VPS Holding ASA Kvartalsrapport for 2. kvartal Et godt andre kvartal, høy aktivitet i verdipapirmarkedet (Samme periode i fjor i parentes) VPS Holding ASA oppnådde i 2. kvartal et resultatet etter skatt på 16,6 MNOK (7,4), inntektene ble 65,5 MNOK (52,7). Inntektsøkningen skyldes hovedsakelig et høyt antall transaksjoner også i 2. kvartal. Alle produktgrupper viste fremgang p.g.a. volumvekst og salg av tjenester. I forhold til 1. kvartal i år ble resultatet redusert med 2,5 MNOK (13%). Selskapet har god kostnadsstyring. Driftskostnadene i 2. kvartal var 43,0 MNOK (43,3). Resultat pr. aksje etter skatt ble NOK 3,31 (1,48). Resultatregnskap Hove dtall NOK - hele tusen 1.1.-30.06.04 1.1.-30.06.03 Driftsinntekter 65 515 52 675 140 284 101 807 201 967 Driftskostnader 42 952 43 336 91 648 92 031 181 593 Ordinære avskrivninger 7 577 9 343 16 155 18 686 33 236 EBITDA 30 140 18 682 64 791 28 461 53 610 Driftsresultat (EBIT) 22 563 9 339 48 636 9 776 20 374 Finansposter netto 427 909 828 1 765 2 822 Resultat før skatt 22 990 10 248 49 464 11 541 23 197 Skattekostnad 6 437 2 870 13 850 3 231 7 180 Resultat etter skatt 16 553 7 379 35 614 8 309 16 016 Finansielle nøkkeltall 2. Kv. 2. Kv. 1.1.-30.06.04 1.1.-30.06.03 EBITDA margin 46,0% 35,5% 46,2% 28,0% 26,5% EBIT margin 34,4% 17,7% 34,7% 9,6% 10,1% Resultat pr. aksje etter skatt 3,31 1,48 7,12 1,66 3,20 Kontantstrøm fra driften pr. aksje 9,91 4,76 12,13 Egenkapitalandel 82,9% 81,7% 76,3% Egenkapitalrentabilitet 40,2% 12,8% 9,1% Likviditetsgrad 3,08 2,22 1,77 EBITDA = Driftsresultat + avskrivninger EBITDA margin = EBITDA / driftsinntekter EBIT margin (driftsmargin) = EBIT / driftsinntekter Resultat pr. aksje = resultat etter skatt / antall aksjer Kontantstrøm fra driften pr. aksje = Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter / antall aksjer Egenkapitalandel = Egenkapital / Total kapital Egenkapitalrentabilitet = resultat etter skatt / gjennomsnittlig egenkapital (beregnet p.a.) Likviditetsgrad = Likvider + debitorer + andre likvide fordringer / kortsiktig gjeld 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Inntekter 1.kv. 2. Kv. 3. Kv. 4. Kv. 49,1 52,7 47,5 52,6 74,8 65,5 0,0 0,0 Resultat etter skatt 25 20 15 10 5 0 1.kv. 2. Kv. 3. Kv. 4. Kv. 0,9 7,4 3,4 4,3 19,1 16,6 0,0 0,0 Tall i millioner (NOK) Side 1 av 7
Inntekter og kostnader Inntektene i 2. kvartal ble 65,5 MNOK. Det var 9,3 MNOK lavere enn 1. kvartal, men 12,8 MNOK bedre enn tilsvarende periode i. I forhold til fjoråret er årsaken økt salg og høyere markedsvolumer. En mindre del av økningen skyldes tilpasning til markedspris etter privatiseringen av selskapet. Regnskapet viser at sum driftskostnader i 2. kvartal ble tilnærmet uendret 43 MNOK i forhold til samme periode i fjor. For halvåret var kostnadene 91,7 MNOK (92,0). Bokførte personalkostnader økte med 6,4 MNOK i 2. kvartal i forhold til fjoråret. Forskjellen skyldes i hovedsak at VPS i fikk dekket interne kostnader til omdanningsprosessen ved videresalget av aksjene, og endrede periodiseringsprinsipper i regnskapet. Korrigeres det for dette, var lønn og andre avgiftspliktige kostnader uendret fra til. Produksjonskostnader, andre driftskostnader og avskrivninger ble til sammen redusert med 8,3 MNOK fra 2. kvartal til. I tillegg kommer virkningen av mindre aktivering av systemutvikling (1,4 MNOK). Samlet er kostnadene betydelig redusert i 2. kvartal i forhold til fjoråret. Balansetall Tillagt kvartalets resultat etter skattekostnad hadde VPS en egenkapital på 211,9 MNOK pr. 30.06.. Skattekostnaden er ikke betalbar. Likviditetsbeholdningen økte fra 77,5 MNOK til 113,4 MNOK i løpet av 1. halvår. Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driften i 2. kvartal var 49,6 MNOK mot 60,6 MNOK i samme periode i fjor. Det ble brukt 13,7 MNOK til investeringsaktiviteter, fordelt med netto 6,0 MNOK på varige driftsmidler, 6,0 MNOK på aktiverbar systemutvikling og 1,7 MNOK til finansielle investeringer. Den finansielle investeringen gjaldt tegning av aksjer i FinansNett Norge. Utstederprodukter I 2. kvartal ble 21 nye aksjeselskaper registrert i VPS, mens 26 gikk ut pga. fusjoner, oppkjøp eller avvikling. Totalt var det ved utgangen av kvartalet registrert 1.198 selskaper. Ved utgangen av 2. kvartal var det registrert 1.723 obligasjonslån, en økning på 4,7% i forhold til 1. kvartal og en økning på 9,3% i forhold til 1. halvår. Inntekter fra utstederprodukter i 2. kvartal var på 21.6 MNOK, dvs 0,5 MNOK (+ 2,4%) høyere enn i 2. kvartal. 1 700 1 500 1 300 1 100 900 700 500 Antall aksjeselskaper registrert i VPS Fondsprodukter Verdien av VPS-registrerte fond økte med 6% til 87 mrd. NOK i løpet av 2. kvartal. En økning på 42% i forhold til samme tid i fjor. Det er foretatt netto tegninger for ca. 1,5 mrd. NOK i 2. kvartal. Antall VPS-registrerte verdipapirfond holder seg stabilt og var på 598 ved utgangen av kvartalet. Også antall investorbeholdninger i fond holder seg stabilt gjennom kvartalet med 815.000. Dette tilsvarer en økning på 3% i forhold til 2. kvartal. 90 000 000 000 80 000 000 000 70 000 000 000 60 000 000 000 50 000 000 000 40 000 000 000 30 000 000 000 Kapitalutviklingen i VPS-registrere fond Side 2 av 7
Antall fondstransaksjoner holdt seg på samme høye nivå som i forrige kvartal, og ligger akkumulert 39% høyere enn på samme tid i. Inntekter fra fondsprodukter i 2. kvartal var på 6,0 MNOK, som er 0,6 MNOK (+11%) høyere enn i 2. kvartal. Dette er likevel 1,1 MNOK lavere enn i forrige kvartal, som følge av sesongbaserte aktivitetssvingninger. 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0 Antall transaksjoner i verdipapirfond Investorprodukter Fra 2. kvartal til 2. kvartal økte antall investorbeholdninger i VPS med 54.000 (2,9%). Antall beholdninger i aksjer er 924.000, en økning på 1% i forhold til utgangen av 2. kvartal i fjor. Fra 2. kvartal til 2. kvartal har antall beholdninger i grunnfondsbevis økt med 11.000 (30,5%) og er nå på totalt 47.000 beholdninger. Obligasjonsbeholdninger er økt med 8.000 (6,3%) til 136.000 beholdinger. 2 000 000 1 950 000 1 900 000 1 850 000 1 800 000 1 750 000 Antall investorbeholdninger i VPS Antall VPS konti og eiere av verdipapirer har vært tilnærmet uendret gjennom det siste året. Bruken av investortjenestene over internett er stadig økende og det er nå 252.000 investorer som har tilgang til tjenesten. Inntekter fra investorprodukter i 2. kvartal var på 13,6 MNOK, dvs 5,3 MNOK (+63,9%) høyere enn i 2. kvartal. 