Rapport for 2. kvartal og første halvår 2011 Urevidert

dnbnor.no Rapport for 2. kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Innledning er DnB NOR-konsernets finansieringsforetak for utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett basert på boligeiendom. DnB NOR Boligkreditts driftsresultat før nedskrivninger og skatt var negativt med 332,6 millioner kroner i andre kvartal 2011, mot ett overskudd på 521,0 millioner i tilsvarende kvartal i 2010. Netto tap på finansielle instrumenter utgjorde 611,5 millioner kroner i andre kvartal 2011, mot en gevinst på 219,9 millioner for tilsvarende periode i 2010. Resultatet for andre kvartal 2011 viste et underskudd på 250,4 millioner kroner, mot 356,1 millioner i tilsvarende periode i 2010. Egenkapitalavkastningen utgjorde minus 7,7 prosent i andre kvartal 2011, mot 11,8 prosent i tilsvarende periode i 2010. DnB NOR Boligkreditts driftsresultat før nedskrivninger og skatt for første halvår 2011 utgjorde 89,6 millioner kroner, mot 1036,5 millioner for samme periode i 2010. Resultat etter skatt utgjorde 36,7 millioner kroner, mot et overskudd på 738,9 millioner i 2010. DnB NOR Boligkreditt hadde en kjernekapitaldekning på 6,7 prosent ved utgangen av andre kvartal 2011. Kjernekapitaldekningen ved siste årsskifte var 7,4 prosent. Selskapets totale kapitaldekning utgjorde 8,4 prosent ved utgangen av andre kvartal, mot 9,3 prosent ved årsskiftet. Nedgangen i kapitaldekning skyldes i det vesentlige selskapets utlånsvekst. I løpet av første halvår 2011 ervervet DnB NOR Boligkreditt 17,1 milliarder kroner i boliglån fra DnB NOR Bank og 5,2 milliarder kroner i boliglån fra Nordlandsbanken. For hele 2010 utgjorde utlånskonverteringene 36,2 milliarder kroner. Ved utgangen av andre kvartal hadde DnB NOR Boligkreditt 84 prosent av konsernets samlede boliglån i sin balanse. Selskapet utstedte for 28,7 milliarder kroner i nye obligasjoner med fortrinnsrett i andre kvartal 2011, og for hele 2010 utgjorde nye obligasjonsutstedelser 85,0 milliarder kroner. DnB NOR Boligkreditt rapporteres sammen med forretningsområdet Retail Norge i konsernregnskapet til DnB NOR. Inntekter DnB NOR Boligkreditts totale inntekter i andre kvartal 2011 utgjorde minus 180,5 millioner kroner, mot 787,3 millioner i andre kvartal 2010. For første halvår 2011 utgjorde totale inntekter 570,5 millioner kroner, mot 1 668,1 millioner i første halvår 2010. For hele 2010 utgjorde totale inntekter 4 058,3 millioner kroner. Netto renteinntekter Netto renteinntekter utgjorde 413,2 millioner kroner i andre kvartal 2011, en nedgang på 144,6 millioner fra andre kvartal 2010. For første halvår 2011 utgjorde netto renteinntekter 1 002,5 millioner kroner, mot 1 119,4 millioner i tilsvarende periode i 2010. Selskapets rentemargin har vært under press som følge av sterk konkurranse og noe økende pengemarkedsrenter. I perioder med økende rente vil finansinstitusjoners utlånsmarginer normalt komme under press som følge av varslingsfristen overfor låntakerne. For hele 2010 utgjorde netto renteinntekter 2 319,8 millioner kroner. Netto andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter utgjorde minus 593,6 millioner kroner i andre kvartal 2011, mot 229,5 millioner i andre kvartal 2010. For første halvår 2011 utgjorde netto andre driftsinntekter minus 432,0 millioner kroner, mens de beløp til 548,7 millioner i første halvår 2010. Nedgangen skyldes i hovedsak netto urealisert tap på finansielle instrumenter som følge av markedsvurderinger av selskapets obligasjonsgjeld i norske kroner og finansielle derivater. For hele 2010 var netto andre driftsinntekter 1 738,5 millioner kroner. Driftskostnader Selskapets driftskostnader utgjorde 152,2 millioner kroner i andre kvartal 2011, som var en nedgang på 114,1 millioner fra tilsvarende periode i 2010. Forvaltningshonoraret til DnB NOR Bank utgjorde 134,3 millioner kroner, mot 257,5 millioner i andre kvartal 2010. For første halvår utgjorde driftskostnadene 480,9 millioner kroner, mot 631,5 millioner i første halvår 2010. For første halvår 2011 utgjorde forvaltningshonoraret til banken 451,3 millioner kroner. Reduksjonen i driftskostnader skyldes i hovedsak at forvaltningshonoraret avhenger av oppnådd margin på utlån til kunder. Nedskrivninger på engasjementer Nedskrivninger på selskapets utlån utgjorde 15,1 millioner kroner i andre kvartal 2011. Gruppenedskrivningene i henhold til DnB NOR-konsernets beregningsmodell utgjorde 5,2 millioner kroner og individuelle nedskrivninger 10,0 millioner. For første halvår ble det foretatt nedskrivninger på selskapets utlån på i alt 38,6 millioner kroner, hvorav gruppenedskrivninger utgjorde 23,4 millioner og individuelle nedskrivninger 15,4 millioner. Styret vurderer nivået på de totale nedskrivningene som tilfredsstillende i forhold til kvaliteten i utlånsporteføljen. Misligholdte og neds krevne engasjementer utgjorde 0,15 prosent av det samlede utlånsvolumet ved utgangen av andre kvartal 2011, mot 0,14 prosent av utlånsvolumet ved utgangen av 2010. 