2007 Kvartalsrapport 2. Kvartal Etman International ASA 27.08.2007 Norsk versjon oversatt fra den engelske versjonen
Etman International ASA Regnskapsrapport 2dre kvartal 2007 Hovedpunkter Søknad for notering på Oslo Axess ble sent til Oslo Børs 06.07.2007. Det er forventet at søknaden behandles av børsstyret i slutten av august. Omsetningsveksten var 49%, til MNOK 59,9 første halvår av 2007 sammenlignet med 2006. Hovedårsaken er oppkjøpet av Sepo AS 1. mars 2007. Driftsresultatet (EBIT) var MNOK 0,9, sammenlignet med MNOK 1,4 for tilsvarende periode i 2006. Nedgangen skyldes hovedsaklig økning i salgs og administrasjonskostnader relatert til datterselskapet Sepo AS. Totale eiendeler og egenkapital utgjorde henholdsvis MNOK 121,6 og MNOK 43,1 tilsvarende en egenkapitalprosent på 35,5%. Nøkkeltall Periode Periode Akk. Akk Endring 2007 2006 2006-2Kv 2Kv 2007 H1 2006 H1 2007 Totalt 2006 Inntekter (MNOK) 30,3 17,0 59,9 40,1 49,4 % 94,4 Driftsresultat - EBIT (MNOK) 0,0-0,8 0,9 1,4-37,1 % 3,9 Resultat før skatt (MNOK) -0,6-1,0 0,0 1,1-103,6 % 3,2 Periodens resultat (MNOK) -0,4-0,8 0,1 1,2-92,2 % 2,1 Netto kontantstrøm fra op.aktiviteter (MNOK) -0,2 5,3 1,9 0,3 608,0 % -0,3 Kontanter og bankinnskudd (MNOK) 15,7 8,5 85,6 % 8,5 Antall ansatte ved slutten av perioden 397,0 308,0 28,9 % 342,0 Antall kinesiske ansatte ved slutten av perioden 373,0 300,0 24,3 % 320,0 Resultat pr aksje (NOK) -0,02-0,04 0,00 0,05-92,7 % 0,10 EBIT margin 0,1 % -4,8 % 1,4 % 3,4 % 4,1 % Egenkapital andel 35,5 % 46,5 % 41,8 %
Summary Konsernets aktiviteter Selskapets hovedformål er deltakelse og investering i andre selskaper, samt produksjon og salg av elektriske artikler. Morselskapet er lokalisert i Egersund, mens produksjonen av elektriske artikler foregår i Changzhou, Kina, av datterselskapet ETM Electrical Co. Ltd. (100%). Distribusjonen i Skandinavia foregår gjennom datterselskapet Etman Distribusjon AS i Egersund (100 %), Sepo AS i Trondheim (100 %), og Etmas AB (100%) i Gnosjø, Sverige. ETM Electrical Co. Ltd kontrollerer Jerry Ltd. (100%), Shanghai, som er salgsselskap for egen produserte produkter og produkter innkjøpt for videresalg, og De Wei System Integration Co Ltd. (100%) som tilrettelegger og selger selskapets energispareprodukter i det kinesiske markedet. I mars 2007 kjøpte Etman International ASA 100 % av selskapet Sepo AS i Trondheim. Sepo AS har i mange år produsert tavler, fordelinger, provisoriske anlegg, motorvarmersøyler, grenstaver med mer for det norske elektromarkedet. Hovedpunkter Selskapet har søkt om å bli notert på Oslo Axess 3. kvartal 2007. Dette er gjort for å lette tilgang både til menneskelige og finansielle ressurser. Styret anser det som et vesentlig element i den videre utviklingen av konsernet. Dette er også årsaken til det nevnte oppkjøpet av Sepo AS. Finansielle resultater Salgsinntektene ble MNOK 59,9 1. halvår 2007, som er 49% høyere enn samme periode i 2006. Driftsresultatet