FJERDE KVARTAL 2007 27,3 % vekst i omsetning til MNOK 126,9 for 2007. Beste resultat i selskapets historie med MNOK 28,4 i resultat etter skatt, en økning på 56,9 %. Økt antall selgere i USA med 4 selgere. Ny og forbedret distribusjonsavtale for stetoskopvirksomheten. Styret foreslår et utbytte pr. aksje på NOK 0,50, en økning på 25 % sammenlignet med fjoråret
4. kvartal 2007 Regnskapet pr. 31. desember 2007 er utarbeidet etter regnskapsstandarden IFRS (International Financial Reporting Standard) og følger IAS 34 for delårsrapportering. Tilsvarende er sammenligningstall for 2006 i henhold til IFRS. Finansiell utvikling: (tall for 2006 i parentes) Omsetningen i 4. kvartal ble MNOK 34,9 (MNOK 31,9) som er en vekst på 9,4 %. Veksten i omsetning på MNOK 3,0 kom fra en økning i salg av egne produkter med MNOK 5,1, mens salg av 3.dje parts produkter gikk ned med MNOK 2,1. Akkumulert for året ble omsetningen MNOK 126,9 (MNOK 99,6). Salget av egne produkter økte med MNOK 9,6 og salget av 3dje parts produkter økte med MNOK 17,6. Totalt økte salget med MNOK 27,2 som er en vekst på 27,3 %. Årsaken til den sterke veksten var et bra salg av egne produkter i USA, samt oppkjøpet av Kir-Op AS. Selskapet selger 3dje parts produkter og regnskapene ble konsolidert inn pr. 6. juli 2006. I 2007 mottok Medi- Stim 1,7 MNOK i OFU støtte knyttet til avbildingsprosjektet. Siden kostnadene relatert til prosjektet ble aktivert er støtten ført opp som utsatt inntekt i balansen. I 2006 ble tilsvarende støtte på 1,2 MNOK ført som annen inntekt. Salget av egne produkter ble MNOK 22,2 (MNOK 17,0) for kvartalet. Salg av 3dje part produkter ble i samme tidsrom MNOK 12,7 (MNOK 14,9). For året ble salget av egne produkter MNOK 74,4 (64,8) og salget av 3dje parts produkter MNOK 52,5 (MNOK 34,8). Midler benyttet til FoU var for kvartalet MNOK 2,4 (MNOK 2,2). Resultat før FoU og avskrivninger ble MNOK 8,1 (MNOK 8,0). Dette tilsvarer en margin på 23,3 % (25,0 %). For kvartalet ble MNOK 1,1 av midlene benyttet til utvikling aktivert (MNOK 1,5), og var relatert til avbildingsprosjektet. Akkumulert var midler benyttet til FoU MNOK 8,3 (MNOK 6,3). For samme periode ble resultatet før FoU, av- og nedskrivninger MNOK 27,5 (MNOK 24,4). Dette tilsvarer en margin på 21,7 % (24,5 %). På grunn av den gode inntjeningen i Medi-Stim kvalifiserte selskapet til å føre opp ytterligere MNOK 9,8 i utsatt skatt. Resultat etter skatt i 4. kvartal ble MNOK 14,6 (MNOK 6,2). Resultat pr. aksje for kvartalet ble NOK 0,78 pr. aksje (NOK 0,33 pr. aksje). Akkumulert ble resultat etter skatt MNOK 28,4 (MNOK 18,1). Resultat pr. aksje økte med 58,9 % til NOK 1,51 pr. aksje (NOK 0,95). Volumveid antall aksjer var 18.852.000 (19.065.000) ved utgangen av desember 2007. Egenkapitalen ved utgangen av kvartalet var MNOK 93,8 (MNOK 74,1). Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 72,9 % (62,1 %). Det var ingen netto rentebærende gjeld ved utgangen av kvartalet. Etableringen i USA har bundet opp ekstra kapital både i form av kundefordringer, investeringer og varelager. Operasjonell status: Medi-Stim ASA signerte i 4. kvartal en distribusjonsavtale med firmaet Bio Instruments i USA. Bio Instruments er et lite selskap med 4 salgsrepresentanter som skal dekke statene Minnesota, Nebraska, Iowa, og Sør- og Nord Dakota. Medi-Stim har til nå ikke vært representert i disse statene. Salgsrepresentantene i selskapet har lang fartstid innen bransjen og gode kontakter