2 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Skatt DnB NOR Boligkreditts skattekostnad for andre kvartal 2011 utgjorde minus 97,4 millioner kroner. Skattekostnaden er basert på en forventet gjennomsnittlig skattebelastning på 28 prosent av selskapets driftsresultat før skatt. Balanse og forvaltede midler DnB NOR Boligkreditt forvaltet totalt 443,8 milliarder kroner ved utgangen av andre kvartal 2011, en økning på 59,5 milliarder eller 15,5 prosent siste 12 måneder. Netto utlån til kunder økte med 65,5 milliarder kroner eller 17,8 prosent siste 12 måneder til 433,9 milliarder. Økningen skyldes nysalg samt erverv av boliglånsporteføljer fra DnB NOR Bank. Siden årsskiftet har selskapets verdipapirgjeld økt med 35,0 milliarder kroner, fra 289,4 milliarder til 324,4 milliarder. Risikoforhold og kapitaldekning Selskapet har etablert retningslinjer og rammer for styring og kontroll av ulike risikoformer. Selskapets valutarisiko elimineres gjennom bruk av finansielle derivater. Rente- og likviditetsrisiko styres i samsvar med finansieringsvirksomhetslovens forskrifter for obligasjoner med fortrinnsrett og retningslinjer og rammer fastsatt av styret. Selskapets samlede finansielle risiko vurderes å være lav. Det er inngått en forvaltningsavtale med DnB NOR Bank som omfatter administrasjon, bankproduksjon, IT-drift, økonomi- og likviditetsstyring. Operasjonell risiko vurderes som lav. Eiendelene er i hovedsak utlån med pant i bolig innenfor 75 prosent av et forsvarlig verdigrunnlag. Kredittrisikoen vurderes som lav. Styret vurderer kvaliteten på utlånsporteføljen til å være god. Det er styrets oppfatning at den samlede risikoeksponering i selskapet er lav. Ved utgangen av andre kvartal 2011 utgjorde selskapets egenkapital 12 784,5 millioner kroner, hvorav 11 819,6 millioner var kjernekapital. Total ansvarlig kapital i selskapet var 14 724,3 millioner kroner. Kjernekapitaldekningen utgjorde 6,7 prosent og samlet kapitaldekning 8,4 prosent, eksklusive delårsresultatet. Styret vurderer selskapets kapitaldekning som tilfredsstillende i forhold til risikonivået i utlånsporteføljene og virksomheten for øvrig. Markedet Markedet for offentlige emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett har i store deler av første halvår vært åpent for nordeuropeiske utstedere. Den tiltakende usikkerheten rundt statsfinansene i PIIGS landene (Portugal, Irland, Italia, Hellas og Spania) har derimot i andre kvartal preget markedet for søreuropeiske utstedere, både med hensyn til pris og tilgang på funding. Helt mot slutten av kvartalet gjorde den akutte situasjonen rundt de greske statsfinansene at markedet for obligasjoner med fortrinnsrett, for alle praktiske formål, var stengt for større emisjoner. DnB NOR Boligkreditt la imidlertid, før denne krisen ble akutt, ut ett lån på EUR 1,5 milliarder med 10 års løpetid. I løpet av perioden gjorde DnB NOR Boligkreditt, som første europeiske utsteder av obligasjoner med fortrinnsrett, en emisjon i det australske markedet på AUD 0,6 milliarder med 5 års løpetid. I løpet av andre kvartal er det totalt sett emittert obligasjoner med fortrinnsrett i det europeiske markedet for ca EUR 41 milliarder mot ca EUR 97 milliarder første kvartal. Utsikter for 2011 Norsk økonomi er preget av vekst og god kapasitetsutnyttelse i arbeidsmarkedet. Dette har bidratt til lønnsvekst og gradvis økende etterspørsel. Kombinert med en markant befolkningsvekst, spesielt i sentrale strøk, og fortsatt lave renter har dette resultert i sterk utvikling i boligprisene. På landsbasis lå boligprisene ved utgangen av andre kvartal 2011 ca 9 % høyere enn ved samme tidspunkt i 2010. Det meste tyder på en fortsatt positiv utvikling i det norske boligmarkedet, selv om en svak internasjonal vekst vil kunne få ringvirkninger også her til lands. Stabile norske forhold og sterke statsfinanser gjør at norske utstedere av obligasjoner med fortrinnsrett blir mindre berørt enn andre europeiske utstedere av den svakere markedstilgangen og økte marginer som følger av usikkerheten på det europeiske markedet. Mye kan tyde på at investorer ser norske obligasjoner med fortrinnsrett som en trygg havn i et ellers usikkert marked. Oslo, 12. juli 2011 I styret for Bjørn Erik Næss Katrine Trovik Stein Ove Steffensen (styreleder) Elisabeth Ege Rein Øsebak Øyvind Birkeland (administrerende direktør) Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 3

Erklæring i henhold til verdipapirhandellovens 5-6 Vi bekrefter at selskapets halvårsregnskap for perioden 1. januar til 30. juni 2011 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Halvårsberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende: oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode beskrivelse av nærståendes vesentlige transaksjoner. Oslo, 12. juli 2011 I styret for Bjørn Erik Næss Katrine Trovik Stein Ove Steffensen (styreleder) Elisabeth Ege Rein Øsebak Øyvind Birkeland (administrerende direktør) 4 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Innholdsfortegnelse for kvartalsregnskapet Totalresultat... 6 Balanser... 7 Oppstilling over endringer i egenkapital... 8 Kontantstrømoppstilling... 9 Noter til regnskapet Note 1 Regnskapsprinsipper m.v.... 10 Note 2 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger... 10 Note 3 Netto renteinntekter... 11 Note 4 Netto andre driftsinntekter... 11 Note 5 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi... 12 Note 6 Driftskostnader... 13 Note 7 Antall ansatte/årsverk... 14 Note 8 Nedskrivninger på utlån... 14 Note 9 Utlån til kunder... 14 Note 10 Verdipapirgjeld... 15 Note 11 Ansvarlig lånekapital... 16 Note 12 Kapitaldekning... 16 Note 13 Kredittrisiko... 17 Note 14 Likviditetsrisiko... 17 Note 15 Markedsrisiko... 18 Note 16 Transaksjoner med nærstående parter... 19 Note 17 Betingede utfall og hendelser etter balansedagen... 19 Nøkkeltall.... 20 Resultat- og balanseutvikling... 21 Kontaktinformasjon... 22 Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 5