for 1. halvår 2007 var MNOK 0,9 mot MNOK 1,4 tilsvarende periode i 2006. Hovedårsaken til reduksjonen i resultatet er økning i salgs- og administrasjonskostnader relatert til datterselskapet Sepo AS. Konsernet har også hatt en midlertidig reduksjon i marginene i forbindelse med restruktureringen etter oppkjøpet. Resultat før skatt var MNOK 0,0 i 1. halvår av 2007 sammenlignet med MNOK 1,1 samme periode i 2006. Perioderesultatet etter kalkulert skatt ble MNOK 0,1 i 1. halvår 2007 og MNOK 1,2 tilsvarende periode i 2006. Balanse og kontantstrøm Netto omløpsmidler definert som ikke rentebærende omløpsmidler fratrukket ikke rentebærende kortsiktig gjeld var 30 juni 2007 MNOK 12,6 som var en økning fra MNOK 5,3 på samme tidspunkt i 2006. Netto rentebærende gjeld var MNOK 24,9 pr. 30. juni 2007, sammenlignet med MNOK 6,3 i samme periode i 2006. Økningen er hovedsakelig relatert til oppkjøpet av Sepo AS og investering i kontor og lagerbygg i Egersund. Kontanter, bankinnskudd og ubenyttet kassekreditt pr 30. juni 2007 var MNOK 18,8. Av dette utgjorde ubenyttet kassekreditt MNOK 3,0. Totale eiendeler og egenkapital utgjorde henholdsvis MNOK 121,6 og MNOK 43,1 pr. 30. juni 2007. Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 35,5%. Ved utgangen av 2006 var de tilsvarende tallene MNOK 88,0 og MNOK 36,7, som gir en egenkapitalandel på 41,8%.
Etman International ASA Regnskapsrapport 2dre kvartal 2007 Utsikter Etman anses å være veletablert i et marked med høy aktivitet i 2007. Selskapet vil fokusere på å styrke sin posisjon i det profesjonelle elektriske markedet ved å etablere det første Etman "Proff utsalg" i Trondheim i løpet av 3. kvartal 2007. Etableringen vil danne platformen for videre utvikling i denne retningen. Selskapet forventer at 2007 blir et år med lønnsom vekst, og vil fortsette å vurdere mulighetene for ikke-organisk vekst. Egersund 27 Aug 2007 Styret Etman International ASA For ytterligere informasjon vennligst kontakt: Tommy Fjelde, CEO Etman International ASA Tel: +47 51 46 45 70 E-mail: tommy.fjelde@etman.no Etman International ASA er et norsk holdingselskap for fire datterselskaper lokalisert i Kina, Norge og Sverige. ETM Electrical Co. Ltd. er gruppens produsent i Kina, mens de tre andre, Etman Distribusjon AS, Sepo AS, og Etmas AB,utgjør konsernets distribusjonskanaler i Skandinavia. Etmans produksjon er lokalisert i Changzhou som ligger ca. 180 km vest for Shanghai. Selskapet har 330 ansatte, og de største kundene er IKEA, Brennenstuhl, og Carrefour. ETM produserer elektriske artikler, plast komponenter og kabler i henhold til gjeldende normer i det europeiske markedet. Selskapet har alle nødvendige produkt sertifikater fra Nemko/Semko som godkjennings-myndighet. Etman's visjon er å bli ledende innen produksjon og distribusjon av elektriske og elektroniske artikler, basert på evnen å levere produkter med høy kvalitet til konkurransedyktige priser.