med beslutningstagere og kirurger. Med Bio Instruments kompetanse og fokus på Medi-Stims produkter forventer selskapet økt innpass i et udekket område av USA. Etter utnevnelsen av Bio Instruments som salgsagent er Medi-Stim totalt representert med 18 selgere i USA hvor 9 er egne ansatte og 9 er uavhengige salgsagenter. I tillegg har Medi-Stim 6 personer til å håndtere klinisk support, service og administrasjon, slik at den totale virksomheten i USA nå utgjør 24 personer. Med Bio Instruments som salgsagent har Medi-Stim dekket alle amerikanske stater foruten de nordvestlige statene Wyoming, Montana, Oregon, Washington, Idaho og Alaska. USA utgjør 45 % av markedet for Medi-Stim sine produkter. Dagens markedsandel i USA er på 8 % som tilsvarer ca. 20.000 operasjoner pr. år med Medi-Stim sitt utstyr. Med en markedsandel på 40 %, som Medi-Stim har oppnådd i Tyskland og Japan, vil inntektene kunne øke i USA fra dagens MNOK 24,5 til i størrelsesorden MNOK 150, noe selskapet ser som en realistisk målsetning. Selskapets etablering i USA er en suksess. Salget har i 4. kvartal økt med 57,7 % til MNOK 8,65 (5,5 MNOK), delvis på grunn av direkte operasjon fra 1. mai 2008. Medi-Stim ASA planlegger i løpet av 2008 også å lansere sitt nye avbildingssystem. Det er i dag et udekket behov for avbilding i forbindelse med kirurgiske inngrep. Medi-Stims system VeriQ, med avbildingsfunksjonalitet, forventes å kunne dekke dette behovet. Selskapet estimerer at med avbildingsfunksjonalitet vil markedet for Medi-Stims systemer mer enn fordoble seg. I den anledning er det viktig for Medi-Stim å ha en veletablert og motivert salgs organisasjon i selskapets største marked når avbildingsmodulen lanseres. Medi-Stim ASA inngikk i løpet av kvartalet en ny og forbedret avtale om distribusjon av stetoskop produktene med sin distributør Welch Allyn. Den nye avtalen er på samme vilkår som tidligere foruten en økt pris på volumproduktet stetoskop med 28 % til USD 100 per stetoskop. Welch Allyn med hovedkontor i New York USA, har mer enn 2300 ansatte og er direkte representert i 17 land. Selskapet distribuerer en rekke produkter innen medisinsk bransje og har siden selskapet ble etablert i 1915 opparbeidet et verdensomspennende distribusjonsnettverk. Totalbalansen var ved årsskiftet MNOK 128,8 som er en økning på MNOK 9,7 fra 2006.
Prisendringen til USD 100 per stetoskop gjelder fra 1. januar 2008. Medi-Stim har over lengre tid arbeidet med forbedringer av stetoskopet. Det er utviklet nye funksjoner i programvaren som kan hjelpe brukeren til å stille sikrere diagnose. Samtidig er det gjennomført flere kvalitetsforbedringer på stetoskopet som øker forventet levetid og gjør det enklere å ta i bruk. Produktforbedringene er årsaken til at det oppnådd en betydelig prisøkning. Selskapet forventer at ny distribusjonsavtale og produktforbedringer vil gi økt salg og bedret lønnsomhet for stetoskopet. Utvikling: Det ble i løpet av kvartalet oppnådd en viktig milepæl i avbildingsprosjektet. Maskinvaren oppnådde målene for ytelse og første versjon av maskinvaren er klar. Det gjenstår nå programvareutvikling som for det meste utføres av Medi- Stim. Medi-Stim er således langt mindre avhengig av en 3.dje part for å lykkes i prosjektet. Selskapet anser derfor at usikkerheten i prosjektet er redusert betydelig. Aksjonærforhold: Beholdningen av egne aksjer ved utgangen av 4. kvartal 2007 var 37.653 aksjer, innkjøpt til i snitt NOK 18,47 pr