Totalresultat 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i tusen kroner Note 2011 2010 2011 2010 2010 Renteinntekter 3 3 702 160 3 115 125 7 272 964 5 874 668 12 815 101 Rentekostnader 3 3 288 973 2 557 365 6 270 494 4 755 273 10 495 338 Netto renteinntekter 3 413 187 557 761 1 002 470 1 119 395 2 319 763 Provisjonsinntekter m.v. 4 16 954 10 923 27 910 21 586 45 785 Provisjonskostnader m.v. 4 473 434 947 852 1 821 Netto gevinster/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi 4,5 (611 544) 219 895 (461 883) 524 674 1 688 008 Andre inntekter 4 1 415 (882) 2 930 3 264 6 538 Netto andre driftsinntekter 4 (593 648) 229 502 (431 989) 548 671 1 738 511 Sum inntekter (180 461) 787 263 570 480 1 668 066 4 058 273 Lønn og andre personalkostnader 6 4 139 5 747 10 775 11 250 19 294 Andre kostnader 6, 16 148 040 260 557 470 128 620 273 1 282 156 Sum driftskostnader 6 152 179 266 304 480 902 631 524 1 301 451 Nedskrivninger på utlån og garantier 8 15 118 26 404 38 611 10 275 32 781 Driftsresultat før skatt (347 758) 494 554 50 967 1 026 268 2 724 042 Skattekostnad (97 372) 138 475 14 271 287 355 762 734 Resultat for perioden (250 386) 356 079 36 696 738 913 1 961 308 Andre inntekter og kostnader - - - - - Totalresultat for perioden (250 386) 356 079 36 696 738 913 1 961 308 Resultat per aksje (kroner) (15,88) 22,58 2,33 46,86 124,37 Utvannet resultat per aksje (kroner) (15,88) 22,58 2,33 46,86 124,37 6 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Balanser 30. juni 31. des. 30. juni Beløp i tusen kroner Note 2011 2010 2010 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 16 202 232 620 807 1 826 256 Utlån til kunder 9 433 883 311 397 640 408 368 422 044 Finansielle derivater 9 742 171 12 079 717 14 006 975 Andre eiendeler 5 654 186 801 127 349 Sum eiendeler 443 833 368 410 527 733 384 382 625 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 16 92 478 079 94 306 638 95 898 995 Finansielle derivater 10 560 949 8 315 131 3 464 775 Verdipapirgjeld 10 324 443 991 289 405 545 268 439 501 Betalbar skatt 14 271 790 770 287 355 Utsatt skatt 407 630 407 630 771 666 Annen gjeld 24 108 1 434 580 9 397 Avsetninger 29 980 29 980 32 045 Ansvarlig lånekapital 11 3 089 909 3 089 705 3 089 531 Sum gjeld 431 048 917 397 779 980 371 993 266 Aksjekapital 1 577 000 1 577 000 1 577 000 Andre reserver og tilbakeholdt resultat 11 207 451 11 170 754 10 812 359 Sum egenkapital 12 784 451 12 747 754 12 389 359 Sum gjeld og egenkapital 443 833 368 410 527 733 384 382 625 Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 7

Oppstilling over endringer i egenkapital Annen Sum Aksje- Over- egen- egen- Beløp i tusen kroner kapital kursfond kapital kapital Balanse per 1. januar 2010 Forenklet IFRS 1 577 000 8 343 000 1 730 446 11 650 446 Overgang til IFRS IAS 10/IAS 32 - Klassifisering av utbytte og konsernbidrag som egenkapital - - - - Andre effekter - - - - Sum Overgang til IFRS 0 0 0 0 Balanse per 1. januar 2010 (IFRS) 1 577 000 8 343 000 1 730 446 11 650 446 Resultat for perioden - - 738 913 738 913 Totalresultat for perioden 0 0 738 913 738 913 Balanse per 31. mars 2010 (IFRS) 1 577 000 8 343 000 2 469 359 12 389 359 Balanse per 31. desember 2010 Forenklet IFRS 1 577 000 8 343 000 2 827 754 12 747 754 Overgang til IFRS IAS 10/IAS 32 - Klassifisering av utbytte og konsernbidrag som egenkapital - - 864 000 864 000 Andre effekter - - - - Sum Overgang til IFRS 0 0 864 000 864 000 Balanse per 1. januar 2011 1 577 000 8 343 000 3 691 754 13 611 754 Resultat for perioden - - 36 696 36 696 Utbetalt konsernbidrag - - (864 000) (864 000) Totalresultat for perioden 0 0 (827 304) 12 784 450 Balanse per 30. juni 2011 1 577 000 8 343 000 2 864 451 12 784 451 8 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Kontantstrømoppstilling 1. halvår 1. halvår Året Beløp i tusen kroner 2011 2010 2010 OPERASJONELLE AKTIVITETER Netto inn-/utbetaling av lån til kunder (14 030 266) (13 676 408) (24 275 588) Innbetaling av renter fra kunder 7 275 774 5 806 771 12 687 292 Netto innbetaling av provisjonsinntekter 26 963 20 734 43 964 Utbetaling til drift (683 009) (751 355) (1 143 483) Betalt skatt (776 499) - - Annen innbetaling 2 930-6 538 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (8 184 107) (8 600 258) (12 681 277) INVESTERINGSAKTIVITETER Netto kjøp av utlånsportefølje 22 391 056 17 264 412 36 187 985 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (22 391 056) (17 264 412) (36 187 985) FINANSIERINGSAKTIVITETER Netto innbetaling/utbetaling ved låneopptak i kredittinstitusjoner (1 828 559) (6 862 116) (8 454 473) Netto innbetaling/utbetaling av annen kortsiktig gjeld (43 084) 18 603 (41 605) Netto innbetaling ved utstedelse av obligasjonsog sertifikatgjeld 38 646 206 37 346 961 66 421 808 Opptak av ansvarlig lånekapital - - - Kjøp