Etman International ASA RESULTATREGNSKAP PR.30.06.2007 - UREVIDERT (Beløp i NOK 1000) Konsern Periode Periode Akkumulert Akkumulert Note 2dre kv. 07 2dre kv. 06 2dre kv. 07 2dre kv. 06 Totalt 2006 Salgsinntekter 30.173 16.892 59.749 39.916 93.694 Annen driftsinntekt 86 112 151 184 712 Sum inntekter 3 30.259 17.005 59.900 40.100 94.406 Endring i beholdning varer i arbeid og ferdigvarer -2.896 1.282-6.284 1.432 401 Varekostnader 22.179 11.035 45.846 25.672 66.459 Lønninger 4.891 2.116 8.602 4.620 10.713 Avskrivninger varige driftsmidler 728-17 1.463 792 3.058 Avskrivninger immaterielle eiendeler 826 446 1.378 915 1.743 Andre driftskostnader 4.500 2.966 8.038 5.306 8.167 Sum driftskostnader 3 30.229 17.829 59.043 38.737 90.541 Driftsresultat 30-824 857 1.362 3.865 Andre renteinntekter 111 62 136 100 184 Andre finansielle inntekter 227 50 441 198 578 Andre rentekostnader 642 171 1.039 358 963 Andre finansielle kostnader 374 82 434 216 423 Resultat før skatt -649-965 -39 1.085 3.241 Skattekostnader -282-129 -129-65 1.168 Årsresultat -367-836 90 1.150 2.074 Resultat pr. aksje 5-0,02-0,04 0,00 0,05 0,10 Utvannet resultat pr. aksje 5-0,02-0,04 0,00 0,05 0,10
Etman International ASA Balanse pr 30.06.07 - UREVIDERT (Beløp i NOK 1000) Konsern EIENDELER Note 30.06.2007 30.06.2006 0 Anleggsmidler Immaterielle anleggsmidler Kunderelasjoner og landrettigheter 2 39.980 20.436 20.254 Utsatt skattefordel 400 342 201 Sum immaterielle anleggsmidler 40.380 20.778 20.455 Varige driftsmidler Tomter, bygninger og annen fast eiendom 16.589 10.766 16.172 Maskiner 3.988 5.786 4.006 Driftsløsøre, inventar og kontormaskiner 1.820 1.590 1.559 Sum varige driftsmidler 22.397 18.142 21.736 Omløpsmidler Varer 18.849 11.534 12.565 Fordringer Kundefordringer 15.672 10.352 21.152 Andre kortsiktige fordringer 8.551 4.521 3.563 Sum fordringer 24.224 14.872 24.715 Bankinnskudd, kontanter og lignende 15.740 8.483 8.490 Sum omløpsmidler 58.813 34.889 45.769 SUM EIENDELER 121.590 73.809 87.960
Etman International ASA Balanse pr 30.06.07 - UREVIDERT (Beløp i NOK 1000) Konsern EGENKAPITAL OG GJELD Note 30.06.2007 30.06.2006 31.12.2006 Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 2 24.195 22.445 0 22.445 Egne aksjer -1.079-1.229 0-1.079 Overkursfond 2 19.458 14.208 0 14.208 Innskutt annen egenkapital 1.209 759 0 1.209 Sum innskutt egenkapital 43.783 36.183 0 36.783 Opptjent egenkaptial Annen egenkapital -629-1.839 0-47 Sum opptjent egenkapital -629-1.839 0-47 0 0 0 0 Sum egenkapital 43.154 34.344 0 36.736 Gjeld Langsiktige avsetninger Utsatt skatt 7.391 3.566 0 3.156 Sum langsiktige avsetninger 7.391 3.566 0 3.156 Annen langsiktig gjeld Gjeld til finansinstitusjoner 2,4 17.800 1.300 0 4.900 Sum langsiktig gjeld 17.800 1.300 0 4.900 Kortsiktig gjeld Gjeld til finansinstitusjoner 22.879 13.510 0 18.704 Leverandørgjeld 23.471 15.456 0 17.125 Betalbar skatt 772 1.337 0 1.692 Skyldige offentlige avgifter 1.489 215 0 1.470 Annen kortsiktig gjeld 4.635 4.080 0 4.176 Sum kortsiktig gjeld 53.245 34.598 0 43.168 Sum gjeld 78.436 39.464 0 51.224 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 121.590 73.809 0 87.960