1 400 000 1 300 000 1 200 000 1 100 000 1 000 000 900 000 800 000 700 000 Antall VPS-konti og antall verdipapireiere i VPS VPS konti Eiere 600 000 Oppgjørsprodukter Inntektene fra oppgjørsproduktene følger aktiviteten i annenhåndsmarkedet gjennom antall handelstransaksjoner som gjøres opp i oppgjørssystemet. Hittil i år har aktiviteten vært meget høy, for hver av årets seks første måneder er det notert rekordtall for den aktuelle måned, bortsett fra i mai. Aktiviteten i 2. kvartal var likevel lavere enn i forrige kvartal. I 2. kvartal behandlet VPS 2,0 mill. handelstransaksjoner, en økning på 16% i forhold til samme kvartal i. 3 500 000 3 000 000 2 500 000 2 000 000 1 500 000 1 000 000 Antall handelstransaksjoner behandlet i VPS Inntekter fra oppgjørsprodukter i 2. kvartal var på 24,2 MNOK, dvs 6,3 MNOK (+35,2%) høyere enn i 2. kvartal. Fremtidsutsikter Første halvår i har vært godt i forhold til fjoråret. All erfaring tilsier imidlertid at aktiviteten i aksjemarkedet går i bølger. Det er derfor usikkerhet knyttet til aktiviteten i 2. halvår hva angår transaksjonsvolumer. Vi forventer en stabil situasjon for øvrige produkter. Side 3 av 7
20 største aksjonærer pr. 18.08. Navn Antall % DnB NOR Bank ASA* 727 580 14,55 Arendals Fossekompani 499 000 9,98 Morgan Stanley (NOM) 441 600 8,83 Nordea Bank Norge ASA 408 000 8,16 Norsk Hydros Pensjonskasse 358 802 7,18 Oslo Børs ASA 327 000 6,54 Skandinaviska Enskilda Banken 291 000 5,82 KLP Forsikring 284 300 5,69 Sundt AS 278 800 5,58 Odin Norge 246 127 4,92 Pareto AS 174 600 3,49 Vital Forsikring ASA* 101 600 2,03 Erik Must AS 91 100 1,82 Sparebanken Vest 81 000 1,62 Telenor Pensjonskasse 57 710 1,15 Havfonn AS 50 000 1,00 JP Morgan Chase Bank (NOM) 50 000 1,00 Statoils Pensjonskasse 48 600 0,97 Bergesen d.y. s Familielegat 40 000 0,80 Snefonn AS 39 300 0,79 I alt 4 596 119 91,92 *Vital Forsikring ASA er en del av konsernet DnB NOR ASA. Til sammen eier konsernet 16,58% av aksjene i VPS Holding ASA Fusjonen mellom Gjensidige NOR Sparebank ASA og Den Norske Bank ASA medførte at de to selskapene kom over verdipapirregisterlovens eierbegrensning på 10% i VPS Holding ASA. Etter søknad fra DnB NOR ASA har Finansdepartementet gitt tillatelse til at selskapet kan eie 16,58% av aksjene i VPS Holding ASA i tre år. Departementet har satt som vilkår at DnB NOR ASA, på generalforsamling i VPS Holding ASA, ikke kan stemme for mer enn 10% av stemmene i selskapet eller for mer enn 20% av de stemmene som er representert på generalforsamlingen. Side 4 av 7
RESULTATREGNSKAP 2. kvartal 2. kvartal 01.01.-30.06. 01.01.-30.06. pr. 31.12. DRIFTSINNTEKTER Produksjonsinntekter 65 468 235 52 637 909 140 103 213 101 732 733 201 587 498 Andre inntekter 46 363 37 050 181 030 74 050 379 825 Sum driftsinntekter 65 514 598 52 674 959 140 284 243 101 806 783 201 967 323 DRIFTSKOSTNADER Aktivering av systemutvikling (3 163 202) (4 606 460) (5 396 742) (11 023 288) (12 585 503) Lønn og andre avgiftspliktige kostnader 22 197 607 15 768 656 44 994 392 41 007 532 85 981 432 Avskrivninger 7 577 375 9 342 969 16 154 724 18 685 953 33 235 962 Sikkerhets- og produksjonskostnader 7 105 662 9 978 524 15 398 868 19 610 820 37 241 728 Andre administrasjons- og driftskostnader 9 234 137 12 851 893 20 496 916 23 750 262 37 719 489 Sum driftskostnader 42 951 579 43 335 582 91 648 158 92 031 279 181 593 108 Driftsresultat 22 563 020 9 339 377 48 636 085 9 775 504 20 374 215 FINANSKOSTNADER OG INNTEKTER Renteinntekter 453 393 933 527 877 576 1 801 971 2 913 710 Andre finanskostnader 26 809 24 626 49 718 36 613 91 301 Sum finansposter 426 583 908 901 827 859 1 765 358 2 822 410 Ordinært resultat før skattekostnad 22 989 603 10 248 277 49 463 943 11 540 862 23 196 625 Skattekostnad 6 437 089 2 869 518 13 849 904 3 231 441 7 180 176 Resultat 16 552 514 7 378 760 35 614 039 8 309 421 16 016 449 Side 5 av 7