av egne aksjer/utstedelse av nye aksjer - - - Utbetaling av utbytte 1 200 000 - - Utbetaling av renter på finansieringsaktiviteter 5 417 974 4 626 267 10 249 407 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 30 156 589 25 877 181 47 676 324 Sum kontantstrøm (418 575) 12 511 (1 192 938) Kontanter per 1. januar 620 807 1 813 745 1 813 745 Netto innbetaling/utbetaling av kontanter (418 575) 12 511 (1 192 938) Kontanter ved utgangen av perioden 202 232 1 826 256 620 807 Kontantstrømanalysen viser innbetalinger og utbetalinger av kontanter og kontantekvivalenter gjennom året. Analysen er utarbeidet i henhold til direktemetoden. Kontantstrømmene er klassifisert som operasjonelle aktiviteter, investeringsaktiviteter eller finansieringsaktiviteter. Kontanter er definert som kontanter og fordringer på sentralbanker, og fordringer på kredittinstitusjoner uten oppsigelsesfrist. Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 9

Note 1 Regnskapsprinsipper m.v. Regnskapsprinsipper Regnskapet for andre kvartal 2011 er avlagt i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. utarbeidet frem til 31. desember 2010 regnskap i samsvar med norsk regnskapslov og Finansdepartementets årsregnskapsforskrift 1-5 om forenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder, heretter kalt Forenklet IFRS. Forenklet IFRS innebærer blant annet adgang til å avsette utbytte og konsernbidrag som gjeld på balansedagen. En beskrivelse av de regnskapsprinsipper selskapet har lagt til grunn ved avleggelse av regnskapet, fremkommer i årsregnskapet for 2010. Selskapets regnskapsprinsipper og beregningsmetoder er i det vesentlige uendret i forhold til årsrapporten for 2010, med unntak av at avsatt konsernbidrag etter IFRS er klassifisert som egenkapital inntil det er besluttet på generalforsamlingen. Ingen nye eller endrede regnskapsstandarder eller tolkninger trådte i kraft i andre kvartal 2011. Regnskapet for 2. kvartal og første halvår 2011 er godkjent av styret 12 juli 2011. Overgang til IFRS implementerte IFRS 1. januar 2011. Åpningsbalansen etter IFRS var 1. januar 2010. Sammenlignbare tall er omarbeidet. Overgangen fra Forenklet IFRS til IFRS påvirket ikke balanseførte verdier, med unntak av reklassifiseringen av avsatt konsernbidrag fra gjeld til egenkapital. Avstemming av selskapets egenkapital ved overgang fra Forenklet IFRS til IFRS er vist i Oppstilling over endringer i egenkapital. Totalresultat for perioden overgang fra Forenklet IFRS til IFRS Overgangen fra Forenklet IFRS til IFRS 1. januar 2011 har ikke gitt resultateffekter. Driftssegmenter Selskapet har virksomhet bare innenfor ett driftssegment etter IFRS 8. Segmentresultatet for andre kvartal var negativt med 347,8 millioner kroner. Selskapet bruker den samme informasjonen som fremkommer i resultat og balanse i sin interne rapportering. Note 2 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Utarbeidelse av sitt regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige vurderinger og tar forutsetninger som påvirker effekten av anvendelsen av regnskapsprinsipper og dermed regnskapsførte beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. I note 1 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger i årsregnskapet 2010 er det redegjort nærmere for vesentlige estimater og forutsetninger. 10 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Note 3 - Netto renteinntekter 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i tusen kroner 2011 2010 2011 2010 2010 Renter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner (58) 14 407 14 805 28 152 51 140 Renteinntekter på utlån til kunder 3 659 382 3 061 578 7 173 177 5 770 517 12 602 761 Etableringsprovisjoner m.v. (47) 1 182 34 1 210 2 983 Andre renteinntekter 42 883 37 958 84 948 74 789 158 468 Sum renteinntekter 3 702 160 3 115 125 7 272 964 5 874 668 12 815 101 Renter på gjeld til kredittinstitusjoner 773 528 741 743 1 444 090 1 443 288 2 971 639 Renter på verdipapirgjeld 2 440 243 1 840 936 4 746 904 3 426 094 7 709 541 Renter på ansvarlig lånekapital 35 370 32 901 69 276 63 533 134 341 Andre rentekostnader 1) 39 832 (58 215) 10 224 (177 642) (320 182) Sum rentekostnader 3 288 973 2 557 365 6 270 494 4 755 273 10 495 338 Netto renteinntekter 413 187 557 761 1 002 470 1 119 395 2 319 763 1) Andre rentekostnader inkluderer rentejusteringer som følge av inngåtte renteswapper. Note 4 - Netto andre driftsinntekter 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i tusen kroner 2011 2010 2011 2010 2010 Provisjonsinntekter fra betalingsformidling 1 397 961 2 461 1 688 3 484 Andre provisjonsinntekter fra banktjenester 15 557 9 962 25 449 19 898 42 301 Sum provisjonsinntekter m.v. 16 954 10 923 27 910 21 586 45 785 Provisjonskostnader ved verdipapirtjenester 471 452 945 895 1 862 Provisjonskostnader ved kredittformidling - (97) - (97) (97) Andre provisjonskostnader ved banktjenester 2 79 2 54 56 Sum provisjonskostnader m.v. 473 434 947 852 1 821 Øvrige driftsinntekter 1) 1 415 (882) 2 930 3 264 6 538 Sum andre inntekter 1 415 (882) 2 930 3 264 6 538 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi (611 544) 219 895 (461 883) 524 674 1 688 008 Netto andre driftsinntekter (593 648) 229 502 (431 989) 548 671 1 738 511 1) Øvrige driftsinntekter består av honorar fra DnB NOR Næringskreditt AS for leie av personale. Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 11