Etman International ASA Kontantstrøm analyse 30.6.07- UREVIDERT (Beløp i NOK 1000) Konsern Kontantstrøm 30.06.2007 30.06.2006 31.12.2006 Resultat før skatt 90 1.150 3.241 Betalt skatt (2.542) (545) (1.594) Omregningsdifferanse (286) (1.279) (853) Avskrivning og amortisering 2.841 1.707 4.801 Endring varebeholdning (6.284) 1.432 401 Endring kundefordringer 5.479 4.467 (6.333) Endring leverandørgjeld 6.345 (1.430) 240 Endring andre avsetninger (3.713) (5.230) (175) 0 0 0 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 1.930 273 (272) 0 0 0 Netto investeringer i anleggsmidler (17.851) (8.512) (16.833) Endring i finansielle investeringer 0 0 (0) Netto kontantstrøm fra investeringer (17.851) (8.511) (16.833) 0 0 0 Endring langsiktig gjeld 12.900 (200) 3.400 Endring i kassereditt 4.175 787 5.981 Innbetaling fra salg av egne aksjer 7.000 0 600 Renter betalt (1.039) (358) (963) Renter mottatt 136 100 184 Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter 23.172 329 9.203 0 0 0 0 0 0 Netto endring kontanter, bankinnskudd ol. 7.250 (7.910) (7.902) Kontanter, bankinnskudd etc ved periodens start 8.490 16.393 16.393 0 0 0 Kontanter, bankinnskudd etc ved periodens slutt 15.740 8.483 8.490
Oppstilling over endring i egenkapital - UREVIDERT Beløp i 1000 kr Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egne aksjer Annen egenkapital Totalt Egenkapital pr 31.12.2006 22.445 14.208 1.209-1.079-47 36.736 Ny aksjekapital 1.750 5.250 7.000 Omregningsdifferanser -672-672 Resultat 1ste halvår 2007 90 90 Egenkapital pr 30.06.2007 24.195 19.458 1.209-1.079-629 43.154 Den nye egenkapitalen er relatert til den delvise kompensasjonen til de tidlige eierne av Sepo AS. Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egne aksjer Annen egenkapital Totalt Egenkapital pr 31.12.2005 22.445 14.208 759-1.229-1.266 34.917 - Omregningsdifferanser -1.723-1.723 Resultat 1ste halvår 2006 1.150 1.150 Egenkapital pr 30.06.2006 22.445 14.208 759-1.229-1.839 34.344
Etman International Konsern Noter til regnskapet for 2. kvartal 2007 Noter 2ndre kvartal 2007 - urevidert Note 1 Regnskapsprinsipper Etman konsernet har utarbeidet delårsregnskap i samsvar med IAS 34 som er publisert av the International Accounting Standards Board. Delårsregnskapet inkluderer ikke full information og vedlegg som kreves i forbindelse med årsrapporten, og bør derfor ses sammen med årsrapporten pr. 31.12. 2006. Regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av delårsregnskapet er i overenstemmelse med prinsippene anvendt i forbindelse med utarbeidelsen av årsregnskapet 31.12.2006 Note 2 Oppkjøp 1.3.2006 kjøpte Etman International AS opp 100% av aksjene i selskapet Sepo AS, lokalisert i Trondheim. Prisen var 17.0 mnok. 10 mnok av vederlaget ble gjort opp kontant, mens resterende 7.0 mill ble gjort opp som aksjevederlag i Etman International AS (1.750.000 aksjer). Egenkapitalen i Sepo AS på overtagelsestidspunktet var 250 knok som resulterte i en merverdi på 16.750 knok. Av denne mervedien er 11.943 knok allokert til kunderelasjoner, mens de resterende 4.807 knok er allokert til goodwill. Pro forma tall som inkluderer Sepo AS Periode Periode Akkumulert Akkumulert 2007 2 Kv 2006 2 Kv 2007 2 Kv 2006 2 Kv 2006 Totalt Sum inntekter 30.334 24.493 65.882 55.996 128.011 Driftsresultat 29-292 1.096 3.347 6.580 Periodens resultat -367-926 196 1.907 3.396 Pro forma tallene er utarbeidet kun for å illustrere den hypotetiske effekten på regnskapstallene dersom oppkjøpet av Sepo AS hadde skjedd 