BALANSEREGNSKAP Pr. 30.06. Pr. 30.06. Pr. 31.12. ANLEGGSMIDLER Systemutvikling 17 762 226 28 341 002 20 795 607 Utsatt skattefordel 44 089 661 62 256 862 57 939 565 Sum immaterielle eiendeler 61 851 887 90 597 864 78 735 172 Biler/inventar 5 951 324 6 046 305 6 412 691 Datautstyr/programvare 20 936 373 21 167 220 21 000 566 Byggtekniske installasjoner 15 244 174 5 147 588 16 171 415 Sum varige driftsmidler 42 131 870 32 361 113 43 584 672 Investering i tilknyttede selskaper 1 771 000 0 Pensjonsmidler 1 240 000 1 081 000 1 490 000 Lån til ansatte 2 192 392 2 469 654 1 398 090 Sum finansielle anleggsmidler 5 203 392 3 550 654 2 888 090 Sum anleggsmidler 109 187 149 126 509 630 125 207 934 OMLØPSMIDLER Kundefordringer 20 707 378 16 541 222 19 478 516 Andre fordringer 12 170 775 22 851 169 8 872 960 Sum fordringer 32 878 153 39 392 392 28 351 476 Bankinnskudd, kontanter og lignende 113 384 441 60 486 738 77 552 589 Sum omløpsmidler 146 262 594 99 879 129 105 904 064 Sum eiendeler 255 449 743 226 388 760 231 111 998 EGENKAPITAL Aksjekapital 50 000 000 50 000 000 50 000 000 Overkursfond 1 000 000 61 113 202 1 000 000 Sum innskutt kapital 51 000 000 111 113 202 51 000 000 Annen egenkapital 160 871 295 73 803 375 125 257 256 Sum annen kapital 160 871 295 73 803 375 125 257 256 Sum egenkapital 211 871 295 184 916 577 176 257 256 GJELD Leverandører 16 012 080 16 397 710 18 276 373 Betalbar skatt 1 998 2 184 3 438 Skyldige offentlige avgifter 6 217 063 7 143 044 7 262 552 Skyldig utbytte 0 0 16 000 000 Annen kortsiktig gjeld 21 347 308 17 929 245 13 312 379 Sum kortsiktig gjeld 43 578 449 41 472 183 54 854 743 Sum gjeld 43 578 449 41 472 183 54 854 743 Sum egenkapital og gjeld 255 449 743 226 388 760 231 111 998 Side 6 av 7
KONTANTSTRØMANALYSE 01.01. 30.06. Likvider tilført/brukt på virksomheten Resultat før skatt 49 463 943 23 196 625 (Gevinst)/tap ved salg av driftsmidler 298 970 2 300 572 Periodens betalte skatt 0 (2 184) Ordinære avskrivninger 16 154 724 33 235 962 (Økning)/reduksjon i kundefordringer (1 228 863) (4 531 748) Økning/(reduksjon) i leverandørgjeld (2 264 293) 7 657 584 Forskjell mellom kostnadsførte og betalte pensjonskostnader (3 482 381) (159 000) (Økning)/reduksjon lån til ansatte (794 302) (516 567) Økning/(reduksjon) i annen kortsiktig gjeld (9 321 265) (3 451 845) (Økning)/reduksjon i andre tidsavgrensningsposter 734 566 2 900 382 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 49 561 100 60 629 781 Innbetalt varige driftsmidler 634 140 1 228 900 Utbetalt varige driftsmidler (6 621 775) (37 936 979) Utbetalt vedrørende systemutvikling (5 970 613) (12 585 503) Utbetalt vedrørende finansielle investeringer (1 771 000) 0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (13 729 248) (49 293 582) Innskuddskapital Økning/(reduksjon) av langsiktig gjeld 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 0 Netto endring i kontanter 35 831 852 11 336 199 Likviditetsbeholdning ved periodens begynnelse 77 552 589 66 216 390 Likviditetsbeholdning ved periodens slutt 113 384 441 77 552 589 Herav bundne midler 2 746 359 3 466 851 Styret i VPS Holding ASA, 18. august Side 7 av 7