Note 5 - Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i tusen kroner 2011 2010 2011 2010 2010 Netto gevinster på finansielle derivater, trading 312 690 174 269 (93 241) 238 814 441 752 Sum gevinster på finansielle instrumenter, trading 312 690 174 269 (93 241) 238 814 441 752 Netto gevinster på utlån til virkelig verdi 108 690 137 526 (131 544) 331 369 6 513 Netto gevinster på finansiell gjeld (1 032 924) (94 213) (237 099) (45 509) 1 239 743 Sum gevinster på finansielle instrumenter, bestemt regnskapsført til virkelig verdi (924 234) 43 313 (368 642) 285 860 1 246 256 Netto gevinster på finansielle derivater, sikring 1) 2) 1 896 865 1 865 843 (1 442 292) 3 015 765 (2 985 209) Netto gevinster på finansiell gjeld, sikret 1) 2) (1 896 865) (1 863 530) 1 442 292 (3 015 765) 2 985 209 Ineffektivitet sikring - 2 313 - - - Netto gevinster/(tap) på finansielle instrumenter (611 544) 219 895 (461 883) 524 674 1 688 008 1) For finansiell gjeld som er sikret vurderes den sikrede risikoen til virkelig verdi, mens resten av instrumentet vurderes til amortisert kost. Sikringsderivater vurderes til virkelig verdi. Verdiendring som følger av sikret risiko presenteres på linjen Finansielle derivater, sikring. 2) benytter sikringsbokføring for lange innlån i valuta. Innlånene sikres 1:1 gjennom kontrakter hvor det er perfekt samsvar mellom valuta og rentestrømmen og sikringsforretningen. 12 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Note 6 - Driftskostnader 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i tusen kroner 2011 2010 2011 2010 2010 Ordinære lønnskostnader 3 426 3 079 7 282 6 424 13 393 Arbeidsgiveravgift 515 474 1 097 1 028 2 127 Pensjonskostnader 28 1 872 1 709 3 234 2 251 Sosiale kostnader 170 321 687 564 1 524 Sum lønn og andre personalkostnader 4 139 5 747 10 775 11 250 19 294 Honorarer 146 879 260 103 468 454 619 259 1 279 234 EDB-kostnader - - - 1 1 Porto og telekommunikasjon 8 5 17 10 21 Rekvisita - 1 14 6 12 Markedsføring og informasjon 14 6 15 10 14 Reisekostnader 145 26 249 141 375 Opplæring 90 138 91 233 258 Driftskostnader vedr. eiendommer og lokaler 75 156 263 376 717 Driftskostnader vedr. maskiner, transportmidler og kostnadsført 11 28 18 37 61 Øvrige driftskostnader 818 94 1 006 201 1 464 Sum andre kostnader 148 040 260 557 470 128 620 273 1 282 156 Sum driftskostnader 152 179 266 304 480 902 631 524 1 301 451 Siste fem kvartaler 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Beløp i tusen kroner 2011 2011 2010 2010 2010 Ordinære lønnskostnader 3 426 3 856 3 609 3 360 3 079 Arbeidsgiveravgift 515 582 582 517 474 Pensjonskostnader 28 1 681 (1 763) 780 1 872 Sosiale kostnader 170 517 617 343 321 Sum lønn og andre personalkostnader 4 139 6 636 3 044 5 000 5 747 Honorarer 146 879 321 575 368 190 291 784 260 103 EDB-kostnader - - - - - Porto og telekommunikasjon 8 9 5 5 5 Rekvisita - 14 4 2 1 Markedsføring og informasjon 14 1 3 1 6 Reisekostnader 145 104 186 48 26 Opplæring 90 1 9 16 138 Driftskostnader vedr. eiendommer og lokaler 75 188 174 167 156 Driftskostnader vedr. maskiner, transportmidler og kostnadsført 11 6 21 3 28 Øvrige driftskostnader 818 188 95 1 168 94 Sum andre kostnader 148 040 322 087 368 688 293 194 260 557 Sum driftskostnader 152 179 328 723 371 733 298 194 266 304 Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 13

Note 7 - Antall ansatte/årsverk 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året 2011 2010 2011 2010 2010 Antall ansatte ved utgangen av perioden 13 15 13 15 14 Antall årsverk ved utgangen av perioden 13 15 13 15 14 Note 8 - Nedskrivninger på utlån 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i tusen kroner 2011 2010 2011 2010 2010 Kostnadsførte konstateringer 6 809 380 8 128 407 18 425 Nye individuelle nedskrivninger 15 637 13 294 36 681 34 749 51 788 Sum nye individuelle nedskrivninger 22 446 13 674 44 809 35 156 70 213 Reduserte individuelle nedskrivninger 12 414 2 139 29 386 40 742 52 663 Sum individuelle nedskrivninger 10 032 11 535 15 423 (5 586) 17 550 Inngått på tidligere konstaterte nedskrivninger 102 131 243 139 269 Endring i gruppenedskrivninger 1) 5 188 15 000 23 431 16 000 15 500 Nedskrivninger på utlån 15 118 26 404 38 611 10 275 32 781 1) Basert på DnB NOR-konsernets beregningsmodell og erfaringstall. Se note 1 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger i selskapets årsrapport for 2010 for ytterligere informasjon om nedskrivninger på utlån. Note 9 Utlån til kunder 30. juni 31. des. 30. juni Beløp i tusen kroner 2011 2010 2010 Utlån til kunder, nominell hovedstol 409 363 887 372 959 074 345 614 953 Individuelle nedskrivninger 32 487 33 888 31 272 Utlån til kunder, etter individuelle nedskrivninger 409 331 400 372 925 186 345 583 681 + Periodiserte renter og amortisering 769 511 786 348 765 787 Individuell nedskrivning av periodiserte renter og amortisering 31 385 26 391 23 749 Utlån til kunder, til amortisert kost 410 069 526 373 685 144 346 325 720 Utlån til kunder, nominell hovedstol 23 776 997 23 760 488 21 581 856 Individuelle nedskrivninger 1 964-173 Utlån til kunder, etter individuelle nedskrivninger 23 775 034 23 760 488 21 581 684 + Periodiserte