01.01.2006. Tallene fra Sepo AS er konvertert til IFRS. Note 3 Beløp i 1000 NOK Segment informasjon Virksomhet segmenter Periode 2007 2ndre kvartal Periode 2006 2ndre kvartal Profesjonelle DIY Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 9.785 20.474 30.259 4.153 12.852 17.005 Segment varekost 5.825 15.121 20.947 2.301 10.601 12.901 Segment andre kostnader 4.609 4.673 9.283 1.566 3.362 4.927 Segment operationelt resultat -649 679 30 287-1.111-824 Akkumulert 2007 2ndre kvartal Akkumulert 2006 2ndre kvartal Profesjonelle DIY Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 17.122 42.778 59.900 9.660 30.439 40.100 Segment varekost 10.125 32.544 42.669 5.093 24.377 29.470 Segment andre kostnader 7.390 8.984 16.374 3.179 6.089 9.267 Segment operationelt resultat -393 1.250 857 1.389-26 1.362 2006 Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 19.071 75.335 94.406 Segment varekost 11.028 58.000 69.029 Segment andre kostnader 6.329 15.184 21.513 Segment operationelt resultat 1.713 2.151 3.865
Etman International Konsern Noter til regnskapet for 2. kvartal 2007 Virksomhet segmentet DIY ("Do-It-Yourself"), består av produkter som sluttkunden selv kan installere, og som vanligvis distribueres gjennom varehus og butikker. I det profesjonelle segmentet er kundene vesentlig autoriserte elektroinstallatører. Produktene til dette markedet inkluderer produktene til DIY markedet så vel som utvidet produktspekter av spesialprodukter beregnet for dette marked. Det er intet internt salg mellom segmentene. Segmenttallene er basert på produkt kalkulasjoner som inkluderer direkte og indirekte kostnadselementer. Det betyr at varekosten inneholder kostnadselementer som direkte- og indirekte lønn, avskrivning av produksjonsrelaterte aktiva etc. Disse kostnadene er her presentert som varekost, men som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Pr 30.6.2007 var 3.107 knok presentert som varekost i denne noten, men som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Tilsvarende beløp i 2006 var 2.366 knok. Geografiske segmenter Skandinavia Europa Kina Total Segment salg 2007 periode 2ndre kvartal 20.247 5.512 4.500 30.259 Segment salg 2006 periode 2ndre kvartal 10.913 3.250 2.842 17.005 Segment salg 2007 akkumulert 2ndre kvartal 37.158 12.173 10.570 59.900 Segment salg 2006 akkumulert 2ndre kvartal 23.499 8.750 7.851 40.100 Segment salg 2006 totalt 51.650 20.147 22.609 94.406 Note 4 Gjeld Konsernets rentebærende gjeld har økt med 10 mill NOK i forbindelse med oppkjøpet av Sepo AS. I tillegg er 4 mill NOK trukket på byggelånskonto til Etman Distribusjon AS i 2007, mens det er betalt avdrag på langsiktige lån på 1.1 mill NOK i samme periode. Note (beløp i 1000 NOK) 5 Resultat pr aksje 30.6 2007 30.6 2006 31.12.2006 Antall utstedte aksjer 24.195.218 22.445.218 22.445.218 - Egne Aksjer 1.079.438 1.229.438 1.229.438 Antall ordinære aksjer 23.115.780 21.215.780 21.215.780 Periode Periode Akkumulert Akkumulert 2ndre kv 07 2ndre kv 06 2ndre kv 07 2ndre kv 06 31.12.2006 Ordinært resultat -367-836 90 1.150 2.074 Vektet gjennomsnitt av antall ordinære aksjer 23.115.780 21.215.780 22.758.045 21.215.780 21.215.780 Resultat pr aksje (NOK) -0,02-0,04 0,00 0,05 0,10 Utvannet resultat per aksje (NOK) -0,02-0,04 0,00 0,05 0,10 Verdien av de 230.000 aksjeopsjonene er uvesentlig.