aksje. Børskursen var pr. 31. desember 2007 NOK 21,00 pr. aksje. Styret besluttet i løpet av kvartalet å gi et frivillig tilbud til småaksjonærer. Tilbudet var på NOK 25 pr. aksje og gjaldt for aksjonærer som hadde 20 aksjer eller mindre. Selskapet mottok 188 aksepter som utgjorde 1153 aksjer. Tilbudet ble gitt 23. oktober. Se også egen børsmelding fra 23. oktober 2007 og fra 16. november. Selskapet søkte Nærings- og Handelsdepartementet om tillatelse til å tvangsinnløse småaksjonærer med børsposter under NOK 500. I 2008 har selskapet fått tillatelse til å gjennomføre dette. Begrunnelsen for innløsningen er at Medi-Stim ASA har mange små aksjonærer med børspost under NOK 500. I forhold til børsverdi på aksjeposten er oppfølgingen av småaksjonærene uforholdsmessig tidkrevende og kostbar. Basert på resultatene for 2007 og utsiktene for 2008 vil styret foreslå for generalforsamlingen et utbytte på NOK 0,50 per aksje. Medi-Stims største aksjonær solgte i 4 kvartal 3.500.000 aksjer. Aksjene ble hovedsakelig solgt til Fløtemarken AS med 300.000 aksjer, Orkla ASA med 1.500.000 aksjer, Skagen vekst med 288.000 aksjer og Follum Invest med 241.000 aksjer Det ble omsatt 3.638.141 aksjer i 4. kvartal. De fire største aksjonærene var pr utgangen av kvartalet Fløtemarken AS med 3.800.000 aksjer, Zenith Medical AS med 3.362.000 aksjer, Skagen Vekst med 1.704.000 aksjer samt Orkla ASA med 1.500.000 aksjer. 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 Akkumulert salg pr. kvartal 1 = NOK 1000 32000 28000 24000 20000 16000 12000 8000 4000 Akk. resultat etter skatt pr. kvartal 1 = NOK 1000 0 Q1 06 Q1 07 Q2 06 Q2 07 Q3 06 Q3 07 Q4 06 Q4 07 0 Q1 06 Q1 07 Q2 06 Q2 07 Q3 06 Q3 07 Q4 06 Q4 07 Oslo, 26. februar 2008, Styret i Medi-Stim ASA
Resultatregnskap 4. kvartal 07 4. kvartal 06 2007 2006 Salgsinntekter 34 947 31 938 126 853 99 625 Varekostnader 10 693 10 253 37 965 29 209 Lønnskostnader 10 013 8 897 37 671 28 811 Annen driftskostnad 7 386 5 895 27 322 20 365 Totale driftskostnader 28 092 25 045 102 959 78 385 Driftsresultat før av\nedskrivn. 6 855 6 893 23 895 21 240 Driftsresultat før av og nedskrivn.% 19,62 % 21,58 % 18,84 % 21,32 % Avskrivninger 950 1 147 3 897 3 309 Nedskrivning av goodwill - 7 000-7 000 Driftsresultat 5 905 (1 254) 19 997 10 931 Finans inntekter 759 1 443 2 683 4 423 Finans kostnader 1 554 982 3 772 4 111 Netto finans (795) 461 (1 089) 312 Resultat før skatt 5 110 (793) 18 908 11 243 Skattekostnad 359 (6 979) 359 (6 851) Endring utsatt skatt (9 844) - (9 844) - Resultat etter skatt 14 595 6 186 28 393 18 094 Utbytte - - 7 766 5 427 Nøkkeltall 4. kvartal 07 4. kvartal 06 2007 2006 Egenkapitalandel 72,86 % 62,16 % 72,86 % 62,16 % Inntjening pr aksje kr 0,78 kr 0,33 kr 1,51 kr 0,95 Utvannet inntjening pr aksje kr 0,77 kr 0,33 kr 1,51 kr 0,95 Antall aksjer tidsveiet i 1000 18 828 18 866 18 842 19 041 Antall aksjer utvannet i 1000 18 838 18 876 18 852 19 065 Fordeling av resultat pr segment 4. kvartal 07 4. kvartal 06 2007 2006 Resultat fra Medi-Stim produkter 11 053 3 722 19 257 13 803 Margin fra Medi-Stim produkter 49,73 % 21,84 % 25,89 % 24,41 % Resultat fra 3dje part produkter 3 542 2 464 9 136 4 291 Margin fra 3dje parts prod. 27,84 % 16,54 % 17,41 % 22,79 % Totalt resultat 14 595 6 186 28 393 18 094 Resultatmargin % 41,76 % 19,37 % 22,38 % 18,16 % * Sammenlikningstall for 2006 for første halvår 2006 viser ikke overtatt virksomhet fra andre halvår 2006. Dette er vist i egen oppstilling.
