløyd vekt på NOK 7,96 (2Q 06: NOK 10,65). Hovedtall Slaktevolum SalMar ASA Andre kvartal 2007 2

Inntekter og resultat Konsernets driftsinntekter var NOK 339,0 millioner i andre kvartal 2007, mot NOK 302,4 millioner for samme periode i 2006. Dette er en økning på 12,1 prosent og skyldes økt slaktevolum. For første halvår 2007 hadde konsernet driftsinntekter på NOK 762,8 millioner, mot NOK 503,5 millioner i samme periode i 2006. SalMar Midt-Norge slaktet ca. 9 600 tonn sløyd vekt i andre kvartal 2007, mot ca. 7 300 tonn i andre kvartal 2006. For Nord-Norge var utslaktingen i kvartalet på ca. 1 700 tonn sløyd vekt, mot ca. 800 tonn i andre kvartal 2006 (tilknyttet selskap i 2Q 06). For første halvår 2007 har SalMar Midt-Norge slaktet ca. 21 200 tonn og Nord-Norge ca. 2 500 tonn sløyd vekt. Driftsresultat før justering av biomasse var NOK 97,7 millioner i andre kvartal 2007, mot NOK 136,5 millioner for samme periode i fjor. Dette er en reduksjon på ca. 28 prosent og må ses i sammenheng med den lavere prisen på sløyd laks i andre kvartal 2007 i forhold til andre kvartal 2006. For SalMar Midt- Norge ga dette et driftsresultat per kg sløyd vekt på NOK 10,43 og for Nord-Norge NOK 0,45 i andre kvartal 2007. SalMar Midt-Norge har opprettholdt en god biologisk produksjon og leverer et tilfredsstillende resultat. Nord-Norge er inne i en omstillingsperiode og resultatet preges av dette. SalMars nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er EBIT (driftsresultat) før justering av biomasse. Verdijustering av biomasse knytter seg til å verdsette biologiske eiendeler (biomasse) til markedsverdi i stedet for kostpris. Dette kan få store utslag i en periode i forhold til endring av pris og sammensetning av biomasse. SalMar rapporterer EBIT før justering av biomasse for å kunne vise resultatet av salget i perioden. Verdijustering av biomasse i henhold til IFRS ga et urealisert tap på NOK 115,5 millioner i andre kvartal 2007, mot en urealisert gevinst på NOK 126,6 millioner i samme periode 2006. Denne utviklingen for andre kvartal 2007 var forårsaket av lavere priser ved utgangen av kvartalet i forhold til kvartalets begynnelse. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk AS hadde et driftsresultat før justering av biomasse på NOK 45,1 millioner, mot NOK 37,7 millioner for samme periode i fjor. Som tilknyttet selskap inntektsføres Norskott Havbruk med 50 prosent av selskapets resultat etter skatt i SalMars regnskap (finansinntekt). For andre kvartal 2007 bidro selskapet med NOK 10,3 millioner, mot NOK 36,2 millioner i samme kvartal 2006. Endringen skyldes hovedsakelig justering av biomasse på NOK 12,1 millioner i 2007, mot NOK 70,0 millioner i 2006 (se også egne kommentarer for Norskott Havbruk AS). Finansielle poster utgjør NOK 20,5 millioner i andre kvartal 2007, mot NOK 5,1 millioner for andre kvartal 2006. Økningen skyldes hovedsakelig tre forhold; kostnader ved gjennomføring av børsnoteringen i mai 2007, valutatap (hovedsakelig urealisert) og økning av langsiktig gjeld i forbindelse med oppkjøp. Konsernets resultat etter skatt i andre kvartal 2007 var NOK -22,3 millioner (negativ justering av biomasse på NOK 115,5 millioner), mot NOK 231,7 millioner for samme kvartal 2006 (positiv justering av SalMar ASA Andre kvartal 2007 3