renter 55 185 56 238 51 746 + Justering til virkelig verdi 112 495 244 039 568 895 Utlån til kunder, til virkelig verdi 23 942 715 24 060 765 22 202 324 Gruppenedskrivninger 128 931 105 500 106 000 Utlån til kunder 433 883 310 397 640 408 368 422 044 14 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Note 10 Verdipapirgjeld Verdipapirgjeld 30. juni 31. des. 30. juni 31. des. Beløp i tusen kroner 2011 2010 2010 2009 Obligasjonsgjeld, nominell verdi 321 934 975 285 010 672 257 593 133 223 235 698 Verdijusteringer 2 509 016 4 394 873 10 846 368 7 316 080 Sum verdipapirgjeld 324 443 991 289 405 545 268 439 501 230 551 778 Endring i verdipapirgjeld Balanse Forfalt/ Valutakurs- Øvrige Balanse 30. juni Emittert innløst endring endringer 31. des. Beløp i tusen kroner 2011 2011 2011 2011 2011 2010 Obligasjonsgjeld, nominell verdi 321 934 975 72 181 805 (33 373 710) (1 883 792) - 285 010 672 Verdijusteringer 2 509 016 - - - (1 885 857) 4 394 873 Sum verdipapirgjeld 324 443 991 72 181 805 (33 373 710) (1 883 792) (1 885 857) 289 405 545 Forfallstidspunkt verdipapirgjeld Norske kroner Valuta Totalt 2011-388 806 388 806 2012-13 258 362 13 258 362 2013 13 734 000 16 446 483 30 180 483 2014 22 500 000-22 500 000 2015 19 964 000 37 284 304 57 248 304 2016 26 400 000 37 682 388 64 082 388 2017 og senere 61 872 000 72 404 629 134 276 629 Sum obligasjonsgjeld 144 470 000 177 464 972 321 934 972 Verdipapirgjeld - forfalt/innløst i kvartalet Beløp i tusen kroner 30. juni 31. des. ISIN kode Pålydende Valuta Rentetype Opptak Forfall 2011 2010 XS0363732701 2 000 000 EUR Fast 2008 2011 Forfalt - 15 627 894 XF0004257774 15 000 EUR Fast 2009 2018 Innløst 116 642 234 418 Sum verdipapirgjeld, nominell verdi 116 642 15 862 312 Sikkerhetsmasse 30. juni 31. des. 30. juni 31. des. Beløp i tusen kroner 2011 2010 2010 2009 Lån sikret ved pant i bolig, adkomstdokument til bolig eller borettslagsandel (bolighypoteklån) 426 192 281 388 579 135 353 412 074 311 366 221 Markedsverdi derivatavtaler (816 932) 6 869 437 10 525 956 9 867 522 Fordringer som utgjør fyllingssikkerhet - - 866 105 1 556 719 Sikkerhetsmasse 425 375 349 395 448 572 364 804 136 322 790 462 Balanseført verdipapirgjeld 324 443 991 289 405 545 268 439 501 230 551 778 Verdiendring som følge av endrede kredittmarginer 739 632 1 045 558 (2 649) (30 555) Verdipapirgjeld uten verdijustering for endringer i kredittmargin 325 183 623 290 451 103 268 436 852 230 521 223 Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 130,8 % 136,1 % 135,9 % 140,0 % Utestående obligasjoner med fortrinnsrett i tilhørende sikkerhetsmasse. Sikkerhetsmassens sammensetning og verdiberegning er definert i finansieringsvirksomhetsloven 2-28 og 2-31 med tilhørende forskrift. Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 15

Note 11 Ansvarlig lånekapital Ansvarlig lånekapital Opptaks Forfalls- 30. juni 31. des. 30. juni Beløp i tusen kroner Pålydende Valuta Rentesats dato dato 2011 2010 2010 Ordinær ansvarlig lånekapital 350 000 NOK 3 mnd Nibor + 35 bp 2006 2016 350 000 350 000 350 000 Ordinær ansvarlig lånekapital 150 000 NOK 3 mnd Nibor + 20 bp 2007 2017 150 000 150 000 150 000 Ordinær ansvarlig lånekapital 230 000 NOK 3 mnd Nibor + 20 bp 2007 2017 230 000 230 000 230 000 Ordinær ansvarlig lånekapital 300 000 NOK 3 mnd Nibor + 75 bp 2007 2017 300 000 300 000 300 000 Ordinær ansvarlig lånekapital 1 200 000 NOK 3 mnd Nibor + 152 bp 2008 2018 1 200 000 1 200 000 1 200 000 Ordinær ansvarlig lånekapital 850 000 NOK 3 mnd Nibor + 400 bp 2009 2019 850 000 850 000 850 000 Verdijusteringer 9 909 9 705 9 531 Totalt 3 080 000 3 089 909 3 089 705 3 089 531 Note 12 - Kapitaldekning Ansvarlig kapital 30. jun. 31. des. Beløp i tusen kroner 2011 2010 Aksjekapital 1 577 000 1 577 000 Øvrig egenkapital 11 170 754 11 170 754 Egenkapital 12 747 754 12 747 754 Fradrag 50 prosent av justert forventet tap, IRB-porteføljer (175 319) (151 617) Justering for urealisert tap/(gevinst) på gjeld ført til virkelig verdi (752 802) (752 802) Avsatt konsernbidrag til utbetaling - - Kjernekapital 1) 11 819 633 11 843 335 Ordinær ansvarlig lånekapital 3 080 000 3 080 000 Tilleggskapital 3 080 000 3 080 000 Fradrag 50 prosent av justert forventet tap, IRB-porteføljer 175 319 151 617 Sum tellende ansvarlig kapital 14 724 314 14 771 718 Risikovektet volum 176 169 645 159 126 275 Minimumskrav ansvarlig kapital 14 093 572 12 730 102 Kjernekapitaldekning (%) 6,7 7,4 Kapitaldekning (%) 8,4 9,3 følger Basel II-reglene for beregning av kapitaldekning. På grunn av overgangsregler kan minstekrav til kapitaldekning for 2011 maksimalt reduseres til 80 prosent i forhold til kravene etter Basel I- reglene. Kapitaldekning for 2. kvartal er rapportert etter overgangsreglene. Tabellen nedenfor viser kapitaldekning etter Basel II uten hensyn til overgangsreglene. 30. juni 31. des. Beløp i tusen kroner 2011 2010 Risikovektet volum, Basel II 66 973 691 54 102 588 Minimumskrav ansvarlig kapital, Basel II 5 357 895 4 328 207 Kjernekapitaldekning (%) 17,7 21,9 Kapitaldekning (%) 22,0 27,3 1) Periodens resultat er ikke lagt til kjernekapitalen. 