Etman International Konsern Noter til regnskapet for 2. kvartal 2007 Note 6 - Conversion NGAAP - IFRS (Amounts in NOK 1000) Konsernet har med virkning fra 01.01.2005 konvertert fra norsk god regnskapsskikk (NGAAP) til International Financial Reporting Standards (IFRS). Det er identifisert en forskjell mellom tidligere avlagte årsregnskap i.h.t. NGAAP og IFRS og det er klassifiseringen av merverdi ved oppkjøpet av Wolfram AS i 2004 (nå Etman Distribusjon AS). Etter NGAAP var merverdien i sin helhet allokert til goodwill. Etter IFRS er denne reklassifisert til verdi knyttet til kunderelasjoner. I den sammeneheng er det også hensyntatt utsatt skatt. Effektene av konverteringen er vist i tabellene under. Resultat 1ste halvår 2006 NGAAP Endring IFRS Sum inntekter 40.100 40.100 Varekostnader 27.104 27.104 Lønninger 4.620 4.620 Avskrivninger 1.707 1.707 Andre driftskostnader 5.306 5.306 Sum driftskostnader 38.737-38.737 Driftsresultat 1.362-1.362 Netto finansposter (277) - (277) Resultat før skatt 1.085-1.085 Skattekostnader 141 (206) (1) (65) Resultat 1ste halvår 2006 944 206 1.150 (1) resultatført endring i utsatt skatt relatert til avskrivning på kunderelasjon Balanse pr 30 juni 2006 NGAAP Endring IFRS Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 342 342 Kunderelasjoner 6.128 11.592 (1) 17.720 Bruksrettigheter 2.716 2.716 Goodwill 8.024 (8.024) (2) (0) Sum immaterielle eiendeler 17.209 3.568 20.777 Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler 18.142 18.142 Sum anleggsmider 35.351 3.568 38.919 Omløpsmidler Varer 11.534 11.534 Fordringer Sum fordringer 14.872 14.872 Bankinnskudd, kontanter og lignende 8.483 8.483 Sum omløpsmidler 34.889-34.889 Sum eiendeler 70.240 3.568 73.808 (1) balanseføring av merverdi relatert til kunderelasjoner (2) reklassifisering av goodwill til kunderelasjon
Etman International Konsern Noter til regnskapet for 2. kvartal 2007 Balanse pr 30 June 2006 Egenkapital Innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapita 36.183 36.183 Opptjent egenkaptial Annen egenkapital (2.045) 206 (1) (1.839) Sum egenkapital 34.138 206 34.344 Gjeld Langsiktig gjeld Langsiktig gjeld kredittinstitusjone 1.300 1.300 Utsatt skatt 204 3.362 (2) 3.566 Sum langsiktig gjeld 1.504 3.362 4.866 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 15.456 15.456 Kassakreditt 13.510 13.510 Skyldige offentlige avgifte 215 215 Betalbar skatt 1.337 1.337 Annen kortsiktig gjeld 4.080 4.080 Sum kortsiktig gjeld 34.598-34.598 Sum gjeld og egenkapital 70.240 3.568 73.809 (1) resultatført endring av utsatt skatt knyttet til avskrivninger av kunderelasjon (2) utsatt skatt knyttet til kunderelasjone Egenkapitalavstemmming NGAAP Endring IFRS Egenkapital pr 01.01.2006 34.506 412 34.917 Salg egne aksjer - Korrigerte minoritetsinteresse - - Omregningsdifferanser (1.311) (412) (1.723) Resultat 1ste halvår 2006 944 206 1.150 Kalkulert egenkapital pr 30.6.2006 34.139 206 34.344 Virkelig egenkapital pr 30.6.2006 34.138 206 34.344