biomasse på NOK 126,6 millioner). Periodens resultat per aksje ble NOK -0,22 mot NOK 2,32 i andre kvartal 2006. Balanse Konsernet hadde en totalbalanse på NOK 2 428,7 millioner per 30. 06.07, mot NOK 2 391,2 millioner per 31.03.07. Økningen skyldes i hovedsak økning av egenkapital i kvartalet. Ved utgangen av andre kvartal 2007 hadde konsernet en egenkapital på NOK 1 084,9 millioner, som tilsvarer en egenkapitalandel på 44,7 prosent. Dette er en økning på 3,2 prosentpoeng siden 31.03.07 og skyldes emisjonen på ca. NOK 112,5 millioner i forbindelse med børsnoteringen i mai 2007. Netto rentebærende gjeld for konsernet var NOK 689,1 millioner ved utgangen av andre kvartal 2007, sammenlignet med NOK 806,1 millioner per 31.03.07. Endringen skyldes den ovenfor nevnte emisjonen i forbindelse med børsnoteringen i mai 2007. Kontantstrøm og finansiering Konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 26,8 millioner i andre kvartal 2007. Dette er en forbedring på NOK 20,2 millioner fra samme kvartal 2006. Forbedringen skyldes reduksjon av arbeidskapital. Konsernet hadde en samlet positiv kontantstrøm på NOK 109,3 millioner i kvartalet, som hovedsaklig skyldes emisjonen i mai 2007. Skatt Som følge av negativt resultat før skatt i kvartalet ble det en netto skatteinntekt med NOK 5,2 millioner i andre kvartal 2007. Aksjeinformasjon SalMar gjennomførte en børsnotering i andre kvartal 2007 med en offentlig emisjon på 3 millioner aksjer til kurs NOK 39,00. Etter emisjonen og ved utgangen av andre kvartal 2007 hadde selskapet utestående 103 millioner aksjer. Antall aksjonærer ved utgangen av andre kvartal 2007 var 1 507. SalMars aksjekurs har etter børsnoteringen den 8. mai 2007, svingt mellom NOK 36,00 og 41,50, og var ved utgangen av kvartalet på NOK 39,50. I løpet av andre kvartal 2007 ble det omsatt 14,2 millioner SalMar-aksjer. Segmentinformasjon SalMar driver 46 heleide normalkonsesjoner for oppdrett av laks, fordelt med 37 konsesjoner (hver 780 tonn MTB (Maksimum Tillatt Biomasse)) lokalisert i Selskapets hovedvirksomhetsområde i Midt-Norge (Trøndelag, Nordmøre), samt ni konsesjoner i Troms (åtte konsesjoner av 900 tonn og en konsesjon av 780 tonn MTB) gjennom SalMars heleide datterselskap Senja Sjøfarm AS. SalMar eier og driver fem konsesjoner for produksjon av yngel og smolt i Midt-Norge og en i Nord-Norge, og er selvforsynt med smolt. SalMar har en betydelig slakteri- og bearbeidingsvirksomhet, samlokalisert med selskapets hovedkontor på Frøya i Sør-Trøndelag. SalMar ASA Andre kvartal 2007 4

SalMar Midt-Norge SalMar Midt-Norge oppnådde driftsinntekter på NOK 334,9 millioner i andre kvartal 2007, mot NOK 302,4 millioner for samme kvartal 2006. Dette er en økning på ca. 11 prosent. Driftsresultatet før justering av biomasse var NOK 99,7 millioner, mot NOK 136,8 millioner for andre kvartal 2006. Økningen i driftsinntekter skyldes økt slaktevolum, mens reduksjonen i driftsresultat skyldes prisutviklingen i kvartalet. I andre kvartal 2007 har SalMar Midt-Norge slaktet ca. 9 600 tonn sløyd vekt, mot ca. 7 300 tonn i andre kvartal 2006. SalMar Midt-Norge oppnådde et driftsresultat per kg. sløyd vekt på NOK 10,43. Tilveksten i kvartalet har vært meget god og selskapet har prestert de beste resultatene på en 0-års generasjon noensinne. En økende andel av selskapets slaktevolum har vært benyttet som råstoff til bearbeiding. Den positive utviklingen for bearbeidede produkter har fortsatt gjennom kvartalet. Implementering av oppkjøpte selskaper på Nordmøre har vært gjennomført på en vellykket måte og det er grunnlag for organisk vekst på disse konsesjonene (Halsa Fiskeoppdrett). SalMar Nord-Norge (Senja Sjøfarm) I andre kvartal 2007 oppnådde Senja Sjøfarm en omsetning på NOK 38,3 millioner og et driftsresultat før justering av biomasse på NOK 0,7 millioner. Senja Sjøfarm slaktet ca. 1 700 tonn sløyd vekt i andre kvartal 2007. Dette utgjør et driftsresultat per kg. sløyd vekt på NOK 0,45. SalMar kjøpte de resterende 51 prosent av Senja Sjøfarm AS i oktober 2006. Endring av ledelse og organisasjon ble iverksatt umiddelbart etter overtakelse. Arbeidet med innføring av de prinsipper som har gjort SalMar ledende på oppdrett av laks, er godt i gang. Dette innebærer at forsterket fokus på biologi og produksjon vil være første prioritet fremover. Resultatet for Senja Sjøfarm har vært svakt for perioden. Dette skyldes realisering av mesteparten av slaktet volum i juni måned med en kombinasjon av høye produksjonskostnader, lav superior andel og SalMar ASA Andre kvartal 2007 5