16 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Note 13 - Kredittrisiko Kredittrisiko er risiko for tap som skyldes at selskapets motparter eller kunder ikke oppfyller sine betalingsforpliktelser overfor selskapet. Kredittrisiko representerer det største risikoområdet for selskapet og vedrører alle fordringer på kunder, som består i hovedsak av utlån. Ansvar i henhold til innvilgede, ikke utbetalte lån, ubenyttede deler av rammelån, samt motpartsrisiko som oppstår gjennom derivater og valutakontrakter, innebærer også kredittrisiko. Oppgjørsrisiko, som oppstår i forbindelse med betalingsformidling som et resultat av at ikke alle transaksjoner skjer i realtid, medfører også motpartsrisiko. I følge konsernets kredittpolitikk, som er underlagt å følge, er det overordnede målet en engasjementsportefølje med kvalitet og sammensetning som sikrer konsernets lønnsomhet på kort og lang sikt. Engasjementsporteføljen skal ha en kvalitet som er forenlig med konsernets målsetning om lav risikoprofil. Kreditt skal normalt ikke ytes dersom det ikke er sannsynlig at gjelden kan betjenes, selv om sikkerheten er tilfredsstillende. Sikkerheter skal vurderes ut i fra realisasjonsverdi. Porteføljen skal ha en fleksibilitet og likviditet som legger til rette for mulig salg. Engasjementer med negativ utvikling blir identifisert og fulgt opp særskilt. benytter sikkerhet i boligeiendom for å redusere risiko knyttet til kundenes betalingsvilje- og evne. De fysiske sikkerhetsobjektene skal som hovedregel være forsikret. Ved bevilgning av lån foreligger en objektiv verdivurdering av boligeiendommen. Det tas videre hensyn til forhold som kan påvirke sikkerhetens verdi, for eksempel konsesjonsbetingelser eller servitutter. Som kredittforetak med rett til å utstede obligasjoner med fortrinnsrett (OMF), er selskapet underlagt særskilte bestemmelser knyttet til panteobjektenes belåningsgrader og til hvilke eiendeler som kan stilles som pantesikkerhet. Selskapets strategi er å yte boliglån innenfor 75 prosent av objektivt verdigrunnlag på boligeiendom. For enkelte boligtyper yter selskapet lån innenfor 60 prosent av verdien på boligeiendommen. For å sikre gunstigste fundingvilkår for konsernet, nytegnes eller overføres boliglånet til fra DnB NOR Bank ASA, når boliglånets pantesikkerhet og belåningsgrad tilfredsstiller kravene. Note 14 - Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at selskapet ikke kan overholde sine betalingsforpliktelser. Styret fastsetter på årlig basis rammer for styring av likviditetsrisikoen i selskapet. Dette innebærer fastleggelse av rammer for likviditetsrisiko, beredskapsplaner, organisering og ansvarsforhold, stresstester, rutiner for overvåkning av rammeutnyttelse og etterlevelse av retningslinjer, styre- og ledelsesrapportering samt uavhengig kontroll av systemer for styring og kontroll. Selskapets primære finansieringskilde er obligasjoner med fortrinnsrett. Målsettinger er mest mulig sammenfallende likviditetsstrømmer mellom utlånsaktiviteten og finansieringsaktiviteten. Finansieringen utover det som er utestående obligasjonsgjeld er ansvarlig kapital og en langsiktig trekkfasilitet i DnB NOR Bank ASA med en total ramme på 130 milliarder kroner. I henhold til Finansieringsvirksomhetslovens (fvl) 2-32 skal kredittforetaket påse at betalingsstrømmene fra sikkerhetsmassen til enhver tid skal gjøre kredittforetaket i stand til å innfri sine betalingsforpliktelser overfor eiere av obligasjoner med fortrinnsrett og motparter i derivatavtaler. Selskapets styre har vedtatt at selskapet til enhver tid skal ha positive kontantstrømmer innenfor de nærmeste 12 måneder. I henhold til forskrift om forsvarlig likviditetsstyring 6 skal institusjonen analysere likviditetssituasjonen ved hjelp av stresstester. Disse må tilpasses virksomhetens omfang, kompleksitet og risiko. Erfaringer fra stresstester skal brukes når styret vurderer likviditetsstrategien og vedtar rammer for likviditetsrisikoen. Som ledd i styringen utarbeider selskapet likviditetsstresstester med kvartalsvis rapportering til styret. Viktige parametre i stresstesten er misligholdsutvikling og boligprisfall. Samlet sett kan DnB NOR Boligkreditts likviditetssituasjon ved utgangen av andre kvartal 2011 betegnes som god. Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 17

Note 15 Markedsrisiko Forutsetninger for beregninger av markedsrisiko Markedsrisiko oppstår som følge av åpne posisjoner i valuta-, rente-, råvare- og egenkapitalinstrumenter. Risikoen er knyttet til resultatsvingninger som følge av endringer i markedspriser og kurser. er ikke eksponert for markedsrisiko i tilknytning til råvarer og egenkapitalinstrumenter. Valutarisiko Selskapet har gjennom valutabytteavtaler med DnB NOR Bank ASA eliminert valutarisikoen knyttet til alle hovedstoler og rentebetalinger. Renterisiko Selskapet er gjennom sin ordinære drift eksponert for renterisiko. Selskapets strategi er å bytte til seg kort rentebinding på alle renteinntekter og -kostnader. Rentebindingen knyttet til selskapets finansiering styres ved bruk av renteswapper, og styres i forhold til selskapets løpende porteføljer av innlån og utlån til kunder. Basisrisiko DnB NOR Boligkreditt benytter rente- og valutaswapper til å konvertere valuta innlån til norske kroner. Selskapet driver utlånsvirksomhet i norske kroner, men låner inn i flere utenlandske valutaer. Et typisk eksempel er at selskapet tar opp et obligasjonslån i euro som byttes til kroner gjennom en basisswap. I dette tilfellet vil selskapet betale en kronerente basert på en swapkurve som er redusert eller økt med en margin og motta en eurorente. Marginkravene kan variere mye fra dag til dag og gir volatilitet i resultatmålingen som ikke kan reduseres gjennom økonomiske sikringsforretninger. 18 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert

Note 16 Transaksjoner med nærstående parter Vesentlige transaksjoner med nærstående parter har vært følgende: DnB NOR Bank ASA er 100 prosent eiet av DnB NOR Bank ASA. Et stort antall banktransaksjoner inngås mellom DnB NOR Boligkreditt AS (Boligkreditt) og DnB NOR Bank ASA (banken) som del av de ordinære forretningstransaksjonene. Dette omfatter utlån, innskudd, samt finansielle derivater som ledd i styringen av valuta- og renterisiko. Transaksjonene inngås til markedsmessige betingelser og er regulert i Avtale om overdragelse av låneportefølje fra DnB NOR Bank ASA til (overdragelsesavtalen) og Avtale om kjøp av forvaltningstjenester mellom og DnB NOR Bank ASA (forvaltningsavtalen). Overdragelsesavtalen regulerer overdragelse av utlånsporteføljer som kvalifiserer som sikkerheter ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (Covered bonds). I første halvår 2011 ble det overført porteføljer på 17,1 milliarder kroner fra banken til Boligkreditt. Overdragelsene er basert på markedsmessige betingelser. Forvaltningsavtalen innebærer at Boligkreditt kjøper tjenester fra banken som omfatter blant annet administrasjon, bankproduksjon, distribusjon, kundekontakt, IT-drift, økonomi- og likviditetsstyring. For tjenestene betaler Boligkreditt et månedlig forvalterhonorar basert på forvaltet utlånsvolum og oppnådd utlånsmargin. For andre kvartal 2011 utgjør honorarer totalt 134,3 millioner kroner. Balansepostene utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner, samt gjeld til kredittinstitusjoner består utelukkende av mellomværende med DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA sin beholdning av obligasjoner med fortrinnsrett utstedet av utgjør ved utgangen av andre kvartal 109,7 milliarder kroner. Konsernbidrag Det er avsatt 864,0 millioner i konsernbidrag til DnB NOR Bank ASA ved utgangen av 2010. Konsernbidraget er overført i andre kvartal 2011. Vital Forsikring ASA Vital Forsikring ASA (Vital) har som en del av sin ordinære investeringsvirksomhet tegnet obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av Boligkreditt. Vitals investeringer i Boligkreditt er begrenset til børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett. Vitals beholdning av Boligkreditts obligasjoner var ved utgangen av andre kvartal 2011 verdsatt til 4,9 milliarder kroner. DnB NOR Næringskreditt AS Alle ansatte i blir i ulik grad leid ut til DnB NOR Næringskreditt AS. Det foretas en viderefakturering av personal- kostnadene uten påslag for fortjeneste. For andre kvartal utgjør honoraret totalt 1,4 millioner kroner. Nordlandsbanken ASA Nordlandsbanken ASA er 100 prosent eiet av DnB NOR Bank ASA. har ervervet boliglån fra Nordlandsbanken. Overdragelsen og forvaltningen av utlån er regulert i Avtale om overdragelse av låneportefølje fra Nordlandsbanken ASA til DnB NOR Boligkreditt AS (overdragelsesavtalen) og Avtale om kjøp av forvaltningstjenester (forvaltningsavtalen). Overdragelsesavtalen regulerer overdragelse av utlånsporteføljer som kvalifiserer som sikkerheter ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (Covered bonds). I første halvår 2011 ble det overført porteføljer på 5,2 milliarder kroner fra Nordlandsbanken til Boligkreditt. Overdragelsene er basert på markedsmessige betingelser. Forvaltningsavtalen innebærer at Boligkreditt kjøper tjenester fra banken som omfatter blant annet administrasjon, bankproduksjon, distribusjon, kundekontakt, IT-drift. For tjenestene betaler Boligkreditt et månedlig forvalterhonorar basert på forvaltet utlånsvolum og oppnådd utlånsmargin. For andre kvartal 2011 utgjør honorarer totalt 2,9 millioner kroner. Note 17 - Betingede utfall og hendelser etter balansedagen er ikke part i noen rettssaker. Urevidert rapport for andre kvartal og første halvår 2011 19

Nøkkeltall Rentabilitet/lønnsomhet 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året 2011 2010 2011 2010 2010 1. Egenkapitalavkastning, annualisert (%) 1) (7,7) 11,8 0,6 12,4 16,0 2. Kjernekapitaldekning ved utgangen av perioden (%) 6,7 7,8 6,7 7,8 7,4 3. Kapitaldekning ved utgangen av perioden (%) 8,4 9,8 8,4 9,8 9,3 4. Kjernekapital ved utgangen av perioden (tusen kroner) 11 819 633 11 672 445 11 819 633 11 672 445 11 843 335 5. Risikovektet volum ved utgangen av perioden (tusen kroner) 176 169 645 147 623 281 176 169 645 147 623 281 159 126 275 6. Periodens nedskrivninger i prosent av netto utlån, annualisert 0,01 0,01 0,02 0,01 0,01 7. Netto misligholdte og nedskrevne engasjementer i prosent av netto utlån 0,15 0,16 0,15 0,16 0,14 8. Netto misligholdte og nedskrevne engasjementer ved utgangen av perioden (tusen kroner) 643 294 593 777 643 294 593 777 562 891 9. Antall årsverk ved utgangen av perioden 13 15 13 15 14 Definisjoner 1) Gjennomsnittlig egenkapital er beregnet med utgangspunkt i regnskapsført egenkapital. 20 rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Urevidert