Balanse 31.12.2007 31.12.2006 Eiendeler Immatrielle eiendeler 55 135 42 290 Varige driftsmidler 7 559 7 269 Sum anleggsmiddler 62 693 49 559 Varelager 22 415 20 872 Kundefordringer 21 806 25 789 Andre kortsiktige fordringer 5 437 6 511 Betalingsmidler 16 440 16 417 Sum omløpsmidler 66 098 69 589 Sum eiendeler 128 792 119 148 Egenkapital og gjeld Aksjekapital 4 716 4 855 Overkursfond 41 341 41 341 Annen egenkapital 47 779 27 863 Sum egenkapital 93 835 74 058 Sum langsiktig gjeld 16 366 19 327 Kortsiktig gjeld 18 590 25 762 Sum egenkapital og gjeld 128 792 119 148 Netto rentebærende gjeld (219) 4 583 Endring egenkapital 31.12.2007 31.12.2006 Inngående balanse egenkapital 74 058 67 414 Resultat i perioden 28 393 18 094 Emisjoner - - Utbytte (7 548) (5 217) Minoritetsandel - - Egne aksjer (776) (6 330) Endring utsatt skatt Omregningsdifferanser (292) 97 Egenkapital ved utgang 93 835 74 058 Kontantstrøm analyse 31.12.2007 31.12.2006 Periodens overskudd 28 393 18 094 Annen kontantstrøm fra drift (7 745) (782) Likviditet fra virksomheten 20 648 17 312 Kontantstrøm fra investeringer (7 502) (25 620) Kontantstrøm fra finansiering (13 123) 3 950 Endring av kontanter i perioden 23 (4 358) Kontanter ved inngangen av perioden 16 417 20 775 Kontanter ved utgangen av perioden 16 440 16 417 * Sammenlikningstall for 2006 for første halvår 2006 viser ikke overtatt virksomhet fra andre halvår 2006. Dette er vist i egen oppstilling.
Geografisk fordeling av salg 4. kvartal 07 4. kvartal 06 2007 2006 USA 8 647 5 482 26 724 22 030 Asia 2 123 1 766 8 975 6 776 Europa 22 623 23 483 86 510 65 135 Resten av verden 1 554 1 207 4 645 5 684 Totalt salg 34 947 31 938 126 854 99 625 Geografisk fordeling av salg i antall 4. kvartal 07 4. kvartal 06 2007 2006 USA Prosedyrer 4 712 5 049 17 659 18 474 Prober 141 138 1 113 1 529 Systemer 4 1 7 4 Stetoskoper 567 228 3 273 3 758 Asia Systemer 15 11 35 34 Prober 105 132 761 632 Stetoskoper - - - - Europa Systemer 9 14 39 44 Prober 801 658 2 843 2 407 Stetoskoper - - - - Resten av verden Systemer 8 5 23 23 Prober 110 38 284 387 Stetoskoper - - - - Totalt antall systemer utenfor USA 32 30 97 101 Totalt antall prober utenfor USA 1 016 828 3 888 3 426 Fordeling av salg pr segment 4. kvartal 07 4. kvartal 06 2007 2006 USA Prosedyre salg 5 735 4 047 20 022 14 151 Prober USA 872 356 2 667 3 828 Systemer 1 459 840 1 837 1 455 Stetoskop salg 581 239 2 198 2 596 Utenfor USA System salg 5 282 4 886 15 919 14 583 Probesalg resten av verden 8 513 6 165 29 854 26 274 Stetoskop salg - - - - Annet (217) 508 1 884 1 936 Sum salg av Medi-Stim prod. 22 225 17 041 74 381 64 823 Salg av 3 part produkter 12 722 14 897 52 472 34 802 Totalt salg 34 947 31 938 126 853 99 625 Sammenlikningstall for 2006 for første halvår 2006 viser ikke overtatt virksomhet fra andre halvår 2006. Dette er vist i egen oppstilling. Kir-Op AS 2006 resultat pr kvartal av overtatt virksomhet 1. kvartal 06 2. kvartal 06 Salg 10 908 8 399 Margin 4 415 4 069 Driftskostnader 3 219 2 655 Driftsresultat 1 196 1 414 Netto finans (4) 237 Resultat før skatt 1 192 1 651 Regnskapet for Kir-Op AS er revidert for 2006 og etter NGAAP. Fordelingen pr kvartal er ikke revidert.