redusert salgspris. Senja Sjøfarm viser forbedrede biologiske resultater på kommende generasjoner (2006-generasjon). Norskott Havbruk AS tilknyttet selskap SalMar eier 50 prosent av Norskott Havbruk AS, som eier hundre prosent av Scottish Sea Farms Ltd. Scottish Sea Farms er Storbritannias nest største oppdrettselskap med en produksjonskapasitet på ca. 30.000 tonn sløyd vekt atlantisk laks. Den øvrige eierandelen i Norskott er eiet av Lerøy Seafood Group ASA. I andre kvartal 2007 oppnådde Norskott Havbruk AS driftsinntekter på NOK 218,8 millioner, mot NOK 176,9 millioner i andre kvartal 2006. Driftsresultat før justering av biomasse var NOK 45,1 millioner, mot NOK 37,7 millioner for samme periode i fjor. I andre kvartal slaktet selskapet ca. 5 700 tonn sløyd vekt, mot ca. 3 500 tonn i 2006. Driftsresultat per kg. sløyd vekt ble NOK 7,96. SalMars resultatandel etter skatt fra Norskott Havbruk AS var NOK 10,3 millioner i andre kvartal 2007, mot NOK 36,2 millioner i samme kvartal 2006. Nedgangen skyldes hovedsakelig justering av biomasse som utgjorde NOK 12,1 millioner i andre kvartal 2007, mot NOK 70,0 millioner i samme kvartal 2006. Norskott Havbruk AS fortsetter den positive utviklingen og har så langt i år økt slaktevolumet med ca. 4 800 tonn (ca. 60 %). Hendelser etter kvartalets slutt I mai 2007 meddelte SalMar sammen med Lerøy Seafood Group, at deres felles eide selskap Norskott Havbruk AS hadde inngått avtale om å kjøpe 100 prosent av aksjene i Pan Fish Scotland av Marine Harvest. Gjennomføring av avtalen var betinget av en Due Diligence. SalMar ASA Andre kvartal 2007 6

Den 6. juli 2007 meddelte SalMar og Lerøy Seafood Group at man ikke hadde kommet til enighet med Marine Harvest etter Due Diligence og at kjøpet av Pan Fish Scotland ikke ville bli gjennomført. I løpet av juli 2007 har Scottish Sea Farms (100 % eid av Norskott Havbruk AS), overtatt Orkney Sea Farms, med en produksjonskapasitet på 3 000 tonn laks og 1,5 millioner smolt per år. Marked, fremtidsutsikter og viktige oppgaver Lakseprisene har falt gjennom kvartalet som følge av høye slaktevolum sammenlignet med samme kvartal i fjor. Eksportvolumet av laks fra Norge har i kvartalet vært 30 prosent høyere enn i andre kvartal 2006. På tross av dette har FHL-prisen i kvartalet vært NOK/kg 25,20. Dette skyldes god etterspørselsutvikling i hovedmarkedene, hvor spesielt Frankrike, Russland og Asia har vist solid vekst. Etter kvartalsslutt har prisene vist en positiv utvikling og volumene har vært rekordhøye så langt i tredje kvartal, med en eksportvekst på 60 prosent i forhold til samme kvartal i fjor. En viktig oppgave for SalMar i tiden fremover vil fortsatt være å opprettholde en god biologisk utvikling, samt fortsette arbeidet med å forbedre driften og resultatene ved SalMar Nord-Norge. Ved biologisk produksjon tar det imidlertid tid før resultater av ulike forbedringstiltak gir utslag, og SalMar er forberedt på at det vil kunne ta minst én generasjon før virksomheten i Nord-Norge vil kunne vise de fulle resultatene av den pågående ressursinnsatsen. Arbeidet med prosjektering og etablering av verdens mest innovative og kostnadseffektive anlegg for slakting og bearbeiding av laks (InnovaMar), fortsetter i 3. kvartal. Målsettingen er at byggearbeidene kan igangsettes i løpet av inneværende år og at en ny fabrikk kan tas i bruk i 1. halvår 2009. SalMar konsern inkl. Norskott Havbruk AS forventer å slakte ca. 60 000 tonn sløyd vekt i 2007. Dette er en reduksjon på 1 500 tonn i fra tidligere produksjonsmål og skyldes utsatt slakting til 2008 ved SalMar Nord-Norge. For året som helhet fordeler dette seg med ca. 41 000 tonn sløyd vekt for SalMar Midt- Norge og ca. 6 500 tonn sløyd vekt for SalMar Nord-Norge. Norskott Havbruk forventer å slakte ca. 25 000 tonn sløyd vekt, hvorav SalMars andel er 50 prosent (ca. 12 500 tonn sløyd vekt). For tredje kvartal 2007 vil slaktet volum bli noe høyere enn for første og andre kvartal 2007. Frøya, 8. august 2007 Styret i SalMar ASA For mer informasjon om SalMar ASA www.salmar.no SalMar ASA Andre kvartal 2007 7

SalMar ASA Andre kvartal 2007 8